Luận văn Thạc sĩ Nghiên cứu các tác động của các yếu tố kinh tế vĩ mô đến thị trường chứng khoán Việt Nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH  ĐINH TIẾN THỊNH NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA CÁC YẾU TỐ KINH TẾ VĨ MÔ ĐẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH, THÁNG 12 NĂM 2013 BỘ GIÁO DỤC VÀO ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH  ĐINH TIẾN THỊNH NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA CÁC YẾU TỐ KINH TẾ VĨ MÔ ĐẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS. Nguyễn Thị Liên Hoa TP. HỒ CHÍ MINH, NĂM 2013 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM PHÒNG QLĐT SAU ĐẠI HỌC Độc lập – Tự do – Hạnh Phúc TP. H  Nhận xét của Người hướng dẫn khoa học (ttrang A4) 1. Họ và tên học viên: ĐINH TIẾN THỊNH Khóa: 19 2. Mã ngành: 60340201 3. Đề tài nghiên cứu: Nghiên cứu sự tác động của các yếu tố kinh tế vĩ mô đến thị trường chứng khoán Việt Nam. 4. Họ tên Người hướng dẫn khoa học : PGS. TS. Nguyễn Thị Liên Hoa 5. Nhận xét: (Kt cu luu, nhng n c tài nghiên c làm vic ca hc viên) ……………………………………… ……………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………… 6. Kết luận: …………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………… 7. Đánh giá: (điểm / 10). [...]... thù là thị trường còn non trẻ và nền kinh tế Việt Nam có những nét đặc trưng riêng nên mức độ ảnh hưởng của các yếu tố kinh tế vĩ mô đến thị trường chứng khoán sẽ khác so với kết quả của các nước trên thế giới, trong khu vực Chính vì lý đó, đề tài Nghiên cứu tác động của các yếu tố kinh tế vĩ mô đến thị trường chứng khoán Việt Nam đã được chọn để nghiên cứu 3 1.1 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu: Đề... động của các yếu tố kinh tế vĩ mô đến thị trường chứng khoán Việt Nam và đo lường mức độ tác động của các yếu tố kinh tế vĩ mô tới thị trường chứng khoán Việt Nam Việc thực hiện đề tài này nhằm tập trung giải đáp cho một số câu hỏi sau đây để đạt được mục tiêu nghiên cứu trên: Các yếu tố kinh tế vĩ mô như lãi suất, tỷ giá hối đoái, trái phiếu chính phủ và lạm phát có tác động đến mức sinh lời của chỉ... yếu tố phi tài chính như mức độ an toàn của quốc gia thực hiện đầu tư Trong chương này sẽ đề cập đến khía cạnh lý thuyết và một vài chứng cứ thực nghiệm về tác động của một số yếu tố kinh tế vĩ mô lên giá cổ phiếu trên các thị trường chứng khoán quốc tế 2.1 Các yếu tố kinh tế vĩ mô và ảnh hưởng của chúng tới thị trường chứng khoán: 2.1.1 Lãi suất: Đối với nghiên cứu thực nghiệm, Trên khía cạnh thực nghiệm,... mức độ tác động của các yếu tố vĩ mô tới mức sinh lời của chỉ số VN-INDEX và xem xét tính động trong sự tương tác của mức sinh lời của chỉ số VN-INDEX trước những cú sốc từ các biến số kinh tế vĩ mô 1.4 Cấu trúc của Luận văn: Luận văn được trình bày thành 5 chương Trong đó chương 1 giới thiệu tổng quan về luận văn nghiên cứu bao gồm đối tượng và phạm vi nghiên cứu; mục tiêu và câu hỏi nghiên cứu; phương... tâm nghiên cứu sự tác động của các yếu tố kinh tế vĩ mô bao gồm: tỷ giá hối đoái, cung tiền, lạm phát trái phiếu chính phủ và lãi suất đến thị trường chứng khoán Việt Nam (thể hiện qua tỷ suất sinh lời từ đầu tư chứng khoán trên Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh) kể từ thời điểm năm 2005 đến cuối tháng 6/2013 1.2 Mục tiêu và câu hỏi nghiên cứu Mục tiêu của đề tài: Tìm hiểu sự tác động của. .. nghiệp và các nhà đầu tư Hiệu quả hoạt động của thị trường chứng khoán được xem là một chỉ báo quan trọng của nền kinh tế vì nó thể hiện niềm tin của nhà đầu tư vào tương lai Mối quan hệ giữa sự tác động của các yếu tố kinh tế vĩ mô như lạm phát, cung tiền, tỷ giá hối đoái, lãi suất… tới thị trường chứng khoán (giá cổ phiếu) đã được nghiên cứu nhiều nơi trên thế giới Tuy nhiên, các nghiên cứu đã thực... thực nghiệm của các quốc gia về mối quan hệ của giữa các yếu tố kinh tế vĩ mô đến giá cổ phiếu trên thị trường chứng khoán, cụ thể là: 2.2.1 Các nghiên cứu trên thế giới: Ram và Spencer (1983) có một nghiên cứu cho thấy có mối quan hệ đồng biến giữa các hoạt động kinh tế thực và lạm phát và ngược lại có mối quan hệ nghịch biến giữa các hoạt động kinh tế thực và giá cổ phiếu thực Nghiên cứu cũng cho thấy... kết quả nghiên cứu Chương 5, tổng kết kết quả đạt được, nêu lên những hạn chế của luận văn và gợi mở những phương hướng cải tiến trong tương lai 5 Chương 2: TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY Giá cổ phiếu trên thị trường chứng khoán phụ thuộc rất nhiều yếu tố của môi trường kinh tế, thị trường quốc tế bao gồm cả các yếu tố khó định lượng như niềm tin, hành vi của nhà đầu tư và các yếu tố phi tài chính... Nam, sự khó khăn trong việc lấy số liệu và năng lực nghiên cứu tác giả xây dựng mô hình VAR để đánh giá sự tác động đến thị trường chứng khoán – Chỉ số VN-INDEX giới hạn trong phạm vi của bốn yếu tố vĩ mô đó là lãi suất, tỷ giá, trái phiếu chính phủ và lạm phát Nghiên cứu dựa theo phương pháp của bài nghiên cứu “Lạm phát và tỷ suất sinh lời của cổ phiếu” của Jyoti Kumari (2011) nghiên cứu cho thị trường. .. để kiểm tra mức độ ảnh hưởng của mỗi yếu tố kinh tế vĩ mô trong việc giải thích biến động của đến tỉ suất sinh lời của chỉ số VN-INDEX và xem xét tính động trong sự tương tác của tỉ suất sinh lời của chỉ số VN-INDEX trước những cú sốc từ các biến số kinh tế vĩ mô Phần mềm thống kê Eviews 6.0 được sử dụng để hỗ trợ phân tích và ước lượng mô hình 3.1 Dữ liệu nghiên cứu: Luận văn sử dụng chuỗi dữ liệu theo . TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH  ĐINH TIẾN THỊNH NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA CÁC YẾU TỐ KINH TẾ VĨ MÔ ĐẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH. tên học viên: ĐINH TIẾN THỊNH Khóa: 19 2. Mã ngành: 60340201 3. Đề tài nghiên cứu: Nghiên cứu sự tác động của các yếu tố kinh tế vĩ mô đến thị trường chứng khoán Việt Nam. 4. Họ tên Người hướng. YẾU TỐ KINH TẾ VĨ MÔ ĐẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS. Nguyễn Thị Liên