bài tập nhóm phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần phân bón dầu khí cà mau

LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀITình hình kinh tế năm 2022 là một năm nhiều sóng gió, thế giới phải đối mặtvới các cuộc đa khủng hoảng trên phạm vi toàn cầu, cùng với chính sách ZeroCovid của Trung Quố

Trang 1

ĐẠI H C QU C GIA THÀNH PH H CHÍ MINHỌỐỐ ỒTRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH

KHOA QUẢN LÝ CÔNG NGHIỆP

MÔN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH BÀI TẬP NHÓM

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔPHẦN PHÂN BÓN DẦU KHÍ CÀ MAU

Giảng viên: TS NGUYỄN THU HIỀN

Nhóm học viên: LÂM HOÀNG NAMNGUYỄN MẠNH TRÌNHNGUYỄN VĂN SANGTRẦN LÊ HOÀNG NGỌCVƯƠNG TRÚC MI

Bến Tre, ngày 20 tháng 10 năm 2023

Trang 2

MỤC LỤC

LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI 5

PHẦN 1: TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY 6

I Giới thiệu về Công ty: 6

1.1 Thông tin tổng quan: 6

I Nhóm tỷ số khả năng thanh toán 10

1 Hệ số khả năng thanh toán hiện thời 10

2 Hệ số khả năng thanh toán nhanh 11

3 Khả năng thanh toán tức thời 12

II Tỷ số cấu trúc tài chính 12

1 Hệ số nợ tổng quát 12

2 Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu 13

3 Hệ số nhân vốn chủ sở hữu 14

4 Hệ số nợ dài hạn trên vốn chủ sở hữu 15

5 Khả năng thanh toán lãi vay 15

III Tỷ số khả năng hoạt động 16

1 Số vòng quay vốn lưu động 16

2 Số vòng quay khoản phải thu 17

3 Số vòng quay hàng tồn kho 17

4 Hiệu suất sử dụng tài sản cố định 18

5 Hiệu suất sử dụng tài sản 18

6 Kỳ tồn kho bình quân: 19

7 Kỳ thu tiền bình quân 20

8 Kỳ thanh toán bình quân 20

9 Vòng quay tổng tài sản 21

IV Tỷ số khả năng sinh lời 22

1 Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS): 22

Trang 3

2 Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) 22

3 Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) 22

4 Biên lợi nhuận gộp (Gross Profit Margin) 23

5 Biên lợi nhuận hoạt động (Operating Profit Margin (OPM) 24

6 Biên lợi nhuận ròng (Net Profit Margin -NPM) 24

V Tỷ số đo lường đánh giá thị trường 25

1 Thu nhập thuần tính cho một cổ phần (Earning per share - EPS) 25

2 Tỷ số giá thu nhập một cổ phiếu Price/earning ratio (P/E Ratio) 26

3 Chỉ số giá thị trường trên giá trị sổ sách (P/B Ratio) 27

PHẦN 3: HỆ SỐ BETA 27

1 Phương pháp tính hệ số Beta 27

2 So sánh với Beta trên các trang chứng khoán 28

3 So sánh với Beta của các doanh nghiệp cùng ngành 28

PHẦN 4: ĐỊNH GIÁ CÔNG TY 29

I Ước lượng dòng tiền sau thuế của công ty (after-tax cash flow: D) 29

II Ước lượng tốc độ tăng trưởng giai đoạn ngắn hạn (g1) 29

III Ước lượng tốc độ tăng trưởng giai đoạn bền vững (g2) 30

IV Ước lượng chi phí vốn công ty (chi phí nợ vay, chi phí vốn cổ đông) 30

4.1 Chi phí nợ vay sau thuế 30

Trang 4

MỤC LỤC BẢNG

Bảng I-2: So sánh hệ số thanh toán hiện thời của DCM với TB ngành năm 2022 11

Bảng I-3: So sánh hệ số thanh toán nhanh của DCM với TB ngành năm 2022 12

Bảng I-4: So sánh hệ số thanh toán nhanh của DCM với TB ngành năm 2022 12

Bảng I-5: So sánh hệ số thanh toán tức thời của DCM với TB ngành năm 2022 13

Bảng I-6: So sánh 13

Bảng II-1: So sánh hệ số nợ tổng quát của DCM với TB ngành năm 2022 14

Bảng II-4: So sánh hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu của DCM với TB ngành năm 2022 15

Bảng II-5: So sánh hệ số nhân vốn chủ sở hữu của DCM từ năm 2020 đến 2022 16

Bảng II-6: So sánh hệ số nhân vốn chủ sở hữu của DCM với TB ngành năm 2022 16

Bảng II-7: Nợ dài hạn trên vốn chủ sở hữu của DCM từ 2020-2022 16

Bảng II-8: So sánh nợ dài hạn trên vốn chủ sở hữu của DCM với TB ngành năm 2022 17

Bảng II-9: Khả năng thanh toán lãi vay của DCM từ 2020-2022 17

Bảng II-10: So sánh khả năng thanh toán lãi vay của DCM với TB ngành năm 2022 18

Bảng III-1: So sánh số vòng quay vốn lưu độngcủa DCM với TB ngành năm 2022 18

Bảng III-2: So sánh Số vòng quay khoảncủa DCM với TB ngành năm 2022 19

Bảng III-3: So sánh số vòng quay khoảncủa DCM với TB ngành năm 2022 19

Bảng III-4: So sánh hiệu suất sử dụng tài sản cố định của DCM với TB ngành năm 2022 20

Bảng III-5: So sánh hiệu suất sử dụng tài sản của DCM với TB ngành năm 2022 20

Bảng III-6: Kỳ tồn kho bình quân của DCM từ 2020-2022 20

Bảng III-7: So sánh kỳ tồn kho bình quân của DCM với TB ngành năm 2022 21

Bảng III-8: Kỳ thu tiền bình quân của DCM từ 2020-2022 21

Bảng III-9: So sánh kỳ thu tiền bình quân của DCM với TB ngành năm 2022 22

Bảng III-10: So sánh kỳ thanh toán bình quân của DCM từ 2020- 2022 22

Bảng III-11: So sánh kỳ thanh toán bình quân của DCM với TB ngành năm 2022 22

Trang 5

LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI

Tình hình kinh tế năm 2022 là một năm nhiều sóng gió, thế giới phải đối mặtvới các cuộc đa khủng hoảng trên phạm vi toàn cầu, cùng với chính sách ZeroCovid của Trung Quốc đã làm chậm quá trình hồi phục kinh tế, dẫn đến tình trạngthiếu hụt nguồn cung đồng thời đặt ra nhiều thách thức cho thị trường phân bón.Từ đầu năm 2022, các chi phí nguyện vật liệu đầu vào của ngành sản xuất kinhdoanh phân bón tăng cao ảnh hưởng tiêu cực trong chuỗi cung ứng Đến cuối năm2022, thị trường chất dinh dưỡng cây trồng bắt đầu có xu hướng hạ nhiệt kéo theoảnh hưởng nhu cầu thị trường, giá cả đem đến những khó khăn mới cho doanhnghiệp sản xuất, kinh doanh phân bón Đứng trước những thách thức của thịtrường, Công ty cổ phần Phân bón Dầu Khí Cà Mau (DMC) đã có những chiếnlược kinh doanh khôn khéo, linh hoạt, đổi mới đã giúp DMC vượt qua những khókhăn khép lại một năm 2022 với thành tích xuất sắc, tính chung cả năm 2022,DCM ghi nhận doanh thu thuần đạt 15.924 tỷ đồng, tăng 61% so với cùng kỳ Lợinhuận sau thuế đạt kỷ lục 4.281 tỷ đồng, cao gấp 2,3 lần cùng kỳ Con số này thậmchí còn lớn hơn tổng lợi nhuận của cả 5 năm liền kề trước đó cộng lại.

Luôn đồng hành cùng nhà nồng trên nền nông nghiệp của nước nhà, sản phẩmPhân bón Cà Mau là một thương hiệu mạnh trên thị trường, DCM luôn nổ lực hoạtđộng bền bì xây dựng nên những sản phẩm mang giá trị bền vững cho nông dân,những bước tiến mạnh dạng để phát triển và chiếm giữ vai trò quan trọng, liên tụcnghiên cứu đổi mới để toàn diện hơn trên con đường cung cấp các giải pháp dinhdưỡng trong ngành phân bón nước nhà.

Bên cạnh các thành tựu về sản xuất kinh doanh, Công ty cổ phần Phân bónDầu Khí Cà Mau cũng khẳng định tầm của mình trong công tác điều hành, quản trịrủi ro, đẩy mạnh ứng dụng khoa học công nghệ vào thực tiễn hoạt động của côngty Tiên phong đồng hành, thực hiện tốt các hoạt động về an sinh xã hội, tiếp nốitruyền thống tương thân tương ái ý nghĩa của dân tộc Việt Nam.

Đề tài phân tích tình hình tài chính dựa trên các số liệu báo cáo tài chính củaCông ty Cổ phần Phân bón Dầu Khí Cà Mau trong 3 năm từ 2020 đến 2023 đểhiểu thêm về kế hoạch và mục tiêu của công ty có phù hợp với thị trường và tiềmnăng phát triển của công ty, so sánh công ty với các đối thủ cạnh tranh cùng ngànhnhư Công ty Phân bón Bình Điền, Công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí, Công tycổ phần Phân bón Miền Nam Phân tích tỷ số tài chính và dòng tiền để đánh giátài chính tổng thể, đưa ra khả năng thanh toán nợ, tạo ra lợi nhuận và dự định tàichính trong tương lai.

Trang 6

Phần1: TỔNG QUAN VỀ CÔNG TYI.Giới thiệu về Công ty:

1.1 Thông tin tổng quan:

Công ty cổ phần Phân bón Dầu khí Cà Mau là một đơn vị thành viênthuộc Tập đoàn Dầu khí Việt Nam hoạt động trong lĩnh vực phân bón, thành lậpngày 09/03/2011.

Hình 1.1: Logo phân bón Cà mau

 Tên tiếng Việt: Công ty Cổ phần Phân bón Dầu khí Cà Mau

 Tên giao dịch quốc tế: PetroVietnam Camau Fertilizer Joint StockCompany

 Tên viết tắt: PVCFC Loại hình: Công ty cổ phần Nhóm ngành: phân bón

 Vốn điều lệ: 5,294,000,000,000 đồng KLCP đang niêm yết: 529,400,000 cp KL CP đang lưu hành: 529,400,000 cp

 Trụ sở chính; Lô D, Khu Công nghiệp Phường 1, Đường Ngô Quyền,Phường 1, Thành phố Cà Mau, tỉnh Cà Mau

 Sản phẩm: Đạm Cà Mau Khẩu hiệu: Hạt ngọc mùa vàng Website: http://www.pvcfc.com.vn

Trang 7

Ngày 23/4/2012, Hội đồng nghiệm thu cấp Nhà nước chấp thuận đưa vàovận hành thương mại sau khi đã có đầy đủ các văn bản chấp thuận về phòngcháy chữa cháy, môi trường, giấy phép khai thác nước mặt và xả thải.

Ngày 24/4/2012, hoàn thành bàn giao nhà máy cho Tập đoàn Dầu khíViệt Nam để đưa vào vận hành.

Năm 2013: đặt sản lượng 1 triệu tấn sau 15 tháng vận hành

Năm 2014: ngày 14/11/2014 PVCFC tổ chức thành công với 128.951.300cổ phiếu được đấu giá hết giúp PVCFC trở thành thương vụ IPO lớn nhấttrong năm 2014, được chính thức công nhận Thương hiệu Quốc gia.Năm 2015: PVCFC chính thức chuyển sang mô hình công ty cổ phần, niêm

yết trên sàn chứng khoán TPHCM mã cổ phiếu DCM

Năm 2020: mở rông thương hiệu Đạm Cà Mau sang Phân bón Cà Mau.

Năm 2021: 50 doanh nghiệp niêm yết tốt nhất do Forbes Việt Nam bìnhchọn

1.3 Sứ mệnh, tầm nhìn và giá trị cốt lỗi:

 Gía trị cốt lỗi: Mọi nỗ lực chinh phục và phát triển để lun gìn giữ trọn vẹn

chuỗi giá trị “Tiên phong – Trách nhiệm – Ân cần – Hài Hòa”.

 Tầm nhìn: Trở thành doanh nghiệp hàng đầu khu vực trong lĩnh vực sản

xuất và kinh doanh phân bón.

 Sứ mệnh: góp phần đảm bảo nguồn cung phân bón và an toàn lương thực

bằng cách tiên phong cung cấp các giải pháp dinh dưỡng cho cây trồng.

Trang 8

1.4 Thành phần cổ đông lớn và công ty con:

Các cổ đông lớncủa DCM gồm: Tậpđoàn Dầu khí ViệtNam (75,56%); Côngty Cổ phần Quản lýquỹ Đầu tư Tài chínhDầu khí (8,52%);Nhóm quỹ ngoại

(6,07%); Công ty Cổphần Quản lý quỹNgân hàng TMCPĐạichúng Việt Nam -

Vietnam Equity Fund(3,04%); Norges Bank(1.9%).

1.5 Tình hình ngành phân bón:Giai đoạn năm 2022:

Trang 9

Từ 2021-2022, phân bón duy trì ở vùng giá cao 700USD/ tấn, xu hướng giáđã liên tục tăng kể từ nửa năm 2020 do sự tác động của nhiều yếu tố Các chuỗicung ứng phân bón bị ảnh hưởng lớn do tình hình đại dịch Covid diễn ra ở nhiềunơi Giá phân bón cao trở thành bài toán khó cho ngành nông nghiệp và người tiêudùng trên thế giới Sỡ dĩ giá phân bón do các nguyên liệu thô để sản xuất ra đềutăng vọt.

Theo số liệu của Tổng cục Hải quan, trong năm 2022, xuất khẩu phân bóncác loại đạt 1.75 triệu tấn, tăng 29,6% so với cùng kỳ Giá trị xuất khẩu tăng mạnhlên trên 1 tỷ USD nhờ giá xuất khẩu tăng theo đà tăng của thế giới Cụ thể, giáphân bón xuất khẩu trung bình năm 2022 đạt 625 USD/tấn, tăng 51.3% so vớinăm 2021 Tuy nhiên, sau khi duy trì ở mức cao trong nửa đầu năm, giá phân bóncó xu hướng giảm dần về cuối năm.

Sản lượng sản xuất và kinh doanh phân bón Urê không biến động nhiềunhưng giá bán tăng giúp kết quả kinh doanh tăng mạnh Trong năm 2022, công tyđặt kế hoạch sản xuất 860,1 nghìn tấn, giảm 4% trong khi sản lượng tiêu thụ vàhàng kinh doanh lần lượt là 770,27 nghìn tấn và 202 nghìn tấn cao hơn 2% và25% so với thực hiện năm 2021

Trong quý 4/2022, Tổng công ty Phân bón và Hoá chất Dầu khí - CTCP(DPM) đã ghi nhận doanh thu thuần đạt 3.899 tỷ đồng; giảm 23% so với cùng kỳcủa năm ngoái Biên lợi nhuận gộp có diễn biến kém tích cực hơn, giảm 4.61 điểmphần trăm Tuy nhiên, Công ty cổ phần Phân bón và Hóa chất Dầu khí vẫn có kếtquả kinh doanh tích cực trong nửa đầu năm nhờ đẩy mạnh xuất khẩu, giúp chobiên lợi nhuận gộp duy trì ở mức 42%, cao nhất trong 5 năm trở lại Tính đến hếtnăm 2022, lợi nhuận sau thuế của DPM đạt 5,586 tỷ đồng.

Giai đoạn năm 2023:

Trong bối cảnh tình hình giá cả phân bón trên thị trường đã trở về mức bìnhổn, các doanh nghiệp sản xuất phân bón nỗ lực khắc phục khó khăn bằng cáchtăng sản lượng tiêu thụ, giảm chi phí sản xuất có thể Năm 2023 khá thuận lợi vớicác doanh nghiệp sản xuất phân bón do chi phí nguyên vật liệu giảm đi đáng kể docác yếu tố ảnh hưởng trước đó đã từng bước dịu đi và đại dịch Covid không còngây nên rào cản lớn Công ty CP Phân bón Dầu khí Cà Mau đã kiên trì thực hiệnmục tiêu giữ vững thị phần tại thị trường mục tiêu và xâm nhập thị trường mới.Công ty liên tục điều chỉnh các chính sách bán hàng linh hoạt, triển khai nhiềuchương trình xúc tiến bán hàng như “Mùa vàng thắng lớn”, tặng ấn vật phẩm, tặngphân bón dùng thử Ngoài ra, đơn vị cũng tiếp tục đẩy mạnh xuất khẩu ure để

Trang 10

giảm áp lực thị trường trong nước Tính đến thời điểm cuối tháng 02/2023, đã có 3doanh nghiệp sản xuất phân bón công bố kế hoạch sản xuất kinh doanh năm 2023là DPM, DCM và BFC Cụ thể trong năm 2023, Công ty CP Phân bón Dầu khí CàMau đặt kế hoạch 17,372 tỷ đồng doanh thu và 2,250 tỷ đồng lợi nhuận, giảm lầnlượt 6.7% và 59.7% so với cùng kỳ.

Phần 2: PHÂN TÍCH CÁC TỶ SỐ TÀI CHÍNH

I.Nhóm tỷ số khả năng thanh toán

1 Hệ số khả năng thanh toán hiện thời

Bảng I-1: Hệ số thanh toán hiện thời của DCM từ 2020-2022

Nhận xét: Hệ số thanh toán hiện thời giai đoạn 2020-2022 tăng trưởng đều hàngnăm, điều này chứng tỏ khả năng thanh khoản của công ty được duy trì ổn định ở mức~2 Tuy nhiên sang năm 2022 hệ số tăng cao bất thường, do doanh nghiệp nắm giữ tiềnmặt gần 2.125 tỷ (tăng ~5 lần so với năm 2021), trong khi hàng tồn kho không thay đổinhiều so với năm 2021 Cần thực hiện tăng cường đầu tư ngắn hạn, tránh nắm giữ quánhiều tiền mặt.

b So sánh với trung bình ngành năm 2022

Trung Bình Ngành

SFGDPMBFCTrung bìnhngành

Trang 11

2022 4.044 1.860 4.533 1.196 2.530Bảng I-2: So sánh hệ số thanh toán hiện thời của DCM với TB ngành năm 2022

Nhận xét: Năm 2022 hệ số thanh toán hiện thời của DCM cao hơn trung bìnhngành 1.56 lần (4.044 so với 2.530) Còn những năm còn lại 2018-2020 thấp hơn trungbình ngành khá nhiều, thấp nhất là năm 2019 do nợ ngắn hạn tăng (1,29) Tỷ số này caochứng tỏ công ty có nhiều khả năng sẽ hoàn trả được hết các khoản nợ từ số tài sản sẵncó của mình Tỷ lệ này càng lớn thì khả năng thanh toán cáng tốt.

2 Hệ số khả năng thanh toán nhanh

2.282.528

Hệ số khả năng thanh toán

Bảng I-3: So sánh hệ số thanh toán nhanh của DCM với TB ngành năm 2022

Nhận xét: Hệ số khả năng thanh toán nhanh duy trì ổn định qua các năm 2021, và có hệ số lớn hơn 1 chứng tỏ khả năng thanh toán của công ty đang lành mạnh,tuy nhiên sang năm 2022 số số tăng đột biến lên 3,2 doanh nghiệp nên kiểm soát hệ sốnày vì quá cao cũng kém hiệu quả.

2020-b So sánh với trung bình ngành năm 2022

Trang 12

Bảng I-4: So sánh hệ số thanh toán nhanh của DCM với TB ngành năm 2022

Nhận xét : Hệ số thanh toán nhanh cao hơn trung bình ngành do tài sản ngắn hạncủa DCM tăng mạnh trong năm 2022 Cho chúng ta thấy công ty có khả năng thanh toánnhanh tốt hơn trung bình ngành (3.25 so với 1.424) hay đủ các tài sản ngắn hạn để trả chocác khoản nợ ngắn hạn mà không cần phải bán hàng tồn kho goài ra, nếu tỷ số này gần N

tương đương với tỷ số thanh toán hiện hành cho thấy tài sản ngắn hạn của doanh nghiệpkhông bị phụ thuộc quá nhiều vào hàng tồn kho.

3 Khả năng thanh toán tức thời

Bảng I-5: So sánh hệ số thanh toán tức thời của DCM với TB ngành năm 2022

Nhận xét: Hệ số của công ty luôn ở mức thấp nhỏ hơn 1, công ty có khả năng gặptrường hợp mất khả năng thanh toán với việc dự trữ không đủ lượng tiền mặt Tuy nhiênkhi giữ quá nhiều tiền mặt sẽ không hiệu quả bằng việc tái đầu tư để tăng khả năng sinhlời.

SFGDPMBFCbình ngànhTrung

Trang 13

Bảng I-6: So sánh hệ số thanh toán tức thời của DCM với TB ngành năm 2022

Nhận xét : Năm 2022 hệ số khả năng thanh toán tức thời của công ty cao hơn trungbình ngành và lớn 0,5 cho thấy tình hình thanh toán của doanh nghiệp là khá tốt ức là T

với lượng tiền và tương đương tiền hiện có, DCM đảm bảo khả năng thanh toán tức thời(thanh toán ngay) các khoản nợ ngắn hạn tốt hơn các công ty trong ngành.

II Tỷ số cấu trúc tài chính

Bảng II-1: So sánh hệ số nợ tổng quát của DCM với TB ngành năm 2022

Nhận xét: Hệ số nợ tổng quát của DCM duy trì ở mức ổn định, năm 2022 có hệ sốnợ thấp cho thấy doanh nghiệp có khả năng tự chủ tài chính cao

Nhận xét: Qua những số liệu trên cho ta thấy trị số của chỉ tiêu hệ số nợ tổng quátcủa DCM thấp hơn nhiều so với trị số của trung bình ngành ở năm 2022 (25.14% so với44.16%) Từ đó cho ta thấy được DCM ít gánh nặng về nợ, có đủ và có thể thừa khả năngthanh toán nợ Không quá lệ thuộc vào nguồn vốn bên ngoài, khả năng tự chủ tài chính

2 Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu

a Phân tích

Trang 14

Nhận xét: Hệ số duy trì ở mức rủi ro thấp, năm 2021 hệ số có tăng nhẹ nhưng đãgiảm vào năm 2022, điều này cho thấy tài sản của công ty đến chủ yếu từ vốn chủ sở hữu,ít phụ thuộc vào vốn bằng nợ vay

Bảng II-4: So sánh hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu của DCM với TB ngành năm 2022

Nhận xét: Ở năm 2022 hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu cảu trung bình ngành đạt mức106,54%, cho thấy mức nợ so với tổng VCSH đạt mức cao Chỉ tiêu này của DCM thấphơn nhiều so với trung bình ngành (là 33,58%) Cho thấy tài sản của công ty được tài trợchủ yếu bởi nguồn vốn chủ sở hữu, ít phụ thuộc vào hình thức huy động vốn bằng vaynợ, có thể nói DCM chịu mức độ rủi ro thấp hơn so với trung bình ngành Trên thục tế, hệsố này không nên ở mức cao quá để tránh trường hợp mất khả năng thanh toán mặc dù sẽcó lợi thế về lá chắn thuế

Bảng II-5: So sánh hệ số nhân vốn chủ sở hữu của DCM từ năm 2020 đến 2022

Nhận xét: Hệ số duy trì ở mức ổn định, năm 2021 hệ số có tăng nhẹ nhưng đã giảmvào năm 2022, cho thấy doanh nghiệp tăng trưởng ít phụ thuộc và các khoản nợ

Trang 15

Bảng II-6: So sánh hệ số nhân vốn chủ sở hữu của DCM với TB ngành năm 2022

Nhận xét: Hệ số nhân VCSH của DCM năm 2022 (là 1.336) thấp hơn so với trungbình ngành năm 2022 (là 2,065), các doanh nghiệp trong trung bình ngành đang phụthuộc khá cao vào các khoản nợ Qua đó cũng cho thấy sự tăng trưởng của DCM ít phụthuộc vào các khoản nợ đồng nghĩa với việc đi kèm với rủi ro giảm dần.

4 Hệ số nợ dài hạn trên vốn chủ sở hữu

Bảng II-7: Nợ dài hạn trên vốn chủ sở hữu của DCM từ 2020-2022

Nhận xét: hệ số duy trì ổn định ở mức thấp cho thấy nợ dài hạn chiếm tỷ trọng nhỏ, khả năng tự chủ tài chính của doanh nghiệp cao

Bảng II-8: So sánh nợ dài hạn trên vốn chủ sở hữu của DCM với TB ngành năm 2022

Nhận xét: Hệ số nợ dài hạn trên vốn chủ sở hữu của DCM đang ở ngưỡng rất nhỏở năm 2022 (6,48%) cho thấy nợ dài hạn chiếm tỷ trọng rất nhỏ, khả năng tự chủ tài

Trang 16

chính của doanh nghiệp cao, cơ cấu vốn an toàn, cho ta thấy được doanh nghiệp có rủi rotài chính thấp Tuy nhiên, thì hệ số này vẫn đang cao hơn so với trung bình ngành (2.19).

5 Khả năng thanh toán lãi vay

a Phân tích

TIE = EBIT/ Chi phí lãi vay

Trong đó EBIT = Lợi nhuận trước thuế + chi phí lãi vay

Bảng II-9: Khả năng thanh toán lãi vay của DCM từ 2020-2022

Nhận xét: Tỷ số khả năng thanh toán lãi vay của DCM tăng nhanh từ năm 2020đến 2022, cho thấy lợi nhuận trước thuế và lãi vay đang cao hơn so với chi phí lãi vay,công ty đang làm ăn có lãi, và có tình hình tài chính khả quan.

Bảng II-10: So sánh khả năng thanh toán lãi vay của DCM với TB ngành năm 2022

Nhận xét: Tỷ số khả năng thanh toán lãi vay của DCM cao gấp khoảng 12 lần sovới trung bình ngành, tình hình tài chính của DCM đang rất khả quan, khả năng thanhtoán lãi của công ty cho các chủ nợ của mình lớn hơn các công ty trung bình ngành.