MỤC LỤC Phần 1: Giới thiệu về công ty SLAM Brothers Vietnam Phần 2: Giá trị vốn hoá thị trường của công ty SLAM Brothers tính theo tiền Việt Nam va theo Đô-la Mỹ Phần 3: Cách phát hành
Trang 1
ĐẠI HỌC KINH TẾ TÀI CHÍNH
BAO CAO MON DAU TU QUOC TE
Lớp: 232 IBU1101 BO6
Giang vién: T.S Nguyén Tién Trung
Trang 2
THÀNH VIÊN NHÓM:
e DO TAN HUNG — 215080834
e DOAN NGUYEN NHAT HAO — 215085908
TY LE DONG GOP:
DO TAN HUNG 100%
DOAN NGUYEN NHAT HAO 100%
Trang 3
MỤC LỤC
Phần 1: Giới thiệu về công ty SLAM Brothers Vietnam
Phần 2: Giá trị vốn hoá thị trường của công ty SLAM Brothers tính theo tiền Việt Nam va theo Đô-la Mỹ
Phần 3: Cách phát hành cô phiếu, trái phiếu & đơn vị tiền tệ chính của công ty
SIAM Brothers
Phần 4: Định giá (giá trị thực, thị giá) cô phiếu đã phát hành hiện tại của công ty SIAM Brothers
Phần 5: Phân tích tình hình tai chinh cia SIAM Brothers (Phan tich Dupont) & so
sánh với trung bình ngành
Phần 6: Trình bày về 1 dự án mà công ty SIAM Brothers dang dau tu va nhan xét
về khả năng sinh lời của dự án đó
Trang 4
Phần 1: Giới thiệu về công ty SIAM Brothers Vietnam
©_ Lịch sử hình thành:
m Công ty Cô phần SIAM Brothers Việt Nam có tiền thân là Công ty
Trách Nhiệm Hữu Hạn SLAM Brothers Việt Nam - được thành lập
vào ngày 18/07/1995 với 100% vốn đầu tư của Thái Lan
©_ Lĩnh vực kinh doanh:
m Công ty SIAM Brothers Vietnam là nhà sản xuất hàng đầu của Thái Lan về ngư lưới cụ phục vụ ngành đánh bắt thủy sản, vận tải biên, công nghiệp, nông nghiệp,
m_ Với 60 năm kinh nghiệm (9) tích lũy được trong sản xuất kinh
doanh, uy tín chất lượng sản phâm của SIAM Brothers Việt Nam không chỉ nổi tiếng trong nước mà còn lan rộng ra thê giới
m_ Với vốn công nghệ và hệ thông máy móc sản xuất hiện đại, tiên tiến được tích hợp từ nhiều quốc gia như Đức, Ý, Nhật Bản, Tây Ban
Nha, Ân Độ & Thái Lan, công ty SIAM Brothers Việt Nam có khả
năng sản xuất các loại dây thừng có đường kính từ 1.5 mm đến 120
mm với khả năng chịu lực (lực đứt lên đến 100 tấn
m So với mặt bằng chung của thị trường ngư cụ khu vực Đông Nam Á,
sản phâm của SLAM được công nhận bởi các khách hàng trên toàn
thể giới là có chất lượng dẫn đâu tại thị trường ASEAN
©_ Trụ sở chính:
m Tòa nhà Anna, l0 Công viên phần mềm Quang Trung, phường Tân
Chánh Hiệp, quận 12, Thành phô Hồ Chí Minh
m Công ty này hiện có 3 nha may:
® Nhà máy l: 87/1 Quốc lộ 1A, phường Tân Thới Hiệp, quận
12, TP HCM
e Nhà máy 2: Lot A 201-202 C, Khu công nghiệp Thái Hòa,
Đức Lập Hạ, Đức Hòa, Long An
® Nhà máy 3: Lot E, Khu công nghiệp Thái Hòa, Đức Lập Hạ,
Đức Hòa, Long An
Trang 5
Phần 2: Giá trị vốn hóa thị trường của công ty SIAM Brothers Viét Nam
© Theo s6 liéu méi nhất trích dẫn trang web Cafe.vn, gia tri vốn hóa thị
trường của SIAM Brothers Việt Nam là 291.00 (tỷ đồng) tức 11,437,551.30 USD (vào 15:15 T4, 12/06/2024)
oO Tuy nhién, day chi là con số đã được làm tròn Theo như đúng công thức,
giá trị vốn hóa thị trường sẽ bằng tích của số lượng cô phiếu đang lưu hành với giá cô phiếu hiện tại:
LỮNH tý UưỰE
2 hiện đăng kỹ ke
rởi Vến đi
SIAMBrothers Broth đâu với Vốn Gi
Cap nhat:
15:15 T4, 12/06/2024
10.65
+ 95 (143%)
—> Giáti vốn hóa thị trường của SIAM Brothers Vietnam:
10.65 (nghìn đông) x 27,366,476 (đông) ~ 291.4529694 (tỷ đồng)
Trang 6
Phần 3: Cách phát hành cỗ phiếu, trái phiếu & đơn vị tiền tệ chính của công
ty SIAM Brothers
Cổ phiếu:
1 Loại cô phiếu:
e®_ Cố phiếu phô thông: Ưu tiên chào bán cho cô đông hiện hữu theo ty lệ sở hữu
® Cô phiêu quỹ: Chào bán theo quyết định của HĐQT
2 Quy trình chào bán:
e Thông báo chào bán:
o Thông báo cho cô đông hiện hữu chậm nhất 20 ngày trước hạn đăng ký
mua
o Thong tin:
mẽ Thời hạn đăng ky mua
m Giá chào bán
m Số lượng chảo bán
m Cách thức thanh toán
@ Dang ky mua:
eo Cổ đông hiện hữu đăng ký theo tý lệ sở hữu
o_ Có thể đăng ký mua thêm
e Thanh toán:
©_ Thanh toán đầy đủ một lần
© C6 phan chưa thanh toán đầy đủ:
m Không được chuyên nhượng
m Không hưởng quyên lợi
e Phân phối:
©_ Sau khi thanh toán đầy đủ, cổ đông nhận cô phiếu
3 Quy định về chuyển nhượng:
® Lập văn bản có chữ ký của người chuyển nhượng và người nhận chuyên nhượng
®_ Được cơ quan có thâm quyên chứng thực (trừ trường hợp theo quy định khác)
Trái phiếu:
1 Điều kiện:
©_ Được sự chập thuận của ĐHĐCĐ
Trang 7
Phù hợp với quy định của pháp luật về chứng khoán
Quy trình:
Lập dự thảo Nghị quyết trình ĐHĐCĐ: HĐQT lập dự thảo Nghị quyết
trình ĐHĐCĐ về việc phát hành trái phiếu, bao gồm mệnh giá, lãi suất, kỳ
hạn, phương thức phát hành
Công bồ thông tin: SBV công bồ thông tin về việc phát hành trái phiếu
trên website, báo cáo tài chính và các kênh thông tin khác
Chào bán: SBV thực hiện chào bán trái phiếu theo phương thức đã được ĐHĐCPĐ thông qua
Lập và nộp hồ sơ đăng ký chào bán trái phiếu: SBV lập và nộp hồ sơ đăng ký chào bán trái phiêu cho Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Chào bán trái phiếu: Sau khi được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chấp
thuận, SBV thực hiện chào bán trái phiếu
Đơn vị tiền tệ chính:
© Đơn yị tiền tệ chính của SBV là Đồng Việt Nam (VND) -
® SBV sử dụng VND cho tat cả các hoạt động kinh doanh, bao gồm:
©
Ghi số kế toán
Báo cáo tài chính
Thanh toán với khách hàng, nhà cung cấp Vay vốn
Đầu tư
Trang 8
Phần 4: Định giá (Thị giá/giá trị thực) của cỗ phiếu đã phát hành của tỷ giá
EPS pha loãng (nghìn đồng): 0.40
Giá trị sô sách /cp (nghìn đồng): 18.08
Dựa trên số liệu về cô phiếu SLAM Brothers Vietnam vao luc 15:15 T5,
13/06/2024 (Nguôn: Website Cafef) Cụ thê,
- PYB: laty số ding dé so sánh giá hiện tại của cô phiếu (Price) so với giá trị
thực trên số sách của cô phiếu đó (Book value ratio) ;
- Céng thirc: P/B = Thi gid của cô phiếu/Thư giá của cô phiếu
- Trong do:
- _ Thị giá của cỗ phiếu: giá thị trường của cô phiều
- _ Thư giá của cô phiếu: giá của cô phiếu trên số sách Theo như công thức:
- _ Thị giá của l cô phiếu = P/B x Giá sô sách 1 cô phiêu = 0.59 x 18.08
(nghìn đồng) = 10 6672 (nghìn đồng)
- Theo trang web thu viện pháp luật, BVPS (Book Value Per Share) là giả trị
sô sách của một cô phiếu
- _ Giá trị số sách của một cô phiêu được xem là giá trị thực của một cô phiếu
- Gia trị số sách của một cỗ phiếu SIAM Brothers Vietnam theo hinh trich
dẫn phía trên là 18.08 (nghìn đồng)
Trang 9
Phần 5: Phân tích tình hình tài chính của SLAM Brothers (Phân tích Dupont) & so
sánh với trung bình ngành
Theo số liệu về các chỉ số tài chính của công ty SLAM Brothers vào quý 1 năm 2024:
Chỉ tiêu —` Trước Sau › Quý 2-2023 Quý3-2023 Quý4-2023 Quý 1-2024 Tăng trưởng
} Kết quả kinh doanh (1.000 VND) Xem đầy đủ
Doanh thu bán hàng và CCDV 103,655,064 125,278,918 124.456.818 100,435,612 Wi
Giá vốn hàng bán 75,684,505 82,863,696 59,017,824 64,570,850 ih I
Lợi nhuận gộp về BH và CCDV 27,868,433 38,434,142 52,977,056 26, 196,380 nỈ¡
Lợi nhuận tài chính -4,099,890 -2,852,874 -3,323,320 -2,341,309 yur!
Loi nhuan khac 441,723 16,204 2.258.684 73,827 |
Tổng lợi nhuận trước thuế -5.732,633 6.716,909 21,417,321 -5,935,296 ati,
Loi nhuan sau thué -7.789,530 5,887,136 19,389,506 ~6,560,446 „Í
Lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ -7,789,530 5,887,136 19,389,506 -6,560,446 wll
Tổng tài sản lưu động ngắn hạn 476,095,994 480,929,532 524,773,315 552,378,135 III
Tổng tài sản 783,155,603 781,959,720 826,281,456 838,933,885 | Il |
Nợ ngắn han 285,150,761 276,363,849 311,167,883 341,894,812 III
Tổng nợ 307,644,630 300,857,717 325,793,057 344,945,188 III
Vốn chủ sở hữu 475,510,974 481,102,003 500,488,398 493,988,697 III
Trang 10
Chỉ số tài chính Chỉ tiêu kế hoạch
Chỉ tiêu tài chính Trước Sau Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 Năm 2023
EPS (nghìn đồng) 2.09 2.34 1.81 0.08
BV (nghìn đồng) 17.95 18.98 19.57 18.32
Phân tích Dupont theo 3 thành phân chính:
ROE = (NI/Sales) x (Sales/Assets) x (Assets/Equity) x 100% = NI/Equity x 100% Trong đó:
NI: Lợi nhuận ròng/Lợi nhuận sau thuế (Net Income)
Sales: Doanh thu
Assets: Tong tai san
Equity: Vốn chủ sở hữu
— Chỉ số ROE của SIAM Brothers Vietnam quý l năm 2024: (đơn vị nghìn đồng)
ROE = (Ni/Equity) x 100% = [(- 6,560,446)/493,988,697] x 100% = -1.328(%)
— So véi chi s6 ROE cia SIAM Brothers Vietnam quy 4 nam 2023 (1.35), ROE quy 1
năm nay của công ty SLAM Brothers Vietnam đã suy giảm và bị âm —> Doanh nghiệp
kinh doanh thua 16 vao quy | nam nay
- _ Về nguyên nhân của sự sụt giảm đáng kê của chỉ số ROE cua cong ty SIAM
Brothers, căn cứ vào các sô liệu đã nêu (chùm ảnh phía trên), sự sụt giảm sâu về
lợi nhuận sau thuê (Net Income) của công ty này vào quý Ï năm nay so với quý 4
Trang 11
năm ngoái (từ 19,389,506 nghìn đồng vào quý 4 năm 2023 xuống còn - 6,560,446
nghìn đồng vào quý 1 nam 2024)
- _ Điều này đã hé lộ bất ôn về chỉ phí của công ty (chi phí quá lớn), doanh nghiệp
đang kinh doanh thua lỗ vì kiêm soát chỉ phí kém hiệu quả
- _ Về vòng quay tông tài sản của công ty SIAM Brothers Vietnam trong quý l năm
2924 so với quy 4 năm ngoái:
- _ Vòng quay tổng tài sản quý 4 nam 2023 = Doanh thu/Tổng tài san =
124,456,818/ 826,281,456 = 0.1506 (vòng)
- Vong quay tong tai san quy 1 nam 2024 = Doanh thu/Tổng tài sản =
100,435,612/ 838,933,885 = 0.12 (vong)
— Nhan xét: Ta co thé dé dang nhan thay rang vong quay tổng tài sản của công ty SLAM Brothers Vietnam vào quý 4 năm ngoái đã nhỏ hơn Ì (0.1506 vòng), chứng tỏ doanh nghiệp này vốn đã sử dụng tải sản ko hiệu quả (tài sản có giá trị lớn hơn thu nhập tạo ra được) Vấn đề này còn trở nên trầm trọng hơn vào quý l năm 2024 khi số vòng quay tổng tài sản của công
ty này tiếp tục suy giảm, còn 0.12 vòng
- _ Về đòn bẩy tài chính, chỉ số này được tính bằng thương của tông tài sản và vốn
chủ sở hữu
—> Chỉ số đòn bẩy tài chính của công ty SIAM Brothers Vietnam quy 4 nam 2023:
826,281,456/ 500,488,398 = 1.65
—> Chỉ số đòn bẩy tài chính của công ty SIAM Brothers Vietnam quy 1 nam 2024:
838,933,885/ 493,988,697 + 1.69
Nhận xét: Đòn bẩy tài chính của công ty này qua 2 khoảng thời gian nêu trên đêu lớn hơn I — Rui ro tài chính cho những bên cho doanh nghiệp này vay hay những nhà đầu tư tiềm năng đang có ý định đầu tư vào doanh nghiệp này Ngoài ra, chỉ số đòn bây tài chính của công ty SIAM Brothers Vietnam da tang tur 1.65 vào quý 4 năm 2023 lên 1.69 vào quý I năm 2024 —› Doanh nghiệp này sử dụng nguôn vốn nợ hiệu quả Tuy nhiên, đây cũng là con dao hai lưỡi Với tình hình kinh doanh thua lễ vào quý 1 (lợi nhuận ròng âm), cũng như khả năng kiêm soát chỉ phí và sử dụng tài sản kém hiệu quả, doanh nghiệp này sẽ có thê phải
đối mặt với khủng hoảng tài chính do đòn bây tài chính có thể ăn mòn
lợi nhuận của doanh nghiệp thông qua chi phí lãi vay — Trong tình huống xấu nhất, doanh nghiệp này có thể mất khả năng chỉ tra va pha san (!)
Trang 12
CTY CÙNG NGÀNH NGUYÊN VẬT LIỆU / NGUYÊN VẬT LIỆU TỔNG HỢP
cục san Giá EPS PIE
DVG HNX 2.20 (+4.76%) 3.4 0.7
MTS Upcom 10.00 (+0.00%) 1.7 6.0
QHD HNX 3790 (+0.00%) 2.6 14.7
Chi s6 P/E (Price to Earning ratio) cho biết mức giá mà nhà đầu tư sẵn sàng bỏ ra cho I đồng lợi nhuận thu được từ cô phiếu
(*) Chỉ số P/E cha cé phiéu céng ty SIAM Brothers Vietnam
So với mặt bằng chung của trung bình ngành, P/E của cô phiếu SIAM Brothers Vietnam cao hơn hầu hết chí số P/E của các cô phiều khác được phát hành bởi các công ty cùng ngành Tuy nhiên, điều này là bat loi đôi với doanh nghiệp SIAM Brothers Vietnam vi chi s6 P/E cao cho thay gia I cô phiếu của công ty này là cao/đắt đỏ và giá của nó có thê sẽ giảm trong tương lai
Trang 13
Phần 6: Trình bày về 1 dự án mà công ty SIAM Brothers đang đầu tư và nhận xét
về khả năng sinh lời của dự án đó
Theo như thông tin được đăng tải trên website Vietstock.vn, hiện nay, SLAM Brothers Vietnam
đang lên kế hoạch thực hiện dự án với quy mô 172 tỷ đồng đề đáp ứng các hợp đồng lớn
Theo bà Trần Ngọc Diễm Quỳnh, Thư ký Hội đồng Quản trị của SLAM Brothers Vietnam, công ty
đã trình Đại hội Cô đông về việc phát hành cô phần tài trợ xây dựng thêm nhà xưởng và đã được thông qua
Dự án nói trên sẽ bao gồm 2 giai đoạn:
Giai đoạn 1: Xây dựng toàn bộ nhu cầu nhà xưởng nhằm phục vụ cho cả 2 giai đoạn
Giai đoạn 2: Trang bị máy móc với công suất 3,000 tấn
Cụ thê, tổng mức đầu tư giai đoạn | la 172 tý đồng, trong đó:
35% là vốn chủ sở hữu (tương đương 60 tỷ)
112 ty đồng còn lại là vôn vay (tương đương voi 65% còn lại)
Nguôn tài trợ cho giai đoạn l, như đã đề cập, đến từ việc phát hành thêm 6 triệu cô phần cô đông cho cô đông hiện hữu và/hoặc cô đông mới, tương đương 60 tỷ vốn điều lệ
Giai đoạn 2 gồm đầu tư thêm máy móc, dự kiến sẽ triển khai vào năm thứ 2 nếu kết quả kinh doanh của giai đoạn l tiến triển khả quan
- Ngoài ra, đề thuận tiện trong công tác quản lý và đáp ứng các yêu cầu của khách hàng, Công ty muốn thành lập công ty con với 100% vôn điều lệ do SLAM Brothers Vietnam sở hữu
Tên công ty con này sẽ chứa thành tổ “SIAM” với hình thức pháp lý là Công ty Trách nhiệm hữu hạn một thành viên với vốn điều lệ là 60 tỷ đồng Hiện Đại hội cũng đã thông qua nội dung này
Đại hội cô đông của SLAM Brothers đã thông qua kế hoạch của dự án nêu trên vào ngày 22/04 năm
nay
Hiện tại, rất khó đề chúng ta có thể nhận xét về khả năng sinh lời của dự án khi không có nguồn
thông tin khả dụng về tiên độ dự án Hơn nữa, như thông tim đã nêu trên:
“Giai đoạn 2 gồm đầu tư thêm máy móc, dự kiến sẽ triển khai vào năm thứ 2 nếu kết quả kinh doanh của giai đoạn l tiễn triển khả quan.”
Để biết liệu giai đoạn 2 của dự án có diễn ra đúng như kế hoạch hay không thì cần phải có kết quả kinh doanh của SLAM Brothers Vietnam trong quý 2, mà quy 2 năm 2024 vân chưa kết thúc Tuy nhiên, nếu căn cứ vào kết quả kinh doanh quý l năm nay, có thê thấy tình hình kinh doanh của công ty SIAM Brothers hiện đang gặp khá nhiều bát lợi (lợi nhuận ròng âm - đã trình bày trong loat ảnh trên) cũng như loạt bat 6 ồn trong công tác kiểm soát chi phí, sử dụng tài sản kém hiệu quả va van dé vé chi phí lãi vay khi chỉ số đòn bây tài chính cao (lon hon 1) Hon nữa, chỉ số P/E của cô phiếu SIAM Brothers Vietnam hiện tại cao hơn hơn so với hầu hết các cô phiếu phát hành bởi các công ty cùng ngành —› giá một cô phiêu của công ty này sẽ sớm suy giảm mạnh trong tương lai Trong khi đó, động lực cho giai đoạn I lại đến từ 6
triệu cô phiếu