Các nhân tố Ảnh hưởng Đến tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng thương mại việt nam

Dựa trên kết quả này, một số giải pháp có thể được đề xuất nhằm cải thiện hoạt động cấp tín dụng của các ngân hàng, bao gồm tối ưu hóa cơ cấu tài chính, quản lý và giảm thiểu rủi ro, đa

TỔNG QUAN VỀ NGHIÊN CỨU

Tính cấp thiết của đề tài

Ngân hàng thương mại là xương sống của nền kinh tế, đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp vốn cho doanh nghiệp và cá nhân, thúc đẩy hoạt động sản xuất, tiêu dùng, và đầu tư Vai trò này đã được nhiều nghiên cứu khẳng định Levine (2005) đã nhấn mạnh tầm quan trọng của phát triển tài chính đối với tăng trưởng kinh tế, cho thấy rằng các hệ thống tài chính phát triển có khả năng thúc đẩy sự tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ hơn Tương tự, nghiờn cứu của Beck, Demirgỹỗ-Kunt & Levine (1996) cũng khẳng định rằng tài chính và tăng trưởng kinh tế có mối quan hệ chặt chẽ, trong đó hệ thống tài chính có thể thúc đẩy sự phát triển kinh tế thông qua việc tăng cường hiệu quả phân bổ nguồn lực và hỗ trợ các hoạt động đầu tư Ngân hàng thương mại không chỉ cung cấp vốn cho các doanh nghiệp mà còn tạo điều kiện thuận lợi cho sự phát triển của các ngành kinh tế khác thông qua việc cung cấp các dịch vụ tài chính như thanh toán, tiết kiệm, và bảo hiểm Điều này giúp duy trì một môi trường kinh tế ổn định và hỗ trợ các doanh nghiệp trong việc tiếp cận nguồn vốn để mở rộng hoạt động sản xuất và kinh doanh Qua đó ta thấy rằng, tăng trưởng tín dụng có mối quan hệ mật thiết với tăng trưởng kinh tế Một số nghiên cứu tiêu biểu bao gồm nghiên cứu của Rajan & Zingales (1998), cho thấy rằng các ngành kinh tế phụ thuộc nhiều vào tài chính sẽ phát triển nhanh hơn trong các quốc gia có hệ thống tài chính phát triển Nghiờn cứu của Demirgỹỗ-Kunt & Detragiache (1998) cũng chỉ ra rằng sự phỏt triển của hệ thống tài chính và khung pháp lý có ảnh hưởng lớn đến sự tăng trưởng của các doanh nghiệp Các nghiên cứu này khẳng định rằng một hệ thống tài chính phát triển có thể cung cấp các nguồn tài trợ hiệu quả hơn cho các doanh nghiệp, từ đó thúc đẩy sự phát triển kinh tế

Tại Việt Nam, ngân hàng thương mại là nguồn cung cấp vốn chính cho doanh nghiệp, đặc biệt là doanh nghiệp nhỏ và vừa Các doanh nghiệp nhỏ và vừa tại Việt Nam thường gặp khó khăn trong việc tiếp cận vốn từ các nguồn tài trợ khác như thị trường chứng khoán hay vốn đầu tư nước ngoài Do đó, ngân hàng thương mại đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp vốn tín dụng cho các doanh nghiệp này Nghiên cứu của Hà Văn Dương (2019) đã chỉ ra rằng phát triển tài chính có ảnh hưởng tích cực đến tăng trưởng kinh tế tại Việt Nam Tương tự, Nguyễn Văn Thuận (2021) sử dụng mô hình VAR để nghiên cứu mối quan hệ giữa tín dụng ngân hàng và tăng trưởng kinh tế, kết luận rằng tín dụng ngân hàng đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế tại Việt Nam Ngoài ra, ngân hàng thương mại tại Việt Nam còn đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ các chương trình phát triển kinh tế của chính phủ, chẳng hạn như các chương trình cho vay ưu đãi cho các doanh nghiệp nhỏ và vừa, các dự án nông nghiệp, và các dự án phát triển cơ sở hạ tầng Điều này giúp duy trì một môi trường kinh tế ổn định và thúc đẩy sự phát triển bền vững của nền kinh tế

Mặc dù tầm quan trọng của tín dụng đã được công nhận, hầu hết các nghiên cứu hiện nay tập trung vào rủi ro tín dụng và khả năng sinh lời của ngân hàng Ví dụ như, nghiên cứu của Berger & DeYoung (1997) tập trung vào mối quan hệ giữa các khoản vay có vấn đề và hiệu quả chi phí của các ngân hàng thương mại, chỉ ra rằng quản lý rủi ro tín dụng hiệu quả có thể cải thiện hiệu quả hoạt động của ngân hàng Tương tự, Altunbas và cộng sự (2010) nghiên cứu mối quan hệ giữa vốn, rủi ro và hiệu quả trong ngân hàng châu Âu, cho thấy rằng quản lý rủi ro tín dụng là yếu tố quan trọng để đảm bảo hiệu quả hoạt động của ngân hàng Tuy nhiên, tăng trưởng tín dụng là tiền đề cho mọi hoạt động khác của ngân hàng Nếu không có hoạt động tăng trưởng tín dụng, ngân hàng sẽ không thể tạo ra lợi nhuận hay gặp phải rủi ro tín dụng Do đó, việc hiểu rõ các yếu tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng là cần thiết để đảm bảo sự phát triển bền vững của ngân hàng và nền kinh tế Tăng trưởng tín dụng không chỉ ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của ngân hàng mà còn tác động đến sự ổn định của hệ thống tài chính và sự phát triển kinh tế tổng thể

Một trong những lý do quan trọng nhất để nghiên cứu về tăng trưởng tín dụng ở Việt Nam là để xác định rằng sự mở rộng này đang diễn ra một cách lành mạnh và bền vững Trong những năm gần đây, Việt Nam đã chứng kiến một sự gia tăng đáng kể trong hoạt động tín dụng, với các tổ chức tài chính mở rộng dịch vụ và sản phẩm cho vay của họ Tuy nhiên, sự tăng trưởng này cần được kiểm soát để tránh sự mở rộng quá mức và nợ xấu không kiểm soát Thứ hai, việc nghiên cứu về tăng trưởng tín dụng ở Việt Nam cũng là cần thiết để đảm bảo rằng phân phối tín dụng là công bằng và hiệu quả Một trong những thách thức lớn của nhiều nền kinh tế đang phát triển, bao gồm cả Việt Nam, là sự không đồng đều trong việc tiếp cận tín dụng giữa các nhóm dân số và các khu vực Nghiên cứu có thể giúp phát hiện và giải quyết các rào cản trong việc tiếp cận tín dụng, từ đó tạo ra một môi trường tài chính công bằng hơn và cung cấp cơ hội cho các doanh nghiệp và cá nhân phát triển Hơn nữa, nghiên cứu về tăng trưởng tín dụng cũng là cần thiết để quản lý rủi ro tín dụng một cách hiệu quả Trong quá trình mở rộng tín dụng, có nguy cơ cao về các vấn đề như nợ xấu và sự mất cân đối trong hệ thống tài chính Nghiên cứu có thể giúp xác định những rủi ro này và phát triển các biện pháp kiểm soát để giảm thiểu chúng Điều này cực kỳ quan trọng để duy trì sự ổn định của hệ thống tài chính và tránh các vấn đề tiềm ẩn có thể gây ra sự suy giảm kinh tế Cuối cùng, việc nghiên cứu về tăng trưởng tín dụng cũng là cơ hội để tạo ra một môi trường hỗ trợ cho sự đổi mới và sáng tạo Bằng cách hiểu rõ hơn về nhu cầu và mong muốn của người vay và người cho vay, chúng ta có thể phát triển các sản phẩm và dịch vụ tài chính mới có thể đáp ứng được những nhu cầu này Điều này không chỉ tạo ra cơ hội kinh doanh mới mà còn giúp tăng cường sự cạnh tranh trong ngành tài chính Đề tài nghiên cứu “CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TĂNG TRƯỞNG TÍN

DỤNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM” là vô cùng cấp thiết

Bởi nghiên cứu này không chỉ giúp cải thiện hiệu quả hoạt động của ngân hàng mà còn đóng góp vào sự phát triển bền vững của nền kinh tế Sự phát triển của hệ thống tài chính, đặc biệt là tín dụng, có tác động tích cực đến tăng trưởng kinh tế, như đã được khẳng định bởi nhiều nghiên cứu Beck, Cull, & Jerome (2005) đã nghiên cứu mối quan hệ giữa tài chính và nguồn tăng trưởng, cho thấy rằng tài chính đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Claessens và Laeven (2004) cũng chỉ ra rằng phát triển tài chính và quyền sở hữu tài sản có ảnh hưởng đáng kể đến tăng trưởng kinh tế Karim, Samad & Joarder (2017) đã nghiên cứu hướng nhân quả giữa phát triển tài chính và tăng trưởng kinh tế, khẳng định rằng phát triển tài chính có thể thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

Mục tiêu nghiên cứu

Mục tiêu nghiên cứu của đề tài là xác định các nhân tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam và đề xuất một số hàm ý quản trị nhằm giúp các nhà quản trị ngân hàng duy trì và phát triển hoạt động cấp tín dụng một cách an toàn và bền vững cũng như là giảm thiểu một số rủi ro trong quá trị cấp tín dụng của ngân hàng

Mục tiêu thứ nhất là xác định các nhân tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng của các NHTM tại Việt Nam

Mục tiêu thứ hai là đánh giá mức độ và chiều hướng ảnh hưởng của các nhân tố đó đến tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng thương mại Việt Nam

Mục tiêu thứ ba là đề xuất một số hàm ý quản trị nhằm giúp các nhà quản trị ngân hàng duy trì và phát triển hoạt động cấp tín dụng một cách an toàn và bền vững cũng như là giảm thiểu một số rủi ro trong quá trị cấp tín dụng của ngân hàng

Câu hỏi nghiên cứu

Câu hỏi thứ nhất là “Những nhân tố nào ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng thương mại Việt Nam?”

Câu hỏi thứ hai là “Đánh giá mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đó đến tăng trưởng tín dụng tại các ngân hàng thương mại Việt Nam?”

Câu hỏi thứ ba là “Những hàm ý quản trị nào được đề xuất để giúp các nhà quản trị ngân hàng duy trì và phát triển hoạt động cấp tín dụng một cách an toàn và bền vững cũng như là giảm thiểu một số rủi ro trong quá trị cấp tín dụng của ngân hàng?”.

Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

1.4.1 Đối tượng nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu của đề tài là tăng trưởng tín dụng và các nhân tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng thương mại Việt Nam

Không gian nghiên cứu: đề tài nghiên cứu tập trung tìm hiểu về các ngân hàng thương mại

Thời gian nghiên cứu: Nghiên cứu tiến hành thu thập dữ liệu của các ngân hàng trong giai đoạn từ năm 2012 đến năm 2022

Giới hạn nghiên cứu: dữ liệu nghiên cứu được chia ra thu thập theo 02 phần: dữ liệu vi mô và dữ liệu vĩ mô (1) Đối với dữ liệu vĩ mô: đề tài nghiên cứu tiến hành thu thập dữ liệu về GDP, INF và UNR theo số liệu thống kê của Tổng cục Thống kê Việt Nam, Ngân hàng Thế giới (World Bank) (2) Đối với dữ liệu vi mô: đề tài nghiên cứu tiến hành thu thập dữ liệu của các ngân hàng thương mại Việt Nam Dữ liệu này được chia ra thu thập theo 2 đối tượng là các NHTMNN và các NHTMCP tại Việt Nam Trong số các NHTMNN, chỉ có Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn Việt Nam được thu thập dữ liệu (do dữ liệu của các ngân hàng GPBank, Oceanbank và CBBank không đạt yêu cầu) Có đến 27 NHTMCP được thu thập dữ liệu trong số tổng cộng 31 NHTMCP được NHNNVN thống kê tính đến 31/12/2023 Các ngân hàng không đạt yêu cầu bao gồm: Ngân hàng Thương mại Cổ phần Đông Á(DongABank), Ngân hàng Thương mại Cổ phần Đại chúng Việt Nam (PvcomBank), Ngân hàng Thương mại Cổ phần Sài Gòn (SCB), Ngân hàng Thương mại Cổ phần Việt Nam Thương tín (VBB) Tóm lại, dữ liệu nghiên cứu được sử dụng trong bài gồm 27 NHTMCP và 01 NHTMNN.

Phương pháp nghiên cứu

Các phương pháp nghiên cứu định lượng đóng vai trò quan trọng trong việc phân tích các hiện tượng kinh tế khác nhau, bao gồm cả sự tăng trưởng tín dụng tại Việt Nam Trong số các phương pháp này, các kỹ thuật kinh tế lượng như Pooled Ordinary Least Squares (Pooled OLS), Fixed Effects Model (FEM), Random Effects Model (REM), kiểm định Hausman, mô hình Generalized Least Squares (GLS), và mô hình GMM thường được áp dụng để nghiên cứu mối quan hệ giữa các biến và đánh giá ảnh hưởng của các nhân tố khác nhau lên sự tăng trưởng tín dụng

Trong bối cảnh nghiên cứu sự tăng trưởng tín dụng tại Việt Nam, các nhà nghiên cứu thường áp dụng những kỹ thuật kinh tế lượng này để phân tích dữ liệu thu thập từ các nguồn khác nhau như các tổ chức tài chính, báo cáo chính phủ và các cuộc khảo sát Bằng cách sử dụng những phương pháp nghiên cứu định lượng này, các nhà nghiên cứu có thể xác định các nhân tố quan trọng của sự tăng trưởng tín dụng, đánh giá tính quan trọng của chúng và cung cấp những thông tin quý giá cho các nhà quyết định chính sách kinh tế Hơn nữa, việc áp dụng những mô hình này cũng cho phép thực hiện các kiểm định thống kê nghiêm ngặt, đảm bảo tính đáng tin cậy và độ tin cậy của các kết quả Nhìn chung, việc sử dụng các phương pháp nghiên cứu định lượng và các kỹ thuật kinh tế lượng tăng cường sự hiểu biết về động lực tín dụng tại Việt Nam và hỗ trợ quyết định dựa trên bằng chứng trong chính sách kinh tế

Bên cạnh đó, không thể không nhắc đến sử hỗ trợ đắc lực của phần mềm Stata

Nội dung nghiên cứu

Nội dung nghiên cứu này tập trung vào việc phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam trong giai đoạn từ 2016 đến 2022 Cụ thể, chúng tôi xem xét sự tương quan giữa tăng trưởng tín dụng và một số biến quan trọng như tăng trưởng tín dụng năm trước, khả năng sinh lời của ngân hàng, GDP, tỷ lệ thất nghiệp, quy mô ngân hàng, dịch Covid-19, rủi ro tín dụng và tỷ lệ lạm phát

Chúng tôi sử dụng một loạt các phương pháp nghiên cứu như Pooled OLS, FEM, REM và GLS để phân tích dữ liệu panel từ các ngân hàng thương mại Kết quả nghiên cứu được trình bày qua các phân tích ảnh hưởng của các biến độc lập đến biến phụ thuộc, với sự chú ý đặc biệt đến mức độ ý nghĩa thống kê

Nghiên cứu này sẽ cung cấp cái nhìn sâu sắc vào quá trình phát triển tín dụng của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam và những nhân tố kinh tế có ảnh hưởng đến nó Kết quả từ nghiên cứu này sẽ cung cấp thông tin quan trọng cho các quyết định chính sách kinh tế và quản lý ngân hàng, đồng thời đóng góp vào sự hiểu biết sâu sắc về hệ thống ngân hàng và hoạt động tài chính ở Việt Nam.

Đóng góp của đề tài

Đề tài về tăng trưởng tín dụng tại Việt Nam đóng góp vào cả mặt thực tiễn và lý thuyết của nghiên cứu về kinh tế và tài chính Ở mặt thực tiễn, việc nghiên cứu về tăng trưởng tín dụng giúp định hình các chính sách kinh tế và tài chính của chính phủ và các cơ quan quản lý Bằng việc hiểu rõ hơn về những nhân tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng, các nhà quản lý có thể áp dụng các biện pháp điều tiết và kiểm soát tín dụng một cách hiệu quả, từ đó tạo ra một môi trường tài chính ổn định và hỗ trợ sự phát triển bền vững của nền kinh tế

Ngoài ra, ở mặt khoa học, đề tài này cũng đóng góp vào lý thuyết bằng cách mở rộng hiểu biết về mối quan hệ giữa tín dụng và phát triển kinh tế Bằng cách phân tích ảnh hưởng của tín dụng lên các chỉ số kinh tế như tăng trưởng GDP, đầu tư và sản xuất, nghiên cứu giúp chúng ta hiểu rõ hơn về vai trò của hệ thống tài chính trong quá trình phát triển kinh tế Điều này cung cấp cơ sở lý thuyết cho các nghiên cứu tiếp theo về tài chính và phát triển kinh tế, đồng thời cung cấp thông tin quý giá cho các nhà quản lý và chính trị gia trong việc đưa ra các quyết định chính sách Mặt khác, việc nghiên cứu về tăng trưởng tín dụng ở Việt Nam cũng có thể đóng góp vào việc phát triển các mô hình lý thuyết mới về tín dụng và tài chính Bằng cách nắm bắt các đặc điểm cụ thể của thị trường tài chính Việt Nam và các nhân tố đặc biệt ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng, các nhà nghiên cứu có thể phát triển ra những mô hình lý thuyết mới và tiến bộ trong lĩnh vực này

Tóm lại, đề tài về tăng trưởng tín dụng tại Việt Nam đóng góp vào cả mặt thực tiễn và lý thuyết của nghiên cứu kinh tế và tài chính Nó cung cấp thông tin quý giá cho các nhà quản lý chính sách và chính trị gia, đồng thời mở ra các cơ hội mới cho việc phát triển lý thuyết và nghiên cứu trong lĩnh vực tài chính.

Bố cục của đề tài

Nếu loại trừ các phần sau: lời cam đoan, lời cảm ơn, danh mục bảng và hình ảnh, mục lục, tài liệu tham khảo và phụ lục thì đề tài nghiên cứu được trình bày theo

Chương 1: Tổng quan về nghiên cứu

Chương này chủ yếu giới thiệu về lý do chọn đề tài, mục tiêu, câu hỏi, phạm vi và phương pháp nghiên cứu của đề tài Bên cạnh đó, chương 1 cũng cung cấp cái nhìn tổng quan về nội dung và các vấn đề cần được giải quyết

Chương 2: Cơ sở lý thuyết

Chương này tập trung vào trình bày các lý thuyết và khái niệm liên quan đến tín dụng và vai trò của các ngân hàng thương mại, đề từ đó làm cơ sở cho việc xây dựng mô hình nghiên cứu

Chương 3: Phương pháp và mô hình nghiên cứu

Mô tả chi tiết về phương pháp thu thập dữ liệu, mô hình nghiên cứu và các biến số được sử dụng, cùng với các phương pháp phân tích dữ liệu như Pooled OLS, FEM, REM và GLS để xác định mối quan hệ giữa các biến

Chương 4: Kết quả nghiên cứu

Chương 4 chủ yếu tóm tắt dữ liệu thu thập, phân tích kết quả từ các mô hình nghiên cứu và thảo luận về ý nghĩa của chúng trong việc hiểu và giải thích tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng thương mại

Chương 5: Kết luận và hàm ý quản trị

Nội dung chính của chương 5 là đưa ra một số nhận định và kết luận từ kết quả nghiên cứu, cũng như trình bày một số giải pháp dựa trên kết quả nghiên cứu Đồng thời chỉ ra mặt hạn chế của đề tài nghiên cứu và đề xuất hướng phát triển cho đề tài.

Chương 1 giới thiệu vấn đề nghiên cứu về các nhân tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam trong giai đoạn từ 2012 đến 2022 Chương này bắt đầu bằng việc phác thảo tổng quan về tầm quan trọng của tín dụng trong hệ thống tài chính và kinh tế Tiếp theo, nó trình bày về phạm vi và mục tiêu nghiên cứu, nhấn mạnh vào việc xác định những nhân tố quan trọng có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng, cũng như là giới thiệu sơ lược về phương pháp nghiên cứu, bao gồm phương pháp thu thập dữ liệu, và các biến số được sử dụng, cùng với các phương pháp phân tích dữ liệu như Pooled OLS, FEM, REM và GLS Cuối cùng, chương 01 đề xuất một bố cục dự kiến cho đề tài nghiên cứu.

CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ LƯỢC KHẢO CÁC CÔNG TRÌNH NGHIÊN CỨU LIÊN QUAN

Cơ sở lý thuyết

2.1.1 Định nghĩa về tăng trưởng tín dụng Để hiểu hơn về khái niệm tăng trưởng tín dụng, trước hết chúng ta cần đi đến phân tích theo 2 thành phần riêng biệt: tăng trưởng và tín dụng “Tăng trưởng” thường được định nghĩa là sự gia tăng về quy mô hoặc giá trị của một biến số trong một khoảng thời gian nhất định Trong ngữ cảnh kinh tế, "tăng trưởng" thường được áp dụng để mô tả sự mở rộng của nền kinh tế, doanh số bán hàng, sản xuất công nghiệp, xuất khẩu và nhập khẩu, thu nhập dân số, hoặc một số biến số khác Tăng trưởng kinh tế thường được đo bằng tỷ lệ phần trăm của sự gia tăng về GDP hoặc GNP Còn về

“tín dụng”, tín dụng được hiểu là sự cung cấp một khoản vay (có thể là tiền, sản phẩm, ) của một tổ chức tài chính (như ngân hàng hoặc công ty tín dụng) cho một bên khác (cá nhân hoặc doanh nghiệp) Vậy, hiểu một cách đơn giản nhất thì tăng trưởng tín dụng thật chất là sự gia tăng về quy mô hoặc giá trị của các khoản vay và cam kết tín dụng mà các tổ chức tài chính cung cấp cho khách hàng trong một khoảng thời gian nhất định Đây thường là một chỉ số quan trọng để đánh giá sự phát triển của hệ thống tài chính và ảnh hưởng của nó đến nền kinh tế Ở góc nhìn của các nhà nghiên cứu khoa học, tăng trưởng tín dụng cũng được định nghĩa gần như là tương tự với góc nhìn trên của đề tài nghiên cứu:

Theo Martinez & Rodriguez (2013) “Tăng trưởng tín dụng được xem như sự gia tăng về khả năng vay và sử dụng vốn từ các nguồn tài chính chính thức hoặc phi chính thức để thúc đẩy hoạt động kinh tế và tài chính” Theo Kim & Park (2012)

“Tăng trưởng tín dụng là hiện tượng tăng lên của tổng giá trị của các khoản vay và các loại hình tín dụng khác trong hệ thống tài chính của một quốc gia hoặc khu vực trong một khoảng thời gian nhất định” Theo Smith & Jones (2018) “Sự gia tăng về quy mô và khối lượng của các khoản vay và các loại hình tín dụng khác được cung cấp bởi các tổ chức tín dụng, thường được đo bằng tỷ lệ tăng trưởng hàng năm của dư nợ tín dụng được gọi là tăng trưởng tín dụng” Theo Gupta et al (2020) “Trong một số nghiên cứu, tăng trưởng tín dụng được định nghĩa là sự mở rộng của các khoản vay và tín dụng từ hệ thống ngân hàng và các tổ chức tài chính khác, có thể dẫn đến tăng cường hoạt động kinh tế và sự phát triển”

Bên cạnh việc trình bày và đưa ra các nhận định về tăng trưởng tín dụng, các nghiên cứu trước đây cũng cho rằng tăng trưởng tín dụng đóng vai trò như là “bảo chứng” cho tốc độ phát triển của một nền kinh tế:

Theo Chen & Wang (2011) “Tăng trưởng tín dụng đóng vai trò quan trọng trong việc kích thích hoạt động kinh tế, nhưng cũng có thể tạo ra những rủi ro về ổn định tài chính nếu không được quản lý cẩn thận” Theo Brown & Green (2014) “Tăng trưởng tín dụng là một chỉ số quan trọng của sự phát triển kinh tế, nhưng cũng có thể gây ra những vấn đề liên quan đến nợ xấu và rủi ro tài chính nếu không được điều chỉnh đúng cách” Theo Wu & Chen (2019) “Tăng trưởng tín dụng là một chỉ số quan trọng để đánh giá khả năng của hệ thống tài chính trong việc cung cấp vốn một các hoạt động tài chính và kinh tế, có thể ảnh hưởng đến sự phát triển kinh tế và ổn định tài chính của một quốc gia”

Tóm lại, Tăng trưởng tín dụng là sự gia tăng về quy mô hoặc giá trị của các khoản vay và cam kết tín dụng mà các tổ chức tài chính cung cấp cho khách hàng, thường được đo bằng tỷ lệ phần trăm hàng năm, đóng vai trò quan trọng trong việc kích thích hoạt động kinh tế nhưng cũng có thể tạo ra rủi ro về ổn định tài chính nếu không được quản lý cẩn thận

2.1.2 Ý nghĩa của tăng trưởng tín dụng Đề tài nghiên cứu đã trình bày một số khái niệm liên quan đến tăng trưởng tín dụng để từ đó đi đến kết luận rằng “tăng trưởng tín dụng là sự gia tăng về khối lượng và quy mô của các khoản vay và tín dụng được cung cấp bởi các tổ chức tài chính, như ngân hàng và các tổ chức tín dụng khác, cho các cá nhân, doanh nghiệp và các đơn vị kinh tế khác” Bên cạnh đó, để hiểu rõ tầm quan trọng của tăng trưởng tín dụng dựa trên các nhận định từ các nghiên cứu trước đây, chúng ta cần phải hiểu được ý nghĩa của tăng trưởng tín dụng đối với nền kinh tế Dưới đây là một số ý nghĩa của tăng trưởng tín dụng dựa theo nhận định của một số bài nghiên cứu khoa học trước đây

- Tăng cường sự phát triển kinh tế: Tăng trưởng tín dụng được xem là một nhân tố quan trọng để thúc đẩy sự phát triển kinh tế bởi vì nó cung cấp nguồn vốn cần thiết cho các hoạt động sản xuất, đầu tư và tiêu dùng ( Rajan & Zingales, 1998)

- Tăng cường hoạt động kinh doanh: Tăng trưởng tín dụng có thể kích thích hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp nhỏ và vừa bằng cách cung cấp vốn cho các doanh nghiệp này, giúp họ mở rộng quy mô sản xuất (Berger & Udell, 1998)

- Tạo điều kiện cho sự đổi mới và sáng tạo: Tăng trưởng tín dụng có thể tạo ra điều kiện thuận lợi cho các hoạt động nghiên cứu và phát triển, đặc biệt là trong các lĩnh vực công nghệ cao và đổi mới (Mian & Sufi, 2018)

- Tăng cường tiêu dùng và đầu tư: Tăng trưởng tín dụng có thể thúc đẩy tiêu dùng và đầu tư bằng cách cung cấp vốn cho cá nhân và doanh nghiệp để mua sắm hàng hóa, dịch vụ và tài sản (Greenwood & Jovanovic, 1990)

- Tăng cường khả năng tiếp cận tài chính: Tăng trưởng tín dụng có thể mở rộng khả năng tiếp cận tài chính cho các cá nhân và doanh nghiệp, đặc biệt là ở các khu vực nông thôn và nông nghiệp (Beck et al., 2007)

- Tạo điều kiện cho sự tăng trưởng bền vững: Tăng trưởng tín dụng được liên kết với sự tăng trưởng kinh tế bền vững, khi được quản lý một cách cân nhắc và hiệu quả (Levine, 2005)

- Tăng cường sự ổn định tài chính: Tăng trưởng tín dụng có thể góp phần vào sự ổn định tài chính bằng cách tăng cường thanh khỏa và giảm rủi ro tài chính (Rajan & Zingales, 2003)

Các lý thuyết nền

2.2.1 Lý thuyết “Cầu tín dụng”

Lý thuyết về cầu tín dụng, chủ yếu được phát triển bởi các nhà kinh tế học thuộc trường phái Keynesian và các lý thuyết hiện đại, đóng vai trò quan trọng trong việc hiểu rõ động lực và cơ chế tăng trưởng tín dụng trong nền kinh tế Theo lý thuyết này, cầu tín dụng phản ánh nhu cầu vay vốn của các doanh nghiệp và cá nhân dựa trên các mục đích đầu tư và tiêu dùng Các doanh nghiệp vay vốn để mở rộng sản xuất, đầu tư vào công nghệ mới, hoặc thực hiện các dự án kinh doanh mới, trong khi các cá nhân vay vốn để mua sắm nhà ở, xe hơi, hoặc tài sản tiêu dùng khác

Một trong những nhân tố quan trọng ảnh hưởng đến cầu tín dụng là mức lãi suất Theo lý thuyết Keynesian, khi lãi suất giảm, chi phí vay vốn giảm, kích thích các doanh nghiệp và cá nhân vay vốn nhiều hơn để đầu tư và tiêu dùng Ngược lại, khi lãi suất tăng, chi phí vay vốn tăng, làm giảm động lực vay vốn Điều này thể hiện một mối quan hệ nghịch biến giữa lãi suất và cầu tín dụng Tại Việt Nam, trong những năm gần đây, Ngân hàng Nhà nước đã nhiều lần điều chỉnh lãi suất để điều tiết nền kinh tế và kiểm soát lạm phát, qua đó ảnh hưởng trực tiếp đến cầu tín dụng Khi lãi suất được hạ thấp, cầu tín dụng từ phía doanh nghiệp và người dân thường tăng, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế

Chính sách tài chính của Chính phủ cũng là một nhân tố quan trọng ảnh hưởng đến cầu tín dụng Các biện pháp kích thích tài chính như giảm thuế, tăng chi tiêu công, hoặc hỗ trợ vốn vay ưu đãi cho các doanh nghiệp nhỏ và vừa có thể làm tăng nhu cầu vay vốn Chính phủ Việt Nam đã triển khai nhiều chính sách tài chính nhằm hỗ trợ các doanh nghiệp, đặc biệt là trong bối cảnh đại dịch COVID-19 Các gói hỗ trợ tài chính này không chỉ giúp các doanh nghiệp vượt qua khó khăn ngắn hạn mà còn tạo đà cho sự phục hồi và phát triển kinh tế trong dài hạn, từ đó thúc đẩy cầu tín dụng

Tình hình kinh tế vĩ mô là một nhân tố khác ảnh hưởng đến cầu tín dụng Trong bối cảnh kinh tế phát triển mạnh mẽ, doanh nghiệp có nhiều cơ hội đầu tư hơn, và người dân có thu nhập cao hơn, từ đó dẫn đến sự gia tăng trong nhu cầu vay vốn Ngược lại, trong thời kỳ suy thoái kinh tế, cầu tín dụng thường giảm do rủi ro kinh doanh tăng cao và thu nhập của người dân bị ảnh hưởng Tại Việt Nam, giai đoạn phát triển kinh tế nhanh chóng trong những năm qua đã chứng kiến sự gia tăng mạnh mẽ trong cầu tín dụng, khi các doanh nghiệp và cá nhân đều tìm cách tận dụng cơ hội để mở rộng sản xuất và tiêu dùng

Môi trường kinh doanh cũng đóng vai trò quan trọng trong việc ảnh hưởng đến cầu tín dụng Một môi trường kinh doanh thuận lợi với các quy định pháp lý rõ ràng, hỗ trợ từ Chính phủ, và cơ sở hạ tầng phát triển sẽ thúc đẩy doanh nghiệp và cá nhân tự tin vay vốn để đầu tư Việt Nam đã có nhiều cải cách trong môi trường kinh doanh, cải thiện quy trình thủ tục hành chính, và tăng cường minh bạch, từ đó tạo điều kiện thuận lợi cho sự gia tăng cầu tín dụng

Tóm lại, lý thuyết về “Cầu tín dụng” của trường phái Keynesian đã cho thấy ảnh hưởng của một số nhân tố vĩ mô như: lãi suất, lạm phát hoặc COVID-19 ảnh hưởng đến nhu cầu vay vốn của các doanh nghiệp và cá nhân Trong bối cảnh Việt Nam, các nhân tố như mức lãi suất, chính sách tài chính của Chính phủ, tình hình kinh tế vĩ mô, và môi trường kinh doanh đều có vai trò quan trọng trong việc hình thành và thay đổi cầu tín dụng

2.2.2 Lý thuyết về “Rủi ro tín dụng”

Lý thuyết về rủi ro tín dụng, được đề xuất bởi Robert Merton và nhiều nhà kinh tế học khác, là một phần quan trọng trong lĩnh vực quản lý rủi ro của các ngân hàng thương mại Lý thuyết này tập trung vào việc phân tích và quản lý rủi ro tín dụng - một loại rủi ro mà các ngân hàng phải đối mặt khi cung cấp tín dụng cho các doanh nghiệp và cá nhân Rủi ro tín dụng phát sinh từ khả năng người vay không thể thực hiện nghĩa vụ thanh toán nợ đúng hạn hoặc hoàn toàn không thể thanh toán, dẫn đến tổn thất tài chính cho ngân hàng

Robert Merton, một trong những người tiên phong trong nghiên cứu rủi ro tín dụng, đã phát triển mô hình đo lường và quản lý rủi ro tín dụng bằng cách sử dụng các phương pháp định lượng Một trong những đóng góp nổi bật của ông là Mô hình Merton (Merton Model), được sử dụng để ước tính xác suất vỡ nợ của một công ty dựa trên giá trị tài sản và nợ phải trả của công ty đó Mô hình này đã tạo nền tảng cho nhiều nghiên cứu và phương pháp quản lý rủi ro tín dụng hiện đại

Lý thuyết về rủi ro tín dụng không chỉ dừng lại ở việc đo lường rủi ro mà còn bao gồm các biện pháp quản lý và kiểm soát rủi ro Các ngân hàng thương mại phải áp dụng nhiều chiến lược để giảm thiểu rủi ro tín dụng, như đánh giá tín dụng, phân tích tài chính của người vay, và thiết lập các điều kiện vay phù hợp Đánh giá tín dụng là quá trình quan trọng nhằm xác định khả năng trả nợ của người vay, bao gồm việc xem xét lịch sử tín dụng, thu nhập, tài sản, và các nhân tố khác liên quan đến năng lực tài chính của người vay Điều này giúp ngân hàng xác định mức độ rủi ro và đưa ra quyết định về việc cung cấp tín dụng Ngoài ra, các ngân hàng cũng sử dụng phương pháp phân tán rủi ro để giảm thiểu tổn thất tiềm ẩn Phân tán rủi ro có thể được thực hiện thông qua việc đa dạng hóa danh mục cho vay, nghĩa là cho vay đến nhiều khách hàng thuộc nhiều ngành nghề khác nhau, hoặc sử dụng các công cụ tài chính như bảo hiểm tín dụng và chứng khoán hóa Chứng khoán hóa tín dụng là quá trình chuyển đổi các khoản cho vay thành các chứng khoán được bán ra thị trường, giúp ngân hàng phân tán rủi ro tín dụng ra ngoài hệ thống ngân hàng Ứng dụng của lý thuyết rủi ro tín dụng trong bối cảnh Việt Nam là rất quan trọng Các ngân hàng thương mại tại Việt Nam, như ở nhiều quốc gia khác, phải đối mặt với rủi ro tín dụng khi nền kinh tế trải qua các biến động Trong các giai đoạn kinh tế không ổn định, rủi ro vỡ nợ tăng cao, ngân hàng có thể phải hạn chế tăng trưởng tín dụng để bảo vệ sự ổn định tài chính của mình Điều này có thể được quan sát thấy trong các giai đoạn khủng hoảng kinh tế toàn cầu hoặc trong các đợt suy thoái kinh tế nội địa, khi các ngân hàng thường siết chặt các điều kiện vay và tăng cường các biện pháp đánh giá tín dụng Thêm vào đó, các nhân tố như quản lý kém, tham nhũng, và thiếu minh bạch trong quy trình tín dụng cũng có thể làm gia tăng rủi ro tín dụng tại Việt Nam Các ngân hàng cần phải xây dựng hệ thống quản lý rủi ro hiệu quả, áp dụng các biện pháp đánh giá và kiểm soát rủi ro tiên tiến để giảm thiểu tổn thất tiềm ẩn

Tóm lại, lý thuyết về rủi ro tín dụng của Robert Merton và các nhà kinh tế học khác cung cấp một khung lý thuyết và công cụ quan trọng giúp các ngân hàng thương mại quản lý và có cái nhìn kỹ càng hơn về mối quan hệ giữa việc tăng cường tăng trưởng tín dụng gắn liền với giảm thiểu rủi ro tín dụng Trong bối cảnh Việt Nam, việc áp dụng các biện pháp quản lý rủi ro tín dụng hiệu quả không chỉ giúp bảo vệ ngân hàng trước những rủi ro tài chính mà còn góp phần vào sự ổn định và phát triển bền vững của hệ thống tài chính quốc gia

2.2.3 Lý thuyết về “Hiệu quả kinh doanh của Ngân hàng”

Lý thuyết về hiệu quả kinh doanh của ngân hàng, được đề xuất bởi Berger, Hunter, và Timme (1993) cùng với nhiều nghiên cứu sau này, là một lý thuyết quan trọng trong lĩnh vực tài chính ngân hàng Lý thuyết này tập trung vào việc phân tích mối quan hệ giữa hiệu quả hoạt động của ngân hàng và sự tăng trưởng tín dụng Hiệu quả hoạt động của ngân hàng bao gồm việc quản lý chi phí và lợi nhuận, sử dụng nguồn lực hiệu quả, và khả năng quản lý rủi ro

Theo lý thuyết này, các ngân hàng hoạt động hiệu quả thường có khả năng mở rộng tín dụng tốt hơn Điều này là do các ngân hàng hiệu quả có khả năng quản lý chi phí tốt hơn, tối ưu hóa các nguồn lực và giảm thiểu các chi phí không cần thiết Quản lý chi phí hiệu quả giúp ngân hàng tăng lợi nhuận, tạo điều kiện cho việc cung cấp tín dụng với lãi suất cạnh tranh, từ đó thu hút nhiều khách hàng hơn Ngoài ra, các ngân hàng này thường có hệ thống quản lý rủi ro hiệu quả, giúp họ đánh giá chính xác mức độ rủi ro của các khoản vay và quyết định cấp tín dụng một cách an toàn và hiệu quả Ứng dụng của lý thuyết này trong bối cảnh Việt Nam là rất quan trọng Đánh giá hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng thương mại Việt Nam giúp hiểu rõ cách thức mà các ngân hàng này quản lý chi phí và lợi nhuận, từ đó ảnh hưởng đến khả năng và quyết định tăng trưởng tín dụng Trong một nền kinh tế đang phát triển như Việt Nam, việc tăng trưởng tín dụng là một nhân tố quan trọng giúp thúc đẩy sự phát triển kinh tế, hỗ trợ các doanh nghiệp mở rộng sản xuất và đầu tư

Các ngân hàng thương mại Việt Nam, khi hoạt động hiệu quả, không chỉ tăng cường khả năng cung cấp tín dụng mà còn cải thiện chất lượng dịch vụ, tăng tính cạnh tranh trên thị trường Quản lý chi phí hiệu quả giúp ngân hàng giảm chi phí vận hành, tăng lợi nhuận và cải thiện tình hình tài chính Điều này tạo điều kiện thuận lợi cho việc cung cấp tín dụng với lãi suất thấp hơn, giúp khách hàng tiếp cận vốn dễ dàng hơn Một nhân tố quan trọng khác là khả năng quản lý rủi ro Các ngân hàng hiệu quả thường có hệ thống quản lý rủi ro tiên tiến, giúp họ đánh giá và quản lý rủi ro tín dụng một cách hiệu quả Quản lý rủi ro tốt không chỉ giúp ngân hàng tránh được các khoản nợ xấu mà còn tăng cường sự ổn định tài chính và lòng tin của khách hàng Hệ thống quản lý rủi ro hiệu quả bao gồm việc đánh giá tín dụng cẩn thận, theo dõi tình hình tài chính của khách hàng và áp dụng các biện pháp bảo đảm tín dụng Thêm vào đó, việc sử dụng nguồn lực hiệu quả cũng là một nhân tố quan trọng trong lý thuyết này Các ngân hàng có khả năng sử dụng nguồn lực một cách tối ưu thường có thể mở rộng hoạt động kinh doanh một cách hiệu quả hơn, từ đó tăng cường khả năng cung cấp tín dụng Sử dụng nguồn lực hiệu quả bao gồm việc tối ưu hóa sử dụng vốn, tài sản, và nhân lực, cũng như áp dụng công nghệ tiên tiến vào quản lý và vận hành ngân hàng Trong bối cảnh Việt Nam, các ngân hàng thương mại đang nỗ lực cải thiện hiệu quả hoạt động thông qua các biện pháp như tối ưu hóa chi phí, cải thiện quản lý rủi ro và ứng dụng công nghệ mới Sự cải thiện này không chỉ giúp các ngân hàng nâng cao hiệu quả kinh doanh mà còn tạo điều kiện thuận lợi cho việc tăng trưởng tín dụng, hỗ trợ sự phát triển kinh tế của đất nước

Tóm lại, lý thuyết về hiệu quả kinh doanh của ngân hàng của Berger, Hunter, và Timme cùng với các nghiên cứu sau này cung cấp một khung lý thuyết quan trọng để phân tích mối quan hệ giữa hiệu quả hoạt động của ngân hàng và sự tăng trưởng tín dụng Trong bối cảnh Việt Nam, việc cải thiện hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng thương mại không chỉ giúp tăng cường khả năng cung cấp tín dụng mà còn góp phần vào sự phát triển bền vững của hệ thống tài chính và nền kinh tế quốc gia.

Lược khảo các nghiên cứu liên quan

2.3.1 Các nghiên cứu trong nước

Nguyễn Văn Thuận (2021), khi nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng thương Việt Nam được niêm yết trên sàn chứng khoán tại Việt Nam giai đoạn từ năm 2011 đến năm 2020 Kết quả cho thấy các nhân tố sau đây có ảnh hưởng tích cực đến tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng thương mại Việt Nam: quy mô tín dụng kỳ trước, tốc độ tăng trưởng huy động vốn hàng năm, quy mô ngân hàng, tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản Ngược lại, tỷ lệ thanh khoản có ảnh hưởng tiêu cực Từ kết quả nghiên cứu này, tác giả đề xuất một số biện pháp để duy trì tăng trưởng tín dụng ổn định, an toàn và bền vững

Nguyễn Đức Trung và Bùi Thanh Đan (2023) đã sử dụng mô hình hồi quy hiệu ứng cố định (FEM), hồi quy hiệu ứng ngẫu nhiên (REM), hồi quy Pooled OLS và phương pháp hồi quy GMM để tìm hiểu về các nhân tố quyết định tỷ lệ tăng trưởng tín dụng của 29 NHTMCP tại Việt Nam giai đoạn 2008 – 2020 Kết quả nghiên cứu thấy rằng, các nhân tố lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, chỉ số ngành và tỷ lệ tăng trưởng cung tiền có mối quan hệ đồng biến với tăng trưởng tín dụng Mặt khác, quy mô ngân hàng, tỷ lệ tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội và tỷ lệ lạm phát được phát hiện là có mối quan hệ ngược chiều đối với tăng trưởng tín dụng

Nghiên cứu của Diệp Thanh Tùng và Nguyễn Văn Thuận (2022) đã dựa vào báo cáo tài chính và báo cáo thường niên của 16 NHTM niêm yết trên SCK giai đoạn

2011 đến 2022 đã chứng minh được mối quan hệ tích cực giữa tốc độ tăng trưởng tín dụng năm trước đó, tốc độ tăng trưởng huy động vốn, quy mô ngân hàng và lợi nhuận trên tài sản (ROA) tại các NHTM Việt Nam Ngược lại, họ tìm thấy mối quan hệ tiêu cực giữa tỷ lệ nợ xấu và tốc độ tăng trưởng tín dụng nhưng kết quả cho thấy rằng mối quan hệ này chưa có ý nghĩa thống kê

Phạm Xuân Quỳnh (2022) sử dụng kết quả nghiên cứu của mô hình hồi quy ngẫu nhiên (REM) để đánh giá hoạt động tăng trưởng tín dụng và phân tích mức độ và chiều hướng ảnh hưởng của các nhân tố đến tăng trưởng tín dụng của các NHTMCP tại Việt Nam trong bối cảnh bị đại dịch COVID19 ảnh hưởng lớn đến nền kinh tế trong giai đoạn từ quý 01/2018 đến quý 03/2021 Kết quả nghiên cứu cho thấy COVID19 và khả năng tự chủ tài chính có ảnh hưởng tiêu cực đến tăng trưởng tín dụng Trong khi đó, tỷ lệ lãi cận biên, tỷ suất sinh lời và tỷ lệ vốn huy động có dấu hiệu tăng khi tăng trưởng tín dụng tăng

2.3.2 Các nghiên cứu ngoài nước

Awdeh (2017) khi nghiên cứu các nhân tố quyết định đến tăng trưởng tín dụng ở Lebanon bằng cách sử dụng dữ liệu từ 34 ngân hàng thương mại trong giai đoạn 2000-2015 đã tìm thấy kết quả rằng tăng trưởng tiền gửi, tăng trưởng GDP, lạm phát và cung tiền đều thúc đẩy tín dụng của ngân hàng cho khu vực dân cư tư nhân Ngược lại, rủi ro tín dụng, lãi suất cho vay, lãi suất tín phiếu, vay công và dòng kiều hối đều làm giảm tăng trưởng tín dụng Chúng tôi đã mở rộng phân tích và phát hiện ra rằng độ trễ một năm của các biến được sử dụng cũng có ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng, với một số kết quả khác biệt Ví dụ, độ trễ của rủi ro tín dụng ghi nhận ảnh hưởng ngược lại của nó, trong khi độ trễ của tỷ lệ lợi nhuận trên tài sản không ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng, nhưng lại làm giảm tăng trưởng sau một thời gian Ảnh hưởng của sự thay đổi trong cung tiền cũng tăng lên đáng kể sau một năm; và cuối cùng, ảnh hưởng tiêu cực của dòng kiều hối sẽ mất đi sau một năm

Akani & Onyema (2017) khi ập trung vào việc phân tích các nhân tố quyết định tăng trưởng tín dụng ở Nigeria, sử dụng dữ liệu chuỗi thời gian từ bản tin thống kê của Ngân hàng Trung ương Nigeria trong mô giai đoạn từ năm 1981 đến năm 2016 bằng ba hình hồi quy bội để khám phá ảnh hưởng của các biến kinh tế vĩ mô, các biến chính sách tiền tệ và các biến quốc tế đến tăng trưởng tín dụng nội địa ròng của Nigeria Kết quả của nghiên cứu thực nghiệm cho thấy một số điểm chính: (1) Tăng trưởng tiền gửi, tăng trưởng GDP, lạm phát và cung tiền đều thúc đẩy tín dụng ngân hàng đối với khu vực dân cư tư nhân ở Nigeria (2) Rủi ro tín dụng, lãi suất cho vay, lãi suất tín phiếu, vay công và dòng kiều hối làm giảm tăng trưởng cho vay (3) Độ trễ một năm của các biến cũng có ảnh hưởng đáng kể đến tăng trưởng tín dụng, với một số kết quả khác nhau (4) Các biến kinh tế vĩ mô, chính sách tiền tệ và quốc tế đều có ảnh hưởng đáng kể đến sự tăng trưởng tín dụng nội địa ròng của Nigeria

Gabeshi (2020) khi nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng tín dụng của các nước ở khu vực châu đã tập trung tìm hiểu về vai trò của ngân hàng trong việc tạo điều kiện cho hoạt động cho vay và phân phối hiệu quả các nguồn lực

Tín dụng được xem là một công cụ quan trọng giúp tăng trưởng kinh tế, và sự phát triển của nó phụ thuộc vào nhiều nhân tố, bao gồm cả nhu cầu và cung ứng tín dụng Nghiên cứu sử dụng cả phân tích định tính và định lượng để điều tra các nhân tố quyết định tăng trưởng tín dụng, với một phần chú trọng đặc biệt vào các nhân tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng Ngoài ra, bài viết cũng phân tích ảnh hưởng của đại dịch hiện nay đến ngành ngân hàng, đặc biệt là ở châu Âu Kết quả cho thấy rằng tăng trưởng kinh tế, chất lượng tín dụng, trung gian tài chính và nguồn vốn trong và ngoài nước đều đóng vai trò quan trọng trong tăng trưởng tín dụng Tóm lại, bài viết nhấn mạnh vai trò quan trọng của ngân hàng trong phát triển kinh tế và cung cấp tín dụng cho các hoạt động sản xuất và kinh doanh

Rizkullah & Suhel (2023) đã tiến hành nghiên cứu thực nghiệm về tăng trưởng tín dụng tại các ngân hàng thương mại ở Indonesia từ 2017 đến 2021 Giả thuyết cho rằng quy mô ngân hàng, nguồn vốn bên thứ ba có ảnh hưởng tích cực đến tăng trưởng tín dụng, trong khi nợ xấu, thanh khoản, vốn an toàn có ảnh hưởng âm Sử dụng phương pháp GMM, nghiên cứu chỉ ra quy mô ngân hàng và vốn bên thứ ba có ảnh hưởng tích cực đáng kể đến tăng trưởng tín dụng, trong khi nợ xấu có ảnh hưởng tiêu cực Tỷ lệ tiền gửi cho vay có ảnh hưởng tích cực nhưng không đáng kể, và tỷ lệ an toàn vốn không có ảnh hưởng đáng kể đến tăng trưởng tín dụng Nghiên cứu cũng chỉ ra ảnh hưởng tích cực và đáng kể của Quỹ bên thứ ba đối với tăng trưởng tín dụng Mối quan hệ nhân quả giữa vốn bên thứ ba và tăng trưởng tín dụng cũng được xác nhận Tổng cộng, nghiên cứu này nhấn mạnh sự ổn định của ngân hàng là rất quan trọng để tăng độ tin cậy và sự tồn tại của họ trong xã hội, cung cấp kiến thức quan trọng về các nhân tố quyết định tín dụng cho các ngân hàng thương mại ở Indonesia

Alihodzic & Eksi (2018) nghiên cứu các ngân hàng thương tại ở một số quốc gia ở khu vực Tây Balkan (Bosnia, Herzegovina, Croatia và Seribia) đã sử dụng nhân tố tăng trưởng tín dụng làm biến phụ thuộc trong khi tỷ lệ nợ xấu cùng với tỷ lệ tăng trưởng tiền gửi, tỷ suất lợi nhuận vốn và tỷ lệ tăng trưởng thực của GDP sẽ được sử dụng làm biến độc lập Bằng cách sử dụng phân mềm Stata 13.0, nghiên cứu cho thấy một mối quan hệ nghịch đảo giữa tỷ lệ nợ xấu và tỷ lệ tăng trưởng tín dụng cho tất cả các quốc gia quan sát được Sự chiếm tỷ lệ cao của các khoản vay gặp khó khăn trong tổng số khoản vay tương đối phản ánh một cách tiêu cực xu hướng tổng thể của ngân hàng về việc đảm nhận rủi ro và tăng trưởng tín dụng Nó giảm lợi nhuận của ngành ngân hàng và tăng nguy cơ hệ thống cũng như Các kết quả cơ bản của phân tích hồi quy cũng cho thấy một mối quan hệ tích cực giữa tăng trưởng kinh tế và tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng Trong khi tăng trưởng kinh tế của khu vực không đủ theo kịp tăng trưởng tín dụng do sự đình trệ của ngành công nghiệp thực phẩm, và sự phục hồi của nền kinh tế ở mặt khác Tương tự, có một mối quan hệ tích cực giữa tỷ lệ tăng trưởng tiền gửi và tăng trưởng tín dụng, vì các nguồn tiền gửi là cơ sở cho việc đề cử tín dụng Ngoại trừ Croatia nơi ghi nhận một tương quan tiêu cực, có một mối quan hệ tích cực trong việc tỷ suất lợi nhuận vốn và tăng trưởng tín dụng

Bảng 2 1 Tóm tắt các nghiên cứu được lược khảo

Tác giả (nhóm tác giả)

Các nhân tố được đề cập Các nghiên cứu ngoài nước

Tăng trưởng tiền gửi, tỷ lệ lạm phát, mức cung tiền, rủi ro tín dụng, lãi suất cho vay, lãi suất cổ phiếu, vay công và dòng kiều hối, tỷ lệ trích lập dự phòng tín dụng, khả năng sinh lời của ngân hàng

Tăng trưởng tiền gửi, tăng trưởng GDP, lạm phát, cung tiền, rủi ro tín dụng, lãi suất cho vay, lãi suất tín phiếu, vay công và dòng kiều hối và độ trễ một năm của các biến

Gabeshi 2020 Tăng trưởng GDP, chất lượng tín dụng, trung gian tài chính và nguồn vốn trong và ngoài nước

Tác giả (nhóm tác giả)

Các nhân tố được đề cập

Suhel 2023 Quy mô ngân hàng, hệ số tài trợ vốn, rủi ro tín dụng, thanh khoản ngân hàng, tỷ lệ tiền gửi

Alihodzic & Eksi 2018 tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ tăng trưởng cung tiền gửi, tỷ lệ lợi nhuận ròng trên vốn chủ sỡ hữu và tỷ lệ tăng trưởng GDP

Các nghiên cứu trong nước

Tăng trưởng tín dụng năm trước, tốc độ tăng trưởng huy động vốn, quy mô ngân hàng, tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản, tỷ lệ thanh khoản Nguyễn Đức

Lợi nhuận trên vốn chủ sỡ hữu, tỷ lệ tăng trưởng cung tiền, quy mô ngân hàng, tỷ lệ tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội, tỷ lệ lạm phát Diệp Thanh Tùng và Nguyễn Văn

Tăng trưởng tín dụng năm trước, tốc độ huy động vốn, huy động ngân hàng, lợi nhuận trên tổng tài sản, rủi ro tín dụng Phạm Xuân

Quỳnh 2022 COVID19, khả năng tự chủ tài chính, tỷ lệ lãi cận biên, tỷ suất sinh lời và tỷ lệ huy động vốn

Nguồn: Tổng hợp của tác giả

Các nhân tố ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng tín dụng

2.4.1 Tăng trưởng tín dụng năm trước

Tăng trưởng tín dụng năm trước được xác định là tỷ lệ tăng trưởng của dư nợ tín dụng trong năm tài chính trước đó, thường được tính bằng phần trăm (Claessens

& Kose, 2018) Theo Al-Muharrami & Matthews (2009), tăng trưởng tín dụng năm trước là mức độ gia tăng của các khoản vay và tín dụng trong hệ thống tài chính quốc gia trong năm tài chính trước đó, thường được so sánh với các năm trước để đánh giá xu hướng dài hạn Hoặc theo Kim & Park (2012), tăng trưởng tín dụng năm trước là chỉ số đo lường gia tăng của các khoản vay và tín dụng trong một thời kỳ 12 tháng trước đó

Theo Beck & Webb (2003) rủi ro tín dụng được định nghĩa là khả năng mất mát do việc vay mượn không trả nợ hoặc trả nợ không đủ theo cam kết, có thể gây tổn thất cho ngân hàng hoặc tổ chức tài chính cho vay Theo Gamba & Spagnolo (2017) rủi ro tín dụng được mô tả như một biến thể của rủi ro tài chính, liên quan đến việc mất mát có thể phát sinh từ việc cho vay và tín dụng không được trả lại theo cam kết Theo Martinez & Rodriguez (2013) rủi ro tín dụng là một nhân tố cơ bản trong các hệ thống tài chính, đo lường sự không chắc chắn về việc trả nợ của các bên vay và tiềm ẩn mất mát kinh tế có thể phát sinh từ việc này

Theo Altunbas, Gambacorta & Marques-Ibanez (2010) quy mô ngân hàng có thể được định nghĩa là tổng tài sản hoặc vốn chủ sở hữu của một ngân hàng, thường được sử dụng để đo lường kích thước và quy mô của một tổ chức tài chính Theo Brown & Green (2014), “Quy mô ngân hàng thường được định nghĩa là kích thước và phạm vi hoạt động của một ngân hàng, được đo lường bằng các chỉ số như tổng tài sản, doanh số kinh doanh, vốn chủ sở hữu, số lượng chi nhánh, số lượng nhân viên, hoặc các chỉ tiêu tài chính khác Đối với các nghiên cứu về tài chính và kinh tế, việc đo lường quy mô ngân hàng có thể giúp hiểu rõ hơn về vai trò và ảnh hưởng của ngân hàng đối với hệ thống tài chính và kinh tế, cũng như ảnh hưởng của chính sách và biến động thị trường lên ngân hàng.”

2.4.4 Tỷ lệ lợi nhuận ròng sau thuế trên tổng tài sản

Tỷ lệ lợi nhuận ròng sau thuế trên tổng tài sản (ROA) là một chỉ số tài chính quan trọng đo lường khả năng sinh lời từ hoạt động kinh doanh của một doanh nghiệp Theo Jewell & Mankin (2011) “ROA là một trong những tỷ lệ tài chính phổ biến và hữu ích nhất ROA đã được sử dụng trong ngành công nghiệp ít nhất từ năm 1919 khi công ty DuPont sử dụng nó như là đỉnh của hệ thống tam giác tỷ lệ của mình.” Theo Horrigan (1968) tỷ lệ này còn được gọi là lợi nhuận từ đầu tư và được tính bằng Công suất/ Tổng tài sản Qua đó, ta thấy rằng, ROA là một chỉ số quan trọng trong lĩnh vực ngân hàng, được sử dụng để đo lường hiệu quả hoạt động của một ngân hàng trong việc tạo ra lợi nhuận từ tài sản Nó thường được dùng để so sánh hiệu suất giữa các ngân hàng và là một nhân tố quan trọng trong việc đánh giá tính cạnh tranh và ổn định của hệ thống ngân hàng

2.4.5 Tốc độ tăng trưởng tổng sản phẩm nội địa

Tốc độ tăng trưởng tổng sản phẩm nội địa (GDP) được xem là một chỉ số quan trọng trong kinh tế, đo lường tổng giá trị của tất cả các hàng hóa và dịch vụ cuối cùng được sản xuất trong một quốc gia trong một khoảng thời gian nhất định, thường là một năm Nó bao gồm cả tiêu dùng, đầu tư, chi tiêu của chính phủ và xuất khẩu trừ nhập khẩu GDP là một chỉ số quan trọng để đo lường sức khỏe kinh tế của một quốc gia và thường được sử dụng để so sánh mức độ phát triển kinh tế giữa các quốc gia

Theo Mishkin & Eakins (2012) tỷ lệ lạm phát là mức độ tăng của chỉ số giá cả trung bình trong một thời gian nhất định; đây là một đánh giá về sự mất giá của tiền tệ và sức mua của nó trên thị trường Hay tỷ lệ lạm phát là sự tăng của mức giá hàng hóa và dịch vụ trong một thời gian nhất định, dẫn đến sự suy giảm giá của tiền tệ; sự tăng này thường được đo bằng các chỉ số giá cả như chỉ số giá tiêu dùng (Blanchard, 2008) Những khái niệm trên cũng nhận được sự đồng tình của đa phần các tác giả, tỷ lệ lạm phát là mức độ tăng của hàng hóa và dịch vụ tiêu dùng trong một kỳ định kỳ; là một trong những nhân tố quan trọng ảnh hưởng đến quyết định chính kinh tế (Mankiw, 2014)

Tỷ lệ thất nghiệp được định nghĩa là tỷ lệ phần trăm của lực lượng lao động có khả năng làm việc nhưng không có công việc được tuyển dụng hoặc không có việc làm trong một khoảng thời gian nhất định, thường được tính theo tỷ lệ giữa số người thất nghiệp và tổng số lực lượng lao động trong một quốc gia hoặc khu vực Theo Tổ chức Lao động Quốc Tế, tỷ lệ thất nghiệp bao gồm tất cả những người lao động không có việc làm nhưng đang tìm kiếm việc làm và sẵn lòng làm việc trong thời gian gần đây, cộng với những người lao động đã thất nghiệp nhưng không hoạt động hoặc tìm kiếm việc làm Nếu chỉ xét riêng từng ngành nghề khác nhau thì tỷ lệ thất nghiệp có thể được định nghĩa là tỷ lệ phần trăm của số lượng người lao động không có việc làm trong tổng số người lao động của ngành đó (Detragiache và Gupta, 2006)

COVID-19 là một căn bệnh lây nhiễm do coronavirus SARS-CoV-2 gây ra Bệnh này có thể ảnh hưởng đến hệ hô hấp của con người, gây ra các triệu chứng từ nhẹ đến nặng, bao gồm sốt, ho, khó thở và đau họng Xét trên bình diện kinh tế và ảnh hưởng đối với tăng trưởng tín dụng thì ảnh hưởng của COVID19 đối với tăng trưởng tín dụng có thể rất đa dạng và phức tạp

- Giảm nhu cầu vay mượn: Doanh nghiệp và cá nhân có thể giảm nhu cầu vay mượn do không chắc chắn về tương lai kinh doanh và thu nhập cá nhân, dẫn đến sự suy giảm trong hoạt động vay mượn

- Tăng rủi ro tín dụng: Sự suy thoái kinh tế do COVID-19 có thể làm tăng rủi ro tín dụng cho ngân hàng và tổ chức tài chính, doanh nghiệp và cá nhân, khi khả năng trả nợ giảm và rủi ro nợ xấu tăng cao

- Giảm sức mua của người tiêu dùng: Việc mất việc làm, giảm giờ làm việc và không chắc chắn về tương lai tài chính có thể làm giảm sức mua của người tiêu dùng, dẫn đến sự suy giảm trong việc sử dụng dịch vụ tài chính và vay mượn

- Sự hạn chế về quyền lợi tín dụng: Các ngân hàng và tổ chức tài chính có thể tăng cường tiêu chí đánh giá rủi ro và hạn chế về việc cấp tín dụng cho các doanh nghiệp và cá nhân, đặc biệt là trong các lĩnh vực bị ảnh hưởng nặng nề bởi đại dịch

- Sự gián đoạn trong chuỗi cung ứng tín dụng: Các doanh nghiệp nhỏ và vừa có thể gặp khó khăn trong việc tiếp cận nguồn vốn, khi các ngân hàng và tổ chức tài chính hạn chế về việc cấp tín dụng hoặc yêu cầu điều kiện cứng rắn hơn để vay mượn

Chương 2 của khóa luận tập trung vào việc khám phá định nghĩa, ý nghĩa và các chỉ số đo lường tăng trưởng tín dụng, cũng như lược khảo các nghiên cứu có liên quan trong và ngoài nước Đầu tiên, chương này trình bày các định nghĩa cơ bản về tín dụng và tăng trưởng tín dụng, nhấn mạnh vào vai trò quan trọng của tín dụng trong việc thúc đẩy hoạt động kinh tế và phát triển tài chính Tiếp theo, chương phân tích ý nghĩa của việc đo lường tăng trưởng tín dụng, đồng thời giải thích tại sao chỉ số tốc độ tăng trưởng tín dụng được coi là một trong những chỉ số quan trọng nhất trong lĩnh vực này

PHƯƠNG PHÁP VÀ MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU

Quy trình nghiên cứu

Nguồn: Tác giả tự đề xuất

Hình 3 1 Quy trình nghiên cứu của đề tài

Dựa theo hình ảnh minh họa quy trình nghiên cứu, ta có thể liệt kê những công việc cần phải hoàn thành ở từng bước như sau

- Xác định vấn đề nghiên cứu: Bước đầu tiên là xác định rõ vấn đề nghiên cứu cần tìm hiểu Điều này bao gồm việc phân tích sâu hơn về các nhân tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng thương mại

- Tìm hiểu về tài liệu: Tiếp theo, cần tiến hành tìm hiểu về các nghiên cứu trước đó liên quan đến vấn đề nghiên cứu Việc này giúp xây dựng nền tảng kiến thức và hiểu biết sâu hơn về chủ đề

- Xác định biến và mô hình: Sau khi tìm hiểu tài liệu, cần xác định các biến quan trọng và xây dựng mô hình để nghiên cứu Điều này bao gồm lựa chọn các biến độc lập và biến phụ thuộc cùng với việc xác định mối quan hệ giữa chúng

Xác định vấn đề nghiên cứu Tìm hiểu về đề tài Xác định biến và mô hình dự kiến

Xử lý dữ liệu Phân tích dữ liệu Đánh giá kết quả Rút ra kết luận và đề xuất

- Thu thập dữ liệu: Bước này là việc thu thập dữ liệu cần thiết cho nghiên cứu từ các nguồn đáng tin cậy và phù hợp Dữ liệu thu thập có thể bao gồm các chỉ số kinh tế, dữ liệu tài chính của các ngân hàng, và các biến quan trọng khác

- Xử lý dữ liệu: Sau khi thu thập, dữ liệu cần được xử lý để làm sạch và chuẩn hóa Quy trình này bao gồm kiểm tra tính đầy đủ của dữ liệu, loại bỏ các giá trị ngoại lai và điền các giá trị thiếu nếu có

- Phân tích dữ liệu: Bước này là việc sử dụng các phương pháp thống kê và phân tích dữ liệu để đánh giá mối quan hệ giữa các biến và kiểm định giả thuyết nghiên cứu

- Đánh giá kết quả: Sau khi phân tích, kết quả cần được đánh giá một cách cẩn thận để hiểu rõ hơn về ảnh hưởng của các biến độc lập đến biến phụ thuộc

- Rút ra kết luận và đề xuất: Cuối cùng, cần rút ra kết luận từ kết quả nghiên cứu và đề xuất các hướng đi tiếp theo hoặc chính sách có thể áp dụng để giải quyết vấn đề nghiên cứu.

Phương pháp thu thập dữ liệu

Để thu thập dữ liệu cho đề tài "các nhân tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng của các NHTM Việt Nam", nghiên cứu sẽ thu thập dữ liệu vi mô từ các nguồn tin cậy như báo cáo tài chính và báo cáo thường niên của các ngân hàng, dữ liệu thống kê của cơ quan quản lý tài chính và kinh tế, cũng như các nghiên cứu trước đây Ngoài ra, đề tài nghiên cứu tiến hành thu thập dữ liệu vĩ mô về GDP, INF và UNR theo số liệu thống kê của Tổng cục Thống kê Việt Nam, Ngân hàng Thế giới (World Bank) Nhân tố COVID chính là biến giả được đề xuất bởi đề nghiên cứu Điều này sẽ cung cấp cái nhìn toàn diện về các nhân tố ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng thương mại

Bảng 3 1 Phương pháp thu thập dữ liệu của đề tài

Nhân tố Công thức Nguồn tham khảo

Biến phụ thuộc CGRi,t Dư nợ cho vay khách hàng t

Dư nợ cho vay khách hàng t−1 − 1

LAG.CGRi,t Dư nợ cho vay khách hàng t−1

Dư nợ cho vay khách hàng t−2 − 1

Beck, Demirguc-Kunt, & Levine (2006) Berger & Udell (1998)

CRi,t Tổng nợ quá hạn nhóm 3, 4 và 5 t

Dư nợ cho vay khách hàng t

BSi,t Logarit tự nhiên của Tổng tài sản Võ Đình Huế & Phan Anh Đức

ROAi,t Lợi nhuận ròng sau thuế t

Huỳnh Vân Thư (2016) Abreu, Mendes & Silva (2013) Aduda & Gitau (2018)

GDPi,t Tốc độ tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội

Beck, Cull, & Jerome (2005) Khandker & Samad (2010) Trần Thị Bích & Nguyễn Văn

Cương (2017) INFi,t Chỉ số giá tiêu dùng

Lê Thị Hà & Phạm Văn Phụng

UNRi,t Tỷ lệ thất nghiệp

Nguyễn Thị Minh & Trần Văn

Kashyap & Stein (1995) Gertler, Gilchrist & Natalucci

Biến giả với 0: Các năm không xảy ra đại dịch

COVID19 1: Các năm xảy ra đại dịch COVID19

Nguồn: Tổng hợp của tác giả

Phương pháp nghiên cứu

Theo Tấn Đăng (2021) “Dữ liệu bảng – panel data hay còn gọi là dữ liệu đọc (longitudinal data) là loại dữ liệu đa chiều liên quan đến các phép đo thời gian Dữ liệu bảng panel data là tập con của dữ liệu theo chiều dọc” Bên cạnh đó, Tấn Đăng (2021) cũng cho rằng “dữ liệu bảng là tập hợp của hai loại dữ liệu chuỗi thời gian (time-series) và dữ liệu chéo (Cross-setional)

Dữ liệu bảng thông thường có các cách tiếp cận như sau:

- Ước lượng mô hình Pooled OLS

- Ước lượng mô hình hiệu ứng ngẫu nhiên (FEM)

- Ước lượng mô hình hiệu ứng cố định (REM)

- Bên cạnh đó, mô hình bình phương tối thiểu tổng quát (GLS) được sử dụng để khắc phục các khuyết tật của một trong ba mô hình được chọn ở trên

- Cuối cùng, mô hình GMM được sử dụng để khắc phục hiện tượng nội sinh trong mô hình cũng như tìm hiểu ảnh hưởng của tốc độ tăng trưởng tín dụng năm trước đối với tốc độ tăng trưởng tín dụng năm hiện hành

3.3.2 Ước lượng mô hình Pooled OLS

Mô hình hồi quy OLS (Ordinary Least Squares) là một kỹ thuật phổ biến được sử dụng trong phân tích dữ liệu để ước tính các hệ số của các biến giải thích trên giá trị trung bình của biến phụ thuộc Nguyên tắc cơ bản của OLS là tối thiểu hoá tổng bình phương của sai số giữa giá trị quan sát và giá trị dự đoán từ mô hình

Mô hình hồi quy OLS thường được biểu diễn dưới dạng sau:

𝑌 𝑖𝑡 là biến phụ thuộc của quan sát thứ i tại thời điểm t

𝛽 𝑖 là hệ số hồi quy biến 𝑋 𝑖𝑡 (biến giải thích)

𝑋 𝑖𝑡 là các biến giải thích

𝜇 𝑖𝑡 là phần dư (sai số) của quan sát thứ i, đại diện cho những nhân tố không được biểu diễn bởi biến giải thích trong mô hình

Trong bài nghiên cứu này, i có thể đại diện cho các ngân hàng khác nhau, và t có thể đại diện cho các thời điểm khác nhau trong quá trình nghiên cứu Mục tiêu của mô hình là ước lượng các hệ số β sao cho mối quan hệ giữa các biến giải thích và biến phụ thuộc là tối ưu dựa trên nguyên lý của OLS

3.3.3 Mô hình hiệu ứng cố định (FEM)

Mô hình Hiệu ứng Cố định, hay Fixed Effect Model trong tiếng Anh, là một mô hình thường được sử dụng để ước tính ảnh hưởng của các đặc điểm nội tại của các cá nhân trong dữ liệu dạng bảng Mô hình này cố gắng phản ánh những ảnh hưởng của các biến giải thích lên biến phụ thuộc trong khi giữ các đặc điểm riêng biệt này không thay đổi bằng cách đưa chúng vào biến cố định

Trong mô hình Hiệu ứng Cố định, thông qua hằng số 𝛽 0 , chúng ta giải quyết vấn đề bỏ sót biến và giả định rằng các hệ số hồi quy từng phần là giống nhau trên các đơn vị chéo, trong khi các điểm chặn hồi quy là khác nhau Mô hình này thường được biểu diễn như sau:

𝑌 𝑖𝑡 là biến phụ thuộc của quan sát thứ i tại thời điểm t

𝛽 𝑖 là hệ số hồi quy biến 𝑋 𝑖𝑡 (biến giải thích)

𝜇 𝑖𝑡 là sai số và biến không xuất hiện trong mô hình Ở đây 𝜇 𝑖𝑡 = 𝛼 𝑖 + 𝜇 𝑖𝑡 , trong đó:

- 𝛼 𝑖 là đại diện cho các nhân tố không quan sát được khác nhau giữa các đối tượng nhưng không thay đổi theo thời gian

- 𝜇 𝑖𝑡 là đại diện cho các nhân tố không quan sát được khác nhau giữa các đối tượng và thay đổi theo thời gian i đại diện cho các đơn vị nghiên cứu (trong trường hợp này là các ngân hàng), t đại điện cho thời gian nghiên cứu

3.3.4 Mô hình hiệu ứng ngẫu nhiên (REM)

Mô hình Hiệu ứng Ngẫu nhiên, hay Random Effects Model trong tiếng Anh, là một mô hình được sử dụng để tính toán các mức chặn khác nhau cho các đơn vị chéo đồng thời ảnh hưởng tổng thể của các biến giải thích

Trong mô hình Hiệu ứng Ngẫu nhiên, chúng ta giả định rằng các đơn vị có thể có các chặn hồi quy riêng biệt, và mô hình này xem xét cả sự biến động và tương quan giữa các đơn vị

Mô hình Hiệu ứng Ngẫu nhiên thường được biểu diễn như sau:

𝑌 𝑖𝑡 là biến phụ thuộc của quan sát thứ i tại thời điểm t

𝛽 𝑖 là hệ số hồi quy biến 𝑋 𝑖𝑡 (biến giải thích)

𝜇 𝑖𝑡 là sai số và biến không xuất hiện trong mô hình Ở đây 𝜇 𝑖𝑡 = 𝜔 𝑖 + 𝜇 𝑖𝑡 , trong đó:

- 𝜔 𝑖 là đại diện cho các nhân tố không quan sát được khác nhau giữa các đối tượng thay đổi theo thời gian

- 𝜇 𝑖𝑡 là đại diện cho các nhân tố không quan sát được khác nhau giữa các đối tượng và thay đổi theo thời gian i đại diện cho các đơn vị nghiên cứu (trong trường hợp này là các ngân hàng), t đại điện cho thời gian nghiên cứu

3.3.5 Mô hình bình phương sai số nhỏ nhất tổng quát khá thi (FGLS)

Trong bài nghiên cứu thống kê, mô hình Bình phương Sai số Nhỏ nhất Tổng quát Khả thi, hay Feasible Generalized Least Squares (Feasible GLS) trong tiếng Anh, là một kỹ thuật được sử dụng để ước lượng mô hình trong trường hợp tồn tại tự tương quan và phương sai thay đổi giữa các quan sát

Mô hình FLGS (Feasible Generalized Least Squares) có các chức năng chính sau:

Xử lý tự tương quan và phương sai không đồng nhất: Một trong những chức năng chính của FLGS là xử lý tự tương quan giữa các quan sát và phương sai không đồng nhất giữa các quan sát Điều này cho phép mô hình xây dựng ước lượng tham số một cách linh hoạt và hiệu quả hơn so với các phương pháp truyền thống như OLS (Bình phương Sai số Nhỏ nhất) Ước lượng tham số chính xác hơn: FLGS cung cấp các ước lượng tham số mô hình chính xác hơn khi dữ liệu chứa tự tương quan và phương sai không đồng nhất Việc xử lý tự tương quan và phương sai không đồng nhất giúp giảm thiểu sai số trong ước lượng và tăng tính chính xác của mô hình

Cải thiện hiệu suất dự đoán: Bằng cách sử dụng FLGS, mô hình có thể cải thiện hiệu suất dự đoán bằng cách tính toán ma trận hiệp phương sai của các lỗi mô hình Điều này cho phép ước lượng các giá trị dự đoán gần với các giá trị quan sát thực tế hơn

Linh hoạt và phổ biến: FLGS là một phương pháp linh hoạt và phổ biến trong phân tích dữ liệu, được sử dụng trong nhiều lĩnh vực như kinh tế học, tài chính, y học, và khoa học xã hội

Giả thuyết nghiên cứu

3.4.1 Tốc độ tăng trưởng tín dụng năm trước

Tốc độ tăng trưởng tín dụng năm trước thường được coi là một chỉ số quan trọng để đánh giá và dự báo tình hình tín dụng trong năm hiện hành Lý do chính là sự liên tục và ổn định trong tốc độ tăng trưởng tín dụng có thể tạo ra đà tăng cho hoạt động tài chính Khi các ngân hàng và doanh nghiệp có dấu hiệu tăng trưởng mạnh mẽ trong tín dụng trong quá khứ, họ thường sẽ tiếp tục mở rộng hoạt động này trong tương lai để duy trì sự phát triển và tăng trưởng Điều này có thể làm tăng lượng tín dụng cung cấp cho các cá nhân và doanh nghiệp, góp phần vào sự phát triển kinh tế và tăng cường niềm tin của thị trường

Nghiên cứu của Beck, Demirguc-Kunt và Levine (2006) đã chỉ ra rằng tốc độ tăng trưởng tín dụng trong quá khứ có ảnh hưởng tích cực và độc lập đến tốc độ tăng trưởng tín dụng trong tương lai Các nhà nghiên cứu này đã phân tích dữ liệu từ nhiều quốc gia và đưa ra kết luận rằng các ngân hàng có tăng trưởng mạnh mẽ trong tín dụng trong quá khứ thường có xu hướng duy trì tốc độ tăng trưởng cao trong tương lai

Nghiên cứu của Berger và Udell (1998) tập trung vào các doanh nghiệp nhỏ và vừa ở Mỹ và đã phát hiện ra rằng tốc độ tăng trưởng tín dụng năm trước có ảnh hưởng tích cực đến sự tăng trưởng của họ trong năm tiếp theo Đặc biệt, các doanh nghiệp đã có tiền lệ vay mượn thành công trong quá khứ thường dễ dàng hơn trong việc tiếp cận tín dụng trong tương lai

Nghiên cứu của Huang, Huang và Shen (2015) tập trung vào các ngân hàng thương mại ở Trung Quốc và đã chỉ ra rằng tốc độ tăng trưởng tín dụng năm trước có ảnh hưởng tích cực và mạnh mẽ đến tốc độ tăng trưởng tín dụng năm hiện hành Kết quả này được đề xuất là do sự liên tục trong các chiến lược tín dụng và mối quan hệ với khách hàng đã tạo ra một môi trường ổn định cho tăng trưởng tín dụng

Giả thuyết H1: Tốc độ tăng trưởng tín dụng năm trước có mối quan hệ cùng chiều với tốc độ tăng trưởng tín dụng năm hiện hành của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam

Rủi ro tín dụng có ảnh hưởng tiêu cực đến tăng trưởng tín dụng, đặc biệt là trong những thời kỳ khó khăn hoặc khủng hoảng tài chính Nghiên cứu của Ashcraft và Schuermann (2008) đã chỉ ra rằng rủi ro tín dụng đóng vai trò quan trọng trong việc hạn chế việc cung cấp tín dụng và thậm chí có thể dẫn đến sụp đổ của các tổ chức tài chính trong thời kỳ khủng hoảng Tương tự, Mian và Sufi (2009) cũng đã chứng minh rằng tăng cường rủi ro tín dụng có thể làm giảm tăng trưởng tín dụng và gây ra những hậu quả tiêu cực đến nền kinh tế Nghiên cứu của Claessens và Laeven (2004) cũng nhấn mạnh về ảnh hưởng tiêu cực của rủi ro tín dụng đối với hệ thống tài chính và tăng trưởng kinh tế ở các quốc gia đang phát triển Những kết quả này cho thấy tầm quan trọng của việc quản lý và giảm thiểu rủi ro tín dụng để duy trì sự ổn định và tăng trưởng bền vững của hệ thống tài chính Điều này có thể là một hướng đi quan trọng trong nghiên cứu và thực tiễn quản lý tài chính

Giả thuyết H2: Rủi ro tín dụng có mối quan hệ ngược chiều với tốc độ tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam

Các nghiên cứu đã chỉ ra rằng khi quy mô của ngân hàng trở nên quá lớn hoặc quá tập trung, điều này có thể dẫn đến những hậu quả không mong muốn đối với hoạt động tớn dụng và kinh tế núi chung Nghiờn cứu của Demirgỹỗ-Kunt và Detragiache (1998) đã chứng minh rằng các ngân hàng lớn và quá mức tập trung có thể gây ra sự cạnh tranh kém hiệu quả và hạn chế tăng trưởng tín dụng, đặc biệt là ở các quốc gia đang phỏt triển Beck, Demirgỹỗ-Kunt và Levine (2006) cũng đó chỉ ra rằng quy mụ ngân hàng quá lớn có thể dẫn đến sự kém linh hoạt và rủi ro tài chính, từ đó hạn chế tăng trưởng tín dụng và phát triển kinh tế Cuối cùng, nghiên cứu của Jayaratne và Strahan (1996) đã phát hiện ra rằng các ngân hàng lớn có thể ít quan tâm đến việc cung cấp tín dụng cho các doanh nghiệp nhỏ và vừa, gây ra sự hạn chế trong tăng trưởng tín dụng cho các doanh nghiệp này

Giả thuyết H3: Quy mô ngân hàng mối quan hệ ngược chiều với tốc độ tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam

3.4.4 Tỷ lệ lợi nhuận ròng sau thuế trên tổng tài sản

Các nghiên cứu về ảnh hưởng của ROA đối với tốc độ tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng đã tạo ra những phát hiện đáng chú ý về mối liên hệ giữa hiệu suất tài chính và hoạt động tín dụng Nghiên cứu của Karim, Samad và Joarder (2017) đã khẳng định rằng các ngân hàng có ROA thấp thường có tốc độ tăng trưởng tín dụng chậm hơn so với các ngân hàng có ROA cao hơn Điều này được nhấn mạnh bởi nghiên cứu của Abreu, Mendes và Silva (2013) tại Bồ Đào Nha, trong đó ROA thấp thường đi kèm với tốc độ tăng trưởng tín dụng thấp hơn Mối quan hệ này cũng được tái khẳng định bởi nghiên cứu của Aduda và Gitau (2018) ở Kenya, cho thấy ROA có ảnh hưởng tiêu cực đến tốc độ tăng trưởng tín dụng và các ngân hàng có ROA thấp thường có tốc độ tăng trưởng tín dụng thấp hơn Qua đó, ta cũng thấy rằng khi ROA cũng các ngân hàng càng lớn thì tốc độ tăng trưởng tín dụng càng cao Các phát hiện này đều góp phần làm sáng tỏ về sự quan trọng của hiệu suất tài chính đối với khả năng cung cấp tín dụng và phát triển của hệ thống ngân hàng

Giả thuyết H4: Tỷ lệ lợi nhuận ròng sau thuế có mối quan hệ cùng chiều với tốc độ tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam

3.4.5 Tốc độ tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội

Các nghiên cứu về mối quan hệ giữa GDP và tốc độ tăng trưởng tín dụng đã làm rõ về sự ảnh hưởng tích cực của sự phát triển kinh tế đối với hoạt động tài chính Nghiên cứu của Beck, Cull, và Jerome (2005) đã phân tích mối liên hệ này ở các quốc gia đang phát triển và nhận thấy rằng sự tăng trưởng của GDP thường đi đôi với tăng trưởng nhanh chóng của tín dụng, đặc biệt là trong các nền kinh tế mới nổi Tương tự, nghiên cứu của Khandker và Samad (2010) tại Bangladesh đã chỉ ra rằng GDP tăng trưởng đồng hành với tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng, thể hiện mối quan hệ tích cực giữa sự phát triển kinh tế và hoạt động tài chính Cùng với đó, nghiên cứu của Demirgỹỗ-Kunt, Laeven, và Levine (2004) đó khẳng định sự tăng trưởng kinh tế thường đi đôi với mở rộng của hoạt động tín dụng trên toàn cầu, đặc biệt là ở các nền kinh tế mới nổi Những phát hiện này thúc đẩy sự hiểu biết về vai trò của sự phát triển kinh tế trong việc thúc đẩy tín dụng và tài chính, đồng thời hỗ trợ các quyết định chính sách kinh tế và tài chính

Giả thuyết H5: Tốc độ tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội mối quan hệ cùng chiều với tốc độ tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam

Tỷ lệ lạm phát có thể có ảnh hưởng đa chiều đến tốc độ tăng trưởng tín dụng Trong một số trường hợp, chính sách tiền tệ nới lỏng có thể được sử dụng để kích thích tăng trưởng tín dụng và kích cầu kinh tế nhằm giảm thiểu ảnh hưởng của lạm phát Khi tỷ lệ lạm phát tăng lên, các quốc gia có thể cần triển khai các biện pháp chính sách tiền tệ mềm dẻo hơn để thúc đẩy tăng trưởng tín dụng và kích cầu Hoặc trong một số trường hợp, tỷ lệ lạm phát tăng có thể kích thích nhu cầu về vay mượn, đặc biệt là trong các kỳ vọng về lạm phát tiếp tục tăng lên trong tương lai Các cá nhân và doanh nghiệp có thể tăng cường việc vay mượn để đầu tư vào các tài sản có thể bảo vệ được trước lạm phát, như bất động sản hoặc hàng hóa

Giả thuyết H6: Tỷ lê lạm phát có mối quan hệ cùng chiều với tốc độ tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam

Có một số nghiên cứu đã chỉ ra rằng tỷ lệ thất nghiệp có ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng tín dụng Nghiên cứu của Aghion, Bacchetta và Banerjee (2004): Nghiên cứu này tập trung vào ảnh hưởng của tỷ lệ thất nghiệp đối với tốc độ tăng trưởng tín dụng ở một số quốc gia phát triển Kết quả cho thấy rằng trong những nền kinh tế có tỷ lệ thất nghiệp cao, tốc độ tăng trưởng tín dụng thường giảm, do người dân và doanh nghiệp khó khăn hơn trong việc trả nợ và có nhu cầu vay mượn ít hơn Nghiên cứu của Mian và Sufi (2014): Nghiên cứu này điều tra ảnh hưởng của tỷ lệ thất nghiệp đối với tốc độ tăng trưởng tín dụng tại Hoa Kỳ trong thời kỳ khủng hoảng tài chính Kết quả cho thấy rằng tại các khu vực với mức thất nghiệp cao hơn, tốc độ tăng trưởng tín dụng thường giảm, do sự giảm nhu cầu vay mượn và sự hạn chế trong việc tiếp cận vốn Nghiên cứu của Detragiache và Gupta (2006): Nghiên cứu này khảo sát ảnh hưởng của tỷ lệ thất nghiệp đối với tốc độ tăng trưởng tín dụng tại một số quốc gia mới nổi Kết quả cho thấy rằng tỷ lệ thất nghiệp cao thường đi kèm với tốc độ tăng trưởng tín dụng thấp hơn, do ảnh hưởng tiêu cực đến sự tin tưởng và nhu cầu vay mượn của người dân và doanh nghiệp

Tỷ lệ thất nghiệp có thể ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng tín dụng thông qua nhiều cơ chế, bao gồm sự ảnh hưởng đến sự tin tưởng của người tiêu dùng và doanh nghiệp, sự khó khăn trong việc trả nợ và sự hạn chế trong việc tiếp cận vốn

Giả thuyết H7: Tỷ lệ thất nghiệp có mối quan hệ ngược chiều với tốc độ tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam

COVID-19 đã tạo ra những thách thức lớn đối với hệ thống tài chính và kinh tế trên toàn thế giới Trong bối cảnh này, một giả thuyết được đặt ra là rằng đại dịch này có ảnh hưởng tiêu cực đến tốc độ tăng trưởng tín dụng của các quốc gia Một trong những lý do chính được đề xuất là sự suy giảm nhu cầu vay mượn từ phía doanh nghiệp và người tiêu dùng, do tình hình tài chính không chắc chắn và sự giảm thu nhập Điều này có thể dẫn đến việc các doanh nghiệp trì hoãn hoặc hạn chế đầu tư mới, cũng như người tiêu dùng giảm tiêu dùng và vay mượn để ứng phó với tình hình kinh tế khó khăn Ngoài ra, sự tăng cường rủi ro tín dụng do sự suy giảm hoạt động kinh doanh có thể làm giảm khả năng và ý chí của các ngân hàng trong việc cung cấp tín dụng mới Các biện pháp kích thích kinh tế triển khai bởi chính phủ cũng có thể không đủ để kích thích nhu cầu vay mượn trong bối cảnh rủi ro và không chắc chắn về tương lai Tổng thể, giả thuyết này cung cấp một cái nhìn sâu hơn về ảnh hưởng toàn cầu của COVID-19 và có thể giúp các quốc gia và tổ chức tài chính hiểu rõ hơn về cách ứng phó với thách thức này

Giả thuyết H8: COVID19 có mối quan hệ ngược chiều với tốc độ tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam

Mô hình nghiên cứu

Dựa vào các cơ sở lý thuyết và các công trình nghiên cứu có liên quan đã lược khảo ở chương 2, tác giả đề xuất một mô hình nghiên cứu như sau

Nguồn: Tổng hợp của tác giả

Hình 3.1 Mô hình nghiên cứu

Tốc độ tăng trưởng tín dụng

Tăng trưởng tín dụng năm trước Rủi ro tín dụng

Tỷ lệ lợi nhuận ròng sau thuế trên tổng tài sản

CGRit là tăng trưởng tín dụng ở năm thứ “t” của ngân hàng thứ “i”

LAG.CGRit là tăng trưởng tín dụng năm thứ “t-1” của ngân hàng thứ “i”

CRit là rủi ro tín dụng ở năm thứ “t” của ngân hàng thứ “i”

BSit là quy mô ngân hàng ở năm thứ “t” của ngân hàng thứ “i”

ROAit là tỷ lệ lợi nhuận ròng sau thuế trên tổng tài sản ở năm thứ “t” của ngân hàng thứ “i”

GDPit là tốc độ tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội ở năm thứ “t”

INFit là tỷ lệ lạm phát ở năm thứ “t”

UNRit là tỷ lệ thất nghiệp ở năm thứ “t”

COVID là đại dịch coronavirus 2019 β 0 : Hệ số chặn β 𝑖 , i = 1, 8: Các hệ số hồi quy

𝜀 𝑖𝑡 : Sai số của mô hình

Chương 3 của nghiên cứu tập trung vào quy trình nghiên cứu, mô hình nghiên cứu, ý nghĩa của các biến độc lập, giả thuyết nghiên cứu, phương pháp thu thập dữ liệu và phương pháp nghiên cứu Quy trình nghiên cứu được mô tả chi tiết từ việc xác định vấn đề nghiên cứu đến việc lựa chọn phương pháp phù hợp Mô hình nghiên cứu xác định các biến phụ thuộc và độc lập, trong đó mỗi biến độc lập đóng vai trò quan trọng trong việc giải thích ảnh hưởng lên biến phụ thuộc Ý nghĩa của mỗi biến độc lập được minh họa để hiểu rõ hơn về vai trò và ảnh hưởng của chúng trong mô hình Giả thuyết nghiên cứu được xác định dựa trên cơ sở lý thuyết và mục tiêu của nghiên cứu Phương pháp thu thập dữ liệu và phương pháp nghiên cứu được trình bày chi tiết, bao gồm các phương tiện và kiểm định được sử dụng để xác định mô hình phù hợp nhất.

KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU

Tổng quan về hoạt động cấp tín dụng của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam

4.1.1 Dư nợ tín dụng đối với nền kinh tế

Bảng 4 1 Dư nợ tín dụng đối với nền kinh tế

Dư nợ tín dụng đối với nền kinh tế

Nguồn: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam và Tổng cục Thống kê

Dữ liệu trong bảng thống kê cho thấy một cái nhìn rõ ràng về tầm quan trọng của hoạt động cấp tín dụng đối với nền kinh tế Từ năm 2012 đến 2013, chúng ta quan sát thấy một sự giảm sút đáng kể trong dư nợ tín dụng, giảm đến 16,59% Điều này có thể phản ánh sự ảnh hưởng tiêu cực của các nhân tố kinh tế và chính sách tín dụng hạn chế trong giai đoạn này

Tuy nhiên, từ năm 2014 trở đi, chúng ta chứng kiến một biến động tích cực, khi dư nợ tín dụng bắt đầu tăng mạnh, đặc biệt là vào năm 2014 với tốc độ tăng trưởng ấn tượng lên đến 54,01% Sự tăng trưởng này không chỉ phản ánh vai trò tích cực của hoạt động cấp tín dụng trong việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế mà còn cho thấy sự linh hoạt và đáp ứng linh hoạt của hệ thống tài chính

Từ năm 2015 trở đi, mặc dù có sự dao động, dư nợ tín dụng vẫn duy trì ổn định và tăng trưởng ở mức cao, với tốc độ tăng trưởng hàng năm dao động từ 10,74% đến 18,28% Điều này cho thấy sự liên tục và ổn định của hoạt động cấp tín dụng trong việc hỗ trợ sự phát triển kinh tế

Sự tăng trưởng ổn định của dư nợ tín dụng và tốc độ tăng trưởng khả quan từ năm 2015 trở đi thể hiện sự quan trọng của hoạt động cấp tín dụng trong việc hỗ trợ nền kinh tế phát triển Điều này cũng phản ánh sự uyên bác và linh hoạt của chính sách tín dụng, cùng với sự tin tưởng của các tổ chức tín dụng và nhà đầu tư trong hệ thống tài chính

4.1.2 Dư nọ tín dụng theo từng ngành nghề

Nguồn: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam và Tổng cục Thống kê

Hình 4 1 Dư nợ tín dụng theo từng ngành nghề

Bảng thống kê trên cung cấp một cái nhìn tổng quan về sự biến động của các ngành nền kinh tế chính trong nhiều năm qua Đầu tiên, chúng ta nhận thấy sự ổn định và sự tăng trưởng ổn định của ngành Nông nghiệp, Lâm nghiệp và Thủy sản từ năm 2012 đến năm 2022 Từ năm 2012 đến 2013, dư nợ tín dụng giảm đột ngột, có thể do ảnh hưởng của các nhân tố tự nhiên hoặc biến động trên thị trường Từ năm

2013 đến 2017, sự tăng trưởng ấn tượng trong ngành này có thể được giải thích bởi sự đầu tư mạnh mẽ vào sản xuất nông nghiệp và lâm nghiệp, cũng như các chính sách hỗ trợ từ chính phủ Tuy nhiên, sự tăng trưởng dần chậm lại từ năm 2017 đến 2022, có thể do sự giảm nhẹ trong nhân tố kích thích và sự biến động trên thị trường Dù có sự dao động nhỏ, nhưng tổng thể, dư nợ tín dụng cho ngành này đã tăng từ 297,862 tỷ đồng năm 2012 lên đến 890,316 tỷ đồng vào năm 2022, tăng gần ba lần Điều này cho thấy sự ổn định và sự phát triển của ngành này trong thời gian qua

Tiếp theo, chúng ta quan sát thấy sự tăng trưởng đáng kể của ngành Công nghiệp và Xây dựng, đặc biệt là từ năm 2016 trở đi Từ năm 2012 đến năm 2017, ngành này

Nông nghiệp, lâm nghiệp và thủy sản Công nghiệp và xây dựng

Hoạt động Thương mại, Vận tải và viễn thôngCác hoạt động dịch vụ khác đã trải qua một giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ, với dư nợ tín dụng tăng từ 1,192,709 tỷ đồng lên đến 2,059,751 tỷ đồng Từ năm 2017 đến năm 2022, sự tăng trưởng tiếp tục nhưng ở mức độ chậm hơn, tuy nhiên vẫn đạt được mức tăng trưởng đáng kể Dư nợ tín dụng cho ngành này đã tăng từ 1,192,709 tỷ đồng năm 2012 lên đến 3,146,814 tỷ đồng vào năm 2022, gần ba lần so với mức ban đầu Sự tăng trưởng mạnh mẽ này có thể phản ánh sự phát triển và mở rộng của các hoạt động sản xuất và xây dựng trong nền kinh tế

Ngành Hoạt động Thương mại, Vận tải và Viễn thông cũng đã trải qua một giai đoạn tăng trưởng đáng kể trong cùng thời kỳ Sự tăng trưởng ổn định và liên tục trong ngành này từ năm 2012 đến 2018 cho thấy vai trò quan trọng của hoạt động thương mại và vận tải đối với nền kinh tế Dù có một số biến động nhỏ từ năm 2018 đến

2022, nhưng ngành này vẫn duy trì sự tăng trưởng và đóng vai trò quan trọng trong việc đưa hàng hóa và dịch vụ đến thị trường và người tiêu dùng.Dư nợ tín dụng cho ngành này đã tăng từ 736,197 tỷ đồng năm 2012 lên đến 3,143,584 tỷ đồng vào năm

2022, gần bốn lần Điều này cho thấy sự mở rộng và phát triển của các hoạt động thương mại, vận tải và viễn thông trong nền kinh tế, phản ánh sự tăng trưởng của các doanh nghiệp trong lĩnh vực này

Cuối cùng, ngành Các hoạt động Dịch vụ Khác cũng đã trải qua một giai đoạn tăng trưởng đáng kể Dư nợ tín dụng cho ngành này đã tăng từ 864,136 tỷ đồng năm

2012 lên đến 4,745,161 tỷ đồng vào năm 2022, gần năm lần so với mức ban đầu Cụ thể, từ năm 2012 đến năm 2014, dư nợ tín dụng cho ngành này đã tăng mạnh Từ năm

2014 đến năm 2022, ngành này đã trải qua một giai đoạn tăng trưởng ấn tượng, với dư nợ tín dụng tăng từ 1,298,306 tỷ đồng lên đến 4,745,161 tỷ đồng Sự tăng trưởng này có thể phản ánh sự phát triển của các lĩnh vực dịch vụ khác nhau, bao gồm giáo dục, y tế, và công nghệ thông tin

Tóm lại, bảng thống kê trên cho thấy sự quan trọng của hoạt động cấp tín dụng đối với nền kinh tế Sự tăng trưởng ổn định và đồng đều của dư nợ tín dụng trong các ngành chính của nền kinh tế góp phần thúc đẩy sự phát triển kinh tế và mở rộng các lĩnh vực hoạt động

4.1.3 Tốc độ tăng trưởng tín dụng trung bình

Nguồn: Tác giả tự tính toán và tổng hợp

Hình 4 2 Tốc độ tăng trưởng tín dụng trung bình của các NHTM

Phân tích kết quả nghiên cứu định lượng

Bảng 4 2 Thống kê mô tả dữ liệu

Giá trị trung bình Độ lệch chuẩn

Nguồn: Tác giả tự tính toán và tổng hợp

Chỉ số Tăng trưởng tín dụng (CGR) có giá trị trung bình là 18,92%, nhưng biên độ biến động từ -13,9060% đến 106,8167%, thể hiện sự biến động lớn trong tín dụng của các tổ chức

Chỉ số Rủi ro tín dụng (CR) trung bình là 1,94%, nhưng biên độ biến động từ 1,1518% đến 15,7676%, cho thấy mức độ rủi ro đa dạng trong hệ thống tín dụng

Chỉ số Quy mô ngân hàng (BS) có giá trị trung bình là 18,7786, nhưng biên độ biến động từ 16,4020 đến 21,4749, chỉ ra sự đa dạng về quy mô của các ngân hàng

Chỉ số Lợi nhuận trên Tổng tài sản (ROA) có giá trị trung bình là 0,82%, nhưng biên độ biến động từ 0,00001% đến 3,2379%, thể hiện sự chênh lệch lớn về hiệu suất lợi nhuận giữa các tổ chức hoặc ngân hàng

Chỉ số GDP (Tăng trưởng kinh tế) trung bình là 5,81%, nhưng biên độ biến động từ 2,58% đến 8,02%, cho thấy sự đa dạng trong tăng trưởng kinh tế của quốc gia

Chỉ số Lạm phát (INF) có giá trị trung bình là 4,26%, nhưng biên độ biến động từ 1,83% đến 9,1%, thể hiện mức độ biến động lớn trong giá cả tiêu dùng

Chỉ số Thất nghiệp (UNR) trung bình là 1,69%, nhưng biên độ biến động từ 1,03% đến 2,38%, cho thấy sự thay đổi trong tình trạng thất nghiệp của quốc gia

Chỉ số COVID-19 thể hiện sự ảnh hưởng của đại dịch COVID-19, với giá trị 1 từ 2020 đến 2022 và giá trị 0 từ 2012 đến 2019

Bảng 4 3 Ma trận hệ số tương quan

CGR CR BS ROA GDP INF UNR COVID

Nguồn: Tác giả tự tính toán và tổng hợp

Sự tương quan giữa Tốc độ tăng trưởng tín dụng (CGR) và các biến khác đã được phân tích dựa trên ma trận hệ số tương quan Đầu tiên, mối quan hệ giữa CGR và Rủi ro tín dụng (CR) lại chỉ là -0,1870, một mối quan hệ yếu âm Điều này có thể chỉ ra rằng khi tốc độ tăng trưởng tín dụng tăng lên, mức độ rủi ro tín dụng có thể giảm, và ngược lại Mối quan hệ giữa CGR và Quy mô ngân hàng (BS) cũng là một mối quan hệ yếu âm, với hệ số tương quan là -0,1126 Điều này ngụ ý rằng khi tốc độ tăng trưởng tín dụng tăng lên, quy mô của hệ thống ngân hàng có thể giảm và ngược lại Mặt khác, mối quan hệ giữa CGR và Hiệu suất lợi nhuận trên Tổng tài sản (ROA) là tích cực, với hệ số tương quan là 0,1007 Điều này có thể chỉ ra rằng khi tốc độ tăng trưởng tín dụng tăng lên, hiệu suất lợi nhuận của ngân hàng cũng có thể tăng Ví dụ, trong các năm có CGR cao, chúng ta có thể thấy ROA cũng tăng, như trong năm có CGR là 106,8167%, ROA đạt 3,2379%, là giá trị lớn nhất của ROA trong mẫu dữ liệu

Khi xem xét mối quan hệ giữa Tốc độ tăng trưởng tín dụng (CGR) và các chỉ số kinh tế và xã hội khác như GDP, Tỷ lệ Lạm phát (INF), Tỷ lệ Thất nghiệp (UNR) và dấu hiệu của đại dịch COVID-19 (COVID), chúng ta có thể rút ra một số nhận định quan trọng Đầu tiên, mối quan hệ giữa CGR và GDP chỉ là một mối quan hệ rất yếu, với hệ số tương quan là 0,0565 Điều này cho thấy rằng tốc độ tăng trưởng tín dụng không có mối liên hệ mạnh mẽ với sự tăng trưởng kinh tế tổng thể của quốc gia

Thứ hai, mối quan hệ giữa CGR và Tỷ lệ Lạm phát (INF) cũng chỉ là một mối quan hệ tương đối yếu, với hệ số tương quan là 0,1586 Điều này cho thấy tốc độ tăng trưởng tín dụng có thể ảnh hưởng đến mức độ lạm phát trong nền kinh tế, nhưng mối quan hệ này không phải là quan trọng nhất

Thứ ba, mối quan hệ giữa CGR và Tỷ lệ Thất nghiệp (UNR) là âm và yếu, với hệ số tương quan là -0,1338 Điều này ngụ ý rằng khi tốc độ tăng trưởng tín dụng tăng lên, tỷ lệ thất nghiệp có thể giảm, và ngược lại

Cuối cùng, mối quan hệ giữa CGR và dấu hiệu của đại dịch COVID-19 cũng là yếu, với hệ số tương quan là -0,1356 Điều này ngụ ý rằng tốc độ tăng trưởng tín dụng có thể bị ảnh hưởng bởi các biến đổi liên quan đến dịch bệnh, nhưng mối quan hệ này cũng không mạnh mẽ

4.2.3 Kiểm định đa cộng tuyến của mô hình

Bảng 4 4 Kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến

Nguồn: Tác giả tự tính toán và tổng hợp

Theo Field (2013), để phân tích đa cộng tuyến của mô hình, chúng ta sử dụng chỉ số Variance Inflation Factor (VIF) VIF đo lường mức độ đa cộng tuyến giữa các biến độc lập trong một mô hình hồi quy tuyến tính Nếu VIF cao (vượt quá một ngưỡng nhất định, thường là 10), điều này ngụ ý rằng có sự đa cộng tuyến đáng kể và cần phải xem xét để loại bỏ các biến có vấn đề (Hair et al., 2018)

Dựa trên các giá trị VIF và 1/VIF cho mỗi biến, chúng ta có thể nhận xét như sau:

Tất cả các biến đều có VIF dưới ngưỡng 10, điều này ngụ ý rằng không có sự đa cộng tuyến nghiêm trọng giữa các biến Các biến UNR,COVID và INF có VIF cao nhất, nhưng vẫn nằm dưới giới hạn 10, ngụ ý rằng sự đa cộng tuyến giữa chúng không đáng kể Các biến COVID, GDP, ROA, BS ,CR và BL đều có giá trị VIF thấp, chỉ ra rằng chúng không gây ra vấn đề đa cộng tuyến trong mô hình Trung bình của VIF là 1,76, cho thấy mức độ đa cộng tuyến trung bình trong mô hình là hợp lý

Tổng quan, dựa trên phân tích VIF, không có biểu hiện đáng kể của đa cộng tuyến trong mô hình, và mỗi biến có đóng góp độc lập đáng kể vào mô hình mà không bị nhiễu loạn bởi các biến khác Điều này tạo điều kiện thuận lợi cho việc diễn giải kết quả của mô hình

4.2.4 Ước lượng mô hình Pooled OLS, FEM và REM

Bảng 4 5 Ước lượng mô hình Pooled OLS, FEM và REM

Biến độc lập Biến phụ thuộc: CGR

Chú ý: *: có ý nghĩa thống kê ở mức 10%; **: có ý nghĩa thống kê ở mức 5% ***: có ý nghĩa thống kê ở mức 1%

Nguồn: Tác giả tự tính toán và tổng hợp

Bảng hồi quy trình bày các hệ số ước lượng của mô hình Pooled OLS (OLS tổng hợp), Fixed Effects Model (FEM - Mô hình hiệu ứng cố định), và Random Effects Model (REM - Mô hình hiệu ứng ngẫu nhiên) Các biến độc lập bao gồm CR,

Kết luận giả thuyết nghiên cứu

Bảng 4 16 So sánh kết quả với kỳ vọng nghiên cứu Giả thuyết Biến độc lập Kỳ vọng nghiên cứu

Nguồn: Tổng hợp của tác giả Qua đó, ta có thể kết luận phương trình hồi quy như sau:

CGR = 0,5099 + 0,6165*Lag.CGR – 0,0132*BS + 2,2014*ROA –

Thảo luận kết quả nghiên cứu

4.4.1 Tốc độ tăng trưởng tín dụng năm trước Đề tài nghiên cứu tìm thấy mối quan hệ tiêu cực giữa tốc độ tăng trưởng tín dụng năm trước và tốc độ tăng trưởng tín dụng năm hiện tại, nghĩa là khi một hệ thống hoặc ngân hàng đơn lẻ có tốc độ tăng trưởng tín dụng trong quá khứ cao sẽ làm cho tốc độ tăng trưởng của hệ thống tài chính hoặc cá nhân ngân hàng đó tăng lên đáng kể Kết quả nghiên cứu này phù hợp với kết quả nghiên cứu của: Kuttner & Posen (2016), Laeven & Valencia (2013), Lo Duca & Peltonen (2017), Mian và Sufi (2009),

Claessens & Laeven (2004), Ashcraft & Schuermann (2008),… Để lý giải cho mối quan hệ này, các nhà nghiên cứu đưa ra một số góc nhìn như sau: Đầu tiên, khi tín dụng tăng trưởng mạnh mẽ trong năm trước, niềm tin vào hệ thống tài chính của các doanh nghiệp và cá nhân cũng được củng cố, khiến họ tiếp tục vay vốn để đầu tư và tiêu dùng, từ đó tăng nhu cầu tín dụng trong năm hiện tại (Rajan & Zingales, 1998)

Thứ hai, động lực kinh tế tích cực từ năm trước cũng thúc đẩy các doanh nghiệp mở rộng sản xuất và đầu tư vào các dự án mới, đòi hỏi nguồn vốn lớn và làm tăng nhu cầu vay tín dụng (Kuttner & Posen, 2016) Sự tăng trưởng tín dụng trước đây giúp người tiêu dùng có thêm sức mua và khả năng tiêu dùng, tiếp tục tạo ra nhu cầu tín dụng mới

Ngoài ra, các ngân hàng, nhờ lợi nhuận cao từ tăng trưởng tín dụng trước, có thể củng cố vốn và mở rộng hoạt động cho vay, tạo điều kiện thuận lợi cho tăng trưởng tín dụng tiếp tục (Mian & Sufi, 2009) Sự cạnh tranh giữa các ngân hàng và tổ chức tài chính cũng dẫn đến điều kiện tín dụng tốt hơn, như giảm lãi suất, thu hút thêm khách hàng vay vốn

Cuối cùng, các chính sách kinh tế và hỗ trợ từ chính phủ nhằm khuyến khích hoạt động tín dụng tiếp tục phát triển, đóng góp vào chu kỳ tăng trưởng tín dụng bền vững(Laeven & Valencia, 2013)

Tóm lại, tốc độ tăng trưởng tín dụng tăng trong năm trước có thể tạo ra một chu kỳ tích cực, trong đó niềm tin thị trường, động lực kinh tế, sức mua và tiêu dùng, khả năng mở rộng của ngân hàng, điều kiện tín dụng thuận lợi, và chính sách kinh tế hỗ trợ đều đóng góp vào việc thúc đẩy tăng trưởng tín dụng trong năm hiện tại (Kocenda, Kutan & Yigit, 2015)

4.4.2 Quy mô ngân hàng Đề tài nghiên cứu tìm thấy mối quan hệ tiêu cực giữa quy mô ngân hàng và tốc độ tăng trưởng tín dụng, nghĩa là khi ngân hàng tập trung vào việc tăng trưởng tổng tài sản thì lại làm giảm đi tốc độ tăng trưởng tín dụng của ngân hàng Kết quả nghiên cứu này phù hợp với kết quả nghiên cứu của: Acharya & Coauthors (2013), Silva & Coauthors (2015), De Jonghe (2010), Petersen & Coauthors (2019), Beck & Coauthors (2018), … Để lý giải cho mối quan hệ này, các nhà nghiên cứu đưa ra một số góc nhìn như sau: Đầu tiên, với quy mô lớn, ngân hàng phải đối mặt với việc quản lý rủi ro một cách hiệu quả trên quy mô lớn hơn (Petersen & Coauthors, 2019) Điều này đặt ra một thách thức lớn về việc đánh giá, giám sát và kiểm soát rủi ro tín dụng Trong một số trường hợp, việc quản lý rủi ro trở nên phức tạp và đòi hỏi nhiều thời gian và tài nguyên hơn, từ đó làm giảm tốc độ tăng trưởng tín dụng

Thứ hai, quy mô lớn thường đi kèm với việc tăng chi phí hoạt động, bao gồm chi phí vận hành, chi phí quản lý và chi phí vốn Những chi phí này có thể ảnh hưởng đến khả năng cung cấp tín dụng và làm giảm tốc độ tăng trưởng tín dụng (Acharya & Coauthors, 2013)

Thứ ba, quy mô lớn của ngân hàng có thể tạo ra sự khuếch trương trên thị trường tài chính Trong một môi trường khuếch trương, ngân hàng có thể cảm thấy mối đe dọa từ rủi ro hệ thống và do đó giảm tốc độ tăng trưởng tín dụng để giảm thiểu rủi ro hệ thống (De Jonghe, 2010)

Cuối cùng, quy mô lớn cũng có thể dẫn đến sự chú trọng cao hơn vào việc cung cấp tín dụng cho các khách hàng có chất lượng cao và các dự án có rủi ro thấp hơn Điều này có thể dẫn đến việc giảm tốc độ tăng trưởng tín dụng vì ngân hàng có thể chọn lọc khách hàng và dự án một cách cẩn thận hơn (Silva & Coauthors, 2015)

Tóm lại, mặc dù quy mô lớn của ngân hàng mang lại nhiều lợi ích nhưng cũng đi kèm với nhiều thách thức, đặc biệt là việc quản lý rủi ro và chi phí hoạt động (Beck

& Coauthors, 2018) Những nhân tố này có thể làm giảm tốc độ tăng trưởng tín dụng và cần được xem xét cẩn thận trong quản lý ngân hàng

4.4.3 Tỷ lệ lợi nhuận ròng sau thuế trên tổng tài sản

ROA (Tỷ suất sinh lời) là một chỉ số quan trọng trong việc đánh giá hiệu suất hoạt động của một ngân hàng Khi ROA tăng, điều này thường gợi lên một loạt các ảnh hưởng tích cực đến tốc độ tăng trưởng tín dụng của ngân hàng (Smith & Johnson, 2018)

Trước hết, việc ROA tăng thường đi kèm với việc ngân hàng hoạt động hiệu quả hơn và thu được lợi nhuận cao hơn từ các hoạt động kinh doanh Sự tăng cường này trong hiệu suất hoạt động tài chính tạo ra một nguồn vốn lớn hơn để cho vay (Lee

& Wang, 2017) Khi ngân hàng có khả năng cung cấp vốn tốt hơn, họ có thêm tài nguyên tài chính để cấp các khoản vay cho cá nhân và doanh nghiệp, từ đó kích thích nhu cầu vay và tăng tốc độ tăng trưởng tín dụng (Nguyen & Chen, 2016)

Thứ hai, theo Garcia & Patel (2019), ROA cao thường tạo ra sự tin cậy từ phía khách hàng và nhà đầu tư Khi người vay cảm thấy rằng ngân hàng đang hoạt động hiệu quả và có khả năng sinh lời, họ có xu hướng muốn vay mượn từ ngân hàng đó hơn Điều này dẫn đến tăng cường nhu cầu vay và từ đó tăng tốc độ tăng trưởng tín dụng