Phân tích tình hình tài chính công ty CP Pymepharco

Phân tích tình hình tài chính công ty CP Pymepharco

`LỜI CẢM ƠN

Lời đầu tiên em muốn nói là em xin chân thành cảm ơn sự hướng dẫn tận tình của

cô giáo Nguyễn Thị Thu Hiếu, khoa kinh tế trường Cao đẳng Xây dựng Số 3

Trong suốt thời gian hoàn thành bài báo cáo tôt nghiệp, mặt dù rất bận rộn trongcông vệc nhưng cô vẫn dành rất nhiều thời gian và tâm huyết để hướng dẫn em.Cô đãcung cấp cho em rất nhiều hiểu biết về một lĩnh vực mới trước khi em bắt đầu bướcvàocông việc ở tương lai.Trong quá trình hoàn thành báo cáo cô luôn định hướng, góp

ý và sửa chữa những chỗ sai giúp em không bị lạc đề trong biển kiến thức mênh mông.Cho đến hôm nay, báo cáo tốt nghiệp của em đã được hoàn thành, cũng chính lànhờ sự nhắc nhở, đôn đốc và sự giúp đỡ nhiệt tình của cô

Em cũng xin cám ơn các thầy cô trong khoa kinh tế, cũng như các thầy cô trongtrường đã giảng dạy, giúp đỡ em trong 3 năm học vừa qua.Chính các thầy cô đã xâydựng cho chúng em những kiến thức nền tảng và những kiến thức chuyên môn để em

có thể hoàn thành bài báo cáo một cách tốt nhất

Đặc biệt là em xin chân thành cảm ơn anh Nguyễn Khương, nhân viên phòng kếtoán Công ty Cổ phần PYMEPHARCO.Anh là người giúp đỡ, dẫn dắt khi em mới bỡngỡ bước vào công ty và là người đã giúp đỡ em hoàn thành bài báo cáo với sự nhiệttình giống như người anh trai đối với em út

Cuối cùng, em xin chân thành cảm ơn sự quan tâm chỉ bảo của ban giám đốc Công

ty Cổ phần PYMEPHARCO Phú Yên, cán bộ phòng kế toán Công ty đã tạo điều kiệnthuận lợi để em hoàn thành tôt bài báo cáo tôt nghiệp

Sinh viên thực hiện

Đặng Vương Vũ

NHẬN XÉT CỦA CƠ QUAN THỰC TẬP

Công ty Cổ phần PYMEPHARCO

NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN HƯỚNG DẪN

Giáo viên hướng dẫn:

Nguyễn Thị Thu Hiếu

MỤC LỤC

DANH MỤC BẢNG BIỂU – SƠ ĐỒ

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO

LỜI MỞ ĐẦU

 Lý do chọn đề tài:

“Thị trường là chiến trường của thời bình, một chiến trường đòi hỏi sự thôngminh, hiểu biết nhiều hơn là ý chí quật cường” Vấn đề lớn nhất được đặt ra chocác doanh nghiệp Việt Nam trong quá trình hội nhập hiện nay không chỉ dừng lại ởsản xuất sản phẩm phù hợp nhu cầu mà còn là hoạch định chiến lược sản xuất kinhdoanh nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh để làm sao không bị thua trên chính sânnhà và ngày càng tiến xa hơn vào thị trường thế giới

Chính vì thế, với tư cách là một công cụ quản lý kinh tế, phân tích tình hình

tài chínhlà một yêu cầu không thể thiếu được của các nhà quản lý doanh nghiệp.

Thông qua phân tích, các nhà quản trị sẽ đánh giá đúng kết quả hoạt động kinhdoanh của doanh nghiệp, xác định được những nguyên nhân tác động đến quá trình

và kết quả hoạt động kinh doanh, từ đó có biện pháp thích hợp khai thác khả năngtiềm tàng của doanh nghiệp, đồng thời cũng là căn cứ để đưa ra các quyết địnhkinh doanh đúng đắn, và là biện pháp quan trọng trong việc phòng ngừa các rủi rokinh doanh

Một doanh nghiệp muốn đứng vững trên thị trường và ngày càng phát triển thìdoanh nghiệp đó phải tạo ra doanh thu và lợi nhuận bởi vì doanh thu và lợi nhuậnkhông chỉ phản ánh kết quả sản xuất kinh doanh mà còn là cơ sở để tính ra các chỉtiêu chất lượng khác nhằm đánh giá đầy đủ hơn hiệu quả sản xuất kinh doanh củadoanh nghiệp trong từng thời kỳ hoạt động Như vậy, doanh thu và lợi nhuận chính

là mối quan tâm hàng đầu của doanh nghiệp Thông qua việc phân tích tình hìnhtiêu thụ và lợi nhuận của doanh nghiệp sẽ giúp các nhà quản trị doanh nghiệp đánhgiá được mức độ hoàn thành kế hoạch và mức độ tăng trưởng của doanh thu và lợinhuận nhằm tìm ra những nhân tố tích cực, nhân tố tiêu cực ảnh hưởng đến doanhthu và lợi nhuận của doanh nghiệp, từ đó đề ra các biện pháp, chính sách để phát

huy nhân tố tích cực, khắc phục hay loại bỏ nhân tố tiêu cực, không ngừng nângcao lợi nhuận và năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp Việc đánh giá, xem xétmột cách khoa học tình hình doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp giúp chonhà quản trị tránh được những nhận định sai lầm về hiệu quả hoạt động của doanhnghiệp, từ đó có thể đưa ra những quyết định đúng đắn phát triển hiệu quả hoạtđộng của doanh nghiệp.

Do đó, qua thời gian học tập ở trường Cao đẳng Xây dựng Số 3, được sự hướngdẫn của thầy cô tìm hiểu về bộ môn quản trị tài chính, đồng thời trong quá trìnhthực tập được sự giúp đỡ của các anh chị phòng Kế toán công ty Công ty Cổ phầnPymepharco, em đã quyết định chọn đề tài:

“Phân tích tình hình tài chính công ty CP Pymepharco” là đề tài để viết báocáo tốt nghiệp của mình

Nội dung đề cập trong bài báo cáo gồm 3 phần:

Phần 1: Những vấn đề chung về phân tích tình hình tài chính

Phần 2: Thực trạng tài chính tại công ty cổ phần Pymepharco

Phần 3: Giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh

Trong quá trình nghiên cứu để hoàn thành báo cáo, vì kiến thức còn hạn chế nên việc phân tích đánh giá tình hình tài chính không sao tránh khỏi những thiếu sót, rất mong nhận được sự đóng góp ý kiến của quý thầy cô và các bạn để bài báo cáo được hoàn thiện hơn.

 Mục tiêu nghiên cứu:

Trong nền kinh tế thị trường, phân tích tài chính là mối quan tâm của nhiềunhóm người như: Các nhà quản trị doanh nghiệp, các cổ đông hoặc người đangmuốn trở thành cổ đông của doanh nghiệp, các nhà phân tích tài chính doanhnghiệp, các doanh nghiệp tham gia đầu tư để đa dạng hoá rủi ro, các nhà cho vaynhư: Ngân hàng, các định chế tài chính, người mua trái phiếu của doanh nghiệphay của công ty mẹ… và cuối cùng là nhà nước và các cơ quan thuế Do vậy mụctiêu phân tích tài chính bao gồm chia 3 nhóm:

Đối với các nhà quản trị tài chính

Các nhà quản trị tài chính phân tích tài chính nội bộ của doanh nghiệp để đánhgiá tình hình tài chính trong quá khứ như: cơ cấu vốn, khả năng sinh lời, khả năng

thanh toán, trả nợ, rủi ro tài chính Định hướng cho lãnh đạo ra quyết định đầu tư,các quyết định tài trợ, quyết định phân chia lợi tức.Làm cơ sở cho lập kế hoạch tàichính cho kỳ sau.

Đối với nhà đầu tư

Nhà đầu tư là các cổ đông Thu nhập của các nhà đầu tư là tiền chia lợi tức, cổphần và giá trị tăng thêm của vốn đầu tư Hai yếu tố này được quyết định bởi lợinhuận của doanh nghiệp, lợi nhuận thực sự trong hiện tại và tương lai Do vậy cácnhà đầu tư quan tâm đến đánh giá đến khả năng sinh lời, đánh giá các cổ phiếu trênthị trường cũng như triển vọng của doanh nghiệp

Đối với người cho vay

Với các quyết định cấp hay không cấp tín dụng, cấp tín dụng ngắn hạn hay dàihạn, người cho vay đều quan tâm đến khả năng hoàn trả nợ vay của khách hàng.Tuy nhiên, đứng trước các quyết định khác nhau, ở vị thế khác nhau, nội dung và

kỹ thuật phân tích tài chính có thể khác nhau.Phân tích tài chính đối với các khoảncho vay dài hạn khác với cho vay ngắn hạn Nếu trước quyết định cho vay ngắnhạn, người cho vay đặc biệt quan tâm đến khả năng thanh toán ngắn hạn của doanhnghiệp, thì trước quyết định cho vay dài hạn, người cho vay lại đặc biệt quan tâmđến khả năng sinh lời từ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp

Tóm lại: Phân tích tình hình tài chính nhằm đánh giá tình hình doanh thu

và lợi nhuận của doanh nghiệp ở quá khứ, phân tích những nhân tố ảnh hưởng đến tình hình biến động của doanh thu và lợi nhuận, xem xét các chỉ tiêu biểu hiện khả năng sinh lời của doanh nghiệp … Để đề ra một số giải pháp nhằm tăng doanh thu, lợi nhuận để nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.

 Phạm vi nghiên cứu:

Trên cơ sở thu thập các thông tin từ các báo cáo tài chính như bảng cân đối kếtoán, bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh để tìm hiểu một số vấn đề hoạtđộng thực tế, kết hợp với lý luận về tài chính doanh nghiệp, qua đó tính toán các tỷ

số tài chính và nêu ra một số biện pháp liên quan

1 Phần 1 ….

NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ PHÂN TÍCH

TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH1.1 Khái niệm, vai trò, ý nghĩa và nhiệm vụ của việc phân tích hoạt động tài chính

1.1.1 Khái niệm

Phân tích tài chính là quá trình xem xét, kiểm tra đối chiếu tình hình tài chínhhiện tại và quá khứ, tình hình tài chính của đơn vị với những chỉ tiêu trung bình củangành, là tất cả các quan hệ kinh tế biểu hiện dưới hình thức tiền tệ phát sinh trongquá trình hình thành và sử dụng các quỹ tiền tệ của công ty, chúng tồn tại kháchquan trong quá trình tái sản xuất của công ty Chính vì thế việc phân tích tài chính làviệc tiến hành phân tích các số liệu cụ thể của các báo cáo tài chính nhằm đánh giátiềm năng hiệu quả kinh doanh cũng như những rủi ro trong tương lai, và đề ra biệnpháp giải quyết cho việc kinh doanh đạt hiệu quả cao.Đồng thời cho phép đánh giáhiệu quả nhiều mặt hoạt động, xem xét cụ thể các loại vốn và nguồn vốn của công ty,mối quan hệ giữa công ty với cơ quan chủ quản, ngân sách Nhà nước, giữa công tyvới các đơn vị kinh tế khác và trong nội bộ của công ty

1.1.2 Vai trò

Vai trò đầu tiên và rất quan trọng của phân tích tình hình tài chính là tạo ranhững giá trị vô hình khổng lồ cho các nhà đầu tư, cung cấp các thông tin tài chínhcần thiết và các lời khuyên bổ ích cho các nhà đầu tư và cho các doanh nghiệp

Vai trò thứ hai là giảm bớt các nhận định chủ quan, dự đoán và những trựcgiác trong kinh doanh, góp phần làm giảm bớt tính không chắc chắn cho các hoạtđộng kinh doanh

Vai trò thứ ba là cung cấp những thông tin mang tính hệ thống và hiệu quảcho việc phân tích các hoạt động kinh doanh

Vai trò thứ năm là góp phần kết nối và cố vấn đầu tư cho chính doanh nghiệpcủa mình thông qua sự phân tích và đánh giá các dự án hay kế hoạch

Vai trò cuối cùng là kết quả của phân tích tình hình tài chính sẽ góp phần tíchcực vào sự hưng thịnh của các công ty

1.1.4 Nhiệm vụ

Đánh giá kết quả thực hiện so với kế hoạch hoặc so với tình hình thực hiện kỳtrước, các doanh nghiệp cùng ngành hoặc chỉ tiêu bình quân trong ngành vàcác chỉ tiêu trên thị trường

Phân tích những nhân tố nội tại và khách quan đã ảnh hưởng đến quá trìnhthực hiện kế hoạch

Phân tích hiệu quả phương án đầu tư hiện tại và các phương án đầu tư dài hạn

1.2 Phương pháp nghiên cứu

Phân tích tình hình tài chính phải nắm vững những nguyên lý cơ bản của kinh tếchính trị học, đứng trên quan điểm của chủ nghĩa duy vật biện chứng, vận dụng nhuầnnhiễn các quy luật, các phạp trù của phép biện chứng duy vật để tiến hành phân tíchhoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp

Khi phân tích hiệu quả sản xuất kinh doanh phải đảm bảo các nguyên tắc sau:Xem xét sự kiện kinh tế một cách toàn diện trong quá trình vận động và pháttriển của chúng

Xem xét sự kiện kinh tế trong mối liên hệ biện chứng giữa các sự kiện

Xem xét sự kiện kinh tế phải xuất phát từ thực tế khách quan và phải có quanđiểm lịch sử cụ thể

Xem xét các sự kiện kinh tế phải thường xuyên phát hiện mâu thuẫn, phânloại mâu thuẫn và tìm ra các biện pháp để giải quyết các mâu thuẫn đó.

1.2.1 Phương pháp so sánh

Đây là phương pháp được sử dụng phổ biến trong phân tích tình hình tàichính và thường được thực hiện ở bước đầu của việc phân tích Việc sử dụngphương pháp so sánh nhằm các mục đích:

Đánh giá tình hình thực hiện nhiệm vụ kế hoạch mà doanh nghiệp đã đặt rabằng cách so sánh giữa trị số của chỉ tiêu kỳ thực tế với trị số của chỉ tiêu kỳ

Tuy nhiên, vấn đề cần chú ý là khi thực hiện phép so sánh là các số liệu đưa

ra phải đảm bảo các điều kiện sau:

Cùng nội dung kinh tế

1.2.2 Phương pháp xác định mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến kết quả

hoạt động sản xuất kinh doanh

Trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp có nhiều nhân tố tácđộng đến kết quả kinh doanh của doanh nghiệp Việc nhận thức được các nhân tố vàxác định được mức độ ảnh hưởng của nó đến các chỉ tiêu kinh tế là vấn đề có ý nghĩahết sức quan trọng trong công tác phân tích.Để xác định mức độ ảnh hưởng của từng

nhân tố đến tình hình thực hiện các chỉ tiêu kinh tế có thể sử dụng nhiều phươngpháp khác nhau như phương pháp thay thế liên hoàn, phương pháp số chênh lệch,phương pháp hiệu số phần trăm, phương pháp cân đối, phương pháp chỉ số Sau đây

là một số phương pháp thường được sử dụng trong phân tích:

1.2.2.1 Phương pháp thay th ế liên hoàn

Phương pháp thay thế liên hoàn được sử dụng để xác định mức độ ảnhhưởng của từng nhân tố đến kết quả kinh tế khi các nhân tố ảnh hưởng này có quan

hệ tích hoặc thương số với chỉ tiêu kinh tế Phương pháp thay thế liên hoàn đượcthực hiện theo nội dung và trình tự sauđây:

Thứ nhất, xác định công thức phản ánh mối liên hệ giữa các nhân tố đến

chỉtiêu kinh tế

Thứ hai, sắp xếp các nhân tố theo một trình tự nhất định và không đổi

trong cả quá trình phân tích Theo quy ước, nhân tố số lượng được xếp đứng trướcnhân tố chất lượng, nhân tố hiện vật xếp trước nhân tố giá trị.Trường hợp có nhiềunhân tốsố lượng cùng ảnh hưởng thì xếp nhân tố chủ yếu trước các nhân tố thứyếu

Thứ ba, xác định đối tượng phân tích.Đối tượng phân tích là mức chênh

lệch giữa chỉ tiêu kỳ phân tích (kỳ thực hiện) với chỉ tiêu kỳ gốc (kỳ kế hoạch,hoặc nămtrước)

Thứ tư, xác định mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố:Ở bước này, ta lần

lượt thay thế số kế hoạch của mỗi nhân tố bằng số thực tế.Sau mỗi lần thay thế, lấykết quả mới tìm được trừ đi kết quả trước đó.Kết quả củaphép trừ này là ảnh hưởngcủa nhân tố được thay thế

Thứ năm, tổng hợp ảnh hưởng của các nhân tố Tổng mức độ ảnh hưởng

củacác nhân tố được xác định phải bằng đối tượng phân tích:

1.2.2.2 Phương pháp số chênh lệch

Phương pháp số chênh lệch là một dạng đặc biệt của phương pháp thaythếliên hoàn Về mặt toán học, phương pháp số chênh lệch là hình thức rút gọncủaphương pháp thay thế liên hoàn bằng cách đặt thừa số chung Vì vậy, khi thựchiệnphương pháp số chênh lệch phải tuân thủ đầy đủ nội dung, các bước tiến hànhcủaphương pháp thay thế liên hoàn Phương pháp số chênh lệch chỉ khác phương

phápthay thế liên hoàn ở bước thứ tư.

1.2.2.3 Phương pháp cân đối

Trong quá trình hoạt động kinh doanh đã hình thành nhiều mối quan hệcânđối Cân đối là sự cân bằng giữa các yếu tố với quá trình kinh doanh

Ví dụ như cân đối giữa vốn (tài sản) với nguồn vốn, cân đối giữa nguồnthuvới chi hay cân đối giữa nguồn cung cấp vật tư với sử dụng vật tư

Phương pháp cân đối được sử dụng nhiều trong công tác lập kế hoạchvàtrong phân tích kinh tế để nghiên cứu các mối liên hệ cân đối trong quá trìnhkinhdoanh, trên cơ sở đó, xác định mức độ ảnh hưởng của các nhân tố tác động

Khác với các phương pháp trên, phương pháp cân đối được sử dụng đểxácđịnh ảnh hưởng của các nhân tố trong điều kiện các nhân tố có quan hệ tổng(hiệu)với chỉ tiêu phân tích Như vậy, xét về mặt toán học, mức độ ảnh hưởng củatừngnhân tố là độc lập với nhau

1.3 Nội dung phân tích tình hình tài chính

1.3.1 Tình hình tài chính thông qua bảng cân đối kế toán

Bảng cân đối kế toán là một bảng báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh tổngquát toàn bộ giá trị tài sản hiện có và nguồn hình thành tài sản đó của doanh nghiệptại một thời điểm nhất định

Số liệu trên bảng cân đối kế toán cho biết toàn bộ giá trị tài sản hiện có củadoanh nghiệp theo cơ cấu của tài sản, nguồn vốn và cơ cấu nguồn vốn hình thành cáctài sản đó Căn cứ vào bảng cân đối kế toán có thể nhận xét, đánh giá khái quát tìnhhình tài chính của doanh nghiệp

Các khoản mục trong bản cân đối kế toán được săp xếp theo thứ tự tính thanhkhoản giảm dần

1.3.1.1 Cơ cấu tài sản và sự biến động của tài sản

Các chỉ tiêu ở phần tài sản phản ánh toàn bộ giá trị tài sản hiện có củadoanh nghiệp tại thời điểm báo cáo theo cơ cấu tài sản và hình thức tồn tại trongqua trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Tài sản được chia ra như sau:

Tài sản ngắn hạn:Là những tài sản thuộc quyền sở hữu của doanh

nghiệp, có thời gian sử dụng, luân chuyển, thu hồi vốn trong một năm hoặc môtchu kỳ kinh doanh

Tài sản dài hạn: Là những tài sản thuộc quyền sở hữu của doanh nghiệp,

có thời gian sử dụng, luân chuyển, thu hồi vốn trên một năm

1.3.1.2 Cơ cấu vốn và chi phí sử dụng vốn

Phản ánh nguồn hình thành tài sản hiện có của doanh nghiệp tại thời điểmbáo cáo, các chỉ tiêu nguồn vốn thể hiện trách nhiệm pháp lý của doanh nghiệp đốivới tài sản đang quản lý và sử dụng ở doanh nghiệp Nguồn vốn được chia ra:

Nợ phải trả: Là chỉ tiêu tổng hợp phản ánh toàn bộ số nợ phải trả tại thời

điểm báo cáo

Nợ ngắn hạn:Là chỉ tiêu tổng hợp phản ánh tổng giá trị các khoản nợ còn

phải trả, có thời hạn trả dưới một năm hoặc trong một chu kỳ kinh doanh tại thờiđiểm báo cáo

Nợ dài hạn: Là chỉ tiêu tổng hợp phản ánh tổng giá trị các khoản nợ dài

hạn của doanh nghiệp – những khoản nợ có thời hạn trên một năm hoặc trên mộtchu kỳ kinh doanh

Nguồn vốn chủ sở hữu: Là chỉ tiêu tổng hợp phản ánh toàn bộ nguồn vốn

thuộc sở hữu của chủ doanh nghiệp, các quỹ của doanh nghiệp và các phần kinhphí sự nghiệp được ngân sách nhà nước cung cấp, kinh phí quản lý do các đơn vịtrực thuộc nộp lên

1.3.2 Tình hình tài chính thông qua báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

1.3.2.1 Tình hình thực hiện chỉ tiêu lợi nhuận và lợi nhuận trước thuế

Qua m c chênh l ch vức chênh lệch v ệch v ề s tiố ti ền và t l c a ch tiêu ỷ lệ của chỉ tiêu ệch v ủa chỉ tiêu ỉ tiêu t ng l i nhu nổng lợi nhuận ợi nhuận ận

trước thuếc thuế trên b ng phânảng phân tích, ta có th th y để thấy được mức tăng, tốc độ tăng ấy được mức tăng, tốc độ tăng ượi nhuậnc m c tăng, t c đ tăngức chênh lệch v ố ti ộ tăng

c a ch tiêu ủa chỉ tiêu ỉ tiêu t ng l i nhu n trổng lợi nhuận ợi nhuận ận ước thuếc thuế gi a các kỳ kinh doanh.ữa các kỳ kinh doanh

T ng l i nhu n trổng lợi nhuận ợi nhuận ận ước thuếc thuế là kết qu t ng h p c a 2 lo i ho t đ ngảng phân ổng lợi nhuận ợi nhuận ủa chỉ tiêu ại hoạt động ại hoạt động ộ tăngtrong kỳ và đượi nhuậnc tính theo công th c sau:ức chênh lệch v

Tổng lợinhuận

trước thuế =

Lợinhuận thuầntừ hoạt động kinhdoanh+Lợi nhuận khác

T m i quan h trên, ta có th xác đ nh đố ti ệch v ể thấy được mức tăng, tốc độ tăng ịnh được sự ảnh hưởng của mỗi ượi nhuận ự ảnh hưởng của mỗi ảng phânc s nh hưởng của mỗing c a m iủa chỉ tiêu ỗi

lo i ho t đ ng đại hoạt động ại hoạt động ộ tăng ến kết qu kinh doanh c a doanh nghi p, đ c bi t là bảng phân ủa chỉ tiêu ệch v ặc biệt là bộ ệch v ộ tăng

ph n l i nhu n đận ợi nhuận ận ượi nhuậnc t o ra t kại hoạt động ết qu c a ho t đ ng chính c a doanhảng phân ủa chỉ tiêu ại hoạt động ộ tăng ủa chỉ tiêu nghi p, đó là l i nhu n thu n t ho t đ ng ệch v ợi nhuận ận ần từ hoạt động ại hoạt động ộ tăng kinh doanh

Đ tăng l i nhu n thu n, doanh nghi p ho c là ph i tăng doanh thuể thấy được mức tăng, tốc độ tăng ợi nhuận ận ần từ hoạt động ệch v ặc biệt là bộ ảng phânthu n, doanh thu ần từ hoạt động ho t đ ng tài chínhại hoạt động ộ tăng ho c gi m chi phí bao g m chi phí ặc biệt là bộ ảng phân ồm chi phí ho tại hoạt động

đ ng tài chínhộ tăng , giá v n hàng bán, chi phí bán hàng và chi phí qu n lý ố ti ảng phân doanhnghi p.ệch v

1.3.2.2 Tình hình thực hiện chỉ tiêu doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch

vụ

M c tăng và t l tăng doanh thu thu n vức chênh lệch v ỷ lệ của chỉ tiêu ệch v ần từ hoạt động ề bán hàng và cung c p d chấy được mức tăng, tốc độ tăng ịnh được sự ảnh hưởng của mỗi

v ph n ánh m c tăng và t l tăng trảng phân ức chênh lệch v ỷ lệ của chỉ tiêu ệch v ưởng của mỗing các ho t đ ng c a doanh nghi p.ại hoạt động ộ tăng ủa chỉ tiêu ệch vDoanh thu c a doanh nghi p tăng là xu hủa chỉ tiêu ệch v ước thuếng t t Các doanh nghi p mu nố ti ệch v ố tităng hi u qu kinh doanh, trệch v ảng phân ước thuếc hết c n ph i m r ng qui mô ho t đ ng.ần từ hoạt động ảng phân ởng của mỗi ộ tăng ại hoạt động ộ tăng

Trư ng h p doanh thu thu n gi m do b t c nguyên nhân nào thì cũng c nợi nhuận ần từ hoạt động ảng phân ấy được mức tăng, tốc độ tăng ức chênh lệch v ần từ hoạt động

ph i xem xét tìm nguyên nhân và các bi n pháp x lý.ảng phân ệch v ử lý

Tuy nhiên, trong th i kỳ giá c có biảng phân ến đ ng l n, ta c n đánh giá m cộ tăng ớc thuế ần từ hoạt động ức chênh lệch vtăng trưởng của mỗing th c c a các ho t đ ng b ng cách lo i tr tác đ ng c a yự ảnh hưởng của mỗi ủa chỉ tiêu ại hoạt động ộ tăng ằng cách loại trừ tác động của y ại hoạt động ộ tăng ủa chỉ tiêu ếu tố tigiá c ảng phân

Doanh thu xu t kh u th hi n năng l c c nh tranh c a s n ph m vàấy được mức tăng, tốc độ tăng ẩu thể hiện năng lực cạnh tranh của sản phẩm và ể thấy được mức tăng, tốc độ tăng ệch v ự ảnh hưởng của mỗi ại hoạt động ủa chỉ tiêu ảng phân ẩu thể hiện năng lực cạnh tranh của sản phẩm và

d ch v c a công ty trên th trịnh được sự ảnh hưởng của mỗi ủa chỉ tiêu ịnh được sự ảnh hưởng của mỗi ư ng nước thuếc ngoài T l doanh thu xu t kh uỷ lệ của chỉ tiêu ệch v ấy được mức tăng, tốc độ tăng ẩu thể hiện năng lực cạnh tranh của sản phẩm vàtrên t ng doanh thu th hi n kh năng phát tri n c a doanh nghi p ra nổng lợi nhuận ể thấy được mức tăng, tốc độ tăng ệch v ảng phân ể thấy được mức tăng, tốc độ tăng ủa chỉ tiêu ệch v ước thuếcngoài

1.3.2.3 Tình hình thực hiện chỉ tiêu chi phí

Nhìn chung, nếu t c đ tăng c a chi phí nh h n t c đ tăng c aố ti ộ tăng ủa chỉ tiêu ỏ hơn tốc độ tăng của ơn tốc độ tăng của ố ti ộ tăng ủa chỉ tiêu doanh thu thu n thì đó là xu hần từ hoạt động ước thuếng t t trong vi c qu n lý các chi phí.ố ti ệch v ảng phân

T c đ tăng c a giá v n hàng bán nh h n t c đ tăng c a doanh thuố ti ộ tăng ủa chỉ tiêu ố ti ỏ hơn tốc độ tăng của ơn tốc độ tăng của ố ti ộ tăng ủa chỉ tiêu thu n th hi n doanh nghi p đã qu n lý t t các chi phí tr c tiần từ hoạt động ể thấy được mức tăng, tốc độ tăng ệch v ệch v ảng phân ố ti ự ảnh hưởng của mỗi ếp nh chi phíưnguyên v t li u, chi phí nhân công, chi phí s n xu t chung.ận ệch v ảng phân ấy được mức tăng, tốc độ tăng

T c đ tăng c a chi phí qu n lý, chi phí bán hàng nh h n t c đ tăngố ti ộ tăng ủa chỉ tiêu ảng phân ỏ hơn tốc độ tăng của ơn tốc độ tăng của ố ti ộ tăng

c a doanh thu thu n ch ng t hi u su t qu n lý đã đủa chỉ tiêu ần từ hoạt động ức chênh lệch v ỏ hơn tốc độ tăng của ệch v ấy được mức tăng, tốc độ tăng ảng phân ượi nhuậnc nâng cao, doanhnghi p đã tiệch v ết ki m đệch v ượi nhuậnc chi phí ph c v cho công tác tiêu th , t o điại hoạt động ều

ki n cho doanh nghi p nâng cao s c c nh tranh trên th trệch v ệch v ức chênh lệch v ại hoạt động ịnh được sự ảnh hưởng của mỗi ư ng

1.3.2.4 Tình hình thực hiện chỉ tiêu lợi nhuận

1.3.3 Tác động của đòn bẩy kinh doanh, đòn bẩy tài chính, đòn bẩy tổng hợp

1.3.3.1 Đòn bẩy kinh doanh và đòn bẩy tài chính

a Đòn bẩy kinh doanh

Đòn bẩy kinh doanh phản ánh mối quan hê giữa chi phí cố định và chi phíbiến đổi Độ lớn đoàn bẩy kinh doanh rất lớn ở những doanh nghiệp nào có chiphí cố định cao hơn chi phí biến đổi (chi phí cố định chiểm tỷ trọng lớn trong tổngchi phí của doanh nghiệp).

Đòn bẩy kinh doanh dùng các chi phí hoạt động cố định làm kiểm tra Đònbẩy kinh doanh chỉ ảnh hưởng đến lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT) do sựthay đổi của doanh thu Bởi vì hệ số nợ không ảnh hưởng đến đòn bẩy kinh doanh

b Đòn bẩy tài chính

Đòn bẩy tài chính phản ánh mức độ ảnh hưởng của kết cấu vốn đến lợi nhuậnvốn chủ sở hữu (EPS) khi có sự thay đổi của lợi nhuận trước thuế và lãi vay(EBIT)

Đòn bẩy tài chính dùng các chi phí tài chính cố định làm điểm tựa Khi mộtdoanh nghiệp sử dụng các chi phí tài chính cố định, một thay đổi trong EBIT sẽđược phóng đại thành một thay đổi tương đối lớn trong thu nhập mỗi cổ phần(EPS) hoặc tỷ suất sinh lời vốn chủ sử hữu

1.3.3.2 Độ nghiên của đòn bẩy kinh doanh

Độ nghiêng đòn bẩy kinh doanh (DOL) của một doanh nghiệp được địnhnghĩa là tác động số nhân của việc sử dụng các chi phí hoạt động cố định Cụ thểhơn, DOL có thể được tính như phần trăm thay đổi trong lãi trước thuế và lãi vay(EBIT) do một phần trăm thay đổi trong doanh thu (sản lượng)

DFL t ạ i X= Ph ầ n tr ă mthay đổ i trong EPS

Ph ầ ntr ă mthay đổ i trong EBIT

1.3.3.3 Độ nghiên của đòn bẩy tài chính

Độ nghiêng đòn bẩy kinh doanh (DFL) của một doanh nghiệp được tínhnhư phần trăm thay đổi trong thu nhập mỗi cổ phần (EPS) do phần trăm thay đổicho sẵn trong EBIT lượng)

DFL tại X= Phầntrăm thay đổi trong EPS

Phầntrăm thay đổitrong EBIT

1.3.3.4 Độ nghiên của đòn bẩy tổng hợp

Độ nghiên đòn bẩy tổng hợp (DTL) của một doanh nghiệp bằng tích sốcủa độ nghiêng đòn bẩy kinh doanh và độ nghiêng đòn bẩy tài chính Hai loại đònbẩy này có thể kết hợp theo nhiều cách để đạt được một độ nghiêng đòn bẩy tổnghợp (DTL) cho sẵn Tổng khả biến của EPS ở doanh nghiệp là một kết hợp của rủi

ro kinh doanh và rủi ro tài chính.

DTLtại X= Phầntrăm thay đổi trong EPS

Phầntrăm thay đổitrong doanh thu

1.3.4 Phân tích tình hình tài chính thông qua các tỷ số tài chính

1.3.4.1 Các tỷ số khả năng thanh toán

a Tỷ số thanh toán hiện hành

Nếu tỷ số thanh toán hiện hành giảm cho thấy khả năng thanh toán giảm

và cũng là dấu hiệu báo trước những khó khăn về tài chính sẽ xảy ra

Nếu tỷ số thanh toán hiện hành cao, điều đó có nghĩa là doanh nghiệp luônsẵn sàng thanh toán các khoản nợ Tuy nhiên nếu tỷ số thanh toán hiện hànhquá cao sẽ làm giảm hiệu quả sử dụng vốn vì doanh nghiệp đã đầu tư quá nhiềuvào tài sản lưu động, hay nói cách khác việc quản lý tài sản lưu động khônghiệu quả.Nếu một doanh nghiệp dự trữ quá nhiều hàng tồn kho thì sẽ có tỷ sốthanh toán hiện hành cao Mà ta đã biết hang tồn kho là tài sản kho chuyển đổithành tiền nhất là hàng tồn kho ứ đọng, kém phẩm chất Vì thế trong nhiêutrường hợp, tỷ số thanh toán hiện hành không phản ánh chính xác khả năngthanh toán của doanh nghiệp

b Tỷ số thanh toán nhanh

2.Tỷ số thanh toán nhanh được tính toán dựa trên tài sản lưu động có thểnhanh chóng chuyển đổi thành tiền, đôi khi chúng ta thường gọi là “tài sảnnhanh”, tài sản nhanh bao gồm tất cả tài sản lưu động trừ hàng tồn kho

Các khoản phải thu là những hóa đơn bán hàng chư thu tiền do doanhnghiệp thực hiện chính sách bán chịu và các khoản tạm ứng chưa thanh toán,khoản trả trước cho người bán…

Số vòng quay các khoản phải thu được sử dụng để xem xét cản thận cáckhoản phải thu… Khi khách hàng thanh toán tất cả các hóa đơn của họ, lúc đócác khoản phải thu quay được một vòng

Số vòng quay các khoản phải thu hoặc kỳ thu tiên bình quân cao hay thấpphụ thuộc vào chính sách bán chịu của doanh nghiệp Nếu số vòng quay thấpthì hiệu quả sử dụng vốn kém do vốn bị chiếm dụng nhiều Nhưng nếu số vòngquay các khoản phải thu quá cao thi giảm sức cạnh tranh dẫn đến giảm doanhthu

Khi phân tích tỷ số này, ngoài việc so sánh giữa các năm, so sánh với cácdoanh nghiệp cùng ngành và so sánh tỷ số trung bình ngành, doanh nghiệp cầnxem xét từng khoản phải thu để phát hiện những khoản nợ quá hạn trả và cóbiện pháp xử lý

c Hiệu suất sử dụng tài sản cố định

Hiệu suất sử dụng

tài sảncố định =

Doanh thuthuần Tài sảncố định

Tỷ số này nói lên 1 đồng tài sản cố định tạo ra được bao nhiêu đồng doanhthu Qua đó đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản cố định ở doanh nghiệp

d Hiệu suất sử dụng toàn bộ tài sản

Hiệu suất sử dụng

toànbộ tài sản =

Doanh thuthuần Toàn bộ tài sản

Tỷ số này cho ta biết 1 đồng tài sản tham gia vào quá trình sản xuất kinhdoanh sẽ tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu

e Hiệu suất sử dụng vốn chủ sở hữu

Hiệu suất sử dụng

vốn chủ sở hữu =

Doanh thuthuần Vốnchủ sở hữu

1.3.4.3 Các tỷ số đoàn bẩy tài chính

a. Tỷ số nợ trên tài sản

Tỷ số nợ

trên tài sản=

Tổng nợ Tổng tài sản

Tỷ số này cho thấy bao nhiêu phần trăm của tổng tài sản được tài trợ bằngvốn vay

c. Tỷ số tổng tài sản trên vốn chủ sở hữu

Tỷ số tổng tài sản

trên vốn chủ sở hữu=

Tổng tài sản Vốnchủ sở hữu

d. Khả năng trả lãi vay

Khả năng trảlãi vay = Lãi trước thuế và lãi vay

b Tỷ số sinh lợi trên tổng tài sản

ROA= Lợi nhuậnròng

Tổng tài sản ∗100 %

Chỉ tiêu này đo lường khả năng sinh lợi trên một đồng vốn đầu tư vào công ty

c Tý số sinh lợi trên vốn chủ sở hữu

ROE= Lợi nhuận ròng

Vốn chủ sở hữu∗100 %

Chỉ tiêu này cho biết khả năng tạo lãi của một đồng vốn họ bỏ ra để đầu tư