BAI BAO CAO PHAN TICH BAO CÁO TÀI CHÍNH TẬP DOAN NOVALAND

Trái ngược với sự phát triển và tăng trưởng của tài sản ngắn hạn là sự sụt giảm của khoản mục tài sản dài hạn, cho thấy doanh nghiệp đã đầu tư tài sản dài hạn bằng những nguồn vốn có kỳ

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ TP.HCM KHOA ĐÀO TẠO ĐẶC BIỆT

w BAI BAO CAO

PHAN TICH BAO CÁO TÀI CHÍNH TẬP DOAN NOVALAND

Mã lớp: AC20I1C Sinh viên:

1 Nguyễn Trương Thanh Trúc (Nhóm trưởng)

Chau Phụng Hân Phan Thị Ngọc Mây Nguyen Phuong Tram

NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN

MỤC LỤC

CHUONG 1: TONG QUAN VE DOANH NGHIEP

CHUONG 2: PHAN TICH BAO CAO TAI CHiNH CUA TAP DOAN

NOVALAND

1 Phân tích tình hình tài chính thông qua bảng cân đối kế toán

1.1 Tai san

1.2 Nguồn vốn

Phân tích tình hình tài chính thông qua kết quả hoạt động kinh doanh

2.1 Phân tích theo chiều doc

2.2 Phân tích theo chiều ngang

Phân tích lưu chuyến tiền tệ (đơn vị: VNĐ)

Phân tích tình hình tài chính thông qua các tỉ số tài chính

4.1 Phân tích tỉ số ngắn hạn

4.2 Phân tích tỉ số dài hạn

4.3 Phân tích tỉ số hoạt động

4.4 Phân tích co cau tai chính

4.5 Phân tích tỉ số lợi nhuận

4.6 Tỉ số Dupont với ROE

CHƯƠNG 3: NHẬN XÉT, GIẢI PHÁP VÀ KIÊN NGHỊ

PHAN TICH BAO CÁO TÀI CHÍNH TẬP DOAN NOVALAND

CHUONG 1: TONG QUAN VE DOANH NGHIEP

Tap doan Novaland — thanh vién trong hé sinh thai NovaGroup — la Thuong hiéu

uy tín hàng đầu trong lĩnh vực đầu tư và phát triển Bắt động sản tại Việt Nam, hiện phát

triển 3 dong san phẩm chủ lực, gồm: Bắt động sản Đô thị, Bất động sản Du lịch, vả Bất

động sản Công nghiệp

Trải qua hành trình 30 năm hình thành và phát triển, Novaland hiện sở hữu danh

mục gân 50 dự an bat động sản với mục tiêu là phôi hợp với các nha tu van, cac don vi

vận hành chuyên nghiệp để tạo ra những điểm đến tuyệt hảo cho khách du lịch nội địa

và quốc tế, không chỉ dừng lại ở các dự án bất động sản nhà ở tại Trung tâm TP.HCM

CHUONG 2: PHAN TICH BAO CAO TAI CHINH CUA TAP DOAN

Nova | Khang | Nova | Khang | Nova | Khang

Land Điền Land Điền Land Điền

IV.Hang ton kho 4,14% | 0,85% | 2,94% | 0,69% | 2,49% | 0,69%

Hang ton kho 414% | 0,85% | 2,94%| 0,69%| 2,49%| 0,69%

V.Tai san ngăn hạn | 9 190%! 0,02%| 0,05% | 0,01% | 0,05% | 0,02%

phải thu Nhà nước

TAI SAN DAI HAN 87,3% | 79,33% | 92,1% | 79,33% | 91,7% | 82,74%

I.Các khoản phải thu | 4074| 0,01% | 109% | 0,01%| 10,03| 0,01%

Phải thu dài hạn khác | 4 9704] 9.01% | 10,95% | 0,01% | 10,03% | 0,01%

I.Tai san cd dinh 1,07% | 0,01% | 0,72% | 0,01% | 0,60% | 0,00%

Tai sancé dinhhiuhinh | 0,87% | 0,01%| 0,60%| 0,01%| 0,51%| 0,00%

Chi phí sản xuất, kinh 0,32% ~| 023% — | 0,19% _

doanh dở dang dài hạn

Đầu tư vào doanh | 9 60% — |_ 0,09% —|_ 0,08% -

nghiép lién doanh, lién

tương đương tiền, đầu tư tài chính ngắn hạn Tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp giảm

nói lên răng doanh nghiệp đang đầu tư chỉ tiêu lớn cho hoạt động sản xuất, kinh doanh

Tuy nhiên tài sản dải hạn lại có sự tăng nhẹ, doanh nghiệp hoạt động ôn định, những

khoản đâu tư vào tài sản cô định có thê được tái tạo như mong muôn từ vôn chủ sở hữu

vì những khoản đầu tư này thường cần một khoản thời gian dài dé tái tao, phản ánh sự

chủ động định đoạt về tài sản của chủ đầu tư

Khi so sánh Nova va Khang Dién, tài sản ngắn hạn Nova Land có tỉ trọng thấp hơn,

ngược lại tỉ trọng tài sản dài hạn cao hơn so với Khang Điền Qua 2 trọng điểm trên dễ

dàng nhận thấy Khang Điền đang đầu tư chỉ tiêu cho hoạt động sản xuất, kinh doanh

nhiều hơn NovaLand Tuy nhiên NovaLand lại đang hoạt động kinh doanh ôn định hơn

TAI SAN NGAN HAN 87,10% | 135,86% | 124,73% 90,45%

LTien va cac khoan trơng| 7q 4ss„| 45.59% | 26,10% | 212,50%

duong tién

Các khoản tương đương tiên 38,76% 0,00%|_ 65,18% —

H.Đầu tư tài chính ngắn hạn 29,63% —|_ 97,04% —

Đầu tư năm giữ đến ngày đáo | 29,63% —|_ 97,04% -

HI.Các khoản phải thu ngin | 97,08% | 139,55% | 335,52% 88,69%

Phải thu ngắn hạn của khách | 142,98% 98,53% | 164,68% 87,40%

Trả trước cho người bán ngăn | 101,64% | 106,78% | 100,05% 93,71%

Phải thu về cho vay ngắn hạn -| 132,81% — 90,52%

Thuế GTGT được khấu trừ — 53,28% —| 269,74%

Nhà nước

TAI SAN DAI HAN 148,84% | 135,13% | 117,73% | 112,99%

I.Các khoản phải thu daihan | 379,43% | 104,49% | 108,30% 100%

Phai thu dai han khac 379,43% | 104,49%| 108,30% 100%

II.Tai san cé dinh 95,44% 61,14% | 97,54% 24,43%

Tài sản cố định hữu hình 97,91% 61,14% | 99,88% 24,43%

— Nguyên giá 102,56% | 102,05%| 102,13% 100%

— Gia tri hao mon luy ké (*) | 126,89% | 115,89% | 111,19% | 113,49%

Tài sản cô định vô hình 84,80% —| 85,92% —

~ Giá trị hao mòn luỹ kế (*) | 139,29% 100% | 129,52% 100%

- Giá trị hao mòn luỹ kế (*) | 117,41% —| 114,83% —

IV.Tài sản đở đang dài hạn 92,23% —| 95,90% —

Chi phi sản xuất, kinh doanh dở 100% _ 100% _

dang dai han

V.Đầu tư tài chính dài hạn 138,74% | 135,16% | 119,42% | 113,01%

Dau tu vao doanh nghiép con 139,78% | 135,16%| 119,46% |) 113,01%

Dau tu vao doanh nghiép lién 19,51% — 100% —

doanh, liên kết

Đầu tư góp vốn vào đơn vị khác |_7.950,00 —| 156,60% —

Đầu tư nắm giữ dén ngay dao | 46,75% — 0,00% —

Land Điền Land Điền

Nội dung

TAI SAN NGAN HAN (12,90%) 35,86% | 24,73% (9,55%)

L.Tien va các khoản tương | (23 =2s⁄4)| (54,41%) | (73,90%)| 112,50%

đương tiền

Các khoản tương đương tiền (61,24%) (100%) | (34,82%)

H.Đâầu tư tài chính ngắnhạn | (70,37%) —| (2,96%) —

Dau tu nam giữ đến ngày đáo | (70,37%) —| (2,96%) —

HI.Các khoản phải thu ngắn | (2,92%) 39,55% | 235,52%|_ (11,31%)

Phải thu ngăn hạn của khách| 42,98% (1,47%) | 64,68% | (12,60%)

Trả trước cho người bán ngăn 1,64% 6,78% 0,05% (6,29%)

Phải thu về cho vay ngắn hạn — 32,81% — (9,48%)

Phải thu ngắn hạn khác (7,42%) 61,51% | 337,98% | (15,83%)

V.Tài sản ngắn hạn khác (29,22%)| (42,56%) | 10,19% | 134,91%

Chi phi trả trước ngăn hạn (19,13%) 14,54% 535% | (87,49%)

Thuế GTGT được khấu trừ (100%) | (46,72%) 169,74%

Nhà nước

TAI SAN DAI HAN 48,84% 35,13% | 17,73% 12,99%

L.Các khoản phải thu đài hạn | 279,43% 449% | 8,30% 0,00%

Phải thu dài hạn khác 279,43% 449%) 830% 0,00%

H.Tài sản cố định (456%) | (38,86%) | (2,46%) | (75,57%)

Tài sản cô định hữu hình (2,09%) | (38,86%) | (0,12%) | (75,57%)

~ Giá trị hao mòn luỹ kế (*) 26,89% 15,89% | 11,19% 13,49%

Tài sản cô định vô hình (15,20%) (14,08%)

~ Giá trị hao mòn luỹ kế (*) 39,29% 0,00%| 29,52% 0,00%

III.Bat dong san dau tw (1,73%) —| (1,76%) —

— Giá trị hao mòn luỹ kế (*) 17,41% —|_ 14,83% —

IV.Tài sản đở đang dài hạn (777%) —| (4,10%) —

Chi phi sản xuất, kinh doanh dở 0,00% —| 000% _

Chị phí xây dung co ban do dang | (40,95%) —| (33,78%) —

V.Đầu tư tài chính dài hạn 38,74% 35,16% | 19,42% 13,01%

Đầu tư vào doanh nghiệp con 39 78% 35,16% 19,46% 13,01%

Đầu tư vào doanh nghiệp liên | (80,49%) — 0,00% —

Đầu tư góp vốn vào đơn vị khác |_7.850,00 —|_ 56,60% —

Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo | (53,25%) —| (100%) —

VI.Tai san dai han khác (53,38%) | (44,21%) | (79,57%) | (60,15%)

Chỉ phí trả trước đài hạn (54.50%)| (44,21%) | (83.23%)|_ (60,15%)

Tài sản thuế thu nhập hoãn lại 0,00% - 0,00% -

TONG CONG TAI SAN 41,02% 35,28% | 18,28% 8,33%

Hinh 3: Téc độ tăng trưởng triển tài sản giữa NovaLand và Khang Điền Tốc độ phát triển và tăng trưởng ở khoản mục tài sản ngắn hạn tăng dần qua các

năm nhưng không đồng đều Lí do cho việc này phải nói đến sự phát triển và tăng trưởng

mạnh ở khoản mục các khoản phải thu ngắn hạn của doanh nghiệp dưới tác động của

khoản mục phải thu khách hàng tăng Tuy nhiên khoản mục tiền và các khoản tương

đương tiền giảm so với các khoản phải thu ngắn hạn, thấy doanh nghiệp đang có tốc độ

thu hồi nợ ngày cảng chậm

Trái ngược với sự phát triển và tăng trưởng của tài sản ngắn hạn là sự sụt giảm của

khoản mục tài sản dài hạn, cho thấy doanh nghiệp đã đầu tư tài sản dài hạn bằng những

nguồn vốn có kỳ hạn ngắn, theo đó dòng tiền của doanh nghiệp sẽ trở nên không ôn

định, tiềm ân sự bất ôn định trong điều hành tài chính của doanh nghiệp

Khi nhìn bao quát hơn có thê thấy tổng tài sản có tốc độ phát triển và tăng trưởng

giảm dan, NovaLand đang chưa thu lại doanh thu và lợi nhuận so với năm vừa roi

So sánh với đối thủ cạnh tranh — Khang Điền đối với khoản mục tong tải sản, nhận

thấy được tỉ trọng NovaLand đều cao hơn Khang Điền, NovaLand thu về doanh thu, lợi

nhuận nhiều hơn so với Khang Điền Điều này cũng cho thấy quy mô, hoạt động kinh

doanh của Nova Land cũng lớn hơn Khang Điền

10

c Kết câu tài sản

2020 2021 2022

= TAL SAN NGANHAN — #TÀI SẢN DÀI HẠN = TAL SAN NGANHAN «TAI SAN DAI HAN «TAL SAN NGAN HAN «TAI SAN DAI HAN

Hinh 4: Biéu dé két cấu tài sản NovaLand Qua các năm tài sản dải hạn luôn chiếm tỉ trọng nhiều hơn so với tải sản ngắn hạn,

điều nay có thể được xem là tốt vì nó có thể mang lại một số lợi ích sau:

Ôn định tài chính: Tài sản dài hạn (như bất động sản, máy móc và trang thiết bị) có thể cung cấp một nguồn thu ôn định và liên tục cho doanh nghiệp Điều nay giup tăng cường khả năng tải chính và đảm bảo cho hoạt động kinh doanh hàng ngày

Tăng cường sản xuất và năng suất: Có sự đầu tư vào tài sản đài hạn như công nghệ tiên tiền có thé cai thiện quá trình sản xuất và năng suất của doanh nghiệp

Điều này có thé dan đến tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận

Cạnh tranh: Doanh nghiệp có tài sản dài hạn mạnh mẽ sẽ có lợi thế cạnh tranh với các đối thủ không có tài sản tương tự Điều này có thể giúp doanh nghiệp giữ vững và mở rộng thị phần trong ngành

11

d Biến động trong tài sản ngắn hạn và dải hạn

TAI SAN NGAN HAN

Từ biểu đồ có thể thấy qua các năm 2020 — 2022, hàng tồn kho và tài sản ngắn hạn

khác không thay đổi nhiều, doanh nghiệp đang duy trì mức tồn kho ôn định và không

có sự biến động lớn trong hoạt động nhập xuất hàng hoá Tuy nhiên, đầu tư tài chính

ngắn hạn giảm mạnh qua các năm dưới sự tác động của đầu tư nắm giữ đến ngày đáo

hạn Bên cạnh đó có thê thấy rằng doanh nghiệp đang gặp khó khăn trong việc thu tiền

tư góp vốn vào các đơn vị khác tăng dần Đây là những dấu hiệu cho thấy tổ chức hoặc

doanh nghiệp đang có khả năng thu hút và quản lý tốt các nguồn lực dài hạn, cũng như

có năng lực đầu tư vào các cơ hội kinh doanh mới Đây là những dấu hiệu cho thấy tổ

chức hoặc doanh nghiệp đang có khả năng thu hút và quản lý tốt các nguồn lực dài hạn,

cũng như có năng lực đầu tư vào các cơ hội kinh doanh mới

1.2 Nguồn vốn

a Co cau nguon von

Nova | Khang | Nova | Khang | Nova | Khang

Land Điền Land Điền Land Điền

Phải trả người lao động |_ 0,08% =| 0,07% =| 0,00% —

Chi phi phải trả ngắn | 2,05%| 0,04%| 1,32%| 0,03%| 1,95%| 031%

II No dai han 48,6% | 1,61%| 52,17 | 10.27% | 48,89 |13,51%

Lợi nhuận sau thuê | J1 3so4 | 17239%| 3,23%| 15,37% | 2,08%| 9,27%

chưa phân phối

— LNST chưa phân| s ols2| 120%| 2431%| 648%| 2/73%| 7,66%

phối lũy kế đến cuối kỳ

Nợ phải trả NovaLand tăng do khoản mục nợ ngắn hạn tăng dần, doanh nghiệp đang

sử dụng nhiều vốn vay hơn Trong khi đó, vốn chủ sở hữu giảm thì đồng nghĩa với việc

nguồn tài trợ cho doanh nghiệp bị giảm, quy mô sản xuất sẽ bị thu hẹp lại, lợi nhuận

thấp hoặc lỗ

Cơ cơ câu nguồn vốn giữa NovaLand và Khang Điền thể hiện Nova Land đang sử

dụng nhiều vốn vay hơn Khang Điễn,tuy nhiên Khang Điền cũng đang hoạt động kinh

doanh và mang lại lợi nhuận tốt thông qua các trọng điểm: Nợ phải trả của Nova Land

có tỉ trọng cao hơn nhiều khi so với Khang Điền, ngược lại tỉ trọng Vốn chủ sở hữu của

Nova Land thấp hơn khi so với Khang Điển qua các năm

14

b Biên động nguôn vôn

Tốc độ phát triển

Land Điền Land Điền

NO PHAI TRA 145,58% | 300,59% | 128,33%| 137,03%

I Nợ ngắn hạn 127,56% | 112,26% | 193,16%| 122,98% Phải trả người bán ngắn hạn 212,90% 185,16% | 248,96% | 19423% Người mua trả tiền trude ngin | 96,47% | 100,40% | 104,31% | 107,61%

Thuê và các khoản phải nộp Nhà 45,42% 65,29% | 129,54% 4.40%

IL No dai han 151,34% | 863,34% | 110,84% | 142,49%

Phải trả dài hạn khác 177,78% —| 116,76% — Vay và nợ thuê tai chinh dai han | 135,51% | 914,12% | 106,17% | 141,18%

Thué thu nhập hoãn lại phải trả — 134,07% — 282 83%

Dự phòng phải trả dài hạn 66,82% 100% |_ 60,72% 100% VỐN CHỦ SỞ HỮU 132,87% | 123,94% | 98,56% | 103,56%

I Vốn chủ sở hữu 132,87% | 123,94% | 98,56% | 103,56% Vốn góp của chủ sở hữu 195,73% 111,11%| 101,02% | 111,49%

quyén biéu quyét

Thang du von cé phan 126,52% | —158,23% | 100,56% | 158,23%

Hinh 8: Téc d6 phat trién nguén vốn giữa NovaLand va Khang Điền

Tốc độ tăng trưởng

Land Điền Land Điền

NO PHAI TRA 45,58% | 200,59%| 28,33%| 37,03%

I No ngan han 27,56% 12,26% | 93,16%| 22,98% Phải trả người bán ngăn hạn 112,90% 85,16% | 14896%| 94,23%

Người mua trả tiền trước ngắn (3,53%) 0,40% 4,31% 7,61% Thuê và các khoản phải nộp | (s4 s89) | (34/71%)| 29,54%| (95,60%) Nhà nước

Chỉ phí phải trả ngắn hạn (8,95%) 12,39% | 7422%| 88§8,49% Doanh thu chưa thực hiện ngăn 2,53% -| (8,22%) -

han

Phải trả ngắn hạn khác 1.885,93 | (45,93%)| (40,06%) | 4.172,92% Vay và nợ thuê tài chính ngăn 4,13% 23,25% | 143,17%| (4,40%) Quỹ khen thưởng, phúc lợi (12,87%) | (38,62%) 0,00%| 88,95%

II Ng dai han 51,34% | 763,34%| 10,84%| 42,49%

Vay và nợ thuê tài chinh daihan | 35,51%| 814,12% 6,17%| 41,18%

Dự phòng phải trả đài hạn (33,18%) 0,00% | (39,28%) 0,00% VÓN CHỦ SỞ HỮU 32,87% 23,94% | (1,44%) 3,56%

I Vốn chủ sở hữu 32,87% 23,94% | (1,44%) 3,56% Vốn góp của chủ sở hữu 95,73% 11,11% 1,02% 11,49%

quyén biéu quyét

Thang du von cé phan 26,52% 58,23% 0,56% 11,41%

Lợi nhuận sau thuế chưa phân | (59,90%) 20,63% | (23,86%)| (34,66%)

— LNST chưa phân phôi lũy | (44;o%)| 63315%| 3949%| 28,06%

kế đến cuối kỳ trước

- LNST chưa phân phối kỳ | (76,31%) | (25,06%)| (18430%| (80,43%)

TONG CONG NGUON VON 41,02% 35,28% | 18,28% 8,33%

Hinh 9: Téc độ tăng trưởng nguồn vốn giữa NovaLand va Khang Dién Tốc độ phát triển và tăng trưởng ở nợ phải trả giảm dần qua các năm.tuy nhiên

khoản mục nợ ngắn hạn lại tăng mạnh nhưng song song đó nợ dài hạn của doanh nghiệp

giảm lại lần lượt cả về tốc độ phát triển và tăng trưởng Cho thấy doanh nghiệp đang

trong quá trình suy thoái, tài chính bất ôn định nhưng đây là sự bất ôn tạm thời của

doanh nghiệp

Tốc độ phát triển và tăng trưởng ở khoản mục vốn chủ sở hữu NovaLand cũng giảm

dân đêu qua các năm, nguôn tài trợ cho doanh nghiệp bị giảm, quy mô sản xuất sẽ bị

thu hẹp lại, lợi nhuận ngày càng thấp hoặc lễ

Tuy nhiên, khi so sánh với đối thủ Khang Điền có thê thấy Nova Land có tốc độ

huy động vốn nhanh hơn so với Khang Điền

c Két cau nguon von

2020

=NOPHAI TRA =VÓNCHU SỞHỮU

2021

200 = NO PHAI TRA s VÓN CHƯ SỞ HỮU ® NỢ PHÁI TRÀ + VỐN CHỦ SỞ HỮU

Hình 10: Biểu đồ kết cầu nguồn vốn NovaLand

Nợ phải trả tăng lên theo từng năm dưới sự tác động của phải trả người bán và vay

và nợ thuê tài chính năm 2022 tăng mạnh, doanh nghiệp đang chiếm dụng vốn của các

nhà cung cấp, doanh nghiệp dựa vào vốn vay ngân hàng, sau đó không kiểm soát được

chị phí lãi vay, dẫn đến hoạt động sản xuất kinh doanh lễ

2022

Từ những trọng điểm trên thể hiện doanh nghiệp đang phải đối mặt với thời kỳ suy

thoái, góp phần làm tăng rủi ro của doanh nghiệp Song song đó có thể nhận thấy tài

sản của doanh nghiệp được tài trợ chủ yếu bằng các khoản nợ Không những thế doanh

nghiệp sử dụng nhiều nợ để tài trợ cho hoạt động kinh doanh của mình và tối đa hóa lợi

nhuận, tuy nhiên, việc sử dụng quá nhiều nợ sẽ khiến doanh nghiệp hoặc cô phiếu của

doanh nghiệp có mức độ rủi ro cao

d Biên động trong nguồn von

100.006 X

5.000.000.000.000 i

Vốn góp của ch

Hình 11: biểu đỗ biến động trong kết cầu nguồn vốn NovaLand

Thang Lợi nhuận sa

ủ sở hữu dư vôn cô phan u thuê chưa phân phổi

Qua biểu đồ có thể thấy rằng doanh nghiệp tạo được niềm tin đối với các nhà đầu

tư thông qua số liệu vốn góp của chủ sở hữu qua các năm

Nhìn chung thặng dư vốn cô phần không thay đôi nhiều

Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối giảm đi đáng kể dưới sự tác động doanh thu

giảm và chỉ phí tăng, phản ánh tình hình kính doanh của doanh nghiệp đang bị lỗ

2 Phân tích tình hình tài chính thông qua kết quả hoạt động kinh doanh

2.1 Phân tích theo chiều đọc

Nova | Khang | Nova | Khang | Nova | Khang

Chi phí quản lý doanh| 5/80| 355,60| 7/83%| 399,35| 7,07% | 562,48

Lợi nhuận thuần từ 138,18 |I0.348,03 |77,46% | 9.204,69 | (60,25 | 2.375,02

Chi phí thuê thu nhập 2,38 | 0,00% _| 0,00% —

doanh nghiệp hiện of,

Chi phí thuế thu nhập -| 3,01% _| 313,26 _| 219,53

Lợi nhuận sau thuế thu |119,23 |10.344,63 |71,739 | 8.891,89 | (59,02 |2.155,69

Hình 12: Phân tích theo chiều dọc giữa NovaLand và Khang Điền

Tỉ trọng giữa lợi nhuận gộp và doanh thu NovaLand qua các năm có xu hướng giảm

dân dưới sự tăng mạnh mẽ của giá vôn dịch vụ hàng bán, bởi lẽ loại chi phí nảy chiêm

19

tỉ trọng khá lớn so với doanh thu thuần từ cung cấp dịch vụ, cho thấy doanh nghiệp kinh

doanh ngày càng không tốt

Mặt khác, dé duy trì hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, Novaland cũng huy

động vốn vay từ các doanh nghiệp khác, rõ ràng với chỉ phí lãi vay chiếm tỷ trọng lớn

so với doanh thu tử cung cấp dịch vụ

Khi xem xét lợi nhuận kế toán trước thuế năm 2022, tỷ trọng mang dấu âm do ghi

nhận khoản lỗ Điều nảy có thê giải thích bởi việc doanh thu tạo ra từ hoạt động kinh

doanh chính đã giảm đi nhiều từ năm 2020, cùng với việc Novaland đây mạnh vay vốn

dẫn đến chỉ phí tài chính chung tăng mạnh Ngoài ra, doanh thu hoạt động tài chính của

doanh nghiệp dù lớn hơn nhiều lần so với doanh thu cung cấp dịch vụ nhưng thực tế

vấn giảm qua các năm dẫn đến việc doanh nghiệp ghi nhận lỗ năm 2022

Khi so sánh kết quả hoạt động kinh doanh giữa NovaLand và Khang Điền:

Khang Điền có chỉ phí giá vốn dịch vụ hàng bán chiếm tỷ trọng lớn so với doanh thu, Khang Điền quản lý chi phí giá vỗn không hiệu quả Ngoài ra, doanh nghiệp Khang Điền còn chịu tôn thất nặng hơn so với Novaland khi chỉ phí giá vốn hàng bán của năm 2021 và 2022 vượt qua cả doanh thu từ hoạt động kinh doanh chính

Tương đồng với Novaland, doanh thu tài chính của Khang Điền chênh lệch lớn hơn hắn so với đoanh thu từ cung cấp dịch vụ Trong giai đoạn này, cả hai doanh nghiệp đều đây mạnh hoạt động tài chính Tuy nhiên, Novaland vẫn có doanh thu đáng kê từ hoạt động cung cấp dịch vụ chính nên sự chênh lệch ty trong giữa hai loại doanh thu là không nhiều Ngược lại, đối với Khang Điền, phần lớn doanh thu trong kỳ là đến từ hoạt động tải chính trong khi hoạt động chính lại tạo ra doanh thu rất ít Có thê nói, về hoạt động chính của hai doanh nghiệp này, Khang Điền kém hơn hắn so với Novaland

Mặt khác, tương tự Novaland, Khang Điền cũng huy động vốn vay từ các doanh nghiệp khác, rõ ràng với chỉ phí tài chính chiếm tỷ trọng lớn so với doanh thu

từ cung cấp dịch vụ Khi so sánh với Novaland, Khang Điền ghi nhận chỉ phí tài chính rất thấp Tuy nhiên, xét về doanh thu cung cấp dịch vụ của Khang Điền nhỏ hơn nhiều so với Novaland, phần chỉ phí tài chính của Khang Điển chiếm tỷ trọng lớn hơn

20

Khi xem xét lợi nhuận kê toán trước thuê giảm mạnh qua các năm Có thê thây, phần lớn doanh thu của Khang Điền đến từ hoạt động tài chính góp phần khiến cho lợi nhuận trước thuế tăng vượt bậc về tỷ trọng so với doanh thu từ cung cấp dịch vụ Trong khi đó, Novaland cũng có phần doanh thu hoạt động tài chính tăng mạnh, tuy nhiên, khi so sánh tỷ trọng lợi nhuận trước thuế của doanh nghiệp so với Khang Điền, tỷ trọng của chỉ tiêu này không bằng Khang Điền

Điều này có thể là đo Novaland vẫn ghi nhận được phần doanh thu cung cấp dịch vụ đáng kề trong cả ba năm quan sát trong khi Khang Điền chịu thiệt hai nặng nề về loại doanh thu này

2.2 Phân tích theo chiều ngang

Nội dung

Tốc độ phát triển

Land Dien Land Dien

Doanh thu cung cdp dich vu | 39,37% | 87,23% | 102,47%| 80,74%

Doanh thu thuan cung cap | 39370) 8723%| 102/47%| 80,74%

Chỉ phí quản lý doanh nghiệp 5315%| 9796%| 9250%| 113/72%

Lợi nhuận thuần từ hoạt động | 49 97% | 77,59% | (79/70%)| 20,83%