Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp. Trang 1 I-Phán têch cáúu truïc taìi chênh doanh nghiãûp : 1. Kh¸i qu¸t chung vÒ doanh nghiÖp vµ cÊu tróc tµi chÝnh doanh nghiÖp: Tài chính doanh nghiệp là gì và vai trò của nhà quản lý tài chính quan trọng như thế nào? mục tiêu của quản lý tài chính là gì? Đó là những vấn đề âun tâm cần được làm rõ khi nghiên cứu về tài chính doanh nghiệp. nhưng để làm tốt vấn đề quản lý tài chính doanh nghiệp thì nhà quản lý tài chính phải dựa vào nhiều công cụ quản lý khác nhau. Trong đó có sự tham gia của cấu trúc tài chính doanh nghiệp. hơn nữa để doanh nghiệp. hơn nữa để doanh nghiệp hoạt động có hiệu quả thì nhà quản lý phải làm tốt hoạt động tài chính của doanh nghiệp mình. 1.1. Kh¸i qu¸t vÒ doanh nghiÖp vµ c¸c lo¹i h×nh doanh nghiÖp: Qua phần này chúng ta sẽ tìm hiểu về khái niệm doanh nghiệp và các loại hình doanh nghiệp ở nước ta hiện nay: Doanh nghiệp: là một chủ thể kinh tế độc lập, có tư cách pháp nhân, được đăng ký kinh doanh theo quy định của pháp luật nhằm mục đích tối đa hoá lợi nhuận của doanh nghiệp. về hình thức tổ chức sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp thì rất đa dạng và nhiều nghành nghề khác nhau, nhiều lĩnh vực kinh doanh khác nhau song có 5 hình thức doanh nghiệp sau: doanh nghiệp tư nhân, công ty cổ phần, doanh nghiệp nhà nước, công ty hợp doanh, công ty trách nhiệm hữu hạn. mổi loại hình doanh nghiệp có những đặc thù riêng và hình thức hoạt động khác nhau tuỳ theo từng lĩnh vực sản xuất kinh doanh. Doanh nghiệp tư nhân: là một đơn vị kinh doanh có mức vốn pháp định. Do một cá nhân làm chủ và tự chịu trách nhiệm về toàn bộ tài sản của mình và mọi hoạt động của doanh nghiệp. Doanh nghiệp nhà nước: là một tổ chức kinh tế do nhà nước đầu tư vốn, thành lập và quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh hoặc hoạt động công ích, hoạt động kinh doanh do nhà nước đặt ra. Công ty hợp doanh: là một đơn vị kinh doanh được thành lập từ hai hay nhiều thành viên và mổi thành viên phải xác định được số vốn góp của mình và phần lợi nhuận được hưởng từ kết quả của hoạt động sản xuất kinh doanh. Công ty cổ phần: là đơn vị kinh doanh mà số thành viên trong thời gian hoạt động phải có ít nhất 7 người. vốn điều lệ của công ty được chia thành nhiều phần bằng nhau. Giá trị mổi cổ phần được gọi là cổ phiếu mổi cổ đông có thể mua một hoặc nhiều cổ phiểutong quá trình hoạt dộng của doanh nghiệp số thành viên và số cổ phiếu có thể thay đổi. − Svth: Liªn V¨n Choang Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp. Trang 2 C«ng ty hîp danh lµ mét ®¬n vÞ kinh doanh ®îc së h÷u bëi hai hay nhiÒu ngêi chñ. C¸c chñ h÷u ph¶i xac ®Þnh phÇn vèn gãp cña hä trong tµi s¶n vµ phÇn thu nhËp thu ®îc tõ kÕt qu¶ ho¹t ®éng cña c«ng ty. C«ng ty cæ phÇn lµ h×nh thøc tæ chøc kinh doanh tån t¹i ®éc lËp, t¸ch rêi c¸c chñ së h÷u cña nã. C«ng ty cæ phÇn lµ mét ph¸p nh©n kinh tÕ ®éc lËp nªn nã kh«ng phô thuéc vµo sù rót lui cña mét chñ së h÷u nµo. C¸c s¸ng lËp viªn cña c«ng ty cã thÓ chuyÓn giao quyÒn së h÷u cho mét thµnh viªn kh¸c mµ kh«ng lµm gi¸n ®o¹n c«ng viÖc kinh doanh cña c«ng ty. C¸c cæ ®«ng ®îc quyÒn nhËn lîi tøc cæ phÇn vµ ®îc quyÒn biÓu quyÕt bÇu Héi §ång Qu¶n TrÞ. C«ng ty cæ phÇn chÞu tr¸ch nhiÖm h÷u h¹n ®èi víi c¸c nghÜa vô tµi chÝnh cña c«ng ty. Doanh nghiÖp nhµ níc lµ lo¹i h×nh doanh nghiÖp do mét chñ së h÷u n¾m gi÷ mµ ®¹i diÖn n¾m quyÒn lµ nhµ níc, qu¶n lý nh»m môc ®Ých phôc vô cho môc tiªu chung lµ ph¸t triÓn kinh tÕ x· héi. C«ng ty tr¸ch nhiÖm h÷u h¹n lµ lo¹i h×nh doanh nghiÖp mµ vèn cña nã ®ù¬c ®ãng gãp bëi c¸c thµnh viªn. C¸c thµnh viªn võa lµ chñ së h÷u võa lµ ngêi qu¶n lý ho¹t ®éng cña doanh nghiÖp. C¸c thµnh viªn cña c«ng ty chØ chÞu tr¸ch nhiÖm h÷u h¹n ®èi víi sè vèn gãp cña m×nh. Thu nhËp cña c«ng ty ®îc chia cho c¸c thµnh viªn theo tû lÖ vèn gãp. Vèn cña c«ng ty ®îc chia thµnh nhiÒu phÇn b»ng nhau. 1.2. Kh¸i qu¸t vÒ cÊu tróc tµi chÝnh doanh nghiÖp Kh¸i niÖm vÒ cÊu tróc theo nghÜa chung nhÊt lµ ®Ò cËp ®Õn c¸c bé phËn cÊu thµnh vµ mèi liªn hÖ cña chóng trong mét tæng thÓ, qu¸ tr×nh vËn ®éng vµ sù t¬ng t¸c gi÷a c¸c bé phËn qui ®Þnh b¶n chÊt cña tæng thÓ. Tµi chÝnh doanh nghiÖp lµ toµn bé c¸c quan hÖ tµi chÝnh biÓu hiÖn qua qu¸ tr×nh huy ®éng vµ sö dông vèn ®Ó tèi ®a ho¸ gi¸ trÞ doanh nghiÖp. Ho¹t ®éng huy ®éng vèn gäi lµ chøc n¨ng tµi trî cña tµi chÝnh lµ qu¸ tr×nh t¹o ra c¸c quü tiÒn tÖ tõ c¸c nguån lùc bªn trong vµ bªn ngoµi ®Ó ®¶m b¶o cho qu¸ tr×nh s¶n xuÊt kinh doanh l©u dµi víi chi phi thÊp. Nguån lùc tµi chÝnh bªn trong: sù gãp vèn tõ c¸c chñ së h÷u, lîi nhuËn ®Ó l¹i. Nguån lùc bªn ngoµi: c¸c nhµ ®Çu t, nhµ níc, c¸c tæ chøc tÝn dông... Ho¹t ®éng sö dông vèn hay cßn gäi lµ ®Çu t lµ qu¸ tr×nh ph©n bæ vèn ë ®©u, khi nµo, bao nhiªu sao cho vèn ®îc sö dông cã hiÖu qu¶ nhÊt. Nh÷ng chøc n¨ng trªn cho thÊy b¶n chÊt cña tµi chÝnh lµ c¸c quan hÖ kinh tÕ tiÒn tÖ th«ng qua ho¹t ®éng huy ®éng vµ sö dông vèn cña doanh nghiÖp . − Svth: Liªn V¨n Choang Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp. Trang 3 Tõ kh¸i niÖm chung vÒ cÊu tróc vµ kh¸i niÖm vÒ tµi chÝnh doanh nghiÖp ®Ó x©y dùng kh¸i niÖm vÒ cÊu tróc tµi chÝnh doanh nghiÖp nh sau: CÊu tróc tµi chÝnh doanh nghiÖp lµ mét kh¸i niÖm ph¶n ¶nh mét bøc tranh tæng thÓ vÒ t×nh h×nh tµi chÝnh doanh nghiÖp trªn hai mÆt lµ c¬ cÊu nguån vèn g¾n liÒn víi qu¸ tr×nh huy ®éng vèn, ph¶n ¶nh chÝnh s¸ch tµi trî cña doanh nghiÖp vµ c¬ cÊu tµi s¶n g¾n liÒn víi qu¸ tr×nh sö dông vèn, ph¶n ¶nh vµ chÞu sù t¸c ®éng cña nh÷ng ®Æc ®iÓm vµ chiÕn lîc kinh doanh cña doanh nghiÖp. MÆt kh¸c thÓ hiÖn mèi liªn hÖ vµ sù vËn ®éng cña c¸c yÕu tè nguån vèn vµ tµi s¶n nh»m h íng ®Õn môc tiªu tèi ®a ho¸ gi¸ trÞ doanh nghiÖp. 2. Tµi liÖu vµ ph¬ng ph¸p ph©n tÝch cÊu tróc tµi chÝnh doanh nghiÖp 2.1. Tµi liÖu dïng ph©n tÝch cÊu tróc tµi chÝnh doanh nghiÖp §Ó phôc vô c«ng t¸c ph©n tÝch cÊu tróc tµi chÝnh doanh nghiÖp, c¸c tµi liÖu cÇn thiÕt lµ: B¶ng c©n ®èi kÕ to¸n, B¸o c¸o kÕt qu¶ ho¹t ®éng kinh doanh, vµ c¸c tµi liÖu chi tiÕt kh¸c. 2.2. Ph¬ng ph¸p ph©n tÝch cÊu tróc tµi chÝnh doanh nghiÖp Khi ph©n tÝch cÊu tróc tµi chÝnh doanh nghiÖp, ngêi ta thêng sö dông c¸c ph¬ng ph¸p sau ®©y: - Ph¬ng ph¸p so s¸nh : Lµ ph¬ng ph¸p sö dông phæ biÕn nhÊt. §Ó ¸p dông ph¬ng ph¸p nµy trong ph©n tÝch cÊu tróc tµi chÝnh cÇn quan t©m ®Õn tiªu chuÈn, ®iÒu kiÖn, kü thuËt so s¸nh. + Tiªu chuÈn so s¸nh : Trong ph©n tÝch cÊu tróc tµi chÝnh, thêng dïng c¸c gèc so s¸nh : Sè liÖu nhiÒu k× tríc, sè liÖu trung b×nh ngµnh, sè liÖu kÕ ho¹ch... + §iÒu kiÖn so s¸nh : C¸c chØ tiªu ph©n tÝch ph¶i ph¶n ¸nh cïng néi dung kinh tÕ, ph¬ng ph¸p tÝnh to¸n , ®¬n vÞ ®o lêng. + Kü thuËt so s¸nh : Tr×nh bµy b¸o c¸o d¹ng so s¸nh ®Ó x¸c ®Þnh møc biÕn ®éng tuyÖt ®èi vµ t¬ng ®èi cña tõng chØ tiªu trong b¸o c¸o tµi chÝnh, tr×nh bµy b¸o c¸o theo qui m« chung, ®Ó xem xÐt tû träng cña tõng chØ tiªu so víi tæng thÓ. - Ph¬ng ph¸p ph©n tÝch t¬ng quan : Gi÷a c¸c sè liÖu tµi chÝnh trªn b¸o c¸o tµi chÝnh thêng cã mèi t¬ng quan víi nhau. Ch¼ng h¹n, mèi t¬ng quan gi÷a doanh thu (B¸o c¸o l·i, lç) víi c¸c kho¶n ph¶i thu kh¸ch hµng, hµng tån kho ( B¶ng c©n ®èi kÕ to¸n ). Ph©n tÝch t¬ng quan sÏ ®¸nh gi¸ tÝnh hîp lý vÒ sù biÕn ®éng gi÷a c¸c chØ tiªu tµi chÝnh, x©y dùng c¸c tû sè tµi chÝnh phï hîp h¬n vµ phôc vô tèt cho c«ng t¸c dù b¸o tµi chÝnh t¹i doanh nghiÖp. − Svth: Liªn V¨n Choang Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp. Trang 4 Cã rÊt nhiÒu ph¬ng ph¸p ph©n tÝch, tuy nhiªn viÖc lùa chän ph¬ng ph¸p nµo lµ do nghÖ thuËt cña tõng nhµ ph©n tÝch, ®Ó cã thÓ ®¸nh gi¸ chÝnh x¸c toµn diÖn vÒ bøc tranh tµi chÝnh cña doanh nghiÖp. 3. Ph©n tÝch cÊu tróc tµi s¶n cña doanh nghiÖp 3.1. Kh¸i qu¸t chung vÒ cÊu tróc tµi s¶n cña doanh nghÞªp CÊu tróc tµi s¶n doanh nghiÖp lµ c¬ cÊu tµi s¶n, møc ®é ph©n bæ vèn ®Çu t cho ho¹t ®éng kinh doanh cña doanh nghiÖp, hay lµ tû träng cña tõng lo¹i tµi s¶n trong tæng tµi s¶n. Mét cÊu tróc tµi chÝnh hîp lý sÏ n©ng cao hiÖu qu¶ kinh doanh cña doanh nghiÖp, ngîc l¹i sÏ lµm gi¶m hiÖu qu¶ kinh doanh nghiÖp. 3.2. C¸c chØ tiªu dïng ®Ó ph©n tÝch cÊu tróc tµi s¶n doanh nghiÖp Cã rÊt nhiÒu chØ tiªu ph¶n ¶nh cÊu tróc tµi s¶n doanh nghiÖp, tuú thuéc vµo môc tiªu cña tõng nhµ ph©n tÝch. Tuy nhiªn nguyªn t¾c khi thiÕt lËp chØ tiªu ph¶n ¶nh cÊu tróc tµi s¶n lµ: Tµi s¶n lo¹i i K= x100 Tæng tµi s¶n Lo¹i tµi s¶n i trong c«ng thøc trªn lµ nh÷ng tµi s¶n cã cïng mét ®Æc trng kinh tÕ nµo ®ã: kho¶n ph¶i thu, hµng tån kho, TSC§...tæng tµi s¶n trong c«ng thøc trªn lµ sè tæng céng trªn BC§KT.Víi nguyªn lý nµy khi ph©n tÝch cÊu tróc tµi s¶n thêng sö dông c¸c chØ tiªu c¬ b¶n sau: - Tû träng TSC§ Gi¸ trÞ cßn l¹i TSC§ Tû träng tµi s¶n cè ®Þnh = x100% Tæng tµi s¶n ChØ tiªu nµy thÓ hiÖn c¬ cÊu tµi s¶n cè ®Þnh trong tæng tµi s¶n, ph¶n ¶nh møc ®é tËp trung vèn ho¹t ®éng cña doanh nghiÖp hay trong 100® tµi s¶n th× gi¸ trÞ TSC§ chiÕm bao nhiªu ®ång. Gi¸ trÞ chØ tiªu nµy phô thuéc vµo tõng lÜnh vùc kinh doanh. Trong c¸c doanh nghiÖp s¶n xuÊt c«ng nghiÖp th× gi¸ trÞ chØ tiªu nµy thêng cao, ngîc l¹i trong c¸c doanh nghiÖp th¬ng m¹i th× gi¸ trÞ chØ tiªu nµy thêng thÊp. - Tû träng ®Çu t tµi chÝnh Gi¸ trÞ ®©u t tµi chÝnh Tû träng §TTC = x100% Tæng tµi s¶n − Svth: Liªn V¨n Choang Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp. Trang 5 Gi¸ trÞ §TTC trong chØ tiªu trªn bao gåm ®Çu t tµi chÝnh, gãp vèn liªn doanh, ®Çu t bÊt ®éng s¶n vµ ®Çu t kh¸c. NÕu ph©n loai theo tÝnh thanh kho¶n cña c¸c kho¶n ®Çu t th× chia thµnh: ®Çu t tµi chÝnh ng¾n h¹n vµ dµi h¹n. NÕu ph©n lo¹i theo quyÒn së h÷u cña doanh nghiÖp ®èi víi c¸c kho¶n ®Çu t th× ®Çu t tµi chÝnh chia thµnh: ®Çu t víi t c¸ch lµ chñ së h÷u(cæ phiÕu, gãp vèn), chñ nî(tr¸i phiÕu, phiÕu nî). ChØ tiªu nµy thÓ hiÖn møc ®é liªn kÕt tµi chÝnh gi÷a doanh nghiÖp víi c¸c doanh nghiÖp vµ tæ chøc kh¸c, ®¸nh gi¸ møc ®é ¶nh hëng cña doanh nghiÖp ®èi víi c¸c doanh nghiÖp vµ tæ chøc kh¸c, vµ c¬ héi cña c¸c ho¹t ®éng t¨ng trëng tõ bªn ngoµi. MÆt kh¸c, chØ tiªu nµy ph¶n ¶nh trong 100® tµi s¶n t¹i doanh nghÞªp th× cã bao nhiªu ®ång ®Çu t ra bªn ngoµi. Do kh«ng ph¶i t¸t c¶ c¸c doanh nghiÖp ®Òu cã ®iÒu kiÖn tµi chÝnh v÷ng m¹nh nªn viÖc ®Çu t ra bªn ngoµi thêng rÊt thÊp, do ®ã mµ gi¸ trÞ chØ tiªu nµy thêng nhá. - Tû träng hµng tån kho Hµng tån kho Tû träng hµng tån kho = x100% Tæng tµi s¶n Hµng tån kho trong chØ tiªu trªn lµ mét kh¸i niÖm réng bao gåm: c¸c lo¹i d÷ tr÷ cho s¶n xuÊt kinh doanh t¹i doanh nghiÖp, nguyªn vËt liÖu, c«ng cô, dông cô, thµnh phÈm, hµng ho¸, s¶n phÈm dë dang. Hµng tån kho lµ mét bé phËn tµi s¶n ®¶m b¶o cho qu¸ tr×nh s¶n xuÊt vµ tiªu thô cña doanh nghiÖp ®îc tiÕn hµnh liªn tôc. Dù tr÷ hµng tån kho hîp lý lµ môc tiªu cña nhiÒu doanh nghiÖp. Do vËy, mµ ph©n tÝch hµng tån kho qua nhiÒu kú sÏ ®¸nh gi¸ tÝnh hîp lý trong c«ng t¸c dù tr÷ cña ®¬n vÞ. - Tû träng kho¶n ph¶i thu kh¸ch hµng Kho¶n ph¶i thu kh¸ch hµng Tû träng PTKH = X100% Tæng tµi s¶n Kho¶n ph¶i thu kh¸ch hµng lµ mét bé phËn tµi s¶n thuéc tµi s¶n lu ®éng cña doanh nghiÖp ph¸t sinh do doanh nghiÖp b¸n chÞu hµng ho¸, dÞch vô cho kh¸ch hµng. ChØ tiªu nµy ph¶n ¶nh sè vèn kinh doanh cña doanh nghiÖp ®ang bÞ c¸c tæ chøc kh¸c chiÕm dông, sè vèn nµy kh«ng cã kh¶ n¨ng sinh lêi mµ cßn ph¸t sinh chi phÝ nÕu kh«ng ®ßi ®îc nî. ViÖc ph©n tÝch cÊu tróc tµi s¶n b»ng c¸c chØ tiªu c¬ b¶n nh trªn chØ cho phÐp ®¸nh gi¸ t×nh h×nh ph©n bè tµi s¶n cña doanh nghiÖp, mÆt kh¸c viÖc sö dông c¸c tû sè trªn cã nh÷ng h¹n chÕ: cha chØ ra yÕu tè nµo ¶nh hëng ®Õn sù thay ®æi cña cÊu tróc tµi s¶n. Cho nªn, chóng ta cÇn thiÕt kÕ thªm b¶ng c©n ®èi kÕ to¸n d¹ng so s¸nh − Svth: Liªn V¨n Choang Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp. Trang 6 ®Ó cã thÓ thÊy ®îc nh÷ng biÕn ®éng bÊt thêng cña c¸c tû sè. Tõ ®ã cã bøc tranh ®Çy ®ñ, toµn diÖn vÒ cÊu tróc tµi s¶n cña doanh nghiÖp. 3.3. Mét sè ®Ò cÇn chó ý khi ph©n tÝch cÊu tróc tµi chÝnh doanh nghiÖp - Do ®Æc ®iÓm cña tµi s¶n cè ®Þnh lµ tuú thuéc vµo tõng lÜnh vùc s¶n xuÊt kinh doanh nªn ®Ó ®¸nh gi¸ tÝnh hîp lý trong ®Çu t TSC§ cÇn xem xÐt c¸c vÊn ®Ò sau: + Gi¸ trÞ tû träng TSC§ cña trung b×nh nghµnh. + ChÝnh s¸ch vµ chu kú ho¹t ®éng cña doanh nghiÖp. Mét doanh nghiÖp ®ang trong thêi kú ®Çu t th× gi¸ trÞ chØ tiªu nµy thêng cao vµ ngîc l¹i. V× thÕ cÇn xem xÐt chØ tiªu nµy trong mèi liªn hÖ víi gi¸ trÞ ®Çu t x©y dùng c¬ b¶n hoÆc c¸c kho¶n thanh lÝ tµi s¶n cè ®Þnh trong nhiÒu k×. + Do gi¸ trÞ cßn l¹i cña tµi s¶n cè ®Þnh dïng dÓ tÝnh to¸n, nªn ph¬ng ph¸p tÝnh to¸n cã thÓ ¶nh hëng ®Õn gi¸ trÞ chØ tiªu nµy. + Gi¸ trÞ tµi s¶n cè ®Þnh trong chØ tiªu nµy bao gåm:TSC§HH, TSC§VH, thuª tµi chÝnh. Cho nªn cÇn t¸ch riªng tõng lo¹i tµi s¶n ®Ó ®¸nh gi¸ bëi v× trong nÒn kinh tÕ thÞ trêng gi¸ trÞ c¸c lo¹i TSC§VH thêng cã xu híng gia t¨ng. - Hµng tån kho tuú thuéc vµo ®Æc ®iÓm ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cña tõng lo¹i h×nh doanh nghiÖp. Cho nªn, cÇn xem xÐt kÜ ®Æc ®iÓm cña tõng lo¹i h×nh doanh nghiÖp ®Ó cã ®¸nh gi¸ chÝnh x¸c h¬n. + Gi¸ trÞ chØ tiªu nµy cßn phô thuéc chÝnh s¸ch dù tr÷ vµ tÝnh thêi vô trong ho¹t ®éng kinh doanh. Ch¼n h¹n do xuÊt hiÖn t×nh tr¹ng khan hiÕm vËt t, hµng ho¸ nªn c¸c quyÕt ®Þnh ®Çu c¬ cã thÓ dÉn ®Õn gi¸ trÞ chØ tiªu nµy cao. + Gi¸ trÞ chØ tiªu nµy cßn phô thuéc vµo thêi kú t¨ng trëng cña doanh nghiÖp. Mét doanh nghiÖp ho¹t ®éng ë thÞ trêng míi bïng næ vµ doanh thu t¨ng liªn tôc qua nhiÒu kú, cã thÓ gia t¨ng dù tr÷ ®Ó ®¸p øng nhu cÇu nªn chØ tiªu nµy cã thÓ cao. - Khi ph©n tÝch gi¸ trÞ chØ tiªu tû träng ph¶i thu kh¸ch hµng cÇn chó ý : + Ph¬ng thøc b¸n hµng cña doanh nghiÖp. Th«ng thêng, c¸c doanh nghiÖp b¸n lÎ thu tiÒn ngay th× gi¸ trÞ chØ tiªu nµy rÊt thÊp. Ngîc l¹i, c¸c doanh nghiÖp b¸n bu«n th× tû träng chØ tiªu nµy thêng cao. + ChÝnh s¸ch tÝn dông b¸n hµng thÓ hiÖn qua thêi h¹n tÝn dông vµ møc tÝn dông cho phÐp dèi víi tõng kh¸ch hµng. §èi víi c¸c doanh nghiÖp mµ kú h¹n tÝn dông dµi vµ sè d nî ®Þnh møc cao th× gi¸ trÞ chØ tiªu nµy còng cao. MÆt kh¸c, do ph¬ng thøc b¸n hµng lµ ph¬ng thøc kÝch thÝch tiªu thô. V× thÕ ®Ó ®¸nh gi¸ − Svth: Liªn V¨n Choang Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp. Trang 7 tÝnh hîp lý cña chØ tiªu nµy cÇn ®Æt nã trong mèi liªn hÖ víi doanh thu tiªu thô trong kú. + Kh¶ n¨ng qu¶n lý nî cña doanh nghiÖp vµ kh¶ n¨ng thanh to¸n cña kh¸ch hµng còng lµ mét nh©n tè ¶nh hëng ®Õn gi¸ trÞ chØ tiªu nµy. 4. Ph©n tÝch cÊu tróc nguån vèn cña doanh nghiÖp 4.1. Kh¸i qu¸t vÒ cÊu tróc nguån vèn cña doanh nghiÖp CÊu tróc nguån vèn cña doanh nghiÖp lµ mèi quan hÖ tû lÖ gi÷a nî ph¶i tr¶ vµ nguån vèn chñ së h÷u hay tû träng cña nî ph¶i tr¶ trong tæng nguån vèn. CÊu tróc nguån vèn thÓ hiÖn chÝnh s¸ch tµi trî cña doanh nghiÖp, liªn quan ®Õn nhiÒu khÝa c¹nh trong c«ng t¸c qu¶n trÞ tµi chÝnh cña doanh nghiÖp. CÊu tróc nguån vèn ph¶n ¶nh qu¸ tr×nh huy ®éng c¸c nguån vèn g¾n liÒn víi chÝnh s¸ch tµi trî cña doanh nghiÖp nh»m ®¶m b¶o vèn cho ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh. 4.2. Ph©n tÝch tÝnh tù chñ vÒ tµi chÝnh cña doanh nghiÖp Khi ph©n tÝch tÝnh tù chñ vÒ tµi chÝnh cña doanh nghiÖp, thêng sö dông c¸c chØ tiªu c¬ b¶n sau: -Tû suÊt nî Nî ph¶i tr¶ Tû suÊt nî = x100% Tæng tµi s¶n Trong chØ tiªu trªn nî ph¶i tr¶ bao gåm: nî ng¾n h¹n, dµi h¹n vµ nî kh¸c. Tû suÊt nî ph¶n ¶nh møc ®é tµi trî c¸c tµi s¶n cña doanh nghiÖp b»ng c¸c kho¶n nî. Tû suÊt nî cµng cao thÓ hiÖn møc ®é phô thuéc cña doanh nghiÖp vµo c¸c chñ nî cµg lín, tÝnh tù chñ trong viÖc sö dông nguån vèn cµng thÊp, vµ kh¶ n¨ng tiÕp cËn c¸c kho¶n nî vay cµng khã mét khi doanh nghiÖp kh«ng thanh to¸n kÞp thêi c¸c kho¶n nî ®Õn h¹n vµ hiÖu qu¶ kinh doanh kÐm. - Tû suÊt tù tµi trî Nguån vèn chñ së h÷u Tû suÊt tù tµi trî = x100% Tæng tµi s¶n Tû suÊt tù tµi trî thÓ hiÖn kh¶ n¨ng tù chñ vÒ tµi chÝnh cña doanh nghiÖp. Tû suÊt nµy cµng cao thÓ hiÖn doanh nghiÖp cã tÝnh tù chñ rÊt cao vÒ tµi chÝnh, Ýt bÞ søc Ðp cña c¸c chñ nî. Doanh nghiÖp cµng cã c¬ héi tiÕp cËn c¸c kho¶n tÝn dông tõ nhµ cung cÊp, ng©n hµng, nhµ ®Çu t... §©y còng lµ mét chØ tiªu ®Ó c¸c nhµ ®Çu t ®¸nh gi¸ rñi ro vµ cÊp tÝn dông cho doanh nghiÖp. NÕu chØ tiªu nµy cµng cao th× − Svth: Liªn V¨n Choang Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp. Trang 8 kh¶ n¨ng thu håi nî cao, Ýt rñi ro vµ ngîc l¹i. Ngoµi hai chØ tiªu trªn, ph©n tÝch tÝnh tù chñ vÒ tµi chÝnh cßn sö dông chØ tiªu tû suÊt nî trªn vèn chñ së h÷u. - Tû suÊt nî trªn VCSH Tû suÊt nî trªn VCSH = Nî ph¶i tr¶ Vèn chñ së h÷u x100% ChØ tiªu nµy thÓ hiÖn møc ®é b¶o ®¶m nî b»ng vèn chñ së h÷u. NÕu chØ tiªu nµy cµng lín th× kh¶ n¨ng ®¶m b¶o cña vèn chñ së h÷u ®èi víi c¸c kho¶n nî cµng thÊp, c¸c chñ nî dÔ gÆp rñi ro trong viÖc thu håi nî. Tuy nhiªn, khi ph©n tÝch tÝnh tù chñ vÒ tµi chÝnh cÇn sö dông thªm sè liÖu trung b×nh nghµnh hoÆc sè liÖu ®Þnh møc cña c¸c ng©n hµng ®Ó ®¸nh gi¸ tÝnh tù chñ vÒ tµi chÝnh. 4.3. ph©n tÝch tÝnh æn ®Þnh cña nguån tµi trî cña doanh nghiÖp Ph©n tÝch tÝnh tù chñ vÒ tµi chÝnh míi chØ thÓ hiÖn mèi quan hÖ gi÷a nî vµ vèn chñ së h÷u. Tuy nhiªn, trong c«ng t¸c qu¶n trÞ tµi chÝnh doanh nghiÖp l¹i quan t©m ®Õn thêi h¹n sö dông tõng lo¹i nguån vèn(tÝnh æn ®Þnh cña nguån) vµ chi phÝ sö dông cña nguån ®ã. Sù æn ®Þnh cña nguån vèn lµ mèi quan t©m khi sö dông mét lo¹i nguån tµi trî nµo ®ã. Theo thêi h¹n sö dông th× nguån vèn cña doanh nghiÖp chia thµnh: nguån vèn thêng xuyªn(NVTX) vµ nguån vèn t¹m thêi (NVTT). Nguån vèn thêng xuyªn: lµ nguån vèn ®îc doanh nghiÖp sö dông l©u dµi, æn ®Þnh vµo ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh, cã thêi gian sö dông trªn mét n¨m. Theo c¸ch ph©n lo¹i nµy th× nguån vèn thêng xuyªn t¹i mét thêi ®iÓm bao gåm: NVCSH vµ c¸c ko¶n vay nî trung dµi h¹n. Nguån vèn t¹m thêi: lµ nguån vèn mµ doanh nghiÖp t¹m thêi sö dông vµo ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh trong mét thêi gian ng¾n, thêng lµ mét chu kú kinh doanh hoÆc mét n¨m. Theo c¸ch ph©n lo¹i nµy th× nguån vèn t¹m thêi t¹i mét thêi ®iÓm bao gåm: c¸c kho¶n ph¶i tr¶ t¹m thêi, c¸c kho¶n nî tÝn dông ngêi b¸n, c¸c kho¶n nî vay ng¾n h¹n ng©n hµng. §Ó tiÕn hµnh ph©n tÝch tÝnh æn ®Þnh cña nguån tµi trî, thêng sö dông c¸c chØ tiªu c¬ b¶n sau: - Tû suÊt nguån vèn thêng xuyªn NVTX Tû suÊt NVTX = x100% Tæng nguån vèn HoÆc: Tû suÊt nguån vèn t¹m thêi − Svth: Liªn V¨n Choang Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp. Trang 9 NVTT Tû suÊt NVTT = x100% Tæng nguån vèn Hai chØ tiªu nµy cïng ph¶n ¶nh tÝnh æn ®Þnh cña nguån tµi trî cña doanh nghiÖp, hay trong tæng nguån vèn th× NVTX chiÕm bao nhiªu phÇn tr¨m. Tû suÊt nµy cµng cao chøng tá nguån tµi trî cña doanh nghiÖp cã tÝnh æn ®Þnh cµng lín trong mét thêi gian dµi, vµ cha chÞu ¸p lùc thanh to¸n trong ng¾n h¹n. Ngîc l¹i, nÕu tû suÊt nµy cµng thÊp chøng tá nguån tµi trî cña doanh nghiÖp chñ yÕu lµ nguån ng¾n h¹n vµ doanh nghiÖp chÞu ¸p lùc rÊt lín trong thanh to¸n nî ng¾n h¹n. NÕu doanh nghiÖp kh«ng thanh to¸n kÞp thêi c¸c kho¶n nî th× cã nguy c¬ bÞ ph¸ s¶n. Tuy nhiªn, ®Ó ®¸nh gi¸ ®Çy ®ñ h¬n vÒ tÝnh æn ®Þnh cña nguån tµi trî, chóng ta cÇn xem xÐt thªm chØ tiªu tû suÊt NVCSH trªn NVTX. Tû suÊt NVCSH/NVTX = NVCSH/ NVTX ChØ tiªu nµy thÓ hiÖn trong nguån vèn thêng xuyªn mµ doanh nghiÖp ®ang sö dông th× nguån vèn chñ së h÷u chiÕm bao nhiªu phÇn tr¨m. NÕu NVCSH chiÕm tû träng lín th× cïng víi tÝnh æn ®Þnh cao th× doanh nghiÖp cã tÝnh tù chñ rÊt cao trong viÖc sö dông nguån nµy. 5. Ph©n tÝch c©n b»ng tµi chÝnh doanh nghiÖp 5.1. Kh¸i qu¸t chung vÒ c©n b»ng tµi chÝnh doanh nghiÖp Nh ta ®· biÕt cÊu tróc tµi s¶n cña doanh nghiÖp chØ ra tµi s¶n gåm hai bé phËn ®ã lµ: bé phËn TSC§ cã thêi gian chu chuyÓn trªn mét n¨m hay mét chu kú s¶n xuÊt kinh doanh, vµ bé phËn TSL§ cã thêi gian chu chuyÓn trong vßng mét n¨m hay mét chu kú s¶n xuÊt kinh doanh. CÊu tróc nguån vèn thÓ hiÖn tÝnh tù chñ vµ tÝnh æn ®Þnh cña nguån tµi trî. MÆt kh¸c, do sù vËn ®éng cña tµi s¶n t¸ch rêi víi tr¸ch nhiÖm ph¸p lý vÒ thêi h¹n sö dông, vµ g¾n liÒn víi chi phÝ sö dông vèn. Nªn c¸c nguån vèn ph¶i ®îc huy ®éng vµ sö dông sao cho hîp lý hay nãi c¸ch kh¸c mèi quan hÖ nµy thÓ hiÖn tÝnh an toµn, bÒn v÷ng, c©n ®èi trong tµi trî vµ sö dông nguån vèn cña doanh nghiÖp. Mèi quan hÖ nµy thÓ hiÖn c©n b»ng tµi chÝnh doanh nghiÖp. Do ®ã, c©n b»ng tµi chÝnh lµ mét yªu cÇu hÕt søc cÊp b¸ch vµ thêng xuyªn vµ doanh nghiÖp cÇn ph¶i duy tr× c©n b»ng tµi chÝnh ®Ó ®¶m b¶o kh¶ n¨ng thanh to¸n an toµn vµ viÖc sö dông vèn ®îc hiÖu qu¶ h¬n. 5.2. C¸c chØ tiªu dïng ®Ó ph©n tÝch c©n b»ng tµi chÝnh doanh nghiÖp 5.2.1. Vèn lu ®éng rßng vµ ph©n tÝch c©n b»ng tµi chÝnh − Svth: Liªn V¨n Choang Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp. Trang 10 Vèn lu ®éng rßng lµ biÓu hiÖn b»ng tiÒn cña toµn bé TSL§ & §TNH t¹i thêi ®iÓm lËp b¶ng c©n ®èi kÕ to¸n. Cã hai ph¬ng ph¸p tÝnh gi¸ trÞ cña VL§R cña doanh nghiÖp. +Vèn lu ®éng rßng lµ chªnh lÖch gi÷a NVTX vµ TSC§ & §TDH VL§R = NVTX -TSC§& §TDH (1) + Ngoµi ra, vèn lu ®éng rßng cßn ®îc t×nh lµ phÇn chªnh lÖch gi÷a gi¸ trÞ TSL§& §TNH víi nî ng¾n h¹n. VL§R =TSL§& §TNH - Nî ng¾n h¹n (2) ChØ sè c©n b»ng thø nhÊt thÓ hiÖn c©n b»ng gi÷a nguån vèn æn ®Þnh víi nh÷ng tµi s¶n cã thêi gian chu chuyÓn trªn mét chu kú kinh doanh. ChØ tiªu nµy thÓ hiÖn nguån gèc cña vèn lu déng hay cßn gäi lµ ph©n tÝch bªn ngoµi vÒ VL§. ë mét khÝa c¹nh kh¸c VL§ thÓ hiÖn ph¬ng thøc tµi trî TSC§, t¸c ®éng lªn c©n b»ng tµi chÝnh tæng thÓ. Kh¸c víi chØ sè c©n b»ng thø nhÊt, chØ sè c©n b»ng thø hai thÓ hiÖn râ c¸ch thøc sö dông VL§. Vèn lu ®éng ph©n bæ vµo c¸c kho¶n ph¶i thu, hµng tån kho, hay c¸c kho¶n cã tÝnh thanh kho¶n cao. Nã nhÊn m¹nh ®Õn tÝnh linh ho¹t trong viÖc sö dông vèn ë doanh nghiÖp. ChÝnh v× thÕ mµ ph©n tÝch c©n b»ng tµi chÝnh theo híng nµy nhÊn m¹nh ®Õn ph©n tÝch bªn trong. Dùa vµo c¸ch thøc x¸c ®Þnh VL§R lµ chªnh lÖch gi÷a NVTX vµ TSC§ &§TDH, cã c¸c trêng hîp c©n b»ng tµi chÝnh dµi h¹n sau ®©y: Trêng hîp mét: TSC§ &§TDH TSL§ &§TNH Hay NVTX VL§R= NVTX- TSC§&§TDH1 Trong trêng hîp nµy, NVTX kh«ng chØ tµi trî ®ñ cho TSC§& §TDH mµ cßn mét phÇn d«i ra ®Ó tµi trî cho TSL§&§TNH. C©n b»ng tµi chÝnh trong trêng hîp nµy ®îc xem lµ rÊt tèt, rÊt an toµn. C¸c trêng c©n b»nh tµi chÝnh ë trªn chØ xem xÐt VL§R t¹i mét thêi ®iÓm. Nªn ®Ó ®¸nh gi¸ c©n b»ng tµi chÝnh, chóng ta cÇn xem − Svth: Liªn V¨n Choang Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp. Trang 12 xÐt nã trong mét chuçi thêi gian, nhiÒu kú th× míi cã dù ®o¸n ®óng vÒ triÓn väng tµi chÝnh t¬ng lai. MÆt kh¸c, nghiªn cøu VL§R qua nhiÒu thêi ®iÓm cho phÐp lo¹i trõ nh÷ng sai lÖch vÒ sè liÖu do tÝnh thêi vô trong kinh doanh. Ph©n tÝch VL§R qua nhiÒu kú, cã nh÷ng trêng hîp nh sau: + NÕu VL§R d¬ng vµ t¨ng qua nhiÒu kú, chøng tá c©n b»ng tµi chÝnh dµi h¹n cña c«ng ty rÊt tèt vµ rÊt an toµn. V× kh«ng chØ TSC§ &§TDH ®îc tµi trî b»ng NVTX mµ cßn cã mét phÇn TSL§&§TNH còng ®îc tµi trî b»ng NVTX. Tuy nhiªn, chóng ta cÇn chó ý mét ®iÒu: NÕu VL§R d¬ng vµ t¨ng liªn tôc do thanh lý, nhîng b¸n TSC§ lµm gi¶m qui m« TSC§, th× cha thÓ kÕt luËn g× vÒ tÝnh an toµn vÒ c©n b»ng tµi chÝnh. + NÕu VL§R ©m vµ gi¶m qua nhiÒu kú, chøng tá c©n b»ng tµi chÝnh dµi h¹n cña doanh nghiÖp rÊt kÐm an toµn. Nguån vèn thêng xuyªn kh«ng ®ñ ®Ó tµi trî cho TSC§ mµ ph¶i huy ®éng NVT. §iÒu nµy sÏ lµm cho doanh nghiÖp gÆp ¸p lùc thanh to¸n trong ng¾n h¹n vµ cã nguy c¬ bÞ ph¸ s¶n nÕu kh«ng thanh to¸n ®óng h¹n vµ hiÖu qu¶ kinh doanh thÊp. + NÕu VL§R æn ®Þnh qua c¸c n¨m, chøng tá c©n b»ng tµi chÝnh dµi h¹n cña doanh nghiÖp t¬ng ®èi an toµn vµ c¸c ho¹t ®éng cña doanh nghiÖp ®ang trong tr¹ng th¸i æn ®Þnh. Tuy nhiªn, vÉn cã nguy c¬ mÊt c©n b»ng. 5.2.2. Nhu cÇu vèn lu ®éng rßng vµ ph©n tÝch c©n b»ng tµi chÝnh doanh nghiÖp C¸c yÕu tè thuéc VL§ cã mèi quan hÖ mËt thiÕt víi chu kú ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cña doanh nghiÖp. Ch¼ng h¹n, sè d c¸c kho¶n ph¶i thu kh¸ch hµng cã mèi quan hÖ tuyÕn tÝnh víi doanh thu b¸n hµng. Khi doanh thu b¸n hµng t¨ng th× sè d kho¶n ph¶i thu còng gia t¨ng vµ ®iÒu nµy cµng thÓ hiÖn râ ë nh÷ng doanh nghiÖp mµ tÝn dông b¸n hµng lµ yÕu tè thóc ®Èy tiªu thô. MÆt kh¸c, ho¹t ®éng tiªu thô còng lµm t¨ng hµng tån kho, vµ ho¹t ®éng cung øng lµm gia t¨ng c¸c kho¶n tÝn dông tõ nhµ cung cÊp. Do nh÷ng t¸c ®éng gi÷a c¸c yÕu tè thuéc TSL§ mµ nhu cÇu vèn lu ®éng vÒ c¬ b¶n ®îc tÝnh nh sau: Nhu cÇu vèn lu ®éng(NCVL§) =HTK +PTKH-Nî ph¶i tr¶ ngßi b¸n MÆt kh¸c, trong c«ng t¸c qu¶n trÞ tµi chÝnh chóng ta cã thÓ tËn dông c¸c kho¶n nî ng¾n h¹n cña ®¬n vÞ mµ kh«ng cã chi phÝ: nî lu¬ng, nî thuÕ, BHXH.... c¸c kho¶n tµi trî nµy sÏ lµm gi¶m bít NCVL§R cña doanh nghiÖp. Tõ ®ã mµ chØ tiªu NCVL§R ®îc tÝnh mét c¸ch tæng qu¸t nh sau: NCVL§R =HTK+Nî ph¶i thu-Nî ng¾n h¹n(kh«ng kÓ nî vay ng©n hµng) − Svth: Liªn V¨n Choang Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp. Trang 13 Ph©n tÝch c©n b»ng tµi chÝnh khi xem xÐt chØ tiªu NCVL§R vµ chØ tiªu VL§R, cã c¸c trêng hîp c©n b»ng tµi chÝnh ng¾n h¹n sau: + NÕu VL§R lín h¬n NCVL§R: Chªnh lÖch gi÷a VL§R vµ NCVL§R gäi lµ NQR. NÕu NQR thÓ hiÖn mét tr¹ng th¸i c©n b»ng tµi chÝnh rÊt an toµn v× doanh nghiÖp kh«ng ph¶i vay ng¾n h¹n ®Ó bï ®¾p cho NCVL§R. MÆt kh¸c, NQR d¬ng chøng tá doanh nghiÖp ®ang cã mét kho¶n tiÒn d«i ra ngoµi NCVL§R vµ doanh nghiÖp cã thÓ dïng kho¶n tiÒn nµy ®Çu t vµo c¸c chøng kho¸n cã tÝnh thanh kho¶n cao ®Ó sinh lêi. + NÕu VL§R=NCVL§R hay NQR= 0. §iÒu nµy, chøng tá VL§R cña doanh nghiÖp võa ®ñ tµi trî cho NCVL§R, hay toµn bé c¸c kho¶n vèn b»ng tiÒn vµ ®Çu t ng¾n h¹n ®îc h×nh thµnh tõ vay ng¾n h¹n. §©y lµ mét dÊu hiÖu mÊt c©n b»ng tµi chÝnh ng¾n h¹n. + NÕu VL§R < NCVL§R hay NQR< 0. §iÒu nµy, doanh nghiÖp ®ang trong t×nh tr¹ng mÊt c©n b»ng tµi chÝnh ng¾n h¹n hay ®iÒu nµy cã nghÜa lµ VL§R kh«ng ®ñ tµi trî NCVL§R buéc doanh nghiÖp ph¶i vay ng¾n h¹n ®Ó bï ®¾p. 6. C¸c nh©n tè ¶nh hëng ®Õn cÊu tróc tµi chÝnh doanh nghiÖp - Xu híng ph¸t triÓn cña nÒn kinh tÕ hay lÜnh vùc mµ doanh nghiÖp ®ang ho¹t ®éng cã t¸c ®éng rÊt lín ®Õn chiÕn lîc ph¸t triÓn cña doanh nghiÖp. NÒn kinh tÕ ®ang ph¸t triÓn æn ®Þnh vµ tÝch cùc sÏ thóc ®Èy c¸c doanh nghiÖp më réng ®Çu t, c¶i tiÕn c«ng nghÖ, nh»m t¨ng cêng søc c¹nh tranh. Qu¸ tr×nh nµy ®ßi hái c¸c doanh nghiÖp ph¶i huy ®éng c¸c nguån vèn thÝch hîp ®Ó thùc hiÖn môc tiªu ®Ò ra. Trêng hîp ngîc l¹i doanh nghiÖp thu hÑp hoÆc chuyÓn lÜnh vùc ho¹t ®éng. Tõ ®ã sÏ lµm thay ®æi cÊu tróc tµi chÝnh cña doanh nghiÖp. - H×nh thøc së h÷u doanh nghiÖp : Sù kh¸c nhau vÒ h×nh thøc së h÷u trong c¸c lo¹i h×nh doanh nghiÖp nh: DNNN, DN cã vèn ®Çu t níc ngoµi, DN t nh©n, c«ng ty cæ phÇn, c«ng ty TNHH, sÏ bÞ rµng buéc bëi nh÷ng qui ®Þnh ph¸p lý vÒ t c¸ch ph¸p nh©n, ®iÒu kiÖn ho¹t ®éng. V× thÕ ®iÒu kiÖn vµ kh¶ n¨ng tiÕp nhËn c¸c nguån tµi trî trªn thÞ trêng tµi chÝnh lµ kh¸c nhau ®èi víi mçi lo¹i h×nh doanh nghiÖp. Tõ ®ã sÏ lµm thay ®æi chÝnh s¸ch tµi trî hay cÊu tróc tµi chÝnh cña doanh nghiÖp. §Ó cã thÓ thùc hiÖn mét dù ¸n ®Çu t trong t¬ng lai th× ®èi víi c«ng ty cæ phÇn, c«ng ty TNHH nhiÒu thµnh viªn, nhµ qu¶n trÞ cã thÓ huy ®éng c¸c nguån vèn thÝch hîp nh: vèn vay nî tõ thÞ trêng tµi chÝnh, gia t¨ng vèn chñ së h÷u b»ng c¸ch ph¸t hµnh thªm cæ phiÕu míi hay gia t¨ng sù gãp vèn cña c¸c thµnh viªn hoÆc c¸c cæ ®«ng. Nhng ®èi víi doanh nghiÖp t nh©n th× viÖc gia t¨ng VCSH lµ rÊt khã kh¨n, nªn khi cã c¬ héi ®Çu t th× hä sÏ t×m kiÕm c¸c nguån tµi trî tõ bªn ngoµi. − Svth: Liªn V¨n Choang Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp. Trang 14 Nh vËy, øng víi mçi lo¹i h×nh doanh nghiÖp sÏ cã c¸ch thøc duy tr× mét cÊu tróc tµi chÝnh hîp lý. - §Æc ®iÓm vÒ cÊu tróc tµi s¶n doanh nghiÖp: ¶nh hëng cña cÊu tróc tµi s¶n ®Õn tû suÊt nî ®îc thÓ hiÖn ë chç: TSC§ võa cã ý nghÜa lµ vËt thÕ chÊp cho c¸c kho¶n nî ®Ó gi¶m thiÖt h¹i cho c¸c chñ nî khi x¶y ra rñi ro, mÆt kh¸c c¸c doanh nghiÖp ®ßi hái ®Çu t TSC§ lín th× rñi ro x¶y ra còng lín (do t¸c ®éng cña ®ßn c©n ®Þnh phÝ). V× thÕ ®Ó gi¶m bít rñi ro ®èi víi c¸c doanh nghiÖp cã gi¸ trÞ TSC§ lín thêng nªn duy tr× tû suÊt nî thÊp. - Qui m« ho¹t ®éng cña doanh nghiÖp : Nh÷ng doanh nghiÖp ®¹t ®îc mét qui m« lín lµ kÕt qu¶ cña mét qu¸ tr×nh ho¹t ®éng l©u dµi, v× thÕ t¹o ®îc nhiÒu uy tÝn trªn thÞ trêng. MÆt kh¸c, t¬ng øng víi qui m« lín th× cã mét kh¶ n¨ng tµi chÝnh dåi dµo. Do vËy, mµ doanh nghiÖp cã thÓ huy ®éng vèn dÔ dµng tõ c¸c tæ chøc tÝn dông, thÞ trêng tµi chÝnh vµ c¸c tæ chøc kh¸c, tõ ®ã cã thÓ duy tr× mét tû suÊt nî cao. - Tû suÊt l·i vay nî: Tû suÊt l·i vay cµng cao th× chi phÝ l·i vay cµng lín lµm h¹n chÕ kh¶ n¨ng vay nî. MÆt kh¸c, do quan hÖ gi÷a l·i suÊt vay vµ hiÖu qu¶ kinh doanh(RE) quy ®Þnh chiÒu híng t¸c ®éng cña ®ßn bÈy tµi chÝnh. NÕu LSV-RE < 0 th× viÖc gia t¨ng tû suÊt nî lµm gia t¨ng ROE vµ ngîc l¹i . - HiÖu qu¶ kinh doanh : HiÖu qu¶ kinh doanh cµng cao th× lîi nhuËn lµm ra sau khi trõ chi phÝ sö dông vèn cµng lín. Tõ ®ã lµm cho ROE cµng lín. MÆt kh¸c do quan hÖ gi÷a RE vµ LSV t¸c ®éng ®Õn tû suÊt nî. NÕu RE-LSV >0 th× doanh nghiÖp cã xu híng gia t¨ng tû suÊt nî vµ ngîc l¹i gi¶m tû suÊt nî ®Ó gia t¨ng hay h¹n chÕ t¸c ®éng khuyÕch ®¹i cña ®ßn bÈy tµi chÝnh ®Õn ROE. II. CÁÚU TRUÏC TAÌI CHÊNH VAÌ HIÃÛU QUAÍ TAÌI CHÊNH: 1. Kh¸i qu¸t vÒ hiÖu qu¶ vµ c¸c chØ tiªu ®¸nh gi¸ hiÖu qu¶ tµi chÝnh HiÖu qu¶ nãi chung, kÕt qu¶ ®¹t ®îc so víi nh÷ng chi phi ®· bá ra. Víi quan ®iÓm nh trªn, chØ tiªu chung dïng ®Ó ®¸nh gi¸ hiÖu qu¶ vÒ c¬ b¶n dîc tÝnh nh sau: §Çu vµo K= §Çu ra Trong ®ã, ''§Çu ra'' thêng dïng lµ: gi¸ trÞ s¶n xuÊt, doanh thu, lîi nhuËn... ''§Çu vµo '' th¬ng dïng lµ: vèn chñ së h÷u, tµi s¶n... HiÖu qu¶ tµi chÝnh hay kh¶ n¨ng sinh lêi VCSH lµ kho¶n thu nhËp mµ vèn chñ së h÷u mang l¹i sau mét chu kú kinh doanh. ChØ tiªu nµy ph¶n ¶nh, 100® − Svth: Liªn V¨n Choang Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp. Trang 15 VCSH®Çu t t¹i doanh nghiÖp sÏ t¹o ra bao nhiªu ®ång lîi nhuËn sau thuÕ. Lîi nhuËn xem xÐt ë ®©y lµ lîi nhuËn tõ ba ho¹t ®éng. HiÖu qu¶ tµi chÝnh lµ mét chØ tiªu ®îc c¸c nhµ ®Çu t quan t©m, ®ã lµ th¸i ®é gi÷ g×n vµ ph¸t triÓn nguån vèn chñ së h÷u. ChØ tiªu thêng dïng ®Ó ®¸nh gi¸ hiÖu qu¶ tµi chÝnh doanh nghiÖp lµ: Tû suÊt sinh lêi VCSH . ChØ tiªu nµy ®îc tÝnh nh sau: Lîi nhuËn sau thuÕ Tû suÊt sinh lêi VCSH(ROE) = x100% Vèn chñ së h÷u b×nh qu©n 2. Mèi quan hÖ gi÷a cÊu tróc tµi chÝnh vµ hiÖu qu¶ tµi chÝnh doanh nghiÖp Cã thÓ nhËn thÊy, chØ tiªu hiÖu qu¶ tµi chÝnh doanh nghiÖp(ROE) chÞu sù t¸c ®éng cña nhiÒu yÕu tè: hiÖu qu¶ kinh doanh, cÊu tróc nguån vèn, thuÕ suÊt thuÕ thu nhËp doanh nghiÖp, qua c«ng thøc sau: LNTT Tµi s¶n Tû suÊt sinh lêi VCSH = x(1-T) Tµi s¶n VCSH Hay HiÖu qu¶ tµi chÝnh = HiÖu qu¶ kinh doanh(x1-T)x1/(tû suÊt tù tµi trî) (ROE) (ROA) Tuy nhiªn, mèi quan hÖ nµy cßn ®îc thÓ hiÖn qua gi¸ trÞ ®ßn bÈy tµi chÝnh. §ßn bÈy tµi chÝnh ®îc ®Þnh nghÜa lµ tû lÖ nî ph¶i tr¶ trªn vèn chñ së h÷u. Thùc chÊt nã thÓ hiÖn cÊu tróc tµi chÝnh doanh nghiÖp ë thêi ®iÓm hiÖn t¹i. Liªn quan ®Õn ®ßn bÈy tµi chÝnh, c«ng thøc hiÖu qu¶ tµi chÝnh ®îc viÕt l¹i nh sau : ROE = [RE + (RE- r ) x§BTC ] x (1-T) Trong ®ã : r, T, l·i suÊt vay vèn, thuÕ suÊt thuÕ thu nhËp doanh nghiÖp RE, tû suÊt sinh lêi kinh tÕ cña tµi s¶n Víi : LNTT & Lvay RE = x100% Tæng tµi s¶n bq Qua c«ng thøc nµy, ta cã thÓ thÊy t¸c ®éng cña §BTC hay cÊu tróc tµi chÝnh ®Õn hiÖu qu¶ tµi chÝnh nh sau : + NÕu tû suÊt sinh lêi kinh tÕ cña tµi s¶n(RE) lín h¬n l·i suÊt vay vèn th× viÖc vay nî sÏ lµm cho hiÖu qu¶ tµi chÝnh cña doanh nghiÖp t¨ng lªn(t¸c ®éng khuyÕch ®¹i cña ®ßn bÈy tµi chÝnh). Trong trêng hîp nµy ®ßn bÈy tµi chÝnh gäi lµ ®ßn bÈy d¬ng. Doanh nghiÖp nªn gia t¨ng vay nî ®Ó tµi trî cho nhu cÇu vèn − Svth: Liªn V¨n Choang Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp. Trang 16 cho ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh, nÕu nh doanh nghiÖp vÉn gi÷ ®îc hiÖu qu¶ kinh doanh nh cò hoÆc cao h¬n. + NÕu tû suÊt sinh lêi kinh tÕ cña tµi s¶n nhá h¬n l·i suÊt vay vèn th× viÖc vay nî sÏ lµm gi¶m hiÖu qu¶ tµi chÝnh cña doanh nghiÖp. Trêng hîp nµy gäi lµ ®ßn bÈy tµi chÝnh ©m. Lóc nµy, doanh nghiÖp kh«ng nªn gia t¨ng vay nî ®Ó tµi trî cho nhu cÇu vèn cho s¶n xuÊt kinh doanh. + NÕu tû suÊt sinh lêi kinh tÕ cña tµi s¶n b»ng l·i suÊt vay vèn th× viÖc dïng nî cña doanh nghiÖp Ýt cã t¸c ®éng ®Õn hiÖu qu¶ tµi chÝnh. Trong trêng hîp nµy ®ßn bÈy tµi chÝnh kh«ng cã t¸c dông. Doanh nghiÖp cã thÓ gia t¨ng vèn vay hoÆc vèn chñ së h÷u ®Ó tµi trî cho nhu cÇu vèn cho s¶n xuÊt kinh doanh, tuú thuéc vµo tû suÊt nî hiÖn t¹i cña doanh nghiÖp. III. CÁÚU TRUÏC TAÌI CHÊNH VAÌ RUÍI RO TAÌI CHÊNH DOANH NGHIÃÛP : 1. Kh¸i niÖm vÒ rñi ro tµi chÝnh doanh nghiÖp Rñi ro tµi chÝnh lµ rñi ro do viÖc sö dông nî mang l¹i, nã g¾n liÒn víi c¬ cÊu tµi chÝnh t¹i doanh nghiÖp. §©y lµ rñi ro x¶y ra ®èi víi vèn chñ së h÷u cña doanh nghiÖp. 2. ChØ tiªu dïng ®Ó ®¸nh gi¸ rñi ro tµi chÝnh doanh nghiÖp. Cã thÓ dïng c¸c chØ tiªu ®o lêng ®é biÕn thiªn nh : Ph¬ng sai, ®é lÖch chuÈn, hÖ sè biÕn thiªn ®Ó ®¸nh gi¸ rñi ro tµi chÝnh doanh nghiÖp. Theo ®ã chóng ta chØ cÇn thay thÕ kÕt qu¶ kinh doanh b»ng kÕt qu¶ sau cïng sau khi ®· trõ ®i chi phÝ tµi chÝnh (l·i vay). MÆt kh¸c, ta còng cã thÓ ®¸nh gi¸ rñi ro tµi chÝnh qua c«ng thøc sau : VAR(Htc) = VAR[(Hkd(1-T) +(Hkd -r) N/VCSH(1-T)] (1) Qua phÐp biÕn ®æi ta ®îc: (Htc) =[1+N/VCSH](1-T) (Hkd) (1) Trong ®ã : N/VCSH, §ßn bÈy tµi chÝnh (Htc), (Hkd) : LÇn lît lµ ®é biÕn thiªn hiÖu qu¶ tµi chÝnh vµ kinh doanh. Ngoµi hai chØ tiªu trªn, chóng ta còng cã thÓ dïng chØ tiªu ®é lín ®ßn bÈy tµi chÝnh ®Ó ®¸nh gi¸ rñi ro tµi chÝnh doanh nghiÖp. Nh chóng ta ®· biÕt, viÖc ph©n tÝch rñi ro tµi chÝnh doanh nghiÖp ®îc biÓu hiÖn qua ®é biÕn thiªn cña hiÖu qu¶ tµi chÝnh. Tuy nhiªn, viÖc xem xÐt c¸c vÊn ®Ò nµy ph¶i ®Æt ra lµ xem xÐt ¶nh hëng cña viÖc sö dông nî ®èi víi vèn chñ së h÷u. ¶nh hëng nµy thÓ hiÖn qua ®é lín ®ßn bÈy − Svth: Liªn V¨n Choang Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp. Trang 17 tµi chÝnh(§L§BTC). §é lín ®ßn bÈy tµi chÝnh cã thÓ ®îc ®Þnh nghÜa lµ ¶nh hëng cña sù thay ®æi lîi nhuËn tríc thuÕ vµ l·i vay ®èi víi lîi nhuËn trªn vèn chñ së h÷u. % Thay ®æi lîi nhuËn trªn VCSH §L§BTC = (1) % Thay ®æi lîi nhuËn tríc thuÕ vµ l·i vay øng víi c«ng thøc nµy, sè liÖu ®îc tËp hîp tõ c¸c tµi liÖu chi tiÕt cña kÕt qu¶ kinh doanh. §é lín ®ßn bÈy tµi chÝnh cßn ®îc tÝnh nh sau: LNTT &Lvay §L§BTC = = Ktc (2) LNTT 3. Mèi quan hÖ gi÷a cÊu tróc tµi chÝnh vµ rñi ro tµi chÝnh doanh nghiÖp Theo c«ng thøc (1) ®· nªu trªn, ta thÊy ®é biÕn thiªn cña hiÖu qu¶ tµi chÝnh phô thuéc vµo ®é biÕn thiªn cña hiÖu qu¶ kinh doanh vµ ®é biÕn thiªn cña §BTC. Qua c«ng thøc trªn, ta thÊy nÕu ®é biÕn thiªn cña §BTC cµng lín hay viÖc sö dông nî cña ®¬n vÞ cµng nhiÒu th× ®é biÕn thiªn cña hiÖu qu¶ tµi chÝnh cµng lín( cïng mét møc rñi ro kinh doanh). §iÒu nµy còng cã nghÜa rñi ro tµi chÝnh cã quan hÖ chÆt chÏ víi cÊu tróc tµi chÝnh doanh nghiÖp. §©y lµ mÆt tr¸i cña viÖc sö dông nî cao, tuy nhiªn nã cã t¸c dông khuyÕch ®¹i hiÖu qu¶ tµi chÝnh cña doanh nghiÖp. MÆt kh¸c, theo c«ng thøc (2) ®· nªu trªn th× mèi quan hÖ gi÷a cÊu tróc tµi chÝnh vµ rñi ro tµi chÝnh doanh nghiÖp ®îc thÓ hiÖn nh sau: NÕu doanh nghiÖp duy tr× cÊu tróc tµi chÝnh, cã tû suÊt nî cao th× chi phÝ l·i vay cµng lín. NÕu nh trong kú hiÖu qu¶ kinh doanh cña doanh nghiÖp thÊp hoÆc thua lç kh«ng ®ñ ®Ó thanh to¸n l·i vay th× b¾t buéc doanh nghiÖp ph¶i dïng nguån vèn chñ së h÷u ®Ó thanh to¸n. Tõ ®ã lµm cho kho¶n thu nhËp trªn VCSH rÊt thÊp hoÆc kh«ng cã, do ®ã rñi ro ®èi víi VCSH lµ rÊt lín. VÒ lý thuyÕt th× doanh nghiÖp nªn sö dông nî khi §L§BTC lín h¬n 1, v× viÖc vay nî gióp cho doanh nghiÖp ®¹t tû suÊt lîi nhuËn trªn VCSH cao h¬n viÖc kh«ng dïng nî. §ång thêi víi viÖc dïng nî cao th× rñi ro x¶y ra víi VCSH cµng lín. Cho nªn, trong nh÷ng trêng hîp kh¸c nhau cÇn ph¶i c©n nh¾c gi÷a hiÖu qu¶ vµ rñi ro ®Ó duy tr× mét cÊu tróc tµi chÝnh thÝch hîp. − Svth: Liªn V¨n Choang Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp. Trang 18 I. QUAÏ TRÇNH HÇNH THAÌN H VAÌ PHAÏT TRIÃØN CUÍA CÄNG TY 1.Quaï trçnh hçnh thaìn h : Cäng ty Âiãûn Maïy vaì Kyî thuáût Cäng nghãû la ì mäüt doanh nghiãûp Nhaì næåïc træûc thuäüc Bäü Thæång maûi, tãn giao dënh âäúi ngoaûi laì Gelmex. Cäng ty âæåüc thaình láûp ngaìy 17/09/1975 theo quyãút âënh säú 75/NT/Q cuía Bäü näüi thæång våïi tãn goüi ban âáöu laì Cäng ty Âiãûn Maïy cáúp 1 Âaì Nàông. Ngaìy 20/06/1981 Cäng ty chia laìm 2 chi nhaïnh : - Chi nhaïnh Âiãûn Maïy Âaì Nàông - Chi nhaïnh xe âaûp, xe maïy Âaì Nàông Âãún ngaìy 20/12/1985 theo Quyãút âënh säú 41/TM.Q do Bäü Thæång Maûi quyãút âënh saït nháûp hai chi nhaïnh trãn laûi thaình Cäng ty xe âaûp, xe maïy Miãön Trung. Ngaìy 25/ 05/1993 Cäng ty âæåüc Bäü Thæång Maûi quyãút âënh thaình láûp doanh nghiãûp Nhaì næåïc theo quyãút âënh säú 607/TM.TCCB våïi tãn goüi Cäng ty Âiãûn maïy vaì kyí thuáût cäng nghãû. Ngaìy 20/12/2002 theo quyãút âënh säú 892 do Bäü Thæång Maûi quyãút âënh âäøi tãn thaình Cäng ty Âiãûn Maïy vaì Kyî thuáût cäng nghãû, tãn giao dëch laì Gelmex. Truû såí Cäng ty âoïng taûi 124 Nguyãùn Chê Thanh- Thaình Phäú Âaì Nàông. 2.Quaï trçnh phaït triãøn . Khi måïi thaình láûp, Cäng ty hoaût âäüng theo kãú hoaûch cuía Nhaì næåïc nháûn vaì phán phäúi saín pháøm cäng nghiãp, haìng nháûp kháøu cho caïc âån vë saín xuáút kinh doanh trãn âëa baìn miãön Trung.Trong giai âoaûn naìy Cäng ty khäng quan tám âãún hiãûu quaí kinh doanh, båíi leí táút caí âaî coï Nhaì næåïc baío häü. Qua mäüt thåìi gian äøn âënh vaì phaït triãøn thç danh thu cuía Cäng ty mäùi nàm tàng lãn, âåìi säúng caïn bäü cäng nhán viãn ngaìy caìng âæåüc náng cao vaì tråí thaình mäüt doanh nghiãûp luän væåüt mæïc kãú hoaûch cuía bäü vaì näüp ngán saïch cho nhaì næåïc. 3.Chæïc nàng vaì nhiãûm vuû cuía Cäng ty. a.Chæïc nàng : Cäng ty Âiãûn Maïy va ì Kyî thuáût cäng nghãû thæûc hiãûn chæïc nàng saín xuáút vaì kinh doanh xuáút nháûp kháøu caïc màût haìng âiãûn maïy, âiãûn tæí, âiãûn laûnh, thiãút bë, linh kiãûn phuû tuìng xe âaûp, xe maïy, ätä, haìng tiãu duìng phuûc vuû cho nhu cáöu xaî häüi, âäöng thåìi thæûc hiãûn quaínTÄØ lyï Nâäú våïiMcaïÂÄÚ c hoaû G iGIAÏ C t âäüng saín xuáút kinh doanh cuía caïc âån vë træûc thuäüc theo quy âinh cuía nhaì næåïc vaì bäü thæång maûi. b.nhiãûm vuû : Xáy dæûng vaì täø chæïc thæûc hiãûn caïc kãú hoaûch cuía Cäng ty theo Phaïp luáût hiãûn haình âãø thæûc hiãûn muûc âêch vaì näüi dung hoaût âäüng kinh doanh âaî xaïc âënh. PHOÏ TÄØNG GIAÏM ÂÄÚC PHOÏ TÄØNG GIAÏM ÂÄÚC - Nghiãn cæïu khaí nàng saín xuáút, nhu cáöu thë træåìng trong næåïc vaì ngoaìi næåïc âãø xáy dæûng vaì thæûc hiãûn caïc phæång aïn kinh doanh coï hiãûu quaí. Täø chæïc læûc læåüng haìng hoaï phong phuï, âa daûng vãö cå cáúu, chuíng loaûi, cháút læåüng cao phuì håüp våïi thë træåìng. - Nghiãn cæïu æïng duûng cäng nghãû nhàòm taûo ra saín pháøm måïi. Phoìng TCHC vaì thanh Phoìng kinh doanh Phoìng thë træåìng Phoì kãúo toaï vaìnigbaí toaìnn, phaït huy väúXuáú n Nhaì c giao. tra baío vãû- Nháûn väúnTaì t nháûnæåï p kháø u Âäúi ngoaûi chênh - Âaìo taûo, bäöi dæåîng, quaín lyï toaìn bäü caïn bäü cäng nhán viãn cuía cäng ty, aïp duûng thæûc hiãûn chãú âäü chênh saïch cuía Nhaì næåïc vaì Bäü Thæång Maûi quy âënh âäúi våïi ngæåìi lao âäüng. 4.Cå cáúu bäü maïy täø chæïc vaì quaín lyï taûi cäng PHOÏty TÄØ:NG GIAÏM ÂÄÚC a.Så âäö täø chæïc bäü maïy quaín lyï taûi Cäng ty : Trung tám XNK haìng âiãûn maïy Trung tám tin hoüc dëch vuû Trung Xê nghiãûp Nhaì maïy Xê nghiãûp Chi tám làõp raïp cå khê kyí may xuáút nhaïnh kinh xe thuáût kháøu Haì Näüi doanh maïy Deahan váût tæ täøng − Svth: Liªn håüp V¨n Choang Chi nhaïnh Nha Trang Chi nhaïnh Ninh Thuáûn Chi nhaïnh TPhäúH CM Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp. Trang 19 Quan hãû chæïc nàng Quan hãû træûc tuyãún − Svth: Liªn V¨n Choang Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp. Trang 20 Bäü maïy täø chæïc cuía Cäng ty gäöm coï : - 4 phoìng chæïc nàng - 4 chi nhaïnh - 3 trung tám - 3 xê nghiãûp b.Âàûc âiãøm cå cáúu cuía täø chæïc : Mäúi quan hãû vaì caïch laìm viãûc trong bäü maïy täø chæïc cuía cäng ty : Âæïng âáöu cäng ty laì Giaïm âäúc, Giaïm âäúc do Bäü Træåíng Bäü Thæång Maûi bäø nhiãûm hoàûc miãùn nhiãûm . Giaïm âäúc laì ngæåìi chëu traïch nhiãûm træåïc Bäü træåíng Bäü Thæång Maûi vaì Cäng ty vãö moüi hoaût âäüng saín xuáút kinh doanh cuía Cäng ty. Giaïm âäúc laì ngæåìi quyãút âënh thaình láûp hoàûc giaíi thãø caïc täø chæïc kinh doanh thuäüc Cäng ty gäöm : Caïc phoìng ban, xê nghiãûp, trung tám chi nhaïnh, cæía haìng, kho traûm. Giuïp viãûc cho Giaïm âäúc Cäng ty coï hai Phoï Giaïm âäúc do Giaïm âäúc Cäng ty phán cäng phuû traïch caïc phoìng ban cuû thãø. Caïc Phoï Giaïm âäúc do Giaïm âäúc Cäng ty âãö nghë vaì Bäü træåíng Bäü Thæång Maûi bäø nhiãûm hoàûc miãùn nhiãûm træåïc Giaïm âäúc vãö nhiãûm vuû âæåüc giao, trong âoï coï mäüt Phoï Giaïm âäúc âæåüc giao nhiãûm vuû thæåìng træûc âãø thay màût Giaïm âäúc âiãöu haình cäng viãûc khi Giaïm âäúc âi vàõng. c.Nhiãûm vuû cuía caïc phoìn g ban : Phoìng täø chæïc haình chênh vaì thanh tra baío vãû : Âaím nháûn caïc cäng taïc täø chæïc quaín lyï, tuyãøn mäü nhán sæû cuía Cäng ty vaì täø chæïc cäng taïc thanh tra baío vãû trong cäng ty. Phoìng coï traïch nhiãûm theo doîi viãûc thæûc hiãûn chênh saïch chãú âäü, cäng taïc Âaíng, âåìi säúng caïn bäü cäng nhán viãn vaì cäng taïc xaî häüi cuía Cäng ty. Phoìng kãú toaïn taìi chênh : Âaím nhiãûm viãûc täø chæïc haûch toaïn, sæí duûng hãû thäúng säø saïch chæïng tæì kãú toaïn, phán phäúi låüi nhuáûn cuía Cäng ty theo âuïng quy chãú hiãûn haình cuía Nhaì næåïc vaì Bäü Thæång Maûi. Phoìng coï traïch nhiãûm quaín lyï taìi saín cuía Cäng ty, thæåìng xuyãn baïo caïo caïc säú liãûu cho Giaïm âäúc, láûp baïo caïo täøng håüp vãö tçnh hçnh taìi chênh cuía Cäng ty. Phoìng kinh doanh xuáút nháûp kháøu : Âaím nháûn cäng taïc láûp kãú hoaûch kinh doanh haìng nàm vaì täø chæïc caïc phæång aïn kinh doanh täúi æu âãø nhàòm âaût muûc tiãu âãö ra trong kãú hoaûch ngàõn haûn, trung haûn, daìi haûn cuía Cäng ty. Phoìng kinh doanh xuáút nháûp kháøu cuîng laì nåi diãùn ra caïc cuäüc âaìm phaïn, kyï kãút vaì täø chæïc thæûc hiãûn caïc håüp âäöng kinh doanh giæîa Cäng ty våïi caï nhán, täø chæïc kinh tãú coï liãn quan trong vaì ngoaìi næåïc. Phoìng thë træåìng âäúi ngoaûi : Âaím nháûn læu træî, xæí lyï caïc thäng tin vãö thë træåìng vaì vàn baín cuía Cäng ty. II.TÄØ CHÆÏC CÄNG TAÏC KÃÚ TOAÏN TAÛI CÄNG TY : 1. Täø chæïc bäü maïy kãú toaïn : − Svth: Liªn V¨n Choang Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp. Trang 21 Do âàûc âiãøm täø chæïc kinh doanh cuía cäng ty hoaût âäüng trãn âëa baìn phán taïn nãn cäng ty âaî aïp duûng mä hçnh bäü maïy kãú toaïn væìa táûp trung væìa phán taïn. Theo mä hçnh naìy täø chæïc bäü maïy kãú toaïn cuía cäng ty âæåüc täø chæïc thaình mäüt phoìng kãú toaïn taûi cäng ty vaì caïc bäü pháûn kãú toaïn åí caïc âån vë træûc thuäüc phaíi thæûc hiãûn caïc baïo biãøu âuïng theo quy âënh cuía cäng ty. Cuäúi kyì kãú toaïn caïc âån vë træûc thuäüc láûp baïo caïo kãú toaïn gæíi vãö cäng ty âãø duyãût. Kãú toaïn cäng ty càn cæï vaìo baïo caïo kãú toaïn âaî duyãût âãø täng håüp vaì lãn baïo caïo toaìn cäng ty gæíi cho ban laính âaûo vaì cå quan nhaì næåïc coï liãn quan. a. så âäö bäü maïy kãú toaïn taûi cäng ty: Kãú toaïn træåíng Phoï phoìng phuû traïch Täøng håüp kãú toaïn tiãön màût Kãú Kãú toaïn Kãú Kãú toaï n cäng nåü Kãú toaï n toaïn toaïn ngán phaí caï c âån vë træû c thuäü c i thu doanh kho haìng thu Quan hãû chèhaìng âaûo Quan hãû âäúi chiãúu b.Chæïc nàng nhiãûm vuû cuía tæìn g kãú toaïn : Phoï phoìng phuû traïch väún vay tên duûng Kãú toaïn cäng nåü phaíi traí Thuí quyí Hiãûn nay trong phoìng kãú toaïn cuía Cäng ty gäöm coï 10 ngæåìi, trong âoï coï 1 kãú toaïn træåíng, 2 phoï phoìng kãú toaïn , 6 nhán viãn kãú toaïn vaì 1 thuí quyî. Kãú toaïn træåíng : Laì ngæåìi phuû traïch chung,âiãöu haình toaìn bäü cäng taïc kãú toaïn, giaïm saït hoaût âäüng taìi chênh cuía Cäng ty vaì laì ngæåìi tråü lyï âàõc læûc cuía Giaïm âäúc trong viãûc tham gia caïc kãú hoaûch taìi chênh vaì kyï kãút caïc håüp âäöng kinh tãú chëu traïch nhiãûm våïi cáúp trãn vãö hoaût âäüng kãú toaïn cuía Cäng ty. Phoï phoìng kãú toaïn âaím nháûn vãö khoaín väún vay cuía Cäng ty thæåìng xuyãn liãn hãû våïi caïc ngán haìng trãn âëa baìn thaình phäú âãø vay väún khi cáön thiãút. Phoï phoìng kãú toaïn âaím nháûn pháön täøng håüp : Càn cæï vaìo säø saïch cuía caïc pháön haình khaïc âãø täøng håüp lãn caïc baïo caïo kãú toaïn cuía vàn phoìng Cäng ty vaì cuía toaìn Cäng ty, xaïc âënh hiãûu quaí kinh doanh, âaïnh giaï hiãûu quaí sæí duûng väún. Ngoaìi ra kãú toaïn täøng håüp coìn phuû traïch pháön haình haûch toaïn TSCÂ, theo doîi vaì tênh kháúu hao TSC haìng quyï, haìng nàm. Caïc phoï phoìng kãú toaïn laì ngæåìi tham mæu cho kãú toaïn træåíng, coï quyãön giaíi quyãút cäng viãûc cuía kãú toaïn træåíng khi kãú toaïn træåíng vàõng màûtvaì chëu traïch nhiãûm træåïc kãú toaïn træåíng. Kãú toaïn tiãön màût :Coï nhiãûm vuû phaín aïnh tçnh hçnh thu chi, täön quyî tiãön màût taûi Cäng ty vaì kiãøm tra caïc baïo caïo vãö quyî åí caïc chi nhaïnh gæíi vãö, theo doîi tçnh hçnh thanh toaïn læång cuía caïn bäü cäng nhán viãn Cäng ty. Kãú toaïn ngán haìng : Coï nhiãûm vuû theo doîi, phaín aïnh säú hiãûn coï, tçnh hçnh biãún âäüng cuía tæìng loaûi tiãön tãû åí ngán haìng vaì tiãön vay ngán haìng. Coï nhiãûm vuû giao dëch våïi ngán haìng dãø måí thæ tên duûng, laìm thuí tuûc vay, gæíi, thanh toaïn vaì thæåìng xuyãn âäúi chiãúu våïi ngán haìng âãø quaín lyï chàûc cheî väún bàòng tiãön taûi Cäng ty. − Svth: Liªn V¨n Choang Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp. Trang 22 Kãú toaïn kho haìng : Theo doîi vaì phaín aïnh chênh xaït säú liãûu tçnh hçnh haìng hoaï phaït sinh trong ngaìy, giaï trë haìng mua, chi phê mua haìng, thuãú nháûp kháøu, måí caïc säø theo doîi chi tiãút phuc vuû cho viãûc quaín lyï haìng hoaï taûi Cäng ty. Kãú toaïn kho haìng thæåìng xuyãn âäúi chiãúu våïi caïc kho, cæía haìng âãø quaín lyï chàûc cheî haìng hoaï. Cuäúi thaïng kãú toaïn kho haìng láûp baíng kã, âäúi chiãúu vaì näüp cho kãú toaïn træåíng. Kãú toaïn doanh thu : Coï nhiãûm vuû theo doîi tçnh hçnh taìi chênh doanh thu baïn haìng cuía Cäng ty vaì caïc hoaût âäüng taìi chênh báút thæåìng khaïc. Kãú toaïn cäng nåü phaíi thu :Coï nhiãûm vuû theo doîi caïc khoaín cäng nåü phaíi thu cuía caïc chi nhaïnh, trung tám vaìo cuäúi mäùi quyï. Kãú toaïn cäng nåü coìn coï nhiãûm vuû måí caïc säø chi tiãút vãö tçnh hçnh thanh toaïn cuía tæìng khaïch haìng, cung cáúp cho kãú toaïn træåíng caïc baïo caïo vãö tçnh hçnh cäng nåü cuía Cäng ty vaì tæì âoï lãn baïo caïo taìi chênh. Kãú toaïn cäng nåü phaíi traí : Theo doîi vaì phaín aïnh këp thåìi caïc nghiãûp vuû kinh tãú phaït sinh liãn quan âãún tçnh hçnh mua haìng cuía Cäng ty vaì theo doîi caïc khoaín phaíi traí cho tæìng nhaì cung cáúp. Thuí quyî : Theo doîi vaì âaím baío quyî tiãön màût åí Cäng ty, phuû traïch kháu thu chi tiãön màût theo chæïng tæì håüp lãû, theo doîi phaín aïnh viãûc cáúp phaït vaì nháûn tiãön màût vaìo säø quyî. Thuí quyî phaíi thæåìng xuyãn so saïnh, âäúi chiãúu tçnh hçnh täön quyî tiãön màût åí Cäng ty våïi caïc säø saïch kãú toaïn liãn quan dãø këp thåìi phaït hiãûn vaì sæía chæîa nhæîng thiãúu soït trong qua trçnh ghi cheïp. Kãú toaïn åí caïc âån vë træûc thuäüc : Ngoaûi træì trung tám vi tênh, cæía haìng 35 Âiãûn Biãn Phuí, cæía haìng124 Nguyîãn Chê Thanh laì haûch toaïn træûc thuäüc, coìn caïc âån vë khaïc thç haûch toaïn âäüc láûp nhæng hoaût âäüng kinh doanh theo sæû chè âaûo thäúng nháút cuía Cäng ty. Caïc âån vë haûch toaïn træûc thuäüc haìng tuáön gæíi vãö vàn phoìng Cäng ty caïc chæïng tæì gäúc cuía caïc nghiãûp vuû kinh tãú phaït sinh haìng ngaìy, âäöng thåìi lãn caïc baíng kã chi tiãút. Nhiãûm vuû kãú toaïn cuía caïc âån vë træûc thuäüc laì theo doîi tçnh hçnh nháûp xuáút sæí duûng haìng hoaï, nguyãn váût liãûu chênh, cäng cuû duûng cuû.. .vaì phaín aïnh caïc nghiãûp vuû kinh tãú phaït sinh, theo doîi tçnh hçnh thanh toaïn giæîa Cäng ty våïi caïc âån vë, tham mæu cho Giaïm âäúc âån vë vãö cäng taïc taìi chênh, tênh giaï thaình saín pháøm cuía âån vë (âäúi våïi xê nghiãûp saín xuáút ), xaïc âënh kãút quaí kinh doanh. Cuäúi thaïng kãú toaïn caïc âån vë træûc thuäüc láûp baïo caïo gæíi vãö Cäng ty theo quy âënh. c.Hçnh thæïc kãú toaïn âang aïp duûn g Cäng ty : Hiãûn nay Cäng ty âang aïp duûng hçnh thæïc kãú toaïn “Nháût kyï chæïng tæì coï caíi biãn”.Hàòng ngaìy càn cæï vaìo chæïng tæì gäúc âaî kiãøm tra, kãú toaïn láúy säú liãûu ghi vaìo tåì kã chi tiãút hoàûc säø theí kãú toaïn coï liãn quan âãún âäúi tæåüng cáön theo doîi. Riãng caïc nghiãûp vuû liãn quan âãún tiãön màût thç kãú toaïn coìn phaíi theo doîi vaìo säø quyî âãø tiãûn kiãøm tra, âäê chiãúu. Cuäúi thaïng kãú toaïn táûp håüp caïc tåì kã chi tiãút lãn nháût kyï chæïng tæì, láúy säú täøng ghi vaìo säø caïi, láûp caïc baïo caïo kãú toaïn nhæ : Baíng cán âäúi kãú toaïn , baïo caïo kãút quaí hoaût âäüng kinh doanh, thuyãút minh baïo caïo taìi chênh. 1. Täø chæïc chæïn g tæì kãú toaïn : Taûi Cäng ty khi baïn haìng cho âån vë näüi bäü, âaûi lyï hay caïc khaïch haìng theo hçnh thæïc baïn buän hay baïn leí thç chæïng tæì maì kãú toaïn sæí duûng âãø laìm càn cæï ghi säø doanh thu vaì caïc säø coï liãn quan âãún nghiãûp vuû baïn haìng laì hoaï âån GTGT kiãm phiãúu xuáút kho. Hoaï âån GTGT coï 3 liãn Liãn 1 : Læu taûi vàn phoìng Liãn2 : Giao cho khaïch haìng − Svth: Liªn V¨n Choang Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp. Trang 23 Liãn3 : Âãø thanh toaïn Ngoaìi ra coï caïc chæïng tæì khaïc liãn quan âãún nghiãûp vuû mua baïn haìng nhæ phiãúu thu, giáúy baïo coï cuía ngán haìng. 2. Täø chæïc hãû thäún g säø kãú toaïn : Så âäö trçnh tæû ghi säø kãú toaïn taûi cäng ty Chæïng tæì gäúc Säø quyî Baíng täøng håüp chæïng tæì gäúc Chæïng tæì ghi säø Säø âàng kyï chæïng tæì ghi säø Ghi chuï: Säø chi tiãút Baíng täøng håüp chi tiãút Säø caïi Ghi hàòng ngaìy Âäúi chiãúu Baíng cán âäúi kãú Ghi cuäúi thaï ng (quyï). toaïn ∗ Trçnh tæû ghi säø : Baïo caïo kãú toaïn Hàòng ngaìy nhán viãn kãú toaïn phuû traïch tæìng pháön haình càn cæï vaìo caïc chæïng tæì gäúc âaî kiãøm tra láûp caïc chæïng tæì ghi säø. Âäúi våïi nhæîng nghiãûp vuû kinh tãú phaït sinh nhiãöu vaì thæåìng xuyãn, chæïng tæì gäúc sau khi kiãøm tra âæåüc ghi vaìo baíng täøng håüp chæïng tæì gäúc. Cuäúi thaïng hoàûc âënh kyì càn cæï vaìo baíng täøng håüp chæïng tæì gäúc láûp caïc chæïng tæì gäúc ghi säø. Chæïng tæì ghi säø sau khi láûp xong âæåüc chuyãøn âãún kãú toaïn træåíng kyï duyãût räöi chuyãøn cho bäü pháûn kãú toaïn täøng håüp våïi âáöy âuí caïc chæïng tæì gäúc keìm theo âãø bäü pháûn naìy ghi vaìo säø âàng kyï chæïng tæì ghi säø vaì sau âoï ghi vaìo säø caïi. Cuäúi thaïng khoa ï säø tçm ra täøng säú tiãön cuía caïc nghiãûp vuû kinh tãú phaït sinh nåü, täøng säú phaït sinh coï cuía tæìng taìi khoaín trãn säø caïi.Tiãúp âoï càn cæï vaìo caïc säø caïi láûp baíng cán âäúi säú phaït sinh cuía caïc taìi khoaín täøng håüp. Täøng säú phaït sinh nåü vaì phaït sinh coï cuía táút caí caïc taìi khoaín täøng håüp trãn baíng cán âäúi säú phaït phaíi khåïp nhau vaì khåïp våïi täøng säú tiãön cuía säø âàng kyï chæïng tæì ghi säø, täøng säú dæ nåü vaì täøng säú dæ coï cuía caïc taìi khoaín trãn baíng cán âäúi säú phaït sinh phaíi khåïp nhau vaì säú dæ cuía tæìng taìi khoaín (dæ nåü, dæ coï) trãn baíng cán âäúi phaíi khåïp våïi säú dæ cuía taìi khoaín tæång æïng trãn baíng täøng håüp chi tiãút cuía pháön kãú toaïn chi tiãút. Sau khi kiãøm tra âäúi chiãúu khåïp våïi säú liãûu noïi trãn, baíng cán âäúi sä ú phaït sinh âæåüc sæí duûng âãø láûp baíng cán âäúi kãú toaïn vaì caïc baïo biãøu kãú toaïn khaïc. Âäúi våïi nhæîng taìi khoaín coï måí caïc säø kãú toaïn chi tiãút thç nhæîng chæïng tæì gäúc sau khi sæí duûng âãø láûp chæïng tæì ghi säø vaì ghi vaìo caïc säø saïch kãú toaïn täøng håüp âæåüc chuyãøn âãún caïc bäü pháûn kãú toaïn chi tiãút coï liãn quan âãø laìm càn cæï ghi vaìo säø kãú toaïn chi tiãút theo yãu cáöu cuía tæìng taìi khoaín. − Svth: Liªn V¨n Choang Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp. Trang 24 Cuäúi thaïng cäüng caïc säø kãú toaïn chi tiãút vaì càn cæï vaìo säø kãú toaïn chi tiãút láûp caïc baíng täøng håüp chi tiãút theo tæìng taìi khoaín täøng håüp âãø âäúi chiãúu våïi säø caïi thäng qua baíng cán âäúi säú phaït sinh caïc baíng täøng håüp chi tiãút . Sau khi kiãøm tra âäúi chiãúu säú liãûu cuìng våïi baíng cán âäúi sä úphaït sinh âæåüc duìng laìm càn cæï âãø láûp caïc baïo biãøu kãú toaïn . II. Ph©n tÝch cÊu tróc tµi s¶n t¹i c«ng ty âiãûn maïy vaì kyí thuáût cäng nghãû: 1. Caïc chè tiãu chuí yãúu phaín aïn h cáúu truïc taìi saín : HiÖn nay, hiãûn nay cäng ty âiãûn maïy vaì kyí thuáût cäng nghãû laì mäüt cäng ty nhaì næåïc, âang saín xuáút vaì kinh doanh caïc màût haìng : âiãûn maïy âiãûn tæí diãûn laûnh thiãút bë linh kiãûn phuû tuìng xe âaûp xe maïy ätä vaì haìng tiãu duìng phuûc vuû cho nhu cáöu cuía xaî häüi. Chênh vç thãú, nhiãûm vuû cuía cäng ty laì nháûn väún, baío toaìn vaì phaït huy väún cuía nhaì næåïc giao. Tæì khi thæûc hiãûn cå chãú thë træåìng coï sæû quaín lyï cuía nhaì næåïc cäng ty gàûp ráút nhiãöu khoï khàn vãö nguäön haìng, baûn haìng vaì väún læu âäüng êt. Nãn trong thåìi kyì tæû do caûnh tranh cäng ty chëu sæû caûnh tranh ráút gay gàõt. Nhæ váûy, mäüt nhu cáöu bæïc thiãút nháút cuía cäng ty laì phaíi âæïng væîng trãn thë træåìng. Chênh vç thãú maì viãûc quaín lyï vaì phán phäúi håüp lyï hãû thäúng taìi saín âoïng vai troì ráút quan troüng. Âãø tiãún haình phán têch cáúu truïc cuía taìi saín ta sæí duûng caïc chè tiãu sau: - Tû träng tµi s¶n cè ®Þnh Gi¸ trÞ cßn l¹i TSC§ Tû träng TSC§ = x100% Tæng tµi s¶n - Tû träng ph¶i thu kh¸ch hµng Kho¶n ph¶i thu kh¸ch hµng Tû träng ph¶i thu KH = x100% Tæng tµi s¶n - Tû träng hµng tån kho Hµng tån kho Tû träng HTK = x100% Tæng tµi s¶n 2 phán têch biãún âäün g cuía taìi saín : §Ó tiÕn hµnh ph©n tÝch cÊu tróc tµi s¶n t¹i c«ng ty Âiãûn maïy vaì kyí thuáût cäng nghãû, cÇn lËp b¶ng tÝnh to¸n c¸c chØ tiªu nh sau:( B¶ng sè 1) B¶ng sè 1: b¶ng tÝnh c¸c chØ tiªu c¬ b¶n ph¶n ¶nh cÊu tróc tµi s¶n t¹i c«ng ty âiãûn maïy vaì kyí thuáût cäng nghãû: §¬n vÞ tÝnh: (1000®). − Svth: Liªn V¨n Choang Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp. Trang 25 ChØ tiªu 1.Tæng tµi s¶n 2001 142.177.940.339 2002 207.928.418.723 2003 273.413.041.625 10.625.540.841 26307931596 54.856.896.587 7,47% 12.160.843.904 39.669.330.585 122.321.072.390 5,85% 27.456.930.826 35.181.062.081 164.576.783.067 10,04% 6. Tû träng PTKH 18,50% 19,08% 12,87% 7. Tû träng HTK 38,58% 58,83% 60,19% 2.TSC§ 3. Nî PTKH 4. HTK 5. Tû träng TSCÂ.(%) Dæûa vaìo baíng phán têch säú 1 thç giaï trë taìi saín cäú âënh cuía cäng ty qua caïc nàm laì khäng låïn. Vç âáy laì mäüt cäng ty chuí yãúu laì kinh doanh thæång maûi dëch vuû nãn tyí troüng taìi saín cäú âënh thæåìng laì tháúp khaïc våïi doanh nghiãûp saín xuáút. Tuy nhiãn tçnh hçnh taìi saín coï sæû biãún âäøi qua caïc nàm nhæ sau ; trong nàm 2002 tyí troüng taìi saín cäú âënh laì: 5,85% tyí troüng naìy trong nàm 2002 laì07,47% cho htáúy tyí troüng taìi saín cäú âënh trong nàm 2002 âaî giaím âi so våïi nàm 200 sæû thay âäøi trãn laì do trong nàm 2002 tçnh hçnh täøng taìi saín cuía cäng ty tàng maûnh våïi täúc däü låïn hån täúc âäü tàng cuía taìi saín cäú âënh. ( 14% < 46%) tæì kãút quaí trãn cho tháúy sæû thay âäøi cuía tçnh hçnh taìi saín cäú âënh laì do cäng ty êt chuï troüng trong kháu saín xuáút . trong nàm 2003 tyí troüng taìi saín cäú âënh cuía cäng ty 10,045 tàng so våïi nàm 2002 tæì 12160843940â trong nàm 2002 lãn 27456930826 â âiãöu naìy chæïng toí trong nàm 2003 cäng ty âaî mua sàõm thãm taìi saín cäú âënh. Phuûc vuû cho hoaût âäüng saín xuáút .nhwng âäúi våïi mäüt cäng ty thæång maûi thç khäng phaín aính âuïng tçnh hçnh hoaût âäüng cuía cäng ty coï hiãûu quaí hay khäng.hån næîa trong nhæîng nàm qua tçnh hçnh väún læu âäüng cuía cäng ty chi phäúi ráút låïn hoaût âäng vaì hiãûu quaí kinh doanh vaì seî âæåüc phán têch kyî hån åí pháön sau. ViÖc ph©n tÝch cÊu tróc tµi s¶n th«ng qua c¸c chØ tiªu c¬ b¶n nh trªn cßn nhiÒu h¹n chÕ : Cha thÊy râ yÕu tè nµo dÉn ®Õn sù thay ®æi cña c¸c tû sè. Cho nªn ®Ó cã nh÷ng ®¸nh gi¸ ®óng ®¾n vÒ cÊu tróc tµi s¶n t¹i c«ng ty, cÇn lËp thªm b¶ng ph©n tÝch biÕn ®éng tµi s¶n t¹i c«ng ty nh sau : (B¶ng sè 2) − Svth: Liªn V¨n Choang − Svth: Liªn V¨n Choang 2001 2002 2003 (+-,?) 11.163.984.763 15.472.434.166 16.405.176.949 4.308.449.403 (+-,) (+,-%) 39% 932.742.783 6% 49% 41.760.999.466 21% (+,-%) 2003/2002 2.070.723.795 B.TSC§& §TDH 11.200.540.841 13.271.264.636 36.994.890.581 8.558.086.045 3.630.055.409 4.928.030.636 18% 23.723.625.945 179% 74% -1.334.061.729 -16% 54.856.896.587 122.321.072.400 164.576.783.067 67.464.175.813 123% 42.255.710.668 35% 7.224.024.316 4.TSL§ kh¸c 3. Hµng tån kho 2. Kho¶n ph¶i thu 26.307.931.596 39.669.330.585 35.181.062.081 13.361.398.989 51% -4.488.268.504 -11% kh¸ch hµng 1. TiÒn A.TSL§&§TNH 130.977.399.498 194.657.154.087 236.418.153.553 63.679.754.590 ChØ tiªu 2003/2002 Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp. Trang 26 Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp. Trang 27 Dùa vµo b¶ng sè 1 vµ b¶ng sè 2, chóng ta cã mét sè ®¸nh gi¸ vÒ haìng täön kho vaì khoaín phaíi thu khaïch haìng cña c«ng ty âiãûn maïy vaì kyí thuáût cäng nghãû nh sau: + haìng täön kho cuía cäng ty chêm tyí troüng låïn trong cå cáúu taìi saín vaì coï xu hæåïng tàng qua caïc nàm âàûc biãût laì vaìo cuäúi nàm 2003 våïi tyí troüng laì 10,04% vaì chêm mäüt læåüng giaï trë 164.576.783.067â trong khi âoï tyí troüng cuía haìng täön kho nàm 2001 laì 7,47% trong täøng giaï trë taìi saín trë giaï cuía haìng täön kho trong nàm naìy laì 5.485.689.658â nhæng âãún nàm 2002 thç tyí troüng haìng täön kho giaím chè coìn 5,85% våïi trë giaï haìng täön kho laì 122.321.072.390â âiãöu naìy cho tháúy læåüng haìng täön kho âaî tàng maûnh qua caïc nàm. Qua baín phán têch 2 læåüng haìng täön kho qua caïc nàm tàng våïi mäüt täúc âäü ráút låïn âàûc biãût laì vaìo nàm 2002 täúc âäü tàng cuía haìng täön kho laì 132% trong khi âoï täúc däü tàng cuía täøng taìi saín laì 24% âaî laìm cho tyí troüng haìng täön kho giaím. Vaì âãún nàm 2003 thç täúc âäü tàng cuía täøng taìi saín låïn hån täúc âäü tàng cuía haìng täön kho ( 46%>35%) trong haìng täön kho thç haìng hoaï täön kho chêãúm giaï trë ráút låïn âàûc biãût laì trong nàm 2003 læåüng haìng hoaï täön kho laì124.602.538.160â chêm 76% trë giaï haìng täön kho . Såí dé haìng täön kho chêãúm mäüt tyí troüng ráút låïn qua caïc nàm laì do læåüng haìng nháûp vaìo quaï låïn. trong khi âo,ï cäng ty laûi gàûp khoï khàn trong viãûc tçm kiãúm baûn haìng âãø giaíi quyãút âáöu ra cho haìng hoaï trong kho. Màût khaïc, trong vaìi nàm gáön âáy thë træåìng xe maïy vaì caïc loaûi haìng tiãu duìng khaïc âaî caûnh tranh ráút gay gàõt âaî laìm cho hoaût âäüng baïn haìng cuía cäng ty gàûp nhiãöu khoï khàn. Haìng hoaï nháûp kháøu chuí yãúu laì xe maïy, haìng âiãûn tæí ... vç thãú maì læåüng haìng nháûp kháøu qua caïc nàm liãn tuûc tàng âaî aính hæåíng ráút låïn âãún khi nàng âiãöu âäüng väún trong cäng ty. + khoaín phaíi thu khaïch haìng cuía cäng ty trong nàm 2002 chêm tyí troüng 19,08% trong täøng taìi saín tàng so våïi nàm 2001 tyí troüng naìy trong nàm 2001 laì 18,5% nhæng sang nàm 2003 thç tyí troüng naìy giaím xuäúng coìn 12,87% dæûa vaìo khoaín phaíi thu åí baín säú 2 thç khoaín phaíi thu khaïch haìng tàng 51% so våïi nàm 2001våïi læåüng tuyãût âäúi laì 13361398989â trong khi täøng taìi saín váùn tàng. Âiãöu naìy laì phuì håüp. Båíi vç våïi læåüng haìng täön kho tàng âäüt biãún nhæ váûy âãø giaíi quyãút læåüng haìng täön kho thç buäüt cäng ty phaíi coï mäüt chênh saïch baïn haìng håüp lyï våïi khoaín phaíi thu khaïch haìng. Nhæ váûy cho tháúy trong nhæîng nàm qua âàûc biãût trong nàm 2002 cäng ty âaî bë caïc doanh nghiãûp khaïc chiãúm duûng mäüt læåüng väún ráút låïn. Nhæng qua nàm 2003 tyí troüng phaíi thu khaïch haìng giaím maûnh vaì åí mæïc 12,87% trong täøng taìi saín. Trong khi khoaín phaíi thu khaïch haìng giaím 11% so våïi nàm 2002 mäüt læåüng laì 4.488.268.540â. Chæïng toí trong nàm 2003 cäng ty âaî näø læûc ráút − Svth: Liªn V¨n Choang Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp. Trang 28 låïn âãø giaím khoaín phaíi thu khaïch haìng taûo âæåüc sæû chuí âäüng trong viãûc huy âäüng väún . Qua âoï seî goïp pháön vaìo viãûc caíi thiãûn sæû thiãúu huût väún læu âäüng trong cäng ty. + Qua viãûc phán têch cáúu truïc taìi saín taûi cäng ty cho tháúy cáúu truïc taìi saín cuía cäng ty laì chæa håüp lyï laì mäüt doanh nghiãûp thæång maûi thç viãûc xáy dæûng mäüt kãú hoaûch vãö haìng täön kho laì quan troüng nháút haìng täön kho liãn tuûc tàng våïi mäüt khoaín âäüt biãún. Nhæ váûy seî dáùn tåïi tçnh traûng æï âoüng väún, haìng täön kho phaíi âaím baío khäng âæåüc thiãúu huût quaï mæïc nhæng cuîng khäng âæåüc quaï thæìa chàóng haûn nhæ trong nàm 2002 læåüng haìng täön kho åí mæïc 67.464.175.813â våïi mæïc tàng tåïi 123% so våïi nàm2001. Âãø giaíi quyãút täút váún âãö naìy tàng hiãûu quaí sæí duûng väún. Vç váy cäng ty phaíi coï biãûn phaïp quaín lyï tçnh hçnh cäng nåü mäüt caïch chàût cheí hån, coï biãûn phaïp thu huït khaïch haìng vaì âàûc biãût laì ngæåìi tiãu duìng. Âãø giaím læåüng haìng täön kho vaì qua âoï coï mäüt kãú hoaûch dæû træî haìng täön mäüt caïch håüp lyï âãø taûo tênh chuí âäüng trong viãûc quay voìng väún. Âäöng thåìi phaíi giaím khoaín phaíi thu khaïch haìng nhæ: chiãúc kháúu baïn haìng, ... âãø coï thãø tçm âáöu ra dãø daìng. 3. Ph©n tÝch cÊu tróc nguån vèn t¹i c«ng ty âiãûn maïy vaì kyí thuáût cäng nghãû: 2.1. Ph©n tÝch tÝnh tù chñ vÒ tµi chÝnh t¹i c«ng ty âiãûn maïy vaì kyí thuáût cäng nghãû: Âãø tiãún haình phán têch tênh tæû chuí vãö taìi chênh cuía cäng ty âiãûn maïy vaì kyí thuáût cäng nghãû ta duìng caïc chè tiãu sau: Tû suÊt nî Nî ph¶i tr¶ Tû suÊt nî = x100% Tæng nguån vèn - Tû suÊt tù tµi trî Vèn chñ së h÷u Tû suÊt tù tµi trî = x100% Tæng nguån vèn Sè liÖu dïng ®Ó ph©n tÝch tÝnh tù chñ vÒ tµi chÝnh t¹i c«ng ty kyí thuáût cäng nghãû ®îc tr×nh bµy ë b¶ng sè 3. − Svth: Liªn V¨n Choang âiãûn maïy vaì 2001 2002 2003 (+ -,Δ) − Svth: Liªn V¨n Choang 78,77% 21,26% 5.TSnî 6.TSTTtrî 26,98% 90,87% 20% 80% 6% 12% 55.217.335.433 17.383.513.566 30.220.401.090 3.VCSH 47.603.914.655 111.992.539.249 160.324.504.038 218.195.706.189 48.331.964.789 2.Nî ptr¶ 1.Tæng Nguäön 142.177.940.339 176.428.418.723 273.413.041.625 34.250.478.385 Väún . ChØ tiªu 27% 15% 58% 43% 24% (+,-%) 2002/2001 (+,-%) -7% -11% -25% -12% -121.211.083.291 -255% 218.195.706.189 136% 273.413.039.624 155% (+ -,Δ) 2003/2002 Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp. Trang 29 Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp. Trang 30 Dæaû vaìo baín säú liãûu sä ú3 ta tháúy tyí suáút nåü cuía cäng ty háöu nhæ thay âäøi khäng âaïng kãø tyí suáút nåü nàm 2002 giaím âi so våïi nàm 2001 laì 1,66% trong täøng cå cáúu taìi saín nguyãn nhán naìy laì do täúc âäü tàng cuía täøng taìi saín låïn hån täúc âäü tàng cuía nåü phaíi traí (46%>43%) nhæng qua nàm 2003 thç tyí suáút naìy tàng so våïi nàm 2001 laì 2,99% tæïc laì tàng mäüt læåüng 218.195.706.189â nhçn chung thç tyí suáút nåü cuía cäng ty êt coï sæû biãún âäüng maûnh .nhæng váún âãö âaïng quan tám laì liãûu tyí suáút nåü quaï cao qua caïc nàm aính hæåíng täút hay xáúu âãún hiãûu quaí taûi cäng ty . váún âãö naìy seî âæåüc xem xeït kyî åí pháön sau. Nguäön väún chuí såí hæîu cuía cäng ty liãn tuûc tàng qua caïc nàm laì do bäø sung tæì nguäön väún quyî mäüt pháön næîa laì do ngán saïch nhaì næåïc cáúp . nhæng qua baín phán têch ta tháúy tyí suáút taìi tråü cho nguäön väún tæì nguäön väún chuí såí hæîu laì ráút tháúp vaì êt coï sæû thay âäøi qua caïc nàm . trong nàm 2001 tyí suáút naìy laì 21,26% nàm 2002 laì 22,89% trong nàm 2003 laì 20% trong nàm 2003tyí suáút tæû taûi tråü cuía cäng ty tàng so våïi nàm 2001 1,64% âãø coï âæåüc sæû thay âäøi naìy laì do trong nàm 2002 cäng ty âaî tiãún haình âáöu tæ cho taìi saín cäú âënh laìm cho täúc âäü tàng cuía nguäön väún chuí såí hæîu låïn hån täúc âäü tàng cuía täøng nguäön väún (58%>46%). Nhæng qua nàm 2003 thç tyí suáút tæû taìi tråü giaím âi so våïi nàm 2002 laì 2,7% nguyãn nhán laì do trong nàm 2003 täøng nguäön väún cuía cäng ty tàng maûnh 31,5% trong khi âoï täúc däü tàng cuía väún chuí såí hæîu laì 16% âaî laìm cho tyí suáút tæû taìi tråü cuía cäng ty giaím . Nhçn chung, trong nhæîng nàm qua dæûa vaìo säú liãûu åí baín phán têch ta coï thãø khàóng âënh ràòng tênh tæû chuí vãö taìi chênh cuía cäng ty laì ráút tháúp vaì dãø bë gáy sæïc eïp tæì caïc chuí nåü. Cäng ty khoï coï cå häüi tiãúp nháûn väún tæì bãn ngoaìi nhæ vay ngàõn haûn hoàûc sæû âáöu tæ tæì caïc täø chæïc, âån vë , caï nhán khaïc . nhæng âäúi våïi cäng ty laì mäüt doanh nghiãûp nhaì næåïc thç tyí suáút nåü thæåìng cao 2.2. Ph©n tÝch tÝnh æn ®Þnh cña nguån tµi trî t¹i c«ng ty âiãûn maïy vaì kyí thuáût cäng nghãû: §Ó tiÕn hµnh ph©n tÝch tÝnh æn ®Þnh cña nguån tµi trî t¹i c«ng ty âiãûn maïy vaì kyí thuáût cäng nghãû, ta sö dông mét sè chØ tiªu sau: Tû suÊt nguån vèn thêng xuyªn Tû suÊt NVTX = Tû suÊt nguån vèn t¹m thêi Tû suÊt NVT = NVTX Tæng nguån vèn NVTT Tæng nguån vèn Tû suÊt nî vay ng¾n h¹n ng©n hµng Tû suÊt NVNHNH = x100% x100% Nî vay ng¾n h¹n ng©n hµng Tæng nguån vèn x100% §Ó cã sè liÖu phôc vô viÖc ph©n tÝch tÝnh æn ®Þnh cña nguån tµi trî, chóng ta cÇn lËp b¶ng ph©n tÝch nh sau: (B¶ng sè 4) − Svth: Liªn V¨n Choang − Svth: Liªn V¨n Choang 55.425.457.382 24% 76% 39% 0,86962 4.NVvnhnh 5.TSNVTX 6.TSNVTT 7.TSvnhnh 8.TSNVCSH/NVT X 107.426.761.354 152.379.595.752 3. NVTT 0,85697 23% 73% 27% 46.961.513.945 55.548.822.971 34.751.178.985 2. NVTX 2002 142.177.940.339 207.928.418.723 2001 1.TN Vèn ChØ tiªu 0,79671 25% 75% 25% 68.809.205.791 204.106.564.632 69.306.476.993 273.413.041.625 2003 84% -16% -2% 2% -8.463.943.437 44.952.834.398 20.797.643.987 65.750.478.385 (+ -,Δ) 2002/2001 96% -42% -3% 9% -15% 42% 60% 46% (+,-%) 2003/2002 55% 2,58% 1,37% -1,37% 21.847.691.846 51.726.968.880 13.757.654.022 65.484.622.902 (+ -,Δ) baíng säú 4: Baíng phán têch tênh äøn âënh nghuäön taìi tråü taûi cäng ty âiãûn maïy vaì kyí thuáût cäng nghãû. 65% 11% 2% -5% 47% 34% 25% 31% (+,-%) Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp. Trang 31 Qua baín phán têch trãn kãút håüp våïi baín phán têch säú 2 cho tháúy cäng ty âaî sæí duûng nguäön väún thæåìng xuyãn âãø taìi tråü cho taìi saín læu âäüng vaì âáöu tæ ngàõn Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp. Trang 32 haûn taûi âån vë. Tyí suáút nguäön väún thæåìng xuyãn qua caïc nàm tháúp nhæng nguäön väún thæåìng xuyãn âaî coï xu hæåïng giaím dáön qua caïc nàm. Âàûc biãt laì nàm 2003 tyí suáút naìy laì 25% hay vãö giaï trë tuyãût âäúi laì 69.306.476.993â. Sæû thiãn giaím cuía nguäön väún thæåìng xuyãn thãø hiãûn roî nháút trong nàm 2002 tyí suáút nguäön väún thæåìng xuyãn laì 27% trong nàm 2001 laì 37% sæû giaím suäút naìy laì do täúc âäü tàng cuía nguäön väún thæåìng xuyãn nhoí hån täúc âäü tàng cuía täøng nguäön väún(10%22%) .Màûc khaïc, tyí suáút nåü ngàõn haûn ngán haìng giaím maûnh trong nàm 2002 laì 16% våïi mäüt læåüng tuyãût âäúi laì 8.463.943.437â vaì tyí suáút naìy tàng trong nàm 2003 våïi mæïc tàng laì 2,58% våïi mäüt læåüng tuyãût âäúi laì 21.847.691.846â. Trong nàm 2003 tyí suáút vay ngàõn haûn ngán haìng tàng laì do trong nàm täúc âäü tàng cuía väún vay ngàõn haûn ngán haìng låïn hån täúc âäü tàng cuía täøng taìi saín (47%>31,5%) . Toïm laûi, ta coï thãø kãút luáûn nguänö taìi tråü chuí yãúu cuía cäng ty laì vay ngàõn haûn ngán haìng, coìn nåü daìi haûn thç chêm mäüt tyí lãû ráút tháúp cho nãn cäng ty dãø bë aïp læûc trong thanh toaïn caïc khoaín nåü ngàõn haûn. Âáy cuîng laì mäüt khoï khàn trong cäng taïc quaín lyï cäng nåü cuía cäng ty âoìi hoíi cäng taïc quaín lyï phaíi coï mäüt chênh saïch vay nåü vaì sæí duûng nguäön väún ngàõn haûn mäüt caïch håüp lyï âãø traïnh tçnh traûng laîng phê nguäön väún vay, mang laûi hiãûu quaí kinh tãú cao . 3. Ph©n tÝch c©n b»ng tµi chÝnh t¹i c«ng ty âiãûn maïy vaì kyí thuáût cäng nghãû: 3.1 Ph©n tÝch c©n b»ng tµi chÝnh dµi h¹n t¹i c«ng ty âiãûn maïy vaì kyí thuáût cäng nghãû: Âãø phán têch cán bàòng taìi chênh daìi haûn taûi cäng ty âiãûn maïy vaì kyí thuáût cäng nghãû ta sæí duûng caïc chè tiãu sau: . Vèn lu ®éng rßng VL§R = NVTX - TSC§ & §TDH . Tû suÊt NVTX/TSC§ NVTX Tû suÊt NVTX/TSC§ = TSC§ x100% . Tû suÊt tù tµi trî TSC§ NVCSH − Svth: Liªn V¨n Choang Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp. Trang 33 Tû suÊt tù tµi trî TSC§ = x100% TSC§ Sè liÖu cña c¸c chØ tiªu trªn, ®îc tr×nh bµy trong b¶ng ph©n tÝch sè 5. B¶ng sè 5: b¶ng ph©n tÝch c©n b»ng tµi chÝnh dµi h¹n t¹i c«ng ty âiãûn maïy vaì kyí thuáût cäng nghãû. ChØ tiªu 1. NVTX 2.NVCSH 3.TSC§&®tdh 4.T§T¨ngnvtx 5.T§T¨ngTSC§ 2001 2002 2003 34.751.178.985 55.548.822.971 69.306.476.993 30.220.401.090 47.603.914.655 55.217.335.433 11.200.540.841 13.271.264.636 36.994.890.545 _ 60% 25% 14% 126% 6.T§T¨ngnvcsh 7.VL§R 8.TSNVTX/TSC§ 58% 23.550.638.144 3,27 9.TSTTTTSC§ 2,84 16% 42.277.558.335 4,57 3,91 32.311.586.448 2,52 2,01 Chè tiãu väún læu âäüng roìng cuía cäng ty trong nàm 2002 tàng so våïi nàm 2001 vaì giaím maûnh trong nàm 2003 våïi mæïc väún læu âäüng laì 32.311.586.448â. Nhçn chung thç mæïc väún læu âäüng qua caïc nàm laì cao âàûc biãût laì nàm 2002 väún læu âäüng roìng cuía cäng ty laì 42.277.558.335â. Trong khi âoï taìi saín cäú âënh cuîng liãn tuûc tàng qua caïc nàm trong nàm 2003 trë giaï taìi saín cäú âënh cuía cäng ty laì 36.994.890.545â. våïi mæïc tàng laì 126% cho tháúy trong nàm 2003 cäng ty âaî tàng cæåìng âáöu tæ cho tæ cho taìi saín cäú âënh. Cuû thãø laì trong nàm cäng ty âaî tiãún haình cäø pháön hoaï mäüt säú xê nghiãûp vaì âáöu tæ vaìo cäng ty cäø pháön kênh. Ngoaìi ra väún læu âäüng roìng cuía cäng ty cuîng coï sæû thiãn giaím laì do taìi saín cäú âënh trong nàm 2003 tàng maûnh. Väún læu âäüng roìng cuía cäng ty luän dæång vaì mang giaï trë ráút låïn chæïng toí cäng âang åí trong traûng thaïi cán bàòng taìi chênh trong daìi haûn. Ngoaìi ra nguäön väún thæåìng xuyãn coìn thæìa 1 giaï trë khaï låïn sau khi âaî taìi tråü cho taìi saín cäú âënh vaì âáöu tæ daìi haûn maì coìn taìi tråü cho nhu cáöu väún læu âäüng taûi âån vë. Vç váûy, váún âãö cán bàòng taìi chênh trong daìi haûn cuía cäng ty laì ráút oan toaìn .cán bàòng taìi chênh cuía cäng ty coìn âæåüc thãø hiãûn qua hai chè tiãu: tyí suáút NVTX/TSC vaì tyí suáút TTTTSCÂ. + Chè tiãu TSNVTX/TSC qua caïc nàm laì trãn 2 láön, âàûc biãût laì nàm 2002 tyí suáút naìy laì 4,185 tyí suáút naìy laì do trong nàm 2003 cäng ty chæa âáöu tæ maûnh cho TSC vaì âáöu tæ vaìo caïc âån vë khaïc. Âàc biãût laì trong 2003 cäng ty âaî âáöu tæ maûnh vaìo taìi saín cäú âënh dáù laìm cho tyí suáút naìy giaím xuäúng coìn 1,9 . Tyí suáút − Svth: Liªn V¨n Choang Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp. Trang 34 trong nàm 2003 giaím laì do täúc âäü tàng cuía NVTX nhoí hån so våïi täúc âäü tàng cuía TSCÂ(24,77% 0. Do ®ã : X < 2,176%. Ngoaìi ra , cáön phaíi xem xeït chênh saïch baïn haìng nhæ thãú coï thæûc sæû khuyãún khêch khaïch haìng traí tiãön hay chæa. Nãúu khaïch haìng khäng thãø traí tiãön såïm 47 ngaìy thç cäng ty phaíi vay ngán haìng âãø taûi tråü cho khoaíng phaíi thu våïi laîi suáút 7,2%/nàm. Khi âoï laîi suáút vay ngán haìng seî laì (47/360)7,2% = 0,94%. Âãø khuyãún khêch khaïch haìng traí tiãön såïm thç cäng ty phaíi aïp duûng tyí lãû chiãút kháúu nàòm trong khoaíng 0,94 < X% NQR2003). Tæì quy trçnh kãú hoaûch hoaï taìi chênh cho tháúy tçnh hçnh taìi chênh ngàõn haûn trong nàm 2004 laì oan toaìn hån so våïi nàm 2003. nhæng âãø thæûc hiãûn âæåüc mæïc doanh thu nhæ trãn thç thç cäng ty phaíi näø læûc ráút låïn trong quaï trçnh hoaût âäüng saín xuáút kinh doanh taûi cäng ty. Toïm laûi, caïc suy nghé vaì caïc biãûn phaïp trãn âæåüc trçnh baìy våïi muûc âêch goïp pháön hoaìn thiãûn pháön naìo cäng taïc quaín lyï väún læu âäüng taûi cäng ty ÂIÃÛN MAÏY VAÌ KYÍ THUÁÛT CÄNG NGHÃÛ cuîng nhæ sæû phaït triãøn cuía cäng ty trong tæång lai. Duì sao âi næîa thç caïc pháön trçnh baìy trãn âáy cuîng chè nãu lãn nhæîng suy nghé cuía em coìn kãút quaí cuía caïc giaíi phaïp trãn chè coï thãø âæåüc kiãøm nghiãûm bàòng thæûc tiãùn. MUÛC LUÛC − Svth: Liªn V¨n Choang Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp. Trang 53 Låìi noïi âáöu PHÁÖN I CÅ SÅÍ LYÏ LUÁÛN VÃÖ CÁÚU TRUÏC TAÌI CHÊNH, HIÃÛU QUAÍ VAÌ RUÍI RO TAÌI CHÊNH DOANH NGHIÃÛP I-Phán têch cáúu truïc taìi chênh doanh nghiãûp:.............................................................1 I-Phán têch cáúu truïc taìi chênh doanh nghiãûp:.............................................................1 1. Kh¸i qu¸t chung vÒ doanh nghiÖp vµ cÊu tróc tµi chÝnh doanh nghiÖp:............1 1. Kh¸i qu¸t chung vÒ doanh nghiÖp v¸ cÊu tróc t¸i chÝnh doanh nghiÖp:.................1 1.1. Kh¸i qu¸t vÒ doanh nghiÖp vµ c¸c lo¹i h×nh doanh nghiÖp:.........................1 1.2. Kh¸i qu¸t vÒ cÊu tróc t¸i chÝnh doanh nghiÖp.............................................2 2. T¸i liÖu v¸ ph¬ng ph¸ p ph ©n tÝch cÊu tróc tµ i chÝnh doanh nghiÖp..........3 2.1. T¸i liÖu dïng ph¸n tÝch cÊu tróc t¸i chÝnh doanh nghiÖp............................3 2.2. Ph¬ng ph¸p ph©n tÝch cÊu tróc tµi chÝnh doanh nghiÖp.........................3 3. Ph©n tÝch cÊu tróc tµi s¶n cña doanh nghiÖp...................................................4 3.1. Kh¸i qu¸t chung vÒ cÊu tróc tµi s¶n cña doanh nghÞªp.................................4 3.2. C¸c chØ tiªu dïng ®Ó ph©n tÝch cÊu tróc tµi s¶n doanh nghiÖp.....................4 3.3. Mét sè ®Ò cÇn chó ý khi ph©n tÝch cÊu tróc tµi chÝnh doanh nghiÖp............6 4. Ph¸n tÝch cÊu tróc nguån vèn cña doanh nghiÖp...............................................7 4.1. Kh¸i qu¸t vÒ cÊu tróc nguån vèn cña doanh nghiÖp..........................................7 4.2. Ph¸n tÝch tÝnh tù chñ vÒ t¸i chÝnh cña doanh nghiÖp..................................7 - Tû suÊt tù t¸i trî............................................................................................................7 - Tû suÊt nî trªn VCSH..................................................................................................8 4.3. ph©n tÝch tÝnh æn ®Þnh cña nguån tµi trî cña doanh nghiÖp...................8 5. Ph¸n tÝch c¸n b¸ng t¸i chÝnh doanh nghiÖp............................................9 5.1. Kh¸i qu¸t chung vÒ c¸n b¸ng t¸i chÝnh doanh nghiÖp............................9 5.2. C¸c chØ tiªu dïng ®Ó ph©n tÝch c©n b»ng tµi chÝnh doanh nghiÖp.........9 5.2.1. Vèn lu ®éng rßng vµ ph©n tÝch c©n b»ng tµi chÝnh.....................9 5.2.2. Nhu cÇu vèn lu ®éng rßng vµ ph©n tÝch c©n b»ng tµi chÝnh doanh nghiÖp.......................................................................................................12 6. C¸c nh©n tè ¶nh hëng ®Õn cÊu tróc tµi chÝnh doanh nghiÖp........................13 II. CÁÚU TRUÏC TAÌI CHÊNH VAÌ HIÃÛU QUAÍ TAÌI CHÊNH:..........................14 1. Kh¸i qu¸t vÒ hiÖu qu¶ vµ c¸c chØ tiªu ®¸nh gi¸ hiÖu qu¶ tµi chÝnh.............14 2. Mèi quan hÖ gi÷a cÊu tróc tµi chÝnh vµ hiÖu qu¶ tµi chÝnh doanh nghiÖp. .15 III. CÁÚU TRUÏC TAÌI CHÊNH VAÌ RUÍI RO TAÌI CHÊNH DOANH NGHIÃÛP: ...........................................................................................................................16 2. ChØ tiªu dïng ®Ó ®¸nh gi¸ rñi ro tµi chÝnh doanh nghiÖp...............................16 3. Mèi quan hÖ gi÷a cÊu tróc t¸i chÝnh v¸ rñi ro t¸i chÝnh doanh nghiÖp.......17 I. QUAÏ TRÇNH HÇNH THAÌNH VAÌ PHAÏT TRIÃØN CUÍA CÄNG TY...........18 1.Quaï trçnh hçnh thaình :....................................................................................18 2.Quaï trçnh phaït triãøn........................................................................................18 4.Cå cáúu bäü maïy täø chæïc vaì quaín lyï taûi cäng ty :............................................18 II.TÄØ CHÆÏC CÄNG TAÏC KÃÚ TOAÏN TAÛI CÄNG TY :................................20 − Svth: Liªn V¨n Choang Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp. Trang 54 1. Täø chæïc bäü maïy kãú toaïn :.............................................................................20 1.Täø chæïc chæïng tæì kãú toaïn :............................................................................22 2.Täø chæïc hãû thäúng säø kãú toaïn :........................................................................23 II. Ph©n tÝch cÊu tróc tµi s¶n t¹i c«ng ty âiãûn maïy vaì kyí thuáût cäng nghãû: ........................................................................................................................... 24 II. Ph©n tÝch cÊu tróc tµi s¶n t¹i c«ng ty âiãûn maïy vaì kyí thuáût cäng nghãû:.........24 1. Caïc chè tiãu chuí yãúu phaín aïnh cáúu truïc taìi saín:...........................................24 2 phán têch biãún âäüng cuía taìi saín:....................................................................24 3. Ph©n tÝch cÊu tróc nguån vèn t¹i c«ng ty âiãûn maïy vaì kyí thuáût cäng nghãû: ...........................................................................................................................28 2.1. Ph©n tÝch tÝnh tù chñ vÒ tµi chÝnh t¹i c«ng ty âiãûn maïy vaì kyí thuáût cäng nghãû:.........................................................................................................28 2.2. Ph©n tÝch tÝnh æn ®Þnh cña nguån tµi trî t¹i c«ng ty âiãûn maïy vaì kyí thuáût cäng nghãû:................................................................................................30 3.1 Ph©n tÝch c©n b»ng tµi chÝnh dµi h¹n t¹i c«ng ty âiãûn maïy vaì kyí thuáût cäng nghãû:................................................................................................32 3.2. Ph©n tÝch c©n b»ng tµi chÝnh ng¾n h¹n t¹i c«ng ty âiãûn maïy vaì kyí thuáût cäng nghãû:................................................................................................34 3.2.1. Ph©n tÝch c©n b»ng tµi chÝnh qua chØ tiªu NCVL§R vµ NQR......34 RE......................................................................................................................38 3.2.2. CÊu tróc nî ph¶i thu, hµng tån kho vµ c©n b»ng tµi chÝnh ng¾n h¹n ...........................................................................................................................39 I. PHÁN TÊCH SÆÛ AÍNH HÆÅÍNG CUÍA CÁÚU TRUÏC TAÌI ÂÃÚN HIÃÛU QUAÍ TAÌI CHÊNH TAÛI CÄNG TY ÂIÃÛN MAÏY VAÌ KYÍ THUÁÛT CÄNG NGHÃÛ: ...............42 I. PHÁN TÊCH SÆÛ AÍNH HÆÅÍNG CUÍA CÁÚU TRUÏC TAÌI ÂÃÚN HIÃÛU QUAÍ TAÌI CHÊNH TAÛI CÄNG TY ÂIÃÛN MAÏY VAÌ KYÍ THUÁÛT CÄNG NGHÃÛ: ...............42 ChØ tiªu..............................................................................................................42 Tyí suáút nåü....................................................................................................43 III. PHÁN TÊCH SÆÛ AÍNH HÆÅÍNG CUÍA CÁÚU TRUÏC TAÌI CHÊNH ÂÃÚN RUÍI RO TAÌI CHÊNH TAÛI CÄNG TY ÂIÃÛN MAÏY VAÌ KYÍ THUÁÛT CÄNG NGHÃÛ: 44 III. PHÁN TÊCH SÆÛ AÍNH HÆÅÍNG CUÍA CÁÚU TRUÏC TAÌI CHÊNH ÂÃÚN RUÍI RO TAÌI CHÊNH TAÛI CÄNG TY ÂIÃÛN MAÏY VAÌ KYÍ THUÁÛT CÄNG NGHÃÛ: 44 I. ÂAÏNH GIAÏ TÄØNG QUAÏT VÃÖ CÁÚU TRUÏC TAÌI CHÊNH TAÛI CÄNG TY ÂIÃÛN MAÏY VAÌ KYÍ THUÁÛT CÄNG NGHÃÛ:.......................................................46 I. ÂAÏNH GIAÏ TÄØNG QUAÏT VÃÖ CÁÚU TRUÏC TAÌI CHÊNH TAÛI CÄNG TY ÂIÃÛN MAÏY VAÌ KYÍ THUÁÛT CÄNG NGHÃÛ:.......................................................46 1. VÒ c«ng t¸c tæ chøc ph©n tÝch cÊu tróc tµi chÝnh......................................46 2. §¸nh gi¸ chung vÒ cÊu tróc tµi chÝnh hiÖn t¹i cña c«ng ty................................46 II. Qu¶n lý cÊu tróc tµi chÝnh trong ng¾n h¹n t¹i c«ng ty âiãûn maïy vaì kyí thuáût cäng nghãû:............................................................................................47 II. Qu¶n lý cÊu tróc tµi chÝnh trong ng¾n h¹n t¹i c«ng ty âiãûn maïy vaì kyí thuáût cäng nghãû:................................................................................................................47 1. Qu¶n lý tèt kho¶n ph¶i thu kh¸ch hµng vµ c©n b»ng tµi chÝnh..............47 2. Quaín trë haìng täön kho vaì caíi thiãûn cán bàòng taìi chênh:...............................49 3. X©y dùng qui tr×nh lËp dù to¸n tµi chÝnh nh»m ®¶m b¶o c©n b»ng tµi chÝnh t¹i c«ng ty âiãûn maïy vaì kyí thuáût cäng nghãû:.......................................49 A. TSL§ & §TNH.....................................................................................................51 − Svth: Liªn V¨n Choang Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp. Trang 55 A. TSL§ & §TNH.....................................................................................................51 − Svth: Liªn V¨n Choang Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp. Trang 56 Pháön II: ph©n tÝch cÊu tróc tµi chÝnh t¹i c«ng ty âiãûn maïy vaì kyí thuáût cäng nghãû: − Svth: Liªn V¨n Choang [...]... 2003 cäng ty â tàng cỉåìng âáưu tỉ cho tỉ cho ti sn cäú âënh Củ thãø l trong nàm cäng ty â tiãún hnh cäø pháưn hoạ mäüt säú xê nghiãûp v âáưu tỉ vo cäng ty cäø pháưn kênh Ngoi ra väún lỉu âäüng rng ca cäng ty cng cọ sỉû thiãn gim l do ti sn cäú âënh trong nàm 2003 tàng mảnh Väún lỉu âäüng rng ca cäng ty ln dỉång v mang giạ trë ráút låïn chỉïng t cäng âang åí trong trảng thại cán bàòng ti chênh trong di... cäng ty trong nàm 2002 tàng so våïi nàm 2001 v gim mảnh trong nàm 2003 våïi mỉïc väún lỉu âäüng l 32.311.586.448â Nhçn chung thç mỉïc väún lỉu âäüng qua cạc nàm l cao âàûc biãût l nàm 2002 väún lỉu âäüng rng ca cäng ty l 42.277.558.335â Trong khi âọ ti sn cäú âënh cng liãn tủc tàng qua cạc nàm trong nàm 2003 trë giạ ti sn cäú âënh ca cäng ty l 36.994.890.545â våïi mỉïc tàng l 126% cho tháúy trong nàm... trãn l do trong nàm 2002 tçnh hçnh täøng ti sn ca cäng ty tàng mảnh våïi täúc däü låïn hån täúc âäü tàng ca ti sn cäú âënh ( 14% < 46%) tỉì kãút qu trãn cho tháúy sỉû thay âäøi ca tçnh hçnh ti sn cäú âënh l do cäng ty êt chụ trng trong kháu sn xút trong nàm 2003 t trng ti sn cäú âënh ca cäng ty 10,045 tàng so våïi nàm 2002 tỉì 12160843940â trong nàm 2002 lãn 27456930826 â âiãưu ny chỉïng t trong nàm... låïn âãún khi nàng âiãưu âäüng väún trong cäng ty + khon phi thu khạch hng ca cäng ty trong nàm 2002 chêm t trng 19,08% trong täøng ti sn tàng so våïi nàm 2001 t trng ny trong nàm 2001 l 18,5% nhỉng sang nàm 2003 thç t trng ny gim xúng cn 12,87% dỉûa vo khon phi thu åí bn säú 2 thç khon phi thu khạch hng tàng 51% so våïi nàm 2001våïi lỉåüng tuût âäúi l 13361398989â trong khi täøng ti sn váùn tàng Âiãưu... cäng ty phi cọ mäüt chênh sạch bạn hng håüp l våïi khon phi thu khạch hng Nhỉ váûy cho tháúy trong nhỉỵng nàm qua âàûc biãût trong nàm 2002 cäng ty â bë cạc doanh nghiãûp khạc chiãúm dủng mäüt lỉåüng väún ráút låïn Nhỉng qua nàm 2003 t trng phi thu khạch hng gim mảnh v åí mỉïc 12,87% trong täøng ti sn Trong khi khon phi thu khạch hng gim 11% so våïi nàm 2002 mäüt lỉåüng l 4.488.268.540â Chỉïng t trong... váún âãư cán bàòng ti chênh trong di hản ca cäng ty l ráút oan ton cán bàòng ti chênh ca cäng ty cn âỉåüc thãø hiãûn qua hai chè tiãu: t sút NVTX/TSC v t sút TTTTSC + Chè tiãu TSNVTX/TSC qua cạc nàm l trãn 2 láưn, âàûc biãût l nàm 2002 t sút ny l 4,185 t sút ny l do trong nàm 2003 cäng ty chỉa âáưu tỉ mảnh cho TSC v âáưu tỉ vo cạc âån vë khạc Âàc biãût l trong 2003 cäng ty â âáưu tỉ mảnh vo ti sn... nghiãûp trong ngàõn hản, sỉû gia tàng liãn tủc ca våïi mỉïc tàng låïn nhỉ váûy l do cạc nhán täú sau: + Lỉåüng hng täưn kho ca cäng ty dỉû trỉỵ l quạ låïn tàng mảnh qua cạc nàm , m âàûc biãût l lỉåüng hng täưn kho trong nàm 2002 tàng lãn so våïi nàm 2001 l 123% våïi tri tuût âäúi l 67.464.175.813â Màût khạc doanh thu ca cäng ty lải gim trong nàm 2002 â cho tháúy mäüt âiãưu cäng ty â gàûp khọ khàn trong... tải tråü ca cäng ty tàng so våïi nàm 2001 1,64% âãø cọ âỉåüc sỉû thay âäøi ny l do trong nàm 2002 cäng ty â tiãún hnh âáưu tỉ cho ti sn cäú âënh lm cho täúc âäü tàng ca ngưn väún ch såí hỉỵu låïn hån täúc âäü tàng ca täøng ngưn väún (58%>46%) Nhỉng qua nàm 2003 thç t sút tỉû ti tråü gim âi so våïi nàm 2002 l 2,7% ngun nhán l do trong nàm 2003 täøng ngưn väún ca cäng ty tàng mảnh 31,5% trong khi âọ täúc... chêãúm mäüt t trng ráút låïn qua cạc nàm l do lỉåüng hng nháûp vo quạ låïn trong khi âo,ï cäng ty lải gàûp khọ khàn trong viãûc tçm kiãúm bản hng âãø gii quút âáưu ra cho hng hoạ trong kho Màût khạc, trong vi nàm gáưn âáy thë trỉåìng xe mạy v cạc loải hng tiãu dng khạc â cảnh tranh ráút gay gàõt â lm cho hoảt âäüng bạn hng ca cäng ty gàûp nhiãưu khọ khàn Hng hoạ nháûp kháøu ch úu l xe mạy, hng âiãûn tỉí... âảt mủc tiãu âãư ra trong kãú hoảch ngàõn hản, trung hản, di hản ca Cäng ty Phng kinh doanh xút nháûp kháøu cng l nåi diãùn ra cạc cüc âm phạn, k kãút v täø chỉïc thỉûc hiãûn cạc håüp âäưng kinh doanh giỉỵa Cäng ty våïi cạ nhán, täø chỉïc kinh tãú cọ liãn quan trong v ngoi nỉåïc Phng thë trỉåìng âäúi ngoải : Âm nháûn lỉu trỉỵ, xỉí l cạc thäng tin vãư thë trỉåìng v vàn bn ca Cäng ty II.TÄØ CHỈÏC CÄNG ... q trình phân tích cấu trúc tài cơng ty điện máy miền trung cơng ty thu hồi nợ biện pháp chiết khấu khơng trang trải cho hoạt động ngày cơng ty mà bù đắp phần nhu cầu vốn lưu động cơng ty Sau số... cäng ty Ngoi cäng ty khäng phi täún mäüt khomg tiãưn vay nãúu âi vay ngán hng cäng ty phi tr mäüt khong li, chi phê vay s lm cho hiãûu qu hoảt âäüng kinh doanh ca cäng ty gim xúng Chính cơng ty. .. RI RO TI CHÊNH DOANH NGHIÃÛP : Kh¸i niƯm vỊ rđi ro tµi chÝnh doanh nghiƯp Rđi ro tµi chÝnh lµ rđi ro viƯc sư dơng nỵ mang l¹i, nã g¾n liỊn víi c¬ cÊu tµi chÝnh t¹i doanh nghiƯp §©y lµ rđi ro