Đề tài : chứng khoán việt nam pdf

Đề tài : Chứng khoán Việt Nam CHUYÊ N ĐỀ THỰC TẬP TỐT NGH IỆP LỜI MỞ ĐẦU Sự cần thiết đề tài Thị trường chứng khoán Việt Nam đà phát triển, Công ty chứng khốn thị trường khơng ngừng tăng cường chất lượng dịch vụ, chất lượng chuyên môn đội ngũ cán bộ, nhân viên Xu hướng kinh tế Việt Nam làm quen với nguồn với mới, doanh nghiệp Nhà nước nhanh chóng chuyển đổi thành hình thức cơng ty cổ phần, bước đầu để đưa doanh nghiệp lên sàn giao dịch, đáp ứng nhu cầu thị trường Các cơng ty chứng khốn muốn phát triển phải cải tạo mạng lưới khách hàng rộng, chất lượng dịch vụ ngày cao, cán nhân viên có chun mơn sâu, xây dựng hình ảnh đẹp lịng nhà đầu tư doanh nghiệp Vì vậy, cơng ty muốn tận dụng hội mình, đẩy mạnh hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp – hoạt động tiền đề cho hoạt động khác phát triển, xây dựng tảng với khách hàng Từ thực tế thị trường chứng khoán Việt Nam, đứng trước nhu cầu khan hàng hóa cho thị trường, dịch vụ hỗ trợ việc đưa doanh nghiệp thành công ty đại chúng dịch vụ liên quan đến tài doanh nghiệp trở thành nhu cầu cấp thiết tác động tới công ty chứng khốn nói chung cơng ty chứng khốn Ngân hàng Cơng thương nói riêng phát triển hoạt động Chính lẽ đó, em chọn đề tài: “Phát triển hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp cơng ty chứng khốn Ngân hàng Cơng thương” cho chun đề thực tập tốt nghiệp cuối khố Đỗ Thị Vân Anh Thị trường chứng khoán 44 CHUYÊ N ĐỀ THỰC TẬP TỐT NGH IỆP Mục tiêu nghiên cứu - Chuyên đề hệ thống hóa vấn đề sâu vào tìm hiểu lý thuyết hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp - Đồng thời đánh giá thực trạng hoạt động cơng ty chứng khốn Cơng thương - Bước đầu vận dụng kiến thức học để đề xuất số giải pháp kiến nghị nhằm phát triển hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp Đối tượng phạm vi nghiên cứu Chuyên đề tập trung vào phân tích hoạt động tư vấn Tài doanh nghiệp cơng ty chứng khốn Ngân hàng Cơng thương, thị trường chứng khoán Việt Nam Phương pháp nghiên cứu Chuyên đề sử dụng phương pháp phân tích như: tổng hợp, logic, diễn giải Kết cấu chuyên đề Ngoài phần mở đầu kết luận, kết cấu chuyên đề gồm chương: Chương 1: “Tổng quan hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp Cơng ty chứng khốn” Chương 2: “Thực trạng hoạt dộng tư vấn tài doanh nghiệp cơng ty chứng khốn Ngân hàng Cơng thương” Chương 3: “Giải pháp phát triển hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp cơng ty chứng khốn Ngân hàng Cơng thương” Đỗ Thị Vân Anh Thị trường chứng khoán 44 CHUYÊ N ĐỀ THỰC TẬP TỐT NGH IỆP CHƯƠNG TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1.1 Q trình hình thành phát triển Trong thực tế ln xảy tình huống: người có hội đầu tư sinh lời thiếu vốn để thực hiện, trái lại người có vốn nhàn rỗi lại khơng biết đầu tư vào đâu, khơng có hội đầu tư Từ thị trường tài đời để chuyển vốn từ nơi “thừa” sang nới “thiếu”, chuyển đổi tiết kiệm thành đầu tư Người “thiếu” vốn phát hành cơng cụ tài cổ phiếu, trái phiếu để huy động vốn, cịn người “thừa” vốn đầu tư vốn cách nắm giữ cơng cụ tài Lúc hình thành khái niệm Thị trường chứng khốn Thị trường chứng khoán phận cấu thành thị trường tài chính, nơi diễn giao dịch mua bấ, trao đổi chứng khốn – hàng hóa dịch vụ tài chủ thể tham gia Việc trao đổi mua bán thực theo quy tắc ấn định trước (tr15, giáo trình Thị trường hứng khốn, Đại học Kinh tế Quốc Dân) Trong chứng khốn hiểu chứng bút toán ghi sổ, xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu chứng khốn tài sản vốn tổ chức phát hành, gồm: cổ phiếu, trái phiếu, chứng quỹ đầu tư chứng khoán loại chứng khoán khác theo quy định pháp luật (Điều 3, Nghị định số 144/2003/NĐ-CP) Q trình phát triển thị trường chứng khốn trải qua nhiều biến động, đến trở thành thể chế tài khơng thể thiếu kinh tế vận hành theo chế thị trường Để thúc đẩy thị trường phát triển, hoạt động hiệu có trật tự thiết phải có đời Cơng ty chứng khoán Đỗ Thị Vân Anh Thị trường chứng khoán 44 CHUYÊ N ĐỀ THỰC TẬP TỐT NGH IỆP Nền kinh tế Việt Nam mở cửa, nguồn vốn hình thành, thị trường chứng khốn phát triển nhu cầu tất yếu Và đời cơng ty chứng khốn 1.1.2 Khái niệm chức cơng ty chứng khốn Để thị trường chứng khốn hoạt động minh bạch, hiệu an tồn, khơng thể thiếu tổ chức tài trung gian, có cơng ty chứng khốn Nhờ cơng ty chứng khốn mà cổ phiếu trái phiếu lưu thơng tấp nập thị trường vốn, qua đó, lượng vốn nhàn rỗi đưa vào đầu tư cho phát triển kinh tế từ nguồn vốn lẻ tẻ cơng chúng Vì vậy, hiểu: Cơng ty chứng khốn định chế tài trung gian thực nghiệp vụ thị trường chứng khoán (tr120, Giáo trình Thị trường Chứng Khốn, Đại học Kinh tế Quốc Dân) Thị trường chứng khốn Việt Nam cịn non trẻ, bộc lộ nhiều yếu kém, vậy, cơng ty chứng khoán đời động lực quan trọng thúc đẩy phát triển kinh tế, thị trường chứng khoán Từ đời, cơng ty chứng khốn có chức sau: - Thông qua nghiệp vụ (như hoạt động bảo lãnh phát hành mơi giới chứng khốn), cơng ty chứng khốn tạo phương thức huy động vốn linh hoạt, cầu nối người có tiền nhàn rỗi với chủ thể cần huy động vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh - Thông qua hệ thống khớp giá khớp lệnh, công ty chứng khoán cung cấp chế giá cho giá trị khoản đầu tư - Trên thị trường chứng khốn, nhờ có cơng ty chứng khốn, nhà đầu tư hàng ngày chuyển tiền thành chứng khốn ngược lại mà khơng phải chịu thiệt hại đáng kể giá trị khoản đầu tư Đỗ Thị Vân Anh Thị trường chứng khốn 44 CHUYÊ N ĐỀ THỰC TẬP TỐT NGH IỆP - Thơng qua hoạt động tự doanh chứng khốn, cơng ty chứng khốn cịn có chức quan trọng can thiệp vào thị trường, góp phần điều tiết giá chứng khốn 1.1.3 Vai trị cơng ty chứng khốn Cơng ty chứng khốn đóng vai trị quan trọng phát triển thị trường chứng khoán Đối với chủ thể khác kinh tế, vai trị Cơng ty chứng khốn nhìn nhận góc độ khác  Đối với tổ chức phát hành Thị trường chứng khoán sân chơi cho tất doanh nghiệp, chế huy động vốn Các doanh nghiệp khơng cịn phải lệ thuộc hồn tồn vào vốn vay từ ngân hàng thương mại, họ chủ động tìm nguồn vốn thơng qua việc phát hành chứng khoán thị trường Cơng ty chứng khốn trung gian tài với vai trò huy động vốn, giúp tổ chức phát hành tìm nhà đầu tư phân phối chứng khốn đến tận tay người có nhu cầu nắm giữ loại chứng khốn Nhà đầu tư nhà phát hành mua bán trực tiếp chứng khốn với nhau, điều giúp giảm chi phí huy động cho nhà phát hành  Đối với nhà đầu tư Sân chơi dành cho tất nhà đầu tư, từ nhà đầu tư có tổ chức đến nhà đầu tư cá nhân Họ tạm thời có khoản tiền nhàn rỗi, khó khăn định đầu tư Như vậy, nhờ lợi tổ chức trung gian, chuyên mơn hố cao làm cầu nối cho bên mua bán gặp nhau, Cơng ty chứng khốn giúp cho nhà đầu tư tiết kiệm chi phí, thời gian, cơng sức giao dịch, giúp nâng cao tính khoản thị trường  Đối với thị trường chứng khốn Thị trường chứng khốn phát triển khơng thể thiếu tham gia Cơng ty chứng khốn Hoạt động Cơng ty chứng khốn giúp Đỗ Thị Vân Anh Thị trường chứng khoán 44 CHUYÊ N ĐỀ THỰC TẬP TỐT NGH IỆP công chúng nhà đầu tư quen dần với thị trường Công ty chứng khốn góp phần tạo lập giá cả, điều tiết thị trường làm tăng tính khoản tài sản tài Trên thị trường thứ cấp, Cơng ty chứng khốn có vai trị giúp nhà đầu tư đánh giá xác giá trị khoản đầu tư Tồn lệnh mua bán chứng khốn tập hợp thị trường giao dịch tập trung thơng qua Cơng ty chứng khốn, sở giá chứng khốn xác định theo quy luật cung cầu Ngồi ra, hoạt động tự doanh Cơng ty chứng khốn góp phần điều tiết giá chứng khoán Trên thị trường sơ cấp, thông qua nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khốn, Cơng ty chứng khốn thực xác định tư vấn cho tổ chức phát hành mức giá phát hành hợp lý chứng khoán đợt phát hành Các Cơng ty chứng khốn thực giao dịch mua bán chứng khoán sau phát hành, giúp người đầu tư dễ dàng chuyển đổi chứng khoán thành tiền mặt ngược lại, làm tăng tính khoản cho tài chứng khốn  Đối với quan quản lý thị trường Công ty chứng khoán thực giao dịch mua bán chứng khoán, nắm giữ tài khoản giao dịch khách hàng, có thơng tin giao dịch thị trường, thông tin loại cổ phiếu, trái phiếu, thông tin tổ chức phát hành nhà đầu tư Công ty chứng khốn có nghĩa vụ phải cung cấp thơng tin cho cấp có thẩm quyền có yêu cầu, qua đó, quan quản lý thị trường kiểm sốt chống tượng thao túng, lũng đoạn thị trường bảo vệ nhà đầu tư 1.1.4 Các hoạt động chủ yếu công ty chứng khốn 1.1.4.1 Các hoạt động Cơng ty chứng khốn Tính đến thời điểm 12/04/2006 Việt Nam có tất 14 Cơng ty chứng khốn, kinh doanh số tất loại hình Nhà nước quy định Các loại hình kinh doanh Cơng ty chứng khốn quy định điều 65 Nghị định 144/2003: Đỗ Thị Vân Anh Thị trường chứng khoán 44 CHUYÊ N ĐỀ THỰC TẬP TỐT NGH IỆP  Hoạt động Mơi giới chứng khốn Hoạt động Mơi giới trực tiếp tạo hình ảnh cho cơng ty, vậy, Cơng ty chứng khốn quan tâm đến hoạt động Đây hoạt động kinh doanh chứng khốn Cơng ty chứng khốn đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch trung tâm giao dịch chứng khốn hay thị trường OTC mà khách hàng phải chịu trách nhiệm với kết giao dịch Một cách hiểu khác: hoạt động trung gian, đại diện mua bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng Hoạt động nối liền người bán người mua, đem đến cho khách hàng tất loại sản phẩm dịch vụ tài Như vậy, hoạt động Cơng ty chứng khốn làm trung gian thực lệnh cho khách hàng để hưởng hoa hồng Nhân viên Mơi giới có nhiệm vụ tư vấn cho khách hàng trước khách hàng định mua bán chứng khốn, khơng định hộ khách hàng Mọi lời tư vấn người mơi giới có tính chất tham khảo, quyền định thuộc nhà đầu tư Nhân viên Môi giới cần phải đáp ứng kỹ năng: kỹ truyền đạt thông tin đến khách hàng (mọi thông tin đến với nhà đầu tư nhau); kỹ khai thác thông tin (giúp nhà môi giới hiểu rõ tâm lý, khả tài khách hàng từ có lời tư vấn hợp lý nhất); kỹ tìm kiếm khách hàng (tạo thu nhập cho công ty) Mạnh mảng hoạt động có Cơng ty chứng khốn Sài Gịn; Bảo Việt; Á Châu; Đầu tư; Ngoại thương – công ty dẫn đầu việc thu hút nhà đầu tư tham gia thị trường  Hoạt động tự doanh chứng khoán Đây hoạt động chiếm tỷ trọng lớn doanh thu cơng ty chứng khốn Tự doanh việc Cơng ty chứng khốn tự tiến hành giao dịch mua bán chứng khốn cho Đối với hoạt động tự doanh, Cơng ty chứng khốn kinh doanh nguồn vốn cơng ty, nhằm thu lợi nhuận cho Trong trường hợp hoạt động tự doanh thực thông qua hoạt động tạo lập thị trường, cơng ty chứng Đỗ Thị Vân Anh Thị trường chứng khoán 44 CHUYÊ N ĐỀ THỰC TẬP TỐT NGH IỆP khốn đóng vai trò nhà tạo lập thị trường, nắm giữ số lượng định số loại chứng khoán, thực mua bán chứng khoán với khách hàng để hưởng chênh lệch giá Là nguồn thu chủ yếu Cơng ty chứng khốn, nhà quản lý trọng đến hoạt động Hoạt động tự doanh địi hỏi Cơng ty chứng khốn phải có đủ số vốn định theo quy định pháp luật (tối thiểu 12 tỷ đồng), nhằm đảm bảo Cơng ty chứng khốn dùng vốn họ để kinh doanh đội ngũ nhân viên phải có trình độ chun mơn định, có khả phân tích thị trường, nhạy bén với thơng tin, nhạy cảm cơng việc, có khả tự cao để đưa định đầu tư hợp lý Cơng ty chứng khốn vừa kinh doanh chứng khốn cho mình, vừa làm trung gian thực lệnh cho khách hàng, dẫn đến mâu thuẫn lợi ích cơng ty khách hàg Do đó, thực hoạt động tự doanh, Cơng ty chứng khốn cần đáp ứng yêu cầu sau: - Tách biệt quản lý: hai hoạt động tự doanh môi giới, để đảm bảo phù hợp lợi ích bên Đặc biệt, không lấy tài sản khách hàng để kinh doanh cho công ty ngược lại - Ưu tiên khách hàng: Cơng ty chứng khốn với lợi nghiệp vụ dự đốn trước diễn biến thị trường, để đảm bảo công cho khách hàng trình giao dịch chứng khốn, Cơng ty chứng khốn phải ưu tiên thực lệnh giao dịch khách hàng trước lệnh tự doanh cơng ty - Góp phần bình ổn thị trường: thị trường có biến động bất thường, Cơng ty chứng khốn điều tiết cung cầu, bình ổn giá loại chứng khốn thơng qua hoạt động tự doanh, cách mua vào giá chứng khoán giảm bán giá chứng khoán tăng nhằm giữ giá chứng khoán ổn định năm gần đây, hoạt động diễn sôi nổi, có 13 14 Cơng ty chứng khốn cấp giấy phép thực hoạt động Tổng giá trị giao dịch chứng khoán từ nghiệp vụ Cơng ty chứng khốn Đỗ Thị Vân Anh Thị trường chứng khoán 44 CHUYÊ N ĐỀ THỰC TẬP TỐT NGH IỆP năm 2005 27.078 tỷ đồng, tăng 26,72% so với 2004 Cơng ty chứng khốn Bảo Việt, Ngoại thương, Nông nghiệp mạnh hoạt động  Hoạt động bảo lãnh phát hành Hoạt động bảo lãnh phát hành việc cơng ty chứng khốn có chức bảo lãnh giúp tổ chức phát hành thực thủ tục trước chào bán chứng khoán, tổ chức việc phân phối chứng khốn giúp bình ổn giá chứng khoán giai đoạn đầu sau phát hành Để trở thành tổ chức bão lãnh phát hành, Cơng ty chứng khốn với có mức vốn tối thiểu cho hoạt động 22 tỷ đồng Việt Nam, quan quản lý Nhà nước chứng khoán thị trường chứng khoán đồng ý cho phép Mặt khác, Cơng ty chứng khốn tổ chức phát hành không chi phối nhau, không nắm giữ 5% vốn nhau; không chi phối tổ chức khác không bị tổ chức khác chi phối Để đợt phát hành chứng khoán công chúng doanh nghiệp thành công, việc lựa chọn tổ chức bảo lãnh phát hành quan trọng Cơng ty chứng khốn với tư cách tổ chức bảo lãnh phát hành doanh nghiệp lựa chọn tư vấn cho tổ chức phát hành loại, số lượng chứng khoán cần phát hành, định giá chứng khoán phương thức phân phối chứng khoán đến nhà đầu tư Khi phương án phát hành Uỷ ban chứng khốn thơng qua, chứng khốn phép phát hành, sau Cơng ty chứng khốn thực phân phối chứng khốn Cơng ty chứng khốn có khoản thu từ phí bảo lãnh Hoạt động bảo lãnh phát hành chiếm tỷ lệ doanh thu cao tổng doanh thu Cơng ty chứng khốn cơng ty trọng phát triển hoạt động Hoạt động mạnh nghiệp vụ Cơng ty chứng khốn Nơng Nghiệp, Ngoại thương  Hoạt động quản lý danh mục đầu tư chứng khoán Đây hoạt động nhận vốn khách hàng để thiết lập danh mục chứng khoán cấu lại danh mục theo mục tiêu tối ưu hoá lợi Đỗ Thị Vân Anh Thị trường chứng khoán 44 CHUYÊ N ĐỀ THỰC TẬP TỐT NGH IỆP Nghề tư vấn nói chung nghề tư vấn tài nói riêng địi hỏi cao người hành nghề Họ vừa phải có kiến thức luật pháp tài chính, chứng khốn, vừa có kiến thức tài kinh kinh tế; đồng thời phải có thực tiễn hoạt động nghề nghiệp Ngoài kiến thức, khả giao tiếp, thuyết phục phẩm chất quan trọng người làm nghề tư vấn Tư vấn tài - chứng khốn loại hình dịch vụ cao cấp, u cầu nhân lực ln đóng vai trị định cho thành công hoạt động Tuy nhiên, thị trường chứng khốn Việt Nam cịn non trẻ, nhân viên tư vấn công ty hầu hết từ ngành khác chuyển sang, số trường chưa tích luỹ nhiều kinh nghiệm chứng khốn thị trường chứng khốn nói chúng hay lĩnh vực tư vấn nói riêng Do đó, để nâng cao chất lượng phát triển số lượng nguồn nhân lực, công ty nên: - Các nhân viên tư vấn cần có chun mơn hố cao, phân công công việc cách hợp lý Khi đảm nhận nhiệm vụ khác nhau, phải phối hợp với thực để tiết kiệm thời gian chi phí cho cơng ty - Để tạo động lực cho nhân viên làm việc, IBS nên thực khuyến khích nhân viên vật chất tinh thần khen thưởng, tuyên dương họ đạt thành tích tốt, mang lại doanh thu uy tín cho cơng ty - Hiện nay, nhân viên tư vấn gặp nhiều trở ngại cơng việc kinh tế ln biến đổi, sách pháp luật nhanh chóng sửa đổi Vì vậy, IBS nên tổ chức khoá bồi dưỡng ngắn hạn, trao đổi kinh nghiệm để nhân viên tư vấn ln cập nhật thơng tin kiến thức Cơng ty mời chun gia nước ngồi có kinh nghiệm giảng dạy công ty, cử nhân viên nghiên cứu học tập nước có thị trường chứng khoán phát triển Nhật Bản, Mỹ, Đỗ Thị Vân Anh 71 Thị trường chứng khoán 44 CHUYÊ N ĐỀ THỰC TẬP TỐT NGH IỆP Anh, Trung Quốc , đồng thời tạo điều kiện cho nhân viên tham gia khoá học kỹ giao tiếp, thuyết phục khách hàng để phụ trợ cho hoạt động tư vấn - Nguồn nhân lực đủ lớn điều kiện cần để IBS đảm nhận nhiều dự án tư vấn hơn, với quy mơ dự án lớn hơn; cịn chất lượng nguồn nhân lực điều kiện đủ để IBS cạnh tranh thị trường Do đó, song song với việc đào tạo nguồn nhân lực, IBS cần thường xuyên tuyển thêm nhân viên đáp ứng yêu cầu công việc đồng thời tạo môi trường cạnh tranh buộc nhân viên cũ phải làm việc hết mình, khơng bị đào thải theo quy luật Nói chung, coi trọng yếu tố người, IBS cần phát huy nguồn nhân lực, đào tạo tìm kiếm đội ngũ nhân viên có tài, chuyên nghiệp, động hoạt bát tiếp xúc với khách hàng; tuyển dụng nhân viên đào tạo lĩnh vực hoạt động mua bán, sáp nhập thâu tóm doanh nghiệp kịp thời cung cấp cho thị trường; đưa dịch vụ tư vấn tài doanh nghiệp cơng ty trở thành lĩnh vực mạnh 3.2.3 Nâng cao chất lượng dịch vụ Chất lượng dịch vụ tư vấn yếu tố quan trọng để mở rộng mạng lưới khách hàng nâng cao lực cạnh tranh công ty Công ty cần quan tâm đến lợi ích khách hàng, thực hoạt động nên nhìn nhận vấn đề giác độ khách hàng Khi thực xác định giá trị cho doanh nghiệp, phải đảm bảo tính xác, bình đẳng, khách quan, chịu trách nhiệm số liệu công bố trước quan có thẩm quyền trước doanh nghiệp cần xác định giá trị Thực tư vấn xây dựng phương án cổ phần hoá phải xuất phát từ lợi ích khách hàng, thực hợp đồng thời gian ngắn Đỗ Thị Vân Anh 72 Thị trường chứng khoán 44 CHUYÊ N ĐỀ THỰC TẬP TỐT NGH IỆP Trong dịch vụ tư vấn bán đấu giá cổ phần, cần giải thoả đáng lợi ích chủ thể tham gia đấu giá, dảm bảo tính khách quan bình đẳng, dung hồ lợi ích bên IBS ln phải đặt lợi ích độ hài lòng khách hàng lên đầu, hợp đồng phải thực nhanh chóng, giúp doanh nghiệp triển khai mục tiêu Cần nâng cao tính chuyên nghiệp nhân viên tư vấn quy trình nghiệp vụ, giảm thiểu đến mức tối đa phiền hà, vướng mắc thủ tục thực cho khách hàng Đồng thời, thường xuyên thực cơng tác thăm dị thị trường để biết nhu cầu kinh tế, kịp thời cung cấp Tổ chức thuyết trình giới thiệu cơng ty, khách hàng hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp; xây dựng hình ảnh tốt đẹp cho cơng ty 3.2.4 Nâng cao lực tài Hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp hoạt động cần nhiều chất xám, địi hỏi điều kiện vốn khơng nhiều, nhiên quy mô vốn cho hoạt động tăng tạo điều kiện để công ty thực dịch vụ hỗ trợ sau tư vấn Đồng thời, cơng ty có điều kiện cải thiện sở vật chất, trang thiết bị dụng cụ phục vụ cho cơng tác tư vấn diễn nhanh chóng thuận lợi Nguồn vốn lớn thúc đẩy việc nghiên cứu tìm hiểu hoạt động dễ dàng 3.2.5 Hoàn thiện chiến lược khách hàng Xác định khách hàng người đem lại thu nhập cho hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp, tạo mối quan hệ tốt với khách hàng, mở rộng mạng lưới khách hàng vấn đề công ty quan tâm, phát triển Có số lượng khách hàng lớn, xây dựng nhiều mối quan hệ điều cốt yếu chiến lược nâng cao lực cạnh tranh công ty thị trường Đỗ Thị Vân Anh 73 Thị trường chứng khoán 44 CHUYÊ N ĐỀ THỰC TẬP TỐT NGH IỆP Tận dụng mối quan hệ tốt với Ngân hàng Công thương Việt Nam, đối tượng hướng tới IBS tương lai nên khách hàng lâu năm ngân hàng mẹ Điều giảm nhiều chi phí cho việc tìm kiếm khách hàng Mặt khác, việc mở rộng mạng lưới khách hàng, IBS nên lựa chọn số khách hàng lớn có uy tín, hoạt động tốt để thực dịch vụ tư vấn, tạo hình ảnh tốt đẹp lịng cơng chúng 3.2.6 Tăng cường dịch vụ hỗ trợ sau tư vấn Khách hàng tìm đến cơng ty ln mong muốn có hài lịng, cơng việc diễn xn sẻ, nhiên muốn giữ chân khách hàng, tạo tiền đề cho hoạt động khác cơng ty phát triển vấn đề tăng cường dịch vụ hỗ trợ sau tư vấn cần phải quan tâm, thực triệt để Hiện nay, dịch vụ cơng ty chứng khốn để mắt tới, IBS Hoạt động làm tăng doanh thu cơng ty mà cịn tạo điều kiện cho cơng ty mở rộng quy mô phát triển Công ty cần cung cấp thêm dịch vụ mà IBS thấy cần thiết cho doanh nghiệp doanh nghiệp có yêu cầu Ưu IBS có giúp đỡ từ phía ngân hàng mẹ, IBS nên kết hợp với hệ thống Ngân hàng Công thương Việt Nam để cung cấp dịch vụ hỗ trợ cho khách hàng; ví dụ: nới lỏng cho vay vốn, tăng cường khả tốn cho doanh nghiệp, Chính yếu tố kích thích, tăng cường khách hàng tìm đến để sử dụng dịch vụ công ty 3.2.7 Phát triển hoạt động Marketing hình ảnh hiệu hoạt động công ty Muồn khách hàng tìm đến cơng ty ngày nhiều với hợp đồng tư vấn có giá trị cao, cơng ty cần có biện pháp để giới thiệu quảng bá cơng ty Tạo cho khách hàng niềm tin vào nhân viên tư vấn công ty Đây biện pháp hữu ích để phát triển hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp cơng ty Đỗ Thị Vân Anh 74 Thị trường chứng khoán 44 CHUYÊ N ĐỀ THỰC TẬP TỐT NGH IỆP Một số biện pháp để phát triển hoạt động như: thường xuyên tổ chức buổi thuyết trình, thảo luận, giới thiệu quảng bá công ty Lấy hiệu làm cứ, công ty nên nâng cao chất lượng dịch vụ, cơng bố mức tăng trưởng cho cơng chúng, so sánh với cơng ty chứng khốn khác 3.2.8 Phối hợp chặt chẽ hoạt động công ty Các hoạt động công ty thuộc mảng nghiệp vụ khác chúng tách rời, tạo điều kiện cho phát triển Ví dụ dịch vụ xác định giá trị doanh nghiệp, tư vấn cổ phần hoá, tư vấn bán đấu giá cổ phần phát triển tạo khách hàng cho hoạt động tư vấn niêm yết, đăng ký giao dịch chứng khoán Hoạt động tư vấn niêm yết lại tiền đề phát triển cho hoạt động đăng ký lưu ký chứng khốn, mơi giới, tư vấn đầu tư chứng khốn Vì vậy, IBS cần tạo phối hợp hoạt động cơng ty, tăng tính chuyên nghiệp phục vụ khách hàng Trên số giải pháp mà cơng ty thực để góp phần phát triển hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp cơng ty, mong phần khắc phục hạn chế công ty 3.3 MỘT SỐ KIẾN NGHỊ 3.3.1 Kiến nghị với Chính phủ liên quan Về phía Chính phủ cần có quan tâm thị trường chứng khoán, tạo ưu đãi thuế cho nhà đầu tư công ty cổ phần cách lâu dài chắn để kích thích họ tham gia thị trường Song song với việc này, Chính phủ cần thúc đẩy nhanh tiến trình cổ phần hố, đồng thời tạo sách bình đẳng cơng ty cổ phần với doanh nghiệp Nhà nước để thúc đẩy quy mô thị trường chứng Đỗ Thị Vân Anh 75 Thị trường chứng khoán 44 CHUYÊ N ĐỀ THỰC TẬP TỐT NGH IỆP khoán để tăng nguồn cung cho thị trường chứng khoán, tạo nguồn khách hàng ổn định cho nghiệp vụ tư vấn Thị trường chứng khoán đặc trưng kinh tế thị trường biểu thị trường tài bậc cao, đồng thời thị trường chứa đựng nhiều yếu tố rủi ro, nhạy cảm với diễn biến kinh tế Để nâng cao hiệu lực, đảm bảo tính ổn định mặt pháp lý cho hoạt động Cơng ty chứng khốn, Chính phủ nên nhanh chóng ban hành Luật chứng khốn Việt Nam Sửa đổi nghị định 144 chứng khoán thị trường chứng khốn Thơng tư hướng dẫn thực cho phù hợp với văn pháp lý khác có liên quan, phù hợp với tình hình kinh tế nước ta Tạo đồng cách thức thực hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp tất văn bản, quy định, Nghị định, thơng tư Trong q trình xác định giá trị doanh nghiệp, việc điều chỉnh giá trị gây cho nhân viên tư vấn nhiều khó khăn Các phương pháp tính mà Cơng ty chứng khốn hay thực phương pháp giá trị tài sản phương pháp chiết khấu dòng tiền thường mang lại kết khác nhau, số chênh lệch lớn, điều nguyên nhân khiến tiến trình cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước bị chậm lại Do đó, Chính phủ nên có biện pháp can thiệp để hoàn chỉnh phương pháp xác định, kèm theo hướng dẫn cụ thể Bộ tài Chính phủ cần xem xét định giữ 51% cổ phần doanh nghiệp cổ phần hoá làm phần vốn Nhà nước bổ xung sách phù hợp để quản lý phần vốn cách có hiệu mà đảm bảo tính tự chủ doanh nghiệp Khi xử lý tài trước sau cổ phần hố Chính phủ cần ban hành quy định cụ thể tiêu chuẩn loại tài sản, công nợ Tránh nhập nhằng, không minh bạch việc phân loại tài sản, công nợ khiến kéo dài hợp đồng tư vấn Đỗ Thị Vân Anh 76 Thị trường chứng khoán 44 CHUYÊ N ĐỀ THỰC TẬP TỐT NGH IỆP Vấn đề lao động dôi dư doanh nghiệp cổ phần hóa nên Chính phủ liên quan lưu ý Cần có sách ưu đãi hỗ trợ họ thời gian tìm việc khác, tránh tình trạng người lao động khơng muốn cho doanh nghiệp cổ phần hố, giảm lượng khách hàng đến với Cơng ty chứng khốn Hiện nay, Nghị định 41 hết hiệu lực từ ngày 31/12/205 quan chức cần phải có văn thay nhằm thúc đẩy trình cổ phần hố Các Bộ ban ngành có liên quan nên phối hợp với Chính phủ khuyến khích tạo điều kiện có doanh nghiệp Nhà nước (trực thuộc Bộ mình) đẩy nhanh tiến trình cổ phần hố, thành lập ban đạo cổ phần hố, nhanh chóng đưa công ty cổ phần lên niêm yết đăng ký giao dịch chứng khoán trung tâm giao dịch chứng khoán 3.3.2 Kiến nghị với Uỷ ban chứng khốn Nhà nước Uỷ ban chứng khốn cần có tác động tích cực, nhanh chóng hồn thiện khung pháp lý thị trường chứng khốn nói chung thị trường tư vấn nói riêng, xây dựng nguồn nhân lực cho thị trường, tra giám sát hoạt động công ty tư vấn Nghiên cứu, tìm hiểu xây dựng quy trình để Cơng ty chứng khoán đủ điều kiện thực nghiệp vụ đáp ứng nhu cầu thị trường Để làm tốt nhiệm vụ xây dựng hệ thống nhân viên tư vấn có lực, Uỷ ban chứng khốn Nhà nước cần có số tác động tích cực như: - vạch đường lối sách chương trình đào tạo nhân viên tư vấn theo sát với thực tế Việt Nam - cần xây dựng chuyên sâu cho nhân viên tư vấn nói riêng nghiệp vụ nói chung Uỷ ban cần tăng cường hợp tác đào tạo với nước ngồi nhiều hình thức - quan tâm đến chất lượng nhân viên tư vấn, nhân viên tư vấn có trình độ giỏi thực hoạt động ngành tư vấn Đỗ Thị Vân Anh 77 Thị trường chứng khoán 44 CHUYÊ N ĐỀ THỰC TẬP TỐT NGH IỆP Mặt khác Uỷ ban cần phải nâng cao công tác quản lý giám sát Công ty chứng khoán, tránh mâu thuẫn quyền lợi xảy bên Uỷ ban cần khuyến khích cơng ty chứng khoán thực hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp lợi ích cơng ty toàn thị trường Tạo điều kiện tốt cho Cơng ty chứng khốn hoạt động, tăng cường sở vật chất, thông tin cho Cơng ty chứng khốn 3.3.3 Đối với trung tâm giao dịch Cần có phối hợp đồng bộ, chặt chẽ hai trung tâm giao dịch chứng khoán Đặc biệt hoạt động bán đấu giá cổ phần, để hoạt động phát triển, thu hút đông đảo công chúng tham gia, hai trung tâm cần phối hợp với để thực đấu giá trực tuyến Các trung tâm nên trang bị khoa học công nghệ đại đảm bảo cho hoạt động bán đấu giá hoạt động niêm yết đăng ký giao dịch chứng khoán diễn thuận lợi Đồng thời trung tâm nên phối hợp chặt chẽ với Công ty chứng khoán, tổ chức tư vấn để hoạt động nhanh chóng thực hiện, đáp ứng nhu cầu khách hàng 3.3.4 Kiến nghị Ngân hàng Công thương Việt Nam Ngân hàng Công thương Việt Nam ngân hàng mẹ IBS Ngay từ hình thành, IBS chịu chi phối ngân hàng me, từ nguồn nhân lực thực đến trình hoạt động Đây lợi bất lợi IBS Một ngân hàng mẹ can thiệp sâu vào hoạt động công ty khiến cơng ty tính tự chủ, ỷ lại, khơng động tìm kiếm khách hàng đổi phù hợp với phát triển thị trường Đỗ Thị Vân Anh 78 Thị trường chứng khoán 44 CHUYÊ N ĐỀ THỰC TẬP TỐT NGH IỆP Do đó, ngân hàng Cơng thương nên nâng cao lực tài Ngân hàng mạnh kéo theo phát triển vững mạnh IBS Mặt khác, ngân hàng nên có sách phù hợp vừa kích thích IBS phát triển, vừa hạn chế rủi ro cho IBS Đặc biệt hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp, để thu hút giữ chân khách hàng, ngân hàng Công thương nên tăng cường dịch vụ khách hàng IBS; như: nới lỏng vay vốn khách hàng sử dụng dịch vụ tư vấn tài doanh nghiệp IBS; giới thiệu thêm tổ chức tín dụng khác cho khách hàng; nâng cao khả toán; Kết luận chương Tóm lại, chương 3, chuyên đề đưa giải pháp cho cơng ty chứng khốn Cơng thường nói riêng kiến nghị bộ, ngành, quan chức nói chung, nhằm phát triển hoạt động tư vấn Tài doanh nghiệp thị trường chứng khoán Việt Nam Các ý kiến chuyên đề diễn biến thị trường chứng khoán Việt Nam, thực trạng hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp IBS, phương hướng khắc phục hạn chế IBS Qua đó, chuyên đề hy vọng đóng góp phần nhỏ vào phát triển bền vững hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp cơng ty chứng khốn Cơng thương Đỗ Thị Vân Anh 79 Thị trường chứng khoán 44 CHUYÊ N ĐỀ THỰC TẬP TỐT NGH IỆP KẾT LUẬN Hoạt động tư vấn Tài doanh nghiệp hoạt động công ty chứng khốn nói chung IBS nói riêng quan tâm phát triển Đây nghiệp vụ không liên quan nhiều đến loại chứng khốn có thị trường lại đóng vai trị quan trọng việc tạo nguồn hàng cho thị trường chứng khoán Việt Nam Hơn thế, hoạt động mang lại doanh thu cho cơng ty chứng khốn, tạo hình ảnh cho công ty tạo tiền đề cho hoạt động khác Cơng ty chứng khốn phát triển IBS nỗ lực đưa hoạt động đến khách hàng cách tốt IBS trở thành số Cơng ty chứng khốn thu hút quan tâm nhiều cơng chúng Với lợi đó, IBS có điều kiện thuận lợi việc triển khai nghiệp vụ liên quan đến chứng khoán như: Môi giới, Tự doanh Nhưng thực tế, phải công nhận IBS chưa tham gia cách tích cực, doanh thu đóng góp vào thị trường chưa cao Có nhiều nguyên nhân chi phối quan trọng quy mơ cơng ty cịn nhỏ thiếu nguồn nhân lực có trình độ cao Cuối cùng, dựa điều kiện IBS điều kiện pháp lý hành, chuyên đề nêu vài giải pháp kiến nghị nhằm tăng cường hoạt động IBS thị trường chứng khốn Tóm lại, chun đề nghiên cứu, phân tích tất điều kiện chủ quan, khách quan, mặt đạt hạn chế IBS Đây ý kiến nhìn chủ quan em, đặc biệt vấn đề phức tạp, hẳn cịn nhiều thiếu sót, hy vọng đóng góp phần chiến lược phát triển IBS Đỗ Thị Vân Anh 80 Thị trường chứng khoán 44 CHUYÊ N ĐỀ THỰC TẬP TỐT NGH IỆP Mục lục LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: TỔNG QU AN VỀ HOẠT ĐỘN G TƯ VẤN TÀI CHÍN H DOAN H NGHIỆP CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1.1 Quá trình hình nh phát triển 1.1.2 Khái niệm chức cơng ty chứng khốn 1.1.3 Vai trị cơng ty chứng khốn 1.1.4 Các hoạt động chủ yếu cơng ty chứng khốn 1.2 HOẠT Đ ỘNG T VẤN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TẠI CÁC CƠNG TY CHỨNG KHOÁN 13 1.2.1 Khái niệm chung 13 1.2.2 Vai trị hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp 18 1.2.3 Quy trình thực 19 1.2.4 Điều kiện để phát triển hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp 30 Kế t luận chương 32 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TÀI CHÍN H DOAN H NGHIỆP TẠI CƠNG TY C HỨNG KHỐN NG ÂN HÀNG CƠN G THƯƠNG VIỆT NAM 33 2.1 TỔNG QUAN VỀ CÔ NG TY CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG CƠNG THƯƠ NG VIỆT NAM 33 2.2 CƠ SỞ TR IỂN KHAI HO ẠT ĐỘNG TƯ VẤN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN CƠNG THƯƠNG 40 2.2.1 Cơ sở pháp lý 40 2.2 Nhu cầu thị trường 41 2.2.3 Năng lực công ty chứng khốn cơng thương 42 2.3 THỰC TR ẠNG HO ẠT ĐỘNG TƯ VẤN TÀI C HÍNH DOAN H NGHIỆP TẠI CƠNG TY C HỨNG KHỐN C ƠNG THƯƠNG 43 2.3.1 Tư vấn trọn gói 43 2.3.2.Thực tư vấn niêm yết đăng ký giao dịch chứng khốn cho cơng ty cổ phần 56 2.4 ĐÁNH GIÁ 59 2.4.1 Những mặt đạt 59 2.4.2 Hạn chế 61 2.4.3 Nguyên nhân 62 Kế t luận chương 63 Đỗ Thị Vân Anh 81 Thị trường chứng khoán 44 CHUYÊ N ĐỀ THỰC TẬP TỐT NGH IỆP CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TÀI CHÍNH DO ANH NG HIỆP TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN NG ÂN HÀNG CÔN G THƯƠNG 64 3.1 ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM VÀ CỦ A CƠNG TY C HỨNG KHỐN CƠNG THƯƠNG GIAI ĐOẠN 2006 - 2010 64 3.1.1 Định hướng phát triển chung c thị trường chứng khoán Việt Na m 64 3.1.2 Định hướng phát triển công ty chứng khốn C ơng thương tương lai 66 3.2 GIẢI PHÁP PHÁT TR IỂN HOẠT ĐỘN G TƯ V ẤN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP CỦA CƠNG TY C HỨNG KHỐN NGÂN HÀNG CÔNG THƯƠNG 66 3.2.1 Xây dựng quy trình hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp 67 3.2.2 Tập trung đào tạ o phát triển nguồn nhân lực 70 3.2.3 Nâng cao chấ t lượng dịc h vụ 72 3.2.4 Nâng cao lực tài 73 3.2.5 Hoàn thiện chiến lược khác h hàng 73 3.2.6 Tăng c ường dịc h vụ hỗ trợ sau t vấ n 74 3.2.7 Phát triển hoạt động Marketing hình ảnh hiệu hoạt động cơng ty 74 3.2.8 Phối hợp chặt chẽ hoạt động c công ty 75 3.3 MỘT SỐ KIẾN NG HỊ 75 3.3.1 Kiến nghị với Chính phủ liên quan 75 3.3.2 Kiến nghị với Uỷ ban chứng khoán Nhà nước 77 3.3.3 Đối với trung tâ m giao dịc h 78 3.3.4 Kiến nghị đối vớ i Ngân hàng Công thương Việt Nam 78 Kế t luận chương 79 KẾT LUẬN 80 Đỗ Thị Vân Anh 82 Thị trường chứng khoán 44 CHUYÊ N ĐỀ THỰC TẬP TỐT NGH IỆP LỜI CẢM ƠN Em xin chân thành cảm ơn thày cô truyền đạt cho chúng em kiến thức cần thiết cho việc học tập, nghiên cứu hướng dẫn chúng em hoàn thiện chuyên đề thực tập tốt nghiệp Em xin cảm ơn anh chị cơng ty chứng khốn Ngân hàng Cơng thương đặc biệt anh chị phịng Tư vấn Tài Doanh nghiệp bảo cho em kinh nghiệm thực tế, giúp đỡ em mặt tư liệu để em hồn thành tốt chun đề Em xin chân thành cảm ơn! Đỗ Thị Vân Anh 83 Thị trường chứng khoán 44 CHUYÊ N ĐỀ THỰC TẬP TỐT NGH IỆP Danh mục từ viết tắt CTCK: Công ty chứng khoán TTCK: Thị trường chứng khoán UBCKNN: Uỷ ban chứng khốn Nhà nước DN: Doanh nghiệp IBS: Cơng ty chứng khốn Ngân hàng Cơng thương Việt Nam SRC: Công ty Cổ phần Cao su Sao Vàng Đỗ Thị Vân Anh 84 Thị trường chứng khoán 44 CHUYÊ N ĐỀ THỰC TẬP TỐT NGH IỆP DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Báo cáo tài kết kinh doanh IBS Các Thông tư, Nghị định hướng dẫn chứng khoán pháp luật chứng khoán Các Thông tư, Nghị định hướng dẫn việc chuyển doanh nghiệp Nhà nước thành công ty Cổ phần Đề tài cấp sở số hiệu UB.03.04; CS.02.07 – UBCKNN Giáo trình Thị trường chứng khốn, đại học Kinh tế quốc dân Giáo trình Thị trường chứng khoán, Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước Luận văn số hiệu: 43-224-TCNH; 43-208-TCNH Phương án cổ phần hố cơng ty Cao su Sao Vàng, phịng Tư vấn Tài doanh nghiệp, cơng ty chứng khốn Cơng thương Quy trình đăng ký giao dịch chứng khốn Hacinco trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội, phịng Tư vấn tài doanh nghiệp, cơng ty chứng khốn Cơng thương 10 Tài liệu nghiệp vụ phịng Tư vấn Tài doanh nghiệp, cơng ty chứng khốn Cơng thương 11 Tạp chí chứng khốn Việt Nam số: 1+2/2005; 12/2005;11/2004; 07/2005 Đỗ Thị Vân Anh 85 Thị trường chứng khoán 44 ... ban chứng khoán Việc đăng ký chứng khoán cần tư vấn thực Cơng ty chứng khốn Cơng ty chứng khoán đăng ký giúp doanh nghiệp: loại chứng khoán; mệnh giá; tổng số chứng khốn; phương pháp tính giá chứng. .. ban chứng khoán Việt Nam, đăng ký chứng khoán cần báo cáo Uỷ ban thấy cần, thiết phải nộp hồ sơ lên trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội Đỗ Thị Vân Anh 28 Thị trường chứng khoán 44 CHUYÊ N ĐỀ... Trong chứng khốn hiểu chứng bút toán ghi sổ, xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu chứng khoán tài sản vốn tổ chức phát hành, gồm: cổ phiếu, trái phiếu, chứng quỹ đầu tư chứng khoán loại chứng