Nghiệp vụ hoán đổ lãi suất tại ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam

B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T THÀNH PH H CHÍ MINH NGUYN ANH KHUÊ NGHIP V HOÁN I LÃI SUT TI NGÂN HÀNG U T VÀ PHÁT TRIN VIT NAM LUN VN THC S KINH T TP. H CHÍ MINH – NM 2009 B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T THÀNH PH H CHÍ MINH NGUYN ANH KHUÊ NGHIP V HOÁN I LÃI SUT TI NGÂN HÀNG U T VÀ PHÁT TRIN VIT NAM NGÀNH: TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG MÃ S: 60.31.12 LUN VN THC S KINH T NGI HNG DN KHOA HC: TS. TRNG QUANG THÔNG TP. H CHÍ MINH – NM 2009 i MC LC LI M U CHNG 1: GII THIU CHUNG V TH TRNG SN PHM PHÁI SINH VÀ CÔNG C HOÁN I LÃI SUT TRONG XU TH HI NHP 1.1. Th trng sn phm tài chính phái sinh 5 1.1.1. Các sn phm tài chính phái sinh 5 1.1.2. Mi quan h c bn gia th trng giao ngay và th trng sn phm phái sinh 7 1.1.3. Vai trò ca th trng các sn phm phái sinh 8 1.2. Hoán đi 9 1.2.1. S phát trin th trng hoán đi trên th gii 9 1.2.2. Các loi hoán đi c bn 10 1.3. Hoán đi lãi sut 11 1.3.1. Khái nim và các loi hoán đi lãi sut 11 1.3.2. Lý do ca hoán đi lãi sut 13 1.3.3. Các chin lc hoán đi lãi sut 14 1.4. Li ích ca doanh nghip khi thc hin giao dch hoán đi lãi sut 19 1.5. nh giá và giá tr hoán đi lãi sut 19 1.5.1. nh giá và giá tr hoán đi lãi sut c bn 19 1.5.2. nh giá và giá tr hoán đi tin t chéo 22 1.6. S phát trin tt yu các sn phm tài chính phái sinh trong xu th hi nhp 23 1.6.1. Tính tt yu ca quá trình hi nhp 23 1.6.2. L trình hi nhp ca h thng ngân hàng thng mi Vit Nam 24 1.6.3. C hi và thách thc khi Vit Nam gia nhp WTO 25 1.6.3.1. C hi 25 1.6.3.2. Thách thc 26 ii 1.6.4. S phát trin tt yu các sn phm tài chính phái sinh trong xu th hi nhp 27 CHNG 2: TÌNH HÌNH TRIN KHAI HOÁN I LÃI SUT TI NGÂN HÀNG U T VÀ PHÁT TRIN VIT NAM 2.1. Gii thiu s lc v Ngân hàng u t và Phát trin Vit Nam 30 2.1.1. Khái quát quá trình hình thành và phát trin ca Ngân hàng u t và Phát trin Vit Nam 30 2.1.2. C cu t chc, b máy qun lý ca Ngân hàng u t và Phát trin Vit Nam 31 2.1.3. Các sn phm dch v đin hình ca BIDV 32 2.2. Th trng tin t và ngoi hi ti Vit Nam 33 2.2.1. Th trng tin t 33 2.2.2. Th trng ngoi hi Vit Nam t khi gia nhp WTO 35 2.2.3. ánh giá chính sách t giá hi đoái ca Vit Nam 42 2.2.3.1. Nhng thành qu đt đc 42 2.2.3.2. Nhng tn ti ca chính sách t giá hi đoái  Vit Nam hin nay 43 2.2.3.3. Nguyên nhân ca nhng tn ti 45 2.3. Nhu cu ca các ch th trong vic s dng công c hoán đi lãi sut 46 2.3.1. C cu s dng các loi ngoi t trong thanh toán quc t ca các doanh nghip Vit Nam và nh hng ca bin đng t giá 46 2.3.2. Tình hình cho vay ca các ngân hàng thng mi và nh hng ca bin đng lãi sut 48 2.3.3. Nhu cu ca các doanh nghip và t chc tài chính v hoán đi lãi sut 51 2.3.4. Nhu cu ca ngân hàng trong s dng hoán đi lãi sut 55 iii 2.3.5. Nhu cu phát trin công c hoán đi lãi sut trong quá trình hi nhp ca th trng tin t Vit Nam 56 2.4. Tình hình trin khai hoán đi lãi sut ti Ngân hàng u t và Phát trin Vit Nam 57 2.4.1. Tình hình giao dch các sn phm phái sinh ti Vit Nam 57 2.4.2. Tình hình trin khai nghip v hoán đi lãi sut ti Ngân hàng u t và Phát trin Vit Nam 61 2.4.2.1. C s pháp lý đ thc hin nghip v hoán đi lãi sut 61 2.4.2.2. Tình hình trin khai hoán đi lãi sut ca Ngân hàng u t và Phát trin Vit Nam 62 2.4.3. Nhng khó khn trong quá trình trin khai nghip v hoán đi lãi sut ti Ngân hàng u t và Phát trin Vit Nam 67 CHNG 3: CÁC GII PHÁP PHÁT TRIN NGHIP V HOÁN I LÃI SUT TI NGÂN HÀNG U T VÀ PHÁT TRIN VIT NAM 3.1. nh hng phát trin dch v ngân hàng mang tính hin đi hoá 74 3.1.1. nh hng phát trin dch v ngoi hi và các dch v khác ca Ngân hàng Nhà nc 74 3.1.2. Phng hng phát trin dch v ca Ngân hàng u t và Phát trin Vit Nam giai đon 2008-2010 75 3.1.2.1. Mc tiêu chung 75 3.1.2.2. Mt s gii pháp ch yu đ thc hin mc tiêu phát trin giai đon 2008-2010 76 3.2. Các gii pháp c th nhm phát trin nghip v hoán đi lãi sut đi vi Ngân hàng u t và Phát trin Vit Nam 78 3.2.1. Phát huy li th riêng có ca BIDV trong lnh vc đu t phát trin 78 3.2.2. y mnh công tác tuyên truyn, gii thiu sn phm đn khách hàng bng mi phng tin và cách thc 79 iv 3.2.3. T chc đào to, nâng cao ngun nhân lc am hiu nghip v hoán đi lãi sut theo thông l quc t 79 3.2.4. Liên kt gia các ngân hàng thng mi vi nhau to thành mt th trng hoán đi lãi sut vi nhiu nhà cung cp dch v khác nhau 81 3.2.5. Chun hoá và đn gin hoá quy trình cung cp dch v cho khách hàng 82 3.2.6. Liên kt gia ngân hàng vi đi tác ngoài ngành nhm mang li các sn phm trn gói cho khách hàng 83 3.2.7. Gia tng hàm lng công ngh tin hc trong vic đnh giá và đánh giá theo giá th trng 84 3.3. Các gii pháp đi vi Ngân hàng Nhà nc và các b ngành có liên quan84 3.3.1. Chính sách điu hành t giá 84 3.3.2. Ngân hàng Nhà nc cn có nhng d báo chính xác hn v nhu cu và xu hng bin đng ca t giá 85 3.3.3. To điu kin đ đng Vit Nam chuyn đi đc và khc phc tình trng đôla hóa trên lãnh th Vit Nam 86 3.3.4. V k toán tài chánh trong vic hng dn hch toán k toán 88 PHN KT LUN 90 TÀI LIU THAM KHO PH LC 1 LI M U 1. Tính thit thc ca đ tài Th trng tài chính th gii trong 20 nm qua đã phát trin vi tc đ rt cao. Th trng tài chính đã đáp ng đc nhu cu ngày càng đa dng và phong phú ca các doanh nghip và các nhà đu t. Các ngân hàng trên th gii đã cung cp đy đ các công c tài chính đ doanh nghip và cá nhân s dng nhm bo him đng vn ca mình, cng nh m ra môi trng đu t đy hp dn cho nhng ngi thích mo him và thách thc. Các nghip v nh hoán đi (swap), quyn chn (option), hp đng k hn (forward), hp đng giao sau (future) đc s dng rng rãi và linh hot trên th trng chng khoán, tin t, hàng hóa,… Trong xu th phát trin đó, xut phát t các nghip v c bn trên th trng ngoi hi (foreign exchange) và th trng tin t (money market), các công c giao dch hi đoái phái sinh (foreign exchange derivatives) cng đc các t chc tài chính đa ra đ đáp ng nhu cu ngày càng đa dng ca khách hàng, trong đó có nghip v hoán đi lãi sut. Th gii sn phm phái sinh ngày càng tr nên đa dng và phong phú, không ch bao gm sn phm phái sinh truyn thng mà còn có các loi sn phm mi nh phái sinh phc hp, sn phm c cu gn vi các yu t phái sinh đc thit k đ đáp ng mi nhu cu c th ca các nhà đu t. S kin Vit Nam gia nhp WTO đánh du mt bc hi nhp quan trng vào th trng quc t. Th trng tài chính Vit Nam ha hn s có nhiu chuyn bin và đi lin vi nó là c hi đ phát trin các công c tài chính phái sinh. Chin lc phát trin dch v ngân hàng 5 nm 2006-2010 ca Ngân hàng Nhà nc Vit Nam s 912/NHNN-CLPT ngày 19/08/2005 đã xác đnh mt trong nhng đnh hng phát trin các dch v ngân hàng mang tính hin đi hóa đó là đy mnh vic phát trin các công c phái sinh phòng nga ri ro lãi sut và t giá. Th trng tài chính Vit Nam tr nên sôi đng hn vi s có mt ca nhiu ngân hàng nc ngoài ti Vit Nam (các chi nhánh ngân hàng nc ngoài cùng vi các ngân hàng 100% vn nc ngoài đc phép thành lp, t l vn nm gi ca các ngân hàng nc ngoài trong các ngân hàng c phn Vit Nam s tng lên mc ti đa 20% hin 2 nay), t đó các công c tài chính mi s theo đó mà phát trin ti th trng Vit Nam. Thun li cho các ngân hàng thng mi Vit Nam là có nhiu đi tác la chn hn, c hi hc hi và trao đi nhiu hn; đng thi s cnh tranh gay gt hn s to sc ép khin các ngân hàng trong nc đy mnh trin khai nghip v mi. Chính vì nhng lý do trên tôi chn đ tài: “GII PHÁP PHÁT TRIN NGHIP V HOÁN I LÃI SUT TI NGÂN HÀNG U T VÀ PHÁT TRIN VIT NAM” làm lun vn Thc S Kinh t. Là mt ngân hàng thng mi quc doanh đi tiên phong trong lnh vc nghiên cu và cung cp các sn phm giao dch tài chính phái sinh ti khách hàng trong nc, Ngân hàng u t và Phát trin Vit Nam đã ch trng đy mnh trin khai cung cp các sn phm giao dch hoán đi lãi sut đ đóng góp vào s phát trin ca th trng phái sinh Vit Nam. Do vy, đ tài này hin nay là ht sc cn thit và có tính thc tin cao. 2. Mc đích nghiên cu Mc đích nghiên cu ca đ tài là tp trung vào các ni dung: Nghiên cu các c s lý thuyt v th trng sn phm tài chính phái sinh và s phát trin th trng hoán đi trên th gii. Phân tích mc đích ca hoán đi lãi sut và li ích, ri ro ca các bên khi thc hin nghip v hoán đi lãi sut, các chin lc và đnh giá hoán đi lãi sut. ánh giá thc trng th trng ngoi hi và tin t ti Vit Nam, phân tích nhu cu ca doanh nghip, các t chc tài chính, ngân hàng trong s dng công c hoán đi lãi sut và đánh giá tình hình trin khai nghip v hoán đi lãi sut ti Ngân hàng u t và Phát trin Vit Nam, tìm hiu nguyên nhân nhng khó khn trong quá trình trin khai nghip v hoán đi lãi sut.  xut các gii pháp nhm phát trin nghip v hoán đi lãi sut nói riêng và các sn phm phái sinh nói chung ti Ngân hàng u t và Phát trin Vit Nam. 3. i tng và phm vi nghiên cu  tài tp trung nghiên cu thc trng th trng ngoi hi và tin t ca Vit Nam trong thi gian qua, phân tích nhu cu ca các ch th trong vic s dng 3 công c hoán đi lãi sut. Nghiên cu tình hình trin khai hoán đi lãi sut ti Ngân hàng u t và Phát trin Vit Nam, đánh giá nhng khó khn trong quá trình trin khai. Qua đó đ xut mt s gii pháp thúc đy phát trin nghip v hoán đi lãi sut ti Ngân hàng u t và Phát trin Vit Nam. Phm vi nghiên cu ca lun vn là tình hình trin khai nghip v hoán đi lãi sut ti Ngân hàng u t và Phát trin Vit Nam. 4. Phng pháp nghiên cu Quá trình thc hin nghiên cu có s dng phng pháp duy vt bin chng, phng pháp thng kê kt hp vi phng pháp so sánh đ phân tích và làm rõ nhng vn đ c bn ca lun vn. 5. Ý ngha khoa hc và thc tin Lun vn đã nêu đc thc trng trin khai nghip v hoán đi lãi sut ti Ngân hàng u t và Phát trin Vit Nam, qua phân tích đa ra đc nhng nhn xét v nhng khó khn trong quá trình trin khai nghip v hoán đi lãi sut. Bên cnh đó lun vn đã nêu lên đc thc trng th trng ngoi hi Vit Nam t khi gia nhp WTO và nhu cu ca các ch th trong vic s dng công c hoán đi lãi sut vi nhng gii pháp và kin ngh c th phù hp vi tình hình thc t. Vi nguyn vng lun vn s góp mt phn vào vic cng c phát trin, nâng cao hiu qu hot đng kinh doanh ngoi t ca Ngân hàng u t và Phát trin Vit Nam và mong rng các gii pháp trình bày trong lun vn s đc áp dng rng rãi nhm giúp cho hot đng kinh doanh tin t ca h thng các ngân hàng thng mi Vit Nam phát trin mnh m trong xu th hi nhp hin nay. 6. Kt cu ca lun vn Phn m đu Chng 1: Gii thiu chung v th trng sn phm phái sinh và công c hoán đi lãi sut trong xu th hi nhp. Chng 2: Tình hình trin khai hoán đi lãi sut ti Ngân hàng u t và Phát trin Vit Nam. 4 Chng 3: Các gii pháp phát trin nghip v hoán đi lãi sut ti Ngân hàng u t và Phát trin Vit Nam. Kt lun Tài liu tham kho Ph lc [...]... HÌNH TRI N KHAI HOÁN T I NGÂN HÀNG 2.1 Gi i thi u s l UT c v Ngân hàng I LÃI SU T VÀ PHÁT TRI N VI T NAM u t và Phát tri n Vi t Nam 2.1.1 Khái quát quá trình hình thành và phát tri n c a Ngân hàng ut và Phát tri n Vi t Nam: Ngân hàng u t và Phát tri n Vi t Nam (tên ti ng Anh: Bank for Investment and Development of Viet Nam – BIDV), ti n thân là Ngân hàng Ki n thi t Vi t Nam, thành l p vào ngày 26/04/1957... trong nh ng ngân hàng th i u l trên 10.500 t ng m i hàng ng tính u c a Vi t Nam v qui mô v n (v n n ngày 30/09/2009, v m ng l i ho t ng (103 chi nhánh và 400 i m giao d ch trên toàn qu c), v kh n ng cung c p các d ch v ngân hàng và v m c ng d ng công ngh ngân hàng hi n Quá trình hình thành và phát tri n c a Ngân hàng i trong giao d ch u t và Phát tri n Vi t Nam nh sau: Ngày 26/04/1957, Ngân hàng Ki n... Ngân hàng Ki n thi t Vi t Nam (tr c thu c B Tài chính) – ti n thân c a Ngân hàng Quy t u t và Phát tri n Vi t Nam – nh 177/TTg ngày 26/04/1957 c a Th t c thành l p theo ng Chính ph Ngày 24/06/1981, Ngân hàng Ki n thi t Vi t Nam c hàng u t và Xây d ng Vi t Nam tr c thu c Ngân hàng Nhà n Quy t nh s 259-CP c a H i Ch t ch H i u t và Xây d ng Vi t Nam u t và Phát tri n Vi t Nam theo Quy t ng B tr c i... g i là hoán ng ti n Có b n lo i hoán Thanh toán c hai i lãi su t nh ng nh c a Ngân hàng Nhà n i ti n t chéo hay hoán i lãi su t là c Vi t Nam, i lãi su t gi a i ti n t : ng ti n theo lãi su t c nh C hai kho n thanh toán theo lãi su t th n i Thanh toán ng ti n theo lãi su t c Thanh toán u tiên theo lãi su t th n i và ng ti n th hai u tiên theo lãi su t c ng ti n th hai nh ng ti n nh và theo lãi su t... 1.3.1 Khái ni m và các lo i hoán i lãi su t 12 Theo Quy ch th c hi n giao d ch Hoán 62/2006/Q -NHNN (sau ây g i t t là Quy t 29/12/2006, Ngân hàng Nhà n nh s nh s 62) ban hành ngày c Vi t Nam cho phép các t ch c tín d ng phép cung c p b n lo i s n ph m hoán Hoán i lãi su t kèm theo Quy t i lãi su t i lãi su t c b n hay hoán rate swap (IRS): là giao d ch hoán n khách hàng nh sau: i lãi su t m t ng ti... ch lãi su t (lãi ròng) = (lãi su t BIDV ph i tr - lãi su t công ty ph i tr ) * S ti n g c danh ngh a * S ngày tính lãi trong k tr lãi Tr ng h p ng c l i, vào ngày thanh toán lãi nh k , công ty ph i tr cho BIDV: S ti n chênh l ch lãi su t (lãi ròng) = (lãi su t công ty ph i tr - lãi su t BIDV ph i tr ) * S ti n g c danh ngh a * S ngày tính lãi trong k tr lãi Ü L i ích th c hi n giao d ch hoán i lãi. .. giá và giá tr hoán 1.5.1 ng ti n lãi su t ng ti n lãi su t th p) ho c chi phí c h i v lãi su t, t giá trên c s Giúp doanh nghi p tái c c u dòng ti n và cân 1.5 i i lãi su t nh giá và giá tr hoán i lãi su t c b n Hình th c ph bi n nh t c a các lo i hoán nh t trong t t c các lo i hoán i lãi su t mà th c ra là ph bi n i là hình th c mà m t phía chi tr theo lãi su t c nh và phía còn l i chi tr theo lãi. .. ng t t và môi tr vào Vi t Nam ng c ut m c k l c là 20,3 t USD, g n g p ôi n m 2006 1.6.2 L trình h i nh p c a h th ng ngân hàng th ng m i Vi t Nam có th tr thành m t thành viên áng tin c y trong c ng toàn c u, bên c nh nh ng cam k t và l trình h i nh p c quy ng ngân hàng nh trong Hi p 25 nh th ng m i Vi t Nam - Hoa K , Ngân hàng Nhà n c Vi t Nam ã xây d ng l trình h i nh p c th cho h th ng ngân hàng. .. ty) Hoán i lãi nh k 6 tháng / l n Ngân hàng (BIDV) tr lãi su t Euribor 6 tháng Công ty ABC tr lãi su t USD c Hình 1.1: Mô t c ch giao d ch hoán nh 4,5%/n m i ti n t chéo (CCS) gi a công ty ABC và ngân hàng BIDV Trao i g c Trao i lãi u k (có ho c không) nh k và g c cu i k Ti n g c 5 tri u EUR cu i k Ti n g c 5 tri u EUR Lãi su t USD c nh 4,5% Ch n (H tín d ng) Công ty ABC Lãi su t Euribor th n i Lãi. .. 80 và 90 Ch ng h n nh các hoán s d ng m t cách r ng rãi b i các doanh nghi p doanh nghi p th lãi su t c khoán Bi u i lãi su t ã c phòng ng a r i ro lãi su t Các i lãi su t Các hoán c s d ng ít h n so v i hoán 1.1: ng tài ng chuy n các kho n n có lãi su t th n i sang các kho n n có nh b ng các hoán quan tr ng t ng i ti n t và hoán i ch ng i lãi su t nh ng nó v n là các công c qu n tr r i ro ti n t và . TRIN KHAI HOÁN I LÃI SUT TI NGÂN HÀNG U T VÀ PHÁT TRIN VIT NAM 2.1. Gii thiu s lc v Ngân hàng u t và Phát trin Vit Nam 30 2.1.1. Khái quát quá trình hình thành và phát trin. hoán đi lãi sut ti Ngân hàng u t và Phát trin Vit Nam 61 2.4.2.1. C s pháp lý đ thc hin nghip v hoán đi lãi sut 61 2.4.2.2. Tình hình trin khai hoán đi lãi sut ca Ngân. GII PHÁP PHÁT TRIN NGHIP V HOÁN I LÃI SUT TI NGÂN HÀNG U T VÀ PHÁT TRIN VIT NAM 3.1. nh hng phát trin dch v ngân hàng mang tính hin đi hoá 74 3.1.1. nh hng phát trin