Nh thực hành phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp công ty cổ phần sữa việt nam vin

BỘ CÔNG THƯƠNGTRƯỜNG CAO ĐẲNG KINH TẾ ĐỐI NGOẠI--- BÀI TẬP THỰC HÀNH THỰC HÀNH PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆPCÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM VINAMILK Giảng viên hướng dẫn: Th.s

BỘ CÔNG THƯƠNGTRƯỜNG CAO ĐẲNG KINH TẾ ĐỐI NGOẠI

-

BÀI TẬP THỰC HÀNH

THỰC HÀNH PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆPCÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM VINAMILK

Giảng viên hướng dẫn: Th.s Trần Việt Hùng

Sinh viên thực hiện: Hoàng Thị Thanh Hằng

MSSV: 2101605_CĐKTDN25C

PHỤC LỤC PHẦN I: GIỚI THIỆU CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VN VINAMILK

1 Giới thiệu chung 3

2 Lịch sử 3

3 Hoạt động kinh doanh 7

4 Danh hiệu và phần thưởng 7

PHẦN II: NỘI DUNG THỰC HÀNH 1 Phương pháp phân tích báo cáo tài chính 1.1 Phân tích theo chiều ngang 8

1.2 Phân tích xu hướng 11

1.3 Phân tích theo chiều dọc 14

2 Vận dụng phương pháp tỷ số để phân tích tình hình tài chính 2.1 Đánh giá khả năng thanh toán ngắn hạn 12

2.2 Đánh giá khả năng thanh toán dài hạn 20

2.3 Đánh giá khả năng hoạt động 22

2.4 Đánh giá khả năng sinh lời 25

2.5 Đánh giá năng lực của dòng tiền 27

2.6 Các tỷ số kiểm tra thị trường……… 28

Phần 1: Giới thiệu về Công ty Cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk

1 Giới thiệu

Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam (tiếng Anh: Vietnam Dairy Products Joint Stock Company), thường được biết đến với thương hiệu Vinamilk, là một công ty sản xuất, kinh doanh sữa và sản phẩm từ sữa cũng như các thiết bị máy móc liên quan tại Việt Nam

Theo thống kê của Chương trình Phát triển Liên Hợp Quốc, đây là công ty lớn thứ 15 tại Việt Nam vào năm 2007 Vinamilk hiện là doanh nghiệp hàng đầu của ngành công nghiệp chế biến sữa, chiếm hơn 54,5% thị phần sữa nước, 40,6% thị phần sữa bột, 33,9% thị phần sữa chua uống, 84,5% thị phần sữa chua ăn và 79,7% thị phần sữa đặc trên toàn quốc Ngoài việc phân phối mạnh trong nước với mạng lưới hơn 220.000 điểm bán hàng phủ đều 63 tỉnh thành, sản phẩm Vinamilk còn được xuất khẩu sang 43 quốc gia trên thế giới như Mỹ, Pháp, Canada, Ba Lan, Đức, Nhật Bản khu vực Trung Đông, Đông Nam Á Sau hơn 40 năm ra mắt người tiêu dùng, đến nay Vinamilk đã xây dựng được 14 nhà máy sản xuất, 2 xí nghiệp kho vận, 3 chi nhánh văn phòng bán hàng, một nhà máy sữa tại Campuchia (Angkormilk) và một văn phòng đại diện tại Thái Lan Trong năm 2018, Vinamilk là một trong những công

ty thuộc Top 200 công ty có doanh thu trên 1 tỷ đô tốt nhất Châu Á Thái Bình Dương (Best over a billion)

là nhà máy Foremost Dairies Vietnam S.A.R.L hoạt động từ 1965), Nhà máy Sữa Trường Thọ (tiền thân là nhà máy Cosuvina do Hoa kiều thành lập 1972) và Nhà máySữa bột Dielac (đang xây dựng dang dở thuộc Nestle).

Năm 1982, công ty Sữa – Cà phê Miền Nam được chuyển giao về bộ công nghiệp thực phẩm và đổi tên thành xí nghiệp liên hiệp Sữa – Cà phê – Bánh kẹo I Lúc này,

xí nghiệp đã có thêm hai nhà máy trực thuộc, đó là:

● Nhà máy bánh kẹo Lubico

● Nhà máy bột dinh dưỡng Bích Chi (Đồng Tháp)

Thời kỳ đổi mới (1986–2003)

Sửa đổi

Tháng 3 năm 1992, Xí nghiệp Liên hiệp Sữa – Cà phê – Bánh kẹo I chính thức đổi tên thành Công ty Sữa Việt Nam (Vinamilk) - trực thuộc Bộ Công nghiệp nhẹ, chuyên sản xuất, chế biến sữa và các sản phẩm từ sữa

Năm 1994, Vinamilk đã xây dựng thêm một nhà máy sữa ở Hà Nội để phát triển thị trường tại Bắc Bộ, nâng tổng số nhà máy trực thuộc lên 4 nhà máy Việc xây dựng nhà máy là nằm trong chiến lược mở rộng, phát triển và đáp ứng nhu cầu thị trường Bắc Bộ

Năm 1996: Vinamilk liên doanh với Công ty Cổ phần Đông lạnh Quy Nhơn để thành lập Xí Nghiệp Liên Doanh Sữa Bình Định Liên doanh này tạo điều kiện cho Công tythâm nhập thành công vào thị trường Trung Bộ

Năm 2000: Nhà máy sữa Cần Thơ được xây dựng tại Khu Công nghiệp Trà Nóc, CầnThơ, nhằm mục đích đáp ứng nhu cầu tốt hơn của người tiêu dùng tại đồng bằng sôngCửu Long Cũng trong thời gian này, Công ty cũng xây dựng Xí Nghiệp Kho Vận có địa chỉ tọa lạc tại: 32 Đặng Văn Bi, Thành phố Hồ Chí Minh

Tháng 5 năm 2001, công ty khánh thành nhà máy sữa tại Cần Thơ

Thời kỳ cổ phần hóa (2003–nay)

Sửa đổi

Năm 2003: Công ty chuyển thành Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam (Tháng 11) Mã giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán là VNM Cũng trong năm 2003, công ty khánh thành nhà máy sữa ở Bình Định và Thành phố Hồ Chí Minh

Năm 2004: Mua lại Công ty Cổ phần sữa Sài Gòn Tăng vốn điều lệ của Công ty lên 1,590 tỷ đồng

Năm 2005: Mua số cổ phần còn lại của đối tác liên doanh trong Công ty Liên doanh Sữa Bình Định (sau đó được gọi là Nhà máy Sữa Bình Định) và khánh thành Nhà máy Sữa Nghệ An vào ngày 30 tháng 6 năm 2005, có địa chỉ đặt tại Khu Công nghiệpCửa Lò, tỉnh Nghệ An

● Liên doanh với SABmiller Asia B.V để thành lập Công ty TNHH Liên Doanh SABMiller Việt Nam vào tháng 8 năm 2005 Sản phẩm đầu tiên của liên doanh mang thương hiệu Zorok được tung ra thị trường vào đầu giữa năm 2007

Năm 2006: Vinamilk niêm yết trên thị trường chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh vào ngày 19 tháng 1 năm 2006, khi đó vốn của Tổng Công ty Đầu tư và Kinh doanh Vốn Nhà nước có tỷ lệ nắm giữ là 50.01% vốn điều lệ của Công ty

● Mở Phòng khám An Khang tại Thành phố Hồ Chí Minh vào tháng 6 năm 2006 Đây

là phòng khám đầu tiên tại Việt Nam quản trị bằng hệ thống thông tin điện tử Phòng khám cung cấp các dịch vụ như tư vấn dinh dưỡng, khám phụ khoa, tư vấn nhi khoa

và khám sức khỏe

● Khởi động chương trình trang trại bò sữa bắt đầu từ việc mua lại trang trại Bò sữa Tuyên Quang vào tháng 11 năm 2006 - một trang trại nhỏ với đàn bò sữa khoảng 1.400 con Trang trại này cũng được đi vào hoạt động ngay sau khi được mua lại.Ngày 20 tháng 8 năm 2006 Vinamilk đổi Logo thương hiệu của công ty

Năm 2007: Mua cổ phần chi phối 55% của Công ty sữa Lam Sơn vào tháng 9 năm

2007, có trụ sở tại Khu công nghiệp Lễ Môn, Tỉnh Thanh Hóa Vinamilk bắt đầu sử dụng khẩu hiệu "Cuộc sống tươi đẹp" cho công ty

Năm 2009: Phát triển được 135.000 đại lý phân phối, 9 nhà máy và nhiều trang trại nuôi bò sữa tại Nghệ An, và Tuyên Quang Đồng thời thay khẩu hiệu từ "Cuộc sống tươi đẹp" sang "Niềm tin Việt Nam"

Năm 2010: Thay khẩu hiệu từ "Niềm tin Việt Nam" sang "Vươn cao Việt Nam".Năm 2010 - 2012: Xây dựng nhà máy sữa nước và sữa bột tại Bình Dương với tổng vốn đầu tư là 220 triệu USD Thành lập Nhà máy Nước giải khát Việt Nam

Năm 2012: Thay đổi Logo mới thay cho Logo năm 2006

Năm 2011: Đưa vào hoạt động nhà máy sữa Đà Nẵng với vốn đầu tư 30 triệu USD.Năm 2013: Đưa vào hoạt động nhà máy Sữa Việt Nam (Mega) tại Khu công nghiệp

Mỹ Phước 2, Bình Dương giai đoạn 1 với công suất 400 triệu lít sữa/năm

Năm 2016: Khánh thành nhà máy Sữa Angkormilk tại Campuchia

Năm 2017: Khánh thành trang trại Vinamilk Organic Đà Lạt, trang trại bò sữa hữu cơđầu tiên tại Việt Nam Thành lập Trung tâm Sữa tươi nguyên liệu Củ Chi

Năm 2018: Khánh thành Trang trại số 1 thuộc Tổ hợp trang trại bò sữa công nghệ caoVinamilk Thanh Hóa Khởi công dự án tổ hợp trang trại bò sữa Organic Vinamilk Lao-Jagro tại Lào Là công ty đầu tiên sản xuất sữa A2 tại Việt Nam

Năm 2019: Khánh thành trang trại Bò Sữa Tây Ninh

Tháng 7/2023: Thay đổi logo và khẩu hiệu thành "Vui Khỏe Mỗi Ngày"

3 Hoạt động kinh doanh

Hoạt động kinh doanh chính của công ty này bao gồm chế biến, sản xuất và mua bán sữa tươi, sữa đóng hộp, sữa bột, bột dinh dưỡng, sữa chua, sữa đặc, sữa đậu nành, thức uống giải khát và các sản phẩm từ sữa khác Các mặt hàng của Vinamilk cũng được xuất khẩu sang một số quốc gia như Campuchia, Phillippines, Úc và một số

nước Trung Đông Doanh thu xuất khẩu chiếm 13% tổng doanh thu của công ty Năm

2011, Vinamilk mở rộng hoạt động sản xuất, chuyển hướng sang phân khúc trái cây

và rau củ Không lâu sau phân khúc hàng mới, dòng sản phẩm đạt được thành công với 25% thị phần tại kênh bán lẻ tại siêu thị Tháng 2 năm 2012, công ty mở rộng sản xuất sang mặt hàng nước trái cây dành cho trẻ em

4 Danh hiệu và phần thưởng

● Danh hiệu Anh hùng Lao động (2000)

● Huân chương Độc lập Hạng III (2005, 2016)

● Huân chương Lao động hạng III (1985, 2005), hạng II (1991), hạng I (1996)

● Top 15 công ty tại Việt Nam (UNDP)

● Top 200 Doanh nghiệp Vừa và Nhỏ ở châu Á do Forbes Asia bình chọn (2010,2019)

● Top 10 thương hiệu được người tiêu dùng yêu thích nhất Việt (Nielsen Singapore 2010)

● Top 5 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất thị trường Việt Nam (VNR500)

● Top 50 Doanh nghiệp sữa có doanh thu lớn nhất thế giới (Đứng thứ 49) - Theo báo cáo của Euro Monitor & KPMG (2016)

● Top 10 trong 1.000 thương hiệu hàng đầu Châu Á (Đứng hàng thứ 4) - Tạp chí Campaign Asia-Pacific (dựa theo AC Nielsen) (2016)

● 300 công ty năng động nhất châu Á (Asia 200) - Tạp chí Nikkei (2016)

● Top 3 nơi làm việc tốt nhất Việt Nam (2014-2016) - Công ty Nghiên cứu thị trường Nielsen và mạng Anphabe.com

● Top 100 Nhà tuyển dụng được yêu thích nhất (2022) của CareerBuilder

● Gắn 3 sao về “Vị ngon thượng hạng” (2023) bởi Giải thưởng quốc tế Superior Taste Award (Vị ngon thượng hạng) do tổ chức International Taste Institute công nhận.PHẦN 2: NỘI DUNG

2 Phương pháp phân tích báo cáo tài chính

2.1 Phân tích theo chiều ngang

Nguyên tắc kế toán được thừa nhận chung đòi hỏi phải trình bày thông tin của năm hiện hành và năm trước trên BCTC Điểm khởi đầu chung cho việc nghiên cứu các báo cáo tài chính là phân tích theo chiều ngang, bằng cách tính số tiền chênh lệch và

tỷ lệ % chênh lệch từ năm này so với năm trước Tỷ lệ % chênh lệch phải được tính toán để cho thấy quy mô thay đổi tương quan ra sao với quy mô của số tiền liên quan

- Số liệu Bảng cân đối kế toán và Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty

Cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk như sau:

BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN

III Lợi thế thương mại 16 14 -2 88.1

V Các khoản đầu tư tài chính dài

đồng, tương ứng với 106.1% Các khoản phải thu ngắn hạn tăng 77.157 triệu đồng, tương ứng tăng 103.6%.

- TSCĐ tăng 140.4% tương đương 2.997 triệu đồng do đặc thù lĩnh vực kinh doanh của công ty đó là sản xuất mặt sữa nên cần đầu tư về dây chuyền sản xuất

Phần nguồn vốn: Nợ phải trả tăng 1.099 triệu đồng với tỷ lệ tăng 135.4% Trong đó hoàn toàn do nợ ngắn hạn tăng mạnh 1.198 triệu đồng với tỷ lệ tăng 140.7% Vốn chủ sở hữu tăng 3.016 triệu đồng chủ yếu do lợi nhuận chưa phânphối để lại, điều này chứng tỏ kết quả kinh doanh trong năm đã đem lại hiệu quả

BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH

2 Các khoản giảm trừ doanh thu 540 637 97 118.0

3 Doanh thu thuần bán hàng và cung

7 Chi phí tài chính 51 91 40 177.4

9 Chi phí quản lý doanh nghiệp 525 611 86 116.4

10 Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh

14 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 6.930 8.010 1.081 115.6

15 Chi phí thuế Thu nhập doanh nghiệp

17 Lãi cơ bản trên cổ phiếu 6.981 7.839 858 112.3

Năm 2022 chi phí bán hàng tăng 930 triệu đồng tương ứng tăng 139.7% so với năm

2021 Điều này chứng tỏ, công ty quản lý chi phí bán hàng chưa hợp lý Chi phí quản

lý doanh nghiệp năm 2022 cũng tăng lên khá cao 86 triệu đồng tương ứng tăng 116.4%, Năm 2022 chi phí các dịch vụ hội nghị, tiếp khách, văn phòng phẩm, phí công tác… tăng lên không đáng kể Điều này cho thấy công ty bắt đầu chú trọng đến việc chi tiêu hơn

1.2 Phân tích xu hướng:

- Một biến thể của phân tích theo chiều ngang là phân tích xu hướng Trong phân tích

xu hướng, các tỷ lệ chênh lệch được tính cho nhiều năm thay vì 2 năm Phân tích quan trọng do, với các nhìn rộng của nó, phân tích xu hướng có thể chỉ ra những thay đổi cơ bản về chất của hoạt động kinh doanh Ngoài các báo cáo tài chính, hầu hết các doanh nghiệp còn tóm tắt các hoạt động và đưa ra cá dữ liệu chủ yếu trong 5 năm hoặc nhiều hơn Các chỉ tiêu được lựa chọn từ tóm tắt các hoạt động của doanh nghiệp cùng với phân tích xu hướng về công ty cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk

Bảng doanh thu và lợi nhuận Công ty Cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk qua 5 năm sau:

C t c phân phốối mốỗi c phiếốu (VND/CP) ổ ứ ổ L i nhu n thuâần mốỗi c phiếốu (VND/CP ợ ậ ổ

L i nhu n ho t đ ng doanh thu (T đốầng) ợ ậ ạ ộ ỷ Doanh thu thuâần (T đốầng) ỷ

Qua biểu đồ, ta thấy doanh thu tăng vững chắc trong vòng 5 năm, trong khi cổ tức phân phối giảm mạnh trong 2 năm đầu, giảm nhẹ trong 2 năm tiếp theo và tăng trong năm cuối cùng Trong năm thứ năm, lợi nhuận từ các hoạt động tăngchậm hơn so với doanh thu (121.3% so với 127.4%) Biểu đồ cho thấy sự tương phản trên

1.3 Phân tích theo chiều dọc:

- Phân tích theo chiều dọc, tỷ lệ % được sử dụng cho mối quan hệ của các bộ phận khác nhau so với tổng số trong một báo cáo Con số tổng cộng của một báo cáo sẽ được đặt là 100% và từng phần của báo cáo sẽ được tính tỷ lệ % so với con số đó (Đối với Bảng cân đối kế toán, con số tổng cộng sẽ là tổng tài sản hoặc tổng nguồn vốn, và doanh thu thuần đối với báo cáo kết quả kinh doanh) Báo cáo bao gồm kết quả tính toán của các tỷ lệ % trên được gọi là báocáo qui mô chung Bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả kinh doanh qui mô chung của Công ty Cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk

- Báo cáo qui mô chung thường được sử dụng để so sánh giữa các doanhnghiệp Chúng cho phép nhà phân tích so sánh các đặc điểm hoạt động và đặcđiểm tài trợ có qui mô khác nhau trong cùng ngành Ví dụ nhà phân tích có thểmuốn so sánh Công ty Cổ Phần sữa Viêt Nam Vinamilk với các doanh nghiệpkhác về kết cấu của tài sản được tài trợ bởi nợ phải trả so với tổng tài sản hoặckết cấu của chi phí bán hàng và quản lý so với doanh thu Báo quy mô chungcho thấy các mối quan hệ này và các mối quan hệ khác nữa

BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN QUY MÔ CHUNG

B TÀI SẢN DÀI HẠN 6.115 8.587 44.69 38.75

II Nợ dài hạn 159 60 1.17 0.81

BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH QUY MÔ CHUNG

2 Các khoản giảm trừ doanh thu 540 637 0.15 0.14

3 Doanh thu thuần và cung cấp

9 Chi phí Quản lý doanh nghiệp 525 611 2.48 3.28

10 Lợi nhuận thuần từ HĐKD 6630 7.712 22.72 22.7

15 Chi phí thuế TNDN hiện hành 1.138 1.483 3.97 3.87

16 Lợi nhuận sau thuế TNDN 5.819 6.534 18.74 18.84

17 Lãi cơ bản trên cổ phiếu 6.981 7.839 9.73 8

2 Vận dụng phương pháp tỷ số để phân tích tình hình tài chính.

2.1 Đánh giá khả năng thanh toán ngắn hạn:

- Khả năng thanh toán ngắn hạn là khả năng chi trả các khoản nợ ngắn hạn khi đến hạn và khả năng thoả mãn những nhu cầu tiền không mong đợi Tất cả các

tỷ số liên đến mục tiêu này phải thực hiện với vốn luân chuyển hoặc 1 vài bộ phận của nó, bởi vì chính những khoản nợ đến hạn đã được thanh toán nằm ngoài vốn luân chuyển Một vài tỷ số được sử dụng phổ biến để đánh giá khả năng thanh toán ngắn hạn là hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn, hệ số thanh toán nhanh, số vòng quay các khoản phải thu, số vòng quay hàng tồn kho

2.1.1 Hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn

Knh = (TS ngắn hạn) /(Nợ ngắn hạn)

Năm 2021: Knh = 24.721/14.442= 1.711 (lần)Năm 2022: Knh = 29.665/14.212= 2.08 (lần)

- Hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn của Công ty Cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk đều lớn hơn 1, chứng tỏ sữa Việt Nam Vinamilk có khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn Và giữa năm 2021,2022 nhận thấy sự gia tăng từ 1,711 (lần) lên 2.08 (lần)

2.1.2 Hệ số khả năng thanh toán nhanh:Năm 2021: Kn = (2665+12.435+4.503)/14.442 = 1.35 (lần)

Năm 2022: Kn = (62.111+17.313+5.187)/14.212 = 1.73 (lần)

- Hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn của Công ty Cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk đều lớn hơn 1, chứng tỏ sữa Việt Nam Vinamilk có khả năng thanh