Luận văn thạc sĩ Nợ nước ngoài đối với tăng trưởng kinh tế của Việt Nam

B GIÁO DCăVĨăĨOăTO TRNGăI HC KINH T TP. H CHÍ MINH VÕ TH THÙY TRANG N NCăNGOĨIăI VIăTNGăTRNG KINH T CA VIT NAM LUNăVNăTHCăSăKINHăT Tp. H Chí Minh, tháng 11 nm 2013 B GIÁO DCăVĨăĨOăTO TRNGăI HC KINH T TP. H CHÍ MINH VÕ TH THÙY TRANG N NCăNGOĨIăI VIăTNGăTRNG KINH T CA VIT NAM Chuyên ngành: Tài chính ậ Ngân hàng Mã s: 60340201 LUNăVNăTHCăSăKINHăT Ngi hng dn khoa hc: TS Bùi Hu Phc Tp. H Chí Minh, tháng 11 nm 2013 LIăCAMăOAN Tôi xin cam đoan lun vn “N nc ngoài đi vi tng trng kinh t ca Vit Nam” là công trình nghiên cu ca chính tác gi, ni dung đc đúc kt t quá trình hc tp và các kt qu nghiên cu thc tin trong thi gian qua, s liu s dng là trung thc và có ngun gc trích dn rõ ràng. Lun vn đc thc hin di s hng dn ca TS Bùi Hu Phc. Tác gi lun vn Võ Th Thùy Trang DANH MC T VIT TT EDT: Tng n nc ngoài EXP:  m nn kinh t FDI: Vn đu t nc ngoài GDP: Tng sn phm quc ni GSO: Tng cc thng kê Vit Nam HIPCs: Các nc nghèo có gánh nng n IMF: Qu tin t th gii INV: u t ni đa MOF: B tài chính NSNN: Ngân sách Nhà nc TB: Cán cân thng mi TDS: Tng dch v n WB: Ngân hàng th gii ậ World Bank DANH MC BNG BIU Bng 2.1: Tiêu chí đánh giá an toàn v n ca IMF 11 Bng 2.2: Tiêu chí đánh giá v n nc ngoài ca WB 12 Bng 2.3: Mt s nghiên cu thc nghim gn đây v mi quan h gia n nc ngoài và tng trng kinh t 17 Bng 3.1: T l tit kim và đu t giai đon 2003 ậ 2012 25 Bng 3.2: T l tng trng vn đu t các thành phn kinh t (theo giá thc t) giai đon 2003 ậ 2012 27 Bng 3.3: C cu đu t phân theo ngành giai đon 2008 ậ 2012 29 Bng 3.4: Tng trng GDP và ICOR mt s quc gia Châu Á giai đan t 2000 ậ 2012 30 Bng 3.5: Thâm ht thng mi ca Vit Nam, giai đon 2000 ậ 2012 33 Bng 3.6: Thâm ht NSNN giai đon 2000 ậ 2013F 35 Bng 3.7: Thâm ht NSNN và cán cân thng mi Vit Nam giai đon 2000 ậ 2012 38 Bng 3.8: Các tiêu chí đánh giá đ an toàn n nc ngoài ca IMF và WB cho HIPCs 41 Bng 3.9: Các ch tiêu giám sát n nc ngoài ca Vit Nam 42 Bng 3.10: Mc ngng ph thuc vào chính sách và th ch theo tiêu chun ca HIPCs 44 DANH MC HÌNH V,ă TH Hình 2.1: ng cong Laffer n 8 Hình 3.1: N nc ngoài, dch v n, GDP và tng tng GDP trong giai đan 1986 ậ 2012 21 Hình 3.2: Vn đu t theo thành phn kinh t (giá thc t, t đng) giai đon 2003 ậ 201226 Hình 3.3: So sánh t l đu t/GDP (%) ca Vit Nam vi các nc trong khu vc châu Á, giai đon 2000 ậ 2011 27 Hình 3.4: T l tit kim/GDP, giai đon 2003 ậ 2012 31 Hình 3.5: Quan h t l thâm ht NSNN và cán cân thng mi giai đon 2000 ậ 2012 39 Hình 4.1: ng cong Laffer n ca Vit Nam giai đon 1986 ậ 2012 46 MC LC Trang ph bìa Li cam đoan Mc lc Danh mc t vit tt Danh mc bng biu Danh mc hình v, đ th TÓM TT 1 1. GII THIU 2 1.1 Lý do chn đ tài 2 1.2 Mc tiêu nghiên cu 3 1.3 Câu hi nghiên cu 4 1.4 Phng pháp nghiên cu 4 1.5 B cc ca lun vn 4 2. TNG QUAN LÝ THUYT VÀ CÁC NGHIÊN CU THC NGHIM V N NCăNGOĨIăVĨăTNGăTRNG KINH T 5 2.1 Khái nim v n nc ngoài và tng trng kinh t 5 2.1.1 N nc ngoài 5 2.1.2 Tng trng kinh t 5 2.1.3 Tác đng ca n nc ngoài đn tng trng kinh t 6 2.1.4 Tiêu chí đánh giá mc đ an toàn n nc ngoài đi các quc gia có thu nhp thp 10 2.2 Các nghiên cu thc nghim v tác đng ca n nc ngoài đn tng trng kinh t 13 2.2.1 Các nghiên cu ca tác gi nc ngoài 13 2.2.2 Các nghiên cu ca tác gi trong nc 18 3. THC TRNG N NC NGOÀI CA VITăNAMăGIAIăON 1986 - 2012 21 3.1 Tng quan v n nc ngoài ca Vit Nam giai đon 1986 - 2012 21 3.2 Nhng nguyên nhân làm gia tng n nc ngoài ca Vit Nam 24 3.2.1 N nc ngoài gia tng do thâm ht thng mi 25 3.2.2 N nc ngoài gia tng do thâm ht ngân sách 34 3.3 ánh giá thc trng n nc ngoài ca Vit Nam 37 3.3.1 ánh giá đ an toàn n nc ngoài ca Vit Nam theo mc ngng ca HIPCs 37 3.3.2 ánh giá tính n đnh ca n theo các tiêu chí giám sát an toàn n nc ngoài ca Vit Nam 38 3.3.3 ánh giá tính n đnh ca n theo sc mnh th ch và cht lng chính sách qun lý n nc ngoài 40 4. NHăLNG MI QUAN H GIA N NC NGOÀI VIăTNGă TRNG KINH T VITăNAMăGIAIăON 1986 - 2012 42 Hình 4.1: ng cong Laffer n ca Vit Nam giai đon 1986 - 2012 43 4.1 Mô hình nghiên cu 44 4.2 D liu và phng pháp nghiên cu 45 4.3 Kt qu kim đnh 46 4.3.1 Kim đnh s phù hp ca mô hình hi quy 46 4.3.2 Phân tích cân bng dài hn 50 4.3.3 Phân tích cân bng ngn hn - Mô hình VECM 55 4.3.4 Kt lun mô hình hi quy 59 5. MT S  XUT NÂNG CAO HIU QU QUN LÝ N NC NGOÀI 60 KT LUN 63 HN CH CA  TÀI VÀ HNG NGHIÊN CU TIP THEO 65 1 TÓM TT Bài nghiên cu này vi mc đích đo lng mi quan h gia n nc ngoài đi vi s tng trng kinh t ca Vit Nam trong thi gian t khi Vit Nam bt đu m ca nn kinh t nm 1986 đn nm 2012. Bng k thut kim đnh đng liên kt Jonhansen, nghiên cu đư tìm ra đc mi quan h cân bng trong dài hn gia các bin nghiên cu. Mô hình hiu chnh sai s VECM đc s dng đ c lng mi quan h trong ngn hn gia các bin. Kt qu đư khng đnh rng có tn ti mi quan h gia n nc ngoài đi vi s tng trng kinh t ca Vit Nam. N nc ngoài hin vn có tác đng tích cc đi vi s tng trng kinh t và dch v n thì li có tác đng tiêu cc vi s tng trng kinh t. T khóa: N nc ngoài, Dch v n, Tng trng kinh t 2 1. GII THIU 1.1 Lý do chnăđ tài Nn kinh t nc ta đang trong giai đon m ca hi nhp đ phát trin kinh t.  nn kinh t tng trng thì bên cnh các ngun lc trong nc, chúng ta cn huy đng thêm các ngun lc bên ngoài, trong đó có vn đ vay n nc ngoài. Vay n nc ngoài nhm b sung các ngun lc cn thit đ thúc đy tng trng và phát trin kinh t. Nhng nó cng có cái giá phi tr khi n nc ngoài tng nhanh, vic s dng n vay kém hiu qu, tht thoát lãng phí, dch v tr n tng nhanh trong khi nn kinh t tng trng chm, xut khu gp khó khn s dn đn khng hong n. Trong điu kin hi nhp kinh t quc t ngày càng sâu rng, khng hong tin t luôn đe da các nn kinh t, vic vay n nc ngoài luôn gn vi các ri ro tài chính qua các yu t t giá, chi phí s dng n, lm phát,… đây là vn đ mà nhiu nhà kinh t đư cnh báo. Khi nn kinh t ri vào tình trng lm phát cao, giá tr đng ni t ngày càng suy gim so vi ngoi t vay n, thì quy mô n và gánh nng tr n ngày càng ln. Thc t các nc cho thy, vic vay n và s dng n kém hiu qu đư dn nhiu nc đn tình trng ắv n”, chìm đm trong khng hong n. Nh vy, có th xem n nc ngoài nh là mt ắcon dao hai li”, va giúp các nc đang ắthiu vn” tng cng và đy mnh phát trin kinh t, ngc li s gây ra nhng tác đng tiêu cc đn quá trình phát trin kinh t ca nc vay n. Tìm hiu vn đ này, trong nc cng đư có nhiu các phân tích v mi quan h gia n nc ngoài và phát trin kinh t nhng phn ln các phân tích thuc v đnh tính, tng hp và đa ra nhn xét tình hình n nc ngoài ca nc ta hin nay. Mt s ít nghiên cu s dng mô hình đnh lng nhng không có bin trc tip gii thích mi quan h gia n nc ngoài và tng trng kinh t. Vì vy, đ tìm hiu k [...]... Vi t Nam Do ng này trong th c tr ng c a n n kinh t Vi t Nam là h t s c c n thi chính sách qu n lý vay n rút kinh nghi xu t nh ng bi n pháp, nh ng c ngoài m t cách có hi u qu nh mb os ng kinh t b n v Ngoài vi c t thâm h c ngoài i và thâm h t ngân sách, nghiên c ng m t s y u t ng kinh t Vi t Nam b ng k thu ng liên k t và mô hình hi u ch nh sai s (VECM Vector là k thu c r t nhi u nhà nghiên c ng kinh. .. m v n c ngoài ng kinh t - Ph n 3: Th c tr ng n - Ph n 4: c ngoài c a Vi ng m i quan h gi a n n 1986 - 2012 ng kinh t c a Vi t Nam - Ph n 5: M t s xu t nâng cao hi u qu qu n lý n c ngoài c a Vi t Nam 5 2 T NG QUAN LÝ THUY T VÀ CÁC NGHIÊN C U TH C NGHI M V N NG KINH T 2.1 Khái ni m v n 2.1.1 N ng kinh t c ngoài Theo t n thu t ng v ngân hàng và tài chính c a Nhà xu t b n Peter Collin tái b nn c ngoài là... nói cách khác, ch n y, n ng trú c ngoài và con n c ngoài bao g m các kho n n trên th n là nh V u, n n c ngoài bao g m n ngoài c a Chính ph , n a c ngoài c a khu v c công và n c c c ngoài c a các doanh nghi c và các t ch c kinh t c ngoài c a khu v 2.1.2 a c ngoài c a chính quy n c p t nh, thành ph tr c thu c u có), n và n ng n n c ngoài c a khu v c công bao g m: n ngoài c a khu v chính, tín d ng trú... v này, tác gi quy nh ch n ng kinh t c a Vi tài iv i tài nghiên c u c a mình ng c a cu c kh ng ho ng tài chính toàn c và n c ngoài tr thành v c Châu  công s ng còn c a nhi c trên th gi i, nh t là các m trong n và Vi t Nam hi n nay B i vì, n c t bi t c ngoài là m t bi n kinh t ng m nh ng kinh t c a Vi t Nam Nh t nhi u so v i t c ngoài c a Vi t ng kinh t ng i cho nh ng nhà kinh t , nhà ho c nghiên c u... ph thu cn ngoài, d ch v n , ngu n v n n c ti c xu t kh u K t qu th c nghi m có s t n t i c a m Ghana Trong dài h n, dòng n ti d ch v n iv c ti k k vào s nn ng GDP Tuy nhiên, s gia ng kinh t , hay t n t c ngoài (FDI) có t ng u ng l ng tích c ng tiêu c ng Ngoài ra, còn m t s nghiên c ng kinh t t v i k t qu c ng GDP S c ngoài làm gi Bên c ng dài h n t i c ngoài (EDT), d ch v n c ngoài (FDI) c ngoài có... c a n n kinh t nói chung và c c nói riêng là còn r 3.2 Nh c ngoài c a Vi t Nam M c dù, các ch s n c ngoài c a Vi h n an toàn theo chu n m c c ngoài c a Vi t Nam gi m trong gi i o ng ct ,n c c gi m n ch không ph i n i l c tr n (Giai n t 1993 - 2000) Hi n nay, n c ngoài v v n luôn ti m n, trong khi t ng v i t ng kinh t l i u này d d n t i ro tài chính Vì v y, c n ph i tìm hi nh ng nghiên c c ngoài, t... kinh t trong dài h n Có quan h nhân qu ng ch y t d ch v n ng kinh t 2008 Krishna 1986- 2006, Prasad Regmi Nepal S n tr ng 2010 Shahnawaz 1972-2005, Malik ; Pakistan Muhammad Khizar Hayat và Muhammad Umer Hayat N ng tiêu c k ng kinh t n c ngoài, là nguyên nhân chính c a suy gi d n suy gi ng kinh t c ngoài và d ch v ng tiêu c ng kinh t 18 Nhìn chung ph n l n các nghiên c u c a tác gi ng tiêu c c ngoài. .. bu c c a các kho n vay, hi u qu kinh t và xã h i c a vi c phân b và s d ng ngu n v ng c a n m tr n n tr ng kinh t Vi t Nam hi n t không g p r i ro v n ng h p không có s n phúc l i bình n có th d n t i m t s kh ng ho ng kinh t t bi n l n 21 3 TH C TR NG N C NGOÀI C A VI N 1986 - 2012 3.1 T ng quan v n c ngoài c a Vi khái quát tình hình n n 1986 - 2012 c ngoài c a Vi t Nam (g m N Chính ph và n do Chính... th kh c 2.2 Các nghiên c u th c nghi m v ng c a n ng kinh t 2.2.1 Các nghiên c u c a tác gi n nay, trên th gi c ngoài t nhi u nghiên c u th c nghi m v t Các tác gi t p trung vào vi ng ng kinh ng c a các bi n kinh t ng kinh t và ph bi ng tr n ng c a n c ngoài, ng kinh t Cunningham (1993) v i nghiên c c là con n l t qu có m i quan h c chi u gi nt ng kinh 14 t và gánh n ng vay n Và Fosu (1999) trong... th c t t ng v kinh t t a toàn n n lên 989.300 t 2012 Xét theo khu v c kinh t (theo giá th c t ) thì m c a các khu v c kinh t kinh t có v t c là 12,86%, kinh t c là 23,28% và c ngoài là 23,51% 1,200,000 1,000,000 800,000 600,000 400,000 200,000 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Ngu n: GSO Hình 3.2: V n kinh t (giá th c t , t n 2003 - 2012 ng) 27 B ng 3.2: T l ng v n kinh t (theo giá . NCăNGOĨIăVĨăTNGăTRNG KINH T 5 2.1 Khái nim v n nc ngoài và tng trng kinh t 5 2.1.1 N nc ngoài 5 2.1.2 Tng trng kinh t 5 2.1.3 Tác đng ca n nc ngoài đn tng trng kinh t 6 2.1.4. nc ngoài và tng trng kinh t - Phn 3: Thc trng n nc ngoài ca Vit Nam giai đon 1986 - 2012 - Phn 4: nh lng mi quan h gia n nc ngoài và tng trng kinh t ca Vit Nam. ngoài là mt bin kinh t v mô tác đng mnh đn tng trng kinh t ca Vit Nam. Nhng nm gn đây, n nc ngoài ca Vit Nam tng lên rt nhiu so vi tc đ tng trng kinh t, điu này