Thực trạng về khả năng cạnh tranh cua công ty chứng khoán Biển Việt

Một số vấn đề cơ bản về công ty chứng khoán và khả năng cạnh tranh của công ty chứng khoán

LỜI MỞ ĐẦU

Thị trường chứng khoán Việt Nam cũng như trên thế giới đang ngàyngày diễn ra rất sôi động Môi trường đầu tư cũng đang được ngày càng mởrộng và có lợi cho nhà đầu tư Thị trường chứng khoán có nhiều vai trò, chứcnăng tích cực đối với một nền kinh tế Mà quan trọng là huy động vốn đầu tưcho nền kinh tế Khi các nhà đầu tư mua chứng khoán do các công ty pháthành, số tiền nhàn rỗi của họ được đưa vào hoạt động sản xuất kinh doanh vàqua đó góp phần mở rộng sản xuất xã hội Thông qua TTCK, chính phủ vàchính quyền ở các địa phương cũng huy động được các nguồn vốn cho mụcđích sử dụng và đầu tư phát triển hạ tầng kinh tế, phục vụ các nhu cầu chungcủa xã hội Bên cạnh đó nó còn cung cấp môi trường đầu tư cho công chúng,TTCK cung cấp cho công chúng một môi trường đầu tư lành mạnh với các cơhội lựa chọn phong phú Các loại chứng khoán trên thị trường rất khác nhau

về tính chất, thời hạn và độ rủi ro, cho phép các nhà đầu tư có thể lựa chọnloại hàng hoá phù hợp với khả năng, mục tiêu và sở thích của mình Và cònnhiều chức năng khác như: tạo tính thanh khoản cho các chứng khoán, đánhgiá hoạt động của doanh nghiệp, tạo môi trường giúp chính phủ thực hiện cácchính sách kinh tế vĩ mô… có thể nói thị trường chứng khoán đã trở thànhmột phần không thể thiếu trong nền kinh tế thị trường hiện nay Cùng với sựphát triển của TTCK đã xuất hiện nhiều công ty chứng khoán Các công tyluôn tìm các biện pháp để phát huy hiệu quả một cách tốt nhất, tạo đà cho sựphát triển của thị trường chứng khoán thì vấn đề cạnh tranh cũng là một vấn

đề cần bàn đến Trong khả năng cho phép của mình và cộng với sự giúp đỡ rất

tận tình của PGS.TS Trần Đăng Khâm, qua tìm hiểu thực tế em đã viết nên

báo cáo chuyên đề về :

“Thực trạng về khả năng cạnh tranh cua công ty chứng khoán Biển Việt”

Chuyên đề thực tập tốt nghiệp được trình bày qua ba chương :

Chương 1 : Một số vấn đề cơ bản về công ty chứng khoán và khả năng cạnh

tranh của công ty chứng khoán Chương 2 : Thực trạng về khả năng cạnh tranh của công ty chứng khoán

Biển Việt Chương 3 : Một số giải pháp nâng cao khả năng cạnh tranh của công ty

chứng khoán Biển Việt

Hà nội 2/5/2008

Sinh viên thực hiện

Phan Văn Chương

CHƯƠNG 1: MỘT SỐ VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ CÔNG TY

CHỨNG KHOÁN VÀ KHẢ NĂNG CẠNH TRANH

CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN

1.1 Một số vấn đề cơ bản về công ty chứng khoán

1.1.1 Khái niệm về công ty chứng khoán

Cùng với sự phát triển của nền kinh tế, nhu cầu và tích lũy trong xãhội không ngừng tăng lên và ngày càng trở nên phong phú, đa dạnghơn.Trong xã hội xuất hiện một số người cần vốn cho mục đích tiêu dùng hayđầu tư, đồng thời lại có một số người khác có vốn nhàn rỗi tạm thời muốn chovay để lấy lãi.Cứ dần dần như vậy, thị trường tài chính hình thành Trong lịch

sử phát triển thị trường tài chính, thị trường tiền tệ ra đời trước do ban đầunhu cầu vốn cũng như lượng tiền tiết kiệm trong dân cư chưa caovà ban đầunhu cầu về vốn là nhu cầu ngắn hạn.Sau đó, cùng với sự phát triển kinh tế,nhu cầu về vốn dài hạn cho đầu tư phát triển ngày càng cao và thị trường vốn

đã ra đời Để huy đọng dược các nguồn vốn dài hạn bên cạnh việc đi vay ngânhàng thông qua hình thức tài chính gian tiếp, Chính phủ và một số công tycòn thực hiện huy động vốn thông qua việc phát hành các chứng khoán Khimột bộ phận các chứng khoán có giá nhất định đã được phát hành thì tất yếu

sẽ làm nảy sinh nhu cầu về mua bán trao đổi các chứng khoán đó Chính vìvậy thị trường chứng khoán đã ra đời với tư cách là một bộ phận của thịtrường vốn nhằm đáp ứng nhu cầu mua bán trao đổi chứng khoán các loại Thị trường chứng khoán là nơi các chứng khoán được phát hành vàtrao đổi Thị trường chứng khoán hoạt động vì các mục tiêu:hoạt động có hiệuquả, điều hành công bằng, phát triển ổn định Để đạt được các mục tiêu trên,TTCK phải hoạt động dựa trên các nguyên tắc sau:

 Nguyên tắc cạnh tranh tự do

 Nguyên tắc giao dịch công bằng

 Nguyên tắc công khai

 Nguyên tắc trung gian mua bán

Theo nguyên tắc trung gian mua bán, thì trên TTCK các giao dịch đượcthực hiện thông qua tổ chức môi giới để đảm bảo các loại chứng khoán đượcgiao dịch là chứng khoán thực tế và hợp pháp, tránh sự giả mạo lừa đảo tronggiao dịch Các công ty chứng khoán bằng việc thực hiện các nghiệp vụ củamình đảm nhận vai trò trung gian cho cung và cầu chứng khoán gặp nhau.Trên thị trường sơ cấp, các nhà đầu tư thường không mua trực tiếp từ nhà pháthành mà mua từ các nhà bảo lãnh phát hành Trên thị trường thứ cấp, thôngqua các nghiệp vụ moi giới, kinh doanh, các công ty chứng khoán mua chứngkhoán giúp các nhà đầu tư hoặc mua chứng khoán của nhà đầu tư, kinh doanhkiếm lời

Vậy công ty chứng khoán là gì?

“Công ty chứng khoán là tổ chức hoạt động kinh doanh trong lĩnh vựcchứng khoán thông qua việc thực hiện một hoặc một số dịch vụ chứng khoánvới mục đích tìm kiếm lợi nhuận “

Còn theo Luật chứng khoán số 70/2006/QH11 và NĐ số

14/2007/NĐ-CP qui định chi tiết thi hành một số điều của luật chứng khoán thì :Công tychứng khoán được tổ chức dưới hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn hoặccông ty cổ phần theo quy định của Luật Doanh nghiệp và được thực hiện một,một số hoặc toàn bộ nghiệp vụ kinh doanh sau:

 Môi giới chứng khoán (VPĐ 25 tỷ VNĐ)

 Tự doanh chứng khoán(VPĐ 100 tỷ VNĐ)

 Bảo lãnh phát hành chứng khoán (VPĐ 165 tỷ VNĐ)

 Tư vấn đầu tư chứng khoán (VPĐ 10 tỷ VNĐ)

CTCK chỉ được thực hiện nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoánkhi thực hiện nghiệp vụ tự doanh chứng khoán

Ngoài các nghiệp vụ kinh doanh trên CTCK còn được phép cung cấpdịch vụ tư vấn tài chính và các dịch vụ tài chính khác

Ngoài ra, do đặc thù kinh doanh trong lĩnh vực chứng khoán các CTCKcòn phải đáp ứng một số tiêu chuẩn đạo đức nghề nghiệp trong hành nghềchứng khoán

1.1.2 Mô hình công ty chứng khoán

 Mô hình chứng khoán đa năng

Ngân hàng thương mại là những công ty có số vốn khổng lồ và sẵn sànggia nhập những ngành kiếm được nhiều lợi nhuận nhất Chính vì vậy màtrong thời kì đầu hình thành thị trường chứng khoán, tại Mỹ các ngân hàngthương mại tự bỏ vốn để hình thành các công ty trực thuộc sự quản lý, điềuhành của mình.Đến năm 1929-1931 do các ngân hàng thương mại đổ quánhiều tiền vào chứng khoán, khi thị trường chứng khoán giảm đã ảnh hưởngđến một loạt các ngân hàng thương mại khiến cho toàn bộ nền kinh tế Mỹ rơivào cuộc khủng hoảng suy thoái trầm trọng Ngay sau cuộc khủng hoảng này,chính phủ Mỹ đã ra quyết định các ngân hàng thương mại muốn kinh doanhchứng khoán phải thiết lập công ty chứng khoán độc lập hoạt động tách rời

Đó chính là mô hình ban đầu của công ty chứng khoán đa năng hoàn toàn vàcông ty chứng khoán đa năng một phần Từ đó, ta có thể khái quát:

+Mô hình chứng khoán đa năng một phần

Các tổ chức tài chính thực hiện các hoạt động kinh doanh ngân hàng, haybảo hiểm, kinh doanh chứng khoán phải lập công ty hoạt động tách rời

+Mô hình chứng khoán đa năng toàn phần

Các tổ chức tài chính thực hiện các hoạt động kinh doanh ngân hàng,hay bảo hiểm, được kinh doanh chứng khoán Với lợi thế về kinh nghiệm, vốn

và chuyên môn, ngân hàng thương mại sẽ dễ dàng trong kinh doanh Cũngnhờ có lợi thế trên mà các ngân hàng thương mại có thể lũng đoạn thị trường.Song cũng dễ bị ảnh hưởng ngược lại bởi những thay đổi của nền kinh tế.

 Mô hình chứng khoán chuyên doanh

Theo mô hình này, hoạt động kinh doanh chứng khoán sẽ do các công tychứng khoán độc lập đảm nhiệm với sự chuyên môn hoá Điều này tạo điềukiện cho sự phát triển tự do của thị trường đồng thời hạn chế được rủi ro chocác ngân hàng, các tổt chức tài chính khác

ở Việt Nam cũng như nhiều quốc gia khác các công ty chứng khoánchủ yếu theo hai mô hình: Chuyên doanh và đa năng một phần

1.1.3 Vai trò của công ty chứng khoán trên TTCK

Trên thị trường chứng khoán, công ty chứng khoán có các vai tròsau:

o Vai trò huy động vốn

Công ty chứng khoán là một trong số các trung gian tài chính, cóchức năng huy động vốn Hay nói các khác công ty chứng khoán có vai tròlàm chiếc cầu nối là kênh dẫn cho vốn chảy từ nơi thừa vốn sang nơi đang cónhu cầu huy động vốn Các công ty chứng khoán thường đảm nhiệm vai trònày thông qua các nghiệp vụ của công ty như môi giới, tự doanh …

o Vai trò hình thành giá cả chứng khoán

Thông qua thị trường, công ty chứng khoán cung cấp một cơ chế giá

cả nhằm giúp các nhà đầu tư có được sự đánh giá đúng thực tế và chính xác

về giá trị khoản đầu tư của mình

o Vai trò thực thi tính hoán tệ của chứng khoán

Các nhà đầu tư muốn có được khả năng chuyển đổi tiền mặt thànhchứng khoán và ngược lại trong một môi trường đầu tư ổn định Các công ty

chứng khoán đã cung cấp một cơ chế giá cả rất quan trọng giúp các nhà đầu

tư ít phải chịu thiệt hại nhất khi tiến hành đầu tư-vai trò tạo lập thị trường

o Vai trò thúc đẩy vòng quay chứng khoán

Các công ty chứng khoán cũng là những người góp phần làm tăngvòng quay chứng khoán thông qua việc chú ý đến nhu cầu người đầu tư, cáccông ty chứng khoán cung cấp cho khách hàng các cách đầu tư khác nhau.CTCK luôn cải tiến các công cụ tài chính của mình, làm cho chúng phù hợphơn với khách hàng chẳng hạn như hoạt động cho vay cầm cố chứng khoán…

o Dịch vụ tư vấn

Các công ty chứng khan không chỉ thực hiện lệnh của khách hàng

mà còn thực hiện nhiều dịch vụ khác Các công ty chứng khoán cung cấpthông tin da dạng, nghiên cứu thị trường cho các công ty cổ phần và cho cácnhà đầu tư Các công ty cung cấp các dịch vụ tư vấn dưới dạng sau:

+Thu thập thông tin phục vụ cho mục đích của khách hàng , chẳnghạn như hiệu quả vốn, vấn đề rủi ro của khách hàng

+Cung cấp thông tin về khả năng đầu tư khác nhau cũng như triểnvọng ngắn và dài hạn của các khoản đầu tư đó trong tương lai

+Tư vấn về xu hướng phát triển của thị trường chứng khoán hiện tại

và tương lai

+Tư vấn về đầu tư phù hợp với môi trường đầu tư và nhu cầu kháchhàng

1.1.4 Các hoạt động thực hiện của công ty chứng khoán

Theo pháp luật kinh doanh chứng khoán số 70 của Việt Nam thì công

ty chứng khoán có đủ các điều kiện qui định trong luật sẽ được phép thực hiệnmột hoặc một số nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán như môi giới chứngkhoán, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành, tư vấn đầu tư chứng

khoán Ngoài ra, công ty chứng khoán còn được phép thực hiện các dịch vụ tưvấn tài chính và các dịch vụ tài chính khác.

1.1.4.1 Các hoạt động thực hiện chính

Các hoạt động thực hiện chính của công ty chứng khoán là môi giớichưng khoán, tự doanh chưng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấnđầu tư chứng khoán Cụ thể:

1.1.4.1.1 Nghiệp vụ môi giới chứng khoán

Đầu tiên nói đến chứng khoán, mọi người thường biết đến môi giớichứng khoán bởi muốn đầu tư thì trước tiên ta phảI biết các kỹ thuật giao dịchnhư phương thức đặt lệnh, các loại lệnh, mức giá được phép đặt ra sao… Hiểu một cách đơn giản, môi giới chứng khoán là trung gian mua bángiũa các khách hàng, đặc biệt trong chứng khoán thì môi giới chứng khoán làrất cần thiết do đặc thù trong giao dịch chứng khoán cần được đảm bảo làthực tế, hợp pháp tránh giả mạo,đảm bảo lợi ích cho nhà đầu tư

Môi giới chứng khoán được hiểu là:

“ Môi giới chứng khoán là hoạt động trung gian mua bán chứngkhoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng, làm dịch vụ nhận các lệnh mua,lệnh bán chứng khoán của khách hàng, chuyển các lệnh mua bán đó vào Sởgiao dịch chứng khoán và hưởng hoa hồng môi giới.Nghiệp vụ môI giới cònđược hiểu là làm dại diện -được ủy quyền thay mặt khách hàng mua bán mộthoặc một số loại chứng khoán “

Tại Việt Nam, theo luật định thì nghiệp vụ môi giới chứng khoán là hoạtđộng trung gian hoặc đại diện mua bán chứng khoán cho khách hàng đểhưởng hoa hồng Vốn pháp định tối thiểu để thực hiện hoạt động môi giới là

25 tỷ Ngoài ra, các nhân viên môi giới còn phải có chứng chỉ hành nghề do

ủy ban chưng khoán nhà nước cấp và phải có phẩm chất đạo dức nghề nghiệpcao và có những kỹ năng nghè nghiệp nhất định như kỹ năng truyền đạt thông

tin, kỹ năng tìm kiếm khách hàng, kỹ năng khai thác thông tin…Rồi CTCKcòn phải tuân thủ các quy định về cơ sở vật chất kỹ thuật như diẹn tích mặtsàn giao dịch phải đạt từ 100 m2 trở lên …

Quy trình tóm lược của nghiệp vụ môi giới thực hiện qua các bước sau: B1 Nhà đầu tư mở tài khoản giao dịch

B2 Nhà đầu tư đặt lệnh,chuyển lệnh đến nhân viên môi giới

B3 Nhân viên tại công ty chuyển lệnh vào đại diện công ty tại sàn

B4 Đại diện công ty tại sàn chuyển lệnh vào hệ thống khớp lệnh

B5 Khớp lệnh và tiến hành thanh quyết toán lệnh

Đối với nhà đầu tư khi đã đặt lệnh thì phải chịu trách nhiệm về quyếtđịnh của mình Người môi giới chỉ là người thực hiện lệnh và thu phí dịch vụtheo thỏa thuận trong hợp đồng ủy thác giao dịch

Đối với CTCK ở Việt Nam hiện nay thì doanh thu từ môi giới là nguồnthu ổn định và thường xuyên so với doanh thu từ các hoạt động khác trong khivốn đầu tư cho hoạt động này khá khiêm tốn so với tự doanh và bảo lãnh pháthành Chính vì vậy, CTCK cần quan tâm nhiều hơn đến khả năng cạnh tranhcủa hoạt động này đầu tiên, góp phần làm tăng khả năng cạnh tranh của toàncông ty Để làm được điều này, ngoài việc nâng cao kỹ năng nghiệp vụ chonhân viên môi giới còn cần nâng cao tinh thần thái độ phuc vụ nhà đầu tư vìchính nhà đầu tư là người “trả lương” cho doanh nghiệp

1.1.4.1.2 Nghiệp vụ tự doanh chứng khoán

Tự doanh chứng khoán là việc công ty chứng khoán thường xuyêntham gia vào hoạt động mua và bán chứng khoán cho chính mình Hoạt động

tự doanh là hoạt động mua đi bán lại chứng khoán, là hoạt động kinh doanhchênh lệch giá (mua thấp bán cao) nhằm kiếm lời

Trong luật định về chức năng, quyền hạn của công ty chứng khoán thìCTCK phải có một số điều kiện cơ bản để hành nghề.Đó là điều kiện về vốn

hoạt động tối thiểu là 100 tỷ VNĐ, điều kiện về người quản lý và nhân viêntác nghiệp đièu kiện về cơ sở vật chất kỹ thuật phục vụ cho hoạt động tựdoanh.

Ngoài ra, do tính chất đặc thù của hoạt dộng tự doanh nên đối vớiCTCK phảI đáp ứng một số yêu cầu khi thực hiện hoạt động tự doanh như:tách biệt quản lý hoạt động tự doanh với môi giới nhằm tránh CTCK lợi dụngquyền hạn, lợi thế của mình trong nghiệp vụ môi giới để làm lợi cho tựdoanh(đồi hỏi phải tách biệt về con người, quy trình nghiệp vụ, vốn và tàisản); ưu tiên khách hàng tức thực hiện lệnh của khách hàng trước khi thựchiện nghiệp vụ tự doanh để đảm bảo công bằng khi mà CTCK có nhiều lợi thếhơn khách hàng trong tìm kiếm thông tin và phân tích thị trường; góp phầnbình ổn thị trường tức CTCK phải thực hiện giao dịch trong giới hạn mà phápluật cho phép, mua vào bán ra trong giới hạn quy định để bình ổn thị trường Quy trình nghiệp vụ tự doanh như sau:

B1.Xây dựng chiến lược đầu tư

B2.Khai thác, tìm kiếm cơ hội đầu tư

B3 Phân tích, đánh giá chất lượng cơ hội dầu tư

-Thu thập thông tin

-Phân tích đánh giá

B4 Thực hiện đầu tư

B5.Quản lý đầu tư và thu hồi vốn

Trong giai đoạn hiện nay, doanh thu từ tự doanh đối với các công tychứng khoán chưa phải là doanh thu chử yếu do tính chất bấp bênh thiếu ổnđịnh trong kinh doanh chứng khoán tại Việt Nam Tuy nhiên,vào những thángcuối năm 2006 và đầu năm 2007 thì doanh thu tự doanh lại chiếm tỷ trọngđáng kể trong doanh thu của các công ty chứng khoán.Chính vì vậy, cácCTCK cần xem xét, đầu tư một cách thích hợp cho hoạt động tự doanh vì đây

sẽ là nguồn thu đáng kể nếu thị trường có nhiều cơ hội đầu tư Để hoạt động

tự doanh được tốt thì đòi hỏi đầu tư về chất lượng nhân lực là khá lớn tức đòihỏi phảI có đội ngũ chuyên gia giỏi và có nhiều kinh nghiệm trong lĩnh vựcchứng khoán và trong kinh doanh chứng khoán

1.1.4.1.3 Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán

Trên thị trường sơ cấp, các chủ thể cần vốn thường giải quyết nhu cầu

về vốn bằng cách phát hành chứng khoán.Để phát hành chứng khoán thì tùyđiều kiện pháp luật quy định mà chủ thể cần vốn có thể phát hành riêng lẻhoặc phát hành chứng khoán ra công chúng.Phát hành chứng khoán ra côngchúng thì có thể phát hành theo phương thức trực tiếp hoặc qua bảo lãnh pháthành

Vậy nghiệp vụ bảo lãnh phát hành của CTCK là gì? Theo sách kinhdoanh chứng khoán của Học Viện Tài Chính thì “ Bảo lãnh phát hành chứngkhoán là việc tổ chức bảo lãnh giúp tổ chức phát hành thực hiện các thủ tụctrước khi chào bán chứng khoán, tổ chức việc phân phối chứng khoán, nhậnmua một phần hoặc toàn bộ chứng khoán của tổ chức phát hành để bán lạihoặc mua số chứng khoán còn lại chưa phân phối hết và giúp bình ổn giáchứng khoán trong giai đoạn đầu sau khi phát hành “

Theo điều 59 luật chứng khoán năm 2006, công ty chứng khoán phải có

đủ hai điều kiện sau mới được thực hiện nghiệp vụ bảo lãnh:

+ Công ty chứng khoán có thực hiện nghiệp vụ tự doanh

+ Công ty chứng khoán phải có số vốn pháp định là 165 tỷ đồng.Ngoài ra, công ty chứng khoán chỉ được phép bảo lãnh những dợtphát hành có giá trị <30% vốn điều lệ của công ty Nếu vượt qua, công tykhông được tự mình thực hiện mà có thể thành lập tổ hợp bảo lãnh

Quy trình bảo lãnh phát hành thường được thực hiện theo các bước sau:B1 Phân tích đánh giá khả năng phát hành chứng khoán

B2.Tổ chức phát hành và tổ chức bảo lãnh chuẩn bị hồ sơ xin phép pháthành

B3.Phân phối chứng khoán

Mà việc nâng cao uy tín và thương hiệu là việc làm vô cùng cần thiết để nângcao khả năng cạnh tranh của các công ty chứng khoán trong giai đoạn thịtrường hiện nay

Trong thời điểm thị trường thuận lợi thì việc phát hành chứng khóanthành công sẽ trở nên dễ dàng và tạo nguồn thu to lớn cho các CTCK Tùymục tiêu phát triển của từng CTCK mà có những ưu tiên phát triển cho hoạtđộng bảo lãnh phát hành khác nhau

1.1.4.1.4 Nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán

Trong kinh doanh chứng khoán thì nhà đầu tư cần có kiến thức và amhiểu thị trường Nhưng trong thực tế hiện nay,kiến thức cũng như sự am hiểu

thị trường của các nhà đầu tư còn hạn chế, do đó hoạt động tư vấn đầu tưchứng khoán là rất cần thiết.

Tư vấn trong lĩnh vực chứng khoán là hoạt động phân tích dự báo các

dữ liệu về lĩnh vực chứng khoán, từ đó đưa ra các lời khuyên cho khách hàng Theo luật định thì vốn pháp định tối thiểu cho hoạt đọng tư vấn đầu tư là

10 tỷ VNĐ, thấp hơn nhiều so với các hoạt đọng khác Tuy nhiên nền tảngkiến thức tài chính yêu cầu đối với chuyên viên tư vấn phảI thật sự vữngvàng mới có thể tạo được uy tín với khách hàng Nói chung kiến thức tàichính xây dựng và hình thành trên bốn nền tảng chủ yếu là kế toán, đầu tư, thịtrường và pháp luật

Đối tượng khách hàng cũng rất đa dạng, khách hàng có thể là cá nhânhoặc tổ chức

Khách hàng phải chịu trách nhiệm trong việc ra quyết định của mình dựatrên việc tham khảo các thông tin được tư vấn Chuyên viên tư vấn khôngchịu trách nhiệm về việc ra quyết định đó

Các công ty chứng khoán thường có các dịch vụ tư vấn sau:

+Tư vấn đầu tư chứng khoán

+Tư vấn phát hành chứng khoán

+Tư vấn niêm yết

+Tư vấn về tài chính khác như: tư vấn cổ phần hóa, tư vấn chuyển đổi sápnhập doanh nghiệp,…

Tư vấn đầu tư là tất yếu khách quan và cần thiết cho sự phát triển thịtrường chứng khoán ổn định và hiệu quả hơn.Các công ty chứng khoán nênquan tâm phát triển nghiệp vụ tư vấn đầu tư ,đây cũng là hoạt động rất hiệuquả trong việc nâng cao sức cạnh tranh của công ty chứng khóan mà chỉ cầnchú trọng nâng cao chất lượng nguồn nhân lực

1.1.4.2 Các hoạt động tài chính phụ trợ

Ngoài các nghiệp vụ chính thực hiện ở trên, công ty chứng khoán cònthực hiện một số hoạt động khác như:

+Nghiệp vụ lưu ký chứng khoán

Lưu ký chứng khoán là việc nhận ký gửi, bảo quản , chuyển giao chứngkhoán cho khách hàng , giúp khách hàng thực hiện các quyền phát sinh liênquan đến sở hữu chứng khoán

Mọi chứng khoán dưới dạng vật chất hoặc phi vật chất, các tài sản củanhà đầu tư do trung tâm lưu ký chứng khoán hoặc các thành viên lưu kýchứng khoán nắm giữ là tài sản của người sở hữu và không dược coi là mộtphần tài sản của trung tâm lưu ký hoặc các thành viên ủy quyền của kháchhàng

+Dịch vụ tài chính khác đi kèm như: repo chứng khoán, cầm cố

chứng khoán, ứng trước tiền bán chứng khoán …

Để tạo điều kiện thuận tiện cho khách hàng trong việc luân chuyểnvốn đầu tư, các công ty chứng khoán còn tạo ra các dịch vụ repo, cầm cố, ứngtrước…

giúp các nhà đầu tư có thể rút tiền ra để đầu tư tiếp khi có cơ hội đầu tư tốtđồng thời công ty còn được hưởng thêm phí do các hoạt động này mang lạitrên cơ sở hai bên cùng có lợi

1.2 Một số vấn đề về khả năng cạnh tranh của công ty chứng khoán

1.2.1 Khái niệm về cạnh tranh

Cạnh tranh là khái niệm rất rộng Trong xã hội, ở rất nhiều lĩnh vực có

sự tồn tại phát triển là có sự cạnh tranh Tuy nhiên, trong kinh tế cạnh tranh là

rõ nét hơn cả và cũng có nhiều sự nghiên cứu hơn.Vậy cạnh tranh là gì?

“Đó là sự đối địch giữa các hàng kinh doanh trên cùng thị trường đểgiành được nhiều khách hàng hơn, thu hút dược nhiều lợi nhuận hơn cho bản

thân, thường là bằng cách bán theo giá thấp hay cung cấp chất lượng hàng hóacao hơn “

Cạnh tranh là môi trường và là động lực nhằm thúc đẩy hoạt động sảnxuất kinh doanh phát triển.Kết quả là thanh lọc, loại bỏ các doanh nghiệp yếukém và tạo cơ hội cho doanh nghiệp hoạt động phát triển tốt.Đó cũng là quiluạt tất yếu Tuy nhiên, để có thể cạnh tranh được và thành công trên trên thịtrường, các chủ thể càn phải có khả năng cạnh tranh (năng lực cạnh tranh )

Vậy khả năng cạnh tranh là gì?

Diễn đàn kinh tế thế giới (WEF) năm 1997, trong “Báo cáo về khảnăng cạnh tranh toàn cầu” có đưa khái niệm :

“ Khả năng cạnh tranh được hiểu là khả năng , năng lực mà doanhnghiệp có thể duy trì vị trí của nó một cách lâu dài và có ý chí trên thị trườngcạnh tranh, đảm bảo thực hiện một tỷ lệ lợi nhuận ít nhất bằng tỷ lệ đòi hỏi tàitrợ những mục tiêu của doanh nghiệp, đồng thời đạt được những mục tiêu củadoanh nghiệp đề ra “

(WEF năm 1997, Báo cáo về khả năng cạnh tranh toàn cầu 1997,trang

84)

Ta có thể hiểu đơn giản khả năng cạnh tranh là khả năng nắm giữ thịphần với mức độ hiệu quả nhất định

1.2.2 Các biện pháp trong cạnh tranh

Trong cạnh tranh, các doanh nghiệp luôn vươn tới chiến thắng, đểthực hiện được điều này doanh nghiệp phải xác định được hai vấn đề chính là:xác định chính xác đối thủ cạnh tranh và lựa chọn được các công cụ hay biệnpháp cạnh tranh phù hợp Thị trường hiện tại và nhu cầu của khách hàng sẽquyết định việc lựa chọn các biện pháp cạnh tranh hiệu quả và phù hợp Cácbiện pháp cạnh tranh chủ yếu được sử dụng là:

 Cạnh tranh bằng chất lượng sản phẩm dịch vụ

Sản phẩm dịch vụ là đầu ra của doanh nghiệp và cũng là cái màkhách hàng cần Chất lượng sản phẩm dịch vụ là một yếu tố quan trọng trongviệc thu hút sự quan tâm, tiêu dùng sản phẩm dịch vụ của doanh nghiệp từphía khách hàng Nó thể hiện ở mức độ đáp ứng sự thỏa mãn nhu cầu củakhách hàng đến đâu Ta không thể phủ nhận được một điều rằng chất lượngsản phẩm dịch vụ tốt khách hàng sẽ tin tưởng và trung thành với công ty khi

và có chất lượng tốt sẽ khó lòng đáp ứng được đòi hỏi trong vận hành và thamgia thị trường chứ chưa nói gì đến thu hút ngày càng nhiều khách hàng

Cạnh tranh bằng chất lượng sản phẩm dịch vụ thì các công ty chứngkhóan phải làm sao để gia tăng hàm lượng chất xám trong các dịch vụ tư vấn;nâng cao tính nhanh, chính xác, đầy đủ, kịp thời trong hoạt động môi giới;hay mức độ hiệu quả trong việc tư vấn phát hành và phân phối chứng khoán

ra công chúng trong hoạt động bảo lãnh phát hành

Trong giai đoạn thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nay thì việcnâng cao chất lượng dịch vụ là đầu tiên và cần thiết trong cạnh tranh.Nhưngtrong tương lai thì các công ty chứng khoán cần xem xét và quan tâm nhiềuhơn đến việc đổi mới, đa dạng hóa các sản phẩm dịch vụ tài chính thì mới cóthể cạnh tranh và tồn tại được trên thị trường

 Cạnh tranh bằng giá cả hay phí

Trong giai đoạn đầu tham gia thị trường, biện pháp hiệu quả chủ yếuđược sử dụng là cạnh tranh bằng giá cả sản phẩm hay phí dịch vụ Hoặc khichất lượng sản phẩm dịch vụ của các công ty là tương đương nhau nhưng mứcgía thấp hơn cũng sẽ đem lại chiến thắng cho công ty Nếu mức chênh lệch vềgiá trị sử dụng thấp hơn mức chênh lệch về giá so với đối thủ cạnh tranh thìcông ty đã tạo ra lợi ích cho khách hàng lớn hơn đối thủ cạnh tranh Do vậycác dịch vụ của công ty sẽ được tín nhiệm hơn trong tâm lý tiêu dùng củakhách hàng và như vậy sẽ nâng cao được khả năng cạnh tranh của công tytrên thị trường.

Thực tế trên thị trường hiện nay, hàng loạt các công ty chứng khoánmới ra đời đều áp dụng biện pháp cạnh tranh bằng phí dịch vụ nhất là phí môigiới Tuy nhiên,để tạo ra được mức giá phí dịch vụ thấp, công ty phải xem xétkhả năng kiểm soát chi phí và chủ động giá của mình Khả năng chủ động vềgiá càng cao sẽ tạo lợi thế tốt trong cạnh tranh Công ty phải dựa vào nhữngđiều kiện cụ thể với những yếu tố cơ bản để hạ giá thành dịch vụ như:chi phíkinh tế và kinh doanh thấp;khả năng tài chính đảm bảo…

 Cạnh tranh bằng mạng lưới đại lý đặt lệnh hay chi nhánh, dịch vụ đi kèm

Mở rộng thị phần bằng cách mở rộng mạnh lưới đại lý nhận lệnh làphương thức được các công ty chứng khoán áp dụng mạnh mẽ trong giai doạnhiện nay.Ưu điểm của biện pháp cạnh tranh này là chi phí ít nhưng khai thácđược nhiều nguồn khách hàng , nhất là khách hàng ở các tỉnh lẻ

Bên cạnh việc nâng cao chất lượng dịch vụ, giảm phí dịch vụ hay mởrộng đại lý nhận lệnh thì việc thu hút khách hàng thông qua việc tăng cườngcác dịch vụ đi kèm cũng tỏ ra rất hiệu quả Thực tế đã chứng minh điềunày,trên thị trường hiện nay mỗi công ty đều cố gắng tìm ra hướng đi riêngcủa mình nhằm thu hút khách hàng : CTCK Tân Việt có dịch vụ “caphê CK”,

khách hàng có thể vừa theo dõi tình hình thị trường vừa có thể thư giãn uống

cà phê trao đổi với các nhà đầu tư khác trong một khung cảnh đẹp ; CTCKQuốc Tế có dịch vụ cung cấp thông tin cần biết cho khách hàng trên bảngđiện tử trước mỗi phiên giao dịc0h ; CTCK Tràng An và CTCK An Bình códịch vụ nhắn tin SMS thông báo kết quả khớp lệnh thành công ,CTCK Tràng

An còn có dịch vụ gặp mặt hàng tháng những khách hàng có khối lượng giaodịch lớn để thắt chặt quan hệ với công ty …

 Cạnh tranh bằng thời cơ thị trường

Để thành công trên thị trường thì các CTCK phải nhạy bén trongviệc nắm bắt xu hướng công nghệ và dịch vụ mới nhất Điều này là cực kỳquan trọng bởi lẽ các CTCK không những cần tồn tại mà còn cần phảI pháttriển Đi tắt đón đầu các công nghệ , xu hướng thị trường là thật sự cầnthiết.Ví như việc gần đây các CTCK đang ráo riết chuẩn bị cho mình các công

cụ, sản phẩm giao dịch trực tuyến để đón đầu xu thế khi mà trong tương laigần Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh tiến tới giao dịchkhông sàn, bỏ đại diện giao dịch tại sàn và thực hiện giao dịch trực tuyến quamạng Internet

Trong giai đoạn thị trường không còn nóng như hiện nay, thì việcnắm bắt cơ hội triển khai các dịch vụ trực tuyến là rất hữu hiệu Bởi giao dịchtrực tuyến là xu thế tất yếu của thị trường do nhiều tiện ích mà nó mang lạinhư giảm thiểu chi phí đi lại cho khách hàng và đảm bảo sự minh bạch trongviệc giao dịch Nhất là khi các CTCK cung cấp dịch vụ này chỉ đếm trên đầungón tay thì việc tận dụng cơ hội để thu hút khách hàng và mở rộng thị trường

là một vũ khí cạnh tranh rất lợi hại, đáng để tận dụng

1.2.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến cạnh tranh của các doanh nghiệp

Có rất nhiều nhân tố ảnh hưởng đến khả năng cạnh trnah của doanhnghiệp nhưng ta có thể tóm gọn thành 2 nhóm nhân tố: bên trong(nội bộ) và

bên ngoài doanh nghiệp.Nhóm nhân tố bên ngoài bao gồm môi trường kinhdoanh vĩ mô và môi trường kinh doanh ngành(đặc thù) Cụ thể:

*Môi trường kinh doanh vĩ mô

+Môi trường kinh tế

Hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán luôn diễn ra trong bốicảnh kinh tế cụ thể như tốc độ tăng trưởng hay suy thoái của nền kinh tế, mức

độ ổn định của đồng tiền, của tỷ giá hối đoái, lãi suất vay vốn, tỷ lệ tiết kiệm

và đầu tư …

Mỗi sự thay đổi của các yếu tố trên đều tác động tích cực hoặc tiêucực đến hoạt động kinh doanh của các công ty chứng khoán Khi nền kinh tếtăng trưởng với tốc độ cao, nhu cầu đầu tư mở rộng, đồng tiền ổn định, lãisuất và tỷ giá hối đoái có tính kích thích đầu tư sẽ thúc đẩy sự phát triển củathị trường chứng khoán là môi trường thuận lợi cho các công ty chứng khoánphát triển các hoạt động kinh doanh và nâng cao hiệu quả kinh doanh

Ngược lại, khi các yếu tố kinh tế vĩ mô trên không thuận lợi như suythoái kinh tế, đầu tư giảm, lạm phát phi mã …sẽ kéo thị trường chứng khoántụt dốc và gây ảnh hưởng xấu đến các hoạt động của công ty chứng khoán

+Môi trường chính phủ, luật pháp và chính trị

Thị trường chứng khoán rất nhạy cảm với các yếu tố về chính trị phápluật Các yếu tố này ảnh hưởng trực tiếp đến diễn biến của thị trường chứngkhoán nói chung và hoạt động của công ty chứng khoán nói riêng Hoạt độngkinh doanh chứng khoán chỉ có thể phát triển trong môi trường chính trị ổnđịnh và pháp luật minh bạch nghiêm minh Trong đó vai trò điều tiết và kiểmsoát của chính phủ ảnh hưởng rất lớn đến sự phát triển của thị trường chứngkhóan Chỉ cần một sự thay đổi nhỏ trong hệ thống pháp luật có thể dẫn đếnnhững thay đổi lớn trong hoạt động kinh doanh của các công ty chứng khoán

Hoạt động kinh doanh chứng khoán chịu ảnh hưởng rất nhiều của nhân

tố chính trị Các yếu tố của môi trường chính trị có sự gắn bó chặt chẽ và tácđộng trực tiếp đến hoạt động kinh doanh chứng khoán bao gồm thể chế chínhtrị, các vấn đề an ninh trật tự xã hội, quan điểm trong quan hệ ngoại giao vàhợp tác quốc tế của chính phủ với các nước khác trong tiến trình toàn cầu hóa,trong xu thế chính trị mới…khi các nhân tố này không được đảm bảo sẽ tácđộng trực tiếp đến sự phát triển của thị trường chứng khóan và làm ảnh hưởngđến nhu cầu chứng khoán của thị trường Vì vậy nhà quản lý công ty chứngkhóan phải biết phân tích và dự đoán xu hướng phát triển các yếu tố đó để tổchức hoạt động kinh doanh chứng khoán cho phù hợp

+Môi trường kỹ thuật công nghệ

Sự phát triển vượt bậc của khoa học công nghệ đặc biệt là công nghệthông tin và viễn thông đã tạo điều kiện thuận lợi để các công ty chứng khoánnâng cao hiệu quả trong quản lý và kinh doanh Nhờ khoa học công nghệthông tin các công ty chứng khoán có thể tiết kiệm được chi phí quản lý, chiphí hoạt động kinh doanh chứng khoán từ đó giảm phí cung cấp dịch vụ chokhách hàng nâng cao khả năng cạnh tranh của công ty chứng khoán Tuynhiên, nhân tố này cũng đòi hỏi các công ty chứng khoán phải chủ động nắmbắt xu thế mới trong hoạt động kinh doanh chứng khoán do những thay đổicủa khoa học công nghệ mang lại như: chủ động tiếp nhận công nghệ mớivào mở rộng các hình thức nhận lệnh từ xa , có kế hoạch phát triển các dịch

vụ chứng khoán phái sinh, các dịch vụ mới…

+Môi trường văn hóa xã hội

Các yếu tố trong môi trường văn hóa xã hội đó là các yếu tố phong tụctập quán, thị hiếu , thói quen , độ tuổi, trình độ dân trí, văn hóa truyềnthống…Các yếu tố này có ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán nói chung

và hoạt động kinh doanh chứng khoán của các công ty chứng khoán nói riêng

Các yếu tố văn hóa chính trị thường biến đổi chậm nên khó nhận biết Vănhóa xã hội còn ảnh hưởng trực tiếp đến việc hình thành văn hóa doanhnghiệp, văn hóa nhóm cũng như thái độ cư xử, ứng xử của các nhà quản trị,của nhân viên khi tiếp xúc với các đối tác, với khách hàng.

Chẳng hạn như yếu tố về độ tuổi sẽ ảnh hưởng đến cách thức tham giathị trường và chiến lược đầu tư của khách hàng Nếu các nhà đầu tư ở độ tuổicon trẻ sẽ ưa thích các chiến lược đầu tư mạo hiểm hơn các nhà đầu tư cótuổi Và cách thức tham gia thị trường của nhà đầu tư trẻ cũng đa dạng vàphong phú hơn nhiều Hay như yếu tố về trình độ dân trí cũng có ảnh hưởngđáng kể đến chiến lược kinh doanh của công ty Trình độ dân trí cao, các nhàđầu tư có thể tham gia thị trường bằng nhiều hình thức đặt lệnh như đặt lệnhqua điện thoại , qua fax, qua internet,…trong khi nếu dân trí thấp thì nhà đầu

tư chỉ ưa thích hình thức đặt lệnh trực tiếp tại công ty.Và khi đó công ty sẽkhó triển khai các dịch vụ như đặt lệnh trực tuyến

*Môi trường ngành(đặc thù)

+Đối thủ cạnh tranh trong ngành

Trong giai đoạn thị trường hiện nay, khi mà tốc độ ra đời các công tychứng khoán mới là quá nhanh(khoảng 20 ngày lại xuất hiện cong ty mới), thì

áp lực cạnh tranh hết sức căng thẳng Đối thủ cạnh tranh là các công ty đangkinh doanh cùng ngành nghề hoặc các công ty sắp gia nhập ngành cũng có thể

là các công ty cung cấp các dịch vụ thay thế

Số lượng, qui mô, sức mạnh của từng đối thủ cạnh tranh trong ngànhđều có ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của công ty.Trong cạnh tranhcông ty giành thắng lợi là công ty có lợi thế so sánh hơn các công ty khác vềphí ,về chất lượng sản phẩm dịch vụ, về phân phối,về khuyến mại …Vì vậy,các công ty chứng khoán cần quan tâm phân tích các đối thủ cạnh tranh để

đưa ra các chiến lược cạnh tranh thích hợp hay các biện pháp phản ứng linhhoạt góp phần làm tăng khả năng cạnh tranh của công ty trên thị trường.

+Khách hàng

Khách hàng là danh từ để chỉ người hay tổ chức mua sản phẩm dịch vụcủa doanh nghiệp Đối với công ty chứng khoán khách hàng chính là các nhàđầu tư trên thị trường chứng khoán

Khách hàng có ý nghĩa quan trọng đối với doanh nghiệp,không cókhách hàng doanh nghiệp không thể tồn tại.Có câu nói: “khách hàng là ngườitrả lương cho doanh nghiệp” Do đó, các công ty chứng khoán phải lấy cácnhà đầu tư và lấy sự thỏa mãn nhu cầu của nhà đầu tư là mục tiêu quan trọng.Nhất là trong giai đoạn hiện nay,khi mà số lượng các công ty chứng khoántăng lên nhanh chóng,các nhà đầu tư đã có nhiều sự lựa chọn hơn cho mìnhthì việc quan tâm chú trọng đến thu hút nhà đầu tư là việc làm cần thiết

Để đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư, các công ty chứng khoán cầnkhông ngừng nâng cao chất lượng các dịch vụ cung cấp cho nhà đầu tư, đểlàm được điều này thì còn rất nhiều việc để làm như:đào tạo bồi dưỡng độingũ cán bộ nhân viên,nâng cao tiềm lực tài chính để tận dụng thời cơ tốt cũngnhư trang bị cơ sở vật chất hiện đại khang trang…

*Môi trường nội bộ doanh nghiệp

+Chất lượng nguồn nhân lực

Kinh doanh chứng khoán là một lĩnh vực đặc thù có sự chi phối rất lớncủa nhân tố con người Đặc biệt, trong nền kinh tế tri thức thì hàm lượng chấtxám và tính sáng tạo trong sản phẩm dịch vụ tạo nên giá trị khác biệt của sảnphẩm, do đó nhân tố quyết định đến tăng chất lượng dịch vụ là chất lượngnguồn nhân lực, bao gồm trình độ của ban lãnh đạo công ty và tinh thần thái

độ làm việc của đội ngũ nhân viên trong công ty

Khả năng quản lý điều hành của ban lãnh đạo công ty quyết định đếnhiệu quả sử dụng các nguồn nhân lực của công ty, quyết định đến năng suấtchất lượng dịch vụ, từ đó quyết định đến khả năng cạnh tranh của côngty.Trình độ quản lý giỏi của doanh nhân được coi là một tài sản lớn đảm bảocho sự phát triển bền vững của công ty.

Đội ngũ nhân viên của công ty có kỹ năng và lành nghề mới tạo rađược các dịch vụ có chất lượng cao,hàm lượng chất xám cao gia tăng giá trịlợi nhuận cho công ty cũng như thu nhập của nhân viên.Mặt khác, trình dộchuyên môn nghiệp vụ và sự lành nghề của nhân viên không chỉ có ý nghĩaquan trọng trong nâng cao chất lượng dịch vụ mà còn có thể giảm chi phí kinhdoanh, chi phí đào tạo, bồi dưỡng từ đó tăng thêm lợi nhuận cho công ty

+Tiềm lực tài chính

Mọi yếu tố đầu vào của doanh nghiệp đều cần vốn Để tiến hành kinhdoanh công ty chứng khoán phảI có vốn, vốn phảI tích tụ và đạt quy mô nhấtđịnh để thuê nhân viên có chất lượng cao,đầu tư vào máy móc thiết bị thôngtin hiện đại, để thực hiện các biện pháp hỗ trợ như quảng cáo…do đó vốn làtiền đề để nâng cao khả năng cạnh tranh của công ty chứng khoán

Tiềm lực tài chính của công ty không chỉ ở số vốn hiện có mà còn thểhiện ở khả năng khai thác và sử dụng các nguồn lực tài chính trong và ngoàicông ty để phục vụ cho chiến lược phát triển của công ty Tiềm lực tài chính

đủ mạnh cho phép công ty mở rộng quy mô hoạt động, đa dạng hóa hoạtđộng, tối thiểu hóa chi phí và tối đa hóa lợi nhuận giảm thiểu rủi ro trong kinhdoanh

+Năng lực quản trị kinh doanh

Trong điều kiện hiẹn nay, dưới sức ép và tác động từ nhiều phía củamôi trường kinh doanh những yêu cầu về sản phẩm dịch vụ ngày càng khắtkhe.Được sự trợ giúp của tiến bộ khoa học kỹ thuật công nghệ , khoa học về

quản lý kinh doanh nói chung và quản trị công ty nói riêng đã phát triểnnhững bước nhảy vọt Trong điều kiện đó , một công ty chứng khoán muốntồn tại và phát triển lâu dài phải có một bộ máy quản trị kinh doanh đủ mạnhgiúp cho nó có khả năng sử dụng một cách tốt nhất các nguồn lực trong quátrình kinh doanh, biết tận dụng mọi tiềm năng và các cơ hội kinh doanh, ứngphó một cách linh hoạt với những biến động của môi trường và của thị trường

để nâng cao hiệu quả kinh doanh Chính vì vậy, năng lực quản trị kinh doanhluôn được coi là yếu tố đặc biệt quan trọng tác động tới hiệu quả của công tychứng khoán

+Uy tín, thương hiệu của công ty trên thị trường

Uy tín thương hiệu của công ty chứng khoán trên thị trường được thểhiện ở sự ổn định khách hàng, ở sự gia tăng nhanh chóng thị phần và doanhthu từ các hoạt động

Uy tín hoạt động là sự đánh giá của khách hàng về sản phẩm dịch vụcủa công ty, nhưng nó lại được hình thành từ nhiều yếu tố khác nhau từ bêntrong công ty như: năng lực và uy tín của ban lãnh đạo, kinh nghiệm hoạtđộng , khả năng tài chính , chát lượng dịch vụ , trình độ chuyên môn của côngnhân viên …Uy tín của một công ty chứng khoán là một tài sản vô hình manglại lợi thế hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán Cùng một sảnphẩm dịch vụ trên thị trường, công ty chứng khoán nào có uy tín hơn sẽ cónhiều cơ hội mở rộng hoạt động và phát triển dịch vụ chiếm lĩnh thị trườnghơn các công ty khác

1.2.4 Đặc thù cạnh tranh trong lĩnh vực kinh doanh chứng khoán

1.2.4.1 Mức độ cạnh tranh

Trước hết, thị trường chứng khoán Việt Nam còn mới tuy rằng đã cógần 8 năm ra đời Do vậy, các định chế tài chính trung gian như các công tychứng khoán mới ở giai đoạn đầu của sự tăng trưởng Theo thống kê hiện

nay,thành viên chính thức của sở giao dịch chứng khoán có khoảng 87 công

ty chứng khoán,ngoài ra con rất nhiều công ty đang nộp hồ sơ đăng ký làmthành viên Trong khi có khoảng hơn 0.4% dân số tham gia thị trường chứngkhoán Thực tế cho thấy số lượng các công ty chứng khóan như hiện nay làquá nhiều Do vậy, cuộc cạnh tranh giữa các công ty chứng khoán về thị phần

và về nhân sự ngày càng trở nên khốc liệt hơn Hơn thế nữa, thị trường chứngkhoán là một thị trường kinh tế hiện đại, nơi có những đòi hỏi rất cao về côngnghệ và nhân lực.Do đó, sau thời gian vàng son những tháng cuối năm 2006

và đầu năm 2007 ,những công ty chứng khoán mới ra đời không thể mong đợi

ở doanh thu tự doanh sẽ tiếp tục là nguồn thu chính, hỗ trợ sự tồn tại của công

ty , mà phải đi lên từ chính năng lực thực sự của mình Đó là sự hoàn thiệncủa công nghệ và qui trình giao dịch; trình độ nghiệp vụ cua nhân viên trongcông ty Qui luật cạnh tranh là qui luật kinh tế tất yếu Những công ty chứngkhóan nào không đáp ứng được yêu cầu đòi hỏi của thị trường thì tất yếu sẽ bịđào thải Nhận thức rất rõ điều này nên cuộc cạnh tranh giữa các công tychứng khoán ngày càng trở nên khốc liệt hơn Các công ty chứng khoán bước

và cuộc cạnh tranh mới với rất nhiều các chiêu thức cạnh tranh Nhưng trongtương lai gần ,công ty chứng khoán nào giành được ưu thế về công nghệ vànhân lực thì công ty đó sẽ chiến thắng

1.2.4.2 Đặc thù cạnh tranh trong kinh doanh chứng khoán

Qua một và nhận định ở phần mức độ cạnh tranh ta đã nhận thấy đượcphần nào những đòi hỏi cấp thiết trong cuộc chạy đua cạnh tranh giữa cáccông ty chứng khoán Mặt khác, các công ty chứng khoán cần nắm rõ đặc thùcạnh tranh trong lĩnh vực chứng khoán để có những chiến lược , sách lược cầnthiết cho mình

Trước hết, thị trường chứng khoán là thị trường kinh tế bậc cao Sảnphẩm kinh doanh trong lĩnh vực này không phải là những hàng hóa dịch vụ

thông thường, mà đó là những giấy tờ có giá-các chứng khoán, hay nói cáchkhác đó là kinh doanh giá trị và thị trường là thị trường của niềm tin Do đó,việc giao dịch các hàng hóa này cũng không hề đơn giản, nó đòi hỏi một quitrình giao dịch chặt chẽ và an toàn, giúp các nhà đầu tư an tâm khi giao dịchđảm bảo những chứng khoán họ nhận được là thực tế, hợp pháp và không có

sự gian lận lừa đảo Như vậy, những đòi hỏi về công nghệ và nhân lực là tấtyếu

+ Công nghệ

Trong kinh doanh chứng khoán, thì ngoài yêu cầu công nghệ trong quitrình giao dịch như hạ tầng mạng kết nối với Sở giao dịch và trung tâm giaodịch, hệ thống kết nối giữa các ngân hàng thanh toán với công ty chứngkhoán…thì vấn đề công nghệ trong cung cấp thông tin nhanh, chính xác, đầy

đủ cũng rất quan trọng Các nhà đầu tư không những đòi hỏi lệnh giao dịchcủa họ phải được thực hiện nhanh, chính xác, trung thực , thành công mà hơnhết họ cần có những thông tin chính xác, kịp thời để làm căn cứ đưa ra cácquyết định giao dịch thích hợp, để hiện thực hóa lợi nhuận

Vai trò của công nghệ thông tin đối với đời sống xã hội- kinh tế nóichung và trong lĩnh vực chứng khoán nói riêng là không thể phủ nhận dược

Có lợi thế về công nghệ thông tin , các công ty chứng khoán mới có thể cungcấp dịch vụ với chất lượng tốt nhất và đa dạng hóa dịch vụ dễ dàng hơn nhiều,mọi khoảng cách về địa lý bị rút ngắn, khách hàng có thể đặt lệnh ở bất cứ nơiđâu có mạng…

Nhất là hiện nay,việc hai sàn giao dịch gấp rút chuyển sang giao dịch tựđộng không sàn, thì xu hướng hiện đại hóa công nghệ là khá rõ ràng Năngsuất nhập lệnh của công ty chứng khoán lúc này sẽ phụ thuộc vào việc hệthống kết công nghệ có kết nối tốt với ngân hàng thanh toán và hai sàn hay

không Điều này ảnh hưởng rất lớn đến trình độ và khả năng cạnh tranh củacông ty chứng khoán trong giai đoạn tới đây.

Như vậy, những đòi hỏi về công nghệ đối với công ty chứng khóan làrất quan trọng Tuy nhiên, nâng cao công nghệ cũng cần đi đôi xem xét nângcao tiềm lực tài chính của từng công ty cụ thể

Thực tế cho thấy,sự phát triển nhân sự không theo kịp sự bùng nổ cáccông ty chứng khoán, nạn chảy máu chất xám tại các công ty vẫn là vấn đềđau đầu các cấp quản trị trong công ty Cuộc cạnh tranh giữa các công tychứng khoán về nhân lực cũng không kém phần quyết liệt Thậm chí, nhiềucông ty coi yếu tố nhân lực là vũ khí cạnh tranh đắc lực

Tuy nhiên, đầu tư vào nhân lực cũng cần xem xét trong hiệu quả manglại từ nó đối với công ty Bởi thực tế có những công ty nhận thức chưa sâu vềvấn đề này,kết quả là chỉ chạy theo đánh bóng và tô vẽ cho công ty bằng việcchiêu ngộ rất nhiều thạc sĩ tiến sĩ có bằng đại học nước ngoài lương thưởnghậu hĩnh trong khi hiệu quả đem lại không tương xứng

Nhân lực là vấn đề quan trọng nhưng cần hiểu được tầm quan trọng nàymột cách sâu sắc tránh việc chỉ chạy theo hình thức

Ch¬ng 2: Thùc tr¹ng vÒ kh¶ n¨ng c¹nh tranh cña c«ng ty chøng kho¸n BIỂN VIỆT

2.1:Khái quát về Công ty chứng khoán Biển Việt

2.1.1:Giới thiệu chung

Công ty chứng khoán Biển Việt được thành lập ngày 28/12/2006 theogiấy phép hoạt động số 43/UBCK – GPHĐKD do Chủ tịch Ủy ban Chứngkhoán Nhà nước cấp với mô hình công ty cổ phần Đăng ký kinh doanh số

0103015053 do Sở kế hoạch đầu tư Hà Nội cấp ngày 18/12/2006 Công tychứng khoán Biển Việt đi vào hoạt động với số vốn điều lệ ban đầu là 25 tỷnhưng do sự phát triển của thị trường cũng như tiềm lực của Công ty, vốnđiều lệ hiện nay của Công ty là 100 tỷ CBV chính thức trở thành thành viêncủa Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội và Sở giao dịch chứng khoánThành phố Hồ Chí Minh tháng 4/2007 Được thành lập trong cơn sốt của thịtrường chứng khoán Việt Nam, Công ty chứng khoán Biển Việt coi đó nhưmột lợi thế ban đầu, tạo đà cho một sự phát triển bền vững trong tương lai

 Tên công ty : Công ty cổ phần chứng khoán Biển Việt

 Tên giao dịch quốc tế : Bien Viet Securities Joint Stock Company

 Tên giao dịch và viết tắt : CBV

 Địa chỉ : 14 Trần Bình trọng – Quận Hoàn Kiếm – Hà Nội

 Biểu tượng :

Công ty chứng khoán Biển Việt chính thức đi vào hoạt động ngày25/5/2007 và đồng thời công bố chỉ số CBV-Index hỗ trợ các nhà đầu tư trongviệc theo dõi, đánh giá mức độ tiến triển của thị trường chứng khoán Đó làcông ty đầu tiên trong ngành đưa ra chỉ số chứng khoán CBV Index và giớithiệu rộng rãi tới nhà đầu tư của cả nước phương pháp đầu tư chứng khoántheo chỉ số

CBV còn tự hào là công ty chứng khoán đầu tiên ở Việt Nam được chứngnhận có hệ thống quản lý chất lượng đạt tiêu chuẩn quốc tế ISO 9001:2000(chứng nhận bởi0 tổ chức quốc tế Bureau Veritas-UKAS của Vương QuốcAnh) vào ngày 12/6/2007 CBV còn là thành viên Việt Nam đầu tiên của Hiệphội chứng khoán quốc tế ISITC-IOA

CBV còn hợp tác với nhiều tổ chức như Info TV, báo Việt Nam New,VTV, Bloomberg, báo Đảng cộng sản Việt Nam.v.v.… Ngày 1/10/2007,công ty chứng khoán Biển Việt đa cung cấp thêm chỉ số CBV-Index của sànOTC cho các nhà đầu tư

Với khẩu hiệu “Thành công của bạn Niềm đam mê của chúng tôi”, CBVluôn hướng tới khách hàng, gắn chặt sự thành công và lợi nhuận của kháchhàng với sự phát triển của công ty Trong một thị trường nóng bỏng với vôvàn cơ hội và rủi ro đối với khách hàng, công ty xem đây như là dịp để khẳngđịnh khả năng cung cấp các dịch vụ có giá trị nhất cho khách hàng của mình.Khách hàng đến với CBV để nhận được sự phục vụ tận tâm, chính xác, được

tư vấn để hạn chế rủi ro và gặt hái lợi nhuận tối đa CBV muốn trở thànhngười bạn đồng hành của mội khách hàng không chỉ trong những thời điểmthuận lợi mà trong cả những lúc khó khăn nhất của thị trường chứng khoán

2.1.2:Các dịch vụ cung cấp

Tự hào là công ty chứng khoán đầu tiên được chứng nhận có hệ thốngquản lý chất lượng đạt tiêu chuẩn quốc tế ISO 9001:2000 (chứng nhận bởi tổchức quốc tế Bureau Veritas – UKAS của Vương Quốc Anh), CBV tập trungvào những dịch vụ sau :

Các dịch vụ cho nhà đầu tư cá nhân :

- Môi giới chứng khoán:

Bao gồm các nghiệp vụ : + Mở tài khoản

+ Nhận lệnh mua bán

+ Theo dõi tài khoản

+ Theo dõi giao dịch

+ Chăm sóc khách hàng

Hiện nay, Công ty chứng khoán Biển Việt đang triển khai hai hình thứcmôi giới :

 Môi giới giao dịch chứng khoán niêm yết

Công ty thực hiện nhận lệnh giao dịch của khách hàng và thực hiện giaodịch cho khách hàng tại sàn giao dịch của công ty, đại lý, chi nhánh nhậnlệnh

Các nhà đầu tư giao dịch tại công ty có thể đặt lệnh giao dịch dưới cáchình thức sau :

+ Đặt lệnh tại trụ sở chính, chi nhánh, văn phòng, các đại lý nhậnlệnh của công ty

+ Liên lạc với điện thoại viên để đặt lệnh

+ Đặt lệnh tự động qua Call-centrer