NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CẤU TRÚC VỐN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH XÂY DỰNG VIỆT NAM.PDF

B GIÁO DC VÀ O TÀO TRNG I HC KINH T TP.HCM  NGUYN TH THOA NGHIÊN CU CÁC NHÂN T TÁC NG N CU TRÚC VN CA CÁC DOANH NGHIP NGÀNH XÂY DNG VIT NAM LUN VN THC S KINH T TP.H Chí Minh – Nm 2012 B GIÁO DC VÀ O TÀO TRNG I HC KINH T TP.HCM  NGUYN TH THOA NGHIÊN CU CÁC NHÂN T TÁC NG N CU TRÚC VN CA CÁC DOANH NGHIP NGÀNH XÂY D NG VIT NAM Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã s: 60340201 LUN VN THC S KINH T NGI HNG DN KHOA HC: PGS.TS NGUYN NGC NH TP.H Chí Minh – Nm 2012   LI CAM OAN  tài “Nghiên cu các nhân t tác ng n cu trúc vn ca các doanh nghip ngành xây dng Vit Nam” là công trình nghiên cu ca tôi. Trong quá trình nghiên cu ã c s h tr t Ngi hng dn khoa hc PGS.TS Nguyn Ngc nh. S liu s dng  nghiên cu c thu thp và tính toán t các báo cáo tài chính ca các doanh nghip thuc ngành xây dng niêm yt trên S giao dch chng khoán Thành Ph H Chí Minh và S giao dch chng khoán Hà Ni. Các ni dung nghiên cu và kt qu trong  tài này là trung thc và cha tng c ai công b trong bt c công trình nào. Tôi xin cam oan nhng li khai trên là úng hoàn toàn s tht. Tác gi Nguyn Th Thoa   LI CM N Trc tiên Tôi xin gi li cm n sâu sc n Th y PGS.TS Nguyn Ngc nh. Cm n Th y ã tn tình hng dn  Tôi hoàn thành tt lun v!n này. Tôi c∀ng xin gi li cm n n tt c các Th y, Cô Khoa Tài chính doanh nghip. Cm n Các Th y, Cô ã truyn #t cho Tôi nhng kin thc quý báu trong sut thi gian hc cao hc. Tác gi Nguyn Th Thoa   MC LC LI CAM OAN i LI CM N ii MC LC iii DANH MC CÁC KÝ HIU VÀ CÁC T VIT TT vi DANH MC CÁC BNG BIU vii DANH MC CÁC HÌNH V,  TH ix TÓM TT 1 CHNG 1. GII THIU 2 1.1 ∃t vn  2 1.2 Mc tiêu và câu h%i nghiên cu 3 1.3 i tng và ph#m vi nghiên cu 3 1.4 Ý ngh&a khoa hc 4 1.5 B cc lun v!n 4 Kt lun chng 1 4 CHNG 2. TNG QUAN CÁC NGHIÊN CU TRC ÂY 6 Kt lun chng 2 14 CHNG 3. PHNG PHÁP NGHIÊN CU 15 3.1 La chn các bin, mô hình và gi thuyt nghiên cu 15 3.1.1 La chn các bin nghiên cu 15 3.1.2 Mô hình nghiên cu 17 3.1.3 Các gi thuyt v mi tng quan gia cu trúc vn và các nhân t tác ng n cu trúc vn 18   3.2 Thu thp s liu 24 3.3 X lý s liu và phân tích 24 Kt lun chng 3 24 CHNG 4. NI DUNG VÀ KT QU NGHIÊN CU 26 4.1 Thc tr#ng cu trúc vn ca các doanh nghip ngành xây dng Vit Nam 26 4.3 Kt qu nghiên cu 35 4.3.1 Thng kê mô t 35 4.3.2 Phân tích tng quan 38 4.3.3 ∋c lng tham s 38 4.3.3.1 ∋c lng tham s hàm hi quy t(ng th 38 4.3.3.2 ∋c lng tham s hàm hi quy gii h#n 43 4.3.4 Kim nh gi thit 43 4.3.5 Phân tích kt qu nghiên cu 46 Kt lun chng 4 53 CHNG 5. KT LUN 55 5.1 Tóm tt kt qu nghiên cu 55 5.2 Kin ngh mt s gii pháp 57 5.3 H#n ch ca  tài và hng nghiên cu tip theo 59 TÀI LIU THAM KHO PH LC   DANH MC CÁC KÝ HIU VÀ CÁC T VIT TT Ký hiu/ T vit tt Ting Anh Ting Vit TD Total Debt Leverage T) l t(ng n trên t(ng tài sn STD Short-term debt Leverage T) l n ngn h#n trên t(ng tài sn LTD Long-term debt Leverage T) l n dài h#n trên t(ng tài sn DPR Dividend payout ratio T) l chi tr c( tc b∗ng tin m∃t SIZE Business size Quy mô doanh nghip GROW Growth Tc  t!ng trng ca doanh nghip LIQ Liquidity Tính thanh khon ROA Return of asset T) sut sinh li TANG Tangible assets Tài sn hu hình VOL Volatility Ri ro kinh doanh TAX TAX Thu thu nhp doanh nghip UNI Uniqueness ∃c im riêng sn ph+m VT n v tính VN Vit Nam ng DN Doanh nghip HHQ Hàm hi quy TCT T(ng cc thu NQ Ngh quyt CP Chính Ph TT – BTC Thông t - B tài chính   DANH MC CÁC BNG BIU Bng 2.1 Bng tóm tt kt qu hi quy ca doanh nghip ch bin thy sn 8 Bng 3.1 T(ng hp mc  o lng ca các bin trong mô hình 16 Bng 3.2 Tóm tt các gi thit v mi tng quan gia òn b+y tài chính và các nhân t tác ng n òn b+y tài chính 23 Bng 4.1 Doanh thu ca các DN ngành xây dng 26 Bng 4.2 Tc  t!ng trng doanh thu ca các DN ngành xây dng 27 Bng 4.3 Li nhun ca DN ngành xây dng 28 Bng 4.4 Tc  t!ng trng li nhun ca các DN ngành xây dng 28 Bng 4.5 Phân tích t) l n trên t(ng ngun vn ca các DN ngành xây dng 29 Bng 4.6 Phân tích t) l n ngn h#n trên t(ng ngun vn 30 Bng 4.7 Phân tích t) l n dài h#n trên t(ng ngun vn 31 Bng 4.8 Phân tích t) l t(ng n trên ngun vn ch s hu 32 Bng 4.9 T) trng c cu vn bình quân ca các DN ngành xây dng 32 Bng 4.10 T) trng c cu n bình quân ca các DN ngành xây dng 34 Bng 4.11 Tóm tt thng kê mô t các bin ph thuc 35 Bng 4.12 Tóm tt thng kê mô t các bin c lp 36 Bng 4.13 Kt qu hi quy t(ng th v tác ng ca các bin c lp n h s t(ng n trên t(ng tài sn 39 Bng 4.14 Kt qu hi quy t(ng th v tác ng ca các bin c lp n h s n dài h#n trên t(ng tài sn 40 Bng 4.15 Kt qu hi quy t(ng th v tác ng ca các bin c lp n h s n ngn h#n trên t(ng tài sn 41   Bng 4.16 Kt qu hi quy gii h#n v tác ng ca các bin c lp n h s t(ng n trên t(ng tài sn 42 Bng 4.17 Kt qu hi quy gii h#n v tác ng ca các bin c lp n h s n dài h#n trên t(ng tài sn 43 Bng 4.18 Kt qu hi quy gii h#n v tác ng ca các bin c lp n h s n ngn h#n trên t(ng tài sn 44 Bng 4.19 Kt qu kim nh gi thit 1 45 Bng 4.20 Kt qu kim nh gi thit 2 45 Bng 4.21 Kt qu kim nh gi thit 3 46 Bng 4.22 Bng tóm tt kt qu hi quy 47 Bng 4.23 T(ng hp kt qu nghiên cu thc nghim các nhân t tác ng n cu trúc vn ca các doanh nghip ngành xây dng Vit Nam 53   DANH MC CÁC HÌNH V,  TH Hình 4.1 C cu vn bình quân ca các DN ngành xây dng n!m 2009 33 Hình 4.2 C cu vn bình quân ca các DN ngành xây dng n!m 2010 33 Hình 4.3 C cu vn bình quân ca các DN ngành xây dng n!m 2011 33 [...]... 3.1.2 Mô hình nghiên c u 17 3.1.3 Các gi thuy t v m i tng quan gia c u trúc v n và các nhân t tác ng n c u trúc v n 18 3.2 Thu thp s li u 24 3.3 X lý s li u và phân tích 24 K t lun chng 3 24 CH NG 4 NI DUNG VÀ K T QU NGHIÊN CU 26 4.1 Thc tr#ng c u trúc v n c a các doanh nghi p ngành xây dng Vi t Nam 26 4.3 K t qu nghiên c u ... Chính Ph TT – BTC Thông t - B tài chính DANH M C CÁC B NG BI U Bng 2.1 Bng tóm tt k t qu hi quy c a doanh nghi p ch bi n th y sn 8 Bng 3.1 T(ng h p m c o lng c a các bi n trong mô hình 16 Bng 3.2 Tóm tt các gi thi t v m i tng quan gia òn b+y tài chính và các nhân t tác ng n òn b+y tài chính 23 Bng 4.1 Doanh thu c a các DN ngành xây dng 26 Bng 4.2 T c t!ng tr... tiêu và câu h%i nghiên c u 3 1.3 i t ng và ph#m vi nghiên c u 3 1.4 Ý ngh&a khoa hc 4 1.5 B cc lun v!n 4 K t lun chng 1 4 CH NG 2 TNG QUAN CÁC NGHIÊN CU TRC ÂY 6 K t lun chng 2 14 CH NG 3 PH NG PHÁP NGHIÊN CU 15 3.1 La chn các bi n, mô hình và gi thuy t nghiên c u 15 3.1.1 La chn các bi n nghiên c u ... c∀ng xin gi li cm n n t t c các Th y, Cô Khoa Tài chính doanh nghi p Cm n Các Th y, Cô ã truy n #t cho Tôi nhng ki n th c quý báu trong su t thi gian hc cao hc Tác gi Nguyn Th Thoa M CL C L I CAM OAN i L IC M N ii M C L C iii DANH M C CÁC KÝ HI U VÀ CÁC T VI T T T vi DANH M C CÁC B NG BI U vii DANH M C CÁC HÌNH V, TH ix TÓM... c thu thp và tính toán t các báo cáo tài chính c a các doanh nghi p thu c ngành xây dng niêm y t trên S giao dch ch ng khoán Thành Ph H Chí Minh và S giao dch ch ng khoán Hà N i Các n i dung nghiên c u và k t qu trong tài này là trung thc và cha tng c ai công b trong b t c công trình nào Tôi xin cam oan nhng li khai trên là úng hoàn toàn s tht Tác gi Nguyn Th Thoa L IC M N Trc... tr c( t c b∗ng ti n m∃t SIZE Business size Quy mô doanh nghi p Growth T c LIQ Liquidity Tính thanh khon ROA Return of asset T) su t sinh li TANG Tangible assets Tài sn hu hình VOL Volatility R i ro kinh doanh TAX TAX Thu thu nhp doanh nghi p UNI Uniqueness GROW VT VN t!ng trng c a doanh nghi p ∃c im riêng sn ph+m n v tính Vi t Nam ng DN Doanh nghi p HHQ Hàm hi quy TCT T(ng cc thu NQ Ngh... gi thi t 43 4.3.5 Phân tích k t qu nghiên c u 46 K t lun chng 4 53 CH NG 5 K T LUN 55 5.1 Tóm tt k t qu nghiên c u 55 5.2 Ki n ngh m t s gii pháp 57 5.3 H#n ch c a tài và hng nghiên c u ti p theo 59 TÀI LI U THAM KH O PH L C DANH M C CÁC KÝ HI U VÀ CÁC T Ký hiu/ Ting Anh T vit tt VI T T T Ting . cu này tác gi xem xét các nhân t tác ng n cu trúc vn ca các doanh nghip ngành xây dng Vit Nam. D liu c thu thp t các báo cáo tài chính ca 98 doanh nghip ngành xây dng. v cu trúc vn ca mt s tác gi ni ting trên th gi#i, tác gi kim nh các nhân t nh hng n cu trúc vn ca các doanh nghip ngành xây dng Vit Nam, xác nh các nhân t tác ng. vi nghiên cu ∋i tng nghiên cu là cu trúc vn và các nhân t tác ng n cu trúc vn ca các doanh nghip ngành xây dng Vit Nam ∋i tng kho sát là nhng công ty thuc ngành xây