Hoạt động phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng tại Việt Nam

Hoạt động phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng tại Việt Nam

ĐỀ TÀI THẢO LUẬN Hoạt động phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng Việt Nam NHÓM : GVHD : MLHP : 1401BKSC2311 TÓM LƯỢC Phần * Lí luận chung phát hành cổ phiếu công chúng lần đầu Phần * Thực trạng phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng VN Phần * Giải pháp cho tình hình IPO VN Phần 1: Lý luận chung phát hành cổ phiếu lần đầu cơng chúng Tìm hiểu IPO a) Định nghĩa cổ phiếu Cổ phiếu chứng công ty cổ phần phát hành bút toán ghi sổ xác nhận quyền sở hữu cổ phần cơng ty b) Định nghĩa IPO IPO hay gọi phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng việc doanh nghiệp cổ phần lần thực phát hành cổ phiếu tới cơng chúng đầu tư bên ngồi cơng ty phương thức thực để chào bán cổ phiếu phải tiến hành công khai phương tiện thông tin đại chúng c Ý nghĩa việc phát hành IPO >>> IPO có ý nghĩa quan trọng doanh nghiệp, với doanh nghiệp nào, thử thách quan trọng hàng loạt khía cạnh vận hành Điều kiện phá hành cổ phiếu lần đầu công chúng Việt Nam a Tiêu chuẩn định lượng * T/c phát hành phải đáp ứng y/c vốn điều lệ tối thiểu ban đầu, sau phát hành phải đạt tỷ lệ % định số vốn cổ phần công chúng nắm giữ S/L công chúng tham gia * Một tỷ lệ định đợt phát hành phải bán cho số lượng quy định công chúng đầu tư * Công ty thành lập hoạt động vòng thời gian định * Các thành viên sang lập công ty phải cam kết nắm tỷ lệ định vốn CP công ty khoảng thời gian quy định * Tổng giá trị đợt phát hành phải đạt quy mơ định b.Tiêu chuẩn định tính * Các quản lý công ty bao gồm thành viên: Ban giám đốc điều hành Hội đồng quản trị phải có trình độ kinh nghiệm quản lý cơng ty, có đủ lực trình độ quản lý hoạt động sản xuất, kinh doanh công ty * Cơng ty phải có phương án khả thị việc sử dụng vốn thu từ đợt phát hành * Các báo cáo tài chính, cáo bạch tài liệu cung cấp thông tin cơng ty phải có độ tin cậy cao nhất, chấp thuận kiểm toán tổ chức kiểm toán có uy tín * Cơ cấu tổ chức cơng ty phải hợp lý phải lợi ích nhà đầu tư Công ty phải làm ăn có lãi với mức lợi nhuận khơng thấp mức quy định số năm liên tục định ( thường từ – năm) * Công ty phải tổ chức bảo lãnh phát hành đứng cam kết bảo lãnh cho đợt phát hành c Điều kiện phát hành Việt Nam  Mức vốn điều lệ tối thiểu 10 tỷ đồng Việt Nam  Hoạt động kinh doanh có lãi năm liên tục gần  Thành viên Hội đồng quản trị Giám đốc (Tổng giám đốc) có kinh nghiệm quản lý KD  Có phương án khả thi việc sử dụng vốn thu từ đợt phát hành cổ phiếu  Cổ đơng sáng lập phải nắm giữ 20% vốn cổ phần tổ chức phát hành phải nắm giữ mức tối thiểu năm kể từ ngày kết thúc đợt phát hành  Trường hợp cổ phiếu phát hành có tổng giá trị theo mệnh giá vượt 10 tỷ đồng phải có tổ chức bảo lãnh phát hành  Tối thiểu 20% vốn cổ phần tổ chức phát hành phải bán cho 100 người đầu tư tổ chức phát hành; trường hợp vốn cổ phần tổ chức phát hành từ 100 tỷ đồng trở lên tỷ lệ tối thiểu 15% vốn cổ phần tổ chức phát hành Phần Thực trạng phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng Việt Nam I.Những yếu tố ảnh hưởng đến TTCK phát hành IPO Các yếu tố thị trường Các yếu tố thị trường nhân tố bên thị trường, bao gồm biến động thị trường mối quan hệ cung cầu coi nhóm yếu tố thứ tác động đến giá cổ phiếu III Thực trạng IPO doanh nghiệp Việt Nam Thực trạng IPO DN VN giai đoạn 2000-2006  Năm 2000, TTCK bắt đầu thành lập Việt Nam với sàn giao dịch TP HCM  Ở thời điểm ấy, có doanh nghiệp niêm yết loại cổ phiếu (REE, SAM ) với số vốn 270 tỉ đồng số trái phiếu phủ niêm yết giao dịch  Thực phiên giao dịch vào ngày 28/07/2000  Từ đến năm 2005, thị trường trạng thái gà gật, ngoại trừ sốt vào năm 2001 ( số VN index cao đạt 571.04 điểm sau tháng đầu năm chỉ chưa đến tháng, từ tháng đến tháng 10, cổ phiếu niêm yết giá tới 70% giá trị, số VN index sụt từ 571.04 điểm vào ngày 25/04/2001 xuống khoảng 200 điểm vào tháng 10/2001  Trong năm số VN Index cao 300 điểm, thấp 130 điếm Thực trạng IPO DN VN giai đoạn 2006-2010  Cuối năm 2006, liên tiếp công ty đấu giá cổ phiếu lần đầu với lượng cổ phiếu tương đối lớn Chỉ riêng tháng 11/2006, số cơng ty hồn thành IPO  Về nửa cuối năm 2007, mức đấu giá bình quân đợt IPO nhỉnh mức giá khởi điểm chút  Vào năm 2007 hầu hết công ty IPO thành công, thu lượng vốn lớn  Năm 2008 đánh giá năm IPO với nhiều kế hoạch IPO lớn vạch sắn từ năm 2007 như: tổng công ty Bia-Rượu-Nước giải khát Hà NộiHabeco, tổng công ty Bia-RượuNước giải khát Sài Gòn-Sabeco  Tiếp theo Habeco, Sabeco hàng loạt công ty lớn khác dự tính tiến hành IPO năm 2008 Mobifone, Vinafone, đặc biệt lĩnh vực ngân hàng Incombank, Agribank, BIDV  Năm 2009, thị trường chứng khoán khởi sắc hoạt động IPO cảnh chợ chiều Cả năm 2009 có 20 doanh nghiệp thực IPO thông qua hai sở giao dịch chứng khoán  Năm 2010 năm triển vọng kinh tế hồi phục Theo số liệu thống kê vụ quản lý phát hành, UBCKNN tổng giá trị chứng khốn phát hành cơng chúng sáu tháng đầu năm 2010 gần giá trị phát hành năm 2009 Hoạt động IPO ngân hàng VietinBank a Thông tin IPO Vietinbank  Với vốn điều lệ (VĐL) 13.400 tỷ đồng, đợt IPO vào ngày 25/12/2008, Viettinbank bán đấu giá 53,6 triệu cổ phiếu (CP) – tương đương với 4% VĐL Trong số này, Viettinbank cho phép nhà đầu tư (NĐT) nước mua tối đa 30% tổng khối lượng phát hành( tương đương 16,080 triệu CP), NĐT pháp nhân tổ chức nước đăng ký mua triệu CP NĐT thể nhân đăng ký mua tối đa triệu cổ phần Có mệnh giá 10.000đ/ CP, Viettinbank đưa mức giá khởi điểm thấp phù hợp với tình hình thị trường b Thời điểm phát hành - IPO Viettinbank phát hành thời điểm thị trường chứng khoán sụt giảm nghiêm trọng - VnIndex phiên 5/12 phá đáy 300 điểm, rơi xuống mức 299,68 điểm - Thị trường OTC thời gian qua sụt giảm giá trị tính khoản - VCB mức 32.750đ 2,9%, - MB có giá 16.350đ giảm 5,7%, - HGL xuống 4,9% 53.500đ … c Giá khởi điểm * Mức giá khởi điểm của ngân hàng Viettinbank là 20.000đ/CP * Mức giá thấp so với ngân hàng lớn ACB: 29.900đ, VCB: 32.000đ, EIB: 25.800đ, … PHẦN Giải pháp cho tình hình IPO Việt Nam Giải pháp 1.Xây dựng hệ thống liệu đầy đủ, xác 2.Lựa chọn thời điểm phát hành 3.Thiết lập trình IPO chuẩn 4.Chú trọng đến yếu tố thời gian 5.Quy định chặt chẽ pháp lý ... chung phát hành cổ phiếu công chúng lần đầu Phần * Thực trạng phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng VN Phần * Giải pháp cho tình hình IPO VN Phần 1: Lý luận chung phát hành cổ phiếu lần đầu công. .. hành cổ phiếu lần đầu công chúng việc doanh nghiệp cổ phần lần thực phát hành cổ phiếu tới cơng chúng đầu tư bên ngồi cơng ty phương thức thực để chào bán cổ phiếu phải tiến hành công khai phương... công chúng Tìm hiểu IPO a) Định nghĩa cổ phiếu Cổ phiếu chứng công ty cổ phần phát hành bút toán ghi sổ xác nhận quyền sở hữu cổ phần cơng ty b) Định nghĩa IPO IPO hay cịn gọi phát hành cổ phiếu