Tài liệu tham khảo một số biện pháp đề phòng rủi ro hối đoái tại công ty cổ phần dược phẩm Thiên Thảo
Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 Luận văn tốt nghiệp Trờng Đại học KTQD Lời Mở Đầu Quốc tế hoá, toàn cầu hoá các hoạt động kinh doanh và hội nhập khu vực là một xu thế đang diễn ra mạnh mẽ trên toàn thế giới . Cùng với việc giảm bớt hàng loạt các rào cản giữa các quốc gia trên thế giới đợc thực hiện ở châu Âu, Châu á, Châu mỹ la Tinh, các thị trờng đang trở lên nhất thể hoá và mang tính toàn cầu .Bối cảnh đó tạo ra nhiều cơ hội và thach thức, đối với sự tồn tại và phát triển của các doanh nghiệp Việt Nam hiện nay. Cùng với sự mở rộng buôn bán và hội nhập kinh tế quốc tế đối với nhiều công ty thị trờng trong nớc ngày càng trở nên nhỏ bé .Mở rộng hoạt động kinh doanh ra thị trờng bên ngoài là một nhu cầu cấp thiết . Tuy nhiên kinh doanh quốc tế không giống nh kinh doanh trong nớc , các công ty phải đối mặt với nhiều vấn đề, trong đó có vấn đề rủi ro hối đoái .Trong quá trình thực tập tại công ty cổ phần dợc phẩm Thiên Thảo với sự giúp đỡ của Ban lãnh đạo của công ty anh chị phòng kế toán tài vụ, đặc biệt là sự giúp đỡ của cô giáo thạc sỹ Trần Thị Thanh Tú em đã đi sâu nghiên cứu rủi ro hối đoái và ảnh hởng của nó và đề xuất một số giải pháp phòng ngừa nhằm nâng cao hiệu quả kinh doanh của công ty. Qua quá trình nghiên cứu, em đã lựa chọn đề tài Một số giải pháp phòng hạn chế ro hối đoái tại công ty cổ phần dợc phẩm Thiên Thảo. Luận văn đợc kết cấu làm ba chơng: Chơng I: Lý luận chung về rủi ro hối đoái và các giải pháp hạn chế rủi ro hối đoái. Chơng II: Thực trạng công tác hạn chế rủi ro hối đoái tại công ty cô phần dợc phẩm Thiên Thảo. Chơng III: Một số giải pháp hạn chế rủi ro hối đoái tại công ty cổ phần dợc phẩm Thiên Thảo. Nguyn Th Thu Khoa : TCDN K38 Ti Chớnh B 1 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 Luận văn tốt nghiệp Trờng Đại học KTQD Tuy nhiên đây là một vấn đề tơng đối phức tạp và còn mới mẻ, khả năng nghiên cứu của bản thân còn hạn chế nên không tránh khỏi những khiếm khuyết, em mong nhận đợc những ý kiến đóng góp của các thầy cô giáo và các bạn sinh viên để luận văn của em đợc hoàn thiện hơn. Em xin chân thành cảm ơn . Nguyn Th Thu Khoa : TCDN K38 Ti Chớnh B 2 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 Luận văn tốt nghiệp Trờng Đại học KTQD Chơng 1: lý luận chung về rủi ro hối đoáI và các giảI pháp hạn chế rủi ro hối đoái. 1.1. Rủi ro hối đoái 1.1.1. Khái niệm : Rủi ro hối đoái là rủi ro khi các nghiệp vụ tiền mặt tơng lai của một công ty chịu cảnh hởng bởi sự biến động tỷ giá. Hay rủi ro hối đoái còn là sự không chắc chắn về giá trị của một khoản thu nhập hay chi trả do sự biến động tỷ giá gây ra có thể làm tổn thất đến giá trị dự kiến của hợp đồng. Trong lĩnh vực ngoại thơng các công ty xuất nhập khẩu thờng xuyên phải đối diện với rủi ro hối đoái, đối với nhà nhập kỉâu rủi ro hối đoái xảy ra khi ngoại tệ mà nhà nhập khẩu phải trả trong tơng lai lên giá so với bản tệ, hay đối với nhà xuất khẩu rủi ro hối đoái xảy ra khi ngoại tệ nhà xuất khâủ sẽ nhận trong tơng lai giảm giá so với bản tệ. Sự biến dộng về tỷ giá làm cho các hợp đồng xuất nhập khẩu trở lên không chắc chắn, mọi chuyện có thể trở nên tốt đẹp hơn cũng có thể trở nên tồi tệ hơn do có sự biến động của tỷ giá hối đoái, điều này dẫn đến làm đảo lộn hiệu quả kinh doanh của Doanh nghiệp. Đứng trớc vấn đề nh vậy, Doanh nghiệp phải lựa chọn một trong hai quyết định hạn chế hay không hạn chế. Không hạn chế tức là Doanh nghiệp chấp nhận sự mạo hiểm sẽ kiếm đợc một khoản lãi nếu chênh lệch tỷ giá theo hớng có lợi cho Doanh nghiệp, ngợc lại Doanh nghiệp phải gánh chịu một khoản lỗ còn gọi là thiệt hại do chênh lệch tỷ giá theo hơng bất lợi cho Doanh nghiệp. Tuy nhiên Doanh nghiệp cũng có thể lựa chọn một sự chắc chắn đối với nghiệp vụ tiền mặt tơng lai của mình bằng cách tìm mọi cách để phòng ngừa rủi ro hối đoái có thể gây ra cho Doanh nghiệp. Bằng cách bỏ tiền ra mua một sự chắc chắn mà đôi khi không bao giờ dùng đến.Tuy vậy sự chắc chắn dẫu sao vẫn hơn sự mạo hiểm nhất là đối với các Doanh nghiệp không mạnh lắm về nguồn lực tài chính. Nguyn Th Thu Khoa : TCDN K38 Ti Chớnh B 3 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 Luận văn tốt nghiệp Trờng Đại học KTQD Hạn chế rủi ro hối đoái trong kinh doanh là một việc làm cần thiết nhng hạn chế nh thế nào cho nó hiệu quả thì không phải là một điều đơn giản, nó đòi hỏi sự am hiểu về kỹ thuật, kết hợp với sự khéo léo về nghệ thuật và nhạy cảm với môi trờng kinh doanh, do đó cần phải nhận biết và dự đoán đợc mức độ rủi ro hối đoái đối với các nghiệp vụ tiền mặt tơng lai từ đó có biện pháp phù hợp. *Đặc trng của rủi ro hối đoái. Khi tham gia kinh doanh quốc tế Doanh nghiệp luôn phải đối diện với nhiều loại rủi ro nhng có lẽ rủi ro hối đoái tác động lớn đến hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty kinh doanh quốc tế. Nét đặc trng dễ nhận thấy nhất đó là dới sự biến động của tỷ giá thì công ty nên lựa chọn nắm bắt cơ hội kinh doanh nh thế nào. Nó có hai khả năng. Là nắm bắt lấy cơ hội kinh doanh, phòng tránh sự tác động của rủi ro hối đoái để đạt đợc mục tiêu kinh doanh theo kế hoạch, phơng án đặt ra. Khả năng này cơ hội kinh doanh là nhiều mức hiệu quả mang lại có thể tỷ lệ thuận với mức độ tác động của rủi ro. Tức là công ty càng mở rộng phạm vi, lĩnh vực kinh doanh quốc tế của mình thì các dòng phải trả, phải thu trong tơng lai càng lớn hơn và mức độ đa dạng các đồng tiền càng tăng trong hoạt động thanh toán quốc tế của Doanh nghiệp. Tuy nhiên nếu công ty chọn khả năng. Nắm bắt lấy cơ hội kinh doanh và đối diện với sự tác động của rủi ro hối đoái. Khả năng này cơ hội mang lại giữa sự mạo hiểm và thành công là ngang nhau công ty có thể đạt đ- ợc thành công rất lớn nhng khả năng này có mức rủi ro rất cao xét trong tổng rủi ro đối với cơ hội kinh doanh vì thế để nắm bắt đợc cơ hội kinh doanh an toàn thì nên thực hiện công tác hạn chế rủi ro hối đoái gây ra thì tốt hơn. Nh- ng đôi khi nhà quản lý phải biết tận dụng cơ hội một cách triệt để vì kinh doanh nói chung và kinh doanh quốc tế nói riêng luôn bao giờ cũng gắn liền với sự rủi ro và mạo hiểm. Vì thế mà chúng ta phải biết tận dụng các nét đặc trng của rủi ro hối đoái đa ra quyết định phù hợp nhất do trong trờng hợp không hạn chế cho một cơ hội kinh doanh lại tốt hơn so với hạn chế. Nguyn Th Thu Khoa : TCDN K38 Ti Chớnh B 4 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 Luận văn tốt nghiệp Trờng Đại học KTQD Cho nên phải xét trên thành công của cơ hội mang lại và chi phí bỏ ra hoặc có thể bỏ qua cơ hội kinh doanh mang lại để đa công ty tồn tại và phát triển . 1.1.2. Phân loại rủi ro hối đoái Dựa trên phạm vi ảnh hởng,rủi ro hối đoái đợc phân loại thành : 1.2.1. Rủi ro nghiệp vụ : Là sự không chắc chắn của các luồng tiền mặt phải trả, phải thu trong t- ơng lai của Doanh nghiệp. 1.2.2. Rủi ro kinh tế : Là sự thể hiện bất kỳ ảnh hởng nào của sự giao động tỷ giá, đến luồng tiền mặt tơng lai của công ty. 1.2.3. Rủi ro chuyển đổi : Nó đợc xuất hiện khi một công ty đa quốc gia chuyển đổi các số liệu tài chính của nó sang mỗi chi nhánh theo đồng tiền trong nớc của nó thành báo cáo tài chính tổng hợp. 1.2. Các giải pháp hạn chế rủi ro hối đoái của Doanh nghiệp 1.2.1. Quan điểm; Trớc khi Doanh nghiệp ra bất kỳ quyết định nào liên quan đến hạn chế rủi ro thì cần nhận diện từng rủi ro nghiệp vụ đối với một cơ sở tiền tệ của đồng tiền. Công ty có thể xác định rủi ro của nó bằng biệc xem xét tình trạng các hợp đồng đối với các khoản phải trả, phải thu trong tơng lai.Chẳng hạn một hợp đồng có một khoản phải thu bằng USD nếu đồng USD lên giá so với VNĐ thì Doanh nghiệp thu đợc một khoản lãi. Mặt khác, một hợp đồng khác có một khoản phải trả bằng DEM nếu DEM lên giá so với Việt Nam đồng thì lại là một bất lợi cho Doanh nghiệp. Nguyn Th Thu Khoa : TCDN K38 Ti Chớnh B 5 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 Luận văn tốt nghiệp Trờng Đại học KTQD Tuy nhiên, mức ảnh hởng tổng thể sẽ đợc bù trừ một phần, vì vậy để đạt đợc hiệu quả cao trong các hợp đồng và kết quả chung thì công ty có thể mong muốn hạn chế tình trạng tiền tệ thuần của nó để tránh những ảnh hởng ngợc chiều có thể dẫn tới kết quả của nó do sự biến động của giá trị tiền tệ. Để xác định rủi ro thuần về mỗi đồng tiền trong hợp đồng. Các đồng tiền thanh toán đối với kết quả thu đợc đạt giá trị cao nhất. Tuy nhiên không vì thế mà công ty phòng ngừa riêng biệt một hợp đồng để giảm rủi ro chung của cả công ty do phải gánh chịu một chi phí nghiệp vụ, vì vậy Doanh nghiệp phải nhận diện đợc mức độ rủi ro. Và lựa chọn đồng tiền phơng thức thanh toán, thời hạn thanh toán phù hợp vì tỷ giá hối đoái biến động theo thời gian và chịu tác động bởi nhiều nhân tố khác nhau. Từ đó đa ra quyết định có nên hạn chế, hay không hạn chế thì tốt hơn hạn chế bao nhiêu, hạn chế nh thế nào, và mức độ chịu đựng rủi ro hối đoái của công ty mà có dự báo về tỷ giá hợp lý để thiết lập một mục tiêu lợi nhuận cao. Để hạn chế rủi ro hối đoái đạt kết quả tốt. Dới đây xin đề cập rõ một số kỹ thuật hạn chế. 1.2.1.1. Một số kỹ thuật hạn chế rủi ro hối đoái 1.2.1.2.Hạn chế bằng hợp đồng kỳ hạn: Để hạn chế rủi ro tỷ giá hối đoái bằng hợp đồng kỳ hạn là thông qua hợp đồng mua bán ngoại tệ có kỳ hạn các đơn vị cố định tỷ giá mua hay bán ngoại tệ với ngân hàng, từ đó cố định khoản phải trả hay phải thu bằng nội tệ. Sử dụng hạn chế bằng hợp đồng kỳ hạn đối với khoản trả công ty phải mua hợp đồng có kỳ hạn khoản phải trả ghi bằng đồng tiền đó. Xét một ví dụ minh hoạ: Một công ty Mỹ cần 100.000 GPB sau 60 ngày để trả cho nhà xuất khẩu Anh . Giả xử tỷ giá kỳ hạn 60 ngày là 1,40 USD,tỷ giá giao ngay hiện tại là 1,35USD và tỷ giá giao ngay sau 60 ngày là 1,5 0 USD . Nếu công ty Mỹ không hạn chế : Số USD cần để mua 100.000 GPB hiện tại là : Nguyn Th Thu Khoa : TCDN K38 Ti Chớnh B 6 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 Luận văn tốt nghiệp Trờng Đại học KTQD 1,35 x 100.000= 135000 USD Số USD cần để mua 100.000GPB sau 90 ngày là : 1.5 x 100.0000 = 150.000 USD Do đó công ty bị thiệt hại là ; 150.000- 135.000 =15.000 USD Nếu công ty Mỹ hạn chế bằng hợp đồng kỳ hạn thì số USD thực tế bỏ ra mua GBP là ; 1,40 x 100.000 =140.000 USD Công ty bị thiệt hại là : 150.000- 140.000 = 10.000 USD Nh vậy công ty hạn chế nó sẽ đợc hởng lợi so với việc không hạn chế là 5000 USD Hạn chế bằng hợp đồng kỳ hạn so với không hạn chế khoản phải thu Xét ví dụ : Một công ty đức có khoản phải thu 10.000.000 DEM trong vòng 9 tháng . Tỷ giá giao ngay 1DEM =0.6773USD công ty sợ rằng DEM xuống giấ so với USD trong tơng lai . Do dó , nó có thể bán 10.000.000 DEM theo hợp đồng kỳ hạn 9 Tháng với tỷ giá kỳ hạn 1DEM = 0,6700 USD . Trị giá khoản phải thu nếu không hạn chế là: 0.6773 x10.000.000 = 6.773.000USD Trị giá khoản phải thu nếu phòng ngừa đối với công ty Đức là : 0,6700 x10.000.000 = 6.700.000 USD Khoản lãi do phòng ngừa của công ty Đức là : 6.773.000 - 6700.000 = 730.000 USD Hạn chế khoản phải thu là thoả thuận một hợp đồng kỳ hạn để bán một lợng ngoại tệ sẽ nhận đợc nh là kết quả của khoản phải thu. 1.2.1.3. Hạn chế bằng hợp đồng tơng lai Hạn chế bằng hợp đồng tơng lai rất giống với hợp đồng kỳ hạn, nhng hợp đồng tơng lai có thể phù hợp hơn đối vớil những công ty muốn hạn chế cho một lợng tiền nhỏ hơn. Nguyn Th Thu Khoa : TCDN K38 Ti Chớnh B 7 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 Luận văn tốt nghiệp Trờng Đại học KTQD Một công ty mua một hợp đồng tiền tệ tơng lai, đợc phép nhận một lợng nhất định một đồng tiền với một giá đã công bố vào một ngày nhất định. Để hạn chế cho việc trả tiền về một khoản phải trả trong tơng lai bằng ngoại tệ công ty có thể muốn mua một hợp đồng tơng lai về tiền tệ thể hiện bằng đồng tiền nó cần trong tơng lai gần. Bằng việc nắm giữ hợp đồng này, nó cố định số tiền trong nớc của nó cần để trả khoản phải trả. Đối với khoản phải thu phòng ngừa bằng cách bán một hợp đồng tơng lai về tiền tệ và số lợng liên quan đến khoản phải thu. 1.2.1.3. Hạn chế thông qua thị trờng tiền tệ: Một hạn chế thông qua thị trờng tiền tệ bao gồm việc sử dụng một tình trạng thị trờng tiền tệ bù đắp một tình trạng khoản phải trả hoặc phải thu trong tơng lai. Hạn chế thông qua thị trờng tiền tệ đối với khoản phải thu là vay bằng đồng tiền ghi trên khoản phải thu, đổi nó thành tiền địa phơng và đầu t nó. Sau đó trả khoản vay bằng luồng tiền mặt và từ khoản phải thu với khoản phải trả là vay đồng nội tệ và đổi ra thành đồng tiền ghi trên khoản phải trả. Đầu t số tiền này đến khi chúng đợc cần để trả khoản phải trả. Ngoài ra còn áp dụng IRP (Interest Rate Parity) đối với phòng ngừa thông qua thị trờng tiền tệ. Xét ví dụ : Một công ty Mỹ cần trả 100.000 GBP sau 60 ngày . Lãi suất đầu t chứng khoán là 0.5% tháng ở Anh . Nguyn Th Thu Khoa : TCDN K38 Ti Chớnh B 8 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 Luận văn tốt nghiệp Trờng Đại học KTQD 1.00.000 Số tiền gửi để phòng ngừa = = 955,025 GBP Khoản trả bằng GBP 1+0,005 Giả sử tỷ giá giao ngay là : 1.40 USD thì 1.393.035 USD sẽ đợc đòi hỏi để mua chứng khoán ở Anh .sau 60 ngày chứng khoán sẽ hết hạn và tạo ra 100.000 GBP cho công ty Mỹ mà sau đó có thể đợc sử dụng để bù đắp khoản phải trả của nó bất luận tỷ giá USD / GBP có thay đổi nh thế nào .Khi công ty Mỹ thích phòng ngừa khoản phải trả không cần số d tiền mặt của nó có thể vay 1.393.035 USD từ một ngân hàng Mỹ và đổi số USD này lấy GBP để mua chứng khoán Anh . Bởi vì khoản đầu t vào GBP sẽ bù đắp đuợc tình trạng phải trả trong t- ơng lai , công ty Mỹ chỉ cần quan tâm dến số USD phải trả cho khoản tín dụng sau 30 ngày . Hạn chế thông qua thị trờng tiền tệ công ty hạn chế khoản phải tả có thể tóm tắt nh sau ; B1vay 1.393.035. USD từ ngân hàng Mỹ , lãi suất 0.7% tháng B2 Đổi 1.393035 USD ra GBP theo tỷ giá 1.40 USD đợc 995.025 GBP B3 Sử dụng số GBP đổi đợc để mua chứng khoán ở Anh với lãi suát 0,5% tháng . B4 ; trả khoản vay của ngân hàng Mỹ sau 30 ngày cộng lãi suất Số tiền vay = 1.393035+1393.035 x0.007 = 1.402.786,2USD. Hạn chế thông qua thị trờng tiền tệ đối với khoản phải thu . Cũng tơng tự nh hạn chế khoản phải trả , công ty có một khoản phải thu trong tơng lai . Một hạn chế đơn giản thông qua thị trờng tiền tệ , công ty sẽ vay ngoại tệ thể hiện trên khoản phải thu trong tơng lai và đầu t vào dồng tiền trong nớc. Nguyn Th Thu Khoa : TCDN K38 Ti Chớnh B 9 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 Luận văn tốt nghiệp Trờng Đại học KTQD 1.2.1.4. Hạn chế bằng quyền chọn tiền tệ Các kỹ thuật hạn chế nh hợp đồng kỳ hạn và thị trờng tiền tệ có thể gây hại khi đồng tiền phải trả giảm giá hoặc đồng tiền phải thu tăng giá trong kỳ hạn chế. Nh thế không hạn chế sẽ tốt hơn hạn chế bằng các kỹ thuật trên. Một kỹ thuật hạn chế giúp công ty tránh đợc sự thay đổi tỷ giá thuận chiều là quyền chọn tiền tệ. Tuy nhiên một công ty phải đánh giá đợc liệu những lợi thế của hạn chế bằng quyền chọn tiền tệ có đáng so với giá thành cho nó không? * Hạn chế khoản phải trả là một quyền chọn tiền tệ thể hiện đồng tiền và số lợng liên quan đến khoản phải trả. * Hạn chế khoản phải thu là mua quyền chọn bán tiền tệ thể hiện đồng tiền và số lợng liên quan đến khoản phải thu. 1.2.2. Hạn chế rủi ro hối đoái trong dài hạn: 1.2.3.1. Hạn chế bằng hợp đồng kỳ hạn dài hạn: Trớc kia kỹ thuật phòng ngừa này ít đợc sử dụng nhng ngày nay lại tơng đối phổ biến. Các hợp đồng kỳ hạn đặc biệt hấp dẫn các công ty thiết lập các hợp đồng xuất khẩu hoặc nhập khẩu với giá cố định trong một thời kỳ dài và muốn bảo vệ luồng tiền mặt của họ khi có biến động tỷ giá. Cũng giống nh hợp đồng kỳ hạn ngắn hạn, nó có thể đợc dùng để thoả mãn những nhu cầu cần thiết nhất định của công ty thời hạn 10 năm hoặc nhiều hơn có thể đợc thiết lập đối với các đồng tiền chính. 1.2.3.2. Hạn chế bằng Swap tiền tệ: Nó liên quan đến hai công ty có nhu cầu dài hạn khác nhau. Phòng ngừa bằng Swap tiền tệ làm cho số lợng mua một đồng tiền luôn bằng số lợng bán một đồng tiền cho nên không bao giờ làm thay đổi trạng thái về ngoại tệ. Nếu có thay đổi trong tỷ giá giao ngay của các đồng tiền cũng không làm phát sinh khoản lỗ hay khoản lãi nào, do có giao dịch Swap. Nếu nh đồng ngoại tệ Nguyn Th Thu Khoa : TCDN K38 Ti Chớnh B 10 [...]... chứng từ L/C (letter of Credit) trong đó sử dụng hình thức trả ngay (L/C at sight) Hình thức này đợc áp dụng chủ yếu vì có độ tin cậy cao 2.2 Thực trạng rủi ro hối đoái và công tác hạn chế rủi ro hối đoái tại công ty cổ phần dợc phẩm Thiên Thảo 2.2.1 Rủi ro hối đoái và nguyên tắc hạch toán kế toán tại công ty cổ phần dợc phẩm Thiên Thảo Trong những năm qua tỷ giá hối đoái giữa VND và các ngoại tệ mạnh... trả trễ, hạn chế chéo, đa dạng hoá các đồng tiền Các giải pháp này đòi hỏi gắn liền với chiến lợc phát triển dài hạn của công ty kinh doanh quốc tế chơng 2 Thực trạng công tác hạn chế rủi ro hối đoái tại công ty cổ phần dợc phẩm thiên thảo 2.1.Giới thiệu chung về công ty Cổ Phần Dợc phẩm thiên thảo Tên doanh nghiệp: Công ty CP dợc phẩm Thiên Thảo Trụ sở giao dịch: 28\178 Thái Hà Đống Đa TP Hà Nội... 2.2.2 Kỹ thuật hạn chế rủi ro hối đoái tại công ty cổ phần dợc phẩm Thiên Thảo Do công ty nhập khẩu thốc là chính nên công ty luôn phải đối diện với vấn đề rủi ro tỷ giá đối với các khoản phải ,trả phải thu của mình, trong quá trình thanh toán các nghiệp vụ nhập khẩu để đảm bảo thực hiện tốt kế hoạch đã đặt ra, công ty đã thực hiện một số biện pháp hạn chế rủi ro hối đoái sau: Nguyn Th Thu 29 Khoa... sở thực tiễn tại công ty và tình hình thị trờng ngoại hối Việt Nam chúng ta sẽ xem xét các giải pháp ở phần sau 2.2.3 Tổ chức công tác hạn chế rủi ro hối đoái tại công ty cổ phần dợc phẩm Thiên Thảo Nhiệm vụ thanh toán quốc tế đợc giao cho phòng kế toán tài vụ đảm trách Trong đó công ty đã phân công trực tiếp một kế toán theo dõi dới sự điều hành của kế toán trởng kiêm Phó giám đốc công ty và ban lãnh... kinh doanh tại công ty cổ phần dợc phẩm Thiên Thảo Công ty cổ phần dợc phẩm Thiên Thảo chủ yếu bán và phân phối các hàng dợc phẩm của nớc ngoài Tại công ty hợp đồng nhập khẩu thờng đợc tính trên giá CIF và tại điều khoản thanh toán công ty thờng dùng đồng tiền thanh toán bằng USD nhng khi bên bán yêu cầu thanh toán bằng ngoại tệ mạnh khác, nhng đợc dựa trên giá trị tơng đơng qui đổi Từ đó, công tycó kế... công ty cổ phần dợc phẩm thiên thảo 3.1 Chiến lợc phát triển công ty cổ phần dợc phẩm Thiên Thảo Công ty thành lập đợc 14 năm đã có những bớc trởng thành rất lớn từng bớc tham gia hội nhập vào môi trờng kinh tế quốc tế trong tiến trình công nghiệp hoá, hiện đại hoá đất nớc Cho nên ngay từ khi mới thành lập, từ một quy mô bé giờ công ty đã trở thành một trong 10 công ty phân phối kinh doanh dợc phẩm lớn... chung Trong trờng hợp ngợc lạ thì lại là một sự thuận lợi đối với công ty Cho nên, hợp đồng nhập khẩu đóng một vai trò quan trọng trong quá trình kinh doanh của công ty trong đó vấn đề đối diện với rủi ro do tỷ giá hối đoái là điều mà nhà quản lý cong ty phải xem xét Ngoài hình thức trên thì đối với hợp đồng nhập khẩu trực tiếp cũng không nằm ngoài sự tác động của rủi ro hối đoái Rủi ro hối đoái đều tác... công ty cần một thời gian để nắm bắt kịp thời các cơ hội trớc sự biến động nhanh chóng của môi trờng kinh tế trong nớc 3.2 Quan điểm hạn chế rủi ro hối đoái của công ty cổ phần dợc phẩm Thiên Thảo Nh đã đề cập phân tích ở chơng hai, vấn đề rủi ro hối đoái mà công ty luôn luôn phải đối diện Nó tác động lên hoạt động kinh doanh nhập khẩu đối với các khoản phải trả, trong tơng lai Cho nên việc hạn chế rủi. .. trong tơng lai Cho nên việc hạn chế rủi ro hối đoái là rất cần thiết nhng công ty sẽ hạn chế nh thế nào, sử dụng kỹ thuật gì? Có nên phòng ngừa rủi ro hối đoái hay không? Và mức chịu đựng của công ty đến đâu khi có sự tác động của tỷ giá hối đoái? Trên cơ sở tình trạng thực tế của công ty và tình hình thị trờng tài chính Việt Nam Công ty cổ phần dợc phảm Thiên Thảo là một doanh nghiệp có quy mô kinh doanh... thuật hạn chế rủi ro hối đoái: 1.3.1 So sánh các kỹ thuật hạn chế rủi ro hối đoái trong ngắn hạn: Các công cụ hạn chế rủi ro hối đoái trên đều có những u và nhợc điểm riêng của nó Khi tỷ giá biến động ngợc lại với dự đoán của nhà kinh doanh thì hoá ra không hạn chế rủi ro lại tốt hơn Thực tế này đặt ra cho nhà quản lý hai vấn đề quan trọng cần giải quyết: * Có nên hạn chế ngừa rủi ro hối đoái hay không?