Các doanh nghiệp xuất nhập khẩu, thậm chí phải chịu tác động trực tiếp và nặng nề hơn một khi tỷ giá đồng tiền giao dịch biến động theo chiều hướng bất lợi.. Tuy nhiên chưa có đề tài nào
TỔNG QUAN VỀ RỦI RO TỶ GIÁ VÀ PHÒNG NGỪA RỦI RO TỶ GIÁ ĐỐI VỚI DOANH NGHIỆP XUẤT NHẬP KHẨU
Khái quát về tỷ giá hối đoái Error! Bookmark not defined 1.Khái niệm về tỷ giá
1.1.1 Khái niệm về tỷ giá
Hầu hết các quốc gia đều có đồng tiền riêng, và trong bối cảnh thương mại, đầu tư cùng các quan hệ tài chính quốc tế, việc thanh toán giữa các quốc gia thường diễn ra qua giao dịch liên quốc gia Quá trình này dẫn đến việc mua bán và trao đổi các đồng tiền khác nhau, với tỷ lệ trao đổi được gọi là tỷ giá Hiện nay, có nhiều mô hình lý thuyết được phát triển nhằm giải thích sự hình thành và dự báo diễn biến của tỷ giá, dựa trên các khái niệm về tỷ giá hối đoái khác nhau.
The exchange rate refers to the price of one currency expressed in terms of another currency, as defined by Frederic S Mishkin in "The Economics of Money, Banking and Financial Markets."
Theo Giáo trình Tài chính quốc tế, tỷ giá hối đoái là tương quan sức mua giữa các đồng tiền và mức giá chuyển đổi giữa chúng Trong nền kinh tế thị trường, tỷ giá được xác định bởi quy luật cung cầu và thường xuyên phản ánh những biến số như lạm phát, lãi suất và tăng trưởng kinh tế Do đó, tỷ giá không chỉ đơn thuần thể hiện sức mua mà còn phản ánh các yếu tố kinh tế vĩ mô.
Tỷ giá được định nghĩa là giá trị của một đồng tiền so với một đồng tiền khác, theo GS Nguyễn Văn Tiến trong cuốn "Tài chính quốc tế hiện đại" (NXB Lao động, 2017, trang 274).
Với khái niệm này, tỷ giá được hiểu một cách hoàn chỉnh hơn và khắc phục được một số hạn chế của các khái niệm trước
Tỷ giá hối đoái của đồng Việt Nam được định nghĩa trong Khoản 4 Điều 9 Pháp lệnh về ngoại hối 2013, cụ thể là giá trị của một đơn vị tiền tệ nước ngoài được quy đổi sang đơn vị tiền tệ của Việt Nam.
Một số ví dụ về tỷ giá:
Ví dụ 1: 1 USD = 22.452 VND Trong ví dụ này, giá của USD được biểu thị thông qua VND và 1 USD có giá là 22.452 VND
Ví dụ 2: 1 EUR = 1,2312 USD Trong ví dụ này, giá của EUR được biểu thị thông quá USD và 1 EUR có giá là 1,2313 USD
1.1.2 Các phương pháp yết giá
1.1.2.1 Đồng tiền yết giá và đồng tiền định giá
Trong tỷ giá có hai đồng tiền, một đồng tiền đóng vai trò đồng tiền yết giá, còn đồng kia đóng vai trò đồng tiền định giá
- Đồng tiền yết giá (Commodity Currency): Là đồng tiền có số đơn vị cố định và thường bằng 1 đơn vị
- Đồng tiền định giá (Terms Currency): Là đồng tiền có số đơn vị thay đổi, phụ thuộc vào quan hệ cung cầu trên thị trường
Ví dụ: 1 AUD = 0,7642 USD, trong đó: AUD là đồng tiền yết giá, còn USD là đồng tiền định giá
1.1.2.2 Các phương pháp yết giá
Yết tỷ giá trực tiếp là phương pháp xác định giá trị của một đơn vị ngoại tệ bằng số tiền nội tệ tương ứng Phương pháp này được áp dụng phổ biến trên toàn thế giới, bao gồm cả Việt Nam.
Tỷ giá gián tiếp được định nghĩa là giá trị của một đơn vị nội tệ tính bằng số lượng ngoại tệ Trên thế giới hiện nay, chỉ có năm đồng tiền áp dụng phương pháp yết giá gián tiếp, bao gồm: GBP, AUD, NZD, EUR và SDR.
1.1.3.1 Căn cứ vào chính sách tỷ giá
Tỷ giá hối đoái được phân loại dựa trên cơ chế điều hành chính sách tỷ giá, bao gồm các loại như tỷ giá chính thức, tỷ giá chợ đen, tỷ giá cố định, tỷ giá thả nổi hoàn toàn và tỷ giá thả nổi có điều tiết.
Tỷ giá chính thức tại Việt Nam, hiện nay được xác định là tỷ giá trung tâm dựa trên tỷ giá giao dịch bình quân trên thị trường ngoại tệ liên ngân hàng, do Ngân hàng Nhà nước công bố Tỷ giá này phản ánh giá trị đối ngoại của đồng nội tệ và được sử dụng để tính thuế xuất nhập khẩu cùng một số hoạt động khác liên quan Ngoài ra, nó còn là cơ sở để các ngân hàng thương mại xác định tỷ giá kinh doanh trong biên độ cho phép.
Tỷ giá chợ đen, hay còn gọi là Black Market Rate, là tỷ giá được xác định ngoài hệ thống ngân hàng, dựa trên mối quan hệ cung cầu trong thị trường chợ đen.
Tỷ giá cố định, hay còn gọi là Fixed Rate, là tỷ giá do Ngân hàng Trung ương (NHTW) công bố và giữ ổn định trong một biên độ dao động hẹp Để duy trì tỷ giá này trước áp lực của cung cầu trên thị trường, NHTW thường xuyên phải can thiệp, điều này dẫn đến sự biến động trong dự trữ ngoại hối quốc gia.
Tỷ giá thả nồi hoàn toàn, hay còn gọi là Freely Floating Rate, là tỷ giá được xác định hoàn toàn dựa trên quan hệ cung cầu trên thị trường, không chịu sự can thiệp từ Ngân hàng Trung ương.
Tỷ giá thả nổi có điều kiện, hay còn gọi là Managed Floating Rate, là loại tỷ giá được tự do biến động nhưng có sự can thiệp từ Ngân hàng Trung ương nhằm điều chỉnh tỷ giá theo hướng có lợi cho nền kinh tế.
1.1.3.2 Căn cứ vào mức độ tác động đến hoạt động xuất nhập khẩu
Tỷ giá danh nghĩa song phương (NER) là tỷ giá thể hiện giá trị của một đơn vị ngoại tệ thông qua số lượng đơn vị nội tệ tương ứng, mà không tính đến mối quan hệ về sức mua của hàng hóa và dịch vụ giữa hai đồng tiền.
Tỷ giá thực song phương (RER) là tỷ giá danh nghĩa được điều chỉnh theo tỷ lệ lạm phát giữa trong nước và nước ngoài, phản ánh mối quan hệ sức mua giữa nội tệ và ngoại tệ Công thức xác định tỷ giá này cho phép đánh giá chính xác hơn về khả năng cạnh tranh của nền kinh tế.
Nhận diện rủi ro tỷ giá Error! Bookmark not defined 1.Các quan điểm về rủi ro tỷ giá
1.2.1 Các quan điểm về rủi ro tỷ giá
Rủi ro tỷ giá là một loại rủi ro tài chính mà các doanh nghiệp và các chủ thể khác trong nền kinh tế thường gặp phải Theo Jeff Madura trong cuốn "International Financial Management" (1989), rủi ro tỷ giá đề cập đến những tác động tiêu cực của sự thay đổi tỷ giá đối với giá trị doanh nghiệp Điều này bao gồm cả tổn thất trực tiếp do không phòng ngừa được và tổn thất gián tiếp liên quan đến dòng tiền, tài sản, nợ phải trả, lợi nhuận ròng và giá trị thị trường của cổ phiếu, tất cả đều bị ảnh hưởng bởi những biến động bất lợi trong tỷ giá.
Cuốn “Multinational Financial Management” của Alan C Shapiro xuất bản năm
Foreign exchange risk, also referred to as FX risk, exchange rate risk, or currency risk, is a financial risk that arises when a financial transaction is conducted in a currency different from the company's base currency This risk can significantly impact a company's financial performance and requires careful management to mitigate potential losses.
Rủi ro tỷ giá, theo TS Nguyễn Minh Kiều, là rủi ro phát sinh từ sự biến động của tỷ giá, ảnh hưởng đến giá trị kỳ vọng trong tương lai Loại rủi ro này có thể xảy ra trong nhiều hoạt động khác nhau của doanh nghiệp.
Rủi ro tỷ giá là rủi ro phát sinh từ sự biến đổi của tỷ giá, ảnh hưởng đến giá trị kỳ vọng trong tương lai Nó thể hiện sự không chắc chắn về khoản thu nhập hoặc chi phí tương lai do sự biến động của tỷ giá hối đoái.
1.2.2 Nguồn gốc phát sinh rủi ro tỷ giá
Rủi ro tỷ giá chủ yếu xuất hiện trong ba hoạt động chính của doanh nghiệp, bao gồm kinh doanh xuất nhập khẩu, đầu tư nước ngoài và hoạt động tín dụng.
1.2.2.1 Hoạt động xuất nhập khẩu
Rủi ro tỷ giá là mối quan tâm hàng đầu của các doanh nghiệp xuất nhập khẩu, ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả hoạt động của họ Sự biến động của tỷ giá giữa đồng ngoại tệ và đồng nội tệ có thể làm thay đổi giá trị kỳ vọng của các khoản thu chi, dẫn đến khả năng thua lỗ nghiêm trọng và thậm chí là phá sản Các doanh nghiệp có thể định lượng được rủi ro này từ các khoản thu chi ngoại tệ, do đó họ hiểu rõ về nó và cần có những biện pháp quản lý hiệu quả để giảm thiểu tác động tiêu cực.
1.2.2.2 Hoạt động đầu tư nước ngoài
Rủi ro tỷ giá là yếu tố quan trọng trong hoạt động đầu tư, đặc biệt đối với các công ty đa quốc gia và nhà đầu tư tài chính có danh mục đầu tư quốc tế đa dạng Cả hình thức đầu tư trực tiếp và gián tiếp đều phải đối mặt với rủi ro này, ảnh hưởng đến lợi nhuận và chiến lược đầu tư.
Hoạt động tín dụng cũng tiềm ẩn rủi ro tỷ giá, đặc biệt trong các giao dịch bằng ngoại tệ của ngân hàng thương mại Đối với doanh nghiệp, việc vay vốn bằng ngoại tệ không chỉ phục vụ nhu cầu tài chính mà còn phải đối mặt với những biến động tỷ giá, ảnh hưởng đến khả năng trả nợ và lợi nhuận.
1.2.3 Phân loại rủi ro tỷ giá
Rủi ro tỷ giá là một yếu tố quan trọng mà các doanh nghiệp cần chú ý và quản lý hiệu quả Để phòng ngừa rủi ro này, doanh nghiệp cần nắm rõ bản chất của từng loại rủi ro tỷ giá Biến động tỷ giá tạo ra ba loại rủi ro chính, bao gồm rủi ro giao dịch, rủi ro kinh tế và rủi ro chuyển đổi.
Rủi ro giao dịch là một thách thức lớn mà các doanh nghiệp phải đối mặt trong kinh doanh quốc tế, xảy ra khi dòng tiền mặt của họ bị ràng buộc bởi các hợp đồng định giá ngoại tệ Cụ thể, khi công ty A bán hàng cho công ty B ở nước ngoài và dự kiến thu tiền trong tương lai, họ sẽ nhận ngoại tệ từ giao dịch xuất khẩu Tuy nhiên, nếu tỷ giá hối đoái biến động mạnh, công ty A sẽ phải đổi ngoại tệ thành nội tệ, dẫn đến kết quả giao dịch không đạt như kỳ vọng ban đầu.
Rủi ro kinh tế xuất hiện khi tỷ giá biến động mạnh, gây mất lợi thế cạnh tranh cho hàng hóa và dịch vụ của doanh nghiệp so với sản phẩm tương tự từ quốc gia khác Loại rủi ro này ảnh hưởng đến tất cả các doanh nghiệp, dù họ có giao dịch ở thị trường nước ngoài hay không.
Rủi ro chuyển đổi là một yếu tố quan trọng trong quản lý tài chính, đặc biệt đối với các công ty đa quốc gia Khi chuyển đổi báo cáo tài chính từ đồng nội tệ sang ngoại tệ, tỷ giá có thể ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận được ghi nhận Ví dụ, một công ty con tại Việt Nam có thể báo cáo lợi nhuận tăng 20% so với đầu năm, nhưng do tỷ giá VND/USD tăng, lợi nhuận khi chuyển sang USD chỉ còn tăng 15% Sự chênh lệch này không chỉ tác động đến kết quả kinh doanh mà còn ảnh hưởng đến quyết định đầu tư của các nhà đầu tư trong việc đánh giá giá trị công ty.
1.2.4 Tác động của rủi ro đến doanh nghiệp xuất nhập khẩu
1.2.4.1 Tổn thất giao dịch (Transaction exposure)
Tổn thất giao dịch xảy ra khi có các khoản phải thu hoặc phải trả bằng ngoại tệ, bao gồm cả tổn thất từ các khoản phải thu ngoại tệ và tổn thất từ các khoản phải trả ngoại tệ.
Tổn thất các khoản phải thu ngoại tệ xảy ra khi giá trị quy đổi sang nội tệ giảm do ngoại tệ mất giá Những tổn thất này có thể phát sinh từ nhiều hoạt động khác nhau.
- Hoạt động xuất khẩu thu ngoại tệ
- Thu đầu tư trực tiếp và đầu tư gián tiếp bằng ngoại tệ về từ nước ngoài
- Thu lãi vay bằng ngoại tệ
- Nhận cổ tức đầu tư bằng ngoại tệ
Tổn thất các khoản phải trả ngoại tệ xảy ra khi giá trị quy đổi sang nội tệ tăng lên do ngoại tệ tăng giá so với nội tệ Những tổn thất này có thể phát sinh từ các hoạt động tài chính liên quan đến ngoại tệ.
- Hoạt động nhập khẩu phải chi trả bằng ngoại tệ
- Trả nợ vay ngoại tệ
- Đầu tư trực tiếp và đầu tư gián tiếp ra nước ngoài bằng ngoại tệ
- Trả lãi vay bằng ngoại tệ
- Trả cổ tức đầu tư bằng ngoại tệ
1.2.4.2 Tổn thất kinh tế (Economic exposure)
Phòng ngừa rủi ro tỷ giá đối với doanh nghiệp xuất nhập khẩuError! Bookmark
1.3.1 Sự cần thiết phòng ngừa rủi ro tỷ giá
Các doanh nghiệp xuất nhập khẩu (XNK) thường gặp phải biến động tỷ giá, có thể dẫn đến lợi nhuận hoặc thua lỗ Tuy nhiên, họ không phải là những chuyên gia về tiền tệ và thường ngại rủi ro liên quan đến tỷ giá Thay vào đó, họ tập trung vào việc kiếm lời từ chênh lệch giá mua và bán hàng hóa Do đó, các doanh nghiệp này thường mong muốn tỷ giá được ổn định hoặc cố định trước để có thể tập trung vào hoạt động thương mại và quản lý lãi lỗ một cách chắc chắn cho từng giao dịch.
1.3.2 Phòng ngừa rủi ro bằng các công cụ phái sinh
1.3.2.1 Hợp đồng kỳ hạn (Forward Exchange)
Hợp đồng kỳ hạn, theo GS TS Nguyễn Văn Tiến, là công cụ tài chính cho phép mua hoặc bán một số tiền nhất định với tỷ giá cố định tại một thời điểm trong tương lai Điều này có nghĩa là hợp đồng kỳ hạn là thỏa thuận giữa bên mua và bên bán, trong đó nghĩa vụ thanh toán sẽ được thực hiện theo tỷ giá đã thỏa thuận và số tiền cụ thể vào thời điểm giao dịch đã định.
Tỷ giá kỳ hạn (Forward Rate) là tỷ giá được xác định trong ngày hôm nay để thực hiện giao dịch tiền tệ vào một ngày tương lai cụ thể Do tỷ giá thường xuyên biến động, nên có sự chênh lệch giữa tỷ giá kỳ hạn và tỷ giá giao ngay, dẫn đến việc áp dụng công thức để tính toán.
Trong đó: P – điểm kỳ hạn, S – tỷ giá giao ngay, F – tỷ giá kỳ hạn
Ta có công thức tổng quát xác định tỷ giá kì hạn:
Tỷ giá kỳ hạn (F) được xác định dựa trên tỷ giá giao ngay (S), lãi suất hàng năm của đồng tiền định giá (r T), lãi suất hàng năm của đồng yết giá (r C), và thời hạn hợp đồng tính theo năm (t).
Trong thực tế, các ngân hàng thường sử dụng công thức rút gọn, gần đúng như sau để tính điểm kỳ hạn :
Hợp đồng ngoại hối kỳ hạn là sản phẩm phái sinh đơn giản, dễ dàng áp dụng cho doanh nghiệp trong hoạt động xuất nhập khẩu, đầu tư và vay quốc tế Tuy nhiên, thời điểm phát sinh nhu cầu thu chi ngoại tệ của nhà nhập khẩu có thể xảy ra trước hoặc sau thời điểm hợp đồng kỳ hạn đến hạn.
1.3.2.2 Nghiệp vụ hoán đổi (Foreign Exchange Swaps)
Giao dịch hoán đổi ngoại hối là quá trình mà trong đó một đồng tiền được mua vào và bán ra đồng thời, với ngày giá trị của giao dịch mua và bán không trùng khớp.
Từ khái niệm cho thấy, hợp đồng hoán đổi có đặc điểm:
- Một hợp đồng hoán đổi gồm hai vế: “vế mua vào” và “vế bán ra” được ký kết ngày hôm nay, nhưng có giá trị khác nhau
Số lượng đồng tiền yết giá mua vào và bán ra trong hợp đồng hoán đổi luôn được cân bằng, đảm bảo rằng cả hai vế mua và bán đều có số lượng bằng nhau.
- Ngày giá trị của hợp đồng mua vào và ngày giá trị hợp đồng bán ra là khác nhau
Trong thời gian hợp đồng có hiệu lực, chỉ có hai luồng tiền xảy ra là khi thực hiện giao dịch mua và bán Điều này có nghĩa là lãi suất phát sinh trong thời gian hợp đồng sẽ được thanh toán một lần khi hợp đồng đáo hạn.
Giao dịch hoán đồi ngoại hối gồm hai loại sau:
Hợp đồng hoán đổi “giao ngay – kỳ hạn” bao gồm một vé giao ngay và một vế kì hạn, ví dụ như giữa USD và VND.
Mua (bán) USD giao ngay Bán (mua) USD kì hạn t 0 t 1
- Forward – Forward Swap: Bao gồm hai vế đều là kỳ hạn được ký hết ngày hôm nay, nhưng có ngày giá trị khác nhau Ví dụ:
Ký hết hợp đồng Mua (bán) USD kỳ hạn 1 Bán (mua) USD kỳ hạn 2 t 0 - Hôm nay t 1- Vế F1 t 2 - vế F2
Công ty XNK A cần 1 triệu USD để thanh toán hàng nhập khẩu ngay hôm nay, nhưng sẽ nhận được 1 triệu USD từ hàng xuất khẩu sau 3 tháng Để giải quyết vấn đề này, công ty đã ký hợp đồng hoán đổi với Vietcombank, bao gồm hai phần: “vế mua giao ngay” và “vế bán kỳ hạn” 3 tháng, với số lượng USD không đổi là 1 triệu USD.
Viettinbank áp dụng trong giao dịch hoán đổi này là 21.510 VND/USD và điểm kỳ hạn gia tăng sau 3 tháng là 150 USD/VND Ta có:
Tỷ giá kỳ hạn = Tỷ giá giao ngay + Điểm kỳ hạn gia tăng
Giao dịch hoán đổi Luồng tiền vào (+); ra (-) Trạng thái tiền tệ trường (+); đoản (-)
Vế bán kỳ hạn USD 3th -1 +21.660
Thực hiện vế kỳ hạn -1 +21.660
Qua ví dụ trên cho thấy:
- Giao dịch hoán đổi không tạo ra trạng thái ngoại hối ròng, tức trạng thái ngoại tệ USD luôn bằng 0 nên tránh được rủi ro tỷ giá
Giao dịch hoán đổi tạo ra sự chênh lệch về thời gian của các luồng tiền, với USD có luồng tiền dương hôm nay nhưng âm sau 3 tháng, trong khi VND ngược lại, có luồng tiền âm hôm nay và dương sau 3 tháng Điều này đã giúp đáp ứng nhu cầu về luồng tiền của công ty.
- Trạng thái nội tệ phụ thuộc vào độ lớn của điểm tỷ giá kỳ hạn
1.3.2.3 Hợp đồng tương lai (Currency Futures)
Hợp đồng tương lai là thỏa thuận mua hoặc bán một lượng tiền tệ nhất định với tỷ giá xác định tại một thời điểm trong tương lai Hợp đồng này tương tự như hợp đồng kỳ hạn nhưng được chuẩn hóa và giao dịch trên sàn giao dịch tiền tệ tương lai Để làm rõ sự khác biệt giữa hợp đồng tương lai và hợp đồng tiền tệ, chúng ta có thể sử dụng bảng so sánh các tiêu chí cụ thể.
Bảng 1.1: So sánh thị trường kì hạn và tương lai Tiêu chí Các thị trường kỳ hạn Các thị trường tương lai Địa điểm giao dịch
Phi tập trung, có mạng lưới toàn cầu, các thành viên giao dịch với nhau bằng điện thoại, telex hay hệ thống giao dịch điện tử
Tập trung trên sàn của sở giao dịch, các thành viên giao dịch với nhau theo phương thức đối mặt
Giá trị một hợp đồng
Giá trị giao dịch không được tiêu chuẩn hóa và là một giá trị tùy ý, được thỏa thuận giữa người mua và người bán Trong khi đó, các giao dịch tiêu chuẩn hóa có giá trị cố định và không thể thương lượng, với độ lớn bằng bội số của giá trị một hợp đồng và sử dụng đồng tiền giao dịch cụ thể.
Tất cả đồng tiền nếu có thể mua bán được
Hầu hết chỉ là các đồng tiền chính Điều khoản biến động giá hàng ngày
Hàng ngày giá biến động theo cung cầu, không giới hạn, trừ khi có can thiệp của NHTW
Mức biến động tỷ giá hàng ngày có thể được giới hạn trên sở giao dịch
Vào bất cứ ngày làm việc nào nếu được thỏa thuận giữa người mua và người bán
Những ngày đến hạn được tiêu chuẩn hóa Thông thường là vào thứ Tư của tuần thứ 3 của tháng 3;6;9;12
Không hạn chế Có hợp đồng kỳ hạn có kỳ hạn tới 20 năm
Phụ thuộc vào đối tác có thể tạo ra rủi ro, nhưng việc áp dụng hạn mức tín dụng và yêu cầu ký quỹ đang trở nên phổ biến nhằm giảm thiểu những rủi ro này.
Rủi ro tín dụng liên quan đến sở giao dịch có thể được giảm thiểu thông qua biện pháp ký quỹ Tài khoản ký quỹ sẽ được điều chỉnh hàng ngày dựa trên mức lãi hoặc lỗ của hợp đồng Đồng thời, luồng tiền chỉ phát sinh khi hợp đồng đến hạn.
THỰC TRẠNG RỦI RO TỶ GIÁ ĐỐI VỚI CÁC DOANH NGHIỆP XUẤT NHẬP KHẨU VIỆT NAM
Khái quát tình hình xuất nhập khẩu của Việt Nam trong giai đoạn 2015-2017 28 1 Doanh số xuất khẩu
Trong giai đoạn 2015-2017, thương mại hàng hóa và xuất khẩu của Việt Nam đã ghi nhận những thành tựu đáng kể, với kim ngạch xuất khẩu lần đầu tiên vượt 200 tỷ USD vào năm 2017 Tổng giá trị xuất khẩu tăng từ 162.017 tỷ USD năm 2015 lên 214.020 tỷ USD năm 2017, đạt tốc độ tăng trưởng bình quân khoảng 12,7%/năm Dự báo giá trị xuất khẩu sẽ tiếp tục tăng cao trong năm 2018, với tổng kim ngạch hàng hóa xuất khẩu trong quý I đạt 55,6 tỷ USD, tăng 11,1 tỷ USD, tương đương tốc độ tăng trưởng 24,8% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy sự phát triển mạnh mẽ của ngành xuất khẩu trong những năm gần đây.
Nguồn: Tính toán từ số liệu TCTK
Biểu đồ 2.1: Kim ngạch và tốc độ tăng kinh ngạch xuất khẩu giai đoạn 2013-2017
KNXK (tỷ USD)Tốc độ tăng KNXK (%)
Việt Nam hiện có quan hệ xuất khẩu với hơn 200 quốc gia và vùng lãnh thổ, trong đó khoảng 70 thị trường có kim ngạch trên 100 triệu USD Châu Á là thị trường chủ yếu, chiếm 50% tổng kim ngạch xuất khẩu với 277 tỷ USD và tốc độ tăng trưởng trung bình 14,5%/năm từ 2015-2017 Các thị trường lớn như Châu Mỹ và Châu Âu cũng có tốc độ tăng trưởng ổn định trên 10%/năm Mỹ dẫn đầu với kim ngạch 41,608 triệu USD năm 2017, trong khi Trung Quốc ghi nhận mức tăng trưởng kỷ lục 61,5% trong cùng năm.
Trong giai đoạn này, cơ cấu hàng hóa xuất khẩu đang tiếp tục chuyển dịch theo lộ trình thực hiện mục tiêu của Chiến lược Xuất khẩu hàng hóa giai đoạn 2011-2020.
Đến năm 2030, tỷ trọng hàng công nghiệp chế biến sẽ tăng lên, trong khi nhóm hàng nông sản, thủy sản, nhiên liệu và khoáng sản sẽ giảm dần Xuất khẩu sẽ đạt được sự tăng trưởng ở cả ba nhóm hàng, với hàng công nghiệp chế biến chiếm hơn 80% Những mặt hàng xuất khẩu chủ lực bao gồm điện thoại và linh kiện, với kim ngạch xuất khẩu lớn Theo Tổng cục Hải quan, năm 2017 có 29 nhóm hàng đạt kim ngạch trên 1 tỷ USD, tổng kim ngạch đạt 195,93 tỷ USD, chiếm 91,5% tổng kim ngạch xuất khẩu cả nước Đặc biệt, 5 nhóm hàng có kim ngạch trên 10 tỷ USD gồm điện thoại và linh kiện, hàng dệt may, máy vi tính và sản phẩm điện tử, giày dép, cùng máy móc thiết bị và phụ tùng.
Biểu đồ 2.2: Trị giá xuất kh
Kim ngạch nhập khẩu hàng hóa trong giai đo độ tăng trưởng, tuy nhiên tố minh họa ở bảng 2.1 Theo đó nh
Vào năm 2015, tỷ lệ tăng trưởng nhập khẩu đạt 12,7%/năm Tuy nhiên, đến năm 2016, tỷ lệ này đã giảm, dẫn đến việc cán cân thương mại nhập khẩu tăng mạnh khi các mặt hàng được cắt giảm và xóa bỏ Nhập khẩu tiếp tục gia tăng đáng kể do sự gỡ bỏ các hàng rào thuế quan.
Nguồn: T t khẩu 10 nhóm hàng lớn nhất năm 2017 so v p khẩu u hàng hóa trong giai đoạn 2015-2017 tăng cả ốc độ tăng trưởng không ổn định và còn bi
1 Theo đó nhập khẩu Việt Nam từ 165.776 tỷ USD năm 2015 lên USD năm 2017 tăng 45,328 tỷ USD, đạt tốc độ tăng trư ạn này cán cân thương mại Việt Nam thâm h những chính sách hợp lý của nhà nước tốc đ m vào năm 2016 đưa cán cân thương mại thăng dự Tuy nhiên năm 2017 t nh khi các mức thuế nhập khẩu các mặt hàng nư Theo những phân tích và đánh giá của các chuyên gia thì kim ng c tăng cao khi các hàng rào thuế quan được xóa bỏ n: Tổng cục Hải quan t năm 2017 so với năm 2016 ả về quy mô và tốc nh và còn biến động như được
Vào năm 2015, Việt Nam ghi nhận mức thâm hụt thương mại lên tới 3,54 tỷ USD do tốc độ nhập khẩu gia tăng Tuy nhiên, đến năm 2017, theo các chuyên gia, tốc độ tăng trưởng hàng hóa nhập khẩu đã có sự cải thiện đáng kể, với kim ngạch thương mại tăng trưởng mạnh mẽ.
Bảng 2.1: Trị giá và tốc độ tăng trưởng nhập khẩu giai đoạn 2013-2017
Năm Trị giá nhập khẩu (tỷ USD) Tốc độ tăng (%)
Nhập khẩu hàng hóa của Việt Nam đang chuyển dịch theo hướng đa dạng hóa thị trường, giảm tỷ trọng từ châu Á và tăng từ châu Âu Trung Quốc vẫn là đối tác lớn nhất, chiếm khoảng 29% tổng kim ngạch nhập khẩu Tuy nhiên, sau khi ký hiệp định FTA Việt Nam – Hàn Quốc, Hàn Quốc đã trở thành thị trường nhập khẩu tiềm năng với tốc độ tăng trưởng cao và ổn định Năm 2017, Hàn Quốc đã vượt Trung Quốc để trở thành nước xuất siêu lớn nhất vào Việt Nam, và dự kiến sẽ tiếp tục phát triển mạnh mẽ khi nhiều loại thuế nhập khẩu được cắt giảm trong năm 2018.
Cơ cấu nhập khẩu Việ vào cho sản xuất trong nướ loại,…Theo tổng cục thống quan nh
USD, chiếm 88,7% trong t hàng máy vi tính, sản phẩm đi kiện chiếm trên 25,6% tổng kim ng móc, thiết bị, dụng cụ, phụ tùng khác.
Biểu đồ 2.4: Trị giá nhập kh
Năm 2017, Việt Nam chủ yếu nhập khẩu các mặt hàng thiết yếu và nguyên phụ liệu, bao gồm máy móc thiết bị và linh kiện điện tử Tổng kim ngạch nhập khẩu của cả nước đạt 33 nhóm hàng, trong đó nhóm điện tử và linh kiện chiếm 7% tổng giá trị nhập khẩu.
Nguồn: Tổng cụ p khẩu 10 nhóm hàng lớn nhất năm 2017 so v
Theo số liệu của Tổng cục Thống kê năm 2017, Hàn Quốc, Nhật Bản, Đài Loan, Thái Lan và Mỹ là những quốc gia có số lượng hàng hóa xuất khẩu đáng chú ý Trong năm 2017, có 33 nhóm hàng đạt giá trị xuất khẩu trên 1 tỷ USD, trong đó nổi bật nhất là nhóm điện thoại các loại và linh kiện So với năm 2016, số liệu từ máy Hải quan cho thấy sự gia tăng trong kim ngạch xuất khẩu của các nhóm hàng này.
Thương mại Việt Nam đang trải qua giai đoạn quan trọng với giá trị xuất khẩu liên tục gia tăng Tốc độ tăng trưởng thương mại ngày càng được mở rộng, chuyển biến tích cực từ mức thâm hụt 3,7 tỷ USD vào năm 2015 sang tình hình khả quan hơn hiện nay.
Biểu đồ 2.5: Kim ngạch xu
Trong một báo cáo mớ về xuất khẩu, Việt Nam đứ
Malaysia) và 26 thế giới Trong khi đó, kim ng
Sau 10 năm tham gia tổ chức xuất khẩu, Việt Nam đã có sự tăng trưởng ấn tượng trong kim ngạch xuất khẩu, từ 327.793 tỷ lên 425.124 tỷ trong giai đoạn 2015-2017 Điều này cho thấy Việt Nam đang có vị thế vững chắc trên các thị trường quốc tế và cán cân thương mại đang có xu hướng ổn định và tăng trưởng cao.
USD năm 2015 sang thặng dư 2,9 tỷ USD năm 2017.
Việt Nam đã có những bước tiến đáng kể trong thương mại quốc tế giai đoạn 2005-2017, với vị trí thứ 4 trong khối ASEAN về xuất khẩu, chỉ sau Singapore, Thái Lan và Malaysia Theo Tổ chức WTO, kim ngạch xuất khẩu của Việt Nam đã tăng gấp 1,3 lần, đạt 200 tỷ USD vào năm 2017, đồng thời tăng 24 bậc về quy mô kim ngạch nhập khẩu, đứng thứ 25 thế giới Cán cân thương mại hàng hóa của Việt Nam cũng có những cải thiện tích cực, phản ánh sự phát triển mạnh mẽ trong hoạt động thương mại toàn cầu.
Công tác hội nhập quốc tế về kinh tế của Việt Nam đã đạt được nhiều thành tựu quan trọng, với việc mở rộng thị trường xuất khẩu và nhập khẩu Kim ngạch xuất khẩu sang các khu vực thị trường đều tăng trưởng tích cực, đặc biệt là ở các thị trường có FTA với Việt Nam như ASEAN, Hàn Quốc, Trung Quốc, và Australia-New Zealand Đáng chú ý, thị trường Trung Quốc đã cải thiện cán cân thương mại, giảm tình trạng nhập siêu nhờ vào sự gia tăng mạnh mẽ trong xuất khẩu.
Cơ cấu mặt hàng xuất khẩu đã được điều chỉnh theo Chiến lược xuất nhập khẩu hàng hóa giai đoạn 2011-2020, với mục tiêu đến năm 2030 là gia tăng tỷ trọng hàng công nghiệp chế biến, đồng thời giảm dần xuất khẩu nông sản, thủy sản và nhiên liệu, khoáng sản Mặc dù nhập khẩu tăng cao, nhưng chủ yếu tập trung vào các mặt hàng thiết yếu như máy móc thiết bị, nguyên liệu phục vụ sản xuất, xuất khẩu và các dự án đầu tư.
Bên cạnh những thành công đạt được, hoạt động xuất nhập khẩu hàng hóa của Việt Nam trong giai đoạn 2015- 2017 còn tồn tại nhiều hạn chế
Thực trạng rủi ro tỷ giá đối với doanh nghiệp xuất nhập khẩu Việt Nam
2.2.1 Diễn biến tỷ giá ngoại hối trên thị trường Việt Nam
Luận văn này tập trung phân tích tác động của biến động tỷ giá đến hoạt động xuất nhập khẩu của doanh nghiệp trong giai đoạn 2015 Nghiên cứu sẽ làm rõ những ảnh hưởng của sự thay đổi tỷ giá đối với hiệu quả kinh doanh và chiến lược xuất nhập khẩu của các doanh nghiệp trong bối cảnh kinh tế hiện nay.
Năm 2017, để nắm bắt mức độ tác động của rủi ro tỷ giá, luận văn sẽ phân tích các thay đổi trong chính sách và chế độ tỷ giá VND/USD Diễn biến tỷ giá sẽ được chia thành hai giai đoạn để dễ dàng theo dõi và đánh giá.
Giai đoạn 1: Diễn biến tỷ giá từ ngày 01/01/2015 đến 04/01/2016
Giai đoạn 2: Diễn biến tỷ giá từ 05/01/2016 đến 31/12/2017
2.2.1.1 Diễn biến tỷ giá từ ngày 01/01/2015 đến 03/01/2016
Năm 2015, thị trường ngoại hối chứng kiến nhiều biến động với tỷ giá USD/VND tăng mạnh Tỷ giá bình quân liên ngân hàng đã trải qua 3 lần điều chỉnh tăng 1% vào các tháng 1, 5 và 8, đạt mức 21.890 VND/USD, vượt qua mục tiêu điều chỉnh của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam.
2% trong năm 2015), biên độ giao dịch cũng tăng từ ±1% lên ±3% Theo đó, VND đã mất giá 5,34% so với USD trong năm 2015
Trong năm 2015, nhằm duy trì ổn định thị trường ngoại hối, NHNN đã áp dụng biện pháp siết chặt việc mua ngoại tệ thông qua Thông tư 15/2015/TT-NHNN, cho phép các nhà nhập khẩu chỉ mua ngoại tệ giao ngay 2 ngày trước thời điểm thanh toán Đồng thời, NHNN cũng điều chỉnh hạ lãi suất tiền gửi USD và cam kết duy trì ổn định tỷ giá đến cuối năm 2015 và đầu năm 2016 Tuy nhiên, tỷ giá USD/VND trên thị trường chính thức vẫn gần sát mức trần tỷ giá, với tỷ giá tự do thậm chí vượt mức trần cho phép Đến ngày 31/12/2015, tỷ giá BQLNH đạt USD/VND = 21.890 với biên độ dao động ±3%, trong khi tỷ giá trung bình của các NHTM là USD/VND 22.506, tăng 5,3% so với cuối năm 2014, và tỷ giá tự do là USD/VND = 22.656, cũng tăng 5,3% so với cuối năm 2014.
Biểu đồ 2.7: Diễn biến tỷ giá USD/VND năm 2015
Nguyên nhân dẫn đến việc Đô la Mỹ (USD) liên tục tăng
Năm 2015 chứng kiến sự biến động lớn trên thị trường tài chính toàn cầu, đặc biệt là sự tăng giá mạnh mẽ của đồng Đô la Mỹ (USD) Đáng chú ý, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) đã quyết định tăng lãi suất lần đầu tiên sau 9 năm kể từ cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu.
Ngân hàng Nhân Dân Trung Hoa đã bất ngờ hạ giá đồng CNY, gây ra sự hoang mang trong tâm lý của các nhà đầu tư về tình hình kinh tế của Trung Quốc, quốc gia lớn thứ hai thế giới.
- Nhập siêu cao gây thâm hụt cán cân thanh toán và cầu và USD trên thị trường ngày càng tăng mạnh
2.2.1.2 Diễn biến tỷ giá từ ngày 04/01/2016 đến 31/12/2017
Vào ngày 31/12/2015, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã ban hành Quyết định số 2730/QĐ-NHNN, công bố tỷ giá trung tâm của đồng Việt Nam với USD và tỷ giá tính chéo với một số ngoại tệ khác Ngày 03/01/2016, tỷ giá hối đoái trung tâm USD/VND chính thức được công bố là 21.890, đánh dấu một bước ngoặt trong quản lý tỷ giá hối đoái Tỷ giá này được tính toán dựa trên tỷ giá bình quân gia quyền trên thị trường ngoại tệ liên ngân hàng và tỷ giá quốc tế vào sáng ngày công bố Tỷ giá trung tâm được hình thành từ ba yếu tố chính: tỷ giá bình quân gia quyền trên thị trường liên ngân hàng, diễn biến tỷ giá quốc tế của các đồng tiền có quan hệ thương mại lớn với Việt Nam, và các cân đối kinh tế vĩ mô.
Tỷ giá trung tâm của "neo" so với USD được xác định dựa trên 8 đồng tiền tham chiếu toàn cầu, bao gồm USD, EUR, CNY, Yên Nhật, Đô la Singapore, Won Hàn Quốc, Đô la Đài Loan và Bath Thái Lan Các tổ chức tín dụng và chi nhánh ngân hàng nước ngoài sẽ sử dụng tỷ giá trung tâm được công bố hàng ngày trên trang thông tin điện tử của ngân hàng nhà nước để quyết định tỷ giá giao dịch với khách hàng, trong biên độ +/-3%.
Năm 2016, thị trường ngoại tệ trong nước duy trì sự ổn định mặc dù thị trường quốc tế gặp nhiều biến động tiêu cực Trong 9 tháng đầu năm, tỷ giá bán tại nhiều ngân hàng thương mại ít thay đổi, dao động quanh mức 22.330.
Tính đến cuối năm 2016, tỷ giá USD/VND đạt 22.790 – 22.800 VND/USD, tăng khoảng 1,1% so với cuối năm 2015 Sự tăng giá này xuất phát từ nhiều yếu tố, bao gồm kết quả bất ngờ của cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ với chiến thắng của Donald Trump, quyết định tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) trong tháng 12 cùng với định hướng tăng lãi suất mạnh hơn trong năm 2017, sự gia tăng đáng kể của đồng USD trên thị trường thế giới, và nhu cầu thanh toán mùa vụ cuối năm.
22.155, tăng 259 đồng, tương đương 1.18% so với thời điểm đầu năm nay cuối năm 2016
Nguồn: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam
Biểu đồ 2.8: Diễn biến tỷ giá USD/VND năm 2016
Năm 2017, tỷ giá VND/USD diễn biến ổn định, đặc biệt là trong 2 quý cuối năm, khi gần như không có sự thay đổi lớn Tuy nhiên, đầu năm, vào tháng 1, đầu tháng 2 và giữa tháng 4, tỷ giá đã có xu hướng tăng mạnh Đến cuối năm, tỷ giá VND/USD chỉ dao động khoảng 1,5%-1,7% so với mức tăng đầu năm, theo tỷ giá trung tâm.
Tỷ giá VND trong năm qua ghi nhận mức 22.745 VND, với biên độ dao động trung bình chỉ dưới 1,5% Tại Vietcombank, tỷ giá bán ra cũng chỉ tăng 0,55%, với mức dao động đạt 2,54%.
Nguồn: Ngân hàng Nhà nước
Tỷ giá VND/USD năm 2017 diễn biến ổn định, không có biến động mạnh như các năm trước, ngoại trừ ảnh hưởng theo mùa vụ cuối năm và tác động từ cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ Thị trường ngoại tệ Việt Nam đã trải qua một năm ổn định, với VND được Bloomberg bình chọn là một trong ba đồng nội tệ ổn định nhất khu vực châu Á Điều này phản ánh sự ổn định và tăng trưởng tích cực cùng với chính sách tiền tệ của Việt Nam trong năm.
Tỷ giá hối đoái không ổn định đã gây ra những tác động tiêu cực cho nhiều doanh nghiệp xuất nhập khẩu, như đã được nhiều báo chí nêu ra trong những năm gần đây Một số trường hợp điển hình có thể được liệt kê để minh chứng cho vấn đề này.
- Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam (ACV) đã lỗ hơn 660 tỷ đồng trong năm
Năm 2015, do sự gia tăng của tỷ giá đồng JPY, ACV đã ghi nhận khoản lỗ chênh lệch tỷ giá chưa thực hiện lên đến 641,3 tỷ đồng và lỗ chênh lệch tỷ giá đã thực hiện là 22,1 tỷ đồng.
Thực trạng sử dụng công cụ ngoái hối phái sinh trong phòng ngừa rủi ro tỷ giá của các doanh nghiệp xuất nhập khẩu Việt Nam Error! Bookmark not defined 1.Khái quát thị trường ngoại hối phái sinh Việt Nam
Theo ý kiến của tác giả, những yếu tố chính đang cản trở việc doanh nghiệp sử dụng công cụ tài chính phái sinh tiền tệ và làm chậm sự phát triển của thị trường tài chính phái sinh tại Việt Nam bao gồm: sự thiếu hiểu biết về các công cụ này, rào cản pháp lý, và sự biến động của thị trường.
Về mặt pháp lý, các quy định và chính sách của nhà nước hiện còn hạn chế, thiếu sự chặt chẽ và chưa đồng bộ với các luật lệ quốc tế Chính sách nghiệp vụ còn mơ hồ và có nhiều ràng buộc, gây khó khăn cho các ngân hàng thương mại và cá nhân trong việc tiếp cận Đặc biệt, hệ thống Chuẩn mực kế toán Việt Nam chưa có các tiêu chuẩn tương đương với Chuẩn mực kế toán Quốc tế liên quan đến công cụ tài chính phái sinh tiền tệ.
Các tổ chức tín dụng, đặc biệt là ngân hàng thương mại, đang đối mặt với nhiều thách thức như sản phẩm hạn chế và ràng buộc, thiếu hụt nguồn nhân lực, cũng như hệ thống thông tin chưa phát triển Điều này dẫn đến việc các đối tác mua bán không mặn mà với dịch vụ, khiến ngân hàng thương mại không đầu tư nhiều vào nghiệp vụ và cơ sở vật chất.
Chi phí cao trong thị trường xuất phát từ việc có ít người mua và cung ứng, dẫn đến các chi phí giao dịch gia tăng Những chi phí này bao gồm: chi phí tìm kiếm thông tin, chi phí thương lượng với đối tác, chi phí phát sinh từ các yếu tố bất định và rủi ro liên quan đến thông tin, thể chế, chi phí ủy quyền tác nghiệp, cũng như chi phí thực hiện và giám sát.
Nhiều doanh nghiệp trong nước vẫn chưa chú trọng đến việc phòng ngừa rủi ro tỷ giá, chủ yếu do sự thiếu quan tâm từ các ngân hàng Việc này dẫn đến việc các doanh nghiệp không nhận thức đầy đủ về tầm quan trọng của việc bảo vệ mình khỏi biến động tỷ giá.
VN lấy phí còn cao nên rõ ràng không cạnh tranh, trong khi DN còn khó khăn họ muốn giảm tối đa chi phí
2.3.2 Thực trạng sử dụng công cụ phái sinh phòng ngừa rủi ro tỷ giá của các doanh nghiệp xnk Việt Nam
Hiện tại, chưa có số liệu chính xác về số lượng doanh nghiệp xuất nhập khẩu tại Việt Nam sử dụng công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro Tuy nhiên, nhiều doanh nghiệp đã nhận thấy tổn thất nặng nề do biến động tỷ giá nhưng vẫn thờ ơ, thường có tâm lý ỷ lại vào chính sách quản lý chặt chẽ của Ngân hàng Nhà nước Một phần nguyên nhân cũng xuất phát từ chi phí sử dụng công cụ phái sinh tương đối cao.
Khi tỷ giá có khả năng tăng, các nhà nhập khẩu là những người chịu rủi ro lớn nhất Để giảm thiểu rủi ro từ biến động giá ngoại tệ, nhiều ngân hàng đã cung cấp dịch vụ bảo hiểm tỷ giá Tuy nhiên, đến 90% doanh nghiệp nhập khẩu vẫn không sử dụng sản phẩm này Ông Phạm Hồng Hải, Tổng Giám đốc Ngân hàng HSBC Việt Nam, cho biết tâm lý ỷ lại xuất phát từ chính sách quản lý tỷ giá chặt chẽ của Ngân hàng Nhà nước trong quá khứ Hiện tại, khi thị trường đối mặt với biến động mạnh, nhiều doanh nghiệp buộc phải mua ngoại tệ với giá cao và chịu lỗ Ông Ngô Đăng Khoa, Giám đốc kinh doanh trái phiếu và ngoại hối HSBC VN, cho biết số doanh nghiệp tìm hiểu về sản phẩm phòng ngừa rủi ro tỷ giá đã tăng lên, nhưng vẫn có tới 90% không sử dụng Hơn 80% hợp đồng bảo hiểm tỷ giá của doanh nghiệp có thời hạn dưới 3 tháng.
Nhiều doanh nghiệp thường xem nhẹ việc bảo hiểm cho các nghĩa vụ thanh toán dài hạn, đặc biệt là các khoản vay USD trung và dài hạn ở nước ngoài Chỉ khi thị trường diễn biến bất lợi, họ mới tìm đến các giải pháp bảo hiểm rủi ro dài hạn như hoán đổi tiền tệ chéo Tuy nhiên, vào thời điểm đó, chi phí bảo hiểm thường cao hơn nhiều so với khi thị trường ổn định.
Nhiều doanh nghiệp vẫn chưa nhận thấy sự cần thiết phải sử dụng các công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá, theo ông Trần Xuân Quảng, Phó tổng giám đốc Maritime Bank Họ thường phỏng đoán mức độ biến động tỷ giá trong ngắn hạn và dựa vào mức điều chỉnh tỷ giá tối đa mà Ngân hàng Nhà nước công bố, cùng với sự chênh lệch lãi suất giữa USD và VND, để quyết định có sử dụng công cụ phòng ngừa hay không Ông Quảng cho biết, các doanh nghiệp không muốn phát sinh chi phí bổ sung vì tin rằng biến động tỷ giá nằm trong tầm kiểm soát của họ.
Ông Nguyễn Lê Ngọc Hoàn, chuyên gia về Tài chính phái sinh, cho rằng một trong những lý do khiến doanh nghiệp ngại sử dụng công cụ bảo hiểm tỷ giá khi vay tín dụng ngoại tệ là do lo ngại về "lãi suất kép" Tâm lý tiết kiệm chi phí đã khiến doanh nghiệp không chú trọng đến công cụ bảo hiểm này Hơn nữa, thị trường bảo hiểm tỷ giá tại Việt Nam còn hạn chế, chủ yếu chỉ có hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng tương lai ở chiều mua, trong khi chiều bán gần như không có và hợp đồng quyền chọn vẫn chưa phổ biến Các ngân hàng cũng ngần ngại trong việc chấp nhận rủi ro tỷ giá, dẫn đến việc họ chủ yếu chỉ thực hiện các giao dịch an toàn.
Ông Hoàn nhấn mạnh rằng đã đến lúc thị trường cần hỗ trợ để phát triển mạnh mẽ hơn các sản phẩm phái sinh, đặc biệt là hợp đồng kỳ hạn lãi suất và ngoại hối Điều này sẽ giúp doanh nghiệp có công cụ bảo vệ bản thân và thu phí trung gian từ doanh nghiệp.
Việt Nam đang gặp khó khăn trong việc khuyến khích doanh nghiệp sử dụng công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá, tuy nhiên, các chuyên gia cảnh báo rằng tình trạng này không nên kéo dài Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu vẫn tiềm ẩn nhiều bất ổn, Ngân hàng Nhà nước có thể điều chỉnh tỷ giá thường xuyên hơn, do đó, doanh nghiệp cần tăng cường áp dụng các công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá để bảo vệ mình khỏi thiệt hại.
Chương 2 của luận văn đã phân tích tình hình xuất nhập khẩu Việt Nam trong giai đoạn 2015 – 2017 từ đó rút ra những mặt tích cực và hạn chế của vấn đề Đồng thời người viết cũng phân tích diễn biến tỷ giá trong đoạn này làm tiền đề phân tích những tổn thất do rủi ro tỷ giá gây ra đối với doanh nghiệp Việt Nam Ngoài ra chương 2 còn cung cấp các số liệu thực tế việc sử dụng công cụ ngoại hối phái sinh để bảo hiểm rủi ro tỷ giá ở các doanh nghiệp Việt Nam Từ những số liệu cụ thế ấy làm tiền đề để chương 3 của luận văn đưa ra các giải pháp và kiến nghị hạn chế rủi ro tỷ giá đối với doanh nghiệp xuất nhập khẩu Việt Nam.
ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP HẠN CHẾ RỦI RO TỶ GIÁ ĐỐI VỚI
Ngân hàng Nhà nước Việt Nam và các bộ ngành
Trong những năm gần đây, diễn biến tài chính toàn cầu và trong nước đã có nhiều biến động, dẫn đến sự thay đổi thất thường của tỷ giá VND so với các ngoại tệ khác, gây tổn thất nặng nề cho doanh nghiệp trong bối cảnh hội nhập kinh tế sâu rộng Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cần hỗ trợ doanh nghiệp phát triển, nhưng cần lưu ý rằng "trợ giúp" không có nghĩa là tiếp tục bảo hộ thông qua can thiệp chặt chẽ vào tỷ giá như trước NHNN nên tập trung vào việc khắc phục những trở ngại và thiếu sót trong chính sách để tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp.
3.1.1 Chế độ tỷ giá linh hoạt hơn
NHNN cần thay đổi nhận thức về rủi ro tỷ giá, coi đó là điều không thể tránh khỏi trong quá trình hội nhập và tự do hóa tài chính Thay vì hỗ trợ tỷ giá cho doanh nghiệp, nên khuyến khích các doanh nghiệp Việt Nam chủ động ứng phó với rủi ro này Điều này đồng nghĩa với việc giảm dần sự can thiệp của NHNN trong việc xác định tỷ giá, nhằm đảm bảo tỷ giá phản ánh chính xác mối quan hệ cung cầu ngoại tệ trên thị trường.
Từ đầu năm 2016, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã triển khai cơ chế điều hành tỷ giá mới, phản ánh phần nào cung - cầu của thị trường nhưng vẫn xoay quanh vấn đề neo tỷ giá Việc neo tỷ giá cố định đã giúp ổn định thị trường ngoại hối, giảm đầu cơ và đô-la hóa, đồng thời hạn chế rủi ro thanh khoản đối với nợ nước ngoài và kiểm soát lạm phát Tuy nhiên, cơ chế này cũng khiến đồng Việt Nam tăng giá thực mạnh, làm giảm sức cạnh tranh trong thương mại quốc tế và dẫn đến thâm hụt lớn trong cán cân thương mại.
NHNN cần xây dựng lộ trình cho chế độ tỷ giá mới, theo hướng tỷ giá "thả nổi" có quản lý, nhằm tạo ra sự linh hoạt và phù hợp hơn với thị trường Chế độ này yêu cầu chính sách tiền tệ ưu tiên mục tiêu kiểm soát lạm phát, dựa trên hệ thống tài khóa vững mạnh và sự độc lập trong thực thi chính sách của NHNN Đồng thời, cần phát triển thị trường ngoại hối hiện đại, với nhiều người tham gia, tính thanh khoản cao, coi ngoại tệ như một tài sản và đa dạng hóa các sản phẩm phái sinh.
NHNN cần dần ngừng công bố tỷ giá trung tâm hàng ngày và để thị trường tự quyết định tỷ giá Thay vào đó, NHNN nên sử dụng các công cụ tiền tệ như thị trường mở, điều chỉnh lãi suất và quản lý mua bán ngoại tệ để giảm thiểu biến động tỷ giá quá lớn.
3.1.2 Phát triển thị trường tài chính phái sinh
NHNN cần tiếp tục cải tiến quy định về giao dịch phái sinh để phù hợp với tiêu chuẩn quốc tế và điều kiện phát triển của thị trường Việt Nam Các ngân hàng thương mại có hoạt động ngoại hối nên được phép thực hiện đầy đủ các nghiệp vụ phái sinh, nhằm tạo ra một thị trường cạnh tranh công bằng giữa các ngân hàng, từ đó cung cấp các sản phẩm tiện ích tối ưu cho nhà đầu tư và doanh nghiệp.
Mở rộng thị trường công cụ phái sinh tiền tệ giúp các ngân hàng thương mại cạnh tranh, phát triển đa dạng nghiệp vụ và giảm chi phí cho doanh nghiệp Cần tạo ra một thị trường tự do với các định chế tài chính đủ điều kiện cung cấp sản phẩm phái sinh, tạo cơ hội cạnh tranh và trao đổi kinh nghiệm giữa các ngân hàng Đồng thời, việc mở cửa thị trường phái sinh tự do cần có khung quản lý chung từ Ngân hàng Nhà nước để đảm bảo hoạt động hiệu quả và an toàn.
Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) cần nâng cao vai trò của mình trên thị trường ngoại tệ liên ngân hàng, nơi mà NHNN tổ chức, giám sát và điều hành để tạo ra một môi trường mua bán ngoại tệ có tổ chức giữa các tổ chức tín dụng NHNN tham gia thị trường với vai trò là người mua và người bán cuối cùng, thực hiện can thiệp khi cần thiết nhằm đạt được các mục tiêu của chính sách tiền tệ quốc gia.
Giao dịch tài chính phái sinh tại Việt Nam, chủ yếu là trên thị trường ngoại hối như hợp đồng kỳ hạn, hoán đổi và quyền chọn, hiện đang được thực hiện theo hình thức OTC, dựa vào thỏa thuận giữa khách hàng và ngân hàng thương mại Hình thức giao dịch phi tập trung này hạn chế nhu cầu giao dịch của khách hàng do giảm tính thanh khoản của các hợp đồng Do đó, việc hình thành sàn giao dịch công cụ phái sinh tiền tệ là rất cần thiết để tăng cường tính thanh khoản và thu hút sự tham gia của doanh nghiệp, ngân hàng thương mại và tổ chức tài chính Ngân hàng Nhà nước cần phối hợp với Bộ Tài chính và các cơ quan liên quan để sớm xây dựng sàn giao dịch tài chính phái sinh tiền tệ.
NHNN cần xây dựng chương trình và lộ trình đào tạo chuyên nghiệp về giao dịch công cụ tài chính phái sinh tiền tệ, nhằm tạo ra sự thống nhất cho toàn bộ thị trường.
Hiệp hội ngân hàng đóng vai trò quan trọng trong việc tiếp nhận và tập hợp ý kiến từ các ngân hàng thương mại và doanh nghiệp về công cụ tài chính phái sinh tiền tệ Điều này giúp họ tư vấn cho các cơ quan quản lý nhằm sửa đổi quy định cho phù hợp, từ đó tạo điều kiện thuận lợi cho việc áp dụng hiệu quả các công cụ tài chính phái sinh tiền tệ.
3.1.3 Hài hòa Chuẩn mức kế toán Việt Nam và Chuẩn mực kế toán quốc tế Nhà nước cần hoàn thiện chế độ kế toán, quy định cụ thể về các giao dịch phái sinh Nhà nước cần có các hướng dẫn cụ thể quy định cách tính toán thu nhập, chi phí, cách tính giá hạch toán, cách định giá, phù hợp với thông lệ quốc tế nhằm giúp các ngân hàng thương mại, TCTD, doanh nghiệp thực hiện tốt việc theo dõi quản lý nghiệp vụ phái sinh trong quá trình áp dụng
Theo công văn số 7404/NHNN-KTTC, các TCTD được hướng dẫn chi tiết về kế toán cho nghiệp vụ hối đoái kỳ hạn, hoán đổi tiền tệ và giao dịch quyền chọn Tuy nhiên, hiện chưa có hướng dẫn cụ thể về cách trình bày các chỉ tiêu tài chính liên quan trên báo cáo tài chính đối với các giao dịch công cụ tài chính phái sinh Do đó, NHNN cần hoàn thiện khung pháp lý để xác định rõ ràng các nghiệp vụ này là hoạt động kinh doanh tài chính nhằm phòng ngừa rủi ro hối đoái Đồng thời, cần ban hành hướng dẫn trực tiếp về kế toán và trình bày chi tiêu tài chính trên báo cáo tài chính doanh nghiệp Dựa trên cơ sở này, Bộ Tài chính cũng xác định phí giao dịch hợp đồng phái sinh là chi phí hợp lý được tính vào chi khi xác định thu nhập chịu thuế.
Ngân hàng thương mại Việt Nam
Các ngân hàng thương mại Việt Nam đang chịu áp lực cạnh tranh mạnh mẽ từ các ngân hàng nước ngoài do sự dỡ bỏ các rào cản Những ngân hàng nước ngoài này sở hữu lợi thế vượt trội về vốn, công nghệ và kinh nghiệm trong việc phát triển các sản phẩm phái sinh, điều này khiến cho các ngân hàng nội địa gặp nhiều khó khăn trong việc duy trì thị phần.
Các ngân hàng trong nước, mặc dù sở hữu mạng lưới chi nhánh giao dịch rộng rãi, nhưng nếu không phát triển các nghiệp vụ phái sinh phù hợp với nhu cầu thị trường, sẽ phải đối mặt với nguy cơ "thua ngay trên sân nhà" Để phát triển nghiệp vụ phái sinh đáp ứng nhu cầu hiện tại và tương lai, cần thực hiện một số giải pháp quan trọng.
3.2.1 Đa dạng hóa các sản phẩm ngoại hối phái sinh Đối với NHTM đã triển khai thực hiện công cụ tài chính phái sinh tiền tệ cần phát triển hơn nữa về chiều rộng và chiều sâu các công cụ này bằng cách chuẩn bị các điều kiện để không chỉ hội sở mà các chi nhánh NH có thể thực hiện các giao dịch này với khách hàng
Các NHTM cần tiến hành nghiên cứu các sản phẩm và công cụ tài chính phái sinh tiền tệ của các ngân hàng trên thế giới, cũng như của các chi nhánh ngân hàng nước ngoài tại Việt Nam Đồng thời, cần tham khảo kinh nghiệm từ những NHTM có thế mạnh trong lĩnh vực này như VCB và Eximbank để áp dụng một cách phù hợp cho các NHTM mới triển khai công cụ tài chính phái sinh.
Để giảm thiểu rủi ro và tổn thất từ giao dịch phái sinh, cần tăng cường phân tích, dự báo và giám sát rủi ro thông qua hệ thống hạn mức, nhằm giới hạn mức lỗ và ghi nhận kế toán hiệu quả Các ngân hàng thương mại chưa áp dụng công cụ tài chính phái sinh cần chuẩn bị nguồn lực và cơ cấu tổ chức phù hợp, đồng thời nghiên cứu kinh nghiệm từ các ngân hàng khác Khi đủ điều kiện, họ có thể triển khai lộ trình từ thí điểm đến mở rộng, đáp ứng nhu cầu khách hàng, đa dạng hóa nghiệp vụ và nâng cao thu nhập cho ngân hàng.
3.2.2 Kích thích nhu cầu sử dụng của doanh nghiệp Để các doanh nghiệp hiểu được lợi ích của các công cụ phái sinh và sử dụng rộng rãi các nghiệp vụ này như một công cụ để hạn chế rủi ro trong hoạt động kinh doanh do biến động của thị trường, các ngân hàng cần đẩy mạnh quảng cáo, giới thiệu, tư vấn các nghiệp vụ phái sinh cho các doanh nghiệp
NHTM cần tổ chức nhiều hội thảo và tư vấn chuyên đề về lợi ích của công cụ tài chính phái sinh tiền tệ nhằm thu hút thêm khách hàng Đồng thời, NHTM cũng nên hỗ trợ doanh nghiệp trong việc phân tích và đánh giá các yếu tố tài chính để đưa ra quyết định đúng đắn khi lựa chọn sản phẩm phái sinh Việc này không chỉ mang lại lợi ích cho doanh nghiệp mà còn giúp họ hiểu rõ hơn về sản phẩm và có các biện pháp bảo hiểm rủi ro hiệu quả.
Các tạp chí chuyên ngành cần có một mục riêng để giới thiệu các sản phẩm mới và các sản phẩm phái sinh tiền tệ đã được triển khai Việc này không chỉ giúp phát hành thông tin đến các ngân hàng và doanh nghiệp mà còn thu hút sự quan tâm từ các đối tượng này.
3.2.3 Dự báo và cung cấp các thông tin cho khách hàng
Các ngân hàng thương mại cần thực hiện dự báo tỷ giá và cung cấp thông tin cho khách hàng nhằm giảm thiểu rủi ro tỷ giá cho cả thị trường và doanh nghiệp Hoạt động dự báo đóng vai trò quan trọng trong việc phòng ngừa rủi ro tỷ giá cho doanh nghiệp Hơn nữa, ngân hàng cần theo dõi và phân tích diễn biến thị trường tài chính quốc tế một cách hệ thống để có cơ sở vững chắc cho việc đánh giá và dự báo sự biến động của các đồng tiền chủ chốt.
Trong thời gian tới, các ngân hàng cần triển khai chính sách công khai thông tin, đồng thời hỗ trợ và hợp tác trong việc cung cấp thông tin thời sự và dự báo thị trường chính xác Điều này sẽ giúp cộng đồng doanh nghiệp lựa chọn các sản phẩm và dịch vụ đáng tin cậy, từ đó nâng cao năng lực tài chính và hiệu quả kinh doanh.
3.2.4 Nâng cao chất lượng trình độ nghiệp vụ nhân viên
Các ngân hàng cần nhanh chóng đào tạo đội ngũ nhân viên chuyên nghiệp với kiến thức vững về tài chính, pháp lý và kỹ thuật định giá các công cụ tài chính phái sinh Việc đào tạo và tái đào tạo phải diễn ra liên tục cả trong nước và quốc tế, bao gồm lý thuyết và thực hành, nhằm giúp nhân viên triển khai nghiệp vụ linh hoạt, giảm thiểu rủi ro cho ngân hàng Hơn nữa, nhân viên cũng cần được trang bị kiến thức về thị trường ngoại hối và tiền tệ quốc tế, kỹ năng phân tích kỹ thuật và cơ bản để dự đoán xu hướng thị trường, từ đó tư vấn hiệu quả cho doanh nghiệp trong việc sử dụng công cụ phái sinh nhằm phòng ngừa rủi ro tỉ giá Ngân hàng cũng nên chú trọng đào tạo để phát triển sản phẩm phái sinh cho các doanh nghiệp thương mại quốc tế.
Nghiên cứu kinh nghiệm từ các ngân hàng khác sẽ giúp chúng ta xây dựng lộ trình triển khai từ thí điểm đến mở rộng, nhằm đáp ứng nhu cầu của khách hàng, đa dạng hóa các nghiệp vụ và nâng cao thu nhập cho ngân hàng.
3.2.5 Đầu tư vào công nghệ
Các ngân hàng thương mại (NHTM) cần phải hiện đại hóa công nghệ ngân hàng một cách đồng bộ để đáp ứng yêu cầu của các nghiệp vụ phái sinh hiện đại Việc trang bị hệ thống công nghệ thông tin hiện đại và đồng bộ sẽ giúp ngân hàng thu thập, xử lý và phân tích thông tin một cách nhanh chóng, chính xác và hiệu quả Điều này không chỉ giảm thiểu rủi ro cho chính ngân hàng mà còn giúp họ tư vấn tốt hơn cho khách hàng của mình.
Để nâng cao hiệu quả trong giao dịch phái sinh, ngoài việc sử dụng các thiết bị hiện có từ Reuters, Thomson, SowJones News và Metastock, cần trang bị thêm phần mềm quản lý rủi ro và tính phí cho các nghiệp vụ này Đồng thời, mở rộng quan hệ hợp tác với các ngân hàng nước ngoài trên thị trường ngoại hối quốc tế sẽ giúp tận dụng kiến thức và hệ thống phân tích quản lý rủi ro cho các công cụ phái sinh, đặc biệt là quyền chọn ngoại hối và hợp đồng tương lai ngoại hối.
Ngoài nhưng yếu tố trên NHTM cũng cần xem xét các yếu tố gây ảnh hưởng trực tiếp đến bản thân NH mình
Tăng cường phân tích, dự báo và giám sát rủi ro là cần thiết để hạn chế mức lỗ cho ngân hàng thông qua hệ thống hạn mức Việc ghi nhận kế toán chính xác và quản lý rủi ro hiệu quả sẽ giúp giảm thiểu tổn thất trong các giao dịch phái sinh.
Doanh nghiệp xuất nhập khẩu Việt Nam Error! Bookmark not defined
Khi tỷ giá hối đoái biến động trong biên độ nhỏ hàng ngày, doanh nghiệp sẽ dần quen với sự thay đổi này và có thể chủ động hơn trong việc quản lý rủi ro tỷ giá Để phòng ngừa rủi ro tỷ giá hối đoái hiệu quả trong bối cảnh hiện nay, doanh nghiệp cần áp dụng một số biện pháp phù hợp.
3.3.1 Thay đổi tâm lý ỷ lại
Doanh nghiệp Việt Nam cần thay đổi tâm lý ỷ lại và thờ ơ với biến động tỷ giá, đặc biệt trong bối cảnh NHNN đã điều chỉnh chính sách tỷ giá theo cơ chế thị trường Việc nhận thức rõ rủi ro và chủ động phòng ngừa tổn thất do tỷ giá là điều cần thiết Doanh nghiệp cần dự đoán các thay đổi và tìm ra giải pháp tối ưu để hạn chế thiệt hại Lãnh đạo cần tiên phong trong việc đổi mới tư duy và chủ động ứng phó với rủi ro tỷ giá hối đoái để đạt được thành công bền vững.
Các nhà quản trị doanh nghiệp thường có tâm lý ỷ lại và e ngại, sợ trách nhiệm khi đối mặt với cái mới Để thay đổi tình hình, cần cải cách lối suy nghĩ của lãnh đạo, khuyến khích họ dám quyết định và áp dụng những điều mới mẻ Việc chấp nhận rủi ro sẽ giúp họ tích lũy kiến thức, kinh nghiệm thực tiễn và rút ra bài học quý giá Khi thay đổi tư duy, doanh nghiệp không chỉ đón nhận cái mới mà còn tạo ra nhiều cơ hội phát triển cho chính mình.
3.3.2 Chủ động nhận dạng và đo đường các rủi ro vể tỷ giá
Doanh nghiệp cần chủ động nhận diện và đo lường các rủi ro tỷ giá có thể ảnh hưởng đến dòng tiền phải thu, phải trả và các cam kết tương lai Việc này sẽ giúp thiết lập các chính sách nội bộ rõ ràng về bảo hiểm rủi ro tỷ giá Bảo hiểm rủi ro tỷ giá không chỉ giúp doanh nghiệp tập trung vào hoạt động kinh doanh chính mà còn giảm thiểu tác động tiêu cực từ biến động tỷ giá, góp phần vào sự phát triển bền vững của doanh nghiệp.
Doanh nghiệp cần cải thiện khả năng dự báo và theo dõi biến động tỷ giá, mặc dù công tác này thường phức tạp và tốn kém Trong khi các nước phát triển như Mỹ, Anh, Nhật đã có dịch vụ theo dõi và cảnh báo tỷ giá, thị trường Việt Nam vẫn chưa phát triển các dịch vụ tương tự Vì vậy, doanh nghiệp cần chủ động nâng cao năng lực dự báo biến động tỷ giá và hợp tác với ngân hàng để nắm bắt tình hình và xu hướng của các yếu tố thị trường như lãi suất, tỷ giá và giá cả hàng hóa, từ đó xác định thời điểm sử dụng hợp lý nhằm tối ưu hóa hiệu quả và tiết kiệm chi phí tài chính.
3.3.3 Đa dạng hóa cơ cấu tiền tệ thanh toán
Doanh nghiệp Việt Nam đang đối mặt với những biến động phức tạp của thị trường quốc tế do hội nhập sâu vào nền kinh tế toàn cầu và gia tăng kim ngạch xuất khẩu Việc chỉ sử dụng đồng USD trong bối cảnh thay đổi của nền kinh tế Mỹ và thế giới có thể gây khó khăn cho doanh nghiệp Các chuyên gia khuyến nghị rằng doanh nghiệp xuất nhập khẩu nên xem xét việc đa dạng hóa ngoại tệ, không chỉ dừng lại ở Euro mà còn bao gồm các đồng tiền lớn như Bảng Anh và Yên Nhật Đa dạng hóa tiền tệ trong thanh toán quốc tế giúp giảm thiểu rủi ro tỷ giá, vì nếu chỉ dựa vào một hoặc vài ngoại tệ, doanh nghiệp sẽ phải đối mặt với rủi ro lớn khi tỷ giá biến động Khi sử dụng nhiều loại ngoại tệ, những biến động tỷ giá có thể tự động bù đắp cho nhau, giúp hạn chế tổn thất Ví dụ, nếu doanh nghiệp có khoản phải thu bằng USD và EUR, sự giảm giá của USD có thể làm giảm thu nhập bằng VND, nhưng sự tăng giá của EUR sẽ bù đắp cho phần thiệt hại đó.
Việc chuyển đổi thanh toán sang ngoại tệ trong thanh toán quốc tế hiện nay khá đơn giản do không gặp khó khăn về chính sách Để doanh nghiệp nắm bắt được sự biến động của các ngoại tệ quan trọng và chủ động điều chỉnh khi thị trường thay đổi, việc thành lập một bộ phận theo dõi tỷ giá thị trường tiền tệ là rất cần thiết.
3.3.4 Tìm hiểu và sự dụng các công cụ bảo hiểm rui ro tỷ giá
Các doanh nghiệp Việt Nam, đặc biệt là doanh nghiệp xuất nhập khẩu, cần nhanh chóng tìm hiểu và áp dụng các công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro tỷ giá, do tỷ giá ngày càng phức tạp và khó lường Chính sách tiền tệ và tỷ giá không chỉ nhằm tăng trưởng kinh tế và thúc đẩy xuất khẩu mà còn phục vụ cho các mục tiêu kinh tế vĩ mô như ổn định giá và kiềm chế lạm phát Thực tế cho thấy tỷ giá hối đoái tại Việt Nam đã không còn ổn định như trước và dự kiến sẽ có nhiều biến động mạnh trong tương lai, với chính sách tỷ giá được điều chỉnh theo hướng linh hoạt hơn để phản ánh chính xác biến động thị trường ngoại hối.
Khi tham gia vào sản phẩm phái sinh, doanh nghiệp có thể thỏa thuận với ngân hàng về tỷ giá tương lai dựa trên hợp đồng và kế hoạch của mình Điều này cho phép doanh nghiệp có quyền mua bán ngoại tệ tại các mức giá đã thỏa thuận, giúp họ tự chủ hơn và giảm thiểu tổn thất khi tỷ giá biến động.
Khi doanh nghiệp chọn bảo hiểm rủi ro bằng công cụ phái sinh, họ cần đưa ra nhiều quyết định quan trọng, bao gồm lựa chọn công cụ bảo hiểm, xác định giá trị hợp đồng cần bảo hiểm và trích lập tài chính phù hợp Những quyết định này sẽ giúp hợp đồng phái sinh phát huy hiệu quả trong việc phòng ngừa rủi ro Tùy thuộc vào từng hoàn cảnh cụ thể, doanh nghiệp sẽ lựa chọn công cụ phù hợp để bảo hiểm rủi ro tỷ giá.
3.3.5 Đào tạo nguồn nhân lực và hiện đại hóa cơ sở vật chất
Doanh nghiệp cần tập trung vào việc phát triển đội ngũ cán bộ chuyên trách và khuyến khích tham gia các chương trình đào tạo Việc tiếp cận và tìm hiểu các sản phẩm mới, đặc biệt là công cụ phái sinh, sẽ giúp nhận thức rõ hơn về tác dụng và tầm quan trọng của những sản phẩm này trong việc bảo hiểm rủi ro Điều này góp phần tạo dựng văn hóa chủ động trong việc nhận dạng và quản lý rủi ro trong doanh nghiệp.
Doanh nghiệp cần thiết lập một bộ phận chuyên trách để dự báo biến động tỷ giá và nghiên cứu các sản phẩm phái sinh, nhằm đưa ra những phân tích và đánh giá chính xác về rủi ro tỷ giá Các nhân viên trong bộ phận này phải có kiến thức chuyên sâu về lĩnh vực phái sinh và có khả năng đề xuất các nghiệp vụ phái sinh tối ưu nhất để phòng ngừa rủi ro.
Để ứng dụng nghiệp vụ phái sinh ngoại hối hiệu quả, doanh nghiệp cần đáp ứng hai điều kiện quan trọng: trình độ cán bộ và công nghệ Các công cụ phái sinh, đặc biệt là phái sinh ngoại hối, dựa trên các thuật toán phức tạp nhằm dự đoán biến động tỷ giá hối đoái trong tương lai Do đó, doanh nghiệp cần đầu tư vào máy móc chuyên ngành, hệ thống máy tính hiện đại và mạng Internet hoàn chỉnh để cập nhật thông tin và tiếp cận công nghệ mới nhất.
Chương 3 của luận văn đã phân tích tác động của rủi ro tỷ giá đến doanh nghiệp Việt Nam và đề xuất các giải pháp nhằm giảm thiểu tổn thất Đồng thời, chương này cũng kiến nghị lên Ngân hàng Nhà nước để khắc phục những tồn tại trong chính sách và cải thiện hoạt động ngoại hối phái sinh Ngoài ra, các giải pháp và kiến nghị cũng được đưa ra cho các ngân hàng thương mại nhằm phát triển hoạt động phái sinh và thu hút khách hàng Cuối cùng, chương 3 cung cấp giải pháp cho các doanh nghiệp xuất nhập khẩu Việt Nam để nâng cao khả năng phòng ngừa rủi ro cho chính doanh nghiệp mình.
Trong bối cảnh tỷ giá hối đoái biến động thất thường, các doanh nghiệp xuất nhập khẩu (XNK) đang phải đối mặt với nhiều rủi ro, ảnh hưởng đến doanh thu, lợi nhuận và dòng lưu chuyển vốn Sự biến động này không chỉ mang lại lợi ích cho một số bên mà còn tiềm ẩn rủi ro cho những bên khác có giao dịch bằng ngoại tệ Để giảm thiểu rủi ro tỷ giá và hỗ trợ doanh nghiệp hội nhập toàn cầu, việc phát triển các sản phẩm bảo hiểm rủi ro tỷ giá là rất cần thiết Đây là nhiệm vụ cấp bách không chỉ cho các doanh nghiệp XNK mà còn là trách nhiệm của Nhà nước và các ngân hàng thương mại, nhằm xây dựng một thị trường dịch vụ hiệu quả và đáp ứng tiêu chuẩn quốc tế tại Việt Nam, đặc biệt là trong việc cung cấp các hợp đồng ngoại hối phái sinh cho doanh nghiệp.
