1.2.4.1. Điều kiện khách quan
Khung pháp lý và chính sách của Nhà nước.
Đây là yếu tố tác động trực tiếp các đến hoạt động của Công ty
chứng khoán. Mọi hoạt động, mọi tổ chức kinh tế hoạt động trên lãnh thổ nước Việt Nam phải tuân theo hiến pháp và pháp luật Việt Nam. Trước kia,
khi nền kinh tế còn bao cấp, kinh tế Nhà nước giữ vai trò chủ đạo chi phối
các thành phần kinh tế khác thì khái niệm chứng khoán và thị trường chứng
khoán không tồn tại. Nền kinh tế ngày càng mở cửa đang trên đường hội
nhập, khung pháp lý nới lỏng, chính sách Nhà nước khuyến khích sự hình thành của các công ty chứng khoán, tạo điều kiện cho một phương thức huy động vốn mới ra đời. Chính vì vậy có thể nói khung pháp lý và các chính sách của Nhà nước tác động trực tiếp đến sự phát triển của hoạt động tư
vấn tài chính doanh nghiệp.
Vì đặc thù của hoạtđộng tư vấn chứađựng nhiều yếu tố nhạy cảm về
lợi ích của khách hàng và Công ty chứng khoán, dễ xảy ra tranh chấp, khiếu nại. Do đó cần phải có những quy định pháp lý chặt chẽ, hai bên phải
thực hiện đúng quy định. Đây là tiền đề quan trọng tạo điều kiện cho hoạt động tư vấn có thể phát triển.
Công chúng đầu tư
Công ty chứng khoán có phát triển hay không, doanh thu có tăng trưởng hay không...phần lớn do sự tác động từ phía công chúng đầu tư. Khi nhà đầu tư vẫn dành sự quan tâm đến chứng khoán và thị trường chứng
triển. Ngược lại, khi có dấu hiệu nhà đầu tư rời bỏ thị trường, các doanh
nghiệp không “tha thiết” với phương thức huy động vốn mới này thì các hoạt động của Công ty chứng khoán sẽ ngừng tăng trưởng là điều dễ hiểu.
Sự phát triển của thị trường chứng khoán
Thị trường chứng khoán phát triển sẽ tạo cơ sở cho mọi hoạt động
của Công ty chứng khoán phát triển, hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp cũng không nằm ngoài quy luật đó. Khi thị trường phát triển sẽ tạo
ra nhu cầu sử dụng dịch vụ tư vấn, bởi lúc này việc huy động vốn trung và dài hạn cho nền kinh tế qua kênh này sẽ chiếm tỷ trọng lớn. Điều đó đồng
nghĩa với việc các doanh nghiệp, tổ chức phát hành sẽ rất cần đến các hoạt động tư vấn như tư vấn phát hành, tư vấn niêm yết...Hơn nữa khi thị trường
phát triển các Công ty chứng khoán sẽ được đầu tư tốt hơn về công nghệ,
kỹ thuật, trình độ vì vậy sẽ tạo điều kiện cho Công ty chứng khoán nâng
cao chất lượng dịch vụ tư vấn.
1.2.4.2. Điều kiện chủ quan
Nhân sự
Công ty chứng khoán muốn triển khai hoạt động này cần thiết phải
sở hữu một đội ngũ nhân viên có chuyên môn cao, có kinh nghiệm, có kiến
thức, có lòng nhiệt tình...Các doanh nghiệp và nhà đầu tư chỉ muốn tìm đến
những Công ty chứng khoán mang lại cho họ sự hài lòng, tin tưởng, vì vậy đội ngũ nhân viên thiếu chuyên môn sẽ là trở ngại, cản trở sự phát triển của
hoạt động này.
Không tập trung vào số lượng nhưng đòi hỏi trình độ cao, am hiểu
thực tiễn. Các nhân viên tư vấn được đào tạo kỹ lưỡng và tuyển chọn trong những người tài năng. Trên những thị trường chứng khoán mới nổi như
Việt Nam, những chuyên gia tư vấn là những người cần nhất nhưng lại
thiếu nhất. Để phát triển hoạt động tư vấn cần tập trung đào tạo lực lượng
Yếu tố tài chính
Hiện nay hầu hết các loại hình kinh doanh không cần phụ thuộc vào yếu tố vốn pháp định, nhưng để thành lập Công ty chứng khoán nói chung
và hình thành hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp nói riêng thì vốn pháp định luôn là điều kiện đầu tiên được đưa ra xem xét. Hoàn toàn dễ
hiểu, bởi đây là hoạt động cung cấp các dịch vụ tài chính, nhà cung cấp chỉ
có thể tạo được lòng tin nơi khách hàng, phát triển hoạt động trên mọi phương diện khi họ có tiềm lực tài chính đủ mạnh, có thể đối mặt với nhiều khó khăn từ nền kinh tế bên ngoài và từ chính khách hàng của mình.
Hoạt động tư vấn đòi hỏi Công ty chứng khoán phải đáp ứng các
điều kiện về vốn và nhân sự. Do đây là hoạt động kinh doanh chất xám nên yêu cầu về vốn không lớn như các hoạt động khác, nhưng cần thiếtđể đầu
tư vào các công cụ phục vụ cho quá trình hoạt động, xử lý số liệu. Công cụ
càng hiện đại sẽ giúp cho việc phân tích nhanh chóng, góp phần vào sự
phát triển của hoạt động.
Kết luận chương 1
Kết thúc chương 1, chúng ta đã có cái nhìn khái quát về công ty
chứng khoán với các hoạt động của nó, đặc biệt là hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp đang được tiến hành tại các công ty. Hoạt động tư vấn
tài chính doanh nghiệp không chỉ đóng góp vào doanh thu của Công ty
chứng khoán mà còn có vai trò quan trọng đối với kết quả kinh doanh của
khách hàng và sự vận hành của thị trường chứng khoán. Tại Việt Nam, hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp đang diễn ra như thế nào, đóng góp vào
doanh thu của Công ty chứng khoán là bao nhiêu, các điều kiện để phát
triển hoạt động này ra sao? Chúng ta sẽ làm rõ những nội dung này ở chương 2 khi tìm hiểu về hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp của công
CHƯƠNG 2
THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NGÂN
HÀNG CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM
2.1. TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM
2.1.1. Quá trình hình thành và phát triền
Cùng với nhu cầu của thị trường cũng như tình hình phát triển toàn xã hội, xu thế mới của thời đại, sự ra đời của các Công ty chứng khoán là quá trình tất yếu. Công ty chứng khoán Ngân hàng Công thương Việt Nam
cũng không nằm ngoài quy luật ấy. Công ty chứng khoán Ngân hàng Công
thương Việt Nam được thành lập theo Quyết định số 126/QĐ-HĐQT- NHCT1 ngày 01/09/2000 của Ngân hàng Công thương Việt Nam theo hình thức Công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên (theo luật Doanh nghiệp
và các quy định về chứng khoán và thị trường chứng khoán), trực thuộc Ngân hàng Công thương Việt Nam. Chủ sở hữu là Ngân hàng Công thương
Việt Nam. Giấy phép hoạt động số 07/GPHĐKD ngày 06/10/2000. Công ty chính thức khai trương và đi vào hoạt động từ ngày 16/11/2000. Tên đầy đủ
là Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng Công thương Việt Nam. Tên giao dịch quốc tế: Incombank Securities Co.,Ltd (viết tắt là IBS). Ban đầu
vốn điều lệ của công ty là 55.000.000.000 (năm mươi lăm tỷ đồng Việt
Nam), nhưng do sự phát triển của thị trường cũng như tiềm lực của công ty,
vốn điều lệ tính đến thời điểm hiện tại là 105.000.000.000 (một trăm lẻ năm tỷ đồng Việt Nam), tạo điều kiện rất lớn cho sự phát triển của công ty
cũng như nâng cao khả năng cạnh tranh của công ty. Trụ sở chính tại 306
Bà Triệu, Hai Bà Trưng, Hà Nội. Công ty có một chi nhánh tại thành phố
Hồ Chí Minh và 6 đại lý nhận lệnh ở một số tỉnh thành trong cả nước.
thành đạt của Công ty”, công ty lấy “nhiệt tình, trung thực, chuyên nghiệp
và hiệu quả” là tôn chỉ phục vụ khách hàng. Sologan của công ty là: “Luôn mang giá trịđến cho quý vị”.
12.2. Cơ cấu nhân sự
Công ty chứng khoán Ngân hàng Công thương Việt Nam là một
trong những công ty chứng khoán ra đời sớm nhất khi nền kinh tế Việt
Nam mới bắt đầu làm quen với khái niệm Thị trường chứng khoán. Đến
nay qua 5 năm phát triển, IBS đã tạo cho mình một mạng lưới khách hàng
đủ mạnh, doanh thu không ngừng tăng, mức tăng trưởng năm sau cao hơn năm trước. Là đơn vị thành viên của Ngân hàng Công thương Việt Nam,
IBS ra đời nhằm cung cấp các dịch vụ tài chính và đa dạng hoá các dịch vụ
của Ngân hàng mẹ. Chính vì vậy, đội ngũ cán bộ được đào tạo trong nước
và ngoài nước chuyên sâu về chứng khoán đồng thời có nhiều kinh nghiệm
hoạt động kinh doanh tài chính và ngân hàng đã góp phần lớn vào sự phát
triển của công ty. Đội ngũ cán bộ của IBS là những cán bộ năng động, có
năng lực và kinh nghiệm hoạt động trong lĩnh vực tài chính, tín dụng, pháp
luật, đầu tư, kinh doanh tiền tệ và được lựa chọn từ Ngân hàng Công thương Việt Nam. Coi yếu tố con người là điều kiện tiên quyết dẫn tới
thành công và sự phát triển của Công ty, IBS luôn chú trọng hoạt động đào tạo con người nhằm không ngừng nâng cao chất lượng dịch vụ và làm hài lòng mọi đối tượng khách hàng. Cho đến nay, phần lớn đội ngũ cán bộ
quản lý và kinh doanh của IBS đã trải qua kỳ thi sát hạch và được Uỷ ban
Chứng khoán Nhà nước cấp giấy phép hành nghề kinh doanh chứng khoán.
Các cán bộ quản lý và kinh doanh đều có bằng cử nhân chuyên ngành tài chính ngân hàng, chứng khoán, đầu tư trở lên. Ban lãnh đạo của IBS gồm 1 Chủ tịch công ty, 1 Giám đốc, 1 Phó giám đốc kiêm Giám đốc chi nhánh và 1 phó giám đốc công ty. Tổng số cán bộ quản lý và kinh doanh làm việc tại
Số lượng cán bộ Trình độ
03 người Tiến sĩ
06 người Thạc sĩ
46 người Cử nhân
2.1.3. Cơ cấu tổ chức
IBS được tổ chức theo mô hình công ty trách nhiệm hữu hạn một
thành viên, hoạt động theo luật Doanh nghiệp mới. Ngân hàng Công thương Việt Nam có hệ thống chi nhánh tại 64 tỉnh thành trong cả nước,
IBS không những tận dụng được mạng lưới khách hàng truyền thống của
Ngân hàng mẹ mà còn có khả năng cung cấp được các dịch vụ của mình tới
các khách hàng trong cả nước một cách tốt nhất thông qua chi nhánh và các
đại lý nhận lệnh của mình. IBS được cơ cấu như sau:
Đầu tiên là Chủ tịch công ty, dưới đó là Ban điều hành gồm Giám đốc và phó giám đốc. Tại trụ sở chính được cơ cấu gồm 7 phòng: Phòng Môi giới, Phòng Tự doanh và bảo lãnh phát hành; Phòng Tư vấn tài chính doanh nghiệp; phòng Quản lý danh mục đầu tư; Phòng kế toán và lưu ký; phòng kiểm tra kiểm soát nội bộ; và văn phòng công ty. Tại chi nhánh Tp.Hồ Chí Minh cơ cấu gồm: ph Môi giới; Phòng kinh doanh, phòng kế toán và văn phòng. Ngoài ra còn có 6 đại lý nhận lệnh tại: Hải Phòng; Bà Rịa Vũng Tàu; Đà Nẵng, Q5 Tp. Hồ Chí Minh; Cần Thơ và tại khu công
nghiệp Biên Hoà - Đồng Nai.
2.1.4. Các dịch vụ chủ yếu
IBS là một pháp nhân, kinh doanh các dịch vụ tài chính, theo đó các phòng ban sẽ được thực hiện các chức năng theo quy định tại Luật Doanh
Nghiệp cũng như điều lệ, quyết định của Công ty chứng khoán ngân hàng Công thương. Tại trụ sở chính của công ty, tất cả các dịch vụ đều được
cung cấp đến khách hàng theo nhu cầu. Cụ thể, phòng Tự doanh và Bảo
lãnh phát hành thực hiện chức năng kinh doanh chứng khoán, đại lý, bảo
năng đại diện giao dịch của công ty tại các trung tâm giao dịch; Môi giới
mua bán chứng khoán; Nghiên cứu, phân tích thị trường chứng khoán; tư
vấn đầu tư cho khách hàng; kế toán giao dịch và các dịch vụ hỗ trợ khách
hàng; Lưu ký chứng khoán. Phòng Quản lý danh mục đầu tư sẽ quản lý
danh mục đầu tư và nhận uỷ thác đầu tư từ khách hàng. Phòng Tư vấn Tài chính doanh nghiệp thực hiện các dịch vụ tư vấn liên quan đến Tài chính của doanh nghiệp như: xác định giá trị doanh nghiệp, tư vấn xây dựng
phương án cổ phần hoá; tư vấn bán đầu giá cổ phần; tư vấn niêm yết hoặc đăng ký giao dịch; tư vấn thành lập, chia tách, hợp nhất sáp nhập doanh
nghiệp. Ngoài khối phòng nghiệp vụ, công ty còn có các khối phòng phụ
trợ cung cấp các dịch vụ hỗ trợ cho khách hàng như phòng Kế toán tài chính thực hiện quản lý tài chính, hạch toán kế toán; phòng kiểm tra kiểm
soát nội bộ sẽ giải quyết các đơn thư khiếu nại từ phía khách hàng; và văn phòng công ty.
2.1.5. Đánh giá hoạt động và kết quả kinh doanh chung của công ty
trong năm 2005
Thị trường chứng khoán Việt Nam ngày càng khởi sắc, kéo theo sự
phát triển của các Công ty chứng khoán, công ty chứng khoán ngân hàng
Công thương cũng không nằm ngoài quy luật đó. Sau hơn 5 năm đi vào hoạt động, IBS đã thu được nhiều thành tựu, quy mô mở rộng, mạng lưới
khách hàng đủ mạnh, lợi nhuận năm sau đều cao tăng trưởng cao hơn năm trước. Chỉ tiêu đạt doanh thu, lợi nhuận của IBS so với các công ty khác là cao, tỉ suất sinh lời trên một cán bộ là khá cao. IBS đang dần nâng cao vị
thế cạnh tranh của mình, được công chúng và nhà đầu tư quan tâm. Tất cả
các dịch vụ mà công ty cung cấp đều được khách hàng đón nhận tạo sự
tăng trưởng vững mạnh ở mọi khía cạnh. Cụ thể:
Hoạt động Môi giới: trong năm 2005, công ty thu hút được
880 tài khoản, trong đó có 05 khách hàng tổ chức và 01 khách hàng là nhà
đầu tư nước ngoài. Đặc biệt, công ty đã thực hiện môi giới thành công cho nhiều giao dịch thoả thuận, do đó giá trị giao dịch của Công ty tăng mạnh so với năm 2004 và thị phần được nâng cao. Giá trị giao dịch năm 2005 của
Công ty đạt 463,8 tỷ đồng tăng 129,83% so với năm 2004 và so với tốc độ
tăng trưởng chung của thị trường là 51,96% thì tốc độ tăng giá trị giao dịch
năm 2005 của công ty tăng nhanh hơn 2,5 lần, thị phần của Công ty tăng 2,4%, tương đương 44,44%. Phí Môi giới năm 2005 toàn công ty đạt gần
1,2 tỷ đồng tăng 26,18% so với kế hoạch và tăng 72% so với năm 2004; riêng phí môi giới tại trụ sở chính vượt 46,67% so với kế hoạch tương
đương 268,8 triệu đồng.
Hoạt động tự doanh và phát hành: Trong năm 2005 riêng hoạt động tự doanh đã đóng góp 80% vào doanh thu chung của toàn công ty.
Đối với tự doanh cổ phiếu
Bảng 2: Tỷ su ất sinh lời từ hoạt động tự doanh cổ phiếu
Đơn vị: Triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2004 Năm 2005 %tăng, giảm
1.Nguồn vốn đầu tư bình quân 8.500 10.000 17,64%
2. Lợi nhuận 756 1.310 73,28%
3. Tỷ suất sinh lời 8,89% 13,31%
(Nguồn: Phòng Tự doanh và Bảo lãnh phát hành – IBS)
Hiện các loại cổ phiếu có trong danh mục đầu tư của công ty đều đảm bảo yếu tố an toàn và đang có sự tiếp tục tăng trưởng về giá.
Trong tự doanh trái phiếu, hoạt động nhận vốn uỷ thác kinh doanh
trái phiếu đạt doanh số 1.010 tỷ đồng, lợi nhuận thu được là 331 triệu đồng,
khách hàng chủ yếu là nhà đầu tư có tổ chức. Còn giao dịch kỳ hạn (REPO)
và mua bán trái phiếu của công ty trong năm 2005 có doanh số tăng mạnh:
Bảng 3: Thu nhập từ hoạt động REPO trái phiếu
Đơn vị: Triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2004 Năm 2005 % tăng, giảm
1. Doanh số mua vào 1.256.356 2.352.553 +87,25%
2. Doanh số bán ra 1.081.306 2.395.113 +121,50%
3. Quy mô kinh doanh 529.000 372.000 -29,67%
4. Thu nhập 8.724 13.309 +52,55%
Hoạt động và bảo lãnh phát hành của công ty năm 2005 cũng tăng mạnh so với năm trước công ty đã bán được 200 tỷ đồng chứng chỉ tiền gửi
của Ngân hàng Công thương Việt Nam và tiếp tục mở rộng khách hàng: