Hoạch định tài chính ở các doanh nghiệp FDI tại Việt Nam và xu hướng mời trong quản trị tài chính công ty

B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP. HCM NGUYN THÀNH TÂN HOCH NH TÀI CHÍNH  CÁC DOANH NGHIP FDI TI VIT NAM VÀ XU HNG MI TRONG QUN TR TÀI CHÍNH CÔNG TY Chuyên ngành : Kinh t Tài chính – Ngân hàng Mã s : 60.31.12 LUN VN THC S KINH T NGI HNG DN KHOA HC: TS. NGUYN TN HOÀNG THÀNH PH H CHÍ MINH – NM 2009 i LI CAM OAN Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cu ca riêng tôi. Kt qu trong lun vn và s liu là trung thc và cha đc công b trong bt k lun vn nào. TÁC GI LUN VN NGUYN THÀNH TÂN ii MC LC Li cam đoan i Mc lc ii Danh mc các t vit tt iii Danh mc các bng biu iv Danh mc các hình v, biu đ v M U 1 1. Tính cp thit ca đ tài 1 2. Mc đích và nhim v nghiên cu ca lun vn 2 3. i tng và phm vi nghiên cu ca lun vn 3 4. Phng pháp nghiên cu ca lun vn 3 5. Nhng đim mi và đóng góp khoa hc t lun vn này 4 6. B cc chính ca lun vn 5 CHNG I: C S LÝ LUN V HOCH NH TÀI CHÍNH DOANH NGHIP 6 1.1 Chin lc công ty và chin lc tài chính (corporate strategy and financial strategy) 6 1.1.1 Chin lc công ty 6 1.1.1.1 Các yu t nh hng ti chin lc 7 1.1.1.2 Mô hình hoch đnh lun lý (rational planning model) 8 1.1.1.3 Phân tích chin lc 9 1.1.1.4 La chn chin lc (strategy choice) và thc hin 9 1.1.2 Chin lc tài chính công ty 10 ii 1.1.2.1 Qun tr tài chính chin lc (strategy financial management) 10 1.1.2.2 Quyt đnh qun tr tài chính (financial management decisions) 10 1.2 Hoch đnh tài chính 10 1.2.1 Nguyên tc hoch đnh tài chính 11 1.2.2 Phng pháp lp và hoch đnh tài chính 11 1.2.2.1 Hoch đnh tài chính là mt quy trình liên tc 11 1.2.2.2 Hoch đnh tài chính ngn hn 13 a) Lp ngân sách tin mt. 13 b) D báo dòng tin trc tip 14 c) Phng pháp lp dòng tin gián tip 15 d) K hoch Báo cáo tài chính ngn hn 16 1.2.2.3 Hoch đnh tài chính dài hn 16 a) Phng pháp bng cân đi (balance sheet-based forecasting) 16 b) Phng pháp tip cn doanh thu (Percent of Sales Approach) 19 c) T l tng trng ni b (Internal Growth Rate – IGR). 20 d) Mt s đim đáng lu ý v hoch đnh dòng tin dài hn 20 1.2.3 T s tài chính 23 1.2.3.1 Phân tích t s tài chính (ratio analysis) 23 1.2.3.2 Mt s t s tài chính thng dùng ti các doanh nghip FDI 24 1.2.4 Mt s vn đ khác trong hoch đnh tài chính công ty 27 1.2.4.1 So sánh s liu k toán 27 1.2.4.2 So sánh kt qu hot đng qua các k k toán 27 1.2.4.3 So sánh hot đng vi doanh nghip cùng ngành 28 ii 1.2.4.4 So sánh hot đng ca doanh nghip khác ngành 29 1.2.4.5 D đoán tht bi trong kinh doanh 29 Kt lun chng 1 31 CHNG II: THC TRNG CÔNG TÁC HOCH NH TÀI CHÍNH  CÁC DOANH NGHIP FDI TI VIT NAM 32 2.1 Thc trng tình hình tài chính  mt s doanh nghip FDI ti Vit Nam hin nay 32 2.1.1 Nhng tn ti và nguyên nhân 32 2.1.1.1 Nhng tác đng t bên ngoài 34 2.1.1.2 Nhng tác đng t bên trong 40 2.1.2 Thông tin tài chính: Quá nhiu chi tit và phc tp 41 2.1.3 Các doanh nghip FDI ti Vit Nam b “áp đt” cu trúc vn 47 2.2 Tình hình hoch đnh tài chính  mt s doanh nghip FDI ti Vit Nam 49 2.2.1 Tình hình lp và cp nht ngân sách công ty FDI 49 2.2.2 Thc t công tác k hoch dòng tin  các doanh nghip FDI 52 2.2.2.1 Dòng tin kho mnh ca doanh nghip FDI 52 2.2.2.2 Hoch đnh dòng tin trc tip 54 2.2.2.3 Hoch đnh dòng tin gián tip 54 2.2.3 Phng pháp hoch đnh tài chính đang đc áp dng 59 2.2.3.1 Hoch đnh tài chính ngn hn (Phng pháp tng hp) 59 2.2.3.2 Phng pháp hoch đnh tài chính dài hn 63 a) Phng pháp trng s chung (common-size) 63 b) Công thc tính nhu cu vn dài hn (External Financing Needed – EFN) 66 2.2.3.3 T s tài chính thng đc áp dng ti doanh nghip FDI .67 2.3 Xu hng mi trong hoch đnh tài chính  mt s doanh nghip FDI 74 ii 2.3.1 Qun tr tài chính không ch đn gin là qun tr con s 74 2.3.2 Qun tr tài chính là qun tr hiu sut hot đng ca t chc 75 2.3.3 Phng cách qun lý tài chính mi 75 2.3.4 Xu hng sn sàng đi mi 77 Kt lun chng 2 79 CHNG III: NHNG GII PHÁP CI THIN VÀ QUAN IM CA TÁC GI NHM GIA TNG GIÁ TR TRONG CÔNG TÁC HOCH NH TÀI CHÍNH CÔNG TY 80 3.1 V phía Ban Lãnh đo các doanh nghip FDI 80 3.1.1 Phi xem trng công tác tài chính doanh nghip 80 3.1.2 Thit lp báo cáo các ch tiêu (KPI) hàng tun, hàng ngày 80 3.1.3 Th thách nhân viên 81 3.1.4 Cn thit phi xây dng b phn kim toán ni b 81 3.2 V công tác tài chính k toán ti doanh nghip 82 3.2.1 Thng xuyên đánh giá sc khe tài chính công ty 82 3.2.2 Thng xuyên cp nht k hoch ngân sách 82 3.2.3 Phi chun hoá ch tiêu, mu hoá biu mu 83 3.2.4 V công tác trin khai c th công vic hoch đnh tài chính 83 3.2.4.1 Trong ngn hn 83 3.2.4.2 Trong dài hn 83 3.2.5 Tin hành hoch đnh tài chính toàn din 86 3.2.6 Lu ý khi phân tích t s tài chính 88 3.2.7 V khâu tuyn chn nhân s tài chính k toán 90 3.3 V phía Nhà nc 91 3.3.1 Tip tc ci cách th tc hành chính 91 3.3.2 Liên tc ci tin chun mc k toán Vit Nam cho phù hp vi chun mc k toán quc t 92 ii 3.3.3 ào to nâng cao nng lc cán b qun lý Nhà nc 92 KT LUN 95 Danh mc tài liu tham kho vi Danh sách các ph lc vii iii DANH MC CÁC T VIT TT BCTC : Báo cáo tài chính CFO : Chief Financial Officer – Giám đc tài chính CNTT : Công ngh thông tin EBIT : Earnings Before Interest and Tax – Thu nhp trc thu và lãi vay EFN : External Financing Needed – Nhu cu vn cn thit t bên ngoài EM : Equity Multiplier – òn by tài chính ERP : Enterprise Resource Planning – H thng hoch đnh ngun lc doanh nghip FDI : Foreign Direct Investment – u t trc tip nc ngoài IAS : International Accounting Standard – Chun mc k toán quc t IGR : Internal Grownth Rate – T sut tng trng ni b LNTT : Li nhun trc thu NI : Net Income – Thu nhp thun NPM : Net Profit Margin – Li nhu n biên t ròng PM : Profit Margin – Li nhun gp ROA : Return on Assets – Thu nhp trên tài sn ROCE : Return on Capital Employed – Thu nhp trên vn s dng ROE : Return on Equity – Thu nhp trên vn ch s hu SOX : Sarbanes Oley – Mt đo lut v tài chính  M TA : Total of Assets – Tng tài sn TAT : Total Assets Turnover – Hiu qu s dng tài sn TE : Total of Equity – Tng vn ch s hu VAS : Vietnamese Accounting Standard – Chun mc k toán Vit Nam iv DANH MC CÁC BNG BIU Bng 2.1: Báo cáo lãi l công ty United Pharma tháng 6/2007 44 Bng 2.2: Trích báo cáo qun tr công ty United Pharma tháng 6/2007 45 Bng 2.3: Trích báo cáo và cp nht ngân sách công ty ECS - Electronics VN nm 2008 50 Bng 2.4: Mô phng Báo cáo qun tr công ty United Pharma 51 Bng 2.5: Nhn đnh gia kt qu dòng tin và kt qu hot đng 52 Bng 2.6: Mô phng cách thit lp dòng tin gián tip 56 Bng 2.7: Công thc mô phng mi quan h gia bng cân đi tài sn và dòng tin 57 Bng 2.8: Trích hoch đnh dòng tin theo phng pháp gián tip công ty ECS - Electronics VN 58 Bng 2.9: Trích Ngân sách công ty ECS VN nm 2008 62 Bng 2.10: Trích lp ngân sách công ty ECS – Electronics VN nm 2008 (Phng pháp trng s chung) 65 Bng 2.11: So sánh 02 xu hng qun lý tài chính mi hin nay 76 v DANH MC CÁC HÌNH V, BIU  Hình 1.1: Mô hình lun lý 8 Hình 1.2: Quy trình hoch đnh tài chính công ty 13 Hình 2.1: Mc đ áp lc công vic và tng s gi làm trong công tác tài chính 33 Hình 2.2: Nhn xét thi gian dành cho công vic thu hành chính khác  công ty FDI 37 Hình 2.3: Kho sát nhn đnh chung v BCTC các doanh nghip FDI 42 Hình 2.4: Cu trúc ngun vn qua kho sát các doanh nghip FDI 47 Hình 2.5: S đ nh hng các quyt đnh 48 Hình 2.6: S đ thit lp ngân sách công ty ECS VN 60 Hình 2.7: Cu trúc tài s n công ty ECS VN 68 Hình 2.8: Cu trúc ngun vn công ty ECS VN 69 [...]... t và c n b n nh t trong vi c ho ch d ng ho ch nh tài chính nh tài chính doanh a ra m t h th ng nh ng y u t chung nh tài chính công ty và th c ti n áp lo i hình doanh nghi p FDI t i Vi t Nam và các công ty a qu c gia H ng t i m c ích trên, lu n v n ã ra các nhiêm v sau: - Trình bày, phân tích và nêu ra nh ng v n doanh, ho ch v n, liên quan t i ho ch nh kinh nh tài chính doanh nghi p, làm rõ h n v các. .. c xem xét các t s bi n ng theo th i gian là m t bi n pháp phân tích quan tr ng h ng bi n ng tài chính trong doanh nghi p ánh giá xu 24 Các t s ph i c phân tích trong các m i quan h l n nhau liên h c a các thông tin tài chính và có cm tc s th y cs ánh giá tài chính toàn di n h n Vi c phân tích t s tài chính ph i c b sung thêm b ng cách xem xét các thông tin tài chính khác t các báo cáo tài chính c a... th c chu n và ã c th c ti n hoá trong công tác ho ch qu n lý tài chính doanh nghi p theo th c t doanh nghi p FDI ang ho t ã và ang áp d ng t i m t s ng hi u qu t i Vi t Nam, k t qu c a lu n v n ít nhi u mu n cung c p cho c gi các doanh nghi p ang còn m i l ho c ch a t ng áp d ng công tác ho ch m t s y u t n n t ng nh và nh tài chính công ty v n d ng vào công tác ho ch có c nh tài chính t i doanh nghi... 2: Th c tr ng chung trong công tác ho ch nh tài chính các doanh nghi p FDI t i Vi t Nam Ch ng 3: Nh ng gi i pháp c i thi n và quan i m c a tác gi nh m gia t ng giá tr công tác ho ch nh tài chính công ty 6 CH NG I: C S LÝ LU N V HO CH NH TÀI CHÍNH DOANH NGHI P 1.1 Chi n l c công ty và chi n l c tài chính (corporate strategy and financial strategy) 1.1.1 Chi n l Chi n l c công ty c là t p h p nh ng k... thay i chính sách chia c t c 23 H N u các b c trên v n ch a hi u qu , doanh nghi p có th ti p t c bán các tài s n không quan tr ng cho nhu c u ti n trên 1.2.3 T s tài chính 1.2.3.1 Phân tích t s tài chính (ratio analysis) Nh m t ph n c a công tác ki m soát và ho ch tích và d nh tài chính, tính toán, phân oán các t s tài chính s h tr vi c ánh giá s c kh e tài chính c a doanh nghi p Các t s tài chính. .. th y các m i quan h gi a các kho n m c tài chính trên báo cáo tài chính mà còn có th dùng sánh khuynh h ng phát tri n c a doanh nghi p, so so sánh tình hình tài chính doanh nghi p này v i doanh nghi p khác Các t s tài chính c ng s là ch d a quan tr ng trong vi c so n l p k ho ch tài chính cho t ng lai Các t s tài chính có th chia thành các nhóm sau: Ü Kh n ng sinh l i và thu nh p (profitability and... qu n tr tài chính và ho ch nh nh m xây d ng m t chi n l c “ n”, ó là chi n l c ho ch nh tài chính công ty M c dù ã có nhi u s “nâng c p” trong công tác ho ch nh tài chính nh ng th c t cho th y r ng công tác qu n tr tài chính v n còn nhi u áp l c và ch a th c s hi u qu l m Chính vì v y vi c ánh giá th c 2 tr ng công tác qu n tr tài chính hi n nay và nghiên c u xu h ng m i trong qu n tr tài chính là r... ng quan nh t v các khía c nh c a v n ho ch nh tài chính mà các Nhà qu n lý tài chính, các CFO nên c n ph i có; lu n v n ch ra nh ng t n t i và nguyên nhân, t m quan tr ng c a vi c ho ch nh tài chính, t các b v n d ng các công th c, các ch tiêu và d báo… th c ki m tra ki m soát trong quá trình ho ch c chu n b n vi c ng th i, ch ra cách nh tài chính liên t c doanh nghi p FDI t i Vi t Nam - Tóm t t nh... t công tác ho ch nh tài chính hi u qu t các doanh nghi p FDI, nh n m nh t m quan tr ng c a m i ph ng pháp và h n ch nh m xu t cho nh ng gi i pháp kh c ph c - Nêu lên nh ng xu h chính qu c t ng m i trong công tác qu n tr tài chính mà gi i tài ã và ang áp d ng 5 6 B c c chính c a lu n v n Lu n v n g m 3 ch ng chính: Ch ng 1: C s lý lu n v ho ch nh tài chính doanh nghi p Ch ng 2: Th c tr ng chung trong. .. qu lâu dài không cao, v n là các doanh nghi p c n m t mô hình “s n” chu n, m t c s ki n th c chung nh t, th c ti n nh t và c ng là c n b n nh t t ho ch nh và s d ng linh ho t cho doanh nghi p c a mình, chính vì v y mà tôi ch n tài “Ho ch nh tài chính các doanh nghi p FDI t i Vi t Nam và xu h m i trong qu n tr tài chính công ty làm ng tài nghiên c u c a mình 2 M c ích và nhi m v nghiên c u c a lu n . yu t chung nht và cn bn nht trong vic hoch đnh tài chính công ty và thc tin áp dng hoch đnh tài chính  loi hình doanh nghi p FDI ti Vit Nam và các công ty đa quc gia. Hng. tr tài chính hin nay và nghiên cu xu hng mi trong qun tr tài chính là rt cp thit cho hu ht các doanh nghip hin nay  Vit Nam chúng ta. Tht ra, hoch đnh tài chính công ty. DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP. HCM NGUYN THÀNH TÂN HOCH NH TÀI CHÍNH  CÁC DOANH NGHIP FDI TI VIT NAM VÀ XU HNG MI TRONG QUN TR TÀI CHÍNH CÔNG TY