Kinh nghiệm phòng ngừa rủi ro tỷ giá của một số doanh nghiệp trên thế giới – Bài học rút ra đối với doanh nghiệp xuất nhập khẩu Việt Nam .... Ngoài việc có được những cơ hội phát triển t
CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ RỦI RO TỶ GIÁ
Khái quát về tỷ giá
Hội nhập kinh tế toàn cầu ngày càng gia tăng, dẫn đến nhu cầu thanh toán quốc tế giữa các quốc gia Tuy nhiên, sự tồn tại của nhiều đồng tiền khác nhau khiến việc mua bán trở nên phức tạp, yêu cầu tính toán giá trị giữa đồng nội tệ và ngoại tệ Để thực hiện các giao dịch này, cần dựa vào một tỷ giá nhất định, được gọi là tỷ giá hối đoái.
1.1.1 Khái niệm về tỷ giá
Tỷ giá là thước đo chung để thể hiện giá trị hàng hóa giữa các đồng tiền khác nhau, giúp so sánh giá trị của chúng Tỷ giá đóng vai trò quan trọng trong việc xác định giá trị tương đối của các đồng tiền, tạo điều kiện thuận lợi cho việc giao dịch và thương mại quốc tế.
Theo Samuelson, một nhà kinh tế học nổi tiếng người Mỹ, định nghĩa rằng tỷ giá hối đoái là tỷ lệ chuyển đổi giữa tiền tệ của một quốc gia với tiền tệ của quốc gia khác.
Theo Keith Pibean: “Tỷ giá, đơn giản là giá cả của một đồng tiền được biểu thị thông qua đồng tiền khác”
Theo PGS.TS Đinh Trọng Thịnh trong cuốn "Tài chính quốc tế" (2006, trang 35), tỷ giá hối đoái được định nghĩa là mối quan hệ giữa sức mua của các đồng tiền và mức giá tại đó các đồng tiền có thể chuyển đổi lẫn nhau.
Theo GS Nguyễn Văn Tiến: Tài chính quốc tế hiện đại, NXB Lao động năm
2017, trang 274: “Tỷ giá là giá cả của một đồng tiền được biểu thị thông qua đồng tiền khác”
Tỷ giá hối đoái của đồng Việt Nam được định nghĩa tại Khoản 4 Điều 9 Pháp lệnh về ngoại hối 2013, trong đó nêu rõ rằng tỷ giá là giá trị của một đơn vị tiền tệ nước ngoài được tính bằng đơn vị tiền tệ Việt Nam.
Tỷ giá là mức giá mà tại đó một đồng tiền được chuyển đổi sang một đồng tiền khác, đóng vai trò quan trọng trong giao dịch tài chính và thương mại quốc tế.
Giá cả đồng tiền của một quốc gia hoặc khu vực được thể hiện qua đồng tiền của một nước khác, phản ánh tương quan giá trị và sức mua giữa hai đồng tiền.
Bản chất của TGHĐ ở đây chính là một loại giá cả nhưng là giá cả của hàng hóa đặc biệt, đó là tiền tệ
VD giữa đồng VND và đồng USD: Tỷ giá USD/VND = 23.170 tức là 1 USD
= 23.170 VND hay 23.170 đồng VND sẽ mua được 1 đồng USD
Tỷ giá hối đoái được phân loại dựa trên nhiều tiêu chí khác nhau Dưới đây là một số cách phân loại tỷ giá tiêu biểu mà người viết muốn chia sẻ.
1.1.2.1 Căn cứ vào thời điểm thanh toán
Tỷ giá giao ngay là tỷ giá áp dụng cho các giao dịch ngoại hối, trong đó việc thanh toán diễn ra ngay trong ngày thỏa thuận hoặc muộn nhất là sau 2 ngày làm việc tiếp theo.
Tỷ giá kỳ hạn là tỷ giá áp dụng cho các giao dịch được thỏa thuận hôm nay, nhưng thanh toán sẽ diễn ra sau 3 ngày trở đi Thời gian giữa ngày ký hợp đồng và ngày giao tiền thường kéo dài từ 1 tháng đến 1 năm, với các khoảng thời gian phổ biến như 1 tháng, 3 tháng, 6 tháng và 9 tháng.
1.1.2.2 Căn cứ vào tính chất của tỷ giá
Tỷ giá danh nghĩa là chỉ số thể hiện giá trị của đồng tiền mà không phản ánh khả năng cạnh tranh của hàng hóa nội địa trong thương mại quốc tế, đồng thời không tính đến tác động của lạm phát.
Tỷ giá thực tế là tỷ giá danh nghĩa được điều chỉnh theo mức giá tương đối giữa các quốc gia, phản ánh lạm phát và sức mua của cặp tiền tệ Nó thể hiện tương quan giữa giá cả trong nước và giá cả nước ngoài, từ đó phản ánh khả năng cạnh tranh quốc tế của một quốc gia.
Tỷ giá danh nghĩa được công bố hàng ngày trên các phương tiện thông tin đại chúng, trong khi tỷ giá thực tế cần được tính toán dựa trên tỷ giá danh nghĩa Tỷ giá thực tế là chỉ số quan trọng phản ánh sức mua của tiền tệ so với các đồng tiền khác.
= Tỷ giá danh nghĩa * Mức giá nước ngoài/Mức giá trong nước
1.1.2.3 Căn cứ vào phương tiện thanh toán
Tỷ giá điện hối là tỷ giá chuyển đổi ngoại tệ qua điện tử, đóng vai trò quan trọng trong việc xác định các loại tỷ giá khác Hiện nay, với việc chuyển ngoại hối chủ yếu qua điện, tỷ giá niêm yết tại ngân hàng chính là tỷ giá điện hối.
Tỷ giá thư hối: là tỷ giá chuyển ngoại hối bằng thư (không phổ biến, hiện nay hầu như không dùng)
1.1.2.4 Căn cứ vào cơ chế quản lý ngoại hối
Tỷ giá chính thức: Là tỷ giá do NHTW quy định phản ánh chính thức về giá trị đối ngoại của đồng nội tệ
Tỷ giá chợ đen: Là tỷ giá được hình thành bên ngoài hệ thống ngân hàng, do quan hệ cung cầu trên thị trường chợ đen quyết định
1.1.2.5 Căn cứ vào hoạt động thanh toán ngoại thương
Tỷ giá xuất khẩu được xác định bằng tỷ lệ giữa giá bán hàng xuất khẩu theo điều kiện FOB bằng ngoại tệ và giá bán buôn xí nghiệp cộng với thuế xuất khẩu bằng nội tệ.
Nội dung về rủi ro tỷ giá của doanh nghiệp xuất nhập khẩu
1.2.1 Khái niệm rủi ro tỷ giá
Rủi ro hiểu một cách chung nhất là sự không chắc chắn, sự tổn thất hoặc sai lệch so với dự tính nằm ngoài ý muốn của con người
Hoạt động xuất nhập khẩu tại các doanh nghiệp tạo ra các dòng tiền với nhiều loại tiền tệ khác nhau, bao gồm đồng tiền thu và đồng tiền chi Để tính toán doanh thu và các khoản lỗ/lãi, cần quy đổi giá trị thu chi về cùng một loại tiền tệ thông qua tỷ giá Sự thay đổi tỷ giá sẽ ảnh hưởng đến giá trị quy đổi của các khoản thu chi Mức độ thay đổi giá trị dòng tiền phụ thuộc vào biến động tỷ giá, và khi doanh nghiệp không thể dự đoán chính xác sự thay đổi này, giá trị quy đổi của các dòng tiền trở nên không chắc chắn.
11 do đó, kết quả kinh doanh cũng là không chắc chắn Khi đó, doanh nghiệp phải đối mặt với rủi ro tỷ giá
Rủi ro tỷ giá hối đoái là rủi ro phát sinh từ những biến động không mong muốn của tỷ giá, ảnh hưởng đến giá trị kỳ vọng trong tương lai từ việc trao đổi ngoại tệ của doanh nghiệp Tất cả doanh nghiệp tham gia kinh doanh quốc tế đều phải đối mặt với loại rủi ro này, vì bất kỳ hoạt động nào có giao dịch bằng ngoại tệ đều tiềm ẩn rủi ro tỷ giá.
Một doanh nghiệp nhập khẩu Việt Nam có khoản ngoại tệ phải trả 20.000 USD trong vòng 3 tháng tới, tương đương 460.000.000 VND theo tỷ giá hiện tại 1 USD = 23.000 VND Tuy nhiên, nếu đến ngày thanh toán, tỷ giá USD/VND tăng lên 23.500 VND/USD, khoản phải trả sẽ là 470.000.000 VND, tăng thêm 10.000.000 VND.
Qua ví dụ trên ta thấy được tác động tiêu cực của RRTG khi doanh nghiệp lỗ
Với mức 10 triệu, đây là một vấn đề quan trọng mà doanh nghiệp cần chú ý để tránh ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động sản xuất và kinh doanh của mình.
1.2.2 Các loại rủi ro tỷ giá
Rủi ro tỷ giá là một thách thức lớn mà doanh nghiệp cần phải chú ý và phòng ngừa Để quản lý hiệu quả, doanh nghiệp cần nắm vững bản chất của từng loại rủi ro tỷ giá Biến động tỷ giá tạo ra ba loại rủi ro chính: rủi ro giao dịch, rủi ro chuyển đổi và rủi ro kinh tế.
1.2.2.1 Rủi ro giao dịch (Transaction exposure)
Rủi ro giao dịch xuất hiện khi một bên cam kết mua hoặc bán hàng hóa bằng ngoại tệ vào một ngày nhất định, nhưng việc thanh toán lại diễn ra vào ngày khác Nếu tỷ giá hối đoái thay đổi trong thời gian giữ giao dịch, giá trị thương vụ sẽ bị ảnh hưởng Rủi ro này chủ yếu xảy ra khi doanh nghiệp thực hiện giao dịch với mức giá ngoại tệ cố định.
Rủi ro giao dịch xảy ra khi doanh nghiệp có dòng tiền mặt bị ràng buộc bởi hợp đồng định giá ngoại tệ, dẫn đến ảnh hưởng đến các khoản phải thu hoặc phải chi Khi tỷ giá biến động xấu, dòng tiền thu từ hợp đồng với đối tác nước ngoài có thể giảm và chi phí mua hàng dự kiến có thể tăng lên.
Công ty A xuất khẩu hàng hóa sang Mỹ và dự kiến có khoản phải thu bằng USD trong tương lai Khi giao dịch xuất khẩu, công ty sẽ nhận ngoại tệ, tuy nhiên nếu giá trị đồng USD tăng liên tục so với VND, việc chuyển đổi USD sang VND sẽ dẫn đến kết quả giao dịch không như mong đợi ban đầu.
1.2.2.2 Rủi ro kế toán (Accounting exposure)
Rủi ro kế toán, hay còn gọi là rủi ro chuyển đổi, xảy ra khi báo cáo tài chính (BCTC) được chuyển đổi từ ngoại tệ sang nội tệ Rủi ro này phát sinh do những biến động bất lợi về giá trị sổ sách và các khoản mục trong báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, gây ra bởi sự thay đổi tỷ giá.
Rủi ro tỷ giá hối đoái thường gặp ở các công ty đa quốc gia, như trường hợp công ty W muốn hợp nhất báo cáo tài chính của công ty con tại Việt Nam Công ty con sử dụng đồng VND trong báo cáo, trong khi công ty mẹ cần chuyển đổi sang USD Nếu tỷ giá hối đoái tại thời điểm ghi sổ thấp hơn so với thời điểm chuyển đổi, lợi nhuận của công ty con có thể báo cáo tăng 25% so với đầu năm, nhưng khi hợp nhất sang USD, lợi nhuận chỉ tăng 20%.
Rủi ro kế toán chủ yếu thể hiện qua lãi hoặc lỗ trên bảng cân đối kế toán, không làm ảnh hưởng trực tiếp đến giá trị tài sản của công ty mẹ và công ty con Tuy nhiên, rủi ro này có thể tác động đến các chỉ số tài chính quan trọng như đòn bẩy tài chính và các chỉ tiêu sinh lời như ROA và ROE.
… qua đó gián tiếp ảnh hưởng đến hình ảnh của công ty
1.2.2.3 Rủi ro kinh tế (Economic exposure)
Rủi ro kinh tế, hay còn gọi là rủi ro vận hành và rủi ro cạnh tranh, xảy ra khi tỷ giá biến động mạnh, dẫn đến việc hàng hóa và dịch vụ của doanh nghiệp mất đi lợi thế cạnh tranh so với sản phẩm tương tự ở các quốc gia khác.
13 này tác động đến tất cả các doanh nghiệp, bất kể là doanh nghiệp có giao dịch ở thị trường nước ngoài hay không
Sự tăng giá mạnh của đồng Yên Nhật so với đồng Việt Nam khiến hàng hóa và dịch vụ tại Nhật Bản trở nên đắt đỏ hơn đối với người Việt Điều này có thể dẫn đến việc giảm số lượng du khách Việt Nam đến Nhật, từ đó ảnh hưởng đến doanh thu của các dịch vụ du lịch, ăn uống và các dịch vụ khác Mặc dù các giao dịch chỉ diễn ra bằng đồng Yên Nhật tại Nhật Bản và không có phát sinh giao dịch nào ở nước ngoài, nhưng tác động về mặt kinh tế vẫn rất rõ rệt.
Rủi ro kinh tế có ảnh hưởng lớn đến năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp, chủ yếu thể hiện qua giá cả Sự biến động tỷ giá làm thay đổi giá hàng hóa tính bằng nội tệ và ngoại tệ, tác động đến cung cầu hàng hóa trên thị trường quốc tế và ảnh hưởng đến khối lượng hàng hóa xuất nhập khẩu Kết quả là, dòng tiền ra vào bằng ngoại tệ của doanh nghiệp cũng bị ảnh hưởng Điều này khác với rủi ro giao dịch, nơi giá trị thu hoặc chi bằng ngoại tệ được cố định theo hợp đồng và không biến động theo tỷ giá.
1.2.3 Các hoạt động của doanh nghiệp tồn tại rủi ro tỷ giá
1.2.3.1 Hoạt động kinh doanh xuất nhập khẩu
Hoạt động xuất nhập khẩu luôn tiềm ẩn rủi ro tỷ giá, dẫn đến nhu cầu thu và chi ngoại tệ Biến động tỷ giá giữa đồng ngoại tệ và đồng nội tệ ảnh hưởng đến giá trị kỳ vọng của các khoản thu chi trong tương lai, làm giảm hiệu quả hoạt động xuất nhập khẩu Điều này có thể gây ra thua lỗ tỷ giá cho các doanh nghiệp xuất nhập khẩu tại Việt Nam.
Phòng ngừa rủi ro tỷ giá đối với doanh nghiệp xuất nhập khẩu
1.3.1 Quan niệm về phòng ngừa rủi ro tỷ giá
Tỷ giá ngoại tệ thường xuyên biến động, gây ra rủi ro và thiệt hại cho doanh nghiệp Để tránh những hậu quả nghiêm trọng từ sự biến động này, các doanh nghiệp cần nghiên cứu và áp dụng các biện pháp phòng ngừa rủi ro tỷ giá Phòng ngừa rủi ro tỷ giá là việc sử dụng các phương pháp hiệu quả nhằm hạn chế tác động tiêu cực đến hoạt động kinh doanh.
Phòng ngừa rủi ro tỷ giá là quá trình dự báo chính xác các bất lợi trong giao dịch thương mại quốc tế Điều này bao gồm việc tính toán thiệt hại có thể phát sinh từ rủi ro tỷ giá không mong muốn Dựa trên những phân tích này, doanh nghiệp có thể đưa ra các biện pháp cụ thể nhằm hạn chế rủi ro và bảo vệ lợi ích của mình.
1.3.2 Sự cần thiết và vai trò của phòng ngừa rủi ro tỷ giá
Rủi ro tỷ giá có tác động lớn đến các doanh nghiệp xuất nhập khẩu tại Việt Nam, dẫn đến thiệt hại cho doanh thu ngoại tệ và tổn thất từ chi phí ngoại tệ Do đó, mục tiêu của việc phòng ngừa rủi ro tỷ giá là bảo vệ và duy trì giá trị tài sản của doanh nghiệp.
Quyết toán hợp đồng giao dịch và đầu tư cần đảm bảo không vượt quá những tính toán kỳ vọng ban đầu của doanh nghiệp Điều này có thể đạt được bằng cách cố định giá trị hợp đồng theo tỷ giá tại thời điểm thanh toán, như mong muốn của các bên liên quan.
Rủi ro tỷ giá ảnh hưởng trực tiếp đến doanh thu, lợi nhuận của doanh nghiệp
Phòng ngừa rủi ro tỷ giá đóng vai trò quan trọng trong hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp xuất nhập khẩu (XNK) Việc áp dụng các chương trình phòng ngừa rủi ro tỷ giá phù hợp giúp hạn chế tổn thất, đồng thời gia tăng giá trị cho doanh nghiệp và tối đa hóa lợi ích Cụ thể, vai trò của phòng ngừa rủi ro tỷ giá được thể hiện qua nhiều phương diện khác nhau.
Tính cạnh tranh về giá cả hàng hóa đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo lượng hàng hóa xuất khẩu ổn định, đồng thời duy trì sự ổn định của sản phẩm nhập khẩu và các sản phẩm có nguồn gốc từ nguyên liệu nhập khẩu.
Các chỉ tiêu doanh thu và lợi nhuận sẽ được duy trì và đáp ứng mục tiêu nếu doanh nghiệp thực hiện tốt việc phòng ngừa rủi ro tỷ giá Điều này không chỉ nâng cao năng lực tài chính mà còn tạo ra tâm lý tích cực cho các nhà đầu tư, từ đó hỗ trợ doanh nghiệp trong việc huy động vốn, đảm bảo hiệu quả hoạt động sản xuất và kinh doanh.
Giúp doanh nghiệp dễ dàng xây dựng chính sách tài trợ và đầu tư, từ đó tận dụng cơ hội tốt cho đầu tư, sản xuất và kinh doanh, đồng thời hoạch định chiến lược phát triển bền vững hướng tới thị trường quốc tế trong tương lai.
Việc phòng ngừa rủi ro tỷ giá không chỉ bảo vệ doanh nghiệp khỏi những biến động bất lợi mà còn tạo cơ hội cho doanh nghiệp thu lợi từ những biến động tích cực của tỷ giá trên thị trường.
Hoạt động phòng ngừa rủi ro tỷ giá là rất quan trọng cho doanh nghiệp Với một chiến lược rõ ràng, doanh nghiệp cần xem xét sự đánh đổi giữa lợi ích và chi phí khi sử dụng công cụ phòng ngừa, thay vì chỉ tập trung vào chi phí và từ chối áp dụng công cụ này.
1.3.3 Kinh nghiệm phòng ngừa rủi ro tỷ giá của một số doanh nghiệp trên thế giới – Bài học rút ra đối với doanh nghiệp xuất nhập khẩu Việt Nam
1.3.3.1 Kinh nghiệm phòng ngừa rủi ro tỷ giá tại châu Âu Ở Châu Âu, Anh là quốc gia điển hình nhất về giao dịch và sử dụng các công phái sinh để phòng ngừa và quản lý rủi ro tỷ giá Cả hai thị trường giao sau và quyền chọn ở London có tốc độ tăng trưởng trên 10 lần trong giai đoạn 1988 và 1994 và nhiều nhà nghiên cứu đều thấy rằng quản lý rủi ro là một trong những nhiệm vụ trước tiên của giám đốc tài chính và họ thường xuyên sử dụng các công phái sinh để giảm thiểu nhiều loại rủi ro tài chính khác nhau Ở Đức, kinh nghiệm về quản lý rủi ro tỷ giá có thể tìm thấy ở công trình nghiên cứu của Martin Glaun (1999) với 154 công ty được khảo sát Glaun (1999) nhận định rằng tất cả hoạt động của doanh nghiệp đều chứa đựng rủi ro, do đó, đối phó với rủi ro luôn luôn là vấn đề quan trọng của nhà quản lý, tuy nhiên, những năm gần đây, không chỉ có nhà quản lý mà cả nhà nghiên cứu cũng quan tâm đến vấn đề này Ở Thụy Điển, kinh nghiệm đối phó với rủi ro tỷ giá có thể tìm thấy ở công trình nghiên cứu của Hagelin (1996) và ở Na Uy là từ kết quả nghiên cứu khảo sát của Norges Bank tiến hành vào mùa hè năm 2004 Ở Phần Lan, kinh nghiệm phòng ngừa rủi ro tỷ giá có thể tìm thấy ở công trình nghiên cứu và khảo sát của Hakkarainen, Joseph, Kasnen, và Puttonen (1998) Trong cuộc khảo sát của mình, Hakkarainen và cộng sự (1998) đã tiến hành gửi bảng câu hỏi phỏng vấn đến 100 công ty lớn nhất ở Phần Lan để khảo sát tập trung vào ba vấn đề:(1) chính sách phòng ngừa rủi ro tỷ giá, (2) qui trình và giao dịch để kiểm soát rủi ro tỷ giá, và (3) sự thừa nhận của doanh nghiệp về khả năng dự báo tỷ giá để ra quyết định phòng ngừa rủi ro tỷ giá
1.3.3.2 Quản lý rủi ro tỷ giá của các doanh nghiệp ở Ấn Độ
Giai đoạn 2006-2007 chứng kiến sự biến động mạnh mẽ của tỷ giá giữa USD và đồng Rupee Ấn Độ, đặc biệt trong bối cảnh khủng hoảng tài chính tại Mỹ Sự gia tăng dòng vốn USD vào thị trường chứng khoán Ấn Độ đã tạo ra những thay đổi lớn Một khảo sát về việc sử dụng các công cụ phái sinh tại một số doanh nghiệp lớn ở Ấn Độ cho thấy những tác động rõ rệt của tình hình này.
Phần lớn doanh nghiệp hiện nay thu nhập chủ yếu từ các ngoại tệ như USD, EUR và GBP do họ thường xuyên giao dịch với những loại tiền tệ này Hợp đồng kỳ hạn được sử dụng rộng rãi, đặc biệt là bởi các doanh nghiệp như Ranbaxy và RIL, những công ty này phụ thuộc nhiều vào hợp đồng này để phòng ngừa rủi ro Sự phổ biến của hợp đồng kỳ hạn có thể được lý giải bởi khả năng đáp ứng chính xác nhu cầu của các doanh nghiệp.
RIL, Maruti Udyog và Mahindra là ba doanh nghiệp nổi bật sử dụng hợp đồng hoán đổi ngoại tệ, một chiến lược phòng ngừa rủi ro dài hạn Chiến lược này thường được áp dụng bởi các doanh nghiệp có nguồn vốn lớn và kế hoạch phát triển bền vững trong tương lai.
Một số doanh nghiệp như TCS ưu tiên sử dụng công cụ quyền chọn để phòng ngừa rủi ro, thay vì hợp đồng kỳ hạn Quyền chọn mang lại khả năng lợi nhuận không giới hạn cho người tham gia, trong khi hợp đồng kỳ hạn có thể dẫn đến việc doanh nghiệp bị lỗ một phần lợi nhuận nếu tỷ giá không biến động như dự kiến.
THỰC TRẠNG RỦI RO TỶ GIÁ TẠI CÁC DOANH NGHIỆP XUẤT NHẬP KHẨU VIỆT NAM
Kim ngạch xuất nhập khẩu của Việt Nam giai đoạn từ 2015-2022
Bảng 2.1: Kim ngạch xuất, nhập khẩu hàng hóa của Việt Nam giai đoạn 2015-
Tổng Xuất khẩu Nhập khẩu Cán cân thương mại (Triệu USD) (Triệu USD) (Triệu USD)
Nguồn: Tổng cục Thống kê
Biểu đồ 2.1: Biểu đồ kim ngạch xuất, nhập khẩu hàng hóa của Việt Nam giai đoạn 2015-2022 (Đơn vị: Triệu USD)
Nguồn: Tổng cục Thống kê
Năm 2015, tổng kim ngạch xuất nhập khẩu của Việt Nam đạt 327.587 triệu USD, tăng gần 10% so với năm 2014 Tuy nhiên, trị giá nhập khẩu là 162.017 triệu USD lớn hơn trị giá xuất khẩu, dẫn đến cán cân thương mại thâm hụt hơn 3,5 tỷ USD.
Kim ngạch XNK Việt Nam vẫn liên tục tăng, trở lại trạng xuất siêu vào năm
2016 và tiếp tục đạt kỷ mới mới vượt mốc 400.000 triệu USD vào 2017-2018 Năm
Năm 2019 đánh dấu một bước tiến lớn trong lĩnh vực xuất nhập khẩu của Việt Nam, khi cán cân thương mại đạt kỷ lục 11.118 triệu USD Tổng kim ngạch xuất nhập khẩu cũng thiết lập mốc mới với 517.260 triệu USD, đưa Việt Nam vào nhóm 30 nền kinh tế hàng đầu thế giới về quy mô xuất nhập khẩu, vượt qua cả tổng kim ngạch của toàn bộ châu Phi.
Giai đoạn 2020-2021 được xem là thời kỳ "vượt bão Covid" với kim ngạch xuất nhập khẩu liên tục tăng trưởng so với năm 2019 Năm 2020 ghi nhận kỷ lục xuất siêu lên tới 19.955 triệu USD, mức cao nhất trong 5 năm qua từ 2016 Đây là thành tựu ấn tượng của nền kinh tế Việt Nam, cho thấy khả năng tận dụng tốt cơ hội phát triển và hứa hẹn những bước tiến xa hơn trong tương lai.
25 năng lực cũng như khai thác các cơ hội trong đợt dịch bệnh kéo dài này khi cán cân thương mại vẫn tiếp tục thặng dư
Vào những tháng đầu năm 2022, hoạt động xuất nhập khẩu của Việt Nam gặp nhiều khó khăn do ảnh hưởng tiêu cực của dịch Covid-19 Tuy nhiên, đến nửa cuối năm, khi dịch bệnh được kiểm soát, hoạt động này đã phục hồi mạnh mẽ Tổng trị giá xuất nhập khẩu trong năm 2022 đạt 730.206 triệu USD, tăng 9,2% so với năm trước Trong đó, kim ngạch xuất khẩu đạt 371.304 triệu USD, tăng hơn 10%, trong khi kim ngạch nhập khẩu đạt 358.902 triệu USD, tăng 8%.
Thị trường xuất nhập khẩu chính của Việt Nam giai đoạn 2015 – 2022 25 2.1.3 Cơ cấu xuất nhập khẩu Việt Nam giai đoạn 2015-2022
Trong bối cảnh hội nhập kinh tế toàn cầu, Việt Nam đã đạt nhiều thành tựu đáng kể, mở rộng quan hệ thương mại với hơn 200 quốc gia và khu vực Sự đa dạng trong thị trường xuất khẩu và nhập khẩu ngày càng gia tăng, góp phần nâng cao uy tín quốc gia trên trường quốc tế.
2.1.2.1 Thị trường xuất khẩu chính
Thị trường xuất khẩu của Việt Nam rất phong phú, bao gồm hầu hết các châu lục và đã không ngừng mở rộng theo thời gian Sự gia tăng số lượng quốc gia và khu vực mà Việt Nam xuất khẩu đã từ dưới 10 nước vào đầu những năm 2000 lên hơn 200 quốc gia hiện nay Điều này không chỉ góp phần quan trọng vào tăng trưởng kim ngạch xuất khẩu của cả nước mà còn phản ánh nỗ lực của Việt Nam trong việc phát triển nền kinh tế.
Theo biểu đồ, Mỹ vẫn là thị trường xuất khẩu lớn nhất của Việt Nam trong nhiều năm, với giá trị xuất khẩu đạt 109.389 triệu USD vào năm 2022.
2022, Mỹ đã trở thành thị trường xuất khẩu đầu tiên từ trước đến nay chính thức cán mốc 100.000 triệu USD/năm
Biểu đồ 2.2: Các thị trường xuất khẩu chính của Việt Nam giai đoạn 2015-2022
Theo dữ liệu từ Tổng cục Thống kê, Trung Quốc đứng thứ hai với giá trị xuất khẩu đạt 57.703 triệu USD vào năm 2022 Nhật Bản, Hàn Quốc và Hồng Kông lần lượt chiếm vị trí thứ ba, thứ tư và thứ năm trong danh sách các quốc gia xuất khẩu hàng đầu.
Ngoài những quốc gia chính, Việt Nam còn có một số thị trường xuất khẩu lớn khác trong top 10, bao gồm Đức, Hà Lan, Ấn Độ, Thái Lan và Canada.
2.1.2.2 Thị trường nhập khẩu chính
Trung Quốc luôn là thị trường nhập khẩu hàng đầu của Việt Nam trong giai đoạn 2015-2022, với giá trị xuất khẩu từ 49.499 triệu USD năm 2015 tăng gần 2,5 lần lên 117.866 triệu USD năm 2022 Là nền kinh tế lớn thứ hai thế giới và là quốc gia láng giềng với nhiều nét văn hóa, phong tục và lối sống tương đồng, Trung Quốc không chỉ là đối tác thương mại quan trọng mà còn là nguồn cung cấp hàng hóa chủ yếu cho Việt Nam.
Mỹ Trung Quốc Hàn Quốc Nhật Bản Hồng Kong Hà Lan Đức Ấn Độ Thái Lan Canada Anh Singapore
Biểu đồ 2.3: Các thị trường nhập khẩu chính của Việt Nam giai đoạn 2015-
Nguồn: Tổng cục Thống kê
Trong năm 2022, Hàn Quốc đứng thứ hai trong danh sách các thị trường nhập khẩu lớn nhất, với giá trị nhập khẩu đạt 62.088 triệu USD, chỉ sau Trung Quốc Nhật Bản xếp thứ ba với giá trị nhập khẩu là 23.373 triệu USD Các quốc gia tiếp theo trong top 10 bao gồm Đài Loan, Thái Lan, Mỹ, Úc, Indonesia, Malaysia và Ấn Độ.
2.1.3 Cơ cấu xuất nhập khẩu Việt Nam giai đoạn 2015-2022
2.1.3.1 Cơ cấu xuất khẩu a) Cơ cấu xuất khẩu theo khu vực
Bảng 2.2: Cơ cấu xuất khẩu theo khu vực kinh tế giai đoạn 2015-2022 (Đơn vị:
Khu vực kinh tế trong nước
Khu vực có vốn đầu tư nước ngoài
Nguồn: Tổng cục Thống kê
Với chính sách khuyến khích đầu tư nước ngoài, Việt Nam đã cải thiện khả năng tiếp cận thị trường quốc tế, từ đó nâng cao năng lực xuất khẩu một cách rõ rệt Đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) ngày càng đóng vai trò quan trọng trong xuất khẩu của Việt Nam, với tỷ trọng xuất khẩu của khu vực FDI đạt 70,5% vào năm 2015, trong khi khu vực kinh tế trong nước chỉ chiếm 29,5%.
Và đến năm 2022, tỷ trọng này đã chuyển dịch lên 74,3% cho khu vực có vốn đầu tư nước ngoài và khu vực kinh tế trong nước giảm xuống còn 25,7%
Mặc dù số lượng doanh nghiệp FDI tại Việt Nam không nhiều so với doanh nghiệp trong nước, nhưng chúng đóng góp một phần quan trọng vào kim ngạch xuất khẩu, chiếm tỷ trọng lớn trong tổng xuất khẩu của cả nước.
Biểu đồ 2.4: Cơ cấu xuất khẩu theo khu vực kinh tế giai đoạn 2015-2022 (Đơn vị: %)
Nguồn: Tổng cục Thống kê
Việc sản xuất và xuất khẩu của Việt Nam phụ thuộc lớn vào chuỗi cung ứng khu vực và toàn cầu, điều này tạo ra lo ngại khi xảy ra biến động Xuất khẩu của Việt Nam sẽ chịu tác động mạnh và chính phủ gặp khó khăn trong việc can thiệp Ví dụ, trong năm 2019, Samsung đóng góp tới 19,4% vào kim ngạch xuất khẩu của Việt Nam, cho thấy sự ảnh hưởng lớn của các công ty nước ngoài đối với nền kinh tế xuất khẩu của quốc gia.
Kim ngạch xuất khẩu đạt 29 tỷ USD là một thành tựu chưa từng có tại Việt Nam và hiếm thấy trên toàn cầu Điều này đặt ra câu hỏi về tác động đến nền kinh tế Việt Nam nếu Samsung quyết định ngừng hoặc thu hẹp hoạt động tại đây Hơn nữa, việc phân tích cơ cấu xuất khẩu theo mặt hàng cũng rất cần thiết để hiểu rõ hơn về sự phát triển kinh tế của đất nước.
Trong cơ cấu nhóm hàng xuất khẩu năm 2022, nhóm hàng công nghiệp chế biến chiếm 89%, giảm 0,1% so với năm 2021 Nhóm hàng nông sản và lâm sản chiếm 6,7%, giảm 0,5%, trong khi nhóm hàng thủy sản chiếm 2,9% và nhóm hàng nhiên liệu cùng khoáng sản chiếm 1,4%, cả hai đều tăng 0,3% so với năm trước.
Biểu đồ 2.5: Cơ cấu xuất khẩu theo mặt hàng năm 2015 và năm 2022 (Đơn vị:
Nguồn: Tổng cục Thống kê
Năm 2022, Việt Nam ghi nhận 36 mặt hàng xuất khẩu vượt 1 tỷ USD, chiếm 94% tổng kim ngạch xuất khẩu Đặc biệt, có 8 mặt hàng xuất khẩu đạt giá trị trên 10 tỷ USD, đóng góp 70,1% vào tổng kim ngạch này.
Giai đoạn 2015-2022, tỷ trọng xuất khẩu của hầu hết các mặt hàng tại Việt Nam đều tăng, ngoại trừ hàng dệt may có sự biến động Việt Nam nổi bật như một quốc gia nông nghiệp với sản phẩm chủ yếu là nông sản và tiểu thủ công nghiệp Tuy nhiên, trong những năm gần đây, Việt Nam đã có những bước tiến đáng kể khi tỷ trọng hàng hóa công nghiệp xuất khẩu tăng cao.
30 Điển hình trên 3 mặt hàng xuất khẩu chủ lực của Việt Nam khi trong năm
Năm 2022, điện thoại và linh kiện đứng đầu danh sách xuất khẩu của Việt Nam với giá trị đạt 57.994 triệu USD, tăng gần gấp đôi so với năm 2015.
Diễn biến tỷ giá USD giai đoạn 2015-2022
Tỷ giá hối đoái có ảnh hưởng trực tiếp đến cán cân thanh toán quốc tế của một quốc gia Biến động tỷ giá hối đoái có thể làm cải thiện hoặc xấu đi cán cân thương mại; khi tỷ giá hối đoái tăng (đồng nội tệ mất giá), điều này khuyến khích xuất khẩu và hạn chế nhập khẩu, từ đó cải thiện cán cân thanh toán quốc tế Ngược lại, khi tỷ giá hối đoái giảm (đồng nội tệ lên giá), xuất khẩu sẽ bị hạn chế.
Để tỷ giá trở thành công cụ hỗ trợ hiệu quả cho hoạt động kinh tế đối ngoại của Việt Nam, các doanh nghiệp xuất nhập khẩu cần chú trọng theo dõi và phân tích sự biến động của tỷ giá Điều này giúp họ xây dựng các chiến lược kinh doanh phù hợp, góp phần thúc đẩy tăng trưởng kinh tế trong bối cảnh hội nhập toàn cầu hiện nay.
2.2.1 Diễn biến tỷ giá năm 2015
Năm 2015 đánh dấu thâm hụt thương mại đầu tiên sau ba năm liên tiếp xuất siêu, dẫn đến sự giảm sút trong thặng dư cán cân thanh toán tổng thể Áp lực gia tăng dự trữ bắt buộc của Ngân hàng Nhà nước ngày càng lớn do sự tăng trưởng của nhập khẩu, trong khi nguồn cung ngoại tệ không còn dồi dào như trước Thêm vào đó, việc Fed điều chỉnh tăng lãi suất và sự mất giá nghiêm trọng của đồng nhân dân tệ Trung Quốc đã tạo áp lực phá giá lên đồng Việt Nam.
Hình 2.1: Diễn biến tỷ giá năm 2015
NHNN đã thực hiện ba lần điều chỉnh tỷ giá bình quân liên ngân hàng vào tháng 1, tháng 5 và tháng 8, nâng tổng mức điều chỉnh lên 3%, với biên độ 1% mỗi lần, vượt quá mục tiêu điều chỉnh không quá 2% trong năm 2015 Sau ba lần tăng, tỷ giá đạt 21.890 VND/USD, đánh dấu mức mất giá 5,34% so với đầu năm.
Tính đến ngày 31/12/2015, tỷ giá bình quân liên ngân hàng đạt 21.890 VND/USD, với tỷ giá trần là 22.547 VND/USD và tỷ giá sàn là 21.233 VND/USD Tỷ giá trung bình của các ngân hàng thương mại là 22.506 VND/USD, trong khi tỷ giá tự do là 22.656 VND/USD, cả hai đều tăng 5,3% so với cuối năm 2014.
2.2.2 Diễn biến tỷ giá năm 2016
Năm 2016 được dự báo sẽ là một năm đáng lo ngại về tỷ giá USD và VND, khi thị trường ngoại hối toàn cầu trải qua biến động mạnh Sự sụt giảm của bảng Anh, EURO xuống mức thấp nhất trong 14 năm, và NDT giảm xuống mức thấp nhất trong 8 năm so với USD đã gây chao đảo cho cả các nền kinh tế lớn ở châu Âu và các nước mới nổi tại châu Á và châu Mỹ.
Hình 2.2: Diễn biến tỷ giá năm 2016
Nguồn: Theo Trí thức trẻ
Tỷ giá hối đoái năm 2016 đã giữ được sự ổn định và ít biến động, chủ yếu nhờ vào các chính sách quan trọng từ Ngân hàng Nhà nước (NHNN) và nguồn lực vững chắc của nền kinh tế.
Ngày 03/01/2016, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam chính thức công bố TGTT là 21.890 VND/USD Và khép lại năm 2016, tỷ giá hối đoái trung tâm được NHNN
35 công bố ngày 30/12/2016 đứng ở mức 22.159 VND/USD - tăng 1,24% so với hồi đầu năm
Năm 2016, cơ chế tỷ giá trung tâm ra đời đánh dấu bước ngoặt mới trong quản lý thị trường ngoại hối Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã chuyển từ việc điều chỉnh tỷ giá qua mức giá trần và sàn cố định sang một phương thức linh hoạt hơn, cân đối cung cầu trên thị trường NHNN kiểm soát ổn định tỷ giá thông qua hoạt động mua bán ngoại tệ với các ngân hàng thương mại (NHTM), cụ thể là áp dụng hợp đồng phái sinh thay vì hợp đồng giao ngay như trước Các NHTM có thể hủy ngang giao dịch để chủ động mua ngoại tệ khi giá trên thị trường tốt hơn giá bán của NHNN.
2.2.3 Diễn biến tỷ giá năm 2017
Tỷ giá VND/USD trong năm 2017 đã có sự tăng trưởng mạnh mẽ vào tháng 1, đầu tháng 2 và giữa tháng 4 Tuy nhiên, đến cuối năm, tỷ giá trung tâm chỉ dao động khoảng 1,5 - 1,7% so với mức tăng đầu năm, với 1 USD tương đương 22.745 VND.
Hình 2.3: Diễn biến tỷ giá năm 2017
Nguồn: Ngân hàng Nhà nước
Trong năm 2017, tỷ giá giữa USD và VND duy trì sự ổn định, không có biến động lớn, với tỷ giá NHTM và tỷ giá thị trường tự do giảm khoảng 0,2% và 1,5% so với đầu năm.
2.2.4 Diễn biến tỷ giá năm 2018
Hình 2.4: Diễn biến tỷ giá năm 2018
Nguồn: Ngân hàng Nhà nước
Năm 2018 ghi nhận sự biến động mạnh mẽ của tỷ giá, với bốn lần tăng lãi suất từ Fed Diễn biến tỷ giá giữa USD và VND trong năm nay có thể được phân chia thành ba giai đoạn rõ rệt.
+ Giai đoạn 1 (Tháng 01/2018 - 05/2018): Dù cho trong giai đoạn này Fed có
Mặc dù có một lần tăng lãi suất, nhưng do Ngân hàng Nhà nước đã mua vào một lượng lớn ngoại tệ từ các ngân hàng thương mại, tỷ giá hối đoái trong giai đoạn này vẫn duy trì sự ổn định tương tự như năm 2017.
Giai đoạn 2 (Tháng 6/2018 - 8/2018) chứng kiến sự biến động mạnh nhất của tỷ giá trong năm, do lộ trình tăng lãi suất của Fed và các yếu tố quốc tế, đặc biệt là cuộc chiến tranh thương mại Mỹ-Trung Hệ quả là Trung Quốc phải phá giá đồng NDT, tạo áp lực lên tỷ giá nhiều loại đồng tiền khác.
Tỷ giá USD/VND đang tăng mạnh trên cả thị trường chính thức và tự do, với mức cao kỷ lục đạt 23.650 vào ngày 17/8/2018 Ngày 29/7/2018, tỷ giá trên thị trường tự do đã vượt trần quy định của Ngân hàng Nhà nước (NHNN), đánh dấu sự biến động lớn trong thị trường ngoại hối Việt Nam.
+ Giai đoạn 3 (Tháng 9/2018 - 12/12/2018): Tỷ giá USD/VND về cơ bản là ổn định
Tính đến ngày 31/12, tỷ giá USD/VND đã tăng gần 400 đồng so với phiên giao dịch đầu tiên của năm (2/1/2018), đạt mức 22.825 Đồng thời, giá USD tại các ngân hàng cũng ghi nhận mức tăng mạnh khoảng 480-500 VND/USD.
2.2.5 Diễn biến tỷ giá năm 2019
Thực trạng rủi ro tỷ giá tại các DN XNK Việt Nam
Trong năm 2022, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã thực hiện 7 lần tăng lãi suất, đưa lãi suất từ gần 0% lên mức 4,25% - 4,5%/năm Đến đầu năm 2023, lãi suất tiếp tục tăng lên 4,5% - 4,75%/năm Sự gia tăng lãi suất liên tiếp này đã góp phần làm cho đồng USD tăng giá mạnh.
Do sự tăng giá liên tục của đồng USD, nhiều đồng tiền khác, bao gồm cả VND, đã chịu áp lực và mất giá Đặc biệt, vào đầu quý IV/2022, VND đã có thời điểm mất giá gần 10% so với USD.
Sự biến động này gây ra sự không chắc chắn về giá trị thu nhập và chi trả trong tương lai, dẫn đến tổn thất giá trị hợp đồng, ảnh hưởng tiêu cực đến cả doanh nghiệp xuất khẩu và nhập khẩu.
2.3.1 Rủi ro tỷ giá đối với doanh nghiệp xuất khẩu
Trước ngày 11/8/2015, Công ty Xuân Phát đã xuất khẩu một tấn gạo miền Nam sang Trung Quốc với giá 3.300 NDT, tương đương khoảng 11,6 triệu đồng khi quy đổi theo tỷ giá 1 NDT = 3.500 VND Tuy nhiên, đến ngày 14/8, tỷ giá NDT giảm xuống còn 3.400 VND, dẫn đến doanh thu chỉ còn 11,3 triệu đồng, khiến công ty mất 300 nghìn đồng cho mỗi tấn gạo Trong ngày 14/8, công ty xuất khẩu 400 tấn gạo, tổng thiệt hại lên tới 120 triệu đồng, chủ yếu từ phần tiền hàng chưa thanh toán cho đối tác Trung Quốc Hiện tại, Công ty Xuân Phát còn khoảng 5,6 triệu NDT chưa thu, tương đương 20 tỷ đồng, và nếu đối tác thanh toán theo tỷ giá lúc đó, công ty sẽ chịu tổn thất gần 600 triệu đồng.
Tại Công ty Thành Phát, Khu công nghiệp Đông Phố Mới (TP Lào Cai), Giám đốc Nguyễn Văn Thế cho biết công ty đã ký hợp đồng bán hàng trăm tấn đường cho một đối tác Trung Quốc với giá 3.700.
NDT/tấn Nhưng do tỷ giá thay đổi theo hướng bất lợi, hiện mỗi tấn đường, công ty
“gánh lỗ” khoảng 500 nghìn đồng
Hai trường hợp tiêu biểu phản ánh rủi ro tỷ giá mà doanh nghiệp xuất khẩu phải đối mặt Khi đến thời điểm thanh toán, nếu đồng ngoại tệ mất giá so với đồng nội tệ, doanh nghiệp sẽ gánh chịu thiệt hại nhất định so với giá trị hợp đồng xuất khẩu mà họ kỳ vọng khi ký kết.
Khi đồng ngoại tệ tăng giá, doanh nghiệp xuất khẩu có thể hưởng lợi từ việc tăng nguồn thu khi quy đổi sang VND, nhưng điều này không bền vững do lạm phát cao ở các thị trường xuất khẩu chủ lực dẫn đến giảm đơn hàng từ nhà nhập khẩu Hơn nữa, nhiều doanh nghiệp phải nhập khẩu nguyên liệu, khiến chi phí sản xuất, vận tải và phí nhập khẩu gia tăng khi giá ngoại tệ tăng Do đó, lợi ích từ xuất khẩu bị giảm sút, gây ra nhiều khó khăn cho doanh nghiệp trong bối cảnh này.
Hiện nay, USD chiếm khoảng 60-70% trong các hợp đồng xuất nhập khẩu của Việt Nam, do đó, việc giá USD tăng mạnh gần đây khiến doanh nghiệp xuất khẩu vừa lo lắng vừa vui mừng Doanh nghiệp lo ngại về chi phí nhập khẩu nguyên phụ liệu tăng cao, nhưng cũng mừng vì khoản thu ngoại tệ có thể bù đắp chi phí và mang lại lợi nhuận Tuy nhiên, các doanh nghiệp xuất khẩu có hợp đồng thanh toán bằng đồng tiền khác sẽ phải đối mặt với những thách thức khác.
Vào năm 2022, giá đồng Yên Nhật và đồng Euro đã giảm mạnh so với USD, gây ra sự xáo trộn lớn trên thị trường tiền tệ toàn cầu và ảnh hưởng đến xuất khẩu Việt Nam Đồng EUR đã chạm mức thấp kỷ lục trong 20 năm qua, có thời điểm xuống đến 1 EUR = 1,0061 USD, ảnh hưởng nghiêm trọng đến các doanh nghiệp xuất khẩu chủ yếu sang EU và Nhật Bản.
Trước tình hình biến động tỷ giá hiện nay, các ngành hàng xuất khẩu như dệt may, thủy sản, công nghệ chế biến – chế tạo và gỗ đang phải đối mặt với những tác động tiêu cực.
Xuất khẩu hàng dệt may
Biến động tỷ giá đã ảnh hưởng nghiêm trọng đến ngành dệt may, đặc biệt là Công ty cổ phần An Phú Thịnh, nơi có thị trường chủ yếu tại Nhật Bản Doanh số xuất khẩu sang Nhật Bản đang giảm mạnh, với việc đơn hàng giảm sút vào cuối năm 2022 Trong bối cảnh thua lỗ do tỷ giá, các đối tác Nhật Bản yêu cầu giảm giá đơn hàng đã ký để chia sẻ khó khăn Để giữ chân khách hàng, doanh nghiệp buộc phải chấp nhận yêu cầu này, nhưng nếu tình trạng tỷ giá không cải thiện, sự bền vững của mối quan hệ này sẽ khó duy trì.
Chủ tịch Hội Dệt may thêu đan TP Hồ Chí Minh cho biết rằng việc tăng tỷ giá khiến các doanh nghiệp xuất khẩu gặp khó khăn Không chỉ chi phí sản xuất và nguyên phụ liệu tăng cao, mà họ còn phải đối mặt với sự ép giá từ các nhà nhập khẩu.
Phó Tổng Giám đốc Vinatex, ông Phạm Văn Tân, cho biết rằng giá bán trung bình các thiết bị và máy sản xuất sợi đã tăng trong nửa cuối năm 2022 do sự biến động của tỷ giá.
Từ đầu năm 2021, thu nhập bình quân của người lao động đã tăng từ 15 đến 20%, điều này đã tạo ra một gánh nặng lớn cho doanh nghiệp trong việc chi phí sản xuất và vận hành.
Xuất khẩu thủ công mỹ nghệ
Công ty cổ phần xuất nhập khẩu mỹ nghệ Thăng Long, một doanh nghiệp xuất khẩu hàng thủ công mỹ nghệ, đang gặp khó khăn do tỷ giá EUR giảm Họ thường ký hợp đồng xuất khẩu với các nước châu Âu từ trước cả năm, điều này khiến họ chịu ảnh hưởng lớn từ biến động tỷ giá.
Nguyên nhân dẫn đến rủi ro tỷ giá đối với doanh nghiệp xuất nhập khẩu Việt Nam
Rủi ro tỷ giá đã gây thiệt hại đáng kể cho các doanh nghiệp xuất nhập khẩu Việt Nam, ảnh hưởng không chỉ đến kết quả kinh doanh của họ mà còn tác động đến nền kinh tế Để giảm thiểu những hậu quả nghiêm trọng này, việc phòng ngừa rủi ro tỷ giá là rất cần thiết Đầu tiên, cần tìm hiểu nguyên nhân dẫn đến rủi ro tỷ giá để có biện pháp bảo hiểm hiệu quả.
Nhiều doanh nghiệp xuất nhập khẩu Việt Nam thiếu nghiệp vụ phòng ngừa rủi ro hoặc hoạt động này chưa hiệu quả, dẫn đến những rủi ro tiềm ẩn Kiến thức và nghiệp vụ chuyên môn trong việc vận hành giao dịch và đo lường rủi ro của các doanh nghiệp còn yếu kém, thiếu bộ phận nghiên cứu và dự đoán biến động tỷ giá Hơn nữa, hầu hết các doanh nghiệp vừa và nhỏ không có đủ năng lực tài chính và nhân sự chuyên môn để tiếp cận và sử dụng các công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá, như các công cụ phái sinh.
Nhiều doanh nghiệp hiện nay đang chú trọng đến việc vay vốn bằng ngoại tệ, trong khi một số vẫn duy trì hình thức kinh doanh truyền thống chỉ tập trung vào hoạt động mua bán.
Việc bán ngoại tệ nhằm mục đích thanh toán thường diễn ra khi cần USD để thực hiện giao dịch Người dùng sẽ mua USD khi có nhu cầu và bán đi khi không còn cần thiết, nhưng thường quên xem xét yếu tố bảo hiểm tỷ giá trong quá trình này.
Nhiều doanh nghiệp thường dự đoán biến động tỷ giá ngắn hạn và hy vọng Chính phủ cùng Ngân hàng Nhà nước sẽ áp dụng các chính sách bảo hộ nhằm duy trì sự ổn định giữa tỷ giá ngoại tệ và nội tệ Điều này ảnh hưởng đến quyết định của họ về việc có sử dụng biện pháp PNRRTG hay không.
Rủi ro tỷ giá phát sinh từ sự biến động giá trị của tiền tệ, tương tự như hàng hóa thông thường, chịu ảnh hưởng bởi cung – cầu thị trường Tỷ giá ngoại tệ không ngừng thay đổi do sự biến động trong cân bằng cung – cầu Cung và cầu ngoại tệ được hình thành từ lưu chuyển hàng hóa, tiền tệ và vốn đầu tư trên quy mô quốc tế Khi chênh lệch giữa cung và cầu ngoại tệ đủ lớn, nó sẽ tác động đến tỷ giá giao dịch của ngoại tệ trên thị trường.
Cung ngoại tệ là tổng số lượng ngoại tệ có sẵn trên thị trường hoặc có khả năng cung ứng ngay tại các mức tỷ giá khác nhau trong những thời điểm nhất định Ngược lại, cầu ngoại tệ là lượng ngoại tệ mà thị trường cần để đáp ứng nhu cầu.
Khi cung ngoại tệ vượt quá cầu, giá ngoại tệ giảm so với nội tệ, dẫn đến tỷ giá hạ xuống Ngược lại, khi cầu ngoại tệ lớn hơn cung, giá ngoại tệ tăng, khiến nội tệ mất giá và tỷ giá tăng lên.
Cung – cầu ngoại tệ có tác động trực tiếp đến tỷ giá, dẫn đến sự biến động thường xuyên và gây ra rủi ro tỷ giá (RRTG) cho các doanh nghiệp Việt Nam Vào đầu năm, tình hình này trở nên rõ rệt hơn, ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh và kế hoạch tài chính của nhiều công ty.
Năm 2022, thị trường tài chính Việt Nam bị ảnh hưởng nặng nề bởi biến động quốc tế, cùng với việc Fed liên tục tăng lãi suất Để ổn định tỷ giá, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã bán ra một lượng lớn ngoại tệ Tuy nhiên, một số tổ chức và cá nhân đã lợi dụng tình hình để thực hiện các giao dịch mua bán ngoại tệ trái phép, gây ra bất ổn cho cơ cấu cung cầu ngoại tệ và làm tăng tỷ giá USD.
55 vọt Và việc lại đã gây ra những rủi ro không hề nhỏ cho các doanh nghiệp xuất nhập khẩu Việt Nam lúc bấy giờ
Cán cân thanh toán quốc tế là một yếu tố quan trọng gây biến đổi tỷ giá, tạo ra rủi ro cho các doanh nghiệp xuất nhập khẩu Cán cân này bao gồm tài khoản vốn và tài khoản vãng lai, cùng với những thay đổi trong dự trữ quốc tế chính thức Nó được sử dụng để đo lường tất cả các giao dịch tiền tệ quốc tế và xác định sự thay đổi trong các dòng vốn nước ngoài.
Cán cân thanh toán có vai trò quan trọng trong việc ảnh hưởng đến cung – cầu ngoại tệ, từ đó tác động đến tỷ giá hối đoái và các hoạt động kinh doanh xuất nhập khẩu của doanh nghiệp Khi cán cân thanh toán quốc tế thâm hụt, tức là kim ngạch xuất khẩu thấp hơn kim ngạch nhập khẩu, dẫn đến cung ngoại tệ giảm so với cầu ngoại tệ, làm cho tỷ giá hối đoái có xu hướng tăng Ngược lại, khi cán cân thanh toán thặng dư, tỷ giá hối đoái sẽ có xu hướng giảm.
2.4.2.3 Tình hình lạm phát trong và ngoài nước
Tỷ giá và lạm phát có mối quan hệ tỷ lệ thuận; khi lạm phát cao, đồng bản tệ mất giá và sức mua giảm, khiến hàng hóa trong nước trở nên đắt đỏ hơn so với hàng hóa nước ngoài Điều này dẫn đến tăng nhu cầu hàng hóa nhập khẩu, giảm cầu nội địa, và từ đó làm tăng cầu ngoại tệ trong khi cung giảm Kết quả là ngoại tệ tăng giá so với nội tệ, làm tăng tỷ giá.
Năm 2022 là một năm khó khăn cho đồng EUR do ảnh hưởng của cuộc xung đột Nga - Ukraina, dẫn đến giá năng lượng và hàng hóa tăng cao ở châu Âu, gây ra lạm phát bùng nổ Theo cơ quan thống kê châu Âu, lạm phát trong khu vực euro đã đạt mức kỷ lục 10%, gấp 5 lần mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương châu Âu Sự gia tăng lạm phát đã làm giảm giá trị của đồng EUR, thậm chí ngang bằng với USD Việc đồng EUR mất giá đã làm giảm tỷ giá hối đoái giữa đồng VND và EUR, gây thiệt hại nặng nề cho nhiều doanh nghiệp xuất khẩu sang thị trường EU, đặc biệt là trong ngành xuất khẩu thủy sản.
Khi lãi suất ngoại tệ tăng so với lãi suất nội tệ, xu hướng nắm giữ đồng ngoại tệ sẽ gia tăng, dẫn đến cầu về ngoại tệ tăng và tỷ giá tăng theo Ngược lại, nếu lãi suất ngoại tệ giảm so với lãi suất nội tệ, tỷ giá sẽ có xu hướng giảm.
GIẢI PHÁP PHÒNG NGỪA RỦI RO TỶ GIÁ ĐỐI VỚI CÁC
Dự báo tỷ giá USD thời gian tới
Trong bối cảnh kinh tế - chính trị quốc tế bất ổn, đồng tiền Việt Nam vẫn giữ vững giá trị, nằm trong nhóm ít mất giá nhất khu vực và toàn cầu Áp lực tỷ giá đã giảm bớt, mở ra thách thức mới cho việc điều hành tỷ giá trong năm 2023 với nhiều dự báo và thay đổi đáng chú ý.
Trong năm 2022, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã thực hiện nhiều đợt tăng lãi suất mạnh mẽ nhằm kiềm chế lạm phát gia tăng Hành động này đã dẫn đến sự gia tăng lãi suất đồng USD và làm cho giá cả trên thị trường quốc tế tăng mạnh.
2023, trong phiên họp đầu tháng 02/2023, Fed đã quyết định nâng lãi suất cơ bản thêm 0,25 điểm phần trăm lên biên độ 4,5-4,75% so với mức 4,25-4,5% vào cuối năm
Năm 2022, Ngân hàng Trung ương Mỹ (Fed) đã thực hiện lần tăng lãi suất thứ 8 nhằm kiểm soát lạm phát, bắt đầu từ tháng 3/2022 trong bối cảnh thắt chặt chính sách tiền tệ.
Cơ quan này vẫn chưa có dấu hiệu dừng lại trong chu kỳ tăng lãi suất, khi Fed dự báo lãi suất ngắn hạn chủ chốt sẽ đạt mức 5-5,25% vào cuối năm 2023 Điều này cho thấy Fed sẵn sàng không chỉ tăng lãi suất cơ bản mà còn duy trì mức lãi suất này đến cuối năm.
Theo các chuyên gia của Công ty Chứng khoán VNDIRECT, tính đến ngày 13/3/2023, tỷ giá USD/VND đã giảm 0,1% so với đầu năm, đạt mức 23.612 Họ dự đoán rằng sự cải thiện của cán cân thương mại và cán cân thanh toán của Việt Nam trong năm 2023 sẽ góp phần nâng cao giá trị của đồng VND, với tỷ giá USD/VND dự kiến dao động trong khoảng 23.400 - 23.800 vào cuối năm.
Theo dự báo của Công ty Chứng khoán Maybank, tỷ giá USD/VND sẽ giữ ở mức 23.400 VND/USD trong quý 2 và quý 3 năm 2023, sau đó giảm xuống 23.300 VND/USD vào quý 4 Ngược lại, ngân hàng UOB dự đoán tỷ giá sẽ tăng lên 25.400 VND/USD trong quý 2, 25.600 VND/USD trong quý 3 và đạt 25.800 VND/USD vào quý 4 năm 2023.
Ngân hàng Standard Chartered dự báo nền kinh tế Việt Nam sẽ tăng trưởng mạnh mẽ, với GDP đạt 7,2% trong năm 2023 và 6,7% trong năm 2024, nhờ vào sự cải thiện sau đại dịch Đồng VND đã phục hồi đáng kể, hỗ trợ bởi cán cân vãng lai và sự phục hồi du lịch Tuy nhiên, tốc độ tăng giá của VND có thể chậm lại do những khó khăn còn tồn tại Ngân hàng Nhà nước có thể ưu tiên bổ sung dự trữ ngoại hối, với tỷ giá USD/VND dự kiến đạt 23.400 vào cuối năm 2023 và 23.000 vào cuối năm 2024.
Dự báo tỷ giá chỉ mang tính chất tham khảo, giúp doanh nghiệp nhận diện rủi ro tỷ giá (RRTG) có thể xảy ra Do tỷ giá luôn biến động, để giảm thiểu thiệt hại, doanh nghiệp cần nghiên cứu và áp dụng hiệu quả các biện pháp phòng ngừa rủi ro tỷ giá.
Giải pháp phòng người rủi ro tỷ giá tại các doanh nghiệp xuất nhập khẩu Việt Nam
Tỷ giá ngoại tệ luôn biến động, ảnh hưởng đến lợi nhuận và lỗ của các doanh nghiệp xuất nhập khẩu Mặc dù có khả năng thu lợi từ sự thay đổi tỷ giá, nhưng các doanh nhân không phải là chuyên gia tiền tệ và thường lo ngại về rủi ro Do đó, bảo hiểm rủi ro tỷ giá là rất cần thiết để giúp doanh nghiệp ổn định tài chính Bằng cách áp dụng các phương pháp phòng ngừa rủi ro tỷ giá, doanh nghiệp có thể tự bảo vệ mình khỏi những biến động không lường trước.
3.2.1 Chủ động nhận diện và đo lường rủi ro tỷ giá
Khi hội nhập sâu vào nền kinh tế toàn cầu và mở rộng quan hệ với nhiều thị trường đối tác, rủi ro tỷ giá ngày càng gia tăng Việc dự đoán xu hướng và biến động của tỷ giá trong tương lai trở nên khó khăn do sự phụ thuộc vào tình hình thị trường tiền tệ và tài chính ở từng thời kỳ Để giảm thiểu rủi ro tỷ giá, các doanh nghiệp cần theo dõi sát sao diễn biến của thị trường.
60 các chính sách kinh tế, tiền tệ để nâng cao năng lực dự báo tỷ giá, đảm bảo cho chiến lược kinh doanh của mình
Trong bối cảnh thị trường quốc tế biến động mạnh, doanh nghiệp cần chủ động đánh giá và nhận diện rủi ro tỷ giá (RRTG) có thể xảy ra trong các giao dịch, bao gồm dòng tiền thu chi bằng ngoại tệ và các hoạt động kinh doanh, đầu tư khác Việc này giúp doanh nghiệp xây dựng chiến lược và biện pháp bảo hiểm rủi ro tỷ giá, từ đó tập trung vào hoạt động kinh doanh mà không bị bối rối khi RRTG xảy ra, góp phần giảm thiểu thiệt hại khi tỷ giá biến động tiêu cực.
3.2.2 Sử dụng hợp đồng xuất nhập khẩu song hành Đây là phương pháp tự bảo hiểm rủi ro tỷ giá bằng cách tiền hành song hành cùng một lúc cả hai hợp đồng xuất khẩu và nhập khẩu với thời hạn và giá trị loại tiền tệ thanh toán tương đương nhau
Khi USD giảm giá so với VND, doanh nghiệp có thể sử dụng lợi nhuận từ hợp đồng nhập khẩu để bù đắp tổn thất từ hợp đồng xuất khẩu Ngược lại, khi USD tăng giá, doanh nghiệp sẽ dùng lãi từ hợp đồng xuất khẩu để bù đắp thiệt hại từ hợp đồng nhập khẩu Dù tỷ giá giữa hai đồng tiền có biến động như thế nào, RRTG luôn được trung hòa Phương pháp này đơn giản, hiệu quả và ít thủ tục, nhưng thực tế cho thấy không nhiều doanh nghiệp xuất nhập khẩu có thể cùng lúc thực hiện cả hai hợp đồng.
3.2.3 Sử dụng quỹ phòng ngừa rủi ro tỷ giá
Việc thành lập quỹ phòng ngừa rủi ro tỷ giá là một giải pháp hiệu quả giúp doanh nghiệp xuất nhập khẩu nhanh chóng bù đắp thiệt hại do biến động tỷ giá, từ đó hạn chế tác động tiêu cực và bảo đảm sự ổn định trong hoạt động kinh doanh.
Doanh nghiệp cần thành lập quỹ dự phòng với cơ chế quản lý và trách nhiệm rõ ràng cho từng bộ phận Việc theo dõi dòng vốn thường xuyên là rất quan trọng để xử lý lợi nhuận khi tỷ giá biến động tích cực Ngược lại, khi tỷ giá biến động tiêu cực gây tổn thất, doanh nghiệp sẽ sử dụng quỹ dự phòng để bù đắp thiệt hại.
Biện pháp này khá đơn giản, yêu cầu các thủ tục kế toán phải tuân thủ đúng quy định của nhà nước Đồng thời, công tác quản lý quỹ cần phải minh bạch, rõ ràng và không bị lạm dụng cho mục đích khác.
3.2.4 Áp dụng điều khoản giá linh hoạt
Áp dụng các điều khoản giá linh hoạt trong hợp đồng giúp doanh nghiệp xuất nhập khẩu giảm thiểu rủi ro từ biến động tỷ giá Nhà xuất khẩu và nhập khẩu sẽ điều chỉnh giá theo sự thay đổi của tỷ giá đồng tiền thanh toán, từ đó bảo vệ lợi ích kinh tế của cả hai bên.
Khi tỷ giá của đồng tiền thanh toán thay đổi, giá hàng xuất nhập khẩu sẽ được điều chỉnh tương ứng: tăng khi tỷ giá giảm và giảm khi tỷ giá tăng Điều này giúp hợp đồng trở nên cân bằng hơn, giảm thiểu thiệt hại cho một bên trong bối cảnh thị trường biến động và hạn chế tranh chấp phát sinh Do đó, các doanh nghiệp xuất nhập khẩu Việt Nam nên đàm phán và quy định các điều khoản giá linh hoạt trong hợp đồng.
3.2.5 Áp dụng điều khoản chia sẻ rủi ro
Để giảm thiểu thiệt hại do RRTG có thể xảy ra trong tương lai, doanh nghiệp nên xem xét việc đưa vào hợp đồng ngoại thương một điều khoản chia sẻ rủi ro giữa các bên.
Theo Điều 420 Bộ luật Dân sự 2015, khi có sự thay đổi cơ bản trong hoàn cảnh, bên bị ảnh hưởng có quyền yêu cầu bên kia đàm phán lại hợp đồng trong thời hạn hợp lý Quy định này nhằm mục đích cân bằng hợp đồng và bảo vệ lợi ích của các bên liên quan.
Thị trường luôn biến động, tiềm ẩn nhiều rủi ro cho doanh nghiệp Do đó, nếu các doanh nghiệp lo ngại về những thiệt hại có thể xảy ra do rủi ro tài chính trong tương lai, họ cần cân nhắc kỹ lưỡng trước khi ký kết các hợp đồng hoặc thỏa thuận liên quan.
Trong hợp đồng ngoại thương, việc thiết lập một điều khoản chia sẻ rủi ro giữa hai bên là rất quan trọng Khi soạn thảo hợp đồng, cả hai bên cần nghiên cứu và thảo luận kỹ lưỡng để đảm bảo sự thỏa thuận và bình đẳng Điều khoản này không chỉ dựa trên sự đồng thuận mà còn được bảo vệ và có cơ sở pháp lý từ luật pháp của cả hai quốc gia.
3.2.6 Đa dạng hóa cơ cấu ngoại tệ thanh toán Đồng tiền sử dụng để thanh toán trong hợp đồng mua bán quốc tế được lựa chọn dựa trên sự thỏa thuận của 2 bên đối tác Thông thường sẽ là những đồng tiền có tính ổn định cao, có uy tín, có phạm vi sử dụng rộng rãi trên toàn thế giới và có thể được tự do chuyển đổi sang đồng tiền khác