Phân tích tài chính tại công ty TNHH 3 2 từ liêm

C ăS CH NGă1. LụăLU N V PHỂNăTệCHăTÀIăCHệNHăDOANHăNGHI P 1.1. KháiăquátăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghi p 1.1.1. Khái ni m phân tích tài chính ếoanh nghi p 1.1.1.1. Khái ni m tài chính doanh nghi p M i doanh nghi p khi ho t đ ng đ u mong mu n đ t đ c m c tiêu t i đa hóa giá tr tài s n c a ch s h u. Ho t đ ng tài chính trong doanh nghi p là n i dung c b n trong ho t đ ng c a doanh nghi p nh m th c hi n m c tiêu t i đa hoá giá tr tài s n c a ch s h u. Tài chính doanh nghi p đ c hi u là nh ng quan h giá tr gi a doanh nghi p v i các ch th trong n n kinh t . Các quan h tài chính doanh nghi p ch y u bao g m: quan h gi a doanh nghi p v i Nhà n c- quan h gi a doanh nghi p v i th tr ng tài chính- quan h gi a doanh nghi p v i các th tr ng khác- quan h trong n i b doanh nghi p. T khái ni m tài chính doanh nghi p cho th y ho t đ ng tài chính trong doanh nghi p c n gi i quy t m t s v n đ m u ch t sau: - Phân tích thông tin th tr ng và tr l i câu h i đ u t vào đâu, đ u t bao nhiêu đ phù h p v i l nh v c ho t đ ng c a doanh nghi p, nh m đ t m c tiêu c a doanh nghi p. - Huy đ ng v n đ ph c v cho ho t đ ng c a doanh nghi p nh th nào, vào th i gian nào, và đ m b o c c u v n t i u và chi phí v n th p nh t. - Qu n lí v n và tài s n nh th nào đ hi u qu s d ng là cao nh t. - Ki m tra, đánh giá các ho t đ ng tài chính đ m b o tr ng thái cân b ng v tài chính. - Qu n lí các ho t đ ng tài chính ng n h n và dài h n đ đ a ra quy t đ nh tài chính t i u. đánh giá đ c nh ng v n đ trên, nhà qu n tr doanh nghi p c n phân tích tài chính. 1.1.1.2. Khái ni m phân tích tài chính doanh nghi p Phân tích tài chính là quá trình thu th p và x lý các d li u và s ki n tài chính thông qua các k thu t và công c thích h p đ t o ra thông tin tài chính có giá tr nh m rút ra các k t lu n ho c ra các quy t đ nh tài chính. 1 (Ngu n: L u Th H ng,(2008), “Giáo trình Tài chính doanh nghi p”, ih c Kinh t Qu c dân, NXB Th ng kê, Ch ng 2: Phân tích tài chính doanh nghi p, trang 29 ) 1.1.2. S c n thi t c a phân tích tài chính ếoanh nghi p Phân tích tài chính có vai trò đ c bi t quan tr ng trong qu n lý tài chính doanh nghi p, nó giúp doanh nghi p n m b t đ c tình hình tài chính doanh nghi p, t đó đ a ra các quy t đ nh v đ u t , tài tr , phân ph i l i nhu n.. k p th i và đúng đ n. i v iăcácănhƠăqu n tr doanh nghi p Nhà qu n tr phân tích tài chính nh m đánh giá ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p, xác đ nh đi m m nh đi m y u c a doanh nghi p. ó là c s đ đ nh h ng các quy t đ nh c a Ban giám đ c, Giám đ c tài chính, d báo tài chính: k ho ch đ u t , ngân qu và ki m soát các ho t đ ng qu n lý. i v iănhƠăđ uăt Nhà đ u t c n bi t tình hình thu nh p c a ch s h u, l i t c c ph n và giá tr t ng thêm c a v n đ u t . H quan tâm t i phân tích tài chính đ nh n bi t kh n ng sinh lãi c a doanh nghi p. ó là m t trong nh ng c n c giúp h ra quy t đ nh b v n đ u t vào doanh nghi p hay không? i v iăng i cho vay Ng i cho vay phân tích tài chính đ nh n kh n ng vay và tr n c a khách hàng. Ch ng h n đ quy t đ nh cho vay, m t trong nh ng v n đ mà ng i cho vay c n xem xét là doanh nghi p th c s có nhu c u vay hay không? Kh n ng tr n c a doanh nghi p nh th nào? Ngoài ra, phân tích tài chính c ng r t c n thi t đ i v i ng i h ng l ng trong doanh nghi p, đ i v i cán b thu , thanh tra, c nh sát kinh t , lu t s … Dù h công tác các l nh v c khác nhau, nh ng h đ u mu n hi u bi t v ho t đ ng c a doanh nghi p đ th c hi n t t h n công vi c c a h . Nh v y, m c tiêu hàng đ u c a nhà phân tích tài chính doanh nghi p là đánh giá kh n ng thanh toán, kh n ng cân đ i v n, kh n ng ho t đ ng c ng nh kh n ng sinh lãi c a doanh nghi p. Trên c s đó các nhà phân tích ti p t c nghiên c u và đ a ra d đoán v k t qu ho t đ ng nói chung và m c doanh l i nói riêng c a doanh nghi p trong t ng lai, t đó đ a ra nh ng quy t đ nh phù h p. (Ngu n: L u Th H ng(2008), “Giáo trình Tài chính doanh nghi p”, ih c Kinh t Qu c dân, NXB Th ng kê, Ch ng 2: Phân tích tài chính doanh nghi p, trang 32 ) 2 Thang Long University Library 1.2. N i dung phơnătíchătƠiăchínhădoanhănghi p 1.2.1 Thu th p thông tin Trong phân tích tài chính, nhà phân tích ph i thu th p s d ng m i ngu n thông tin: t nh ng thông tin n i b doanh nghi p đ n nh ng thông tin bên ngoài doanh nghi p, t thông tin s l ng đ n thông tin giá tr . Nh ng thông tin đó đ u giúp nhà phân tích có th đ a ra nh ng nh n xét, k t lu n tinh t và thích đáng. Trong nh ng thông tin bên ngoài, c n l u ý thu th p nh ng thông tin chung (thông tin liên quan t i tr ng thái n n kinh t , c h i kinh doanh, chính sách thu , lãi su t), thông tin v ngành kinh doanh (thông tin liên quan t i v trí c a ngành trong n n kinh t , c c u ngành, các s n ph m c a ngành, tình tr ng công ngh , th ph n…) và các thông tin v pháp lí, kinh t đ i v i doanh nghi p (các thông tin mà doanh nghi p ph i báo cáo cho các c quan qu n lý nh : Tình hình qu n lí, ki m toán, k ho ch s d ng k t qu kinh doanh c a doanh nghi p…) Tuy nhiên, đ đánh giá m t cách c b n tình hình tài chính c a doanh nghi p, có th s d ng thông tin k toán trong n i b doanh nghi p nh m t ph n thông tin quan tr ng b c nh t. V i nh ng đ c tr ng h th ng, đ ng nh t và phong phú, k toán ho t đ ng nh m t nhà cung c p quan tr ng các thông tin đánh giá cho phân tích tài chính. M t khác, các doanh nghi p c ng có ngh a v cung c p các thông tin k toán cho nh ng đ i tác bên trong và bên ngoài doanh nghi p. Thông tin k toán đ c ph n ánh khá đ y đ trong các báo cáo k toán. Phân tích tài chính đ c th c hi n trên c s các báo cáo tài chính đ c hình thành thông qua vi c x lý nh ng báo cáo k toán ch y u: B ng cân đ i k toán – Báo cáo k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh – Báo cáo l u chuy n ti n t . Nh ng báo cáo tài chính là ngu n thông tin đ c bi t quan tr ng, các phân tích tài chính ch y u là phân tích các báo cáo tài chính. (Ngu n: L u Th H ng,2008, Giáo trình Tài chính doanh nghi p, t Qu c dân, NXB Th ng kê, trang 32 ) i h c Kinh 1.2.1.1 Các báo cáo tài chính Báo cáo tài chính có k t c u ch t ch ph n ánh tình hình tài chính doanh nghi p, tình hình ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p, lu ng ti n doanh nghi p, đáp ng nhu c u cho s đông ng i s d ng trong vi c ra các quy t đ nh kinh t . Báo cáo tài chính c n cung c p thông tin đ y đ chính xác v m t doanh nghi p trên các m t: Tài s n – N ph i tr - V n ch s h u – Doanh thu, chi phí, lãi l - Lu ng ti n doanh nghi p. Nh ng thông tin này giúp d báo tình hình lu ng ti n doanh nghi p trong t ng lai, đ c bi t là th i đi m và m c đ ch c ch n c a vi c t o ra các lu ng ti n. 3 H th ng báo cáo tài chính c a doanh nghi p bao g m: - Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh - B ng cân đ i k toán - Báo cáo l u chuy n ti n t . - B ng thuy t minh các báo cáo tài chính. Doanh nghi p c n l p báo cáo tài chính theo đúng quy đ nh c a ch đ k toán doanh nghi p và chu n m c k toán hi n hành. B ngăcơnăđ i k toán B ng cân đ i k toán là m t báo cáo tài chính mô t tình tr ng tài chính c a m t doanh nghi p t i m t th i đi m nh t đ nh nào đó. ây là m t báo cáo tài chính có ý ngh a r t quan tr ng đ i v i m i đ i t ng có quan h s h u, quan h kinh doanh và quan h qu n lí v i doanh nghi p. Thông th ng, B ng cân đ i k toán đ c trình bày d i d ng b ng cân đ i s d các tài kho n k toán: M t bên ph n ánh tài s n, m t bên ph n ánh ngu n v n. Bên tài s n c a b ng cân đ i k toán ph n ánh giá tr c a toàn b tài s n hi n có đ n th i đi m l p báo cáo thu c quy n qu n lý và s d ng c a doanh nghi p: ó là tài s n c đ nh, tài s n l u đ ng. Bên ngu n v n ph n ánh s v n đ hình thành các lo i tài s n c a doanh nghi p đ n th i đi m l p báo cáo: ó là v n ch s h u và các kho n n . Các kho n m c trên b ng cân đ i k toán đ chuy n hóa thành ti n gi m d n t trên xu ng. c s p x p theo th t kh n ng Bên tài s n: Tài s n l u đ ng (bao g m: Ti n và ch ng khoán ng n h n d bán, các kho n ph i thu, d tr ), tài s n c đ nh h u hình và vô hình. Bên ngu n v n: N ng n h n (bao g m: N ph i tr nhà cung c p, các kho n ph i n p, ph i tr khác, n ng n h n ngân hàng th ng m i và các t ch c tín d ng khác), n dài h n ( bao g m: N vay dài h n ngân hàng th ng m i và các t ch c tín d ng khác, vay b ng cách phát hành trái phi u), v n ch s h u ( bao g m: V n góp ban đ u, l i nhu n không chia, phát hành c phi u m i). V m t kinh t bên tài s n ph n ánh quy mô và k t c u các lo i tài s n, bên ngu n v n ph n ánh c c u tài tr , c c u v n c ng nh kh n ng đ c l p v tài chính c a doanh nghi p. Bên tài s n và bên ngu n v n c a B ng cân đ i k toán đ u có các c t ch tiêu: 4 Thang Long University Library s đ u k , s cu i k . Ngoài các kho n m c trong n i b ng còn có m t s kho n m c ngoài B ng cân đ i k toán nh : M t s tài s n thuê ngoài, v t t , hàng hóa nh n gi h , nh n gia công, hàng hóa nh n bán h , ngo i t các lo i… Nhìn vào B ng cân đ i k toán, nhà phân tích có th nh n bi t đ c lo i hình doanh nghi p, quy mô, m c đ t ch tài chính c a doanh nghi p. B ng cân đ i k toán là m t t li u quan tr ng b c nh t giúp cho các nhà phân tích đánh giá đ c kh n ng cân b ng tài chính, kh n ng thanh toán và kh n ng cân đ i v n c a doanh nghi p. (Ngu n: L u Th H ng,(2008), “Giáo trình Tài chính doanh nghi p”, ih c Kinh t Qu c dân, NXB Th ng kê, Ch ng 2: Phân tích tài chính doanh nghi p, trang 33) Báoăcáoăk t qu ho tăđ ng kinh doanh M t thông tin không kém ph n quan tr ng đ c s d ng trong phân tích tài chính là thông tin đ c ph n ánh trong Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh. Không gi ng nh B ng cân đ i k toán, b n Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh cho bi t s d ch chuy n c a ti n trong quá trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p và cho phép d tính kh n ng ho t đ ng c a doanh nghi p trong t ng lai. Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh c ng cho nhà phân tích so sánh doanh thu v i s ti n th c nh p qu khi bán hàng hóa d ch v , so sánh t ng chi phí phát sinh v i s ti n th c xu t qu đ v n hành doanh nghi p. Trên c s doanh thu và chi phí có th xác đ nh đ c k t qu s n xu t kinh doanh lãi – l trong n m. Nh v y Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh ph n ánh k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p, ph n ánh tình hình tài chính c a doanh nghi p trong m t th i kì nh t đ nh. Nó giúp cung c p nh ng thông tin t ng h p v tình hình và k t qu s d ng các ti m n ng v v n, lao đ ng, k thu t và trình đ qu n lí s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p. Nh ng kho n m c ch y u đ c ph n ánh trên báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh bao g m: Doanh thu t ho t đ ng s n xu t kinh doanh, doanh thu t ho t đ ng tài chính, doanh thu t ho t đ ng b t th ng và chi phí t ng ng v i m i ho t đ ng đó. (Ngu n: L u Th H ng(2008), “Giáo trình Tài chính doanh nghi p”, ih c Kinh t Qu c dân, NXB Th ng kê, Ch ng 2: Phân tích tài chính doanh nghi p, trang 35) Báoăcáo l uăchuy n ti n t Báo cáo l u chuy n ti n t cung c p thông tin giúp ng i s d ng đánh giá các thay đ i tài s n thu n, c c u tài chính, kh n ng chuy n đ i thành ti n, kh n ng thanh toán và kh n ng t o ra các lu ng ti n trong quá trình ho t đ ng c a doanh 5 nghi p. Báo cáo l u chuy n ti n t dùng đ xem xét, d đoán kh n ng v s l ng, th i gian, đ tin c y c a các luông ti n trong t ng lai, dùng đ ki m tra l i các đánh giá tr c đây v lu ng ti n, ki m tra m i quan h gi a kh n ng sinh l i v i l ng l u chuy n ti n thu n và nh ng tác đ ng c a thay đ i giá c . Doanh nghi p ph i trình bày các lu ng ti n trong kì trên Báo cáo l u chuy n ti n t theo 3 lo i ho t đ ng: ho t đ ng kinh doanh, ho t đ ng đ u t và ho t đ ng tài chính. Lu ng ti n t ho t đ ng kinh doanh: Là lu ng ti n có liên quan t i các ho t đ ng t o ra doanh thu ch y u c a doanh nghi p. Nó cung c p thông tin c b n v kh n ng t o ti n t các ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p đ trang tr i các kho n n , duy trì các ho t đ ng, tr c t c và ti n hành đ u t m i mà không c n đ n ngu n tài chính bên ngoài. Thông tin v các lu ng ti n t ho t đ ng kinh doanh, khi đ c s d ng k t h p v i các thông tin khác, s giúp ng i s d ng d báo đ c lu ng ti n t ho t đ ng kinh doanh trong t ng lai. Lu ng ti n t ho t đ ng đ u t : là lu ng ti n có liên quan t i vi c mua s m, xây d ng, nh ng bán, thanh lý tài s n dài h n và các kho n đ u t khác không thu c các kho n t ng đ ng ti n. đánh giá m t doanh nghi p có đ m b o đ c chi tr hay không, c n tìm hi u tình hình ngân qu c a doanh nghi p. Ngân qu th ng đ c xác đ nh cho th i h n ng n, thông th ng là theo t ng tháng. Xác đ nh ho c d báo dòng ti n th c nh p qu bao g m: Dòng ti n nh p qu t ho t đ ng kinh doanh , dòng ti n nh p qu t ho t đ ng đ u t , tài chính, dòng ti n nh p qu t ho t đ ng b t th ng. Xác đ nh ho c d báo dòng ti n th c xu t qu bao g m: Dòng ti n xu t qu th c hi n s n xu t kinh doanh, dòng ti n xu t qu th c hi n ho t đ ng đ u t , tài chính, dòng ti n xu t qu th c hi n ho t đ ng b t th ng. Trên c s dòng ti n nh p qu và xu t qu , nhà phân tích th c hi n cân đ i ngân qu v i s d ngân qu đ u k đ xác đ nh s d ngân qu cu i k . T đó có th thi t l p m c ngân qu d phòng t i thi u cho doanh nghi p nh m m c tiêu đ m b o chi tr . Tóm l i, đ phân tích tình hình tài chính c a m t doanh nghi p các nhà phân tích c n đ c và hi u đ c các báo cáo tài chính, qua đó h nh n bi t đ c và t p trung vào các ch tiêu tài chính liên quan tr c ti p t i m c tiêu phân tích c a h . Thuy tăminhăbáoăcáoătƠiăchính B n thuy t minh báo cáo tài chính bao g m các ph n mô t mang tính t ng thu t ho c nh ng phân tích chi ti t h n các s li u đã đ c t ng h p trong b ng cân đ i k toán, báo cáo l u chuy n ti n t , báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh và 6 Thang Long University Library thông tin b sung khác. Chúng bao g m các thông tin đ c các chu n m c k toán khác yêu c u trình bày, nh ng thông tin c n thi t cho vi c trình bày trung th c, h p lý. Nh m giúp cho ng i s d ng hi u đ c báo cáo tài chính doanh nghi p và có th so sánh v i báo cáo tài chính doanh nghi p khác b ng thuy t minh báo cáo tài chính đ c trình bày theo th t sau: - Tuyên b v vi c tuân th các chu n m c và ch đ k toán Vi t Nam - Gi i trình c s đánh giá, chính sách k toán đ c áp d ng - Thông tin b sung cho các kho n m c trình bày trong m i báo cáo tài chính theo th t trình bày m i kho n m c hàng d c và m i báo cáo tài chính. - Trình bày nh ng bi n đ ng trong ngu n v n ch s h u - Nh ng thông tin khác g m: +Nh ng kho n n ti m tàng, nh ng kho n cam k t và thông tin tài chính khác +Nh ng thông tin phi tài chính. (Ngu n: L u Th H ng(2008), “Giáo trình Tài chính doanh nghi p”, ih c Kinh t Qu c dân, NXB Th ng kê, Ch ng 2: Phân tích tài chính doanh nghi p, trang 36) 1.2.1.2 Các thông tin khác Ngoài nh ng thông tin quan tr ng l y t các báo cáo tài chính, doanh nghi p c n thu th p thêm thông tin khác trong n i b doanh nghi p và thông tin bên ngoài doanh nghi p nh thông tin v môi tr ng kinh t , thông tin ngành kinh t . Nh ng thông tin này tác đ ng không nh t i tình hình tài chính doanh nghi p. Nh ngăthôngătinăn i b doanh nghi p nh : Báo cáo k t qu kinh doanh n m hi n t i, k ho ch, đ nh h ng phát tri n n m sau, các báo cáo th ng niên,.. góp ph n làm rõ h n tình hình tài chính doanh nghi p. Thôngătinăv môiătr ng kinh t : là nh ng thông tin v tình hình kinh t trong n c và trên th gi i có nh h ng t i ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p. Vi c doanh nghi p n m b t nhanh nh y các thông tin này đ ng ngh a doanh nghi p n m trong tay nh ng c h i kinh doanh, làm m nh thêm ti m l c tài chính. đánh giá khách quan và chính xác v tình hình tài chính doanh nghi p, ta ph i xem xét thông tin t môi tr ng kinh t có liên quan nh bi n đ ng th tr ng, pháp lu t… Cácăthôngătinăv ngƠnh: Ho t đ ng c a doanh nghi p luôn g n k t ch t ch v i ngành ngh ho t đ ng c a doanh nghi p. c đi m c a ngành liên quan t i tính ch t c a các s n ph m, quy trình k thu t áp d ng, c c u s n xu t, nh p đ phát tri n c a các chu kì kinh t , s thay đ i công ngh , chi n l c c nh tranh, xu h ng tiêu dùng 7 t ng lai…đ c bi t là h th ng tiêu chí trung bình ngành là c s tham chi u đ nhà phân tích có th đánh giá chính xác h n tình hình tài chính doanh nghi p. Thông tin v chu n trung bình ngành c a doanh nghi p là nh ng tiêu chu n đ c đánh giá là t t cho nh ng doanh nghi p cùng lo i. Tuy nhiên, trong đi u ki n hi n nay, các ch s tài chính trung bình ngành ch a đ c tính toán, thì khi phân tích, các nhà phân tích tài chính có th đ a ra nh ng t s tài chính m u đ c đánh giá t t ho c doanh nghi p ho t đ ng kinh doanh hi u qu v i tình hình tài chính lành m nh, t đó ch n t s tài chính làm th c đo, tiêu chu n ti n hành so sánh. Nh ng t s tài chính m u có th tham kh o d a trên thông tin c a nh ng công ty cùng ngành t ng t đang niêm y t. (Ngu n: L u Th H ng(2008), “Giáo trình Tài chính doanh nghi p”, ih c Kinh t Qu c dân, NXB Th ng kê, Ch ng 2: Phân tích tài chính doanh nghi p, trang 38) 1.2.2 Quy trình phân tích tài chính Phân tích tài chính doanh nghi p thông th B ng ph i tr i qua các giai đo n sau: c 1: Xác đ nh m c tiêu phân tích i v i m i doanh nghi p t ng th i k nh t đ nh, m c tiêu phân tích tài chính đ c xác đ nh m t cách khác nhau, trong m i v n đ c a ho t đ ng tài chính nh kh n ng cân đ i v n, qu n lý hàng t n kho, ki m soát chi phí và l i nhu n thì m i v n đ có m c tiêu riêng nh : V kh n ng cân đ i v n s có m c tiêu phân tích c c u v n kh n ng thanh toán và l u chuy n v n. V qu n lý hàng t n kho s có m c tiêu phân tích v doanh s giá c và c u trúc tài s n. V ki m soát chi phí và l i nhu n có m c tiêu phân tích là kh n ng sinh lãi doanh thu Xác đ nh m c tiêu phân tích là b c r t quan tr ng quy t đ nh đ n ý ngh a c a công tác phân tích tài chính đ i v i doanh nghi p c ng nh các đ i t ng có liên quan. B c 2: L p k ho ch phân tích Trên c s tuân th m c tiêu phân tích đã đ ra, b ph n phân tích tài chính ph i xác đ nh rõ ph m vi phân tích, th i gian ti n hành phân tích, phân công trách nhi m b trí nhân s cho công tác phân tích tài chính. V ph m vi phân tích, có th chia ra phân tích theo chuyên đ hay phân tích toàn di n. V th i gian phân tích, k ho ch phân tích ph i xác đ nh rõ vi c phân tích là phân 8 Thang Long University Library tích tr c, phân tích hi n hành hay phân tích sau. Phân tích tr c là phân tích tr c khi ti n hành m t k ho ch kinh doanh nào đó. Phân tích tr c th ng đ a ra nh ng d đoán v nhu c u, cách th c phân b các ngu n l c tài chính và l p k ho ch thu h i v n c a doanh nghi p. Phân tích hi n hành là vi c phân tích đ ng th i v i quá trình kinh doanh nh m xác minh tính h p lý v m t tài chính c a các d án, d đoán k ho ch ph c v cho vi c đi u ch nh k p th i các d án. Phân tích sau là vi c phân tích các k t qu trên giác đ tài chính sau khi đã th c hi n toàn b công vi c. V nhân s , công tác phân tích tài chính ph i đ c th c hi n b i đ i ng nhân s có kinh nghi m và có tinh th n trách nhi m cao trong công vi c. B c 3: Thu th p, x lý thông tin Trong phân tích tài chính, nhà phân tích ph i thu th p, s d ng m i ngu n thông tin, t thông tin n i b doanh nghi p đ n nh ng thông tin bên ngoài doanh nghi p, t thông tin s l ng đ n thông tin giá tr . Nh ng thông tin đó đ u giúp nhà phân tích có th đ a ra đ c nh ng nh n xét, k t lu n tinh t , thích đáng, sát v i th c t doanh nghi p. Thông tin bên ngoài doanh nghi p có th là nh ng thông tin chung (thông tin liên quan đ n tr ng thái n n kinh t , c h i kinh doanh, chính sách thu , lãi su t..), thông tin v ngành kinh doanh (thông tin liên quan đ n v trí c a ngành trong n n kinh t , c c u ngành, các s n ph m c a ngành, tình tr ng công ngh , th ph n..) và các thông tin v ph ng di n pháp lý đ i v i doanh nghi p (các thông tin mà doanh nghi p ph i báo cáo cho các c quan qu n lý nh : tình hình qu n lý, ki m toán, k ho ch s d ng k t qu kinh doanh c a doanh nghi p..) Tuy nhiên, đ đánh giá m t cách c b n tình hình tài chính c a doanh nghi p có th s d ng thông tin k toán trong n i b doanh nghi p nh là m t ngu n thông tin quan tr ng b c nh t. Thông tin k toán đ c ph n ánh khá đ y đ trong các báo cáo k toán: b ng cân đ i k toán, báo cáo k t qu kinh doanh, báo cáo l u chuy n ti n t và thuy t minh báo cáo tài chính. Nói tóm l i, đó là t t c các thông tin quan tr ng mà nhà phân tích c n thu th p, x lý nh m ph c v công tác phân tích. B c 4: Ti n hành công tác phân tích tài chính Công tác phân tích tài chính d a trên c s các yêu c u v n i dung, ph ng pháp phân tích đ ra, d a trên các thông tin và s li u đã thu th p và x lý, sau đó đ c ti n hành nh sau: 9 M t là, đánh giá chung tình hình tài chính: s d ng các ph ng pháp và các ch tiêu đã l a ch n tính toán đ đánh giá theo t ng ch tiêu c th , t đó t ng k t khái quát toàn b xu h ng phát tri n và m i quan h qua l i gi a các m t ho t đ ng c a doanh nghi p. Hai là, xác đ nh các nhân t nh h ng và m c đ nh h ng c a t ng nhân t đ i v i đ i t ng phân tích. Tu theo yêu c u qu n lý và đi u ki n cung c p thông tin đ xác đ nh s l ng các nhân t s d ng trong phân tích, qua các ph ng pháp phân tích mà xác đ nh chi u h ng m c đ nh h ng c a các nhân t t i đ i t ng phân tích. Ba là, t ng h p k t qu phân tích, rút ra k t lu n, nguyên nhân tác đ ng và đ xu t các gi i pháp nh m nâng cao hi u qu s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p. B c 5: L p báo cáo phân tích tài chính ây là b c cu i cùng trong vi c th c hi n công tác phân tích tài chính doanh nghi p. K t qu phân tích ph i đ c vi t thành báo cáo g i cho Ban giám đ c doanh nghi p, nh ng đ i t ng có nhu c u đ ph c v công tác qu n lý doanh nghi p và các nhà đ u t quan tâm. 1.2.3 L a ch n ph ng pháp phân tích Ph ng pháp phân tích tài chính truy n th ng đ c áp d ng ph bi n là ph ng pháp t s . Ph ng pháp t s là ph ng pháp trong đó các t s đ c s d ng phân tích. ó là các t s đ n đ c thi t l p b i ch tiêu này so v i ch tiêu khác. ây là ph ng pháp có tính hi n th c cao v i các đi u ki n áp d ng ngày càng đ c b sung và hoàn thi n. V nguyên t c v i ph ng pháp t s c n xác đ nh đ c các ng ng, các t s tham chi u. đánh giá tình tr ng tài chính c a m t doanh nghi p c n so sánh các t s c a doanh nghi p v i các t s tham chi u. Vì l đó ph ng pháp so sánh luôn đ c k t h p v i các ph ng pháp phân tích tài chính khác. Khi phân tích nhà phân tích so sánh theo th i gian (k này so k tr c) đ nh n bi t xu h ng thay đ i tình hình tài chính c a doanh nghi p hay theo không gian (so sánh v i m c trung bình ngành) đ đánh giá v th c a doanh nghi p trong ngành. Nh ng con s tuy t đ i hay thông s d ng nh s không có ý ngh a tr khi chúng đ c so sánh v i nh ng con s hay thông s khác. Ch ng h n, 60% t ng tài s n đ u t vào nhà x ng và thi t b s là chuy n bình th ng đ i v i m t s công ty nh ng v i m t s khác thì t l này có th không t t. Chúng ta ph i có m t h ng d n đ xác đ nh ý ngh a c a các thông s và các công c đo l ng khác. Các ho t đ ng kinh doanh nói chung và các ho t đ ng tài chính nói riêng di n ra trong không gian và theo th i gian. Vì v y, vi c phân tích không th tách r i kh i không gian và th i gian. 10 Thang Long University Library So sánh theo th i gian So sánh theo th i gian nh m nghiên c u b n ch t s thay đ i v đi u ki n và hi u su t tài chính c a công ty. Nhà phân tích có th so sánh thông s hi n t i v i thông s quá kh và thông s k v ng trong t ng lai c a m t công ty. So sánh theo không gian và các ngu n thông s ngành Vi c so sánh này th ng đ c th c hi n b ng cách so sánh các ch tiêu t ng th i đi m gi a các doanh nghi p t ng đ ng hay con s trung bình ngành. i u này có th đi u ch nh các đi u ki n và hi u su t tài chính c a công ty theo h quy chi u chung, cho phép xác đ nh đ l ch c a công ty so v i bình quân ngành. Bên c nh đó, các nhà phân tích tài chính còn s d ng ph ng pháp phân tích Dupont. Ph ng pháp phân tích này giúp các nhà phân tích nh n bi t đ c các nguyên nhân d n đ n các hi n t ng t t, x u trong ho t đ ng c a doanh nghi p. B n ch t c a ph ng pháp phân tích này là tách m t t s t ng h p ph n ánh m c sinh l i c a doanh nghi p nh thu nh p trên tài s n ( ROA), thu nh p sau thu trên v n ch s h u ( ROE) thành tích s c a m t chu i các t s có m i quan h nhân qu v i nhau. i u này giúp nhà phân tích phân tích nh h ng c a các t s đó đ i v i t s t ng h p. (Ngu n: L u Th H ng (2008), “Giáo trình Tài chính doanh nghi p”, ih c Kinh t Qu c dân, NXB Th ng kê, Ch ng 2: Phân tích tài chính doanh nghi p, trang 50) 1.2.4 N i ếung phân tích tài chính ếoanh nghi p 1.2.4.1 Phân tích b ng cân đ i k toán Phơnătíchăc ăc uătƠiăs năvƠăc ăc u v n c a doanh nghi p Phân tích c c u tài s n và c c u v n c a doanh nghi p ngoài vi c so sánh s cu i k v i s đ u k v s tuy t đ i và t tr ng, ta còn ph i so sánh đánh giá t tr ng t ng lo i tài s n và ngu n v n cùng xu h ng bi n đ ng c a chúng. u tiên ta chuy n b ng cân đ i k toán d i d ng m t phía theo hình th c b ng cân đ i báo cáo. Trên dòng ta li t kê toàn b tài s n và ngu n v n đã đ c chu n hóa, trên c t ta xác đ nh s đ u k , s cu i k theo l ng và t tr ng c a t ng lo i so v i t ng s , có thêm c t so sánh đ u k - cu i k c v l ng và t l ph n tr m thay đ i, r i ti n hành phân tích, đánh giá th c tr ng ngu n v n, tài s n c a doanh nghi p theo nh ng tiêu th c nh t đ nh c a doanh nghi p và ngành. (Ngu n: L u Th H ng (2008), “Giáo trình Tài chính doanh nghi p”, ih c Kinh t Qu c dân, NXB Th ng kê, Ch ng 2: Phân tích tài chính doanh nghi p, trang 55) 11 Phơnătíchădi n bi n ngu n v năvƠăs d ng ngu n v n Nhà phân tích xem xét đánh giá s thay đ i các ch tiêu cu i kì so v i đ u k trên b ng cân đ i k toán v ngu n v n và s d ng ngu n v n c a doanh nghi p. Khi phân tích di n bi n ngu n v n và s d ng v n ta trình bày b ng cân đ i k toán d i d ng b ng cân đ i báo cáo t tài s n đ n ngu n v n, sau đó so sánh s đ u k v i s cu i k c a t ng ch tiêu trên b ng cân đ i k toán đ xác đ nh t ng gi m v n trong doanh nghi p theo nguyên t c: - S d ng v n là t ng tài s n và gi m ngu n v n. - Ngu n v n là gi m tài s n và t ng ngu n v n. - Ngu n v n và s d ng ngu n v n ph i cân đ i v i nhau. Cu i cùng ti n hành s p x p các ch tiêu v ngu n v n và s d ng ngu n v n theo nh ng trình t nh t đ nh tùy theo m c tiêu phân tích và ph n ánh vào m t b ng. N i dung phân tích di n bi n ngu n v n và s d ng ngu n v n trong doanh nghi p cho ta bi t s thay đ i c a ngu n v n trong m t k kinh doanh và tình hình s d ng ngu n v n nh th nào, nguyên nhân t ng gi m ngu n v n và s d ng ngu n v n c a doanh nghi p, t đó có gi i pháp khai thác và s d ng hi u qu ngu n v n doanh nghi p. Ngoài vi c phân tích di n bi n ngu n v n và s d ng ngu n v n, trên th c t ng i ta còn phân tích theo lu ng ti n, xác đ nh nguyên nhân làm thay đ i ngu n ti n đ u k và cu i k , d a vào s thay đ i c a t ng ch tiêu trong b ng cân đ i k toán. M i s thay đ i cu i k so v i đ u k c a t ng ch tiêu đ u d n t i s thay đ i ti n m t t ng ng theo nguyên t c: - T ng ti n m t là gi m tài s n và t ng ngu n v n. - Gi m ti n m t là t ng tài s n và gi m ngu n v n. T ng c ng t ng- gi m ti n m t đ n cu i k đúng b ng s thay đ i trên dòng ti n m t cu i k so v i đ u k c a b ng cân đ i k toán. (Ngu n: L u Th H ng (2008), “Giáo trình Tài chính doanh nghi p”, ih c Kinh t Qu c dân, NXB Th ng kê, Ch ng 2: Phân tích tài chính doanh nghi p, trang 56) 1.2.4.2 Phân tích báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh M c tiêu phân tích báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh là xác đ nh m i liên h và đ c đi m các ch tiêu trong báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh, đ ng th i so sánh chúng qua m t s liên đ k toán liên ti p và so sánh chúng v i trung bình ngành 12 Thang Long University Library đ đánh giá xu h ng thay đ i c a t ng ch tiêu và k t qu kinh doanh c a doanh nghi p so v i doanh nghi p khác cùng ngành. 1.2.4.3 Phân tích báo cáo l u chuy n ti n t M c tiêu phân tích báo cáo l u chuy n ti n t là giúp nhà phân tích n m đ c ti n c a doanh nghi p sinh ra t đâu và s d ng vào m c đích gì, xác đ nh ngân qu t i u nh t, không nh ng đ m b o kh n ng thanh toán nhanh c a doanh nghi p mà còn gi m đ c chi phí c h i c a l ng ti n ngân qu , d báo lu ng ti n trong t ng lai c a doanh nghi p.. Vi c phân tích báo cáo l u chuy n ti n t k t h p v i phân tích báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh và phân tích b ng cân đ i k toán giúp nhà phân tích n m đ c chính xác tình hình thanh toán c a khách hàng và tình hình thanh toán c a doanh nghi p cho nhà cung c p. Khi phân tích báo cáo l u chuy n ti n t , nhà phân tích c n so sánh c v s tuy t đ i và s t ng đ i gi a kì phân tích v i kì g c trên các ch tiêu “ l u chuy n ti n thu n t ho t đ ng kinh doanh”, “ l u chuy n ti n thu n t ho t đ ng tài chính” và “ l u chuy n ti n thu n t ho t đ ng đ u t ” đ bi t đ c lu ng ti n t ho t đ ng kinh doanh, lu ng ti n t ho t đ ng đ ng tài chính hay lu ng ti n t ho t đ ng đ u t c a doanh nghi p bi n đ ng nh th nào t i các th i đi m khác nhau. T đó b ph n tài chính l p k ho ch tài chính đ ban giám đ c có nh ng quy t đ nh tài chính chính xác. 1.2.4.4. Phân tích tình hình t o v n và s d ng ngu n v n ti n hành ho t đ ng kinh doanh, m i doanh nghi p đ u ph i có tài s n bao g m tài s n ng n h n và tài s n dài h n. hình thành hai lo i tài s n này ph i có ngu n v n tài tr là ngu n v n ng n h n và ngu n v n dài h n. Ngu n v n ng n h n là ngu n v n s d ng đ tài tr cho ho t đ ng kinh doanh trong kho ng th i gian d i m t n m. Ngu n v n dài h n là ngu n v n bao g m v n ch s h u, v n vay n trung, dài h n.. s d ng cho ho t đ ng kinh doanh lâu dài c a doanh nghi p. Ngu n v n dài h n s d ng đ hình thành tài s n dài h n, ph n d ngu n v n dài h n và ngu n v n ng n h n đ c dùng đ hình thành tài s n ng n h n. Ph n chênh l ch gi a ngu n v n dài h n và tài s n ng n h n ho c ph n chênh gi a tài s n ng n h n v i ngu n v n ng n h n đ c g i là v n l u đ ng th ng xuyên. 13 Công th c tính: V n l u đ ng th ng xuyên = Ngu n v n dài h n – Tài s n dài h n TƠiăs n Ngu n v n N ng n h n Tài s n ng n h n ( Tài s n l u đ ng) Ngu n v n ng n h n ( Ngu n v n t m th i) V n l u đ ng th N trung, dài h n Ngu n v n dài h n ng xuyên Tài s n dài h n (ngu n v n th (Tài s n c đ nh) V n ch h u ng xuyên) s M c đ an toàn c a tài s n ng n h n ph thu c vào m c đ c a v n l u đ ng th ng xuyên. Phân tích tình hình đ m b o ngu n v n cho ho t đ ng kinh doanh ta c n tính toán và so sánh gi a ngu n v n và tài s n. Khi: Ngu n v n dài h n < tài s n dài h n ho c tài s n ng n h n < ngu n v n ng n h n Thì: V n l u đ ng th ng xuyên < 0 T c là: Ngu n v n dài h n không đ đ đ u t cho Tài s n dài h n, doanh nghi p ph i s d ng m t ph n ngu n v n ng n h n tài tr cho tài s n dài h n, khi đó tài s n ng n h n không đáp ng đ nhu c u thanh toán n ng n h n khi n cán cân thanh toán c a doanh nghi p m t cân b ng, doanh nghi p ph i dùng m t ph n tài s n dài h n thanh toán n ng n h n đ n h n tr . Trong tr ng h p này, doanh nghi p c n g p rút t ng c ng v n ng n h n h p pháp ho c gi m quy mô đ u t dài h n ho c th c hi n đ ng th i c hai gi i pháp. Khi: Ngu n v n dài h n > tài s n dài h n ho c tài s n ng n h n > ngu n v n ng n h n Thì: V n l u đ ng th ng xuyên > 0 T c là: Ngu n v n dài h n d th a sau khi đ u t vào tài s n dài h n. Ph n d đó đ u t vào tài s n ng n h n, đ ng th i tài s n ng n h n nhi u h n ngu n v n ng n h n, d n t i kh n ng thanh toán c a doanh nghi p t t. Khi: V n l u đ ng th ng xuyên = 0 T c là: ngu n v n dài h n tài tr đ cho tài s n dài h n trong khi tài s n ng n h n đ đ doanh nghi p tr các kho n n ng n h n, tình hình tài chính doanh nghi p nh v y là lành m nh. V n l u đ ng th ng xuyên là ch tiêu t ng h p r t quan tr ng đ đánh giá tình 14 Thang Long University Library hình tài chính c a doanh nghi p, ch tiêu này giúp tr l i hai câu h i quan tr ng: - Doanh nghi p có đ kh n ng thanh toán các kho n n ng n h n hay không? - Tài s n dài h n có đ c tài tr b n v ng b ng ngu n v n dài h n hay không? Ngoài ch tiêu V n l u đ ng th ng xuyên, nhà phân tích còn s d ng ch tiêu nhu c u v n l u đ ng th ng xuyên đ phân tích. Nhu c u v n l u đ ng th ng xuyên là l ng v n ng n h n doanh nghi p c n đ tài tr cho m t ph n tài s n ng n h n đó là hàng t n kho và các kho n ph i thu ( tài s n ng n h n không ph i là ti n) Công th c tính: Nhu c u v n l u đ ng th ng xuyên = (T n kho + các kho n ph i thu) – n ng n h n N u nhu c u v n l u đ ng th ng xuyên > 0 ngh a là (T n kho + các kho n ph i thu) > n ng n h n. Khi đó các tài s n ng n h n c a doanh nghi p l n h n các ngu n v n ng n h n mà doanh nghi p có đ c t bên ngoài, doanh nghi p ph i s d ng ngu n v n dài h n đ tài tr ph n thi u h t. Lúc này doanh nghi p c n gi i phóng hàng t n kho và gi m kho n ph i thu t khách hàng. (Ngu n: L u Th H ng (2008), “Giáo trình Tài chính doanh nghi p”, i h c Kinh t Qu c dân, NXB Th ng kê, Ch ng 2: Phân tích tài chính doanh nghi p, trang 50) 1.2.4.5 Phân tích các t s tài chính ch y u Các t s tài chính ch y u đ c chia làm b n nhóm chính: - Nhóm t s v kh n ng thanh toán. - Nhóm t s v kh n ng cân đ i v n. - Nhóm t s v n ng l c ho t đ ng. - Nhóm t s v kh n ng sinh l i. Nhómăt s v kh n ngăthanhătoán Kh n ng thanh toán hi n th i là thông s ch rõ kh n ng c a công ty trong vi c đáp ng các ngh a v tr n ng n h n. Thông s này nh n m nh đ n kh n ng chuy n hóa thành ti n m t c a các tài s n l u đ ng đ đ i phó v i các kho n n ng n h n. Kh n ng thanh toán hi n th i = Tài s n l u đ ng N ng n h n N u m t công ty đang g p khó kh n v tài chính, h bu c ph i tr n ch m h n, ph i vay thêm t ngân hàng… N u n ng n h n t ng nhanh h n tài s n l u đ ng, thông s kh n ng thanh toán hi n th i s gi m và đi u này s đ a công ty đ n tình tr ng khó kh n. Thông s này cung c p m t d u hi u đ n gi n và t t nh t v m c đ đ m b o các kho n n ng n h n b ng các tài s n d ki n có th đ c chuy n hóa nhanh thành ti n. 15 Kh n ng thanh toán hi n th i càng cao cho m t c m giác là kh n ng tr n càng cao nh ng thông s này ch đ tính đ n kh n ng chuy n nh c xem là m t công c đo l ng thô vì nó không ng c a t ng tài s n trong nhóm tài s n l u đ ng. M t công ty có tài s n l u đ ng ch y u g m ti n m t, các kho n ph i thu không quá h n thì công ty đó s kh nh th ng h n so v i công ty duy trì ch y u t n kho. Thông ng thì t s này l n h n 1 l n là an toàn, d i 1 l n thì doanh nghi p có th đang dùng các kho n vay ng n h n đ tài tr cho các tài s n dài h n, d n đ n v n l u đ ng ròng âm. Kh n ng thanh toán nhanh: Thông s này là m t công c b sung cho thông s kh n ng thanh toán hi n th i khi phân tích kh n ng thanh toán. Thông s này ch y u t p trung vào các tài s n có tính chuy n hóa thành ti n cao h n nh ti n m t, ch ng kho n kh nh ng và kho n ph i thu. V i n i dung nh v y, kh n ng thanh toán nhanh là m t công c đo l ng kh n ng thanh toán ch t ch h n so v i kh n ng thanh toán hi n th i. Kh n ng thanh toán nhanh = TSL – T n kho – TSL kh nh ng th p N ng n h n Tuy nhiên, các thông s này v n không th cho chúng ta bi t các kho n ph i thu và t n kho th c t có cao quá m c hay không. N u cao thì đi u này s tác đ ng đ n đánh giá ban đ u v kh n ng thanh toán c a công ty. H s này l n h n 0,5 thì đ c đánh giá là an toàn vì công ty có th trang tr i các kho n n ng n h n mà không c n đ n các ngu n thu hay doanh s bán. T s thanh toán t c th i = Ti n và các kho n t ng đ ng ti n N đ nh n Trong đó: N đ n h n là các kho n n ng n h n, trung h n, dài h n đ n k h n tr ti n. T s thanh toán t c th i cho bi t kh n ng thanh toán ngay b ng ngu n ti n hi n có c a doanh nghi p đ trang tr i cho các kho n n đ n h n thanh toán. Nhómăt s v kh n ngăcơnăđ i v n Nhóm t s v kh n ng cân đ i v n ph n ánh m c đ ch đ ng v tài chính c ng nh kh n ng s d ng n c a doanh nghi p. T s n trên t ng tài s n: cho bi t ph n tài s n c a công ty đ đo l ng m c đ s d ng n c a doanh nghi p so v i tài s n. 16 Thang Long University Library c tài tr b ng n , T s n trên t ng tài s n T ng n ph i tr = T ng tài s n Trong đó: T ng n ph i tr g m toàn b n ng n h n và n dài h n. T ng tài s n g m toàn b tài s n ng n h n và tài s n dài h n c a doanh nghi p. ụ ngh a: Các c đông th ng mu n có t s n cao vì s d ng đòng b y tài chính, gia t ng kh n ng sinh l i cho c đông song các ch n luôn thích các công ty có t s n th p vì nh th công ty có kh n ng tr n cao h n. T s n trên v n ch s h u = T ng n ph i tr V n ch s h u ụ ngh a: T s n trên v n ch s h u ph n ánh kh n ng t ch v tài chính c a doanh nghi p, cho th y m c đ đ c l p hay ph thu c c a doanh nghi p đ i v i ch n . H s này nh h n 1 là t t. Nhómăch s v n ngăl c ho tăđ ng Nhóm ch s v n ng l c ho t đ ng ph n ánh hi u qu s d ng tài s n c a doanh nghi p. Vòngăquayăcácăkho n ph i thu Vòng quay các kho n ph i thu dùng đ đánh giá hi u qu qu n lý các kho n ph i thu bao g m: ph i thu khách hàng, tr tr c cho ng i bán, ph i thu khác… Vòng quay các kho n ph i thu = K thu ti n bình quân = Doanh thu thu n Các kho n ph i thu bình quân Th i gian c a kì phân tích Vòng quay các kho n ph i thu ụ ngh a: K thu ti n bình quân là m t d ng khác c a ch tiêu Vòng quay các kho n ph i thu. N u k thu ti n bình quân th p ch ng t doanh nghi p không b đ ng v n trong khâu thanh toán, không g p ph i n khó đòi. N u ch s này cao doanh nghi p c n ph i phân tích chính sách bán hàng đ tìm ra nguyên nhân c a vi c t n đ ng n . Khi phân tích ch s này ngoài vi c so sánh gi a các n m, so sánh v i các công ty cùng ngành, doanh nghi p c n rà soát các kho n ph i thu đ phát hi n các kho n n quá h n đ x lý. H s này càng nh và không đ c quá h n h n 30% s ngày c a k h n thanh toán. Vòng quay hàng t n kho là m t ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng hàng t n kho c a doanh nghi p. Công th c tính: 17 Vòng quay hàng t n kho Giá v n hàng bán = Hàng t n kho bình quân ụ ngh a: Vòng quay hàng t n kho th hi n s l n mà hàng t n kho luân chuy n trong kì. Vòng quay hàng t n kho cao ch ng t doanh nghi p s n xu t kinh doanh hi u qu và c ng th hi n r ng doanh nghi p d tr hàng t n kho v a đ ph c v cho s n xu t và tiêu th . Song n u m c t n kho quá th p s không đ ph c v cho ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p, th m chí không đáp ng yêu c u d tr hàng t n kho tránh bi n đ ng giá c a k sau. Vi c đánh giá tùy thu c vào ngành ngh kinh doanh và chu k ho t đ ng c a doanh nghi p. Hi u su t s d ngătƠiăs n ng n h n ph n ánh hi u qu s d ng tài s n ng n h n c a doanh nghi p, cho bi t m t đ ng tài s n ng n h n b ra trong k kinh doanh s thu v bao nhiêu đ ng doanh thu. Công th c tính: Hi u su t s d ng tài s n ng n h n = Doanh thu thu n Tài s n ng n h n bình quân ụ ngh a: Hi u su t s d ng tài s n dài h n ph n ánh hi u qu s d ng tài s n dài h n c a doanh nghi p, cho bi t m t đ ng tài s n dài h n b ra trong k kinh doanh s thu v bao nhiêu đ ng doanh thu. Công th c tính: Hi u su t s d ng tài s n dài h n = Doanh thu thu n Tài s n dài h n bình quân Nhà phân tích s d ng các s li u k tr c ho c c a các doanh nghi p cùng ngành đ đánh giá hi u qu s d ng tài s n dài h n. Hi u su t s d ng t ng tài s n: Cho bi t m t đ ng tài s n b ra trong k kinh doanh s thu v bao nhiêu đ ng doanh thu. Doanh thu thu n Hi u su t s d ng t ng tài s n = T ng tài s n bình quân Nhómăt s v kh n ngăsinhăl i Nhóm t s v kh n ng sinh l i ph n ánh kh n ng t o thu nh p t các nhân t khác nhau t o ra l i nhu n nh doanh thu, t ng tài s n, t ng tài s n, v n ch s h u. Doanh thu tiêu th c a s n ph m: ph n ánh quan h gi a l i nhu n sau thu và doanh thu thu n, cho bi t m t đ ng doanh thu thu n t o ra bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu . 18 Thang Long University Library Doanh thu tiêu th c a s n ph m = L i nhu n sau thu Doanh thu thu n ụ ngh a: Doanh thu tiêu th c a s n ph m càng cao thì kh n ng sinh lãi c a doanh nghi p càng l n. Ch tiêu này càng cao càng t t. Ch tiêu doanh l i t ng tài s n: ph n ánh kh n ng sinh l i trên m t đ ng tài s n c a công ty, cho bi t v i m i đ ng tài s n đ u t thì s thu đ c bao nhi u đ ng l i nhu n tr c thu và lãi vay. Ch tiêu này càng cao càng t t. L i nhu n tr c thu và lãi vay Doanh l i t ng tài s n ( ROA) = T ng tài s n bình quân Doanh l i v n ch s h u: ph n ánh kh n ng sinh l i c a v n ch s h u. L i nhu n sau thu Doanh l i v n ch s h u ( ROE) = V n ch s h u bình quân ụ ngh a: Doanh l i v n ch s h u ph n ánh kh n ng sinh l i c a v n ch s h u và đ c các nhà đ u t đ c bi t quan tâm. Ch tiêu này càng cao càng t t. 1.3. HoƠnăthi năphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghi p 1.3.1. Khái ni m hoàn thi n phân tích tài chính Khái ni m hoàn thi n: theo t đi n ti ng Vi t thì hoàn thi n là tr n v n, đ y đ , không c n ph i làm gì thêm n a. (theo http://vi.wikipedia.org/) Quan ni m v hoàn thi n công tác phân tích tài chính: là th c hi n đ y đ , tr n v n n i dung c a phân tích tài chính. C th , trong n i dung phân tích tài chính ( m c 1.2) bao g m các b c nh sau: - T ch c đ i ng phân tích tài chính. - Thu th p thông tin ph c v phân tích tài chính. - Xây d ng quy trình phân tích. - L a ch n ph ng pháp phân tích tài chính. - Phân tích các ch tiêu tài chính. 1.3.2. Ch tiêu đánh giá hoàn thi n phân tích tài chính ánh giá m c đ hoàn thi n phân tích tài chính qua vi c th c hi n đ y đ , tr n v n n i dung c a phân tích tài chính. 19 B ng 1.1. B ngăđánhăgiáăm căđ hoƠnăthi năphơnătíchătƠiăchính TT N iădungăcôngătácăPTTC 1 Th că hi nă đ yă đ ,ă tr nă v n quyă trìnhă phơnă tíchătƠiăchính 2 B 3 B că2:ăThu th păthôngătinăph c v phơnătíchă tƠiăchính 4 B ng cân đ i k toán 5 Báo cáo k t qu s n xu t kinh doanh 6 Báo cáo l u chuy n ti n t 7 Thuy t minh tài chính 8 Thông tin n i b doanh nghi p 9 Thông tin môi tr 10 Thông tin ngành 11 B 12 B că4:ăL a ch năph chính 13 Ph ng pháp t s 14 Ph ng pháp so sánh 15 Ph ng pháp Dupont 16 B yăđ că1:ăT ch căđ iăng ăphơn tíchătƠiăchính ng kinh t că3:ăXơyăd ngăquyătrìnhăphơnătích ngăphápăphơnătíchătƠiă că5:ăPhơnătíchăcácăch tiêuătƠiăchính 20 Thang Long University Library Ch aăđ yăđ 17 Phân tích b ng cân đ i k toán 18 Phân tích báo cáo k t qu ho t đ ng SXKD 19 Phân tích báo cáo l u chuy n ti n t 20 Phân tích tình hình t o v n và s d ng v n 21 Phân tích các ch tiêu tài chính 22 - Phân tích kh n ng thanh toán 23 - Phân tích kh n ng cân đ i v n 24 - Phân tích n ng l c ho t đ ng 25 - Phân tích kh n ng sinh l i 1.4. Nhơnăt nhăh ngăđ năphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghi p 1.4.1. Nhân t ki m soát đ c 1.4.1.1. Trình đ cán b phân tích Nhân t th nh t nh h ng t i vi c phân tích tài chính là nhân t con ng i. Trình đ chuyên môn nghi p v c a cán b th c hi n phân tích doanh nghi p nh h ng r t l n t i k t qu c a phân tích tài chính. Cán b phân tích đ c đào t o đ y đ v chuyên môn nghi p v thì ph ng pháp, n i dung phân tích s đ y đ , khoa h c, đáp ng đ c các yêu c u đ t ra b i không đ c đào t o r t d b sót n i dung ho c không n m v ng ph ng pháp c ng nh thu th p thông tin dùng cho phân tích không đ y đ nh thông tin kinh t , thông tin ngành, thông tin chính sách nhà n c.. t đó nh h ng t i k t qu phân tích. 1.3.1.2. T ch c phân tích tài chính N u ng d ng t t k thu t, công ngh vào quá trình phân tích tài chính s đem l i k t qu chính xác, khoa h c, ti t ki m đ c th i gian, công s c (ví d : ng d ng các ph n m m phân tích tài chính cho k t qu nhanh chóng, chính xác, k p th i cung c p thông tin tài chính nh c c u ngu n v n, h s n .. cho ban giám đ c ra quy t đ nh, 21 tra c u thông tin qua internet giúp cán b phân tích c p nh t thông tin kinh t , c ch chính sách liên quan t i l nh v c ho t đ ng c a công ty nh chính sách h n ch chi tiêu mua s m tài s n công hay thông tin t ng t giá, liên k t thông tin gi a các phòng ban thông qua h th ng m ng…). Vi c ng d ng này không nh ng đ m b o tính chính xác, khoa h c, ti t ki m mà còn đ m b o tính toàn di n, phong phú, phù h p v i xu h ng phát tri n c a phân tích tài chính. 1.4.1.3. Ch t l ng thông tin Các ho t đ ng k toán, th ng kê mang l i nh ng s li u, thông tin thi t y u nh t ph c v cho quá trình phân tích tài chính (các báo cáo tài chính, chính sách k toán, các s li u liên quan v k ho ch s n xu t kinh doanh…). đ m b o ch t l ng thông tin th t đ y đ , tin c y, nhanh chóng, chính xác, ph c v t t cho công tác phân tích tài chính, doanh nghi p c n chú tr ng tính trung th c và h p lý c a các thông tin trên đ vi c phân tích tài chính tr nên chính xác, khách quan, tránh đ nh h ng sai l ch cho qu n lý tài chính doanh nghi p. 1.4.2. Nhân t không ki m soát đ c 1.4.2.1. Chính sách qu n lí c a Nhà n c Nhân t chính sách qu n lí c a Nhà n c đó là các chính sách v thu , v k toán, th ng kê… nh h ng t i ho t đ ng kinh doanh c ng nh ho t đ ng tài chính doanh nghi p. Ví d , chính sách thu TNDN t 2012 tr l i đây thay đ i gi m giúp cho doanh nghi p gi m đ c kho n thu ph i n p ngân sách, doanh nghi p tích l y đ c nhi u v n h n và t đó có c h i m r ng ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a mình. Tuy nhiên, chính sách t ng thu VAT t 5% lên 10% đ i v i m t hàng thi t b công ngh (b u đãi thu ) khi n doanh nghi p g p nhi u khó kh n h n v v n, v c nh tr nh tranh v i doanh nghi p n c ngoài ho t đ ng cùng ngành khi m t đi u th chi phí v n th p. V i t cách là đ i t ng ch u s qu n lý c a nhà n c, trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh nói chung và ho t đ ng tài chính nói riêng, các doanh nghi p đ u ph i có ngh a v tuân th chính sách, pháp lu t. Các chính sách này đ c các nhà phân tích tài chính v n d ng trong quá trình phân tích đ đ m b o tính phù h p, tính sát th c c a ho t đ ng phân tích v i pháp lu t c a nhà n c. Ngoài ra, các chính sách đó còn có tính đ nh h ng và là đ ng l c cho phân tích tài chính doanh nghi p. 1.4.2.2. H th ng ch tiêu ngành Phân tích tài chính ch th c s có hi u qu khi có h th ng ch tiêu trung bình chu n c a toàn ngành, trên c s đó các doanh nghi p có th đánh giá, xem xét tình tr ng tài chính đ nh n th c v trí c a mình nh m đ a ra nh ng chính sách đúng đ n, 22 Thang Long University Library phù h p, c ng nh có h ng ph n đ u, kh c ph c. Hay nói cách khác, đây có th đ c xem nh s li u tham chi u c a doanh nghi p. Tuy nhiên, đi u này c ng ph thu c vào tính trung th c c a các thông tin. N u thông tin do các doanh nghi p trong ngành mang l i không chính xác có th còn có tác d ng ng c l i. Ch ng h n thông tin v ch s thanh toán nhanh trong ngành có giá tr nh h n 0,5 thì vô tình n u dùng ch s này làm tham chi u v kh n ng thanh toán nhanh c a công ty b ng 0,5 là t t thì ti m n r i ro cho công ty ho c ch s ROA trong n m c a ngành th p có th do quá trình tích l y v n, ho c chi phí qu ng cáo nhi u ho c do doanh thu ch a đ c ghi nh n khi tham gia nhi u d án có th i gian kéo dài tuy nhiên thông tin này không đ c chú thích khi đ a ra ch s ngành. Vì v y, trách nhi m c a c quan th ng kê c ng nh các doanh nghi p trong vi c cung c p thông tin c ng nh h ng không nh . K t lu năch ngă1 Phân tích tài chính đóng vai trò quan tr ng trong đánh giá ho t đ ng c a m t doanh nghi p nh m đánh giá trình đ s d ng ngu n l c c a doanh nghi p đ đ t đ c k t qu cao nh t v i chi phí th p nh t. Thông tin đ c cung c p t k t qu phân tích tài chính mang tính ch t h u ích không ch giúp cho các nhà qu n lý đánh giá th c tr ng và tri n v ng phát tri n tài chính c a doanh nghi p, mà đ t đó đ ra các chính sách, bi n pháp đúng đ n, k p th i và hi u qu , m t khác nó còn là c s cho các nhà đ u t , các t ch c tín d ng, các nhà cung c p… nh n bi t đ c hi u qu ho t đ ng tài chính c a doanh nghi p, qua đó đ a ra các quy t đ nh đ u t có hi u qu . Trong ch ng 1, tác gi đã khái quát lý thuy t v phân tích tài chính trong doanh nghi p bao g m khái ni m, n i dung phân tích tài chính, nhân t tác đ ng t i phân tích tài chính nh m làm rõ b c tranh phân tích tài chính, làm ti n đ đ tác gi ti n hành phân tích tài chính doanh nghi p trong ch ng 2. 23 CH NGă2. PHỂNăTệCH TÀIăCHệNHăT IăCỌNGăTY TRÁCHăNHI M H U H N 3-2 T LIểM 2.1 Gi i thi u v CôngătyăTráchănhi m h u h n 3-2 T Liêmă 2.1.1 Quá trình phát tri n Tênăcôngăty : Công ty Trách nhi m h u h n 3-2 T Liêm a ch : S 393 ng Hoàng T ng Bí, Ph ng c Th ng, Qu n B c T Liêm, Thành ph Hà N i. i nătho i : 097.979.9555 c thành l p vào n m 2001, Công ty Trách nhi m h u h n 3-2 T Liêm kh i đ u v i tên g i Trung tâm D ch v Tin h c T Liêm. T trung tâm xây d ng và phát tri n v i 4 thành viên, gi đây, Công ty Trách nhi m h u h n 3-2 T Liêm đã tr thành m t trong nh ng nhà cung c p uy tín v thi t b tin h c và d ch v công ngh thông tin v i hàng ch c chi nhánh trên toàn qu c (Hà N i, H i Phòng, H i D ng, Nam nh Thái Bình, Hòa Bình..) Công ty Trách nhi m h u h n 3-2 T Liêm có đ i ng chuyên viên tin h c, n ng đ ng, nhi t tình, giàu kinh nghi m và n ng l c chuyên môn. ợ i ng chuyên viên c a Công ty g m h n 50 ngu i, trong đó h n 65% là các k s đã t t nghi p đ i h c chuyên ngành ợi n t - Tin h c, Kinh t , K toán... Trong s đó h n 12 chuyên viên k thu t c a Công ty đã tham d các khoá tu nghi p v i công ngh tiên ti n c a các nhà s n xu t hàng đ u trên th gi i, đ c bi t là các công ngh ng d ng trong vi c phát tri n h th ng máy tính thông minh. 2.1.2. C c u t ch c b máy c a Công ty Là m t trong nh ng doanh nghi p đi đ u trong l nh v c công ngh thông tin, Công ty Trách nhi m h u h n 3-2 T Liêm đã xác đ nh rõ ch c n ng s n xu t và kinh doanh hàng đ u c a mình là các s n ph m ph n c ng và ph n m m máy tính. ây là l nh v c m i nh n đã và đang đ a công ty t i thành công nh ngày hôm nay. Công ty luôn đ cao qu n lý và s d ng có hi u qu ngu n v n cho s n xu t kinh doanh, đ u t đ i m i trang thi t b , th c hi n s n xu t kinh doanh có lãi và hoàn thành ngh a v n p ngân sách nhà n hi u qu vi c nâng cao ch t l c c ng nh tích c c nghiên c u th c hi n có ng s n ph m do công ty t s n xu t, kinh doanh nh m nâng cao kh n ng tiêu th s n ph m. đ tđ c nh ng yêu c u trên đòi h i công ty ph i có m t đ i ng cán b các phòng ban n ng đ ng, sáng t o, có n ng l c chuyên môn t t. 24 Thang Long University Library S ăđ 2.1:ăC ăc u t ch c CôngătyăTráchănhi m h u h n 3-2 T Liêmă Giám Phòng k thu t c Phòng Hành chínhnhân s Phòng kinh doanh Phòng Tài chính K toán B ph n kinh doanhtr c tuy n Phân x ng s n xu t, l p ráp B ph n ph trách đ i lý và c a hàng B ph n Th ng hi u và Marketing ( Ngu n: Phòng hành chính - nhân s , công ty TNHH 3-2 T Liêm) PhòngăK thu t Phòng k thu t ph trách nh ng v n đ k thu t c a công ty, có trách nhi m h tr và x lí m i v n đ v m t k thu t c ng nh h tr khách hàng trong v n hành s d ng s n ph m, d ch v c a công ty. Ngoài ra, phòng có nhi m v theo dõi áp d ng nh ng thành t u khoa h c công ngh m i vào ho t đ ng c a công ty, theo dõi b o hành b o trì thi t b máy móc. Phơnă x ng s n xu t l pă ráp: là m t b ph n tr c thu c phòng k thu t có nhi m v ti p nh n đ n hàng t phòng kinh doanh đ t hàng và ti n hành l p s n xu t, l p ráp máy móc thi t b , ki m tra ch t l ng hàng hóa sau l p ráp tr c khi bàn giao cho b ph n kho qu n lý, giao hàng. Phòngăkinhădoanh Tham m u, xây d ng k ho ch kinh doanh, đ nh h ng th tr ng, xây d ng chi n l c phát tri n c a công ty cho Giám đ c. Tr c ti p t ch c th c hi n k ho ch kinh doanh, d ch v c a công ty. Ti n hành th c hi n các ch c n ng kinh doanh b ng vi c đi u ti t công vi c cho b ph n Maketing. 25 Th c hi n đúng ti n đ và k ho ch, m c tiêu đã đ ra. Ph i h p v i các Phòng trong công ty, h p tác v i các đ i tác m r ng th tr ng, b o đ m cung ng, tho mãn m i nhu c u c n và đ cho khách hàng, nh m nâng cao hi u qu kinh doanh. Xây d ng các quy chu n đ o đ c ngh nghi p, nghi p v chuyên môn c a b ph n. C p nh t, l u tr thông tin khách hàng. Ch u trách nhi m tr c Giám đ c, phó giám đ c v qu n lý, đi u hành nhân viên trong b ph n. Báo cáo b ng v n b n k t qu ho t đ ng kinh doanh theo đ nh k 02 (hai) tu n/l n. Phòng kinh doanh có 3 b ph n tr c thu c là b ph n kinh doanh tr c tuy n, b ph n ph trách đ i lý và c a hàng và b ph n th ng hi u và marketing. B ph n kinh doanh tr c tuy n: là b ph n m i thành l p, ho t đ ng d a trên đ i ng nhân viên tr , am hi u v kinh doanh tr c tuy n, có trách nhi m ch m sóc khách hàng tr c tuy n, ti p nh n, gi i đáp th c m c c a khách hàng tr c tuy n, ti p th tr c tuy n và nh n đ n hàng tr c tuy n. B ph n ph tráchăđ iălýăvƠăc aăhƠng: là b ph n kinh doanh truy n th ng, lâu n m t i công ty v i thành viên là nh ng ng i có b dày kinh nghi m, n ng l c cao và có m i quan h khách hàng truy n th ng t t. ây là b ph n quan tr ng nh t c a phòng kinh doanh, tr c ti p đem v doanh thu l n nh t, góp ph n vào s phát tri n c a công ty. B ph năth ngăhi uăvƠăMarketing: là b ph n tách ra t b ph n đ i lý và c a hàng khi công ty m r ng quy mô. Tuy là b ph n m i nh ng thành viên nòng c t v n là nh ng cán b có kinh nghi m trong ngành, t ng ch m sóc nhi u m ng th tr ng khác nhau, tham gia nhi u chi n d ch qu ng cáo, h i ch , tri n lãm. Bên c nh đó là nh ng thành viên tr đ c đào t o bài b n v marketing. B ph n này có nhi m v l p k ho ch marketing tháng quý n m, bao g m các chi n d ch PR, qu ng cáo nh chi n d ch qu ng cáo chào hè hàng n m hay chi n d ch chào n m m i..là nh ng th i đi m khách hàng tiêu dùng nhi u s n ph m c a công ty. PhòngăhƠnhăchínhănhơnăs V công tác t ch c cán b lao đ ng- ti n l ng: Phòng có ch c n ng tham m u trong vi c tuy n d ng s p x p cán b , công nhân và qu n lý lao đ ng, công tác thi đua khen th ng, đánh giá nh n xét, qu n lí h s nhân viên. Phòng ch đ ng n m b t v s l ng, ch t l ng, c c u lao đ ng, đ xu t hoàn thi n đáp ng k p th i yêu c u ho t đ ng s n xu t kinh doanh t i công ty. Phòng có nhi m v nghiên c u đ xu t 26 Thang Long University Library chính sách v qu n lí lao đ ng, ti n l ng, ti n th ng, b o h lao đ ng, b o hi m xã h i, b o hi m y t , thu thu nh p theo đúng quy đ nh nhà n c. V công tác hành chính – qu n tr : Phòng t ch c ch t ch , k p th i công tác v n th theo đúng ch đ , nguyên t c quy đ nh c a công ty và pháp lu t nhà n c. Phòng xây d ng và t ch c th c hi n k ho ch in s a, b o qu n trang thi t b , công c , nhà làm vi c, v n phòng ph m… đi u hành, qu n lí, h ng d n s d ng tài s n, công c , trang thi t b và t ch c công tác ph c v nhân viên công ty n i làm vi c ( n tr a, đi n n c…) c ng nh vi c đón ti p khách hàng. PhòngăTƠiăchínhăậ K toán Ch u trách nhi m toàn b thu chi tài chính c a Công ty, đ m b o đ y đ chi phí cho các ho t đ ng l ng, th ng, mua máy móc, v t li u,… và l p phi u thu chi cho t t c nh ng chi phí phát sinh. L u tr đ y đ và chính xác các s li u v xu t, nh p theo quy đ nh c a Công ty. Ch u trách nhi m ghi chép, ph n ánh chính xác, k p th i, đ y đ tình hình hi n có, l p ch ng t v s v n đ ng c a các lo i tài s n trong Công ty, th c hi n các chính sách, ch đ theo đúng quy đ nh c a Nhà n c. L p báo cáo k toán hàng tháng, hàng quý, hàng n m đ trình Ban Giám đ c. Ph i h p v i phòng hành chính – nhân s th c hi n tr l ng, th ng cho cán b công nhân viên theo đúng ch đ , đúng th i h n. Theo dõi quá trình chuy n ti n thanh toán c a khách hàng qua h th ng ngân hàng, ch u trách nhi m quy t toán công n v i khách hàng. M s sách, l u tr các ch ng t có liên quan đ n vi c giao nh n.. Công tác h ch toán k toán t i Công ty đ c t ch c theo hình th c k toán t p trung. M i nghi p v phát sinh đ u đ c x lý t i phòng Tài chính- K toán. ng đ u b máy k toán t i Công ty là K toán tr ng, đây là ng i tr c ti p đi u hành công tác k toán, tham m u cho Giám đ c trong vi c xây d ng k ho ch tài chính, huy đ ng các ngu n v n ph c v cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh, ch u trách nhi m tr c Giám đ c v tình hình tài chính c a Công ty. K toán t ng h p là ng i t ng h p s sách t các ph n hành đ t p h p chi phí và tính giá thành d ch v , xác đ nh k t qu kinh doanh, l p báo cáo k toán. Ngoài ra, b máy k toán t i Công ty còn chia thành các ph n hành: K toán thanh toán; K toán ti n l ng; K toán tiêu th , công n ph i thu; K toán v t t , công n ph i tr ; K toán thu , tài s n c đ nh, th ng kê. M i ph n hành đ c giao cho m t k toán viên ph trách, các k toán viên có trách nhi m ghi chép đ y đ , k p th i các nghi p v kinh t phát sinh liên quan đ n ph n hành c a mình ph trách. 27 Có th khái quát t ch c b máy k toán t i Công ty nh sau: S ăđ 2.2:ăC ăc u t ch c b máyăk toánăt iăCôngătyăTNHHă3-2 T Liêm K TOÁNăTR K toán t ng h p K toán thanh toán NG K toán tiêu th , công n ph i thu K toán ti n l ng K toán v tt , công n ph i tr K toán thu , TSC , th ng kê ( Ngu n: Phòng hành chính - nhân s , công ty TNHH 3-2 T Liêm) 2.1.3. K t qu ho t đ ng kinh doanh c a công ty 2.1.3.1. L nh v c kinh doanh c a Công ty Trách nhi m h u h n 3-2 T Liêm Công ty ho t đ ng trên nh ng nh ng v c chính sau: Cung c p ph n c ng máy tính: Cung c p các lo i máy tính PC, máy ch Server mang th ng hi u Hùng V ng, l p ráp t linh ki n chính hãng c a Intel, Seagate.. các thi t b m ng, máy in và máy Photocopy Cung c p các gi i pháp m ng: Thi t k , xây d ng các m ng c c b (LAN), m ng di n r ng ( AN) v i các công ngh m ng tiên ti n nh t s d ng các h đi u hành m ng th ng đ c s d ng nh nh indows Server 2000, 2003... T v n gi i pháp: T v n cho khách hàng các gi i pháp thích h p v i các đi u ki n đã có. T v n cho khách hàng v vi c l a ch n các s n ph m thích h p có hi u qu nh t và chi phí h p lý nh t. Ch t l ng s n ph m luôn đ c công ty coi tr ng hàng đ u theo nguyên t c: "Ch đ a ra th tr ng nh ng s n ph m có giá tr s d ng u vi t nh t". Do v y các s n ph m c a công ty đ u có ch t l ng cao và luôn tho mãn nhu c u th tr ng ngay c nh ng khách hàng khó tính nh các chuyên gia công ngh thông tin. Thành công đó chính là nh s b sung nh ng m t hàng m i đ c Công ty th c hi n m t cách th ng xuyên. S n ph m công ngh là s n ph m c a trí tu nên nó thay đ i m t cách th ng xuyên đ ngày càng đ t đ c các tính n ng siêu vi t nh m ph c v t i đa cho cu c s ng c a con ng i. S thay đ i này th ng t p trung các hãng máy tính l n trên th 28 Thang Long University Library gi i nh : IBM, COMPAQ...công ty luôn n l c tìm ki m và mang v cho th tr ng k thu t công ngh máy tính Vi t Nam các s n ph m m i nh t v i tính n ng ngày càng cao. M i nhãn hi u s n ph m mà công ty đ a ra đ u th hi n tính đ c đáo v ch t l ng ki u dáng, kích c riêng c a s n ph m đáp ng th hi u c a ng i tiêu dùng. V i vi c đa d ng hóa s n ph m công ty đã không ch tho mãn đ c nhi u th hi u phong phú c a th tr ng mà còn ph kín đ c nh ng khe h c a th tr ng và ng n ch n s xâm nh p c a đ i th c nh tranh. M r ng danh m c s n ph m không có ngh a là công ty không gi nh ng s n ph m ch đ o nh s n ph m c a hãng COMPAQ, IBM. Các s n ph m này luôn là nh ng s n ph m thu hút đ c nhi u khách hàng nh t, th ng xuyên xu t hi n tiên phong và đ m b o l i nhu n l n nh t, làm nên tên tu i và hình nh c a Công ty và do đó là nh ng s n ph m quy t đ nh đ n th ng l i c a Công ty. Các thi t b máy in, m c in, máy quét nh, máy v , card n i m ng, nút t p trung, màn hình máy tính ... g i chung là các thi t b h tr . Th tr ng c a các thi t b h tr đang m nh lên, trong th i gian t i công ty s đ u t nhi u h n vào m ng th tr ng này. Là m t Công ty đang d n kh ng đ nh v trí c a mình t i Vi t Nam, cùng phong cách kinh doanh tôn tr ng và đ cao ch tín hàng đ u, ngày càng có nhi u công ty t m c trên th gi i tìm đ n công ty khi b c chân vào th tr ng Vi t Nam. 2.1.3.2. K t qu ho t đ ng kinh doanh Sau h n 10 n m đi vào ho t đ ng, Công ty TNHH 3-2 T Liêm đã xây d ng và t ng b c hoàn thi n h th ng qu n lý n ng đ ng và hi u qu , đ i ng nhân viên trong công ty nhi t huy t, h ng hái v i công vi c, luôn t hào khi là thành viên c a Công ty TNHH 3-2 T Liêm. Bên c nh đó công ty đã có nhi u s đ u t cho trang thi t b k thu t và c s h t ng bao g m 01 showroom khang trang cùng v i dây chuy n l p ráp đ c b xung thi t b m i, hi n đ i, ngày càng hoàn thi n. đ ng c a b ph n l p ráp máy đ l i u này giúp cho ho t c nhanh chóng, d dàng và chính xác h n, ch t ng các s n ph m hàng hoá t ng lên, ngày càng đáp ng t t h n nhu c u c a khách hàng. Trong th i gian ho t đ ng k t khi b t đ u cho đ n nay, công ty đã kh ng đ nh đ c s t n t i và phát tri n c a mình. i u đó đ c th hi n khi các h p đ ng cung c p thi t b , h p đ ng cung c p d ch v , gi i pháp công ngh ngày càng nhi u c ng nh l i nhu n c a công ty liên t c t ng qua các n m và có v trí v ng ch c trên th tr ng. C th n m 2013 s l ng h p đ ng t ng nhanh (t ng 35% so v i n m 2012, theo phòng kinh doanh cung c p) khi n cho t ng tr ng doanh thu là 41,87% và n m 2014 là 30,57%, t ng tr ng l i nhu n sau thu n m 2013 là 28,97%, n m 2014 là 29 11%, ROA t ng liên t c t 2012 đ n 2014, t 24,35% n m 2012 lên 27,57% n m 2013 và n m 2014 là 29,15%, trong khi các công ty trong ngành g p không ít khó kh n nh công ty công ty Công ty C ph n T p đoàn Công ngh CMS v i ROA2013 là -6,8%; ROA2014 là 0,59% và Công ty C ph n Vi n thông VTC v i ROA2013 là -7,84% và ROA2014 là -2,69%. (Ngu n: báo cáo kh o sát th tr ng, phòng kinh doanh công ty TNHH 3-2 T Liêm, 2014) S gia t ng nhanh chóng doanh thu c a Công ty TNHH 3-2 T Liêm do r t nhi u nguyên nhân tác đ ng t i, nh ng có th k đ n m t s nguyên nhân ch y u sau: Ch ng lo i các ngành ngh kinh doanh c a công ty đ c m r ng, nh m đáp ng các nhu c u khác nhau v hàng hóa d ch v , không ch t ng thêm danh m c thi t b , ph n m m mà còn m r ng danh m c d ch v , gi i pháp công ngh . K t qu c a vi c xúc ti n nghiên c u và bao quát th tr ng t t, s c g ng n l c và s ph i h p ho t đ ng nh p nhàng c a toàn th các cán b công nhân viên trong công ty c ng là m t nhân t quan tr ng không th thi u tác đ ng t i vi c doanh thu c a công ty không ng ng t ng lên và kéo theo đó là l i nhu n c a công ty c ng không ng ng t ng qua các n m. Công ty đã có ch đ ng v ng ch c trên th tr ng trong nh ng n m qua, khách hàng đã quen thu c v i th ng hi u máy tính Hùng V ng và m t s d ch v công ty cung c p. Khách hàng th ng xuyên nh t c a công ty là i h c GTVT, Vi n Quy ho ch Hà N i, Vi n ki m sát nhân dân thành ph Hà N i và Tòa án nhân dân thành ph Hà N i. Các d ch v tr ph m đã đ c, trong và sau khi bán hàng c ng nh công tác b o hành s n c công ty th c hi n tri t đ trong vòng 12 tháng k t khi s n ph m đ bán. T khi khách hàng có nhu c u v s n ph m c a công ty thì đã đ c c g i ý đ ch n nh ng s n ph m sao cho thích h p nh t và khách hàng th y đúng yêu c u đ n khi v n chuy n, l p đ t và s n ph m mà khách hàng l a ch n v n đ c công ty ch m sóc trong 12 tháng ti p theo đó. Ho t đ ng c a công ty luôn h ng t i m c tiêu ch t l ng hàng hóa d ch v d a trên c s đ t l i ích c a khách hàng lên hàng đ u. Công ty ch cung c p cho khách hàng nh ng s n ph m, d ch v đã qua ki m tra đáp ng các nhu c u k thu t. 30 Thang Long University Library 2.2 Phơn tíchătƠiăchínhăt i CôngătyăTráchănhi m h u h n 3-2 T Liêmă 2.2.1 Thông tin s d ng trong phân tích tài chính Thông tin đ c s d ng ch y u trong phân tích tài chính là Báo cáo tài chính c a công ty g m: Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh, B ng cân đ i k toán, báo cáo l u chuy n ti n t . Các báo cáo tài chính này đ c Phòng k toán t ng h p và l p đ nh k t ho t đ ng kinh doanh. Vi c ti n hành s d ng các thông tin trên Báo cáo tài chính c a Công ty đ ti n phân tích đ c ti n hành trong 3 n m. Ngoài nh ng thông tin có đ c t các Báo cáo tài chính trên, Công ty s d ng thêm m t ngu n thông tin nào t bên ngoài nh : Thông tin kinh t - xã h i, s li u v các ch tiêu tài chính và t s tài chính trung bình c a ngành ho c c a m t nhóm các doanh nghi p trong ngành... 2.2.2 V quy trình phân tích tài chính Trong nh ng n m g n đây, ho t đ ng phân tích tài chính b t đ u đ c tri n khai t i Công ty Trách nhi m h u h n 3-2 T Liêm. Ngu n s li u ch y u dùng đ phân tích là các báo cáo tài chính, các s chi ti t c ng nh các s li u liên quan đ n tình hình s n xu t - kinh doanh c a Công ty. N i dung phân tích ch y u là phân tích c c u tài s n và c c u ngu n v n, kh n ng thanh toán và hi u qu kinh doanh c a Công ty. Vi c phân tích ch a đ c ti n hành th ng xuyên mà ch th c hi n vào th i đi m báo cáo tài chính n m đ c l p xong ho c khi có yêu c u c a Ban giám đ c khi công ty có nhu c u nh p hàng m i ho c m r ng, thu h p s n xu t kinh doanh m t hàng nào đó c a công ty. 2.2.3 Ph ng pháp phân tích tài chính Trong quá trình th c hi n vi c phân tích tài chính t i Công ty, ph ng pháp so sánh là ph ng pháp đ c s d ng ph bi n. ây là ph ng pháp mà h u h t ng i làm công tác phân tích nào c ng s d ng. Ph ng pháp so sánh đ c th c hi n theo c 2 cách là so sánh ngang và so sánh d c ch y u là so sánh b ng s tuy t đ i và s t ng đ i. Khi s d ng ph ng pháp so sánh, Công ty đã đ m b o các đi u ki n so sánh đ c c a các ch tiêu và g c so sánh đ c ch n. 2.2.4 N i ếung phân tích tài chính Vi c th ng xuyên ti n hành phân tích tài chính s giúp ng i s d ng thông tin n m đ c th c tr ng ho t đ ng tài chính, xác đ nh rõ nguyên nhân và m c đ nh h ng c a t ng nhân t đ n tình hình tài chính và ho t đ ng kinh doanh. Xem xét, đánh giá n i dung phân tích tài chính s đ a l i cho ng i s d ng nh ng thông tin c n thi t trên. Tuy nhiên, không ph i doanh nghi p nào khi ti n hành công tác phân tích tài chính c ng có n i dung phân tích toàn di n đ có th đáp ng đ c đ y đ nh ng yêu c u c a ng i s d ng thông tin. N i dung phân tích tài chính hi n nay t i 31 Công ty g m các nhóm ch tiêu chính: Phân tích c c u tài s n và c c u ngu n v nPhân tích tình hình kh n ng thanh toán- Phân tích hi u qu kinh doanh. M c đích c a công tác phân tích tài chính ch y u ch d ng l i vi c báo cáo tr c ban giám đ c v tình hình tài chính c a công ty trong th i kì phân tích nh kh n ng thanh toán, k t qu kinh doanh, tình hình tài s n ngu n v n c a công ty đ Ban giám đ c cân đ i chi tiêu, mua s m tài s n, d tr hàng t n kho, ki m soát công n . 2.2.1 Phân tích b ng báo cáo k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh 2.2.1.1 Phân tích tình hình doanh thu t i công ty TNHH 3-2 T Liêm L nh v c kinh doanh chính c a công ty kinh doanh thi t b ph n c ng, gi i pháp m ng, ph n m m ng d ng, cung c p d ch v , gi i pháp công ngh thông tin. Doanh thu c a công ty đ c hình thành t ba ngu n là: doanh thu thu n bán hàng và cung c p d ch v , doanh thu ho t đ ng tài chính và thu nh p khác. D i đây là b ng th ng kê và bi u đ bi u di n tình hình t ng doanh thu c a công ty qua ba n m, t n m 2012 đ n n m 2014: B ng 2.1ăPhơnătíchăquiămôăvƠăc ăc u doanh thu n v : tri u đ ng Ch Tiêu N mă2012 Giáătr % DT thu n ho t 24.574 95,91 đ ng bán hàng DT ho t đ ng 557 2,18 tài chính Thu nh p khác T ng DT 492 25.623 1,92 N mă2013 Giáătr % 34.893 97,6 N mă2014 Giáătr % 45.628 98,75 Chênhăl ch 2013/2012 Giáătr % Chênhăl ch 2014/2013 Giáătr % 10.319 41,99 10.735 30,76 765 2,14 543 1,17 207 37,18 -221 -28,99 93 0,26 35 0,08 -399 -81,11 -58 -62,60 35.750 46.205 10.127 10.455 ( Ngu n: Công ty TNHH 3-2 T Liêm) Có th th y r ng, t ng doanh thu c a công ty t ng nhanh qua t ng n m, đ c bi t là vào n m 2013. N u nh vào n m 2012, t ng doanh thu c a công ty đ t 25.623 tri u đ ng thì sang n m ti p, n m 2013, t ng doanh thu đã t ng nhanh lên t i 35.750 tri u đ ng, t c là t ng thêm 10.127 tri u. Sang n m 2014, t ng doanh thu c a công ty ti p t c t ng khá m nh, đ t 46.205 tri u đ ng, t c là t ng 10.455 tri u đ ng so v i n m 2013. ây là m c t ng doanh thu cao nh t mà công ty đ t đ c trong giai đo n này. T ng doanh thu c a công ty đ c hình thành t 3 ngu n chính là doanh thu 32 Thang Long University Library thu n t bán hàng và cung c p d ch v , doanh thu ho t đ ng tài chính và cu i cùng là thu nh p khác. Th nh tă lƠ: doanh thu thu n bán hàng và cung c p d ch v . ây là ngu n chi m t tr ng cao nh t trong c c u t ng doanh thu c a công ty, luôn chi m t 95% t ng doanh thu tr lên (th p nh t là vào n m 2012 chi m 95,905%, cao nh t là vào n m 2014 chi m 98,750%). Nh v y, có th ch c ch n r ng t ng doanh thu c a công ty đa ph n là do doanh thu thu n bán hàng và cung c p d ch v đóng góp. i u này có th suy ra s bi n đ ng l n trong ngu n thu này có nh h thu cu công ty, hay nói cách khác s t ng tr ng c a doanh thu thu n bán hàng và cung c p d ch v có s tác đ ng m nh đ n s t ng tr ng ng r t l n đ n t ng doanh ng c a t ng doanh thu và c l i. Trong hai n m qua doanh thu thu n bán hàng luôn t ng tr trên 30%. S t ng tr ng khá cao đ t ng này là d a vào 3 nguyên nhân: Th nh t, công ty m i c c u l i danh m c m t hàng, t ng t tr ng m ng cung c p d ch v t 15% lên 25% n m 2013 và 30% n m 2014, phù h p v i xu h tr ng ngành, đáp ng đ c nhu c u th ng nên đã có m c gia t ng t t v doanh thu trong 2 n m 2013, 2014. Th hai, t i n m 2014, công ty đã b c đ u hoàn thi n đ giúp s n ph m c a công ty v c h th ng kênh phân ph i c a công ty, n t i h u h t t nh thành khu v c đ ng b ng B c B và mi n Trung v i 23 đ i lý y quy n. Th ba là ho t đ ng qu ng cáo, chiêu th đã b t đ u có hi u qu , công ty đã có v trí trên th tr hay ng i tiêu dùng v i th ng c ng nh trong lòng khách hàng ng hi u máy tính Hungvuong, t ng th ph n máy tính t 2% n m 2012 lên 9% toàn mi n B c và mi n Trung n m 2014. Tuy nhiên, xét v m t t ng tr t ng theo s tuy t đ i thì m c t ng n m 2014 cao h n n m 2013, song v s ng đ i thì có s gi m sút. i u này là do có s c nh tranh c a các công ty trong ngành nh máy tính V nh Xuân, máy tính CMS, máy tính Logitech.. và tình hình kinh t x u đi trong n m 2014 v i m c t ng tr ng kinh t c n c là 5% không đ t k v ng c a chính ph c ng nh doanh nghi p, đ ng th i chính sách ti t ki m chi tiêu mua s m thi t b c a chính ph và doanh nghi p đã nh h ng t i ho t đ ng kinh doanh c a công ty. Công ty c n n l c h n n a đ chi m l nh th ph n, đ c bi t trong m ng cung c p d ch v đ n đ nh đà t ng tr ng trong t ng lai. Th haiălƠ: doanh thu t ho t đ ng tài chính bao g m các kho n lãi g i ngân hàng, chi t kh u mua hàng và đ u t ch ng khoán. Trong đó ph n l n đ n t ngu n đ u t ch ng khoán c a công ty. ây là ho t đ ng ngoài l không thu c l nh v c ho t đ ng kinh doanh chính c a công ty, chính vì v y công ty có xu h ng gi m b t và s c t h n trong 3 n m t i.Ngu n thu này chi m t tr ng kho ng 2% và đang có xu h ng gi m d n v t tr ng t h n 2% vào n m 2013 xu ng còn 1,2% vào n m 2014. N m 33 2013 doanh thu t ngu n này v n t ng tr ng d ng song sang n m 2014 đã t ng tr ng âm. Nh ng vì chi m t tr ng quá nh nên c ng không nh h ng nhi u đ n xu h ng t ng c a t ng doanh thu. M t khác c ng phù h p v i chi n l c tái c c u ngu n doanh thu c a công ty trong giai đo n kinh t khó kh n này. Cu iăcùngălƠ: Thu nh p khác. ây là ngu n thu chi m t tr ng khá nh , gi m t 2,60% n m 2013 xu ng còn 0,08% n m 2014. h ng chi n l i u này hoàn toàn h p lí v i đ nh c c a công ty là t p trung vào l nh v c kinh doanh chính, th m nh c a công ty. Nh v y qua 3 n m, t ng doanh thu c a công ty luôn đ t giá tr cao và t ng qua h ng n m. đ c bi t là ngu n doanh thu thu n bán hàng và cung c p d ch v luôn gi c m c t ng tr ng m nh đã kéo theo t ng doanh thu t ng tr ng n đ nh qua t ng n m ho t đ ng. 2.2.1.2 Phân tích tình hình chi phí B ngă2.2ăPhơnătíchăquyămôăvƠăc ăc uăchiăphí n v : tri u đ ng Ch tiêu N mă 2012 N mă 2013 Giáătr GVHB CPBHQLDN CPTC CP khác T ng chiăphí % Giáătr N mă 2014 % 12.273 62,59 19.179 69,13 6.542 33,36 Giáătr % Chênhăl ch 2013/2012 Giáătr % Chênhăl ch 2014/2013 Giáă % tr 27.779 74,55 6.906 56,26 8.599 44,84 9.417 25,27 1.671 25,54 1.204 14,65 8.214 29,61 303 1,55 252 0,91 30 0,08 -51 -16,79 -222 -88,08 490 2,50 98 0,35 34 0,09 -393 -80,08 -63 -64,76 19.609 27.743 37.261 8.133 9.518 ( Ngu n: Công ty TNHH 3-2 T Liêm) Nhìn vào b ng 2.2, th y r ng trong c c u t ng chi phí c a công ty thì giá v n hàng bán chi m m t t tr ng l n nh t, luôn chi m trên 62% t ng chi phí c a công ty, n m có chi phí giá v n l n nh t là n m 2014 v i gia tr 27.779 tri u đ ng t ng ng v i 74.55% t ng chi phí. Và luôn có xu h ng gia t ng qua các n m, n m 2013 t ng 56,3% so v i n m 2012, n m 2014 t ng 44,8% so v i n m 2013. V i đà t ng c a giá v n hàng bán c ng v i t tr ng c a nó trong c c u t ng doanh thu đã khi n nó có nh h ng r t l n t i t ng chi phí c a công ty, s bi n đ ng t ng c a giá v n làm cho t ng 34 Thang Long University Library chi phí c a công ty t ng theo r t nhi u. Lý do c a s gia t ng m nh c a chi phí giá v n hàng bán trong giai đo n 2012-2014, là do chi phí NVL TT, CP NC TT,…t ng, s t ng giá đ u vào t nhà cung c p, trong đó bi n đ ng t giá c ng làm t ng giá v n, cùng v i t ng chi qu ng cáo, chi phát tri n th tr ng.. làm chi phí t ng theo. Phơnătích t tr ngăgiáăv năhƠngăbánătrênădoanhăthuăthu năbánăhƠng B ngă2.3ăPhơnătíchăchiăphíăgiáăv năhƠngăbán n v : tri u đ ng Ch ătiêu N mă2012 N mă2013 N mă2014 GVHB 12.273 19.179 27.779 Doanh thu thu n 24.574 34.893 45.628 49,95 54,97 60,88 GVHB/ doanh thu thu n(%) ( Ngu n: Công ty TNHH 3-2 T Liêm) T tr ng giá v n trên doanh thu thu n bán hàng và cung c p d ch v c a công ty luôn m c th p, t tr ng này luôn dao đ ng trong kho ng 49% đ n 60% trong giai đo n này. Và có th th y r ng t tr ng này có xu h ng t ng lên trong nh ng n m g n đây, n u nh n m 2012 con s này là 50% thì sang n m 2014 đã t ng lên 60%. T tr ng giá v n hàng bán trên doanh thu thu n có xu h ng t ng cho th y r ng t l t ng c a giá v n hàng bán l n h n t l t ng c a doanh thu thu n. ây là m t xu h ng khá x u, tuy nhiên nhìn chung, m c dao đ ng t 50-60% là m c t t so v i m t b ng chung c a các công ty trong ngành là 80%. Tuy giá v n hàng bán c a công ty có t ng nh ng doanh thu thu n c a công ty v n t ng t ng ng, ch ng t công ty ho t đ ng khá hi u qu , l i nhu n t ng t ng n m. 2.2.1.3 Phân tích tình hình l i nhu n t i công ty TNHH 3-2 T Liêm Phơnătích t ngăl iănhu năsauăthu T ng l i nhu n sau thu là ch tiêu quan tr ng nh t đ đánh giá hi u qu ho t đ ng kinh doanh c a công ty trong c k toán tài chính và k toán qu n tr . N u xét v m t t ng quát thì t ng l i nhu n b nh h ng b i t ng chi phí và t ng doanh thu (vì t ng l i nhu n sau thu = t ng doanh thu – t ng chi phí – thu thu nh p doanh nghi p). Nh ng khi xét v khía c nh c u thành thì t ng l i nhu n tr c thu thu nh p doanh nghi p b ng l i nhu n thu n bán hàng c ng l i nhu n t ho t đ ng tài chính và l i nhu n khác tr thu thu nh p doanh nghi p. Vì v y nó ch u nh h ng c a c ba kho n l i nhu n trên bao g m các y u t bên trong các kho n l i nhu n y. 35 B ng 2.4: Phơnătíchăl i nhu năcông ty n v : tri u đ ng Ch tiêu LNBH LNH TC LN khác T ng LNST N mă 2012 N mă 2013 N mă 2014 Chênhăl ch 2013/2012 Giáătr % Giáătr Giáătr Giáătr 12.300 15.714 17.849 3.413 27,74 2.135 13,58 254 512 513 258 101,60 0,5 0,10 1 -4 0,3 5.169 6.667 7.400 -6 -386,64 1.497 28,97 Chênhăl ch 2014/2013 Giáătr % 5 -106,69 733 10,99 (Ngu n: Công ty TNHH 3-2 T Liêm) Phơnătíchăcácăy u t c uăthƠnhăl i nhu n sau thu L i nhu nă bánă hƠngă vƠă cung c p d ch v : Trong giai đo n 2012-2014, l i nhu n bán hàng t i công ty có xu h ng t ng d n trong các n m, tuy nhiên t c đ t ng không đ u. C th , trong n m 2013, l i nhu n bán hàng và cung c p d ch v c a công ty đã có nh ng c i thi n đáng k khi t ng 3.413 tri u đ ng t c 27,75% so v i n m 2012. ây là thành tích đáng ghi nh n trong giai đo n công ty đang th c hi n chuy n đ i c c u doanh thu sang m ng cung c p d ch v công ngh thông tin thay vì ch y u cung c p ph n c ng nh nh ng n m tr c. Trong đó, c c u doanh thu t m ng d ch v c a công ty có b c t ng tr ng t 5% lên 25%, khi n t tr ng doanh thu t cung c p thi t b ph n c ng b co h p l i. Tuy nhiên, b c sang n m 2014, t c đ t ng tr ng v l i nhu n bán hàng và cung c p d ch v không đ c n t ng nh trong n m tài chính 2013. C th , n m 2014, l i nhu n bán hàng và cung c p d ch v t ng 2.135 tri u đ ng t c 13,59% so v i n m 2013. Song, xét v t ng quan sau 1 n m c c u l i ngu n doanh thu, công ty v n duy trì đ c t c đ t ng tr ng khá t t v l i nhu n bán hàng. L i nhu n t ho tăđ ngăđ uăt ătƠiăchính: Có th th y l i nhu n t ho t đ ng đ u t tài chính t ng tr ng n t ng trong n m 2013 khi kho n chi phí lãi vay gi m 75% so v i n m 2012, m t khác kho n lãi ti n g i t ng khi l ng ti n m t t ng x p x 5 l n so v i n m tài chính 2012. M t khác, ho t đ ng đ u t ch ng khoán c a công ty c ng kh i s c trong n m 2013, vì v y l i nhu n t ho t đ ng tài chính n m 2013 có nh ng ti n b rõ r t so v i n m 2012. Song, n m trong k ho ch c c u l i danh m c đ u t và ho t đ ng kinh doanh, công ty đã c t gi m các ho t đ ng đ u t ch ng khoán, cùng v i đó, l ng ti n m t n m 2014 c ng gi m xu ng rõ r t ( gi m 50% so v i n m 2013) khi n kho n ti n lãi gi m xu ng. Tuy nhiên, trong ho t đ ng đ u t tài chính n m 2014 xu t hi n đi m sáng là kho n chi phí lãi vay đã không còn. 36 Thang Long University Library L i nhu năkhác:ăChi m t tr ng r t nh trong t ng l i nhu n, do đó không có nhi u ý ngh a và nh h ng t i ho t đ ng c a doanh nghi p. 2.2.2. Phân tích b ng cân đ i k toán 2.2.2.1 Phân tích c c u tài s n i sâu chi ti t xem xét t tr ng c a t ng lo i tài s n, đánh giá m c đ h p lý trong c c u tài s n. C c u tài s n c a Công ty đ c th hi n trên b ng sau: B ng 2.5: Phơnătíchăc ăc uătƠiăs n n v : tri u đ ng N mă2012 TƠiăs n S ti n % % 12.135 50,17 9.509 37,45 3.679 10,35 -2.626 -12,72 7,19 7.258 30,01 3.542 13,95 5.732 22,82 -3.715 -16,06 25.465 119,95 180 0,74 40 3.118 12,89 4.009 15,79 639 2,64 829 3,27 939 3,88 1.087 4,28 12.051 49,83 15.879 62,55 -723 -10,35 3.828 12,72 0 10.242 0,00 0 42,35 13.907 0,00 54,78 0 0,00 9.094 36,94 0 0,00 3.665 12,43 1.526 III. Ph i thu ng n 2.584 12,17 h n IV. Hàng t n kho 999 4,71 V. Tài s n ng n 799 3,76 h n khác B.ăTƠiăs nădƠiă 12.775 60,17 h n I. Ph i thu dài h n 0,00 II. Tài s n c đ nh 1.148 5,41 L i th th ng 13 0,06 m i III. B t đ ng s n 0,00 đ ut V. Tài s n dài h n khác T ng c ng S ti n 0,16 -25.285 534 % Chênhăl ch 2014/2013 S ti n I. Ti n và t đ ng ti n IV. u t tài chính dài h n Chênhăl ch 2013/2012 % 8.455 39,83 II. u t tài chính ng n h n N mă2014 S ti n A.ăTƠiăs n ng n h n ng N mă2013 S ti n % -1400 -0,59 119,21 0,72 892 2,90 -360 -2,06 190 0,62 148 0,40 141 0,12 118 0,49 104 0,41 105 0,42 -13 -0,08 0 0,00 0 0,00 0 0,00 0 0,00 6 0,03 60 0,25 111 0,44 54 0,22 50 0,19 1.159 5,46 1.631 6,75 1.757 6,92 473 1,29 126 0,18 1.203 4,97 21.229 24.186 25.389 2.957 (Ngu n: Công ty TNHH 3-2 T Liêm) 37 T b ng 2.5 c c u tài s n, so sánh k tr c có th th y trong n m 2014 Công ty đã có s gia t ng v tài s n (t ng 1.202 tri u đ ng, t ng đ ng 4,97%). Trong c c u tài s n, tài s n dài h n chi m t tr ng l n và có s gia t ng c v s t ng đ i và s tuy t đ i. C th , so v i đ u n m, tài s n dài h n t ng m t l ng là 3.828 tri u đ ng, t ng 12,72% trong t tr ng tài s n. S gia t ng c a tài s n dài h n ch y u do Công ty đã đ u t vào tài s n c đ nh (t ng 12,43%) v i vi c xây m i showroom tr ng bày s n ph m. So sánh v i các doanh nghi p trong ngành là Công ty CMS và Công ty C ph n Vi n thông VTC, có th th y đây là xu h ng chung c a nh ng doanh nghi p Công ngh thông tin. C th : So v i nh ng công ty đ u ngành nh Công ty C ph n T p đoàn Công ngh CMS và Công ty C ph n Vi n thông VTC, thì m c đ gia t ng v tài s n dài h n n m 2014 so v i 2013 trung bình là 8,09%, m c đ gia t ng tài s n c đ nh trung bình là 5,62%. Vi c đ u t này quy t đ nh đ n vi c t ng c ng n ng l c c a Công ty trong ho t đ ng cung c p d ch v c ng nh s n xu t hàng hóa. Kho n đ u t tài chính dài h n chi m t tr ng nh trong tài s n dài h n do Công ty không chú tr ng đ u t vào ho t đ ng này, đây c ng không ph i l nh v c kinh doanh chính nh cung c p thi t b và d ch v CNTT, không ph i là th m nh c a công ty. Tài s n ng n h n có s gi m sút c v s t ng đ i và s tuy t đ i. Trong c c u tài s n ng n h n c a Công ty ch y u g m các kho n m c ti n và các kho n t ng đ ng ti n, các kho n ph i thu ng n h n. Trong đó, các kho n ph i thu ng n h n chi m t tr ng l n, có s gia t ng c v s t ng đ i và s tuy t đ i (t ng 892 tri u đ ng so v i đ u n m và t ng 2,90% trong c c u tài s n). i u này th hi n tình hình công n c a công ty đang x u đi, nguyên nhân là do chính sách bán hàng thay đ i. C th , công ty n i l ng th i gian thu h i công n t 10 ngày sau khi giao hàng đ i v i hàng hóa thi t b lên 25 ngày sau khi giao hàng, m ng cung c p d ch v thay đ i t thanh toán tr c 100% giá tr đ n hàng sang thanh toán tr c 50% giá tr đ n hàng và thanh toán ph n còn l i sau khi cung c p đ y đ d ch v cho khách hàng. S thay đ i trên là do m c tiêu t ng doanh s và m r ng th tr ng (doanh s bán hàng n m 2014 t ng 10.682 tri u, t ng đ ng t ng 30,52%). Ti n và các kho n t ng đ ng ti n chi m t tr ng l n nh t trong n m tài chính 2013 nh ng có s s t gi m m nh vào n m 2014, c th , gi m 3.715 tri u đ ng, t ng đ ng gi m 16,05% so v i n m 2013. Tuy nhiên, n u xét v kh n ng thanh toán nhanh (là 0,82) và kh n ng thanh toán hi n hành ( là 0,9) thì công ty v n đ m b o đ c vi c thanh toán mà không r i vào tình tr ng thi u h t v ti n m t. V kho n m c hàng t n kho, có xu h ng t ng c v s tuy t đ i và s t ng đ i. N u so sánh v i doanh nghi p cùng ngành CMS có t tr ng hàng t n kho n m 2013 là 21% , n m 2014 là 14% giá tr t ng tài s n, thì t tr ng hàng t n kho c a Công ty v n là r t th p, nh ng Công ty c n có s liên h ch t ch v i nhà cung c p đ đ m b o hàng t n kho đáp ng k p th i ho t đ ng kinh doanh. 38 Thang Long University Library 2.2.2.2 Phân tích c c u ngu n v n Bên c nh vi c phân tích c c u tài s n, c n phân tích c c u ngu n v n đ th y tình hình huy đ ng và s d ng v n c a Công ty. C c u ngu n v n đ c th hi n b ng sau: B ng 2.6: Phơnătíchăc ăc u ngu n v n n v tính: tri u đ ng N mă2012 N mă2013 N mă2014 Ngu n v n S ti n % S ti n S ti n % % Chênhăl ch 2013/2012 S ti n % Chênhăl ch 2014/2013 S ti n % A. N ph i tr 8.630 40,65 12.352 51,07 10.605 41,77 3.722 10,42 -1.747 -9,30 I. N h n 7.302 34,40 12.337 51,01 10.604 41,77 5.034 16,61 -1.732 -9,24 1.328 6,26 15 0,00 -1.312 -6,19 -14 -0,06 B. Ngu n v n ch s h u 11.954 56,31 10.885 45,01 13.356 52,61 -1.068 -11,3 2.471 7,60 I. V n ch s h u 11.954 56,31 10.885 45,01 13.356 52,61 -1.068 -11,3 2.471 7,60 II. Ngu n v n và kinh phí khác 0 0,00 0 C. L i nhu n gi l i 645 3,04 947 T ng c ng 21.229 II. N h n ng n dài 24.185 0,07 91 0 3,92 1.426 25.388 5,62 0 0,00 0 0,00 302 0,88 479 1,70 2.956 0,00 1.202 4,97 (Ngu n: Công ty TNHH 3-2 T Liêm) Nhìn vào b ng 2.6 c c u ngu n v n, ta th y ngu n v n ch s h u có s gia t ng c v s t ng đ i và s tuy t đ i. T tr ng VCSH chi m t tr ng trên 50% trong t ng ngu n v n, đi u đó th hi n kh n ng t b o đ m v m t tài chính và m c đ đ c l p c a Công ty đ i v i các ch n là cao. Trong c c u ngu n v n N ph i tr gi m c v s t ng đ i và tuy t đ i. S gi m n ph i tr ch y u do s s t gi m c a n 39 ng n h n (gi m 1.755 tri u đ ng, t ng đ ng gi m 9,24%). ây c ng là xu h ng chung c a ngành do chi phí vay n t ng cao khi lãi su t vay n cao (v i m c s t gi m n ng n h n là 4,15%). Bên c nh đó ta th y, ho t đ ng c a công ty ch y u đ c tài tr b i các kho n n ng n h n (tính riêng các kho n vay và ph i tr ng n h n đã chi m x p x 50% t ng ngu n v n c a công ty) d n t i chi phí tài chính cao và làm t ng r i ro tài chính. Trong b i c nh kinh t suy thoái, ho t đ ng kinh doanh c a h u h t các doanh nghi p g p khó kh n, lãi vay s là gánh n ng đ i v i công ty. V n dài h n, trong n m 2014 đã s t gi m đi 0,06% so v i n m 2013. i u này có th hi u đ c khi công ty ch tr ng c t gi m chi phí lãi vay và c c u l i ngu n v n. i sâu phân tích N ng n h n đ th y rõ h n c c u ngu n v n c a công ty. B ngă2.7:ăPhơnătíchăchiăti t n ng n h n n v : tri u đ ng N mă2012 N m Giáătr N ng n h n Ng i bán i mua tr ti n tr c Thu và các kho n ph i n p Nhà n c Ph i tr ng Giáătr % 7.302 Vay và n ng n h n Ph i tr ng N mă2013 i lao đ ng Chi phí ph i tr Ph i tr n i b Các kho n ph i tr ng n h n khác % N mă2014 Giáătr 12.337 % 10.604 711 9,74 3.858 52,84 2.245 18,20 3.330 31,41 157 2,16 306 2,48 522 4,93 401 5,49 767 6,22 627 5,91 68 17,04 399 3,24 1.262 17,29 1.641 13,30 2.034 19,19 182 2,49 89 1,22 4.460 36,15 659 6,22 1.708 13,85 2.397 22,61 Doanh thu ch a th c hi n (Ngu n:Công ty TNHH 3-2 T Liêm) V nguyên t c, các kho n ngu n v n chi m d ng bao g m: Ph i tr ng i bán, Ph i tr ng i lao đ ng, ph i tr khác ,Thu và các kho n ph i n p cho Nhà n c là ngu n v n mà công ty đ c s d ng không m t b t k m t kho n chi phí nào. 40 Thang Long University Library T tình hình N ng n h n ta th y, kho n m c ph i tr ng i bán luôn chi m t tr ng khá l n trong c c u N ng n h n. c bi t trong n m tài chính 2012, Kho n m c ph i tr ng i bán chi m t i 52,84% t ng N ng n h n, n m 2013 tuy s t gi m nh ng sang n m tài chính 2014 thì kho n m c này l i chi m ph n nhi u nh t trong N ng n h n ( 31,41%). i u này ch ng t công ty đã có chính sách mua hàng khôn khéo, khéo léo chi m d ng v n c a nhà cung c p đ ti t ki m chi phí v n v i vi c đàm phán tr ch m, t ng h n m c mua hàng, xin chính sách công n t t h n nh đ c tr ch m nhà cung c p main máy tính Vi t S n Sài Gòn t thanh toán ngay khi xác nh n đ n hàng tr c khi nh n hàng thành thanh toán 50% và sau 1 tu n nh n hàng s thanh toán ti p 50% còn l i. i u này ngay l p t c có tác đ ng t i l i nhu n sau thu c a công ty n m 2014, góp ph n giúp kho n l i nhu n sau thu n m 2014 t ng 11% so v i n m 2013. c bi t, trong 2 n m tài chính 2013 và 2014, công ty không h s d ng đ ng v n vay và n ng n h n nào. i u này giúp công ty đ m b o kh n ng thanh toán, nâng cao n ng l c c nh tranh c ng nh gi m chi phí v n đi r t nhi u. ây là m t chính sách r t khôn ngoan, phù h p v i tình hình kinh t khó kh n hi n nay. Công ty c n phát huy t t chính sách tài chính này trong nh ng n m tài chính ti p theo. 2.2.3 Phân tích báo cáo l u chuy n ti n t B ng 2.8: Phơnătíchădòngăti n n v tính: tri u đ ng L uăchuy năti năt D đ u kì L u chuy n ti n thu n t ho t đ ng kinh doanh L u chuy n ti n thu n t ho t đ ng đ u t L u chuy n ti n thu n t ho t đ ng tài chính L u chuy n ti n thu n trong n m D cu i kì N mă 2012 N mă 2013 N mă 2014 Chênhăl chă 2013/2012 Giáătr % Chênhăl chă 2014/2013 Giáătr % 2.781 1.525 7.257 -1.255 -45,14 5.731 375,60 6.977 7.880 8.850 903 12,95 969 12,30 -5.939 1.355 -4.770 -2.293 -3.504 -7.795 -1.255 5.731 -3.715 1.525 7 3.542 7.294 -122,82 -1.211 52,83 6.987 -556,53 -1.518 -99,52 -6.125 -451,98 -4.290 122,42 -9.446 -164,82 3.534 48.707 ( Ngu n: Công ty TNHH 3-2 T Liêm) T b ng 2.8 phân tích dòng ti n ta th y, dòng ti n n m tài chính 2013 r t d i dào do dòng ti n t ho t đ ng kinh doanh d ng l n (7.880.951 ngàn đ ng) góp ph n trang tr i cho kho n m c đ u t tài s n (ph n nhi u dành cho vi c chi đ mua s m, xây d ng tài s n c đ nh) và h tr tr n (chi tr n g c và lãi vay) 350.475 ngàn đ ng. 41 B c sang n m tài chính 2014, v i l ng ti n m t l n, do đó công ty ti p t c đ u t vào tài s n c đ nh là xây d ng showroom m i (4.770.554 ngàn đ ng) và tr n 7.795 ngàn đ ng. Trong khi đó dòng ti n t ho t đ ng kinh doanh t ng 12,3% so v i n m 2013, giúp công ty cân đ i thu chi, khi n l ng ti n m t cu i kì n m 2014 d ng 3.542.539 ngàn đ ng. Phân tích c th t ng dòng ti n ho t đ ng ta th y: Dòng ti n t ho tăđ ng s n xu t kinh doanh duy trì m c t ng đ u đ n h n 12% trong n m 2013 và 2014. Nguyên nhân là do doanh thu t ho t đ ng bán hàng t ng nhanh v i m c t ng trung bình 2 n m là 36% khi n t ng doanh thu trong 2 n m t ng trung bình v m t giá tr tuy t đ i là 10,3 t m i n m. Trong khi đó, chi phí c ng t ng theo, mà ch y u là giá v n hàng bán t ng h n 50% n m 2013 và 2014 làm t ng chi phí t ng trung bình 8,8 t m i n m trong 2 n m liên ti p. Dòng ti n t ho t đ ng đ u t s gi m m nh, do công ty chi m t kho n ti n l n đ mua s m, xây d ng tài s n c đ nh (đ u t xây m i t ng h n 450% so v i n m 2013). i u này hoàn toàn d hi u khi đ u n m tài chính 2014, công ty có m t l ng l n ti n m t t n m 2013 chuy n sang, vì v y ban giám đ c quy t đ nh m r ng ho t đ ng kinh doanh, đ u t xây d ng và mua s m tài s n c đ nh. Dòng ti n t ho t đ ng tƠi chính: Có th th y r ng, đ tài tr cho s t ng tr ng nhanh chóng c a công ty và đ u t m nh m vào tài s n c đ nh, công ty đã s d ng n vay khá nhi u, công ty đã chi tr n 1 ph n n g c. S n xu t kinh doanh hi u qu , l i nhu n đem v l n giúp công ty cân b ng tài chính, không gây thi u h t dòng ti n ho t đ ng kinh doanh. 2.2.4 Phân tích tình hình tình hình t o v n và s d ng v n B ng 2.9:ăPhơnătíchăV năl uăđ ngăth ngăxuyên n v : tri u đ ng Ch ătiêu N dài h n VCSH Ngu n v n dài h n Tài s n dài h n V năl uăđ ngă th ngăxuyên N mă 2012 N mă 2013 N mă 2014 1.328 11.954 13.282 12.774 15 10.885 10.901 12.051 910 13.356 13.357 15.879 507 -1.150 -2.522 Chênhăl chă Chênhăl chă 2013/2012 2014/2013 % % Giáătr Giáătr -1.312 -98,81 -14 -94,25 -1.068 -8,94 2.471 22,70 -2.380 -17,93 2.456 22,53 -723 -5,66 3.828 31,77 -1.657 -326,51 -1.372 -119,32 (Ngu n:Công ty TNHH 3-2 T Liêm) Trong 2 n m liên ti p g n đây, ngu n v n l u đ ng th ng xuyên luôn âm khá l n và n m sau gi m sâu so v i n m tr c. C th , V n l u đ ng th ng xuyên n m 42 Thang Long University Library 2013 gi m so v i n m 2012 là 1.658 tri u đ ng khi n l ng v n l u đ ng th ng xuyên n m 2013 thi u h t 1.151 tri u đ ng. Nguyên nhân ch y u là do Ngu n v n N dài h n đ t ng t gi m 1.312 tri u đ ng t c gi m 98,8% so v i n m 2012 trong khi tài s n ng n h n thay đ i không đáng k . Ngoài ra VCSH c ng gi m 9%, khi n Ngu n v n dài h n gi m 18%. i u này ch ng t công ty đang g p nhi u khó kh n trong vi c huy đ ng v n dài h n, mà m t ph n là do tình hình chung c a n n kinh t n m 2013, các kênh huy đ ng v n dài h n đang th t ch t các đi u ki n cho vay c ng nh đ u t , khi n công ty g p khó kh n trong vi c ti p c n ngu n v n này. Sang n m 2014, l ng v n l u đ ng th ng xuyên ti p t c gi m sâu, gi m 1.372 tri u đ ng so v i n m 2013 đ y tình tr ng thi u h t v n l u đ ng th ng xuyên thêm tr m tr ng. Có 2 nguyên nhân khi n tình hình v n l u đ ng th ng xuyên gi m m nh là: m t là, N dài h n ti p t c gi m m nh (gi m 94%), xu ng m c h u nh không còn kho n N dài h n n a. Hai là, công ty ti p t c đ u t m nh tài s n dài h n (xây d ng showroom m i) khi tài s n dài h n t ng 3.828 tri u đ ng, t c t ng 31,76% so v i n m 2013. i u này có ngh a là ngu n v n dài h n không đ đ đ u t cho Tài s n dài h n, công ty ph i s d ng m t ph n ngu n v n ng n h n tài tr cho tài s n dài h n, khi đó tài s n ng n h n không đáp ng đ nhu c u thanh toán n ng n h n khi n cán cân thanh toán c a công ty m t cân b ng, công ty ph i dùng m t ph n tài s n dài h n thanh toán n ng n h n đ n h n tr . Trong tr ng h p này, Công ty c n g p rút t ng c ng v n ng n h n h p pháp ho c gi m quy mô đ u t dài h n ho c th c hi n đ ng th i c hai gi i pháp. Phơnătíchănhuăc u V năl uăđ ngăth ngăxuyênă B ng 2.10:ăPhơnătíchănhuăc u v năl uăđ ngăth ngăxuyên n v : tri u đ ng Ch ătiêu T n kho N mă 2012 N mă 2013 N mă 2014 Chênhăl chă 2013/2012 Giáătr % Chênhăl chă 2014/2013 Giáătr % 999 639 829 -360 -36,04 190 29,76 Các kho n ph i thu 2.584 3.118 4.009 534 20,67 891 28,59 N ng n h n 7.302 12.337 10.604 5.034 68,95 -1.732 -14,05 -3.718 -8.579 -5.765 -4.861 130,72 2.814 -32,80 Nhuăc uăv năl uăđ ngă th ngăxuyên (Ngu n:Công ty TNHH 3-2 T Liêm) Nhu c u v n l u đ ng th ng xuyên trong 3 n m li n đ u nh h n 0, t c là khi đó các tài s n ng n h n c a công ty nh h n các ngu n v n ng n h n mà công ty có đ c t bên ngoài. Công ty đã s d ng kho n d th a ngu n v n ng n h n này tài tr 43 cho các kho n đ u t tài s n dài h n trong n m 2013 và 2014, bù đ p ph n thi u h t do vi c gi m huy đ ng N dài h n trong 2 n m này. 2.2.5. H th ng ch tiêu đánh giá hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p 2.2.5.1 Nhóm t s v kh n ng thanh toán Kh n ngăthanhătoánăhi năhƠnhă B ng 2.11: H s kh n ngăthanhătoánăhi năhƠnh n v : tri u đ ng Ch ătiêu N mă2012 N mă2013 N mă2014 Tài s n ng n h n 8.454 12.134 9.508 N ng n h n 7.302 12.337 10.604 1,16 0,98 0,90 T s thanh toán hi n hành (Ngu n: Công ty TNHH 3-2 T Liêm) T b ng 2.11 ta th y t s thanh toán hi n hành gi m d n t 2012 đ n 2014. Nguyên nhân là do t c đ t ng c a tài s n ng n h n ch m h n t c đ t ng c a n ng n h n, t i n m 2014 thì n ng n h n đã v t quá tài s n ng n h n (v t 1.096 tri u đ ng). Th c tr ng trên cho th y kh n ng thanh toán hi n hành c a công ty đang gi m sút và có chi u h ng x u đi. T đó có th th y có th công ty g p khó kh n v tài chính, công ty bu c ph i tr n ch m h n, ph i vay thêm t ngân hàng.. Tuy nhiên, theo lý thuy t, v i m c h s thanh toán hi n hành n m 2014 là 0,9 công ty v n đ m b o đ c kh n ng thanh toán m c an toàn. Kh n ngăthanhătoánănhanh B ng 2.12: H s Kh n ngăthanhătoánănhanh n v : tri u đ ng Ch ătiêu N mă2012 Tài s n ng n h n Hàng t n kho N ng n h n T s thanh toán nhanh N mă2013 N mă2014 8.454 12.134 9.508 999 639 829 7.302 12.337 10.604 1,02 0,93 0,82 (Ngu n: Công ty TNHH 3-2 T Liêm) V kh n ng thanh toán nhanh, t s này c ng có xu h ng gi m d n t 2012 đ n 2014. Nguyên nhân là do hàng t n kho có xu h ng t ng tr l i vào n m 2014 trong khi tài s n ng n h n có xu h ng gi m vào n m 2014 khi n t s thanh toán nhanh 44 Thang Long University Library gi m t 1,02 n m 2012 xu ng còn 0,82 n m 2014. Tuy nhiên, h s thanh toán nhanh n u l n h n 0,5 thì tình hình thanh toán là an toàn vì công ty có th trang tr i các kho n n ng n h n mà không c n đ n các ngu n thu hay doanh s bán. V i ch s thanh toán nhanh hi n t i Công ty v n đ m b o tình hình thanh toán kh quan, không r i vào tình tr ng đ ng v n b ng ti n. Kh ăn ngăthanhătoánăt căth i B ng 2.13: Kh n ngăthanhătoánăt c th i n v : tri u đ ng Ch ătiêu Ti n và các kho n t ng đ N mă2012 ng ti n N mă2013 N mă2014 1.525 7.257 3.542 N ng n h n 7.302 12.337 10.604 T s thanh toán t c th i 0,21 0,59 0,33 (Ngu n: Công ty TNHH 3-2 T Liêm) Qua b ng 2.13 ta th y h s thanh toán t c th i n m 2012 khá th p nh ng đã t ng d n trong 2 n m ti p theo. V i m c 0,33 n m 2014 công ty v n có m c an toàn. 2.2.5.2 Nhóm t s v kh n ng cân đ i v n Nhóm t s kh n ng cân đ i v n có ý ngh a quan tr ng trong ho t đ ng tài chính c a công ty, đ c bi t t p trung vào phân tích hai ch tiêu: T s n trên t ng tài s n và kh n ng thanh toán lãi vay, giúp các nhà phân tích đánh giá đ c hi u qu s d ng n và m c đ h p lý c a vi c huy đ ng v n vay. i u này r t c n thi t trong b i c nh Công ty đang có nhu c u m r ng quy mô kinh doanh nh ng ch a có đi u ki n huy đ ng thêm v n c đông. T s n trênăt ngătƠiăs n B ng 2.14: Phơnătíchăh s n n v : tri u đ ng Ch ătiêu N mă2012 N mă2013 N mă2014 Trungăbình ngƠnhă(2014) T ng n 8.630 12.352 10.605 T ng tài s n 21.229 24.185 25.388 T ng n / T ng tài s n 0,41 0,51 0,42 0,61 (Ngu n: Công ty TNHH 3-2 T Liêm, th ng kê b Công th ng ) Trên c s s li u trên b ng cân đ i k toán c a ba n m 2012 đ n 2014, ta th y các h s n l n l t là: 0,41 ; 0,51 và 0,42. H s n trung bình 3 n m c a công ty là 0,44, th p h n nhi u so v i trung bình ngành n m 2014 là 0,61, t đó có th th y công 45 ty ít ph thu c vào đòn b y tài chính h n so v i các doanh nghi p cùng ngành. N m 2014, Công ty đã phát huy đ c đòn b y n đ thúc đ y hi u qu ho t đ ng kinh doanh c a mình, doanh s t ng m nh trong n m tài chính 2014. Tuy nhiên đòn b y n c ng là con dao hai l i. B i n u doanh nghi p t o ra l i nhu n trên ti n vay l n h n so v i ti n lãi ph i tr thì ph n l i nhu n dành cho ch s h u s đ ng c nhân lên; nh ng c l i thì doanh l i v n ch s h u s gi m sút và làm m t cân b ng cán cân thanh toán. Do v y vi c phân tích ch tiêu này ph i đ c phân tích k t h p v i ch tiêu doanh l i v n ch s h u (ROE) và doanh l i tài s n (ROA). T s n trênăv n ch s h u B ng 2.15: H s n trênăv n ch s h u n v : tri u đ ng Ch ătiêu N mă2012 N mă2013 N mă2014 T ng n ph i tr 8.630 12.352 10.605 V n ch s h u 11.954 10.885 13.356 0,72 1,13 0,79 T s n trên v n ch s h u (Ngu n: Công ty TNHH 3-2 T Liêm ) T b ng 2.15 ta th y h s n trên VCSH luôn m c t 0,7 tr lên trong giai đo n 2012- 2014. Nguyên nhân là do VCSH luôn m c cao và có xu h ng t ng vào n m 2014. T đó cho th y m c đ đ c l p c a doanh nghi p đ i v i ch n . H s này nh h n 1, đ m b o m c đ t ch v tài chính c a công ty và kh n ng bù đ p t n th t b ng v n ch s h u t ng đ i t t. Kh n ngăthanhătoánălƣiăvay Công ty c n ph i phân tích ch tiêu này đ đánh giá l i nhu n c a công ty có đ m b o kh n ng ch tr lãi hàng n m không. Ch tiêu này không ch dành đ c s quan tâm c a ch n mà còn ph n ánh hi u qu ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p. Trên s li u c a báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh n m 2012 đ n n m 2014, kh n ng thanh toán lãi vay c a doanh nghi p qua các n m r t t t, t 88 tr lên. Kh n ng thanh toán lãi vay c a doanh nghi p r t cao song trên con s tính toán, kh n ng này t ng d n qua các n m vì lãi ti n vay gi m m nh và l i nhu n t ng. i u này ch ng t hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p r t t t. 46 Thang Long University Library 2.2.5.3 Nhóm ch s v n ng l c ho t đ ng B ng 2.16: Phơnătíchăvòngăquayăcácăkho n ph i thu n v : tri u đ ng Ch ătiêu N mă2012 Doanh thu thu n N mă2013 N mă2014 Trungăbìnhă ngƠnhă3ăn m 24.573 34.892 45.627 Kho n ph i thu ng n h n 2.584 3.118 4.009 Các kho n ph i thu x360 930.318 1.122.568 1.443.519 Vòng quay các kho n ph i thu 9,51 11,19 11,38 4,66 K thu ti n bình quân ( ngày) 37,71 32,07 31,60 77,91 (Ngu n: Công ty TNHH 3-2 T Liêm, th ng kê b Công th Vòngăquayăcácăkho n ph i thu: Qua s li u phân tích cho th y vòng quay các kho n ph i thu c a Công ty qua các n m khá t t so v i trung bình ngành là 4,66. N u so sánh v i công ty cùng ngành là công ty CMS có vòng quay các kho n ph i thu trung bình 3 n m là 4,58, ch ng t khâu thu h i công n khá t n, tránh đ c tình tr ng đ ng v n t t h n so v i công ty CMS, công ty ít b chi m d ng v n h n. Tình tr ng này đ t t. c c i thi n t ng n m ch ng t m i quan h v i khách hàng c a công ty là r t có đ c đi u này, Công ty đã xác đ nh đ c chính sách bán hàng u tiên khách hàng thanh toán ngay v i vi c t ng chi t kh u cho đ i t ng này c ng nh xem xét l ch s mua hàng đ phân lo i khách hàng theo kh n ng thanh toán công n đ gi m s đ ng khâu thanh toán, tri n khai t t công tác thu h i n . K thu ti năbìnhăquơn: t s này cho bi t kh n ng thu h i v n trong thanh toán, nó ph n ánh s ngày c n thi t đ thu h i đ c các kho n ph i thu. T s này c a Công ty trung bình 3 n m là 33,79 ngày và có xu h ng gi m d n theo t ng n m. Nh v y, trong b i c nh kinh t khó kh n, công ty đã ki m soát r t t t tình hình thu h i công n qua t ng n m, đ c bi t khi so sánh ch tiêu này v i công ty l n trong ngành là Công ty C ph n T p đoàn Công ngh CMS (l n l 72,92, trung bình 3 n m là 75,93) thì th y đ t trong 3 n m là: 86,42; 68,46; c Công ty TNHH 3-2 T Liêm thu h i v n nhanh g p đôi công ty CMS. Tuy doanh thu n m 2014 t ng m nh so v i n m 2013 nh ng th i gian thu h i v n c a công ty l i gi m, ch ng t kh n ng thu h i công n c a công ty đang đ c ki m soát t t. 47 ng) Tuy nhiên, Công ty c ng c n có chính sách qu n lí thanh toán h p lý nh m t ng hi u qu tài chính c a mình. M t s cách th c công ty có th áp d ng nh sau: - Gi m giá, chi t kh u thanh toán h p lý đ i v i nh ng khách hàng mua v i s l ng l n và thanh toán đúng h n. - Th c hi n chính sách thu ti n linh đ ng, m m d o. C n t p trung đ u t m r ng các ph ng th c thanh toán hi u qu và hi n đ i nh m t ng kh n ng thanh toán thu h i n cho công ty. - Khi th i h n thanh toán đã h t mà khách hàng v n ch a thanh toán công ty c n có nh ng bi n pháp nh c nh , h i thúc và bi n pháp cu i cùng là ph i nh đ n c quan pháp lý gi i quy t. VòngăquayăhƠngăt n kho B ngă2.17:ăPhơnătíchăvòngăquayăhƠngăt n kho n v : tri u đ ng Ch tiêu Giá v n hàng bán trong k Tr giá hàng t n kho bình quân Vòng quay hàng t n kho Th i gian luân chuy n kho ( ngày) Trungăbìnhă ngƠnhă3ăn m N mă2012 N mă2013 N mă2014 12.273 19.179 27.778 999 639 829 12,28 30,01 33,49 8,13 29 12 11 44 ( Ngu n: Công ty TNHH 3-2 T Liêm, th ng kê b Công th ng) Qua tính toán có th th y vòng quay hàng t n kho c a Công ty t ng đ i cao và có xu h ng t ng d n theo t ng n m. So v i trung bình ngành là 8,13, t s này c a Công ty là khá cao. V i m t công ty mà đ c thù s n xu t, kinh doanh thi t b v n phòng thì t l này r t t t. i u này c ng m t ph n do chính sách chuy n d ch d n sang l nh v c cung c p d ch v CNTT, gi m t tr ng khu v c s n xu t, t ng t tr ng khu v c d ch v , góp ph n gi m đ ng v n vào hàng t n kho, ti t ki m chi phí d tr hàng t n kho, t ng hi u qu s d ng v n. Th i gian luân chuy n kho c ng gi m theo s vòng quay hàng t n kho. C th , n m 2012, th i gian luân chuy n kho là 29 ngày, nh ng n m 2013 ch còn 12 ngày, gi m h n 50% so v i n m 2012. N m 2014 ti p t c gi m xu ng còn 11 ngày, t t h n r t nhi u so v i th i gian luân chuy n kho trung bình ngày là 44 ngày, ch ng t hàng t n kho v n chuy n nhanh và góp ph n t ng doanh thu, l i nhu n cho công ty. 48 Thang Long University Library Hi u su t s d ngătƠiăs n ng n h n: cho bi t m t đ ng tài s n ng n h n b ra trong k kinh doanh s thu v bao nhiêu đ ng doanh thu. B ng 2.18: Hi u su t s d ngătƠiăs n ng n h n n v : tri u đ ng Ch ătiêu N mă2012 N m 2013 N mă2014 Doanh thu thu n 24.573 34.892 45.627 Tài s n ng n h n 8.454 12.134 9.508 2,91 2,88 4,80 Hi u su t s d ng tài s n ng n h n (Ngu n: Công ty TNHH 3-2 T Liêm) m t s doanh nghi p cùng ngành (Công ty C ph n T p đoàn Công ngh CMS ) thì ch tiêu này trung bình trong 3 n m là 3,53, thu c m c trung bình trong ngành. Hi u su t s d ng tài s n ng n h n n m 2013 gi m so v i n m 2012 nh ng t ng nhanh vào n m 2014 ch ng t công ty đã có nh ng bi n pháp c i thi n tích c c và hi u qu . Tuy nhiên trong b i c nh kinh t khó kh n hi n nay, Công ty c n nâng cao hi u qu s d ng tài s n ng n h n h n n a nh ti n hành các bi n pháp gi m t n kho b ng cách t ng t tr ng doanh thu m ng d ch v , gi m các kho n ph i thu ng n h n b ng chính sách công n h p lý. Hi uăsu tăs ăd ngătƠiăs nădƠiăh n B ng 2.19: Hi u su t s d ngătƠiăs nădƠiăh n n v : tri u đ ng Ch ătiêu N mă2012 N mă2013 N mă2014 Doanh thu thu n 24.573 34.892 45.627 Tài s n dài h n 12.774 12.051 15.879 1,92 2,90 2,87 Hi u su t s d ng tài s n dài h n ( Ngu n: Công ty TNHH 3-2 T Liêm) Hi u su t s d ng tài s n dài h n c a công ty t ng m nh t n m 2012 đ n n m 2014. C th , n m 2013 t ng 1405% so v i n m 2012. N m 2014 tuy hi u su t s d ng tài s n dài h n có gi m nh ng v n m c cao, v i 1 đ ng tài s n dài h n giúp t o ra 2,87 đ ng doanh thu. Nguyên nhân c a s gia t ng v hi u su t s d ng tài s n dài h n là do t c đ t ng c a doanh thu thu n nhanh h n nhi u l n t c đ t ng c a tài s n dài h n. N m 2013, trong khi tài s n dài h n gi m thì doanh thu thu n t ng 1,5 l n, khi n hi u su t s d ng tài s n dài h n n m 2013 t ng t 1,92 lên 2,9. 49 Hi uăsu tăs ăd ngăt ngătƠiăs n B ng 2.20 Hi u su t s d ng t ngătƠiăs n n v : tri u đ ng Ch ătiêu N mă2012 N mă2013 N mă2014 Doanh thu thu n 24.573 34.892 45.627 T ng tài s n 21.229 24.185 25.388 1,16 1,44 1,80 Hi u su t s d ng t ng tài s n ( Ngu n: Công ty TNHH 3-2 T Liêm) Hi u su t s d ng t ng tài s n c a công ty t ng d n trong 3 n m liên ti p th hi n hi u qu s d ng tài s n đang đ c c i thi n tích c c. C th , trong n m 2012, v i 1 đ ng t ng tài s n công ty t o ra 1,16 đ ng doanh thu thì sang n m 2013, v i 1 đ ng t ng tài s n đã t o ra 1,44 đ ng doanh thu, t c t ng hi u qu s d ng t ng tài s n đã t ng 12,5 l n so v i n m 2012. N m 2014, công ty ti p t c gia t ng hi u qu s d ng khi v i 1 đ ng t ng tài s n đã t o ra đ c 1,8 đ ng doanh thu. Có đ c hi u su t t t này, nguyên nhân là do doanh thu thu n n m 2014 đã t ng 31% so v i n m 2013 trong khi t ng tài s n ch t ng 5% . Nh v y, sau 3 n m hi u su t s d ng t ng tài s n và hi u su t s d ng tài s n dài h n đ u t ng n t ng và gi m c n đ nh. 2.2.5.4 Nhóm t s v kh n ng sinh l i Doanh l iătiêuăth c a s n ph m (ROS): ph n ánh quan h gi a l i nhu n sau thu và doanh thu thu n, cho bi t m t đ ng doanh thu thu n t o ra bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu . B ng 2.21: Doanh l iătiêuăth c a s n ph m n v : tri u đ ng Ch ătiêu N mă2012 N mă2013 N mă2014 L i nhu n sau thu 5.169 6.667 7.400 Doanh thu thu n 24.573 34.892 45.627 0,21 0,19 0,16 ROS (Ngu n: Công ty TNHH 3-2 T Liêm) Doanh l i tiêu th s n ph m gi m d n sau các n m cho th y công ty ngày càng khó kh n trong vi c t o ra m t đ ng l i nhu n sau thu . C th , n m 2012, v i 1 đ ng doanh thu t o ra 0,21 đ ng l i nhu n sau thu thì sang n m 2013 ch t o ra đ c 0,19 đ ng l i nhu n sau thu và n m 2014 thì gi m xu ng th p h n, v i 1 đ ng doanh thu 50 Thang Long University Library ch t o ra 0,16 đ t ng đ ng th i l nhanh h n t c đ l i nhu n sau thu ng l i nhu n sau thu . Nguyên nhân là do m c dù doanh thu thu n i nhu n sau thu t ng theo nh ng t c đ t ng c a doanh thu thu n t ng c a l i nhu n sau thu . Ngoài ra, chi phí c ng t ng nhanh khi n gi m xu ng, kéo theo doanh l i tiêu th c a s n ph m gi m xu ng. Doanh l iătrênăt ngătƠiăs n (ROA) B ng 2.22: Doanh l iătrênăt ngătƠiăs n n v : tri u đ ng Ch tiêu L i nhu n sau thu T ng tài s n ROA N mă2012 N mă2013 N mă2014 5.169 6.667 7.400 21.229 24.185 25.388 24,35% 27,57% 29,15% (Ngu n: Công ty TNHH 3-2 T Liêm) Doanh l i trên t ng tài s n c a công ty m c khá cao trong 3 n m t n m 2012 đ n 2014, khi ROA đ u t 24% tr lên, ch ng t công ty s d ng có hi u qu tài s n c a mình. C th , n m 2013, ROA đã t ng m nh t 24,35% n m 2012 lên 27,57%, và n m 2014, ROA đ t 29,15%, là m c khá cao trong giai đo n kinh t trong n c khó kh n nh hi n nay. Có đ c t c đ t ng t t trong n m 2013 là do l i nhu n tr c thu và lãi vay t ng cao, t ng nhanh h n t c đ t ng c a t ng tài s n. Công ty đã duy trì t t h s ROA trong n m 2014 v i m c 29,15%. H s doanh l iătrênăv n ch s h u (ROE) B ng 2.23: Doanh l iătrênăVCSH n v : tri u đ ng Ch ătiêu L i nhu n sau thu V n ch s h u ROE N mă2012 N mă2013 N mă2014 5.169 6.667 7.400 11.954 10.885 13.356 43,24% 61,25% 55,41% (Ngu n: Công ty TNHH 3-2 T Liêm) Qua phân tích ta th y doanh l i trên v n ch s h u c a công ty đ t con s r t n t ng trong 3 n m li n khi đ u trên 43%. C th , n m 2012, ROE là 43,24%, sang n m 2013, ROE t ng v t lên 61,25% và gi m còn 55,41% vào n m 2014. ây là m c ROE r t cao so v i các công ty cùng ngành c ng nh các công ty trong n c trong giai đo n kinh t khó kh n hi n nay. i u này ch ng t kh n ng đi u hành r t t t c a ban 51 giám đ c công ty. Nguyên nhân c a s t ng tr duy trì đ ng t t này là do l i nhu n sau thu c m c t ng t t sau các n m. T b ng phân tích ta th y đ c Công ty đang trên đà phát tri n n đ nh và v ng ch c. T su t l i nhu nătheoăchiăphí B ng 2.24: T su t l i nhu nătheoăchiăphí n v : tri u đ ng Ch ătiêu N mă2012 L i nhu n sau thu T ng chi phí N mă2013 N mă2014 5.169 6.667 7.400 19.168 27.742 37.260 26% 24% 20% T su t l i nhu n theo chi phí (Ngu n: Công ty TNHH 3-2 T Liêm) T su t l i nhu n theo chi phí cho th y m t đ ng chi phí t o ra bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu . Theo nh b ng tính, t su t l i nhu n có xu h ng gi m d n sau các n m. C th , t 26% vào n m 2012 đã gi m xu ng còn 24% vào n m 2013 và 20% vào n m 2014. i u này ch ng t công tác qu n lí chi phí c a công ty kém hi u qu sau các n m. Trong khi t ng chi phí t ng nhanh sau các n m thì l i nhu n sau thu không t ng nhanh đ c nh v y, khi n cho t su t l i nhu n theo chi phí gi m d n. Trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh, công ty luôn ti n hành các bi n pháp nh m c i ti n các khâu trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh nh áp d ng quy trình qu n lí theo tiêu chu n qu n lý ch t l ng ISO 9001: 2008, áp d ng CNTT vào ho t đ ng qu n lí, ki m soát nh m t ng hi u qu ho t đ ng s n xu t, l p ráp máy tính mang th ng hi u công ty, đáp ng k p th i nhu c u c a các d án c ng nh nhu c u bán l , gi m t l h ng hóc do sai sót k thu t, rút ng n th i gian giao nh n hàng. Theo đó, chi phí nhiên li u, chi phí nhân công, chi phí d ch v mua ngoài... c ng gi m đi đáng k . Tuy nhiên, do s bi n đ ng c a th tr ng đ u vào (t giá, nhân công) nên y u t chi phí c ng ch u tác đ ng nh t đ nh. 52 Thang Long University Library 2.3.ă ánhăgiáăphơnătíchătƠiăchínhăt iăCôngătyăTráchănhi m h u h n 3-2 T Liêmă B ng 2.25. B ngăđánhăgiáăphơnătíchătƠiăchínhăt iăCôngătyăTráchănhi m h u h n 3-2 T Liêmă N iădungăcôngătácăPTTC yăđ Ch aăđ yăđ Th că hi nă đ yă đ ,ă tr nă v n quy trìnhă phơnă tíchă tƠiă chính B că 1: Thu th pă thôngă tină ph c v phơnă tíchă tƠiă chính - B ng cân đ i k toán v - Báo cáo k t qu s n xu t kinh doanh v - Báo cáo l u chuy n ti n t v - Thuy t minh tài chính v - Thông tin n i b doanh nghi p v - Thông tin môi tr v - Thông tin ngành ng kinh t v B că2: Xơyăd ngăquyătrìnhăphơnătích B că3: L a ch năph v ngăphápăphơnătíchătƠiăchính - Ph ng pháp t s v - Ph ng pháp so sánh v - Ph ng pháp Dupont B v că4: Phơnătíchăcácăch tiêuătƠiăchính - Phân tích b ng cân đ i k toán v - Phân tích báo cáo k t qu ho t đ ng SXKD v - Phân tích báo cáo l u chuy n ti n t v - Phân tích tình hình t o v n và s d ng v n v - Phân tích các ch tiêu tài chính  Phân tích kh n ng thanh toán v  Phân tích kh n ng cân đ i v n v  Phân tích n ng l c ho t đ ng v  Phân tích kh n ng sinh l i v 53 T k t qu phân tích tài chính t i Công ty Trách nhi m h u h n 3-2 T Liêm rút ra đ c nh ng m t tích c c và h n ch nh sau. 2.3.1 K t qu đ t đ c V ă l iă nhu nă sauă thu : Nhìn chung tình hình tài chính trong n m 2014 c a Công ty là t ng đ i t t, tình hình ho t đ ng kinh doanh trong n m hi u qu . L i nhu n sau thu t ng 11% so v i n m 2013, t ng tích l y n i b thông qua vi c b sung vào các qu đ u t phát tri n, qu d phòng tài chính. V ăc ăc uăv n: C c u ngu n v n: c đi u ch nh phù h p v i tình hình kinh doanh th c t c a Công ty, gi m t tr ng n (gi m 9,3%) và t ng t tr ng v n ch s h u. i u này giúp công ty nâng cao n ng l c tài chính trong vi c m r ng ho t đ ng kinh doanh c a mình. C c u v n: C c u v n c a Công ty khá lành m nh, t tr ng n trong t ng tài s n th p, áp l c lãi vay đ n n m 2014 là không còn. H n n a, xét v đ an toàn ngu n v n, t l v n vay/VCSH c a công ty đã gi m xu ng còn r t th p. V ăchínhăsáchătƠiătr : Chính sách tài tr trong n m c a công ty t ng đ i t t, l y ngu n v n dài h n tài tr cho tài s n ng n h n đã đem l i s an toàn ch c ch n v m t tài chính. V n l u chuy n c đ u n m và cu i n m đ u cao h n nhu c u v n l u chuy n cho th y doanh nghi p th a v n l u chuy n đ đáp ng nhu c u v n l u chuy n, hay kh n ng thanh toán t c th i c a doanh nghi p là t t, t o ra hình nh t t trong m t nhà đ u t và ch n . V ăkh ăn ngăthanhătoán: Các ch tiêu v kh n ng thanh toán c a công ty n m 2014 gi m so v i n m 2012 và 2013, tuy nhiên v n m c r t t t so v i công ty cùng ngành, khi h s thanh toán đ u s p x 1. i u này cho th y trong n m 2014 kh n ng thanh toán c a Công ty v n là r t t t. ng th i vi c thanh toán đúng h n các kho n n trong k đã giúp cho công ty t o đ c uy tín trên th tr ng. V ăhi uăsu tăs ăd ngăv n: Trong n m công ty đã có n l c đáng k trong vi c qu n lý và s d ng v n m t cách hi u qu , làm t ng vòng quay v n l u đ ng t o s chu chuy n v n nhanh đem l i hi u qu kinh doanh. V ă hi uă qu ă ho tă đ ng: Các h s sinh l i n m 2014 c a Công ty c ph n đ u khá t t so v i m c trung bình ngành. Trong đó, ROA t ng so v i n m 2012 và 2013, ROE v n duy trì m c r t cao. Các h s sinh l i này cao do t c đ t ng c a l i nhu n cao cho th y k t qu làm n c a công ty n m qua t t. Tuy h s l i nhu n/doanh thu gi m nh ng ROA đã t ng, đã cho th y vi c m r ng ho t đ ng kinh doanh sang các l nh v c khác b c đ u đã đ t hi u qu . 54 Thang Long University Library V ăcôngătácăqu nălýăchiăphí: T l chi phí trên doanh thu c a công ty trong n m 2014 t ng so v i n m 2013 do t c đ gi m c a chi phí ch m h n t c đ t ng c a doanh thu, đi u này cho th y trong giai đo n m r ng ho t đ ng kinh doanh sang l nh v c d ch v , chi phí đ u t ban đ u đã làm t ng chi phí chung, khi n h s chi chí trên doanh thu n m 2014 t ng lên, tuy t ng không nhi u so v i n m 2013. V ăc ăc uătƠiăs n: T l đ u t vào tài s n dài h n t ng lên trong khi t l đ u t vào tài s n ng n h n gi m đi. N m 2014, tài s n dài h n t ng lên do Công ty t ng c ng đ u t dài h n vào các d ch v m i, đi u này phù h p v i quy t đ nh tái c c u ho t đ ng kinh doanh c a Công ty. Hi uăsu tăho tăđ ng:T c đ luân chuy n v n l u đ ng n m 2014 t ng so v i n m 2013. i u này cho th y vi c qu n lý và s d ng v n c a Công ty t ng đ i t t đ m b o hi u qu ho t đ ng c a ngu n v n l u đ ng. 2.3.2 H n ch H năch ătrongăqu nălíăchiăphí T su t l i nhu n trên chi phí có xu h ng gi m d n sau các n m. i u này ch ng t công tác qu n lí chi phí c a công ty kém hi u qu sau các n m. Trong khi t ng chi phí t ng nhanh sau các n m thì l i nhu n sau thu không t ng nhanh đ c nh v y, khi n cho t su t l i nhu n theo chi phí gi m d n. H năch ătrongăcôngătácăthuăn Tuy s ngày thu h i công n c a công ty đang th p h n trung bình ngày nh ng v n m c khá cao, trung bình là h n 30 ngày cho m i kho n công n . Chính vì v y, đ t ng kh n ng thanh toán c ng nh t ng hi u qu s d ng v n, công ty c n có gi i pháp nâng cao hi u qu công tác thu n . H năch ătrongăs ăd ngătƠiăs n Hi n công ty còn m t s t n t i trong s d ng tài s n khi tài s n ng n h n đang có xu h ng gi m. M t khác ph n l n tài s n ng n h n n m kho n m c ph i thu c a khách hàng c ng khi n cho kh n ng thanh toán nhanh b nh h ng d n t i hi u qu s d ng tài s n b nh h ng. H năch ătrongăcôngătácăMarketing Tuy doanh thu bán hàng t ng liên t c trong 3 n m nh ng m ng kinh doanh d ch v công ngh thông tin v n ch a đ c qu ng bá r ng rãi d n t i tình tr ng ch m ch p trong vi c m r ng th ph n c ng nh kh o sát nhu c u khách hàng trong m ng d ch v này. c i thi n tình tr ng này công ty c n có gi i pháp đ ng b , h p lí trong công tác Marketing. 55 K t lu năch ngă2 Qua ch ng 2, ta th y đ c b c tranh t ng quan v tình hình tài chính công ty nh : l i nhu n sau thu t ng tr ng khá t t; công ty gi m t tr ng n , t ng t tr ng VCSH; s d ng ngu n v n dài h n tài tr cho tài s n ng n h n đem l i s an toàn v tài chính; kh n ng thanh toán m c t t so v i toàn ngành; hi u qu ho t đ ng t t: ROA, ROE m c t t so v i toàn ngành; t c đ luân chuy n v n l u đ ng t ng d n t i t ng hi u qu ho t đ ng c a công ty. M c dù v y, công ty v n còn có nh ng đi m h n ch c n kh c ph c, qua đó c i thi n h n n a tình hình cài chính công ty. Ch ng 3 s đ c p t i nh ng gi i pháp c i thi n tình hình tài chính t i công ty TNHH 3-2 T Liêm m t cách c th . 56 Thang Long University Library CH NGă3. GI IăPHÁPăHOÀN THI NăTÌNHăHÌNHăTÀIăCHệNHăT IăCỌNGăTYă TRÁCHăNHI M H U H N 3-2 T LIểM 3.1ă nhăh ngăphátătri n c aăCôngătyăTNHH 3-2 T Liêm t iăn mă2020 3.1.1 C h i và thách th c C ăh i: Trong b i c nh kinh t hi n nay, các công ty có xu h ng chú tr ng áp d ng công ngh thông tin trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh c ng nh trang b c s v t ch t, máy móc thi t b v n phòng đ y đ nh m nâng cao hi u qu ho t đ ng c a nhân viên. ây là c h i t t cho nh ng doanh nghi p cung c p thi t b v n phòng, d ch v , gi i pháp công ngh nói chung và công ty TNHH 3-2 T Liêm nói riêng. Chính sách c a nhà n c luôn có ch tr ng h tr và khuy n khích các công ty ho t đ ng trong l nh v c ph n m m, cung c p d ch v , gi i pháp công ngh vì coi đây là l i th c nh tranh c a đ t n c có ngu n nhân l c tr , ch t l ng cao, góp ph n cho s phát tri n c a các ngành, l nh v c khác c ng nh nâng cao v th qu c gia. Qua đó, công ty TNHH 3-2 T Liêm c ng thu c di n đ c u tiên v thu c ng nh đ c t o đi u ki n phát tri n. Tháchăth c: Thách th c l n nh t là tình hình suy thoái kinh t toàn c u nh h ng t i các doanh nghi p trong n c, qua đó c ng nh h ng r t l n t i ho t đ ng kinh doanh c a công ty. Trong n m 2014, s công ty phá s n trong c n c lên t i con s hàng tr m nghìn, khi n cho t p khách hàng c a công ty c ng gi m thi u đáng k . Trong b i c nh kinh t khó kh n, các doanh nghi p c t gi m chi phí, u tiên ti t ki m, t n d ng trang thi t b s n có ph c v cho ho t đ ng c a mình khi n ho t đ ng kinh doanh c a công ty TNHH 3-2 T Liêm b nh h ng không nh . Gi v ng đ c th ph n là m t thách th c l n đ i v i công ty TNHH 3-2 T Liêm trong giai đo n hi n nay. M t khác, m t thách th c l n t i t nh ng đ i th c nh tranh c a công ty. Trong nh ng n m g n đây, s l ng công ty kinh doanh cùng l nh v c cung c p d ch v , gi i pháp công ngh c ng nh doanh nghi p s n xu t kinh doanh thi t b v n phòng phát tri n không ng ng, khi n cho th ph n c a công ty b đe d a. Trong khi đó, cùng v i s phát tri n c a công ngh , nh ng công ngh m i đ c đ a vào Vi t Nam (nh đi n toán đám mây) c ng gây áp l c l n t i đ i ng lãnh đ o công ty, đòi h i công ty c n c p nh t d ch v m i, đáp ng nhu c u c a khách hàng. Ngoài ra, nh ng n m v a qua, Nhà n c ban hành chính sách gi m chi tiêu công, c t gi m chi phí mua s m trang thi t b cho các c quan nhà n c khi n cho m ng s n xu t kinh doanh thi t b v n phòng c a công ty b nh h ng r t l n. Hi n t i, các d án, gói th u trang thi t b ít đi gây áp l c chuy n đ i t tr ng gi a m ng 57 kinh doanh thi t b và m ng kinh doanh d ch v , gi i pháp công ngh thông tin. 3.1.2 nh h ng ho t đ ng c a Công ty trách nhi m h u h n 3-2 T Liêm M c tiêu c a công ty t i n m 2020: - Ti p t c nghiên c u m r ng thêm các ngành ngh kinh doanh, đ c bi t là trong d ch v , gi i pháp công ngh thông tin. C c u l i t tr ng gi a các l nh v c ho t đ ng c a công ty. - Phát tri n đ i ng cán b k thu t có trình đ chuyên môn cao, c s v t ch t k thu t và ngu n l c con ng i trong nh ng n m t i. - Tri n khai th c hi n nhi u d án kinh doanh m i. - u t chi u sâu, nâng cao n ng l c qu n lý. - M r ng đ a bàn ra các t nh lân c n, thi t l p h th ng các chi nhánh các t nh. - u t trang thi t b hi n đ i, nâng cao n ng l c c nh tranh trên đ a bàn. - Hoàn thi n c ch t n i l c c a công ty. ng v n kinh doanh đ i v i công ty nh m khai thác t i đa - Nghiên c u c ch huy đ ng v n, t o ngu n v n và có k ho ch phát tri n ngu n nhân l c, đ c bi t quan tâm đ n thu nh p c a cán b công nhân viên. (Ngu n: Phòng hành chính nhân s công ty trách nhi m h u h n 3-2 T Liêm) 3.2 Gi iăphápăhoƠn thi nătìnhăhìnhătƠiăchính c aăCôngătyătráchănhi m h u h n 32 T Liêm Thông qua quá trình phân tích tài chính t i công ty trách nhi m h u h n 3-2 T Liêm, có th th y công ty còn nhi u t n t i trong quá trình ho t đ ng c a mình. Mu n hoàn thi n tình hình tài chính, b n thân công ty ph i ch đ ng sáng t o, h n ch nh ng khó kh n, phát tri n nh ng thu n l i đ t o ra môi tr ng ho t đ ng có l i cho mình. B n thân công ty có vai trò quy t đ nh trong s t n t i, phát tri n hay suy vong c a ho t đ ng kinh doanh c a mình. Vai trò quy t đ nh c a công ty th hi n trên 2 m t: th nh t, bi t khai thác và t n d ng nh ng đi u ki n và y u t thu n l i c a môi tr ng bên ngoài và th hai, công ty ph i ch đ ng t o ra nh ng đi u ki n, y u t cho chính b n thân mình đ phát tri n. C hai m t này c n ph i đ c ph i h p đ ng b thì m i t n d ng đ c t i đa các ngu n l c, kinh doanh m i đ t đ c hi u qu t i u. Hi u qu tài chính c a công ty là ph m trù t ng h p. Mu n c i thi n tình hình tài chính c a công ty, công ty ph i s d ng t ng h p các bi n pháp t nâng cao n ng l c qu n tr , đi u hành ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty đ n vi c t ng c ng và c i thi n m i ho t đ ng bên trong doanh nghi p, bi t làm cho doanh nghi p luôn 58 Thang Long University Library luôn thích ng v i nh ng bi n đ ng c a th tr c p đ n m t s bi n pháp ch y u: ng, … Tuy nhiên, d i đây có th đ 3.2.1 Gi i pháp v chi phí Trong quá trình phân tích tình hình tài công ty ta th y đ c h n ch c a công ty trong ho t đ ng qu n lí chi phí. c i thi n tình hình tài chính c a công ty t c là t ng l i nhu n, gi m chi phí, gi m r i ro đòi h i công ty ph i có nh ng bi n pháp ti t ki m chi phí m t cách t i đa trong giai đo n này. Qu n lý chi phí là quá trình t ng h p, phân tích, đánh giá th c tr ng v vi c s d ng các ngu n v n và chi phí, t đó đ a ra nh ng quy t đ nh v các chi phí ng n h n c ng nh dài h n c a doanh nghi p. Ki m soát chi phí là m t ho t đ ng quan tr ng c a qu n lý chi phí. i v i nhà qu n lý, đ ki m soát đ c chi phí phát sinh, đi u quan tr ng là ph i nh n di n ra các lo i chi phí, đ c bi t là ph i nh n di n đ c chi phí nào có th gi m đ c (bi n phí) và chi phí nào không th gi m đ c (đ nh phí) đ t đó đ a ra các bi n pháp thích h p và hi u qu nh t. Trong doanh nghi p nói chung và t i công ty nói riêng t ng chi phí th ng g m 2 thành ph n: đ nh phí t c là các kho n chi phí không thay đ i theo quy mô ho t đ ng và bi n phí là t c nh ng kho n chi phí thay đ i theo quy mô ho t đ ng. nh phí th ng bao g m các kho n m c sau: - Chi phí kh u hao TSC ; chi phí phân b công c dung c chi phí ti n l ng (v nguyên t c, chi phí ti n l ng g m đ nh nhiên, theo c ch giao qu l ng nh hi n nay, chúng ta có th phí này t ng đ i nh là đ nh phí); chi phí ti n thuê nhà, thuê đ (n u có); thu môn bài, thu nhà, đ t. c a th i k tr c ; phí và bi n phí.Tuy xem kho n m c chi t; chi phí tr lãi vay Bi n phí bao g m các kho n m c c b n sau: - Chi phí phát tri n khách hàng, s a ch a th ng xuyên, x lý s c l i đi n; chi phí s a ch a l n tài s n c đ nh; chi phí d ch v mua ngoài: đi n, n c, đi n tho i, nhiên li u, v n phòng ph m, h i ngh , khánh ti t, công tác phí…; các chi phí tr b ng ti n khác. Nh v y đ ki m soát và gi m chi phí, công ty c n t p trung các gi i pháp đ gi m các kho n m c chi phí thu c bi n phí, c th các gi i pháp đó là: Ki m soát chi phí phát tri n khách hàng, chi phí s a ch a th x lý s c ng xuyên, chi phí ki m soát chi phí phát tri n khách hàng, c n xây d ng k ho ch kinh doanh chi ti t cho t ng khách hàng theo th t u tiên và l trình th c hi n, k ho ch nên phân b theo các tháng, không d n vào m t s tháng d n đ n r t khó ki m soát và đi u 59 hành chi phí; - Xây d ng k ho ch và l trình đ ch m sóc, kh c ph c s c , b o hành b o trì thi t b , nên xem xét khu v c nào, đ a bàn nào c n u tiên tr c s a ch a đ v a đ m b o an toàn trong v n hành v a đ m b o hi u qu trong s d ng chi phí; - Ki m soát và h n ch s c thi t b máy móc công ty cung c p là m t trong nh ng bi n pháp hi u qu đã gi m chi phí b i vì gi s có s c thi t b máy móc x y ra, Công ty ph i t n chi phí s a ch a, chi phí v t t , nhân công thay th ; - Th c hi n mua s m v t t thi t b t p trung (l p đ n hàng 6 tháng/1 l n) đ gi m chi phí nguyên v t li u đ u vào do l i th mua s m s l ng l n; - T n d ng v t t t n kho, v t t thu h i đ gi m chi phí mua s m m i. Gi m các chi phí d ch v mua ngoài Th c hi n ti t ki m chi phí đi n, n c, đi n tho i trong làm vi c, đ c bi t là th c hi n ti t ki m đi n trong công ty. ây là nh ng kho n chi phí chi m t tr ng khá l n trong chi phí mua ngoài và nh ng kho n m c chi phí này hoàn toàn có th gi m đ c. H n ch t ch c các h i ngh , h i h p t p trung đ gi m chi phí. c bi t là chi phí đi n, theo th ng kê c a TNHH 3-2 T Liêm, l ng đi n tiêu th trong 6 tháng v i t ng chi phí do b ph t Cos (Thông t 07/2006/TT-BCN ngày 27-10-2006 c a B Công nghi p) b ng chi phí c a vi c mua h th ng t bù. V i vi c l p đ t h th ng t bù không nh ng gi m chi phí ti n đi n mà còn góp ph n th c hi n t t ch tr ng s d ng đi n ti t ki m và hi u qu . Do v y, m t đ xu t v i công ty là nên l p đ t m t h th ng t bù nh m gi m công su t ph n kháng tránh đ c tiêu hao đi n n ng. M c dù đ c l i v gi m b t ti n đi n, Công ty c ng c n cân nh c đ n y u t phí t n do mua s m, l p đ t b o trì các t đi n đ c i thi n h s công su t. Bóc tách chi phí qu n lý: v n phòng ph m, s a ch a máy in, máy tính, x ng d u... ph c v cho s n xu t kinh doanh, nh n th u thi công, s a ch a l n, xây d ng c b n... h ch toán đúng và đ y đ . Các kho n m c chi phí nh x ng d u đi l i đ v n chuy n v t t , chi phí l u kho bãi, nhân công b o qu n…, cho công tác này c ng ph i tách b ch. Tóm l i, ki m soát chi phí là m t trong nh ng n i dung quan tr ng trong qu n lý tài chính doanh nghi p. Nh n di n, phân tích các h ng m c chi phí phát sinh, xác đ nh các nhân t nh h ng đ n các kho n m c chi phí s giúp cho nhà qu n lý đ ra các gi i pháp phù h p đ gi m các kho n m c chi phí, t đó góp ph n t ng hi u qu ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p. 3.2.2 Gi i pháp v ho t đ ng Marketing V i vi c xác đ nh rõ ràng nhóm khách hàng m c tiêu, k ho ch qu ng cáo dài 60 Thang Long University Library h n và ng n h n c a Công ty TNHH 3-2 T Liêm đ c đ t ra phù h p v i m c đích phát tri n b n v ng lâu dài c ng nh m c tiêu tr c m t c a Công ty. Công ty ph i có k ho ch truy n thông và qu ng cáo hàng n m trên các t p chí, báo có uy tín nh m đ nh v th ng hi u.. Công ty th ng xuyên t ch c ho t đ ng nghiên c u th tr ng, đ c bi t là nghiên c u nhu c u v d ch v công ngh thông tin. Công ty c n có chi phí cho nh ng ho t đ ng nghiên c u này. M t khác, đ khuy n khích nhân viên tham gia tích c c cho ho t đ ng marketing công ty c n có chính sách th ng x ng đáng.Nh hi n nay, các nhân viên marketing c a công ty ch a có ch đ th ng thích h p. Ch a có quy đ nh th ng theo h p đ ng tìm đ c. ó c ng là m t nguyên nhân không t o đ c đ ng l c làm vi c cho nhân viên. Công ty c n đ a ra ch tr ng kích thích s phát tri n c a cá nhân, xây d ng m t môi tr ng v n hóa doanh nghi p n ng đ ng, khuy n khích nhân viên sáng t o và t o đi u ki n đ h th c hi n ý t ng c a mình. Nhân viên th ng là ng i hi u rõ tâm lý khách hàng, th m chí đôi lúc h có th đoán tr c đ c đi u khách hàng ngh , do đó nh ng đóng góp c a h luôn đ c cân nh c nghiêm túc và đ a vào th c hi n. Do đóng góp c a mình đ c th a nh n, nhân viên c a công ty c m nh n r ng chính h là ng i t o ra s khác bi t và nh h ng đ n nh ng gì hành khách nh n đ c, t đó h càng th y hài lòng h n và làm vi c nhi t tình h n. Gi m t công ty v n hành không ph i là nhi m v c a m t cá nhân đ n l , nó đòi h i s đóng góp c a c t p th nhi t tình đ t o d ng thành công. ôi lúc, làm hài lòng nhân viên v n ch a đ , đ ti n xa h n, nhà qu n lý c n khuy n khích nhân viên bày t s b t mãn c a mình v i nh ng v n đ t n đ ng trong quy trình ho t đ ng c a công ty. V i lòng nhi t tình đ c kh i g i và quy n h n đ c giao, các nhân viên c a công ty s n sàng h t lòng vì khách hàng và t o ra cho hành khách m t tr i nghi m hoàn toàn đ c bi t v s n ph m và d ch v , thay vì ch đ a h b ng h ng d n s d ng d ch v , thi t b thông th ng. Nh đó, hành khách luôn hài lòng v nh ng gì h nh n đ c t công ty và lòng trung thành c a h ngày càng gia t ng, đi u này giúp công ty t o uy tín trên th tr ng, t o ni m tin n i khách hàng. 61 B ngă3.1:ă Stt H ngăm c côngăvi c Digital Môăt Thay đ i giao di n website 5 Giao di n thân thi n v i ng i dùng, tích h p phiên b n mobile SEO websie T ng th h ng website nh t i u hóa code website, SEO t khóa v thi t b v n phòng, máy tính Hùng V ng, d ch v cho thuê server.. Trang 1 google Google adword Ch y t khóa v máy v n phòng, cho thuê server.. T khóa g n g i, nhi u ng i s d ng, nh ng t nh đông dân, có nhu c u s d ng s n ph m cao Email marketing G i mail ch m sóc khách hàng chung thành, khách hàng ti m n ng. L c đúng đ i t ng, t l mail vào inbox cao, vào spam th p. N i dung thu hút ng i đ c. 3 4 Yêuăc u Duy trì s xu t hi n các tin bài v s n ph m c a công ty trên trang tìm ki m Google, t ng tác v i ng i tiêu dùng đ đ nh h ng tiêu dùng cho đ i t ng khách hàng m c tiêu Thay đ i giao di n theo h ng TM T, d nhìn, d t ng tác, tích h p h tr tr c tuy n và mua hàng tr c tuy n, h tr phiên b n mobile 1 2 xu t k ho ch marketing B ngă3.2:ă xu t k ho ch marketing c th n mă2015 N mă2015 Chi phí Công c Internet ụt ng chính Di n đàn otofun, muare.vn, tinhte.vn, enbac.vn: l p topic v máy v n phòng n giá d ki n T n su t Chi phí 9.000.000 4 36.000.000 T ngăc ng Website SEO website ( seo t khóa máy v n phòng, cho thuê server..), yêu c u báo cáo k t qu hàng ngày, tr tr c 1/2 s ti n, 1/2 thanh toán sau khi website n m t i trang 1 google. Ch nh s a giao di n website, thêm tính n ng TM T, tính n ng t v n tr c tuy n Digital G i mail ch m sóc khách hàng ti m n ng d a trên list mail có s n và ph n m m g i mail hàng lo t Google adwords: ch y t khóa máy v n phòng, cho thuê server.. Ch y CPC báo dantri.com.vn ( 1 tu n ) Quý 2 Quý 3 Quý 4 x x x x 36.000.000 5.000.000 1 5.000.000 5.000.000 1 5.000.000 T ngăc ng Email marketing Quý 1 x x 10.000.000 3.000.000 1 3.000.000 x x x x 3.000.000 12 36.000.000 x x x x 1.500 10.000 15.000.000 x x T ngăchiăphí 100.000.000 62 Thang Long University Library 100.000.000 3.2.3. Gi i pháp nâng cao hi u su t s d ng tài s n nâng cao hi u su t s d ng tài s n, công ty c n áp d ng m t s gi i pháp nh sau: - Xây d ng và l a ch n các ph ng án, chi n l c kinh doanh t i u. - S d ng tài s n m t cách ti t ki m, không lãng phí thông qua vi c tri n khai các đ nh m c kinh t k thu t tiên ti n. - Nâng cao t c đ chu chuy n tài s n b ng các gi i pháp k thu t phù h p. - Xác đ nh l - ng hàng t n kho h p lý nh m ti t ki m các chi phí liên quan. y m nh bán ra nh m t ng nhanh t c đ quay vòng c a v n l u đ ng. C th , đ i v i tài s n ng n h n c n chú tr ng gi m t tr ng các kho n ph i thu, qu n lí ti n m t c ng nh gi m l ng hàng t n kho. Qu n lý ch t ch kho n ph i thu Qu n lý kho n ph i thu khách hàng là m t v n đ r t quan tr ng trong công tác qu n lí tài chính doanh nghi p. c bi t đ i v i công ty khi kho n ph i thu chi m t tr ng l n trong t ng tài s n. Vi c gia t ng các kho n ph i thu c a khách hàng kéo theo vi c gia t ng chi phí qu n lí n , chi phí thu h i n , chi phí tr ti n lãi vay đ đáp ng nhu c u v n thi u do v n c a công ty b khách hàng chi m d ng. H n n a t ng kho n ph i thu làm t ng r i ro c a công ty, có th d n t i n quá h n khó đòi ho c không thu h i đ c do khách hàng v n hay phá s n, gây m t v n c a công ty. qu n lí kho n ph i thu c a khách hàng, công ty có th th c hi n m t s bi n pháp sau: Xác đ nh chính sách tín d ng th các y u t sau: M c tiêu m r ng th tr công ty. ng m i v i khách hàng: Công ty c n đánh giá ng tiêu th , t ng doanh thu và t ng l i nhu n c a Tình tr ng c nh tranh: Công ty c n xem xét tình hình bán ch u c a các đ i th c nh tranh đ có đ i sách công n thích h p và có l i. Tình tr ng tài chính c a công ty: Công ty không th m r ng bán ch u cho khách hàng khi đã có công n ph i thu m c đ cao và có s thi u h t v n l n b ng ti n. Qu n lý ch t ch hàng t n kho đ m b o ho t đ ng s n xu t kinh doanh di n ra liên t c, vi c d tr là h t s c c n thi t. Tuy nhiên d tr bao nhiêu? Trong th i gian bao lâu là hi u qu ? qu n lí t t hàng t n kho, công ty c n đ a ra đ nh m c tiêu hao nguyên v t li u, đ nh m c t n kho nguyên v t li u, đ nh m c mua s m nguyên v t li u hàng hóa. 63 3.2.4 Gi i pháp v công tác thu n Qua phân tích v công tác thu n c a công ty ta th y công ty còn đ b chi m d ng v n nhi u. i u này làm cho hi u qu kinh doanh gi m, đôi khi gây khó kh n cho ho t đ ng kinh doanh c a công ty do thi u h t v n nh p hàng m i. Công ty c n phân lo i n đ qu n lí n hi u qu . C th có th chia nh sau: - N phát sinh t vay, m n tài s n nh ng không thanh toán - N phát sinh t vi ph m h p đ ng ( Bao g m các lo i h p đ ng ) - N phát sinh t trách nhi m ngoài h p đ ng . . . Sau khi phân lo i n , công ty ti n hành các b B c nh sau : c th nh tălƠăxácăminhăh s ăn : - Xác minh tính pháp lý h s n là xem xét đ i chi u l i toàn b ch ng t n c a khách hàng cung c p có đ c s pháp lý hay không. - Xác minh bên n có còn t n t i trên th c t hay không. Ví d nh : N u ng i n là cá nhân thì ng i đó còn s ng hay đã ch t ho c h còn th ng trú đ a ph ng hay đã chuy n đi n i khác . . .N u là doanh nghi p thì doanh nghi p đó có còn ho t đ ng hay đã ng ng ho t đ ng, ho c là đã chuy n tr s đi n i khác ho c đã gi i th hay đã b phá s n. - Xác minh s b v kh n ng thanh toán n c a ng i n . Ví d : N u bên n là doanh nghi p thì doanh nghi p đó có nhi u tài s n hay không, có m c n nhi u ng i hay không, có r i vào trình tr ng phá s n hay không ?. N u là cá nhân thì cá nhân đó có tài s n xe c nhà c a gì không? B c th haiălƠăti p c năth ngăl ng thu h i n : - Qua quá trình xác minh h s n th y h p l , công ty ti n hành ti p xúc bên n b ng cách g i th m i ho c g p tr c ti p bên n gi i quy t. Trong th i gian này n u bên n có thi n chí h p tác tr n thì công ty s thu h i n theo ph ng th c th a thu n. - Ng c l i trong th i gian công ty ti p c n bên n , mà bên n t thái đ không thi n chí tr n thì công ty c n ti n hành nh ng th t c pháp lý c n thi t ki n bên n ra c quan pháp lu t. B c th baălƠăki n thu h i n : Sau khi ti p c n bên n đ th ng l ng thu h i n mà bên n không có thi n chí h p tác gi i quy t n thì công ty s ti n hành nh ng th t c pháp lý ki n bên n ra pháp lu t gi i quy t nh : - Làm đ n kh i ki n 64 Thang Long University Library - N p đ n kh i ki n - Tham gia v ki n khi có gi y tri u t p c a tòa -H ng d n làm đ n yêu c u thi hành án . . . Trên đây là các b c đ thu h i n , đ c i thi n tình hình này, công ty nên đ a ra nh ng yêu c u v i khách hàng nh : Ph i thanh toán hóa đ n trong vòng 15 ngày k t ngày xu t hóa đ n n u không s tính lãi c a s ti n trên hóa đ n theo s ngày quá v i lãi su t liên ngân hàng. G i thông báo công n và đ i soát công n : hàng tháng sau 15 ngày ki m tra công n c a khách hàng. V i nh ng khách hàng ch a thanh toán, công ty g i th , g i đi n nh c n . V i nh ng khách hàng n nhi u và lâu, công ty có th ti n đàm phán l i và có chính sách giá h p lí. 3.2.5. Gi i pháp b tr 3.2.5.1 T ng c ng qu n tr chi n l c kinh doanh và phát tri n doanh nghi p Kinh t th tr ng luôn bi n đ ng, mu n t n t i và phát tri n đòi h i doanh nghi p ph i thích ng v i s bi n đ ng đó. Qu n tr kinh doanh hi n đ i cho r ng không th ch ng đ đ c v i nh ng thay đ i th tr ng n u doanh nghi p không có m t chi n l c kinh doanh và phát tri n th hi n tính ch t đ ng và t n công. Ch có trên c s đó, doanh nghi p m i phát hi n đ c nh ng th i c c n t n d ng ho c nh ng đe d a có th x y ra đ có đ i sách thích h p. Toàn b t t ng chi n l c và qu n tr chi n l c s đ c trình bày sâu môn chi n l c kinh doanh và phát tri n doanh nghi p. Ph n này ch l u ý r ng thi u m t chi n l c kinh doanh đúng đ n th hi n tính ch đ ng và t n công, thi u s ch m lo xây d ng và phát tri n chi n l c doanh nghi p không th ho t đ ng s n xu t kinh doanh có hi u qu kinh t đ c và th m chí trong nhi u tr ng h p còn d n đ n s phá s n. Trong xây d ng chi n l -Chi n l c kinh doanh c n ph i chú ý các đi m sau: c kinh doanh ph i g n v i th tr ng: +Các doanh nghi p xây d ng chi n l c kinh doanh trên c s đi u tra, nghiên c u nhu c u tr tr ng và khai thác t i đa các th i c , các thu n l i, các ngu n l c đ s n xu t ra các s n ph m v i s l ng, ch t l ng, ch ng lo i và th i h n thích h p. Có th coi “chi n l c ph i th hi n tính làm ch th tr ng c a doanh nghi p” là ph ng châm, là nguyên t c qu n tr chi n l c c a doanh nghi p. +Vi c xây d ng chi n l c kinh doanh ph i làm t ng đ nghi p, giành u th c nh tranh trên th tr ng. 65 c th m nh c a doanh +Chi n l c ph i th hi n tính linh ho t cao và vì th xây d ng chi n l đ c p nh ng v n đ khái quát, không c th . c ch -Khi xây d ng chi n l c kinh doanh ph i tính đ n vùng an toàn trong kinh doanh, h n ch r i ro t i m c t i thi u -Trong chi n l c kinh doanh c n xác đ nh m c tiêu then ch t, vùng kinh doanh chi n l c và nh ng đi u ki n c b n đ đ t đ c m c tiêu đó. -Chi n l c kinh doanh ph i th hi n s k t h p hài hòa gi a hai lo i chi n l c: chi n l c kinh doanh chung (nh ng v n đ t ng quát bao trùm, có tính ch t quy t đ nh nh t) và chi n l c kinh doanh b ph n (nh ng v n đ mang tính ch t b ph n nh chi n l c s n ph m, chi n l c giá c , chi n l c ti p th , chi n l c giao ti p khuy ch tr ng,…). -Chi n l c kinh doanh không ph i là b n thuy t trình chung chung mà ph i th hi n b ng nh ng m c tiêu c th , có tính kh thi v i m c đích đ t hi u qu t i đa trong s n xu t kinh doanh. M t v n đ h t s c quan tr ng là n u doanh nghi p ch xây d ng chi n l c thì ch a đ , vì dù cho chi n l c xây d ng có hoàn h o đ n đâu n u không tri n khai t t, không bi n nó thành các ch ng trình, chính sách kinh doanh phù h p v i t ng giai đo n phát tri n c ng s tr thành vô ích, hoàn toàn không có giá tr làm t ng hi u qu kinh doanh mà v n ph i ch u chi phí kinh doanh cho công tác này. 3.2.5.2 Phát tri n trình đ đ i ng lao đ ng và t o đ ng l c cho t p th và cá nhân ng i lao đ ng Lao đ ng sáng t o c a con ng i là nhân t quy t đ nh đ n hi u qu ho t đ ng kinh doanh. Các doanh nghi p c n đ u t th a đáng đ phát tri n quy mô b i d ng l i và đào t o m i l c l ng lao đ ng, đ i ng trí th c có ch t l ng cao trong các doanh nghi p. Nâng cao nghi p v kinh doanh, trình đ tay ngh c a đ i ng cán b khoa h c, k s , công nhân k thu t đ khai thác t i u nguyên v t li u, n ng su t máy móc, thi t b công ngh tiên ti n,… c bi t là cán b qu n tr , giám đ c ph i đ c tuy n ch n k càng, có trình đ hi u bi t cao. Giám đ c là nhà lãnh đ o kinh doanh, đ m b o cho ho t đ ng kinh doanh có hi u qu nên giám đ c ph i có ki n th c v công ngh , khoa h c, v giao ti p xã h i, v tâm lý, kinh t ,… t ng h p nh ng tri th c c a cu c s ng và ph i bi t v n d ng ki n th c vào t ch c, ra quy t đ nh nh ng công vi c trong th c ti n ho t đ ng c a doanh nghi p. V công tác qu n tr nhân s , doanh nghi p ph i hình thành nên c c u lao đ ng t i u, ph i b o đ m đ vi c làm trên c s phân công và b trí lao đ ng h p lý, 66 Thang Long University Library sao cho phù h p v i n ng l c, s tr ng và nguy n v ng c a m i ng i. Tr c khi phân công b trí ho c đ b t cán b đ u ph i qua ki m tra tay ngh . Khi giao vi c c n xác đ nh rõ ch c n ng, quy n h n, nhi m v , trách nhi m. c bi t công tác tr l ng, th ng, khuy n khích l i ích v t ch t đ i v i ng i lao đ ng luôn là v n đ h t s c quan tr ng. ng l c t p th và cá nhân ng i lao đ ng là y u t quy t đ nh t i hi u qu kinh t . ng l c c ng là y u t đ t p h p, c k t ng i lao đ ng l i. Trong doanh nghi p, đ ng l c cho t p th và cá nhân ng i lao đ ng chính là l i ích, là l i nhu n thu đ c t s n xu t có hi u qu h n. Các doanh nghi p c n phân ph i l i nhu n th a đáng, đ m b o công b ng, h p lý, th ng ph t nghiêm minh. c bi t c n có ch đ đãi ng th a đáng v i nh ng nhân viên gi i, trình đ tay ngh cao ho c có thành tích, có sáng ki n,… ng th i c ng c n nghiêm kh c x lý nh ng tr ng h p vi ph m. Trong kinh doanh hi n đ i, nhi u doanh nghi p hình th c bán c ph n cho ng i lao đ ng và ng i lao đ ng s nh n đ c ngoài ti n l ng và th ng là s lãi chia theo c ph n c ng là m t trong nh ng gi i pháp g n ng i lao đ ng v i doanh nghi p b i l cùng v i vi c mua c ph n ng i lao đ ng không ch có thêm ngu n thu nh p t doanh nghi p mà còn có quy n nhi u h n trong vi c tham gia vào các công vi c c a doanh nghi p. 3.2.5.3 Công tác qu n tr và t ch c s n xu t T ch c sao cho doanh nghi p có b máy g n, nh , n ng đ ng, linh ho t tr c thay đ i c a th tr ng. C c u t ch c c a doanh nghi p ph i thích ng v i s thay đ i c a môi tr ng kinh doanh. Nh ng n i dung này đã đ c trình bày ch ng t ch c b máy qu n tr doanh nghi p. M t đi u c n chú ý là c c u t ch c c a doanh nghi p ph i đ c xây d ng phù h p v i các đ c đi m c a doanh nghi p (qui mô, ngành ngh kinh doanh, đ c đi m quá trình t o ra k t qu ,…) thì m i đ m b o cho vi c qu n tr doanh nghi p có hi u qu đ c. Xác đ nh rõ ch c n ng, nhi m v , quy n h n, ch đ trách nhi m, quan h gi a các b ph n v i nhau, đ a ho t đ ng c a doanh nghi p đi vào n n p, tránh s ch ng chéo gi a ch c n ng và nhi m v c a các b ph n. Doanh nghi p ph i th ng xuyên duy trì và đ m b o s cân đ i t ng c ng quan h gi a các khâu, các b ph n trong quá trình s n xu t,… m i có th nâng cao tinh th n trách nhi m c a m i ng i, nâng cao tính ch đ ng sáng t o trong s n xu t. H th ng thông tin bao g m nh ng y u t có liên quan m t thi t v i nhau, tác đ ng qua l i v i nhau trong vi c thu nh p, x lý, b o qu n và phân ph i thông tin nh m h tr cho các ho t đ ng phân tích và đánh giá ki m tra th c tr ng và ra quy t đ nh v các v n đ có liên quan đ n ho t đ ng c a m t t ch c. Vi c thi t l p h th ng 67 thông tin ph i đáp ng các yêu c u sau: -H th ng thông tin ph i đáp ng đ c nhu c u s d ng, đ đ các n i dung, các v n đ mà doanh nghi p quan tâm. -H th ng thông tin ph i là h th ng thông tin th -H th ng c n ph i đ doanh nghi p; - c c p nh t b sung; c b trí phù h p v i kh n ng s d ng, khai thác c a m b o vi c khai thác đ 3.2.5.4 T ng c ng xuyên đ c thi t l p v i đ y c th c hi n v i chi phí th p nh t. ng m r ng quan h c u n i gi a doanh nghi p v i xã h i i m i công ngh ph i đ m b o và nâng cao ch t l ng s n ph m, th c hi n t t công tác ki m tra k thu t và nghi m thu s n ph m, tránh đ cho nh ng s n ph m ch t l ng kém ra tiêu th trên th tr ng. Cùng v i s phát tri n c a n n kinh t hàng hóa, s n xu t c a các doanh nghi p m r ng theo h ng s n xu t l n, xã h i hóa và m c a làm cho m i quan h l n nhau trong xã h i ngày càng ch t ch . Doanh nghi p nào bi t s d ng m i quan h s khai thác đ c nhi u đ n hàng, tiêu th t t. Ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p mu n đ t hi u qu cao c n tranh th t n d ng các l i th , h n ch khó kh n c a môi tr ng kinh doanh bên ngoài. ó là: -Gi i quy t t t m i quan h v i khách hàng: là m c đích ý đ ch y u trong kinh doanh, vì khách hàng là ng i ti p nh n s n ph m, ng i tiêu dùng s n ph m c a doanh nghi p. Khách hàng có đ c th a mãn thì s n ph m m i đ c tiêu th . - T o ra s tín nhi m, uy tín trên th tr ng đ i v i doanh nghi p v ch t l ng s n ph m, tác phong kinh doanh, tinh th n ph c v ,… b t c doanh nghi p nào mu n có ch đ ng trên th tr ng đ u ph i gây d ng s tín nhi m. ó là quy lu t b t di b t d ch đ t n t i trong c nh tranh trên th ng tr ng. -Gi i quy t t t m i quan h v i các đ n v tiêu th , đ n v cung ng. -Gi i quy t t t m i quan h v i các t ch c qu ng cáo, các c quan lãnh đ o doanh nghi p,… thông qua các t ch c này đ m r ng nh h ng c a doanh nghi p, t o cho khách hàng, ng i tiêu dùng bi t đ n s n ph m c a doanh nghi p nhi u h n, đ ng th i b o v uy tín và s tín nhi m đ i v i doanh nghi p. -Phát tri n thông tin liên l c v i các t ch c, khác v i th tr ng. -Ho t đ ng kinh doanh theo đúng pháp lu t. -Có ý th c b o v môi tr ng t nhiên sinh thái: b o v r ng đ u ngu n, ch ng s ô nhi m c a b u không khí, ngu n n c, s b c m u c a đ t đai trong phát tri n s n xu t kinh doanh… 68 Thang Long University Library K t lu năch ngă3 Qua ch ng 3, ta th y có 4 gi i pháp chính là gi i pháp v chi phí, gi i pháp v ho t đ ng Marketing, gi i pháp v công tác thu n , gi i pháp nâng cao hi u su t s d ng tài s n và 4 gi i pháp b tr nh m hoàn thi n tình hình tài chính t i công ty trách nhi m h u h n 3-2 T Liêm. nh ng gi i pháp trên phát huy đ c t i đa tác d ng thì đi u ki n tiên quy t là nh n th c c a ban giám đ c v v n đ tài chính c a công ty c n đ c nâng cao h n n a. 69 K T LU N Nh đã trình bày và t nh ng gì đã đ c h c, khi kh o sát, đánh giá t i Công ty TNHH 3-2 T Liêm tác gi càng th y rõ h n t m quan tr ng h n c a phân tích tài chính c a m t doanh nghi p. V i nh ng c g ng nh m nêu b t lên s c n thi t c a phân tích tài chính doanh nghi p, mà Công ty TNHH 3-2 T Liêm là môi tr ng c n nghiên c u. Phân tích tài chính doanh nghi p là m t v n đ bao quát, do v y trong ph m vi khóa lu n này tác gi ch đ c p t ng th phân tích tài chính doanh nghi p công ty đ ng th i đi sâu nghiên c u các ch tiêu, rút ra nh n xét và qua đó m nh d n đ a ra m t s gi i pháp hoàn thi n tình hình tài chính doanh nghi p. Do ki n th c còn h n ch , th c t ch a nhi u nên khóa lu n không tránh kh i nh ng thi u sót, r t mong đ c s đóng góp chân thành c a th y cô giáo, b n bè, đ khóa lu n đ c hoàn thi n h n. Thang Long University Library DANH M C TÀIăLI U THAM KH O 1. B tài chính, 2001, Chu n m c k toán Vi t Nam 2. Công ty TNHH 3-2 T Liêm, Báo cáo tài chính 2012; 2013;2014 3. Công ty TNHH 3-2 T Liêm, 4. L u Th H nh h ng phát tri n giai đo n 2015- 2020 ng,"Giáo trình tài chính doanh nghi p", NXB i h c kinh t qu c dân, n m 2011. 5. Nguy n ình Ki m, TS Nguy n ng Nam,“Qu n tr tài chính doanh nghi p”, NXB Tài Chính 2001 6. Nguy n V n Giang, (2009), khóa lu n “Nâng cao hi u qu tài chính t i Công ty c ph n V nh T ng", Khoa Ngân hàng Tài chính, 7. Nguy n Minh Ph i h c Kinh t Qu c dân. ng,( 2007) , khóa lu n “Phân tích tài chính t i Công ty xu t nh p kh u các s n ph m c khí - Mecanimex”, Khoa Ngân hàng Tài chính, ih c Kinh t Qu c dân 8. Ph m Quang Trung, 2012, Giáo trình Qu n tr Tài chính doanh nghi p , Nhà xu t b n i h c kinh t qu c dân 9. Phòng hành chính nhân s công ty TNHH 3-2 T Liêm, 2009, H s n ng l c công ty 10. T ng Th Thêu, (2011), khóa lu n “Phân tích tài chính và gi i pháp c i thi n tình hình tài chính t i công ty c ph n bê tông và xây d ng H i Phòng”, Khoa Ngân hàng Tài chính, i h c Kinh t Qu c dân [...]... đ ng 557 2, 18 tài chính Thu nh p khác T ng DT 4 92 25.6 23 1, 92 N m 20 13 Giáătr % 34 .8 93 97,6 N m 20 14 Giáătr % 45. 628 98,75 Chênhăl ch 20 13/ 20 12 Giáătr % Chênhăl ch 20 14 /20 13 Giáătr % 10 .31 9 41,99 10. 735 30 ,76 765 2, 14 5 43 1,17 20 7 37 ,18 -22 1 -28 ,99 93 0 ,26 35 0,08 -39 9 -81,11 -58 - 62, 60 35 .750 46 .20 5 10. 127 10.455 ( Ngu n: Công ty TNHH 3- 2 T Liêm) Có th th y r ng, t ng doanh thu c a công ty t ng nhanh... ng 2. 2.1 .2 Phân tích tình hình chi phí B ng 2. 2ăPhơn tích quyămôăvƠăc ăc uăchiăphí n v : tri u đ ng Ch tiêu N mă 20 12 N mă 20 13 Giáătr GVHB CPBHQLDN CPTC CP khác T ng chiăphí % Giáătr N mă 20 14 % 12. 2 73 62, 59 19.179 69, 13 6.5 42 33 ,36 Giáătr % Chênhăl ch 20 13/ 20 12 Giáătr % Chênhăl ch 20 14 /20 13 Giáă % tr 27 .779 74,55 6.906 56 ,26 8.599 44,84 9.417 25 ,27 1.671 25 ,54 1 .20 4 14,65 8 .21 4 29 ,61 30 3 1,55 25 2... n y 35 B ng 2. 4: Phơn tích l i nhu n công ty n v : tri u đ ng Ch tiêu LNBH LNH TC LN khác T ng LNST N mă 20 12 N mă 20 13 N mă 20 14 Chênhăl ch 20 13/ 20 12 Giáătr % Giáătr Giáătr Giáătr 12 .30 0 15.714 17.849 3. 4 13 27 ,74 2. 135 13, 58 25 4 5 12 5 13 25 8 101,60 0,5 0,10 1 -4 0 ,3 5.169 6.667 7.400 -6 -38 6,64 1.497 28 ,97 Chênhăl ch 20 14 /20 13 Giáătr % 5 -106,69 733 10,99 (Ngu n: Công ty TNHH 3- 2 T Liêm) Phơn tích cácăy... n m 20 14 là 30 ,57%, t ng tr ng l i nhu n sau thu n m 20 13 là 28 ,97%, n m 20 14 là 29 11%, ROA t ng liên t c t 20 12 đ n 20 14, t 24 ,35 % n m 20 12 lên 27 ,57% n m 20 13 và n m 20 14 là 29 ,15%, trong khi các công ty trong ngành g p không ít khó kh n nh công ty công ty Công ty C ph n T p đoàn Công ngh CMS v i ROA20 13 là -6,8%; ROA2014 là 0,59% và Công ty C ph n Vi n thông VTC v i ROA20 13 là -7,84% và ROA2014... chính ( m c 1 .2) bao g m các b c nh sau: - T ch c đ i ng phân tích tài chính - Thu th p thông tin ph c v phân tích tài chính - Xây d ng quy trình phân tích - L a ch n ph ng pháp phân tích tài chính - Phân tích các ch tiêu tài chính 1 .3. 2 Ch tiêu đánh giá hoàn thi n phân tích tài chính ánh giá m c đ hoàn thi n phân tích tài chính qua vi c th c hi n đ y đ , tr n v n n i dung c a phân tích tài chính 19 B... 29 ,61 30 3 1,55 25 2 0,91 30 0,08 -51 -16,79 -22 2 -88,08 490 2, 50 98 0 ,35 34 0,09 -39 3 -80,08 - 63 -64,76 19.609 27 .7 43 37 .26 1 8. 133 9.518 ( Ngu n: Công ty TNHH 3- 2 T Liêm) Nhìn vào b ng 2. 2, th y r ng trong c c u t ng chi phí c a công ty thì giá v n hàng bán chi m m t t tr ng l n nh t, luôn chi m trên 62% t ng chi phí c a công ty, n m có chi phí giá v n l n nh t là n m 20 14 v i gia tr 27 .779 tri u đ ng t... ăphơn tích tƠi chính ng kinh t c 3: ăXơyăd ngăquyătrìnhăphơn tích ngăphápăphơn tích tƠiă că5:ăPhơn tích cácăch tiêuătƠi chính 20 Thang Long University Library Ch aăđ yăđ 17 Phân tích b ng cân đ i k toán 18 Phân tích báo cáo k t qu ho t đ ng SXKD 19 Phân tích báo cáo l u chuy n ti n t 20 Phân tích tình hình t o v n và s d ng v n 21 Phân tích các ch tiêu tài chính 22 - Phân tích kh n ng thanh toán 23 - Phân. .. tình hình tài chính c a công ty trong th i kì phân tích nh kh n ng thanh toán, k t qu kinh doanh, tình hình tài s n ngu n v n c a công ty đ Ban giám đ c cân đ i chi tiêu, mua s m tài s n, d tr hàng t n kho, ki m soát công n 2. 2.1 Phân tích b ng báo cáo k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh 2. 2.1.1 Phân tích tình hình doanh thu t i công ty TNHH 3- 2 T Liêm L nh v c kinh doanh chính c a công ty kinh doanh... k toán t i Công ty nh sau: S ăđ 2. 2:ăC ăc u t ch c b máyăk toánăt i Công ty TNHH 3- 2 T Liêm K TOÁNăTR K toán t ng h p K toán thanh toán NG K toán tiêu th , công n ph i thu K toán ti n l ng K toán v tt , công n ph i tr K toán thu , TSC , th ng kê ( Ngu n: Phòng hành chính - nhân s , công ty TNHH 3- 2 T Liêm) 2. 1 .3 K t qu ho t đ ng kinh doanh c a công ty 2. 1 .3. 1 L nh v c kinh doanh c a Công ty Trách nhi... đ ng tài chính c a doanh nghi p, qua đó đ a ra các quy t đ nh đ u t có hi u qu Trong ch ng 1, tác gi đã khái quát lý thuy t v phân tích tài chính trong doanh nghi p bao g m khái ni m, n i dung phân tích tài chính, nhân t tác đ ng t i phân tích tài chính nh m làm rõ b c tranh phân tích tài chính, làm ti n đ đ tác gi ti n hành phân tích tài chính doanh nghi p trong ch ng 2 23 CH NG 2 PHỂNăTệCH TÀIăCHệNHăT ... 9 03 12, 95 969 12 ,30 -5. 939 1 .35 5 -4.770 -2. 2 93 -3. 504 -7.795 -1 .25 5 5. 731 -3. 715 1. 525 3. 5 42 7 .29 4 - 122 , 82 -1 .21 1 52, 83 6.987 -556, 53 -1.518 -99, 52 -6. 125 -451,98 -4 .29 0 122 , 42 -9.446 -164, 82 3. 534 ... 767 6 ,22 627 5,91 68 17,04 39 9 3, 24 1 .26 2 17 ,29 1.641 13, 30 2. 034 19,19 1 82 2,49 89 1 ,22 4.460 36 ,15 659 6 ,22 1.708 13, 85 2 .39 7 22 ,61 Doanh thu ch a th c hi n (Ngu n :Công ty TNHH 3- 2 T Liêm) ... 40 3. 118 12, 89 4.009 15,79 639 2, 64 829 3, 27 939 3, 88 1.087 4 ,28 12. 051 49, 83 15.879 62, 55 -7 23 -10 ,35 3. 828 12, 72 10 .24 2 0,00 42 ,35 13. 907 0,00 54,78 0,00 9.094 36 ,94 0,00 3. 665 12, 43 1. 526