Slide môn phân tích tài chính (chuyên ngành): Chương 6: Phân tích khả năng sinh lời

CHƯƠNG PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG SINH LỜI 6 1-1 N i dungộ  Phân tích t sỷ ố  Phân tích Doupont  Bài t pậ 2-2 Các t s ph n ánh kh năng sinh l iỷ ố ả ả ờ  T s doanh l i doanh thu (ROS)ỷ ố ợ  T s doanh l i VCSH (ROE)ỷ ố ợ 2-3 Các t s ph n ánh kh năng sinh l iỷ ố ả ả ờ  T s doanh l i t ng tài s n (ROA)ỷ ố ợ ổ ả 2-4 Các t s ph n ánh kh năng sinh l iỷ ố ả ả ờ  T l sinh l i v n c ph n th ngỷ ệ ờ ố ổ ầ ườ  T l thu nh p c a c ph n th ng (EPS)ỷ ệ ậ ủ ổ ầ ườ  T l chi tr c t c c ph n th ngỷ ệ ả ổ ứ ổ ầ ườ 2-5 Các t s ph n ánh kh năng sinh l iỷ ố ả ả ờ  T l giá trên thu nh p (P/E)ỷ ệ ậ  T l giá th tr ng trên giá tr s sách (P/B)ỷ ệ ị ườ ị ổ 2-6 ROA DT/TS LNST/DT (ROS) PHÂN TÍCH DUPONT (đẳng thức 1) 7 Tăng lợi nhuận: -Tăng DT, giảm CP -Tốc độ tăng của DT lớn hơn tốc độ tăng của CP Tăng Doanh thu: -Tăng sản lượng tiêu thụ -Tăng các hoạt động tiêu thụ, mở rộng kênh tiêu thụ 7-7 ROE TS/VCSH LNST/TS (ROA) PHÂN TÍCH DUPONT (đẳng thức 2) 8 Tăng ROA: -Theo đẳng thức 1 Tăng hệ số nợ: -Tăng Nợ -Giảm VCSH - Tốc độ tăng của Nợ > tốc độ tăng của VCSH 7-8 ROE AU = DT/TS EM = TS/VCSH PM(ROS) = LNST/DT PHÂN TÍCH DUPONT (đẳng thức 3) 9 7-9 Tăng ROA: -Theo đẳng thức 1 Đòn bẩy tài chính: - Tăng Hệ số nợ - Lãi vay Tăng AU: -Tăng vòng quay hàng tồn kho -Tăng kỳ thu tiền bình quân