Lời cam đoanEm xin cam đoan đề tài “Rủi ro địa chính trị tác động đến việc nắm giữ tiền mặt của doanh nghiệp: trường hợp các công ty logistics tại Trung Quốc và hàm ý cho Việt Nam” làquá
Mục tiêu nghiên CỨU -5 ©©S++SE HH HH HH HH TH HH HH HH
Mục tiêu Chung . s-+++thtnHHHHH HH HH HH HH HH H111 krrrrke 8 ¡200i 0a 1
Mục tiêu của nghiên cứu này là đánh giá tác động của rủi ro địa chính trị đến tình hình nắm giữ tiền mặt của các doanh nghiệp logistics tại Trung Quốc Qua đó, bài viết sẽ đưa ra những nhận xét và đánh giá nhằm rút ra kinh nghiệm quý báu cho các doanh nghiệp logistics tại Việt Nam.
Bài viết này nhằm hệ thống hóa cơ sở lý luận và thực tiễn về rủi ro địa chính trị toàn cầu, đặc biệt là tại Trung Quốc Nó đánh giá tác động của rủi ro địa chính trị đối với việc quản lý tiền mặt của các công ty logistics tại Trung Quốc Đồng thời, bài viết cũng đề xuất một số giải pháp nhằm giảm thiểu tình trạng thiếu hụt tiền mặt khi các công ty phải đối mặt với các rủi ro địa chính trị.
Nghiên cứu về tác động của rủi ro địa chính trị đối với việc nắm giữ tiền mặt của các công ty logistics tại Trung Quốc cung cấp những bài học quý giá cho Việt Nam Nghiên cứu này được chia thành 5 chương, mỗi chương khám phá một khía cạnh khác nhau của mối liên hệ giữa rủi ro địa chính trị và chiến lược tài chính của các công ty trong ngành logistics Những phát hiện từ nghiên cứu này không chỉ giúp các doanh nghiệp hiểu rõ hơn về cách quản lý rủi ro mà còn đưa ra những gợi ý cụ thể cho việc tối ưu hóa nguồn lực tài chính trong bối cảnh biến động toàn cầu.
Chương 1: giới thiệu nghiên cứu
Chương 2: Tổng quan tình hình nghiên cứu, cơ sở lý luận về rủi ro địa chính trị
Chương 3: Phương pháp nghiên cứu
Chương 4: Kết quả nghiên cứu
Chương 5: Một vài đề xuất cho các doanh nghiệp logistics của Việt Nam
Tổng quan tình hình nghiên cứu, cơ sở lý luận về rủi ro địa chính trị
Cơ sở lý thuyết về rủi ro địa chính trị và các yếu tố ảnh hưởng tới dự trữ tiền mặt
2.1.1 Rủi ro địa chính trị là gì?
Rủi ro địa chính trị (GPR) đề cập đến những rủi ro chính trị, kinh tế, quân sự và xã hội tiềm ẩn từ sự tham gia của quốc gia vào các vấn đề quốc tế Những biến động này thường liên quan đến căng thẳng chính trị, quân sự và các hành động khủng bố (Caldara & Iacoviello, 2018) Địa chính trị cũng được hiểu là các hành động của các quốc gia nhằm thống trị và tranh giành lãnh thổ.
Rủi ro địa chính trị là những rủi ro xuyên suốt và nội tại trong các quốc gia, thường liên quan đến chiến tranh và các mối đe dọa khủng bố Nó bao gồm xung đột tiềm ẩn và sự leo thang của các xung đột (Caldara và Iacoviello, 2019) Rủi ro toàn cầu là những sự kiện và điều kiện có tác động tiêu cực đến nhiều quốc gia trong một khoảng thời gian nhất định Theo Marsh (2016), 10 rủi ro hàng đầu về tác động và khả năng xảy ra bao gồm xung đột giữa các quốc gia, thất bại trong quản trị quốc gia và khủng bố, với các rủi ro này có thể là bắt buộc hoặc do các yếu tố gián tiếp gây ra.
Một trong những sự kiện nổi bật nhất ở EU năm 2016 là Brexit, cuộc trưng cầu dân ý diễn ra vào tháng 6 về tương lai của Anh trong Liên minh châu Âu Đa số người dân Vương quốc Anh đã bỏ phiếu ủng hộ Brexit với 51,9% so với 48,1%, dẫn đến việc Thủ tướng David Cameron không thể tiếp tục nhiệm vụ Ông luôn phản đối Brexit và quyết định từ chức Chính phủ mới do Thủ tướng Theresa May lãnh đạo đã chuẩn bị trình bày đề xuất lập pháp cho quốc hội vào cuối tháng Ba Đề xuất này cần được thông qua bởi Hạ viện trước khi gửi tới quốc hội trong tương lai, với quy trình thực hiện theo điều 50 trong thỏa thuận khung của EU, dự kiến hoàn thành sau hai năm.
Theo lịch trình này, quy trình sẽ được hoàn thành vào mùa xuân năm 2019 (Annamari
Vào tháng 3 năm 2017, Thủ tướng Vương quốc Anh đã gửi một bức thư cho Chủ tịch Hội đồng Châu Âu, Donald Tusk, nhấn mạnh rằng các giá trị của Vương quốc Anh không mâu thuẫn với các giá trị của Liên minh Châu Âu Bức thư cũng khẳng định rằng Vương quốc Anh không có ý định gây hại cho các quốc gia châu Âu khác.
Nguyên nhân của Brexit vẫn còn mơ hồ, nhưng ngay khi kết quả cuộc trưng cầu dân ý công bố Brexit thắng lợi, đồng bảng Anh đã ngay lập tức giảm giá Nhiều giả thuyết đã được đưa ra, trong đó có việc các luật của Liên minh Châu Âu sẽ không còn hiệu lực tại Vương quốc Anh, và có khả năng cao rằng hệ thống pháp luật của Vương quốc Anh sẽ có sự thay đổi theo hướng tương đồng với luật pháp EU.
Sự xuất hiện của bất ổn chính trị, khủng bố và bất ổn xã hội đã được xác định là có tác động tiêu cực đến nền kinh tế ở những khu vực bị ảnh hưởng Theo nghiên cứu của Caldara và Iacoviello, những yếu tố này không chỉ làm giảm sự ổn định kinh tế mà còn cản trở sự phát triển bền vững.
Rủi ro địa chính trị (GPR) ảnh hưởng đến quan hệ quốc tế và quyết định tài chính trong ngành vận tải biển Đầu tiên, GPR tạo ra sự không chắc chắn, làm giảm sản xuất công nghiệp toàn cầu, từ đó ảnh hưởng đến nhu cầu vận chuyển và doanh thu của các công ty Điều này dẫn đến việc các công ty vận tải gặp khó khăn trong việc dự đoán dòng tiền và thu nhập, khiến họ trì hoãn quyết định đầu tư Thứ hai, GPR tác động đến thị trường vốn toàn cầu; các vụ khủng bố, như sự kiện 11/9, đã làm khó khăn cho các công ty hàng hải trong việc huy động vốn do lo ngại về rủi ro gia tăng Cuối cùng, chuỗi cung ứng và mạng lưới vận tải cũng phải đối mặt với rủi ro xung đột chính trị và bất ổn, dẫn đến giảm giá trị công ty.
Sự phụ thuộc của các công ty vận chuyển vào thị trường vốn để huy động vốn có thể dẫn đến khó khăn trong việc thu hút nguồn tài chính bên ngoài, điều này làm gia tăng nắm giữ tiền mặt của họ (Singhal, 2005; Ahrends et al., 2018) Hơn nữa, GPR có thể làm tăng chi phí hoạt động của các công ty, chẳng hạn như chi phí phát sinh từ việc di chuyển thêm quãng đường để tránh các làn đường bị gián đoạn, dẫn đến chi phí nhiên liệu cao hơn do giá dầu tăng Do đó, GPR đóng vai trò quan trọng trong quản lý tài chính của các công ty vận chuyển, đặc biệt là trong các quyết định liên quan đến nắm giữ tiền mặt.
Rủi ro địa chính trị thường phát sinh khi có sự thay đổi đột ngột về quyền lực, xung đột hoặc khủng hoảng, và chúng có thể ảnh hưởng sâu rộng đến cả quốc gia và các nước khác trên thế giới Trong bối cảnh toàn cầu hóa hiện nay, những rủi ro này càng trở nên nghiêm trọng hơn.
10 thêm những rủi ro địa chính trị bằng cách tăng tính liên kết các nền kinh tế và xã hội trên thế giới.
Hình 2.1: Sự dao động của chỉ số GPR từ năm 1985
Chart 1 Geopolitical Risk: step change after 3/11
Kunwalt rfvasioet Sin Laden threat Iraq lrwasior
US impose ganctions on , s00 = cứu Madrid Amacks Rure US bombs Liny4
=— Pre - 9/11 average == Past - 9/11 average == Post - Trump average
Source: Measuring eogrevitkeAl Rivk" by Dario Caldera acd Matteo lacoviella at Hetpauliwewi Se echlmattes-teconella/gpr him, Schroders calculations and annotations, +] Apr 2019
Nguồn: “Đo lường rủi ro địa chính trị” Dario Caldara và cộng sự (2019)
Nghiên cứu cho thấy GPR có ảnh hưởng trực tiếp đến sản xuất, kinh doanh và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp Akadiri và cộng sự (2019) chỉ ra rằng GPR tác động đến đầu ra và tăng trưởng kinh tế Caldara và Iacoviello nhấn mạnh rằng rủi ro địa chính trị, thường là kết quả của các cuộc đấu tranh quyền lực, tạo ra áp lực tài chính cho các công ty và gián đoạn thương mại Hệ quả của sự gián đoạn này kéo dài, làm tăng chi phí thương mại quốc tế và gây khó khăn cho nền kinh tế phục hồi, ngay cả khi xung đột đã chấm dứt (theo Glick &).
Nhiều nghiên cứu đã chỉ ra rằng địa chính trị ảnh hưởng đáng kể đến các tranh chấp lãnh thổ, căng thẳng ngoại giao và chủ nghĩa khủng bố, đồng thời tác động đến các vấn đề kinh tế Các tác giả như Enders và Sandler (2006), Gupta et al (2004), Saha và Yap (2014), cùng với Tavares, đã phân tích mối liên hệ này một cách sâu sắc.
2004 ) Hơn nữa, sự không chắc chắn về kinh tế và chính trị ảnh hưởng xấu đến đầu tư tư nhân ( Bloom, Bond, và Van Reenen 2007 ; Dixit, Dixit, và Pindyck 1994 ).
Các nghiên cứu trước đây về rủi ro địa chính trị thường mang tính chất độc đoán và chỉ tập trung vào một số rủi ro hạn chế, như được chỉ ra bởi Demiralay và Kelvin Carslan (2019) Chưa có sự đồng thuận rõ ràng về phương pháp đo lường rủi ro địa chính trị cho đến khi Caldara và Iacoviello (2019) phát triển một thuật toán tìm kiếm văn bản, cho phép đếm số lần xuất hiện của các yếu tố liên quan.
Trong các bài báo hàng đầu trong nước và quốc tế, những từ khóa như chiến tranh, khủng bố, quân sự và địa chính trị thường xuyên xuất hiện, góp phần quan trọng vào việc xây dựng chỉ số GPR Những chủ đề này không chỉ phản ánh tình hình hiện tại mà còn ảnh hưởng đến nhận thức và quan điểm của công chúng về các vấn đề toàn cầu.
Chỉ số GPR được xây dựng bằng cách đếm tần suất các bài báo liên quan đến GPR trên
11 tờ báo quốc tế hàng đầu được lựa chọn dựa trên độ tin cậy, tính sẵn có của dữ liệu, vị trí xuất bản và xu hướng chính trị Chỉ số GPR kết hợp các mối đe dọa địa chính trị (GPRs Threat) và các hành động địa chính trị (GPR_Act) GPR_Act phản ánh sự hiện thực hóa các sự kiện địa chính trị bất lợi có thể gia tăng mối đe dọa, trong khi GPR_Threat nắm bắt các mối đe dọa không liên quan đến hành vi địa chính trị, như căng thẳng trước chiến tranh hoặc sau các cuộc tấn công khủng bố GPR_Kết quả rộng từ các tiêu chí tìm kiếm làm tăng số lượng bài viết đề cập đến GPR, trong khi GPR_Narrow loại bỏ các bài viết không liên quan.
Chỉ số GPR toàn cầu là thước đo quan trọng cho các công ty, nhà đầu tư và nhà hoạch định chính sách, được tính toán hàng tháng và chuẩn hóa quanh giá trị 100 Sự gia tăng giá trị chỉ số cho thấy mức độ GPR cao hơn, trong khi sự giảm giá trị chỉ ra rủi ro thấp hơn Nhiều nghiên cứu gần đây đã sử dụng chỉ số GPR này để phản ánh sự không chắc chắn về địa chính trị.
2018; Balcilar và cộng sự, 2018) Hình 1 cho thấy chỉ số GPR từ năm 1985 đến năm 2017.
Mức tăng đột biến chỉ ra những căng thẳng hoặc hành động chính trị.
Tổng quan về lĩnh vực logistic trên thế giới và tác động của rủi ro địa chính trị đối với ngành logistic của Trung Quốc -c ccccvvvertetrrrrrrerrtrttrrrrrrrrrrtirrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrie 18 1 Vài nét về lĩnh vực logistic trên thế giới 75cccccccereirrrirrrrrrrrrrree 18 1.1 Khái niệm và bản chất ÌogistiC 5ccccccccceeeeeerrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrree 18 1.2 Các loại hình quản lý hậu cần ©5cccrrreriiiirrirrrirriiiiiiirrre 19 1.3 Sự phát triển của logistic trên thế giới -cccccccccccieererrrrrerrrrrrrreerrarriee 20 2 Tác động của rủi ro địa chính trị đối với ngành logistic của Trung Quốc
đối với ngành logistic của Trung Quốc
2.2.1 Vài nét về lĩnh vực logistic trên thế giới
2.2.1.1 Khái niệm và bản chất logistic
Trong bối cảnh nền kinh tế hội nhập, logistics đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp giải pháp kinh doanh hiệu quả, năng suất và hiện đại cho các doanh nghiệp Theo Hội đồng quản trị Logistics Hoa Kỳ (LAC), logistics được định nghĩa là quá trình lập kế hoạch, thực hiện và kiểm soát các luồng chuyển dịch của hàng hóa, dịch vụ và thông tin liên quan đến nguyên liệu đầu vào và sản phẩm đầu ra, từ điểm xuất phát đến điểm tiêu thụ, nhằm đáp ứng nhu cầu của người tiêu dùng.
Logistic là quá trình lập kế hoạch và thực hiện vận chuyển, lưu trữ hàng hóa hiệu quả từ điểm xuất phát đến điểm tiêu thụ, nhằm đáp ứng kịp thời và tiết kiệm chi phí cho khách hàng Thuật ngữ "logistic" ban đầu được sử dụng trong quân đội để chỉ các nhân viên quản lý thiết bị và vật tư, nhưng hiện nay đã trở thành một khái niệm phổ biến trong lĩnh vực kinh doanh, đặc biệt trong ngành sản xuất, để mô tả cách thức xử lý và di chuyển các nguồn lực dọc theo chuỗi cung ứng.
Trong thời đại công nghệ hiện đại, sự phát triển của phần mềm quản lý hậu cần và các công ty chuyên biệt đã thúc đẩy sự di chuyển hiệu quả của nguồn lực trong chuỗi cung ứng Sự thống trị của các nhà bán lẻ trực tuyến như Amazon chủ yếu nhờ vào đổi mới và hiệu quả trong hoạt động hậu cần Dịch vụ hậu cần hiện nay được cải tiến nhờ công nghệ, nhưng để đáp ứng nhu cầu tương lai, cần phát triển các phương pháp mới thay vì chỉ tối ưu hóa quy trình hiện tại Sự tiến bộ công nghệ và toàn cầu hóa đã làm thay đổi định nghĩa về hậu cần, bao gồm cả logistics điện tử.
Dựa theo dữ liệu, các quá trình Logistic được phân loại như sau:
Logistic đầu vào là quá trình tiếp nhận và lưu trữ nguyên vật liệu từ các nhà cung cấp, nhằm tối ưu hóa giá trị, thời gian và chi phí sản xuất.
Logistic đầu ra là quá trình bao gồm các hoạt động như kho bãi lưu trữ và phân phối hàng hóa đến địa điểm nhận, nhằm tối ưu hóa chi phí, thời gian và địa điểm cho doanh nghiệp cũng như khách hàng.
Logistic ngược: các hoạt động thu hồi sản phẩm lỗi phát sinh sau khi phân phối để tái chế.
Các quy trình hậu cần đã thay đổi để đáp ứng sự đa dạng và khác biệt về nhu cầu của khách hàng cũng như kỳ vọng của ngành trong những năm qua Sự phát triển này dẫn đến việc hình thành các mô hình logistics 1PL (First Party).
Hậu cần bên thứ nhất (1PL) là mô hình mà công ty tự thực hiện các hoạt động logistics cơ bản bằng phương tiện của mình Trong khi đó, Hậu cần bên thứ hai (2PL) liên quan đến việc các công ty cung cấp dịch vụ logistics trực tiếp cho doanh nghiệp Hệ thống hậu cần bên thứ ba (3PL) cung cấp giải pháp logistics toàn diện hơn, giúp doanh nghiệp tối ưu hóa quy trình vận chuyển và phân phối.
Các công ty hậu cần bên thứ ba (3PL) hoạt động dựa trên các quy trình phức tạp hơn, kết hợp các mô hình cung cấp dịch vụ của bên thứ nhất và bên thứ hai Đây là mô hình mà các doanh nghiệp sử dụng dịch vụ hậu cần để quản lý các quy trình với các nhà cung cấp dịch vụ phụ của riêng họ (Calis, 2003, 145) Hậu cần của bên thứ tư (4PL) mở rộng mô hình này, cung cấp giải pháp toàn diện hơn cho các nhu cầu logistics.
Mô hình hậu cần bên thứ tư đã ra đời để đáp ứng các yêu cầu phức tạp hơn trong quản lý chuỗi cung ứng, nơi mà các công ty hậu cần bên thứ ba không thể cung cấp đầy đủ dịch vụ Mục tiêu chính là tích hợp các hoạt động chuyên biệt nhằm tạo ra một dịch vụ chuỗi cung ứng hoàn chỉnh Để quản lý hậu cần hiệu quả, cần kết hợp các lĩnh vực kiến thức khác nhau thành một thể thống nhất.
Khoa học kỹ thuật trong lĩnh vực kỹ thuật công nghiệp
Quản lý kinh doanh đóng vai trò quan trọng trong việc chăm sóc vận tải quốc tế bằng cách phân tích các luật pháp, thuế và quy định liên quan đến vận chuyển hàng hóa Bên cạnh đó, việc xây dựng chiến lược và kế hoạch hậu cần quốc gia cũng là yếu tố then chốt để đảm bảo các giao dịch quốc tế diễn ra suôn sẻ Tất cả những yếu tố này sẽ được xem xét kỹ lưỡng nhằm phát triển một kế hoạch vận chuyển hàng hóa hiệu quả đến các quốc gia khác nhau.
Quản lý thông tin nghiên cứu cả phần mềm và phần cứng là rất quan trọng, nhằm kết hợp chúng để phát triển dịch vụ tối ưu hóa và tăng tốc các hoạt động hậu cần.
2.2.1.2 Các loại hình quản lý hậu cần
Quản lý hậu cần có thể được phân thành 3 loại chính theo các chức năng vĩ mô của một quốc gia 3 loại là;
Quản lý hậu cần quân sự là quá trình quản lý phân phối các nguồn lực liên quan đến quân sự để đạt được chiến thắng, bao gồm vận chuyển vũ khí, vật dụng thiết yếu, chăm sóc y tế và công nghệ thông tin Trong khi đó, quản lý hậu cần kỹ thuật tập trung vào việc quản lý phân phối các yếu tố kỹ thuật nhằm đảm bảo sự sẵn sàng của hệ thống lưu trữ và hoạt động hiệu quả.
Xây dựng và bảo trì cơ sở hạ tầng là yếu tố quan trọng trong việc hỗ trợ vận tải đường bộ, hàng hải, hàng không và đường ống Điều này bao gồm việc phát triển các hệ thống lưu trữ và công nghệ thông tin hiệu quả để đảm bảo quá trình trữ và phân phối diễn ra suôn sẻ.
Quản lý hậu cần kinh doanh là quá trình điều phối và kiểm soát việc lưu trữ và vận chuyển người, động vật hoặc hàng hóa từ địa điểm này đến địa điểm khác, nhằm đáp ứng nhu cầu cụ thể và tối ưu hóa hiệu quả hoạt động Việc thực hiện tốt quản lý hậu cần không chỉ giúp doanh nghiệp tiết kiệm chi phí mà còn nâng cao khả năng phục vụ khách hàng, từ đó góp phần vào sự thành công bền vững trong kinh doanh.
2.2.1.3 Sự phát triển của logistic trên thế giới
Logistics được xem là công cụ thiết yếu kết nối các hoạt động trong chuỗi giá trị toàn cầu, đặc biệt được các doanh nghiệp và tập đoàn đa quốc gia ứng dụng rộng rãi trong nền kinh tế công nghệ hiện đại Vai trò của logistics trong nền kinh tế hiện nay là vô cùng quan trọng, không chỉ tối ưu hóa các hoạt động kinh tế như cung cấp, lưu thông và phân phối, mà còn hỗ trợ các nhà hoạch định chính sách quản lý hoạt động kinh doanh một cách ổn định và hiệu quả.
Phương pháp nghiên CỨU -55-52SS+S2 HH HH gen 28 3.1 Phương pháp nghiên cứu định tính 5s< xxx 28 3.2 Phương pháp nghiên cứu định lượngg 2-++ckstkrrrttrirEirriiireiie 28 3.3 Mô hình nghiên CỨu 2+s+ 2k2 HH HH HH HH1 29 3.4 Phương phỏp đo lường rủi ro địa chớnh tri (GPR Index) . ceôcâcccceee 30 Chương IV:Kết quả nghiên cứu và thảo luận - c -cc5SSvcersrtrErrtirrrirtriirrrrrirrie 33 4.1 K€t qua mghié an ẽ
Để hoàn thành mục tiêu nghiên cứu, đề tài áp dụng kết hợp giữa phương pháp nghiên cứu định tính và định lượng nhằm giải quyết các mục tiêu cụ thể của nghiên cứu.
Phương pháp nghiên cứu định tính được áp dụng để tổng quan các nghiên cứu liên quan đến rủi ro địa chính trị và các yếu tố ảnh hưởng đến việc nắm giữ tiền mặt của các công ty logistics Trung Quốc Qua việc đánh giá và chỉ ra khoảng trống trong các nghiên cứu hiện tại, kết quả thu được sẽ giúp xác định các biến độc lập cho mô hình, từ đó xem xét tính phù hợp và thực hiện các điều chỉnh cần thiết.
Trong đề tài, tác giả sử dụng thông tin thứ cấp như sau:
Bảng 3.1: Mô tả thông tin thứ cấp
Cơ sở lý luận của đề tài này tập trung vào ảnh hưởng của các địa chính trị và sự kiện chính trị toàn cầu đến Trung Quốc Bên cạnh đó, bài viết cũng sẽ phân tích số liệu và các chỉ tiêu đánh giá tình hình hoạt động của các công ty logistics tại Trung Quốc, từ đó làm rõ mối liên hệ giữa bối cảnh chính trị và sự phát triển của ngành logistics trong nước.
Các nghiên cứu liên quan trước đây.
Các loại sách và bài giảng về sự kiện chính trị, các loại sách học thuật liên quan đến tài chính, logistics
Các bài báo và tạp chí có liên quan.
Tài liệu từ các trang web, blog.
Các luận văn có liên quan đến đề tài.
3.2 Phương pháp nghiên cứu định lượng
Phương pháp nghiên cứu định lượng được sử dụng để đo lường tác động của các yếu tố thu được từ nghiên cứu định tính về ảnh hưởng của rủi ro địa chính trị đến việc nắm giữ tiền mặt của doanh nghiệp tại Trung Quốc Nghiên cứu áp dụng các phương pháp phân tích như phân tích mức độ tương quan và phân tích hồi quy tuyến tính để làm rõ mối quan hệ giữa các yếu tố này.
Trong nghiên cứu này, chúng tôi sử dụng 28 phương pháp để kiểm định mô hình nghiên cứu và kiểm tra đa cộng tuyến Đồng thời, chúng tôi cũng đối chiếu với các nghiên cứu trước đó để thảo luận về kết quả khảo sát Bên cạnh đó, bài viết đề xuất một số giải pháp nhằm rút ra kinh nghiệm từ bài học của Trung Quốc cho Việt Nam, đặc biệt là trong việc quản lý tiền mặt khi đối mặt với rủi ro địa chính trị.
Phân tích tương quan là phương pháp kiểm tra mối liên hệ tuyến tính giữa biến độc lập và biến phụ thuộc Phương pháp này giúp nhận diện sớm hiện tượng đa cộng tuyến khi các biến độc lập có mối tương quan mạnh mẽ với nhau.
Phân tích hồi quy tuyến tính giúp đánh giá tác động của các biến độc lập lên biến phụ thuộc Đồng thời, quá trình này cũng cho phép kiểm tra độ phù hợp của mô hình thông qua các kiểm định giả thuyết.
Mô hình nghiên cứu "Rủi ro địa chính trị và nắm giữ tiền mặt của công ty trong ngành vận tải biển" được thực hiện bởi Suntichai Kotcharina và Sakkakom Manee Nop vào năm 2020, nhấn mạnh rằng các biến số phụ thuộc vào nhiều yếu tố khác nhau Nghiên cứu này phân tích nhóm biên các yếu tố đặc trưng để đánh giá dự trữ tiền mặt, đồng thời xem xét nhóm các biến yếu tố vĩ mô có ảnh hưởng đến ngành vận tải biển.
Mô hình nghiên cứu được áp dụng trong nghiên cứu này tương tự như các nghiên cứu trước đây (Bates và cộng sự, 2009; C C Lee & Wang, 2021; Phan và cộng sự).
Mô hình nghiên cứu năm 2019 sử dụng tỷ lệ tiền mặt trên tổng tài sản, trong đó GPR được điều chỉnh theo thời gian để giảm thiểu các vấn đề nội sinh Mô hình này cũng xem xét hiệu ứng công nghiệp của các công ty, nhằm giám sát các yếu tố chung của ngành thay vì các yếu tố cố định theo năm.
GPR được áp dụng đồng thời cho tất cả các mẫu, với các biến kiểm soát cùng kỳ nhằm xem xét ảnh hưởng đến dự trữ tiền mặt của các công ty (C C Lee & Wang, 2021) Nghiên cứu cũng đề cập đến rủi ro địa chính trị và nguy cơ mất khả năng thanh toán, cung cấp bằng chứng thực nghiệm từ các doanh nghiệp ở Đông Á.
Bài viết của Trần Phương Thảo và Lê Anh Tuấn trình bày mô hình nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng thanh toán của doanh nghiệp tại khu vực Đông Nam Á.
Dựa trên các nghiên cứu trước đây, tác giả đã điều chỉnh và lựa chọn những yếu tố phù hợp với tình hình hiện tại để đánh giá tác động của rủi ro địa chính trị đối với việc nắm giữ tiền mặt của doanh nghiệp logistics tại Trung Quốc.
Bảng 3.2: Mô hình nghiên cứu đề xuất
Rủi ro địa chính trị Chỉ số rủi ro địa chính trị Mô hình gốc của Demir và
Tỷ lệ lợi nhuận trên tài sản Mô hình gốc của Demir và cộng sự (2019)
Quy mô và thời gian hoạt Quy mô (SIZE) Mô hình gốc của Suntichai động Kotcharina, Sakkakom
Manee Nop (2020) và cộng sự (2013)
Vốn lưu động Mô hình gốc của Demir và cộng sự (2019)
Tỷ lệ chi trả cổ tức DIVIDEND PAYOUT Mô hình gốc của Suntichai
Dựa trên các mô hình của nghiên cứu trước, tác giả xây dựng mô hình nghiên cứu như sau:
CASH = b0 +b1 * LnGPR + b2 * X +ui ( tham khảo mô hình của Suntichai Kotcharina,
Sakkakom Manee Nop, 2020) Trong đó:
GPR: Logarit tự nhiên của chỉ số rủi ro địa chính trị
X: size, NWC, Leverage,, Dividend Payout, ROA
3.4 Phương pháp đo lường rủi ro địa chính trị (GPR Index)
Chỉ số GPR là thước đo rủi ro địa chính tri do Dario Caldara va Matteo Iacoviello đề xuất.
Bài viết đề cập đến việc sử dụng các thuật ngữ như "căng thẳng địa chính trị", "nguy cơ chiến tranh" và "mối đe dọa khủng bố" để phân tích tần suất xuất hiện của các từ liên quan đến căng thẳng địa chính trị trên các tờ báo quốc tế hàng đầu Chỉ số GPR được sử dụng để đo lường rủi ro liên quan đến các sự kiện như chiến tranh, căng thẳng chính trị và các hành động khủng bố, nhằm đánh giá tác động của chúng đến sự ổn định toàn cầu.
Chỉ mục 30 chính trị trong nước và quan hệ quốc tế tổng hợp các tìm kiếm văn bản tự động từ 11 tờ báo trong nước và quốc tế Nội dung này tập trung vào các bài viết chứa nhiều từ khóa quan trọng như "nguy cơ chiến tranh" và "các mối đe dọa khủng bố", phản ánh những vấn đề cấp bách trong bối cảnh hiện nay.