4. NHăL NG MI QUA NH GIAN NC NGOÀ IV IăT NGă
4.1 Mô hình nghiên cu
Nh m đo l ng tác đ ng c a n n c ngoài đ i v i t ng tr ng kinh t Vi t Nam, tác gi th c hi n mô hình nghiên c u v i gi đ nh là t ng tr ng kinh t ch u nh
h ng b i các bi n kinh t v mô nh : N n c ngoài, đ u t trong n c, d ch v n , đ m c a n n kinh t và đ u t tr c ti p n c ngoài, mô hình d ng logarit (Log-log), mô hình đ c tác gi s d ng t ng t nh mô hình Frimpong, J.
M.Oteng-Abayi, E. F s d ng khi nghiên c u các nhân t tác đ ng đ n t ng tr ng kinh t t i Ghana, 2006. Mô hình này theo tác gi là phù h p v i hoàn c nh nghiên c u v n n c ngoài c a Vi t Nam hi n nay vì tình tr ng n n c ngoài c a
Ghana c ng gi ng nh các n c HIPCs, có th tìm th y s li u th ng kê c a các bi n trong mô hình trong khi các mô hình khác r t khó tìm đ c đ s li u th ng kê. M t khác h s tuy n tính gi a bi n t ng tr ng kinh t và t l n n c ngoài trên GDP ch m c 20% cho nên mô hình đa bi n là l a ch n phù h p h n. Mô
hình c th nh sau:
lnYt= 0 + 1 lnEDTt+ 2 lnTDSt+ 3 lnINVt+ 4 lnFDIt+ 5 lnEXPt+ t (1)
Trong đó:
- Bi n Y (%) là bi n ph thu c đ i di n cho m c t ng tr ng kinh t - Bi n EDT là t s gi a t ng s n n c ngoài trên GDP (%)
- Bi n TDS là t l t ng d ch v n trên xu t kh u (%) - Bi n INV là t l đ u t trong n c trên GDP (%)
- Bi n FDI là t l đ u t tr c ti p n c ngoài trên GDP (%)
- Bi n EXP là ch tiêu đ i di n cho bi n đo l ng đ m c a n n kinh t (%),
đ c tính b ng cách l y t ng giá tr xu t kh u hàng hóa d ch v chia cho t ng giá tr nh p kh u hàng hóa d ch v
phù h p v i mô hình t ng tr ng kinh t , quan đi m lý thuy t và phân tích ph n
trên đư trình bày, khi n n c ngoài c a Vi t Nam ch a v t ng ng an toàn
ắthreshold level” nên nghiên c u k v ng n n c ngoài tác đ ng tích c c đ n t ng
tr ng kinh t , nghiên c u mong đ i 1 > 0, t l t ng d ch v n trên xu t kh u d ki n s tác đ ng tiêu c c do vi c gi m chi phí đ u t trong n c t d ch v thanh toán n , nên nghiên c u d đoán 2 < 0, t l đ u t trong n c so v i GDP d ki n s có nh h ng tích c c đáng k vào t ng tr ng GDP, nên nghiên c u mong đ i
3 > 0, t ng t t l đ u t tr c ti p n c ngoài trên GDP b sung ngu n l c bên ngoài thúc đ y t ng tr ng kinh t và mong đ i m t tác đ ng tích c c đ n t ng tr ng, vì v y k v ng 4 > 0, n n kinh t Vi t Nam hi n đư và đang hòa nh p sâu r ng vào kinh t th gi i, t c đ xu t kh u t ng nhanh qua các n m so v i nh p kh u, đ m n n kinh t ngày càng r ng, nghiên c u k v ng 5 > 0.
Mô hình trên đ c s d ng nh m m c đích tìm hi u li u có hay không m i quan h trong dài h n gi a t ng tr ng kinh t Vi t Nam và các y u t đ u vào nêu trên. Kh
n ng x y ra m i quan h trong dài h n đ c ki m đnh b ng k thu t đ ng liên k t.
4.2 D li u vàăph ngăphápănghiênăc u
Trong nghiên c u này tác gi s d ng d li u theo n m t n m1986 đ n n m 2012. D li u đ c thu th p t ngu n th ng kê t i m c World Development Indicator c a Ngân hàng Th gi i (WB).
V i s h tr c a ph n m m STATA 11, đ đo l ng các nhân t tác đ ng đ n t ng tr ng kinh t trong mô hình th c nghi m, tác gi th c hi n theo các b c sau:
- H i quy mô hình và ki m đnh s phù h p c a mô hình c l ng.
- Th c hi n vi c ki m đ nh tính d ng và không d ng (unit roots or non- stationary) c a các chu i th i gian s d ng trong mô hình th c nghi m (ki m
đnh nghi m đ n v). Gi a các chu i s không d ng có th t n t i m i quan h đ ng liên k t (m i quan h trong dài h n). T ng quan đ ng liên k t t n t i khi quan h tuy n tính gi a hai chu i là m t chu i có tính d ng (stationary). Phân tích m i quan h trong dài h n gi a các bi n (n u t n t i). - S d ng mô hình VECM (Vector Error Correction Model) đ đo l ng m i
quan h trong ng n h n gi a các bi n kinh t nghiên c u.
4.3 K t qu ki măđnh
4.3.1 Ki măđ nh s phù h p c a mô hình h i quy
V i s h tr c a ph n m m STATA 11, k t qu h i quy đ c th hi n nh bên
d i _cons 24.60892 .5985009 41.12 0.000 23.36427 25.85357 l n e x p . 5 9 2 4 4 3 6 . 7 2 5 0 6 5 3 0 . 8 2 0 . 0 2 3 - . 9 1 5 4 1 2 3 2 . 1 0 0 3 l n f d i . 1 4 8 8 3 1 7 . 0 6 6 3 2 2 4 2 . 2 4 0 . 0 3 6 . 0 1 0 9 0 6 9 . 2 8 6 7 5 6 6 lninv .9323343 .4053199 2.30 0.032 .0894254 1.775243 l n t d s - . 2 8 8 9 8 3 9 . 2 2 2 7 5 7 3 - 1 . 3 0 0 . 0 0 9 - . 7 5 2 2 3 3 . 1 7 4 2 6 5 2 l n e d t . 5 8 4 1 . 1 5 8 2 9 5 1 - 3 . 6 9 0 . 0 0 1 - . 9 1 3 2 9 2 6 1 . 2 5 4 9 0 7 3 l n g d p C o e f . S t d . E r r . t P > | t | [ 9 5 % C o n f . I n t e r v a l ] Total 18.99952 26 .730750771 Root MSE = .44819 A d j R - s q u a r e d = 0 . 7 2 5 1 R e s i d u a l 4 . 2 1 8 4 3 2 6 2 1 . 2 0 0 8 7 7 7 4 3 R - s q u a r e d = 0 . 7 7 8 0 Model 14.7810874 5 2.95621749 Prob > F = 0.0000 F ( 5 , 2 1 ) = 1 4 . 7 2 S o u r c e S S d f M S N u m b e r o f o b s = 2 7
Tr c khi xét k t qu h i quy trên, ta c n ki m tra s phù h p c a mô hình s d ng trong nghiên c u.
a. Ki m tra hi năt ngăph ngăsaiăthayăđ i
ki m tra mô hình có x y ra hi n t ng ph ng sai thay đ i hay không ta dùng ki m đnh Breusch-Pagau v i gi thuy t:
H0: ch a phát hi n ph ng sai thay đ i
H1: có ph ng sai thay đ i
N u ki m đnh có p-value > m c Ủ ngh a = 5% thì ch p nh n H0và ng c l i.
Ta có p-value = 0.4323 > 0.05 ch p nh n H0 và ta có th k t lu n r ng: mô hình h i quy này ch a phát hi n có ph ng sai thay đ i v i m c Ủ ngh a là 5% hay c
l ng OLS là hi u qu .
b. Ki m tra hi năt ngăđaăc ng tuy n
ki m tra đa c ng tuy n ta dùng nhân t phóng đ i ph ng sai VIF
Prob > chi2 = 0.4323 chi2(1) = 0.62
Variables: fitted values of lngdp Ho: Constant variance
Ta th y h s VIF c a các bi n đ u nh h n 11 nên có th k t lu n trong mô hình có hi n t ng đa c ng tuy n không hoàn h o. N u hi n t ng đa c ng tuy n này không làm sai d u c a các h s c l ng thì ta có th b qua.
c. Ki m tra hi năt ng t t ngăquan
Ta dùng ki m đnh Brush-Godfrey
K t qu : p-value = 0.0001 < 0,05 bác b H0 hay k t lu n r ng mô hình h i quy (1) có x y ra hi n t ng t t ng quan b c 1.
ki m đ nh h s h i quy tr nên đáng tin c y ta dùng ma tr n c l ng
ph ng sai c a Newey-West. K t qu nh sau:
H0: no serial correlation
1 15.922 1 0.0001 lags(p) chi2 df Prob > chi2 Breusch-Godfrey LM test for autocorrelation
M e a n V I F 7 . 3 2 l n f d i 3 . 6 4 0 . 2 7 5 0 4 4 l n e x p 6 . 5 5 0 . 1 5 2 6 7 7 l n e d t 8 . 3 7 0 . 1 1 9 4 3 0 l n t d s 9 . 0 7 0 . 1 1 0 2 l n i n v 8 . 9 5 0 . 1 1 1 7 3 2 V a r i a b l e V I F 1 / V I F
d. Ki m tra tính chu n c a sai s trong h i quy
Theo lý thuy t đ nh l ng n u ph n d không ng u nhiên, không có phân ph i chu n là m t thông tin quan tr ng cho bi t mô hình h i quy ch a t t do có th b các l i
nh b sót bi n quan tr ng, sai d ng hàm, ph ng sai thay đ i, t t ng quan,… H n n a, ph n d là h ng nhi u có trung bình b ng không và ph ng sai không đ i. N u gi đnh này không th a mãn thì các th ng kê suy lu n c a mô hình h i quy (nh tstat, Fstas, …) không có giá tr n a.
Ta có gi thuy t: H0: sai s không có phân ph i chu n H1: sai s phân ph i chu n
Ta có p-value = 0.0069 < 0.05 bác b H0 và ta có th k t lu n r ng: sai s c a mô hình h i quy này có phân ph i chu n v i m c Ủ ngh a ki m đnh là 5%.
phandu 27 0.0032 0.0607 9.95 0.0069 Variable Obs Pr(Skewness) Pr(Kurtosis) adj chi2(2) Prob>chi2 joint Skewness/Kurtosis tests for Normality
_cons 24.60892 .5703829 43.14 0.000 23.42275 25.7951 lnexp .5924436 1.011834 0.59 0.564 -1.511781 2.696668 lnfdi .1488317 .0335026 4.44 0.000 .0791593 .2185042 lninv .9323343 .4221168 2.21 0.038 .0544944 1.810174 lntds -.2889839 .1950365 -1.48 0.153 -.6945845 .1166167 lnedt .5841 .147094 -3.97 0.001 -.8899988 1.2782012 lngdp Coef. Std. Err. t P>|t| [95%Conf. Interval] Newey-West Prob >F = 0.0000 maximumlag: 1 F( 5, 21) = 24.34 RegressionwithNewey-Weststandarderrors Numberofobs = 27
4.3.2 Phân tích cân b ng dài h n
Trong bài nghiên c u, tác gi đư ti n hành ki m đ nh nghi m đ n v c a t ng bi n riêng bi t đ xác đnh thu c tính d ng b ng ph ng pháp ph bi n là ph ng pháp
ADF (Augmented Dickey-Fuller).
Gi thuy t: H0: chu i d li u là không d ng H1: chu i d li u d ng
K t qu : p-value > m c Ủ ngh a thì ch p nh n H0và ng c l i K t qu ki m đnh nghi m đ n v
Bi n p-value K t lu n lnGDP 0.9421 Không d ng m c 1% lnEDT 0.0271 Không d ng m c 1% lnTDS 0.0159 Không d ng m c 1% lnINV 0.0340 Không d ng m c 1% lnFDI 0.0000 D ng m c 1% EXP 0.0883 Không d ng m c 1%
Vì h u h t các chu i đ u không d ng m c 1%, nên ta s ki m tra tính d ng c a sai phân b c 1 c a các chu i d li u Bi n p-value K t lu n dlnGDP 0.0031 D ng m c 1% dlnEDT 0.0044 D ng m c 1% dlnTDS 0.0004 D ng m c 1% dlnINV 0.0007 D ng m c 1% dlnFDI 0.0000 D ng m c 1% dlnEXP 0.0000 D ng m c 1%
K t qu ki m đnh cho th y các bi n lnY, lnEDT, lnTDS, lnINV, lnFDI và lnEXP là chu i th i gian không d ng (không xu h ng) I(0) và chu i d ng I (1) hay chúng
còn đ c g i là chu i liên k t b c 1.
Do các bi n s s d ng trong mô hình đ u không d ng nên có th x y ra kh n ng các vecto đ ng liên k t. Tác gi s d ng ph ng pháp Johansen và Juselius (1990) đ th c hi n ki m đnh gi thuy t này.
K t qu ki m đ nh cho th y là t n t i 4 vecto đ ng liên k t. Nh v y có t n t i m i quan h dài h n gi a các bi n l a ch n trong mô hình (1).
K t qu thu đ c b ng ph ng pháp OLS là th t s có Ủ ngh a, không ph i là k t qu gi m o.
T k t qu h i quy và ki m đ nh đ ng liên k t trên ta có hàm h i quy nh sau:
lnY = 24.60892 + 0.5841 lnEDT ậ 0.2889839 lnTDS + 0.1488317 lnFDI + 0.9323343 lnINV + 0.5924436 lnEXP 6 78 195.93718 0.00765 5 77 195.84123 0.36379 0.1919 3.76 4 74 190.18845 0.58038 11.4975* 15.41 3 69 179.33347 0.85417 33.2074 29.68 2 62 155.26682 0.96414 81.3407 47.21 1 53 113.66435 0.97668 164.5457 68.52 0 42 66.683902 . 258.5066 94.15 rank parms LL eigenvalue statistic value maximum trace critical 5%
Sample: 1988 - 2012 Lags = 2 Trend: constant Number of obs = 25 Johansen tests for cointegration
Gi iăthíchăỦăngh aămôăhình:
R2 = 0.7780 cho bi t mô hình gi i thích đ c 77,80% s ph thu c c a t ng tr ng kinh t Vi t Nam vào n n c ngoài, d ch v n trên xu t kh u, đ u t tr c ti p
n c ngoài, đ u t trong n c và đ m n n kinh t .
C n c k t qu h i qui, d u c a các h s h i qui phù h p v i k v ng c a nghiên c u.
- H s c a lnEDT = 0.5841 có ngh a là khi n n c ngoài trên GDP t ng 1%
thì GDP s t ng 0,58%, h s mang d u d ng cho th y n n c ngoài trên
GDP đ ng bi n v i t ng tr ng kinh t , hay t l n n c ngoài trên GDP càng cao thì càng làm t ng s t ng tr ng kinh t . Nh v y, t l n n c ngoài trên GDP c a Vi t Nam ch a v t qua ng ng n ắDebt threshold” hay ng ng an toàn.
- Trong khi đó, h s lnTDS = - 0.2889839 ngh a là khi t l d ch v n trên xu t kh u t ng 1% thì GDP s gi m 0,29% và nó cho th y t l d ch v n trên xu t kh u tác đ ng âm đ n t ng tr ng, cho th y vi c thanh toán n làm gi m ngu n l c đ u t trong n c, nên vi c gia t ng t l này làm gi m t ng tr ng kinh t là phù h p.
- H s lnINV = 0.9323343 có ngha khi t l đ u t trong n c trên GDP t ng 1% thì GDP t ng 0,93%, h s mang d u d ng cho th y bi n s đ u t trong n c trên GDP đ ng bi n v i t ng tr ng kinh t là hoàn toàn phù h p. Vi t
Nam đư đ t đ c t c đ t ng tr ng kinh t t ng đ i cao trong h n20 n m qua, trung bình 7,4% hàng n m trong giai đo n 1990 - 2012. T c đ t ng tr ng t ng đ i cao phù h p v i s t ng nhanh v đ u t nhà n c và t
n c đ duy trì ti m l c s n có ho c t o ra ti m l c l n h n cho s n xu t, kinh doanh, nh m t o ra nhi u hàng hóa có giá tr , d ch v t t h n, góp ph n nâng cao giá tr sinh ho t đ i s ng cao h n. Nh v y, đ u t trong n c là n n t ng, phát tri n k t c u t ng kinh t -xã h i, t o môi tr ng thu n l i cho các doanh nghi p trong m i l nh v c phát tri n, đ ng th i thu hút ngu n v n
đ u t n c ngoài, đ m b o s phát tri n toàn di n gi a các ngành, vùng, mi n kinh t , góp ph n đ m b o t ng tr ng kinh t b n v ng.
- H s lnFDI = 0.1488317 có ngh a là khi t l đ u t n c ngoài t ng 1% thì
GDP s t ng 0,15% và nó cho th y đ u t tr c ti p n c ngoài trên GDP t l thu n v i t ng tr ng kinh t . Vai trò c a FDI đ c th hi n r t rõ qua vi c
đóng góp vào các y u t quan tr ng c a t ng tr ng nh b sung ngu n v n
đ u t , đ y m nh xu t kh u, chuy n giao công ngh , phát tri n ngu n nhân l c và t o vi c làm,…Ngoài ra, FDI c ng đóng góp tích c c vào t o ngu n
thu ngân sách và thúc đ y Vi t Nam h i nh p sâu r ng vào n n kinh t th gi i. Nh có s đóng góp quan tr ng c a FDI mà Vi t Nam đư đ t đ c t c
đ t ng tr ng kinh t cao trong nhi u n m qua và đ c bi t đ n là qu c gia phát tri n n ng đ ng, đ i m i, thu hút đ c s quan tâm c a c ng đ ng qu c t . Tuy nhiên, FDI c ng đư và đang t o ra nhi u v n đ nh h ng tiêu c c
đ n tính b n v ng c a t ng tr ng và ch t l ng cu c s ng c a ng i dân. G n đây, đư xu t hi n hàng lo t v n đ gây b c xúc d lu n xã h i, trong đó