252 Dự báo nhu cầu vốn và giải pháp tạo lập nguồn vốn cho các doanh nghiệp ngành xây dựng ở TP.HCM

252 Dự báo nhu cầu vốn và giải pháp tạo lập nguồn vốn cho các doanh nghiệp ngành xây dựng ở TP.HCM

1

MỤC LỤC :

MỞ ĐẦU 1

CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ VỐN 5

1.1 TỔNG QUAN VỀ VỐN SẢN XUẤT KINH DOANH 5

1.1.1 Khái niệm về vốn sản xuất kinh doanh 5

1.1.2 Một số đặc trưng cơ bản của vốn 5

1.2 SỰ GIỚI HẠN CỦA NGUỒN VỐN 7

1.2.1 Giới hạn nguồn vốn cứng 7

1.2.2 Giới hạn nguồn vốn mềm 8

1.2.3 Tác động của nguồn vốn giới hạn đến doanh nghiệp 8

1.3 PHÂN LOẠI VỐN 10

1.3.1 Căn cứ vào đặc điểm luân chuyển của từng loại vốn trong các giai đoạn của chu kỳ sản xuất kinh doanh 11

1.3.2 Căn cứ vào nguồn gốc hình thành 12

1.4 CÁC PHƯƠNG THỨC HUY ĐỘNG VỐN CHO DOANH NGHIỆP 13

1.4.1 Xin cấp vốn bổ sung 14

1.4.2 Phát hành cổ phiếu bổ sung 14

1.4.3 Phát hành trái phiếu công ty 16

1.4.4 Vay từ thị trường tín dụng 17

1.4.5 Thuê tài sản 18

1.4.6 Tín dụng thương mại (tín dụng nhà cung cấp) 29

CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HUY ĐỘNG VỐN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP XÂY DỰNG Ở TP.HCM 31 2.1 TÌNH HÌNH SẢN XUẤT KINH DOANH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP

2

NGÀNH XÂY DỰNG Ở TP.HCM 31

2.1.1 Những đặc điểm của ngành công nghiệp xây dựng 31

2.1.2 Phân loại các dự án xây dựng 32

2.1.3 Một số kết quả sản xuất kinh doanh đã đạt được 36

2.2 THỰC TRẠNG VỀ VỐN VÀ TÌNH HÌNH HUY ĐỘNG VỐN CỦA CÁC DN NGÀNH XÂY DỰNG Ở TP.HCM 40

2.2.1 Thực trạng về vốn đầu tư phát triển và vốn đầu tư xây dựng cơ bản ở TP.HCM 40

2.2.2 Thực trạng về tình hình huy động vốn của các doanh nghiệp ngành xây dựng ở TP.HCM 44

CHƯƠNG 3: DỰ BÁO NHU CẦU VỐN VÀ GIẢI PHÁP TẠO LẬP NGUỒN VỐN CHO CÁC DN NGÀNH XÂY DỰNG Ở TP.HCM ĐẾN NĂM 2010-2020 66

3.1 Định hướng phát triển ngành xây dựng của Việt Nam 66

3.2 Dự báo về thị trường và nhu cầu vốn của các doanh nghiệp xây dựng ở TP.HCM đến năm 2010-2020 66

3.2.1 Dự báo về thị trường xây dựng Tp.HCM đến năm 2010-2020 66

3.2.2 Dự báo nhu cầu vốn của các doanh nghiệp xây dựng TP.HCM đến năm 2010-2020 67

3.3 Một số giải pháp tạo lập nguồn vốn cho các doanh nghiệp xây dựng ở TP.Á án năm 2010-2020 78

3.3.1 Nhóm giải pháp về giới hạn nguồn vốn cứng 78

3.3.2 Nhóm giải pháp về giới hạn nguồn vốn mềm 88

KẾT LUẬN 92 TÀI LIỆU THAM KHẢO XXXVI

3

MỞ ĐẦU

1 Sự cần thiết của đề tài:

Trong những năm gần đây, hoà nhập với những biến đổi lớn lao của nền kinh tế, ngành công nghiệp xây dựng nước ta đã có những bước phát triển đáng kể Hiện nay ngành đã thu hút hàng triệu lao động tham gia trong các hình thức tổ chức kinh doanh xây dựng khác nhau thuộc mọi thành phần kinh tế Hàng năm, vốn đầu tư vào lĩnh vực xây dựng chiếm tỷ lệ lớn trong tổng sản phẩm quốc nội (GDP) và trong ngân sách Nhà nước Ngành xây dựng cũng đã vươn lên về mọi mặt để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng nhanh về xây dựng của các ngành, các địa phương, các doanh nghiệp cũng như các hộ dân cư trong cả nước Nhiều công

ty xây dựng của nước ta đã và đang tham gia đấu thầu và thi công một số công trình quốc tế Có thể nói, thị trường xây dựng nước ta ngày nay là khá sôi động và ngày càng mở rộng

Thành phố Hồ Chí Minh là một trong ba trung tâm kinh tế lớn nhất của cả nước với tốc độ tăng trưởng cao và thường ở mức cách biệt với tốc độ tăng trưởng chung của cả nước từ 2-3% Trong quy hoạch tổng thể phát triển Thành phố đến năm 2010-2020 thì ngành xây dựng là một trong 9 ngành chủ lực của Thành phố Với mối liên hệ chặt chẽ với các ngành kinh tế khác, ngành xây dựng giữ một vai trò rất quan trọng trong việc thúc đẩy các ngành kinh tế khác phát triển và đạt được mục tiêu phát triển từ nay đến năm 2010-2020 của Thành phố Hồ Chí Minh nói riêng và cả nước nói chung

Hiện nay, các doanh nghiệp ngành xây dựng của Thành phố Hồ Chí Minh đang gặp phải vấn đề thiếu vốn cho đầu tư máy móc thiết bị, đổi mới công nghệ; thiếu vốn để hoàn thiện các dự án đang dở dang và vốn đầu tư cho dự án mở rộng sản

nay đến năm 2020, đề tài luận văn cao học “Dự báo nhu cầu vốn và giải pháp tạo lập nguồn vốn cho các doanh nghiệp ngành xây dựng ở Thành phố Hồ Chí Minh đến năm 2010-2020” được hình thành

2 Mục đích nghiên cứu của đề tài

+ Cung cấp những thông tin lý luận về vốn, vai trò của vốn đối với sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp nói riêng và của nền kinh tế quốc gia nói chung, các phương thức huy động vốn cho doanh nghiệp

+ Khái quát đặc điểm của ngành xây dựng, đánh giá thực trạng nhu cầu về vốn và khả năng huy động vốn của các doanh nghiệp ngành xây dựng Thành phố Hồ Chí Minh trong thời gian qua và dự báo nhu cầu vốn của ngành xây dựng Thành phố đến năm 2010-2020

+ Đề xuất một số giải pháp nhằm tạo lập nguồn vốn đáp ứng nhu cầu đầu tư phát triển của các doanh nghiệp xây dựng trong giai đoạn từ nay đến năm 2010-

2020 theo quy hoạch phát triển của Thành phố Hồ Chí Minh

3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

Tạo lập nguồn vốn cho tăng trưởng và phát triển kinh tế là một vấn đề mang tính rộng rãi, phổ biến không chỉ ở phạm vi một doanh nghiệp, một ngành, một địa phương, một quốc gia mà trên phạm vi toàn cầu Tuy nhiên trong phạm vi giới hạn, đề tài chỉ tập trung nghiên cứu vấn đề tạo lập vốn cho các doanh nghiệp

5

ngành xây dựng ở Thành phố Hồ Chí Minh, trong mối quan hệ với các ngành kinh tế của Thành phố cũng như ngành xây dựng trên cả nước

4 Phương pháp nghiên cứu

Phương pháp chung là duy vật biện chứng và duy vật lịch sử Đề tài đảm bảo sự kết hợp chặt chẽ giữa tư duy biện chứng với quan điểm lịch sử, xuất phát từ những yêu cầu cụ thể của thực tiễn để xem xét một cách toàn diện và khái quát những sự tác động qua lại lẫn nhau

Đề tài chủ yếu sử dụng dạng thiết kế nghiên cứu mô tả và thiết kế nghiên cứu dự báo Đi sâu tìm hiểu nhu cầu về vốn của các doanh nghiệp và thực trạng đáp ứng nhu cầu về vốn của các doanh nghiệp Sử dụng các mô hình toán kinh tế (hàm sản xuất Cobb-Douglas,…) và các công cụ toán kinh tế để phân tích dự báo nhu cầu về vốn của các doanh nghiệp xây dựng TP.HCM Đồng thời kết hợp với việc nghiên cứu, xem xét những bất cập trong những qui định của Chính phủ về việc tạo cơ chế thông thoáng cho thị trường vốn phát triển, cải cách các thủ tục hành chính liên quan đến việc cởi trói vốn cho doanh nghiệp Trên cơ sở đó sử dụng phương pháp phân tích tổng hợp, so sánh tìm ra những nguyên nhân gây khó khăn cho các doanh nghiệp trong việc tiếp cận các nguồn vốn Từ đó đề ra những giải pháp kiến nghị nhằm tạo lập thêm nguồn vốn đáp ứng nhu cầu cho các doanh nghiệp ngành xây dựng phát triển theo quy hoạch phát triển chung của Thành phố

6

CHƯƠNG 1 : CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ VỐN

1.1 TỔNG QUAN VỀ VỐN SẢN XUẤT KINH DOANH

1.1.1 Khái niệm về vốn sản xuất kinh doanh

Vốn là một phạm trù kinh tế quan trọng trong hệ thống lý luận cũng như hoạt động thực tiễn của doanh nghiệp Trong nền kinh tế thị trường, vốn được coi là toàn bộ giá trị ứng ra cho quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, vốn tồn tại từ khi doanh nghiệp mới hình thành cho đến lúc kết thúc doanh nghiệp Một doanh nghiệp muốn tiến hành sản xuất kinh doanh trước tiên phải có một lượng vốn tiền tệ nhất định để thực hiện những khoản đầu tư ban đầu cho việc xây dựng nhà xưởng, mua nguyên nhiên vật liệu, trả công, trả lãi vay, hoặc mua sắm máy móc thiết bị mới, mở rộng sản xuất kinh doanh,… Các loại vốn tiền tệ này được gọi là vốn sản xuất kinh doanh, nó là một quỹ tiền tệ đặc biệt có nhiều chủng loại với các hình thái vật chất khác nhau nằm rải rác khắp nơi theo phạm

vi mạng lưới hoạt động sản xuất kinh doanh của toàn doanh nghiệp và phản ánh tiềm lực về tài chính của doanh nghiệp

1.1.2 Một số đặc trưng cơ bản của vốn

• Vốn được biểu hiện giá trị của toàn bộ tài sản thuộc quyền quản lý và sử dụng của một doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định, là lượng giá trị thực của tài sản hữu hình và vô hình được sử dụng vào sản xuất kinh doanh nhằm tạo ra giá trị sản phẩm mới Tài sản hiện vật hữu hình như nhà xưởng, máy móc thiết bị, nguyên nhiên vật liệu, thành phẩm, hàng tồn kho và những tài sản vô hình như thương hiệu, phát minh, sáng chế, thông tin,… Tuy nhiên, không phải tất cả tài sản đều là vốn mà chỉ có tài sản hoạt động mới được gọi là vốn, còn tài sản ở trạng thái tĩnh (chưa được sử dụng trong sản xuất

7

kinh doanh) chỉ là vốn tiềm năng Đặc trưng này cho phép ta nhận định rằng một trong những biện pháp huy động vốn cho phát triển sản xuất là khai thác tiềm năng của tài sản xã hội còn đang được cất trữ chưa sử dụng để đầu tư vào sản xuất kinh doanh

• Vốn được biểu hiện bằng tiền và được sử dụng vào sản xuất kinh doanh với mục đích sinh lời Vốn được biểu hiện bằng tiền nhưng tiền khác với vốn Tiền nếu dùng để mua bán trao đổi vật phẩm cho tiêu dùng không phải là vốn Tiền chỉ được trở thành vốn khi nó được sử dụng đầu tư kinh doanh với mục đích sinh lời

• Vốn bao giờ cũng gắn với chủ sở hữu nhất định

• Vốn là một hàng hóa đặc biệt, chỉ bán quyền sử dụng Cũng như mọi hàng hóa khác vốn có giá trị và giá trị sử dụng, nó được mua bán trên thị trường dưới hình thức mua bán quyền sử dụng vốn Giá cả chính là lãi suất mà người vay vốn phải trả cho người cho vay để có được quyền sử dụng lượng vốn đó trong một khoảng thời gian nhất định

• Vốn được tích tụ và tập trung đến một lượng nhất định mới có thể phát huy được tác dụng Để đầu tư sản xuất kinh doanh, vốn được tích tụ thành những món tiền lớn tới một mức tối thiểu phải bằng vốn pháp định mà nhà nước đã quy định cho mỗi ngành nghề lĩnh vực hoạt động Do đó trong quản lý, vừa phải cân nhắc tính toán tìm cách chọn nguồn vốn huy động đủ đảm bảo yêu cầu của sản xuất kinh doanh nâng cao hiệu quả kinh tế của đồng vốn

Vốn là nhân tố tiền đề cho sự ra đời, tồn tại và phát triển của doanh nghiệp Vốn vừa là nhân tố đầu vào, đồng thời vừa là kết quả phân phối thu nhập đầu ra của quá trình đầu tư Chính trong quá trình đó vốn tồn tại với tư cách là một nhân tố

8

độc lập không thể thiếu được Vốn phải không ngừng được bảo toàn, bổ sung và phát triển sau một quá trình vận động để thực hiện việc tái sản xuất giản đơn và mở rộng của doanh nghiệp

1.2 SỰ GIỚI HẠN CỦA NGUỒN VỐN

Bất kỳ một doanh nghiệp nào sau khi thiết lập và thẩm định các dự án đầu tư để có một danh mục đầu tư hiệu quả nhất đều rơi vào một trong hai trường hợp sau: Trường hợp 1: Huy động đủ nguồn tài trợ để thực hiện danh mục các dự án đầu

tư đưa ra

Trường hợp 2: Doanh nghiệp không thể hoặc không sẵn sàng thực hiện tất cả các cơ hội đầu tư do doanh nghiệp không có khả năng hoặc không muốn gia tăng nguồn tài trợ đến mức yêu cầu

Khi trường hợp 2 xảy ra, trong doanh nghiệp có sự giới hạn về nguồn vốn

Trên thực tế, khi có nhiều dự án có giá trị hơn những nguồn ngân quỹ có sẵn, người ta buộc phải xem xét đến vấn đề giới hạn của nguồn vốn Sự giới hạn của nguồn vốn bao gồm giới hạn nguồn vốn cứng (Hard Capital Rationing) và giới hạn nguồn vốn mềm (Soft Capital Rationing)

1.2.1 Giới hạn nguồn vốn cứng

Giới hạn nguồn vốn cứng xuất hiện khi một doanh nghiệp không thể tăng nguồn tài trợ do nguồn cung cấp bị hạn chế Đó là những giới hạn do tác động bên ngoài lên chi phí đầu tư cho việc thực hiện những dự án tiềm năng

Nguyên nhân xuất hiện giới hạn nguồn vốn cứng bắt nguồn từ sự bất lực hay không sẵn lòng của doanh nghiệp trong việc tìm kiếm nguồn tài trợ tăng thêm Những nguyên nhân đó có thể là: Chính sách tiền tệ thắt chặt của Chính phủ;

9

Thị trường vốn hoạt động kém hiệu quả; Nỗi lo sợ gia tăng mức độ rủi ro từ phía nhà cho vay; Sự thiếu hiểu biết của nhà đầu tư; Môi trường kinh tế-môi trường đầu tư không ổn định; …

1.2.2 Giới hạn nguồn vốn mềm

Giới hạn nguồn vốn mềm là những giới hạn chịu tác động của việc quản trị nội bộ lên chi tiêu vốn mặc dù đã có sẵn những dự án đầu tư tốt (có NPV dương) Đây là những giới hạn do tự bản thân doanh nghiệp gây ra

Những nguyên nhân dẫn đến giới hạn nguồn vốn mềm có thể là: Doanh nghiệp không đủ khả năng quản lý khi mở rộng đến một mức độ nào đó; Doanh nghiệp không đủ uy tín đối với những người cho vay và các nhà đầu tư; Sự giới hạn và phân chia quyền kiểm soát doanh nghiệp; Sự xuất hiện các chi phí nằm ngoài tầm kiểm soát của các chủ sở hữu doanh nghiệp; Bất cân xứng thông tin; Tính cách của những người chủ sở hữu doanh nghiệp;…

1.2.3 Tác động của nguồn vốn giới hạn đến doanh nghiệp

1.2.3.1 Tác động tích cực

Nguồn vốn giới hạn sẽ tạo điều kiện cho các chủ thể có quyền lợi liên quan có thể kiểm soát hành động của ban quản trị và do đó giảm được tác động của thông tin bất cân xứng Bởi vì nếu một dự án đầu tư thật sự có lợi và làm tăng giá trị tài sản cho tất cả những người góp vốn thì giới hạn ngân sách vốn buộc ban điều hành phải huy động thêm vốn để thực hiện dự án

Nguồn vốn giới hạn cũng giúp cho doanh nghiệp chủ động trong việc tìm nguồn tài trợ và lập các kế hoạch tài trợ, lập ngân sách tiền mặt Bởi vì việc hiểu và xác định được nguồn vốn giới hạn giúp cho các doanh nghiệp biết chắc sự có sẵn

1.2.3.2 Tác động tiêu cực

Việc không tìm được nguồn tài trợ tăng thêm khiến doanh nghiệp phải giới hạn chi tiêu vốn của mình dẫn đến việc sử dụng nguồn vốn không hiệu quả, đầu tư manh mún hay phải bỏ qua những dự án tốt, những cơ hội kinh doanh tốt

Để thực hiện được dự án đầu tư trong sự giới hạn về nguồn vốn, ban quản trị có thể phải sử dụng đến những nguồn tài trợ có chi phí sử dụng vốn cao Điều này làm hạn chế hiệu quả của các dự án có NPV dương

Trong điều kiện nguồn vốn giới hạn, khi muốn lựa chọn một nhóm các dự án tốt thì điều kiện tiên quyết là các dự án này có thể chia nhỏ hoặc tách ra được Trên thực tế, điều này rất khó xảy ra Vì vậy, nguồn vốn giới hạn sẽ có những ảnh hưởng không tốt đến hiệu quả dự án đầu tư

Khi các nhà quản lý lựa chọn dự án “quá bảo thủ” để làm giảm những “rủi ro chức vụ” đã vô tình tạo ra giới hạn nguồn vốn mềm cho các dự án tốt, vì sự lựa chọn này tạo ra nhiều chi phí, các chi phí này được tính vào chi phí đại diện của doanh nghiệp

Hành động cắt giảm chi phí các dự án đầu tư mới đôi khi dẫn dắt các nhà điều hành đến suy nghĩ : các dự án đầu tư này có thể trì hoãn thực hiện mà không làm

Những nghiên cứu thực nghiệm cho thấy ở các nước phát triển hạn chế về nguồn vốn cứng tương đối ít, nguồn tài trợ dường như luôn có sẵn cho các dự án Hầu hết các trường hợp giới hạn nguồn vốn thường là giới hạn nguồn vốn mềm Tuy nhiên ở các nước đang phát triển, do thị trường vốn chưa phát triển và hoạt động kém hiệu quả nên việc giới hạn nguồn vốn cứng thường có tác động lớn hơn Mặc dù dự án tốt và doanh nghiệp có nhu cầu vốn nhưng để tìm được nguồn tài trợ thì còn phải phụ thuộc vào nhiều yếu tố khác Chẳng hạn doanh nghiệp có đủ điều kiện để huy động vốn trên thị trường chứng khoán không? Có đủ tài sản để thế chấp cho các khoản vay không? Có quan hệ tốt với các ngân hàng và các nhà cho vay khác không?…

1.3 PHÂN LOẠI VỐN

Căn cứ vào mục đích, sự quan tâm và hướng tiếp cận khác nhau mà người ta phân định vốn thành các loại khác nhau

1.3.1 Căn cứ vào đặc điểm luân chuyển của từng loại vốn trong các giai đoạn của chu kỳ sản xuất kinh doanh, vốn được chia ra thành hai loại: Vốn cố định và vốn lưu động

12

1.3.1.1 Vốn cố định:

Vốn cố định của doanh nghiệp là số vốn ứng trước về những tư liệu lao động chủ yếu mà đặc điểm của nó là luân chuyển dần dần từng bộ phận giá trị vào sản phẩm mới cho đến khi tư liệu lao động hết thời hạn sử dụng thì vốn cố định mới hoàn thành một lần luân chuyển (hoặc một vòng tuần hoàn)

Vốn cố định gắn liền với hình thái biểu hiện vật chất của nó, đó là tài sản cố định (TSCĐ), đây là những tư liệu lao động chủ yếu có đủ hai điều kiện có giá trị tối thiểu ở mức nhất định (theo quy định hiện nay của Việt Nam là từ 10 triệu đồng trở lên); có thời hạn sử dụng tối thiểu từ 1 năm trở lên Vốn cố định phản ánh bằng tiền bộ phận tư liệu lao động chủ yếu của doanh nghiệp, mà tư liệu lao động lại là cơ sở vật chất của nền sản xuất xã hội Vì vậy vốn cố định có vai trò rất lớn với việc phát triển nền sản xuất xã hội

Trong nền kinh tế hàng hóa tài sản cố định của doanh nghiệp không chỉ bao gồm tài sản có hình thái hiện vật mà còn bao gồm cả tài sản không có hình thái hiện vật (tài sản vô hình) như: chi phí mua bằng phát minh sáng chế, thương hiệu,…loại tài sản không có hình thái hiện vật chuyển dịch giá trị vào sản phẩm mới cũng tương tự như tài sản có hình thái hiện vật

Tài sản cố định và vốn cố định của doanh nghiệp có sự khác nhau Lúc mới hoạt động, doanh nghiệp có vốn cố định bằng giá trị nguyên thuỷ của TSCĐ Về sau giá trị của vốn cố định thường thấp hơn giá trị nguyên thuỷ của TSCĐ do khoản khấu hao và thanh lý TSCĐ, mặt khác lại tăng thêm giá trị do đầu tư xây dựng

cơ bản đã hoàn thành Trong quá trình luân chuyển, hình thái hiện vật của vốn cố định vẫn giữ nguyên (đối với loại TSCĐ hữu hình), nhưng hình thái giá trị của nó lại thông qua hình thức khấu hao để đền bù giá trị hao mòn, thực hiện tái sản xuất TSCĐ

13

1.3.1.2 Vốn lưu động

Để tiến hành sản xuất kinh doanh ngoài tư liệu lao động, các doanh nghiệp còn phải có đối tượng lao động và sức lao động Đối tượng lao động gồm hai bộ phận chính là những vật tư dự trữ để bảo đảm cho quá trình sản xuất được tiến hành liên tục (nguyên, nhiên vật liệu) và những vật tư đang trong quá trình sản xuất (sản phẩm đang chế tạo, bán thành phẩm) Mặt khác quá trình sản xuất luôn phải gắn liền với quá trình lưu thông làm hình thành trong khâu này một số khoản hành hóa, tiền tệ và vốn trong thanh toán Biểu hiện dưới hình thái vật chất của các yếu tố trên được gọi là tài sản lưu động của doanh nghiệp, số tiền ứng trước về những tài sản đó được gọi là vốn lưu động của doanh nghiệp Vốn lưu động tuần hoàn liên tục, hoàn thành một vòng luân chuyển sau một chu kỳ và chuyển toàn bộ giá trị vào sản phẩm mới ngay trong chu kỳ sản xuất đó

1.3.2 Căn cứ vào nguồn gốc hình thành vốn được phân chia thành ba loại: vốn chủ sở hữu, vốn đi vay và vốn trong thanh toán

1.3.2.1 Vốn chủ sở hữu:

Đây là vốn thuộc quyền sở hữu của chủ doanh nghiệp, doanh nghiệp có toàn quyền sử dụng chúng mà không phải cam kết thanh toán Tỷ trọng vốn chủ sở hữu so với tổng nguồn vốn phản ánh mức độ chủ động của doanh nghiệp trong hoạt động kinh doanh Vốn chủ sở hữu bao gồm những khoản sau đây:

Vốn điều lệ là vốn mà chủ sở hữu doanh nghiệp góp vào để thành lập hay mở rộng doanh nghiệp Theo quy định của pháp luật vốn điều lệ tối thiểu phải bằng mức vốn pháp định quy định cụ thể đối với từng ngành nghề kinh doanh Vốn điều lệ do ngân sách nhà nước cấp (đối với doanh nghiệp nhà nước), hoặc do các cổ đông đóng góp (đối với công ty cổ phần), hoặc các đồng sở hữu góp vốn (đối

14

với công ty TNHH) Đây là nguồn vốn chiếm vị trí quan trọng nhất để duy trì hoạt động sản xuất kinh doanh một cách bình thường

Các khoản chênh lệch do đánh giá lại tài sản, chênh lệch tỷ giá

Các khoản quỹ được hình thành trong quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp (quỹ phát triển kinh doanh, quỹ dự phòng tài chính, quỹ khen thưởng phúc lợi,…) và lãi chưa phân phối

1.3.2.2 Vốn đi vay:

Vốn đi vay là số vốn doanh nghiệp vay từ các tổ chức tín dụng, từ dân cư, từ các tổ chức kinh tế, xã hội dưới hình thức vay nợ và phải trả gốc và lãi vay theo thỏa thuận Vốn đi vay là khoản vốn mà doanh nghiệp phải cam kết thanh toán Doanh nghiệp chỉ có quyền sử dụng vốn trong phạm vi những ràng buộc nhất định mà không có quyền sở hữu

1.3.2.3 Vốn trong thanh toán (vốn chiếm dụng)

Vốn trong thanh toán là khoản tiền phải thanh toán của doanh nghiệp cho các đối tượng trong và ngoài doanh nghiệp, mà doanh nghiệp được sử dụng trong khoảng thời gian chưa đến hạn thanh toán như tiền mua hàng, mua nguyên vật liệu, tiền thuế phải nộp cho nhà nước, tiền lương phải trả cho cán bộ công nhân viên,…

1.4 CÁC PHƯƠNG THỨC HUY ĐỘNG VỐN CHO DOANH NGHIỆP

1.4.1 Xin cấp vốn bổ sung

Việc xin cấp vốn bổ sung được áp dụng đối với các doanh nghiệp nhà nước (DNNN), và các doanh nghiệp có hình thức tổ chức theo mô hình công ty mẹ - công ty con Trên thực tế, nhiều doanh nghiệp nhà nước chưa được cấp đủ vốn

15

điều lệ nên đã gặp phải khó khăn trong việc chủ động xây dựng kế hoạch sản xuất kinh doanh Mặt khác có nhiều DNNN vốn ngân sách nhà nước cấp quá nhỏ so với vốn sản xuất kinh doanh, không tương xứng với tầm cỡ của doanh nghiệp Chính vì vậy mà Nhà nước cần xem xét, cân nhắc cấp thêm vốn cho các doanh nghiệp, trước tiên là các doanh nghiệp thuộc diện cần khuyến khích phát triển

Đối với các doanh nghiệp tổ chức theo mô hình công ty mẹ - công ty con, khi một công ty con có nhu cầu về vốn để thực hiện một danh mục đầu tư thì công ty mẹ có thể xem xét và điều phối nguồn vốn trong mạng lưới các công ty con để đáp ứng nhu cầu về vốn cho công ty con đó, hoặc có thể bổ sung từ nguồn ngân quỹ của công ty mẹ

1.4.2 Phát hành cổ phiếu bổ sung

Đối với công ty cổ phần, sau khi đã huy động vốn kinh doanh bằng đợt phát hành cổ phiếu đầu tiên, nếu công ty hoạt động có hiệu quả, cần mở rộng sản xuất, đổi mới công nghệ thì công ty có thể tăng nguồn vốn bằng cách huy động cổ đông đóng góp thông qua việc phát hành cổ phiếu mới Việc phát hành cổ phiếu mới trước hết phải do đại hội cổ đông quyết định, phải gắn vấn đề tăng vốn với việc sửa đổi mức vốn điều lệ của công ty, phải có đủ các điều kiện theo quy định của luật pháp mới được Uûy ban chứng khóan nhà nước cho phép

Cổ phiếu là chứng chỉ hoặc bút toán ghi sổ xác nhận số vốn cổ phần của cổ đông, xác nhận các quyền và lợi ích hợp pháp của cổ đông đối với công ty cổ phần

Cổ phiếu có hai loại là cổ phiếu thường và cổ phiếu ưu đãi:

Cổ phiếu thường:

16

Cổ phiếu thường là loại cổ phiếu thông dụng nhất Cổ phiếu này không có kỳ hạn, tồn tại cùng với sự phát triển của công ty phát hành ra nó, không có mức lãi suất cố định, số lãi được chia vào cuối mỗi niên độ kế toán (cổ tức) ít hay nhiều phụ thuộc vào kết quả hoạt động của công ty

Người mua cổ phiếu thường được gọi là cổ đông Cổ đông nắm giữ cổ phiếu thường là một trong những người chủ công ty nên là người trực tiếp thụ hưởng kết quả sản xuất kinh doanh cũng như chịu mọi rủi ro trong kinh doanh của công

ty

Đặc điểm nổi bật của cổ phần thường là rủi ro nhiều (gắn liền với rủi ro trong kinh doanh của công ty); lợi nhuận cao (khi công ty làm ăn phát đạt thì cổ đông nắm giữ cổ phần thường được hưởng lợi nhuận cao); giá cả biến động (giá cổ phiếu thường biến động rất nhanh nhạy, về cơ bản phụ thuộc vào cổ tức và giá trị thị trường của công ty)

Cổ phiếu ưu đãi:

Cổ phiếu ưu đãi là một loại chứng khoán lai tạp, có những đặc điểm vừa giống cổ phiếu thường, vừa giống trái phiếu Đó là một giấy chứng nhận cổ đông được

ưu tiên so với cổ đông thường về mặt tài chính nhưng lại bị hạn chế về quyền hạn đối với công ty Người giữ cổ phiếu ưu đãi không được tham gia bầu cử, ứng cử vào hội đồng quản trị, ban kiểm soát công ty, nhưng có quyền nhận khoản lợi tức cố định, ưu tiên chia lãi trước cổ đông thường, ưu tiên trả nợ trước cổ đông thường khi thanh lý tài sản trong trường hợp công ty bị phá sản

Cổ phiếu ưu đãi thường chỉ chiếm một tỷ trọng nhỏ trong tổng vốn huy động Cổ phiếu loại này đặc biệt thích hợp khi công ty cần tăng vốn chủ sở hữu, chống được sự phá sản của công ty nhưng lại không muốn bị san sẻ quyền lãnh đạo

17

1.4.3 Phát hành trái phiếu công ty

Trái phiếu là tên chung của các giấy vay nợ trung - dài hạn xác nhận nghĩa vụ của tổ chức phát hành phải đảm bảo một sự chi trả lợi tức định kỳ và hoàn lại vốn gốc cho người sở hữu trái phiếu ở thời điểm đáo hạn Trái phiếu gồm nhiều loại khác nhau, có thể được phát hành ở trong và ngoài nước

Để huy động được bằng cách phát hành trái phiếu, doanh nghiệp phải tương đối có uy tín trên thị trường, có tình hình tài chính lành mạnh, triển vọng phát triển tốt Mặt khác để hấp dẫn được công chúng, doanh nghiệp phải quan tâm đến một số yếu tố của trái phiếu một cách hợp lý Các yếu tố phải cân nhắc khi phát hành trái phiếu là:

Loại trái phiếu:

Trước hết doanh nghiệp nên chọn phát hành loại trái phiếu phù hợp vì việc lựa chọn này liên quan đến chi phí, rủi ro, khả năng lưu hành, sự hấp dẫn, sự thành công của trái phiếu Doanh nghiệp có thể chọn phát hành trái phiếu có lãi suất cố định, trái phiếu có lãi suất thả nổi, trái phiếu có thể thu hồi sớm, trái phiếu có khả năng chuyển đổi, trái phiếu có bảo đảm, trái phiếu không có bảo đảm,… tuỳ từng điều kiện cụ thể

Lãi suất trái phiếu:

Về mặt lý thuyết thì trái phiếu có lãi suất càng cao càng hấp dẫn nhà đầu tư Mức lãi suất thường phải đảm bảo mức trung bình trong thị trường vốn, đảm bảo cạnh tranh được với các hình thức đầu tư khác và các trái phiếu cùng loại khác, và phải tương xứng với rủi ro của trái phiếu Rủi ro của trái phiếu thường liên quan đến uy tín, tình hình tài chính và xu thế phát triển của doanh nghiệp phát hành Ngoài ra rủi ro còn liên quan đến từng đặc điểm của loại trái phiếu phát

18

hành như lãi suất cố định hay thả nổi, có bảo đảm hay không Trái phiếu có rủi

ro thấp thì hấp dẫn nhà đầu tư hơn và phải trả lãi suất thấp hơn

Kỳ hạn của trái phiếu:

Kỳ hạn của trái phiếu cũng gắn liền với mức độ rủi ro của trái phiếu, kỳ hạn dài thường đi kèm với rủi ro lớn, do đó làm giảm sự hấp dẫn của trái phiếu, đòi hỏi những bù đắp xứng đáng về lãi suất

1.4.4 Vay từ thị trường tín dụng

Vay nợ là cách tài trợ phổ biến có từ lâu đời Nguồn vốn vay nợ là nguồn vốn quan trọng, giúp doanh nghiệp mở rộng sản xuất kinh doanh, đổi mới trang thiết

bị, bù đắp thiếu hụt trong thanh toán Phát hành trái phiếu là hình thức vay nợ trên thị trường chứng khoán Còn vay nợ thông qua các hợp đồng vay với ngân hàng thương mại là hình thức huy động vốn từ thị trường tín dụng

Ngân hàng thương mại là định chế tài chính trung gian, cung cấp nợ quan trọng cho doanh nghiệp dưới hình thức cho vay trực tiếp (ngắn hạn, trung dài hạn), và cho vay gián tiếp (cho thuê tài chính, chiết khấu)

Để có thể vay được từ một ngân hàng, doanh nghiệp phải chứng minh được tình hình tài chính và triển vọng của dự án vay vốn, đáp ứng được các điều kiện của ngân hàng Cụ thể, ngân hàng sẽ xét duyệt các vấn đề tài chính của doanh nghiệp như: Tình hình sản xuất kinh doanh, tình hình công nợ, khả năng thanh toán Ngân hàng cũng tiến hành nghiên cứu dự án vay vốn theo quy định chặt chẽ về các mặt: mục đích vay, thẩm định hiệu quả dự án, tính khả thi của dự án

Ưu điểm của nguồn tài trợ này là: các giao dịch vay mượn này thường rất linh hoạt, người cho vay có thể thương lượng thiết lập lịch trả nợ phù hợp với dòng

19

tiền thu nhập của dự án, các điều khoản khác về số lượng và phương thức giải ngân, lãi suất cũng đều có thể thỏa thuận

1.4.5 Thuê tài sản

Thuê tài sản là một phương thức tài trợ cho doanh nghiệp Hợp đồng thuê tài chính có thể được xác lập giữa hai hay nhiều bên liên quan đến một hay nhiều tài sản Người cho thuê (chủ sở hữu tài sản) chuyển giao cho người thuê (người sử dụng tài sản) độc quyền sử dụng trong một khoảng thời gian nhất định, đổi lại người thuê phải trả một số tiền cho chủ tài sản tương xứng với nguồn sử dụng Như vậy, trong quá trình thuê, người cho thuê phải là người sở hữu tài sản còn người đi thuê là người sử dụng tài sản đó Khi kết thúc hợp đồng, người cho thuê thu hồi tài sản hoặc bán lại tài sản đó

Hoạt động cho thuê tài sản đem lại lợi ích cho cả người cho thuê lẫn người thuê, cụ thể là:

Bằng cách sử dụng hình thức huy động vốn này, người thuê có thể gia tăng năng lực sản xuất trong những điều kiện hạn chế về vốn đầu tư, hiện đại hóa sản xuất theo kịp tốc độ phát triển của công nghệ mới

Trong trường hợp doanh nghiệp vì nhiều lý do không thỏa mãn các yêu cầu vay vốn của các tổ chức tín dụng, vẫn có thể nhận được tài trợ qua hợp đồng thuê tài sản Do tài sản vẫn thuộc sở hữu của người cho thuê nên người cho thuê không đòi hỏi doanh nghiệp (người thuê) phải có tài sản thế chấp, phải đáp ứng được các điều kiện khắt khe như khi vay vốn tại ngân hàng

Thuê tài sản là hình thức tài trợ có rủi ro thấp nên các thủ tục và điều kiện tài trợ thường đơn giản và dễ dàng hơn Người thuê có thể tự tìm kiếm, đàm phán nguồn cung ứng tài sản thiết bị trước, sau đó mới yêu cầu tài trợ nên có thể rút

20

ngắn thời gian tiến hành đầu tư máy móc thiết bị Mặt khác, các công ty cho thuê là những tổ chức chuyên môn hóa trong lĩnh vực cho thuê máy móc thiết bị nên họ có thể cung cấp các ý kiến tư vấn, cung cấp các phụ tùng linh kiện đi kèm, các kỹ năng quản trị, huấn luyện đào tạo và các dịch vụ hỗ trợ khác rất hữu ích cho người thuê

Tuy vậy, bên cạnh các lợi ích mà thuê tài sản đem lại cho doanh nghiệp thì hình thức tài trợ này cũng có những bất lợi đó là chi phí phải trả theo hợp đồng thuê tài sản thường cao hơn mức lãi suất cho vay của các hình thức tài trợ vốn khác trên thị trường vốn, đây không phải là hình thức rẻ đối với doanh nghiệp

Thuê tài sản được phân làm hai loại là thuê khai thác và thuê tài chính

1.4.5.1 Thuê khai thác (Thuê hoạt động – Operation lease)

Thuê khai thác là hình thức thuê tài sản có thời hạn thuê thường rất ngắn so với toàn bộ thời gian tồn tại hữu ích của tài sản, người thuê có quyền huỷ ngang hợp đồng sau khi đã báo trước với người cho thuê trong khoảng thời gian đã thỏa thuận, do đó tổng số tiền người thuê phải trả thường nhỏ hơn giá trị của tài sản Trong giao dịch thuê khai thác, người cho thuê phải chịu toàn bộ chi phí vận hành, bảo trì, bảo hiểm tài sản, mọi rủi ro, thiệt hại không phải người thuê gây

ra Khi hợp đồng thuê khai thác đáo hạn, quyền định đoạt tài sản thuộc về người cho thuê

Hợp đồng thuê khai thác có những đặc điểm sau:

Tiền thuê phải trả của hợp đồng thuê khai thác thường cao hơn trong hợp đồng cho thuê tài chính, vì người thuê phải trả cho người cho thuê cả các chi phí khác như bảo trì, thay thế phụ tùng, sửa chữa, bảo hiểm rủi ro,… Tuy nhiên, trong thực tế do người cho thuê chuyên môn hóa trong việc cho thuê nên tiết kiệm được chi

Tại doanh nghiệp đi thuê, tài sản thuê không được phản ánh trong sổ sách kế toán người thuê, số tiền thuê trả theo hợp đồng được ghi như một chi phí bình thường

Trong thỏa thuận thuê khai thác người thuê có thể hủy ngang hợp đồng trước khi hết hạn, điều này đem lại cho người thuê khả năng linh hoạt đối với tài sản Đây là một lợi thế cho người thuê nếu tài sản thuộc loại dễ bị lạc hậu

Người cho thuê phải đảm nhiệm một số nhiệm vụ như mua bảo hiểm, đóng thuế tài sản, bảo trì, sửa chữa, cung cấp tài sản thay thế Do đó đây sẽ là một tiện ích cho người thuê nếu người thuê không có các điều kiện để tiến hành hay tiếp cận với các dịch vụ hỗ trợ này

1.4.5.2 Thuê tài chính

1.4.5.2.1 Khái niệm

Theo Nghị định số 16/2001/NH-CP ngày 02/05/2001 về tổ chức và hoạt động của công ty cho thuê tài chính thì cho thuê tài chính (CTTC) là một hoạt động tín dụng trung dài hạn, thông qua việc cho thuê máy móc thiết bị, phương tiện vận

22

chuyển và các động sản khác Bên cho thuê cam kết mua máy móc thiết bị phương tiện vận chuyển và động sản theo yêu cầu của bên thuê, và nắm giữ quyền sở hữu tài sản thuê Bên đi thuê được sử dụng tài sản thuê và thanh toán tiền thuê trong suốt thời hạn thuê đã được hai bên thỏa thuận và không được huỷ bỏ hợp đồng trước thời hạn

Khi kết thúc thời hạn thuê, bên thuê được quyền chọn mua tài sản thuê hoặc tiếp tục thuê theo điều kiện đã thỏa thuận trong hợp đồng CTTC Tổng số tiền thuê một loại tài sản được quy định tại hợp đồng CTTC ít nhất phải tương đương với giá trị của tài sản đó tại thời điểm ký hợp đồng

1.4.5.2.2 Các chủ thể tham gia trong hoạt động cho thuê tài chính

Trong giao dịch cho thuê tài chính, có các chủ thể sau đây tham gia:

Bên cho thuê (Leaser) :

Bên cho thuê là nhà tài trợ, dùng vốn của mình mua các tài sản thiết bị để xác lập quyền sở hữu của mình đối với các tài sản thiết bị đó rồi đem cho thuê để người đi thuê sử dụng trong một thời gian nhất định

Bên cho thuê là các công ty tài chính được thành lập và được cấp giấy phép hoạt động về CTTC Thời gian hoạt động tối đa của công ty cho thuê tài chính là 70 năm

Theo quy định công ty tài chính ở Việt Nam gồm các loại hình sau:

- Công ty tài chính nhà nước

- Công ty cho thuê tài chính cổ phần

23

- Công ty cho thuê tài chính do ngân hàng, công ty tài chính thành lập, hoặc do ngân hàng, công ty tài chính cùng với các doanh nghiệp nhà nước, công ty cổ phần, công ty TNHH (Công ty cho thuê tài chính trực thuộc ngân hàng)

- Công ty tài chính liên doanh giữa bên Việt Nam là một hoặc nhiều ngân hàng, công ty tài chính, doanh nghiệp (trong đó nhất thiết phải có ngân hàng hoặc công ty tài chính tham gia) với bên nước ngoài là ngân hàng, công ty tài chính, công ty cho thuê tài chính và tổ chức tài chính quốc tế theo hợp đồng liên doanh

- Công ty cho thuê tài chính 100% vốn nước ngoài, do các ngân hàng, công ty tài chính, công ty cho thuê tài chính nước ngoài thành lập tại Việt Nam bằng 100% vốn của bên nước ngoài

Bên cho thuê có những quyền lợi sau:

Mua, nhập khẩu trực tiếp tài sản, thiết bị theo yêu cầu của bên thuê

Yêu cầu bên thuê cung cấp đầy đủ các báo cáo kế toán tài chính, các kế hoạch sản xuất kinh doanh có liên quan đến việc sử dụng tài sản thuê

Yêu cầu bên thuê bồi thường mọi thiệt hại do không thực hiện đầy đủ nghĩa vụ bảo quản, sửa chữa, thanh toán tiền bảo hiểm trong thời hạn cho thuê

Thu hồi tài sản cho thuê và yêu cầu bên thuê phải thanh toán ngay toàn bộ số tiền thuê khi vi phạm hợp đồng cho thuê

Nghĩa vụ của bên cho thuê:

Ký hợp đồng mua tài sản, thiết bị, hoàn tất các thủ tục nhập khẩu tài sản, thanh toán toàn bộ tiền mua tài sản thiết bị cho thuê

Bồi thường thiệt hại cho bên thuê trong trường hợp bên cho thuê vi phạm hợp đồng cho thuê

24

Bên thuê (Leasee):

Bên thuê là các tổ chức và cá nhân gồm các loại hình doanh nghiệp, các công ty,

xí nghiệp, tổ chức kinh tế và cá nhân hộ gia đình có nhu cầu sử dụng tài sản, thiết bị cho các hoạt động sản xuất kinh doanh Bên thuê là người có nhu cầu tài trợ dưới hình thức cho thuê tài chính Bất kỳ một loại hình doanh nghiệp nào tồn tại và hoạt động theo luật pháp, có đủ điều kiện có nhu cầu sẽ được công ty CTTC tài trợ bằng cho thuê tài chính

Quyền của bên thuê:

Bên thuê được quyền lựa chọn những tài sản, thiết bị, thương lượng và thỏa thuận với người bán (người cung cấp) về đặc tính kỹ thuật, số lượng, chủng loại, giá cả vận chuyển, lắp đặt, giao nhận, bảo hành, hướng dẫn sử dụng,… các tài sản thiết bị mà mình thuê

Trực tiếp nhận tài sản thiết bị thuê từ người bán, người cung cấp theo thỏa thuận trong hợp đồng mua bán tài sản

Được quyền lựa chọn phương án khi kết thúc hợp đồng cho thuê (mua để chuyển quyền sở hữu, tiếp tục thuê, hoặc trả lại tài sản thuê để chấm dứt hợp đồng) Nghĩa vụ của bên thuê:

Sử dụng tài sản thiết bị đúng mục đích đã thỏa thuận trong hợp đồng cho thuê Không được chuyển quyền sử dụng tài sản thuê cho đơn vị hoặc cá nhân khác khi chưa được bên cho thuê đồng ý bằng văn bản

Thanh toán tiền thuê theo quy định trong hợp đồng CTTC, thanh toán các chi phí có liên quan đến tài sản thuê (thuế nhập khẩu, bảo hiểm,…)

Chịu mọi rủi ro về việc mất mát, hư hỏng đối với tài sản thuê và những rủi ro mà tài sản thuê gây ra đối với các đơn vị và cá nhân khác

25

Chịu trách nhiệm bảo dưỡng, sửa chữa tài sản thuê trong thời hạn thuê

Không được dùng tài sản thuê để thế chấp, cầm cố, hoặc để bảo đảm cho bất kỳ một nghĩa vụ tài chính nào

Nhà cung cấp (Manufacturer; Supplier)

Nhà cung cấp là các công ty, các hãng sản xuất hoặc kinh doanh những tài sản thiết bị mà bên thuê cần có để sử dụng (gồm các máy móc thiết bị công nghiệp; các thiết bị văn phòng, thiết bị cơ khí tự động, thiết bị kiểm nghiệm đo lường và các loại động sản khác

Nhà cung cấp thực hiện việc chuyển giao, lắp đặt tài sản thiết bị theo hợp đồng mua bán, hướng dẫn kỹ thuật cho công nhân viên vận hành, bảo trì, bảo dưỡng

tài sản thiết bị,…

1.4.5.2.3 Đặc điểm cơ bản của cho thuê tài chính:

Cho thuê tài chính là loại hình tín dụng tài trợ 100% nhu cầu vốn cho bên đi thuê, so với cho vay trung dài hạn người đi vay phải có vốn tự có tham gia vào dự án thì cho thuê tài chính rõ ràng có lợi hơn, ưu thế hơn

Người đi thuê (bên thuê) là người chủ động hoàn toàn trong việc tìm kiếm và lựa chọn các tài sản thiết bị mà mình cần sử dụng, vì vậy bên cho thuê thật sự yên tâm về mục đích sử dụng vốn của bên thuê

Bên thuê được quyền chọn mua tài sản thiết bị thuê theo một mức giá được xác định trước trong hợp đồng thấp hơn giá trị còn lại của tài sản thiết bị đó

Thời hạn cho thuê chiếm phần lớn thời gian hữu dụng của tài sản thiết bị và là thời hạn không thể huỷ ngang theo ý muốn chủ quan của các bên liên quan (trừ trường hợp hợp đồng cho thuê bị vi phạm)

26

Giá cả cho thuê được tính toán và xác định trước và ghi vào phụ lục hợp đồng cho thuê tài chính, bên thuê sẽ trả dần dần hoặc lựa chọn phương thức trả thích hợp với quá trình sử dụng tài sản thuê

Trong suốt thời hạn của hợp đồng cho thuê tài chính, bên cho thuê tài chính nắm giữ quyền sở hữu tài sản thiết bị còn bên thuê chỉ có quyền sử dụng các tài sản thiết bị đó

1.4.5.2.4 Các hình thức cho thuê tài chính

1.4.5.2.4.1 Cho thuê tài chính thông thường

(1) Sau khi đã tham khảo ý kiến của bên cho thuê tài chính, người đi thuê liên hệ với nhà cung cấp về tài sản thiết bị mà mình cần sử dụng về giá cả, đặc tính kỹ thuật, chuyên gia, đội ngũ công nhân,… Nhà cung cấp và bên đi thuê sẽ ký hợp đồng sơ bộ hoặc biên bản thỏa thuận về tất cả các nội dung có liên quan đến tài sản, thiết bị

(2) Bên đi thuê tiến hành các thủ tục tài trợ tại một công ty cho thuê tài chính thuận lợi nhất Thủ tục tài trợ gồm có:

- Đơn xin tài trợ

- Phương án khai thác sử dụng các tài sản đi thuê

Bên đi thuê

Bên cho thuê Nhà cung cấp

(1)

(4a)

(5) (4b) (3)

(2)

(6)

27

- Hồ sơ có liên quan đến tài sản thiết bị mà mình cần thuê (số lượng, chủng loại, tính năng kỹ thuật, vận chuyển lắp đặt, vận hành bảo dưỡng, giá cả,…) kèm theo hợp đồng sơ bộ (biên bản ghi nhớ) đã được ký với nhà cung cấp

Khi tiếp nhận hồ sơ xin tài trợ của khách hàng công ty CTTC phải tiến hành thẩm định việc cho thuê tài chính, nội dung công tác thẩm định tương tự như tín dụng trung dài hạn Nếu kết quả thẩm định thấy có nhiều rủi ro sẽ từ chối Nếu phương án sử dụng thiết bị có hiệu quả đảm bảo khả năng trả nợ thì bên cho thuê thông báo cho khách hàng biết chấp nhận tài trợ và nêu các điều kiện cụ thể, thời hạn cho thuê Nguyên tắc cho thuê với thời hạn càng dài càng tốt (60% đến 100% thời gian sử dụng thiết bị) Lãi suất cho thuê có thể là cố định hoặc thả nổi Phần lớn áp dụng lãi suất cố định

(3) Sau khi hợp đồng cho thuê tài chính đã được ký kết công ty CTTC sẽ liên hệ với nhà cung cấp đặt hàng và sau đó ký hợp đồng mua các tài sản thiết bị theo yêu cầu của bên đi thuê

(4a) Nhà cung cấp căn cứ vào các điều khoản hợp đồng đã ký với công ty CTTC tiến hành vận chuyển và lắp đặt tài sản thiết bị tại địa điểm theo yêu cầu của bên đi thuê

(4b) Nhà cung cấp gửi các chứng từ hóa đơn kèm theo thư yêu cầu thanh toán (hối phiếu, lệnh nhờ thu) gửi cho công ty CTTC để yêu cầu thanh toán

(5) Công ty CTTC thực hiện việc thanh toán cho nhà cung cấp về các tài sản thiết bị nói trên Bao gồm giá mua, chi phí vận chuyển, chi phí lắp đặt chạy thử, chi phí khác nếu có Sau khi thanh toán công ty CTTC sẽ chính thức xác lập quyền sở hữu của mình đối với các tài sản thiết bị nói trên

28

(6) Bên cho thuê và bên đi thuê kiểm tra lại lần cuối các tài sản thiết bị đã đươc lắp đặt Tổ chức vận hành thử sau đó sẽ lập biên bản bàn giao tài sản thiết bị Bên giao là bên cho thuê (người nắm quyền sở hữu), bên nhận là bên đi thuê (người được quyền sử dụng các tài sản thiết bị đó) Chính thức chuyển giao tài sản cho bên đi thuê sử dụng Hợp đồng cho thuê tài chính bắt đầu có hiệu lực về phương diện thực tế Hàng tháng, quý, năm định kỳ người đi thuê phải thanh toán cho công ty CTTC số tiền thuê theo bảng khấu hao tài chính Khi hết hạn hợp đồng bên đi thuê được quyền lựa chọn 1 trong 3 phương án sau đây:

Phương án 1: Mua tài sản thiết bị theo giá cả đã được xác định trước trong hợp đồng

Phương án 2: Tiếp tục kéo dài thời hạn thuê (không phải lập hợp đồng cho thuê tài chính mới)

Phương án 3: Trả lại tài sản thiết bị thuê cho công ty cho thuê tài chính

1.4.5.2.4.2 Mua và cho thuê lại (Buying and lease back)

Theo hình thức này, công ty CTTC sẽ ký hợp đồng “Mua và cho thuê lại” với một đơn vị kinh tế hoặc cá nhân, trong đó công ty CTTC sẽ dùng vốn của mình để mua tài sản thiết bị của đơn vị này theo một mức giá được xác định trên cơ sở giá trị còn lại của tài sản thiết bị đó (đây là những tài sản thiết bị đang được sử dụng trong sản xuất kinh doanh của đơn vị đó) Đồng thời công ty CTTC dùng tài sản thiết bị này để cho chính đơn vị đó thuê và trả tiền thuê theo định kỳ như trong cho thuê thông thường

Hình thức cho thuê này giúp các công ty, đơn vị kinh tế có vốn để mở rộng đầu

tư, đổi mới trang thiết bị,… để gia tăng khối lượng sản phẩm, dịch vụ và doanh thu

29

Mua và cho thuê lại được thực hiện theo các bước sau:

Bước 1: Người đi thuê (đồng thời là người chủ sở hữu của thiết bị đang cần bán và thuê lại) tiến hành các thủ tục xin tài trợ dưới hình thức “Bán và thuê lại” Thủ tục gồm có:

Đơn xin tài trợ

Toàn bộ hồ sơ có liên quan đến tài sản thiết bị

Phương án sử dụng tài sản thiết bị thuê và trả tiền thuê

Bước 2: Công ty cho thuê tài chính tiến hành thẩm định cho thuê tài chình:

Kiểm tra hồ sơ tài sản thiết bị mà bên đi thuê cần bán

Xác định giá trị còn lại và giá trị thị trường của tài sản thiết bị

Kiểm tra tình trạng kỹ thuật và giá trị sử dụng của tài sản thiết bị

Kiểm tra việc sử dụng tài sản thiết bị của đơn vị

Sau đó lập dự thảo hợp đồng mua và cho thuê lại

Bước 3: Ký hợp đồng mua và cho thuê lại, công chứng, đăng ký tài sản cho thuê tài chính

Bước 4: Thực hiện phần 1 của hợp đồng mua và cho thuê lại Công ty CTTC chuyển tiền (theo giá mua) thanh toán tiền mua tài sản thiết bị cho bên đi thuê Bên đi thuê chuyển giao hồ sơ gốc và giấy chứng nhận sở hữu tài sản thiết bị cho công ty CTTC

Bước 5: Thực hiện phần 2 của hợp đồng mua và cho thuê lại Bên cho thuê (công ty CTTC) lập biên bản bàn giao tài sản thiết bị cho bên thuê đi thuê để sử dụng theo hợp đồng Bên đi thuê sử dụng tài sản thiết bị để sản xuất kinh doanh và thanh toán tiền thuê cho công ty CTTC theo định kỳ đã quy định

30

Bước 6: Thanh lý hợp đồng Khi hết hạn cho thuê (đồng thời hết hạn khấu hao tài sản thiết bị), hai bên sẽ tiến hành thanh lý hợp đồng tương tự như trong cho thuê thông thường

1.4.5.2.4.3 Cho thuê giáp lưng (Back to back leasing)

Để khai thác và sử dụng triệt để công năng của tài sản thiết bị, bên cho thuê đồng ý cho bên đi thuê ngoài việc sử dụng tài sản thiết bị thuê để sản xuất kinh doanh còn được phép sử dụng tài sản thiết bị đó để cho một đơn vị hoặc cá nhân khác thuê, với điều kiện người đi thuê phải chịu trách nhiệm về việc sử dụng tài sản thiết bị đúng công năng và thanh toán tiền thuê kịp thời đầy đủ Công ty cho thuê tài chính chỉ xác lập quan hệ với người đi thuê (quan hệ pháp lý, kinh tế và tài chính) Còn việc người đi thuê sử dụng tài sản thiết bị để cho ai thuê lại, giá cả tiền thuê bao nhiêu,… công ty CTTC không quan tâm

1.4.6 Tín dụng thương mại (tín dụng nhà cung cấp)

Trong nền kinh tế thị trường các doanh nghiệp có thể sử dụng tài trợ bằng cách mua chịu của nhà cung cấp Trường hợp này người ta gọi là tín dụng thương mại hay tín dụng nhà cung cấp Trong bảng cân đối tài sản của doanh nghiệp nguồn tài trợ này thể hiện ở khoản mục phải trả người bán Công cụ để thực hiện loại tín dụng này phổ biến là dùng kỳ phiếu và hối phiếu

Tín dụng thương mại là nguồn tài trợ ngắn hạn rất ưa chuộng của các doanh nghiệp bởi vì thời hạn linh động, hơn nữa với sự phát triển của hệ thống ngân hàng những người “cho vay” hoàn toàn có thể dễ dàng chiết khấu các thương phiếu để lấy tiền phục vụ cho những nhu cầu riêng khi thương phiếu chưa đến hạn thanh toán Cũng như các nguồn tài trợ khác, tài trợ bằng tín dụng thương mại cũng có chi phí:

31

Tỷ lệ chiết khấu 360 ngày Chi phí của tín

dụng thương mại =

100-Tỷ lệ C.khấu

xSố ngày mua chịu -

Thời gian được hưởng chiết khấu

Ví dụ: Một khoản tín dụng thương mại 100.000.000 đồng qui định điều kiện thanh toán “2/15, net 45” Có nghĩa là nhà cung cấp sẽ chiết khấu 2% trên giá trị 100.000.000 đồng nếu người mua trả tiền trong khoảng thời gian 15 ngày kể từ ngày giao hàng, ngoài 15 ngày đến 45 ngày phải trả đủ 100.000.000 đồng Chi phí của khoản tín dụng này là:

2 360

100 – 2 x 45 – 15 = 24,5 %

32

CHƯƠNG 2 :

THỰC TRẠNG HUY ĐỘNG VỐN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP XÂY DỰNG Ở TP.HCM 2.1 TÌNH HÌNH SẢN XUẤT KINH DOANH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH XÂY DỰNG Ở TP.HCM

2.1.1 Những đặc điểm của ngành công nghiệp xây dựng

Công nghiệp xây dựng là một ngành công nghiệp lớn có phần đóng góp khoảng 7%-12% vào tổng sản phẩm của nền kinh tế quốc dân, có số lượng doanh nghiệp rất lớn Ngành xây dựng mang nhiều đặc tính chung của cả công nghiệp sản xuất và công nghiệp dịch vụ Cũng như những ngành sản xuất khác, nó cũng có các sản phẩm vật chất và chúng thường gây ấn tượng về kích thước, giá thành và sự phức tạp đa dạng Nhưng mặt khác, xây dựng lại mang dáng vẻ của một ngành công nghiệp dịch vụ bởi lẽ nó không tích luỹ một lượng vốn đáng kể so với các ngành công nghiệp khác như giao thông vận tải, dầu khí và khai thác mỏ

Xây dựng là một ngành bị cắt rời cao độ và đôi khi chia rẽ, nhưng trong công việc đáp ứng nhu cầu cấp bách của quốc gia, chẳng hạn như trong thời chiến thì

ít có ngành công nghiệp nào có thể huy động được tiềm lực nhanh chóng hơn Mỗi thành phần của ngành xây dựng – các nhà thiết kế, xây dựng, điều phối, tiêu thụ, cung ứng, tập thể công nhân đều có thể đạt được trình độ cao trong lĩnh vực của mình nhưng có rất ít triển vọng để các bộ phận đó phù hợp tốt với nhau Chính vì vậy mà người ta nói ngành xây dựng không có được một trung tâm hội tụ

33

Ngành công nghiệp xây dựng với những đặc tính về phục vụ, về tính chia cắt, rời rạc của mình đã không thể chi phối nhu cầu một cách mạnh mẽ đối với sản phẩm đầu ra của mình hoặc kiểm soát sự cung cấp Sự không ổn định của nhu cầu đã chế ngự mọi thứ Chẳng hạn tính thời vụ là một hiện tượng kinh niên và việc xây dựng đã có một phản ứng rộng lớn tới kinh doanh hạ tầng và các chu kỳ kinh tế Các vấn đề kinh tế khác trong công nghiệp xây dựng liên quan tới sự thiếu linh hoạt, cơ động của nguồn tài nguyên Do đó, thường có quá nhiều công việc trong cùng một thời gian trên một số vùng trong khi một số vùng khác lại phải chịu cảnh suy thoái Các vấn đề chủ yếu lại tiếp diễn ra trong việc tài trợ các dự án cả lớn và nhỏ, và sự cạnh tranh nhà nước để sử dụng các quỹ tiền tệ rất hạn chế hiện có đã làm trầm trọng thêm những khó khăn này Ngành xây dựng thường được đặt vào hàng đầu trong chính sách nhà nước về tài chính và xã hội

2.1.2 Phân loại các dự án xây dựng

Ngành xây dựng có mối quan hệ mật thiết với hầu hết các lĩnh vực hoạt động của con người và sự đa dạng này được phản ánh trong các dự án của nó Các nhà thiết kế bệnh viện phải phối hợp chặt chẽ với các nhà chuyên môn về y để phục vụ tốt cho các nhu cầu của người bệnh; các triết lý giáo dục trên thực tế đã được thể hiện trong kiến trúc của các ngôi trường,… Nói chung, việc thiết kế và xây dựng các nhà máy lọc dầu, các xí nghiệp và nhà máy điện đòi hỏi các nhà xây dựng phải hiểu biết các công nghệ công nghiệp có liên quan nhiều hơn là các nhà sản xuất điều hành các nhà máy đó Các nhà xây dựng đập ngăn nước, đường hầm, cầu cống và các công trình dân dụng khác ngày nay cần phải là các nhà địa chất, sinh thái học, xã hội học cũng như cần phải là các kiến trúc sư, kỹ

sư và nhà quản lý Và hầu hết chúng ta, trong ngôi nhà của mình, có thể nhận

34

biết một cách sâu sắc việc thiết kế và chất lượng của môi trường kiến trúc xung quanh có thể góp phần nâng cao hoặc gây khó chịu cho cuộc sống của chúng ta như thế nào

Trên phạm vi rộng các dự án xây dựng được phân ra thành bốn loại công trình được mô tả kèm với các đặc tính chung mà các nhà thiết kế và xây dựng mong muốn kết hợp

2.1.2.1 Xây dựng nhà ở

Xây dựng nhà ở bao gồm những ngôi nhà một hộ, các cư xá, các nhà có vườn cây (biệt thự), các chung cư cao tầng và các khu công quản Ở đây người ta phân loại chúng xuất phát từ quan điểm của người sử dụng

Xây dựng nhà ở chiếm khoảng từ 30 đến 35% chi phí xây dựng hàng năm Mặc dù các công ty tư nhân bỏ vốn là chủ yếu, nhưng cung và cầu đối với xây dựng nhà ở vẫn chịu ảnh hưởng mạnh mẽ của quy chế nhà nước và chính sách tài chính Ở đây chỉ có một số rất ít các công ty lớn bởi vì quy luật chung trong khu vực này chỉ cần vốn nhỏ, yêu cầu kỹ thuật không cao do vậy nó được đặc trưng bỡi một số lượng rất lớn các công ty nhỏ Sự không ổn định về nhu cầu là một trong những vấn đề đã gây ra tốc độ thất bại cao trong kinh doanh của các công

ty Việc thiết kế thường được thực hiện bởi các kiến trúc sư hoặc bởi các người thiết kế hoặc bởi bản thân những người xây dựng và việc thi công thường được tiến hành bởi các chủ thầu độc lập hoặc những người trực tiếp xây dựng Dù là ở các đơn vị riêng lẻ hay trên các công trường lớn, phương pháp xây dựng cổ truyền vẫn là sử dụng rất nhiều lao động cùng với việc chế tạo, lắp ráp tại chỗ bằng thủ công hàng nghìn bộ phận khác nhau trên một đơn vị nhà ở Tuy nhiên, trong những năm gần đây đã có xu thế tuy chưa mạnh nhưng đang phát triển

35

hướng về công nghiệp hóa và sản xuất lớn để ít nhất có thể tạo ra được các thành phần chủ yếu, thậm chí những đơn nguyên nhà hoàn chỉnh

2.1.2.2 Xây dựng nhà cao tầng

Công nghiệp xây dựng nhà cao tầng tạo nên những cấu trúc từ những cửa hàng bán lẻ nhỏ, đến những phức hệ ở thành thị, từ các trường phổ thông tới các trường đại học mới, hoàn chỉnh, các bệnh viện, nhà thờ, khu thương mại, nhà hát, các tòa nhà chính phủ, các trung tâm giải trí, các nhà máy công nghiệp nhẹ và các nhà kho Những cấu trúc này tạo nên môi trường kiến trúc không thuộc dạng nhà ở trong các hoạt động về thương mại, giáo dục, làm việc, nhà nước, xã hội, tôn giáo và giải trí Về mặt kinh tế, khu vực xây dựng này chiếm tới 35 đến 40% thị trường xây dựng Tuy về sử dụng nhân công vàø vật liệu cũng giống như trong xây dựng nhà ở, nhưng phạm vi và kỹ thuật của những toà nhà thường rộng lớn hơn và phức tạp hơn

2.1.2.3 Xây dựng công trình lớn

Mặc dù chỉ chiếm khoảng từ 20 đến 25% thị trường, ngành xây dựng công trình lớn vẫn rất nổi tiếng về những công trình kiến trúc của mình Những đập ngăn nước và đường hầm cung cấp năng lượng thuỷ điện, phòng chống lũ và tưới nước; những chiếc cầu bắc qua sông từ quy mô nhỏ cho tới những công trình lớn nổi tiếng; các công trình giao thông bao gồm hệ thống đường sắt xuyên quốc gia, các sân bay, đường cao tốc và các hệ thống giao thông đô thị; các bến cảng và công trình cảng cũng nằm trong loại này cũng như rất nhiều công trình kiến trúc khác nằm dưới biển sâu

Quá trình xây dựng những công trình loại này thường được trang bị nhiều hơn về phương tiện kỹ thuật mà người ta có thể thấy rõ qua hàng đoàn các xe ủi đất,

36

cần cẩu và xe tải lớn cùng với một khối lượng vật liệu cơ bản đồ sộ như đất, đá, sắt thép, bê tông, gỗ và đường ống Một điều khác biệt nổi bật khác là phần lớn các dự án xây dựng các công trình loại này đều do nhà nước tài trợ và bản thân lại hạn chế sự dàn xếp lựa chọn hợp đồng trong khu vực này Nói chung, khâu thiết kế thường được giao cho hoặc được hợp đồng với một cơ quan nhà nước và khâu xây dựng được thực hiện qua phương thức đấu thầu cạnh tranh Ở đây đòi hỏi các chủ thầu phải có những hiểu biết sâu về kỹ thuật công trình và địa chất hơn là những người xây dựng nhà ở và nhà cao tầng

2.1.2.4 Xây dựng công nghiệp

Xây dựng công nghiệp chỉ chiếm từ 5 đến 10% thị trường xây dựng nhưng một số dự án của nó lại có tầm cỡ lớn nhất và được các công ty xây dựng thuộc loại lớn nhất đảm nhận Những dự án này bao gồm các nhà máy lọc dầu và hóa dầu, nhà máy nhiên liệu tổng hợp, nhà máy nhiên liệu hóa thạch và điện nguyên tử, các khu khai thác mỏ, các nhà máy luyện cán thép và nhôm, các nhà máy công nghiệp nặng và nhiều nhà máy khác cần thiết cho các ngành công nghiệp cơ bản cũng như để đáp ứng nhu cầu của con người

Cả hai khâu thiết kế và xây dựng đều đòi hỏi một trình độ chuyên môn và kỹ thuật ở mức cao nhất, không chỉ riêng về mặt xây dựng dân dụng mà còn về hóa học, điện, cơ khí và nhiều ngành khoa học khác Một nét đặc trưng nổi bật là toàn bộ các giai đoạn của dự án đều do một công ty thực hiện trên cơ sở thỏa thuận về thiết kế – xây dựng hoặc hợp đồng “Chìa khóa trao tay” cùng với sự phối hợp nhịp nhàng giữa thiết kế, cung ứng và xây dựng Các nhà thiết kế và xây dựng, đứng trên góc độ của bên chủ, cần phải hiểu biết sâu sắc, tường tận các tính năng kỹ thuật và vận hành của máy móc thiết bị và họ thường nắm giữ

2.1.3 Một số kết quả sản xuất kinh doanh đã đạt được

2.1.3.1 Giá trị sản xuất của ngành trên địa bàn TP HCM

Bảng 2.1: Giá trị SX ngành xây dựng TP.HCM (Theo giá thực tế)

Đơn vị tính : Triệu đồng

2001 2002 2003 2004 Xây lắp 12.496.955 17.866.391 21.281.962 23.436.168

Kinh tế Nhà nước 6.460.910 8.560.332 10.221.614 11.128.337Trung ương 3.794.213 6.004.787 6.348.287 6.615.258 Địa phương 2.262.585 2.429.999 2.859.195 3.365.327

CP vốn Nhà nước 404.112 125.546 1.014.132 1.147.752

Kinh tế tư nhân 5.808.696 8.787.879 10.245.742 11.451.452Kinh tế có vốn nước ngoài 225.114 504.853 799.747 840.534 (Nguồn: Trang Web Cục Thống Kê TP.HCM)

38

Giá trị sản xuất của ngành xây dựng liên tục tăng với tổng giá trị năm sau cao hơn năm trước trong giai đoạn 2001-2004, tuy nhiên tốc độ tăng không ổn định giữa các năm và có xu hướng giảm Năm 2002 tăng 43% so với năm 2001, năm

2003 tăng 19% so với năm 2002 và năm 2004 tăng 10% so với năm 2003 Tốc độ tăng giá trị sản xuất bình quân của ngành trên địa bàn giai đoạn 2001-2004 là 24% Dựa theo Quy hoạch phát triển của Thành phố đến năm 2010-2020 thì dự kiến tốc độ tăng trưởng giá trị sản xuất của ngành xây dựng vẫn tiếp tục được duy trì và phát triển đạt 15%-20%

Trong tổng giá trị sản xuất của ngành xây dựng Thành phố, tỷ trọng giá trị sản xuất do khu vực kinh tế nhà nước chiếm xấp xỉ 50% và có xu hướng giảm dần trong giai đoạn 2001-2004 (52% năm 2001; 48% năm 2002; 48% năm 2003; 47% năm 2004), khu vực kinh tế ngoài quốc doanh chiếm tỷ trọng xấp xỉ 48% và có

xu hướng tăng dần trong giai đoạn 2001-2004 (46% năm 2001; 49% năm 2002; 48% năm 2003; 49% năm 2004), còn khu vực đầu tư nước ngoài chiếm tỷ trọng không đáng kể 2-4% và cũng có xu hướng tăng trong giai đoạn này (2% năm 2001; 3% năm 2002; 4% năm 2003; 4% năm 2004) Trong ngành xây dựng trên cả nước nói chung và Thành phố Hồ Chí Minh nói riêng từ trước đến nay, số lượng doanh nghiệp nhà nước luôn chiếm vị trí ưu thế Trên phạm vi cả nước, ngành xây dựng có 12 tổng công ty (1 TCT 91 và 11 TCT 90) và đứng thứ tư về số lượng tổng công ty xếp theo ngành (Xem phụ lục 1)

2.1.3.2 Đóng góp của ngành xây dựng vào GDP của TP.HCM

Phân theo thành phần kinh tế 100 100 100 100

Kinh tế có vốn đầu tư nước ngoài 20,6 21,1 20,8 18,7

Phân theo ngành kinh tế 100 100 100 100

5 CN SX phân phối điện, nước 2,5 2,1 1,7 1,7

7 Thương nghiệp, sửa chữa xe có động

cơ,…

13,4 13,3 12,6 12,8

8 Khách sạn và nhà hàng 6 5,7 5,2 5

9 Vận tải kho bãi, thông tin liên lạc 9,1 9,3 8,8 8,7

40

11 Hoạt động khoa học công nghệ 0,9 1 0,9 0,9

12 Kinh doanh tài sản và tư vấn 4,7 4,4 4,2 4

(Nguồn: Tổng hợp số liệu từ trang Web Cục Thống kê TP.HCM)

Theo bảng 2.2, trong giai đoạn 2001-2004, ngành thương nghiệp đứng đầu về cơ cấu GDP trong các ngành sản xuất vật chất (chiếm từ 49%-52%), cơ cấu các ngành công nghiệp-xây dựng theo GDP cũng chiếm tỷ lệ cao trong các ngành sản xuất vật chất và đứng ở vị trí thứ hai (chiếm từ 46%-49%), ngành nông nghiệp chỉ chiếm có 1-2% cơ cấu GDP của các ngành sản xuất vật chất Nhìn chung ngành công nghiệp-xây dựng đang có cơ cấu theo xu hướng tăng dần, tính riêng thì cơ cấu ngành xây dựng có xu hướng ổn định ở mức bình quân hàng năm 5,4%, cơ cấu ngành thương nghiệp chiếm tỉ trọng cao nhất nhưng đang có xu hướng giảm, ngành nông nghiệp chiếm tỉ trọng thấp nhất và có xu hướng giảm rõ rệt Thực tế này cho thấy cơ cấu kinh tế thành phố đang dịch chuyển theo hướng công nghiệp – dịch vụ – nông nghiệp (Xem phụ lục 2)

So sánh mối quan hệ tăng trưởng kinh tế của ngành xây dựng TP.HCM với tăng trưởng kinh tế ngành xây dựng trên cả nước, theo số liệu thống kê của Tổng Cục Thống Kê Việt Nam và Cục Thông Kê TP.HCM thì năm 2001 GDP ngành xây dựng của cả nước là 27.931 tỷ đồng, trong đó của TP.HCM là 4.682 tỷ đồng – tương ứng với 16,76%;năm 2002 GDP ngành xây dựng của cả nướclà 31.558 tỷ đồng, trong đó của TP.HCM là 5.118 tỷ đồng – tương ứng với 16,22%; năm 2003 GDP ngành xây dựng của cả nước là 37.100 tỷ đồng, trong đó của TP.HCM là 6.185 tỷ đồng – tương ứng với 16,67%; năm 2004 GDP ngành xây dựng của cả