HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC TRUNG GIAN TÀI CHÍNH TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM TRONG XU THẾ HỘI NHẬP THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH QUỔC TẾ

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG MAI NGỌC KHA MAI NGỌC KHA HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC TRUNG GIAN TÀI CHÍNH TRÊN HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC TRUNG GIAN TÀI CHÍNH TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM TRONG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM TRONG XU THẾ HỘI NHẬP THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH QUỔC TẾ XU THẾ HỘI NHẬP THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH QUỔC TẾ Chuyên ngành: Kinh tế giới Quan hệ Kinh tế quốc tế Mã số: 60.31.07 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS Nguyễn Thị Việt Hoa HÀ NỘI - 2008 Hà Nội - 2008 MỤC LỤC Mục lục Danh mục ký hiệu viết tắt Danh mục bảng biểu Mở đầu……………………………………………………………………………… Chương Một số vấn đề thị trường chứng khốn trung gian tài thị trường chứng khoán…………………………………………… 1.1 Các vấn đề thị trường chứng khoán……………………………… 1.1.1 Khái quát hình thành phát triển thị trường chứng khoán 1.1.2 Khái niệm thị trường chứng khoán…………………………………… 1.1.3 Phân loại thị trường chứng khoán…………………………………… 1.1.3.1 Phân loại theo hàng hóa 1.1.3.2 Phân loại theo q trình ln chuyển vốn 1.1.3.3 Phân loại theo hình thức tổ chức thị trường 1.1.4 Vai trị thị trường chứng khốn………………………………… 1.1.5 Các chủ thể tham gia thị trường chứng khoán……………………… 1.1.5.1 Chính phủ 1.1.5.2 Các doanh nghiệp 1.1.5.3 Các nhà đầu tư cá thể 1.1.5.4 Các trung gian tài 1.2 Các trung gian tài thị trường chứng khốn……… 1.2.1 Khái niệm trung gian tài ……………………………………… 1.2.2 Phân loại trung gian tài chính………………………………………… 1.2.2.1 Các tổ chức nhận tiền gửi 1.2.2.2 Các tổ chức tiết kiệm theo hợp đồng 1.2.2.3 Các trung gian đầu tư 1.2.3 Hoạt động trung gian tài thị trường chứng khoán 1.2.3.1 Hoạt động phát hành chứng khoán 1.2.3.2 Hoạt động kinh doanh chứng khoán 1.2.3.3 Đại lý, bảo lãnh phát hành chứng khốn 1.2.3.4 Mơi giới chứng khốn 1.2.3.5 Tư vấn đầu tư chứng khoán 1.2.3.6 Quản lý danh mục đầu tư 1.2.3.7 Quản lý quỹ đầu tư chứng khoán 1.2.3.8 Thanh toán lưu ký chứng khoán 1.2.3.9 Các hoạt động khác Chương Thực trạng hoạt động trung gian tài thị trường chứng khoán Việt Nam ………………………………………………………… 2.1 Sự đời phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam……………… 2.2 Các trung gian tài Việt Nam………………………………………… 2.2.1 Sơ lược hệ thống tài Việt Nam…………………………… 2.2.2 Các ngân hàng thương mại…………………………………………… 2.2.3 Các tổ chức bảo hiểm………………………………………………… 2.2.4 Các cơng ty chứng khốn…………………………………………… 2.2.5 Các cơng ty quản lý quỹ quỹ đầu tư………………………… 2.2.6 Các cơng ty tài chính………………………………………………… 2.2.7 Các cơng ty cho thuê tài chính……………………………………… 2.3 Hoạt động trung gian tài thị trường chứng khốn Việt Nam……………………………………………………………………………… 2.3.1 Các văn pháp lý điều chỉnh hoạt động trung gian tài thị trường chứng khốn Việt Nam………………………… 2.3.1.1 Luật tổ chức tín dụng Luật sửa đổi luật tổ chức tín dụng 2.3.1.2 Luật Doanh nghiệp 2.3.1.3 Luật kinh doanh bảo hiểm 2.3.1.4 Luật chứng khoán 2.3.2 Hoạt động phát hành chứng khoán…………………………………… 2.3.3 Hoạt động đại lý, bảo lãnh phát hành chứng khoán………………… 2.3.3.1 Hoạt động bảo lãnh, phát hành trái phiếu phủ 2.3.3.2 Hoạt động bảo lãnh phát hành trái phiếu doanh nghiệp 2.3.3.3 Hoạt động bảo lãnh phát hành cổ phiếu 2.3.4 Hoạt động kinh doanh chứng khoán………………………………… 2.3.5 Hoạt động tư vấn niêm yết, đầu tư chứng khoán…………………… 2.3.6 Các hoạt động khác………………………………………………… 2.4 Đánh giá kết hoạt động trung gian tài thị trường chứng khoán Việt Nam………………………………………………………… 2.4.1 Kết hoạt động…………………………………………………… 2.4.2 Hạn chế nguyên nhân……………………………………………… Chương Giải pháp thúc đẩy hoạt động Trung gian tài thị trường chứng khoán Việt Nam xu hội nhập thị trường tài quốc tế…………………………………………………………………………… 3.1 Xu hội nhập thị trường tài quốc tế……………………………… 3.1.1 Các cam kết lĩnh vực tài lộ trình hội nhập………… 3.1.2 Cơ hội thách thức với thị trường chứng khoán Việt Nam xu hội nhập tài quốc tế………………………………………… 3.1.2.1 Cơ hội 3.1.2.2 Thách thức 3.2 Mục tiêu phát triển thị trường tài chính, chứng khốn Việt Nam đến năm 2010 định hướng 2020……………………………………………………… 3.3 Hoạt động trung gian tài - nhân tố quan trọng thúc đẩy phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam……………………………… 3.4 Giải pháp thúc đẩy hoạt động Trung gian tài thị trường chứng khốn Việt Nam xu hội nhập thị trường tài quốc tế…… 3.4.1 Các giải pháp vĩ mô………………………………………………… 3.4.1.1 Các giải pháp tạo đà cho phát triển kinh tế……………… 3.4.1.2 Giải pháp hoàn thiện chức tăng cường phối hợp quan quản lý Nhà nước………………………………… 3.4.1.3 Các giải pháp phát triển thị trường chứng khốn…………… 3.4.2 Các giải pháp vi mơ………………………………………………… 3.4.2.1 Tăng cường tiềm lực tài Trung gian tài 3.4.2.2 Phát triển nghiệp vụ thị trường chứng khoán … 3.4.2.3 Nâng cao lực cạnh tranh, lực hoạt động Trung gian tài thị trường chứng khốn…………………… 3.4.2.4 Đa dạng hóa tổ chức tài nhằm tạo cạnh tranh lành mạnh thị trường tài quốc gia…………………… 3.4.2.5 Hình thành phát triển cơng ty đầu tư chứng khoán… Kết luận…………………………………………………………………………… Tài liệu tham khảo Phụ lục DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU VIẾT TẮT Ký hiệu Tiếng Việt CBTT Cơng bố thơng tin CK Chứng khốn CPH Cổ phần hóa CTCK Cơng ty chứng khốn CTCP Công ty cổ phần CTCTTC Công ty cho thuê tài CTTC Cơng ty tài DATC Cơng ty mua bán nợ tài sản tồn đọng Doanh nghiệp DN Doanh nghiệp DNNN Doanh nghiệp nhà nước GDP Tổng sản phẩm quốc nội IPO Phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng KBNN Kho bạc Nhà nước NHNN Ngân hàng Nhà nước NSNN Ngân sách Nhà nước SCIC Tổng công ty đầu tư kinh doanh vốn Nhà nước SGDCK Sở giao dịch chứng khoán TCPH Tổ chức phát hành TNHH Trách nhiệm hữu hạn TPCP Trái phiếu Chính phủ TTGDCK Trung tâm giao dịch chứng khoán TTLKCK Trung tâm lưu ký chứng khoán UBCKNN Uỷ ban chứng khoán Nhà nước WTO Tổ chức thương mại Thế giới DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng Nội dung Bảng 2.1 Quy mô niêm yết SGDCK Tp.HCM Bảng 2.2 Quy mô niêm yết TTGDCK Hà Nội Bảng 2.3 Một vài tiêu SGDCK Tp.HCM qua năm Bảng 2.4 Một vài tiêu TTGDCK Hà Nội qua năm Bảng 2.5 Doanh thu ngành bảo hiểm qua năm Bảng 2.6 Số lượng Cơng ty chứng khốn qua năm Bảng 2.7 Một số đấu giá IPO lớn Trung gian tài năm 2007 Bảng 2.8 Giá trị giao dịch chứng khoán qua năm DANH MỤC SƠ ĐỒ, BIỂU ĐỒ Trang Sơ đồ, biểu đồ Nội dung Sơ đồ 1.1 Các dòng vốn qua hệ thống tài Biểu đồ 2.1 Tỷ trọng Tín dụng Ngân hàng so với GDP Trang MỞ ĐẦU tài quốc tế Vì phân tích hoạt động trung gian tài thị trường chứng khoán đưa giải pháp để thúc đẩy hoạt động trung Tính cấp thiết đề tài gian tài góp phần thúc đẩy kinh tế phát triển, hội nhập kinh tế quốc tế vơ Trong q trình tồn cầu hóa xu hội nhập kinh tế quốc tế cần thiết diễn vô mạnh mẽ Việt Nam khơng nằm ngồi xu chung chúng Tình hình nghiên cứu ta thức thành viên Tổ chức thương mại quốc tế (WTO) vào cuối Trong thời gian qua, phát triển mạnh mẽ kinh tế thị năm 2006 Hội nhập kinh tế quốc tế hội nhập thị trường tài - cấu trường chứng khốn thu hút nhiều đề tài nghiên cứu chứng khoán thành quan trọng kinh tế đứng trước nhiều hội thách trung gian tài Tuy nhiên xu hội nhập, hoạt động trung gian thức bối cảnh tài thị trường chứng khốn ngày đa dạng phát triển đòi hỏi Thị trường chứng khoán, phận quan trọng thị trường tài nghiên cứu sâu rộng hoạt động Vì vậy, học viên lựa chọn đề tài: “Hoạt thời gian qua có bước phát triển định Lý thuyết thực tiễn động trung gian tài thị trường chứng khốn Việt Nam cho thấy thị trường chứng khốn có vai trò quan trọng huy động nguồn vốn trung xu hội nhập thị trường tài quốc tế” dài hạn cho kinh tế Đặc biệt bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế, dòng vốn Mục đích nghiên cứu đầu tư ngồi nước thu hút vào kinh tế lớn Huy động sử Mục đích nghiên cứu luận văn phân tích, đánh giá thực trạng hoạt dụng hiệu nguồn vốn đầu tư để phát triển kinh tế nhiệm vụ quan trọng thị động trung gian tài thị trường chứng khốn Việt Nam, từ đề trường chứng khốn hệ thống tài quốc gia xuất số giải pháp thúc đẩy hoạt động trung gian thị trường chứng Các trung gian tài chủ thể quan trọng bậc thị trường tài chính, hoạt động trung gian tài thị trường chứng khoán tất khoán nhằm phù hợp với xu hội nhập tài quốc tế - xu tất yếu trình hội nhập kinh tế giới yếu có ý nghĩa to lớn trình phát triển thị trường Phát triển hoạt Nhiệm vụ nghiên cứu động trung gian tài thị trường chứng khốn hướng chiến lược phát triển lâu dài trung gian tài xu hội nhập - Hệ thống làm rõ số vấn đề lý luận chung thị trường chứng khoán, hoạt động trung gian tài thị trường chứng khốn - Phân tích, đánh giá tình hình hoạt động trung gian tài thị Thị trường chứng khoán Việt Nam vào hoạt động bảy năm, gặt hái thành tựu bước đầu nhiên bên cạnh cịn nhiều trường chứng khoán đặc biệt xu hội nhập quốc tế tài - Đề xuất số giải pháp thúc đẩy hoạt động trung gian tài bất cập Thực tế cho thấy năm qua, hoạt động trung gian tài thị trường chứng khốn thúc đẩy phát triển bứt phá thị trường, thị trường chứng khoán xu hội nhập Đối tượng phạm vi nghiên cứu góp phần huy động nguồn vốn khổng lồ cho phát triển kinh tế Bên cạnh đó, tham gia trung gian tài thị trường chứng khốn cịn nhiều hạn chế, chưa phát huy hết vai trò quan trọng xu hội nhập Luận văn tập trung nghiên cứu tình hình hoạt động trung gian tài thị trường chứng khốn Việt Nam từ hình thành tháng 07/2000 đến Phương pháp nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu đề tài dựa sở phương pháp luận chủ nghĩa vật biện chứng vật lịch sử, với việc sử dụng phương pháp cụ CHƢƠNG I MỘT SỐ VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN VÀ CÁC TRUNG GIAN TÀI CHÍNH TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN thể phương pháp tổng hợp, phương pháp phân tích (phân tích định tính phân 1.1 Các vấn đề thị trƣờng chứng khốn tích thống kê) Ngồi ra, Luận văn cịn sử dụng phương pháp so sánh để làm sáng tỏ 1.1.1 Khái quát hình thành phát triển thị trƣờng chứng khoán kết luận rút hoàn cảnh cụ thể Thị trường chứng khoán xem đặc trưng bản, biểu tượng Kết cấu luận văn kinh tế đại Người ta đo lường dự tính phát triển kinh tế qua Tên Luận văn: “Hoạt động trung gian tài thị trường diễn biến thị trường chứng khoán Là phận cấu thành thị trường chứng khoán Việt Nam xu hội nhập thị trường tài quốc tế.” tài chính, thị trường chứng khốn, hiểu cách chung nhất, nơi diễn Ngoài phần mở đầu kết luận, Luận văn gồm chương: giao dịch mua bán, trao đổi chứng khoán (cổ phiếu, trái phiếu, công cụ Chương 1: Một số vấn đề thị trường chứng khoán trung chuyển đổi công cụ phái sinh) chủ thể tham gia Việc trao đổi mua gian tài thị trường chứng khốn Chương 2: Thực trạng hoạt động trung gian tài thị trường chứng khốn Việt Nam Chương 3: Giải pháp thúc đẩy hoạt động trung gian tài Việt Nam xu hội nhập thị trường tài quốc tế bán thực theo quy tắc ấn định trước Thị trường chứng khoán ban đầu phát triển cách tự phát sơ khai, xuất phát từ cần thiết đơn lẻ buổi ban đầu Vào kỷ 15, thành phố trung tâm buôn bán phương Tây, thương gia thường tụ tập quán cà phê để trao đổi việc mua bán trao đổi vật phẩm hàng hoá Lúc đầu nhóm nhỏ, sau tăng dần hình thành khu chợ riêng Cuối kỷ 15, để thuận tiện cho việc làm ăn, khu chợ trở thành “thị trường” với việc họ thống quy ước quy ước sửa đổi hoàn chỉnh thành quy tắc có giá trị bắt buộc chung cho thành viên tham gia “thị trường” Buổi họp diễn năm 1453 lữ quán gia đình Vanber thành phố Bruges (Vương quốc Bỉ) Trước lữ qn có bảng hiệu vẽ hình ba túi da chữ Bourse Ba túi da tượng trưng cho ba nội dung thị trường, thị trường hàng hoá, thị trường ngoại tệ thị trường chứng khốn Cịn chữ Bourse biểu tượng cho sở giao dịch Vì sở giao dịch sau cịn gọi Bourse Đến năm 1547, thị trường thành phố Bruges bị sụp đổ dời tới thành phố cảng Antwepen, từ đó, thị trường phát triển nhanh chóng Một thị trường thành lập London (Vương quốc Anh) vào kỷ 18 sau loạt thị trường Pháp, Đức, Ý thành lập Sau thời gian hoạt động cho thấy, thị trường khơng có khả đáp ứng yêu vậy, thực chất q trình vận động tư bản, chuyển từ tư sở hữu cầu ba loại giao dịch khác Vì thế, thị trường hàng hố tách sang tư kinh doanh thành khu thương mại, thị trường ngoại tệ tách phát triển thành thị Điều xuất phát từ chức thị trường tài dẫn vốn trường hối đối Thị trường thức trở thành thị trường chứng khốn Như từ người có vốn sang người cần vốn Các thành viên quan trọng vậy, thị trường chứng khốn hình thành với thị trường hàng hoá thị hệ thống tài bao gồm Chính phủ, tổ chức kinh tế, hộ gia đình, tổ trường hối đối chức cá nhân nước Sự chuyển dịch vốn thực theo sơ đồ : Gián tiếp 1.1.2 Khái niệm thị trƣờng chứng khoán Thị trường chứng khoán nơi diễn giao dịch, mua bán, trao đổi loại chứng khoán Chứng khoán hiểu loại giấy tờ hay bút toán ghi sổ, Những người có vốn Vốn (Người tiết kiệm) Các trung Vốn Những người cần vốn (Người đầu tư) gian tài cho phép chủ sở hữu có quyền yêu cầu thu nhập tài sản tổ chức phát - Các hộ gia đình hành Các quyền yêu cầu có khác loại chứng khốn, tuỳ theo - Các tổ chức kinh tế - Chính phủ tính chất sở hữu chúng - Chính phủ - Các hộ gia đình Với chứng khốn nợ, chẳng hạn trái phiếu, chủ sở hữu có quyền - Nước Vốn nhận lãi định kỳ nhận toàn giá trị cam kết, sau thời hạn định, từ giá Khác với chứng khoán nợ, cổ phiếu xác nhận quyền sở hữu cổ đông đối phiếu phát hành Với đặc tính đó, chứng khốn xem tài sản tài mà giá trị phụ thuộc vào giá trị kinh tế quyền chủ sở hữu tổ chức phát hành Các giao dịch mua bán, trao đổi chứng khốn diễn thị trường sơ cấp (Primary Market) hay thị trường thứ cấp (Secondary Market), thị trường chứng khoán tập trung - Sở giao dịch (Stock Exchange) hay thị trường giao dịch phi tập trung – thị trường giao dịch qua quầy (Over - the Counter Market), thị trường giao (Spot Market) hay thị trường có kỳ hạn (Future Market) Các quan hệ mua bán trao đổi làm thay đổi chủ sở hữu chứng khoán, Vốn - Nước ngồi Trực tiếp Sơ đồ 1.1.Các dịng vốn qua hệ thống tài với phần tài sản công ty bán đi, kèm theo với phần lợi nhuận qua quyền tham gia bỏ phiếu Đại hội cổ đông, quyền mua trước cổ Các thị trường - Các tổ chức kinh tế tài trị tài sản tổ chức phát hành tài sản làm Ngồi ra, cổ đơng cịn có quyền tham gia quản lý cơng ty thông Vốn Sơ đồ cho thấy, chuyển dịch vốn hệ thống tài thực thơng qua hai đường, trực tiếp gián tiếp Những người cần vốn huy động trực tiếp từ người có vốn cách bán chứng khốn cho họ Các chứng khoán mua bán rộng rãi thị trường sơ cấp thị trường thứ cấp Cách thức thứ hai dẫn vốn gián tiếp, thơng qua trung gian tài Các trung gian tài ngân hàng thương mại, tổ chức bảo hiểm trung gian tài khác có vai trị quan trọng việc tích tụ, tập trung phân phối vốn kinh tế, đồng thời, tổ chức có vai trò quan trọng việc cung cấp dịch vụ tài dịch vụ đại lý, bảo lãnh, toán 1.1.3 Phân loại thị trƣờng chứng khốn 1.1.3.2 Phân loại theo q trình ln chuyển vốn Tuỳ theo mục đích nghiên cứu, người ta phân loại thị trường chứng khoán theo nhiều tiêu thức khác Tuy nhiên, thơng thường, ta xem xét Theo cách thức này, thị trường phân thành thị trường sơ cấp thị trường thứ cấp ba cách thức phân loại theo hàng hố, phân loại theo hình thức tổ chức Thị trường sơ cấp hay thị trường cấp (Primary Market) thị trường phát thị trường phân loại theo q trình ln chuyển vốn Các phân tích sau hành chứng khoán Tại thị trường này, giá chứng khoán giá phát thể cách thức phân loại hành Việc mua bán chứng khoán thị trường sơ cấp làm tăng vốn cho nhà phát 1.1.3.1 Phân loại theo hàng hố hành Thơng qua việc phát hành chứng khốn, Chính phủ có thêm nguồn thu để tài Theo loại hàng hoá mua bán thị trường, người ta phân thị trường chứng khoán thành thị trường trái phiếu, thị trường cổ phiếu thị trợ cho dự án đầu tư chi tiêu dùng Chính phủ, doanh nghiệp huy động vốn thị trường nhằm tài trợ cho dự án đầu tư trường công cụ dẫn suất Thị trường thứ cấp hay thị trường cấp (Secondary Market) thị trường Thị trường trái phiếu (Bond Markets) thị trường mà hàng hoá mua giao dịch mua bán, trao đổi chứng khoán phát hành nhằm mục bán trái phiếu Trái phiếu công cụ nợ, mà thực chất việc phát đích kiếm lời, di chuyển vốn đầu tư hay di chuyển tài sản xã hội Quan hệ thị hành công cụ là, nhà phát hành đứng vay theo phương thức có hồn trường sơ cấp thị trường thứ cấp thể giác độ sau: trả gốc lẫn lãi Người cho vay không chịu trách nhiệm kết Thứ nhất, thị trường thứ cấp làm tăng tính lỏng chứng khốn hoạt động sử dụng vốn người vay trường hợp, nhà phát hành phát hành Việc làm tăng ưa chuộng chứng khoán làm giảm rủi ro phải có trách nhiệm hồn trả cho trái chủ theo cam kết xác định cho nhà đầu tư Các nhà đầu tư dễ dàng việc sàng lọc, lựa chọn, hợp đồng vay Trái phiếu thường có thời hạn xác định, trung hạn hay dài thay đổi kết cấu danh mục đầu tư, sở làm giảm chi phí cho nhà phát hạn hành việc huy động sử dụng vốn Việc tăng tính lỏng tài sản tạo Khác với thị trường nợ, thị trường cổ phiếu (Stock Markets) nơi giao dịch mua bán, trao đổi giấy tờ xác nhận cổ phần đóng góp cổ đơng Cổ điều kiện tách biệt sở hữu quản lý, làm sở cho việc tăng hiệu quản lý doanh nghiệp đông chủ sở hữu công ty phải chịu trách nhiệm phần đóng góp Thứ hai, thị trường thứ cấp xác định giá chứng khốn phát Cổ phiếu cho phép họ có quyền yêu cầu lợi nhuận sau thuế hành thị trường sơ cấp Thị trường thứ cấp xem thị trường định giá công ty tài sản công ty, tài sản đem bán Cổ công ty Thông qua việc xác định giá, thị trường thứ cấp cung cấp danh phiếu khơng có thời hạn xác định mục chi phí vốn tương ứng với mức độ rủi ro khác phương án Thị trường công cụ dẫn suất (Derivative Markets) nơi chứng đầu tư, tạo sở tham chiếu cho nhà phát hành nhà đầu tư khoán phái sinh mua bán Tiêu biểu cho công cụ hợp đồng kỳ thị trường sơ cấp Thông qua chế bàn tay vơ hình, vốn chuyển tới hạn (Future Contracts), hợp đồng quyền chọn (Options) Thị trường ngày cơng ty làm ăn có hiệu cao nhất, qua làm tăng hiệu kinh tế trở nên quan trọng nhà quản lý tài Nó cung cấp cơng cụ xã hội phịng vệ hữu hiệu, đồng thời cơng cụ đầu lý tưởng cho nhà đầu tư 1.1.3.3 Phân loại theo hình thức tổ chức thị trƣờng 10 công chúng, giải toả tập trung quyền lực kinh tế tập đoàn, song tập Thị trường chứng khốn tổ chức theo hai cách Cách thứ trung vốn cho phát triển kinh tế Việc tăng cường giám sát xã hội tổ chức thành Sở giao dịch (Stock Exchange), đây, người mua người trình phân phối giúp nhiều nước tiến xa tới xã hội công bán (hoặc đại lý, môi giới họ) gặp địa điểm định để tiến dân chủ hành giao dịch mua bán, trao đổi chứng khốn Chính vậy, người ta gọi Sở Thứ ba, thị trường chứng khoán tạo điều kiện cho việc tách biệt sở giao dịch chứng khoán thị trường tập trung, nơi giao dịch mua bán, trao đổi hữu quản lý doanh nghiệp Khi quy mô doanh nghiệp tăng lên, mơi trường chứng khốn cơng ty lớn, hoạt động có hiệu Sở giao dịch chứng kinh doanh trở nên phức tạp hơn, nhu cầu quản lý chuyên trách tăng theo khoán quản lý cách chặt chẽ Uỷ ban chứng khoán quốc gia, giao Thị trường chứng khoán tạo điều kiện cho việc tiết kiệm vốn chất xám, tạo điều dịch chịu điều tiết Luật Chứng khoán thị trường chứng khốn kiện thúc đẩy q trình cổ phần hố doanh nghiệp Nhà nước Cơ chế thơng tin Khác với thị trường tập trung, thị trường giao dịch phi tập trung - thị trường hoàn hảo tạo khả giám sát cao thị trường chứng khoán làm giảm tác giao dịch qua quầy (Over - the - Counter Market) thị trường nhà buôn, động tiêu cực quản lý, tạo điều kiện kết hợp hài hồ lợi ích người tạo lập thị trường (Market Makers) Các nhà buôn có danh mục chủ sở hữu, nhà quản lý người làm cơng chứng khốn họ sẵn sàng mua bán với nhà buôn khác nhà Thứ tư, hiệu quốc tế hoá thị trường chứng khoán Việc mở cửa thị đầu tư người chấp nhận giá họ Ở thị trường khơng có trường chứng khốn làm tăng tính lỏng cạnh tranh thị trường quốc tế Điều địa điểm giao dịch thức mà diễn qua điện thoại hay mạng máy tính cho phép cơng ty huy động nguồn vốn rẻ hơn, tăng cường đầu tư từ Khối lượng giao dịch thị trường thường lớn nhiều so với thị nguồn tiết kiệm bên ngoài, đồng thời tăng cường khả cạnh tranh quốc tế trường Sở giao dịch mở rộng hội kinh doanh công ty nước 1.1.4 Vai trị thị trƣờng chứng khốn Thứ nhất, thị trường chứng khốn, với việc tạo cơng cụ có tính khoản cao, tích tụ, tập trung phân phối vốn, chuyển thời hạn vốn phù hợp với yêu cầu phát triển kinh tế Thứ năm, thị trường chứng khốn tạo hội cho Chính phủ huy động nguồn tài mà khơng tạo áp lực lạm phát, đồng thời tạo công cụ cho việc thực sách tài tiền tệ Chính phủ Thứ sáu, thị trường chứng khốn cung cấp dự báo tuyệt vời chu Việc huy động vốn thị trường chứng khốn làm tăng vốn tự có kỳ kinh doanh tương lai Việc thay đổi giá chứng khốn có xu hướng công ty giúp họ tránh khoản vay có chi phí cao kiểm trước chu kỳ kinh doanh cho phép Chính phủ cơng ty đánh giá kế sốt chặt chẽ ngân hàng thương mại Thị trường chứng khoán khuyến hoạch đầu tư việc phân bổ nguồn lực họ Thị trường chứng khích tính cạnh tranh công ty thị trường Sự tồn thị trường khoán tạo điều kiện tái cấu trúc kinh tế chứng khoán yếu tố định để thu hút vốn đầu tư nước ngồi Đây yếu tố đảm bảo cho phân bổ có hiệu nguồn lực quốc gia phạm vi quốc tế Thứ hai, thị trường chứng khốn góp phần thực tái phân phối công hơn, thông qua việc buộc tập đồn gia đình trị phát hành chứng khoán 1.1.5 Các chủ thể tham gia thị trƣờng chứng khoán Thị trường chứng khoán thực thể phức tạp mà có tham gia nhiều chủ thể khác Các chủ thể tham gia với mục đích huy động vốn, đầu tư vốn, cung cấp dịch vụ hỗ trợ, hay quản lý Nhà nước 1.1.5.1 Chính phủ 11 12 Chính phủ tham gia vào thị trường chứng khốn với hai tư cách: động kinh doanh chứng khoán nhà đầu tư cá thể tạo tính sơi động Thứ nhất, Chính phủ với tư cách người tổ chức quản lý thị trường mà thị trường, đồng thời tạo điều kiện để trung gian tài phát triển dịch đại diện Ngân hàng Nhà nước, Bộ Tài chính, Uỷ ban chứng khoán Nhà vụ hỗ trợ thị trường nước, chủ quản Chính phủ tổ chức, hướng dẫn quản lý thị trường chứng 1.1.5.4 Các trung gian tài khoán, đồng thời soạn thảo văn pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán Các trung gian tài chủ thể quan trọng thị trường chứng khoán, với tư cách nhà phát hành chứng khoán, nhà kinh doanh chứng khoán Thứ hai, Chính phủ tham gia thị trường nhà phát hành kinh thành viên hỗ trợ cho hoạt động thị trường qua nghiệp vụ đại lý, bảo doanh chứng khoán Để tài trợ cho dự án đầu tư chi tiêu dùng, Chính phủ lãnh phát hành, tư vấn môi giới đầu tư, cho vay chứng khốn cho vay để phát hành chứng khoán để huy động vốn Trái phiếu Chính phủ, Tín phiếu mua chứng khốn, tốn quản lý chứng khoán, quản lý danh mục đầu tư Kho bạc loại hàng hoá quan trọng thị trường chứng khoán Ngân quản lý quỹ đầu tư Sự tham gia trung gian tài thực thúc đẩy hàng Nhà nước tham gia thị trường sử dụng nghiệp vụ thị trường mở để phát triển thị trường tài nói chung thị trường chứng khốn nói riêng thực thi sách tiền tệ Chính phủ tham gia thị trường cổ phiếu 1.2 Các trung gian tài thị trƣờng chứng khốn cổ phần hố doanh nghiệp Nhà nước muốn tham gia quản lý, nắm quyền 1.2.1 Khái niệm trung gian tài kiểm soát doanh nghiệp 1.1.5.2 Các doanh nghiệp Các doanh nghiệp chủ thể quan trọng thị trường chứng khoán Các doanh nghiệp cung cấp loại hàng hoá cho thị trường chứng khốn Pháp luật nước quy định cụ thể loại hình doanh nghiệp phép Chức thị trường tài chuyển tiền từ người tiết kiệm tới nhà đầu tư Việc chuyển tiền hệ thống tài thực thơng qua hai đường, trực tiếp gián tiếp Phần lớn lượng vốn kinh tế chuyển đường gián tiếp, thông qua trung gian tài phát hành chứng khốn Về bản, cơng ty cổ phần phát hành cổ phiếu Trung gian tài (Financial Intermediaries) tổ chức tài chính, trái phiếu để thu hút vốn thị trường Cơng ty tự phát hành loại hình doanh nghiệp mà tài sản tài sản tài Điều chứng khốn phát hành thơng qua đại lý bảo lãnh phát hành khác với doanh nghiệp thơng thường với tài sản tài sản thực Đẩy mạnh hoạt động phát hành chứng khoán doanh nghiệp đa nhà cửa, trang thiết bị, nguyên vật liệu [23] dạng hoá công cụ đầu tư, đồng thời tạo điều kiện phát triển dịch vụ cho Các tổ chức tài cho khách hàng vay mua chứng khoán trung gian tài nghiệp vụ đại lý, bảo lãnh phát hành, nghiệp vụ ngân thị trường đồng thời cung cấp dịch vụ tài đa dạng, từ việc cung cấp hàng tín thác, nghiệp vụ tư vấn phát hành phương tiện toán, bảo quản tài sản, tư vấn, môi giới đến dịch vụ bảo 1.1.5.3 Các nhà đầu tƣ cá thể hiểm v.v cho nhà đầu tư Trung gian tài nắm giữ giấy nhận nợ Các nhà đầu tư cá thể cá nhân hộ gia đình Họ mua bán chứng khốn nhằm mục đích kiếm lời qua đó, lượng tiết kiệm khổng lồ huy động cho phát triển kinh tế Các nhà đầu tư tham gia cách trực tiếp gián tiếp thông qua nhà đầu tư có tổ chức, trung gian tài Hoạt phát hành người vay (Chứng khoán sơ cấp) đồng thời bán giấy nhận nợ (Chứng khốn thứ cấp) cho người tiết kiệm 97 KẾT LUẬN Phụ lục 1: Các Ngân hàng Thương mại Nhà nước (đến 31/12/2007) Việt Nam trình hội nhập kinh tế quốc tế thực cải cách hệ thống tài Nội dung cải cách xây dựng phát triển thị trường chứng STT Tên ngân hàng khốn nhằm hồn thiện cấu trúc thị trường tài chính, đồng thời, thực cải Vốn điều lệ (tỷ đồng) 5.988 cách tổ chức hoạt động trung gian tài Thúc đẩy hoạt động Ngân hàng Chính sách xã hội Việt Nam trung gian tài thị trường chứng khoán xu hội nhập tất Ngân hàng Công thương Việt Nam 7.554 yếu khách quan nhu cầu cấp thiết Bằng việc vận dụng tổng hợp phương Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển nông thôn Việt Nam 10.400 pháp nghiên cứu, học viên thực mục tiêu nghiên cứu đặt ra: Ngân hàng Phát triển nhà Đồng sông Cửu Long Thứ nhất, hệ thống hoá vấn đề lý luận thị trường chứng khoán hoạt Ngân hàng phát triển Việt Nam 5.000 động trung gian tài tiến trình xây dựng phát triển thị trường Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam 7.490 chứng khốn Thứ hai, phân tích thực trạng thị trường chứng khoán Việt Nam hoạt động trung gian tài tiến trình xây dựng phát triển TTCK Việt Nam bối cảnh hội nhập quốc tế thị trường tài chính, từ đó, đánh giá điều kiện, nhân tố hạn chế tổ chức thị trường Thứ ba, đề xuất hệ thống giải pháp để thúc đẩy hoạt động trung gian tài tiến trình xây dựng phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam xu hội nhập tài quốc tế Hoạt động trung gian tài nói chung hoạt động thị trường chứng khốn nói riêng đa dạng phức tạp, nữa, vấn đề Việt Nam phương diện lý luận thực tiễn Học viên hy vọng đóng góp luận văn có ích cho phát triển hệ thống tài Việt Nam, đồng thời học viên mong nhận quan tâm, ý kiến thầy, cô để lĩnh hội có hiểu biết sâu sắc lĩnh vực mà học viên nghiên cứu 744 Phụ lục 2: Các Ngân hàng Thương mại cổ phần STT Tên ngân hàng 24 Ngoài quốc doanh (Vietnam Commercial Joint Stock Bank for private Enterprise) Nhà Hà Nội (Habubank) 25 Quân Đội (Military Commercial Joint Stock Bank) 23 (Đến 31/12/2007) Vốn điều lệ (tỷ đồng) 300 Đệ Nhất (First Joint Stock Commercial Bank) Gia Định (Gia Dinh Commercial Joint Stock Bank) 500 Việt Nam Thương tín (Viet Nam thuong tin Commercial Joint Stock Bank) 500 Xăng dầu Petrolimex (Petrolimex Group Commercial Joint Stock Bank) 500 Đại Á (Great Asia Commercial Joint Stock Bank) 500 Đại Tín(Great Asi Commercial Joint Stock Bank) 504 Thái Bình Dương (Pacific Commercial Joint Stock Bank) 566 Kiên Long (Kien Long Commercial Joint Stock Bank) Bắc Á (Bac A Commercial Joint Stock Bank) Dầu khí Tồn Cầu (Global Petro Commercial Joint Stock Bank) 580 32 940 33 10 27 1.000 11 Miền Tây (Western Rural Commercial Joint Stock Bank) 1.000 12 Nam Việt (Nam Viet Commercial Joint Stock Bank) 1.000 14 Phát triển Nhà TPHCM ( Housing development Commercial Joint Stock Bank) Việt Á (Viet A Commercial Joint Stock Bank) 15 Đại Dương (Ocean Commercial Joint Stock Bank) 1.000 16 Sài gịn cơng thương (Saigon bank for Industrial and trade) 1.020 17 1.111 19 Phương Đông (Orient Commercial Joint Stock Bank) Nam Á (Nam A Commercial Joint Stock Bank- NAMA Bank) Phương Nam 20 Hàng hải (Maritime Commercial Joint Stock Bank) 1.500 21 Đông Á (Dong A Commercial Joint Stock Bank-EAB) 1.600 22 Sài Gòn (Saigon Commercial Joint Stock Bank-SCB) 1.970 13 18 26 1.000 1.000 1.156 1.434 Quốc tế (Vietnam International Commercial Joint Stock Bank- VIB) Sài Gòn-Hà Nội (Saigon-Hanoi Commercial Joint Stock Bank) 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 28 An Bình (An Binh Commercial Joint Stock Bank- ABB) 2.300 29 Kỹ Thương (Vietnam Technological and Commercial Joint Stock Bank) 2.521 30 Á Châu (Asia Commercial Joint Stock Bank- ACB) 2.630 31 Xuất nhập (Vietnam Commercial Joint Stock ExportImport Bank- Eximbank) 2.800 Đông Nam Á (South East Commercial Joint Stock Bank) Sài gịn thương tín (Sacombank) 3.000 4.449 STT Phụ lục 3: Các Ngân hàng liên doanh Việt Nam Phụ lục 4: Các Chi nhánh Ngân hàng nước Việt Nam (đến 31/12/2007) (đến 31/12/2007) Tên ngân hàng INDOVINA BANK SHINHANVINA BANK VID PUBLIC BANK VINASIAM (Việt Thái) VIỆT-NGA Vốn điều lệ (triệu USD) 50 30 20 20 30 STT Tên ngân hàng 10 11 12 13 14 ABN Amro Bank (Hà lan) ANZ (Australia & New Zealand Banking Group) (Úc) BANK OF CHINA (Trung Quốc) BANK OF TOKYO MISUBISHI UFJ (Nhật) BANKOK BANK(Thái lan) BNP (Banque Nationale de Paris) (Pháp) CALYON (Pháp) CHINFON COM BANK (Đài Loan) CITY BANK (Mỹ) Cathay United Bank (Đài Loan) Chinatrust Com.Bank (Đài Loan) DEUSTCHE BANK (Đức) Far East National Bank (Mỹ) First Commercial Bank (Đài Loan) HONGKONG SHANGHAI BANKING CORPERATION (Anh) JP Morgan CHASE bank(Mỹ) KOREA EXCHANGE BANK (KEB) (Hàn Quốc) LAO-VIET BANK (Lào) MAY BANK (Malaysia) Mega International Commercial Co., (Đài loan) Mizuho Corporate BANK(Nhật) NATEXIS (Pháp) OCBC (Singapore)(Keppel) SHINHAN BANK (Hàn Quốc) STANDARD CHARTERED BANK (Anh) Standard Chartered Bank (Anh)- Chi nhánh TP Hồ Chí Minh Sumitomo-Mitsui Banking Corporation (Nhật Bản)(SMBC) UNITED OVERSEAS BANK (UOB)(Singapore) WOORI BANK (Hàn Quốc)- Chi nhánh TP Hồ Chí Minh 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 Vốn điều lệ (triệu USD) 15 20 15 45 15 15 20 30 20 15 15 15 15 15 15 15 15 2,5 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 Phụ lục 5: Các Tổ chức Bảo hiểm Việt Nam (đến 31/12/2007) STT 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 Tên công ty Bảo hiểm nhân thọ Việt Nam Bảo hiểm tiền gửi Việt Nam (Deposit Insurance of Vietnam)-DIV Cơng ty Bảo hiểm Dầu khí (PVI) Cơng ty bảo hiểm Liên hiệp Công ty Bảo hiểm Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam (BIC) Công ty Bảo hiểm nhân thọ Dai-Ichi Công ty Bảo hiểm QBE Việt Nam Công ty Cổ phần Bảo hiểm AAA Công ty Cổ phần Bảo hiểm Bảo Tín Cơng ty Cổ phần Bảo hiểm Bưu điện Công ty Cổ phần Bảo hiểm Ngân hàng Nông nghiệp phát triển Nông thôn Việt Nam Công ty Cổ phần Bảo hiểm Nhà Rồng Công ty Cổ phần Bảo hiểm Petrolimex Công ty Cổ phần Bảo hiểm Tồn Cầu Cơng ty Cổ phần Bảo hiểm Viễn Đông (Vass) Công ty Cổ phần Tái bảo hiểm quốc gia Công ty Liên doanh bảo hiểm Quốc tế Việt nam Công ty Liên doanh TNHH Bảo hiểm Châu Á- Ngân hàng Công thương Công ty Liên doanh TNHH Bảo hiểm Samsung-Vina Công ty môi giới bảo hiểm Gras Savoye Willis Việt Nam Công ty TNHH AON Việt Nam Công ty TNHH Bảo Hiểm ACE (Phi Nhân Thọ) Công ty TNHH Bảo hiểm Liberty Công ty TNHH Bảo hiểm nhân thọ ACE Công ty TNHH Bảo hiểm nhân thọ Prevoir Công ty TNHH Bảo hiểm nhân thọ Prudential Công ty TNHH Bảo hiểm Quốc tế Mỹ (Việt Nam) Công ty TNHH Crawford Công ty TNHH Cunningham Lindsey Công ty TNHH Manulife (Việt Nam) Công ty TNHH Mathews Daniel International Công ty TNHH Tổng hợp Groupama Tổng Công ty Cổ phần Bảo Minh 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 VPĐD Cathay Life Insurance VPĐD Cigna Worldwide VPĐD Công ty Bảo hiểm ACE holding VPĐD Công ty bảo hiểm Fubon VPĐD Công ty Cổ phần Bảo hiểm nhân thọ Đài Loan VPĐD Công ty Hyundai marine and Fire Insurance VPĐD Công ty Nissay Dowa Insurance VPĐD Công ty TNHH bảo hiểm Chevalier VPĐD Công ty TNHH Bảo hiểm nhân thọ Dai-Ichi VPĐD Công ty TNHH Bảo hiểm Nhân thọ Hàn Quốc VPĐD Công ty TNHH Bảo hiểm nhân thọ Nanshan VPĐD Cơng ty TNHH Bảohiểm nhân thọ Bình An Trung Quốc VPĐD Great Eastern VPĐD International SOS VPĐD Ntuc Income VPĐD Shin Kong Life Insurance VPĐD Tập đoàn Quốc tế Mỹ AIG Phụ lục 6: Các Công ty quản lý quỹ 20 (đến 31/12/2007) STT Tên công ty 21 Công ty Cổ phần Quản lý quỹ đầu tư FPT 110 Công ty Trách nhiệm hữu hạn Quản lý Quỹ đầu tư chứng khốn Đơng Á 30 Vốn điều lệ (tỷ đồng) 22 Công ty Cổ phần quản lý quỹ Lộc Việt 25 23 Công ty cổ phần Quản lý quỹ Sabeco 25 100 Công ty liên doanh quản lý quỹ đầu tư chứng khoán Việt Nam 100 24 CTCP Quản lý quỹ đầu tư Tài Dầu khí Công ty Cổ phần Quản lý quỹ Đầu tư Thành Việt 88 25 CTCP Quản lý quỹ đầu tư chứng khốn Chiến Thắng 28 26 CTCP Quản lý quỹ Cơng nghiệp Năng lượng Việt Nam 100 27 Công ty Cổ phần Quản lý quỹ Bảo Tín 50 28 Cơng ty cổ phần Quản lý quỹ Việt Cát 25 29 Cơng ty cổ phần Quản lý quỹ Dầu khí Tồn Cầu 25 Công ty Trách nhiệm Hữu hạn Quản lý quỹ Đầu tư Prudential Việt Nam 23 Công ty Trách nhiệm Hữu hạn Quản lý quỹ Manulife Việt Nam 26 Công ty Trách nhiệm Hữu hạn Quản lý Quỹ đầu tư Chứng khốn Bảo Việt Cơng ty Liên doanh Quản lý Quỹ đầu tư chứng khoán Vietcombank Công ty Cổ phần Quản lý quỹ đầu tư chứng khốn Hà Nội 25 Cơng ty Cổ phần Quản lý quỹ đầu tư chứng khoán Bản Việt 94 Công ty Liên doanh quản lý Quỹ đầu tư BIDV - VIETNAM PARTNERS 32 10 Công ty Trách nhiệm Hữu hạn Liên doanh Quản lý quỹ Đầu tư chứng khốn AGRIBANK – VGFM 16 11 Cơng ty Cổ phần Quản lý Quỹ đầu tư Chứng khoán Việt Long 40 12 Công ty Trách nhiệm Hữu hạn Quản lý Quỹ đầu tư Chứng khốn Bơng Sen 13 Công ty Cổ phần Quản lý Quỹ đầu tư Chứng khốn An Bình 30 14 Cơng ty Quản lý Quỹ đầu tư Anpha 10 15 Công ty Cổ phần Quản lý Quỹ đầu tư Chứng khốn Phương Đơng 6.8 16 Công ty Cổ phần Quản lý Quỹ đầu tư Chứng khốn An Phúc 17 Cơng ty Cổ phần Quản lý Quỹ đầu tư Chứng khốn Hải Phịng 11 18 Công ty Cổ phần Quản lý Quỹ đầu tư Chứng khốn An Phú 19 Cơng ty Trách nhiệm hữu hạn Quản lý Quỹ SSI 30 25 30 Công ty Trách nhiệm hữu hạn Một thành viên Quản lý quỹ Đầu tư chứng khoán I.P.A 50 Phụ lục 7: Các Quỹ đầu tư (đến 31/12/2007) STT 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 Tên Qũy đầu tư Anpha Capital’s Vietnam Equity Holding (VEH) Bao Tin Capital’s Bao Tin Equity Fund Bao Viet Fund Management Co.’s Bao Viet Investment Fund Blackhorse Asset Management's Blackhorse Enhanced Vietnam Inc BIDV-Vietnam Partners' Vietnam Investment Fund Deutsche Bank's DWS Vietnam Fund Deutsche Bank's DWS Vietnam Fund Dragon Capital Management's Vietnam Enterprise Investments Ltd (VEIL) Dragon Capital Management's Vietnam Growth Fund Limited Dragon Capital Management's Vietnam Dragon Fund Finansa's Vietnam Equity Fund Golden Bridge Financial Group's Vina Blue Ocean Fund Hanoi Fund Management’s Hanoi Fund Indochina Capital's Indochina Capital Vietnam Holdings Jardine Fleming's JF Vietnam Opportunities Fund Jardine Flemings' JF Vietnam Opportunities Fund Kamm Investment Company's Kamm Investment Holdings Korea Investment Trust Management's Vietnam Growth Fund Korea Investment Trust Management's Worldwide Vietnam Fund Korea Investment Trust Management Co’s China and Vietnam Fund Korea Investment Trust Management Co’s KITMC RSP Balanced Fund Korea Investment Trust Management Co’s KITMC Vietnam Growth Fund I and II Korea Investment Trust Management Co’s KITMC Worldwide Vietnam Fund I and II Korea Investment Trust Management Co’s Vietnam Oilfield Fund Lion Capital’s Lion Capital Vietnam Fund Manulife Vietnam Fund Management Co Ltd’s Manulife Progressive Fund (MAPF1) Mekong Capital's Vietnam Azalea Fund Mirae Asset’s Mirae Asset Securities JSC Maxford Investment management Ltd’s Vietnam Focus Fund SP Orient Management Company’s Orient Fund (OF1) Prudential Vietnam Fund Management Co.’s Prudential Balanced Fund Prudential Vietnam Securities Investment Fund Management Company's 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 Vietnam Segregated Portfolio Fund PXP Vietnam Asset Management's Vietnam Lotus Fund PXP Vietnam Asset Management's PXP Vietnam Fund Ltd PXP Vietnam Asset Management's Vietnam Emerging Equity Fund Thanh Viet Corporation’s Saigon Securities Investment Fund A1 (SFA1) Thanh Viet Corporation’s Saigon Securities Investment Fund A2 (SFA2) Viet Capital Fund Management’s Viet Capital Fund (VCF) VietFund Management’s Viet Fund (VF1) VietFund Management’s Viet Fund (VF2) VietFund Management’s Viet Fund (VF3) Vietcombank Fund Management (VCBF)'s Vietcombank Partners Fund (VPF1) Vietnam Asset Management (VAM)'s Vietnam Emerging Market Fund (VEMF) STT Phụ lục 8: Các Cơng ty tài Phụ lục 9: Các Cơng ty cho th tài (đến 31/12/2007) (đến 31/12/2007) Tên Công ty Vốn điều lệ STT Tên công ty Vốn điều lệ 7,5 triệu USD Cty CTTC ANZ-VTRAC (100% vốn nước ngoài) ( ANZ/VTRAC Leasing Company) triệu USD Cty TNHH thành viên tài Prudential Việt Nam (Prudential Vietnam Finance Company Limited) Cty TNHH thành viên tài Than-Khống sản (Mineral and Coal Finance Company) 300 tỷ đồng Cty CTTC I - NH Nông nghiệp & PTNT ( Agribank No1 Leasing Company) 200 tỷ VNĐ Cty TNHH thành viên tài Việt-Societe Generale (Socié General Viet Finance Company) 320 tỷ đồng Cty CTTC II - NH Nông nghiệp & PTNT ( Agribank No2 Leasing Company) 350 tỷ VNĐ 500 tỷ đồng Cty CTTC II NH Đầu tư Phát triển VN (BIDV Leasing Company II) 150tỷ VNĐ 800 tỷ đồng 3.000 tỷ đồng 184 tỷ đồng Cty CTTC Kexim (KVLC) (100% vốn nước ngoài) ( Kexim Vietnam Leasing Company) Cty CTTC NH Công thương VN (Leasing Company Industrial and Commercial Bank of Vietnam) 300 tỷ VNĐ Cty CTTC NH Ngoại thương VN ( VCB Financial Leasing Company) 100 tỷ VNĐ Cty CTTC NH Sài Gịn Thương Tín ( Sacombank Leasing Company) 200 tỷ VNĐ Cty CTTC NH Đầu tư Phát triển VN (BIDV Leasing Company I) 200 tỷ VNĐ 10 Cty CTTC Quốc tế VN (VILC) (liên doanh) (Vietnam International Leasing Company) triệu USD 11 Cty TNHH CTTC Quốc tế Chailease ( Chailease International Leasing Company Limited) 12 Cty TNHH thành viên CTTC Công nghiệp tàu thủy ( VINASHIN Financial Leasing Company Limited) 100 tỷ VNĐ 13 Cty TNHH thành viên CTTC Ngân hàng Á Châu ( ACB Leasing Company) 100 tỷ VNĐ Cty tài Bưu điện (Post and Telecommunication Finance Company) Cty tài Cao su (Rubber Finance Company) Cty tài Dầu khí (Petro Vietnam Finance Joint Stock Corporation) Cty tài Dệt may (Textile Finance Company) Cty tài Handico (Handico Finance Company) Cty tài Tàu thủy (Vietnam Shipbuilding Finance Company) 50 tỷ đồng 1023 tỷ đồng 13 triệu USD 10 triệu USD Phụ lục 10: Các Cơng ty Chứng khốn (đến 31/12/2007) STT Tên cơng ty Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Bảo Việt Cơng ty TNHH Chứng khốn Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Sài Gịn Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Đệ Nhất Cơng ty TNHH Chứng khốn Thăng Long Cơng ty TNHH Chứng khốn Ngân hàng Á Châu Cơng ty TNHH Chứng khốn Ngân hàng Cơng thương Việt Nam Cơng ty TNHH Chứng khốn Ngân hàng Nơng nghiệp Phát triển nơng thơn Việt Nam Cơng ty TNHH Chứng khốn Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Mê Kơng Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh Cơng ty TNHH Một thành viên Chứng khốn Ngân hàng Đơng Á Cơng ty cổ phần chứng khốn Hải Phịng Cơng ty TNHH Chứng khốn Ngân hàng Thương mại Cổ phần Nhà Hà Nội Công ty Cổ phần Chứng khốn Đại Việt Cơng ty Cổ phần Chứng khốn An Bình Cơng ty TNHH Chứng khốn Ngân hàng Sài gịn Thương Tín Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Kim Long Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Việt Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Quốc tế Việt Nam Cơng ty Cổ phần Chứng khốn VNDIRECT Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Âu Lạc Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Việt Nam Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Việt Tín Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Hà Thành Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Dầu Khí Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Quốc Gia Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Hà Nội Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Đà Nẵng Cơng ty TNHH Chứng khốn Ngân hàng TMCP doanh 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 Vốn điều lệ (tỷ đồng) 150 200 800 100 250 500 105 150 200 22 400 500 50 150 44 330 1.100 315 9,75 200 50 50 50 150 150 50 50 22 300 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 nghiệp ngồi quốc doanh Việt Nam Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Thủ Đơ Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Rồng Việt Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Sao Việt Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Ngân hàng Thương mại Cổ phần Đông Nam Á Công ty Cổ phần Chứng khoán Doanh nghiệp nhỏ vừa Việt Nam Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Thiên Việt Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Châu Á Thái Bình Dương Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Gia Anh Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Chợ Lớn Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Tân Việt Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Tràng An Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Tầm Nhìn Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Biển Việt Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Alpha Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Ngân hàng Phát triển Nhà Đồng Sông Cửu Long Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Thái Bình Dương Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Phú Gia Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Đại Dương Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Phương Đơng Cơng ty Cổ phần Chứng khốn VINA Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Hồng Gia Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Morgan Stanley Hướng Việt Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Cao Su Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Nam Việt Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Việt Quốc Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Gia Quyền Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Âu Việt Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Quốc tế Hồng Gia Cơng ty Cổ phần Chứng khốn FPT Cơng ty Cổ phần Chứng khốn VNS Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Nhấp&Gọi Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Đơng Dương Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Đại Nam Cơng ty cổ phần Chứng khốn Bản Việt Cơng ty Cổ phần Chứng khốn An Phát Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Sài Gịn – Hà Nội Cơng ty Cổ phần Chứng khốn An Thành Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Gia Phát 60 100 36 50 51 43 60 22 90 55 60 12 25 20 60 28 43 50 120 45 20 300 40 16 45 135 300 135 200 161 30 125 38 360 135 350 41 135 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Vàng Việt Nam Cơng ty cổ phần Chứng khốn BETA Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Đại Tây Dương Cơng ty cổ phần Chứng khốn VINCOM Cơng ty cổ phần Chứng khốn Kim Eng Việt Nam Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Mirae Asset Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Nam An Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Phố Wall Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Sen vàng Cơng ty Cổ phần Chứng khoán Á Âu CTCP Chứng khoán Thương mại Cơng nghiệp Việt Nam Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Tồn Cầu Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Thiên Phú Cơng ty cổ phần Chứng khốn Eurocapital Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Thành Cơng Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Viễn Đơng 40 135 135 300 200 300 140 168 135 35 150 35 125 150 360 135 Phụ lục 11: 50 mã chứng khốn có vốn điều lệ lớn niêm yết SGDCK Tp.HCM (đến 31/12/2007) STT Mã CK Tên đầy đủ Vốn điều lệ (đ) HRC Cơng ty Cổ phần Cao su Hồ Bình 172,609,760,000 KHP DCT 174,090,860,000 181,460,190,000 TAC Công ty Cổ phần Điện lực Khánh Hồ Cơng ty Cổ phần Tấm lợp Vật liệu xây dựng Đồng Nai Công ty Cổ phần Dầu thực vật Tường An TCM Công ty Cổ phần Dệt may Thành Công 189,824,970,000 TNC Công ty Cổ phần Cao su Thống Nhất 192,500,000,000 VID Công ty Cổ phần Giấy Viễn Đông 194,993,420,000 DHG Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang 200,000,000,000 MAFPF1 Quỹ Manulife Viet Nam 214,095,300,000 10 TDH Công ty Cổ phần Phát triển Nhà Thủ Đức 230,000,000,000 11 PGC Công ty Cổ phần Gas Petrolimex 250,000,000,000 12 SJD Công ty Cổ phần Thủy điện Cần Đơn 260,000,000,000 13 TYA 265,668,440,000 14 IFS Công ty Cổ phần Dây Cáp điện Taya Việt Nam Công ty Cổ phần Thực phẩm Quốc tế 15 ALP Công ty Cổ phần Alphanam 300,000,000,000 16 TRC Công ty Cổ phần Cao su Tây Ninh 300,000,000,000 17 VHC Cơng ty Cổ phần Vĩnh Hồn 300,000,000,000 18 VNE 320,000,000,000 19 FPC Tổng Công ty Cổ phần Xây dựng Điện Việt Nam Công ty Cổ phần Full Power 20 TCR 335,703,440,000 21 CII 22 DPR Công ty Cổ phần Công nghiệp Gốm sứ Taicera Công ty Cổ phần Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật Thành phố Hồ Chí Minh Cơng ty Cổ phần Cao Su Đồng Phú 189,802,000,000 291,409,920,000 329,999,910,000 400,000,000,000 400,000,000,000 Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Đô thị Khu Công nghiệp Sông Đà Cơng ty Cổ phần Quốc tế Hồng Gia 400,000,000,000 Công ty Cổ phần Đại lý Liên hiệp Vận chuyển Công ty Cổ phần Kinh Đô 455,000,000,000 482,535,000,000 REE Công ty Cổ phần Dịch vụ Tổng hợp Dầu khí Quỹ đầu tư Chứng khốn Prudential Việt Nam Cơng ty Cổ phần Cơ điện lạnh VIP Công ty Cổ phần Vận tải Xăng dầu Vipco 598,077,850,000 31 VTO Công ty Cổ phần Vận tải Xăng dầu Vitaco 600,000,000,000 32 SAM 653,992,160,000 33 ANV Công ty Cổ phần Cáp Vật liệu viễn thông Công ty Cổ phần Nam Việt 34 MPC Công ty Cổ phần Thủy hải sản Minh Phú 700,000,000,000 35 PVT Tổng Công ty Cổ phần Vận tải Dầu khí 720,000,000,000 36 BMI Tổng cơng ty Cổ phần Bảo Minh 755,000,000,000 37 VIC Công ty Cổ phần Vincom 800,000,000,000 38 HT1 Công ty Cổ phần Xi Măng Hà Tiên 870,000,000,000 39 FPT 23 SJS 24 RIC 25 GMD 26 KDC 27 PET 28 PRUBF1 29 30 40 Công ty Cổ phần Phát triển Đầu tư Công nghệ FPT VFMVF1 Quỹ đầu tư Chứng khoán Việt Nam 41 VPL 42 PVD 43 ITA 44 45 48 49 PPC DPM 50 STB 410,319,760,000 469,996,650,000 500,000,000,000 572,603,880,000 660,000,000,000 918,994,590,000 1,000,000,000,000 1,000,000,000,000 HPG Công ty Cổ phần Du lịch Thương mại Vinpearl Công ty Cổ phần Khoan Dịch vụ Khoan Dầu khí Cơng ty cổ phần Đầu tư – Cơng nghiệp Tân Tạo Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hịa Phát SSI Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Sài Gịn 1,366,666,710,000 46 VSH 1,374,942,580,000 47 VNM Công ty Cổ phần Thủy điện Vĩnh Sơn – Sông Hinh Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam 1,101,397,300,000 1,149,997,300,000 1,320,000,000,000 1,752,756,700,000 Công ty Cổ phần Nhiệt điện Phả Lại Công ty Cổ phần Phân đạm Hóa chất Dầu khí Ngân hàng Thương mại Cổ phần Sài Gịn Thương Tín 3,262,350,000,000 3,800,000,000,000 4,448,814,170,000 Phụ lục 12: 50 mã chứng khốn có vốn điều lệ lớn 19 PAN Công ty Cổ phần Xuyên Thái Bình 70,000,000,000 niêm yết TTGDCK Hà Nội 20 SDA Công ty Cổ phần SIMCO Sông Đà 70,000,000,000 (đến 31/12/2007) 21 TXM Công ty Cổ phần Thạch cao Xi măng 70,000,000,000 Vốn điều lệ (đ) 22 VC3 Công ty Cổ phần Xây dựng số 80,000,000,000 STT Mã CK Tên đầy đủ NLC Công ty Cổ phần Thủy điện Nà Lơi 50,000,000,000 23 SD7 Công ty Cổ phần Sông Đà 90,000,000,000 S12 Công ty Cổ phần Sông Đà 12 50,000,000,000 24 TLC Công ty Cổ phần Viễn thông Thăng Long 99,800,000,000 SIC Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Sông Đà 50,000,000,000 25 HNM Công ty Cổ phần Sữa Hà Nội 100,000,000,000 SJE Công ty Cổ phần Sông Đà 11 50,000,000,000 26 PTC VC2 Công ty Cổ phần Xây dựng số 50,000,000,000 27 VCS VC5 50,000,000,000 28 XMC VC7 Công ty Cổ phần Xây dựng số (Vinaconex) Công ty Cổ phần Xây dựng số 29 KMF Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Bưu điện Công ty Cổ phần Đá ốp lát cao cấp Vinaconex Công ty Cổ phần Bê tông Xây dựng Vinaconex Xuân Mai Công ty Cổ phần Mirae Fiber 100,000,000,000 VNC Công ty Cổ phần Giám định Vinacontrol 52,500,000,000 30 HAI Công ty Cổ phần Nông dược HAI 114,000,000,000 TNG 54,300,000,000 31 SDT Công ty Cổ phần Sông Đà 10 117,000,000,000 10 HHC Công ty Cổ phần Đầu tư Thương mại TNG Công ty Cổ phần Bánh kẹo Hải Hà 32 PVC 120,000,000,000 11 HJS Công ty Cổ phần Thủy điện Nậm Mu 60,000,000,000 33 VSP 12 NBC Công ty Cổ phần Than Núi Béo 60,000,000,000 34 SVC Cơng ty Cổ phần Dung dịch khoan Hóa phẩm dầu khí Cơng ty Cổ phần Đầu tư Vận tải Dầu khí Vinashin Cơng ty Cổ phần Dịch vụ Tổng hợp Sài Gịn 13 SD6 Cơng ty Cổ phần Sông Đà 60,000,000,000 35 PGS SD5 Công ty Cổ phần Sông Đà 60,940,000,000 36 SD9 Công ty Cổ phần Kinh doanh Khí hóa lỏng Miền Nam Cơng ty Cổ phần Sông Đà 150,000,000,000 14 15 VMC 65,000,000,000 37 VFR Công ty Cổ phần Vận tải Thuê tàu 150,000,000,000 16 VTV Công ty Cổ phần Cơ giới Lắp máy Xây dựng Công ty Cổ phần Vật tư Vận tải Xi măng 38 PLC Công ty Cổ phần Hoá dầu Petrolimex 160,561,000,000 17 TLT 69,898,000,000 39 POT Công ty Cổ phần Thiết bị Bưu điện 179,916,310,000 18 DBC Công ty Cổ phần Gạch men Viglacera Thăng Long Công ty Cổ phần Nông Sản Bắc Ninh 40 HPC Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Hải Phịng 192,463,490,000 50,000,000,000 54,750,000,000 65,000,000,000 70,000,000,000 100,000,000,000 100,000,000,000 103,830,530,000 138,000,000,000 148,734,100,000 150,000,000,000 216,689,980,000 BVS Công ty Cổ phần Nhựa Thiếu niên Tiền Phong Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Bảo Việt 450,000,000,000 Tiếng Việt 43 TBC Công ty Cổ phần Thuỷ điện Thác Bà 635,000,000,000 44 VNR 672,184,400,000 41 NTP 42 45 PVI 46 KBC Tổng Công ty cổ phần Tái bảo hiểm Quốc gia Việt Nam Tổng công ty cổ phần Bảo hiểm Dầu khí Việt Nam Cơng ty Cổ phần Phát triển Đô thị Kinh Bắc 47 BCC Công ty Cổ phần Xi măng Bỉm Sơn 900,000,000,000 48 BTS Công ty Cổ phần Xi măng Bút Sơn 900,000,000,000 49 PVS 50 ACB Tổng Công ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí PTSC Ngân hàng Thương mại cổ phần Á Châu TÀI LIỆU THAM KHẢO Bộ Kế hoạch Đầu tư (2007), Việt Nam trình hội nhập tài quốc tế, http://mpi.gov.vn/integrate.aspx?Lang=4 Bộ Tài (2006), Quyết định số 46/2006/QĐ-BTC ngày 6/9/2006 Ban 847,986,290,000 hành Quy chế Phát hành trái phiếu Chính phủ theo lơ lớn , 880,000,000,000 http://www.mof.gov.vn 1,000,000,000,000 Bộ Tài (2007), Quyết định 27/2007/QĐ-BTC ngày 24/4/2007 việc ban hành Quy chế tổ chức hoạt động cơng ty chứng khốn, http://www.ssc.gov.vn Bộ Tài (2007), Quyết định 35/2007/QĐ-BTC ngày 15/5/2007 ban hành kèm theo Quy chế Tổ chức hoạt động Công ty quản lý quỹ, 2,630,059,970,000 http://www.ssc.gov.vn Bộ Tài (2007), Quyết định số 12/2007/QĐ-BTC ngày 13/3/2007 ban hành Quy chế quản trị công ty áp dụng cho công ty niêm yết Sở Giao dịch Chứng khoán/ Trung tâm Giao dịch Chứng khoán, http://www.ssc.gov.vn Bộ Tài (2007), Quyết định số 45/2007/QĐ-BTC ngày 5/6/2007 ban hành kèm theo Quy chế thành lập quản lý Quỹ đầu tư chứng khoán, http://www.ssc.gov.vn Bộ Tài (2007), Thơng tư số 17/2007/TT-BTC ngày 13/3/2007 Hướng dẫn Hồ sơ đăng ký chào bán chứng khoán cơng chúng, http://www.ssc.gov.vn Bộ Tài (2007), Mục tiêu cổ phần hóa giai đoạn 2007-2010, http://www.mof.gov.vn/ ttkt-xh.aspx?Lang=4&mabai=1549 Bộ Tài (2008), Tổng kết hoạt động cổ phần hóa năm 2007, http://www.mof.gov.vn/ Default.aspx?mod=News&cat=15&nid=6401-162k 10 Bộ Tài (2008), Báo cáo tổng kết hoạt động xếp đổi Doanh nghiệp nhà nước, m=TIN http://www.mof.gov.vn/modules.php?name=News&file=article&sid 11 22 tài Cơng ty cho th tài thời gian qua, Nam năm 2007, http://www.vnba.org.vn/index.php?option=com_content&task=blogsection http://www.mof.gov.vn/ details.asp?Object=4&news_ID=4435118 12 Bộ Tài (2008), Trái phiếu doanh nghiệp, thực trạng tiềm &id=14&Itemid=33 23 phát triển, http://www.mof.gov.vn/BForum/detail.asp?Cat=14&id=1730 13 Chính phủ (1998), Nghị định số 48/1998/NĐ-CP ngày 11/7/1998 chứng Chính phủ (2003), Nghị định 38/2003/NĐ-CP ngày 15/4/2003 việc http://www.sbv.gov.vn/ vn/home/tinnghiencuu.jsp?tin=496 25 theo hình thức Cơng ty cổ phần, http://www.ssc.gov.vn 26 Chính phủ (2006), Nghị định số 52/2006/NĐ-CP ngày 19/5/2006 phát 100% vốn nhà nước thành cơng 28 Chính phủ (2007), Nghị định 69/2007/NĐ-CP ngày 20/4/2007 việc nhà Báo cáo thường niên 2007, Ngân hàng Nhà nước (2008), Tình hình nợ xấu Ngân hàng thương Ngân hàng Nhà nước (2008), Một số vấn đề hoạt động phát hành chứng http://www.sbv.gov.vn/ vn/home/tinnghiencuu.jsp?tin=488 29 Trần Cao Nguyên (2000), Chiến lược phát triển Thị trường chứng khoán Việt Nam đến năm 2010, Đề tài nghiên cứu khoa học cấp bộ, Vụ phát triển thị trường, UBCKNN http://www.ssc.gov.vn 21 (2008), khoán tăng vốn điều lệ Ngân hàng thương mại cổ phần, ty cổ phần, đầu tư nước mua cổ phần ngân hàng thương mại Việt Nam, 20 nước mại, thực trạng giải pháp, http://www.ssc.gov.vn 19 Nhà http://www.sbv.gov.vn/ vn/home/tinnghiencuu.jsp?tin=497 Chính phủ (2007), Nghị định 109/2007/NĐ-CP ngày 26/6/2007 chuyển doanh nghiệp hàng index.php?option=com_content&task 27 hành trái phiếu doanh nghiệp, http://www.ssc.gov.vn 18 Ngân http://www.sbv.gov.vn/baocaothuongnien/ Chính phủ (2004), Nghị định số 187/2004/NĐ-CP ngày 16/11/2004 việc chuyển công ty nhà nước thành công ty cổ phần, http://www.ssc.gov.vn 17 Ngân hàng Nhà nước (2007), Tự hóa tài – xu hướng giải pháp sách, http://www.sbv.gov.vn/ vn/home/tinnghiencuu.jsp?tin=501 Chính phủ (2003), Nghị định số 144/2003/NĐ-CP ngày 28/11/2003 chứng khoán thị trường chứng khoán, http://www.ssc.gov.vn 16 Ngân hàng Nhà nước (2007), Thị trường chứng khoán tác động đến thị trường tài Việt Nam bối cảnh gia nhập WTO, chuyển đổi số doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi sang hoạt động 15 Frederic S Mishkin (2001), Tiền tệ, Ngân hàng Thị trường tài chính, Nhà xuất Khoa học Kỹ thuật 24 khoán thị trường chứng khoán, http://www.ssc.gov.vn 14 Hiệp hội Ngân hàng Việt Nam (2008), Tổng kết hoạt động Cơng ty Bộ Tài (2008), Báo cáo tổng kết hoạt động thị trường bảo hiểm Việt Chính phủ (2007), Nghị định số 14/2007/NĐ-CP ngày 19/01/2007 quy định 30 Peter S Rose (2004), Quản trị ngân hàng thương mại, Nhà xuất Tài chi tiết thi hành số điều Luật Chứng khoán, http://www.ssc.gov.vn 31 Quốc hội (2000), Luật Kinh doanh Bảo hiểm, Nhà xuất trị Quốc gia Cơng ty mua bán nợ tài sản tồn đọng Doanh nghiệp (2008), Báo cáo 32 Quốc hội (2000), Luật sửa đổi luật đầu tư nước ngồi, Nhà xuất tổng kết hoạt động năm 2007, http://www.datc.com.vn/detail_news.asp?id=559&catid=TINTUC&manho trị Quốc gia 33 Quốc hội (2004), Luật sửa đổi luật tổ chức tín dụng, Nhà xuất trị Quốc gia trị Quốc gia 34 Quốc hội (2005), Luật Doanh nghiệp, Nhà xuất trị Quốc gia 35 Quốc hội (2006), Luật Chứng khốn, Nhà xuất trị Quốc gia Tiếng Anh 36 Nguyễn Thị Quy (2005), Năng lực cạnh tranh Ngân hàng Thương 46 Company mại xu hội nhập, Nhà xuất lý luận Chính trị 37 Nguyễn Văn Tân (2005), Đánh giá hệ thống tài Việt Nam, Vietnam – Japan Joint Research 38 Thủ tướng Chính phủ (2003), Quyết định số 175/2003/QĐ-TTg ngày 47 Japan Securities Research Institute (2005), Securities Market in Japan 48 Korea Stock Exchange (2005), Korea Stock Exchange 49 Neil F Stapley (2005), The Stock Market – A Guide for the Private Investors, The Stock Exchange of London 29/8/2003 việc phê duyệt “Chiến lược phát triển thị trường bảo hiểm Việt Nam từ năm 2003 đến năm 2010”, http://www.mof.gov.vn 39 đến năm 2020, http://mof.gov.vn 40 Tổng công ty đầu tư kinh doanh vốn nhà nước (2008), Tổng kết hoạt động Tổng công ty năm 2007, http://www.scic.vn /index.php?option=com_frontpage&Itemid=17 41 Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội (2008), Tổng kết hoạt động năm Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội, http://www.hastc.org.vn/ default.asp?actType=1&menuup=602000&TypeGrp=1&menuid=103120 42 Ủy ban chứng khốn Nhà nước (2008), Báo cáo hoạt động cơng ty quản lý quỹ, quỹ đầu tư năm 2007, http://www.ssc.gov.vn/ ssc/Default.aspx?tabid=87 43 Uỷ ban chứng khoán Nhà nước (2008), Báo cáo tổng kết thị trường chứng khoán Việt Nam 2007, http://www.ssc.gov.vn/ ssc/Detail.aspx?tabid=574&ItemID=24767 44 Ủy ban chứng khoán Nhà nước (2008), Hoạt động phát hành chứng khoán tăng vốn điều lệ trung gian tài thời gian qua, http://www.ssc.gov.vn/ ssc/Detail.aspx?tabid=930 45 50 Ủy ban thường vụ Quốc hội (2005), Pháp lệnh Ngoại hối, Nhà xuất Peter S Rose & James W Kolary (2003), Financial institutions: Understanding and Managing Financial Services, Irwin Publishers Thủ tướng Chính phủ (2007), Quyết định số 128/2007/QĐ-TTg việc phê duyệt Đề án phát triển thị trường vốn Việt Nam đến năm 2010 tầm nhìn David Gladstone (2005), Ventures Capital Hanhdbook, Prentice – Hall 51 The World Bank, (2004), The Emerging ASIAN Bond Markets, East Asia & Pacific Region