ĐO LƯỜNG CHI PHÍ XÃ HỘI CỦA VỐN TẠI NGÂN HÀNG PHÁT TRIỂN VIỆT NAM VÀ MỘT SỐ KHUYẾN NGHỊ.PDF

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH HỒ QUANG ĐỆ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN HẦM ĐƯỜNG BỘ ĐÈO CẢ LUẬN VĂN THẠC S Ĩ KINH T Ế BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH ——————— PHẠM THỊ THU TRANG Đ Đ O O L L Ư Ư Ờ Ờ N N G G C C H H I I P P H H Í Í X X Ã Ã H H Ộ Ộ I I C C Ủ Ủ A A V V Ố Ố N N T T Ạ Ạ I I N N G G Â Â N N H H À À N N G G P P H H Á Á T T T T R R I I Ể Ể N N V V I I Ệ Ệ T T N N A A M M V V À À M M Ộ Ộ T T S S Ố Ố K K H H U U Y Y Ế Ế N N N N G G H H Ị Ị LUẬN VĂN THẠC S Ĩ CHÍNH SÁCH CÔNG TP. Hồ Chí Minh – Năm 2013 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn này hoàn toàn do tôi thực hiện. Các đoạn trích dẫn và số liệu sử dụng trong luận văn đều được dẫn nguồn và có độ chính xác cao nhất trong phạm vi hiểu biết của tôi. Luận văn này không nhất thiết phản ánh quan điểm của Trường Đại học Kinh tế thành phố Hồ Chí Minh hay Chương tr ình gi ảng dạy kinh tế Fulbright. Tp.HCM, ngày 20 tháng 6 năm 2013 Tác giả luận văn Phạm Thị Thu Trang BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH ————————— CHƯƠNG TRÌNH GIẢNG DẠY KINH TẾ FULBRIGHT PHẠM THỊ THU TRANG Đ Đ O O L L Ư Ư Ờ Ờ N N G G C C H H I I P P H H Í Í X X Ã Ã H H Ộ Ộ I I C C Ủ Ủ A A V V Ố Ố N N T T Ạ Ạ I I N N G G Â Â N N H H À À N N G G P P H H Á Á T T T T R R I I Ể Ể N N V V I I Ệ Ệ T T N N A A M M V V À À M M Ộ Ộ T T S S Ố Ố K K H H U U Y Y Ế Ế N N N N G G H H Ị Ị Ngành: Chính sách công Mã số: 60340402 LUẬN VĂN THẠC S Ĩ CHÍNH SÁCH CÔNG NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS. TRẦN THỊ QUẾ GIANG TP. Hồ Chí Minh – Năm 2013 i LỜI CẢM ƠN Tôi xin chân thành cảm ơn Trường Đại học Kinh tế thành phố Hồ Chí Minh, Chương trình Giảng dạy kinh tế Fulbright và các Quý Thầy, Cô đ ã nhi ệt tình giảng dạy, hướng dẫn và giúp đỡ tôi trong quá trình tôi học tập tại chương tr ình này. Xin chân thành cám ơn cô TS. Trần Thị Quế Giang, người đ ã tr ực tiếp tận tình h ư ớng dẫn, góp ý, động viên và giúp đỡ tôi trong suốt thời gian thực hiện luận văn. Xin chân thành cám ơn thầy Nguyễn Xuân Thành đ ã g ợi mở và hỗ trợ tôi tìm kiếm và sử dụng khung phân tích cho nghiên cứu. Chân thành cám ơn thầy Đỗ Thiên Anh Tuấn đ ã nhi ệt tình góp ý, giúp đỡ tôi trong quá trình thực hiện đề cương luận văn. Xin chân thành cám ơn các đồng nghiệp đ ã giúp đỡ và tạo điều kiện thuận lợi cho tôi thực hiện luận văn này. Xin chân thành cảm ơn các Cán bộ Nhân viên của Trường, các Anh Chị và các Bạn lớp MPP4 đ ã nhi ệt tình chia sẻ kinh nghiệm, động viên và giúp đỡ tôi trong quá trình học tập và thực hiện Luận văn. Thành phố Hồ Chí Minh, ngày 20 tháng 6 năm 2013 Phạm Thị Thu Trang ii TÓM TẮT Ngân hàng Phát triển Việt Nam (NHPT) là một tổ chức tài chính phát triển công điển hình, nhận trợ cấp từ Chính phủ và sử dụng nguồn vốn đó để thực hiện các chương tr ình tín d ụng phát triển kinh tế - xã hội. Trước đây, gần như chưa có nghiên cứu nào thực hiện các đánh giá, đo lường về lợi ích - chi phí xã hội cho NHPT. Nghiên cứu này sử dụng các lý thuyết đo lường chi phí xã hội của vốn được Yaron và Schreiner phát triển, để tính toán các chỉ số phản ánh chi phí xã hội của vốn tại NHPT. Cụ thể, nghiên cứu đo lường chỉ số phụ thuộc trợ cấp và giá trị hiện tại ròng đối với xã hội mà NHPT được trợ cấp trực tiếp hay gián tiếp. Kết quả nghiên cứu cho thấy, chỉ số phụ thuộc trợ cấp ngắn hạn của NHPT giảm từ 5,38 xuống 2,81 đơn vị trong giai đoạn 2005-2007, sau đó tăng lên mức đỉnh 5,81 vào năm 2008, giảm mạnh xuống 1,46 năm 2009 và tiếp tục tăng trong giai đoạn 2009-2011, lên đến 3,83 vào năm 2011. Như vậy, tính trên mỗi đồng thu nhập từ lãi cho vay, NHPT nhận được 3,83 đồng trợ cấp từ xã hội trong năm 2011. Tương tự, chi phí hiện tại ròng của nguồn vốn xã hội trợ cấp cho NHPT có chiều hướng tăng đều đặn khiến chỉ số phụ thuộc trợ cấp trong dài hạn của NHPT ổn định ở mức 4-5 đơn vị trong giai đoạn 2006-2011. NHPT nhận mức trợ cấp 5,03 đồng trên 1 đồng thu nhập từ lãi vay trong giai đo ạn này. Từ kết quả nghiên cứu, tác giả nhận thấy NHPT đ ã cố gắng chuyển dịch mô hình hoạt động từ Quỹ Hỗ trợ phát triển trước đây, và từ đó giảm mức phụ thuộc trợ cấp trong giai đoạn đầu thành lập (2006-2008). Tuy nhiên, do áp lực của cuộc khủng hoảng tài chính 2008, tình hình kinh tế trì trệ giai đoạn 2009-2011, và một số nguyên nhân nội tại, NHPT đ ã không duy trì đư ợc xu hướng giảm phụ thuộc trợ cấp. Hiện nay, NHPT đang dần phụ thuộc nhiều hơn vào trợ cấp. Để giảm sự phụ thuộc này, tiến tới độc lập về tài chính, nghiên cứu đề xuất NHPT cần thực hiện các biện pháp tăng nguồn thu, giảm chi phí trong ngắn hạn và dài hạn. Nghiên cứu c ũng ki ến nghị Chính phủ cải cách mô hình quản lý của NHPT, tăng tự chủ cho NHPT trong quyết định lãi suất và kỳ hạn khoản vay. iii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN i TÓM TẮT ii MỤC LỤC iii TỪ KHÓA vi DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT vi DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÔNG THỨC vii DANH MỤC BẢNG vii DANH MỤC HỘP viii DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ VÀ ĐỒ THỊ viii DANH MỤC CÁC PHỤ LỤC ix CHƯƠNG 1 TỔNG QUAN VÀ VẤN ĐỀ CHÍNH SÁCH 1 1.1 Tổng quan 1 1.2 Câu hỏi chính sách và mục tiêu nghiên cứu 3 1.3 Phạm vi nghiên cứu và nguồn thông tin 3 1.4 Phương pháp nghiên cứu 4 1.5 Cấu trúc luận văn 4 CHƯƠNG 2 CƠ SỞ LÝ THUYẾT 6 2.1 Đo lường chi phí xã hội của vốn của một tổ chức tài chính phát triển 6 2.1.1 Chỉ số phụ thuộc trợ cấp 6 2.1.2 Chi phí hiện tại ròng đ ối với xã hội 7 2.1.3 Tỷ lệ phụ thuộc trợ cấp 8 iv 2.1.4 Chỉ số tự bền vững về tài chính 9 2.2 Thiết lập công thức đo lường chi phí xã hội của vốn tại một tổ chức tài chính phát triển 9 2.2.1 Thiết lập công thức ước tính chỉ số phụ thuộc trợ cấp 9 2.2.2 Thiết lập công thức ước tính chi phí hiện tại ròng đ ối với xã hội 11 2.3 Dữ liệu để đo lường chi phí xã hội của vốn 14 2.4 Các công trình nghiên cứu thực nghiệm sử dụng cùng một khung phân tích 17 2.4.1 Chi phí xã hội của vốn cho Ngân hàng Phát triển tại Cộng hòa Kiribati 17 2.4.2 Chỉ số phụ thuộc trợ cấp của Ngân hàng nông nghiệp và hợp tác nông nghiệp Thái Lan 18 CHƯƠNG 3 ĐO LƯỜNG CHI PHÍ XÃ HỘI CỦA VỐN TẠI NGÂN HÀNG PHÁT TRIỂN VIỆT NAM…………… 19 3.1 Giới thiệu tổng quan về Ngân hàng Phát triển Việt Nam 19 3.2 Thực tế áp dụng cho ngân hàng phát triển Việt Nam – những điều chỉnh và công thức 20 3.2.1 Những hình thức trợ cấp của Chính phủ cho NHPT 21 3.2.2 Chi phí vốn kinh tế 23 3.2.3 Lãi suất trung bình 23 3.3 Phân tích các thông số đầu vào 24 3.3.1 Chi phí vốn kinh tế 24 3.3.2 Vốn chủ sở hữu 26 3.3.3 Nợ công trung bình 27 3.3.4 Tín dụng cho vay ròng 27 3.3.5 Thu nhập từ trợ cấp 28 3.3.6 Lợi nhuận kế toán 29 3.3.7 Khoản mục thu nhập từ lãi vay và chi trả lãi huy đ ộng 30 v 3.4 Kết quả đo lường chi phí xã hội của vốn 30 3.4.1 Phân tích ban đầu các chỉ số chi phí xã hội của vốn 31 3.4.2 Phân tích cấu trúc thành phần chỉ số phụ thuộc trợ cấp 34 3.4. 3 Phân tích cấu trúc thành phần chỉ số chi phí hiện tại ròng đ ối với xã hội 36 3.4.4 So sánh với một số Ngân hàng phát triển khác 38 CHƯƠNG 4 KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 39 4.1 Kết luận 39 4.2 Một số khuyến nghị 40 4.2.1 Kiến nghị 40 4.2.2 Giải pháp 41 4.3 Hạn chế của đề tài 42 TÀI LIỆU THAM KHẢO 44 PHỤ LỤC 46 vi TỪ KHÓA Ngân hàng Phát triển, chi phí xã hội của vốn, Chỉ số phụ thuộc trợ cấp, SDI. DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt Tên tiếng Anh Tên tiếng Việt BAAC The Bank for Agriculture and Agricultural Cooperatives Ngân hàng Nông nghiệp và Hợp tác Nông nghiệp Thái Lan DBK Development Bank of Kiribati Ngân hàng Phát triển Kiribati DFI Development Finance Institution Tổ chức tài chính phát triển FSS Finance Seft-Sufficiency Chỉ số độc lập tài chính NHNN Ngân hàng Nhà nước Việt Nam NHPT Ngân hàng phát triển Việt Nam NPC S Net present cost to society Chi phí hiện tại ròng đối với xã hội ODA Official Development Assistance Hỗ trợ phát triển chính thức ROA Return on assets Lợi nhuận trên tổng tài sản ROE Return on equity Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu SDI Subsidy dependence index in a short time frame Chỉ số phụ thuộc trợ cấp (trong ngắn hạn) SDI L Subsidy dependence index in a long time frame Chỉ số phụ thuộc trợ cấp trong dài hạn SDR Subsidy dependence ratio Tỉ lệ phụ thuộc trợ cấp vii DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÔNG THỨC c Lãi suất trung bình trả cho các khoản nợ công của DFI A Nợ công trung bình A.(m-c) Trợ cấp trên khoản nợ công δ Tỷ lệ chiết khấu xã hội DG Trợ cấp trực tiếp DX Chiết khấu trên chi phí E Vốn chủ sở hữu trung bình EG Trợ cấp trên vốn chủ sở hữu i Lãi suất trung bình của các khoản cho vay mục tiêu của DFI K Tổng thu nhập từ trợ cấp và chiết khấu trên chi phí LP Dư nợ cho vay trung bình trong kỳ LP.i Doanh thu từ các khoản cho vay m Chi phí cơ hội danh ngh ĩa c ủa khoản nợ công P Lợi nhuận kế toán π Tỷ lệ lạm phát PC Vốn trả trước RG Thu nhập từ trợ cấp S Trợ cấp t Số năm từ lúc bắt đầu khung thời gian TP Lợi nhuận thực DANH MỤC BẢNG Bảng 2.1 SDI và NPC S của Ngân hàng phát triển Kiribati 17 Bảng 3.1 Kết quả tính chỉ số phụ thuộc trợ cấp SDI và chi phí xã hội của vốn ròng NPC S 33 Bảng 3.2 Phân tích các thành tố của chỉ số SDI 35 Bảng 3.3 Phân tích thành phần chỉ số SDI trong dài hạn 37 viii DANH MỤC HỘP Hộp 2.1 Các nguồn trợ cấp 10 Hộp 2.2 Các thông số cần thiết để đo lường SDI và NPC S 15 Hộp 2.3 Lưu ý khi lựa chọn chi phí vốn kinh tế 16 Hộp 3.1 Vốn ủy thác 21 Hộp 3.2 Thời gian nhận cấp bù chênh lệch lãi suất và phí quản lý của NHPT 23 Hộp 3.3 Các kịch bản chi phí 24 DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ VÀ ĐỒ THỊ Hình 1.1 Vị trí của DFI trong nền kinh tế 1 Hình 3.1 Mô tả nguồn vốn và tài sản nghiệp vụ của NHPT 20 Hình 3.2 Chỉ số SDI theo các kịch bản chi phí vốn kinh tế 25 Hình 3.3 Chỉ số SDI dài hạn theo các kịch bản chi phí vốn kinh tế 25 Hình 3.4 Biến động của vốn chủ sở hữu trung bình 26 Hình 3.5 Biến động của nợ công trung bình 27 Hình 3.6 Biến động của khoản mục tín dụng cho vay ròng 28 Hình 3.7 Biến động trong thu nhập từ trợ cấp 28 Hình 3.8 Biến động trong lợi nhuận kế toán 29 Hình 3.9 Biến động của thu – chi từ lãi vay và huy đ ộng 30 Hình 3.10 Chỉ số SDI và tỷ lệ lạm phát 31 Hình 3.11 Chỉ số ROA của NHPT 32 Hình 3.12 Chỉ số ROE của NHPT 33 Hình 3.13 Chỉ số SDI trong ngắn hạn và dài hạn của NHPT 34 Hình 3.14 Tỷ trọng các thành phần của chỉ số phụ thuộc trợ cấp SDI 36 Hình 3.15 Phân tích thành phần chỉ số NPC S 37 [...]... thực nghiệm nhằm đo lường chi phí xã hội của vốn cho một tổ chức tài chính phát triển Chương 3 Đo lường chi phí xã hội của vốn tại Ngân hàng phát triển Việt Nam: Nội dung phần này dựa trên khung phân tích đã xác đ ịnh để xây dựng công thức đo lường chi phí xã hội của vốn phù hợp với Ngân hàng phát triển Việt Nam, từ đó sử dụng số liệu đã thu thập để đo lường chỉ tiêu này Chương 4 Kết luận và kiến nghị:... chính phát triển đó có thể hoạt động với chi phí cơ hội của nguồn vốn xã hội mà vẫn có lợi nhuận Điều này cũng có nghĩa là ROE (lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu) đã đi ều chỉnh của DFI sẽ lớn hơn chi phí cơ hội của nguồn vốn xã hội (hay còn gọi là chi phí vốn kinh tế) 2.2.2 Thiết lập công thức ước tính chi phí hiện tại ròng đối với xã hội 2.2.2.1 Công thức Chi phí hiện tại ròng đ ối với xã hội (NPCS)... phát triển thuộc Chính phủ, tuy nhiên, theo phân loại của Scott (2007) (Xem Phụ lục 10), Ngân hàng Phát triển Việt Nam chưa phải là một ngân hàng phát triển đúng nghĩa Một ngân hàng phát triển của Chính phủ là một ngân hàng hoạt động không vì mục tiêu lợi nhuận, huy động vốn chủ yếu bằng tiền gửi của khách hàng, và cho vay theo chương trình mục tiêu Như vậy, với thực tế nguồn vốn chủ yếu của Ngân hàng. .. trên phương pháp nghiên cứu tại chương 2, kết quả đo lường tại chương 3, tác giả kết luận nội dung nghiên cứu và đưa ra một số đề xuất và kiến nghị Một số hạn chế của đề tài cũng được nêu ra trong chương này 6 CHƯƠNG 2 CƠ SỞ LÝ THUYẾT 2.1 Đo lường chi phí xã hội của vốn của một tổ chức tài chính phát triển Lịch sử hình thành và phát triển của mô hình định chế tài chính phát triển tuy chưa dài song đã... lãi và trợ cấp đối với SDI, nhóm nhân tố nào phù hợp với mục đích phân tích, từ đó lựa chọn mô hình và chỉ số phù hợp 2.2 Thiết lập công thức đo lường chi phí xã hội của vốn tại một tổ chức tài chính phát triển Do có nhiều ưu điểm, hai chỉ số SDI và NPCS thường được sử dụng để đánh giá mức độ phụ thuộc trợ cấp của một DFI, từ đó đo lường chi phí xã hội của vốn của DFI Tác giả lựa chọn hai chỉ số này... cho vay và chi trả lãi cho các nguồn huy động 3.3.1 Chi phí vốn kinh tế Theo khung lý thuyết, Chi phí vốn kinh tế là con số quan trọng và có ảnh hưởng mạnh mẽ đến kết quả đo lường khoản mục trợ cấp của Chính phủ cho NHPT từ đó ảnh hưởng đến chất lượng đo lường chi phí xã hội của vốn của NHPT Tác giả đã s ử dụng 4 mức chi phí vốn kinh tế thường dùng (theo Yaron và Schreiner 2001) để thử đo lường việc... bao nhiêu? (ii) Những kiến nghị và giải pháp nào có thể thực hiện để NHPT giảm phụ thuộc trợ cấp và tăng hiệu quả hoạt động dưới góc độ giảm chi phí xã hội của vốn? Mục tiêu nghiên cứu: Thông qua tính toán chỉ số phụ thuộc trợ cấp (SDI) và chi phí hiện tại ròng đối với xã hội (NPCS), luận văn đo lường chi phí xã hội của vốn cho hoạt động của NHPT, từ đó đưa ra một vài khuyến nghị nhằm giảm sự phụ thuộc... được nhiều thành công và cũng có những thất bại Nhiều tổ chức tài chính phát triển ra đời trong những thời điểm rất quan trọng trong quá trình phát triển kinh tế - xã hội, góp phần không nhỏ thúc đẩy sự phát triển nhanh và bền vững của đất nước Đơn cử một số Ngân hàng Phát triển Châu Á đạt những thành công nhất định có Ngân hàng phát triển Hàn Quốc thành lập năm 1954, Ngân hàng phát triển Nhật Bản từ những... chức tài chính phát triển, mà chưa trở thành một Ngân hàng Phát triển, tuy nhiên đang hướng tới trở thành một Ngân hàng Phát triển hiệu quả và 21 bền vững (Thủ tướng Chính phủ, 2013) Thực tế này ảnh hưởng tới những nhận xét, đo lường và đánh giá về hiệu quả hoạt động, cụ thể trong trường hợp này là chi phí xã hội của vốn của NHPT 3.2.1 Những hình thức trợ cấp của Chính phủ cho NHPT 3.2.1.1 Vốn chủ sở hữu... vốn và tài sản nghiệp vụ của NHPT Tín dụng đầu tư (trung, dài hạn) Chính phủ (trợ cấp) Tín dụng xuất khẩu (chủ yếu là ngắn hạn) Nguồn vốn huy động khác Ngân hàng phát triển Việt Nam Cho vay từ nguồn ủy thác (ODA…) Nguồn vốn ủy thác Nghiệp vụ khác (Bảo lãnh,…) Nguồn: Tác giả tự vẽ 3.2 Thực tế áp dụng cho ngân hàng phát triển Việt Nam – những điều chỉnh và công thức Ngân hàng phát triển Việt Nam là một . nghiên cứu thực nghiệm nhằm đo lường chi phí xã hội của vốn cho một tổ chức tài chính phát triển. Chươn g 3. Đo lường chi phí xã hội của vốn tại Ngân hàng phát triển Việt Nam: Nội dung phần này dựa. của vốn cho Ngân hàng Phát triển tại Cộng hòa Kiribati 17 2.4.2 Chỉ số phụ thuộc trợ cấp của Ngân hàng nông nghiệp và hợp tác nông nghiệp Thái Lan 18 CHƯƠNG 3 ĐO LƯỜNG CHI PHÍ XÃ HỘI CỦA VỐN TẠI. giá, đo lường về lợi ích - chi phí xã hội cho NHPT. Nghiên cứu này sử dụng các lý thuyết đo lường chi phí xã hội của vốn được Yaron và Schreiner phát triển, để tính toán các chỉ số phản ánh chi phí