CHƯƠNG PHÂN TÍCH DÒNG TIỀN VÀ KHẢ NĂNG THANH TOÁN 4 1-1 N i dungộ Dòng ti n và các ho t đ ng kinh doanh c a DNề ạ ộ ủ Dòng ti n và báo cáo l u chuy n ti n tề ư ể ề ệ Ph ng pháp xác đ nh dòng ti n ươ ị ề Kh năng thanh toánả Bài t pậ 2- 2 Dòng ti nề Dòng ti n phù h pề ợ Các m i liên h c a dòng ti nố ệ ủ ề Dòng ti n c a các ho t đ ng l p báo cáoề ủ ạ ộ ậ 2- 3 Dòng ti n ề Ti n m t có tính thanh kho n cao nh t t o nên kh năng thanh toán cho doanh ề ặ ả ấ ạ ả nghi p.ệ Ho t đ ng XKD: chuy n đ i ti n m t thành các tài s n khác nhau, và chu kỳ kinh ạ ộ ể ổ ề ặ ả doanh hoàn t t khi ti n m t đ c thu và t o đi u ki n ti p t c m t chu kỳ kinh ấ ề ặ ượ ạ ề ệ ế ụ ộ doanh m iớ C s l p BCTC: D n tích,ơ ở ậ ồ 2- 4 Phân tích dòng ti nề Báo cáo l u chuy n ti n t là b c tranh toàn di n v dòng ti n. Khi phân tích dòng ư ể ề ệ ứ ệ ề ề ti n c n t p trung vào:ề ầ ậ Ti n m t đ c sinh ra và đ c s d ng trong quá trình ho t đ ng?ề ặ ượ ượ ử ụ ạ ộ Lo i chi phí nào đ c hình thành t ti n m t?ạ ượ ừ ề ặ C t c đ c tr ?ổ ứ ượ ả Ngu n ti n nào đ c dùng đ tr n ?ồ ề ượ ể ả ợ Ngu n ti n đ u t xu t phát t đâuồ ề ầ ư ấ ừ Ngu n ti n nào dùng đ mua s m tài s n c đ nhồ ề ể ắ ả ố ị T i sao thu nh p l i gi m khi ti n m t tăng? ạ ậ ạ ả ề ặ 2- 5 Ph ng pháp đo l ng dòng ti nươ ườ ề Dòng ti n = Lãi thu n + Kh u haoề ầ ấ Dòng ti n = EBITDA ề (L i nhu n tr c lãi, thu và kh u hao)ợ ậ ướ ế ấ H n ch :ạ ế C ng thêm kh u hao đôi khi đ c gi i thích là chi phí thì không xác th cộ ấ ượ ả ự C ng thêm kh u hao ch ra r ng ti n m t không đ c c p đ b sung thêm các tài s n dài h nộ ấ ỉ ằ ề ặ ượ ấ ể ổ ả ạ Lãi thu n + Kh u hao thì b qua các thông tin c a V n l u đ ng (thay đ i v n l u đ ng)ầ ấ ỏ ủ ố ư ộ ổ ố ư ộ 2- 6 Dòng ti n t do (FCF)ề ự Dòng ti n t do:ề ự FCF = NOPAT – thay đ i NOAổ ở NOPAT_ LN ho t đ ng ròng sau thuạ ồ ế NOA_TSLĐ ròng 2- 7 Phân tích kh năng thanh toánả T s phân tíchỷ ố TSLĐ có đ đ đáp ng kh năng thanh toán?ủ ể ứ ả 1-8 Xu hướng ngày càng giảm Doanh số bán giảm Chiếm dụng vốn lớn Chính sách thu hồi nợ chậm Tìm hiểu giảm sút vốn lưu động? Biện pháp cải thiện vốn lưu động, tình hình tài trợ cho vốn lưu động Xu hướng ngày càng tăng Tính đọng của HTK Khoản phải thu tăng Doanh thu bán hàng trả chậm tăng Yếu kém trong kiểm soát và thu hồi công nợ Phân tích lại chính sách tín dụng thương mại Đánh giá, phân loại chất lượng HTK Phân tích xu hướng biến động của các tỷ số Phân tích xu hướng biến động của các tỷ số 2- 9 Phân tích kh năng tr nả ả ợ T s phân tíchỷ ố Kh năng thanh toán lãi vay c a doanh nghi p?ả ủ ệ 1-10