Phân tích chính sách thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài của Việt Nam

Phân tích chính sách thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài của Việt Nam Từ thực tiễn thu hút và sử dụng nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (ĐTNN) 20 năm qua, đến nay có thể nói trong điều kiện của thế giới và khu vực hiện nay, ĐTNN thực sự trở thành hình thức hợp tác kinh tế quốc tế rất hiệu quả đối với các nước đang phát triển nói chung và Việt nam nói riêng.

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ

Tiểu luậnPhân tích chính sách thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài của Việt Nam

Hµ Néi – 2011 2011

Lớp QLKT L2-K19

Danh sách nhóm 8

4 Phạm Thị Minh Hiếu 07/11/1983

7 Nguyễn Hoàng Long 24/09/1981

I L‎ý do chọn‎ phân tích chính sáchý do chọn phân tích chính sách

Từ thực tiễn thu hút và sử dụng nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (ĐTNN) 20 năm qua, đến nay có thể nói trong điều kiện của thế giới và khu vực hiện nay, ĐTNN thực sự trở thành hình thức hợp tác kinh tế quốc tế rất hiệu quả đối với các nước đang phát triển nói chung và Việt nam nói riêng.

Nhìn lại 20 năm trước, trong bối cảnh quốc tế: chế độ xã hội chủ nghĩa ở Liên Xô và Đông Âu tan vỡ; các thế lực thù địch tìm cách chống phá Việt Nam trên nhiều mặt Thế giới có những diễn biến phức tạp của tình hình chính trị và an ninh quốc tế, sự phục hồi chậm của nền kinh tế thế giới và biến động giá cả trên thị trường quốc tế Các nước đang phát triển ở khu vực Đông Á và Đông Nam Á thực hiện cải cách kinh tế, trở thành khu vực phát triển năng động của thế giới Tình hình trong nước: Việt Nam là một nước nông nghiệp lạc hậu, bị tàn phá nặng nề bởi chiến tranh, nền kinh tế ở tình trạng kém phát triển, sản xuất nhỏ, mang nặng tính chất tự cấp tự túc, cơ chế quản lý tập trung quan liêu bao cấp, nền kinh tế lâm vào tình trạng khủng hoảng trầm trọng, mức lạm phát lên tới trên 700% vào năm

1986, sản xuất đình trệ, cơ sở kỹ thuật lạc hậu và lâm vào tình trạng thiếu vốn trầm trọng.

Với bối cảnh trong nước và quốc tế như vậy, để khôi phục và phát triển kinh tế-xã hội, Đảng ta đã chủ trương mở cửa nền kinh tế, thực hiện công cuộc “đổi mới” toàn diện, trong đó có việc hoàn thiện, nâng Điều lệ Đầu tư năm 1977 thành

bộ Luật Đầu tư nước ngoài tại Việt Nam năm 1987, đã khẳng định sự đúng đắn của chủ trương, đường lối mở cửa nền kinh tế của Đảng, góp phần quan trọng vào thành công của sự nghiệp ĐỔI MỚI trong chặng đường vừa qua.

Sự ra đời của Luật Đầu tư nước ngoài tại Việt Nam năm 1987 đã tạo môi trường pháp lý cao hơn để thu hút vốn ĐTNN vào Việt Nam Luật này đã bổ sung

và chi tiết hoá các lĩnh vực cần khuyến khích kêu gọi đầu tư cho phù hợp với hoàn cảnh.

Đây là một trong những đạo luật đầu tiên của thời kỳ đổi mới Việc ban hành Luật Đầu tư nước ngoài (ĐTNN) tại Việt Nam đã thể chế hóa đường lối của Đảng, mở đầu cho việc thu hút và sử dụng hiệu quả nguồn vốn ĐTNN, theo phương châm đa dạng hoá, đa phương hoá các quan hệ kinh tế đối ngoại; góp phần thực hiện chủ trương phát huy nội lực, nâng cao hiệu quả hợp tác quốc tế.

Kể từ khi ban hành năm 1987 đến nay, Luật ĐTNN đã được sửa đổi, bổ sung bốn lần với các mức độ khác nhau vào các năm 1990, 1992, 1996, 2000; cùng với các văn bản dưới Luật đã được cộng đồng quốc tế đánh giá là một đạo luật thông thoáng, hấp dẫn, về cơ bản phù hợp với thông lệ quốc tế Pháp luật ĐTNN và các văn bản pháp luật liên quan đến ĐTNN được ban hành đã tạo môi trường pháp

lý đồng bộ cho các hoạt động ĐTNN tại Việt Nam Cùng với việc hoàn thiện hệ thống pháp luật, khung pháp lý song phương và đa phương liên quan đến ĐTNN cũng không ngừng được mở rộng và hoàn thiện với việc nước ta đã ký kết 51 Hiệp định khuyến khích và bảo hộ đầu tư với các nước và vùng lãnh thổ Vì vậy, ngay trong điều kiện cơ chế thị trường của Việt Nam chưa hoàn thiện, các nhà ĐTNN vẫn có thể tiến hành các hoạt động đầu tư thuận lợi ở Việt Nam mà không có sự khác biệt đáng kể so với một số nước có kinh tế thị trường truyền thống.

Nhằm cải thiện môi trường đầu tư kinh doanh, môi trường pháp lý, tạo sự thống nhất trong hệ thống pháp luật về đầu tư và tạo "một sân chơi" bình đẳng, không phân biệt đối xử giữa các nhà đầu tư; đơn giản hoá thủ tục đầu tư, tạo điều kiện thuận lợi để thu hút và sử dụng hiệu quả các nguồn vốn đầu tư; đáp ứng yêu cầu hội nhập kinh tế quốc tế; tăng cường sự quản lý của nhà nước đối với hoạt động đầu tư, năm 2005 Quốc hội đã ban hành Luật Đầu tư có hiệu lực từ ngày 01/7/2006 và thay thế Luật Đầu tư nước ngoài và Luật Khuyến khích đầu tư trong nước Sự thay đổi này thể hiện sự quan tâm của Đảng và Nhà nước ta đối với thành phần kinh tế có vốn ĐTNN, một bộ phận quan trọng của nền kinh tế Mặt khác, đó cũng là yêu cầu phù hợp với quy luật chung, nhằm đáp ứng kịp thời sự biến đổi khách quan của tình hình phát triển kinh tế trong nước cũng như quốc tế trong từng

thời kỳ, để tiến tới một đạo luật ngày càng hoàn chỉnh phù hợp với xu thế hội nhập, nâng cao khả năng thu hút và sử dụng hiệu quả vốn ĐTNN Thực tế đã chứng minh việc ban hành Luật Đầu tư đã góp phần quan trọng trong việc tạo ra những chuyển biến tích cực của tình hình ĐTNN vào Việt Nam kể từ năm 2006 tới nay.

Từ thực tiễn thu hút ĐTNN 20 năm qua cho thấy việc tạo dựng môi trường pháp lý cho ĐTNN trong thời gian qua là rất cần thiết trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt thu hút vốn ĐTNN ở khu vực và trên thế giới, Luật Đầu tư nước ngoài đã thực sự trở thành “đòn bẩy” quan trọng trong việc thu hút ĐTNN vào Việt Nam trong 20 năm qua, đảm bảo cho việc thực hiện chủ trương thu hút ĐTNN của Đảng

và Nhà nước để phát triển kinh tế-xã hội đất nước ta vừa qua.

Khuôn khổ pháp lý từng bước được hoàn thiện và nâng cao chất lượng quản lý là các yếu tố và động lực góp phần đưa lại kết quả đáng khích lệ của hoạt động ĐTNN tại Việt Nam, góp phần xác định vai trò quan trọng của khu vực kinh

tế có vốn ĐTNN trong sự nghiệp công nghiệp hóa-hiện đại hoá (CNH-HĐH) đất nước ta.

Mặc dù đã đạt được những kết quả nhất định, nhiều ý kiến cho rằng Việt Nam vẫn chưa tận dụng tối ưu các cơ hội thu hút FDI và chưa tối đa được lợi ích

mà đầu tư trực tiếp nước ngoài có thể mang lại Cơ sở dẫn đến các nhận xét trên là diễn biến bất thường về dòng vốn FDI chảy vào Việt Nam, tỷ lệ FDI thực hiện so với vốn đăng ký còn thấp, tập trung FDI chỉ trong một số ngành, vùng, khả năng tuyển dụng lao động còn khiêm tốn v.v Phần lớn các dự án FDI có quy mô nhỏ, công nghệ sử dụng chủ yếu có nguồn gốc từ Châu Á, đạt mức trung bình, đặc biệt

là Việt Nam chưa được chọn là điểm đầu tư của phần lớn các công ty đa quốc gia

có tiềm năng lớn về công nghệ và sẵn sàng chuyển giao công nghệ và tri thức Thực trạng này cùng với áp lực cạnh tranh ngày càng gay gắt hơn về thu hút FDI của Trung Quốc và các nước trong khu vực đặt ra thách thức lớn cho Việt Nam.

Tiểu luận này phân tích chính sách thu hút vốn đầu tư trực tiếp của nước ngoài vào Việt nam để thấy được tác động, ảnh hưởng tích cực của chính sách đó

cũng như những mặt còn hạn chế, để từ đó đưa ra các kiến nghị với mong muốn Việt nam ngày càng hoàn thiện các chính sách để thu hút được nhiều vốn đầu tư nước ngoài, sử dụng hiệu quả nguồn vốn đó để phát triển đất nước.

II Cơ sở lý luận và cơ sở thực tiễn của chính sách thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài.

1 Khái niệm

1.1 Chính sách:

Là sản phẩm lao động sáng tạo của các nhà lãnh đạo trong bộ máy quản lý nhà nước và các nhà hoạch định chính sách Sản phẩm đó được hình thành, đưa vào ứng dụng thông qua một tiến trình quản lý: hoạch định chính sách, ban hành chính sách, tổ chức bộ máy thực hiện thi chính sách, chỉ đạo thực thi chính sách, kiểm tra việc thực hiện chính sách và điều chỉnh chính sách

1.2 Phân tích chính sách:

Là quá trình xem xét, so sánh, đánh giá mục tiêu, nội dung và các ảnh hưởng của chính sách để đưa ra những lời khuyên (kiến nghị) đối với những người quyết định chính sách và chịu sự tác động của chính sách.

1.3 Đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI):

Xảy ra khi một nhà đầu tư từ một nước (nước chủ đầu tư) có được một tài sản ở một nước khác (nước thu hút đầu tư) cùng với quyền quản lý tài sản đó Phương diện quản lý là thứ để phân biệt FDI với các công cụ tài chính khác Trong phần lớn trường hợp, cả nhà đầu tư lẫn tài sản mà người đó quản lý ở nước ngoài là các cơ sở kinh doanh Trong những trường hợp đó, nhà đầu tư thường hay đựoc gọi

là "công ty mẹ" và các tài sản được gọi là "công ty con" hay "chi nhánh công ty".

2 Những nhân tố thúc đẩy đầu tư trực tiếp nước ngoài

2.1 Chênh lệch về năng suất cận biên của vốn giữa các nước

Helpman và Sibert, Richard S Eckaus cho rằng có sự khác nhau về năng suất cận biên (số có thêm trong tổng số đầu ra mà một nhà sản xuất có được do dùng thêm một đơn vị của yếu tố sản xuất)của vốn giữa các nước Một nước thừa vốn thường có năng suất cận biên thấp hơn Còn một nước thiếu vốn thường có năng suất cận biên cao hơn Tình trạng này sẽ dẫn đến sự di chuyển dòng vốn từ nơi dư thừa sang nơi khan hiếm nhằm tối đa hóa lợi nhuận Vì chi phí sản xuất của

các nước thừa vốn thường cao hơn các nước thiếu vốn Tuy nhiên như vậy không

có nghĩa là tất cả những hoạt động nào có năng suất cận biên cao mới được các Doanh nghiệp đầu tư sản xuất mà cũng có những hoạt động quan trọng, là sống còn của Doanh nghiệp thì họ vẫn tự sản xuất cho dù hoạt động đó cho năng suất cận biên thấp.

2.2 Chu kỳ sản phẩm

Đối với hầu hết các doanh nghiệp tham gia kinh doanh quốc tế thì chu kỳ sống của các sản phẩm này bao gồm 3 giai đoạn chủ yếu là: giai đoan sản phẩm mới; giai đoạn sản phẩm chín muồi; giai đoạn sản phẩm chuẩn hóa Akamatsu Kaname (1962) cho rằng sản phẩm mới, ban đầu được phát minh và sản xuất ở nước đầu tư, sau đó mới được xuất khẩu ra thị trường nước ngoài Tại nước nhập khẩu, ưu điểm của sản phẩm mới làm nhu cầu trên thị trường bản địa tăng lên, nên nước nhập khẩu chuyển sang sản xuất để thay thế sản phẩm nhập khẩu này bằng cách chủ yếu dựa vào vốn, kỹ thụât của nước ngoài(giai đoạn sản phẩm chín muồi) Khi nhu cầu thị trường của sản phẩm mới trên thị trường trong nước bão hòa, nhu cầu xuất khẩu lại xuất hiện (giai đoạn sản phẩm chuẩn hóa) Hiện tượng này diễn ra theo chu kỳ và do đó dẫn đến sự hình thành FDI.

Raymond Vernon (1966) lại cho rằng khi sản xuất một sản phẩm đạt tới giai đoạn chuẩn hóa trong chu kỳ phát triển của mình cũng là lúc thị trường sản phẩm này có rất nhiều nhà cung cấp Ở giai đoạn này, sản phẩm ít được cải tiến, nên cạnh tranh giữa các nhà cung cấp dẫn tới quyết định giảm giá và do đó dẫn tới quyết định cắt giảm chi phí sản xuất Đây là lý do để các nhà cung cấp chuyển sản xuất sản phẩm sang những nước cho phép chi phí sản xuất thấp hơn.

2.3 Lợi thế đặc biệt của các công ty đa quốc gia

Stephen H Hymes (1960, công bố năm 1976), John H Dunning (1981), Rugman A A (1987) và một số người khác cho rằng các công ty đa quốc gia có những lợi thế đặc thù (chẳng hạn năng lực cơ bản) cho phép công ty vượt qua những trở ngại về chi phí ở nước ngoài nên họ sẵn sàng đầu tư trực tiếp ra nước

ngoài Khi chọn địa điểm đầu tư, những công ty đa quốc gia sẽ chọn nơi nào có các điều kiện (lao động, đất đai,chính trị) cho phép họ phát huy các lợi thế đặc thù nói trên Những công ty đa quốc gia thường có lợi thế lớn về vốn và công nghệ đầu tư

ra các nước sẵn có nguồn nguyên liệu, giá nhân công rẻ và thường là thị trường tiêu thụ tiềm năng ta dễ dàng nhận ra lợi ích của việc này!

2.4 Tiếp cận thị trường và giảm xung đột thương mại

Đầu tư trực tiếp ra nước ngoài là một biện pháp để tránh xung đột thương mại song phương Ví dụ, Nhật Bản hay bị Mỹ và các nước Tây Âu phàn nàn do Nhật Bản có thặng dư thương mại còn các nước kia bị thâm hụt thương mại trong quan hệ song phương Đối phó, Nhật Bản đã tăng cường đầu tư trực tiếp vào các thị trường đó Họ sản xuất và bán ô tô, máy tính ngay tại Mỹ và châu Âu, để giảm xuất khẩu các sản phẩm này từ Nhật Bản sang Họ còn đầu tư trực tiếp vào các nước thứ ba, và từ đó xuất khẩu sang thị trường Bắc Mỹ và châu Âu.

2.5 Khai thác chuyển giao và công nghệ

Không phải FDI chỉ đi theo hướng từ nước phát triển hơn sang nước kém phát triển hơn Chiều ngược lại thậm chí còn mạnh mẽ hơn nữa Nhật Bản là nước tích cực đầu tư trực tiếp vào Mỹ để khai thác đội ngũ chuyên gia ở Mỹ Ví dụ, các công ty ô tô của Nhật Bản đã mở các bộ phận thiết kế xe ở Mỹ để sử dụng các chuyên gia người Mỹ Các công ty máy tính của Nhật Bản cũng vậy Không chỉ Nhật Bản đầu tư vào Mỹ, các nước công nghiệp phát triển khác cũng có chính sách tương tự Trung Quốc gần đây đẩy mạnh đầu tư trực tiếp ra nước ngoài, trong đó

có đầu tư vào Mỹ Việc công ty đa quốc gia quốc tịch Trung Quốc là Lenovo mua

bộ phận sản xuất máy tính xách tay của công ty đa quốc gia mang quốc tịch Mỹ là IBM được xem là một chiến lược để Lenovo tiếp cận công nghệ sản xuất máy tính

ưu việt của IBM Hay việc TCL (Trung Quốc) trong sáp nhập với Thompson (Pháp) thành TCL-Thompson Electroincs, việc National Offshore Oil Corporation (Trung Quốc) trong ngành khai thác dầu lửa mua lại Unocal (Mỹ) cũng với chiến lược như vậy.

2.6 Tiếp cận nguồn tài nguyên thiên nhiên

Để có nguồn nguyên liệu thô, nhiều công ty đa quốc gia tìm cách đầu tư vào những nước có nguồn tài nguyên phong phú Làn sóng đầu tư trực tiếp ra nước ngoài lớn đầu tiên của Nhật Bản vào thập niên 1950 là vì mục đích này FDI của Trung Quốc hiện nay cũng có mục đích tương tự.

3 Các hình thức FDI

Theo Luật Đầu tư Nước ngoài tại Việt Nam cho phép các hình thức sau:

3.1 Doanh nghiệp liên doanh

Doanh nghiệp liên doanh với nươc ngoài gọi tắt là liên doanh là hình thức được sử dụng rộng rãi nhất của đầu tư trực tiếp nước ngoài trên thế giới từ trước đến nay Nó công cụ để thâm nhập vào thị trường nước ngoài một cách hợp pháp

và có hiệu quả thông qua hoạt động hợp tác

Khái niệm liên doanh là một hình thức tổ chức kinh donah có tính chất quốc tế, hình thành từ những sự khác biệt giữa các bên về quốc tịch, quản lý, hệ thốgn tài chính, luật pháp và bản sác văn hoá; hoạt động trên cơ sở sự đóng góp của các bên về vốn, quản lí lao động và cùng chịu trách nhiệm về lợi nhuận cũng như rủi ro có thể xảy ra; hoạt động của liên doanh rất rộng, gồm cả hoạt động sản xuất kinh doanh, cung ứng dịch vụ, hoạt đọng nghiên cứu cơ bản và nghiên cứu triển khai.

Đối với nước tiếp nhận đầu tư

-Ưu điểm: giúp giải quyết tình trạng thiếu vốn, giúp đa dạng hoá sp, đổi mới Công nghệ, tạo ra thị trường mới và tạo cơ hội cho ngưòi lao động làm việc và học tập kinh nghiệm quản lí của nước ngoài

-Nhược điểm: mất nhiều thời gian thương thảo vác vấn đề liên quan đến dự

án đầu tư, thường xuất hiện mẫu thuẫn trong quản lý điều hành doanh nghiệp; đối tác nước ngoài thương quan tâm đến lợi ích toàn cầu, vì vậy đôi lcú liên doanh phải chịu thua thiệt vì lợi ích ở nơi khác.; thay đổi nhân sự ở công ty mẹ có ảnh hưởng tới tương lai phát triển của liên doanh.

Đối với nhà dầu tư nước ngoài:

-Ưu điểm: tận dụng được hệ thống phân phối có sẵn của đối tác nước sở tại; được đầu tư vào những lĩnh vực kinh doanh dễ thu lời, lình vực bị cấm hoặc hạn chế đối với hình thức doanh nghiệp 100% vốn nước ngoài; thâm nhập được những thị trường truyền thống của nước chủ nhà Không mất thời gian và chi phí cho việc nghiên cứu thị trường mới và xây dựng các mối quan hệ Chia sẻ được chi phí và rủi ro đầu tư

Nhược điểm: khác biệt về nhìn nhận chi phí đầu tư giữa hai bên đối tác; mất nhiều thời gian thương thảo mọi vấn đề liên quan đến dự án đtư, định giá tài sản góp vốn giải quyết việc làm cho người lao động của đối tác trong nước; không chủ động trong quản lý điều hành doanh nghiệp, dễ bị mất cơ hội kinh doanh khó giải quyết khác biệt vè tập quán, văn hoá.

3.2 Doanh nghiệp 100% vốn nước ngoài

Doanh nghiệp 100% vốn nước ngoài cũng là một hình thức doanh nghiệp

có vốn đầu tư nước ngoài nhưng ít phổ biến hơn hình thức liên doanh trong hoạt động đầu tư quốc tế.

Khái niệm doanh nghiệp 100% vốn nước ngoài là một thực thể kinh doanh

có tư cách pháp nhân, được thành lập dựa trên các mục đích của chủ đầu tư và nước sở tại.

Doanh nghiệp 100% vốn nước ngoài hoạt động theo sự điều hành quản lý của chủ đầu tư nước ngoài nhưng vẫn phải tuỳ thuộc vào các điều kiện về môi trường kinh doanh của nước sở tại, đó là các đk về chính trị, kt luạt háp văn hoá mức độ cạnh tranh…

Doanh nghiệp 100% vốn nước ngoài có tư cách pháp nhân là 1 thự thể pháp

lý độc lập hoạt động theo luật pháp nước sở tại Thành lập dưới dạng công ty trách nhiệm hữu hạn hoặc công ty cổ phần.

Đối với nước tiếp nhận:

-Ưu điểm: nhà nước thu được ngay tiền thuê đất, tiền thuế mặc dù DN bị lỗ; giải quyết được công ăn việc làm mà không cần bỏ vốn đầu tư; tập trung thu hút vốn và công nghệ của nước ngoài vào những linh vực khuyến khích xuất khảu; tiếp cận được thị trường nước ngoài

-Nhược điểm: khó tiếp thu kinh nghiệm quản lý và công nghệ nước ngoài

đê nâng cao trình độ cán bộ quản lý, cán bộ kĩ thuật ở các doanh nghiệp trong nước.

Đối với nhà đầu tư nước ngoài

-Ưu điểm: chủ động trong quản lý điều hành doanh nghiệp thực hiện được chiến lược toàn cầu của tập đoàn; triển khai nhanh dự án đầu tư; được quyền chủ động tuyển chọn và đào tạo nguồn nhân lực đáp ứng yêu cầu phát triển chung của tập đoàn

-Nhược điểm: chủ đầu tư phải chịu toàn bộ rủi ro trong đầu tư; phải chi phí nhiều hơn cho nghiên cứu tiếp cận thị trường mới; không xâm nhập được vào những lĩnh vực có nhiều lợi nhuận thị trường trong nước lớn, khó quan hệ với các

cơ quan quản lý Nhà nước nước sở tại.

3.3 Hình thức hợp tác kinh doanh trên cơ sở hợp đồng hợp tác kinh doanh

Hình thức này là hình thức đầu tư trong đó các bên quy trách nhiệm và phân hia kết quả kinh doanh cho mỗi bên để tiến hành đầu tư kinh doanh mà không thành lập pháp nhân mới

Hợp đồng hợp tác kinh doanh là văn bản được kí kết giứa đại diện có thẩm quyền của các bên tham gia hợp đồng hợp tác kinh doanh, quy định rõ việc thực hiện phân chia kết quả kinh doanh cho mỗi bên

Đặc điểm là các bên kí kết hợp đồng hợp tác kinh doanh, trong qúa trình kinh doanh các bên hợp doanh có thể thành lập ban điều phối để theo dõi, giám sát việc thực hiện hợp đồng hợp tác kinh doanh Phân chia kết quả kinh doanh: hình thức hợp doanh không phân phối lợi nhuận và chia sẻ rủi ro mà phân chia kết quả

kinh doanh chung theo tỷ lệ góp vốn hoặc theo thoả thuận giữa các bên Các bên hợp doanh thực hiện nghĩa vụ tài chính đối với nhà nước sở tại một cách riêng rẽ Pháp lý hợp doanh là một thực thể kinh doanh hoạt động theo luật pháp nước sở tại chịu sự điều chỉnh của pháp luật nước sở tại quyền lợ và nghĩa vụ của các bên hơp doanh đowjc ghi trong hợp đồng hợp tác kinh doanh

Đối với nước tiếp nhận:

-Ưu điểm: giúp giải quyết tình trạng thiếu vốn, thiếu cnghệ, tạo ra thị trường mới nhưng vấn đảm bảo được an ninh quốc gia và nắm được quyền đièu hành dự án

-Nhược điểm: khó thu hút đầu tư ,chỉ thực hiện được đối với một số ít lĩnh vực dễ sinh lời

Đối với nước đầu tư:

-Ưu điểm: tận dụng được hệ thống phân phối có sẵn của dối tác nước sở tại vào được những linh vực hạn chế đầu tư thâm nhập được nhưng thị trường truyền thống của nước chủ nhà; không mất thời gian và chi phí cho việc nghiên cứu thị trường mới và xây dựng các mối quan hệ; không bị tác động lớn do khác biệt về văn hoá; chia sẻ được chi phí và rủi ro đầu tư.

-Nhược điểm: không được trực tiếp quản lý điều hành dự án, quan hệ hợp tác với đối tá nước sở tại thiếu tính chắc chắn làm các nhà đầu tư e ngại.

Theo Luật Khuyến khích Đầu tư Trong nước:

3.4 Đầu tư theo hợp đồng BOT

BOT (xây dựng - vận hành - chuyển giao) là một thuật ngữ để chỉ một số

mô hình hay một cấu trúc sử dụng đầu tư tư nhan để thực hiện xây dựng cơ sở hạ tầng vẫn được dành riêng cho khu vực nhà nước Trong một dự án xây dựng BOT, một doanh nhân tư nhân được đặc quyền xây dựng và vận hành một công trình mà thường do chính phủ thực hiện Công trình này có thể là nhà máy điện, sân bay, cầu, cầu đường… Vào cuối giai đoạn vận hành doanh nghiệp tư nhân sẽ chuyển quyền sở hữu dự án về cho chính phủ Ngoài hợp đồng BOT còn có BTO, BT.

Hợp đồng BOT là văn bản kí kết giữa các nhà đầu tư nước ngoài với cơ quan có thẩm quyền của nước chủ nhà để đầu tư xây dựng công trình kết cấu hạ tầng (kể cả mở rộng, nâgn cấp, hiện đại hoá công trình) và kinh doanh trong một thời gian nhất định để thu hồi vốn và có lợi nhuận hợp lý, sau đó chuyển giao không bồi hoàn toàn bộ công trình cho nước chủ nhà.

Hợp đồng xây dựng chuyển giao kinh doanh BTO và hợp đồng xây dựng chuyển giao BT, được hình thành tương tự như hợp đồng BOT nhưng có điểm khác là: đối với hợp đồng BTO sau khi xây dựng xong công trình nhà đầu tư nước ngoài chuyển giao lại cho nước chủ nhà và được chinh phủ nước chủ nhà dành cho quyền kinh doanh công trình đó hoặc công trình khác trong một thời gian đủ để hoàn lại toàn bộ vốn đầu tư và có lợi nhuận thoả đáng về công trình đã xây dựng và chuyển giao.

Đối với hợp đồng BT, sau khi xây dựng xong công trình nhà đầu tư nước ngoài chuyển giao lại cho nước chủ nhà và được chính phủ nước chủ nhà thanh toán bằng tiền hoặc bằng tài sản nào đó tương xứng với vốn đầu tư đã bỏ ra và một

tỉ lệ lợi nhuận hợp lí.

Doanh nghiệp được thành lập thực hiện hợp đòng BOT, BTO, BT mặc dù hợp đồng dưới hình thức doanh nghiệp liên doanh hoặc doanh nghiệp 100% vốn nước ngoài nhưng đối tác cùng thực hiện hợp đòng là các cơ quan quản lí nhà nước

ở nước sở tại Lĩnh vực hợp đồng hẹp hơn các doanh nghiệp FDI khác, chủ yếu áp dụng cho các dự án phát triển cơ sở hạ tầng; được hưởng các ưu đãi đầu tư cao hơn

sơ với các hình thức đầu tư khác và điểm đặc biệt là khi hết hạn hoạt đọng, phải chuyển giao không bồi hoàn công trình cơ sở hạn tầng đã được xây dựng và khai thác cho nước sở tại

Đối với nước chủ nhà:

-Ưu điểm: thu hút được vốn đầu tư vào những dự án co9ư sở hạ tầng đòi hỏi vốn đầu tư lớn, do đó giảm được sức ép cho ngân sách nhà nước, đồng thời

nhanh chóng có được công trình kết cấu hạ tầng hoàn chỉnh giúp khơi dậy các nguồn lực trong nước và thu hút thêm FDI để phát triển kinh tế.

-Nhược điểm: khó tiếp nhận kinh nghiệm quản lí và khó kiểm soát công trình Mặt khác, nhà nước phải chịu mọi rủi ro ngoài khả năng kiểm soát của nhà đầu tư.

Đối với đầu tư nước ngoài:

-Ưu điểm: hiệu quả sử dụng vốn được bảo đảm; chủ động quản lí, điều hành và tự chủ kinh doanh lợi nhuận, hông bị chia sẻ và được nhà nước sở tại đảm bảo, tránh những rủi ro bất thường ngoài khả năng kiểm soát.

-Nhược điểm: việc đàm phán và thực thi hợp đồng BOT thương gặp nhiều khó khăn tốn kém nhiều thời gian và công sức.

3.5 Đầu tư thông qua mô hình công ty mẹ và con (Holding company)

Holding company là một trong những mô hình tổ chức quản lí được thừa nhận rộng rãi ở hầu hết các nước có nền kinh tế thị trường phát triển.

Holding company là một công ty sở hữu vốn trong một công ty khác ở mức

đủ để kiểm soát hoạt động quản lí và điều hành công ty đó thông qua việc gây ảnh hưởng hoặc lựa chọn thành viên hợp đồng quản trị.

Holding company được thành lập dưới dạng công ty cổ phần và chỉ giới hạn hoạt động của mình trong việc sở hữu vốn, quyết định chiến lược và giám sát hoạt động quản lí của các công ty con, các công ty con vẫn duy trì quyền kiểm soát hoạt động kinh doanh của mình một cách độc lập, tạo rất nhiều thuận lợi:

-Cho phép các nhà đầu tư huy động vốn để triển khai nhiều dự án đầu tư khác nhau mà còn tạo điểu kiện thuận lợi cho họ điều phối hoạt động và hỗ trợ các công ty trực thuộc trong việc tiêps thị, tiệu thụ hàng hoá, điều tiết chi phí thu nhập

và các nghiệp vụ tài chính.

-Quản lí các khoản vốn góp của mình trong công ty khác như một thể thống nhất và chịu trách nhiệm về vịec ra quyết định và lập kế hoạch chiến lược điều phối các hoạt động và tài chính của cả nhóm công ty.

-Lập kế hoạch, chỉ đạo, kiểm soát các luồng lưu chuyển vốn trong danh mục đầu tư Holding company có thể thực hiện cả hoạt động tài trợ đầu tư cho các công ty con và cung cấp dịch vụ tài chính nội bộ cho các công ty này.

-Cung cấp cho các công ty con các dịch vụ như kiểm toán nội bộ, quan hệ đối ngoại, phát triển thị trường, lập kế hoạch, nghiên cứu và phát triển (R&D)

3.6 Hình thức công ty cổ phần

Công ty cổ phần (công ty cổ phần trách nhiệm hữu hạn)là doanh nghiệp trong đó vốn điều lệ được chia thành nhiều phần bằng nhau gọi là cổ phần các cổ đông chỉ chịu trách nhiệm về nợ và các nghĩa vụ tài sản khác của doanh nghiệp trong phạm vi vốn đã góp vào doanh nghiệp cổ đông có thể là tổ chức cá nhân với

số lượng tối đa không hạn chế, nhưng phải đáp ứng yêu cầu về số cổ đông tối thiểu.

Đặc trưng của công ty cổ phần là nó có quyền phát hành chứng khoán ra công chúng và các cổ đông có quyền tự do chuyển nhượng cổ phần của mình cho người khác

Cơ cấu tổ chức, công ty cổ phần phải có đại hội cổ đông, hội đồng quản trị

và giám đốc Thông thường ở nhiều nước trên thế giới, cổ đông hoặc nhóm cổ đông sở hữu trên 10% số cổ phiếu thường có quyền tham gia gimá sát quản lý hoạt dộng của công ty cổ phần Đại hôi cổ đông gồm tất cả cổ đông có quyền biểu quyết

là co quan quyết định cao nhất của công ty cổ phần

Ở một số nước khác, công ty cổ phần hữu hạn có vốn đầu nước ngoài được thành lập theo cách: thành lập mới, cổ phần hoá doanh nghiệp FDI (doanh nghiệp liên doanh và doanh nghiệp 100% vốn nước ngoài) đang hoạt động, mua lại cổ phần của doanh nghiệp trong nước cổ phần hoá.

3.7 Hình thức chi nhánh công ty nước ngoài

Hình thức này được phân biệt với hình thức công ty con 100% vốn nước ngoài ở chỗ chi nhánh không được coi là một pháp nhân độc lập trong khi công ty con thường là một pháp nhân độc lập Trách nhiệm của công ty con thường giới hạn trong phạm vi tài sản ở nước sở tại, trong khi trách nhiẹm của chi nhánh theo quy định của một số nước, không chỉ giới hạn trong phạm vi tài sản của chi nhánh,

mà còn được mở rộng đến cả phần tài sản của công ty mẹ ở nước ngoài.

Chi nhánh được phép khấu trừ các khoản lỗ ở nước sở tại và các khoản chi phí thành lập ban đầu vào các khoản thu nhập của công ty mẹ tại nước ngoài Ngoài ra chi nhánh còn được khấu trừ một phần các chi phí qunả lý của công ty mẹ

ở nước ngoài vào phàn thu nhập chịu thuế ở nước sở tại

Việc thành lập chi nhánh thường đơn giản hơn so với việc thành lập công ty con Do không thành lập 1 pháp nhân độc lập, việc thành lập chi nhánh không phải tuân thủ theo các quy định về thành lập công ty, thường chỉ thông qua việc đăng kí tại các cơ quan có thẩm quyền của nước chủ nhà

3.8 Hình thức công ty hợp danh

Công ty hợp danh là doanh nghiệp phải có ít nhất hai thành viên hợp danh, ngoài các thành viên hợp danh có thể có thành viên góp vốn Thành viên hợp danh phải là cá nhân có trình độ chuyên môn, có uy tín nghề nghiệp và phải chịu trách nhiệm bằng toàn bộ tài sản của mình về nghĩa vụ của công ty; thành viên góp vốn chỉ chịu trách nhiệm về các khoản nợ của công ty trong phạm vi số vốn đã góp vào công ty Công ty hợp danh không được phát hành bất kì loại chứng khoán nào Các thành viên hợp danh có quyền ngang nhau khi quyết định các vấn đề quản lsy công

ty, còn thành viên góp vốn có quyền được chia lợi nhuận theo tỷ lệ quy định tại điều lệ công ty nhưng không được tham gia quản lý công ty và hoạt động kinh doanh nhân danh công ty.

Khác với doanh nghiệp liên doanh và doanh nghiệp 100% vốn nước ngoài hình thức đầu tư này mang đặc trưng của công ty đối nhân tiền về thân nhân trách nhiệm vô hạn, cơ cấu tổ chức gọn nhẹ Hình thức đầu tư này trước hết rất phù hợp với các doanh nghiệp nhỏ, nhưng vì có những ưu điểm rõ rêt nên cũng được các doanh nghiệp lớn quan tâm.

Việc cho ra đời hình thức công ty hợp danh ỏ các nước nhăm tao thêm cơ hội cho nhà đầu tư lựa chọn hình thức đầu tư cho phù hợp với yều cầu, lợi ích của

họ Thực tế cho thấy một số loại hình dịch vụ như tư vấn pháp luật, khám chữa bệnh, thiết kế kiến trúc đã và đang phát triển nhanh chóng Đó là những dịch vụ

mà người tiêu dùng không thể kiểm tra được chất lượng cung ứng trước khi sử dụng, nhưng lại có ảnh hưởng đến sức khởe tính mạng và tài sản của người tiêu dùng khi sử dụng Việc thành lập công ty hợp danh là hình thức thức đầu tư phù hợp trong việc phát triển và cung cấp các dịch vụ nêu trên Trong đó những người

có vốn đóng vai trò là thành viên góp vốn và chịu trách nhiệm hữu hạn còn các nhà chuyên môn là thàn viên hợp danh tổ chức điều hành, cung ứng dịch vụ và chịu trách nhiệm vô hạn bằng toàn bộ tài sản của họ.

3.9 Hình thức đầu tư mua lại và sáp nhập (M&A)

Phần lớn các vụ M&A được thực hiện giữa các TNC lớn và tập trung vào các lĩnh vự công nghiệp ô tô, dược phẩm, viễn thông và tài chính ở các nước phát triển.

Mục đích chủ yếu :

-Khai thác lợi thế của thị trươg mới mà hoạt động thương mại quốc tế hay đầu tư mới theo kênh truyền thống không mang lại hiệu quả mong đợi Hoạt động M&A tạo cho các công ty cơ hội mở rộng nhanh chóng hoạt động ra thị trường nước ngoài.

-Bằng con đường M&A, các TNC có thể sáp nhập các ty của mình với nhau hình thnàh một công ty khổng lồ hoạt độg trong nhiều lĩnh vự hay các công ty khác nhau cùng hoạt động trông một lĩnh vực có thể sáp nhập lại nhằm tăng khả năng cạnh tranh toàn cầu của tập đoàn

-Các công ty vì mục đích quốc tế hoá sản phẩm muốn lấp chỗ trống trong

hệ thống phân phối của họ trên thị trường thế giới

-Thông qua cong đường M&A các ty có thể giảm chi phí từng lĩnh vực nghiên cứu và phát triển sản xuất, phân phối và lưu thông.

-M&A tao điều kiện thuận lợi cho việc tái cấu trúc các ngành công nghiệp

và cơ cấu ngành công nghiệp ở các quốc gia, do đó, hình thức này đóng vai trò quan trọng trong sự phát triển công nghiệp ở mọi quốc gia.

Hoạt động phân làm 3 loại:

-M&A theo chiều ngang xảy ra khi 2 công ty hoạt động trong cùng 1 lĩnh vực sản xuất kinh doanh muốn hình thành 1 công ty lớn hơn để tăng khả năng cạnh tranh, mở rộng thị trường của cùng 1 loại mặt mà trc đó 2 công ty cùng sản xuất.

-M&A theo chiều dọc diễn ra khi 2 công ty hoạt động ở 2 lĩnh vự khác nhau nhưng cùng chịu sự chi phối của 1 công ty mẹ, loại hình M&A này thường xảy ra ở các công ty xuyên quốc gia

-M&A theo hướng đa dạng hoá hay kết hợp thường xảy ra khi các ty lớn tiến hành sáp nhập với nhau với mục tiêu tối thiểu hoá rủi ro và tránh thiệt hại khi 1 công ty tự thâm nhập thị trường.

So với đầu tư truyền thống, từ quan điểm của nước tiếp nhận đầu tư:

-Về bổ sung vốn đầu tư trong khi hình thức đầu tư truyền thống bổ ngày một lượng vốn FDI nhất định cho đầu tư phát triển thì hình thức M&A chủ yếu chuyển sở hữu từ các doanh nghiệp đang tồn tại ở nước chủ nhà cho các công ty nước ngoài Tuy nhiên, về dài hạn, hình thức này cũng thu hút mạnh được nguồn vốn từ bên ngoài cho nước chủ nhà nhờ mở rộng quy mô hoạt độn của doanh nghiệp.

-Về tạo việc làm, hình thức đầu tư truyền thống tạo ngay được việc làm cho nước chủ nhà, trong khi hình thức M&A không những không tạo được việc làm ngay mà còn có thể làm tang thêm tình trạng căng thẳng về việc làm (tăng thất nghiệp) cho nước chủ nhà Tuy nhiên về lâu dài, tình trạng này có thể được cải thiện khi các doanh nghiệp mở rông quy mô sản xuất.

-Về chuyển dịch cơ cấu ngành kinh tế, đầu tư truền thống tác động trực tiếp dến thay dổi cơ cấu knh tế thông qua việc xây dựng các doanh nghiệp mới trong khi đó M&A không có tác động trong giai đoạn ngắn hạn

-Về cạnh tranh và an ninh quốc gia, trong khi đầu tư truyền thống thúc đẩy cạnh tranh thì M&A không tác động đáng kể đến tình trạng cạnh tranh về mặt ngắn hạn nhưng về dài hạn có thể làm tăng canh tranh độc quyền Mặt khác, M&A có thể ảnh hưởng đến an ninh của nước chủ nhà nhiều hơn hình thức đư truyền thống vởi vì tài sản của nước chủ nhà được chuyển cho người nước ngoài.

4 L‎ý do chọn‎ phân tích chính sáchợi ích của thu hút FDI

4.1 Bổ sung cho nguồn vốn trong nước

Trong các lý luận về tăng trưởng kinh tế, nhân tố vốn luôn được đề cập Khi một nền kinh tế muốn tăng trưởng nhanh hơn, nó cần nhiều vốn hơn nữa Nếu

vốn trong nước không đủ, nền kinh tế này sẽ muốn có cả vốn từ nước ngoài, trong

đó có vốn FDI.

4.2 Tiếp thu công nghệ và bí quyết quản lý

Trong một số trường hợp, vốn cho tăng trưởng dù thiếu vẫn có thể huy động được phần nào bằng "chính sách thắt lưng buộc bụng" Tuy nhiên, công nghệ

và bí quyết quản lý thì không thể có được bằng chính sách đó Thu hút FDI từ các công ty đa quốc gia sẽ giúp một nước có cơ hội tiếp thu công nghệ và bí quyết quản lý kinh doanh mà các công ty này đã tích lũy và phát triển qua nhiều năm và bằng những khoản chi phí lớn Tuy nhiên, việc phổ biến các công nghệ và bí quyết quản lý đó ra cả nước thu hút đầu tư còn phụ thuộc rất nhiều vào năng lực tiếp thu của đất nước.

4.3 Tham gia mạng lưới sản xuất toàn cầu

Khi thu hút FDI từ các công ty đa quốc gia, không chỉ xí nghiệp có vốn đầu

tư của công ty đa quốc gia, mà ngay cả các xí nghiệp khác trong nước có quan hệ làm ăn với xí nghiệp đó cũng sẽ tham gia quá trình phân công lao động khu vực Chính vì vậy, nước thu hút đầu tư sẽ có cơ hội tham gia mạng lưới sản xuất toàn cầu thuận lợi cho đẩy mạnh xuất khẩu.

4.4 Tăng số lượng việc làm và đào tạo nhân công

Vì một trong những mục đích của FDI là khai thác các điều kiện để đạt được chi phí sản xuất thấp, nên xí nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài sẽ thuê mướn nhiều lao động địa phương Thu nhập của một bộ phận dân cư địa phương được cải thiện sẽ đóng góp tích cực vào tăng trưởng kinh tế của địa phương Trong quá trình thuê mướn đó, đào tạo các kỹ năng nghề nghiệp, mà trong nhiều trường hợp là mới

mẻ và tiến bộ ở các nước đang phát triển thu hút FDI, sẽ được xí nghiệp cung cấp Điều này tạo ra một đội ngũ lao động có kỹ năng cho nước thu hút FDI Không chỉ

có lao động thông thường, mà cả các nhà chuyên môn địa phương cũng có cơ hội làm việc và được bồi dưỡng nghiệp vụ ở các xí nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài.

4.5 Nguồn thu ngân sách lớn

Đối với nhiều nước đang phát triển, hoặc đối với nhiều địa phương, thuế do các xí nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài nộp là nguồn thu ngân sách quan trọng Chẳng hạn, ở Hải Dương riêng thu thuế từ công ty lắp ráp ô tô Ford chiếm 50 phần trăm số thu nội địa trên địa bàn tỉnh năm 2006.

5.Kinh nghiệm của một số nước về chính sách thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài

Nguồn vốn nước ngoài đầu tư trực tiếp ( FDI) có vai trò then chốt để thực hiện công nghiệp hóa, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế của mọi quốc gia, đặc biệt là các quốc gia có nền kinh tế đang phát triển như Việt Nam Theo nhiều cuộc khảo sát, các quốc gia Trung Quốc, Nhật Bản, Ấn Độ, Singapo, Hàn Quốc, Thái Lan là các quốc gia liên tục đứng vị trí cao trong bảng xếp hạng những quốc gia thu hút vốn FDI đứng đầu khu vực Châu Á Điều gì làm cho những nước này liên tục hấp dẫn các nhà đầu tư nước ngoài đến vậy?

Cải thiện môi trường pháp lý cho hoạt động đầu tư: Môi trường pháp lý

có vai trò quan trọng trong việc thu hút các nhà đầu tư nước ngoài Thể chế chính trị ổn định, hệ thống pháp luật đồng bộ, thủ tục đầu tư đơn giản và nhiều chính sách khuyến khích, đảm bảo quyền lợi cho các nhà đầu tư là những bí quyết của các nước châu Á thành công nhất.

Đơn giản hóa thủ tục, quy trình đầu tư: Thủ tục đầu tư ở các nước này

đều là thủ tục một cửa đơn giản, với những hướng dẫn cụ thể tạo thuận lợi cho các nhà đầu tư Ở Thái Lan có Luật xúc tiến thương mại quy định rõ ràng cơ quan nào, ngành nào có nhiệm vụ gì trong việc xúc tiến đầu tư Trung Quốc thực hiện phân cấp, phân quyền, nâng cao quyền hạn nhiều hơn cho các tỉnh, thành phố, khu tự trị trong quản lý nhà nước đối với doanh nghiệp FDI Nhà nước cho phép mỗi tỉnh, thành phố, khu tự trị có những đặc quyền trong quản lý, phê chuẩn dự án đầu tư

Công khai các kế hoạch phát triển kinh tế: Thái Lan thực hiện tốt công tác

quy hoạch và công khai các kế hoạch phát triển đất nước từng giai đoạn, ngắn và

trung hạn Trung Quốc cũng công bố rộng rãi và tập trung hướng dẫn đầu tư nước ngoài vào các ngành được khuyến khích phát triển.

Hệ thống pháp luật đồng bộ, đảm bảo quyền lợi cho nhà đầu tư: Hàn

Quốc chú trọng xây dựng hệ thống luật đồng bộ, đảm bảo cho nhà đầu tư nước ngoài được hưởng mức lợi nhuận thỏa đáng Trung Quốc thể hiện sự quan tâm đến những quyền lợi của nhà đầu tư nước ngoài bằng cách thường xuyên bổ sung, sửa đổi Luật đầu tư nước ngoài, đảm bảo tính thực thi nghiêm túc Những hoạt động thanh tra trái phép, thu lệ phí hay áp đặt thuế sai quy định đối với các doanh nghiệp nước ngoài bị xử lý nghiêm khắc.Nhiều quy định được xóa bỏ để phù hợp với pháp luật kinh doanh quốc tế như tỷ lệ nội địa hóa, cân đối ngoại tệ Phạm vi ngành nghề được phép đầu tư được mở rộng, từ 186 lên đến 262 khoản mục được đầu tư.

Giảm thuế, ưu đãi tài chính tiền tệ: Thu nhiều nhất lợi nhuận từ dự án

luôn là mục đích hàng đầu của các nhà đầu tư nước ngoài Vì vậy, nhiều nước châu

Á đã có những chính sách tài chính hấp dẫn cho các nhà đầu tư như giảm thuế, ưu đãi tiền tệ, cho vay ngoại tệ nhằm thu hút nhiều nhất nguồn vốn FDI vào các nước này.

Cắt giảm thuế: Hầu hết các nước châu Á đều đưa ra những chính sách cắt

giảm thuế hấp dẫn đối với các dự án đầu tư nước ngoài Hàn Quốc miễn giảm thuế

7 năm với doanh nghiệp FDI có vốn trên 50 triệu USD Thái Lan miễn thuế thu nhập doanh nghiệp từ 3 đến 8 năm, miễn thuế nhập khẩu 90% đối với nguyên liệu, 50% đối với máy móc mà Thái Lan chưa sản xuất được Ở Trung Quốc, các dự án đầu tư vào đặc khu kinh tế, khu công nghệ cao sẽ được ưu đãi về thuế, các dự án đầu tư vào các vùng kinh tế khó khăn như miền Tây, miền Trung - sẽ được thuê đất miễn phí, miễn thuê thu nhập trong vòng 10 năm Indonesia miễn thuế nhập khẩu, thuế doanh thu đối với hàng nhập khẩu dùng cho mục đích đầu tư

Cho phép nhà đầu tư hoạt động trên thị trường tài chính: Hàn quốc cho

phép nhà đầu tư nước ngoài tham gia các hoạt động của thị trường chứng khoán, thị trường bất động sản, sát nhập và mua lại các công ty trong nước, giao dịch

ngoại hối Trung Quốc mở rộng các quy định về ngoại hối, vay ngoại tệ: Doanh nghiệp FDI được cấp giấy chứng nhận quản lý ngoại hối, mở tài khoản ngoại tệ, vay vốn từ các ngân hàng Trung quốc nếu được bảo lãnh bởi các cổ động nước ngoài Ngoài ra, nước này còn cho phép nhà đầu tư nước ngoài được mua cổ phần của doanh nghiệp nhà nước như các ngân hàng (ngoại trừ các doanh nghiệp đặc biệt quan trọng đến kinh tế và an ninh quốc gia).

Các chính sách ưu đãi về dịch vụ: Thái Lan giảm giá thuê nhà đất, văn

phòng, cước viễn thông, vận tải Giá dịch vụ ở Thái Lan thuộc loại hấp dẫn nhất với việc thu hút FDI Sigapo lại tạo điều kiện thuận lợi cho người thân của các nhà đầu tư nhập cư và ổn định cuộc sống tại nước này.

Xây dựng cơ sở hạ tầng: Cơ sở hạ tầng hiện đại, thuận tiện cho việc buôn

bán và giao lưu quốc tế luôn là yếu tố quan trọng hấp dẫn các nhà đầu tư Các nước Châu Á như Thái Lan , Trung Quốc, Hàn Quốc đã thấy được tiềm năng thu hút nguồn vốn FDI từ yếu tố này Chính vì vậy, họ đã tập trung xây dựng cơ sở hạ tầng: nhà xưởng, đường giao thông, viễn thông, dịch vụ nhằm tạo môi trường hấp dẫn và dễ dàng cho các nhà đầu tư khi hoạt động trên đất nước mình.

Thái Lan chú trọng đầu tư cơ sở hạ tầng: hệ thống đường bộ, đường sắt, hệ thống sân bay, bến cảng, khu công nghiệp, kho bãi hiện đại, thuận lợi cho phát triển kinh tế và du lịch Nước này cũng xây dựng thành công hệ thống viễn thông, bưu điện, mạng internet thông suốt cả nước phục vụ cho hoạt động kinh doanh quốc tế.

Trung Quốc chú trọng xây dựng nhiều đặc khu kinh tế và các thành phố duyên hải Tại các đặc khu này, Trung Quốc tập trung xây dựng cơ sở hạ tầng, phát triển đô thị, nhà ở, trường học, bệnh viện, trung tâm công cộng Nhà nước cho phép điạ phương tự khai thác mọi khả năng để có vốn đầu tư cơ sở hạ tầng, để khuyến khích nhà đầu tư nước ngoài tham gia vào quá trình tái cơ cấu, đổi mới doanh nghiệp nhà nước

Phát triển nguồn nhân lực có trình độ cao: Một trong những tiêu chí để

các nhà đầu tư nước ngoài quan tâm là thị trường lao động ở nước sở tại Thị trường lao động của Châu Á đặc biệt hấp dẫn bởi tỷ lệ lao động trẻ, giá thấp Tuy nhiên, phát triển nguồn lao động có trình độ cao mới chính là bí quyết thu hút đầu

tư của các nước châu Á thành công nhất.

Coi trọng đầu tư cho giáo dục: Hàn Quốc thực hiện hoạt động dự báo nhu

cầu sử dụng nguồn lao động nhằm chủ động trong công tác đào tạo lao động, đáp ứng nhu cầu lao động cho thị trường Nước này đã trang bị miễn phí máy tính cho mỗi lớp học, miễn phí dạy tin học cho mọi đối tượng Thái Lan có tới 21% sinh viên tốt nghiệp đại học các ngành toán, máy tính Ấn Độ và Trung Quốc đặc biệt chú trọng giáo dục đại học, số người tốt nghiệp đại học ở hai nước này chỉ sau Mỹ Đặc biệt, Ấn Độ còn được coi là cái nôi của nguồn nhân lực có trình độ cao trong lĩnh vực công nghệ thông tin.

Chính sách thu hút nhân tài: Không chỉ phát triển nguồn nhân lực trong

nước, Singapo, quốc gia có dân số ít ỏi còn thực hiện nhiều chính sách thu hút nhân tài từ bên ngoài Quốc đảo nhỏ bé này được coi là nơi có chính sách thu hút nhân tài bài bản nhất thế giới Các chính sách đột phá như cho phép người nước ngoài tham gia vào bộ máy nhà nước, nhập cư dễ dàng, đãi ngộ xứng đáng theo trình độ khiến nước này có được một đội ngũ lao động cao cấp hàng đầu thế giới, trở thành địa điểm hấp dẫn cho các nhà đầu tư nước ngoài, đặc biệt là các ngành nghề đòi hỏi nhiều trí tuệ, chất xám.

III Thực trạng của chính sách

Kể từ khi Luật Đầu tư nước ngoài năm 1987 có hiệu lực, Việt Nam đã đạt được kết quả khả quan trong thu hút luồng vốn FDI Tính đến 31/12/2004, Việt Nam đã thu hút được 6.164 dự án với tổng vốn đăng ký và tăng thêm đạt khoảng 59,8 tỷ USD Đáng chú ý, tổng số vốn thực hiện tính đến hết năm 2004 chiếm gần 50.1% tổng vốn FDI đã đăng ký và tăng thêm Tuy nhiên, luồng vốn đầu tư FDI hàng năm vào Việt Nam diễn biến thất thường, không ổn định.

Có thể phân chia quá trình thu hút vốn FDI vào Việt Nam trong 15 năm qua thành ba giai đoạn chủ yếu sau:

Từ 1988 đến 1996: Trong giai đoạn này, vốn FDI đổ vào Việt Nam liên tục tăng với tốc độ nhanh cả về số dự án, số vốn đăng ký mới tăng và đạt mức đỉnh điểm gần 8,9 tỷ USD vào năm 1996 Kết quả này phần nào là do kỳ vọng của các nhà đầu tư nước ngoài đối với một nền kinh tế mới mở cửa, có quy mô dân số khá lớn với trên 70 triệu người và thị trường tiêu thụ đầy tiềm năng Đặc điểm của giai đoạn này là vốn thực tế giải ngân tăng về tuyệt đối và tương đối, nhưng tỷ lệ vốn giải ngân thấp, một phần do đây là giai đoạn đầu, một phần do tốc độ tăng vốn đăng ký cao hơn.

Từ 1997 đến 1999: Đặc trưng bởi sự giảm sút mạnh của dòng vốn FDI đổ vào Việt Nam, chủ yếu do tác động của cuộc khủng hoảng tài chính Châu Á và do môi trường đầu tư ở Việt Nam trở nên kém hấp dẫn hơn so với các nước trong khu vực, nhất là Trung Quốc Một nguyên nhân có thể là do Luật Đầu tư Nước ngoài sửa đổi năm 1996 đã giảm đi một số ưu đãi đối với nhà đầu tư nước ngoài Vốn FDI đăng ký mới giảm trung bình tới 24%/năm, trong khi vốn giải ngân giảm với tốc độ chậm hơn, trung bình khoảng 14%, góp phần thay đổi sự tương quan giữa vốn giải ngân và vốn đăng ký Từ năm 1999 trở đi, vốn giải ngân luôn vượt vốn đăng ký mới.

Từ 2000 đến 2003: Vốn giải ngân có xu hướng tăng, nhưng với tốc độ

chậm, trong khi vốn và số dự án đăng ký mới biến động thất thường Năm 2002 được ghi nhận là năm có số vốn đăng ký thấp nhất, nhưng số dự án cao nhất hay quy mô vốn/dự án là thấp nhất.

Từ năm 2004 đến giữa năm 2005: tổng vốn đăng ký tăng trên 30% so với năm 2003 (của riêng phía nước ngoài tăng 28,4%), tổng vốn thực hiện tuy nhiên chỉ tăng 7,6% Tốc độ tăng nhanh vốn FDI năm 2004 và 6 tháng đầu năm 2005 một phần là do kết quả của cải thiện môi trường đầu tư bằng việc sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật Đầu tư nước ngoài Ngoài ra, Chính phủ cho phép đầu tư gián tiếp vào 35 ngành, đồng thời mở cửa hơn một số ngành do Nhà nước độc quyền nắm giữ trước đây như điện lực, bảo hiểm, ngân hàng, viễn thông cho đầu tư nước ngoài và cho phép chuyển đổi doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài sang công ty cổ phần Năm 2004, Việt Nam đã chú trọng hơn tới công tác xúc tiến đầu

tư ở trong và ngoài nước.

Từ sau khủng hoảng tài chính tiền tệ Châu Á các nước trong khu vực đã cải thiện mạnh mẽ môi trường đầu tư để thu hút vốn FDI Cũng từ mốc này, chính sách về FDI của Việt Nam cũng có nhiều thay đổi Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư nước ngoài cho rằng, mặc dù thay đổi nhưng các quy định luật pháp của Việt Nam vẫn thiếu minh bạch, thiếu nhất quán, hiệu lực thực thi pháp luật thấp Những yếu

tố này làm tăng chi phí đầu tư và kinh doanh và làm cho môi trường đầu tư ở Việt Nam trở nên kém hấp dẫn hơn so với trước và so với một số nước trong khu vực, nhất là so với Trung Quốc.

Chính sách thu hút vốn FDI tại Việt Nam đã được thực hiện ngay từ khi Việt Nam tiến hành cải cách kinh tế và được thể chế hóa thông qua ban hành Luật Đầu tư Nước ngoài năm 1987 Cho đến nay, Luật Đầu tư Nước ngoài đã được sửa đổi và hoàn thiện 4 lần vào các năm 1990, 1992, 1996 và gần đây nhất là năm 2000 Biểu 1 khái quát lại những thay đổi quan trọng trong chính sách thu hút FDI qua các kỳ sửa đổi Luật Đầu tư Nước ngoài tại Việt Nam Xu hướng chung của thay đổi chính sách Việt Nam là ngày càng nới rộng quyền, tạo

điều kiện thuận lợi hơn cho các nhà đầu tư nước ngoài và thu hẹp sự khác biệt về chính sách đầu tư giữa đầu tư nước ngoài và đầu tư trong nước Những thay đổi này thể hiện nỗ lực của Chính phủ trong cải thiện, tạo môi trường đầu tư chung theo xu hướng hội nhập của Việt Nam.

Bên cạnh diễn biến về thu hút vốn FDI và thực tiễn hoạt động của khu vực

có vốn FDI, những thay đổi trong chính sách thu hút FDI của Việt Nam trong những năm qua còn xuất phát từ ba yếu tố khác, đó là: (1) sự thay đổi về nhận thức và quan điểm của Đảng và Nhà nước đối với khu vực có vốn FDI; (2) chính sách thu hút FDI của các nước trong khu vực và trên thế giới, tạo nên áp lực cạnh tranh đối với dòng vốn đầu tư FDI vào Việt Nam và; (3) những cam kết quốc tế của Việt Nam về đầu tư nước ngoài Phân tích dưới đây sẽ đề cập tới từng yếu tố

đó, đồng thời nêu lên những thách thức đối với việc tiếp tục hoàn thiện chính sách và luật pháp về FDI tại Việt Nam trong những năm tới.

IV Phân tích chính sách

1 L‎ý do chọn‎ phân tích chính sáchựa chọn chỉ tiêu đánh giá

Tiểu luận đánh giá hiệu quả của chính sách t h u h ú t v ố n đầu tư t r ự c

t i ế p nước ngoài trên hai phương diện:

- Thứ nhất, đánh giá chính sách thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài vào

Việt Nam từ hai góc độ, thu hút FDI và kết quả thực hiện vốn Đây được coi là

hiệu quả trung gian của điều chỉnh chính sách.

- Thứ hai: đánh giá so sánh đóng góp của khu vực có vốn đầu tư trực tiếp

nước ngoài vào kết quả phát triển kinh tế xã hội Việt Nam Đây được coi là hiệu

quả cuối cùng của điều chỉnh chính sách.

Hiệu quả của điều chỉnh chính sách ở đây sẽ được đánh giá dựa vào những thay đổi quan sát được về đầu tư trực tiếp nước ngoài theo hai phương diện nêu trên Nếu thay đổi là tích cực có nghĩa là điều chỉnh chính sách đạt được hiệu quả mong muốn Ngược lại, thay đổi được cho là tiêu cực có nghĩa là điều chỉnh không đạt hiệu quả mong đợi

Sơ đồ 1 nhấn mạnh lại những yếu tố có thể ảnh hưởng đến thu hút FDI

và kết quả thực hiện nguồn vốn này Rõ ràng, những thay đổi liên quan đến FDI không chỉ do tác động của điều chỉnh chính sách đầu tư Sơ đồ 1 cũng trình bày cụ thể những tiêu chí đánh giá hiệu quả trung gian và hiệu quả cuối cùng của điều chỉnh chính sách.

Nhóm tiêu chí đánh giá hiệu quả điều chỉnh chính sách đầu tư nước ngoài đến thu hút FDI và kết quả thực hiện vốn (Hiệu quả trung gian)

Nhóm này bao gồm các tiêu chí sau đây:

(1) Số lượng vốn thu hút, thực hiện, đo bằng tổng số vốn đăng ký và tổng vốn thực hiện Ngoài ra, thay đổi qui mô vốn trên một dự án có thể là phản ứng của điều chỉnh chính sách, nên cũng cần xem xét.

(2) Cơ cấu FDI đăng ký, thực hiện theo hình thức đầu tư

(3) Cơ cấu FDI đăng ký, thực hiện chia theo ngành kinh tế

(4) Cơ cấu FDI đăng ký, thực hiện chia theo vùng kinh tế.

(5) Trình độ công nghệ của các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài.

Nhóm tiêu chí đánh giá hiệu quả điều chỉnh chính sách đầu tư nước ngoài đến phát triển kinh tế xã hội ở tầm tổng thể (hiệu quả cuối cùng)

Nhóm tiêu chí đánh giá tác động kinh tế, bao gồm:

(1) Đóng góp của FDI vào tăng trưởng kinh tế.

(2) Đóng góp của FDI trong tổng đầu tư xã hội.

(3) Vai trò của FDI trong cân đối cán cân thanh toán quốc tế.

Ngoài ba tiêu chính, tùy vào trường hợp có thể sử dụng một số tiêu chí khác như thu ngân sách Nhà nước, chuyển dịch cơ cấu kinh tế v.v

Nhóm tiêu chí đánh giá tác động xã hội và môi trường của điều chỉnh chính sách: (1) Hiệu quả tạo việc làm trong khu vực có vốn nước ngoài;

(2) Hiệu quả thu nhập của lao động trong khu vực có vốn nước ngoài;

(3) Tác động môi trường của điều chỉnh đến khu vực có vốn đầu tư nước ngoài.

Nhóm tiêu chí đánh giá tác động lan tỏa của FDI:

(1) Chuyển giao công nghệ giữa FIEs và doanh nghiệp trong nước.

(2) Liên kết giữa FIEs và các doanh nghiệp trong nướct

(3) Nâng cao kỹ năng cho người lao động.

Sơ đồ 1: Khung đánh giá hiệu quả của điều chỉnh chính sách đầu tư trực tiếp nước

ngoài và tiêu chí đánh giá

Điều kiện toàn cầu, khu

vực thay đổi

Thay đổi chiến lược của

công ty mẹ ở nước ngoài

H iệu quả trung gian

1 Thu hút FDI

2 Kết quả thực hiện FDI

Điều kiện trongnước:

- Tiến trình hộinhập;

- Nhận thức, mụctiêu đối với FDI trong mỗi giai đoạn;

- Chính sách công nghiệp/ngành;

- Môi trường đầu

tư và kinh doanh

1 Tác động kinh tế

2 Tác động xã hội, môitrường

(3) Nâng cao kỹ năng người lao

2 Đánh giá hiệu quả trung gian của điều chỉnh chính

- Giai đoạn bùng nổ thứ nhất từ 1992 đến 1996, đạt đỉnh vào năm 1996;

- Giai đoạn suy giảm từ 1997-1999, đạt đáy trong năm 1999, dòng vốn FDI hồiphục nhẹ từ năm 2000-2004 và tăng nhanh hơn từ 2005

- Chu kỳ bùng nổ gần đây nhất bắt đầu từ năm 2006 và tiếp tục trong hai năm

2007 -2008

Nhìn chung, sau mỗi lần điều chỉnh chính sách, lượng FDI đăng ký đều tăng vớimức tăng khác nhau, ngoại trừ ba năm 1997-1999 So với năm 1989, lượng FDI đăng

ký sau điều chỉnh lần thứ nhất vào năm 1990 tăng gần 1,4 lần; năm 1992 so với năm

1991 tăng 1,7 lần; năm 1996 so với năm 1995 tăng 1,46 lần Mặc dù chính sách ĐTNNđược điều chỉnh trong năm 1996, nhưng lượng FDI đăng ký từ 1997-1999 vẫn sụt giảm.Một nguyên nhân là do tác động tiêu cực của khủng hoảng tài chính Châu Á, nhưng cóthể là do chính sách sửa đổi không đủ sức hấp dẫn các nhà đầu tư và những hạn chếkhác của nội tại nền kinh tế

Từ năm 2000, dòng vốn FDI dần hồi phục, nhưng so với 1999 chỉ tăng 1,1 lần.Năm 2005, kết quả đã khả quan hơn với mức tăng gấp 1,5 lần so với năm 2004 Sau khiLuật đầu tư năm 2005 có hiệu lực, lượng FDI đăng ký năm 2006 tăng 1,76 lần (đạt 12

tỷ USD) và năm 2007 tăng 1,78 lần (đạt 21,3 tỷ USD) so với năm 2006 Riêng năm

2008, số vốn đăng ký và bổ sung đạt 64 tỷ USD (3,7 tỷ USD vốn tăng thêm), bằng64,26% tổng vốn đăng ký của 20 năm trước đó và đẩy lượng vốn cam kết hàng năm từ4,97 tỷ trung bình từ 1988-2007 lên mức 14,87 tỷ cho 21 năm, 1988-2008

Thay đổi về lượng vốn FDI đăng ký cho thấy diễn biến thu hút FDI rõ ràngkhông chỉ là kết quả của điều chỉnh chính sách đầu tư nước ngoài Từ Sơ đồ 1 và nếunhìn nhận một cách tổng thể thì yếu tố tác động mạnh, làm tăng dòng vốn FDI có lẽ làtiến trình hội nhập kinh tế của Việt Nam, cụ thể vào các năm 1995 khi Việt Nam gianhập ASEAN và năm 2006 khi Việt Nam gia nhập WTO Hai sự kiện liên quan đến hộinhập kinh tế khác cũng có tác động đáng kể đến tâm lý của các nhà đầu tư, qua đó ảnhhưởng tích cực tới kết quả thu hút FDI chính là việc Hoa Kỳ dỡ bỏ cấm vận kinh tế đốivới Việt Nam vào cuối năm 1994 và việc ký kết Hiệp định thương mại Việt-Mỹ (BTA)vào cuối năm 2001

Hình 1: Hiệu quả điều chỉnh chính sách thông qua vốn đăng ký, giải ngân FDI và

số dự án giai đoạn 1988-2008

1000 800 600 400 200 0

Nguồn: Tổng cục thống kê.

Một điểm đáng lưu ý là hầu như các mốc điều chỉnh chính sách ĐTNN của ViệtNam đều được thực hiện ngay trước hoặc ngay sau những sự kiện cam kết về hội nhậpkinh tế quốc tế Rõ nhất là sửa đổi, bổ sung Luật ĐTNN trong năm 1996, sau sự kiệngia nhập ASEAN, tiếp đến vào năm 2000 trước khi ký Hiệp định BTA và ban hànhLuật đầu tư chung trong năm 2005 trước khi gia nhập WTO Nội dung của Luật đầu tưnăm 2005 đã tương đối hài hòa với các nguyên tắc, thông lệ của WTO, nên tạo hiệu ứng

“kép” (điều chỉnh Luật cộng với gia nhập WTO) đối với thu hút FDI từ năm 2006

2.1.2 Thay đổi về lượng FDI thực hiện

Trong ba năm (1988-1990) triển khai các dự án đầu tiên, giải ngân FDI khôngđáng kể Từ năm 1991, vốn giải ngân tăng dần và tổng số vốn thực hiện đạt gần 56,95

tỷ USD từ 1991-2008 Tỷ lệ vốn thực hiện hàng năm đạt trung bình53,28%

Về số tuyệt đối, lượng FDI thực hiện biến đổi theo chu kỳ (Hình 1):

- Giai đoạn giải ngân tăng dần từ 1991-1997, đạt đỉnh vào năm 1997 với mức vốnthực hiện khoảng 3,115 tỷ USD, tức trễ 1 năm so với mức đỉnh thu hút FDI vàonăm 1996.

- Giai đoạn giải ngân sụt giảm và ở mức thấp khá dài, tới 7 năm, từ 1998 -2004.Trong đó mức đáy được ghi nhận trong năm 1999 với lượng vốn giải ngân khoảng 2,33 tỷ USD

- Giai đoạn lượng vốn giải ngân cao hơn bắt đầu từ 2005, đạt 3,3 tỷ USD Vốngiải ngân tiếp tục tăng trong năm 2006, đạt 4,1 tỷ USD và năm 2007 đạt 8,03 tỷUSD Cùng với vốn đăng ký tăng đột biến, lượng vốn giải ngân trong năm 2008ước đạt 11,5 tỷ USD, cao nhất trong cả giai đoạn 21 năm

Tỷ lệ vốn thực hiện thay đổi rõ rệt theo ba giai đoạn Giai đoạn bùng nổ thu hútFDI từ 1991-1996, tỷ lệ giải ngân chỉ đạt 32,88% hàng năm Giai đoạn suy giảm và hồiphục nhẹ FDI từ 1997-2004, tỷ lệ vốn thực hiện rất cao, trung bình tới 73,54% Giaiđoạn bùng nổ FDI từ 2005-2007, tỷ lệ vốn thực hiện trung bình đạt 40,05% (Hình 2).Năm 2008, tỷ lệ giải ngân cao hơn năm 2007 1,43 lần, nhưng chỉ đạt gần 18% là do vốnđăng ký tăng đột biến

Lượng vốn giải ngân và tỷ lệ thực hiện cao trong giai đoạn lượng vốn chảy vàosuy giảm hoặc hồi phục chậm một phần là nhờ vào kết quả của điều chỉnh chính sách,nhưng chủ yếu vẫn do lượng FDI mới vào giảm mạnh Tỷ lệ giải ngân thấp trong haigiai đoạn bùng nổ FDI đã bộc lộ rõ khả năng hấp thụ nguồn vốn này còn rất hạn chế.Khả năng hấp thụ FDI bao gồm nhiều yếu tố khác như trình độ lao động, cơ sở hạ tầng(giao thông, điện, nước, thông tin liên lạc ), năng lực của bộ máy hành chính trongviệc thực thi pháp luật, giải quyết thủ tục hành chính, thủ tục liên quan đến hoạt độngđầu tư như đất đai, thuế, thủ tục hải quan Do vậy, muốn đẩy nhanh quá trình thực hiện

dự án đầu tư mà chỉ dựa vào sửa đổi, bổ sung chính sách là chưa đủ Điều này đòi hỏi

có cách tiếp cận tổng quát, đồng bộ hơn khi tiến hành sửa đổi, bổ sung chính sách nhằmtăng khả năng hấp thụ vốn trong giai đoạn tới đây

2.1.3 Qui mô vốn của dự án đăng ký và thực hiện

Qui mô vốn dự án đăng ký đã trải qua ba lần thay đổi Giai đoạn 11 năm đầu, từ1988-1998, vốn trung bình một dự án đăng ký xấp xỉ 13,1 USD, đạt đỉnh vào năm 1996với mức trung bình 27,3 triệu USD Các năm trước và sau khi điều chỉnh chính sáchđầu tư lần thứ ba (năm 1996) có qui mô vốn cao nhất Các năm tiếp theo, từ 1999-2005,vốn trung bình một dự án đăng ký chỉ có 5,88 triệu USD, tức là có qui mô siêu nhỏ Từnăm 2006, qui mô vốn dự án tăng dần và đến năm 2008, số vốn đăng ký/1 dự án tới51,49 USD, cao gấp 1,88 lần so với năm 1996

Qui mô vốn thực hiện/dự án cũng có diễn biến tương tự, mức trung bình tronggiai đoạn đầu là 5,6 triệu USD, trong giai đoạn hai là 4,46 triệu USD và trong hai năm2006-2008 đạt 6,39 triệu USD

Thay đổi qui mô dự án là một chỉ số nói lên phản ứng của các nhà đầu tư nướcngoài trước thay đổi về chính sách, môi trường đầu tư và kinh doanh của nước nhận đầu

tư, nhưng cũng là phản ứng của họ trước thay đổi về điều kiện quốc tế cũng như củabản thân công ty mẹ ở nước ngoài Qui mô dự án (đăng ký và thực hiện) cao trong giaiđoạn đầu có lẽ chủ yếu là kết quả của chính sách công nghiệp của Việt Nam hướng vàosản xuất thay thế nhập khẩu Qui mô vốn dự án giảm đi từ năm 1999 một phần là điềuchỉnh của nhà đầu tư sau cuộc khủng hoảng tài chính Châu Á, một phần là do thay đổi

về chính sách công nghiệp của Việt Nam chuyển sang khuyến khích sản xuất xuất khẩu

Hình 2: Qui mô vốn dự án đăng ký, dự án thực hiện và tỷ lệ vốn thực hiện

Tỷ lệ vốn thực hiện/vốn đăng

90.0 80.0 70.0 60.0 50.0 40.0 30.0 20.0 10.0 0.0

Nguồn: Tổng cục thống kê.

Luật đầu tư năm 2005 có hiệu lực và Việt Nam gia nhập WTO từ cuối năm 2006

là hai lý do chính làm tăng qui mô vốn dự án trong ba năm 2006-2008 Nói cách khác,thay đổi qui mô vốn dự án là kết quả của nhiều yếu tố, trong đó có tác động của điềuchỉnh chính sách đầu tư nước ngoài

2.2 Thay đổi về hình thức đầu tư

Một trong những tác động lớn nhất của điều chỉnh chính sách đầu tư nước ngoàicủa Việt Nam chính là thay đổi về hình thức đầu tư Luật đầu tư nước ngoài năm 1987chỉ cho phép ba hình thức đầu tư là liên doanh, thành lập xí nghiệp 100% vốn nướcngoài và hợp đồng hợp tác kinh doanh Sau 5 lần sửa đổi, các qui định về hình thức đầu

tư đã dần được mở rộng, trở nên linh hoạt hơn rất nhiều và các nhà đầu tư có thểchuyển đổi hình thức đầu tư Luật đầu tư năm 2005 đã mở rộng nhiều hình thức đầu tư,đặc biệt là cho phép nhà đầu tư góp vốn, mua cổ phần, sáp nhập, mua lại doanh nghiệp

và tham gia quản lý theo qui định của Luật Doanh nghiệp Những điều chỉnh chính sách

đó đã có tác động mạnh đến hình thức đầu tư của dự án có vốn đầu tư nước ngoài

Cụ thể là trước năm 1996, hầu hết các dự án được tiến hành dưới hình thức xínghiệp liên doanh, trong đó đối tác tham gia phía Việt Nam là các DNNN Đó là dochính sách đầu tư nước ngoài đến năm 1995 chủ yếu khuyến khích hình thức liên doanh,không khuyến khích hình thức đầu tư 100% vốn nước ngoài Cho đến năm 1989, toàn

bộ liên doanh đều có đối tác là DNNN do Luật đầu tư nước ngoài chỉ cho phép bên Việt

Nam tham gia hợp tác đầu tư là tổ chức kinh tế có tư cách pháp nhân Trong lúc đó,khung khổ pháp lý cho việc thành lập các pháp nhân là tổ chức kinh tế tư nhân chưa rađời Luật Đầu tư sửa đổi năm 1990 là phản ứng trước việc ban hành Luật Công ty vàDoanh nghiệp tư nhân trong năm 1990, trong đó cho phép tổ chức kinh tế tư nhân có tưcách pháp nhân độc lập tham gia thành lập liên doanh với phía nước ngoài Mặc dù vậy,

do khu vực doanh nghiệp tư nhân còn nhiều hạn chế khi tiến hành đóng góp vào liêndoanh (ví dụ quyền sử dụng đất), nên số liên doanh với doanh nghiệp ngoài quốc doanh

là rất ít, chủ yếu vẫn là liên doanh với DNNN

Điều chỉnh chính sách năm 1996 đã xóa dần những hạn chế đối với thành lập xínghiệp 100% vốn nước ngoài, nhưng vẫn còn phân biệt đối xử về chính sách (ví dụ quiđịnh chuyển lỗ sang năm sau) theo hướng ưu tiên cho các liên doanh, qua đó hạn chếhình thức đầu tư khác Vì vậy, số liên doanh vẫn chiếm tỷ trọng cao, gần 60% tổng số

dự án và gần 70% vốn đăng ký tại thời điểm cuối năm 1998

Điều chỉnh chính sách trong năm 2000 theo hướng tạo khuyến khích và bìnhđẳng về chính sách giữa các loại hình đầu tư đã tác động mạnh, làm thay đổi hình thứcđầu tư của dự án có vốn nước ngoài, theo đó hình thức 100% vốn nước ngoài tăng lên

rõ rệt Quá trình này diễn ra từ năm 2000, được điều chỉnh mở rộng hơn bằng Luật Đầu

tư năm 2005 Đến năm 2008, hình thức đầu tư 100% vốn nước ngoài vẫn tiếp tục xuhướng tăng và trở thành hình thức đầu tư chính (Bảng 1)

Bảng 1: So sánh cơ cấu đầu tư trực tiếp nước ngoài theo hình thức đầu tư giai đoạn

1988-2005 và 1988-2008 (Tính tới 31/12/2005 và 19/12/2008 đối với các dự án còn hiệu lực)

2005

2008

2005

2007

(- 3,42%)2,32%

1,24%0,05%

Nguồn: Cục Đầu tư nước ngoài Số liệu thực hiện chỉ có đến tháng 12/2007.

Việc lấn át của hình thức 100% vốn đầu tư nước ngoài chủ yếu là kết quả củađiều chỉnh chính sách đầu tư Qua đó chứng tỏ nhà đầu tư nước ngoài đã tin tưởng hơnvào môi trường luật pháp của Việt Nam, có xu hướng hoạt động độc lập hơn, không cầnphải dựa vào đối tác trong nước để khai thác những yếu tố thuận lợi như trong giai đoạnđầu mới thu hút đầu tư nước ngoài Điều đó thể hiện giai đoạn phát triển ở mức cao hơncủa đầu tư nước ngoài vào Việt Nam

Tuy vậy, hình thức 100% vốn nước ngoài nếu không có những chính sách đikèm và thực thi hiệu quả sẽ có thể gây ra những tác động không mong đợi Đó là vấn đềchuyển giao công nghệ, kỹ năng học hỏi, liên kết ngang và liên kết dọc giữa các doanhnghiệp nước ngoài và doanh nghiệp trong nước Sự lớn mạnh của khu vực có vốn đầu

tư nước ngoài, nhất là các tập đoàn lớn là cơ hội để tăng tiềm lực công nghệ và tăngnăng suất lao động cho các doanh nghiệp Việt Nam Nhưng thực tế nhiều năm qua chothấy Việt Nam chưa tạo được mạng liên kết giữa doanh nghiệp trong nước và doanhnghiệp có vốn nước ngoài Có hai yếu tố chính đang cản trở quá trình tạo lập mạngchính là khoảng cách công nghệ và khoảng cách về trình độ lao động Đây là vấn đề cầnnhận thức rõ để có những chính sách phù hợp nhằm chọn lọc nhà đầu tư có năng lực vàtạo tác động lan tỏa đến nền kinh tế

2.3 Thay đổi cơ cấu FDI theo ngành

Mặc dù năm lần điều chỉnh chính sách, nhưng cơ cấu đầu tư trực tiếp nước ngoàidường như ít thay đổi theo ngành xét về số lượng dự án, vốn đăng ký và vốn thực hiện.Trong suốt các giai đoạn, công nghiệp vẫn là ngành thu hút được nhiều nhất số dự án vàlượng vốn đăng ký

Bảng 2: So sánh cơ cấu số dự án và vốn đăng ký từ 1988-2007 với năm 2008

Nguồn: Cục đầu tư nước ngoài Chỉ tính các dự án còn hiệu lực.

Trong số các ngành, FDI vào ngành công nghiệp chế biến vẫn chiếm tỷ trọng lớn nhất và có xu hướng tăng sau các mốc điều chỉnh (Hình 3)

Hình 3: Xu hướng thay đổi FDI theo ngành sau mỗi lần điều chỉnh chính sách thông qua L‎ý do chọn‎ phân tích chính sáchuật Đầu tư nước ngoài vào các năm 1996, 2000 và 2005

Dịch vụ

1996 1997 1999 2001 2005 2006

Nguồn: Tổng cục thống kê.