Dịch bệnh được khống ché sẽ làm tăng nhụ cầu tiêu thụ dầu cho công nghiệp sản xuất, gia tăng việc đi lại, kích thích tiêu thụ các sản phẩm dâu, dẫn đến giá dầu của năm 2021 và giá của c
Trang 2MỤC LỤC
PHAN I: BOI CANH THÉ GIỚI VÀ VIỆT NAM - 2-22 5< 2 222 2221222 1
I Diễn biến kinh tế Thế giới giai đoạn 2020-2022 002222 2H TH H212 re 1 INN› ì(.9096),.3.MmDŨŨŨAAẦẦ 1 D2 Gi TC ofdlỶỶẢŨŨA 1
IS anh 2
II Tổng quan nền kinh tế VN và TTCK VN trong giai đoạn 2020-2022 - 3 2.1 Bối cảnh nền kinh tế VN trong giai đoạn 2020-2022 - 2-55 25cScc2ccrrrsrrrreee 3 2.2 Diễn biến TTCK giai đoạn 2020-2022 - - SG 2 211212 1 112212212111210211 11111212 5 2.2.1 Năm 2020 c1 212212 11221221211011011111111111121.1111111121111101111011 11111212 re 5 2.2.2 Năm 2021 (5c 211212212 12212212111110211 111 11111112111111111211111211211.11 1121111010 re 5 2.2.3 Năm 2022 - c2 1221221 112212212110110111 111 111111211111111121111011111111211210 re 6
HI Triển vọng, khó khăn, thách thức TTCK VN 20243 2- 2: 22 S222SzvExcxerrxrrsrrrreee 7 kM\ âaẠ%++AA 7 3.2 Thách thức, khó khăn - 22 5£ S52 S2+S2E12E1211211111111212112112112111111221 01101101 1 1c 8 PHẢN II: PHÂN TÍCH CƠ BẢN CỎ PHIẾU STB 2-52 SE SE SE2212212211211211 21 2.2 10
L Tìm hiểu về cỗ phiếu ¿+ ©SE SE SE 319E12212112112112121121211111111111211211211211211 11211 c 10
TT ii) nga hang 1n e.- II 2.1 Đặc thù của ngành ngân hàng SH SH TH TH HH HT HH HH KH“ 11
2.2 Các đối thủ cạnh tranh chính cita STB .0 ccccccscssscssssssssssssssessssssessesssessessscssecssessessneass 12
Cổ phiếu Lace cccccccssssecsseseesessssesssssssesssssntsncssessesusssssnsssssussessussussussutsuseasesssssssessessessesensseereenees 21
Cổ phiếu 4 - SG SE E1 1Ẹ112111101111111111111211 1111 1111111011111 1111111111111 11x 111 te 23
Trang 3Cổ phiếu 4
Cổ phiếu 5
Trang 4BAO CÁO THỰC TẬP TONG HOP PHAN I: BOI CANH THE GIOI VA VIET NAM
I Diễn biến kinh tế Thế giới giai đoạn 2020-2022
Đại dịch Covid-19 đã tác động rất lớn đến các hoạt động thương mai va dau tự của các nước
trên thế giới Giãn cách xã hội ở nhiều quốc gia gây ra suy giám giá trị xuất, nhập khẩu hàng hóa và
dịch vụ, kèm theo đó là thu nhập giảm, tiêu dùng giảm và hoạt động xuất, nhập khâu bị đình trệ GDP toàn cầu ước tính đạt khoảng 84,54 nghìn tỷ USD vào năm 2020, giảm 4,5% so với năm 2019 dẫn đến sản lượng kinh tế bị mắt gần 2,96 nghìn tỷ USD
Chuỗi cung ứng toàn cầu đã rơi vào tỉnh trạng “trở tay không kịp” khi nền kinh tế thế giới phục hồi mạnh mẽ sau đại dịch Nhu cầu hàng hoá tăng vọt trong khi hoạt động sản xuất và vận tải
không phục hồi với tốc độ tương ứng, khiến toàn bộ chuỗi cung ứng bị thắt lại ở nhiều điểm Đại dịch bùng mạnh ở khu vực Đông Nam Á trong quý 3 buộc các nhà máy tại khu vực này phải đóng cửa hàng loạt Một số cảng biển lớn ở Trung Quốc tắc cứng vì các biện pháp kiểm soát Covid ngặt nghèo Khủng hoảng thiếu con chip do nhu cầu bùng nỗ thiết bị công nghệ, roi khung hoang thiéu điện ở Trung Quốc, thiếu container, thiéu tau cho hang, thiếu tài xế xe tái tất cá đều khiến chuỗi cung ứng toàn cầu đã rối càng thêm rối Một hệ quá của tắc nghẽn chuỗi cung ứng toàn cầu là sự leo thang của lạm phát
1.2 Giá dầu
Nhu câu về xăng dầu sụt giám mạnh trong thời kỳ đại dịch, Tiêu thụ dầu thô và các loại nhiên
liệu lỏng của thế giới trong năm 2020 đã giám xuống 92,4 triệu thùng/ngày, giảm 9% so với mức 101/2 triệu thùng/ngày trong năm 2019 OPEC va cac đối tác đã liên tục họp khẩn, chốt mức giá, giảm sản lượng lớn nhất lịch sử khoảng 9,7 triệu thùng/ngày, tương đương giảm 10% nguồn cung toàn cầu Tuy nhiên, bat chấp những nỗ lực này, giá dầu thô vẫn đi xuống, thậm chí, giá dầu đã đi vào lịch sử ngành dâu mỏ thế giới khi dau WTI thang 5/2020 rơi xuống mức âm 40 USD/thùng Kết thúc phiên giao dịch cuỗi cùng của năm 2020, giá dau Brent đứng ở mức 5Ï USD/thing, trong khi
giá dâu WTI chốt ở mức 48,52 USD/thùng Như vậy, tính chung cả năm 2020, giá dau Brent da giam
22,5%, còn dầu WTI giảm 21,4%
Khi thế giới phần nào đã khống chế được dịch bệnh Covid-19 Dịch bệnh được khống ché sẽ
làm tăng nhụ cầu tiêu thụ dầu cho công nghiệp sản xuất, gia tăng việc đi lại, kích thích tiêu thụ các
sản phẩm dâu, dẫn đến giá dầu của năm 2021 và giá của các sản phẩm liên quan tới dầu trong năm
2021 sẽ được cái thiện đáng kê Tính đến cuối năm 2021, nhu cầu dầu toàn cầu ước tính đã tăng thêm 5,7 triệu thùng/ngày Trong đó, khu vực ngoài Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh té (OECD) tang 3,2 triệu thùng/ngày, khu vực OECD tăng 2,5 triệu thùng/ngày Sự gia tăng này được thúc đây bởi
triển vọng phục hồi kinh tế tương đối tích cực, với mức tiêu thụ nhiên liệu giao thông được cải thiện
bat chấp sự gia tăng các trường hợp nhiễm COVID-I9 và các biện pháp bạn chế để ngăn chặn lây
ĐỖ VĂN KHAI 1
Trang 5BAO CÁO THỰC TẬP TONG HOP lan Năm 2021 chứng kiến sự biến động của giá dầu ở mức thấp hơn so với năm 2020 với giá dầu
dao động trong khoảng 47 (mức thấp nhát) đến 86 (mức cao nhất) Chốt phiên giao dịch cuối cùng
của năm 2021, giá dầu Brent kỳ hạn giảm 1,75 USD, hay 2,2%, xuống 77,78 USD/thùng Trong khi
đó, giá dầu ngọt nhe My (WTI) giao kỳ hạn giảm 1,7§ USD, hay 2,31%, xuống 75,21 USD/thùng Giá dầu biến động mạnh trong năm 2022, leo thang vì nguồn cung khan hiếm do xung đột Nga - Ukraine kéo dài nhiều nước trên thể giới liên tục đưa ra, tham gia vào các đợt cắm vận kinh
tế, chính trị Nga - một trong những đất nước sản xuất và cung cấp dầu mỏ lớn nhát thế giới Điều này khiến các thị trường tài chính, tiền tệ, vận tải, nguyên vật liệu, nhiên liệu trong đó có dầu mỏ thế giới Dị tác động mạnh Một cuộc khủng hoảng nguôn cung dầu mỏ và biến động giá dầu xay ra
nam 2022 ở nhiều quốc gia trên thế giới với nhiều mức độ khác nhau, đã có lúc giá dầu sát mốc 100
USD/thùng Phiên cuối cùng của năm 2022, dầu thô WTI của Mỹ tiến 1,86 USD, tương đương 2,37%,
lên 80,26 USD(thùng; dầu Brent chuẩn toàn cầu tăng mạnh 2,45 USD, tương đương 2,94%, lên 85,9]
USD/thing
1.3 Lam phat
Giá dầu và các hàng hóa cơ bán thế giới tăng cao đã khiến lạm phát tại nhiều quốc gia tăng lên mức kỷ lục Tại Mỹ, lạm phát tháng 5/2022 đã lập đỉnh 40 năm ở mức 8,6% Tại châu Âu, giá tiêu dùng đang tăng với tốc độ trên 8% Tại châu Âu, lạm phát cao kỷ lục 8,1% đã khiến EU đưa ra một loạt động thái, ngày 21/7/2022, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã quyết định tăng lãi suất lần đầu tiên sau 11 năm Ở các nước Đông Nam Á, lạm phát cũng phá kỷ lục mới: 7,1% tại Thái
Lan, 5,4% ở Philippines và 3,47% tại Indonesia vào tháng 5/2022 Một sô nên kinh tế lớn như Trung Quốc va Nhat Ban van duy trì chính sách nới lỏng tiền tệ để thúc đây tăng trưởng trong bối cảnh kinh
tê trì trệ
Nhằm đối phó với tình trạng lạm phát leo thang, các quốc gia đã áp dụng thắt chặt tiền tệ mạnh hơn Fed đã nâng lãi suât tham chiêu thêm 50 diém co ban, danh dau sy thay doi cua Fed sau
một năm chưa từng có tiên lệ với 7 lần nâng lãi suất nhăm kiêm chê lạm phát:
F] Ngày 16/3/2022, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã quyết định tăng lãi suất lần đầu tiên trong năm 2022, và báo hiệu sẽ có nhiều đợt tăng lãi suất nữa nhằm ứng phó với lạm phát, tăng lãi suất liên bang thêm 0 ,25 điểm phần trăm lên phạm vi 0,25 - 0,5%
O Ngày 04/05/2022, Fed đã quyết định tăng thêm lãi suất thêm 0,5 điểm phần trăm, lên biên độ 0,75% - 1% Đây là đợt tăng lãi suất co bản lớn nhất kẻ từ đầu thé kỷ 21 tới nay của cơ quan này
E1 Ngày 15/06/2022, Fed đã nâng lãi suất thêm 0,75 điểm phân trăm, mức tăng mạnh nhất kẻ từ
năm 1994, nâng lãi suất tham chiêu lên khoảng l,5 - 1,75%
CÌ Ngay 27/07/2022, Fed da quyết định nâng lãi suất thém 0,75 diém phan trăm lần thứ hai liên
tiếp, nâng lãi suất cho vay qua đêm lên 2,25% - 2,5%, mức cao nhất kê từ tháng 12/2018
Z¡ Ngày 21/09/2022, Fed đã quyết định tăng lãi suất cơ bản thêm 0,75 điểm | phan tram, lén bién
độ 3% - 3,25% Đây là lần thứ 3 liên tiếp FED tăng lãi suất 0,75 điểm phản trăm
LÌ Ngày 2/11/2022, Fed da quyết định tăng lãi suất 0,75 điểm phần trăm, đưa lãi suất quỹ liên bang lên 3,75-4% Đây là lần tăng 0,75 điểm phần trăm thứ tư liên tiếp do Fed đưa ra và là lần tăng lãi suất thứ sáu kê từ tháng 3/2022
ĐỖ VĂN KHAI 2
Trang 6BAO CÁO THỰC TẬP TONG HOP
Ol Ngay 14/12/2022, Fed da quyết định tăng lãi suất cơ bản thêm 0,5 điểm phần trăm, nâng biên
độ lãi suất cho vay cơ bản lên 4,25% tới 4,5%, mức cao nhất trong vòng 15 năm qua
II Tống quan nền kinh tế VN và TTCK VN trong giai đoạn 2020-2022
2.1 Bối cảnh nền kinh tế VN trong giai đoạn 2020-2022
Nam 2020: Dai dich COVID-19 tai Việt Nam đã làm ảnh hưởng đến nền kinh tế Việt Nam Giống như đa số nền kinh tế trên thế giới, ở Việt Nam, các ngành công nghiệp tư nhân by thiếu hụt nguồn nguyên liệu cung ứng và đối mặt với nguy cơ đừng sản xuất Ngành hàng không bị ảnh hưởng nặng nẻ, nhiều chuyến bay bị hủy bỏ, lượng khách du lịch đến Việt Nam sụt giảm, toàn bộ các đường
bay bị tạm ngừng Ngành công nghiệp sản xuất chế tạo-ché biến bị thiếu hụt nguồn cung ứng nguyên liệu-linh kiện (phần lớn nhập khẩu từ Nhật Bản, Trung Quốc, Hàn Quốc) dẫn đến nguy cơ dừng hoạt động Ngành Công nghiệp du lịch-nghỉ dưỡng và liên vận thiệt hại doanh thu do chính sách cách ly
xã hội, thị tường du lịch trong nước và quốc tế gần như "đóng bang" hoan toan
Dat trong bối cảnh đại dịch COVID-19 diễn biến phúc tạp, ảnh hưởng tiêu cực tới mọi lĩnh vực kinh
tê xã, kinh tê Việt Nam vẫn đạt mức tăng trưởng 2,91% Tông kim ngạch xuất nhập khẩu hàng hóa
năm 2020 đạt 543,9 tỉ USD, tăng 5,1% so với năm trước, trong đó xuất khẩu đạt 2§1,5 ti USD, nhập khẩu 262,4 tỉ USD Điều này có nghĩa là trong năm qua, Việt Nam đã xuất siêu 19,1 ti USD
Năm 2021: đại dich COVID-19 diễn biến phức tạp trên toàn cầu với những biến thể mới, cản trở đà phục hồi của kinh tế thế giới, Việt Nam là một trong những quốc gia chịu ảnh hưởng nặng nề
của dịch bệnh Sự bùng phát của đại dịch COVID-I9 lần thứ tư khiến hoạt động sản xuất, kinh doanh
bị ảnh hưởng nghiêm trọng Bộ Y Tế phe duyệt một số loại vaccine ngừa Covid-19 được phê chuẩn
và triển khai tiêm chủng Vaccine, nhu là cac vaccine cua Pfizer/BioNTech, Moderna, Oxford/AstraZeneca và một số vaccine Trung Quốc nên dịch bệnh dần được kiểm soát
Ước tính GDP năm 2021 tăng 2,58% (quý I tăng 4,72%; quý II tăng 6,73%; quý III giảm 6,02%; quý
IV tăng 5,22%) so với năm trước do dịch Covid-I9 ảnh hưởng nghiêm trọng tới mọi lĩnh vực của
nền kinh tế, đặc biệt là trong quý II/2021 nhiều địa phương kinh tế trọng điểm phái thực hiện giãn
cách xã hội kéo dài để phòng chống dịch bệnh
Hoạt động xuất, nhập khâu hàng hóa tiếp tục là điểm sáng của nền kinh tế với tổng kim ngạch xuắt, nhập khâu hàng hóa ước tinh dat 66,5 tỷ USD, tăng 6,4% so với tháng trước và tăng 19,7% so với
cùng kỳ năm trước Tính chung năm 2021, tông kim ngạch xuât, nhập khẩu hàng hóa đạt 668,5 tỷ USD, tăng 22,6% so với năm trước
Tổng số doanh nghiệp gia nhập và tái gia nhập thị trường trong năm 2021 đạt gần 160 nghìn doanh
nghiệp, giảm 10,7% so với năm 2020; 1 19,8 nghìn doanh nghiệp rút lui khỏi thị trường, tăng 17,8%,
trong đó phân lớn là các doanh nghiệp thành lập dưới 5 năm, quy mô vốn nhỏ
Năm 2022: các nền kinh tế từng bước mở cửa trở lại, đù vẫn ghi nhận những diễn biến phức
tạp cua dịch bệnh COVID-19 Xung đột Nga - Ukraina bùng phát từ tháng 2-2022 và kéo dài đã ảnh hưởng nặng nề đến đà phục hồi của chuỗi cung ứng, giá nhiêu mặt hàng trên thị trường thê giới tăng
cao, an mĩnh năng lượng, an minh lương thực ở nhiêu nước, kề cả các nên kinh tê hàng đâu bị đe dọa
Tinh chung năm 2022, tông kim ngạch xuất, nhập khẩu hàng hóa ước đạt 732,5 tỷ USD, tăng 9,5%
so với năm trước, trong đó xuât khâu tăng 10,6%; nhập khâu tăng 8,4%; ước tính xuất siêu 11,2 ty
ĐỖ VĂN KHAI 3
Trang 7BAO CÁO THỰC TẬP TONG HOP
USD Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) bình quân năm 2022 tăng 3,15% so với năm trước, thấp hơn mức
tăng 3,54% và 3,23% của năm 2018 và 2020; cao hơn mức tăng 2,79% và 1,84% của năm 2019 và
năm 2021 Lam phat co ban bình quân năm 2022 tăng 2,59%,
Xây ra nhiều bê bối liên quan đến kinh tế, chính trị, chứng khoán, bất động sản:
O Đại án Việt A: là một vụ án hình sự điển hình về "tham nhũng có hệ thống"[6], đặc biệt nghiêm trọng về các tội: vi phạm quy định về đấu thầu gây hậu quả nghiêm trọng, vi phạm quy định về quản lý, sử dụng tài sản nhà nước gây thất thoát, lãng phí, lợi dụng chức vụ quyên hạn trong khi thi hành công vụ, đưa hối lộ và nhận hối lộ xảy ra tại Công ty Việt Á, CDC các tỉnh, Bộ Khoa học và Công nghệ, Bộ Y tế và các đơn vị, địa phương liên quan Đây được cho
là một trong những đại án lớn nhất của Việt Nam
O Chuyến bay giải cứu: là bê bối nhận hói lộ để xét duyệt cấp phép cho các công ty thực hiện
chuyến bay đưa công dân Việt Nam từ nước ngoài về nước trong bối cảnh đại dịch COVID-
19 năm 2020 và 2021, xảy ra tại các cơ quan chính phủ Việt Nam Các đơn vị có cán bộ đang
bị tạm giam và khởi tố liên quan tới bê bối này bao gồm Văn phòng Chính phủ, Thanh tra
Chính phủ, Bộ Công an (Việt Nam), Bộ Ngoại giao Việt Nam, Bộ Y tế Việt Nam, Bộ Giao
thông - Vận tải (Việt Nam), Uỷ ban Nhân dân Thành phố Hà Nội Cơ quan an ninh điều tra
Bộ Công an Việt Nam quyết định khởi tố vụ án hình sự "đưa hồi lộ"
O Ông Trịnh Văn Quyết bán chui 74,8 triệu cô phiếu FLC giao dịch nhưng không báo cáo, không công bố thông tin trước khi thực hiện Ngay sau khi xáy ra việc bán chui cô phiếu, Ủy
ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) đã hủy giao dịch toàn bộ số cô phiếu do ông Quyết
bán ra trong phiên ngày 10/1
LI Ông Đỗ Thành Nhân và Đỗ Đức Nam thao túng giá cỗ phiếu BH và TGG dùng tài khoản
cá nhân của người thân là cổ đông của các doanh nghiệp này để mua bán, thâu tóm cô phiếu
và giao dịch mua bán, khớp lệnh, làm tăng tính thanh khoán và đây giá cô phiếu BII và TGG tăng cao để thu lợi bắt chính Phạm Thanh Tùng đã có hành vi thao túng thị trường chứng
khoán xảy ra tại Công ty cô phan Louis Holdings, Cong ty Cé phan Louis Capital, Cong ty
Co phan Louis Land, Công ty Cô phân Chứng khoán Trí Việt
¡ Bê bối trái phiếu Tân Hoàng Minh: N gày 4.4.2022, ủy ban chứng khoán nhà nước công bố văn bản hủy bỏ 9 đợt phát hành trái phiếu của tập đoàn Tân Hoàng Minh Lý đo là bởi 3 công
ty thành viên của Tân Hoàng Minh Group đã cô tình che dấu và cung cap thông tin sai sự
thật Các lô trái phiếu từ tháng 7.2021 đến tháng 3.2022 với tông giá trị vn huy động 10.030
tỷ đồng Mục đích của các đợt phát hành trái phiếu đều được dùng để đầu tư chéo vào Các công ty thành viên của tập đoàn Tân Hoàng Minh Số tiền vốn huy động được để mua cô phiều của công ty Tân Hoàng Minh và người thân của ông Đỗ Anh Dũng Báo cáo phát hành
trái phiếu tại HNX không có danh tính bên mua
r1 Bê bối Tập đoàn Vạn Thịnh Phát: Trong khoảng thời gian từ năm 2018 - 2019, các bị can,
cá nhân tại các công ty liên quan của Vạn Thịnh Phát đã có hành vi gian dối trong việc phát hành, mua bán trái phiếu trái quy định của pháp luật để chiếm đoạt hàng nghìn tỷ đồng của
người dân
Trang 8
BAO CÁO THỰC TẬP TONG HOP
2.2 Diễn biến TTCK giai đoạn 2020-2022
2.2.1 Năm 2020
Đại địch Covid-19 bắt đầu ánh hưởng tới TTCK Việt Nam từ cuối tháng 1-2020, sớm hơn
thế giới tới gan một tháng Từ tháng 2 - tháng 3 năm 2020, VN-Index đã sụt giảm 33,51% xuống
mức thâp nhật trong vòng ba năm Tuy nhiên, với khả năng kiếm soát dịch bệnh thành công của Chính phủ, TTCK Việt Nam được phục hỏi nhanh chóng trong những tháng (Tháng 4 - tháng
12/2020) còn lại của năm 2020 Kết thúc năm 2020, chỉ số VN Index vượt 1.100 điểm, đạt 1103,87
điểm, tăng mạnh tới 67% so với thời điểm thấp nhất của năm 2020, tăng 14,9% so với thời điểm cuối
năm 2019; chỉ số HNX Index đạt 203,12 điểm, tăng gần 119% so với thời điểm cuối quý 1/2020 va
tăng 98,1% so với cuối năm 2019: UPCOM-Index đạt 74,45 điểm, tăng hơn 31,6% Giá trị giao dịch
bình quân năm 2020 vẫn đạt trên 7.420 tỷ đồng/phiên, tăng 59,3% so với bình quân năm 2019
Cả năm 2020, số tài khoản nhà đầu tư trong nước mở mới đạt 393.659 tài khoản, tăng 94%
so với số lượng tài khoản mở mới trong năm 2019; khối ngoại mở mới 2.856 tài khoản Số lượng tài
khoản mở mới trong năm 2020 gần bằng 10 năm trước cộng lại Luỹ kế tới hết tháng 12/2020, tong
số lượng tài khoản chứng khoán tại Việt Nam đạt hơn 2,77 triệu tài khoản, tăng 16,7% so với cuối
năm 2019,
TTCK phái sinh tiếp tục đóng vai trò phòng vệ rủi ro hiệu quả, có tác dụng ốn định tâm lý nhà đâu tư Khối lượng giao dịch bình quân đạt 156.852 hợp đồng/phiên, tăng 77% so với bình quân năm 2019 Tính tại thời điểm 31/12/2020, khối lượng mở (O]) toàn thị trường đạt 40.339 hop dong, tăng 143% so với cuối năm 20 19
2.2.2 Năm 2021
Trên thị trường cổ phiếu, chỉ số VN-Index nhiều lần thiết lập đỉnh lịch sử mới, chỉ số VN-
Index tăng từ mức 1.194 điểm ngày 31/12/2020 lên mức 1.536 điểm ngày 12/7/2021, tức là tăng
28,6% trong vòng bảy tháng Đỉnh cao nhất là vào ngày 25/11 khi VN-Index chạm mốc 1.500,81
diém Trước đó, ngay trong ngày đầu tiên của quý 2/2021, VN-Index đã chính thức vượt mốc 1.200 điểm - mốc kỷ lục được thiết lập từ 2018 Tính đến ngày 28/12/2021, VN-Index đạt 1.494,39 điểm, tăng 35,4% so với cuối năm 2020 Chỉ số HNX-Index đạt mức 458,05 điểm, tăng 125,5% so với cuỗi nam 2020
Về thanh khoản, giá trị giao dịch bình quân của thị trường cô phiếu tăng mạnh từ 19 nghìn tỷ
đồng/phiên (tháng 1) lên 40 nghìn tỷ đồng/phiên (thang 11) Dén thang 12, gid tri giao dich binh quan
có giám so với tháng 11 nhưng vẫn đạt 32.883,5 ty déng/phién Tinh chung cả năm, giá trị giao dịch
bình quân đạt hơn 26.455,17 tỷ đồng/phiên, tăng 250% so với bình quân năm 2020
Trên thị trường trái phiếu, có 430 mã trái phiếu niêm yết với giá trị đạt hơn 1.511 nghìn tỷ đồng, tăng 8,9% so với cuối năm 2020 và giá trị giao dịch bình quân đạt 11.421 tỷ đồng/phiên, tăng
9,9% so với bình quân năm 2020
Trên thị trường chứng khoán phái sinh, khối lượng giao dịch bình quân hợp đồng tương lai
trên chỉ số VN30 đạt 189.923 hợp đồng/phiên, tăng 21% so với năm 2020 TTCK phái sinh đón nhận
thêm sán phẩm hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 10 năm
ĐỖ VĂN KHAI 5
Trang 9BAO CÁO THỰC TẬP TONG HOP
Tổng số tài khoản chứng khoán trên TICK Việt Nam đạt gan 4,1 triệu (chiếm khoảng 4%
dân số) Tính chung năm 2021, số lượng tài khoán chứng khoán mở mới dat khoang 1,5 triệu Đặc biệt số tài khoán của nhà đầu tư nước ngoài đạt 39.204, tăng 12% so với cuối năm 2020; các nhà đầu
tư tổ chức đạt 16.915, tăng hơn 11% so với cuối năm 2020 cũng tạo sự ôn định hơn cho thị trường
2.2.3 Năm 2022
Trên thị trường cổ phiếu, tiếp nối đà tăng của năm 2021, chỉ số thị trường đã duy trì được
mức tăng mạnh mẽ trong những tháng đầu năm, trong đó đạt mức đỉnh lịch sử là 1.528,57 điểm vào ngày 6/1/2022 TTCK Việt Nam bước vào giai đoạn điều chỉnh mạnh và đạt mức thấp nhất vào ngày
15/11/2022 khi chỉ số VN- Index đóng cửa ở mức 911,9 điểm; sau đó đã có những tuân hồi phục tích
cực Chỉ số VN-Index đóng cửa ngày 30/12/2022 là 1007,09 điểm, giảm 32,8% so với cuôi năm
2021; chỉ số HNX-Index đóng cửa ở mức 205,31 điểm, giám 56,7% so với cuối năm 2021 Thanh khoản thị trường cũng có xu hướng giảm liên tục trong giai đoạn này: từ mức giao dich binh quan 31.160 ty đồng/phiên trong quý 1⁄2022, thanh khoán bắt đầu giảm mạnh từ tháng 4
và xuống mức thấp nhất trong tháng 11 với giá trị giao dịch bình quân chỉ đạt 13.017 tỷ déng/phién,
giảm 58,2% so với quý I Thanh khoản đã tăng trở lại trong tháng 12/2022, đạt 16.241 tỷ đồng/phiên, tăng 24,8% so với tháng L1, nhưng tính chung cả năm 2022, giá trị giao dich binh quan chi dat 20.168
tỷ đồng/phiên, giảm 24,1% so với bình quân năm 2021
Thị trường trái phiếu (bao gồm trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp) tính đến cuối tháng 12/2022 có 450 mã trái phiếu niêm yết (trong đó có 391 mã trái phiếu chính phủ và chính
quyền địa phương; 59 mã trái phiếu doanh nghiệp) với giá trị niêm yết đạt hơn 1.743 nghìn tỷ đồng,
tăng 12,9% so với năm 2021 Thị trường chứng kiến nhiều doanh nghiệp bất động sản phải “bán
mình” trả nợ trái phiếu Từ sự cố Tân Hoàng Minh, quá bom trái phiếu loang rộng, đạt đỉnh điểm khủng hoảng khi sự có Vạn Thịnh Phát xảy ra Người dân ùn ùn đi bán tháo trái phiếu bang mọi giá,
bất chấp doanh nghiệp phát hành khỏe hay yêu Lần sóng bán tháo chạy khỏi trái phiếu (bond run)
đã lan sang các quỹ trái phiéu (fund run), day nhiều quy đầu tư trước nguy cơ mắt thanh khoản tạm thời, hệ thống ngân hàng cũng bị ảnh hưởng Theo thông kê của Hiệp hội Thị trường trái phiếu, tính đến giữa tháng 12/2022, phát hành TPDN giảm tới gần 62% so với cùng kỳ năm 2021 Phát hành trái phiếu doanh nghiệp gần như đóng băng trong nửa cuối năm 2022
Thị trường chứng khoán phái sinh khối lượng giao dịch bình quân năm 2022 của hợp đồng tương lai trên chỉ số VN30 đạt 270.782 hợp đồng/phiên, tăng 44% so với bình quân năm trước Khôi
lượng mo (OF) toàn thị trường tính đến ngày 30/12/2022 đạt 49.991 hợp đồng, tăng 58,3% so với
cudi nam 2021
Năm 2022, thị trường chứng khoán cũng chứng kiến một số vụ việc nỗi cộm về giao dịch
mua bán cô phiếu, trái phiếu doanh nghiệp (giao dịch thao túng, che giấu thông tin, trục lợi được
phát hiện) biêu hiện thị trường còn tôn tại một sô hạn chê, chưa lành mạnh và đã được cơ quan thâm quyền xử lý quyết liệt
ĐỖ VĂN KHAI 6
Trang 10BAO CÁO THỰC TẬP TONG HOP
HI Triển vọng, khó khăn, thách thức TTCK VN 2023
3.1 Triển vọng
Chính phủ đang có những động thái thực tế hơn nhằm tháo go khó khăn cho thị trường vốn, cụ thể
là chuyên biến tích cực từ quá trình sửa đổi Nghị định 65 sửa đổi, bô sung một số điều của Nghị định
số 153/2020/NĐ-CP ngày 31/12/2020 quy định vẻ chào bán, giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng
2o17 2018 20123 2oeo 2021 2az22z 202: (cur
ae VGe Gu tur COmg Turc heer (FP GGeg, cot eras) T8 ơng tri n2vv xi (2© “—_-
Biểu đồ 1: Vốn đầu tư công thực hiện giai đoạn 2017 - 2022, dự báo năm 2023
Chính phủ Việt Nam đang thúc đây đầu tư công để hỗ trợ nền kinh tế Chính phủ đã công bố
dự toán ngân sách năm 2023, trong đó vốn đầu tư từ ngân sách nhà nước (hay còn gọi là đầu tư công) ước đạt 726.684 tỷ đồng, tăng 22% so với kế hoạch năm 2022 Con số này bao gồm vốn phân bổ cho
các dự án thuộc Chương trình phục hồi và phát triển kinh tế xã hội Các dự án đầu tư công trọng điểm
sẽ được đây mạnh thực hiện trong năm 2023 bao gồm: Cao tốc Bắc Nam giai đoạn l và 2, Sân bay quốc tế Long Thành
Kỳ vọng Trung Quốc mở cửa hoàn toàn trở lại Trung Quốc là một thị trường lớn đây là một
cơ hội lớn cho các doanh nghiệp Việt Nam xuất khẩu các mặt hàng như: Nông, lâm, thuỷ hải sản, da
giây, may mặc sang thị trường Trung Quốc
ĐỖ VĂN KHAI 7
Trang 11BAO CÁO THỰC TẬP TONG HOP
Biểu đồ 2: 10 quốc gia có lượng khách du lich đến Việt Nam nhiều nhất năm 2022
Trong năm 2022, lượng khách du lịch đến Việt Năm từ Hàn Quốc là gần 1.000.000 lượt
khách, tiếp đến khách du lịch từ Mỹ là khoảng 300.000 lượt khách, Campuchia và Thái Lan có khoáng 200.000 lượt khách đến Việt nam Kỳ vọng năm 2023 lượng khách du lịch đến Việt Nam từ
Mỹ, EU, Trung Quốc, Nhật Bản, Hàn Quốc và Đông Nam Á tiếp tục phục, hồi tích cực trong năm
2023 Sự phục hồi mạnh mẽ hơn của lượng khách du lịch quốc tê sẽ củng cô sự phục hồi của ngành
dịch vụ trong năm 2023 trong bối cánh tăng trưởng nhu cầu nội địa có thê giảm tốc
Ngành tiêu dùng bán lẻ: Nhu cầu của người tiêu dùng đang phục hồi mạnh mẽ, sự hồi
phục ở nhiêu lĩnh vực đã trở lại, chính sách giảm thuê giá trị gia tăng từ 10% xuông 8% và chương
trình phục hồi kinh tê được Quốc hội thông qua cũng tác động tích cực đến ngành bán lẻ Việt Nam 3.2 Thách thức, khó khăn
Nếu lãi suất huy động tiếp tục gia tăng như trong giai đoạn vừa qua thì dòng tiền sẽ tiếp tục quay trở lại hệ thống ngân hàng, đồng thời gây áp lực đến lãi suất cho vay, ảnh hưởng tới chi phí vốn
vay của doanh nghiệp trong nước; hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp trong thời gian
tới có thẻ khó khăn hơn
Tại Châu âu: Lạm phát tăng cao vốn đã bị ánh hưởng bởi Covid -19, nay bị ảnh hưởng từ
cuộc chiền Nga - Ukraine Người dân thắt chặt chỉ tiêu dẫn đến nhu cầu tại thị trường này giảm, chi
phí đầu vào tăng nên các doanh nghiệp cặt giảm đơn hàng nhập vào trong đó có các mặt hàng được
nhập khẩu từ Việt Nam EU là một trong thị trường xuất khẩu lớn của Việt Nam
Ngành bất động sản tiếp tục đối mặt với nhiều khó khăn, doanh nghiệp bất động sán thiếu
dòng vốn từ kênh trái phiếu ‹ do xảy ra nhiều nhiều sai phạm trong phát hành trái phiếu của Tân Hoàng
Minh, Vạn Thịnh Phát dẫn đến mắt lòng tin vào kênh trái phiếu; doanh nghiệp bat dong san cling
gap nhiều khó khăn trong giấy tờ pháp lý vấn để mà nhiều năm nay vẫn chưa được giải quyết
ĐỖ VĂN KHAI 8
Trang 12BAO CÁO THỰC TẬP TONG HOP
San throngs ban hang (trigu tain) 22.27
6.19 4.19
-21.a>
Never: Ow OD CF rig PR CF FAB? Ph TPL? CIEE DT LEAD
Biéu do 3: San lượng tiêu thụ Thép năm 2022
Ngành thép van sẽ tiếp tục đối diện với nhiều khó khăn thị trường bắt động sản trong nước đóng băng, nhụ cầu xây dựng giảm và các nước lân cận giảm mạnh chưa có dấu hiệu phục hồi Theo biểu dé 3: San lượng tiêu thụ Thép năm 2022 chỉ có duy nhất thép xây dựng tăng 3%, các sán phẩm
thép cán nguội giảm I 1,8%; ông thép giảm 3,8%; tôn mạ giảm 21,8%; thép cán nóng giảm 13,2% Thị trường Trung Quốc là một thị trường lớn cũng vừa là cơ hội vừa là thách thức đối với doanh nghiệp Thép Việt Nam, vì các doanh nghiệp Thép Việt Nam sẽ phải phải cạnh tranh với các doanh nghiệp Thép Trung Quốc
ĐỖ VĂN KHAI 9
Trang 13BAO CÁO THỰC TẬP TONG HOP PHAN II: PHAN TICH CO BAN CO PHIEU STB
L Tìm hiểu về cố phiếu
Tên doanh nghiệp: Ngân Hàng Thuong Mai Cé Phan Sai Gon Thuong Tin (STB)
Ngành, lĩnh vực: Ngân hàng
Số lượng cỗ phiếu lưu hành: 1.885.215.716 (T5/2023)
Năm 2020 Năm 2021 Năm 2022
# Tiên cho vay cá nhân '# Tiên cho vav tô chức
Biểu đồ 4: Cho vay khách hàng của STB giai đoạn 2020 - 2021 (Triệu đồng)
Nam 2020 Nam 2021 Nam 2022
E Tiền gửi cánhân Tiền gửi tổ chức
Biểu đồ 5: Tiền gửi của khách hàng tại STB giai đoạn năm 2020 - 2022 (Triệu đồng)
ĐỖ VĂN KHAI 10
Trang 14BAO CÁO THỰC TẬP TONG HOP Tir biéu dé 4 va 5 cho thấy giai đoạn năm 2020 - 2022:
- Cho vay khách hàng: Khoản cho vay khách hàng có xu hướng tăng, lượng tiền cho vay cá nhân nhiều sơn so với lượng tiền cho vay tổ chức Năm 2022, cho vay cá nhân chiếm 57,69% và cho vay
tổ chức là 42,31%
- Tiền gửi khác hàng: Khoản tiền gửi khách hàng có xu hướng giảm trong, lượng tiền gửi từ cá nhân cao hơn hẫn so với lượng tiền gửi từ tổ chức kinh tế Năm 2022, tiền gửi của cá nhân tại STB
chiếm §2.§1% và tiền gửi của tổ chức tại STB chiếm 17,19%
=> Phân lớn khách hàng của ngân hàng STB là cá nhân, cho thấy ngân hàng STB là ngân hàng bán
Nhóm quỹ ngoại Dragon Capital #8 Trầm Trọng Ngân
NHTMCP Xuất nhập khẩu Việt Nam CTCP Đầu tư Sài gòn EXIM
m Dương Công Minh m CTCP Dau tu Tài chính Sai gòn Á Châu
m Market Vectors Viet Nam ETF = C6 dong khac
Biểu đồ 6: Cơ cầu cô đông sở hữu STB
Tổng tỉ lệ sở hữu ngân hàng STB của các cô đông lớn là 26,23%
Z¡ Quyền kiểm soát phân tán
IH Ngành ngân hàng
2.1 Đặc thù của ngành ngân hàng
Ngân hàng nhà nước (NHNN) là cơ quan thực hiện chức năng quản lý nhà nước về tiền tệ, hoạt động
ngân hàng, về phát hành tiền cho nền kính tế Điều tiết lượng tiền trong nén kinh tế thông qua các