nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty cổ phần dược trung ương MEDIPLANTEX

CHƯƠNG 1: Lý luận chung về vốn lưu động và hiệu quả sử dụng vốn lưu động trong doanh nghiệp. 1.1 Vốn lưu động của doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm Vốn và Vốn Lưu động. 1.1.1.1 Khái niệm vốn Vốn là điều kiện tiên quyết không thể thiếu được để một doanh nghiệp thành lập và tiến hành các hoạt động sản xuất kinh doanh, vốn phản ánh nguồn lực tài chính được đầu tư vào sản xuất kinh doanh.Vì vậy quản lí vốn của doanh nghiệp có ý nghĩa vô cùng quan trọng trong quản lí tài chính doanh nghiệp. Đã từng có rất nhiều khái niệm liên quan đến vốn của doanh nghiệp, theo K.Mark “ Vốn là giá trị đem lại giá trị thặng dư, là đầu vào của một quá trình sản xuất”. Trong khi đó P.Samuelson thì cho rằng: “Vốn là những hàng hoá được sản xuất ra để sản xuất ra những hàng hoá mới, là đầu vào cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp”. Theo cuốn “từ điển Longman rút gọn về tiếng anh kinh doanh” thì “Vốn là tài sản tích lũy được sử dụng vào sản xuất nhằm tạo ra lợi ích lớn hơn; đó là một trong các yếu tố của quá trình sản xuất.” Nói một cách chung nhất thì vốn là toàn bộ giá trị vật chất mà nhà đầu tư bỏ ra đầu tư để tiến hành các hoạt động sản xuất kinh doanh. Vốn có thể là của cải vật chất do con người tạo ra như nhà cửa, xe cộ, tiền bạc,… hoặc cũng có thể là những tài nguyên do thiên nhiên ban tặng như đất đai, khoáng sản… Như vậy vốn là một trong những yếu tố có vai trò quyết định hàng đầu trong việc thành lập, hoạt động và phát triển của một doanh nghiệp. 1.1.1.2 Khái niệm vốn lưu động. Căn cứ vào đặc điểm chu chuyển vốn, ta có thể chia vốn làm 2 loại là vốn cố định và vốn lưu động. Vốn cố định là vốn mà doanh nghiệp đã bỏ ra để đầu tư cho phần TSCĐ của doanh nghiệp. Để có thể tiến hành sản xuất kinh doanh, ngoài yếu tố con người và tư liệu lao động thì cần phải có đối tượng lao động. Khác với tư liệu lao động, đối tượng lao động khi tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh luôn thay đổi hình thái vật chất ban đầu, giá trị của nó được chuyển dịch vào giá trị sản phẩm. Đối tượng lao động của doanh nghiệp được biểu hiện dưới hình thái tài sản lưu động. Trong các doanh nghiệp có thể chia TSLĐ thành 2 bộ phận là: TSLĐ sản xuất và TSLĐ lưu thông. - TSLĐ sản xuất bao gồm những vật tư dự trữ để chuẩn bị cho quá trình sản xuất được liên tục, những vật tư đang nằm trong quá trình sản xuất chế biến và những tư liệu lao động không đủ tiêu chuẩn là tài sản cố định. TSLĐ sản xuất của doanh nghiệp gồm: Nguyên vật liệu chính, vật liệu phụ, nhiên liệu, phụ tùng thay thế, sản phẩm dở dang, công cụ lao động nhỏ. - TSLĐ lưu thông gồm: Thành phẩm trong kho chờ tiêu thụ, vốn bằng tiền, vốn trong thanh toán, các khoản chi phí chờ kết chuyển, chi phí trả trước… Khi doanh nghiệp thực hiện quá trình sản xuất kinh doanh luôn có sự vận động không ngừng và chuyển hóa lẫn nhau giữa TSLĐ sản xuất và TSLĐ lưu thông để giúp cho quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp diễn ra liên tục và thuận lợi. Để có thể đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp được tiến hành một cách thường xuyên thì doanh nghiệp cần phải có một lượng TSLĐ nhất định.Để có thể hình thành nên TSLĐ thì doanh nghiệp phải bỏ ra một số vốn nhất định để đầu tư gọi là Vốn lưu động. Như vậy xét về hình thái hiện vật thì đối tượng lao động được xem là TSLĐ, còn xét về hình thái vật chất thì đối tượng lao động là VLĐ. Cùng với sự vận động của quá trình sản xuất VLĐ cũng được vận động một cách liên tục qua các giai đoạn của chu kỳ kinh doanh, đối với từng loại doanh nghiệp khác nhau thì vốn lưu động cũng có sự vận động khác nhau, cụ thể là: - Đối với doanh nghiệp sản xuất: Sự vận động của vốn lưu động xảy ra theo quy trình: T H Sản xuất H’ T, có nghĩa là đầu tiên vốn lưu động từ hình thái tiền tệ chuyển dần sang hình thái vật tư dự trữ (T H), sau đó VLĐ từ hình thái vật tư dự trữ chuyển sang hình thái vốn sản phẩm dở dang và vốn thành phẩm (H Sản xuất H’), cuối cùng VLĐ sẽ chuyển về hình thái tiền tệ ban đầu (H’ T). - Đối với doanh nghiệp thương mại: VLĐ từ hình thái tiên tệ chuyển sang hình thái vốn hàng hóa dự trữ, sau đó từ vốn hình thái hàng hóa dự trữ sang hình thái vôn bằng tiền. Do quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp diễn ra một cách liên tục, tuần hoàn nên Vốn lưu động của doanh nghiệp cũng tuần hoàn, liên tục, có tính chất chu kỳ và được gọi là sự chu chuyển của vốn lưu động. Vì vậy luôn có sự tồn tại của các bộ phận thường xuyên cùng lúc. VLĐ hoàn thành một vòng tuần hoàn sau 1 chu kỳ sản xuất kinh doanh. Vậy, “VLĐ của doanh nghiệp là số vốn ứng ra để hình thành nên các TSLĐ nhằm đảm bảo cho quá trình kinh doanh của doanh nghiệp được thực hiện thường xuyên, liên tục.VLĐ luân chuyển toàn bộ giá trị ngay trong một lần và được thu hồi toàn bộ, hoàn thành một vòng luân chuyển khi kết thúc một chu kỳ kinh doanh”. 1.1.2 Kết cấu vốn lưu động Kết cấu VLĐ phản ánh quan hệ tỷ lệ giữa các thành phần vốn lưu động trong tổng số vốn lưu động của doanh nghiệp. VLĐ là một bộ phận của vốn sản xuất kinh doanh, quản lý và sử dụng vốn lưu động có hiệu quả sẽ quyết định đến sự tăng trưởng và phát triển của doanh nghiệp, nhất là trong điều kiện nền kinh tế thị trường hiện nay. Doanh nghiệp sử dụng VLĐ có hiệu quả, có nghĩa là doanh nghiệp tổ chức tốt quá trình mua sắm dự trữ vật tư, sản xuất và tiêu thụ sản phẩm, phân bổ hợp lý vốn trên các giai đoạn luân chuyển để vốn luân chuyển từ loại này thành loại khác, từ hình thái này sang hình thái khác, rút ngắn vòng quay của vốn. Trong các doanh nghiệp khác nhau thì kết cấu vốn lưu động cũng khác nhau. Việc phân tích kết cấu vốn lưu động của doanh nghiệp theo các tiêu thức phân loại khác nhau sẽ giúp doanh nghiệp hiểu rõ hơn những đặc điểm riêng về số vốn lưu động mà mình đang quản lý và sử dụng. Từ đó xác định các trọng điểm và biện pháp quản lý vốn lưu động có hiệu quả hơn phù hợp với điều kiện cụ thể của từng doanh nghiệp. Các nhân tố ảnh hưởng tới kết cấu VLĐ: - Thứ nhất là: Các nhân tố về mặt cung ứng vật tư như: Khoảng cách giữa doanh nghiệp với nơi cung cấp; khả năng cung cấp của thị trường; kỳ hạn giao hàng và khối lượng vật tư được cung cấp mỗi lần giao hàng; đặc điểm thời vụ của chủng loại vật tư cung cấp. - Thứ hai là: Các nhân tố về mặt sản xuất như: Đặc điểm, kỹ thuật, công nghệ sản xuất của doanh nghiệp; mức độ phức tạp của sản phẩm chế tạo; độ dài của chu kỳ sản xuất; trình độ tổ chức quá trình sản xuất. - Thứ ba là: Các nhân tố về mặt thanh toán như: Phương thức thanh toán được lựa chọn theo các hợp đồng bán hàng; thủ tục thanh toán; việc chấp hành kỷ luật thanh toán giữa các doanh nghiệp. 1.1.3 Vai trò của vốn lưu động trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Trong doanh nghiệp nếu chỉ tồn tại vốn cố định thì không thể đảm bảo cho hoạt động sản suất kinh doanh được vận động một cách liên tục, tuần hoàn, như vậy cần phải có VLĐ. VLĐ giữ một vai trò quyết định trong mỗi doanh nghiệp, VLĐ giúp cho doanh nghiệp có thể vận hành bộ máy liên tục từ khâu mua sắm vật tư, tiến hành sản xuất đến khâu tiêu thụ sản phẩm. Đối với từng đối tượng khác nhau thì VLĐ cũng thể hiện những vai trò khác nhau: - Đối với doanh nghiệp: VLĐ dương chứng tỏ doanh nghiệp đang có khả năng chi trả các khoản Nợ ngắn hạn và ngược lại VLĐ âm tức là doanh nghiệp không có khả năng thanh toán các khoản nợ bằng tài sản hiện có của mình bao gồm tiền mặt, phải thu, hàng tồn kho. Với mỗi doanh nghiệp thì mối quan tâm hàng đầu của họ là lợi nhuận và khả năng thanh toán. Bên cạnh đó các nhà quản trị còn quan tâm tới các mục tiêu khác như: Tạo công ăn việc làm cho nhân viên, mở rộng quy mô sản xuất, nâng cao chất lượng sản phẩm, tiết kiệm chi phí Tuy nhiên, để có thể thực hiện được các mục tiêu này thì trước hết doanh nghiệp phải đạt được hai mục tiêu hàng đầu của họ là kinh doanh có lãi và thanh toán công nợ. - Đối với chủ nợ: Nếu lượng tổng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp nhỏ hơn tổng Nợ ngắn hạn thì công ty sẽ gặp khó khăn trong việc thanh toán cho các chủ nợ trong ngắn hạn, có nghĩa là khả năng thanh toán ngắn hạn của doanh nghiệp rất yếu. Các chủ nợ cũng đặc biệt quan tâm tới số lượng tiền và các tài sản khác có thể chuyển đổi thành tiền nhanh. Từ đó so sánh với số nợ ngắn hạn để biết được khả năng thanh toán tức thời của doanh nghiệp. Đồng thời họ cũng quan tâm tới số vốn chủ sở hữu vì số vốn này chính là khoản đảm bảo cho họ trong trường hợp doanh nghiệp gặp rủi ro. - Đối với các nhà đầu tư: các nhà đầu tư quan tâm hàng đầu đến khả năng sinh lời, khả năng hoạt động, khả năng cân đối của doanh nghiệp trong đó VLĐ cũng là chỉ số giúp các nhà đầu tư có nhận định xem doanh nghiệp có thực sự làm ănhiệu quả hay không. Một công ty không hoạt động ở mức hiệu quả cao biểu hiện ra bên ngoài bằng một sự gia tăng trong vốn hoạt động (tiền ứ đọng trong hàng tồn kho, khoản phải thu). Nếu một doanh nghiệp xuất hiện nhiều vấn đề về thu hồi nợ chậm thì có thể đây là dấu hiệu cho thấy những nguy cơ tiềm ẩn trong hoạt động của doanh nghiệp. Vì vậy các nhà đầu tư cần những thông tin cụ thể về tài chính, tình hình hoạt động, kết quả kinh doanh và khả năng tăng trưởng của doanh nghiệp để có thể đưa ra những dự báo về các rủi ro, khả năng thanh toán, thời gian hoàn vốn, mức sinh lời, Những điều đó bảo đảm sự an toàn và tính hiệu quả cho các nhà đầu tư. 1.1.4 Phân loại Vốn lưu động. 1.1.4.1 Căn cứ vào hình thái biểu hiện Phân loại theo tiêu thức này sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho việc xem xét và đánh giá mức độ tồn kho dự trữ và khả năng thanh toán của doanh nghiệp, đồng thời tìm các biện pháp phát huy chức năng các thành phần vốn và điều chỉnh giá cả hợp lí. Theo cách phân loại này VLĐ được chia làm 2 loại là “Vốn bằng tiền và các khoản phải thu” và “Vốn vật tư hàng hóa” - Vốn bằng tiền và các khoản phải thu: + Vốn bằng tiền: Tiền mặt tại quỹ, tiền gửi ngân hàng và tiền đang chuyển. Vốn bằng tiền thường mang lại lợi nhuận rất thấp hoặc không mang lại lợi nhuận cho doanh nghiệp, tuy nhiên khi bất kỳ một doanh nghiệp nào hoạt động thì cũng bắt buộc phải duy trì một lượng vốn bằng tiền cần thiết bởi vì nó liên quan chặt chẽ đến khả năng thanh toán, khả năng đáp ứng nhu cầu về dự phòng trong trường hợp doanh nghiệp xảy ra những biến động bất ngờ, không lường trước được. + Các khoản phải thu bao gồm vốn về vật tư dự trữ, vốn sản phẩm dở dang, vốn nguyên nhiên vật liệu, vốn thành phẩm,…Về vốn nguyên vật liệu gồm có vốn nguyên vật liệu chính và vốn nguyên vật liệu phụ.Đây là giá trị các loại nguyên vật liệu dự trữ cho sản xuất. Về vốn sản phẩm dở dang: là biểu hiện bằng tiền các chi phí sản xuất kinh doanh đã bỏ ra cho các loại sản phẩm đang trong quá trình sản xuất. Về vốn thành phẩm: là giá trị nhữn sản phẩm đã được sản xuất xong, đạt tiêu chuẩn kỹ thuật và đã được nhập kho. - Vốn vật tư hàng hóa: Trong sản xuất kinh doanh, vốn vật tư hàng hóa được biểu hiện dưới dạng hình thái hiện vật như nguyên nhiên vật liệu, công cụ dụng cụ, sản phẩm dở dang, thành phẩm,… Cụ thể hơn thì vốn vật tue của doanh nghiệp bao gồm các khoản mục sau: + Vốn nguyên nhiên vật liệu: gồm vốn nguyên nhiên vật liệu chính là giá trị các loại NVL chính dự trữ cho quá trình sản xuất của doanh nghiệp, sau quá trình chế biến chúng sẽ hợp thành thực thể của sản phẩm. Ngoài ra còn có vốn nguyên vật liệu phụ là giá trị các loại vật liệu phụ dự trữ cho quá trình sản xuất, giúp cho việc hình thành sản phẩm, làm thay đổi hình dáng bề ngoài, màu sắc, mùi vị, làm tăng chất lượng của sản phẩm hoặc tạo điều kiện cho quá trình sản xuất kinh doanh thực hiện thuận lợi. + Vốn nhiên liệu: là giá trị của các loại nhiên liệu được dự trữ, dùng trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. + Vốn vật tư đóng gói: là giá trị của các loại vật tư đùng để đóng gói sản phẩm trong quá trình sản xuất cũng như quá trình tiêu thụ sản phẩm. + Vốn công cụ dụng cụ: là giá trọ các loại công cụ dụng cụ được công ty sử dụng cho quá trình sản xuất kinh doanh. + Vốn sản phẩm đang chế biến: là biểu hiện bằng tiền của các chi phí trong quá trình sản xuất kinh doanh đã bỏ ra cho các loại sản phẩm đang chế biến như sản phẩm dở dang, bán thành phẩm. + Vốn thành phẩm: Là giá trị của những sản phẩm đã sản xuất xong, đạt tiêu chuẩn kỹ thuật của công ty và được mang nhập kho. 1.1.4.2 Căn cứ vào vai trò của vốn lưu động với quá trình sản xuất kinh doanh. Việc phân loại theo tiêu thức này cho biết được kết cấu VLĐ theo vai trò, giúp đánh giá được tình hình phân bổ VLĐ trong các khâu của quá trình luân chuyển vốn. Từ đó sẽ có các biện pháp tổ chức quản lí thích hợp nhằm tạo ra một cơ cấu VLĐ hợp lí để mang lại hiệu quả kinh doanh cao nhất cho doanh nghiệp. Theo cách phân loại này thì VLĐ chia là 3 loại: - VLĐ trong khâu dự trữ sản xuất: bao gồm vốn nguyên vật liệu chính, phụ; vốn nhiên liệu; vốn công cụ dụng cụ nhỏ; vốn phụ tùng thay thế,… Đây là bộ phận VLĐ cần thiết cho việc thiết lập bộ phận dự trữ về vật tư hàng hóa đảm bảo cung cấp đầy đủ cho quá trình sản xuất kinh doanh. - VLĐ trong khâu trực tiếp sản xuất: bao gồm các khoản giá trị sản phẩm dở dang, bán thành phẩm, các khoản chi phí chờ kết chuyển. Đây là bộ phận VLĐ tính từ khi doanh nghiệp bắt đầu đưa vật tư vào sản xuất đến khi tạo ra thành phẩm. - VLĐ trong khâu lưu thông: bao gồm các khoản giá trị thành phẩm, vốn bằng tiền, các khoản vốn đầu tư ngắn hạn, các khoản thế chấp, ký cược, ký quỹ ngắn hạn; các khoản vốn trong thanh toán. 1.1.4.3 Căn cứ vào nguồn hình thành vốn lưu động. Việc phân loại VLĐ theo nguồn hình thành giúp doanh nghiệp thấy được cơ cấu nguồn vốn tài trợ cho nhu cầu VLĐ của mình. Xét từ góc độ quản lý tài chính mọi nguồn tài trợ đều có chi phí sử dụng của nó, do đó doanh nghiệp cần xem xét cơ cấu nguồn tài trợ tối ưu để giảm thiểu tối đa chi phí sử dụng vốn của mình. Theo cách phân loại này VLĐ có thể chia thành các nguồn như sau: - Nguồn vốn điều lệ: Là số VLĐ được hình thành từ nguồn vốn điều lệ ban đầu khi doanh nghiệp thành lập hoặc nguồn vốn điều lệ bổ sung trong quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. - Nguồn vốn tự bổ sung: Là nguồn vốn do doanh nghiệp tự bổ sung trong quá trình sản xuất kinh doanh. Ví dụ như nguồn lợi nhuận của doanh nghiệp được giữ lại để tái đầu tư. - Nguồn vốn liên doanh, liên kết: Là số VLĐ được hình thành từ vốn góp liên doanh của các bên tham gia doanh nghiệp liên doanh. Vốn góp liên doanh có thể bằng tiền mặt hoặc bằng hiện vật là vật tư, hàng hoá tùy theo thoả thuận của các bên liên doanh. - Nguồn vốn đi vay: Là nguồn vốn vay của các ngân hàng thương mại hoặc tổ chức tín dụng, vốn vay của người lao động trong doanh nghiệp hoặc vay từ các doanh nghiệp khác. - Nguồn vốn huy động từ thị trường vốn : Là nguồn vốn có được thông qua việc phát hành cổ phiếu, trái phiếu. 1.1.5 Nhu cầu vốn lưu động và các yếu tố ảnh hưởng đến vốn lưu động của doanh nghiệp. Khi một doanh nghiệp tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh phải diễn ra theo chu kỳ kinh doanh với 3 giai đoạn: Giai đoạn mua sắm và dự trữ vật tư; giai đoạn sản xuất, giai đoạn bán sản phẩm và thu tiền bán hàng. Cả 3 giai đoạn trên đều gắn với luồng tiền vốn nhất định là VLĐ.Nhu cầu VLĐ của doanh nghiệp la thể hiện số vốn tiền tệ cần thiết doanh nghiệp phải trực tiếp ứng ra để đầu tư cho một lượng dự trữ hàng tồn kho, khoản phải thu khách hàng và các khoản nợ khác mang tính chất chu kỳ như tiền lương phải trả, tiền thuế phải nộp… Công thức xác định nhu cầu VLĐ của doanh nghiệp như sau: Nhu cầu VLĐ = Mức dự trữ hàng tồn kho + Khoản phải thu từ khách hàng - Khoản phải trả nhà cung cấp Vấn đề quan trọng nhất trong quản lý VLĐ của doanh nghiệp là phải xác định được nhu cầu sử dụng VLĐ cần thiết cho một quy mô và điều kiện kinh doanh nhất định. Nhu cầu VLĐ của doanh nghiệp tối thiểu là số vốn phải đủ để đảm bảo cho quá trình tái sản xuất được tiến hành thường xuyên, việc sử dụng đúng đắn nhu cầu VLĐ thường xuyên cần thiết có ý nghĩa quan trọng với doanh nghiệp, đồng thời còn là cơ sở để tổ chức tốt các nguồn tài trợ. Bên canh đó nhu cầu sử dụng vốn lưu động là cơ sở để doanh nghiệp sử dụng vốn hợp lý, tránh việc ứ đọng vốn từ đó nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động Nhu cầu sử dụng vốn lưu động cũng phụ thuộc vào nhiều yếu tố như: - Những yếu tố về mua sắm vật tư và tiêu thụ sản phẩm: gồm Khoảng cách của doanh nghiệp với thị trường bán hàng; điều kiện và phương tiện vận tải; khoảng cách giữa doanh nghiệp với nhà cung cấp vật tư hàng hóa và sự biến động về giá cả của các loại vật tư mà doanh nghiệp đã sử dụng trong hoạt động sản xuất kinh doanh của mình. - Những yếu tố về đặc điểm, tính chất ngành nghề kinh doanh như: chu kỳ kinh doanh, quy mô kinh doanh, … - Các chính sách của doanh nghiệp trong tiêu thụ sản phẩm, tín dụng và tôt chức thanh toán. 1.1.6 Nguồn vốn lưu động của doanh nghiệp. 1.1.6.1 Căn cứ vào quan hệ sở hữu vốn VLĐ được chia làm 2 loại là Vốn chủ sở hữu và Nợ phải trả. - Vốn chủ sở hữu là số VLĐ thuộc vào sở hữu của doanh nghiệp, tùy theo loại hình doanh nghiệp mà vốn chủ sở hữu gồm: Nguồn vốn điều lệ; Nguồn vốn tự bổ sung. - Nợ phải trả là số VLĐ thuộc quyền sở hữu của các chủ thể kinh tế khác, doanh nghiệp chỉ được quyền sử dụng và chi phối trong khoảng thời gian nhất định. Nợ phải trả gồm: Nguồn vốn tín dụng; Nguồn vốn chếm dụng. 1.1.6.2 Căn cứ theo thời gian huy động và sử dụng vốn VLĐ được chia thành VLĐ thường xuyên và VLĐ tạm thời. - VLĐ thường xuyên là nguồn vốn có tính chất ổn định mà doanh nghiệp sử dụng trong dài hạn. Nguồn vốn này có thể huy động từ nguồn vốn chủ sở hữu, phát hành trái phiếu dài hạn, vay dài hạn từ tổ chức tín dụng. VLĐ thường xuyên tính tại một thời điểm theo công thức sau: VLĐ thường xuyên = Tổng nguồn vốn thường xuyên - Tổng giá trị còn lại của TSCĐ và tài sản dài hạn khác Hoặc có thể tính theo công thức: VLĐ thường xuyên = Tổng tài sản ngắn hạn - Nợ ngắn hạn VLĐ thường xuyên của doanh nghiệp là nguồn ổn định và vững chắc, giúp cho doanh nghiệp có thể chủ động sử dụng VLĐ kịp thời cho nhu cầu VLĐ của doanh nghiệp. - VLĐ tạm thời là nguồn vốn có tính chất ngắn hạn, kém ổn định, chủ yếu đáp ứng nhu cầu phát sinh tạm thời trong quá trình hoạt động của doanh nghiệp. Nguồn vốn này có thể huy động từ khoản vay ngắn hạn, khoản phải trả người bán, khoản phải nộp NSNN và các khoản phải trả khác. Trong quá trình hoạt động không phải lúc nào doanh nghiệp cũng có thể đáp ứng hoàn toàn VLĐ bằng nguồn VLĐ thường xuyên, với những phát sinh bất thường như: cần thêm vật tư dự trữ, vốn để đẩy mạnh quá trình tiêu thụ hàng hóa ứ đọng,…thì doanh nghiệp sẽ dùng nguồn VLĐ tạm thời để giải quyết. 1.1.6.3 Căn cứ vào phạm vi huy động vốn Theo cách chia này VLĐ được hình thành từ 2 nguồn là Nguồn Vốn bên trong và nguồn vốn bên ngoài doanh nghiệp. - Nguồn vốn bên trong: được huy động từ bản thân doanh nghiệp như lợi nhuận giữ lại, khấu hao TSCĐ khi chưa sử dụng hết, các khoản thu khác từ thanh lí chuyển nhượng tài sản, … Nguồn vốn bên trong tạo tính chủ động cho việc sử dụng của donh nghiệp. - Nguồn vốn bên ngoài: được huy động từ bên ngoài như: vốn liên doanh liên kết, vốn vay từ ngân hàng hoặc các tổ chức tín dụng,…Nguồn vốn này giúp doanh nghiệp có một cơ cấu tài chính linh hoạt hơn rất nhiều. Mặt khác doanh nghiệp còn có thể dử dụng được đòn bẩy tài chính làm gia tăng doanh lợi. 1.2 Hiệu quả sử dụng vốn lưu động trong doanh nghiệp 1.2.1 Quan điểm về hiệu quả sử dụng Vốn lưu động. Trong nền kinh tế thị trường các doanh nghiệp luôn luôn phải cạnh tranh gay gắt và quyết liệt ở cả phạm vi trong nước lẫn ngoài nước. Việc có được số VLĐ cần thiết để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh là quan trọng tuy nhiên để sử dụng nguồn vốn đó như thế nào để mang lại hiệu quả cao nhất cho doanh nghiệp mới là yếu tố hàng đầu. Hiệu quả sử dụng VLĐ được biểu hiện ở tất cả các khâu trong quá trình sản xuất kinh doanh, từ cách khai thác các nguyồn vốn, việc sử dụng vốn để mua nguyên vật liệu, sản xuất như thế nào cho đến khâu tiêu thụ sản phẩm và thu hồi vốn để đầu tư cho quá trình sản xuất ở khâu tiếp theo ra sao. Sử dụng có hiệu quả VLĐ của doanh nghiệp có tính cấp thiết đối với sự tồn tại của doanh nghiệp và là mật tất yếu khách quan mà doanh nghiệp cần phải đạt được. Hiệu quả sử dụng VLĐ được thể hiện theo công thức sau: Hiệu quả sử dụng vốn lưu động = Kết quả đầu ra Vốn lưu động bình quân Trong đó: - Kết quả đầu ra: từ hoạt động sản xuất kinh doanh được đo bằng các chỉ tiêu doanh thu thuần, lợi nhuận đạt được trong kỳ. - Vốn lưu động bình quân được tính là bình quân số học của VLĐ có ở đầu và cuối mỗi kỳ tính toán. Công thức trên phản ánh khả năng sinh lời của VLĐ, dựa vào công thức cho thấy với một đồng vốn lưu động bình quân mà doanh nghiệp đầu tư vào hoạt động sản xuất kinh doanh thì doanh nghiệp thu được bao nhiêu đồng kết quả đầu ra. Chỉ số hiệu quả vốn lưu động càng cao thì chứng tỏ doanh nghiệp càng sử dụng tốt nguồn VLĐ của mình. Hiệu quả sử dụng VLĐ phải được thể hiện trên 2 mặt đó là bảo toàn vốn và tạo ra kết quả theo mục tiêu kinh doanh của doanh nghệp đề ra, đặc biệt là mức sinh lời của đồng vốn. Để thực hiện được mục tiêu của mình thì các nhà quản lí doanh nghiệp cần tìm những biện pháp để đa dạng hóa sản phẩm, không ngừng nâng cao chất lượng sản phẩm, từ đó tăng khả năng cạnh tranh cho sản phẩm của doanh nghiệp trên thị trường góp phần đẩy nhanh tốc độ tiêu thụ sản phẩm, tăng vòng quay của VLĐ. Vậy, “Hiệu quả sử dụng vốn lưu động là biểu hiện tổng quát mối quan hệ giữa kết quả đầu ra với quá trình khai thác sử dụng VLĐ cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp trong một thời kỳ nhất định thường là một quý hoặc một năm”. 1.2.2 Sự cần thiết nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động. 1.2.2.1 Xuất phát từ mục đích kinh doanh của doanh nghiệp. Bất kỳ một doanh nghiệp nào khi tham gia hoạt động sản xuất kinh doanh đều hướng đến mục tiêu là tối đa hóa giá trị tài sản cho chủ sở hữu hay một cách đơn giản hơn là tối đa hóa giá trị doanh nghiệp. Để đạt được mục tiêu này doanh nghiệp thường xuyên phải đưa ra và giải quyết các quyết định tài chính dài hạn cũng như ngắn hạn.Trong đó việc quản lý và nâng cao hiệu quả sử dụng VLĐ là mục tiêu trọng tâm trong quyết định tài chính ngắn hạn mà doanh nghiệp đặt ra. Nếu quản lý tốt VLĐ thì với cùng một quy mô hoạt động sản suất kinh doanh thì doanh nghiệp phảo sử dụng ít đồng vốn hơn từ đó giảm thiểu được các chi phí và gia tăng lợi nhuận. Sử dụng có hiệu quả VLĐ giúp DN mở rộng quy mô sản xuất, giảm thiểu được các chi phí liên quan như chi phí sản xuất, chi phí bảo quản, chi phí lưu kho, chi phí lưu thông,… Với bản chất mục tiêu như trên doanh nghiệp luôn tìm mọi biện pháp để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn nói chung và vốn lưu động nói riêng. Đây cũng là một yêu cầu tất yếu và khách quan đối với mỗi donh nghiệp. 1.2.2.2 Xuất phát từ vai trò quan trọng của vốn lưu động trong nền kinh tế thị trường. [...]... sử dụng VLĐ của các doanh nghiệp như thế nào, có mang lại hiệu quả cao hay không.Sau đây em xin triển khai Chương 2 “Thực trạng và hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty cổ phần Dược Trung ương MEDIPLANTEX CHƯƠNG 2: Thực trạng và hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty cổ phần Dược Trung ương MEDIPLANTEX 2.1 Tổng quan về công ty cổ phần Dược Trung ương MEDIPLANTEX 2.1.1 Giới thiệu chung về công. .. chung về công ty cổ phần Dược Trung ương MEDIPLANTEX 2.1.1.1 Giới thiệu chung về công ty cổ phần Dược Trung Ương Mediplantex Công ty cổ phần dược trung ương Mediplantex là một doanh nghiệp hạch toán độc lập, tự chủ về tài chính, có tư cách pháp nhân và chịu sự quản lí trực tiếp của Tổng công ty Dược Việt Nam – Bộ Y tế - Tên công ty: Công ty Cổ phần Dược Trung ương Mediplantex - Tên giao dịch: Mediplantex. .. nhưng đã tăng 43,12% so với năm 2010 2.2 Thực trạng sử dụng vốn lưu động tại công ty cổ phần Dược Trung ương 2.2.1 MEDIPLANTEX Cơ cấu tài sản và nguồn vốn của công ty cổ phần Dược Trung Ương Mediplantex Để nhìn nhận tình hình tài chính của công ty không thể không xét đến đến cơ cấu tài sản – nguồn vốn Bảng 2.3: Cơ cấu tài sản, nguồn vốn của công ty Đvt: triệu đồng Năm 2009 Năm 2010 Chỉ tiêu Chênh lệch... lời của công ty đã giảm đi Như vậy nhìn chung ta có thể nhận thấy rằng cơ cấu tài sản – nguồn vốn của công ty tương đối tốt Tài sản của công ty đã có xu hướng tăng trở lại chứng tỏ công ty đang cố gắng mở rộng quy mô, năng lực hoạt động Cơ cấu vốn lưu động của công ty cổ phần Dược Trung Ương Mediplantex Để xem xét hiệu quả của việc sử dụng VLĐ trước hết ta cần phân tích cơ cấu nguồn VLĐ của công ty Bởi... tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng VLĐ thì nên xem xét ở các góc độ thời gian khác nhau Chúng ta có thể đánh giá hiệu quả sử dụng VLĐ qua một vài chỉ tiêu dưới đây Tốc độ luân chuyển vốn lưu động Việc sử dụng hợp lý tiết kiệm VLĐ được biểu hiện trước hết ở tốc độ luân chuyển vốn lưu động của doanh nghiệp nhanh hay chậm Vốn lưu động luân chuyển càng nhanh thì hiệu suất sử dụng vốn lưu động càng cao và ngược... lại vì vậy đẩy nhanh tốc độ luân chuyển của VLĐ sẽ góp phần giải quyết nhu cầu VLĐ cho doanh nghiệp, góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn Tốc độ luân chuyển vốn lưu động nhanh hay chậm nói lên hiệu suất sử dụng vốn lưu động cao hay thấp Để xác định tốc độ chu chuyển vốn lưu động người ta dùng hai chỉ tiêu sau: - Số vòng quay VLĐ (hiệu suất sử dụng VLĐ) 1.2.3.1 Số vòng quay VLĐ (N vòng) = Doanh thu... của công ty cổ phần Dược Trung Ương 2.1.1.2 Mediplantex - Công ty cổ phần dược trung ương Mediplantex tiền thân là công ty thuốc Nam thuốc Bắc trung ương (từ năm 1958 đến năm 1960) sau đó cùng với sự phát triển đi lên không ngừng của đất nước công ty đã có sự phát triển và đổi mới của riêng mình qua các giai đoạn: Trong những năm của cơ chế bao cấp, Công ty đã thực hiện chức năng chỉ nhập, xuất, bảo quản... phối hợp với nhau, bổ sung cho nhau để vận hành công ty một cách tốt nhất Đặc điểm hoạt động tổ chức kinh doanh của công ty cổ phần Dược Trung Ương Mediplantex Trình độ công nghệ Thực hiện quy định của Bộ Y tế về quản lý chất lượng dược phẩm và chủ trương đẩy mạnh sản xuất công nghiệp của Ban lãnh đạo, trong thời gian qua công ty cổ phần dược trung ương Mediplantex đã thực hiện đầu tư tăng cường cơ sở... lớn hiệu suất sử dụng VLĐ càng thấp, ngược lại hệ số này càng cao thì hiệu quả vốn càng cao và số vốn được tiết kiệm càng nhiều 1.2.3.4 Hệ số sinh lời vốn lưu động Hệ số sinh lời VLĐ được thể hiện qua công thức: Hệ số sinh lời VLĐ 1.2.4 = Lợi nhuận sau thuế VLĐ sử dụng bình quân trong kỳ Chỉ tiêu hệ số sinh lời VLĐ phản ánh khả năng sinh lợi của vốn lưu động Nó cho biết mỗi đơn vị vốn lưu động sử dụng. .. việc nâng cao sử dụng VLĐ sẽ là một nhân tố quan trọng trong việc kích thích và thu hút sự đầu tư từ các nhà đầu tư nước ngoài 1.2.2.3 Xuất phát từ ý nghĩa của việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động Trong hoạt động sản xuất kinh doanh VLĐ là nhân tố không thể thiếu, việc đảm bảo được khối lượng VLĐ cần thiết để doanh nghiệp hoạt động là yếu tố vô cùng quan trọng Việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn . sử dụng vốn lưu động tại công ty cổ phần Dược Trung ương MEDIPLANTEX. 2.1 Tổng quan về công ty cổ phần Dược Trung ương MEDIPLANTEX. 2.1.1 Giới thiệu chung về công ty cổ phần Dược Trung ương MEDIPLANTEX. 2.1.1.1. lại hiệu quả cao hay không.Sau đây em xin triển khai Chương 2 “Thực trạng và hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty cổ phần Dược Trung ương MEDIPLANTEX . CHƯƠNG 2: Thực trạng và hiệu quả sử. CHƯƠNG 1: Lý luận chung về vốn lưu động và hiệu quả sử dụng vốn lưu động trong doanh nghiệp. 1.1 Vốn lưu động của doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm Vốn và Vốn Lưu động. 1.1.1.1 Khái niệm vốn Vốn