Giải pháp khai thác vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty cổ phần xây dựng Miền tây

Giải pháp khai thác vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty cổ phần xây dựng Miền tây

Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 môc lôc môc lôc .1 Lời mở đầu Ch¬ng I Tỉng quan vỊ vèn s¶n xt kinh doanh .5 cđa doanh nghiƯp 1.1 Vốn vai trò vốn hoạt động sản xuất kinh doanh .5 1.1.1 Khái niÖm: 1.1.2 Phân loại đặc điểm vèn doanh nghiÖp 1.1.2.1 Căn theo hình thái vốn 1.1.2.2 Căn theo nguồn hình thành vốn đầu t 1.1.2.3 Căn vào phạm vi hoạt động 1.2 Vai trò vốn doanh nghiệp nỊn kinh tÕ qc d©n 10 1.2.1 Vèn kinh doanh cđa doanh nghiƯp cã vai trß qut định việc thành lập hoạt động phát triển loại hình doanh nghiệp .10 1.2.2 Vốn yếu tố nguồn lực đầu vào trình sản xuất kinh doanh 10 1.2.3 Các hình thức điều kiện huy động vốn : 13 1.2.3.1 Các hình thức huy động vốn doanh nghiệp công nghiệp 13 Chơng II 27 thực trạng huy động vốn công ty .27 cổ phần xây dựng miỊn t©y .27 II.Giíi thiÖu chung: 27 2.1 Tỉ chøc bé m¸y Quản lý hoạt động công ty 28 2.2 Thực trạng huy động vốn ë c«ng ty 45 A.TSLĐ đầu t ngắn hạn 46 Ch¬ng III 67 số kiến nghị nhằm huy động vốn đáp ứng 67 nhu cầu SXKD công ty 67 3.1 Nhu cÇu vèn công ty thời gian tới khó khăn, thuận lợi việc huy động vốn công ty : .67 3.1.1 Nhu cầu vốn công ty thêi gian tíi .67 3.1.2 Khó khăn, thuận lợi việc huy động vốn công ty : .71 3.2.Biện pháp huy động vèn : 78 3.2.1 VỊ phÝa c«ng ty : .78 3.2.2 VỊ phÝa Tỉng c«ng ty : .85 3.2.3 VÒ phÝa Nhµ Níc : 87 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 KÕt luËn 93 Tµi liƯu tham kh¶o 95 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 Lời mở đầu Từ năm 1986, Đảng Nhà nớc định chuyển đổi kinh tế nớc ta tõ c¬ chÕ tËp trung bao cÊp sang c¬ chế thị trờng định hớng Xà Hội Chủ Nghĩa có quản lý nhà nớc, hội thách thức đặt cho doanh nghiệp ngày lớn Để tồn môi trờng mà cạnh tranh qui luật phổ biến đòi hỏi doanh nghiệp phải tự tạo cho tiềm lực mạnh để tham gia chiến thắng cạnh tranh, tồn tiếp tục phát triển Để giải vấn đề nguồn lực vốn Kinh tế thị trờng phát triển, hoạt động kinh doanh doanh nghiệp đợc đẩy mạnh nhu cầu vốn cho đầu t tăng lên mạnh mẽ Có thể nói, với áp lực xu quốc tế hoá kinh tế giới phát triển nh vị b·o cđa khoa häc c«ng nghƯ, vèn kinh doanh đà trở thành vấn đề sống doanh nghiệp muốn tồn lên môi trờng cạnh tranh gay gắt nh Vấn đề đặt doanh nghiệp cần huy động vốn từ nguồn để vừa đáp ứng đợc nhu cầu đầu t quy mô thời gian cung ứng vốn đảm bảo hiệu sử dụng cao cho số vốn đà huy động Giải vấn đề nhiệm vụ trớc mắt nh lâu dài nhà quản trị tài doanh nghiÖp Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 Cơ chế kinh tế đà có tác động tích cực Các doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế đà tăng nhanh số lợng lẫn chất lợng Song kinh tế nớc ta khó khăn, khả tích luỹ từ nội thấp, trõ mét sè doanh nghiƯp qc doanh vµ doanh nghiƯp có vốn đầu t nớc có qui mô lớn, lại doanh nghiệp có qui mô vừa nhỏ chiếm phần lớn hệ thống doanh nghiệp lÃnh thổ Việt nam Do qui mô nhỏ khó khăn kinh tế doanh nghiệp nớc ta thờng xuyên bị thiếu vốn để hoạt động sản xuất kinh doanh, đà xảy nghịch lý vốn ứ đọng Ngân hàng thơng mại tới hàng ngàn tỉ đồng Rõ ràng doanh nghiệp thiếu vốn Ngân hàng thiếu vốn mà doanh nghiệp cha có giải pháp khai thác nguồn huy động vốn cách hợp lý Do đó, việc tìm giải pháp huy động vốn cho doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế nói chung doanh nghiệp xây lắp nói riêng đà trở nên cấp thiết ! Thực tế cho thấy, để cung cầu vốn gặp thị trờng, hai phía ngời cung ứng vốn ngời có nhu cầu vốn phải cố gắng tìm đến nhau, đồng thời cần có hỗ trợ tích cực nhà nớc việc tạo điều kiện , môi trờng thuận lợi cho luồng vốn đến địa ngời nhËn VỊ phÝa doanh nghiƯp, hä khk«ng thĨ cø ngåi đợi tình trạng thiếu vốn mà trớc hết phải dựa vào lực thân để tự tìm kiếm khai thác có hiệu nguồn vốn Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 tån dới nhiều hình thức khác thị trờng Đây mục tiêu đợc công ty Cổ phần xây dựng Miền Tây đặt tâm thực hiƯn thêi gian tíi V× thÕ, sau mét thêi gian thực tập tìm hiểu tình hình, với mong muốn góp phần nhỏ bé vào việc tăng cờng khai thác nguồn vốn phục vụ nhu cầu kinh doanh công ty, em đà chọn đề tài: Giải pháp khai thác vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh công ty cổ phần xây dựng Miền Tây làm đề tài chuyên đề thực tập tốt nghiệp cho Chơng I Tổng quan vốn sản xt kinh doanh cđa doanh nghiƯp 1.1 Vèn vµ vai trò vốn hoạt động sản xuất kinh doanh 1.1.1 Kh¸i niƯm: Cã rÊt nhiỊu quan niƯm kh¸c nãi vỊ vèn cđa mét doanh nghiƯp T theo cách tiếp cận khác mà có nhận định vốn khác K-Marx cho vốn ba yếu tố sản xuất: đất đai, lao động vốn, giá trị đem lại giá trị thặng d Quan điểm hạn chế chỗ cho chØ cã khu vùc trùc tiÕp s¶n xt cđa cải vật chất tạo đợc giá trị thặng d Theo trờng phái tân cổ điển, Paul A.SamuPson lại cho vốn hàng hoá đợc sản xuất để phục vụ cho trình sản xuất mới: đầu vào cho hoạt động sản xuất doanh nghiệp nh: máy móc, vật t, trang thiết bị, nguyên Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 vËt liệu Quan điểm lại không bao gồm tài sản chính, giấy tờ có giá đem lại lợi nhuận cho doanh nghiệp Vậy nói cách tổng quát khái niệm vốn là: Vốn toàn giá trị tài sản doanh nghiệp đợc dùng vào sản xuất kinh doanh, số vốn đợc hình thành từ thành lập doanh nghiệp đợc bổ xung suốt trình hoạt ®éng s¶n xt kinh doanh cđa doanh nghiƯp Nh vËy, vốn tiền muốn có vốn phải có tiền song cha hẳn tiền vốn Tiền trở thành vốn hoạt động lĩnh vực sản xuất lu thông Tức phải kèm theo điều kiện: -Tiền phải đại diện cho lợng hàng hoá định -Tiền phải đợc tích tụ vốn tập trung đến lợng hàng hoá định - Khi đà có đủ phơng tiện phải nhằm đợc mục đích sinh lời: Một doanh nghiệp dùng để sản xuất kinh doanh đòi hỏi có yếu tố đầu vào Đó tiền dùng để xây dựng nhà xởng, mua sắm máy móc thiết bị nguyên vật liệu nh trả lơng cho công nhân Sau trình kinh doanh, doanh nghiệp thu đợc hình thái vật chất khác lại đợc chuyển hoá hình thái tiền tệ ban đầu Số tiền thu đợc phần đợc dùng cho tiêu dùng cá nhân, nộp thuế lại tiếp tục chuyển hoá thành điều kiện sản xuất cho chu kỳ sản xuất Nh vậy, toàn giá trị ứng ban đầu trình cho sản xuất kinh doanh đợc gọi vốn Vốn đợc biểu tiền mặt lẫn giá trị vật t, tài sản hàng hoá 1.1.2 Phân loại đặc điểm vốn doanh nghiệp 1.1.2.1 Căn theo hình thái vốn Vốn đầu t số tiền mà nhà đầu t phải bỏ để thực hoạt động sản xuất kinh doanh nhà đầu t Vốn đầu t tiêu quan trọng phản ánh quy mô doanh nghiệp Những doanh nghiệp có vốn đầu t lớn thờng có khả cạnh tranh lớn, thị phần cao có uy tín đáng kể thị trờng Những doanh nghiệp có số vốn nhỏ, quy mô sản xuất kinh doanh bé dễ bị phá sản Trong loại hình doanh nghiệp vốn bao gồm hai phận: Vèn cè Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 định vốn lu động, phận đợc chia nhỏ thành nhiều yếu tố khoản mục khác tuỳ theo tính chất chúng Tuy nhiên, nguồn vốn doanh nghiệp không giống trình huy động sử dụng vốn phụ thuộc vào loạt yếu tố khác 1.1.2.1.1 Vốn cố định a Khái niệm Vốn cố định biểu tiền tài sản cố định (1) Tài sản cố định t liệu có giá trị lớn, thời gian sử dụng lâu dài, tham gia vào nhiều trình sản xuất kinh doanh trình bị hao mòn dần Giá trị tài sản cố định đợc chuyển dần vào giá trị sản phẩm theo số năm sử dụng tài sản cố định Tài sản cố định tham gia nhiều lần vào chu kỳ sản xuất kinh doanh giữ nguyên hình thái giá trị ban đầu b.Đặc điểm vốn cố định - Thời gian sử dụng năm - Giá trị tối thiểu năm triệu đồng Vốn cố định giữ vai trò quan trọng sản xuất kinh doanh, định trình độ trang thiết bị sở kỹ thuật, định thành tựu khoa học kỹ thuật tiên tiến, nhân tố quan trọng để đảm bảo tái sản xuất mở rộng nâng cao ®êi sèng cho ngêi lao ®éng T theo ®Ỉc ®iĨm kinh tế kỹ thuật ngành, khả vốn kinh doanh doanh nghiệp, sở nhu cầu thị trờng sản phẩm thời kỳ sở tiến khoa học doanh nghiệp cần có kế hoạch đắn cho việc mua sắm máy móc, đảm bảo hiệu việc sử dụng vốn cố định sản xuất Vốn cố định có hai mặt mặt vật mặt giá trị quản lý cần phải ý đến hai mặt Về mặt vật, vốn cố định bao gồm tài sản cố định nh: Nhà cửa, thiết bị máy móc, phơng tiện vận tải Tài sản cố định tham gia trực tiếp vào trình sản xuất kinh doanh hình thái vật không thay đổi, xong mặt giá trị giảm dần sau chu ( Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 kỳ sản xuất giá trị đợc chuyển dần vào gía trị sản phẩm qua hình thái khấu hao 1.1.2.1.2 Vốn lu động a Khái niệm Vốn lu ®éng cđa doanh nghiƯp lµ mét bé phËn cđa vèn đầu t đợc ứng để mua sắm tàI sản lu động sản xuất tàI sản lu thông nhằm phục vụ cho trình sản xuất kinh doanh(2) Để tiến hành sản xuất, tài sản cố định doanh nghiệp phảI có tàI sản lu động Tuỳ theo loại hình doanh nghiệp mà cấu tàI sản lu động khác Tuy nhiên, doanh nghiệp sản xuất kinh doanh tài sản lu động thờng đợc cấu tạo hai phần tài sản lu động sản xuất tài sản lu thông b.Đặc ®iÓm vèn lu ®éng Vèn lu ®éng tham gia trùc tiếp vào trình sản xuất, qua chu kỳ sản xuất vốn lu động chuyển qua nhiều hình thái khác nh: Tiền tệ, đối tợng lao động, sản phẩm dở dang, thành phẩm, nguyên vật liệu chở lại hình thái tiền tệ sau tiêu thụ sản phẩm Khác với vốn cố định, vốn lu động chuyển toàn giá trị vào sản phẩm sau chu kỳ sản xuất Sự lu thông mặt giá trị đợc biểu công thức: T H S X H T Trong trình vận động, vốn lu động biến đổi từ hình thái sang hình thái khác sau trở hình thái ban đầu Một vòng khép kín chu kỳ vận động vốn lu động 1.1.2.2 Căn theo nguồn hình thành vốn đầu t Nếu phân phối theo nguồn hình thành, vốn đầu t doanh nghiệp đợc chia thành vốn chủ sở hữu vốn ®i vay 1.1.2.2.1 Vèn chđ së h÷u ( Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 Lµ sè tiỊn vốn chủ sở hữu, nhà đầu t đóng góp Tuỳ theo loại hình doanh nghiệp, vốn chủ sở hữu đợc hình thành theo cách thức khác Thông thờng vốn chủ sở hữu bao gồm: - Vốn góp: Là số vốn bên tham gia thành lập liên doanh tiến hành đóng góp đợc sử dụng vào mục đích kinh doanh(3) Số vốn đợc bổ sung thêm bớt trình sản xuất kinh doanh - LÃi cha phân phối: LÃi phần chênh lệch bên toàn doanh thu hoạt động kinh doanh, hoạt động tài khoản thu nhập bất thờng với bên toàn chi phí kinh doanh, chi phÝ tµi chÝnh Chi phÝ bÊt thêng, số lÃi cha phân phối cho lĩnh vực ®ỵc sư dơng cho kinh doanh sÏ ®ỵc coi nh vốn chủ sở hữu 1.1.2.2.2 Vốn vay Là số tiền vốn mà doanh nghiệp vay, chiếm dụng tổ chức, đơn vị, cá nhân Bởi vậy, doanh nghiệp có trách nhiệm phải trả Phần vốn doanh nghiệp đợc sử dụng với điều kiện định (thời hạn sử dụng, lÃi suất) nhng không thuộc quyền së h÷u cđa doanh nghiƯp Vèn vay cã thĨ huy động từ hai nguồn chính: vay tổ chức tài (ở Việt Nam chủ yếu ngân hàng, phần vay dới dạng tài trợ phát triển phát hành trái phiếu doanh nghiệp 1.1.2.3 Căn vào phạm vi hoạt động 1.1.2.3.1 Nguồn vốn bên doanh nghiệp Là nguồn vốn huy động đợc từ hoạt động thân doanh nghiệp bao gồm tiền khấu hao tài sản cố định, lợi nhuận để lại, khoản dự trữ, dự phòng khoản thu từ nhợng bán, lý tài sản cố định 1.1.2.3.2 Nguồn vốn ay từ bên doanh nghiệp Là nguồn vốn mà doanh nghiệp huy động đợc từ bên để đáp ứng yêu cầu sản xuất kinh doanh bao gồm: Vay vốn ngân hàng ( Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 c¸c tổ chức kinh tế khác, phát hành trái phiếu, nợ ngời cung cấp khoản nợ khác 1.2 Vai trò vốn doanh nghiệp kinh tÕ qc d©n 1.2.1 Vèn kinh doanh cđa doanh nghiƯp có vai trò định việc thành lập hoạt động phát triển loại hình doanh nghiệp Vèn kinh doanh cđa doanh nghiƯp lín hay nhá lµ điều quan trọng để xếp loại hình doanh nghiệp vào quy mô lớn, trung bình hay nhỏ điều kiện để sử dụng nguồn tiềm có tơng lai sức lao động, nguồn hàng hoá, thị trờng Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh cần phải có vốn Trong kinh tế thị trờng, vốn điều kiện tiên quyết, có ý nghĩa định tới bớc trình sản xuất kinh doanh, sau đợc sử dụng vào kinh doanh, sau chu kỳ hoạt động đợc thu để tiếp ứng cho chu kỳ hoạt động sau Vốn doanh nghiệp bị đồng nghĩa với vốn nguy phá sản Tại Công ty nào, ba vấn đề quan trọng cần giải là: xác định đợc mục tiêu cho đầu t dài hạn, tìm đợc nguồn tài trợ cho đầu t đa định tài ngắn hạn nh cho hợp lý: Nh vậy, vấn đề quan trọng gắn liền với hoạt động liên quan tới vốn Trong kinh tế thị trờng cạnh tranh Công ty muốn tồn phải có đợc bí quyết, công nghệ tiên tiến để sản xuất sản phẩm có chất lợng cao, tăng suất, mở rộng quy mô sản xuất Để thực đợc điều họ cần đến vấn đề hoạt động đầu t 1.2.2 Vốn yếu tố nguồn lực đầu vào trình sản xuất kinh doanh Trong trình sản xuất kinh doanh, vốn điều kiện sản xuất thiếu cho hoạt động Vốn điều kiện tiên để sử dụng nguồn lực có tơng lai có nh: sức lao động, nguồn hàng 10 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 không vợt vốn điều lệ Trong tình hình điều cha phù hợp việc huy động vốn cách tăng vốn chủ sở hữu DNNN khó khăn NSNN eo hẹp, tích luỹ từ hoạt động kinh doanh nhá doanh nghiƯp chđ u huy ®éng vèn cách vay ngân hàng mà nợ DNNN đà vợt xa vốn tự có qui định tổng mức vốn huy động không đợc vợt vốn điều lệ DNNN có khả huy động đợc vốn Đây nguyên nhân chủ yếu gây nghịch lý DNNN bị thiếu vốn trầm trọng, ngân hàng thừa hàng ngàn tỷ đồng Đó nguyên nhân tính bất cập công tác huy động vốn công ty cổ phần xây dựng Miền Tây 66 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 Ch¬ng III mét sè kiÕn nghị nhằm huy động vốn đáp ứng nhu cầu SXKD công ty 3.1 Nhu cầu vốn công ty thời gian tới khó khăn, thuận lợi việc huy động vốn công ty : 3.1.1 Nhu cầu vốn công ty thời gian tới Bớc sang năm 2001 năm kỷ kỷ cách mạng khoa học công nghệ, đặc biệt công nghệ thông tin phát triển nhảy vọt, thúc đẩy hình thành kinh tế tri thức làm biến đổi sâu sắc lĩnh vực đời sống xà hội, kinh tế, trị, văn hoá t tởng đồng thời tác động sâu sắc tới phát triển mặt Tôngr công ty nói chung Công ty cổ phần xây dựng Miền Tây nói riêng Trớc tình hình đó, để tiếp tục phát triển mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh đáp ứng yêu cầu thị trờng công ty cổ phần xây dựng Miền Tây đà đặt cho mục tiêu, định hớng phát triển giai đoạn 2001 2005: - Xây dựng mô hình tổ chức sản xuất kinh doanh hoàn chỉnh ®Ĩ cã thĨ nhËn thÇu chÝnh, tỉng thÇu ®èi víi công trình có qui mô lớn, có kết cấu phức tạp với chất lợng cao - Tập trung đầu t mở rộng sản xuất, đa dạng hoá sản phẩm, nâng cao 67 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 lực công ty lĩnh vực xây dựng công trình thuỷ điện, xây dựng nhà cao tầng, công trình hạ tầng xà hội, kết cấu hạ tầng kỹ thuật Các mục tiêu đợc cụ thĨ ho¸ qua c¸c sè liƯu sau : Mét sè tiêu chủ yếu năm 2001 - 2005 Đơn vị tính: triệu đồng Năm Năm Năm Năm Năm 2001 2002 2003 2004 2005 116 139 120 120 TT C¸c tiêu chủ yếu Tăng trởng (%) 100 Tổng giá trị SXKD 145.000 151.100 210.400 251.900 301.900 Doanh thu 140.619 148.030 194.843 236.071 283.238 Vèn kinh doanh 60.866 78.247 102.86 124.15 129.43 5 Vòng quay VLĐ bq/năm 4,1 5 5,17 Nhu cầu VLĐ 32.766 35.815 49.915 60.613 65.022 Tổng giá trị đầu t 19.300 23.800 23.000 25.000 15.000 Nộp ngân sách 1.874 2.334 4.987 6.778 8.161 Lợi nhuËn 1.560 2.120 3.250 4.240 5.400 Lao ®éng 1.206 1.350 1.600 1.800 2.000 10 Thu 1.250 1.500 1.800 2.000 nhập bình 900 quân(1000đ/ngời/tháng) Nguồn : Nghị ban Thờng vụ Đảng uỷ TCT - Công tác lập kế hoạch nhu cầu VLĐ định mức: Nh đà biÕt, 68 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 VLĐ định mức tối thiểu dự tính trớc đợc, tuỳ theo đặc điểm kinh tế kỹ thuật ngành, tính chất sản xuất doanh nghiệp mà cách thức xác định VLĐ định mức kế hoach khác Đối với công ty cổ phần xây dựng Miền Tây, gắn liền với đặc điểm sản xuất kinh doanh xây dựng công trình thuỷ điện, xây dựng cầu đờng nên vốn lu động định mức đợc xác định dựa doanh thu kế hoạch số vòng quay VLĐ kế hoạch Doanh thu kế hoạch đợc xác định vào doanh thu thực năm trớc, khả ký kết hợp đồng năm sở cân khả sản xuất doanh thu Từ doanh thu kế hoạch, công ty xác định tổng mức luân chuyển kế hoạch (doanh thu - thuế - chi phí khấu hao) Năm 2000, số vốn lu động định mức đợc công ty xác định nh sau: Mức luân chuyển kế hoạch VLĐ định mức = Số vòng quay kế hoạch + Doanh thu kế hoạch : 140.619.000.000 đ + Mức luân chuyển : 133.923.000.000.đ + Số vòng quay kế hoạch : 4,1 Vậy vốn lu động định mức công ty đợc xác định : 69 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 133.923.000.000 V®m = = 32.766.000.000 ® 4,1 Tãm lại, công ty áp dụng cách tính việc xác định VLĐ định mức tơng đối đơn giản giúp cho công ty nhanh chóng xác định đợc mức VLĐ cần thiết Song kết mang tính tơng đối, không sát với thực tế khó xác định cụ thể VLĐ định mức khâu, phận Trên sở vốn lu động định mức đà xác định đợc, công ty tiến hành xây dựng kế hoạch huy động vốn lu động Qua bảng cho thấy, nhu cầu vốn công ty thời gian tới lớn Cụ thể năm 2001 cần lợng vốn kinh doanh 60.668 triệu đồng, đến cuối năm 2000 có 41.156 triệu đồng Nh số vốn cần huy động thêm cho năm 2001 (60.866 41.156 = 19.710 triệu đồng) Trong nhu cầu vốn lu động năm 2001 32.766 triệu đồng, mà có 24.226 triệu ®ång, thiÕu 32.776 – 24.226 = 8.550 triÖu ®ång Nh số vốn công ty cần huy động để đáp ứng nhu cầu năm 2001 lớn, công ty phải sử dụng tổng hợp nhiều biện pháp để huy động vốn nhằm đáp ứng nhu cầu s¶n xuÊt 70 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 kinh doanh 3.1.2 Khó khăn, thuận lợi việc huy động vốn công ty : a Những khó khăn : Qua phân tích phát triển Công ty cổ phần xây dựng Miền Tây khẳng định công ty hoàn toàn không gặp khó khăn Chỉ riêng phía nguồn vốn, câu hỏi đặt là: Trong thị trờng xây dựng cạnh tranh gay gắt vơn lên tất đơn vị hoạt động lĩnh vực xây dựng, việc trì nguồn vốn nh có đảm bảo cho công ty có đủ điều kiện để tiếp tục phát triển nh hay không? Sau phân tích rõ khó khăn mà công ty cổ phần xây dựng Miền Tây gặp phải việc thiết lập nguồn vốn công tác huy động vốn Vì thành lập nên vốn cho sản xuất kinh doanh ỏi hạn hẹp, vốn cố định, nhiều căng thẳng ảnh hởng tới tiến độ hiệu công trình thi công Mặt khác, địa bàn hoạt động công ty phân tán, công trình công ty đảm nhận hầu hết địa bàn xa xôi, hẻo lánh nh : công trình thuỷ điện Yaly, công trình thuỷ điện Cần Đơn, dự án đờng quốc lộ 10,quốc lộ 18, nhà máy xi măng Bút Sơn chi phí vận chuyển NVL đến tận nơi công trình lớn Điều hành sản xuất nh sinh hoạt CBCNV gặp nhiều khó khăn Chính công ty khó giám sát quản lý vốn cach chỈt chÏ 71 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 VỊ quy m«, vèn cđa c«ng ty thÊp, khó có khả đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh cơchế mới, không đủ để đổi TSCĐ, nh đầu t máy móc thiết bị a.1 Nguồn vốn đơn điệu chứa nhiều rủi ro lớn Công ty cổ phần xây dựng Miền Tây có cấu vốn đơn điệu, xét tổng nguồn bao gồm nợ vốn chủ sở hữu nh doanh nghiệp Nhng xét nguồn dài hạn hầu nh có vốn chủ sở hữu, nợ vay chiếm đặc biệt đến năm 2000 xuất nợ vay Một danh nghiệp sử dụng nguồn vốn dài hạn phần lớn vốn chủ sở hữu rủi ro, khó khăn xảy ngời gánh chịu hoàn toàn thuộc ngời chủ sở hữu Trong hoạt động sản xt kinh doanh viƯc híng tíi mét c¬ cÊu vèn có chi phí thấp mục tiêu doanh nghiệp nào, nhng nhằm vào mục tiêu doanh nghiệp gặp khó khăn việc hớng tới mục tiêu tăng trởng, phát triển lợi nhuận cần huy động nguồn vốn có chi phí thấp hội mở rộng phát triển bị bỏ qua, lợi ích lâu dài không đợc tính đến Tính đơn điệu đợc thể nh sau: Trong nguồn nợ phải trả, nợ ngắn hạn, công ty dành quan tâm đặc biệt tới nguồn vốn đợc huy động dới hình thức tín dụng thơng 72 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 m¹i Cho dï ngn tÝn dơng thơng mại phơng thức tài trợ ngắn hạn phổ biến với doanh nghiệp, đặc biệt doanh nghiệp xây lắp nh công ty cổ phần xây dựng Miền Tây, nhng trọng đến nguồn cha thoả đáng nhà cung cấp đồng ý bán chịu cho công ty Nh đà biết, nguồn vốn vay ngân hàng đóng vai trò quan trọng doanh nghiệp chế thị trờng, ngân hàng đợc coi bà đỡ doanh nghiệp.Trong năm trớc công ty đà không tận dụng nguồn vốn cách triệt để, thể tổng nguồn vốn vay ngân hàng thấp có vay ngắn hạn Trong trình huy động nợ vay công ty đà chuyển bớt rủi ro cho chủ nợ, giảm rủi ro cho chủ sở hữu doanh nghiệp Việc không áp dụng đợc hình thức huy động vốn vay dài hạn công ty cha san sẻ đợc rủi ro Cho đến thời điểm này, công ty đà bắt đầu tận dụng hội đầu t vào dự án dài hạn thu đợc lợi nhuận cao tơng lai nguồn vốn ổn định có tính chủ động cao Dù nguồn vèn cã chi phÝ vèn cao, nhng tµi chÝnh doanh nghiƯp ®· kÕt ln r»ng: “ viƯc sư dơng nợ mức độ cao có tác động khuếch đại doanh lợi vốn chủ sở hữu Nh công ty có nên sử dụng nợ hay không? So với doanh nghiệp khác, công ty cổ phần xây dựng Miền Tây có lợi đặc biệt huy đông vốn nội thành viên công ty hay 73 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 Tổng công ty Nguồn vốn huy động dới hình thức vay nội dới khoản phải trả đơn vị nội Tuy nhiên công ty không coi lợi Sử dụng nguồn vốn huy động từ đơn vị nội có u điểm chi phí thấp, chí coi chi phí, điều kiện huy động không phức tạp việc huy động đợc xét lợi ích chung toàn hệ thống đến đơn vị thành viên Trên thực tế việc không huy động nguồn làm ảnh hởng tới doanh thu lợi nhuận mà công ty đạt đợc nhng rõ ràng không tận dụng đợc lÃng phí, sử dụng đợc nguồn cho hoạt động sản xuất kinh doanh trớc hết mang lại lợi ích tài định sau tạo cho công ty cấu nợ ngắn hạn đa dạng Việc công ty cổ phần xây dựng Miền Tây tăng cờng sử dụng nguồn vốn chiếm dụng phù hợp với điều kiện công ty làm việc lĩnh vực xây lắp Những nguồn vốn chiếm dụng: phải trả ngời bán, ngời mua trả trớc, phải trả phải nộp khác có đặc điểm luân chuyển nhanh, huy động nguồn công ty phải tính đến khả sẵn sàng toán đến hạn Theo nhận định mang tính chất kinh tế giữ tiền để đáp ứng khả toán nhng giữ nhiều tiền gây lÃng phí tiền không bỏ vào kinh doanh thu lÃi vốn chết Rõ ràng cân nhắc việc giữ nhiều tiền mặt hội đạt đợc huy động vốn từ nguồn chiếm dụng cha hẳn nguồn vèn 74 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 chiếm dụng đà hoàn toàn nguồn vốn tốt, nhng lại nguồn vốn huy động nhằm đáp ứng nhanh chóng cho nhu cầu SXKD Trong nguồn vốn chủ sở hữu công ty đà tích cực bổ sung ngn vèn kinh doanh cịng nh toµn bé vèn chủ sở hữu từ lợi nhuận sau thuế Với số vốn ngân sách nhà nớc cấp ban đầu nhỏ so với nhu cầu vốn công ty hoạt động lĩnh vực xây lắp, công ty cổ phần xây dựng Miền Tây đà phải tăng cờng bổ sung vốn kinh doanh để mở rộng hoạt động Trên thực tế công ty thực nhiệm vơ kinh doanh cđa Tỉng c«ng ty giao cho, c«ng ty cha có đủ điều kiện để bao thầu toàn việc xây lắp công trình lớn tự tìm kiếm, mà việc bao thầu dới danh nghĩa Tổng công ty Thêm vào đó, công ty chịu rủi ro lớn cấu vốn có vốn chủ sở hữu, vốn vay ngắn hạn, đến năm 2000 có vốn vay dài hạn Nếu tiếp tục tăng cờng huy động vốn chủ sở hữu không huy động nợ dài hạn lựa chọn mạo hiểm Nhà nớc toàn công ty phá sản hay làm ăn lÃi Nh việc chủ động tăng cờng huy động vốn chủ sở hữu cha phải phơng thức huy động an toàn a.2 Tỷ lệ vốn bị chiếm dụng cao Công ty cổ phần xây dựng Miền Tây chiếm dụng vốn cđa c¸c doanh nghiƯp kh¸c 75 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 đồng thời bị doanh nghiệp khác chiếm dụng vốn Thể khoản phải thu công ty tăng ngày nhanh lớn Năm 1999, số vốn bị chiếm dụng 14.258.900.946 đồng, đến năm 2000 39.703.069.909 đồng Nh số vốn bị chiếm dụng năm chiếm khoảng 1/3 tổng nguồn vốn công ty Chấp nhận bị chiếm dụng vốn công ty bán đợc nhiều sản phẩm có khả tăng doanh thu mình, nhng bị chiếm dụng vốn lớn không hiệu Vốn lu động sinh lời trình luân chuyển, để vốn bị chiếm dụng lâu công ty làm chậm luân chuyển đồng vốn làm giảm khả sinh lời đồng vốn Nguyên nhân chủ yếu chủ đầu t (Bên A) chậm toán công trình a.3.Khả thu hút vốn đầu t công ty so với nhu cầu đầu t thấp : Ngoài hình thức huy động truyền thống nh vay Ngân hàng tổ chức tín dụng vốn huy động cách phát hành chứng khoán cha đợc thực Nguồn vốn huy động hình thức thuê, mua tài cha phát huy triệt để, vốn tích luỹ vốn ngân sách Nhà Nớc chiếm tỷ trọng nhỏ, để đảm bảo phát triển bề vững công ty phải kết hợp nhiều hình thức huy động vốn khác Việc thực tiến trình cổ phần hoá chậm đà làm giảm khả huy 76 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 động vốn cho công ty cha đáp ứng nhu cầu phát triển kinh tế chung công công nghiệp hoá đại hoá đất nớc a.4 Đội ngũ cán nhân viên làm công tác tài doanh nghiệp yếu trình độ chuyên môn nghiệp vụ huy động vốn nh tín dụng thuê mua, phát hành trái phiếu b Thuận lợi : Công ty cổ phần xây dựng Miền Tây tiền thân xí nghiệp thuộc tổng công ty xây dựng vinaconext, đà tham gia xây dựng nhà máy thuỷ điện Hoà Bình nên có đội ngũ CBCNV có trình độ chuyên môn cao, cã ý thøc tỉ chøc kû lt tèt, lu«n hoàn thành xuất sắc nhiệm vụ tổng công ty Nhà Nớc giao cho Bên cạnh việc đợc ngân sách Nhà Nớc Tổng công ty cấp vốn, công ty tạo đợc uy tín thị trờng chất lợng, giá trị nh thời gian thi công nên dễ dàng ký kết hợp đồng đấu thầu nh công tác huy động vốn Theo định HĐQT Tổng công ty công ty cổ phần xây dựng Miền Tây có quyền quản lý tµi chÝnh nh sau :” Ngoµi vèn NSNN vµ Tổng công ty, công ty có quyền tự huy động vốn để hoạt động sản xuất kinh doanh nhng không thay đổi hình thức sở hữu, đợc phát hành trái phiếu theo quy định pháp luật. Nhờ có quyền tự huy động vốn nên công ty đà chủ đông viÖc huy 77 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 động vốn để đầu t đổi TSCĐ đáp ứng nhu cầu phát triển sản xuất kinh doanh Cụ thể xây dựng công trình thuỷ điện, cầu đờng với quy mô giá trị lớn, thời gian thi công tơng đối dài Hiện đà có số công ty cho thuê tài đời nh: Công ty thuê mua đầu t VietCombank, công ty tín dụng thuê mua Vietindobank, công ty thuê mua t vấn ngân hàng nông nghiệp phát triển nông thôn Việt Nam, công ty thuê tài Kexin, công ty liên doanh thuê tài Việt Nam (Vinalease) Điều tạo thuận lợi cho công ty việc huy động vốn Đối với công ty cổ phần xây dựng Miền Tây, nguồn vốn huy động thuận lợi vay Tổng công ty đơn vị Tổng công ty nguồn vay phải chịu lÃi suất thấp, thủ tục đơn giản, chÊp mµ thêi gian vay cã thĨ kÐo dµi Ngoµi công ty huy động vốn lợi nhuận giữ lại, hình thức liên doanh liên kết, hình thức phải chia sẻ lợi nhuận nhng lại tạo cho công ty có sức mạnh kinh tế lẫn máy móc thiết bị thi công, từ có khả cạnh tranh thắng lợi đấu thầu công trình lớn.VD nh công trình thi công HĐ6 QL1A liên danh với công ty NIPONS Co Nhật có giá trị xây lắp 90 tỷ đồng Một hình thức huy động đợc công ty quan tâm đến vay vốn công ty tài thuộc Tổng công ty, hình thức giảm đợc nhiều chi phí, nhng Tổng công ty trình lên Bộ dự án Khi dự án đợc triển khai công ty nh đơn vị khác khai thác tối đa hình thức huy động vốn 3.2.Biện pháp huy động vốn : 3.2.1 Về phía công ty : * Đa dạng hóa hình thức huy động vốn Đa dạng hóa hình thức huy động 78 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 vốn phơng thức tài trợ vốn linh hoạt cho doanh nghiệp không đủ điều kiện vay vốn hình thức chuyển sang vay vốn hình thức khác nhu cầu vốn đợc đáp ứng kịp thời Hiện công ty huy động vốn từ nguồn tín dụng sau: phát hành trái phiếu; vay vốn góp vốn công nhân viên; vay nóng tiền vốn doanh nghiệp; mua chịu hàng hóa doanh nghiệp; hình thức tín dụng thuê mua, tín dụng trả góp 3.2.1.1 Huy động vốn cách phát hành trái phiếu Công ty cổ phần xây dựng Miền Tây doanh nghiệp nhà nớc, công ty có quyền phát hành trái phiếu để huy động vốn Tuy nhiên việc phát hành trái phiếu để huy động vốn hình thức huy động vốn đơn giản Để làm đợc điều đó, công ty cần phải có đồng ý Tổng công ty Tuy nhiên công ty phát hành trái phiếu công trình, phơng thức phù hợp với DN hoạt động lĩnh vực xây lắp Khi công ty trúng thầu công trình đó, xem xét thấy cần phải huy động vốn từ bên ngoài, công ty đề nghị đợc phê duyệt hình thức huy động vốn cách phát hành trái phiếu từ phía Tổng công ty Nếu đợc chấp nhận, công ty đợc Tổng công ty đứng bảo lÃnh đề nghị ngân hàng bảo lÃnh để thực việc phát hµnh 79 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368 Cơ quan phát (1) Chủ đầu tư hành Đơn vị thi công (Bên B) (2) (Bên A) (3) Người mua Cơ quan (4) cho chiết khấu Sơ đồ 3.2.1phát hành trái phiếu công trình (1) Các chủ đầu t nhận trái phiếu từ quan phát hành (2) Các chủ đầu t toán với đơn vị thi công trái phiếu (3) Đơn vị thi công đến quan cho chiết khấu để chiết khấu (4) Cơ quan cho chiết khấu bán trái phiếu cho ngời mua, ngời mua cần cuũng đến quan chiết khấu để chiết khấu 3.2.2.2 áp dụng hình thức tín dụng thuê mua Nh đà biết tín dụng thuê mua hình thức huy động vốn doanh nghiệp Theo đặc điểm ngành nghề kinh doanh công ty cổ phần xây dựng Miền Tây phù hợp với hình thức Thứ nhất: tài sản công ty trực tiếp tham gia vào hoạt 80 ... vụ nhu cầu kinh doanh công ty, em đà chọn đề tài: Giải pháp khai thác vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh công ty cổ phần xây dựng Miền Tây làm đề tài chuyên đề thực tập tốt nghiệp cho Chơng... 23/03/2004 Công ty thức đổi thành công ty cổ phần xây dựng Miền Tây trực thuộc Tông công ty công trình giao thông Bộ giao thông vận tải Công ty đà thức có dấu riêng pháp nhân độc lập Công ty: cổ phần xây. .. động sử dụng vốn công ty : + Tình hình chung : Công ty cổ phần xây dựng Miền Tây, vốn sản xuất kinh doanh công ty chủ yếu đợc huy động từ nguồn sau : - Nguồn ngân sách Tỉng c«ng ty cÊp - Ngn