thị trường tài chính quốc tế

CHƯƠNG THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Q́C TẾ MÔI TRƯỜNG TÀI CHÍNH QUỐC TẾ CỦA CÁC MNC Tài trợ dài hạn Tài trợ trung dài hạn Thò trường đồng tiền Châu Âu Thò trường tín dụng Châu Âu trái phiếu Châu Âu Thò trường chứng khoán quốc tế Đầu tư ngắn hạn Tài trợ dài hạn tài trợ Tài trợ trung Đầu tư ngắn hạn dài hạn tài trợ Các công ty nước Phân phối, chuyển tiền tài trợ Xuất nhập Các khách hàng nước MNC MẸ Các giao dòch ngoại hối Thò trường ngoại hối THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI (Foreign Exchange Market / FOREX / FX) Thò trường ngoại hối cho phép đồng tiền chuyển đổi nhằm mục đích tạo thuận tiện cho hoạt động thương mại quốc tế giao dòch tài Global Foreign Exchange Markets GMT 12 24 Sydney Tokyo Frankfurt London New York Global Foreign Exchange Markets Thị trường ngoại hối tồn do: + Thương mại đầu tư (Trade and Investment) + Phòng ngừa rủi ro (Hedging) + Nhu cầu đầu (Speculation) Ai sử dụng thị trường FX ? Ngân hàng Thương mại Quỹ Đầu Tư Nhà mơi giới Ngân hàng TW Doanh nghiệp Định chế tài khác Global Foreign Exchange Markets Quy tắc yết giá đồng tiền: đồng yết giá = x đồng định giá Price quotation (Trực tiếp) ngoại tệ = x nợi tệ USD/JPY = 121.12 USD: Đồng tiền yết giá JPY: Đồng tiền định giá Volume quotation (Gián tiếp) nợi tệ = y ngoại tệ EUR/USD = 1.3615 EUR: Đồng tiền yết giá USD: Đồng tiền định giá Spread The Big Figure Bid EUR/USD = Offer/Ask 1.1 50 / 55 Pips Global Foreign Exchange Markets Qùn rút vớn đặc biệt – SDRs (Special Drawing Rights) 2006-2010: U.S dollar (44 percent), euro (34 percent), Japanese yen (11 percent), and pound sterling (11 percent) Tính chất ngân hàng có cung cấp dòch vụ ngoại hối Tính cạnh tranh việc chào giá Mối quan hệ đặc biệt với ngân hàng Tốc độ thực Tư vấn thực trạng thò trường Đưa dự báo THỊ TRƯỜNG ĐỒNG TIỀN CHÂU ÂU Thò trường đô la Châu Âu đời doanh nghiệp Mỹ ký gửi khoản đô la Mỹ ngân hàng Châu Âu Đô la Châu Âu đồng đô la Mỹ ký gởi ngân hàng nước Mỹ, không thiết Châu Âu Đô la Châu Âu không chòu điều tiết luật pháp Mỹ đô la Mỹ Thò trường nội đòa Mỹ Thò trường đôla Châu Âu THỊ TRƯỜNG ĐỒNG TIỀN CHÂU ÂU Thò trường ngoại hối Thò trường yên Châu Âu Thò trường thương phiếu Châu Âu Thò trường trái phiếu Châu Âu Thò trường đồng Euro Thò trường nội đòa Của Nhật Thò trường nội đòa Châu Âu Đồng tiền Châu Âu (Eurocurrency) tên gọi chung để đồng tiền lưu hành nước nước phát hành chúng, dạng hệ giống đồng đô la Châu Âu (Eurodollar) Cấu tạo thò trường đồng tiền Châu Âu Thò trường đồng tiền Châu Âu bao gồm nhiều ngân hàng lớn (thường gọi ngân hàng Châu Âu) chấp nhận khoản tiền gửi cho vay nhiều đồng tiền khác Các giao dòch thò trường đồng tiền Châu Âu thường khoản tiền gửi cho vay lớn, thông thường khoản triệu đô la Mỹ Lãi suất đồng tiền Châu Âu đại diện cho lãi suất quốc gia đồng tiền Chuẩn hóa luật lệ ngân hàng thò trường đồng tiền Châu Âu Đạo luật Châu Âu đơn lẻ Hiệp ước Basel THỊ TRƯỜNG TÍN DỤNG CHÂU ÂU Thò trường tín dụng Châu Âu nơi cung cấp khoản tín dụng Châu Âu Các khoản nợ vay có thời hạn lớn năm thực ngân hàng Châu Âu MNC quan phủ thường gọi khoản tín dụng Châu Âu khoản vay tín dụng Châu Âu (Eurocredit) Các khoản tín dụng Châu Âu có lãi suất được thả cách phù hợp với lãi suất số thò trường, chẳng hạn lãi suất LIBOR Ví dụ, khoản tín dụng Châu Âu có mức lãi vay điều chỉnh sáu tháng ghi nhận “LIBOR + 3%” THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU CHÂU ÂU Trái phiếu quốc tế phân loại cách thành trái phiếu nước trái phiếu Châu Âu Trái phiếu nước phát hành người vay nước thò trường mà trái phiếu bán Vd: Trái phiếu yankee, bulldog, samurai, arirang Trái phiếu Châu Âu bán nước khác với nước có đồng tiền đònh danh trái phiếu (Vd: trái phiếu shogun) Trái phiếu Châu Âu bảo lãnh phát hành nhóm ngân hàng đầu tư đa quốc gia diễn lúc nhiều nước khác Quá trình bảo lãnh phát hành diễn theo quy trình bậc thang Trái phiếu Châu Âu có thò trường thứ cấp sử dụng kỹ thuật Euro–clear giúp cho việc thông báo đến nhà giao dòch doanh số phát hành THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN QUỐC TẾ Các MNC thu hút nhà đầu tư nước cách phát hành cổ phiếu thò trường quốc tế Gần với đời đồng Euro làm gia tăng nhiều loại cổ phiếu thò trường Châu Âu MNC Mỹ Châu Âu Những cổ phiếu quốc tế thường có xu hướng bán thò trường nước MNC có hình ảnh toàn cầu Tuy nhiên, MNC tiếng phát hành cổ phiếu thò trường nước để xây dựng hình ảnh toàn cầu Gần đây, thò trường chứng khoán toàn cầu giao dòch suốt 24 đồng hồ Chứng chỉ lưu ký chứng khốn DR (Depository Receipt) • Chứng lưu ký chứng khốn mợt loại chứng khốn tài chuyển đổi tự (transferable financial security) Chúng trao đổi Sở GDCK địa phương đại diện cho mợt loại chứng khốn, thường hình thức cổ phiếu (hoặc chứng khốn nợ cổ phiếu ưu đãi), cổ phiếu phát hành mợt cơng ty cổ phần nước ngồi Đây mợt dạng giấy chứng nhận cho phép nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu cơng ty quốc gia khác [...]...Thò trường nội đòa của Mỹ Thò trường đôla Châu Âu THỊ TRƯỜNG ĐỒNG TIỀN CHÂU ÂU Thò trường ngoại hối Thò trường yên Châu Âu Thò trường thương phiếu Châu Âu Thò trường trái phiếu Châu Âu Thò trường đồng Euro Thò trường nội đòa Của Nhật Thò trường nội đòa ở Châu Âu Đồng tiền Châu Âu (Eurocurrency) là tên gọi chung để chỉ những... tư đa quốc gia và diễn ra cùng một lúc ở nhiều nước khác nhau Quá trình bảo lãnh phát hành diễn ra theo quy trình bậc thang Trái phiếu Châu Âu có một thò trường thứ cấp sử dụng kỹ thuật Euro–clear giúp cho việc thông báo đến các nhà giao dòch về doanh số phát hành THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN QUỐC TẾ Các MNC có thể thu hút các nhà đầu tư nước ngoài bằng cách phát hành cổ phiếu ra thò trường quốc tế Gần... suất trên một số thò trường, chẳng hạn như lãi suất LIBOR Ví dụ, một khoản tín dụng Châu Âu có mức lãi vay được điều chỉnh mỗi sáu tháng và được ghi nhận là “LIBOR + 3%” THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU CHÂU ÂU Trái phiếu quốc tế được phân loại một cách cơ bản thành trái phiếu nước ngoài và trái phiếu Châu Âu Trái phiếu nước ngoài được phát hành bởi những người đi vay nước ngoài trên thò trường mà trái phiếu... đồng Euro đã làm gia tăng nhiều loại cổ phiếu trên thò trường Châu Âu bởi các MNC của Mỹ và của Châu Âu Những cổ phiếu quốc tế thường có xu hướng bán ra thò trường nước ngoài hơn khi các MNC có hình ảnh toàn cầu Tuy nhiên, các MNC ít nổi tiếng hơn cũng có thể phát hành cổ phiếu ra thò trường nước ngoài để xây dựng một hình ảnh toàn cầu Gần đây, thò trường chứng khoán toàn cầu được giao dòch trong suốt... đồng tiền đó Chuẩn hóa các luật lệ ngân hàng trong thò trường đồng tiền Châu Âu 1 Đạo luật Châu Âu đơn lẻ 2 Hiệp ước Basel THỊ TRƯỜNG TÍN DỤNG CHÂU ÂU Thò trường tín dụng Châu Âu là nơi cung cấp các khoản tín dụng Châu Âu Các khoản nợ vay có thời hạn lớn hơn hoặc bằng một năm thực hiện bởi các ngân hàng Châu Âu đối với các MNC hoặc các cơ quan của chính phủ thường được gọi là các khoản tín dụng Châu... thò trường đồng tiền Châu Âu Thò trường đồng tiền Châu Âu bao gồm nhiều ngân hàng lớn (thường được gọi là ngân hàng Châu Âu) chấp nhận các khoản tiền gửi và cho vay bằng nhiều đồng tiền khác nhau Các giao dòch trên thò trường đồng tiền Châu Âu thường là các khoản tiền gửi hoặc cho vay lớn, thông thường là khoản 1 triệu đô la Mỹ hoặc hơn Lãi suất của mỗi một đồng tiền Châu Âu đại diện cho lãi suất ở quốc. .. cầu Gần đây, thò trường chứng khoán toàn cầu được giao dòch trong suốt 24 giờ đồng hồ Chứng chỉ lưu ký chứng khốn DR (Depository Receipt) • Chứng chỉ lưu ký chứng khốn là mợt loại chứng khốn tài chính có thể chuyển đổi được tự do (transferable financial security) Chúng được trao đổi trên Sở GDCK địa phương nhưng đại diện cho mợt loại chứng khốn, thường dưới hình thức cổ phiếu (hoặc cũng... thể là các chứng khốn nợ và cổ phiếu ưu đãi), cổ phiếu này được phát hành bởi mợt cơng ty cổ phần nước ngồi Đây là mợt dạng giấy chứng nhận cho phép các nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu của cơng ty các quốc gia khác ... gửi khoản đô la Mỹ ngân hàng Châu Âu Đô la Châu Âu đồng đô la Mỹ ký gởi ngân hàng nước Mỹ, không thi t Châu Âu Đô la Châu Âu không chòu điều tiết luật pháp Mỹ đô la Mỹ Thò trường nội đòa Mỹ Thò