Phát triển các công cụ phái sinh tiền tệ tại ngân hàng TMCP Xuất Nhập Khẩu Việt Nam

BỘ GIÁO DỤC & ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM - - NGUYỄN THỊ BÍCH ANH PHÁT TRIỂN CÁC CÔNG CỤ PHÁI SINH TIỀN TỆ TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU VIỆT NAM Chuyên ngành : Kinh tế Tài chính- Ngân hàng Mã số : 60.31.12 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC TS THÂN THỊ THU THỦY THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH - 2012 LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan luận văn nghiên cứu thực Các thông tin số liệu sử dụng luận văn trích dẫn đầy đủ nguồn tài liệu danh mục tài liệu tham khảo hoàn toàn trung thực Người thực Nguyễn Thị Bích Anh MỤC LỤC Trang Trang bìa phụ Lời cam đoan Mục lục Danh mục ký hiệu, chữ viết tắt Danh mục bảng Danh mục biểu đồ Danh mục hình vẽ Lời mở đầu Chương 1: TỔNG QUAN VỀ CÔNG CỤ PHÁI SINH TIỀN TỆ 1.1 Những vấn đề công cụ phái sinh tiền tệ 1.1.1 Lịch sử hình thành thị trường công cụ phái sinh 1.1.2 Khái niệm 1.1.3 Vai trò công cụ phái sinh tiền tệ 1.1.4 Các chủ thể tham gia thị trường 1.1.4.1 Nhà bảo hộ 1.1.4.2 Nhà đầu 1.1.4.3 Nhà kinh doanh chênh lệch giá 1.2 Các loại công cụ phái sinh tiền tệ 1.2.1 Hợp đồng kỳ hạn tiền tệ 1.2.1.1 Khái niệm 1.2.1.2 Đặc điểm 1.2.2 Hợp đồng hoán đổi 1.2.2.1 Khái niệm 1.2.2.2 Đặc điểm 1.2.2.3 Phân loại 1.2.3 Hợp đồng quyền chọn tiền tệ 1.2.3.1 Khái niệm 1.2.3.2 Đặc điểm 1.2.3.3 Phân loại 1.3 Lợi ích rủi ro công cụ phái sinh tiền tệ 1.3.1 Đối với Ngân hàng 1.3.2 Đối với Doanh nghiệp 10 1.3.3 Đối với Cơ quan quản lý 11 1.4 Kinh nghiệm phát triển công cụ phái sinh tiền tệ số NHTM giới học kinh nghiệm cho NHTM VN NH TMCP Xuất Nhập Khẩu Việt Nam 12 1.4.1 Sự phát triển công cụ phái sinh tiền tệ ngân hàng Mỹ 12 1.4.2 Kinh nghiệm phát triển công cụ phái sinh tiền tệ số NHTM giới 14 1.4.2.1 Kinh nghiệm xử lý giao dịch công cụ phái sinh tiền tệ từ Chi nhánh NH Natixis Ho Chi Minh 14 1.4.2.2 Kinh nghiệm sử dụng công cụ phái sinh tiền tệ HSBC 16 1.4.3 Bài học kinh nghiệm phát triển công cụ phái sinh tiền tệ cho NHTM VN NHTMCP XNK VN 17 Kết luận chương 21 Chương 2: THỰC TRẠNG PHÁT TRIỂN CÁC CÔNG CỤ PHÁI SINH TIỀN TỆ TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU VIỆT NAM 22 2.1 Tổng quan NH TMCP Xuất Nhập Khẩu Việt Nam 22 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển 22 2.1.2 Cơ cấu tổ chức 24 2.2 Diễn biến tỷ giá hối đoái cần thiết sử dụng công cụ phái sinh tiền tệ Việt Nam 24 2.2.1 Diễn biến tỷ giá 24 2.2.2 Sự cần thiết sử dụng công cụ phái sinh tiền tệ Việt Nam 29 2.3 Cơ sở pháp lý việc áp dụng công cụ phái sinh tiền tệ NH TMCP Xuất Nhập Khẩu Việt Nam 30 2.4 Thực trạng phát triển công cụ phái sinh tiền tệ Ngân hàng TMCP Xuất Nhập Khẩu Việt Nam 32 2.4.1 Thực trạng phát triển hợp đồng kỳ hạn tiền tệ NHTMCP XNK VN 32 2.4.1.1 Quy định thực 32 2.4.1.2 Thực trạng phát triển hợp đồng kỳ hạn tiền tệ 34 2.4.2 Thực trạng phát triển hợp đồng hoán đổi NHTMCP XNK VN 38 2.4.2.1 Quy định thực 38 2.4.2.2 Thực trạng phát triển hợp đồng hoán đổi 38 2.4.3 Thực trạng phát triển hợp đồng quyền chọn tiền tệ NHTMCP XNK VN 41 2.4.3.1 Quy định thực 41 2.4.3.2 Thực trạng phát triển quyền chọn tiền tệ 43 2.5 Rủi ro việc sử dụng công cụ phái sinh tiền tệ NH TMCP Xuất Nhập Khẩu Việt Nam 45 2.6 Đánh giá tình hình phát triển công cụ phái sinh tiền tệ NH TMCP Xuất Nhập Khẩu Việt Nam 46 2.6.1 Kết đạt 46 2.6.1.1 Sự phát triển công cụ phái sinh tiền tệ 47 2.6.1.2 Trang bị sở vật chất kỹ thuật đại cho việc sử dụng công cụ phái sinh tiền tệ 48 2.6.1.3 Nhân viên kinh doanh tiền tệ đào tạo nghiệp vụ 49 2.6.2 Những tồn phát triển công cụ phái sinh tiền tệ 50 2.6.3 Các nguyên nhân hạn chế việc phát triển công cụ phái sinh tiền tệ 51 2.6.3.1 Nguyên nhân phía NH TMCP XNK VN 51 2.6.3.2 Nguyên nhân phía Doanh nghiệp 52 2.6.3.3 Nguyên nhân phía quan quản lý 54 2.7 Đánh giá thực trạng phát triển công cụ phái sinh tiền tệ từ kết khảo sát 55 Kết luận chương 62 Chương 3: GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN CÁC CÔNG CỤ PHÁI SINH TIỀN TỆ TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU VIỆT NAM 63 3.1 Kế hoạch phát triển NH TMCP Xuất Nhập Khẩu Việt Nam năm tới 63 3.2 Chiến lược phát triển kinh doanh ngoại tệ 65 3.3 Phân tích SWOT NH TMCP Xuất Nhập Khẩu VN ảnh hưởng đến việc phát triển công cụ phái sinh tiền tệ 65 3.4 Một số giải pháp nhằm phát triển công cụ phái sinh NH TMCP Xuất Nhập Khẩu Việt Nam 67 3.4.1 Giải pháp NH TMCP Xuất Nhập Khẩu Việt Nam 67 3.4.1.1 Xây dựng chiến lược kinh doanh cho công cụ phái sinh tiền tệ chiến lược kinh doanh cụ thể cho nhóm khách hàng 67 3.4.1.2 Cải tiến công cụ phái sinh tiền tệ 68 3.4.1.3 Mở rộng quảng bá tiếp thị sản phẩm công cụ phái sinh tiền tệ 70 3.4.1.4 Chính sách thu hút bồi dưỡng nhân thực kinh doanh công cụ phái sinh tiền tệ 72 3.4.1.5 Ban hành quy định kiểm tra kiểm soát 72 3.4.1.6 Trang bị thêm chương trình phần mềm xử lý trực tuyến 73 3.4.2 Giải pháp doanh nghiệp 74 3.4.2.1 Đào tạo nhân viên chuyên nghiệp sử dụng nghiệp vụ công cụ phái sinh tiền tệ 74 3.4.2.2 Chủ động cập nhật thông tin công cụ phái sinh tiền tệ 75 3.4.2.3 Trang bị thiết bị phần mềm để quản lý rủi ro, tính phí giao dịch lợi nhuận dự kiến 75 3.4.3 Giải pháp quan quản lý 76 3.4.3.1 Hoàn chỉnh văn pháp luật 76 3.4.3.2 Từng bước phát triển tự thị trường tài tiền tệ hội nhập quốc tế 77 3.4.3.3 Công bố thông tin công cụ phái sinh tiền tệ 78 3.4.3.4 Đưa sách kiểm sốt, xử lý kịp thời tượng đầu lũng đoạn thị trường 79 3.4.3.5 Phổ biến rộng rãi cách thức sử dụng công cụ phái sinh tiền tệ 79 3.4.3.6 Quy định cách tính phí cơng cụ phái sinh tiền tệ 80 3.4.3.7 Nâng cao tính khoản cho cơng cụ phái sinh tiền tệ 80 3.4.3.8 Hạn chế tổn thất xảy công cụ phái sinh tiền tệ 81 Kết luận chương 81 Kết luận Tài liệu tham khảo Phụ lục DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT ACB : Ngân hàng thương mại cổ phần Á Châu AUD : Đồng đô la Úc BIDV : Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam CAD : Đồng Canada CCPSTT : Công cụ phái sinh tiền tệ CHF : Đồng Thụy Sỹ CFO : Giám đốc tài DN : Doanh nghiệp EUR : Đồng Euro Eximbank : Ngân hàng thương mại cổ phần Xuất Nhập Khẩu Việt Nam GBP : Đồng bảng Anh JPY : Đồng yên Nhật NH : Ngân hàng NH TMCP : Ngân hàng thương mại cổ phần NHNN : Ngân hàng nhà nước NHTM : Ngân hàng thương mại QC : Quyền chọn Sacombank : Ngân hàng thương mại cổ phần Sài Gịn Thương Tín TCTD : Tổ chức tín dụng Techcombank : Ngân hàng thương mại cổ phần Kỹ Thương Việt Nam USD : Đồng đô la Mỹ VND : Đồng Việt Nam DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 1.1 : Thống kê tổng giá trị số lượng danh nghĩa công cụ phái sinh qua năm ngân hàng Mỹ Bảng 1.2 : Số liệu ngân hàng có phát triển cơng cụ phái sinh nước Mỹ Bảng 1.3 : Doanh thu bao gồm tiền mặt doanh thu công cụ phái sinh ngân hàng Bảng 2.1 : Thống kê tỷ giá USD/VND giai đoạn năm 2008-2009 Bảng 2.2 : Số lượng khách hàng TCTD khác giao dịch kỳ hạn Bảng 2.3 : Số lần giao dịch hợp đồng kỳ hạn với khách hàng với TCTD khác Bảng 2.4 : Giá trị giao dịch kỳ hạn với khách hàng với TCTD khác Bảng 2.5 : Số lượng khách hàng TCTD khác giao dịch hoán đổi Bảng 2.6 : Số lần thực giao dịch hoán đổi với khách hàng với TCTD khác Bảng 2.7 : Giá trị giao dịch hoán đổi với khách hàng với TCTD khác Bảng 2.8 : Số lần thực giao dịch quyền chọn với TCTD khác Bảng 2.9 : Giá trị giao dịch quyền chọn với TCTD khác Bảng 2.10 : Doanh số kinh doanh ngoại tệ toàn hệ thống NHTMCP XNK VN Bảng 2.11 : Thống kê đối tượng doanh nghiệp chọn khảo sát Bảng 2.12: Thống kê nhận thức doanh nghiệp sử dụng cơng cụ phái sinh tiền tệ phịng ngừa rủi ro tỷ giá Bảng 2.13: Thống kê nhận thức doanh nghiệp sử dụng công cụ phái sinh tiền tệ để phòng ngừa rủi ro tỷ giá Bảng 2.14: Nhu cầu doanh nghiệp sử dụng công cụ phái sinh tiền tệ Bảng 2.15: Thống kê am hiểu doanh nghiệp công cụ phái sinh tiền tệ Bảng 2.16: Số lượng doanh nghiệp sử dụng công cụ phái sinh tiền tệ Bảng 2.17: Thống kê số lượng doanh nghiệp thường xuyên không thường xuyên sử dụng công cụ phái sinh tiền tệ Bảng 2.18: Thống kê mức độ sử dụng công cụ phái sinh Bảng 2.19: Thống kê nguyên nhân không sử dụng công cụ phái sinh thường xuyên Bảng 2.20: Mức độ sử dụng thành công công cụ phái sinh tiền tệ Bảng 2.21: Thống kê nguyên nhân không sử dụng công cụ phái sinh tiền tệ Bảng 2.22: Thống kê doanh nghiệp có CFO khơng có CFO có sử dụng công cụ phái sinh tiền tệ Bảng 2.23: Đánh giá mức độ quan tâm nhà nước công cụ phái sinh tiền tệ Mức ñộ am hiểu công cụ phái sinh Statistics C61 N Valid C62 200 200 200 0 4.7950 4.8600 3.7400 1.58921 1.65046 1.07619 2.526 2.724 1.158 Missing Mean Std Deviation Variance Sử dụng công cụ phái sinh Count C7 C63 co Column N % 107 93 khong 53.5% 46.5% Lý không sử dụng C7 Khong Standard Mean Deviation C81 6.22 69 C82 5.63 48 C83 4.74 44 C84 6.29 70 C85 4.03 60 C86 5.92 47 C87 4.35 54 C88 6.25 64 C89 6.32 65 Mức ñộ sử dụng công cụ phái sinh Mean C91 4.13 C92 4.14 C93 3.91 Count % C9 khong su dung thuong xuyen 48 44.86% su dung thuong xuyen 59 55.14% 10 Lý khơng sử dụng thường xun Mức độ sử dụng không thường xuyên Count Column N % C101 muc phuc tap su dung 34 70.8% it bien 14 29.2% chi phi giao dich cao 0% nhân viên chua thuc su chuyen nghiep 0% muc phuc tap su dung 14.6% it bien 21 43.8% chi phi giao dich cao 14 29.2% 12.5% muc phuc tap su dung 14 29.2% it bien 12 25.0% chi phi giao dich cao 15 31.3% 14.6% C102 nhân viên chua thuc su chuyen nghiep C103 nhân viên chua thuc su chuyen nghiep 11 Mức thành cơng cơng cụ phái sinh C111 C113 Mean khong su dung thuong C112 Mean Mean 2.56 1.98 2.54 6.39 5.43 5.59 xuyen su dung thuong xuyen 12 Mức độ áp dụng cơng cụ phái sinh C121 C122 C123 Mean Mean Mean khong su dung thuong xuyen 2.02 2.40 3.25 su dung thuong xuyen 6.57 6.00 5.57 13 Mức độ quan tâm phủ C131 C133 Mean khong su dung thuong C132 Mean Mean 3.54 3.25 3.02 3.54 3.36 3.05 xuyen su dung thuong xuyen PHỤ LỤC 03: 25 ngân hàng hàng đầu sử dụng sản phẩm phái sinh sau RA NK 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 BANK NAME JPMORGAN CHASE BANK NA CITIBANK NATIONAL ASSN BANK OF AMERICA NA GOLDMAN SACHS BANK USA HSBC BANK USA NATIONALA SSN WELLS FARGO BANK NA BANK OF NEW YORKMELL ON MORGAN STANLEY BANK NA STATE STREET BANK&TRU ST CO PNC BANK NATIONAL ASSN SUNTRUST BANK NORTHERN TRUST CO REGIONS BANK U S BANK NATIONALA SSN FIFTH THIRD BANK KEYBANK NATIONAL ASSN TD BANK NATIONAL ASSN BRANCH BANKING& TRUST CO UNION BANK NATIONAL ASSN RBS CITIZENS NATIONAL TOTAL CREDIT DERIVATI VES (OTC) SPOT FX $9,641,538 $5,847,678 $448,420 34,244,931 8,029,056 2,709,323 824,299 8,546,134 30,593,355 5,963,366 4,997,263 446,127 819,381 2,761,191 32,258,372 7,613,476 490,379 6,969 63,708 68,089 729,713 1,987,200 137,930 712,405 94,605 3,583,104 190,861 68,156 915,847 1,869,524 440,014 98,702 28,617 200,249 1,477,994 31,586 17,127 442,730 626,581 359,349 621 63079 68,568 1,211,559 118 293,655 891,302 4,804 21,680 100,837 166,642 1,067,270 101479 720,460 167,601 77,574 155 33068 251,221 335,835 52,913 18,200 15,579 215,529 29,853 3,761 1,148 164,794 334,017 39,061 23,393 59,194 170,498 39,394 2,477 650 79,561 243,828 0 236,506 7,050 126 146 22974 127,504 121,289 3101 40,485 73,842 3,209 652 97 305,969 84,541 498 6,320 27,165 42,323 6,470 1,765 1,135 108,392 83,274 175 689 8,355 48,793 24,149 1,113 930 86,755 68,383 2,290 5,000 5,295 47,835 4,836 3,127 1,348 175,149 66,540 0 5,323 60,070 819 327 150,994 59,932 2786 9,602 37,613 9,931 39 80,190 47,660 7367 1,918 26,672 11,643 60 310 113,481 41,100 0 5,838 31,822 2,451 989 50 TOTAL FORWARDS (OTC) TOTAL SWAPS (OTC) TOTAL ASSETS TOTAL DERIVATI VES TOTAL FUTURES (EXCH TR) TOTAL OPTIONS (EXCH TR) $1,723,460 $79,459,759 $1,297,796 $1,859,788 $11,823,303 $48,989,656 1,161,359 54,122,982 882,965 1,541,572 6,715,135 1,451,387 52,504,829 2,008,363 396,347 84,199 44,878,006 935,207 192,549 3,699,045 1,093,030 TOTAL OPTIONS (OTC) ASSN 21 22 23 24 25 ALLY BANK TD BANK USA NATIONALA SSN DEUTSCHE BANK TR COAMERIC AS CAPITAL ONE NATIONAL ASSN HARRIS NATIONAL ASSN TOP 25 COMMERCIAL BANKS & TCs WITH DERIVATIVES OTHER COMMERCIAL BANKS & TCs WITH DERIVATIVES TOTAL COMMERCIAL BANKS & TCs WITH DERIVATIVES 72,564 34,742 0 10,520 16,140 8,082 0 11,681 34,167 0 8,386 25,780 0 44,888 26,684 0 309 21,908 512 3,955 128,744 25,829 323 582 24,900 25 0 49,886 25,544 0 297 23,263 1,898 86 16 $8,093,217 $243,637,91 $5,620,479 $4,824,180 $33,383,522 $152,502,562 $32,410,506 $14,896,663 $2,074,72 2,626,752 353,338 17,026 2,254 60,322 233,659 37,933 2,145 1,408 10,719,969 243,991,249 5,637,505 4,826,434 33,443,843 152,736,220 32,448,439 14,898,808 2,076,130 PHỤ LỤC 04 MỘT SỐ CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH EXIMBANK GIAI ĐOẠN 2000 - 2010 Đơn vị: Tỷ đồng   ! ! 2010 131,121  #   #  " 2009 65,448  !   2008 48,248  #  "  2007 33,721    !  2006 18,370   2005 11,377      2004 8,268         2003 6,401 4,435 5,514 8,351 13,467 22,914 32,331          3,821 46,989 70,705   ! #   #  !    #  !        #  #       !     !     !     ( § ' 3,442 1,882 2,388 3,806 5,017 6,598 10,207 18,452 21,232         2,700 38,580 62,348          "   ! #   "  ! "  !  #   #     "      !   !     "     §         -7 8 52 52 148 148 109 109 241 212 406 47 663 34 1,289 320 1,937 404 3,045 667 -7 250 300 300 300 500 29 700 359 1,212 629 2,800 969 7,220 1,533 8,800 2,378 10,560           ¢  ! ! !   " "     "  #    !         ! ! !       ! ! !  ! ! !  ! ! !  § £ Â Ơ Ư Ê Ô Ă Â Li nhuận trước thuế, trước DPRR Dự phòng rủi ro Lợi nhuận trước thuế, sau DPRR Vốn điều lệ   Â Ư Ê Â Ơ Ư Ê Â Ô ¡   ) Dư nợ tín dụng   £ Â & % Ê Â Ơ Ư Ê Â Ô ¡  ¢  2,865 $ Huy động vốn      2002 4,771       â  ă 2001 3,855 Ô Đ Ê Â Ơ Ư Ê Â Ô Ă Tng ti sn  2000 3,168 Tỷ đồng Đồ thị tăng trưởng tổng tài sản 140,000 131,121 129,348 120,000 100,000 65,448 80,000 48,248 60,000 33,721 40,000 18,370 20,000 6,401 3,168 3,855 8,268 11,377 4,771 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 08-01-2010 PHỤ LỤC 05: Ký quỹ hợp đồng kỳ hạn - Công thức xác định ký quỹ: Số tiền ký quỹ = X% * Số lượng ngoại tệ * Tỷ giá tham chiếu Trong đó: + X%: tỷ lệ ký quỹ thoả thuận với KH lãnh đạo chi nhánh/SGD định, tham chiếu theo định 1181/2007/EIB/QĐ-TGĐ việc áp dụng mức ký quỹ cho nhóm đối tượng KH khác + Số lượng ngoại tệ tỷ giá kỳ hạn: hợp đồng - Tỷ giá tham chiếu: dùng để đánh giá mức độ biến động tỷ giá thị trường để tính tốn lại số tiền ký quỹ Khi áp dụng tỷ giá mua hay bán cần ghi rõ phần tỷ giá tham chiếu hợp đồng + Đối với hợp đồng kỳ hạn ngoại tệ/VND: Hợp đồng EIB mua ngoại tệ kỳ hạn = tỷ giá mua giao EIB công bố đầu ngày; Hợp đồng EIB bán ngoại tệ kỳ hạn = tỷ giá bán giao EIB công bố đầu ngày + Đối với hợp đồng kỳ hạn ngoại tệ/ngoại tệ: tỷ giá tham chiếu tỷ giá đóng cửa thị trường Tokyo(14h00 Hà Nội) vào ngày giao dịch tương ứng, sử dụng tỷ giá Reuters, Bloomberg… - Bổ sung ký quỹ: + Đối với hợp đồng giao dịch EIB bán ngoại tệ có kỳ hạn: Trong thời gian hiệu lực hợp đồng, tỷ giá dùng để tham chiếu thị trường giảm xuống Y% (lãnh đạo đơn vị quy định theo định 1181/2007/EIB/QĐ-TGĐ) so với tỷ giá tham chiếu hợp đồng, theo giá trị khoản ký quỹ X% tổng giá trị hợp đồng sau định giá lại theo tỷ giá tham chiếu thị trường giảm so với giá trị khoản ký quỹ vào thời điểm ký hợp đồng, đơn vị có nhiệm vụ thơng báo cho KH phải ký quỹ bổ sung thêm số tiền (VNĐ) cho đủ X% tổng giá trị hợp đồng thời điểm ký hợp đồng Và ngược lại trường hợp tăng giá hợp đồng giao dịch EIB mua ngoại tệ có kỳ hạn + Khi tỷ giá tham chiếu thay đổi Y%, Y xấp sỉ 50%X theo hướng: Tăng giá: Chi nhánh/SGD yếu cầu KH nộp thêm tiền ký quỹ Hợp đồng mà EIB mua ngoại tệ, Giảm giá: Chi nhánh/SGD yếu cầu KH nộp thêm tiền ký quỹ Hợp đồng mà EIB bán ngoại tệ; Hình thức thơng báo: điện thoại báo gửi thông báo văn (fax) cho KH Số tiền nộp thêm = Y%*Số lượng ngoại tệ*tỷ giá kỳ hạn PHỤ LỤC 06 Theo báo cáo Oliver Fratzscher   ©     â      Ơ      â ă   â ă Đ Ư Ơ Ô Ê Â Ă v th trường Châu Á tháng 3/2006 để từ rút học kinh nghiệm quý báu: + Trong lịch sử phân tích số vụ khủng hoảng thị trường phái sinh châu Á: bao gồm Hồng Kông (1987), Barings (1995), Sumitomo (1996), tiền tệ Thái Lan Indonesia (1997), SK Chứng khốn Hàn Quốc (1998) dầu Hàng khơng Trung Quốc (2004), tất cho thấy học quan trọng thị trường phái sinh sử dụng sai mục đích Điển hình trường hợp Thái Lan phủ thả đồng tiền bath dẫn đến nhà hội Soros lợi dụng đầu tư mua tất tài sản nước Thái (mua trước mua giao bất động sản, chứng khốn) với giá rẻ, làm từ thu hút nhiều nhà đầu tư nước ạt mua theo dẫn đến giá tăng cao cách đột biến, lạm phát tăng cao khơng kiểm sốt; đồng tiền nước tăng cao dẫn đến nhà xuất kinh doanh xuất hàng tỷ giá giảm, hàng nhập chiếm ưu với giá rẻ Nền kinh tế Thái lan bong bóng căng tròn đợi nổ tung, đến giá tăng đến đỉnh nhà hội Soros bán ạt hàng hóa (kể cá bán tài sản kỳ hạn) làm cho giá nhanh chóng bị giảm đồng bath Thái giá nghiêm trọng, rơi vào tình cảnh phải phụ thuộc vào nợ nước ngồi + Vậy cơng cụ phái sinh đóng vai trò quan trọng khủng hoảng châu Á: sản phẩm phái sinh ngoại hối sử dụng làm cho loại tiền tệ Thái Lan Indonesia giảm giá nhanh chóng nêu trên, ngồi tổng số giao dịch hoán đổi với sử dụng để suy đoán chênh lệch lãi suất nước, thành cấu trúc bảng ghi sử dụng để phá vỡ quy tắc kế toán quy định bảo đảm an tồn, thơng tin nội bị rị rỉ Tất công cụ giao dịch thị trường OTC với ngân hàng quốc tế Nhiều báo cáo cần thiết phải quy định mạnh mẽ hơn, nhấn mạnh quản lý rủi ro, sở hạ tầng kỹ thuật tổ chức Sở Giao dịch với đối tác trung tâm toán bù trừ + Vấn đề cần quy định sách quan trọng cần thiết cho thị trường phái sinh Có ba lý tổ chức tài / thị trường tài phái sinh cần quy định: người gửi tiền cần bảo vệ, tính tồn vẹn hệ thống toán cần phải bảo đảm, ổn định tài cần trì đòi hỏi phải hạn chế lây lan thị trường Theo quan điểm nhà thể chế lập luận để giải vấn đề ngân hàng, ngân hàng đòi hỏi ý đặc biệt; họ hệ thống quan trọng, cầu nối trung gian cho thành phần kinh tế gặp nhau, tập đoàn bảo hiểm lớn, giúp tạo nên kinh tế tài ổn định đặt biệt cho thị trường phái sinh; đồng thời nhấn mạnh chuyển sang sân chơi theo quy định trở thành nguyên tắc quy tắc + Hầu hết nhà Quản lý đồng ý trao đổi thực hai chức nhà điều hành thị trường tự điều chỉnh thị trường Uỷ ban Basel IOSCO ban hành khuyến nghị năm 1999 công bố công khai hoạt động kinh doanh phái sinh ngân hàng Các quy tắc vốn cho ngân hàng hoạt động thị trường phái sinh OTC cần phải phù hợp với quy định biên độ hiệu thị trường phái sinh Ngoài ra, loại thuế cần phải hài hoà tất phái sinh sản phẩm tiền mặt liên quan, chi phí giao dịch điều khiển quan trọng tính khoản thay đổi chí làm ổn định thị trường Phụ lục 07 SO SÁNH VỊ THẾ GIỮA NGÂN HÀNG TMCP XUẤT NHẬP KHẨU VIỆT NAM VÀ CÁC NGÂN HÀNG KHÁC VỀ KINH DOANH NĨI CHUNG VÀ KINH DOANH CƠNG CỤ PHÁI SINH TIỀN TỆ NÓI RIÊNG Bảng 1: Bảng 2: Bảng 3: Bảng 4: Bảng 5: Bảng 6: Ngân hàng Kết kinh doanh ngoại hối (bao gồm kinh doanh vàng) ĐVT: triệu đồng Ngân hàng/ Năm 2008 Vietcombank ACB Eximbank Sacombank Techcombank Lời/lỗ kinh doanh ngoại hối (bao gồm kinh doanh vàng) 2009 2010 2011 918.309 561.680 1.179.584 678.852 634.105 422.336 135.409 191.104 15.750 -161.467 -88.156 510.041 21.793 314.108 48.089 -502.212 -91.383 204.268 CHƯA CÔNG BỐ (Nguồn: Báo cáo thường niên NHTM) Bảng 7: Ngân hàng Kết kinh doanh ngoại hối kinh doanh CCPSTT Ngân hàng/ Năm 2008 VCB EIB 2009 VCB EIB 2010 VCB EIB 2011 VCB EIB Kinh doanh ngoại hối (bao gồm kinh doanh vàng) Thu nhập Chi phí Lời/lỗ 3.548.668 ĐVT: triệu đồng Kinh doanh CCPSTT Thu nhập Chi phí Tỷ lệ (%) Lời/lỗ 2.914.563 634.105 229.154 732.512 -503.357 6,4 3.949.181 3.030.872 11.772.736 11.637.327 918.309 135.409 4.075 923.767 194.162 455.910 -190.087 467.857 0,10 7,85 4.960.646 2.025.850 561.680 15.750 182.813 87.937 286.121 194.823 -103.308 -106.886 3,68 4,34 4.926.888 1.179.584 531.215 587.071 4.290.826 -88.156 747.547 589.514 (Nguồn: Báo cáo thường niên NHTM) -55.856 158.033 8,69 17,78 6.106.472 4.202.670 4.398.966 2.010.100 ... cụ phái sinh tiền tệ NH TMCP Xuất Nhập Khẩu Việt Nam 30 2.4 Thực trạng phát triển công cụ phái sinh tiền tệ Ngân hàng TMCP Xuất Nhập Khẩu Việt Nam 32 2.4.1 Thực trạng phát triển. .. Chương 2: Thực trạng phát triển công cụ phái sinh tiền tệ Ngân hàng TMCP XNK VN Chương 3: Giải pháp phát triển công cụ phái sinh tiền tệ Ngân hàng TMCP XNK VN 1 Công cụ phái sinh bắt nguồn từ hợp... Chương 3: GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN CÁC CÔNG CỤ PHÁI SINH TIỀN TỆ TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU VIỆT NAM 63 3.1 Kế hoạch phát triển NH TMCP Xuất Nhập Khẩu Việt Nam năm tới