Slide môn phân tích tài chính (chuyên ngành): Chương 3: Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh

CHƯƠNG PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG SXKD Nội dung  Mục đích phân tích hoạt động SXKD  Phân tích lợi nhuận  Phân tích doanh thu  Phân tích chi phí  Phân tích khả hoạt động  Bài tập Mục đích  Phân tích thu nhập ứng dụng phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh  Phân tích doanh thu nhận biết chi phí  Lãi vay thuế thu nhập doanh nghiệp  Phân tích liệu thu nhập cổ phiếu  Nhóm tiêu khả sinh lời phân tích hđ SXKD Phân tích thu nhập Xác định giải thích thu nhập Báo cáo KQKD  Thước đo phản ánh thay đổi vốn cổ phần thời kỳ  Ước lượng khả sinh lời công ty tương lai   Thu nhập kế toán thu nhập kinh tế????? Phân tích thu nhập  Thu nhập kinh tế đo lường dòng tiền + thay đổi giá trị hợp lý tài sản ròng   Đo lường thay đổi giá trị tài sản cổ đơng  Thu nhập kế tốn dựa khái niệm kế tốn dồn tích Phân tích thu nhập  Lý do:  Các khái niệm khác thu nhập  Chi phí lịch sử  Căn giao dịch  Chủ nghĩa bảo thủ  Quản lý tiền lãi Phân tích doanh thu Doanh thu khoản lãi?  Doanh thu: dòng tiền thu dòng tiền kỳ vọng thu bắt nguồn từ hoạt động kinh doanh diễn công ty.Chịu ảnh hưởng nguyên tắc ghi nhận  Các khoản lãi: dịng tiền thu có triển vọng thu từ hoạt động tạo vốn cơng ty Phân tích chi phí Chi phí khoản lỗ?  Chi phí: dịng tiền có triển vọng mà cơng ty phải gánh chịu phân bổ ròng tiền xảy từ hoạt động liên tục công ty  Các khoản lỗ: suy giảm tài sản rịng cơng ty bắt nguồn từ hoạt động thứ yếu cơng ty Phân tích lợi nhuận Chi phí khoản lỗ?  Chi phí: dịng tiền có triển vọng mà cơng ty phải gánh chịu phân bổ ròng tiền xảy từ hoạt động liên tục công ty  Các khoản lỗ: suy giảm tài sản rịng cơng ty bắt nguồn từ hoạt động thứ yếu cơng ty Phân tích lợi nhuận  Lợi nhuận trước thuế thu nhập chịu thuế???  Các khoản chuyển lỗ  Thuế thu nhập doanh nghiệp Thuế thu nhập hoãn lại? Thu nhập cổ phần (EPS)  EPS tiêu quan trọng để đánh giá hiệu ho ạt động kh ả sinh lời DN  EPS có loại:    EPS EPS “diluted” Chuyển từ EPS đơn giản sang EPS “diluted” cần ý tơi EPS đơn giản EPS “diluted”  Cơ cấu vốn ảnh hưởng tới tính tốn EPS  Cơ cấu vốn đơn giản: cổ phiếu thường đổi  EAT − Ph d EP c = Phd _Cổ tức S ổ phiếu ưu đãi n Trong đó: EAT_Thu nhập rịng cổ phiếu khơng thể chuyển EPS đơn giản EPS “diluted”  Cơ cấu vốn phức tạp: Nếu cấu vốn có chứng khốn gây hiệu ứng “pha lỗng”: ch ứng khốn chuyển đổi, quyền chọn, chứng đặc quyền mua cổ phiếu, Những ảnh hưởng tính EPS  EPS bỏ qua hiệu ứng pha loãng tiền c Quy ền ch ọn Quy ền mua cp  EPS tăng  Hiệu ứng pha loãng cp Quyền chọn quyền mua cp phụ thuộc vào giá cp thường DN  Tồn không quán xem số loại chứng khoán nh cp thường tính EPS lại khơng coi chứng khoán nh phần VCSH  Gây khó khăn phân tích EPS Hệ số nợ Phân tích khả hoạt động  Tỷ số  Ví dụ Phân tích khả hoạt động  Tỷ số  Ví dụ Phân tích hiệu hoạt động  Tỷ số  Ví dụ ... đích phân tích hoạt động SXKD  Phân tích lợi nhuận  Phân tích doanh thu  Phân tích chi phí  Phân tích khả hoạt động  Bài tập Mục đích  Phân tích thu nhập ứng dụng phân tích hoạt động sản xuất. .. khốn nh phần VCSH  Gây khó khăn phân tích EPS Hệ số nợ Phân tích khả hoạt động  Tỷ số  Ví dụ Phân tích khả hoạt động  Tỷ số  Ví dụ Phân tích hiệu hoạt động  Tỷ số  Ví dụ ... động sản xuất kinh doanh  Phân tích doanh thu nhận biết chi phí  Lãi vay thuế thu nhập doanh nghiệp  Phân tích liệu thu nhập cổ phiếu  Nhóm tiêu khả sinh lời phân tích hđ SXKD Phân tích thu nhập