Đang tải... (xem toàn văn)
Lịch sử hình thành:- Tên doanh nghiệp tiếng Việt: CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN HOA SEN - Tên doanh nghiệp tiếng Anh: HOA SEN GROUP- Tên đầy đủ: Công ty cổ phần tập đoàn Hoa Sen Hoa Sen Group
Trang 1TRƯỜNG ĐH DUY TÂNTRƯỜNG ĐÀO TẠO QUỐC TẾ
BÀI TIỂU LUẬN
MÔN HỌC: QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH 1
ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔPHẦN TẬP ĐOÀN HOA SEN GIAI ĐOẠN 2021-2022
GVHD: PHẠM MINH VÂN ANHLỚP: PSU – FIN 301 CIS
Trang 2LỜI MỞ ĐẦU
Năm 2007 Việt Nam gia nhập WTO, mở ra rất nhiều cơ hội cho doanh nghiệp tại thị trường Việt Nam, tuy nhiên đồng thời với đó cũng không ít những thử thách Ở mỗi doanh nghiệp việc phân tích báo cáo tài chính là một việc làm vô cùng quan trọng bởi vì nó đánh giá được đúng thực trạng nguồn lực tài chính, xu thế phát triển, khả năng cạnh tranh và tình hình thực tế của doanh nghiệp Từ đó, chủ doanh nghiệp sẽ đưa ra được các quyết định ảnh hưởng đến hướng phát triển của công ty Ngoài ra khi nhìn vào bản phân tích của các báo cáo tài chính nhà đầu tư có thể ra quyết định có nên đầu tư hay không, các chủ nợ được đảm bảo về khả năng thanh toán của doanh nghiệp Vì vậy phân tích báo tài chính là việc quan trọng với tất cả doanh ngiệp Nhận thấy trong những năm gần đây, thế giới đang gặp những biến động lớn như Cạnh tranh thương mại Mỹ-Trung; đại dịch COVID-19; khủng hoảng Nga-Ukraine… khiến cho trật tự và hoạt động kinh tế thế giới thay đổi mạnh mẽ Ảnh hưởng trực tiếp đến nền kinh tế Việt Nam Ngoài ra, ngành nghề tác động mạnh mẽ đến kinh tế chung Việt Nam là ngành thép đang gặp những vấn đề lớn Và Tập Đoàn Hoa Sen là 1 trong những tập đoàn lớn, có vị thế trên thị trường trong và ngoài nước trên lĩnh vực này, và đang gặp các vấn đề: giảm tài sản, vốn chủ sở hữu, giảm lợi nhuận trong những năm 2021-2022
Vì vậy nhóm em quyết định lựa chọn đề tài: phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần tập đoàn hoa sen giai đoạn 2021-2022 Nhưng do hiểu biết và kinh nghiệm thực tế còn hạn chế nên trong quá trình trình bày những nhận xét, quan điểm chưa thể toàn diện Nếu bài viết của nhóm thành viên có sai sót, kính mong giảng viên sẽ giúp đỡ để chúng em hoàn thiện bài viết tốt hơn Chúng em xin chân thành cảm ơn.
2
Trang 32 Phân tích xu hướng các chỉ số tài chính 10
2.1 Nhóm tỷ số Thanh khoản (Liquidity ratio): 10
2.2 Nhóm tỷ số Quản lý tài sản (Asset management ratios) 11
2.3 Nhóm tỷ số Quản lý nợ (Debt management ratios) 13
2.4 Nhóm tỷ số Lợi nhuận (Profitability ratios) 15
2.5 Nhóm tỷ số Thị trường (Market ratios) 18
III NHẬN XÉT TỔNG QUAN VỀ TẬP ĐOÀN HOA SEN VÀ QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ 19
1 Điểm mạnh và điểm yếu của Tập đoàn Hoa Sen 19
1.1 Điểm mạnh 19
1.2 Điểm yếu 20
2 Đánh giá các yếu tố ảnh hưởng đến quá trình hoạt động sản xuất và kinh doanh của Tập đoàn Hoa Sen 20
2.1 Xét môi trường vĩ mô 20
2.2 Xét môi trường vi mô 22
IV TÀI LIỆU THAM KHẢO 24
Trang 4I GIỚI THIỆU CHUNG TẬP ĐOÀN HOA SEN
1 Lịch sử hình thành:
- Tên doanh nghiệp (tiếng Việt): CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN HOA SEN - Tên doanh nghiệp (tiếng Anh): HOA SEN GROUP
- Tên đầy đủ: Công ty cổ phần tập đoàn Hoa Sen (Hoa Sen Group)
– Chuyên chế biến, sản xuất, kinh doanh sản phẩm tôn thép Công ty được thành lập với số vốn điều lệ ban đầu là 30 tỷ đồng Sau khoảng thời gian dài xây dựng, phát triển, doanh nghiệp đã có những bước vươn lên vững chắc để trở thành doanh nghiệp kinh doanh trong lĩnh vực tôn – thép số 1 tại thị trường Việt Nam Sau khi trả cổ tức, vốn điều lệ của Hoa Sen sẽ tăng thêm gần 180 tỉ đồng lên thành 6.160 tỉ đồng Trong niên độ tài chính 2021-2022, Hoa Sen đặt mục tiêu bán 2 triệu tấn sản phẩm, doanh thu thuần 46.399 tỉ đồng và lãi sau thuế hợp nhất 1.500 tỉ đồng Doanh nghiệp hiện đang chiếm 33,1% thị phần tôn và 20,3% thị phần ống thép theo thống kê của Hiệp hội Thép Việt Nam Sản phẩm của tập đoàn Hoa Sen thường xuyên đạt chất lượng thuộc tiêu chuẩn quốc tế Cùng với giá cả phải chăng, dịch vụ khách hàng hợp lý đã giúp cho tập đoàn luôn nhận được sự tin tưởng tới từ người tiêu dùng Hệ thống 10 nhà máy phân bổ ở cả 03 miền Bắc, Trung, Nam và nằm gần các cảng biển lớn giúp Tập đoàn Hoa Sen tối ưu chi phí vận chuyển và đáp ứng nhanh nhất nhu cầu của thị trường Phân bổ khắp 3 miền nằm gần cảng biển lớn, dây chuyền hiện đại, chất lượng đồng nhất Tính đến thời điểm hiện tại, Hoa Sen Group đang có:
500 chi nhánh phân phối, bán lẻ trên khắp cả nước
4
Trang 5Bên cạnh việc giữ vững thị trường nội địa, sản phẩm của Tập đoàn Hoa Sen còn được tin dùng tại trên 87 quốc gia, vùng lãnh thổ trên toàn cầu.
- Một số dấu mốc lịch sử:
+ Ngày 08/08/2001: CTCP Hoa Sen chính thức được thành lập với vốn điều lệ ban đầu là 30 tỷ đồng, 3 chi nhánh phân phối - bán lẻ trực thuộc với tổng 22 nhân viên.
+ Tháng 12/2007: Công ty Cổ phần Hoa Sen đổi tên thành Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen và tiến hành nhận sáp nhập 3 công ty, gồm Công ty Cổ phần Tôn Hoa Sen, Công ty Cổ phần Vật liệu Hoa Sen, Công ty Cổ phần Cơ khí và Xây dựng Hoa Sen + Ngày 05/12/2008: Công ty niêm yết 57,038,500 cổ phiếu của Tập Đoàn Hoa Sen tại Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM với mã chứng khoán HSG theo Quyết định số 117/QĐ-SGDHCM ngày 05/11/2008.
2 Lĩnh vực kinh doanh
Tập đoàn Hoa Sen không chỉ dẫn đầu các doanh nghiệp sản xuất và kinh doanh tôn, thép tại Việt Nam khi chiếm hơn 30% thị phần tôn và gần 20% thị phần ống thép trên cả nước mà còn là doanh nghiệp xuất khẩu tôn, thép hàng đầu Đông Nam Á.
Hoa Sen Group hoạt động chủ yếu ở các lĩnh vực ngành nghề kinh doanh như sau: - Sản xuất tấm lợp bằng thép mạ kẽm, hợp kim nhôm kẽm, mạ kẽm phủ sơn và mạ các loại hợp kim khác
Trang 6- Sản xuất lưới thép mạ, dây thép mạ kẽm, dây thép các loại - Sản xuất tấm trần PVC
- Sản xuất các loại vật liệu xây dựng
- Mua bán vật liệu xây dựng, tư liệu sản xuất và hàng tiêu dùng - Dịch vụ cho thuê kho và vận tải hàng hóa
- Sản xuất thép cán nguội dạng cuộn
- Các sản phẩm tiêu biểu của thương hiệu Hoa Sen được người tiêu dùng yêu thích nhất bao gồm:
- Tôn Hoa Sen: Tôn lạnh; Hoa Sen Gold; Tôn lạnh màu; Tôn kẽm; Tôn kẽm màu; Tôn vân gỗ - Thép dày mạ: Xà gồ C; xà gồ Z; cán sóng đổ sàn; cắt tấm (phẳng)
- Ống kẽm Hoa Sen: Ống kẽm mạ; ống kẽm nhúng nóng
- Ống nhựa Hoa Sen: Ống nhựa UPVC; ống nhựa HDPE; ống nhựa PP-R; ống nhựa PP-R 2 lớp chống tia UV… Cho thuê máy móc, thiết bị và đồ dùng hữu hình khác
Tập đoàn Hoa Sen đột phá với dòng sản phẩm cao cấp, siêu bền – Tôn PVDF Hoa Sen Tôn PVDF Hoa Sen_sản phẩm tôn màu sử dụng hệ sơn PVDF phủ trên nền tôn mạ hợp kim nhôm kẽm (tôn lạnh) hoặc tôn mạ kẽm (tôn kẽm), có độ bền vượt trội so với các hệ sơn thông thường khác.
3 Cơ cấu tổ chức
Sau nhiều năm tích lũy kinh nghiệm, vượt qua muôn vàn khó khăn thử thách, năm 2001, Ông Lê Phước Vũ đã thành lập Công ty Cổ phần Hoa Sen là tiền thân của Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen hiện nay Bằng sự quyết đoán, cùng tinh thần trách nhiệm cao và sự quyết liệt trong việc thực hiện các chiến lược phát triển đúng đắn, Hoa Sen từ một doanh nghiệp nhŽ dần phát triển lớn mạnh, trở thành một trong những Tập đoàn kinh tế hàng đầu tại Việt Nam và khu vực ASEAN
Ông Trần Ngọc Chu đã được ĐHĐCĐ tín nhiệm bầu vào HĐQT nhiều nhiệm kỳ liên tiếp.Tại kỳ ĐHĐCĐ thường niên NĐTC 2017 – 2018, Ông tiếp tục được bầu vào HĐQT và được bổ nhiệm chức vụ Phó Chủ tịch HĐQT Thường trực – Điều hành kiêm Người đại diện theo pháp luật thứ hai của Tập đoàn.Trên cương vị được bổ nhiệm trong HĐQT, Ông Trần Ngọc Chu được phân công nhiệm vụ thường trực tại HĐQT và giữ vai trò đứng đầu Ban Điều hành Tập đoàn.
Ông Trần Quốc Trí được phân công phụ trách chỉ đạo, giám sát và chịu trách nhiệm đối với toàn bộ hoạt động điều hành của Ban Tổng Giám đốc Bằng năng lực điều hành của mình, Ông đã cùng Chủ tịch HĐQT và Ban Lãnh đạo đưa ra những chiến lược, đường lối đúng đắn để dẫn dắt Tập đoàn Hoa Sen gặt hái nhiều thành tích ấn tượng Năm 2017, Ông Trần Quốc Trí vinh dự được trao tặng bằng khen của Thủ tướng Chính phủ.
Với tỷ lệ 100% biểu quyết đồng thuận từ cổ đông có mặt tại buổi lễ, Hội nghị đã thông qua danh sách Đoàn chủ tọa gồm: Ông Lê Phước Vũ – Chủ tịch HĐQT Tập đoàn Hoa Sen; Ông
6
Trang 7Trần Ngọc Chu – Phó Chủ tịch HĐQT Thường trực – Điều hành; Ông Trần Quốc Trí – Thành viên HĐQT Điều hành kiêm Tổng Giám đốc; Ông Lý Văn Xuân – Thành viên HĐQT Không điều hành, Phụ trách Quan hệ cổ đông; Ông Nguyễn Văn Luân – Thành viên HĐQT Độc lập kiêm Chủ tịch Ủy ban Kiểm toán.
Trong đó:
- Thành viên Hội đồng Quản trị bao gồm:
Trang 8- Thành viên Ban Tổng Giám đốc bao gồm:
8
Trang 9II ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG VÀ GIÁ TRỊ CÔNG TY
1 Tính các chỉ số tài chính
Trang 102 Phân tích xu hướng các chỉ số tài chính
2.1 Nhóm tỷ số Thanh khoản (Liquidity ratio): * Tỷ số thanh toán hiện hành (Current ratio)
Tỷ số thanh toán hiện hành là một chỉ số cho biết tỉ số giữa tài sản lưu động hiện có và nợ ngắn hạn, phản ánh khả năng hiện tại của doanh nghiệp trong việc thanh toán các khoản nợ ngắn hạn đó Có thể thấy rõ, trong 2 năm 2021-2022, hệ số thanh toán hiện hành của HSG đã tăng thêm 0.34x và luôn >1; điều này có nghĩa là tài sản ngắn hạn mà công ty hiện có đủ để thanh toán hết khoản nợ ngắn hạn Đồng thời, công ty có hệ số thanh toán hiện thời cao hơn so với mức trung bình ngành, khả năng thanh toán của nó tốt và có dấu hiệu tích cực hơn so với
Tỷ lệ thanh toán nhanh đo lường số tiền tài sản lưu động sẵn có so với số tiền nợ ngắn hạn của
10
Trang 11bộ khoản nợ ngắn hạn trong thời gian ngắn của doanh nghiệp là không thể Hay nói chính xác hơn, doanh nghiệp sẽ gặp vấn đề trong việc thanh toán nhanh chóng các khoản nợ ngắn hạn Quan sát biểu đồ trên, tỷ lệ thanh toán nhanh 0.44 của HSG vào năm 2021 cho thấy rằng công ty có sẵn 0.44 đồng tài sản lưu động để trang trải cho mỗi 1 đồng nợ ngắn hạn, phân tích tương tự cho năm 2022 Tuy nhiên, khi so với mức trung bình toàn ngành trong 2 năm là 0.41 được tính ở phần trước, có vẻ như Tập đoàn Hoa Sen đã hoạt động hiệu quả tương đương với các công ty khác trong ngành sản xuất các sản phẩm kim loại cơ bản (cao hơn 0,01 lần) Trong nhận định tài chính, khi hệ số thanh toán nhanh thu được có giá trị nhŽ hơn hệ số thanh toán hiện thời nhiều lần Điều này thể hiện rằng tài sản ngắn hạn phụ thuộc nhiều vào hàng tồn kho Những trường hợp như vậy thường đi kèm tình trạng tính thanh khoản của tài sản ngắn hạn rất thấp
2.2 Nhóm tỷ số Quản lý tài sản (Asset management ratios) * Vòng quay hàng tồn kho (Inventory turnover)
Vòng quay hàng tồn kho đo lường tốc độ công ty bán hàng tồn kho của mình Biến động nhẹ tính đến cuối năm 2022, hệ số vòng quay hàng tồn kho của HSG là 4.54x, đạt mức trung bình 4.50x, cao hơn so với mức trung bình ngành là 0.93x Hệ số này phản ánh: 1 đồng vốn hàng tồn kho quay được bao nhiêu vòng trong một kỳ, tức mức trung bình trong 2 năm của HSG quay được nhiều hơn so với doanh nghiệp cùng ngành là 0.93 vòng Số vòng quay hàng tồn kho phụ thuộc rất lớn vào đặc điểm của ngành kinh doanh, chính sách tồn kho của doanh nghiệp Thông thường, số vòng quay hàng tồn kho lớn hơn so với các doanh nghiệp cùng ngành thể hiện: việc tổ chức, quản lý dự trữ của doanh nghiệp là tốt, doanh nghiệp rút ngắn được chu kỳ kinh doanh, giảm lượng vốn bŽ vào hàng tồn kho Như vậy, trên lĩnh vực sản xuất các sản phẩm kim loại cơ bản này, tập đoàn Hoa Sen đã thực hiện khá tốt quá trình sản xuất vã lưu trữ hàng hóa của mình.
Trang 12*Days sales outstanding (DSO)
DSO được đo lường để cho biết doanh số bán hàng của một công ty trong một khoảng thời gian cụ thể Nó cho thấy bộ phận thu tiền của công ty hoạt động hiệu quả như thế nào và mức độ công ty duy trì sự hài lòng của khách hàng Khi so sánh nội bộ doanh nghiệp, trong 2 năm 2021 và 2022 tỷ lệ DSO đã giảm từ 24.57 xuống 21.98 điều này cho thấy rằng khách hàng mất ít thời gian để thanh toán hơn, đây là một tín hiệu đáng mừng về khả năng tài chính của khách hàng đã được cải thiện mạnh mẽ.
* Vòng quay tài sản cố định (Fixed asset turnover)
Chỉ số này cho biết khả năng sử dụng tài sản cố định để tạo ra doanh thu của doanh nghiệp, giúp đánh giá sức mạnh tài chính và năng lực sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Hệ số vòng quay tài sản cố định của HSG tăng 1.04x trong vòng 2 năm 2021-2022, và tỷ lệ trung bình của doanh nghiệp cao hơn tỷ lệ trung bình của ngành là 4.34x Điều này có nghĩa là với 1 đồng tài sản cố định, HSG tạo ra doanh thu nhiều hơn so với trung bình của ngành là 4.34 đồng Như vậy, trong lĩnh vực sản xuất kim loại cơ bản, HSG đã sử dụng tài sản cố định một cách hiệu quả.
12
Trang 13* Vòng quay tổng tài sản (Total asset turnover)
Vòng quay tổng tài sản là một chu kỳ tài chính và là thước đo thể hiện được mức độ hiệu quả trong việc phát triển của doanh nghiệp Khi doanh nghiệp đầu tư tài sản của mình vào hoạt động sản xuất kinh doanh thì tỷ số này sẽ cho biết với mỗi dòng tiền mà doanh nghiệp đem đầu tư sẽ tạo được bao nhiêu dòng tiền mang lại doanh thu Trong giai đoạn 2 năm 2021-2022, tỷ lệ này đã tăng từ 2.2x lên 2.28x, và đạt trung bình là 2.24x, cao hơn chỉ số trung bình ngành là 1.1x Tương tự như ở hệ số vòng quay tài sản cố định và đặt trong sự so sánh với định mức trung bình của ngành thì HSG tiếp tục cho thấy được một sự hiệu quả nhất định khi sử dụng lượng tổng tài sản để tạo ra doanh thu cho doanh nghiệp.
2.3 Nhóm tỷ số Quản lý nợ (Debt management ratios) * Tỷ số nợ trên tổng tài sản (Debt to capital ratio)
Trang 14công ty có mức độ đòn bẩy càng cao và do đó, rủi ro tài chính càng lớn Năm 2021-2022, tỷ lệ trung bình nợ trên vốn của tập đoàn Hoa Sen 47.69%, thấp hơn toàn ngành là 1.85%, điều này cho thấy HSG có thể có tình hình tài chính khả quan hơn vì các khoản nợ là chỉ tiêu phản ánh gánh nặng cũng như mức độ rủi ro đối với doanh nghiệp trong thị trường của ngành Ngoài ra, khi phân tích sự thay đổi của HSG trong 2 năm 2021 và 2022 thì tỷ lệ nợ trên vốn lần lượt là 59.31% và 36.07%, giảm mạnh 23.24%, điều này có nghĩa, HSG đã có cải thiện tích cực về khả năng tài chính của doanh nghiệp.
* Khả năng thanh toán lãi vay (Times interested earned TIE)
Hệ số thanh toán lãi nợ vay (TIE) cho biết khả năng đảm bảo chi trả lãi nợ vay của doanh nghiệp Đồng thời chỉ tiêu tài chính này cũng chỉ ra khả năng tài chính mà doanh nghiệp tạo ra để trang trải cho chi phí vay vốn trong sản xuất kinh doanh Tỉ lệ thanh toán lãi vay là tỉ lệ nợ và tỉ suất sinh lời được sử dụng để xác định khả năng mà một công ty có thể trả lãi cho khoản nợ tồn đọng của mình Dễ dàng nhìn thấy được sự sụt giảm mạnh mẽ không chỉ ở Tập đoàn Hoa Sen mà còn xảy ra ở các doanh nghiệp cùng ngành, TIE bình quân là 8.65 cho thấy trung bình trong 2 năm 2021-2022, Tập đoàn Hoa Sen đạt lợi nhuận trước thuế và lãi vay đang cao gấp 8.65 lần so với chi phí lãi vay Từ đó, cho thấy HSG đang hoạt động và sử dụng nguồn vốn vay hiệu quả, kiểm soát được chi phí lãi vay, từ đó tạo ra được lợi nhuận từ hoạt động sản xuất kinh doanh.
14
Trang 152.4 Nhóm tỷ số Lợi nhuận (Profitability ratios) * Tỷ lệ lãi EBIT (Operating profit margin)
Năm 2021: Tỷ lệ lãi EBIT 10.82% cho thấy rằng vào năm 2021, công ty có thể chuyển 10.82% doanh thu thành lợi nhuận hoạt động Đây là tỷ suất lợi nhuận tương đối tốt, cho thấy công ty đang hoạt động rất tốt.
Năm 2022: Tỷ lệ lãi EBIT giảm đáng kể xuống còn 1.29%, giảm 9.53% Sự sụt giảm mạnh này cho thấy công ty hoạt động kém hiệu quả hơn, dẫn đến tỷ lệ doanh thu được chuyển thành lợi nhuận hoạt động thấp hơn Mức giảm 9.53% này là do chi phí vận hành tăng, giá nguyên liệu thô, chi phí lao động hoặc các chi phí khác cao hơn, là kết quả của việc doanh số bán hàng giảm, do điều kiện thị trường ảnh hưởng bởi Covid 19 khiến cho nguồn đầu ra của của tập