Quản lý ngân quỹ các công ty bảo hiểm nghiên cứu tình huống tại bảo việt việt nam

Bao Viet Viet Nam dugc thanh lap thang 7/2004 va chinh thuc di vao hoat dong tu thang 9/2004 tren ca so to chuc lai hoat dong kinh doanh bao hiem phi nhan thg ciia Tong cong ty Bao hiem

INTERNATIONAL EXECUTIVE MBA PROGRAM (leMBA)

Chyang trinh cao hoc Quan trj kinh doanh Quoc te

LUAN VAN TOT NGHIEP

QUAN LY NGAN QUY CUA CAC CONG TV BAG HIEM NGHIEN ClTU TINH HUONG TAX BAO VIET VIET NAM

A a

LE TIEN TOAN IEMBA#3

» THANG05,2007

INTERNATIONAL EXECUTIVE MBA PROGRAM (leMBA)

r r

Chirang trinh cao hoc Quan tri kinh doanh Quoc te

BAN LOAN VAN NAY Dl/OC N Q P C H O

TRl/OfNG DAI HOC IRVINE (HOA KY)

VA

KHOA QUAN TRI KINH DOANH

(TRI/dNG DAI HOC QUOC GIA HA N Q I )

BAN LUAN VAN LA M O T P H A N BAT BUQC TRONG CHUONG TRINH

DAO TAO THAC SY Q U A N TRI KINH DOANH QUOC TE

THANG 05, 2007

Phe duyet cua Chuong trinh Cao hoc quan trj kinh doanh qu6c te

Chu nhiem chuang trinh

Toi xac nhan rang luan van nay da dap lirng dircfc cac yeu cau cua mot luan van tot nghiep thuoc chuong trinh dao tao Thac sy Quan tri kinh doanh

gi dong

Chung toi, ky ten duai day xac nhan rang chung toi da doc toan bp luan van nay va cong nhan ban luan van hoan toan dap ung cac tieu chudn cua mot luan van Thac sy quan tri kinh doanh

NCS Tran Phuong Lan Giao vien huong dan

Cac thanh vien Hoi dong

(Xep thir tir ten theo bang chu* cai)

NCS TrAn Phuong Lan

TS Pham Quang Ngoe

PGS-TS Ngo Thi Kim Thanh

PGS-TS Vu Cong Ty

DANH MUC CAC TlT VIET TAT

Ngan hang Ngoai thuang Viet Nam Cong ty quan ly quy dau tu chung khoan Bao Viet

MUC LUC

CHU'ONG 1 : CO S d LY LUAN VE QUAN LY NGAN QUY TAI DOANH

NGHIEP BAO HIEM PHI NHAN THO 1

1.1 Tong quan ve cong ty bao hiem 1

1.1.1 Hoat dong kinh doanh bao hiem 1

1.1.2 Hoat dong ca ban cua cong ty bao hiem phi nhan thg 4

1.1.2.a Hoat dong bao hiem goc 5

1.1.2.b Hoat dong tai bao hiem 8

1.1.2.C Hoat dong dautu 9

1.2 Ngan quy ciia cong ty bao hiem phi nhan tho 10

1.2.1 Khai niem ngan quy 10 1.2.2 Cac dong ngan quy trong cong ty bao hiem phi nhan tho 11

1.2.2.a Luong tien tir hoat dong bao hiem 11

1.2.2.b Luong tien tu boat dong dau tu 13

1.2.2.C Luong tien tu boat dong tai chinh 14

1.2.3 Tinh chat cua cac luong tien hoat dong bao hiem 14

1.2.4 Chu ky hoat dong kinh doanh va chu ky ngan quy 15

L3 Quan ly ngan quy trong cong ty bao hiem 17

1.3.1 Dong ca quan ly ngan quy 17 1.3.2 Bg may quan ly ngan quy 18 1.3.3 Quy trinh hoa hoat dong quan ly ngan quy 19

1.4 Mot so kinh nghiem mo hinh quoc te 20

1.4.1 Mo hinh Baumol-Tobin 22

1.4.2 Mo hinh Miller-Orr 24

1.5 Cac nhan to anh hu-ong den quan ly ngan quy cua cong ty BH phi nhan tho28

1.5.1 Cac nhan t6 chu quan thuoc ve doanh nghiep bao hiem phi nhan thg 28

1.5.1.a Quan dilm cua Ban lanh dao DNBH 28

l.S.l.b C a c S u t o chuc vapham vi hoat dong cua DNBH 28

1.5.1.C Bg may quan ly ngan quy 29

1.5.1,d Co cau bg may 30

1.5.1.e Trinh do, kinh nghiem cua dgi ngu can bg tai chinh 30

l.S.l.f Cong nghe tin hgc trong quan ly 30

1.5.2 Cac nhan to khachquan 31

1.5.2.a Moi truong phap luat 31

l,5.2.b Cac quy dinh phap luat chung 31

1.5.2.C Cac quy dinh phap luat dieu chinh hoat dong cua DNBH 32

1.5.2.d He thong ngan hang 32

1.5.2.e Thi truong tien te va thi truong chung khoan 32

1.5.2.f Tinh hinh canh tranh tren thj truong bao hiem 33

CHU'ONG 2: THlTC TRANG QL NGAN QUY TAI BAO VIET VIET NAM 34

2.1 Khai quat ve Bao Viet Viet Nam 34

2.1.1 Qua trinh hinh thanh va phat trien 34

2.1.2 Co cau to chuc 37 2.1.3 Ket qua hoat dong trong thai gian qua 39

2.2 Thirc trang quan ly ngan quy tai Bao Viet Viet Nam 41

2.2.1 Thuc trang cac luong tien cua Bao Viet Viet Nam 41

2.2.2 Xac dinh ngan quy toi uu 47

2.2.3 Daututhang dungan quy 50

2.2.4 Tai trg tham hut ngan quy 53

2.3 Danh gia thu*c trang quan ly ngan quy tai Bao Viet Viet Nam 55

2.3.1 Nhung ket qua dat dugc 56

2.3.2 Han che va nguyen nhan 57

2.3.2.1 H a n c h l 57

2.3.2.2 Nguyen nhan 61

CHU*aNG 3: GIAI PHAP NANG CAO HIEU QUA QUAN LY NGAN QUY TAI

BAO HIEM VIET NAM ! ' 66

3.1 Chien \itac phat trien ciia Bao Viet Viet Nam giai doan 2006-2010 66

3.1.1 Co hoi va thach thuc doi vai Bao Viet Viet Nam 66

3.1.2 Chien luge phat trien cua Bao Viet Viet Nam giai doan 2006-2010 67

3.2 Giai phap tang cu-ong quan ly ngan quy tai Bao Viet Viet Nam 69

3.2.1 Hoan thien bg may quan ly ngan quy 69

3.2.2 Lira chgn ngan hang cung cap cac dich vu lien quan den quan ly ngan quy 70

3.2.3 Cai tien viec lap ke hoach ngan quy 77

3.2.4 Hoan thien he thong thong tin quan ly, ap dung cong nghe thong tin vao quan

ly ngan quy 83 3.2.5 Can bang muc tieu tang truang doanh thu voi phat trien ben vung 84

3.3 Mot so kien nghj 85

3.3.1 Hoan thien moi truang phap ly 85

3.3.1.1 Hoan thien moi truang phap ly lien quan den hoat dong bao hiem 85

3.3.1.2 Hoan thien moi truang phap ly lien quan d6n hoat dong ngan hang85

3.3.2 LTU tien phat triln he thdng thanh toan dien tu lien ngan hang 86

3.3.3 Thuc diy sir phat tri^n cua thi truang tien te va thi truang chung khoan 87

KET LUAN 89

DANH MUC TAI LIEU THAM KHAO 90

PHULUC 93

DANH MUC BANG BIEU CHU^ONG 1

INTERNATIONAL EXECUTIVE MBA PROGMAM (leMBA)Error! Bookmark not

defined

Bang 1.1: Bao hiem phi nhan tho the gioi nam 2005 3

Bang 1.2: Mot so chi so phat trien cua nganh bao hiem phi nhan tho 4

Bang 1.3: Luong tien trong doanh nghiep bao hiem phi nhan tho 11

Bang 2.1: Ngan quy toi da cac Cong ty thanh vien nam 2003,2004 48

Bang 2.2: Ngan quy toi da cac Cong ty thanh vien nam 2005 49

Bang 2.3: So du* hinh quan tren TK dau tu* tir dong USD 52

Bang 2.4 : So du" binh quan tren TK dau tu* tu* dong VND 52

Bang 2.5: Tai tro* ngan quy tir ben ngoai nam 2005 55

Bang 2.6: Ngan quy thyc te tai Tru so" chinh giai doan 2004-2005 58

Bang 2.7: Lu-u chuyen ngoai te hang ngay quy 4 nam 2005 59

Bang 2.8: So sanh lai suat dau tu* tu* dong vol lai suat tien gu-i khong ky han giai

doan 2003-2005 60 PHU LUC

Phu luc 2.1: Lu*u chuyen tien te nam 2003 cua Bao Viet Viet Nam 93

Phu luc 2.2: Lu-u chuyen tien te nam 2004 ciia Bao Viet Viet Nam 96

Phu luc 2.3: Lu-u chuyen tien te nam 2005 ciia Bao Viet Viet Nam 100

Phu luc 2.4: Lu-u chuyen tien te thang 6,7,8 nam 2005 104

Phu luc 2.5: Tinh hinh chap hanh dinh mirc ngan quy nam 2004-2005 107

DANH MUC HINH VE

CHIJONG 1

Hinh 1.1: He thong quan ly ngan quy ix

Hinh 1.2: Quy trinh khai thac 5 Hinh 1.3: Quy trinh boi thuang 7 Hinh 1.4: To chuc quan ly tai chinh trong DNBH 19

Hinh 1.5: Chi phi nam giii ngan quy 21

Hinh 1.6: Mo hinh Miller-Orr 24 Hinh 1.7: Ca c4u t6 chuc cua DNBH 29

CHU^ONG 2

Hinh 2.1 So do to chuc Tong cong ty Bao hiem Viet Nam 37

Hinh 2.2: So dd X6 chuc Bao Viet Viet Nam 38

Hinh 2.3: Bi^u d6 phi bao hilm gdc Bao Viet Viet Nam 2001-2005 40

Hinh 2.4: Thi phin Bao hilm Viet Nam giai doan 2002-2005 41

Hinh 2.5: Bilu d6 ngan quy Bao Viet Viet Nam 2003-2005 47

PHAN MOf DAU

1 Su* can thiet va y nghia cua de tai nghien ciru

Ngan quy la "mau song" cua mot doanh nghiep Thieu hut ngan quy, doanh nghiep du c6 the CO quy mo rat lan, Igi nhuan rat tot nhung van c6 the pha san vi khong thanh toan dugc cac nghTa vu tai chinh Trong quan ly tai chinh doanh nghiep a cac nuac phat trien, cac nha quan ly tai chinh dac biet chu trong den quan ly ngan quy va bao cao ngan quy da tra thanh bao cao tai chinh quan trgng nhat trong he thong bao cao tai chinh

Doi voi quan ly tai chinh cac doanh nghiep bao hiem phi nhan thg thi quan ly ngan quy cang CO vai tro quan trgng Trong bao hiem phi nhan thg, cac sir kien bao hiem, von la cac bien co ngau nhien c6 the xay ra bat cu khi nao vai muc do ton that kho c6 the du doan dugc Doanh nghiep bao hiem phi nhan thg phai duy tri ngan quy de san sang thanh toan cho khach hang bat cu khi nao su kien bao hiem xay ra Kha nang thanh toan cac khieu nai bao hiem nhanh chong de khach hang kip thai khac phuc ton that la mot trong nhung tieu chi quan trgng danh gia uy tin cua doanh nghiep bao hiem phi nhan tho Vi vay quan ly ngan quy cua cac doanh nghiep bao hiem phi nhan thg phuc tap han rat nhieu

so vai cac doanh nghiep thuang mai, san xuat va la mot trong nhiJiig cong viec kho khan nhat cua nha quan tri tai chinh doanh nghiep bao hiem phi nhan thg

Tai Viet Nam, quan ly ngan quy cua cac doanh nghiep noi chung va cua DNBHPNT noi rieng chua dugc cac nha quan tri tai chinh chu y hoac da chu y trong quan ly nhung con lung tung, khong biet each thuc hien Dieu nay xuat phat tu cac nguyen nhan: (1) chua hieu ro vai tro quan trgng cua quan ly ngan quy trong viec toi da hoa gia tri doanh nghiep; (2) han che ve trinh do, nang luc va (3) hau nhu chua c6 cac tai lieu huong dan hay cac nghien cuu vl quan ly ngan quy, dac biet la quan ly ngan quy tai DNBHPNT

Bao Viet Viet Nam la doanh nghiep bao hiem c6 be day nhat a Viet Nam vai truyen thong hoat dong 40 nam, dugc danh gia la doanh nghiep c6 trinh do quan ly va kinh

doanh tot nhat hien nay BVVN da rat chu trgng tai quan ly ngan quy va cong tac quan ly ngan quy da dong gop dang ke vao ket quan kinh doanh tot dep trong cac nam qua Tuy nhien quan ly ngan quy tai BVVN hien nay van chua dugc to chuc mot each khoa hoc va

CO he thong Gan day c6 luc ngan quy ciia BVVN da khong du de thanh toan cho mot khieu nai lan, huge phai vay nong tu ngan quy Bao Viet nhan thg de tai trg Neu khong to chuc tot cong tac quan ly ngan quy, tinh trang nay se tiep tuc tai dien, BVVN se de gap kho khan trong viec thanh toan khieu nai kip thai cho khach hang, giam sut uy tin doi vai khach hang hoac giam hieu qua kinh doanh

Chinh vi le do nghien cuu ve quan ly ngan quy tai BVVN, tim cac giai phap nang cao hieu qua cong tac quan ly ngan quy tai Bao Viet Viet Nam c6 y nghia dac biet quan trgng trong viec hoan thien ly quyet ve quan ly ngan quy cua cac DNBHPNT va nang cao hieu qua hoat dong cua BVVN

2 Muc tieu nghien ciru

Nhijng muc tieu chinh cua de tai nghien cuu la:

- Nghien cuu nhung van de ca ban ve quan ly ngan quy cua doanh nghiep bao hiem phi nhan thg tren ca sa van dung nhung ly luan chung ve quan ly ngan quy

Danh gia thuc trang quan ly ngan quy tai Bao Viet Viet Nam, chu yeu tap trung a viec quan ly cac dong tien vao, tap trung ngan quy tir tai khoan cua cac cong ty thanh vien vao tai khoan cua Bao Viet Viet Nam de chuyen di dau tu

De xuat mo hinh va giai phap nang cao hieu qua cong tac quan ly ngan quy tai Bao Viet Viet Nam

3 Doi tu'o'ng va pham vi nghien ciru

- Doi tugng nghien cuu: Nghien cuu quan ly ngan quy ciia doanh nghiep bao hiem phi nhan thg

- Pham vi nghien cuu:

Bao Viet Viet Nam dugc thanh lap thang 7/2004 va chinh thuc di vao hoat dong tu thang 9/2004 tren ca so to chuc lai hoat dong kinh doanh bao hiem phi nhan thg ciia Tong cong

ty Bao hiem Viet Nam (Bao Viet) Truac nam 1996, Bao Viet chi kinh doanh bao hiem phi nhan thg Tu nam 1996 den nam 2003, Bao Viet kinh doanh ca bao hiem nhan thg nen Bao Viet thanh lap them he thong cac cong ty thanh vien kinh doanh bao hiem nhan thg Nam 2004, Bao Viet tach rieng hai he thong Cong ty thanh vien de thanh lap hai cong ty thanh vien hach toan doc lap: Bao hiem nhan thg Viet Nam va Bao Viet Viet Nam Vai boi canh do, luan van nghien cuu quan ly ngan quy tai Bao Viet Viet Nam trong giai doan 2002-2004 se bao gom nghien cuu quan ly ngan quy cua hoat dong kinh doanh bao hiem phi nhan thg tai Tong cong ty bao hiem Viet Nam trong giai doan tu

2002 din thang 9/2004 tu nam 2003 din nam 2005

Quan ly ngan quy ciia doanh nghiep lien quan den luong tien vao, luong tien ra, dau tu tam thai ngan quy mot each hieu qua va tai trg tham hut ngan quy Hinh 1.4 duai day mo

ta he thong quan ly ngan quy

Hinh 1.1: He thdng quan ly ngan quy

Theo mo hinh to chuc moi, Bao Viet Viet Nam chi thuc hien viec tap trung ngan quy roi chuyen den cong ty quan ly quy Bao Viet thuc hien dau tu Vi vay luan van chi dung lai a viec nghien cuu qua trinh tap trung ngan quy tu cac cong ty thanh vien len tru sa chinh Bao Viet Viet Nam, xac dinh ngan quy toi uu tai Bao Viet Viet Nam va cac bien phap tai trg trong truang hgp tham hut ngan quy

4 Cac phvong phap nghien ciru ap dung trong luan van

Cac phuong phap dugc su dung trong nghien cuu tren ca sa phuang phap bao gom phuong phap tong hgp, phan tich, doi chieu, va so sanh

5 Ten de tai: "Quan ly ngan quy ciia cac Cong ty bao hiem nghien ciru tinh huong tai Bao Viet Viet Nam"

Ngoai phan ma dau va ket luan, Luan van dugc ket cau thanh 3 chuang :

Chtfong 1 : Co sa ly luan ve Quan ly ngan quy tai doanh nghiep bao hiem phi nhan thg Chtfong 2: Phan tich thuc trang quan ly ngan quy tai Bao Viet Viet Nam

Chtfong 3; Giai phap nang cao hieu qua cong tac quan ly ngan quy tai Bao Viet Viet

Nam

CHUONG 1 : CO Sd LY LUAN VE QUAN LY NGAN QUY TAI DOANH

NGHIEP BAO HIEM PHI NHAN THO

LI Tong quan ve cong ty bao hiem

1.1.1 Hoat dong kinh doanh bao hiem

Bao hiem la phuang thuc phong tranh nii ro dira tren nguyen ly "lay so dong bu so it", theo do nhieu nguoi tham gia bao hiem cung dong gop mot khoan tien (phi bao hiem) tao nen mot quy chung, neu mot trong so nguai do bi ton that se dugc den bu bang so tien lay tir quy nay Nhu vay ton that cua mot so it nguai se dugc cung ganh chiu bai mot cong dong nhieu nguai

Bao hiem dugc phan loai thanh hai nhom lan: bao hiem nhan thg va bao hiem phi nhan thg Bao hiem nhan thg bao gom cac loai hinh bao hiem trong do cac su kien dugc bao hiem deu lien quan den euge song va sinh mang con nguai, thuang c6 tinh chat dai han nhieu nam va gan vai viec tiet kiem Bao hiem phi nhan thg bao gom cac loai hinh bao hiem con lai Bao hiem phi nhan thg chii yeu nham muc dich boi thuang cho nguai dugc bao hiem nhirng hau qua cua mot bien c6 ngau nhien lam thiet hai tai san, cac Igi ich cua

hg Bao hiem phi nhan thg phan anh ro net nhat ban chat, nguyen tac cua hoat dong bao hiem No ra dai sam nhat va khong ngung phat trien cung vai sir phat trien ciia xa hoi loai nguai, sir gia tang khoi lugng cua cai vat chat cua xa hoi

Dac diem chung cua bao hiem phi nhan thg la: DNBH khong c6 trach nhiem chi tra s6 tien bao hiem da cam ket neu trong thai gian c6 hieu lire cua hgp dong, doi tugng bao hiem khong gap nii ro; khach hang chi phai dong mot khoan phi rat nho so vai s6 tiln ma DNBH cam kit chi tra neu sir kien bao hiem xay ra; hgp dong bao hiem phi nhan tho c6 thai gian ngan, thong thuang la mot nam

Bao hiem phi nhan thg bao gom rat nhieu loai hinh bao hiem khac nhau song c6 thi chia thanh cac nhom chinh can cu vao doi tugng dugc bao hiem nhu sau:

- Bao hilm tai san: doi tugng bao hiem la cac tai san DNBH se phai boi thuang cho chii

sa hiru tai san neu trong thai gian c6 hieu luc cua hgp dong, tai san dugc bao hiem bi hu hong hay mat mat Thuoc nhom nay c6 cac san pham nhu: bao hiem hang hoa van chuyen, bao hiem tau bien, bao hiem hang khong, bao hiem dau khi, bao hiem hoa hoan

va cac rui ro dac biet, bao hiem vat chat xe co giai

- Bao hiem trach nhiem dan su: la nhom co doi tugng bao hiem nay la trach nhiem hay nghia vu boi thuang cac thiet hai do nguai tham gia bao hiem gay ra cho ben thu ba Cac san pham bao hiem gom c6: bao hiem trach nhiem chu xe ca giai doi vai nguai thii ba, bao hiem trach nhiem dan su chu tau, bao hiem trach nhiem nghe nghiep, bao hiem trach nhiem san pham

- Bao hiem sue khoe va tai nan con nguai: day la nhirng san pham bao hiem cho cac nii

ro lien quan den sue khoe con nguai DNBH se thanh toan tien neu trong thai gian bao hiem, nguai tham gia bao hiem khong may bi 6m dau, benh tat hay tai nan Nhom nay gom co: bao hiem tai nan hgc sinh, bao hiem tai nan hanh khach, bao hiem tai nan khach

du lich, bao hiem sinh mang ca nhan

Bao hiem phi nhan thg phat trien manh me ciing vai sir phat trien cua san xuat va doi song xa hoi Ngay nay, bao hiem phi nhan thg da tham nhap vao mgi ITnh vuc, co vai tro quan trgng de ngan ngua va han che riii ro trong nhieu ITnh vuc cua dai song xa hoi, gop phan bao dam an toan san xuat, kinh doanh, on dinh dai song nhan dan va thuc day nen kinh te phat trien Ben canh do, hoat dong bao hiem co hieu qua cQng se nang cao hieu

qua viec phan bo cac nguon lire trong xa hoi, tao kenh huy dong von quan trgng cho dhu

tu phat trien Bao hiem phi nhan thg dang giii mot vi tri kha quan trgng trong nin kinh tl ciia nhieu quoc gia, dac biet la cac quoc gia phat trien O cac quoc gia phat trien nhu My, Canada, Tay au, Nhat Ban, nganh bao hiem phi nhan thg dong gop khoang 2%-5% GDP (Xem Bang 1.1: Bao hilm phi nhan thg the giai nam 2005)

Bang 1.1: Bao hiem phi nhan thg the giai nam 2005

Thi phan

(%)

48,58 46,15 2,43 35,71 33,21 2,50 12,85 6,92 5,10 0,82 0,84 2,01 100,00

Ty trgng GDP (%) 4,38 4,92 1,42 3,10 3,23 2,07 1,67 2,22 1,34 1,06 1,47 3,22 3,18

Phi bao hiem binh quan dau nguai (USD)

800,5 2.048,8 63,8 601,9 949,4 110,0 48,3 790,4 21,4 40,2 13,5 904,3 219,0 Nguon: Swissre, Sigma No 5/2006

O Viet Nam, bao hiem phi nhan thg xuat hien mugn han rat nhieu so vai the giai Cong

ty bao hiem Viet Nam (nay la Tong Cong ty bao hiem Viet Nam - Bao Viet) la doanh nghiep bao hiem dau tien cua nha nuac Viet Nam Xa hoi Chii nghTa Bao Viet thanh lap ngay 17/12/1964 va bat dau hoat dong chinh thuc tu ngay 15/01/65 Ke tu do cho tai truac nam 1993, Bao Viet la doanh nghiep bao hiem duy nhat Ngay 18/12/1993, Chinh phii Viet Nam da ban hanh Nghi dinh 100/CP ve kinh doanh bao hilm Nghi dinh nay cham dut su doc quyen Nha nuac ve kinh doanh bao hiem, tao dieu kien dl cac thanh phan kinh te khac nhau tham gia vao hoat dong kinh doanh bao hiem tai Viet Nam Tuy nhien, phai den nam 1995, vai viec tach chi nhanh ciia Bao Viet tai Thanh ph6 H6 Chi

Minh dk thanh lap Cong ty bao hiem Thanh pho Ho Chi Minh (nay la T6ng Cong ty c6

phan Bao Minh), sir doc quyen mai thuc su cham dut Thi truang bao hilm ciing dugc

mo cua tung buac, cac doanh nghiep bao hiem quoc te lan da tham gia thi truang bao hiem Viet Nam Co the thay sir phat trien ciia nganh bao hiem phi nhan thg Viet nam tu nam 1996 den nay qua mot so chi so trong Bang 1.2 sau:

Bang 1.2: Mot so chi so phat trien cua nganh bao hiem phi nhan thg

Cac chi tieu chu yeu

1 Ket cau thj truang

- Doanh nghiep bao hiem goc

- Doanh nghiep tai bao hiem

- Doanh nghiep moi giai bao hiem

2 Quy mo thi truang bao hiem

- Doanh thu phi bao hiem (ty dong)

- Dong gop vao GDP (%)

- Phi bao hiem binh quan dau nguai

67 Nguon: Bg Tai chinh, Thi truang bao hiem Viet Nam nam 2005

Trong giai doan 10 nam 1996-2005, toe do tang truang phi bao hiem goc binh quan dat 16% Dong gop cua nganh bao hiem phi nhan thg vao GDP tang tu 0,46% len 0,75% Nganh bao hiem phi nhan thg Viet Nam trong giai doan nay dugc danh gia la tang truang tot Tuy vay, quy mo thi truang bao hiem phi nhan thg Viet Nam vin con nho be, chua tuang xung vai tiem nang cua nen kinh te Dieu do the hien qua chi tieu dong gop vao GDP ciia nganh bao hiem phi nhan thg Viet Nam con qua khiem t6n so vai cac nuac trong khu vuc va tren the giai Nam 2005, nganh bao hilm phi nhan thg Viet Nam chi dong gop 0,72% GDP trong khi con s6 tuang ung cua cac nuac kh6i ASEAN la 1,15%,

ca thi giai la 3,18%

1.1.2 Hoat dong ca ban ciia cong ty bao hilm phi nhan thg

De hilu ro ngan quy cua DNBH, c^n hilu ro hoat dong cua no Nhung hoat dong ca ban

cua DNBH bao g6m: bao hilm gdc, tai bao hilm va dku tu

1.1.2 a Hoat dong bao hiem goc

Day la boat dong kinh doanh chinh ciia DNBH, la diem xuat phat cua mgi hoat dong kinh doanh khac trong doanh nghiep

Hoat dong bao hilm gdc bao gom hai boat dong chinh: khai thac bao hiem va boi thuang, tra tien bao hiem

- Khai thac bao hiem

Hoat dong khai thac bao hiem c6 the mo ta qua Hinh 1.1 sau:

Yeu cau bao hiem

cua khach hang

Xet nhan bao hiem

1 '

Cap g'ay nhan/don hiem va thu

chirng bao phi

Hinh 1.2: Quy trinh khai thac

Hoat dong khai thac bat dau bang viec DNBH nhan dugc yeu cau bao hiem tir nhijng khach hang co nhu cau bao hiem, nhu cau nay co the la tu phat hoac nay sinh tu hoat dong marketing ciia DNBH Yeu cau bao hiem cua khach hang thudng dugc the hien duai hinh thuc Giay yeu cau bao hiem, trong do khach hang co nghTa vu cung cap day du, trung thuc cac thong tin dugc yeu cau lien quan den doi tugng bao hiem

Doi vai mot so loai hinh bao hiem phuc tap nhu bao hiem hang hai, hoa hoan, ky thuat, DNBH thuang phai cu nhung chuyen gia danh gia nii ro true tiep den xem xet doi tugng bao hiem de thu thap thong tin

Sau khi nhan dugc day du cac thong tin can thiet, bg phan khai thac ciia DNBH hoac dai

ly bao hilm dugc DNBH liy quyen (thuang la cac nghiep vu dan gian) tien hanh danh gia rui ro, quylt dinh chap nhan bao hiem hay tu choi Truang hgp chap nhan bao hiem thi cong viec tiep theo la xac dinh dieu kien, dieu khoan, pham vi bao hiem va tinh toan phi bao hiem

Viec xac dinh phi bao hiem the hien mot dac thu cua DNBH, do la chu trinh san xuat

"dao nguge" DNBH xac dinh gia ban (phi bao hiem) truac khi xac dinh dugc gia thanh boi vi chi sau khi ket thuc thai ban bao hiem, DNBH mai xac dinh dugc chinh xac so tien chi tra cho cac su kien bao hiem xay ra DNBH xac dinh phi bao hiem can cu vao cac su kien bao hiem da xay ra trong qua khu va riit ra quy luat cho tuang lai dua tren luat thong

ke so lan

Sau khi DNBH chap nhan bao hiem va nguai mua bao hiem thanh toan phi hoac dong y thanh toan phi bao hiem, hgp dong bao hiem co hieu luc Dan bao hiem se dugc DNBH phat hanh Dan bao hiem la bang chung xac nhan rang hgp dong bao hiem da dugc xac lap Don bao hiem thuang dugc in san va co phu luc kem theo Dan bao hiem in sin bao gom cac dieu khoan, cac noi dung dugc ap dung cho tat ca mgi nguai dugc bao hilm nhu nhixng nii ro dugc bao hiem, nhirng loai tru, quyen, nghia vu ciia cac ben, xu ly tranh chap, Phu luc la mot phan ciia dan bao hiem the hien dac diem rieng cua nguai dugc bao hiem Phu luc thuang bao gom cac thong tin ca ban nhu nguai dugc bao hilm, ddi tugng bao hiem, thai han bao hiem, so tien bao hiem, phi bao hiem, cac loai tru dac biet

- Boi thuang, tra tien bao hiem

Trach nhiem ciia DNBH la boi thuang, tra tien bao hiem cho nhung tdn th4t do nhung rui

ro quy dinh trong hgp d6ng bao hilm xay ra

Quy trinh b6i thuang, tra tiln bao hilm c6 thi dugc mo ta qua hinh 1.2 sau:

Thong bao khieu nai

cua khach hang

Giam dinh Giai quyet khieu

nai

Hinh 1.3: Quy trinh boi thuang

Quy trinh b6i thuang bat dau vai viec nguai dugc bao hiem thong bao khieu nai khi xay

ra t6n thdt cho DNBH DNBH se cung cap cho nguai dugc bao hiem Giay yeu cau boi thuang de dien cac thong tin lien quan den ton that Ciing giong nhu Giay yeu cau bao hilm, Gidy yeu cau boi thuang la phuang thuc chinh de DNBH thu dugc cac thong tin ve ton that Nguai dugc bao hiem ciing phai cung cap cac bang chiing chung minh ton that thuoc pham vi bao hiem va miic do ton that Doi vai cac ton that lan, phuc tap, DNBH se

cu nguai tien hanh xac dinh nguyen nhan va miic do thiet hai Qua trinh nay dugc ggi la giam dinh ton that Viec giam dinh ton that co the thuc hien bai nhan vien ciia DNBH hoac cac giam dinh vien doc lap

Viec giai quyet boi thuang thuang dugc thuc hien bai bg phan giai quyet khieu nai ciia DNBH Moi giai, dai ly bao hiem ciing co the dugc uy quyen giai quyet khieu nai trong nhung nghiep vu bao hiem dan gian vai ban miic nhat dinh Trong viec giai quyet b6i thuang, dieu quan trgng nhat la kiem tra trach nhiem boi thuang ciia DNBH Cac dilu kien sau day phai dugc thoa man de xac dinh nii ro thuoc trach nhiem bao hilm:

- Hgp dong con hieu lire khi ton that xay ra

- Nguai khieu nai diing la nguai dugc bao hiem, c6 Igi ich bao hilm

- Riii ro thuoc pham vi bao hiem

- Nguai dugc bao hiem tuan thii tk ca cac dilu kien quy dinh

Tiep theo la tinh toan so tien boi thuang Viec tinh toan s6 tiln boi thuang dua tren ca so

gia tri t6n Xhk thuc tl nhung khong vugt qua s6 tien bao hilm

Vi giai quylt khilu nai la chi tieu danh gia hieu qua ciia bao hilm, thi hien chk lugng

dich vu nen dilu quan trgng la DNBH phai b6i thuang chinh xac va nhanh chong

1.1.2.b Hoat dong tai bao hiem

Trong qua trinh kinh doanh bao hilm g5c, sau khi da chip nhan riii ro ciia nhiing nguai

dugc bao hilm, DNBH lai a vi tri ciia nguai dugc bao hiem vai hang hoat nhiing dieu khong chic ch4n c6 lien quan din cac rui ro da nhan bao hiem Mac du khong phai nii ro nao cung dan den khilu nai va dugc bao ve bai nguyen ly ''so dong bu so it" nhung do

DNBH xac dinh phi bao hilm tren ca so xac suk xay ra ton that ciing nhu muc do ton

thit binh quan trong qua khu nen DNBH phai d6i mat vai kha nang ton that thuc te lan han du tinh D6i mat vai nii ro do, cung nhu nguai dugc bao hiem, DNBH phai di tim su bao ve cho chinh minh DNBH mua bao hiem cho cac nii ro da dam nhan mot lan nua

Do chinh la tai bao hiem

Tai bao hilm la hinh thiic bao hiem do DNBH mua de bao ve cho chinh minh

DNBH mua tai bao hilm dugc goi la nguai nhugng tai Nguai cung cap tai bao hiem, ggi

la nguai nhan tai co the la mot DNBH khac hoac cac doanh nghiep tai bao hiem chuyen nghiep

Khi mua tai bao hiem, DNBH chuyen nhugng cho nguai nhan tai mot phan phi bao hiem

da nhan dugc tu nguai mua bao hiem de doi lai dugc nguai nhan tai boi thuang neu xay

ra sir kien quy dinh trong hgp dong tai bao hiem Su kien quy dinh trong hgp dong tai bao hiem phu thuoc hinh thuc tai bao hiem la tai bao hiem theo ty le hay phi ty le

Theo hinh thuc tai bao hiem theo ty le, nguai nhan tai chia se ton that vai DNBH theo Cling ty le nhu da chia se phi bao hiem ciia nguai dugc bao hiem Tuc la nguai nhan tai boi thuang cho DNBH doi vai mgi ton that ma DNBH phai boi thuang theo ty le chia se phi bao hiem

Theo hinh thuc tai bao hiem phi ty le, nguoi nhan tai chi boi thuang cho DNBH khi t6n that hoac ty le t6n th4t ciia DNBH vugt qua miic ma DNBH tu chiu

Hgp d6ng tai bao hilm ky kit giua DNBH va nguai nhan tai la mot hgp dong khong c6 lien quan gi din nguai dugc bao hilm Mac du DNBH chuyen mot phan trach nhiem cho nguai nhan tai nhung DNBH van la nguoi chiu trach nhiem duy nhat doi vai nguoi mua bao hiem

Tu quan he giira cac ben trong tai bao hiem, c6 the thdy rang mot DNBH c6 the dong vai tro la nguai nhugng tai hoac nguai nhan tai Khi dong vai tro nguai nhan tai, DNBH thuc hien boat dong kinh doanh tai bao hilm, theo do DNBH nhan mot khoan phi bao hiem ciia DNBH khac dl cam kit boi thuang cho cac trach nhiem da nhan bao hiem

1.L2.C Hoat dong dau tu

DIIU tu la boat dong g4n liln vai boat dong bao hiem goc Noi den cac DNBH la noi den

nhung t6 chuc dkx tu quan trgng tren thi truang tai chinh, mot kenh cung ung von lan

cho nen kinh te

Ngu5n v5n ma DNBH c6 the sii dung de dau tu la von chii so hiru (bao gom von dieu le, Igi nhuan dl lai va cac quy hinh thanh tu Igi nhuan) va phi bao hiem nhan roi trong do phi bao hilm la nguon von dau tu dac thii rieng c6 ciia cac DNBH

DNBH thuang thu phi cua nguai mua bao hiem truac hoac ngay sau khi hgp dong bao hiem dugc ky ket Cac khoan tien phi bao hiem ma DNBH thu dugc, sau khi tni di cac chi phi hoat dong hinh thanh nen quy de chi tra boi thuang cho nguai dugc bao hiem khi sir kien bao hiem xay ra Do thai diem tra tien boi thuang luon sau thai diem thu phi bao hiem mot khoang thoi gian nhat dinh nen quy nay c6 tinh nhan roi tam thai DNBH co the su dung nguon tien tam thai nhan roi nay de dau tu vao cac ca hoi kinh doanh, cac tai san sinh lai nham nang cao hieu qua kinh doanh va giam phi bao hiem hay cac khoan dong gop ciia nguai tham gia bao hiem

Do cac hgp dong bao hiem trong bao hiem phi nhan thg thuang co thai ban ngan (duai 1 nam) nen thai gian nhan roi ciia cac khoan tien phi bao hiem ciing co tinh ngan han

Nhung dac thu ciia ngu5n von dau tu tu phi bao hiem ke tren chi phoi rat lan den boat

dong dki tu von ciia cac DNBH

Co 3 nguyen tic ma DNBH can tuan thii doi vai hoat dong dau tu von la: an toan, hieu qua va dam bao kha nang thanh toan thuang xuyen Cac nguyen tac nay cung thuang dugc thi che hoa trong cac quy dinh phap luat

Nguyen tde an toan yeu cau DNBH phai dau tu von nhan roi mot each chac chan de luon

luon thuc hien dugc cam ket vai nguai dugc bao hiem khi xay ra cac su kien bao hiem

Nguyen tdc hieu qua yeu cau cac khoan dau tu ciia DNBH phai mang lai Igi nhuan Day

la yeu ciu tat yeu cua boat dong dau tu, boi vi mgi sir dau tu von deu nham gia tang gia tri doanh nghiep Mat khac, do canh tranh, Igi nhuan tu boat dong kinh doanh bao hiem ngay cang giam, tham chi con 16, DNBH phai dat dugc Igi nhuan tir hoat dong dau tu de

bu dip cho hoat dong kinh doanh bao hiem va c6 dugc Igi nhuan toan bg

Nguyen tac dam bao kha nang thanh toan thuang xuyen doi hoi DNBH c6 the thanh toan

tiln b6i thuang cho nguoi dugc bao hiem a bat ky thai diem nao Nhu da noi tren, phi bao hiem dugc su dung de chi tra boi thuang ma cac khieu nai bao hiem co the phat sinh tai bat ky thai diem nao trong tuang lai nen day la yeu cau hang dau doi vai boat dong dau tu von ciia DNBH

Ba nguyen tac tren la co so de DNBH lira chgn tai san dau tu, xay dung danh muc dau tu phu hgp Trong danh muc dau tu ciia cac DNBH, cac tai san tai chinh co tinh thanh khoan cao thuang chiem ty trgng chii yeu

1.2 Ngan quy ciia cong ty bao hiem phi nhan tho

1.2.1 Khai niem ngan quy

Ngan quy la lugng tien tai quy va tren tai khoan thanh toan tai ngan hang ciia doanh

nghiep Noi each khac, ngan quy chinh la chenh lech giiia cac luong tien vao (thu ngan quy) va cac luong tien ra (chi ngan quy) tai mot thai dilm nhit dinh cua doanh nghiep

Tren Bang can doi ke toan, ngan quy dugc the hien bang khoan muc Tien a phan Tai san luu dong

1.2.2 Cac dong ngan quy trong cong ty bao hiem phi nhan thg

De CO the co cac phuang phap tac dong den ngan quy, nha quan ly ngan quy truac het can xac dinh cac luong tien Cac luong tien trong DNBH bao gom cac luong tien vao va ra dugc trinh bay trong Bang 1.3

Bang 1.3: Luong tien trong doanh nghiep bao hiem phi nhan thg

Luong tien vao

- Thu phi bao hiem goc

- Thu phi nhan tai bao hiem

- Thu hoa hong nhugng tai BH

- Thu boi thuang nhugng tai BH

- Thu doi nguai thii ba boi hoan

- Thu hang da xu ly boi thuang

- Thu khac

- Lai tu cac khoan dau tu von

- Thu hoi cac khoan dau tu

- Thu tu ban tai san co dinh

- Thu tu phat hanh co phieu

- Nhan von gop ciia chu sa hiru

- Nhan tien vay

Luong tien ra

- Chi boi thuang bao hiem goc

- Chi boi thuang nhan tai BH

- Chi hoa hong bao hiem goc

- Chi hoa hong nhan tai bao hiem

- Phi nhugng tai bao hiem

- Chi quan ly chung

- Cac khoan thue

- Chi khac

- Chi phi ciia boat dong dau tu

- Chi mua, thuc hien cac khoan dau tu

- Chi mua, xay dung tai san co dinh

- Tra von gop

- Mua lai co phieu da phat hanh

- Tra ng vay, chi co tuc, Igi nhuan

1.2.2.a Luong tien tu hoat dong bao hiem

- Phi bao hiem goc: la khoan tien ma khach hang tham gia bao hilm phai nop dl

nhan dugc su dam bao truac cac rui ro bao hiem theo thoa thuan trong hgp ddng

Phi bao hiem la khoan thu thuang xuyen va chiem ti trgng lan nhk trong cac luong tiln

vao ciia doanh nghiep bao hiem Nguai tham gia bao hiem c6 thi lira chgn hinh thiic dong phi mot lan hoac theo ky Hinh thiic dong phi theo ky thuang ap dung trong cac

truang hgp gia tri bao hilm cao, phi bao hiem lan va kha nang tai chinh cua khach hang han che

DNBH CO thi thu phi true tilp tu khach hang hoac qua cac trung gian nhu dai ly, moi giai

- Phi nhan tai bao hiem: la so tien phi bao hiem DNBH thu dugc tu cac DNBH nhugng tai theo hgp dong nhan tai bao hiem

- Hoa hong nhugng tai bao hiem: Khi thuc hien nhugng tai bao hiem, DNBH se thu dugc mot khoan tien tu DNBH nhan tai bao hiem de bii dap cac chi phi lien quan den khai thac hgp dong bao hiem goc nhu chi phi khai thac dich vu, danh gia va quan ly rui ro, khoan thu nay dugc ggi la hoa hong nhugng tai bao hiem

- Thu boi thuang nhugng tai bao hiem: Neu su kien bao hiem xay ra va su kien do

da dugc DNBH chuyen mot phan trach nhiem cho cac doanh nghiep nhan tai bao hiem thi truac tien, DNBH c6 trach nhiem thuc hien day dii nhirng nghia vu da cam ket vai nguai tham gia bao hiem, sau do doanh nghiep nay se doi lai mot phan so tien da chi tra cho khach hang tu cac doanh nghiep nhan tai bao hiem theo quy dinh trong hgp dong tai bao hiem So tien doi dugc tu doanh nghiep nhan tai bao hiem ggi la thu boi thuang nhugng tai bao hiem

- Thu doi nguai thii ba: la so tien DNBH thu dugc tu ben thii ba co loi gay ra thiet hai doi vai nguai mua bao hiem khi DNBH dugc the quyen nguai mua bao hiem khieu nai ben thii ba gay loi

- Thu ban hang da xii ly boi thuang 100%: la so tien DNBH thu dugc tu viec ban tai san bi ton that sau khi DNBH da boi thuang toan bg gia tri cho tai san do,

- Thu khac: la cac khoan thu nhu phi dai ly giam dinh, dai ly giai quyet boi thuang,

ng khong co nguai doi, cac khoan thu bat thuang khac

- Chi boi thuang bao hiem goc: la so tien DNBH chi tra de thuc hien cac cam ket vai nguai mua bao hiem

- Chi boi thuang nhan tai bao hiem: la so tien chi tra cho DNBH nhugng tai bao hilm khi su kien quy dinh trong hgp dong tai bao hiem xay ra

- Chi hoa hong bao hiem goc: la so tien DNBH chi tra cho cac dai ly, moi giai do

ho da dem lai dich vu So tien hoa hong thuang dugc tinh bang ty le phan tram nhat dinh (ty le hoa hong) tren doanh thu phi bao hiem ma dai ly, moi giai dem lai

- Chi hoa hong nhan tai bao hiem: la so tien DNBH chi tra cho DNBH nhugng tai bao hiem de bu dap chi phi do DNBH nay da phai bo ra khi khai thac dich vu

- Phi nhugng tai bao hilm: la so tien phi bao hiem ma DNBH phai thanh toan cho DNBH nhan tai theo hgp dong tai bao hiem khi chuyen mot phan trach nhiem cho DNBH nhan tai

- Chi ban hang va quan ly chung: la so tien DNBH chi ra de thuc hien cac cong viec chung (khai thac bao hiem, quan ly hgp dong, quan ly doanh nghiep) nhu tien luang, tien thue van phong, van phong pham, cuac phi buu dien, dien, tuyen truyin quang cao

- Thue: so tien thue DNBH phai nop vao Ngan sach nhu thul gia tri gia tang, thul thu nhap doanh nghiep,

- Chi khac: la tat ca nhung khoan chi khac ngoai nhirng khoan chi da neu tren phat sinh trong qua trinh hoat dong kinh doanh nhu chi danh gia nii ro truac khi nhan bao hiem, chi de phong ban che ton that, chi giam dinh ton that, tien phat vi pham hgp d5ng kinhte

1.2.2.b Luong tien tu hoat dong dau tu

- Thu lai tu cac khoan dau tu : bao gom cac khoan tien thu lai cho vay, lai tiln giii,

CO tiic va Igi nhuan nhan dugc

- Thu tu ban tai san co dinh : thu tu thanh ly, nhugng ban TSCD

- Thu h6i cac khoan dau tu (cac khoan dau tu dao han, ban cac tai san dau tu) : thu h6i cac khoan cho vay, tien gui co ky han, dau tu gop von vao cac dan vi khac, ban cac cong cu tai chinh nhu co phieu, trai phieu

Chi trang trai cac chi phi lien quan den hoat dong dau tu

- Chi mua, xay dung tai san co dinh

- Chi mua, thuc hien cac khoan dau tu : cho vay, gop von, giii tien, mua cac cong

cu tai chinh nhu co phieu, trai phieu,

1.2.2.C Luong tien tic hoat dong tai chinh

- Thu tu phat hanh co phieu, nhan von gop cua chii so huu, nhan tien vay

- Chi tra von gop, mua lai co phieu da phat hanh, tra ng vay, chia co tiic, Igi nhuan,

1.2.3 Tinh chat ciia cac luong tien boat dong bao hiem

Cac nha quan ly ngan quy ciia DNBH phai doi mat vai tinh chat bat dinh ciia cac luong tien Ban chat ciia cac luong tien trong mgi loai hinh doanh nghiep von da co tinh bat dinh ve thai gian, quy mo Trong DNBH tinh chat bat dinh ciia cac luong tien het siic lan

va rat kho co the du doan Dieu nay xuat phat tu dac thu boat dong kinh doanh bao hiem Truac het, tinh chat bat dinh the hien ro nhat a viec chi tra tien boi thuang ciia DNBH DNBH phai chi tra boi thuang cho cac ton that gay ra bai cac su kien bao hiem xay ra c6 tinh ngau nhien, khong theo mot quy luat nao Dieu nay nam ngoai kha nang du doan ciia DNBH ca ve thai gian va miic do (quy mo) Thii hai, phan lan cac dan bao hiem cho phep nguai mua bao hiem cham diit hgp dong bao hiem tai bat ky thai diem nao trong thai gian hieu lire ciia hgp dong va DNBH phai hoan lai phi bao hiem cho nguai mua bao hiem tuang ling voi khoang thai gian con lai Them vao do, viec thanh toan phi bao hiem ciia khach hang hay cac trung gian ciing gop phan tao nen tinh bat dinh ciia cac luong tien trong cac DNBH Tinh bat dinh ciia cac luong tien trong DNBH khien cho viec quan ly

ngan quy ciia DNBH cung tra len phiic tap han nhieu so vai quan ly ngan quy trong cac doanh nghiep khac

Sir khong phu hgp giira cac luong tien vao va ra true tiep anh huang den ngan quy cua DNBH Ngan quy cua DNBH phai dugc quan ly sao cho giam thieu su khong phii hgp giua cac luong tien va quan trgng nhat la dam bao kha nang thanh khoan cua DNBH Riii

ro thanh khoan la mot trong nhung nii ro nguy hiem nhat ma cac DNBH phai doi mat Thieu hut ngan quy, DNBH khong thuc hien dugc cac cam ket vai nguai mua bao hiem Dieu nay anh huang nghiem trgng den long tin ciia nguai mua bao hiem Su suy giam niem tin cua khach hang la mot trong nhiing nguy ca chii yeu dan den pha san ciia cac to chiic tai chinh boat dong dua tren su tin tuang ciia khach hang nhu DNBH Mat khac, DNBH khong the du tru qua nhieu tien vi tien khong co kha nang sinh lai Trong dieu kien thi truang bao hiem canh tranh manh me, Igi nhuan ciia cac DNBH chii yeu dugc tao

ra tir boat dong dau tu thi viec duy tri ngan quy qua lan se lam giam hieu qua kinh doanh ciia DNBH Nhu vay, DNBH phai can bang giua kha nang thanh khoan va kha nang sinh lai Quan ly ngan quy co hieu qua giiip DNBH dat dugc muc tieu nay

1.2.4 Chu ky hoat dong kinh doanh va chu ky ngan quy

Doi vai phan lan cac loai doanh nghiep, chu ky hoat dong kinh doanh bao gom cac giai doan: (1) mua nguyen vat lieu, (2) chuyen hoa nguyen vat lieu thanh hang boa, dich vu va (3) ban hang hoa, dich vu da hoan thanh Cac qua trinh trao doi deu dugc thuc hien bang tien-phuong tien trao doi, thanh toan ciia xa hoi Vi the, chu ky hoat dong kinh doanh se xac dinh chu ky ngan quy Cau triic ciia chu ky ngan quy ciia cac doanh nghiep thuang la luong tien ra truac luong tien vao vi doanh nghiep phai bo tien ra de mua nguyen vat lieu truac khi thu dugc tien tu ban hang

Tuy nhien, bao hiem la mot trong cac nganh het siic dac thu vai chu ky ngan quy dao nguge

San pham bao hiem ma DNBH cung cap khong phai la mot san pham huu hinh, do don thu4n chi la "lai hiia"- su cam ket se chi tra boi thuang khi sir kien bao hiem xay ra Sau khi dong phi bao hiem, nguai mua bao hiem dugc DNBH cap don bao hiem - van ban chua "lai hiia" ciia DNBH, bang chung cua mot hgp dong bao hiem da dugc xac lap Nguai mua bao hiem dugc bao ve trong suot thai gian hieu lire ciia hgp dong bao hiem va hieu lire cua hgp dong chi dugc the hien a mot thai diem trong tuang lai, khi ma sir kien bao hiem quy dinh trong hgp dong xay ra Nhu vay, chu ky hoat dong kinh doanh ciia DNBH khong c6 qua trinh du trir, chuyen boa va dao nguge so vai chu ky kinh doanh thong thuang

He qua la chu ky ngan quy ciia DNBH ciing dao nguge so vai chu ky ngan quy thong thuang: DNBH thu tien truac (phi bao hiem) va chi tien sau (tra tien boi thuang bao hiem) Nhu vay, neu nhu doi vai cac doanh nghiep khac, khoang thai gian tu khi da tra tien bang cho nha cung cap den khi thu dugc tien ban hang tu khach hang la khoang thai gian can tien nhat de dap ung yeu cau thanh toan cho cac chi phi c6 the phat sinh thi doi vai DNBH, khoang thai gian tu khi thu tien phi bao hiem ciia khach hang den khi tra tien boi thuang cho khach hang la khoang thai gian ma DNBH nam trong tay lugng tien lan nhat Hoat dong bao hiem tao ra mot lugng tien nhan roi va DNBH se sir dung lugng tien nhan roi nay de dau tu Hoat dong dau tu von, cung vai hoat dong bao hilm la nhung boat dong chinh ciia DNBH Vi vay, quan ly ngan quy trong DNBH khac vai cac doanh

nghiep trong cac nganh khac a cho quan ly ngan quy gan lien vai boat dong dku tu v6n

Lugng tien nhan roi tao ra tu boat dong bao hiem, truac khi dugc dau tu vao cac tai san dau tu nhu co phieu, trai phieu, bat dong san se phai dugc nha quan ly ngan quy quan ly

CO hieu qua Nha quan ly ngan quy se xac dinh va duy tri miic ngan quy dam bao tinh thanh khoan, dong thai se xem xet dau tu ngan quy sao cho phu hgp vai yeu c^u ciia boat dong dau tu

1,3 Quan ly ngan quy trong cong ty bao hiem

Theo each tiep can he thong cua khai niem quan ly, c6 the dinh nghia quan ly ngan quy nhu sau: Quan ly ngan quy la su tac dong co huang dich ciia nha quan ly ngan quy len ngan quy ciia doanh nghiep nham thay doi trang thai ciia ngan quy de toi da hoa gia tri tai san ciia chii sa huu doanh nghiep trong dieu kien bien dong ciia moi truang

1.3.1 Dong CO quan ly ngan quy

Ban than ngan quy la tai san khong sinh lai Do vay, muc tieu quan trong nhat ciia quan

ly ngan quy la toi thieu hoa ngan quy Tuy nhien, tai bat ky thai diem nao, doanh nghiep cung phai duy tri mot lugng ngan quy nhat dinh Dieu nay xuat phat tu cac ly do hay dong CO ma John Maynard Keynes trong tac pham noi tieng "Ly thuyet tong quat ve lai suat, tien te va lao dong" co chi ra: dong co giao dich, dong co dau co va dong co du phong

Chung ta hay xem xet cac dong ca tren doi vai DNBH

- Dong ca giao dich: day la ly do chii yeu ma tat ca cac doanh nghiep deu phai nam giu tien Cac luong tien vao khong hoan toan khap vai cac luong tien ra khien cho doanh nghiep phai nam giir mot lugng tien nhat dinh de lam tam dem cho sir khong tning khap

do DNBH phai duy tri ngan quy nham dap ling cac nhu cau giao dich nhu chi tra tien b6i thuang, chi tra boa hong, tien luang, thue, co tiic, trong qua trinh boat dong binh thuang ciia doanh nghiep

- Dong CO du phong: ngan quy dugc nam giii nham duy tri kha nang dap ling nhu cau chi tieu khi c6 nhiing bien co bat ngo xay ra anh huang den boat dong thu chi binh thuang ciia DNBH nhu cac yeu cau boi thuang dot bien do xay ra ton tb4t cua tai san dugc bao hiem c6 gia tri lan hoac rui ro tham hga (bao, dong dat, )

- Dong ca dau co: DNBH hau nhu khong co nhu cau nay La trung gian kinh doanh tien te, DNBH huy dong toi da lugng tien nhan roi de dau tu vao cac co hoi kinh doanh

Ngoai cac dong ca tren, bu dap cho ngan hang ve viec ngan hang cung cap cac dich vu ciing la mot ly do quan trgng khien DNBH phai giii tien Cac ngan hang thuang yeu cau cac DNBH duy tri mot so du nhat dinh tren tai khoan khi ngan hang cung cap cac djch vu nhu dich vu thanh toan, quan ly tien mat,

Ngan quy la tai san luu dong ciia quan trgng cua doanh nghiep nhung ban than no khong the sinh lai Khi doanh nghiep nam giii tien qua miic can thiet, chi phi ca hoi cua viec nim giu tien se phat sinh, do la thu nhap tien lai ma doanh nghiep co the dugc huong neu dugc sii dung theo each tot ban, chang ban nhu dau tu vao cac chiing khoan co tinh thanh khoan cao Nguge lai, neu doanh nghiep giii qua it tien, doanh nghiep co the thieu tien de dap ling yeu cau thanh toan Vi vay xac dinh va duy tri ngan quy hgp ly la dieu het siic quan trgng Va do la mot trong nhiing noi dung quan trgng nhat cua quan ly ngan quy

Doi tugng quan ly ngan quy la ngan quy ciia doanh nghiep Tuy nhien ngan quy la ket qua ciia cac dong thu, chi ngan quy tai mot thai diem nhat dinh nen thuc chat doi tugng quan ly ngan quy bao gom ca cac dong thu, chi ngan quy

1.3.2 Bg may quan ly ngan quy

Diing dau bg phan quan ly ngan quy thuang la nguai phu trach ngan quy thuoc bo phan tai chinh-ke toan ciia cac doanh nghiep Tren the giai, cac DNBH thuang phan tach chiic nang ngan quy va chiic nang ke toan do tinh dac thu, phiic tap cua cac quan ly ngan quy trong dieu kien soi dong ciia cac thi truang tai chinh Bg phan tai chinh-kl toan ciia DNBH thuang dugc to chiic theo mo hinh nhu a Hinh 1.3

Ban dieu hanh

Giam doc tai chinh

Ke toan tru-ong Phu trach ngan quy va tai chinh

-Dau tu* dai han, tai tra -Thue

Hinh 1.4: To chiic quan ly tai chinh trong DNBH

Ban dieu hanh dinh huang muc tieu va chien luge tai chinh cho DNBH Giam doc tai chinh, thuang la mot thanh vien ciia Ban dieu hanh la nguai dugc Ban dieu hanh uy quyen thuc hien hau bet cac chiic trach ve tai chinh Quan ly ngan quy dugc true tiep thuc hien bai dgi ngu can bg quan ly ngan quy, thuoc trach nhiem ciia nguai phu trach ngan quy va tai chinh Nguai phu trach ngan quy true tiep bao cao cho Truang phong tai chinh va ngan quy hoac Giam doc tai chinh tuy theo quy mo cua doanh nghiep

1.3.3 Quy trinh boa boat dong quan ly ngan quy

Thu ngan quy : can thu kip thai, day dii mot each hieu qua, day nhanh toe do thu

Cong tac doc thu cong ng va quan ly cong ng can dugc chii trgng, tranh tinh trang dl ng day dua, cham tra

Khi bg phan khai thac cap don bao hiem hoac ky ket cac hgp dong tai bao hilm c^n chuyin ngay cho bg phan kl toan mot ban dl theo doi Bg phan kl toan cdn cap nhat lien tuc thong tin ve dan bao hiem, hgp dong tai bao hilm, dac biet chii y cac thong tin vl

miic phi, ty le tai bao hiem, so hoa hong tai bao hiem, so phi nhan tai bao hiem, va thai han thanh toan de theo doi, doc thu cong ng kip thai

Den ky thanh toan phi bao hiem, phi nhan tai bao hiem hoac hoa hong tai bao hiem, boi thuang tai bao hiem, bg phan tai chinh ke toan can phoi hgp vai bg phan nghiep vu, khai thac de nhac nha khach bang nop diing ky han

Tap trung ngan quy : tien da thu dugc can dugc tap trung mot each nhanh nhat de dau tu

Co the dua tren quy mo ciia cac chi nhanh, kha nang thu, nhu cau chi tieu cua chi nhanh

ma xac dinh so du ngan quy toi da tai cac chi nhanh danh cho chi tieu hang ngay, phan ngan quy thang du can chuyen tap trung ve cong ty me de dau tu

Bg phan hoi sa ciia cong ty can kiem soat lien tuc, sat sao viec chuyen ngan quy thang du ciia cac chi nhanh.Co the su dung dich vu ciia cac ngan hang de phuc vu cho yeu cau quan ly ngan quy tai cac chi nhanh

Chi ngan quy:

Can yeu cau cac bg phan dua tren ke hoach kinh doanh, mua sam, va qua trinh xet boi thuang, lap ke hoach cho dong tien chi tra dai han va ngan han, thong bao cho bg phan quan ly ngan quy tinh toan miic ngan quy toi uu va c6 phuang an huy dong ngan quy kip thai dap ung yeu cau kinh doanh

1.4 Mot so kinh nghiem mo hinh quoc te

De nang cao hieu qua quan ly ngan quy can giam thieu chi phi cho viec n4m giii ngan quy

Viec xac dinh ngan quy toi uu chinh la giai bai toan toi thieu boa chi phi nim giu ngan quy Chi phi nam giir ngan quy bao gom chi phi ca hoi va chi phi giao dich Chi phi co

hoi la tien lai mat di do giu tien mat khien cho tien khong dugc dku tu vao muc dich sinh Igi Chi phi giao dich la chi phi lien quan den chuyen d6i tir tai san dku tu thanh tiln mat

sin sang cho chi tieu Hinh 1.5 duai day mo ta chi phi nam giu ngan quy bao gom chi phi

CO hoi va chi phi giao dich

Chi phi nam giir ngan quy

Chi phi cahoi

Qui mo ngan quy

Hinh 1.5: Chi phi nam giii ngan quy

Neu doanh nghiep giu qua nhieu tien mat thi chi phi giao dich se nho nhung nguge lai chi phi CO hoi se lan Chi phi nam giii ngan quy chinh la tong chi phi ca hoi va chi phi giao dich Tren hinh 1.5 tong chi phi nam giir ngan quy nho nhat tai diem C* cho nen C* la diem a do ngan quy toi uu

Ngan quy toi uu dugc xac dinh dua tren xem xet cac yeu to sau:

- Chi phi va thai gian doanh nghiep co the huy dong tien khi can thilt Viec buy dong tiln thuang yeu cau thai gian va phai mat chi phi Doanh nghiep khong thi ban cac tai san hoac di vay dl co tien ma khong phai bo ra chi phi (chi phi lai vay, chi phi giao dich mua ban) Do vay, khi viec huy dong tien kho khan hoac ton kem, doanh nghiep co

xu huang duy tri ngan quy lan han

- Viec du doan nhu cau tien Cac luong tien ciia doanh nghiep cang bien dong thi doanh nghiep cang co xu huang duy tri ngan quy lan de chong lai sir bien dong do

Cac CO hoi dau tu Doanh nghiep cang co nhieu co hoi dau tu, thang du ngan quy cang sam dugc dau tu thay vi de tich liiy tren tai khoan hay trong quy

- Thu nhap tir cac khoan dau tu Thu nhap tii cac khoan dau tu cao se khien cho doanh nghiep nhanh chong dau tu thang du ngan quy

Vi tam quan trgng ciia quan ly ngan quy trong cac doanh nghiep, nhieu nha kinh te hoc da quan tam den van de xac dinh ngan quy toi uu va dua ra cac mo hinh xac dinh ngan quy t6i uu Co rat nhieu mo hinh xac dinh ngan quy toi uu cho cac doanh nghiep, tuy nhien 2

mo hinh dugc biet den rgng rai nhat la mo hinh Baumol-Tobin va mo binh Miler-Orr: 1.4.1 Mo hinh Baumol-Tobin

William Baumol va James Tobin la nhung nguai dau tien dua ra mo hinh xac djnh ngan quy toi uu ket hgp giiia chi phi ca hoi va chi phi giao dich cua viec giu tiln

Mo hinh dugc dua ra dua tren cac gia dinh sau:

- Doanh nghiep khong c6 so thu tien mat hay luong tien vao nho ban lu6ng tiln ra trong ky

- Luong tien ciia doanh nghiep on dinh

- Doanh nghiep khong du tru tien mat cho muc dich an toan

- Chinh sach von luu dong ciia doanh nghiep la linh boat, tiic la duy tri cac tai san luu dong tuang doi lan trong do cac chiing khoan ng4n han Vai gia djnh nay doanh

nghiep se tai trg cho viec tham hut ngan quy bkng viec ban cac chiing khoan ngin ban

- Chi phi CO dinh phat sinh khi ban chiing khoan ngan han (F)

- Tong s5 tiln mat ckn thilt cho muc dich chi giao dich trong ca thai ky, chang han

mot nam (T)

- Chi phi CO hoi do giu tiln mat (K) : la lai suit cua chiing khoan ngan ban tuang

ling vai thai ky, chang ban %/nam

Chi phi CO hoi

Tong chi phi co hoi bang ngan quy trung binh nhan vai lai suat ciia thai ky (K) : Chi phi

CO hoi = (C/2)xK

Chi phi giao dich

Tong chi phi giao dich dugc xac dinh bang each tinh so lan cong ty phai ban chiing khoan

trong ky va chi phi giao dich cho moi lan giao dich (F) So lan doanh nghiep phai ban

chirng khoan ngan ban trong ky la T/C

Chi phi giao dich = (T/C) x F

Tong chi phi

Tong chi phi lien quan den ngan quy bang chi phi co hoi cong vai chi phi giao dich :

0 Giai phuang trinh nay chiing ta c6 dugc C* = J

Nhung gia dinh ciia mo hinh Baumol khong diing tren thuc te nen lam ban chi mo hinh

Baumol Nhung dii sao mo hinh nay ciing co su dong gop quan trgng trong ly thuylt quan

ly ngan quy Phan tiep theo se xem xet mo binh Miller-Orr (MO), trong mo hinh nay mot

so ban che ciia mo hinh Baumol se dugc khac phuc

1.4.2 Mo binh Miller-Orr

Merton Miller va Daniel Orr phat triln mo binh ngan quy t6i uu vai luong tien vao va luong tien ra bien dong ngau nhien hang ngay

Mo hinh dugc dua ra dua tren cac gia dinh sau:

- Lu6ng tiln rong (luong tien vao tni luong tien ra) bien dong ngau nhien va c6 phan phoi chuan

Chinh sach von luu dong cua doanh nghiep la linh boat, tiic la duy tri cac tai san luu dong tuang doi lan trong do cac chiing khoan ngan han Vai gia dinh nay doanh nghiep se tai trg cho viec tham hut ngan quy bang viec ban cac chiing khoan ngan ban thay vi di vay

- Chi phi chuyen doi giiia tien va chiing khoan ngan ban la mot so co dinh, khong phu thuoc vao quy mo giao dich

Theo mo hinh MO, ngan quy hang ngay c6 the a miic ky vgng, a miic cao nhat hoac a miic thap nhat nhung miic thay doi trung binh bang 0 Hinh 1.6 mo ta mo hinh MO

Ngan quy

Cao (H)

Muc tieu (Z)

Thap (L) Thoi gian

Hinh 1.6: Mo hinh Miller-Orr

Doanh nghiep cho phep ngan quy biln dong nglu nhien trong pham vi giai ban va neu nhu ngan quy van nam trong miic giira giai han tren va giai han duai thi doanh nghiep khong can thiet thuc hien giao dich mua bay ban chiing khoan ngan han Khi ngan quy dung giai ban tren (tai diem X) thi doanh nghiep se mua H - Z dong chiing khoan ngan ban de giam ngan quy tra ve Z Nguge lai, khi ngan quy giam dung giai han duai (tai diem Y) thi doanh nghiep se ban Z - L dong chiing khoan ngan han de gia tang ngan quy len den Z

Giong nhu mo binh Baumol-Tobin, mo hinh MO phu thuoc vao chi phi giao dich va chi phi CO hoi Chi phi giao dich lien quan den viec mua ban chiing khoan ngan ban la F co dinh, chi phi ca hoi do giir tien mat la K bang lai suat ngan ban

Khac vai mo hinh Baumol-Tobin, trong mo hinh MO, so lan giao dich ciia moi thai ky la

so ngau nhien thay doi tuy thuoc vao su bien dong ciia luong tien vao va luong tien ra Vai ngan quy thap nhat L da cho, giai mo binh MO chiing ta tim dugc ngan quy muc tieu (Z) va giai ban tren (H) Gia tri ciia Z va H lam cho miic tong chi phi toi thieu dugc quyet dinh theo mo hinh MO la:

De ap dung mo hinh MO nha quan ly ngan quy can lam cac viec sau:

- Thiet lap giai ban duai cho ngan quy

- LTac lugng do lech chuan ciia luong tien mat thu chi bang ngay