Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng Tài sản lưu động tại Công ty Sách và thiết bị trường học Hà Nội

Chu kỳ vận động của tiền mặt vừa là chỉ tiêu đánh giá hiệu quả của quá trình quản lý tài sản lưu động vừa là căn cứ phân loại tài sản lưu động

Mục lục

Trang

Lời nói đầu 3

Chơng 1: Tài sản lu động và hiệu quả sử dụng tài sản lu động trong doanh nghiệp 5

1 Tổng quan về Tài sản lu động 5

1.1 Khái niệm, đặc điểm TSLĐ, vai trò Tài sản lu động 5

1.2 Kết cấu TSLĐ 8

1.3 Nguồn hình thành Tài sản lu động 13

2 Hiệu qủa sử dụng Tài sản lu động 14

1.2.1 Quan điểm về hiệu quả sử dụng Tài sản lu động 14

1.2.2 Sự cần thiết nâng cao hiệu quả sử dụng Tài sản lu động 14

1.2.3 Chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng Tài sản lu động 15

1.2.4 Nhân tố ảnh hởng đến hiệu quả sử dụng Tài sản lu động 28

Chơng 2: Thực trạng sử dụng TSLĐ tại Công ty Sách và Thiết bị trờng học Hà Nội 32

2.1 Qúa trình hình thành và quá trình phát triển của Công ty 32

2.2 Cơ cấu tổ chức 35

2.3 Kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty 40

2.2 Thực trạng về sử dụng TSLĐ tại Công ty Sách và thiết bị trờng học Hà Nội 43

2.2.1 Cơ cấu Tài sản lu động 43

2.2.2 Thực trạng về hiệu quả sử dụng Tài sản lu động tại Công ty 45

2.3 Đánh gía thực trạng SXKD và hiệu quả sử dụng Tài sản lu động của Công ty Sách và Thiết bị trờng học Hà Nội 48

Chơng 3: Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng TSLĐ tại Công ty Sách và Thiết bị trờng học Hà Nội 50

3.1 Định hớng pháp triển của Công ty trong thời gian tới 50

3.2 Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng Tài sản lu động của Công ty .51

3.2.1 Nâng cao hiệu quả sử dụng dự trữ hàng tồn kho 53

3.2.2 Biện pháp nâng cao hiệu quả ngân quỹ 54

3.2.3 Biện pháp nâng cao hiệu quả quản lý khoản phải thu 56

3.3 Một số kiến nghị với công ty Sách và Thiết bị trờng học Hà Nội 60

Kết luận 61

Nhận xét của đơn vị thực tập 62

Tài liệu tham khảo

Lời mở đầu

Cùng với sự phát triển của nền kinh tế đất nớc trong những năm gần đây, các doanh nghiệp ở Việt Nam cũng đang có những bớc phát triển mới và đóng góp vào sự phát triển chung của đất nớc Riêng đối với doanh nghiệp Nhà nớc, quá trình quản lý doanh nghiệp đã có nhiều thay đổi kể từ khi chuyển từ cơ chế quản

lý quan liêu bao cấp sang cơ chế thị trờng Trong thời kì bao cấp, các doanh nghiệp Nhà nớc hoàn toàn sản xuất theo kế hoạch mà Nhà nớc giao cho nên hoạt

động của nó rất trì trệ và mang tính thụ động Song kể từ khi chuyển sang có chế thị trờng, các doanh nghiệp Nhà nớc phải tự định hớng cho hoạt động của mình, chủ động trong các kế hoạch sản xuất Với môi trờng kinh doanh ngày càng mang tính cạnh tranh và có nhiều biến động, các doanh nghiệp luôn phải có những chính sách quản lý phù hợp để đạt đợc mục tiêu tối đa hoá giá trị vốn của chủ sở hữu

Trình độ quản lý là một trong những yếu tố quan trọng để phát triển doanh nghiệp Để đạt đợc mục tiêu của mình, mỗi doanh nghiệp phải quản lý và sử dụng nguồn vốn cũng nh tài sản của doanh nghiệp mình một cách có hiệu quả Điều này

ảnh hởng trực tiếp đến kết quả kinh doanh của doanh nghiệp Chính vì vậy mà trong thời gian thực tập tại Công ty Sách và Thiết bị trờng học Hà Nội, em đã đi sâu vào nghiên cứu hiệu quả sử dụng Tài sản lu động và lựa chọn đề tài: “Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng Tài sản lu động tại Công ty Sách và Thiết bị trờng học Hà Nội” với mong muốn đa ra đợc những biện pháp để có thể nâng cao

hơn nữa hiệu quả sử dụng Tài sản lu động tại Công ty

Chuyên đề tốt nghiệp của em ngoài lời mở đầu, phần kết luận, danh mục và tài liệu tham khảo chuyên đề gồm có 3 chơng:

Chơng 1: Tài sản lu động và hiệu quả sử dụng Tài sản lu động trong doanh nghiệp Phần này là những lý luận chung về doanh nghiệp, về tầm quan trọng của việc nghiên cứu hiệu quả sử dụng tài sản lu động cũng nh nội dung và phơng pháp

để nghiên cứu đánh giá

Chơng 2: Thực trạng sử dụng Tài sản lu động tại Công ty Sách và Thiết bị trờng học Hà Nội Đây là phần thực tiễn hoạt động của Công ty Trong chơng này bên cạnh việc giới thiệu về lịch sử hình thành, quá trình phát triển, chức năng, nhiệm vụ và cơ cấu tổ chức của xí nghiệp là việc đi sâu vào tìm hiểu tình hình sử dụng tài sản lu động của xí nghiệp trong 2 năm 2003, 2004; phân tích và đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản lu động của Công ty trong 2 năm gần đây.

Chơng 3: Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng Tài sản lu động tại Công ty Sách và Thiết bị trờng học Hà Nội Chơng này bao gồm phơng hớng hoạt động của Công ty trong thời gian tới và những giải pháp để nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản lu động của Công ty trên cơ sở lý luận và phân tích thực tiễn của hai chơng trên

Do trình độ lý luận và nhận thức còn hạn chế nên chuyên đề này không tránh khỏi sai sót Em rất mong nhận đợc sự đóng góp ý kiến của thầy cô giáo để chuyên đề thêm hoàn thiện

Chơng I:

Tài sản lu động và hiệu quả sử dụng TSLĐ

trong doanh nghiệp

1 Tổng quan về TSLĐ.

1.1 Khái niệm, đặc điểm, vai trò của TSLĐ

Khái niệm và phân loại tài sản lu động của doanh nghiệp

để thoả mãn nhu cầu về các đối tợng lao động gọi là vốn lu động của doanh nghiệp Tài sản lu động là những tài sản ngắn hạn và thờng luân chuyển vào quá trình sản xuất kinh doanh Trong bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp, tài sản lu động đợc thể hiện ở bộ phận tiền mặt, các chứng khoán thanh khoản cao, phải thu và dự trữ tồn kho Giá trị các loại tài sản lu động của doanh nghiệp, sản xuất thờng chiếm tỉ trọng lớn trong tổng giá trị tài sản của chúng

Có thể hình dung trình tự vận động của vốn lu động nh sau:

+ Công ty mua nguyên vật liệu để sản xuất, phần lớn những khoản mục này cha phải trả ngay, tạo nên những khoản phải trả Do vậy, việc mua trong trờng hợp này không ảnh hởng ngay đến luồng tiền.

+ Lao động đợc sử dụng để chuyển nguyên vật liệu thành sản phẩm cuối cùng và thông thờng tiền lơng không đợc trả ngay vào lúc công việc đợc thực hiện, từ đó hình thành các khoản lơngphải trả

+ Hàng hoá thành phẩm đợc bán, nhng là bán chịu, do đó tạo nên khoản phải thu và từ đó việc bán hàng không tạo nên luồng tiền vào ngay lập tức.+ Tại một thời điểm nào đó trong quá trình vận động nói trên, doanh nghiệp phải thanh toán những khoản phải trả và nếu những khoản thanh toán này đợc thực hiện trớc khi thu đợc những khoản phải thu thì sẽ tạo ra những luồng tiền ròng Luồng tiền này phải đợc tài trợ bằng một biện pháp nào đó

Đặc điểm TSLĐ

Tài sản lu động trong Doanh nghiệp sản xuất tham gia vào tất cả các giai

đoạn của một chu kì SXKD: dự trữ - sản xuất - tiêu thụ Đặc điểm nổi bật của tài sản lu động là không ngừng tuần hoàn và chu chuyển giá trị Tài sản lu

động bắt đầu từ hình thái vốn tiền tệ tuần tự qua các giai đoạn khác nhau và biến đổi hình thái biểu hiện để cuối cùng lại trở về hình thái vốn bằng tiền nh

điểm xuất phát nhng lớn hơn về chất và lợng Đó là sự tuần hoàn liên tục không ngừng của vốn lu động làm một vòng tuần hoàn và đợc gọi là vòng chu chuyển của TSLĐ

TSLĐ chỉ dịch chuyển một lần toàn bộ giá trị vào giá trị sản phẩm sản xuất

ra Vì phần lớn đối tợng lao động thông qua quá trình chế biến để hợp thành thực thể sản phẩm nh bông thành sợi, cát thành thủy tinh

Cũng do đó mà TSLĐ chỉ tham gia vào một chu kỳ SXKD Các đối tợng lao

động chỉ đợc sử dụng trong một chu kì sản xuất, chu kì sau lại phải sử dụng đối tợng khác Khi chu kỳ sản xuất kết thúc, TSLĐ đợc thu hồi lại sau đó tiếp tục

đợc đầu t cho chu kỳ tiếp theo, phục vụ cho sản xuất đợc diễn ra liên tục, nhịp nhàng

Nhìn chung, nếu tốc độ luân chuyển của TSLĐ càng cao thì ứ đọng vốn dự trữ của Doanh nghiệp càng ít Doanh nghiệp nhanh chóng tiêu thụ đợc sản phẩm và thu tiền hàng, làm tăng số lần thu lợi nhuận.

Vai trò TSLĐ

Để tiến hành hoạt động SXKD, mọi Doanh nghiệp cần phải có một số lợng t liệu lao động, đối tợng lao động, sức lao động nhất định Trong nền kinh tế thị trờng, mọi vận động kinh tế đều đợc tiền tệ hóa, do đó để đợc những yếu tố nói trên đòi hỏi Doanh nghiệp phải có một số lợng tiền tệ ứng trớc để SXKD

Đặc điểm nổi bật của đồng vốn trong Doanh nghiệp là chúng luôn vận động không ngừng Trong SXKD, sự vận động đó diễn ra rất đa dạng Có thể đó là sự dịch chuyển giá trị, chuyển quyền sở hữu, sự thay đổi trạng thái biểu hiện của giá trị

Nhờ vào sự vận động của vốn tiền tệ mà quá trình SXKD của các doanh nghiệp

đợc diễn ra liên tục

Vốn đợc biểu hiện bằng tiền nhng phải là tiền đợc vận động với mục đích sinh lợi Trong qúa trình vận động, vốn ra đi và trở lại điểm xuất phát của nó lớn hơn lên sau một chu kì vận động Đồng thời vốn cũng thờng thay đổi hình thái và nhờ

đó tạo ra khả năng sinh lợi Khả năng sinh lời của vốn vừa là mục đích của SXKD, vừa là phơng tiện để vốn bảo tồn và tăng trởng, tiếp tục vận động ở chu kì sau.Với t cách là một bộ phận của vốn kinh doanh, Tài sản lu động cũng giữ một vai trò quan trọng đối với hoạt động sản xuất kinh doanh của Doanh nghiệp Nhờ có Tài sản lu động mà quá trình SXKD đợc diễn ra từ khâu mua sắm vật t cho đến khâu tiêu thụ sản phẩm

Tài sản lu động chuyển một lần toàn bộ giá trị vào sản phẩm, do vậy nó là cơ sở

để tính giá sản phẩm

Bất kì một Doanh nghiệp nào khi tiến hành hoạt động đầu t đều không chỉ là đầu

t vào TSCĐ mà còn cần đầu t vào TSLĐ Vì nếu, đầu t vào TSCĐ tức là đầu t cơ bản, đầu t theo chiều sâu để tạo ra cơ sở nền tảng cho sự phát triển thì đầu t vào

TSLĐ là để tạo ra động lực thúc đẩy sự phát triển, phát huy tác dụng của đầu t cơ bản.

Kết cấu Tài sản lu động

Các khoản mục cấu thành gồm:

- Vốn bằng tiền gồm: tiền gửi ngân hàng, tiền mặt tại quỹ, tiền đang chuyển

ở các nớc phát triển thị trờng chứng khoán thì chứng khoán ngắn hạn cũng xếp vào khoản mục này Vốn băng tiền đợc sử dụng để trả lơng công nhân, mua sắm nguyên vật liệu, mua TSCĐ, trả tiền thuế, trả nợ…

Tiền mặt bản thân nó là tài sản không sinh lãi Tuy nhiên, trong hoạt động kinh doanh của Doanh nghiệp việc giữ tiền mặt là cần thiết Khi Doanh nghiệp giữ

đủ lợng tiền mặt cần thiết thì Doanh nghiệp vừa không lãng phí vốn tiền mặt, vừa

có đợc những lợi thế trong kinh doanh nh:

+ Đợc hởng lợi thế chiết khấu nếu có đủ tiền thanh toán ngay các khoản chi mua hàng hoá, dịch vụ, nguyên vật liệu

+ Giúp Công ty duy trì tốt các chỉ số thanh toán ngắn hạn, nhờ đó Công ty có thể mua hàng hoá với điều kiện thuận lợi và đợc hởng hạn mức tín dụng rộng rãi.+ Giúp Công ty tận dụng đợc các cơ hội thuận lợi trong kinh doanh do chủ

động trong các hoạt động thanh toán, chi trả

+ Giúp Công ty có tiền mặt để đáp ứng kịp nhu cầu chi tiêu khẩn cấp nh đình công, hoả hoạn, chiến dịch Marketing của đối thủ cạnh tranh, khó khăn do yếu tố thời vụ và chu kì kinh doanh

+ Đầu t ngắn hạn: Công ty có thể sử dụng một phần vốn của mình để đầu t vào chứng khoán ngắn hạn, đầu t ngắn hạn khác nh góp vốn liên doanh ngắn hạn… nhằm mục tiêu sinh lợi Đặc biệt các khoản kinh doanh chứng khoán ngắn hạn của Công ty còn có ý nghĩa là bớc đệm quan trọng trong việc chuyển hoá giữa tiền mặt và các tài sản có tính lỏng kém hơn Điều này giúp Doanh nghiệp sinh lợi tốt hơn và huy động đợc một lợng tiền mặt đủ lớn và kịp thời đảm bảo cho nhu cầu thanh khoản

- Khoản phải thu: Cạnh tranh là cơ chế vận động của nền kinh tế thị trờng Các Doanh nghiệp muốn đứng vững trong cạnh tranh cần phải nỗ lực vận dụng các

chiến lợc cạnh tranh đa đạng từ cạnh tranh giá đến cạnh tranh phi giá cả nh hình thức quảng cáo, các dịch vụ trớc, trong và sau khâu bán hàng Mua hàng chịu cũng

là một hình thức cạnh tranh khá phổ biến và có ý nghĩa quan trọng với các Doanh nghiệp Nó đem lại những lợi thế sau:

+ Tăng doanh thu bán hàng

+ Giảm chi phí tồn kho hàng hoá

+ Tận dụng tối đa công suất máy móc thiết bị và TSCĐ, hạn chế hao mòn vô hình

+ Tạo công ăn việc làm cho cán bộ công nhân viên

+ Bán đợc hàng hoá với giá cao hơn do trong giá bán đã bao hàm của lãi suất bán chịu

Tuy nhiên tín dụng thơng mại: cũng tạo ra bất lợi nh:

+ Tăng chi phí SXKD do tăng chi phí đòi nợ Chi phí trả cho nguồn tài trợ để

bù đắp sự thiếu hụt ngân quỹ

+ Rủi ro không đòi đợc nợ

Các khoản tín dụng thơng mại mà Doanh nghiệp cung cấp đã tạo ra khoản mục phải thu của Doanh nghiệp từ khách hàng, từ nội bộ Doanh nghiệp hay các khoản ứng trớc cho ngời bán… Khoản phải thu qúa lớn hay quá nhỏ đều không có lợi cho Doanh nghiệp, Doanh nghiệp cần có biện pháp điều chỉnh kịp thời

- Hàng tồn kho: Trong qúa trình sản xuất, việc tiêu hao đối tợng lao động diễn ra thờng xuyên liên tục, nhng việc cung ứng nguyên vật liệu thì đòi hỏi thực hiện ngắt quãng, mỗi lần mua vào một lợng nhất định Do đó Doanh nghiệp phải thờng xuyên có một số lợng lớn nguyên vật liệu… nằm trong qúa trình dự trữ, hình thành nên các khoản mục vốn dự trữ Vốn dự trữ là biểu hiện bằng tiền của nguyên vật liệu chính, nguyên vật liệu phụ, nhiên liệu, thành phẩm mua ngoài, bao bì, vật liệu bao bì Loại vốn này thờng chiếm một tỉ trọng lớn trong tổng Tài sản lu

động

Đồng thời, Doanh nghiệp cũng phải luôn duy trì một số lợng vốn lu động dới dạng vốn sản xuất và vốn thành phẩm Đó là biểu hiện bằng tiền của toàn bộ sản phẩm, phí tổn chờ phân bổ và vốn thành phẩm nhập kho

- Tài sản lu động khác: Là biểu hiện bằng tiền của các khoản tạm ứng, chi phí trả trớc, chi phí chờ kết chuyển… Đây là những khoản mục chi phí cần thiết phục

vụ cho những nhu cầu thiết yếu của qúa trình SXKD của Doanh nghiệp

Các Doanh nghiệp khác nhau có kết cấu Tài sản lu động không giống nhau

Có nhiều nhân tố ảnh hởng tới kết cấu Tài sản lu động nh:

- Điều kiện sản xuất, đặc điểm quy trình công nghệ, của các Doanh nghiệp sản xuất

Ví dụ: Nhà máy điện hầu nh không có vốn thành phẩm, điện sản xuất ra đến

đâu thì đợc tiêu thụ ngay đến đó nên không có thành phẩm tồn kho

- Các phơng thức thanh toán trong bán hàng khác nhau dẫn đến khoản mục phải thu của các Doanh nghiệp có quy mô không giống nhau

- Trình độ quản lý sản xuất, trình độ quản lý tài chính của Doanh nghiệp cũng

ảnh hởng không nhỏ đến kết cấu Tài sản lu động

- Quy mô sản xuất lớn hay nhỏ tác động tới nhu cầu vốn khác nhau nên kết cấu Tài sản lu động cũng khác nhau giữa các Doanh nghiệp có cùng điều kiện sản xuất và đặc điểm kinh tế kỹ thuật

Mỗi khoản mục nằm trong Tài sản lu động đều rất cần thiết cho quá trình SXKD của Doanh nghiệp nhng tác động của nó tới sản xuất lại không giống nhau Trong đó, bộ phận hàng tồn kho dới hình thái vốn sản xuất trực tiếp tham gia vào quá trình sáng tạo ra giá trị Số vốn trong sản xuất ảnh hởng trực tiếp tới kết quả hoạt động kinh doanh của Doanh nghiệp Để nâng cao hiệu quả sử dụng Tài sản lu

động, cần không ngừng cải tiến kết cấu Tài sản lu động theo phơng hớng chung là tăng tỷ trọng của vốn sản xuất, giảm tỉ trọng của các loại vốn khác nh vốn bằng tiền, vốn phải thu, vốn dự trữ tồn kho… một cách hợp lý đồng thời phải duy trì ở mức tối thiểu cho phép, tránh ứ đọng vốn gây lãng phí

1.3.Nguồn hình thành Tài sản lu động

1.3.1 Theo quan hệ sở hữu nguồn hình thành Tài sản lu động gồm

* Vốn chủ sở hữu: là vốn thuộc quyền sở hữu của Doanh nghiệp, các chủ Doanh nghiệp có toàn quyền sử dụng và định đoạt Trong vốn chủ sở hữu lại chia thành: vốn tự có và vốn tự bổ sung

- Vốn tự có: Tuỳ từng loại hình Doanh nghiệp, vốn tự có của Doanh nghiệp

đ-ợc thể hiện dới những hình thái nh:

+ Vốn ngân sách Nhà nớc cấp cho Doanh nghiệp Nhà nớc Nhà nớc chỉ cấp một phần vốn lu động ban đầu, phần còn lại Doanh nghiệp phải tự huy động trên thị trờng theo lãi suất thị trờng Ngoài ra, trong qúa trình hoạt động của mình, nếu Doanh nghiệp Nhà nớc giải trình kế hoạch tài chính tốt sẽ đợc Nhà nớc cấp thêm vốn lu động bổ xung trong năm sau Khi sử dụng vốn ngân sách Nhà nớc cấp, Doanh nghiệp phải nộp thuế thu trên vốn nh một nghĩa vụ bắt buộc theo quy định của Nhà nớc

+ Với Công ty cổ phần, vốn tự có hình thành nên Tài sản lu động do Công ty phát hành và bán cổ phiếu cho các cổ đông theo luật Công ty cổ phần Chi phí khoản vốn này là lợi tức cổ phần mà Công ty cho các cổ đông hàng năm

+ Với Công ty liên doanh, vốn tự có hình thành nên Tài sản lu động là một phần của vốn góp liên doanh với các Doanh nghiệp khác Các Doanh nghiệp có thể góp vốn bằng tiền hay vật t, hàng hoá

+ Với Doanh nghiệp t nhân, Tài sản lu động do chủ Doanh nghiệp bỏ ra đầu t

- Vốn tự bổ sung:

Nguồn vốn này đợc hình thành từ lợi nhuận để lại hay từ các quỹ của Doanh nghiệp để bổ sung cho Tài sản lu động

* Vốn vay: là vốn Doanh nghiệp có đợc do:

- Đi vay ngân hàng và các tổ chức tài chính trung gian khác

- Phát hành trái phiếu để huy động vốn đầu t từ dân c

- Huy động các khoản nợ cha thanh toán

- Thuê mua tài chính

Nh vậy, các Doanh nghiệp có nhiều cách thức để tài trợ cho Tài sản lu động nhng vấn đề đặt ra là lựa chọn nguồn tài trợ nào để đem lại hiệu quả nhất Nói cách khác là Doanh nghiệp cần xác định cho mình một cơ cấu nguồn vốn tối u.Cơ cấu nguồn vốn tối u là cơ cấu đạt tới sự cân bằng giữa rủi ro và lãi suất, làm cho chi phí vốn nhỏ nhất, giá cổ phiếu của Công ty là cao nhất Về nguyên

tắc, Doanh nghiệp sẽ u tiên lựa chọn những nguồn vốn có chi phí vốn thấp nhất để tài trợ cho hoạt động SXKD Muốn vậy, Doanh nghiệp cần so sánh tơng quan giữa hai chỉ tiêu Doanh lợi vốn và chi phí vốn.

Doanh lợi vốn = Lợi nhuận tr ớc thuế và lãi

Tổng tài sảnChi phí vốn vay trong kỳ = Chi phí nợ vay trong kì

Vốn vayNếu doanh lợi vốn lớn hơn chi phí vốn thì có nghĩa là Doanh nghiệp đang làm

ăn phát đạt hay tình hình kinh doanh có nhiều khả quan Lúc này, Doanh nghiệp nên huy động vốn từ nguồn vốn vay Việc sử dụng nợ vay trong điều kiện này sẽ

có tác dụng làm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của chủ sở hữu nhiều hơn Đồng thời chủ sở hữu chỉ cần một số vốn hạn chế cũng vẫn nắm bắt đợc quyền kiểm soát Doanh nghiệp và tỉ trọng vốn sở hữu nhỏ thì rủi ro của Doanh nghiệp chủ yếu do ngời cho vay gánh chịu Ngợc lại, nếu doanh lợi vốn nhỏ hơn chi phí vốn nghĩa là tình hình kinh doanh của Doanh nghiệp gặp nhiều khó khăn thì vốn chủ sở hữu lại

là là chắn chống phá sản cho Doanh nghiệp

1.3.2 Theo thời gian huy động và sử dụng nguồn hình thành Tài sản lu

động gồm:

* Nguồn vốn dài hạn: là những nguồn vốn có tính chất ổn định dài hạn đợc sử dụng để hình thành nên các tài sản thờng xuyên Vốn lu động thờng xuyên gồm vốn chủ sở hữu và vốn vay dài hạn

* Nguồn vốn ngắn hạn: là nguồn vốn có tính chất ngắn hạn (< 1 năm) sử dụng để đáp ứng yêu cầu có tính chất tạm thời Thuộc nguồn vốn ngắn hạn có:

- Vốn vay ngắn hạn tại ngân hàng: đây là nguồn quan trọng, đáp ứng kịp thời nhu cầu sản xuất, có thời hạn từ vài ngày đến 1 năm Vay ngắn hạn có hai hình thức

+ Vay theo món

+ Vay luân chuyển

- Vay nợ tín dụng thơng mại: nguồn tín dụng thơng mại đợc khai thác phổ biến qua quan hệ mua bán trả góp, trả chậm Nguồn tín dụng thơng mại dới dạng các khoản phải trả chiếm 20%, thậm chí 40% tổng nguồn vốn Đây là hình thức tài

trợ linh hoạt, tạo khả năng mở rộng quan hệ hợp tác kinh doanh Tuy nhiên cũng cần thấy tính chất rủi ro của nó khi quy mô vợt quá giới hạn an toàn Chi phí mua hàng hoá trả chậm ẩn dới hình thức thay đổi mức giá ( giá bán trả chậm cao hơn, bao hàm lãi suất tín dụng trong đó) Quy mô của nó phụ thuộc vào tính chất kinh

tế của sản phẩm, tình trạng tài chính của ngời mua và bán

- Vốn chiếm dụng khác do cha thanh toán lơng cho CBCNV, cha nộp thuế cho Nhà nớc…

Quản lý nguồn vốn hình thành Tài sản lu động theo thời gian huy động và sử dụng vốn giúp Doanh nghiệp ra quyết định huy động vốn phù hợp với tiến độ thi công các dự án đầu t đáp ứng kịp thời cho nhu cầu sản xuất, đảm bảo cho sản xuất không bị dán đoạn vì thiếu vốn và có kế hoạch trả nợ vay kịp thời

Hiệu quả sử dụng Tài sản lu động

Quan điểm về hiệu quả sử dụng Tài sản lu động

Trong nền kinh tế kế hoạch hoá tập trung, các doanh nghiệp đợc Nhà nớc cấp vốn, tài sản Vì thế tiền vốn huy động đợc không phải mất chi phí Khi sử dụng, các doanh nghiệp cũng không cần quan tâm đến hiệu quả sử dụng vốn, nếu kinh doanh thua lỗ thì có Nhà nớc bù đắp, trang trải mọi thiếu hụt

Từ khi chuyển sang cơ chế thị trờng với đa thành phần kinh tế, doanh nghiệp

là đơn vị kinh tế hoạch toán độc lập, tự chủ về tài chính và tự chịu trách nhiệm về hoạt động sản xuất Trừ một số doanh nghiệp Nhà nớc đợc Nhà nớc cấp một phần Tài sản lu động từ nguồn vốn Nhà nớc, còn lại cũng nh các doanh nghiệp khác đều phải tự huy động vốn từ thị trờng và phải trả một khoản chi phí nhất định, phải trả

đúng thời hạn Vì vậy khi sử dụng vốn, doanh nghiệp cần thu hồi đủ vốn ban đầu

và có lãi Nếu không Doanh nghiệp sẽ rơi vào tình trạng nợ nhiều, nợ quá hạn, mất khả năng thanh toán và thậm chí là phá sản

Thực tế hiện nay cả nớc có khoảng 6.000 Doanh nghiệp Nhà nớc với tổng số vốn kinh doanh khoảng 80.000 tỷ đồng Trong đó Tài sản lu động chiếm 18% nh-

ng chỉ có khoảng một nửa trong số này thực huy động vào kinh doanh, số còn lại

là nợ khó đòi, lỗ cha đợc bù đắp, vật t hỏng, mất mát Tình hình này làm cho các Doanh nghiệp lâm vào tình trạng thiếu vốn, doanh nghiệp phải vay ngân hàng hay

chiếm dụng lẫn nhau Vì vậy, hiệu quả sử dụng Tài sản nói chung và Tài sản lu

động nói riêng đã quyết định đến sự tồn tại của Doanh nghiệp

1.2.2 Sự cần thiết của việc nâng cao hiệu quả sử dụng Tài sản lu động

Từ thực tế trên cho thấy việc nâng cao hiệu của việc sử dụng Tài sản lu động

là rất quan trọng đối với doanh nghiệp nó quyết định sự tồn tại và phát triển của Doanh nghiệp

Quan điểm về hiệu quả sử dụng Tài sản lu động trong SXKD của các doanh nghiệp sản xuất đợc thể hiện nh sau:

- Khả năng sinh lợi và khả năng sản xuất của Tài sản lu động phải cao và không ngừng tăng so với ngành và giữa các kì Nghĩa là phải đảm bảo một đồng vốn lu động có thể đem lại lợi nhuận tối đa cho phép để không ngừng những bảo toàn mà còn phát triển vốn

- Khả năng tiếtt kiệm Tài sản lu động cao và ngày càng tăng: sử dụng Tài sản lu động tiết kiệm cũng là một chỉ tiêu thể hiện hiệu quả sử dụng Tài sản lu

động Nó giúp doanh nghiệp không phải huy động thêm vốn Giảm đợc chi phí, tăng lợi nhuận và vẫn đáp ứng nhu cầu Tài sản lu động cho sản xuất

- Tốc độ luân chuyển Tài sản lu động cao: Giúp doanh nghiệp đẩy nhanh thu hồi vốn Tiếp tục tái đầu t cho kì sản xuất tiếp theo Nắm bắt kịp thời các cơ hội kinh doanh có khả năng sinh lời

- Xây dựng đợc cơ cấu vốn tối u và một tiềm lực tài chính vững chắc cho doanh nghiệp

Xét một cách toàn diện, hiệu quả sử dụng Tài sản lu động là khả năng góp phần tăng lợi nhuận không ngừng cho doanh ngiệp vì suy cho cùng lợi nhuận chính là mục tiêu hàng đầu của các doanh nghiệp sản trong nền kinh tế thị trờng.Xét theo quan điểm hiệu quả kinh tế xã hội thì hiệu quả sử dụng Tài sản lu

động của doanh nghiệp sản xuất là góp phần tăng trởng kinh tế xã hội, tăng tổng sản phẩm quốc dân và nâng cao đời sống cho CBCNVC

1.2.3.Chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng Tài sản lu động

1.2.3.1.Hiệu quả sử dụng Tài sản lu động

Hiệu quả sử dụng Tài sản lu động là một phạm trù kinh tế phản ánh tình hình

sử dụng Tài sản lu động của doanh nghiệp để đạt hiệu quả cao nhất trong kinh doanh với tổng chi phí thấp nhất Hiệu quả Tài sản lu động đợc biểu hiện tập trung

Tốc độ luân chuyển cao của TSLĐ trong quá trình sản xuất Đây cũng là biểu hiện của hiệu quả sử dụng TSLĐ vì khi TSLĐ có tốc độ luân chuyển cao thì khả năng thu hồi vốn cao và nhanh, tiếp tục tái đầu t cho kì sản xuất tiếp theo, chớp đ-

ợc cơ hội kinh doanh và tăng khả năng cạnh tranh

Mặt biểu hiện nữa là khả năng sinh lời và khả năng sản xuất của TSLĐ phải cao, không ngừng tăng so với ngành và giữa các kì Điều này có nghĩa là một đồng giá trị TSLĐ phả đem lại một khoản doanh thu cao (thể hiện khả năng sản xuất) và một khoản lợi nhuận cao (thể hiện khả năng sinh lời)

Ngoài ra hiệu quả sử dụng TSLĐ của doanh nghiệp còn là việc doanh nghiệp

có kết cấu tài sản hợp lý cùng với một kết cấu tối u của TSLĐ

1.2.3.2 Phơng pháp so sánh:

Ngoài việc quan sát, thu thập, thông kê số liệu, tài liệu liên quan thì để phân tích và đánh giá đợc hiệu quả sử dụng TSLĐ có nhiều phơng pháp trong đó có thể

sử dụng hai phơng pháp so sánh và phơng pháp tỉ số

Phơng pháp so sánh là phơng pháp đợc sử dụng phổ biến trong phân tích hoạt

động kinh doanh Khi sử dụng phơng pháp này thì chúng ta phải lựa chọn tiêu chuẩn để so sánh Tiêu chuẩn so sánh là chỉ tiêu của một kỳ đợc lựa chọn làm căn

cứ để so sánh, đợc gọi là gốc so sánh Tuỳ theo mục đích của nghiên cứu mà lựa chọn gốc so sánh thích hợp Các gốc so sánh có thể là:

- Tài liệu của năm trớc (kỳ trớc) nhằm đánh giá xu hớng phát triển của các chỉ tiêu

- Các mục tiêu đã dự kiến (kế hoạch, dự toán, định mức) nhằm đánh giá tình hình thực hiện so với kế hoạch, dự toán, định mức

- Các chỉ tiêu trung bình ngành, khu vực kinh doanh, nhu cầu đơn đặt hàng… nhằm khẳng định vị trí của doanh nghiệp và khả năng đáp ứng nhu cầu…Các chỉ tiêu của kỳ đợc so sánh với kỳ gốc lựa chọn đợc chỉ tiêu kỳ thực hiện

và là kết quả mà doanh nghiệp đã đạt đợc

Để phép so sánh có ý nghĩa thì điều kiện tiên quyết là các chỉ tiêu sử dụng phải đồng nhất Trong thực tế thờng điều kiện có thể so sánh đợc giữa các chỉ tiêu kinh tế cần đợc quan tâm cả về mặt thời gian và không gian Về mặt thời gian thì các chỉ tiêu đợc tính trong cùng một khoảng thời gian hạch toán phải thông nhất trên ba mặt: phải cùng phản ánh nội dung kinh tế, phải cùng một phơng pháp tính toán và phải cùng một đơn vị đo lờng Về mặt không gian thì các chỉ tiêu cần phải

đợc quy đổi về cùng quy mô và điều kiện kinh doanh tơng tự nhau:

Thông thờng , ngời ta sử dụng các kỹ thuật so sánh sau:

- So sánh bằng số tơng đối: là kết quả của phép trừ trị số của kỳ phân tích so với kỳ gốc của các chỉ tiêu kinh tế, kết quả so sánh biểu hiện khối lợng quy mô của các hiện tợng kinh tế

- So sánh bằng số tuyệt đối: là kết quả của phép chia giữa trị số của kỳ phân tích so với kì gốc của các chỉ tiêu kinh tế, kết quả so sánh biểu hiện kết cấu, mối quan hệ, tốc độ phát triển, mức phổ biến của các hiện tợng kinh tế.

- So sánh bằng số bình quân: số bình quân là dạng đặc biệt của số tuyệt đối, biểu hiện của tính chất đặc trng chung về mặt số lợng, nhằm phản ánh đặc điểm chung của toàn bộ đơn vị, một bộ phận hay một tổng thể chung có cùng một tính chất Tuỳ theo mục đích và yêu cầu của phân tích, tính chất và nội dung của các chỉ tiêu kinh tế mà ngời ta sử dụng kỹ thuật so sánh thích hợp

Quá trình phân tích theo kỹ thuật của phơng pháp so sánh có thể thực hiện theo ba hình thức:

- So sánh theo chiều dọc: là quá trình so sánh nhằm xác định tỷ lệ quan hệ tơng quan giữa các chỉ tiêu cùng kỳ của các báo cáo kế toán tài chính Nó còn đợc gọi là phân tích theo chiều dọc

- So sánh theo chiều ngang: là quá trình so sánh nhằm xác định các tỷ lệ và chiều hớng biến động giữa các kỳ trên báo cáo kế toán tài chính

- So sánh xác định xu hớng và tính liên hệ của các chỉ tiêu: các chỉ tiêu riêng biệt hay các chỉ tiêu tổng cộng trên báo cáo đợc xem xét trong mối quan hệ với các chỉ tiêu phản ánh quy mô chung và chúng có thể đợc xem xét nhiều kỳ để cho ta thấy rõ hơn xu huớng phát triển của các hiện tợng nghiên cứu

Các hình thức sử dụng kỹ thuật so sánh trên thờng đợc phân tích trong các báo cáo tài chính, nhất là bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, bảng cân

đối kế toán và bảng lu chuyển tiền tệ là báo cáo tài chính định kỳ quan trọng của doanh nghiệp

Trong chuyên đề này, việc sử dụng phơng pháp so sánh để nghiên cứu đợc áp dụng cả so sánh bằng số tuyệt đối, tơng đối với số liệu đợc thu thập trong ba năm

2002, 2003, 2004; hình thức so sánh là so sánh theo chiều ngang, so sánh kết quả năm sau so với năm trớc để thấy đợc tình hình hoạt động của doanh nghiệp cũng

nh xu hớng phát triển của nó và so sánh theo chiều dọc để thấy đợc tỷ trọng, kết cấu của các thành phần trong TSLĐ

1.2.3.3 Phơng pháp tỷ số:

Phơng pháp tỷ số là phơng pháp trong đó các tỷ số đuợc sử dụng để phân tích

Đó là các tỷ số đơn đợc thiết lập bởi chỉ tiêu này so với chỉ tiêu khác đây là phơng pháp có tính hiện thực cao với các điều kiện áp dụng ngày càng đợc bổ sung và hoàn thiên do nguồn thông tin kế toán – tài chính đợc cải tiến và đợc cung cấp

đầy đủ hơn làm cơ sở để hình thành những tỷ lệ tham chiếu tin cậy cho việc đánh giá một tỷ số của một doanh nghiệp hay một nhóm doanh nghiệp; việc áp dụng công nghệ tin học ngày càng rộng rãi với nhiều chức năng và công dụng mới cho phép tích luỹ dữ liệu và thúc đẩy nhanh quá trình tính toán hàng loạt các tỷ số;

đồng thời phơng pháp này giúp nhà phân tích khai thác có hiệu quả những số liệu

và phân tích một cách hệ thống hàng loạt tỷ số theo chuỗi thời gian liên tục theo từng giai đoạn

Để đánh giá hiệu quả sử dụng TSLĐ, ngời ta sử dụng các tỷ số sau:

- Vòng quay TSLĐ:

Doanh thuVòng quay TSLĐ =

Với thời gian của kỳ phân tích đợc quy ớc là một năm tơng ứng với 360 ngày;

1 quý tơng ứng với 90 ngày; 1 tháng tơng ứng với 30 ngày Thời gian của một vòng luân chuyển càng nhỏ thì tốc độ luân chuyển càng lớn, hiệu quả sử dụng TSLĐ càng cao Chỉ tiêu này phản ánh sự phát triển của trình độ kinh doanh, công tác quản lý và tình hình tài chính của doanh nghiệp

_ Khả năng sinh lời TSLĐ:

=

TSLĐ TSLĐ sử dụng bình quân trong kỳ

Chỉ tiêu này phản ánh khả năng sinh lời của TSLĐ Nó cho biết mỗi đơn vị Tài sản lu động có trong kỳ đem lại bao nhiêu lợi nhuận sau thuế

Tỷ số khả năng thanh toán hiện hành:

tổ chức tín dụng khác các khoản phải trả nhà cung cấp, các khoản phả trả , phải nộp khác… Cả TSLĐ và nợ ngắn hạn đều có thời gian nhất định tới một năm Tỷ

số này là thớc đo khả năng thanh toán ngắn hạn của doanh nghiệp, nó cho biết mức độ các khoản nợ của các chủ nợ ngắn hạn đợc trang trải bằng các tài sản có thể chuyển thành tiền trong một giai đoạn tơng đơng với thời hạn của khoản nợ đó

- Tỷ số khả năng thanh toán nhanh:

- Vòng quay tiền:

Doanh thu

Vòng quay tiền = Tiền + Chứng khoán dễ bán.

Tỷ số này đợc xác định bằng cách chia Doanh thu trong năm cho Tổng số tiền và các loại tài sản tuơng đơng tiền bình quân (chứng khoán ngắn hạn dễ bán

dễ chuyển nhợng) Tỷ số này càng lớn chứng tỏ trong một năm TSLĐ của doanh nghiệp quay đợc nhiều vòng hơn và doanh nghiệp sử dụng TSLĐ có hiệu quả hơn

- Vòng quay của tiền:

Số ngày trong kỳ Thời gian vòng quay dự trữ =

Số vòng quay dự trữ

Chỉ tiêu này cho biết kỳ đặt hàng bình quân của doanh nghiệp là bao nhiêu ngày

Khoản phải thu x 360

Kỳ thu tiền bình quân =

Doanh thu

Kỳ thu tiền đợc sử dụng để đánh giá khả năng thu tiền trong thanh toán trên cơ sở các khoản phải thu và doanh thu bình quân một ngày Các khoản phải thu lớn hay nhỏ phụ thuộc vào chính sách tín dụng thơng mại của doanh nghiệp và các khoản trả trớc Tuy nhiên nếu tỷ sổ này còn thì không tốt cho doanh nghiệp Nó chứng tỏ vốn của doanh nghiệp bị ứ đọng trong khâu thanh toán hoặc do khả năng tiêu thụ sản phẩm của doanh nghiệp kém

1.2.4 Nội dung quản lý TSLĐ:

mát Mặt khác nếu mua hàng hoá với số lợng quá nhỏ có thể dẫn đến gián đoạn sản xuất và làm tăng những chi phí không cần thiết và không đạt hiệu quả cao.

Do đó doanh nghiệp sẽ có lợi khi mua vừa đủ nguyên liệu để tạo ra một miếng đệm an toàn giữa cung ứng và sản xuất Tồn kho trong quá trình sản xuất là các loại nguyên liệu nằm trong từng công đoạn của dây chuyền chế tạo Thông th-ờng không thể có sự đồng bộ hoàn toàn giữa các công đoạn sản xuất của doanh nghiệp bởi các bộ phận sản xuất không thể có cùng công suất hoạt động trong mọi thời điểm Bởi vậy mỗi công đoạn sản xuất đều có một lợng tồn kho riêng Nếu không có một lợng nguyên liệu hay bán thành phẩm dự trữ nào đó thì một công

đoạn sẽ hoàn toàn phụ thuộc vào các bộ phận đứng trớc nó Do đó các loại nguyên vật liệu tồn kho có tác dụng tạo ra sự thông suốt và tính hiệu quả trong quá trình sản xuất Dây chuyền sản xuất càng dài và các công đoạn sản xuất càng nhiều sẽ dẫn tới nhu cầu tồn kho càng lớn

Khi tiến hành sản xuất xong, hầu nh các doanh nghiệp cha thể tiêu thụ hết sản phẩm, phần thì do có độ trễ nhất định giữa sản xuất và tiêu dùng, phần do phải có

đủ lợng hàng mới xuất đợc Lúc này sản phẩm hoàn thành tồn kho tạo ra khoảng an toàn cần thiết giữa sản xuất và tiêu thụ Những doanh nghiệp có đặc điểm kinh doanh mang tính mùa vụ và có quy trình chế tạo tốn nhiều thời gian thờng có lợng sản phẩm hoàn thành tồn kho lớn bởi nhu cầu đối với sản phẩm trong những mùa tiêu thụ vợt quá năng lực sản xuất của doanh nghiệp và ngợc lại Do đó các doanh nghiệp này cần có sản phẩm dự trữ

Trong thực tế nguyên vật liệu sử dụng mỗi ngày không phải là số cố định mà chúng luôn biến động không ngừng, đặc biệt là đối với những doanh nghiệp sản xuất mang tính thời vụ hoặc sản xuất những hàng hoá nhạy cảm với thị trờng Do đó để

đảm bảo cho sự ổn định của sản xuất, doanh nghiệp cần phải duy trì một lợng hàng tồn kho dự trữ an toàn Lợng dự trữ an toàn là lợng hàng hoá dự trữ thêm vào lợng dự trữ tại thời điểm đặt hàng Lợng dự trữ an toàn tuỳ thuộc vào tình hình cụ thể của doanh nghiệp

1.2.4.2 Quản lý ngân quỹ và các chứng khoán thanh khoản cao

1.2.4.2.1 Sự cần thiết của việc giữ tiền mặt

Tiền mặt đợc hiểu là tiền tồn quỹ, tiền trên tài khoản thanh toán của doanh nghiệp ở ngân hàng Nó đợc dùng để trả lơng, mua nguyên vật liệu, mua tài sản cố

định, trả tiền thuế, trả nợ

Tỷ lệ sinh lời trực tiếp trên tiền mặt rất thấp, thậm chí tỷ lệ sinh lời trên tiền giấy trong két của doanh nghiệp và tiền trong tài khoản bảo chi có tỷ lệ sinh lời bằng không Trong khi đó sức mua của tiền tệ luôn có khuynh hớng giảm do chịu

ảnh hởng của lạm phát Bởi vậy có thể nói tỷ lệ sinh lời thực trực tiếp của tiền giấy

và tiền gửi ngân hàng đối với tài khoản bảo chi có tỷ lệ âm

Quản lý tiền mặt có liên quan chặt chẽ đến việc quản lý các loại tài sản gắn với tiền mặt nh các loại chứng khoán thanh khoản cao Các loại chứng khoán gần

nh tiền mặt giữ vai trò nh một bớc đệm cho tiền mặt, vì nếu số d tiền mặt nhiều doanh nghiệp có thể đầu t vào chứng khoán thanh khoản cao, nhng khi cần thiết cũng có thể chuyển đổi chúng một cách dễ dàng và ít tốn kém chi phí Nh vậy trong quản trị tài chính ngời ta sử dụng chứng khoán có khả năng thanh khoản cao

để duy trì tiền mặt ở mức độ mong muốn Ta có thể thấy điều này qua sơ đồ luân chuyển sau:

Trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, việc gửi tiền mặt là cần thiết nhng việc giữ đủ tiền mặt phục vụ cho hoạt động kinh doanh có những lợi thế sau:

- Khi mua các hàng hoá dịch vụ, nếu có đủ tiền mặt, doanh nghiệp có thể đợc hởng lợi thế chiết khấu

Các chứng khoán thanh khoản cao

Đầu tư tạm thời bằng cách mua chứng khoán có tính thanh khoản cao

Bán những chứng khoán thanh khoản cao

để bổ sung cho tiền mặt

- Giữ đủ tiền mặt, duy trì tốt các chỉ số khả năng thanh toán ngắn hạn giúp doanh nghiệp có thể mua hàng với những điều kiện thuận lợi và đợc hởng mức tín dụng rộng rãi.

- Giữ đủ tiền mặt giúp doanh nghiệp tận dụng đợc những cơ hội thuận lợi trong kinh doanh do chủ động trong các hoạt động thanh toán chi trả

- Việc có đủ tiền mặt giúp doanh nghiệp đáp ứng đợc nhu cầu trong trờng hợp khẩn cấp nh đình công, hoả hoạn, chiến dịch marketing của đối thủ cạnh tranh, vợt qua khó khăn do yếu tố thời vụ và chu kỳ kinh doanh

Nh vậy chúng ta thấy tuy rằng tiền mặt tại quỹ và tiền gửi trong tài khoản bảo chi của doanh nghiệp tại ngân hàng không sinh lời nhng việc nắm giữ nó là rất cần thiết và điều cần thiết là chúng ta phải giữ một lợng vừa đủ để đảm bảo cho hoạt

động kinh doanh của doanh nghiệp đợc duy trì tốt đồng thời lại không gây lãng phí cho doanh nghiệp, đảm bảo khả năng sinh lời cho doanh nghiệp là lớn nhất

1.2.4.3 Quản lý khoản phải thu:

Để thắng lợi trong quá trình cạnh tranh trên thị trờng, các doanh nghiệp ngoài việc áp dụng các chiến lợc marketing nh quảng cáo, chiến lợc giá cả, các dịch vụ kèm theo, thì doanh nghiệp có thể tăng doanh thu bán hàng từ việc áp…dụng hình thức mua bán chịu (tín dụng thơng mại) Tín dụng thơng mại có thể làm cho doanh nghiệp đứng vững trên thị trờng nhng cũng có thể đem đến những rủi ro cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp

Việc áp dụng chính sách tín dụng thơng mại đem lại những lợi ích sau cho doanh nghiệp:

- Tín dụng thơng mại tác động đến doanh thu bán hàng Do đợc trả tiền chậm nên sẽ có nhiều ngời mua hàng hoá của doanh nghiệp hơn, từ đó làm cho doanh thu tăng Khi cấp tín dụng thơng mại cho khách hàng thì doanh nghiệp sẽ bị chậm trễ trong việc trả tiền và vì tiền có giá trị thời gian nên giá bán sẽ đợc quy định cao hơn

- Tín dụng thơng mại làm giảm đợc chi phí tồn kho của hàng hoá

- Tín dụng thơng mại làm cho tài sản cố định đợc sử dụng có hiệu quả hơn và hạn chế phần nào về hao mòn vô hình.

Tuy nhiên việc áp dụng chính sách tín dụng thơng mại cũng có những hạn chế sau:

- Khi cấp tín dụng thơng mại cho khách hàng có thể làm tăng chi phí hoạt

động của doanh nghiệp

- Tín dụng thơng mại làm tăng chi phí đòi nợ, chi phí trả cho ngời tài trợ để

bù đắp sự thiếu hụt ngân quỹ Thời hạn cấp tín dụng càng dài thì chi phí ròng càng lớn

- Xác suất không trả tiền của ngời mua làm cho lợi nhuận bị giảm nên thời hạn cấp tín dụng càng dài thì rủi ro càng lớn

Với những tác động nêu trên buộc các nhà quản lý phải so sánh giữa thu nhập

và chi phí tăng thêm, từ đó để quyết định có nên cấp tín dụng thơng mại hay không và các điều khoản trong đó nh thế nào cho phù hợp

Trong quá trình thực hiện các giao dịch bán hàng, nhà quản trị tài chính có hai nhiệm vụ chính là: thiết lập chính sách tín dụng, tổ chức thực hiện nó và giám sát các khoản phải thu

a/ Đối với việc thiết lập chính sách tín dụngthơng mại: trong từng thời kỳ

kinh doanh mà chính sách tín dụng có thể thay đổi để phù hợp với tình hình Bằng cách thay đổi các tiêu chuẩn tín dụng, doanh nghiệp có thể tác động đến doanh số bán hàng của mình Khi các tiêu chuẩn tín dụng tăng lên ở mức cao hơn, doanh số bán sẽ giảm và ngợc lại khi các tiêu chuẩn này giảm thì doanh số bán tăng Thông thờng khi các tiêu chuẩn tín dụng đợc hạ thấp sẽ thu hút đợc nhiều khách hàng có tiềm lực tài chính yếu hơn

Một hệ quả tất yếu khác là khi kỳ thu tiền bình quân tăng lên thì khả năng gặp những món nợ khó đòi hay thua lỗ cũng tăng lên và chi phí thu tiền cũng cao hơn Do đó về nguyên tắc, khi quyết định thay đổi tiêu chuẩn tín dụng phải dựa trên cơ sở phân tích về chi phí và lợi nhuận Mặc dù có vô số các tiêu chuẩn tín

dụng đợc lựa chọn khi ra quyết định nhng trong thực tế chỉ có một số lợng hạn chế trong số đó thờng đợc sử dụng.

Doanh nghiệp có thể hạ thấp tiêu chuẩn tín dụng bằng cách kéo dài hơn thời hạn tín dụng Thời hạn tín dụng là độ dài thời gian từ ngày giao hàng đến ngày nhận đợc tiền bán hàng Với việc kéo dài thời gian tín dụng, doanh nghiệp

sẽ phải đầu t lớn hơn vào các khoản phải thu, nợ khó đòi sẽ cao hơn và chi phí thu tiền bán hàng cũng tăng lên Tuy nhiên doanh nghiệp sẽ thu hút thêm đợc nhiều khách hàng mới và doanh thu tiêu thụ sẽ tăng lên

Doanh nghiệp cũng có thể sử dụng chính sách chiết khấu Chiết khấu là sự khấu trừ làm giảm tổng giá trị mệnh giá của hoá đơn bán hàng đợc áp dụng đối với khách hàng nhằm khuyến khích họ thanh toán tiền mua hàng trớc thời hạn Khi tỷ

lệ chiết khấu tăng, nhiều yếu tố khác sẽ thay đổi tơng tự, doanh số bán tăng, vốn

đầu t vào khoản phải thu thay đổi và doanh nghiệp nhận đợc ít hơn trên mỗi đồng doanh số bán Các chi phí thu tiền và nợ khó đòi khi tỷ lệ chiết khấu mới đa ra có tác dụng tích cực

Đối với việc thực hiện chính sách tín dụng, điều quan trọng là doanh nghiệp phải tiến hành phân tích vị thế tín dụng của khách hàng Công việc này liên quan

đến việc xác minh phẩm chất tín dụng của khách hàng tiềm năng và so sánh với những tiêu chuẩn tín dụng đợc tối thiểu mà doanh nghiệp có thể chấp nhận đợc Việc thiết lập các tiêu chuẩn tín dụng đòi hỏi nhà quản trị tài chính phải đạt đến sự cân bằng thích hợp để thiết lập đợc một chính sách với những tiêu chuẩn tín dụng không quá cao và cũng không quá thấp Nếu các tiêu chuẩn đợc đặt ra quá cao sẽ loại bỏ nhiều khách hàng tiềm năng và có thể làm giảm lợi nhuận Ngợc lại nếu các tiêu chuẩn đợc đặt ra quá thấp có thể thúc đẩy doanh số bán hàng nhng sẽ có rất nhiều khách hàng có mức rủi ro tín dụng cao, làm tăng các khoản nợ khó đòi

và doanh nghiệp phải chịu những chi phí thu tiền cao hơn

Quyết định mở rộng phạm vi tín dụng đối với một khách hàng tiềm năng dựa trên các mức độ thoả mãn các tiêu chuẩn tín dụng do doanh nghiệp đặt ra Doanh nghiệp phải tiến hành thu thập thông tin về khách hàng, phân tích, đánh giá, so

sánh với những tiêu chuẩn đã thiết lập và quyết định chấp thuận hay từ chối bán hàng theo hình thức tín dụng thơng mại Cuối cùng nếu chấp nhận thì cần xác định khối lợng hàng bán chịu sẽ cung cấp cho khách hàng.

Các thông tin về t cách tín dụng của khách hàng có thể đợc thu thập thông qua điều tra trực tiếp nh phân tích các báo cáo tài chính của khách hàng, phỏng vấn trực tiếp, phân tích thông tin thu thập từ các nhà cung cấp trớc hoặc đến thăm khách hàng để thu thập trực tiếp, Việc phân tích vị thế tín dụng của khách hàng…

đợc thể hiện ở việc phân tích các yếu tố nh: t cách tín dụng, năng lực trả nợ, sức mạnh tài chính dài hạn của khách hàng, tài sản thế chấp, điều kiện kinh tế

b/ Giám sát các khoản phải thu: Sau khi thực hiện các chính sách tín dụng

thơng mại, nhà quản trị tài chính phải thờng xuyên theo dõi các khoản phải thu để xác định đúng thực trạng của chúng Từ đó doanh nghiệp có thể nhận diện những khoản tín dụng có vấn đề và thu thập những tín hiệu về quản lý những khoản hao hụt

Một phơng pháp đợc áp dụng để theo dõi các khoản phải thu là việc phân tích tuổi của các khoản phải thu Theo phơng pháp này, nhà quản lý sẽ sắp xếp các khoản phải thu theo độ dài thời gian để theo dõi và có biện pháp thu hồi nợ khi

đến hạn Doanh nghiệp sẽ tiến hành lập bảng theo dõi bao gồm thời gian (tuổi) của các khoản phải thu đợc tính theo ngày và tỷ lệ % của các khoản phải thu so với tổng số nợ tính trong kỳ hoạt động (thờng là một quý)

Sự phân tích theo phơng pháp này có tác dụng rất hữu hiệu, nhất là khi các khoản phải thu đợc xem xét dới giác độ sự biến động về mặt thời gian Bởi vậy nó

có thể tạo ra một phơng thức theo dõi hiệu quả đối với các khoản phải thu Tuy nhiên phơng pháp này chịu sự chi phối rất mạnh mẽ của doanh số bán theo mùa

vụ Hay nói cách khác nếu doanh số bán thay đổi thất thờng thì thời gian biểu cho thấy có sự thay đổi rất lớn dù rằng mô hình thanh toán không thay đổi

Việc theo dõi các khoản phải thu còn có thể áp dụng phơng pháp xác định số

d khoản phải thu Phơng pháp này đo lờng phần doanh số bán chịu mỗi tháng vẫn

tiếp theo Mỗi cột trong bảng theo dõi theo phơng pháp này cho thấy các khoản phải thu vẫn còn tồn đọng ở thời điểm cuối tháng, những khoản tồn đọng này bao gồm những khoản phải thu của tháng đó và những khoản nợ của tháng trớc chuyển sang

Phơng pháp này có u điểm là các khoản phải thu không chịu tác động của yếu tố mùa vụ Sử dụng phơng pháp này doanh nghiệp có thể hoàn toàn thấy đợc

nợ tồn đọng của khách hàng nợ doanh nghiệp Tuy nhiên phơng pháp này không nên áp dụng cho các khoản phải thu của doanh nghiệp khi doanh nghiệp có các

đối tợng khách hàng ở các vùng địa lý khác nhau do cung cách thanh toán các khoản tín dụng của các khách hàng là khác nhau Bởi vậy cách tốt nhất là nên phân loại và theo dõi số d nợ của từng nhóm khách hàng theo tập quán thanh toán của họ

Dựa vào bảng sắp xếp tuổi hay bảng xác định số d khoản phải thu, doanh nghiệp có thể theo dõi các khoản phải thu và từ đó có thể áp dụng các chính sách thu tiền để thu hồi những khoản nợ mua hàng Các biện pháp áp dụng ở đây có thể

là gửi th, gọi điện thoại, cử ngời đến gặp trực tiếp, uỷ quyền cho ngời đại diện, tiến hành các thủ tục pháp lý, Tuy nhiên khi doanh nghiệp cố gắng đòi nợ bằng cách…

áp dụng các biện pháp cứng rắn hơn thì cơ hội thu hồi họ cũng lớn hơn, nhng các biện pháp càng cứng rắn thì chi phí thu tiền càng cao Hơn nữa các khách hàng có thể khó chịu khi bị đòi tiền gắt gao và cứng rắn, do đó doanh số tơng lai có thể bị giảm xuống

1.2.5 Các nhân tố ảnh hởng và hiệu quả sử dụng TSLĐ:

1.2.5.1 Các nhân tố khách quan:

a/ Môi trờng tự nhiên:

Môi trờng tự nhiên là toàn bộ các yếu tố tự nhiên tác động đến doanh nghiệp

nh nhiệt độ, độ ẩm, ánh sáng Nhân tố này ảnh hởng lớn và trực tiếp đến quyết

định quản lý TSLĐ của doanh nghiệp, cụ thể là mức dự trữ Sở dĩ nh vậy là do tính mùa vụ của thị trờng cung ứng lẫn thị trờng tiêu thụ Hơn nữa, khi điều kiện tự nhiên không thuận lợi thì doanh nghiệp sẽ phải chi phí nhiều hơn cho công tác dự

trữ (chi phí vận chuyển, bảo quản), từ đó làm giảm hiệu quả sử dụng TSLĐ của doanh nghiệp.

b/ Môi trờng chính trị - xã hội:

Mỗi doanh nghiệp đều mong muốn có một sự ổn định, nhất quán lâu dài trong hệ thống luật pháp và các chính sách kinh tế để có thể yên tâm đầu t sản xuất Chính vì vậy mà sự ổn định về chính trị sẽ là một điều kiện thuận lợi cho kinh doanh Bên cạnh đó, vì các hoạt động của doanh nghiệp đều hớng tới phục vụ khách hàng tốt hơn nên các yếu tố xã hội nh cơ cấu giới tính, cơ cấu độ tuổi, đời sống văn hoá, phong tục tập quán, sở thích tiêu dùng, của ngời dân cũng sẽ ảnh h-ởng đến hoạt động của doanh nghiệp

c/ Môi trờng kinh doanh: có nhiều nhân tố trong môi trờng kinh doanh có

ảnh hởng đến doanh nghiệp nh:

Biến động cung cầu hàng hoá: tác động vào khả năng cung ứng của thị trờng đối

với nhu cầu nguyên vật liệu của doanh nghiệp hay khả năng tiêu thụ của doanh nghiệp trên thị trờng Từ đó sẽ làm tăng hay giảm mức dự trữ của doanh nghiệp và ảnh hởng tới khả năng quay vòng của TSLĐ, đến mức sinh lợi

Mức độ cạnh tranh trên thị trờng: để đạt đợc hiệu quả hoạt động cao nhất trong

nền kinh tế thị trờng thì mỗi doanh nghiệp phải có những biện pháp hấp dẫn hơn so với đối thủ cạnh tranh nh chấp nhận bán chịu, cung ứng đầu vào ổn định, chi phí thấp

Nh vậy doanh nghiệp sẽ phải đề ra các biện pháp, các chiến lợc thích hợp để tăng vòng quay TSLĐ và giảm chi phí, tăng lợi nhuận

Sự thay đổi của chính sách kinh tế vĩ mô: bằng luật pháp kinh tế và các

chính sách kinh tế, Nhà nớc thực hiện việc quản lý và điều tiết nguồn lực trong nền kinh tế, tạo môi trờng và hành lang cho các doanh nghiệp phát triển sản xuất kinh doanh theo định hớng nhất định Chỉ một sự thay đổi nhỏ trong chế độ chính sách hiện hành cũng có ảnh hởng rất lớn đến chiến lợc kinh doanh và ảnh hởng

đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp nói chung và hiệu quả sử dụng TSLĐ nói riêng

Thông tin: hiện nay thông tin đã trở thành một yếu tố cực kỳ quan trọng tác

động đến mọi hoạt động của doanh nghiệp Những thông tin chính xác, đầy đủ mà doanh nghiệp nhận đợc sẽ là căn cứ quan trọng cho việc xây dựng chính sách quản

lý ngân quỹ, các khoản phải thu và dự trữ

Ngoài ra hiệu quả sử dụng TSLĐ còn chịu ảnh hởng của các yếu tố khác nh lạm phát, sự phát triển của thị trờng tài chính, của cơ sở hạ tầng kỹ thuật,…

d/ Môi trờng khoa học công nghệ: sự phát triển của khoa học công nghệ

không những làm thay đổi chất lợng, số lợng sản phẩm mà còn làm phát sinh những nhu cầu mới, khách hàng trở nên khó tính hơn Ngoài ra nó còn ảnh hởng

đến tốc độ chu chuyển tiền, các khoản dự trữ, tồn kho nhờ tăng năng suất, rút ngắn thời gian sản xuất Do vậy các doanh nghiệp phải nắm đợc điều này để có biện pháp đầu t đổi mới công nghệ cho phù hợp

1.2.5.2 Các nhân tố chủ quan:

a/ Trình độ quản lý: Đây là yếu tố ảnh hởng trực tiếp đến hiệu quả hoạt động

của doanh nghiệp Điều chúng ta quan tâm nhất ở đây là công tác quản lý TSLĐ tại doanh nghiệp Nếu doanh nghiệp có một ban lãnh đạo có trình độ quản lý tốt từ trên xuống sẽ giúp cho doanh nghiệp hoạt động với hiệu quả cao và ngợc lại trình độ quản

lý của lãnh đạo doanh nghiệp mà yếu kém sẽ dẫn tới việc thất thoát vật t hàng hoá trong quá trình mua sắm, dự trữ, sản xuất và tiêu thụ, làm giảm tính hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp

b/ Trình độ nguồn nhân lực: nếu một doanh nghiệp chỉ có cán bộ lãnh đạo

tốt thì cha đủ, mà quan trọng hơn là doanh nghiệp phải có một đội ngũ ngời lao

động tốt, đủ sức thực hiện các kế hoạch đã đề ra Sở dĩ nh vậy là vì chính ngời lao

động mới là những ngời thực hiện các kế hoạch đề ra, là ngời quyết định vào sự thành công hay thất bại của kế hoạch đó Nếu ngời lao động có trình độ tay nghề cao, có ý thức kỷ luật, gắn bó và hết mình vào sự phát triển của doanh nghiệp thì chắc chắn hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp sản xuất cao và thực hiện thắng lợi các mục tiêu doanh nghiệp đã đề ra

c/ Trình độ công nghệ: nếu doanh nghiệp áp dụng công nghệ hiện đại thì sẽ

giảm đợc định mức tiêu hao nguyên vật liệu cho sản xuất, giảm chi phí sản xuất dở dang, rút ngắn chu kỳ sản xuất

1.2.6 Các biện pháp cơ bản nâng cao hiệu quả sử dụng TSLĐ:

Nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lu động đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh đạt hiệu quả cao, các doanh nghiệp có thể quan tâm đến một số biện pháp sau:

Thứ nhất, xác định một cách chính xác nhu cầu về TSLĐ tối thiểu cần thiết cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, từ đó đa ra kế hoạch tổ chức huy động các nguồn tài trợ thích hợp, cũng nh các kế hoạch mua sắm hay dự trữ TSLĐ trong kỳ sản xuất

Thứ hai, tổ chức tốt quá trình sản xuất và đẩy mạnh công tác tiêu thụ sản phẩm Doanh nghiệp cần phải phối hợp nhịp nhàng giữa các bộ phận sản xuất, không ngừng nâng cao năng suất lao động nhằm sản xuất những sản phẩm có chất lợng tốt, giá thành hạ, tiết kiệm đợc nguyên vật liệu, mở rộng mạng lới tiêu thụ sản phẩm, tăng cờng các hoạt động marketing, để nhanh chóng tiêu thụ sản phẩm, hạn chế đến mức thấp nhất sản phẩm tồn kho, tăng nhanh vòng quay TSLĐ

Thứ ba, làm tốt công tác thanh toán công nợ, chủ động phòng ngừa rủi ro trong kinh doanh Doanh nghiệp cần chủ động trong thanh toán công nợ, hạn chế tình trạng

bị chiếm dụng vốn Đồng thời vốn bị chiếm dụng còn chứa đựng rủi ro không thu hồi

đợc, gây thất thoát nguồn vốn của doanh nghiệp Để phòng ngừa rủi ro, doanh nghiệp

có thể mua bảo hiểm hoặc lập các quỹ dự phòng

Trên đây là những biện pháp chủ yếu nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng TSLĐ Trong thực tế các nhà quản trị tài chính doanh nghiệp phải sử dụng kết hợp các biện pháp này một cách linh hoạt, đồng thời thực hiện một số biện pháp cụ thể khác phù hợp với tình hình thực tế của doanh nghiệp