Phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần nhiệt điện phả lại

GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU

Tính cấp thiết của đề tài

Ngành sản xuất điện năng là một trong những ngành công nghiệp chủ chốt của các quốc gia phát triển, bao gồm cả Việt Nam Sự phát triển mạnh mẽ của ngành này không chỉ đảm bảo sự ổn định cho nền kinh tế mà còn tạo điều kiện cho sự phát triển bền vững và chủ động trong tương lai.

Hiện nay, sản xuất điện năng trên thế giới diễn ra qua nhiều phương pháp, bao gồm năng lượng nước, năng lượng gió và năng lượng mặt trời Tuy nhiên, tại Việt Nam và nhiều nơi khác, nguồn điện chủ yếu vẫn đến từ việc sử dụng chất đốt như than và dầu, bên cạnh đó, thủy điện cũng đóng vai trò quan trọng trong hệ thống năng lượng.

Ông Franz Gerner, trưởng nhóm chuyên gia năng lượng của Ngân hàng Thế giới tại Việt Nam, đánh giá rằng Việt Nam là một trong những quốc gia phát triển năng lượng thành công nhất trong số các nước đang phát triển Từ năm 1996 đến 2018, tỷ lệ tiếp cận điện năng tại Việt Nam đã tăng đáng kể, từ 50% lên 99,6%.

Mặc dù đã có sự phát triển đáng kể, tình hình tài nguyên than hiện nay ngày càng khan hiếm, trong khi nhu cầu sử dụng điện lại tăng mạnh do sự phát triển của nhiều nhà máy công nghiệp như sắt, thép và thiết bị điện tử Điều này buộc các doanh nghiệp phải mua điện từ Trung Quốc, ảnh hưởng tiêu cực đến tình hình tài chính và hiệu quả kinh doanh của ngành sản xuất điện.

Phân tích báo cáo tài chính một cách toàn diện và sâu sắc là cần thiết để xác định điểm mạnh và điểm yếu, từ đó đề xuất các giải pháp khắc phục Bộ Tài chính yêu cầu Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN) công bố báo cáo tài chính theo chuẩn mực.

Các ngân hàng Việt Nam đang hợp tác với Bộ Tài chính để khuyến khích các doanh nghiệp nhà nước lớn, như EVN, áp dụng báo cáo tài chính quốc tế Điều này nhằm nâng cao tính minh bạch trong thông tin tài chính, góp phần cải thiện quản lý và giám sát tài chính quốc gia.

Chuyên đề thực tập Kế toán phân tích BCTC giúp nhà quản trị đánh giá khách quan sức mạnh tài chính, khả năng sinh lợi và triển vọng phát triển của doanh nghiệp Điều này cũng hỗ trợ nhà đầu tư nhận diện công ty hoạt động hiệu quả để đưa ra quyết định đầu tư chính xác Ngoài ra, phân tích BCTC còn mang lại lợi ích cho các đối tượng sử dụng thông tin bên ngoài như nhà cho vay, nhà cung cấp, chủ nợ, cổ đông hiện tại và tương lai, người lao động, cũng như các nhà nghiên cứu.

CTCP Nhiệt điện Phả Lại, được thành lập vào ngày 26/04/1982 theo Quyết định số 22 ĐL/TCCB của Bộ Điện lực, là một trong những nhà máy đầu tiên sản xuất điện cho cả nước Công ty là doanh nghiệp thứ ba của EVN thực hiện đăng ký giao dịch sau khi bán đấu giá cổ phần tại thị trường chứng khoán Hà Nội, mang tên giao dịch PPC Với giá trị đăng ký giao dịch lên tới 3.071 tỷ đồng, Nhiệt điện Phả Lại trở thành công ty có quy mô vốn điều lệ lớn nhất tham gia thị trường chứng khoán Việt Nam tính đến thời điểm đó.

Trong 4 năm từ năm 2015 – 2018, PPC đã có sự phát triển mạnh mẽ Tuy năm

Năm 2016, doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ của PPC giảm mạnh từ 7.664 tỷ đồng xuống còn 5.977 tỷ đồng Tuy nhiên, vào năm 2017, PPC đã phục hồi với doanh thu đạt 6.235 tỷ đồng và vốn hóa thị trường 5.963 tỷ đồng Đến năm 2018, lợi nhuận của công ty đạt 853 tỷ đồng.

Trong hai năm gần đây, công ty đã ghi nhận những dấu hiệu tài chính tích cực, cho thấy tình hình tài chính đang cải thiện Tuy nhiên, cần xem xét xem sự cải thiện này có phải do các yếu tố môi trường hay các tác động khác bên ngoài.

Dựa trên những lý do đã nêu, tác giả quyết định nghiên cứu đề tài “Phân tích báo cáo tài chính của Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại.”

Tổng quan các công trình nghiên cứu có liên quan đến đề tài

Phân tích báo cáo tài chính (BCTC) đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp Công việc này thu hút sự chú ý không chỉ từ các nhà quản trị doanh nghiệp và nhà đầu tư, mà còn từ các tác giả thông qua những nghiên cứu và công trình liên quan.

Trong chuyên đề thực tập Kế toán, tác giả đã nghiên cứu nhiều tài liệu như bài báo, giáo trình và luận án tiến sĩ, thạc sĩ để đóng góp vào lý luận về phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp (BCTC DN) Tác giả cũng đề xuất các biện pháp cải thiện tình hình tài chính cho các doanh nghiệp nghiên cứu Dưới đây là khái quát một số công trình nghiên cứu về phân tích BCTC mà tác giả đã tham khảo, nhằm rút ra kinh nghiệm và đưa ra nhận xét cho một số bài luận văn.

Nguyễn Thị Như Quỳnh (2013) đã trình bày cơ sở lý luận cho việc phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp nhằm đánh giá cách thức công ty thực hiện phân tích này và đề xuất giải pháp hợp lý Tuy nhiên, tác giả chưa xem xét sức mạnh tài chính và vị trí của công ty trong ngành, do phạm vi nghiên cứu chỉ giới hạn trong doanh nghiệp mà không so sánh với các doanh nghiệp cùng lĩnh vực Điều này dẫn đến việc các giải pháp đưa ra chưa phù hợp với xu hướng phát triển của doanh nghiệp trong ngành.

Vũ Thị Minh (2016) đã tiến hành đánh giá chi tiết về thực trạng phân tích tài chính của công ty, tập trung vào các yếu tố như tình hình công nợ, khả năng thanh toán và hiệu quả kinh doanh.

Tác giả đã rút ra kinh nghiệm từ các bài luận văn trước, so sánh chỉ tiêu tài chính của công ty với mức trung bình trong ngành để có cái nhìn rõ hơn về tình hình tài chính Tuy nhiên, tác giả cũng mắc lỗi chủ quan khi cho rằng cách tính chỉ tiêu trung bình đã phản ánh đầy đủ thực trạng ngành, và các giải pháp đề xuất còn chung chung, chưa cụ thể và sát với đề tài luận văn.

Đặng Thị Thanh (2016) đã đề xuất các giải pháp nhằm nâng cao năng lực cho công ty, bao gồm việc cân bằng tài chính hợp lý, tăng cường vốn chủ sở hữu để đảm bảo hiệu quả kinh doanh, và cải thiện phương thức thanh toán Những giải pháp này được phân tích chi tiết, phù hợp với thực tế của công ty Tuy nhiên, tác giả chưa thực hiện so sánh sự biến động giữa các chỉ tiêu trong năm và mới chỉ trình bày phương pháp sử dụng để phân tích báo cáo tài chính, mà chưa phát triển thành một phương pháp nghiên cứu cụ thể.

Chuyên đề thực tập Kế toán

Thông qua việc nghiên cứu các công trình trước đây, tác giả sẽ kế thừa và phát huy những thành tựu đã đạt được, đồng thời khắc phục những thiếu sót trong các nghiên cứu trước Luận văn sẽ xây dựng hệ thống các giá trị chỉ tiêu trung bình ngành sản xuất điện dựa trên nhiều chỉ tiêu tài chính và phân tích toàn diện nội dung trên các báo cáo tài chính bằng phương pháp phù hợp Qua đó, luận văn sẽ cung cấp cái nhìn tổng quan, sâu sắc và toàn diện hơn về tình hình tài chính của Công ty cổ phần nhiệt điện Phả Lại.

Mục tiêu nghiên cứu

Hệ thống hóa cơ sở lý luận cơ bản về phân tích báo cáo tài chính là cần thiết để hiểu rõ hơn về hiệu quả hoạt động của Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại trong giai đoạn 2016-2020 Phân tích báo cáo tài chính giúp xác định các chỉ số tài chính quan trọng, đánh giá tình hình tài chính, khả năng sinh lời và rủi ro của công ty Qua đó, các nhà đầu tư và quản lý có thể đưa ra quyết định chiến lược phù hợp nhằm nâng cao hiệu quả kinh doanh và tối ưu hóa nguồn lực.

Năm 2018, chúng tôi đã tiến hành phân tích thực trạng báo cáo tài chính của Công ty, từ đó xác định nguyên nhân gây ra những hạn chế trong tình hình tài chính Kết quả nghiên cứu đã chỉ ra các vấn đề cụ thể và đề xuất những giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả tài chính của Công ty.

Câu hỏi nghiên cứu

Cơ sở lý luận về phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp gồm những nội dung nào?

Thực trạng tình hình tài chính và kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại như thế nào?

Kết quả phân tích chỉ ra những điểm mạnh và điểm yếu của Công ty, từ đó đề xuất các giải pháp khắc phục nhằm nâng cao năng lực tài chính Các điểm mạnh có thể bao gồm khả năng quản lý hiệu quả và đội ngũ nhân viên chuyên nghiệp, trong khi điểm yếu có thể liên quan đến chi phí hoạt động cao hoặc thiếu hụt nguồn lực Để cải thiện tình hình tài chính, Công ty cần tập trung vào tối ưu hóa quy trình sản xuất, cắt giảm chi phí không cần thiết và tìm kiếm cơ hội đầu tư mới.

Phạm vi nghiên cứu

- Đối tượng nghiên cứu: Hệ thống báo cáo tài chính của Công ty CP Nhiệt điện Phả Lại

- Phạm vi không gian: Nghiên cứu hệ thống báo cáo tài chính của Công ty CP Nhiệt điện Phả Lại

-Phạm vi thời gian: Sử dụng số liệu Báo cáo tài chính của Công ty CP Nhiệt điện Phả Lại giai đoạn năm 2017 – 2018

Phương pháp nghiên cứu

- Phương pháp thu thập và sử dụng nguồn dữ liệu thứ cấp:

Thông qua giáo trình, tài liệu và các công trình nghiên cứu thạc sĩ về phân tích báo cáo tài chính, luận văn sẽ xây dựng cơ sở lý luận vững chắc, kế thừa và phát huy những thành tựu đã đạt được, đồng thời khắc phục những thiếu sót trong các nghiên cứu trước đây, từ đó nâng cao chất lượng và tính hoàn thiện của luận văn.

Các chuyên gia kinh tế đã đưa ra nhiều phân tích, đánh giá và bình luận về tình hình hiện tại của ngành sản xuất điện năng tại Việt Nam Những bài viết trên các báo và website chuyên ngành cung cấp cái nhìn sâu sắc về những thách thức và cơ hội mà ngành điện đang phải đối mặt Sự phát triển bền vững của ngành điện không chỉ ảnh hưởng đến kinh tế mà còn góp phần quan trọng vào việc bảo vệ môi trường và đảm bảo an ninh năng lượng quốc gia.

Công ty cổ phần nhiệt điện Phả Lại đã công bố nhiều tài liệu trên website, bao gồm các báo cáo tài chính (BCTC) và báo cáo thường niên Những tài liệu này cung cấp thông tin về lịch sử hình thành, tầm nhìn, sứ mệnh, và mục tiêu phát triển của công ty, từ đó hỗ trợ việc phân tích tình hình tài chính và kinh doanh của Công ty một cách chi tiết và hiệu quả.

Tác giả đã chọn mẫu báo cáo thường niên và báo cáo tài chính của Công ty cổ phần nhiệt điện Phả Lại (Mã chứng khoán PPC) cùng với các công ty trong ngành điện lực từ năm 2015 đến 2018 Mục đích là để xây dựng hệ thống chỉ tiêu trung bình ngành, làm cơ sở cho việc liên hệ, đối chiếu và so sánh trong quá trình phân tích.

Phương pháp xử lý dữ liệu bao gồm việc thu thập thông tin từ sách báo, giáo trình và website, sau đó trình bày trên file Word để tiện theo dõi và sử dụng Các số liệu từ báo cáo tài chính của công ty sẽ được chuyển đổi sang file Excel để thực hiện tính toán và phân tích, từ đó tạo ra các bảng biểu và đồ thị phù hợp.

Ý nghĩa khoa học và thực tiễn của đề tài nghiên cứu

Đề tài nghiên cứu này nhằm hệ thống hóa lý luận khoa học về Báo cáo tài chính và phân tích BCTC của Doanh nghiệp Luận văn sẽ cung cấp tài liệu hữu ích cho các nhà quản trị, giúp họ hiểu rõ ưu nhược điểm của từng phương pháp phân tích và điều kiện áp dụng trong thực tế Từ đó, nghiên cứu sẽ đóng góp vào việc phát triển sâu hơn về phân tích tài chính cho các doanh nghiệp trong ngành sản xuất điện năng.

Việc áp dụng phương pháp phân tích triệt để đã giúp tác giả khái quát tình hình và hoạt động sản xuất của Công ty cổ phần nhiệt điện Phả Lại Qua đó, những điểm mạnh và yếu của công ty được làm rõ, cùng với các giải pháp nâng cao hiệu quả kinh doanh Những thông tin này sẽ hỗ trợ nhà quản trị trong việc xây dựng chiến lược phát triển tài chính toàn diện, đồng thời cung cấp cơ sở cho các nhà đầu tư đưa ra quyết định đầu tư hợp lý.

Kết cấu luận văn

Đề tài nghiên cứu được kết cấu thành bốn chương chính như sau:

Chương 1: Giới thiệu về đề tài nghiên cứu

Chương 2: Cơ sở lý luận về phân tích báo cáo tài chính Doanh nghiệp Chương 3: Phân tích thực trạng báo cáo tài chính của Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại

Chương 4: Thảo luận kết quả nghiên cứu, giải pháp nâng cao năng lực tài chính của Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại

Trong Chương 1, tác giả đã trình bày tổng quan về đề tài nghiên cứu, bao gồm mục tiêu, câu hỏi, đối tượng, phạm vi, phương pháp nghiên cứu và ý nghĩa của nghiên cứu Nhận thức được vai trò quan trọng của ngành điện trong sự phát triển kinh tế đất nước, tác giả nhấn mạnh sự cần thiết phải phân tích báo cáo tài chính của các doanh nghiệp sản xuất điện Do đó, đề tài nghiên cứu được lựa chọn là “Phân tích báo cáo tài chính Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại”.

CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH

Bản chất và vai trò của phân tích báo cáo tài chính

2.1.1 Bản chất phân tích báo cáo tài chính

Phân tích báo cáo tài chính hiện nay đang thu hút sự quan tâm của nhiều nhà phân tích, vì nó cung cấp thông tin quan trọng cho các nhà quản lý, nhà tín dụng và nhà đầu tư Việc hiểu rõ bản chất của phân tích báo cáo tài chính là rất cần thiết, và có nhiều quan điểm khác nhau về vấn đề này Theo tác giả Nguyễn Ngọc Quang (2014), phân tích BCTC là quá trình xem xét, kiểm tra và so sánh số liệu tài chính hiện tại với các kỳ trước để đánh giá tình hình tài chính và rủi ro tương lai của doanh nghiệp Tương tự, tác giả Nguyễn Năng Phúc (2014) cũng nhấn mạnh rằng phân tích báo cáo tài chính giúp người sử dụng đánh giá tiềm năng và hiệu quả kinh doanh cũng như các rủi ro tài chính trong tương lai.

Phạm Thị Thủy (2012) định nghĩa phân tích báo cáo tài chính là quá trình sử dụng các công cụ và kỹ thuật để đánh giá mối quan hệ giữa các chỉ tiêu trong báo cáo tài chính Qua đó, có thể đánh giá tình hình tài chính hiện tại của doanh nghiệp và dự báo tình hình tài chính trong tương lai.

Phân tích Báo cáo tài chính là quá trình xem xét, kiểm tra và so sánh số liệu tài chính của kỳ hiện tại với các kỳ kinh doanh trước Điều này giúp cung cấp cái nhìn sâu sắc về tình hình tài chính của doanh nghiệp.

Chuyên đề thực tập Kế toán giúp người sử dụng thông tin đánh giá tiềm năng và hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp, đồng thời nhận diện các rủi ro tài chính có thể xảy ra trong tương lai.

2.1.2 Vai trò của phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp

Phân tích báo cáo tài chính (BCTC) là một nghệ thuật nhằm giải thích và đánh giá các số liệu tài chính qua việc so sánh giữa các kỳ Quá trình này cung cấp thông tin hữu ích cho người ra quyết định, giúp đánh giá sức mạnh tài chính, khả năng thanh toán, khả năng sinh lời và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp Thông qua BCTC, chủ doanh nghiệp có thể đưa ra các quyết định chính xác và kịp thời, phù hợp với mục tiêu đề ra Mỗi đối tượng khác nhau sẽ có những mục tiêu và vai trò phân tích BCTC riêng, do đó, việc phân tích này có ý nghĩa quan trọng đối với cả các bên trong và bên ngoài doanh nghiệp.

Trong doanh nghiệp, các đối tượng chính bao gồm nhà quản lý, người lao động và cổ đông hiện tại Mỗi nhóm này sử dụng thông tin tài chính với những mục đích riêng biệt, phục vụ cho nhu cầu và trách nhiệm khác nhau trong hoạt động của công ty.

Các nhà đầu tư thường tập trung vào khả năng sinh lợi của doanh nghiệp, vì mục tiêu chính của họ là kiếm lợi nhuận và bảo vệ tài sản đã đầu tư Việc phân tích các chỉ tiêu tài chính giúp họ quyết định liệu có nên tiếp tục nắm giữ cổ phiếu của doanh nghiệp hay không.

Các nhà quản lý doanh nghiệp chú trọng đến chỉ tiêu cân bằng tài chính, khả năng sinh lợi, khả năng thanh toán và rủi ro tài chính để đánh giá hiệu quả hoạt động và luồng tiền trong quá khứ, hiện tại Những chỉ tiêu này không chỉ làm cơ sở cho việc lập và điều chỉnh kế hoạch, dự toán trong tương lai mà còn hỗ trợ ban giám đốc trong việc ra quyết định đầu tư, tài trợ và phân phối lợi nhuận phù hợp với tình hình thực tế của doanh nghiệp Đồng thời, chúng cũng là căn cứ để kiểm tra, kiểm soát hoạt động quản lý và cung cấp thông tin cho các dự đoán tài chính.

Người lao động chú trọng đến khả năng thanh toán lương và triển vọng tăng lương trong tương lai, điều này giúp họ đánh giá khả năng tồn tại của doanh nghiệp.

- Đối tượng bên ngoài doanh nghiệp: bao gồm nhà đầu tư, ngân hàng, tổ chức tín dụng, cơ quan quản lý nhà nước…

Các nhà đầu tư thường chú trọng đến chỉ số thu nhập mỗi cổ phiếu (EPS) và chỉ số P/E, vì mục tiêu chính của họ là kiếm lợi nhuận từ việc mua bán cổ phiếu Việc nắm vững các chỉ tiêu này giúp họ đánh giá khả năng sinh lời của cổ phiếu và tìm kiếm cơ hội đầu tư hấp dẫn trên thị trường.

Ngân hàng, tổ chức tín dụng và chủ nợ chú trọng đến khả năng sinh lợi, khả năng thanh toán và vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp Họ đánh giá xem doanh nghiệp có đủ nguồn lực để thanh toán nợ đúng hạn và khả năng thu hồi nợ trong trường hợp thua lỗ hoặc phá sản hay không.

Cơ quan quản lý nhà nước sử dụng thông tin từ phân tích báo cáo tài chính (BCTC) để điều hành và hoạch định chính sách, quản lý nền kinh tế Họ đưa ra các chính sách đầu tư và thuế phù hợp thông qua việc giám sát và kiểm tra tình hình thực hiện pháp luật về kế toán và thuế.

Phân tích báo cáo tài chính (BCTC) đóng vai trò quan trọng trong quản trị doanh nghiệp, đồng thời cũng cần thiết cho các bên liên quan khác.

Nguồn dữ liệu dung cho phân tích báo cáo tài chính

Báo cáo tài chính (BCTC) là tài liệu quan trọng cung cấp thông tin về tình hình tài chính, hoạt động kinh doanh và luồng tiền của doanh nghiệp, phục vụ nhu cầu quản lý của chủ doanh nghiệp và cơ quan Nhà nước, cũng như hỗ trợ người dùng trong việc đưa ra quyết định kinh tế BCTC cần phản ánh đầy đủ các thông tin về tài sản, nợ phải trả, vốn chủ sở hữu, doanh thu, thu nhập khác, chi phí sản xuất kinh doanh, chi phí khác, lãi lỗ và phân chia kết quả kinh doanh, cùng các luồng tiền liên quan.

Bảng cân đối kế toán (Mẫu số B01-DN) là báo cáo tài chính quan trọng, thể hiện tổng quát tình hình tài sản của doanh nghiệp tại một thời điểm cụ thể, bao gồm giá trị tài sản và nguồn hình thành tài sản vào cuối quý hoặc cuối năm.

Bảng cân đối kế toán phản ánh tình hình tài sản và nguồn hình thành tài sản của doanh nghiệp thông qua các chỉ tiêu cụ thể Số liệu trên bảng cân đối kế toán cung cấp thông tin quan trọng để phân tích thực trạng tài chính của doanh nghiệp, bao gồm sự biến động của từng bộ phận tài sản.

(nguồn vốn) trong tổng tài sản (tổng nguồn vốn), khả năng thanh toán, khả năng huy động vốn trong quá trình sản xuất kinh doanh của DN.

Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh (Mẫu số B02-DN) là tài liệu quan trọng thể hiện sự cân bằng giữa thu nhập và chi phí trong từng kỳ kế toán Đây là báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh tình hình và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp trong một kỳ hoạt động, đồng thời cung cấp chi tiết về các hoạt động kinh doanh chính Mục đích chính của doanh nghiệp là tạo ra lợi nhuận, vì vậy việc nắm bắt chi tiết tình hình hoạt động kinh doanh có vai trò quan trọng trong việc ra quyết định và xây dựng kế hoạch cho tương lai.

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (Mẫu số B03-DN) cung cấp cái nhìn tổng quan về các luồng tiền vào và ra của đơn vị trong một kỳ nhất định Qua đó, chúng ta có thể đánh giá được tổng số tiền mà đơn vị đã tạo ra và sử dụng, cũng như xác định nguồn gốc của tiền từ các hoạt động khác nhau và cách thức sử dụng tiền trong các hoạt động của đơn vị.

Phân tích thông tin trên BCLCTT cho phép dự đoán số lượng, thời gian và độ tin cậy của các luồng tiền trong tương lai, kiểm tra các đánh giá và dự đoán trước đây về luồng tiền, cũng như mối quan hệ giữa khả năng sinh lợi và lưu lượng chuyển tiền thuần Báo cáo này rất quan trọng vì nó đánh giá hiệu quả sử dụng dòng tiền và khả năng tạo tiền của các hoạt động kinh doanh, đầu tư và tài chính của doanh nghiệp.

Thuyết minh báo cáo tài chính (Mẫu số B09-DN) là tài liệu quan trọng nhằm giải thích và bổ sung thông tin về hoạt động sản xuất - kinh doanh, tình hình tài chính và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp trong kỳ báo cáo Nội dung thuyết minh giúp làm rõ những thông tin mà các bảng báo cáo khác không thể trình bày một cách chi tiết và rõ ràng.

Chuyên đề thực tập Kế toán đó, nhà đầu tư hiểu rõ và chính xác hơn về tình hình hoạt động thực tế của doanh nghiệp.

Báo cáo tài chính (BCTC) là nguồn thông tin quan trọng, nhưng chỉ cung cấp dữ liệu tài chính đơn thuần Để phân tích BCTC một cách đầy đủ cho doanh nghiệp, cần kết hợp thêm các yếu tố như thông tin kinh tế, chuyên ngành và các chính sách liên quan đến hoạt động của doanh nghiệp, từ đó tạo ra cái nhìn chính xác và khách quan hơn.

Các phương pháp phân tích báo cáo tài chính

Phương pháp phân tích báo cáo tài chính (BCTC) doanh nghiệp là tập hợp các công cụ và biện pháp nhằm xử lý các chỉ tiêu tài chính sau khi tính toán Trong số nhiều phương pháp phân tích BCTC như so sánh, loại trừ và quy hồi, bài viết này sẽ chỉ tập trung vào việc giới thiệu 5 phương pháp phân tích cơ bản và phổ biến nhất.

Phương pháp so sánh là công cụ quan trọng trong phân tích kinh tế và tài chính, giúp nghiên cứu sự biến động và xác định mức độ biến động của các chỉ tiêu phân tích Theo Nguyễn Năng Phúc (2014), mục tiêu của phương pháp này là làm rõ sự khác biệt và đặc trưng riêng của đối tượng nghiên cứu, từ đó phát hiện xu hướng và quy luật biến động Việc áp dụng phương pháp so sánh cung cấp căn cứ cho các chủ thể liên quan để đưa ra quyết định lựa chọn hợp lý.

Qua quá trình tham khảo tài liệu, tác giả kết luận rằng việc so sánh kết quả và ý nghĩa đòi hỏi phải có điều kiện và gốc so sánh rõ ràng.

- Điều kiện so sánh được :

 Đảm bảo sự thống nhất về nội dung kinh tế của chỉ tiêu

 Đảm bảo sự thống nhất về phương pháp tính các chỉ tiêu

 Đảm bảo sự thống nhất về đơn vị tính các chỉ tiêu (cả về hiện vật giá trị và thời gian)

 Các đơn vị so sánh phải cùng hướng và điều kiện kinh doanh tương tự nhau

Gốc so sánh là yếu tố quan trọng trong phân tích, có thể được xác định theo không gian hoặc thời gian So sánh không gian giúp doanh nghiệp đánh giá vị trí hiện tại của mình so với đối thủ cạnh tranh, số liệu bình quân ngành hoặc khu vực Trong khi đó, gốc so sánh theo thời gian thường dựa vào các kỳ đã qua, như kỳ trước hoặc năm trước, cũng như các kế hoạch và dự toán tương lai.

Phương pháp so sánh bằng số tuyệt đối giúp phản ánh qui mô của chỉ tiêu nghiên cứu, cho phép các nhà phân tích nhận diện rõ ràng sự biến động về qui mô giữa các kỳ phân tích và kỳ gốc.

So sánh bằng số tương đối giúp các nhà quản lý hiểu rõ hơn về kết cấu và mối quan hệ giữa các chỉ tiêu kinh tế Phương pháp này cung cấp cái nhìn về tốc độ phát triển, xu hướng biến động và quy luật biến động của các chỉ tiêu, từ đó hỗ trợ trong việc ra quyết định hiệu quả.

Phương pháp so sánh bằng số bình quân giúp phản ánh mức độ bình quân và đặc điểm cơ bản điển hình của một bộ phận hoặc đơn vị trong doanh nghiệp.

Mặc dù phương pháp này đơn giản và cho phép so sánh nhiều chỉ tiêu, nhưng để đảm bảo kết quả phân tích có ý nghĩa, cần phải đáp ứng các điều kiện đã nêu.

Dựa trên nghiên cứu của Nguyễn Văn Công (2010) và Nguyễn Năng Phúc (2014), phương pháp loại trừ được xác định là cách thức phân tích ảnh hưởng của một nhân tố đến chỉ tiêu phân tích bằng cách cố định các nhân tố còn lại Phương pháp này giúp xác định mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố một cách lần lượt và đặc trưng bởi việc đặt đối tượng nghiên cứu vào các trường hợp giả định khác nhau Có hai cách thực hiện phương pháp loại trừ.

Phương pháp thay thế liên hoàn là kỹ thuật thực hiện việc thay thế các nhân tố theo một trình tự nhất định Trong quá trình này, chỉ những nhân tố có ảnh hưởng mới được thay thế, trong khi các nhân tố còn lại sẽ được giữ nguyên trong suốt kỳ đánh giá.

Phương pháp thực tập Kế toán gốc yêu cầu phải xác định đúng số lượng nhân tố ảnh hưởng và nhân tố thay thế, sau đó tổng hợp chúng bằng phép cộng đại số Ưu điểm của phương pháp này là tính đơn giản, dễ tính toán và dễ hiểu Tuy nhiên, nhược điểm lớn là sự biến động của các nhân tố trong thực tế, buộc người sử dụng phải giả định các nhân tố khác cố định Hơn nữa, việc phân biệt giữa nhân tố lượng và nhân tố chất trong quá trình sắp xếp không hề đơn giản, và nếu xác định sai, sẽ dẫn đến tính toán không chính xác.

Phương pháp số chênh lệch, được giới thiệu bởi tác giả Nguyễn Năng Phúc (2014), phân tích ảnh hưởng trực tiếp của từng nhân tố đến chỉ tiêu phân tích thông qua việc sử dụng phần chênh lệch của nhân tố đó nhân với trị số của các nhân tố khác Đây là một trường hợp đặc biệt của phương pháp thay thế liên hoàn, yêu cầu xác định số lượng các chỉ tiêu nhân tố ảnh hưởng và mối quan hệ giữa chúng để xây dựng công thức lượng hóa phù hợp Các nhân tố được sắp xếp theo quy luật, với nhân tố số lượng xếp trước và nhân tố chất lượng xếp sau Đặc biệt, để xác định mức độ ảnh hưởng của một nhân tố, phương pháp này sử dụng số chênh lệch giá trị kỳ phân tích so với kỳ gốc của nhân tố đó.

2.3.3 Phương pháp liên hệ cân đối

Theo Nguyễn Văn Công (2015), phương pháp loại trừ yêu cầu mối quan hệ chặt chẽ giữa các nhân tố và chỉ tiêu phân tích, trong khi phương pháp liên hệ cân đối cho phép mối quan hệ lỏng lẻo hơn, thể hiện qua tổng số, hiệu số, hoặc sự kết hợp giữa tổng số và hiệu số, cũng như tích số hoặc thương số.

Khi xác định mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến chỉ tiêu phân tích, phương pháp cân đối giúp xác định chênh lệch giữa các nhân tố độc lập qua các kỳ khác nhau Điều này cho phép đánh giá chính xác tác động của từng yếu tố.

Chuyên đề thực tập Kế toán đến quan hệ thuận, nghịch giữa các nhân tố ảnh hưởng với chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu.

Có thể thấy phương pháp này có ưu điểm hơn so với phương pháp loại trừ ở sự đơn giản hóa và dễ dàng trong tính toán

Mô hình Dupont là một kỹ thuật phân tích quan trọng, giúp hiểu rõ mối liên hệ giữa các chỉ tiêu tài chính Phương pháp này cho phép phát hiện các yếu tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu phân tích theo một trình tự logic, từ đó hỗ trợ trong việc ra quyết định tài chính hiệu quả.

Nội dung phân tích báo cáo tài chính

Nguyễn Văn Công nhấn mạnh rằng việc đánh giá tổng quan tình hình tài chính của doanh nghiệp nhằm mục đích cung cấp những nhận định ban đầu về thực trạng và sức mạnh tài chính Qua đó, giúp các nhà quản lý hiểu rõ mức độ độc lập và an ninh tài chính, cũng như những khó khăn mà doanh nghiệp đang đối mặt.

Tác giả nhận định rằng mỗi nhà phân tích có phương pháp riêng trong việc tiếp cận và xử lý dữ liệu Trong luận văn này, tác giả sẽ tập trung vào việc phân tích mối quan hệ giữa các chỉ tiêu tài chính trong báo cáo tài chính (BCTC).

2.4.1 Phân tích cấu trúc tài chính và cân bằng tài chính

2.4.1.1Phân tích cấu trúc tài chính

Phân tích cấu trúc tài chính, theo Phạm Thị Thủy (2012), là quá trình đánh giá tính hợp lý của cơ cấu nguồn vốn so với cơ cấu tài sản của doanh nghiệp Việc này giúp các bên liên quan nhận diện các chính sách huy động vốn và hiểu rõ mối liên hệ với chiến lược sử dụng vốn của doanh nghiệp.

Theo Nguyễn Văn Công (2014), cấu trúc tài chính trong nghĩa hẹp chỉ phản ánh cơ cấu tài sản và nguồn vốn của doanh nghiệp Tuy nhiên, cách nhìn nhận này không đủ để thể hiện mối quan hệ giữa việc huy động và sử dụng vốn của doanh nghiệp.

Phân tích cấu trúc tài chính cần dựa vào biến động của từng bộ phận tài sản, tình hình sử dụng nguồn vốn và chính sách sử dụng vốn của doanh nghiệp Từ những thông tin này, nhà phân tích có thể dự đoán các dấu hiệu ảnh hưởng đến cân bằng tài chính và đề xuất điều chỉnh chính sách huy động vốn phù hợp, nhằm giảm thiểu rủi ro trong kinh doanh.

 Phân tích cơ cấu tài sản

Cơ cấu tài sản của một công ty phản ánh tỷ trọng các loại tài sản mà công ty đó đang nắm giữ Do đó, việc phân tích cơ cấu tài sản là cần thiết để đánh giá sự biến động của từng bộ phận tài chính trong công ty.

Chuyên đề thực tập Kế toán sản chiếm trong tổng tài sản giữa kỳ phân tích và kỳ gốc được tác giả Nguyễn Văn Công (2010) xác định các chỉ tiêu quan trọng.

Tỷ trọng của từng bộ phận tài sản chiếm trong tổng tài sản

= Giá trị của từng bộ phận tài sản

 Phân tích cơ cấu nguồn vốn

Phân tích cơ cấu nguồn vốn là quá trình đánh giá sự biến động của từng bộ phận trong tổng số nguồn vốn giữa kỳ phân tích và kỳ gốc Theo tác giả Nguyễn Văn Công (2010), các chỉ tiêu cần xác định trong phân tích này rất quan trọng để hiểu rõ hơn về tình hình tài chính của doanh nghiệp.

Tỷ trọng của từng bộ phận nguồn vốn chiếm trong tổng nguồn vốn

= Giá trị của từng bộ phận nguồn vốn

Khi đánh giá tỷ số tài chính, cần so sánh các giá trị qua từng thời kỳ về cả số tuyệt đối và tương đối, dựa vào yếu tố vĩ mô và môi trường ngành kinh tế tác động lên doanh nghiệp Điều này giúp xác định tình hình biến động của từng bộ phận tài sản trong tổng tài sản, cũng như nhận diện các nhân tố ảnh hưởng và mức độ tác động của chúng.

Tỷ số tài chính giúp nhà phân tích đánh giá tình hình huy động và sử dụng vốn của doanh nghiệp, xác định nguồn tài trợ chính cho các hoạt động, và xem xét tính hợp lý trong việc huy động vốn tại các thời điểm khác nhau Ngoài ra, nó còn phản ánh mức độ độc lập tài chính, xu hướng biến động trong tương lai, cũng như tình hình công nợ và khả năng thanh toán của doanh nghiệp.

 Phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn:

Phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn là rất quan trọng để đánh giá chính sách sử dụng vốn của doanh nghiệp Điều này giúp nhà phân tích hiểu rõ nhu cầu vốn của doanh nghiệp và ảnh hưởng của nó đến an ninh tài chính Chính sách tài trợ ít rủi ro thường là tài sản ngắn hạn được tài trợ bởi nợ ngắn hạn, trong khi tài sản dài hạn được tài trợ bởi nguồn vốn ổn định hơn.

Chuyên đề thực tập Kế toán liên quan đến nợ dài hạn và vốn chủ sở hữu Để phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn, các nhà phân tích thường tính toán và so sánh các chỉ tiêu tài chính quan trọng.

Hệ số nợ so với tài sản: phản ánh mức độ tài trợ tài sản bằng các khoản nợ.

Trị số này càng cao chứng tỏ doanh nghiệp phụ thuộc vào chủ nợ càng lớn, mức độ độc lập tài chính thấp và ngược lại.

Hệ số nợ so với tài sản = Nợ phải trả

Hệ số khả năng thanh toán tổng quát phản ánh mức độ tài trợ tài sản bằng nợ phải trả Khi hệ số này lớn hơn một (>1), điều này cho thấy mức độ tài trợ tài sản bằng nợ phải trả giảm, tức là tài sản được tài trợ bằng cả vốn chủ sở hữu và nợ phải trả Ngược lại, khi hệ số bằng một (=1), toàn bộ tài sản được tài trợ hoàn toàn bằng nợ phải trả.

Hệ số khả năng thanh toán tổng quát

Hệ số tài sản so với vốn chủ sở hữu phản ánh mức độ doanh nghiệp sử dụng vốn chủ sở hữu (VCSH) để tài trợ cho tài sản Khi hệ số này lớn hơn 1, doanh nghiệp đang kết hợp cả VCSH và nợ phải trả để tài trợ cho tài sản Nếu trị số này càng cao, nghĩa là nợ phải trả đóng góp nhiều hơn vào việc tài trợ tài sản so với VCSH, và ngược lại.

Hệ số tài sản so với vốn chủ sở hữu

= Tài sản Vốn chủ sở hữu (2.6)

 Đánh giá mức độ độc lập tài chính:

Đánh giá mức độ độc lập tài chính của doanh nghiệp là yếu tố quan trọng, giúp xác định khả năng tự chủ trong việc ra quyết định và xây dựng chính sách tài chính hiệu quả.

PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN NHIỆT ĐIỆN PHẢ LẠI

Khái quát về Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại và hệ thống chỉ tiêu tài chính

3.1.1 Lịch sử hình thành và phát triển

Nhà máy Nhiệt điện Phả Lại, hiện là CTCP Nhiệt điện Phả Lại, được khởi công xây dựng vào ngày 17 tháng 5 năm 1980 Đơn vị này được thành lập theo Quyết định số 22 ĐL/TCCB của Bộ Điện lực vào ngày 26 tháng 4 năm 1982 và hoạt động như một đơn vị hạch toán phụ thuộc của Công ty Điện lực I.

1986 Nhà máy điện 1 được hoành thành và đến ngày 08/06/1998 đã mở rộng thêm nhà máy 2.

Công ty Nhiệt điện Phả Lại đã chính thức chuyển đổi thành Công ty Cổ phần Nhiệt điện Phả Lại, theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 0403000380 do Sở Kế hoạch và Đầu tư tỉnh Hải Dương cấp vào ngày 26/01/2006.

Ngày 15/5/2006, CTCP Nhiệt điện Phả Lại chính thức được cấp phép đăng ký giao dịch trên Trung tâm Giao dịch chứng khoán Hà Nội

Ngày 19/05/2006 Công ty bắt đầu niêm yết với mã chứng khoán PPC trên sàn giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh

Ngày 26/01/2007, cổ phiếu Công ty Cổ phần Nhiệt điện Phả Lại chính thức giao dịch trên TTGDCK TP Hồ Chí Minh.

Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại (PPC) có vốn điều lệ 3.262.350.000.000 đồng, với 326.235.000 cổ phiếu niêm yết và 320.613.054 cổ phiếu lưu hành Với 40 năm kinh nghiệm, PPC được coi là "anh cả" trong ngành điện, đã cung cấp khoảng 100 tỷ kWh điện cho đất nước, đóng góp quan trọng vào sự đảm bảo an ninh điện quốc gia Đến năm 2018, lợi nhuận của công ty đạt 853 tỷ đồng.

Trong chuyên đề thực tập Kế toán tỷ đồng, PPC đã chi trả cổ tức bằng tiền mặt với tỷ lệ 25% Đây là năm thứ ba liên tiếp, PPC được FORBES Việt Nam vinh danh là một trong 50 Công ty niêm yết tốt nhất trên Sàn Giao dịch chứng khoán Việt Nam.

Năm 2018, công ty đặt mục tiêu tổng doanh thu đạt 6.403 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 735,6 tỷ đồng, với kế hoạch chi trả cổ tức 15% Lãi cơ bản trên cổ phiếu dự kiến sẽ tăng gấp đôi so với năm 2015, đạt 3.501.

3.1.1 Đặc điểm tổ chức hoạt động của công ty

Công ty cổ phần nhiệt điện Phả Lại hoạt động theo quy định của Luật Doanh Nghiệp 2005 và các luật liên quan, đồng thời tuân thủ điều lệ nội bộ của công ty.

Công ty hoạt động theo mô hình cổ phần với các bộ phận chính bao gồm: Đại hội đồng cổ đông, Ban kiểm soát, Hội đồng quản trị, Tổng giám đốc, và các phòng ban hành chính chức năng cùng với các phân xưởng sản xuất trực tiếp Hình thức sản xuất kinh doanh chủ yếu của Công ty là

- Sản xuất, kinh doanh điện năng

- Quản lý, vận hành, bảo dưỡng, sửa chữa, các công trình Nhiệt điện, công trình kiến trúc của Nhà máy điện

- Thí nghiệm, hiệu chỉnh các thiết bị điện

- Lập dự án đầu tư xây dựng, quản lý dự án đầu tư xây dựng, tư vấn giám sát thi công xây lắp các công trình điện

- Mua bán xuất nhập khẩu vật tư, thiết bị

- Sản xuất, kinh doanh vật liệu xây dựng

- Sản xuất, chế tạo các thiết bị, vật tư phụ tùng cơ nhiệt điện

- Đầu tư các công trình nguồn và lưới điện

- Bồi dưỡng cán bộ công nhân viên về quản lý thiết bị vận hành, bảo dưỡng và sửa chữa thiết bị nhà máy điện.

Hình 3.1: Mô hình bộ máy tổ chức hoạt động của công ty

(Nguồn:Phòng tổ chức lao động Công ty cổ phần nhiệt điện Phả Lại năm)

PHÓ TỔNG GIÁM ĐỐC SẢN XUẤT

PHÓ TỔNG GIÁM ĐỐC KIÊM NHIỆM GIÁM ĐỐC BAN QLDA CẢI TẠO NÂNG CẤP THIẾT

BỊ DÂY CHUYỀN 1 ĐẠI HỘI ĐỒNG CỔ ĐÔNG BAN KIỂM SOÁT

PHÓ TỔNG GIÁM ĐỐC KINH TẾ

3.1.2 Các chỉ tiêu phân tích của một số doanh nghiệp cùng ngành

Dựa trên những bài học từ các luận văn trước, tác giả nhận định rằng để có cái nhìn khách quan về Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại, cần tiến hành so sánh các chỉ tiêu tài chính trung bình của ngành năng lượng điện trong giai đoạn 2016-2018.

Tác giả đã chọn ba công ty có vốn hóa và hoạt động kinh doanh tương đồng để đánh giá chính xác biến động của các chỉ tiêu tài chính Việc thu thập thông tin từ báo cáo tài chính hợp nhất đã kiểm toán của bốn công ty trong ngành niêm yết, bao gồm CTCP Nhiệt điện Hải Phòng (HND), CTCP Nhiệt điện Cẩm Phả (NCP), CTCP Nhiệt điện Quảng Ninh (QTP) và CTCP Nhiệt điện Phả Lại (PPC), giúp người phân tích và người sử dụng báo cáo tài chính đưa ra nhận định chính xác hơn.

Tác giả đã tính toán các số liệu trung bình ngành bằng cách tổng hợp các chỉ tiêu của bốn công ty từ năm 2016 đến 2018, sau đó lấy trung bình để so sánh với chỉ tiêu của công ty PPC Tất cả dữ liệu sẽ được nhập vào bảng Excel để đảm bảo tính toán rõ ràng và chính xác.

Bảng giá trị chỉ tiêu tài chính trung bình ngành năng lượng điện từ năm 2016-

2018 sẽ được thể hiện cụ thể là phần phụ lục.

Nội dung phân tích báo cáo tài chính cho Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại

3.2.1 Phân tích cấu trúc tài chính và cân bằng tài chính

3.2.1.1Phân tích cấu trúc tài chính

 Phân tích cơ cấu tài sản

Cơ cấu tài sản của Công ty Cổ phần Nhiệt điện Phả Lại đã duy trì sự ổn định trong giai đoạn từ năm 2016 đến 2018 Bảng 3.1 và Hình 3.2 dưới đây minh họa rõ ràng mức độ ổn định của cơ cấu tài sản trong ba năm này.

Bảng 3.1: Cơ cấu tài sản của công ty giai đoạn 2016-2018

1 Tiền và tương đương tiền 785.55 7.42 208.92 2.77 143.40 2.06

2 Giá trị thuần đầu tư ngắn hạn 2,110.00 19.93 550.00 7.29 1,180.00 16.92

3 Các khoản phải thu ngắn hạn 2,727.40 25.76 2,259.54 29.93 2,363.16 33.88

5 Tài sản ngắn hạn khác 4.68 0.04 15.52 0.21 3.12 0.04

3 Tài sản dở dang dài hạn 380.04 3.59 384.66 5.10 54.56 0.78

5 Tài sản dài hạn khác 3.37 0.03 72.93 0.97 50.52 0.72

(Nguồn: Tác giả tính toán dựa trên BCTC của Công ty giai đoạn 2016-2018)

Từ Bảng 3.1, tác giả đã phân tích tỷ trọng cơ cấu tài sản của Công ty cổ phần nhiệt điện Phả Lại trong giai đoạn 2016-2018 Biểu đồ thể hiện tỷ lệ phần trăm (%) giữa tài sản ngắn hạn và dài hạn so với tổng tài sản của công ty trong năm 2016.

Tỷ trọng (%) Tỷ trọng (%) Tỷ trọng (%)

TÀI SẢN NGẮN HẠN TÀI SẢN DÀI HẠN

Hình 3.2: Cơ cấu tài sản công ty từ năm 2016 - 2018

(Nguồn: Tác giả tính toán dựa trên BCTC của công ty giai đoạn 2016-2018)

Cơ cấu tài sản của Công ty trong giai đoạn 2016 – 2018 cho thấy sự ổn định, với tỷ lệ tài sản ngắn hạn (TSNH) và tài sản dài hạn (TSDH) chỉ chênh lệch nhẹ Cụ thể, năm 2016, TSNH chiếm 58.41% và TSDH 41.59%, trong khi năm 2018, tỷ lệ này là 56.29% cho TSNH và 43.71% cho TSDH Đặc biệt, năm 2017, TSNH giảm xuống còn 47.50% và TSDH tăng lên 52.50% do sự sụt giảm của khoản đầu tư ngắn hạn từ 2,110.00 tỷ xuống còn 550.00 tỷ, khi Công ty sử dụng số tiền này làm tài sản đảm bảo cho khoản vay ngắn hạn theo hợp đồng thế chấp số 27/2017-HĐTCTG/NHCT146-NHIETDIENPHALAI ngày 17/05/2017.

Tiền và tương đương tiền 785.55 Giá trị thuần đầu tư ngắn hạn 2,110.00 Các khoản phải thu ngắn hạn 2,727.40 Hàng tồn kho 556.68

Tài sản ngắn hạn khác 4.68

Hình 3.3: Cơ cấu tài sản ngắn hạn của công ty năm 2016 – 2018

Hình 3.4: Cơ cấu tài sản ngắn hạn của công ty năm 2016

(Nguồn: Tác giả tính toán dựa trên BCTC của Công ty năm 2016)

Tiền và tương đương tiền 742%

Giá trị thuần đầu tư ngắn hạn 1993%

Các khoản phải thu ngắn hạn

Tài sản ngắn hạn khác 4%

Các khoản phải thu ngắn hạn 2993%

Tài sản ngắn khác hạn 21%

Các khoản phải thu ngắn hạn 60%

Tài sản ngắn hạn khác 4%

Cơ cấu tài sản ngắn hạn:

Tài sản ngắn hạn của Công ty bao gồm tiền và các khoản tương đương tiền, các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn, các khoản phải thu ngắn hạn, hàng tồn kho, và các tài sản ngắn hạn khác.

Trong Bảng 3.1, các khoản phải thu ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng tài sản ngắn hạn, với 44% vào năm 2016, 63% vào năm 2017 và 60% vào năm 2018 Tuy nhiên, giá trị các khoản phải thu này đã giảm gần 500 tỷ đồng trong năm 2017 so với năm 2016, nhưng đã tăng nhẹ hơn 100 tỷ đồng vào năm 2018 Các khoản phải thu ngắn hạn chủ yếu phát sinh từ việc bán điện cho Công ty Mua bán Điện của Tập đoàn Điện lực Việt Nam Năm 2017 là một năm khó khăn cho ngành điện do giá đầu vào như than, dầu DO, FO và thuế suất tài nguyên nước tăng cao, dẫn đến chi phí sản xuất tăng 0.15% so với năm 2016, ảnh hưởng trực tiếp đến doanh thu bán hàng.

Tỷ trọng tiền và các khoản tương đương tiền của Công ty đã giảm từ 6% trong tổng tài sản năm 2017 xuống còn 4% năm 2018, chủ yếu do sự giảm ở các khoản tương đương tiền Báo cáo lưu chuyển tiền tệ cho thấy Công ty đã giảm đáng kể chi tiêu cho các hoạt động tài chính và đầu tư trong năm 2017 so với năm trước Điều này cho thấy Công ty đã thực hiện chính sách giảm thiểu lỗ do tỷ giá ngoại tệ tăng cao và tập trung vào việc chi phí dự phòng giảm giá hàng tồn kho, đặc biệt là do giá nguyên vật liệu nhập khẩu như than tăng lên.

Công ty sản xuất điện phải duy trì hàng tồn kho ở mức hợp lý, trong giai đoạn 2016-2017, giá trị hàng tồn kho đạt hơn 550 tỷ đồng, chiếm 15% tổng tài sản ngắn hạn (TSNH) năm 2017 Tuy nhiên, đến năm 2018, giá trị này giảm xuống còn 256,39 tỷ đồng, chỉ chiếm 6% tổng TSNH Điều này cho thấy nguyên liệu than có thể đang dần cạn kiệt, trong khi nhu cầu sử dụng điện ngày càng tăng, dẫn đến việc sản xuất than vượt quá kế hoạch đề ra.

Chuyên đề thực tập Kế toán năm hai tập trung vào việc công ty thiết lập chính sách và kế hoạch sản xuất điện cụ thể, nhằm đảm bảo hàng tồn kho đủ để duy trì hoạt động sản xuất mà không gặp phải tình trạng tồn đọng quá nhiều.

Cơ cấu tài sản dài hạn:

Phải thu dài hạn 1,707.97 Tài sản cố định 361.69 Tài sản dở dang dài hạn 380.04 Đầu tư dài hạn 1,950.28 Tài sản dài hạn khác 3.37

Hình 3.7: Cơ cấu tài sản dài hạn của công ty năm 2016 - 2018

(Nguồn: Tác giả tính toán dựa trên BCTC của công ty giai đoạn 2016-2018)

Tài sản dở dang dài hạn 359% Đầu tư dài hạn 1842%

Tài sản dài hạn khác

Chuyên đề thực tập Kế toán 3%

Hình 3.8: Cơ cấu tài sản dài hạn của công ty năm 2016

(Nguồn: Tác giả tính toán dựa trên BCTC của công ty giai đoạn 2016)

Tài sản dở dang dài 510% hạn Đầu tư dài 3006% hạn

Tài sản dài hạn khác 97%

Phải thu dài hạn 301% Tài sản cố định 409%

Tài sản dở dang dài hạn 78% Đầu tư dài hạn 3510%

Tài sản dài hạn khác 72%

Tài sản dài hạn của Công ty bao gồm các khoản đầu tư tài chính dài hạn, các khoản phải thu dài hạn, tài sản cố định, tài sản dở dang dài hạn và tài sản dài hạn khác Trong đó, khoản đầu tư tài chính dài hạn chiếm tỷ trọng cao nhất, với Công ty cổ phần nhiệt điện Phả Lại nắm giữ 25.97% cổ phiếu của CTCP Nhiệt điện Hải Phòng Ngoài ra, Công ty cũng đầu tư vào các công ty khác như CTCP Nhiệt điện Quảng Ninh (16.35%), CTCP EVN quốc tế (19.30%), CTCP Thủy điện Buôn Đôn (15.00%), CTCP phát triển điện lực Việt Nam (10.61%) và CTCP Nhiệt điện Bà Rịa (1.00%) Đặc biệt, từ năm 2016 đến năm 2018, đầu tư tài chính dài hạn đã tăng mạnh, từ 1,950.28 tỷ đồng (44% tỷ trọng TSDH) năm 2016 lên 2,448.50 tỷ đồng (80% tổng TSDH) năm 2018 Sự gia tăng này cho thấy đầu tư chứng khoán vào các công ty điện trong hai năm gần đây đã mang lại nguồn lợi nhuận cho Công ty, đồng thời làm giảm khoản trích lập dự phòng đầu tư tài chính dài hạn.

Công ty đã hoạt động trong lĩnh vực sản xuất hơn 30 năm, dẫn đến sự ổn định trong hoạt động sản xuất Do đó, mục Tài sản cố định (TSCĐ) không có nhiều biến động Tuy nhiên, giá trị TSCĐ đã giảm qua các năm do sự gia tăng của giá trị hao mòn lũy kế.

Khoản phải thu dài hạn đã giảm đáng kể từ 933,17 tỷ đồng năm 2017 xuống còn 210,00 tỷ đồng năm 2018 Sự giảm này chủ yếu do các khoản phải thu đến hạn trong vòng 12 tháng từ Tổng công ty Phát điện 2 và Tập đoàn Điện lực Việt Nam đã đến hạn, dẫn đến tỷ trọng giảm 3,3 lần so với năm trước.

 Phân tích cơ cấu nguồn vốn:

Bảng 3.2: Tình hình cơ cấu nguồn vốn Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại giai đoạn 2016-2018

Bảng 3.2 trình bày tỷ trọng cơ cấu nguồn vốn của Công ty Cổ phần Nhiệt điện Phả Lại trong giai đoạn 2016-2018 Dựa trên số liệu này, tác giả đã xây dựng biểu đồ thể hiện tỷ lệ phần trăm (%) của Nợ phải trả và Vốn chủ sở hữu của công ty trong các năm 2016, 2017 và 2018.

4 9 0 6 7 2 5 6 8 1 0 0 NỢ PHẢI TRẢ VỐN CHỦ SỞ HỮU

Hình 3.11: Cơ cấu nguồn vốn giai đoạn 2016 – 2018

Đến năm 2016, tỷ lệ NPT và VCSH của Công ty gần như tương đương nhau, với 50.94% và 49.06% Tuy nhiên, từ năm 2017 trở đi, khoản Nợ phải trả của Công ty đã giảm rõ rệt, chủ yếu do sự giảm của nợ dài hạn Nợ dài hạn này liên quan đến khoản vay từ Ngân hàng Hợp tác Quốc tế Nhật Bản từ năm 2006 Công ty đã giảm nợ dài hạn từ 3,825.46 tỷ năm 2016 xuống còn 506.53 tỷ năm 2017 và đã thanh toán hết vào năm 2018, mặc dù khoản nợ này dự kiến đáo hạn vào năm 2028 Việc trả nợ được hỗ trợ một phần từ nguồn tiền dồi dào năm 2016 và khoản cho vay dài hạn từ GENCO2 và EVN đáo hạn năm 2017 Hành động này giúp PPC tránh được tổn thất từ biến động tỷ giá ngoại tệ, đồng thời ổn định hoạt động sản xuất kinh doanh.

Tỷ trọng (%) Tỷ trọng (%) Tỷ trọng (%)

Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn VỐN CHỦ SỞ HỮU

Hình 3.12: Cơ cấu khoản mục nguồn vốn giai đoạn 2016 - 2018

Khoản mục nợ phải trả bao gồm nợ ngắn hạn và nợ dài hạn Theo Bảng 3.2 và Hình 3.12, nợ dài hạn đã giảm xuống 0% vào năm 2018, trong khi nợ ngắn hạn (NHN) trong hai năm 2016 và 2017 duy trì ở mức khoảng 1,560.00 tỷ đồng Nguyên nhân là do trong hai năm này, Công ty phải chi trả cho các công trình đại tu sửa chữa lớn, nhưng đến năm 2018, khoản chi này đã giảm mạnh từ 383 tỷ xuống chỉ còn hơn 45 tỷ, dẫn đến sự giảm sút của khoản NHN.

Chuyên đề thực tập Kế toán đã giảm so với năm 2017 Vốn chủ sở hữu (VCSH) của PPC tăng từ 49,06% năm 2016 lên 72,56% năm 2017 và đạt 81,00% năm 2018 trong tổng nguồn vốn, cho thấy công ty đã đạt được sự độc lập tài chính và giảm thiểu phụ thuộc vào nguồn vốn bên ngoài.

 Phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn:

THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU, GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN NHIỆT ĐIỆN PHẢ LẠI

Thảo luận kết quả nghiên cứu

Qua phân tích các chỉ tiêu tài chính của Công ty cổ phần nhiệt điện Phả Lại trong giai đoạn 2016-2018, tác giả đã rút ra những kết luận quan trọng về ưu và nhược điểm trong tình hình tài chính cũng như kết quả hoạt động kinh doanh của công ty.

4.1.1 Những điểm mạnh về tình hình tài chính của Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại

Thứ nhất, hoàn thành trước hạn nợ dài hạn

Trong giai đoạn nghiên cứu từ năm 2016 đến 2018, Công ty PPC đã ghi nhận sự gia tăng mạnh mẽ ở các hệ số phản ánh khả năng thanh toán nợ dài hạn, bao gồm hệ số khả năng thanh toán tổng quát, hệ số khả năng thanh toán nợ dài hạn và hệ số khả năng thanh toán lãi tiền vay Đặc biệt, vào năm 2017, công ty đã hoàn thành 86.76% nợ dài hạn, và đến năm 2018, PPC đã tất toán 100% nợ với Nhật Bản.

Việc hoàn thành nợ dài hạn trước hạn đã giúp Công ty cải thiện đáng kể hệ số thanh toán lãi vay, tăng từ 4.91 lên 13.91 và đạt 58.12 chỉ trong ba năm từ 2016 đến 2019.

2018 Chính vì vậy khiến các nhà tổ chức tài chính đồng ý cho Công ty vay vốn đầu tư với mức lãi suất thấp.

Thứ hai, công ty có cơ cấu nguồn vốn hợp lý, tăng mức độ độc lập tài chính

Giai đoạn 2016-2018, hệ số nợ so với tài sản của Công ty luôn nhỏ hơn một và có xu hướng giảm, cho thấy tình hình tài chính ổn định Hệ số tài sản so với vốn chủ sở hữu vẫn lớn hơn một, chứng tỏ Công ty sử dụng hiệu quả nguồn vốn chủ sở hữu và nợ phải trả để tài trợ cho tài sản Đồng thời, hệ số tự tài trợ của Công ty cũng có xu hướng tăng lên trong giai đoạn này.

2016, VCSH chỉ chiếm 49% trên tổng nguồn vốn thì đến năm 2018 VCSH đã chiếm đến 81% trong tổng nguồn vốn Và hệ số VCSH so với nguồn vốn thường xuyên

Chuyên đề thực tập Kế toán cho thấy tỷ lệ từ 0.58 năm 2016 đã tăng lên 0.92 năm 2017 và đạt mức cân bằng 1.00 vào năm 2018 Sự gia tăng này phản ánh năng lực độc lập tài chính ngày càng cao của Công ty, với VCSH có xu hướng tăng trưởng Đến năm 2018, VCSH đã đủ để tài trợ cho tài sản dài hạn và vốn hoạt động thuần mà không cần phụ thuộc vào nguồn vay bên ngoài.

Công ty đang duy trì một cơ cấu vốn hợp lý, với tình hình tài chính ngày càng ổn định nhờ vào việc gia tăng sử dụng vốn chủ sở hữu (VCSH) và giảm nợ phải trả Điều này không chỉ giúp tài trợ cho tài sản mà còn tăng cường tính tự chủ và giảm sự phụ thuộc vào nguồn tài chính bên ngoài.

Thứ ba, tăng hiệu quả sử dụng tài sản

Tỷ suất sinh lợi của tài sản (ROA) của PPC đã tăng liên tục trong ba năm nghiên cứu, với mức tăng 207.36% vào năm 2017 so với năm 2016 và 42.24% vào năm 2018 so với năm 2017.

Công ty đã cải thiện hiệu quả sử dụng tài sản, khi suất hao phí tài sản so với doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế giảm Điều này cho thấy công ty chỉ cần sử dụng ít tài sản hơn nhưng vẫn tạo ra nhiều doanh thu và lợi nhuận sau thuế.

Số vòng quay của tài sản dài hạn tăng mạnh, cho thấy Công ty có hiệu quả đầu tư dài hạn tốt, điều này thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư.

Thứ tư, hiệu quả sử dụng vốn vay tốt

Từ năm 2016 đến 2018, hệ số sử dụng lãi vay của Công ty đã tăng mạnh từ 4.42 lên 45.87, tương đương với mức tăng gấp 10.38 lần Sự gia tăng này diễn ra sau khi Công ty tất toán khoản nợ vay dài hạn, chỉ còn phải chịu lãi vay từ khoản nợ ngắn hạn Điều này cho thấy khả năng thanh toán lãi vay của Công ty đã cải thiện đáng kể, thu hút các nhà đầu tư tín dụng với chi phí lãi vay thấp, từ đó nâng cao khả năng sinh lời của vốn vay.

4.1.2 Những hạn chế và nguyên nhân về tình hình tài chính của Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại

Thứ nhất, cơ cấu tài sản dài hạn bị thiếu hụt tài sản cố định

Hệ số tự tài trợ TSDH của Công ty trong ba năm qua lần lượt đạt 1.18, 1.38 và 1.85, trong khi hệ số tự tài trợ TSCĐ là 14.36, 18.09 và 19.82 Sự gia tăng của các hệ số này cho thấy VCSH của Công ty ngày càng có khả năng tài trợ cho TSDH, đồng thời cho thấy dư khả năng tài trợ cho TSCĐ.

Mặc dù hệ số tự tài trợ TSCĐ cao có thể mang lại lợi ích, nhưng TSCĐ chỉ chiếm khoảng 10% trong tổng tài sản dài hạn, do đó không phải lúc nào cũng có lợi Nguyên nhân có thể do Công ty đã hoạt động hơn ba mươi năm và TSCĐ đã ổn định Tuy nhiên, để đáp ứng nhu cầu sử dụng điện ngày càng tăng, Công ty cần xem xét việc đầu tư thêm vào cơ cấu TSCĐ.

Thứ hai, khả năng thanh toán quá cao nên khiến vốn bị ứ đọng nhiều

Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của PPC luôn lớn hơn 2 trong ba năm nghiên cứu, cho thấy công ty có đủ tài sản lưu động để trả nợ Tuy nhiên, khối tài sản lưu động của PPC lại cao gấp gần bốn lần năm 2016 và gần ba lần năm 2018, cho thấy vốn lưu động đang bị ứ đọng, chứng tỏ hiệu quả kinh doanh đầu tư của công ty chưa đạt yêu cầu.

Thứ ba, số vòng quay hàng tồn kho đang tăng quá cao

Ngành sản xuất điện yêu cầu các công ty phải duy trì đủ lượng hàng tồn kho, đặc biệt là than, để đảm bảo quá trình sản xuất điện diễn ra liên tục và hiệu quả.

Khi hàng tồn kho ở mức thấp, khả năng thanh toán nhanh của Công ty sẽ được cải thiện, cho phép Công ty có đủ tài sản dễ dàng chuyển đổi thành tiền để thanh toán các khoản nợ vay ngắn hạn.

Tuy nhiên khi xét về số vòng quay hàng tồn kho ta có bảng sau:

Bảng 4.1: Số vòng quay hàng tồn kho của công ty PPC giai đoạn 2016-2018 ĐVT: Vòng

Chỉ tiêu Cuối năm 2016 Cuối năm 2017 Cuối năm 2018

Số vòng quay hàng tồn kho 9.00 9.83 15.15

(Nguồn: tác giả tính toán dựa trên BCTC của Công ty 2016-2018)

Số vòng quay hàng tồn kho = Giá vốn hàng bán / hàng tồn kho trung bình

Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả tài chính cho Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại

Dựa trên những điểm mạnh và điểm yếu của Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại, tác giả đã đưa ra một số giải pháp nhằm nâng cao năng lực tài chính của công ty Các giải pháp này được hỗ trợ bởi các số liệu phân tích cụ thể, giúp cải thiện hiệu quả hoạt động và tăng cường khả năng cạnh tranh trên thị trường.

4.2.1 Giải pháp cải thiện cơ cấu tài sản và nâng cao khả năng thanh toán

Hiện nay, Công ty có khả năng thanh toán nợ ngắn hạn cao (>2), vì vậy nên chuyển một phần tài sản ngắn hạn sang đầu tư vào tài sản cố định Điều này sẽ giúp giải quyết hai vấn đề tồn tại đã nêu trước đó.

Hiện nay, Công ty đang sở hữu một lượng TSCĐ khá ít Việc chuyển đổi TSNH sang TSCĐ sẽ giúp cân bằng cơ cấu tài sản, đồng thời nâng cao hiệu quả sản xuất của Công ty.

Để duy trì sự ổn định trong khả năng thanh toán nợ ngắn hạn, doanh nghiệp cần giảm hệ số này xuống mức hai lần Điều này giúp tránh tình trạng dư thừa tài sản lưu động, từ đó giảm ứ đọng vốn và tạo cơ hội đầu tư mang lại lợi nhuận cho công ty.

4.2.2 Giải pháp nâng cao hiệu quả kinh doanh của Công ty

Để cải thiện và duy trì hàng tồn kho ở mức ổn định, Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại cần chú trọng đến việc đảm bảo đủ nguyên, nhiên vật liệu cho sản xuất Việc lập kế hoạch dự phòng sản xuất và duy trì hàng tồn kho là rất quan trọng, nhất là trong ngành sản xuất điện năng Khác với các ngành khác, Công ty không nên tăng vòng quay hàng tồn kho quá nhanh; thay vào đó, cần nhập hàng với số lượng vừa đủ và ký hợp đồng dài hạn với các nhà cung cấp trong nước Điều này giúp đảm bảo nguồn cung ổn định và sẵn sàng đáp ứng nhu cầu sản xuất trong các thời điểm cao điểm.

4.2.3 Giải pháp cải thiện phương thức phải trả người bán của Công ty

Công ty cần gia tăng việc huy động vốn từ bên ngoài Với kết quả kinh doanh khả quan và uy tín đã xây dựng, Công ty nên thương thảo với nhà cung cấp để kéo dài thời gian thanh toán Điều này giúp Công ty có thêm thời gian để đầu tư, từ đó gia tăng lợi nhuận.

4.2.4 Giải pháp thu hồi công nợ của Công ty

Việc thu hồi nhanh chóng các khoản phải thu từ khách hàng là rất quan trọng để tăng cường luân chuyển vốn trong hoạt động kinh doanh Đặc biệt, khoản phải thu của PPC từ Công ty mua bán điện – Tập đoàn điện lực Việt Nam (EVN) đòi hỏi các giải pháp hiệu quả để cải thiện tốc độ thu hồi tiền từ khách hàng.

Công ty cần theo dõi chỉ tiêu trung bình ngành để thiết lập quy định chuẩn cho khách hàng, đồng thời nêu rõ các khoản phạt chậm hợp đồng trong hợp đồng Điều này giúp tránh tình trạng EVN tăng chiếm dụng vốn của PPC hơn so với các công ty khác trong ngành.

Công ty có thể triển khai chính sách chiết khấu thanh toán để khuyến khích khách hàng thanh toán sớm tiền hàng, từ đó thúc đẩy quá trình hoàn tất nghĩa vụ tài chính của khách hàng.

Các điều kiện để thực hiện giải pháp

4.3.1 Đối với cơ quan quản lý Nhà nước

Công ty cổ phần nhiệt điện Phả Lại hoạt động trong lĩnh vực sản xuất điện năng, đáp ứng nhu cầu điện ngày càng tăng của người dân Để đảm bảo cung cấp đủ điện cho toàn xã hội, tác giả đề xuất một số kiến nghị gửi đến các cơ quan Nhà nước.

Tập đoàn Điện lực Việt Nam hiện nay là đơn vị độc quyền trong lĩnh vực bán điện, dẫn đến tình trạng thiếu cạnh tranh và giá điện tăng cao mà không cải thiện được chất lượng dịch vụ Do đó, Nhà nước cần xem xét việc thành lập thêm các công ty bán và phát điện nhằm tạo ra môi trường cạnh tranh lành mạnh, từ đó nâng cao chất lượng sản xuất và giảm giá thành, giúp phổ cập điện năng đến mọi miền tổ quốc.

Nhà nước cần tập trung khai thác than trong nước, hạn chế xuất khẩu và nhập khẩu than, đặc biệt là từ Trung Quốc, nơi có chất lượng tương đương nhưng giá cao Trong khi đó, tồn kho than trong nước lớn, không tìm được nguồn tiêu thụ, khiến các nhà máy điện luôn khan hiếm than Do đó, nâng cao trình độ khai thác và chế biến than là cần thiết để ngành sản xuất điện không phải đối mặt với tình trạng khan hiếm nhiên liệu và chi phí sản xuất cao do nguyên liệu nhập khẩu.

Các công ty sản xuất điện hiện nay chủ yếu sử dụng nhiên liệu hóa thạch như than và dầu, dẫn đến ô nhiễm môi trường nghiêm trọng Do đó, nhà nước cần triển khai các dự án nhằm cải thiện tình trạng thải khí ra môi trường và tiết kiệm nguồn nhiên liệu đang ngày càng khan hiếm.

Việc phân tích báo cáo tài chính sẽ trở nên ý nghĩa và đầy đủ hơn khi có hệ thống chỉ tiêu trung bình ngành và trung bình chung của toàn nền kinh tế Điều này giúp tránh việc tự đánh giá chỉ tiêu trung bình ngành dựa trên một số ít công ty, từ đó nâng cao tính khách quan trong đánh giá.

4.3.2 Đối với nhà quản lý doanh nghiệp Để nâng cao tình hình tài chính của doanh nghiệp, tác giả có đề xuất một số nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của công ty như sau:

Nhân tố vốn đóng vai trò quyết định đến quy mô và sức mạnh của doanh nghiệp, thông qua việc huy động và sử dụng hiệu quả nguồn vốn Để tối ưu hóa khả năng tài chính, nhà quản trị cần xây dựng chính sách huy động vốn hợp lý và cụ thể, nhằm gia tăng nguồn lực và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trong hoạt động kinh doanh.

Nhân tố con người là yếu tố quyết định trong một công ty, dù có trang bị máy móc hiện đại đến đâu Trình độ và kỹ năng của người lao động không chỉ giúp điều khiển máy móc mà còn xử lý các tình huống khẩn cấp Do đó, việc nâng cao trình độ, tổ chức quản lý hiệu quả và xây dựng các khóa đào tạo kỹ năng cũng như kiến thức về công nghệ hiện đại cho từng nhóm lao động là rất cần thiết.

Công ty cần đầu tư mạnh mẽ vào máy móc và công nghệ hiện đại để nâng cao chất lượng sản xuất điện, tăng năng suất lao động và giảm chi phí sản phẩm Điều này không chỉ giúp tránh tình trạng vốn bị ứ đọng mà còn tạo ra lợi thế cạnh tranh trong ngành, đáp ứng nhu cầu sử dụng điện ngày càng tăng của người dân.

Nhân tố quản trị doanh nghiệp, bao gồm trình độ chuyên môn của đội ngũ quản trị và cơ cấu tổ chức, ảnh hưởng mạnh mẽ đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp Do đó, doanh nghiệp cần quy định rõ chức năng, nhiệm vụ và quyền hạn của từng cá nhân và bộ phận, đồng thời xây dựng mối quan hệ khoa học, linh hoạt và chặt chẽ giữa các ban ngành trong công ty.

Đóng góp của luận văn

Luận văn tuy còn những hạn chế nhưng cũng có các đóng góp nhất định như sau:

Tác giả đã phát triển một hệ thống lý luận vững chắc về phân tích báo cáo tài chính (BCTC) của công ty PPC, từ đó xác định ý nghĩa của các chỉ tiêu phân tích Qua đó, tác giả đánh giá thực trạng kinh doanh của công ty, chỉ ra các ưu điểm và nhược điểm, cùng với nguyên nhân của chúng Dựa trên những phân tích này, tác giả đề xuất các giải pháp nhằm cải thiện năng lực tài chính cho công ty.

Tác giả đã xây dựng bảng giá trị trung bình ngành để so sánh tình hình tài chính của công ty qua các năm và xác định vị thế của công ty trong ngành sản xuất năng lượng điện Mặc dù có nhiều công ty niêm yết, tác giả đã chọn ba công ty tiêu biểu có mức vốn hóa và sản lượng điện sản xuất tương đương với PPC, đảm bảo tính đại diện cao Dữ liệu dựa trên báo cáo tài chính đã được kiểm toán, đảm bảo độ chính xác tuyệt đối, giúp các nhà nghiên cứu phân tích sâu và hiệu quả hơn.

Thứ ba, luận văn sẽ là tài liệu hữu ích cho các đối tượng liên quan và đang quan tâm đến tình hình của công ty PPC:

Các nhà quản trị công ty CP nhiệt điện Phả Lại có thể sử dụng bảng phân tích chi tiết để có cái nhìn thực tế và khách quan về tình hình tài chính của công ty Điều này sẽ giúp họ đưa ra các chính sách hợp lý nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh.

Luận văn cung cấp một bảng phân tích tài chính chi tiết, giúp các nhà đầu tư đưa ra quyết định thông minh về việc có nên đầu tư vào cổ phiếu của công ty hay không.

Các nhà tổ chức tín dụng có thể tham khảo luận văn này để nắm bắt tình hình công nợ và khả năng sinh lời của công ty, từ đó đưa ra quyết định hợp lý về hạn mức tín dụng và lãi suất.

Các cơ quan quản lý nhà nước sẽ thông qua luận văn này có cái nhìn tổng quan về tình hình sản xuất điện tại Việt Nam, từ đó đánh giá quá trình hoạt động của ngành điện nói chung và công ty PPC nói riêng Điều này giúp họ xây dựng và phát triển các chính sách phù hợp nhằm đảm bảo sự phát triển bền vững của ngành điện, tránh tình trạng thiếu hụt điện trong giờ cao điểm và khan hiếm nhiên liệu sản xuất điện.

- Đối với các nhà nghiên cứu: Luận văn sẽ là đề tài hữu ích để các nhà nghiên cứu có thể tiếp tục phát triển đề tài sau này.

Những hạn chế của luận văn

Tuy đây là công trình nghiên cứu tâm huyết của tác giả nhưng cũng không tránh khỏi những hạn chế còn tồn tại trong luận văn này:

Tác giả đã sử dụng dữ liệu từ báo cáo tài chính đã được kiểm toán của Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại trong giai đoạn 2016-2018 Tuy nhiên, các số liệu này chỉ phản ánh tình hình tại thời điểm đó, do đó, các đánh giá và nhận định cũng chỉ mang tính chất thời điểm và có thể thay đổi trong các giai đoạn khác.

Tác giả thu thập dữ liệu phân tích từ website chính thức của Công ty về báo cáo tài chính đã được kiểm toán Tuy nhiên, số liệu này chỉ mang tính chất giấy tờ, trong khi tình hình sản xuất điện năng thực tế của ngành điện và công ty lại dựa vào đánh giá của chuyên gia trên các báo ngành và website Điều này có thể dẫn đến thiếu khách quan và sai lệch trong thông tin số liệu.

Công ty hiện đang áp dụng phương pháp gián tiếp trong BCLCTT, dẫn đến khó khăn trong việc đánh giá tỷ trọng dòng thu, chi của các hoạt động Điều này gây trở ngại cho việc xác định mức đóng góp của từng hoạt động vào dòng tiền của công ty, khiến cho phân tích về dòng tiền còn nhiều hạn chế.

Kết luận

Phân tích báo cáo tài chính (BCTC) là một chủ đề quen thuộc nhưng đòi hỏi kiến thức chuyên sâu và khả năng khái quát cao Việc thường xuyên phân tích BCTC rất quan trọng, giúp doanh nghiệp so sánh với các công ty trong ngành, từ đó đánh giá tình hình kinh doanh hiện tại Qua đó, các nhà quản trị có thể xác định nguyên nhân và các yếu tố ảnh hưởng, nhằm đưa ra giải pháp phù hợp cho sự phát triển của công ty.

Phân tích báo cáo tài chính (BCTC) là một yếu tố quan trọng mà các nhà đầu tư tài chính và đầu tư tín dụng quan tâm đối với các công ty niêm yết trên sàn chứng khoán Các chỉ tiêu tài chính cung cấp thông tin về tình hình tài chính, quy mô, và cơ cấu tài sản – nguồn vốn của công ty Điều này giúp nhà đầu tư đánh giá mức độ độc lập tài chính, khả năng thanh toán, cũng như các chỉ số như thu nhập trên mỗi cổ phiếu và chỉ số P/E Từ đó, họ có thể đưa ra quyết định đầu tư hợp lý vào công ty.

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO

1 Báo cáo tài chính công ty cổ phần nhiệt điện Phả Lại [Trực tuyến] Địa chỉ: http://s.cafef.vn/bao-cao-tai-chinh/PPC/BSheet/2018/0/0/0/0/bao-cao-tai- chinh-cong-ty-co-phan-nhiet-dien-pha-lai.chn

2 Báo cáo tài chính công ty cổ phần nhiệt điện Hải Phòng [Trực tuyến] Địa chỉ: http://s.cafef.vn/bao-cao-tai-chinh/HND/BSheet/2018/0/0/0/0/bao-cao-tai- chinh-ctcp-nhiet-dien-hai-phong.chn

3 Báo cáo tài chính công ty cổ phần nhiệt điện Quảng Ninh [Trực tuyến] Địa chỉ: http://s.cafef.vn/bao-cao-tai-chinh/QTP/BSheet/2018/0/0/0/0/bao-cao-tai- chinh-cong-ty-co-phan-nhiet-dien-quang-ninh.chn

4 Báo cáo tài chính công ty cổ phần nhiệt điện Cẩm Phả [Trực tuyến] Địa chỉ: http://s.cafef.vn/bao-cao-tai-chinh/NCP/BSheet/2018/0/0/0/0/bao-cao-tai- chinh-cong-ty-co-phan-nhiet-dien-cam-pha-tkv.chn

5 Nguyễn Văn Công (2010), Giáo trình phân tích báo cáo tài chính, Nhà xuất bản giáo dục Việt Nam

6 Nguyễn Văn Công (2015), Giáo trình phân tích kinh doanh, Nhà xuất bản Đại học Kinh tế quốc dân, Hà Nội

7 Nguyễn Năng Phúc (2014), Giáo trình phân tích báo cáo tài chính, Nhà xuất bản Đại học Kinh tế quốc dân, Hà Nội

8 Nguyễn Ngọc Quang (2011), Phân tích báo cáo tài chính, Nhà xuất bản Tài chính

9 Phạm Thị Thu Thủy, Nguyễn Thị Lan Anh (2012) Báo cáo tài chính – Phân tích, dự báo và định giá, Nhà xuất bản Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nội.

10 Báo cáo phân tích ngành điện (2018) [Trực tuyến] Địa chỉ: http://s.cafef.vn/report/bao-cao-nganh-dien-6662.chn

11 Vũ Thị Minh (2016), Phân tích báo cáo tài chính của công ty cổ phần kim khí

TP Hồ Chí Minh, Khoa kế toán, Viện sau Đại học, trường đại học Kinh tế quốc dân, Hà Nội.

12 Đặng Thị Thanh (2016), Phân tích Báo cáo tài chính cho công ty cổ phần xi măng VICEM Bút Sơn Khoa kế toán, Viện sau Đại học, trường đại học Kinh tế quốc dân, Hà Nội.

Tiêu đề	Phân Tích Báo Cáo Tài Chính Công Ty Cổ Phần Nhiệt Điện Phả Lại
Tác giả	Bùi Thùy Linh
Người hướng dẫn	PGS.TS Nguyễn Ngọc Quang
Trường học	Trường Đại Học Kinh Tế Quốc Dân
Chuyên ngành	Kế toán, Kiểm toán và phân tích
Thể loại	luận văn thạc sĩ
Năm xuất bản	2019
Thành phố	Hà Nội

Định dạng
Số trang	120
Dung lượng	701,49 KB