ĐỘ NHẠY CẢM CẠNH TRANH TẠI GENERAL MOTORS

[...]... STUDY 2 Độ nhạy cảm cạnh tranh 1.45 Độ nhạy cảm thương mại 0.90 Độ nhạy cảm đầu tư liên kết (0.82) Độ nhạy cảm khoản vay định danh bằng đồng (0.50) JPY TỔNG ĐỘ NHẠY CẢM ĐỐI VỚI JPY 1.04 Bảng 1.6 Độ nhạy cảm tổng hợp Trong đ : + Độ nhạy cảm do huy động vốn bằng JPY: 500 triệu USD + Độ nhạy cảm thương mại (giao dịch): 900 triệu USD + Độ nhạy cảm do đầu tư vào các công ty con tại Nhật Chi nhánh Độ nhạy cảm. .. (1.02) 49% (0.50) Suzuki (0.09) 20% (0.02) TỔNG ĐỘ NHẠY CẢM LIÊN KẾT (0.82) Bảng 1.7 Tổng độ nhạy cảm liên kết 3 Giải pháp cho vấn đề quản trị độ nhạy cảm cạnh tranh đối với đồng Yên của GM TÀI CHÍNH CÔNG TY ĐA QUỐC GIA 3.1 Sử Dụng Chiến Lược Tài Chính Để Quản Trị Rủi Ro Độ Nhạy Cảm Cạnh Tranh Vay nợ định danh bằng đồng Yên: Độ nhạy cảm cạnh tranh là độ nhạy cảm d a trên dòng tiền trong dài hạn, và ch... độ nhạy cảm cạnh tranh mới ảnh hưởng đáng kể đến dòng tiền của công ty Và Feldstein đi tiến hành đo lường các độ nhạy cảm này và tìm các giải pháp c thể để ngăn ngừa những tác động của những rủi ro này đối với công ty 2 Định lượng độ nhạy cảm cạnh tranh của GM đối với đồng Yên Nhật Do cả công ty thuần t y nội địa lẫn các MNCs đều chịu tác động của độ nhạy cảm cạnh tranh đối với rủi ro tỷ giá, tác động... ta đang đi đo lƣờng độ nhạy cảm cạnh tranh nên cách tính của n phức tạp hơn nhiều so với độ nhạy cảm giao dịch hay chuyển đổi Ch ng ta phải đi tính giá trị hiện giá của “giá trị c thể bị tác động” bởi tính cạnh tranh này do s giảm giá của đồng Yên Chứ không c các “giá trị c thể bị tác động” rõ nhƣ trong độ nhạy cảm giao dịch hay chuyện đổi Phần tính độ nhạy cảm tổng hợp của các độ nhạy của GM với rủi... số Như vậy sau khi đo lường độ nhạy cảm cạnh tranh của GM đối với đồng Yên và phân tích phân tích phân phối xác suất của tổn thất do độ nhạy cảm này tạo ra Cả hai đều ủng hộ cho ch ng ta đi đến quyết định: “Nên có chính sách quản trị rủi ro dài hạn khả thi có thể giúp bảo vệ GM khỏi độ nhạy cảm cạnh tranh đồng Yên” 2.5 Độ nhạy cảm tổng quan đồng Yên của GM Loại độ nhạy cảm Tỷ $ Tài Chính Doanh Nghiệp... GIA III ĐỘ NHẠY CẢM CẠNH TRANH 1 Nguồn gốc độ nhạy cảm cạnh tranh của GM Các đối thủ cạnh tranh trong lĩnh v c xe hơi của các công ty Mỹ đều đến từ Nhật Bản Những công ty lớn là đối thủ cạnh tranh chủ yếu của GM ở Nhật như Honda Motor, Toyota Motor và Nissan Motor Feldstein xác định rằng GM c độ nhạy cảm lớn đối với đồng Yên không xuất phát từ các giao dịch ngoại hối Tuy nhiên, một s biến động tăng... phối của PV tổn thất do độ nhạy cảm cạnh tranh là là như thế nào ? 2.4 Mô phỏng Monte Carlo Sau khi phân tích đo lường độ nhạy cảm cạnh tranh của GM đối với đồng Yên Nhật ch ng ta c thể thấy hiện giá của tổn thất (đại lượng đặc trưng cho mức độ nhạy cảm) chiếm một phần khá lớn trong thu nhập của GM Từ đ nhìn chung r t ra kết luận cần thiết phải quản trị độ nhạy cảm cạnh tranh này Tuy nhiên như phân... Đo lường độ nhạy cảm cạnh tranh ƯỚC LƯỢNG ĐỘ NHẠY CẢM CẠNH TRANH Chất Nhật mỗi xe 30% Đồng JPY giảm giá 20% Chi phí tiết kiệm được chuyển đến người tiêu d ng 30% Giá xe hơi giảm 1.80% Giá xe hơi giảm 1.80% Độ co giãn doanh số 2 hàng năm của hãng xe Nhật tại thị trường US ( đơn vị) 4,100,000 Tăng trong doanh số hãng xe Nhật ( đơn vị) 147,600 Tăng trong doanh số hãng xe Nhật ( đơn vị) 147,600 Độ co giãn... 0.97 1.29 1.61 1.94 2.26 2.58 Bảng 1.5 Kết quả phân tích độ nhạy Như ch ng ta c thể thấy, nhìn chung độ nhạy của ch ng ta chạy từ giá trị nhỏ nhất là 0.48 tỷ đô la đến lớn nhất 2.58 tỷ đô la Như vậy c thể n i GM c độ nhạy cảm cạnh tranh khá lớn đối với đồng Yên Tuy nhiên, 2 nhân tố c tác động đến hiện giá của tổn thất mà ch ng tôi phân tích độ nhạy là 2 nhân tố “ khách quan” C thể n i n phụ thuộc khá... khả năng c thể gây ra rủi ro của độ nhạy cảm và độ lớn để phòng ngừa trên cơ sở tuần hoàn 12 tháng (on a rolling twelve-month basis) Chính sách phòng ngừa cũng xác định các công cụ sử dụng cho các hoạt động phòng ngừa Các hợp đồng kỳ hạn được sử dụng để phòng ngừa các độ nhạy cảm phát sinh trong vòng 6 tháng, và các quyền chọn được sử dụng để phòng ngừa các độ nhạy cảm phát sinh trong vòng 7 đến 12 . 2.5 Độ nhạy cảm tổng quan đồng Yên của GM 23 3. Giải pháp cho vấn đề quản trị độ nhạy cảm cạnh tranh đối với đồng Yên của GM 23 3.1 Sử Dụng Chiến Lược Tài Chính Để Quản Trị Rủi Ro Độ Nhạy Cảm. Của Công Ty 12 III. ĐỘ NHẠY CẢM CẠNH TRANH 14 1. Nguồn gốc độ nhạy cảm cạnh tranh của GM 14 2.1 Một số giả định 16 2.2 Đo lường độ nhạy cảm cạnh tranh 18 2.3 Phân tích độ nhạy – Hiện giá của. lượng mức “ độ nhạy cảm của GM với rủi ro đồng Yên. Cuối c ng ch ng tôi sẽ đề nghị một chính sách quản trị rủi ro dài hạn khả thi c thể gi p bảo vệ GM khỏi độ nhạy cảm cạnh tranh đồng Yên của