Chuyên đề tốt nghiệp: Đầu tư phát triển tại Công ty cổ phần Chứng khoán Rồng Việt

KHOA DAU TU

CHUYEN DE TOT NGHIEP

Dé tai:

Đầu tư phát triển của công ty chứng khoán Rồng Việt

Giang viên hướng dẫn : ThS Đào Văn Thanh

Sinh viên thực hiện : Đào Thị Quỳnh Như

Lớp chuyên ngành : Kinh tế Đầu tư 60B

Mã sinh viên : 11183844

Hà Nội, 2022

LỜI CAM ĐOAN

Tôi xin cam đoan chuyên đề tốt nghiệp dưới sự hướng dẫn của GV Dao VănThanh với đề tài: “Đầu tư phát triển của Công ty Cổ phần Chứng khoán Rồng Việt”là công trình nghiên cứu của riêng tôi Các số liệu trong đề tài này được thu thập vàsử dụng một cách trung thực trong quá trình tôi thực tập tại đơn vị Kết quả nghiêncứu được trình bày trong chuyên đề này không sao chép của bất cứ luận văn nào vàcũng chưa được trình bay hay công bồ ở bat cứ công trình nghiên cứu nào khác trướcđây Tôi xin cam đoan rằng mọi sự giúp đỡ cho việc thực hiện chuyên đề đã được

trích dan rõ nguôn gôc.

Sinh viên

Đào Thị Quynh Như

MỤC LỤC

CHUONG I LÝ LUẬN CHUNG VỀ BAU TƯ PHÁT TRIEN TẠI CÔNG

TY CHUNG KHOÁN ¿2 52©2S‡2E2EEEEEEEEE2E1712211711211 2111121 crk 121.1 ĐẦU TU PHÁT TRIEN TẠI CÔNG TY CHUNG KHOÁN 121.1.1 Khái quát chung về công ty chứng khoán - «<< «« 121.1.2 Dau tư phát triển tai công ty chứng khoán . 2- 2-2 231.1.3 Vai trò hoạt động đầu tư phát triển tại công ty chứng khoán 241.2 NỘI DUNG VÀ NGUON VON ĐẦU TƯ PHAT TRIEN TẠI CONG

TY CHUNG KHOÁN 2- 2£ ©5£+EE2EE9EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEErkerkrrei 25

1.2.1 Nội dung đầu tư phát triển tại công ty chứng khoán 251.2.2 Nguồn vốn đầu tư phát triển tại công ty chứng khoán 271.3 CÁC CHỈ TIÊU ĐÁNH GIÁ KET QUA, HIỆU QUA HOAT ĐỘNG

ĐẦU TƯ PHAT TRIÊN TẠI CÔNG TY -2- 2: 5z+2x+2z++zxzzzzeei 301.3.1 Các chỉ tiêu đánh giá kết quả các hoạt động dau tư phát triên 30

1.3.2 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu qua s55 5s << £++v+seeesseess 32

1.4 CÁC NHÂN TO ANH HUONG TOI HOAT ĐỘNG DAU TƯ PHÁTTRIÊN TẠI CÔNG TY CHUNG KHOÁN 2 2 22222 33

1.4.1 Năng lực quản tri doanh nghiỆp -. 5555 «+ £++*e++sexss 33

1.4.2 Nguồn lực của doanh nghiỆp - 555 + + sex 341.4.3 Nhân tố thị trường ¿2 2 s+k+Ek+EEEEEEEEEEEEEEEEEEkerkerkrree 341.4.4 Hệ thống pháp luật về chứng khoán và thị trường chứng khoán 341.4.5 Các đối thủ cạnh tranh -¿- + s+s+E+EvEE+E+ESEEEE+EeEertzxersreres 35CHƯƠNG 2 THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ PHÁT TRIEN TẠI

CÔNG TY CO PHAN CHUNG KHOÁN RONG VIỆT GIAI DOAN

2016-QOQL eececccessecseceesssssssecsessesersussuseeseesassussucsecersassussussessesassassecseseesarsassessesansateesenees 37

2.1 GIỚI THIEU CHUNG VE CONG TY CO PHAN CHUNG KHOAN

RONG VIET oioccccccccssesscssesecsscscsesersecsucsessessessesassucsesessansussvcsesatsansessecscaeass 37

2.1.1 Tổng quan về công ty Cổ phần Chứng khoán Rồng Việt 372.1.2 Quá trình hình thành và phát triển của Công ty chứng khoán Rồng

1“ :1I 39

2.1.3 Cơ cấu tổ chức của Công ty Cổ phần Chứng khoán Rồng Việt 402.1.4 Một số hoạt động kinh doanh chủ yếu của Công ty Cổ phan Chứngkhoán Rồng ViỆC 2-5 SE E1 E1EEE21EE111121121121111111 2111111 42

2.1.5 Kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty Cổ phần Chứng khoánRồng VIỆ( - -5:- Sen HT 1211211 212112112112111 1121101111211 111cc 432.2 THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG DAU TƯ CUA CONG TY CO PHANCHUNG KHOAN RONG VIỆTT ¿-2-©52+E+2E2ExcEEEerkerrrerkree 45

2.2.1 Đặc điểm kinh doanh của Công ty anh hưởng đến hoạt động dau tuphát triển và sự cần thiết phải đầu tư phát triển của Công ty 45

2.2.2 Thực trạng hoạt động đầu tư phát triển tại Công ty Cổ phần Chứngkhoán Rồng VIỆP -2- 2-2 2E 1EE1E717121121121121111 111cc, 48

2.2.2 Tình hình đầu tư phát triển khoa học công nghệ 512.2.3 Tình hình đầu tư phát triển Marketing -s- s5: 522.2.4 Tình hình đầu tư TSCĐ ¿2 s©s+2xtEEcEECEEEEEEEEerkerkerreee 542.2.5 Đầu tư khác -: s¿+-s+2k+2Ex221221 2112712111121 re 552.3 ĐÁNH GIA TINH HINH DAU TƯ PHÁT TRIEN TẠI CÔNG TY COPHAN CHUNG KHOAN RONG VIỆTT - 5c se EeErkerxreeree 55

2.3.1 Hoạt động đầu tư phát triển nhân lực - scs+s+zszszxzzszsrez 552.3.2 Hoạt động đầu tư phát triển khoa học công nghệ 582.3.3 Hoạt động dau tư marketing 2 2 2 s+cx+zxezxzxzrerrxee 592.3.4 Hoạt động đầu tư phat trién tài sản cố định 2-2 602.3.5 Hoạt động đầu tư khác - + + + +x++xt2xzEzrxerxerxerreee 6124 MOT SO TON TẠI VÀ NGUYÊN NHÂN TRONG HOẠT ĐỘNG

ĐẦU TU PHÁT TRIEN TẠI CÔNG TY CO PHAN CHUNG KHOAN

RONG VIỆTT Set S111 9E1 151511111111 111 1111111111112 1111 Ee 612.4.1 TỔN tại - St tt SE EE 1112111111111 1111111111111 11111111 61

2.4.2 NQUYEM NAAN 0 a4-A 63

CHUONG 3: MOT SỐ GIẢI PHAP TANG CƯỜNG HIỆU QUA HOATĐỘNG ĐẦU TU PHAT TRIEN TẠI CONG TY CO PHAN CHUNG

KHOAN RONG VIET GIAI DOAN 2022-2026 o ccscssesssesessssessessestestssessens 653.1 CHIEN LƯỢC PHAT TRIEN THỊ TRUONG CHUNG KHOAN

VIỆT NAM GIAI DOAN 2022-2026 ccccccsssesessssesceesesecsesescecsesesecacaveneeees 65

3.2 ĐỊNH HƯỚNG HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ PHAT TRIEN CONG TY

CO PHAN CHUNG KHOAN RONG VIỆT TRONG THỜI GIAN TỚI 673.2.1 Muc tiv Ga tu 1 673.2.2 Chiến lược đầu tư - - + Sk+kEEk+EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEkrkerkrkrrke 683.2.3 Nguồn vốn đầu tư ¿2 2++++++Ek+EEtEEEEEEEEEEEEEEkerkerkerrees 693.2.4 Nội dung đầu tưư -©cSs 12k EEEE112112111 11111111 1111 re, 703.3 GIẢI PHÁP THÚC ĐÂY HOẠT ĐỘNG DAU TƯ PHÁT TRIEN TẠICÔNG TY CO PHAN CHUNG KHOAN RONG VIỆT -: 70

3.3.1 Giải pháp huy động vốn cho đầu tư phát triển - 703.3.2 Giải pháp để có một cơ cấu đầu tư hợp lý -. - 723.3.3 Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn - 2- 25s 72

3.3.4 Giải pháp nâng cao công tác dự báo và phòng ngừa rủi ro 73

3.3.5 Giải pháp đầu tư phát triển nhân lực 2-2 2 -s+cs+cszsz 74KET LUẬN - S6 Sc tt t2 E121 E15111151111511111111111111111111111 511111 75DANH MỤC TÀI LIEU THAM KHẢO ¿2-5 2 s+E+E£EE+EzEeEerezxseers 76

DANH MỤC CÁC TU VIET TAT

STT | Viết tắt Giải thích

1 CTCK Công ty chứng khoán

2 TTCK Thi trường chứng khoán

3 SGDCK Sở Giao dịch chứng khoán

4 UBCKNN Ủy ban chứng khoán nhà nước

5 VDS Công ty Cô phần Chứng khoán Rồng Việt

6 TTGDCK Thị trường giao dịch chứng khoán7 KHCN Khách hàng cá nhân

8 KHDN Khách hàng doanh nghiệp

9 NHTM Ngan hang thuong mai

Bang 2.8 Thi phan của VDS qua các NAM ee eeeeceeesceeeeeeceeeeeeeeeeeeneeeenees 53Bang 2.9 Cơ cau đầu tư cho TSCĐ 2-55 5222 E2 E2EEEEEEEEEEErErrkrrree 54Bảng 2.10 Vốn đầu tư Phát triển nhân lực tại VDS giai đoạn 2016 - 2021 55

Bảng 2.11 Số cán bộ tăng thêm tính trên 1 đơn vị vốn đầu tư tăng thêm tại

2 57

Bảng 2.12 Vốn đầu tư phát triển khoa học công nghệ tại VDS 58Bảng 2.13 Vốn dau tư phát triển Marketing tai VDS -5¿ 59Bang 2.14 Vốn đầu tư phát triển tài sản cô định tại VDS 60

DANH MỤC SƠ DO, BIEU DO

Sơ đồ 2.1 Cơ cau tô chức của Công ty Cô phần Chứng khoán Rồng Việt 40Biểu đồ 2.1 Cơ cấu nhân sự ¿+ SE EEEEEEEEEEE111121111 11111 41Biểu đồ 2.2 Độ tuổi nhân sự - - - c- ESStSESEEEEEEEEEEEEESEEEEEkrkrkrrerkrkrrrre 47Biểu đồ 2.3 Số lượng nhân viên 2-2 2 s+SE+EE£E£2EE2EE2EE+EEerxerxerxee 50Biểu đồ 3.1 Dự báo về tổng vốn dau tư giai đoạn 2022-2026 69

LỜI MỞ ĐẦU

Thị trường chứng khoán Việt Nam ra đời và hoạt động được hơn 20 năm Từ

những năm bắt đầu hoạt động cho đến nay thì thị trường chứng khoán trải qua rấtnhiều biến động Đến nay thì chúng ta có thé nhận thấy răng, thị trường ngày càngphát triển qua quy mô thị trường như số lượng các công ty niêm yết trên thị trường,giá trị vốn hóa thị trường, cũng như số lượng mở tài khoản của các nhà đầu tư ngàycàng tăng Đầu năm 2022, đã có hơn 100 CTCK được cấp phép thành lập và đi vàohoạt động Do đó, sự cạnh tranh giữa các CTCK ngày càng trở nên gay gắt và khốcliệt hơn, đặc biệt là trong bối cảnh nề kinh tế Việt Nam đang trong quá trình hội nhập

với nên kinh tê quôc tê.

Công ty Cé phan chứng khoán Rồng Việt là một trong những CTCK hàng đầu

Việt Nam, chuyên cung cấp các sản phẩm, dịch vụ tài chính và đầu tư chuyên nghiệpcho tat cả các nhà đầu tư cá nhân và doanh nghiệp với những sản phẩm phân tích chatlượng và phong cách dịch vụ chuyên nghiệp Qua 16 năm hoạt động và phát trién,

công ty đã đạt được những thành tựu nhất định và khẳng định vị thế của mình trên

Đề thực hiện được mục tiêu đã đề ra, công ty Cô phần Chứng khoán Rồng Việtđã liên tục đầu tư mạnh mẽ dé phát triển doanh nghiệp, lập kế hoạch sử dụng, đầu tưcác nguồn vốn một cách có hiệu quả cao nhất VDS xác định rõ vai trò và tầm quantrọng then chốt của hoạt động đầu tư vì sự phát triển bền vững, mạnh mẽ của thươnghiệu VDS trong tương lai Do đó, trong suốt 16 năm hoạt động của mình, VDS cũngđang tích cực dau tư dé phát triển song song các mảng kinh doanh dịch vụ khác déhướng tới trở thành một định chế tài chính hàng đầu Việt Nam.

Trên thực tế thời gian qua, quá trình đầu tư phát triển doanh nghiệp tại VDSvẫn còn tồn tại một số hạn chế nhất định, do đó đề tài: “Dau tư phát triển tại Côngty cỗ phan Chứng khoán Rồng Việt” nham phân tích thực trạng dau tư và tác độngcủa nó tới sự phát triển chung của VDS, tìm ra các nguyên nhân dẫn tới những han

chế kìm hãm hoạt động đầu tư phát triển tại công ty, qua đó đề xuất một số giải pháp

nhằm khắc phục ton tai, nâng cao hiệu quả các hoạt động đã thực hiện tương đối tốt

trong thời gian qua dé tiếp tục phát triển hoạt động kinh doanh tại công ty Cổ phan

Chứng khoán Rồng Việt trong thời gian tới.

2 Mục đích và nội dung nghiên cứu

Mục đích: Nghiên cứu cơ sở lí luận và thực tiễn hoạt động đầu tư phát triển tạiCông ty Cô phần Chứng khoán Rồng Việt, từ đó đề ra các giải pháp.

Nội dung:

- Xem xét các van dé đầu tư phát triển tại doanh nghiệp chứng khoán.

- Đánh giá thực trạng và tìm ra nguyên nhân kìm hãm hoạt động đầu tư phát

triển tại Công ty Cổ phần Chứng khoán Rồng Việt.

- Đề xuất ra các nhóm giải pháp nhằm khắc phục các điểm tổn tại, phát huy

hơn nữa các mặt đã làm được dé nâng cao hiệu quả hoạt động đầu tư phát triển tại

3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

Đề tài nghiên cứu hoạt động dau tư phát triển của Công ty Cổ phần Chứngkhoán Rồng Việt trong mối quan hệ với thị trường chứng khoán Việt Nam và thế

giới, các công ty chứng khoán khác.

Tài liệu được sử dụng trong nghiên cứu bao gồm: quy định của Nhà nước vềcông tác quản lí đầu tư, chứng khoán và công ty chứng khoán, quy định liên quan

hoạt động đầu tư tại VDS và một số tài liệu khác.

4 Phương pháp nghiên cứu

Đề tài được sử dụng phương pháp hệ thống, thông kê kết hợp phương pháptông hợp, phân tích tình hình, số liệu thực tiễn tại công ty Cổ phần Chứng khoán RồngViệt, và sử dụng thêm một số nhận định, đánh giá, phân tích của một số chuyên gia

đâu ngành.

5 Kêt cầu luận văn

Đề tài ngoài Phần mở đầu, Phần kết luận, Danh mục tài liệu tham khảo, kếtcấu thành 3 phần chính như sau:

Chương 1: Lý luận chung về đầu tư phát triển trong doanh nghiệp chứng khoánChương 2: Thực trạng hoạt động đầu tư phát triển tại Công ty Cổ phần Chứngkhoán Rồng Việt giai đoạn 2016 — 2021.

Chương 3: Một số giải pháp tăng cường hiệu quả hoạt động đầu tư phát triểntại công ty Cổ phần Chứng khoán Rồng Việt giai đoạn 2022-2026

Trong khuôn khổ đề tài nghiên cứu của một chuyên đề tốt nghiệp, do còn nhiềuhạn chế về kiến thức, tài liệu thống kê được, quá trình thực tiễn còn chưa nhiều nênđề tài không thể tránh được một số sai sót nhất định Em rất mong muốn nhận đượcnhững đóng góp quý báu của thầy cô dé chuyên đề khóa luận tốt nghiệp của em hoàn

thiện hơn nữa trong thời gian tới.

Em cũng xin được gửi lời cảm ơn chân thành tới Thầy giáo hướng dẫn của emlà Thay Đào Văn Thanh đã hỗ trợ và giúp đỡ em rất nhiều dé hoàn thành chuyên đề

tốt nghiệp này và các anh chị đồng nghiệp tại công ty Cổ phần Chứng khoán Rồng

Việt đã giúp đỡ em khi thực tập tại công ty.

CHƯƠNG I LÝ LUẬN CHUNG VE DAU TƯ PHÁT TRIEN TẠI CÔNG TYCHỨNG KHOÁN

1.1 ĐẦU TƯ PHÁT TRIEN TẠI CONG TY CHUNG KHOAN1.1.1 Khái quát chung về công ty chứng khoán

1.1.1.1 Khái niệm công ty chứng khoán

Đề hình thành và phát triển TTCK hiệu quả, một yếu tố không thé thiếu đượclà sự tham gia của các thành phần kinh tế trên TTCK Mục tiêu của việc hình thànhthị trường chứng khoán là tạo ra một kênh huy động vốn dài hạn cho việc phát triểnnền kinh tế trên thị trường thứ cấp và tạo ra tính thanh khoản cho các loại chứngkhoán trên thị trường sơ cấp.

Chính vì vậy, để thúc đây thị trường chứng khoán hướng đến trật tự, côngbăng, minh bạch, hiệu quả cần phải có sự ra đời và hoạt động của các công ty chứngkhoán Các công ty chứng khoán này sẽ đóng vai trò là tổ chức tài chính trung gian,trong việc tạo ra kênh dẫn vốn trung và dài hạn hiệu quả cho nền kinh tế thông quakênh tài chính gián tiếp Đây chính là kênh dẫn vốn của những thể chế tài chính bậc

cao, bên cạnh các kênh huy động truyền thống thông qua tín dụng thương mại, ngânhàng, các tổ chức tín dụng.

Là một chủ thé kinh doanh, CTCK có những điểm tương đồng với các tổ chứcvà hoạt động của các loại hình công ty khác, đồng thời cũng có những điểm khác biệtđặc trưng về hoạt động nghiệp vụ và hoạt động tài chính.

CTCK là một tô chức có tư cách pháp nhân và hoạt động với sản phẩm là kinhdoanh chứng khoán, bao gồm một, một số hoặc toàn bộ các hoạt động như: môi giớichứng khoán, tư vấn tài chính và tư vẫn đầu tư chứng khoán, tự doanh chứng khoán,

bảo lãnh phát hành và lưu ký chứng khoán.

Nói cách khác, CTCK là một tô chức trung gian tài chính thực hiện các nghiệpvụ trên thị trường chứng khoán, là don vi có tư cách pháp nhân, có vốn riêng và hạchtoán độc lập CTCK chính là cầu nối giữa cơ quan quản lý với nhà đầu tư và tô chứcphát hành; giữa tổ chức phát hành, niêm yết với nhà đầu tư.

1.1.1.2 Đặc điểm công ty chứng khoán

Hiện nay trên thế giới có 2 loại mô hình hoạt động chính của công ty chứng

khoán đó là:

- Công ty chuyên về mảng kinh doanh chứng khoán: Theo mô hình này, hoạtđộng kinh doanh chứng khoán sẽ do các công ty toàn quyền độc lập, chuyên môn hóatrong lĩnh vực chứng khoán; các ngân hàng không tham gia trực tiếp kinh doanhchứng khoán Ưu điểm của loại mô hình này là hạn chế được rủi ro cho hệ thống ngânhàng Tạo điều kiện cho thị trường chứng khoán phát triển vì tính chuyên môn hóa

cao hơn Mô hình này được áp dụng ở nhiều nước như Mỹ, Nhật, Canada

- Công ty đa năng kinh doanh tiền tệ và chứng khoán: Theo mô hình này, cácNHTM hoạt động với tư cách là chủ thể chính kinh doanh và hoạt động trên linh vựcchứng khoán, bảo hiểm và kinh doanh tiền tệ.Ưu điểm của mô hình này là ngân hàngcó thể đa dạng hóa và kết hợp với nhiều lĩnh vực kinh doanh, do đó giảm bớt đượcrủi ro cho hoạt động kinh doanh chung, khả năng chịu đựng tốt các biến động của thịtrường chứng khoán Ngoài ra, ngân hàng còn tận dụng được thế mạnh về vốn dékinh doanh chứng khoán; khách hàng ngoài có thé dé dang mua/ bán chứng khoán thi

còn có thể sử dụng được nhiều dịch vụ đa dạng và lâu năm của ngân hàng Tuy nhiên,

mô hình này cũng có một số hạn chế như không phát triển được thị trường cô phiếudo tính chất bảo thủ của các ngân hàng, hoạt động tín dụng truyền thống vẫn là chính.Mặt khác, theo mô hình này, nếu TTCK có biến động thì sẽ ảnh hưởng mạnh đến cáchoạt động kinh doanh tiền tệ của ngân hàng, dễ dẫn đến các cuộc khủng hoảng tàichính Do đó mà trên thế giới nhiều nước đã không sử dụng mô hình này mà chuyền

sang chuyên doanh chứng khoán, hiện tại thì chỉ còn Đức là vẫn duy trì mô hình này.

Ở Việt Nam, do quy mô các NHT còn rất là nhỏ bé, vốn dài hạn rất thấp, hoạtđộng của các NHTM Việt Nam chủ yếu trong lĩnh vực tín dụng thương mại ngắn han,trong khi đó hoạt động của thị trường chứng khoán thuộc lĩnh vực vốn dài hạn Khảnăng khắc phục những điểm yếu này ở Việt Nam thì còn cần rất nhiều thời gian Dođó, để cho các ngân hàng được đảm bảo an toàn về vốn, Nghị định 144/CP về chứngkhoán và TTCK quy định các NHTM muốn kinh doanh chứng khoán phải tách ramột phần von tự có của mình dé thành lập và tạo ra một CTCK chuyên doanh trực

thuộc, hạch toán độc lập với ngân hàng.

Cơ cấu tô chức của CTCK phụ thuộc vào loại hình nghiệp vụ công ty đó thực

hiện và quy mô hoạt động kinh doanh của nó Ngoài ra còn phải đảm bảo được sựtách biệt giữa các hoạt động như tự doanh chứng khoán với hoạt động môi giới và

quản lý hiệu quả danh mục đầu tư Nhìn chung thì cơ cấu tổ chức của Công ty chứng

khoán như sau: Co cấu tổ chức của CTCK là hệ thống các phòng ban chức năng được

chia làm 2 khối tương ứng với 2 khối công việc:

Khối 1 (Khôi kinh doanh): Do ít nhất một phó giám đốc trực tiếp điều hành,

phụ trách và thực hiện giao dịch mua bán và kinh doanh chứng khoán như: tự doanh

chứng khoán, môi giới chứng khoán, bảo lãnh phát hành, tư vấn tài chính và đầu tưchứng khoán và quản lý danh mục đầu tư Đây là khối mang lại nhiều doanh thu choCTCK Đây là khối có tiếp xúc trực tiếp với khách hàng bởi vì ngoài hoạt động tựdoanh của công ty, khối này còn mang lại thu nhập cho công ty bằng cách đáp ứng

các nhu câu của khách hàng và tạo ra các sản phâm phù hợp với nhu câu đó.

Khối 2 (Khối hành chính): Thường cũng do một phó giám đốc phụ trách, thực

hiện các công việc yêm trợ cho khối 1 như hành chính, tổ chức, kế toán, IT,phap

Khối này đóng vai trò quan trọng, bảo đảm thực hiện đầy đủ, trọn vẹn các

nghiệp vụ kinh doanh đã được thực hiện của Khối kinh doanh.

1.1.1.3 Vai trò của công ty chứng khoán

Công ty chứng khoán là một tác nhân quan trọng trong nên kinh tế thông quaviệc giúp nhu cầu vốn của các chủ thê tham gia trong nền kinh tế đến được với nhauqua việc kết nối cung vốn và cầu vốn trên thị trường phát hành và tạo thanh khoản

cho các loại chứng khoán trên thị trường giao dich.

Công ty chứng khoán đóng các vai trò chủ yếu sau đây:

a Vai trò huy động von

Các ngân hàng, công ty chứng khoán, tổ chức tín dụng, quỹ đầu tư đều lànhững tô chức trung gian tài chính với vai trò huy động vốn thông qua các kênh dẫn

vốn gián tiếp và trực tiếp Mọi kênh dẫn vốn này có những ưu nhược điểm khác nhau,bổ sung cho nhau đáp ứng mọi nhu cầu về vốn (như quy mô vốn, thời hạn, tín dụng,tài sản thé chấp, vai trò giám sát của ngân hang ) của các chủ thé trong nền kinh tế.

Đối với kênh dẫn vốn trực tiếp từ ngân hàng, tô chức tín dụng thường đáp ứng nhucầu vay vốn và khả năng trả nợ trong ngắn hạn, thì thị trường chứng khoán là kênhgiúp doanh nghiệp duy động vốn trung và dài hạn Công ty chứng khoán đảm nhậnvai trò này thông qua hoạt động tư vấn niêm yết, tư vẫn phát hành, bảo lãnh phát hành

chứng khoán, tự doanh

b Vai trò cung cấp một cơ chê giả cả

Thị trường thứ cấp (thị trường giao dịch) cung cấp cho nhà đầu tư cơ chế xácđịnh giá cả thông qua quan hệ cung cau về các loại chứng khoán, từ đó tạo ra tínhthanh khoản và tính linh hoạt trong việc chuyền đôi, cơ cấu các khoản mục đầu tucho người đầu tư Các sở giao dịch yết giá và khớp lệnh trên các bảng giao dịch điệntử, trên các bản tin thị trường, và qua các phương tiện truyền thông khác Các công

ty chứng khoán thực hiện vai trò này thông qua hoạt động môi giới và tự doanh.

Các công ty chứng khoán cũng có vai trò quan trọng trong việc tạo lập thị

trường, can thiệp và hỗ trợ thanh khoản đối với các loại chứng khoán mới phát hànhtheo hợp đồng bảo lãnh Tùy theo quy định từng nước, các công ty chứng khoán

với vai trò tạo lập thị trường phải mua vào một lượng nhất định khi giá giảm và bán

ra một lượng nhất định khi giá tăng Thị trường chứng khoán Việt Nam đã hoạt động

hơn 10 năm, song vẫn là thị trường non trẻ và vai trò của các nhà tạo lập vẫn khá mờ

c Vai tro cung cáp một cơ chế chuyên ra tiên mặt

Tính chuyên ra tiền mặt luôn là mong muốn của nhà đầu tư khi tiến hành muacô phiếu Công ty chứng khoán cung cấp chức năng nay nhằm tạo thuận lợi cho nhàđầu tư và giúp nhà đầu giảm thiểu rủi ro đặc biệt là khi cỗ phiếu mất thanh khoản vakhó có thé (không thé) chuyền đổi thành tiền mặt.

d Vai trò thực hiện các tư vấn đấu tư

Công ty chứng khoán thực hiện vai trò này thông qua việc cung cấp cho nhàđầu tư tin tức về thị trường, báo cáo nghiên cứu và phân tích thông qua các kênh khác

nhau (website, handout, hội nghị, hội thảo, trò chuyện, trao déi ) đến với các khách

hàng, bao gồm cả khách hàng tổ chức và khách hàng cá nhân Công ty chứng khoán

thực hiện vai trò này thông qua nghiệp vụ tư vân đâu tư.e Vai tro tạo ra các san pham moi

Thời gian gần đây, các loại chứng khoán mới lien tục ra đời và phát triển ratnhanh nhằm đáp ứng được nhu cầu của doanh nghiệp huy động vốn, nhu cầu ngườiđầu tư, đối phó và thích nghi với các biến động thị trường cùng với sự nhận thức rõ

ràng hơn của nhà đâu tư đôi với thị trường tải chính cùng với sự nỗ lực tiép thị của

các công ty chứng khoán.

Ngoài các sản phẩm thông thường như cổ phiếu, trái phiếu, còn có các sảnphẩm mới như trái phiếu chuyền đổi, cô phiếu ưu đãi, quyền mua, các hợp đồng liênquan tới hợp đồng tương lai, hợp đồng kỳ hạn, repo, quyền chọn Các công ty chứngkhoán thực hiện vai trò này thông qua hoạt động môi giới, phát triển kinh doanh.

1.1.1.4 Quyền và nghĩa vụ của công ty chứng khoán

Quyền và nghĩa vụ của các công ty chứng khoán được quy định cu thể và chi

tiết tại các điều từ 30 đến 42 của Quyết định Số 27/2007/QĐ-BTC — “Về việc banhành Quy chế tổ chức và hoạt động công ty chứng khoán” — Ngày 24/4/2007 Trong

đó được phân chia cụ thé ở từng nghiệp vụ kinh doanh khác nhau của công ty chứng

khoán như sau:

a Đối với nghiệp vụ môi giới chứng khoán

Mở tài khoản giao địch

- Đề thực hiện giao dịch mua, bán chứng khoán cho khách hàng, công ty chứngkhoán cần phải làm thủ tục để mở tài khoản giao dịch cho từng khách hàng trên cơ

sở Giấy tờ đề nghị mở tài khoản của khách hàng và hợp đồng ký với khách hàng theo

qui định.

- Công ty chứng khoán phải có nghĩa vụ và trách nhiệm giải thích nội dung

hợp đồng mở tài khoản giao dịch và các thủ tục có liên quan khi thực hiện giao dịch

chứng khoán, cần tìm hiểu rõ khả năng tài chính, khả năng chịu đựng rủi ro và kỳvọng lợi nhuận thu được của khách hàng đề có thể đạt hiệu quả đầu tư tốt nhất.

- Hợp đồng mở tài khoản giao dịch chứng khoán theo quy định không được

chứa đựng: thỏa thuận nhằm trốn tránh nghĩa vụ pháp lý của công ty chứng khoán;thỏa thuận nhằm hạn chế phạm vi bồi thường của CTCK mà không có lý do chínhđáng hoặc chuyền rủi ro từ công ty chứng khoán sang khách hang; thoả thuận buộc

khách hàng thực hiện nghĩa vụ bồi thường một cách không công bằng; các thỏa thuậngây bắt lợi một cách không công băng cho khách hàng.

Trách nhiệm doi với khách hàng

- Khi tư vấn với khách hàng về các giao dịch chứng khoán, CTCK phải thuthập đầy đủ thông tin về khách hàng, cập nhật đầy đủ thông tin về công ty mà mìnhtư van va không được dam bao giá trị chứng khoán mà mình khuyến nghị đầu tư.

- Công ty chứng khoán có nghĩa vụ và trách nhiệm cập nhật thông tin về khả

năng tài chính, ly vọng lợi nhuaanjc ting như kha năng chịu đựng rủi ro của khách

hàng, nhân thân của khách hàng tối thiêu sáu (06) tháng/lần.Quản lý tién và chứng khoán của khách hàng

- CTCK phải quản lý tiền gửi giao dịch chứng khoán của khách hàng tách biệt

và độc lập với tiền của chính CTCK Công ty chứng khoán không được trực tiếp nhận

tiền giao dịch chứng khoán của khách hàng.

- Khách hàng của CTCK phải mở tài khoản tiền tại NHTM do CTCK lựa chọn.

Công ty chứng khoán phải báo cáo UBCKNN danh sách các ngân hàng thương mại

cung cấp dịch vụ thanh toán cho mình trong vòng ba (03) ngày sau khi ký hợp đồngcung cấp dịch vụ thanh toán với NHTM.

- CTCK quản lý tách biệt chứng khoán của khách hàng với chứng khoán củacông ty chứng khoán.

- CTCK gửi chứng khoán của khách hàng vào Trung tâm Lưu ký chứng khoán

trong vòng một (01) ngày làm việc ké từ ngày nhận chứng khoán của khách hàng.

- CTCK có trách nhiệm thông báo kịp thời, đầy đủ đến khách hàng về những

quyền lợi và rủi ro phát sinh liên quan đến chứng khoán của khách hàng.

- Việc gửi,rút, chuyển khoản chứng khoán được thực hiện theo lệnh của khách

hàng và theo qui định về đăng ký, lưu ký, bù trừ và thanh toán chứng khoán.

Nhận lệnh giao dịch

- CTCK chỉ được nhận lệnh của khach hàng khi phiếu lệnh được điền chínhxác và đầy đủ các thông tin Phiếu lệnh giao dịch phải được người môi giới của côngty chứng khoán ghi nhận số thứ tự và thời gian (ngày, giờ, phút) nhận lệnh tại thờiđiểm nhận lệnh.

- CTCK có nghĩa vụ phải thực hiện một cách nhanh chóng, chính xác các lệnhgiao dich của khách hang.

- CTCK phải lưu trữ các phiếu lệnh của khách hàng theo đúng quy định củapháp luật Mọi lệnh giao dịch chứng khoán đều được niêm yết tại SGDCK, Trung

tâm Giao dịch chứng khoán cần phải được truyền qua trụ sở chính hoặc chi nhánhCTCKtrước khi nhập lệnh vào hệ thống giao dịch của SGDCK, Trung tâm GDCK.

- CTCK chỉ được nhận lệnh của khách hàng khi có đủ tiền và chứng khoántheo quy định của UBCKNN và phải có các biện pháp thiết thực và cần thiết dé đảm

bảo khả năng thanh toán của khách hàng khi lệnh giao dịch được thực hiện.

- Trường hợp khách hàng mở tài khoản lưu ký tại thành viên lưu ký không

phải là thành viên giao dịch, thành viên giao dịch và thành viên lưu ký phải ky hợp

đồng thỏa thuận trách nhiệm đảm bảo nguyên tắc thành viên giao dịch chịu trách

nhiệm thực hiện lệnh giao dịch, thành viên lưu ký chịu trách nhiệm kiểm tra tỷ lệ ký

quỹ chứng khoán của khách hàng và đảm bảo thanh toán cho khách hàng theo quyđịnh pháp luật.

- CTCK phải công bố về mức phi giao dịch chứng khoán trước khi khách hàng

được lệnh của khách hàng vào hệ thống giao dịch do lỗi của công ty.

b Đối với nghiệp vụ tự doanh chứng khoán

Công ty chứng khoán phải đảm bảo có đủ tiền và chứng khoán đề thanh toán

các lệnh giao dịch cho tài khoản của chính mình.

Công ty chứng khoán phải ưu tiên thực hiện lệnh của khách hàng trước lệnh

Trong trường hợp lệnh mua/ bán chứng khoán của khách hàng có thể ảnh

hưởng lớn tới giá của loại chứng khoán đó, CTCK không được mua/ bán trước cùng

loại chứng khoán đó cho chính mình hoặc tiết lộ thông tin cho bên thứ ba mua/ bán

chứng khoán đó.

Khi khách hàng đặt lệnh giới hạn, CTCK không được mua/ bán cùng loại

chứng khoán đó cho mình ở mức giá bằng hoặc tốt hơn mức giá của khách hàng trước

khi lệnh của khách hàng được thực hiện.

c Đối với nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán

Điêu kiện dé được bảo lãnh phát hành chứng khoán

Công ty chứng khoán được thực hiện bảo lãnh phát hành chứng khoán theo

hình thức cam kết chắc chắn néu đáp ứng các điều kiện.

Được phép thực hiện nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán.

- Không vi phạm pháp luật chứng khoán trong 06 tháng liên tục liền trước thờiđiểm bảo lãnh.

- Tổng giá trị bảo lãnh phát hành không được lớn hơn 50% vốn chủ sở hữu

của tô chức bảo lãnh phát hành vào thời điểm cuối quý gần nhất tính đến ngày ký hợpđồng bảo lãnh phát hành, trừ trường hợp bảo lãnh phát hành trái phiếu Chính phủ,trái phiếu được Chính phủ bảo lãnh.

- Có tỷ lệ vốn khả dụng trên nợ điều chỉnh trên 6% trong ba tháng (03) liềntrước thời điểm nhận bảo lãnh phát hành.

Hạn chế bảo lãnh phát hành

- Tổ chức bảo lãnh phát hành không được bảo lãnh phát hành theo hình thức

cam kết chắc chan trong các trường hợp sau đây: Té chức bảo lãnh phát hành độc lập

hoặc cùng các công ty con của tô chức bảo lãnh phát hành có sở hữu từ 10% trở lênvốn điều lệ của tổ chức phát hành; tối thiểu 30% vốn điều lệ của tổ chức bảo lãnhphát hành và của tô chức phát hành là do cùng một tô chức nắm giữ.

- Trường hợp đợt phát hành có tổng giá trị cam kết bảo lãnh lớn hơn hai (02)lần mà vốn chủ sở hữu của tô chức bảo lãnh phát hành, phải lập tô hợp bảo lãnh pháthành Trong trường hợp này, tô chức bảo lãnh phát hành chính phải chịu trách nhiệm

ký hợp đồng bảo lãnh với tổ chức phát hành, sau đó hoàn tất hồ sơ pháp lý về việc

bảo lãnh phát hành và ký hợp đồng bảo lãnh phát hành với các tô chức bảo lãnh phát

Các nội dung tư vấn phải có cơ sở hợp lý và phù hợp dựa trên thông tin đáng

tin cậy, phân tích légic.

- Công ty chứng khoán không được đảm bảo cho khách hàng kết quả đầu tưtrừ trường hợp đầu tư vào những sản phẩm dau tư có thu nhập cố định; không được,trực tiếp hay gián tiếp, bù đắp một phần hoặc toàn bộ các khoản thua lỗ của khách

hang do dau tư vào chứng khoán, trừ trường hợp việc thua lỗ của khách hàng là dolỗi của công ty chứng khoán; không được quyết định đầu tư thay cho khách hàng.

- Công ty chứng khoán không được tư vấn cho khách hàng đầu tư vào chứng

khoán mà không cung cấp đầy đủ thông tin cho khách hàng.

- Công ty chứng khoán phải tư vấn đầu tư phù hợp với mục tiêu đầu tư và tìnhhình tài chính của khách hàng Trong trường hợp khách hàng không cung cấp đầy đủthông tin theo yêu cầu của công ty chứng, khách hàng phải chịu trách nhiệm về kếtquả tư vấn không phù hợp của công ty chứng khoán.

Ngăn ngừa xung đột lợi ích liên quan đến tư van dau tư chứng khoán

- Công ty chứng khoán phải có trách nhiệm ngăn ngừa xung đột lợi ích với

khách hàng; công ty chứng khoán, người hành nghề chứng khoán phải công bố chokhách hàng biết trước về những xung đột lợi ích có thé phát sinh giữa công ty chứngkhoán, người hành nghề chứng khoán và khách hàng.

- Công ty chứng khoán, người hành nghề chứng khoán phải công bồ lợi íchcủa mình về chứng khoán mà mình đang sở hữu cho khách hàng đang được tư vấn về

chứng khoán đó.

e Đối với nghiệp vụ lưu ký chứng khoán

Pham vi thực hiện nghiệp vụ lưu ký chứng khoán

Công ty chứng khoán được cấp Giấy chứng nhận hoạt động lưu ký theo quyđịnh của Luật Chứng khoán được thực hiện cung cấp các dịch vụ sau:

- Cung cấp dịch vụ lưu ký và thanh toán các giao dịch chứng khoán cho khách

- Lên danh sách người sở hữu chứng khoán có chứng khoán lưu ký tại công ty

chứng khoán và theo dõi tỷ lệ nam giữ chứng khoán của người sở hữu chứng khoán

phù hợp với quy định của pháp luật.

- Xây dựng quy trình đăng ký chứng khoán tại công ty.

- Cung câp dịch vụ chuyên quyên sở hữu chứng khoán đôi với các chứng khoán

phát hành riêng lẻ theo yêu cầu của tổ chức phát hành.

- Thu phí đối với khách hàng sử dụng dịch vụ đăng ký chứng khoán theo quy

- Mỗi khách hàng chỉ được phép mở một tài khoản lưu ký chứng khoán và mọi

bút toán thanh toán được thực hiện qua tài khoản này;

- Tài khoản lưu ký chứng khoán của khách hàng phải tách biệt với tài khoản

lưu ký chứng khoán của chính công ty;

- Công ty không được sử dụng chứng khoán trong tài khoản lưu ký chứng

khoán của khách hàng vì lợi ích của bên thứ ba hoặc vì lợi ích của chính thành viên

lưu ký;

- Công ty không được sử dụng chứng khoán của khách hàng để thanh toán các

khoản nợ của chính mình hoặc của tô chức, cá nhân khác.f Doi với nghiệp vụ tu van tài chính

- Ngoài các nghiệp vụ được cấp phép, công ty chứng khoán được phép thựchiện nghiệp vụ tư van tài chính bao gồm: Tu van tái cơ cấu tài chính doanh nghiệp,M&A, tư van quản trị công ty cổ phan; tư van chào bán, niêm yết chứng khoán; tư

vấn cô phần hoá, xác định giá trị doanh nghiệp và tư vấn tài chính khác phù hợp với

quy định pháp luật.

- Khi cung cấp các dịch vụ tư van theo khoản 1 Điều này, CTCK và nhân viên

của công ty phải: tuân thủ đạo đức nghề nghiệp; bảo đảm tính độc lập, trung thực,

khách quan và khoa học của hoạt động tư vấn; không được tiễn hành các hoạt động

có thé gây hiểu lầm về giá cả, giá trị và bản chat của bất kỳ loại chứng khoán nao;không được cung cấp những thông tin sai lệch về công ty mà mình thực hiện cung

cấp dịch vụ tư vấn ; bảo mật thông tin nhận được từ tổ chức; chịu trách nhiệm trước

pháp luật và bồi thường thiệt hại cho bên sử dụng dịch vụ tư van khi vi phạm các camkết trong hợp đồng tư vấn.

- Khi thực hiện tư van chào bán, niêm yết chứng khoán, CTCK phải tuân thủ

nguyên tắc sau: phải ký hợp đồng với tổ chức được tư vẫn Hợp đồng phải quy định

rÕ quyên, nghĩa vụ của bên tư vân và bên được tư van trong việc chuẩn bị hé sơ tư

vấn chào bán, niêm yết và các van đề khác có liên quan; có trách nhiệm hướng dẫn

tổ chức chào bán, tổ chức niêm yết về quyên, nghĩa vụ khi thực hiện niêm yết chứng

khoán; liên đới chịu trách nhiệm về những nội dung trong hồ sơ chào bán, niêm yếtchứng khoán.

1.1.2 Đầu tư phát triển tai công ty chứng khoán

1.1.2.1 Khái niệm đầu tw phát triển tại công ty chứng khoán

Đầu tư theo nghĩa chung nhất là sự bỏ ra hay sự hi sinh các nguồn lực ở hiệntại dé tiễn hành các hoạt động nao đó nhằm đạt các kết quả ,thực hiện được các mục

tiêu nhất định trong tương lai Nguồn lực được hi sinh có thê là tiền, tài nguyên, sức

lao động trí tuệ.

Đầu tư phát triển là bộ phận của đầu tư, là việc chi dùng vốn trong hiện tại détiễn hành các hoạt động nhằm làm tăng thêm hoặc tạo ra những tài sản vật chất( nhàxưởng, máy móc thiết bị ) và tài sản trí tuệ ( trí thức, kĩ năng ), làm gia tăng năng

lực sản xuât, tạo thêm việc làm vì mục tiêu phát triên.

Đầu tư phát triển tại công ty chứng khoán là việc chi dùng vốn hiện tại dé tiếnhành các hoạt động làm tăng thêm tài sản như: trang thiết bị văn phòng, vật dụng thiếtyếu va phát triển, cung cấp các sản phẩm phần mềm ứng dung, đào tạo kiến thứcchuyên môn, kĩ năng làm việc cho đội ngũ nhân lực nhằm gia tăng năng lực hoạtđộng kinh doanh, trình độ nhân lực cho mục tiêu phát triển của công ty chứng khoán.

Kết quả thu được từ hoạt động đầu tư phát triển của công ty chứng khoán đó là sự mởrộng về mạng lưới chi nhánh, chat lượng nhân lực được tăng cường, nên tảng công

nghệ được cải thiện, chất lượng dịch vụ cung ứng cho khách hàng được đánh giá cao

và thương hiệu của công ty được định vi trong tâm trí của các khách hàng.

1.1.2.2 Đặc điểm đầu tư phát triển tại công ty chứng khoán

Với đặc thù riêng của một công ty hoạt động trong lĩnh vực tài chính, hoạt

động đầu tư phát triển tại công ty chứng khoán có một số đặc điểm chính sau đây:

Một là, nguồn vốn dé đầu tư và các tai sản cố định hữu hình như: nhà cửa, bàn

ghế, máy móc trang thiết bị phục vụ kinh doanh thường không lớn Tốc độ hao mòncủa loại tài sản này thường không cao Tuy nhiên nếu doanh nghiệp phải đi thuê sửdung mặt bằng, địa điểm dé kinh doanh thì chi phí này sẽ có sự khác biệt khá lớn.

Hai là, nguồn vốn dau tư cho các tài sản vô hình như: mua bản quyền phanmềm, phát trién ứng dụng công nghệ chiếm một tỉ trọng lớn trong tổng vốn đầu tưcủa doanh nghiệp Đây là điều rat dé hiểu vì khi tham gia hoạt động trên lĩnh vực tàichính thì yếu tố về phần mềm là vô cùng quan trọng, công ty nào có được sự đón đầuvề mặt công nghệ tốt hơn sẽ có ưu thế rất lớn trong cạnh tranh với các đối thủ khác.

Ba la, dé đạt được kết quả và hiệu quả tốt trong hoạt động đầu tư phát trién tạicông ty chứng khoán cần có sự kết hợp chặt chẽ giữa nguồn nhân lực có cất lượng

cao và hệ thống các phần mềm ứng dụng hiện đại Kết quả thu được sau quá trình nàylà sự phát triển mạnh mẽ cả về lượng và chất của doanh nghiệp, nâng cao tính cạnhtrnah cho doanh nghiệp, tọa ra các nền tang cơ sở vững chắc cho doanh nghiệp pháttriển.

1.1.3 Vai trò hoạt động đầu tư phát triển tại công ty chứng khoán

Hoạt động đầu tư phát triển tại các doanh nghiệp nói chung và doanh nghiệp

chứng khoán nói riêng có vai trò vô cùng quan trọng, nó quyết định sự tồn tại và pháttriển của doanh nghiệp đó trong tương lai Có thé nêu ra một số vai trò quan trọng

như sau:

- Đầu tư phát triển trang bị cho CTCK nền tang về cơ sở vật chất, ứng dụngcông nghệ, chất lượng nhân lực nhằm tăng năng lực hoạt động kinh doanh trên thịtrường tài chính khốc liệt Hoạt động đầu tư phát triển là tiền đề vững chắc cho các

công ty chứng khoán, tiến hành nó sao cho có hiệu quả là một nhiệm vụ quan trọng

của các nhà quản lý công ty.

- Đầu tư phát triển giúp các công ty chứng khoán đủ năng lực cạnh tranh vớicác công ty chứng khoán nước ngoài trong quá trình hội nhập Xu thế toàn cầu hóa,

hội nhập kinh tế quốc tế buộc chúng ta phải thực hiện các cam kết với các tô chứcquốc tế đã tạo ra những thuận lợi và thách thức đối với cả nền tài chính cũng như cáccông ty chứng khoán Tiến hành hoạt động đầu tư phát triển không có hiệu quả sẽ kéotụt công ty chứng khoán lại so với mặt bằng chung trong điều kiện hiện nay.

- Đầu tư phát triển công ty chứng khoán là một yêu cầu bắt buộc dé duy trìtính cạnh tranh, sự tồn tại và phát triển theo định hướng và mục tiêu đề ra của mỗicông ty Là hoạt động cơ bản, nền tảng đề công ty phát triển một cách bền vững.

1.2 NỘI DUNG VÀ NGUON VON DAU TƯ PHÁT TRIEN TẠI CÔNGTY CHỨNG KHOÁN

Đôi với một công ty chứng khoán, nội dung hoạt động đâu tư phát triên bao gômnhiêu nội dung khác nhau, trong khuôn khô luận văn của mình, tác giả chỉ xin đê

cập đên một sô nội dung cơ bản như sau:

1.2.1 Nội dung đầu tư phát triển tại công ty chứng khoán

1.2.1.1 Đầu tư phát triển nhân lực

Nhân lực có vi trí đặc biệt quan trọng trong các công ty chứng khoán Chỉ có

nguồn nhân lực chất lượng cao, kỹ năng tốt mới đảm bảo thăng lợi trong cạnh tranh,nâng cao và phát huy tối đa hiệu quả kinh doanh của CTCK Do đó đầu tư nâng cao

chất lượng nhân lực là rất cần thiết Đầu tư phát triển nhân lực bao gồm một số khâu

chính như:

Đầu tư dé tuyển dụng, chọn lọc nhân sự phù hợp với nhiệm vụ, vỊ trí công việccủa công ty Nhân lực cho công ty chứng khoán thường là nguồn nhân lực đòi hỏitrình độ chuyên môn cao, kỹ năng mềm tương đối toàn diện nhằm đáp ứng được nhu

câu đặc trưng riêng.

Đâu tư cho nhân lực còn thê hiện ở quá trình đào tạo và đào tạo lại nhân lựcđê đáp ứng được nhu câu thực tê của công việc Công ty cân có các khóa đào tạo riêngcủa mình, thường xuyên khảo sát, cập nhật nhu câu nhân sự đê có được định hướngphù hop.

Hoạt động đầu tư phát triển nhân lực còn thể hiện ở nâng cao chế độ phúc lợi

cho nhân viên, đưa ra các chính sách đãi ngộ kích thích năng lực lao động của nhânviên, nâng cao hiệu quả và tiên độ hoàn thành công việc của các phòng ban.

1.2.1.2 Đầu tư phát triển khoa học công nghệ

Phát triên sản phâm mới và các lĩnh vực tài chính — chứng khoán đòi hỏi cândau tư cho các hoạt động nghiên cứu, triên khai, ứng dụng công nghệ Dau tư nghiêncứu hoặc mua công nghệ, phân mêm ứng dụng đòi hỏi nguôn vôn khá lớn và độ rủi

ro cao Cùng với đà phát triển thị trường chứng khoán trong và ngoài nước, sự cạnh

tranh gay gắt giữa các công ty chứng khoán với nhau thì trong thời gian tới, chi phí

đầu tư cho nội dung này của các công ty chứng khoán sẽ tăng dan một cách đáng kẻ.

Đâu tư phát triên khoa học công nghệ không chỉ dừng lại ở việc mua các sản

phâm công nghệ mới, hiện đại đáp ứng nhu câu hoạt động kinh doanh của công ty mà

còn phải t6 chức nghiên cứu, phát triển, tìm kiếm sản phẩm mới của riêng mình, nhamgiảm thiêu chi phí và nâng cao tính ứng dung của sản phẩm.

Mặt khác, đâu tư vào nội dung này còn thê hiện ở quá trình tạo dựng cơ sở dữliệu riêng của từng công ty, lưu giữ và bảo quản sô liệu đê phục vụ công tác nghiêncứu, đánh giá vê sau này.

1.2.1.3 Đầu tư hoạt động Marketing

Hoạt động marketing là một trong những hoạt động quan trọng trong các công

ty nói chung và công ty chứng khoán nói riêng Hoạt động này góp phần tạo dựnghình ảnh của công ty trong tâm trí khách hàng hay nói cách khác khách hàng sẽ ấntượng về công ty thông qua một giá trị nào đó khác biệt với các công ty khác trên thị

trường chứng khoán Việt Nam tuy còn non trẻ về tuổi đời nhưng khắc nghiệt về sựcạnh tranh do số lượng công ty chứng khoán ngày càng tăng Hoạt động marketing là

một quá trình liên tục và bao gồm đa dạng những hoạt động khác nhau từ (1) nghiêncứu và dự báo thị trường cũng như các khách hàng tiềm năng; (2) phân khúc và lựachọn định vị thị trường cho tới các kế hoạch marketing hỗn hợp với bốn nội dungcơ bản là sản pham, giá cả, kênh phân phối và xúc tiến Nhờ có sự chú trọng tronghoạt động marketing, công ty sẽ chắc chắn hơn trong việc cung cấp tới cho các nhàđầu tư, các tổ chức tài chính các sản phẩm dịch vụ tối ưu của công ty chứng khoánvới những mức giá phù hợp cũng như các chương trình xúc tiến như khuyến mại,truyền thông, quan hệ công chúng tạo ấn tượng cho khách hàng và hình ảnh của công

ty sẽ càng vững mạnh trong tâm trí khách hàng cũng như tăng cường khả năng cạnh

tranh trên thị trường chứng khoán Do đó, đầu tư vào hoạt động Marketing cần chiếmmột tỉ trọng hợp lý trong tổng vốn đầu tư của CTCK.

1.2.1.4 Đầu tư tài sản cố định

Hoạt động đầu tư nhằm mua mới hoặc tái tạo tài sản cố định của doanh nghiệplà một nội dung quan trọng dau tiên trong các nội dung dau tư phát triển doanh nghiệp

chứng khoán, bao gồm các hoạt động chính như xây dựng, mua sắm máy móc, trang

thiết bi văn phòng Trong doanh nghiệp chứng khoán chi phí cho hoạt động nàythường không lớn nhưng đây là hoạt động ban đầu, quan trọng, tạo nền tảng cho sựphát triển sau này của công ty chứng khoán Nội dung chủ yếu của hoạt động này làđầu tư mua sắm trang thiết bị văn phòng, phương tiện vận tai, cơ sở vật chất khác dé

phục vụ tôi đa công việc của nhân viên.

Ngoài ra, công ty chứng khoán còn phải đành một khoản vốn nhất định dé đầutư vào tài sản cố định vô hình Có thé kể đây như là bản quyền phần mềm, giá trithương hiệu của công ty, Nội dung đầu tư vào tài sản cô định vô hình thường chiếmchi phí vốn cao, thời gian thực hiện khá lâu dai dé cho ra kết quả, do đó rất cần sựquan tâm chú trọng đúng mức của từng công ty trên con đường phát triển của mình.1.2.1.5 Các hoạt động đầu tư khác

Các hoạt động đầu tư khác trong nội dung đầu tư phát triển doanh nghiệpchứng khoán được hiểu là các khoản đầu tư nhằm quản lý rủi ro kinh doanh, đầu tư

hoàn thiện bộ phận pháp chế, đầu tư về hình ảnh và giá trị thương hiệu công ty Đây là các khoản đầu tư với mục đích hỗ trợ và bảo đảm cho các nội dung đầu tư trên

có hiệu quả tốt nhất, bảo đảm lợi ích tối đa cho khách hàng, nâng cao vị trí của công

ty trên thị trường chứng khoán trong và ngoài nước.

1.2.2 Nguồn vốn đầu tư phát triển tại công ty chứng khoán1.2.2.1 Khái niệm nguồn von dau tư phát triển

Nguôn hình thành vốn đầu tư chính là phan tích lũy được thé hiện đưới danggiá trị được chuyền hóa thành vốn đầu tư đáp ứng yêu cầu phát triển của xã hội.Nguôn vốn dau tư phát triển là thuật ngữ dé chỉ các nguồn tích lũy, tập trung và phânphối cho đầu tư Về bản chất, nguồn hình thành vốn đầu tư phát triển chính là phầntiết kiệm hay tích lũy mà nền kinh tế có thé huy động dé đưa vào quá trình sản xuất

kinh doanh.

1.2.2.2 Các nguồn von cho hoạt động đầu tư phát triển tại công ty chứng khoán

Đối với công ty chứng khoán, nguồn vốn có thể huy động và sử dụng cho hoạtđộng đầu tư phát triển bao gồm:

a Nguon von chu sở hữu

Đây là nguồn vốn được hình thành từ vốn góp của chủ sở hữu doanh nghiệpvà phan thang dư vốn sau khi cỗ phan hóa Nguồn vốn này có vai trò đặc biệt quantrọng, có tính quyết định đến hoạt động đầu tư phát triển của công ty chứng khoán.Cơ cấu vốn chủ sở hữu càng lớn trong cơ cấu vốn đầu tư phát triển càng lớn, càngtăng tính tự chủ của doanh nghiệp, đồng thời giảm chi phí sử dụng vốn, nâng cao hiệu

quả đầu tư.

Vốn góp chủ sở hữu không chỉ là nguồn tai trợ trực tiếp cho hoạt động đầu tưphát triển của doanh nghiệp mà còn đóng vai trò quan trọng trong việc huy động cácnguồn khác Ngoài ra, vốn đầu tư phát triển được huy động từ nguồn quỹ khấu haocủa doanh nghiệp Quỹ khấu hao là nguồn vốn được hình thành từ việc trích khấu haotài sản có định, gồm hai phần: quỹ khẩu hao cơ bản và quỹ khấu hao sửa chữa lớn.Quỹ khấu hao được sử dụng chủ yếu nhằm mục đích duy trì hoạt động của cơ sở vậtchất kỹ thuật hiện có Trong đó, quỹ khấu hao co ban dùng dé mua sắm, thay thé tài

sản có định bị dao thải bằng những tài sản cố định mới, quỹ khấu hao sửa chữa lớndùng dé sửa chữa, thay thế những bộ phận, chi tiết cơ bản bị hao mòn của tài sản cố

b Lợi nhuận để lại

Trong doanh nghiệp chứng khoán, phan lợi nhuận dé lại không chia còn đượcgọi là lợi nhuận lưu giữ hay lợi nhuận giữ lại Bộ phận nay chủ yêu dé tái đầu tư tăngthêm vốn cho sự phát triển của công ty Lợi nhuận giữ lại được tích lũy trong từngnăm hoạt động, nguồn bổ sung quan trọng cho vốn dau tư phát triển của công ty Bêncạnh đó, đối với các công ty cổ phan, vốn dau tư phát triển được lay từ thang dư vốncô phan, là chênh lệch giữa mệnh giá cô phiếu với giá thực tế phát sinh Đây cũng là

nguôồn bổ sung vốn quan trọng cho hoạt động đầu tư phát triển của doanh nghiệp,

giúp giảm chi phí huy động vốn Lợi nhuận dé lại được hiéu là lợi nhuận kinh doanh

của các năm hoạt động trước đó, sau khi chi trả cổ tức cho cô đông theo nghị quyếtcủa Đại hội đồng cô đông mà có Đối với các doanh nghiệp có nhu cầu đầu tư và tái

đầu tư phát triển doanh nghiệp cao thi đây là một nguồn vốn bổ sung đáng ké cho

hoạt động đầu tư của mình.c Von di vay

Von vay dai han từ ngân hang là một nguôn von tín dung quan trong vaf cân

thiết trong hoạt động dau tư phat triển của CTCK Vay vốn dai han ngân hang thông

thường là vay vốn có thời gian trên một năm Trong thực tế, người ta thường chiathành vay vốn trung han ( từ 1 đến 3 năm), vay vốn dài hạn ( thường tính trên 3 năm).Tùy theo tính chat và mục đích, ngân hàng cũng có thé phân loại cho vay thành: chovay đầu tư tài sản có định, cho vay đầu tư tài sản lưu động, cho vay đề thực hiệncácdự án với các mức lãi suất khác nhau Nguồn vốn cho vay dài hạn ngân hàng thườngcó những hạn chế về điều kiện tín dụng, điều kiện đảm bảo tiền vay, su kiểm soát của

ngân hàng.

Thị trường thuê mua tài chính là một kênh rất quan trọng trong huy động vốntrung và đài hạn cho các nhu cầu dé đầu tư phát triển của doanh nghiệp, đặc biệt là

doanh nghiệp vừa và nhỏ Trên góc độ tài chính, thuê tài chính là phương thức tín

dụng trung và dài hạn, theo đó người cho thuê cam kết mua tài sản theo yêu cầu củangười thuê và nắm giữ quyền sở hữu đối với tài sản thuê Người thuê sử dụng tài sảnvà thanh toán tiền thuê trong suốt thời hạn đã được thỏa thuận và không thê hủy ngang

hợp đồng trước thời hạn.

Tín dụng thương mại là hình thức tài trợ quan trọng nhu cầu vốn lưu độngngắn hạn của công ty chứng khoán; nó được hình thành khi doanh nghiệp mua hànghóa dich vụ từ nhà cung cấp song chưa phải trả tiền ngay Vì vậy công ty có thé sử

dụng các tài sản mua được từ nhà cung cấp như một nguồn vốn bồ sung dé tài trợ cho

nhu câu vôn lưu động ngăn hạn của doanh nghiệp.

Thị trường chứng khoán là một kênh huy động vốn trung và dài hạn hiệu quả,tiết kiệm tài trợ cho hoạt động đầu tư phát triển trong doanh nghiệp Nhiều công ty

cô phần Việt Nam hiện đang huy động vốn thông qua thị trường chứng khoán nhưngchủ yếu bằng cách phát hành chứng khoán ra công chúng mà chưa coi trọng đúng

mức việc huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu, ngoại trừ một số ngân hang

phát hành trái phiếu chuyên đôi Tùy thuộc vào từng đơn vị cụ thé mà cơ cấu và đặc

trưng của nguồn vốn có thể khác nhau Đối với các doanh nghiệp quốc doanh vốnđầu tư phát triển có thể hình thành từ khấu haocơ bản, từ phan tự tích lũy, từ vốn vayhoặc góp vốn liên doanh liên kết, đối với doanh nghiệp dân doanh nguồn vốn có thé

bao gôm von tự có, vôn góp cô phan, góp liên doanh liên két và từ vôn vay.

Có thể nói nguồn vốn được huy động từ tín dụng ngân hàng thương mại, huy

động qua thị trường chứng khoán phần quan trọng và chiếm tỉ trọng lớn nhất trong

cơ câu vôn của các công ty chứng khoán Đây cũng là nguôn vôn mà khi sử dụng đòi

hỏi tính hiệu quả rât cao vì môi trường và lĩnh vực đâu tư của công ty chứng khoánthường rât nhạy cảm, yêu tô rủi ro rât lớn.

1.3 CÁC CHÍ TIỂU ĐÁNH GIÁ KET QUA, HIỆU QUÁ HOAT ĐỌNG DAUTƯ PHAT TRIEN TẠI CÔNG TY

1.3.1 Các chỉ tiêu đánh giá kết quả các hoạt động đầu tư phát triển

1.3.1.1 Đối với hoạt động dau tư chung

- Khối lượng vốn đầu tư thực hiện: là tổng số tiền đã bỏ ra để tiễn hành chỉtiêu cho các hoạt động của các công cuộc đầu tư bao gồm các loại chi phí cho côngtác xây dựng, chi phí cho công tác mua sam và lắp đặt thiết bị, chi phí quả lí và các

chi phí khác theo kế hoạch.

Chi phí xây dựng bao gồm:

- Chi phí xây dựng công trình, hạng mục phục vụ cho hoạt động dau tư.

- Chi phí mặt bằng hoạt động, chi phí tháo gỡ các vật kiến trúc cũ (có tính đếngiá trị vật tư, vật liệu được thu hồi dé giảm bớt vốn đầu tư).

Chi phí mua sắm, lắp đặt trang thiết bị.

- Chi phí mua sắm thiết bị công nghệ, chi phí dao tạo và chuyên giao công

- Chi phí lắp đặt trang thiết bị, thí nghiệm, hiệu chỉnh các ứng dụng.

- Thuế và chi phí bảo hiểm thiết bị công trình.

Chi phí quan lý và các chi phí khác

- Chi phí quả lý hoạt động, chi phí tổ chức các sự kién,chi phí quản lý khác.

- Chi phí tuyển dụng, đào tạo nguồn nhân lực,lương thưởng và các chế độ đãi

ngộ khác với nhân viên.

- Các khoản chi phí cho đầu tư tài chính, các khoản phải thu của khách hàng

trong giao dịch chứng khoán.

- Tài sản cố định huy động và năng lực hoạt động kinh doanh của công ty: Tàisản có định huy động là công trình, hạng mục, trang thiết bị có khả năng phát huy tác

dụng độc lập đã kết thúc quá trình xây dựng, mua săm, đã làm xong thủ tục nghiệm

thu và có thê đem vào sử dụng được ngay.

Tài sản có định được huy động là kết quả đạt được trực tiếp của hoạt động đầutư phát triển, được biểu hiện băng hiện vật hoặc bằng giá trị Giá trị thực tế của cáctài sản có định huy động được sử dụng dé kiểm tra việc thực hiện kỉ luật tài chính, đểghi vào bảng cân đối tai sản cố định, là cơ sở dé tính khấu hao hàng năm phục vụcông tác lập kế hoạch của doanh nghiệp.

1.3.1.2 Đối với từng nội dung dau tư

a Dau tư xây dựng cơ bản

- Số lượng phòng giao dịch, phòng môi giới và đại lý nhận lệnh được huy động

mới trong kỳ nghiên cứu: đây là kết quả của quá trình đầu tư xây dựng cơ bản tại

công ty chứng khoán, bằng hoạt động đầu tư phát triển của mình, các công ty chứng

khoán cố gang mở rộng mang lưới hoạt động, dich vụ kinh doanh của mình trên phạm

vi rộng lớn hon.

- Số lượng tài sản, trang thiết bị văn phòng, phương tiện di chuyền được tạomới trong kỳ nghiên cứu: đây là kết quả chỉ tiết, thể hiện cho sự phát triển của công

ty Đánh giá được kết quả các khoản đầu tư vào xây dựng cơ bản, đáp ứng yêu cầu

kinh doanh dịch vụ của doanh nghiệp chứng khoán.

b Dau tu phát triển nhân lực

- Số lượng cán bộ thu hút được thêm mới trong kì nghiên cứu: chỉ tiêu này chobiết số lượng cán bộ mà thông qua các hoạt động đầu tư phát triển nhân lực của côngty chứng khoán đã thu hút được, là kết quả trực tiếp đầu tiên của nội dung phát triển

nhân lực.

c Đầu tu phat trién khoa hoc công nghệ

- Số lượng phần mềm ứng dụng, sản phẩm dịch vụ mới được khai thác trênnền tảng KHCN: chỉ tiêu này là kết quả trực tiếp của hoạt động đầu tư vào KHCNcủa công ty chứng khoán, số lượng sản phẩm được huy động mức càng cao chứng tỏ

kết quả thu được càng tốt.

d Đầu tư phát triển hoạt động Marketing

- Thị phần kinh doanh của công ty: đây là chỉ tiêu cho thấy kết quả của hoạtđộng Marketing, ngoài yêu tố doanh số thì thị phan là chỉ tiêu đánh giá kết quả thường

xuyên được sử dụng hiện nay.

1.3.2 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả

1.3.2.1 Đối với hoạt động đầu tư chung

- Doanh thu tăng thêm so với vốn đầu tư của doanh nghiệp qua từng năm:

Chỉ tiêu này được xác định bằng việc so sánh doanh thu tăng thêm trong kỳ nghiêncứu của công ty với tổng mức vốn đầu tư phát huy tác dụng trong kỳ nghiên cứu của

doanh nghiệp Nó cho biết mức doanh thu tăng thêm tính trên 1 đơn vị vốn đầu tư

phát huy tác dụng trong kỳ nghiên cứu.

- Lợi nhuận tăng thêm so với vốn đầu tư của doanh nghiệp qua từng năm: Chỉtiêu này được xác định bằng cách so sánh lợi nhuận tăng thêm trong kỳ nghiên cứu

với tông vốn dau tư phát huy trong kỳ Nó cho biết mức lợi nhuận tăng thêm tính trên

1 đơn vị vốn đầu tư phát huy tác dụng trong kỳ.

1.3.2.2 Đối với từng nội dung dau tưa Đầu tư xây dựng cơ bản

- Giá trị tài sản cô định tăng thêm so với tổng vốn đầu tư phát triển trong kì:

chỉ tiêu này được xác định bằng cách so sánh giá trị tài sản cố định tăng thêm trong

kì nghiên cứu với tông vốn đầu tư phát huy trong kỳ, cho biết được với 1 đồng vốnđầu tư bỏ ra thì giá trị tài sản có định tăng lên bao nhiêu.

b Dau tu phát triển nhân lực

- Tỉ lệ cán bộ thu hút thêm trên 1 đồng vốn đầu tư phát huy trong kỳ nghiêncứu: Tỉ lệ này được tính bằng cách so sánh số lượng lao động tăng thêm qua từngnăm với vốn đầu tư phát huy trong kỳ nghiên cứu, nó cho biết với 1 đồng vốn đầu tưphát triển bỏ ra thì doanh nghiệp chứng khoán thu hút được bao nhiêu lao động mới.

- Thu nhập bình quân tăng thêm cua lao động trên 1 đồng vốn đầu tư phát huytrong kỳ nghiên cứu: Tỉ lệ này được tính bằng cách so sánh thu nhập bình quân tăngthêm với vốn đầu tư phát huy trong kỳ nghiên cứu, nó cho biết với 1 đồng vốn đầu tưphát triển bỏ ra thì thu nhập bình quân của lao động tăng lên bao nhiêu.

c Dau tư phát triển KHCN

- Ti lệ hài lòng với chất lượng sản phẩm, dịch vụ của doanh nghiệp chứngkhoán: chỉ tiêu này có được nhờ sử dụng các phiếu điều tra khảo sát ý kiến nhân viêntại công ty chứng khoán, khách hàng của công ty Các yêu tô đánh giá có thé là: hiệuquả hỗ trợ công việc, tốc độ xử lý, mức độ cung cấp thông tin, giao diện

d Đầu tư phát triển hoạt động Marketing

- Sự biết đến của khách hàng về công ty: chỉ tiêu này đánh giá được hiệu quảhoạt động Marketing của công ty trong thời gian trước đó Các yếu tô đánh giá trong

chỉ tiêu này có thể bao gồm: khả năng nhận diện thương hiệu công ty, nhận biết sảnphẩm dịch vụ, thời gian biết đến, phương thức tiếp cận của khách hàng, mức hài lòng

về phong cách phục vu

1.4 CÁC NHÂN TÓ ẢNH HƯỚNG TỚI HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ PHÁT

TRIEN TAI CÔNG TY CHUNG KHOAN

Hoạt động đầu tư phát triển tại công ty chứng khoán chịu sự ảnh hưởng củakhá nhiều nhân tố cả trong nội tại doanh nghiệp cũng như của môi trường bên ngoài,

bao gôm:

1.4.1 Năng lực quản trị doanh nghiệp

Hoạt động đầu tư phát triển của doanh nghiệp chứng khoán phụ thuộc khánhiều vào định hướng, năng lực quản trị của doanh nghiệp Tùy thuộc vào xu hướngtích ly lợi nhuận hay tái đầu tư dé nâng cao năng lực kinh doanh của công ty mà kếhoạch, mục đích, nguồn vốn đầu tư cũng có sự khác nhau Mỗi công ty chứng khoáncó các đặc điểm riêng và vì vậy có những chiến lược kinh doanh là khác nhau Tuynhiên các chiến lược này đều có vai trò giống nhau là tác động trực tiếp tới khả năngcạnh tranh và con đường phát triển trong tương lai của công ty chứng khoán Cácchiến lược kinh doanh thường được xây dựng và việc tô chức thực hiện các mục tiêuchiến lược là biện pháp đảm bảo tính cạnh tranh của công ty một cách lâu dài và ồnđịnh Trong các điều kiện khác nhau của thị trường thì công ty cũng xây dựng cácbiện pháp đối diện với các biến động đó, vì vậy nhìn chung thì mọi hoạt động của

công ty chứng khoán đều hướng tới các mục tiêu đã định hướng.

Năng lực quản trị doanh nghiệp ở đây còn thể hiện qua tầm nhìn, mục tiêu đầutư, chiến lược thực hiện đầu tư của ban lãnh đạo công ty Phương pháp, cách thức

tiễn hành các hoạt động đầu tư đề đạt được mục tiêu chính đã đề ra Đề xuất các chính

sách, cơ chế hỗ trợ nhằm thúc đây hiệu quả, tiến trình các hoạt động đầu tư.1.4.2 Nguồn lực của doanh nghiệp

Nguồn lực ở đây được hiểu bao gồm vốn, nhân lực, cơ sở vật chất, phần mềmứng dụng Một doanh nghiệp có lượng vốn chủ sở hữu lớn, thặng dư vốn cao đĩ

nhiên sẽ có nhiều lợi thế hơn trong các quyết sách đầu tư của mình Sức mạnh và tiềmlực tài chính là yếu tố then chốt đối với các công ty hoạt động trong lĩnh vực tài chính,

chứng khoán Một công ty có năng lực cạnh tranh là công ty có vốn đồi dào, luônđảm bảo huy động được vốn trong những điều kiện cần thiết, có nguồn vốn huy độnghợp lý, và khi có vốn thì công ty cần có kế hoạch sử dụng đồng vốn đó đi đầu tư vào

con người vào cơ sở vật chât một cách có hiệu quả.

Nhân lực là một nguồn cũng rất quan trọng vì nó sáng tạo ra các nguồn khác.

Khi có được một nguồn nhân lực có trình độ, thì việc thu hút tiếp cận khách hàng

được coi là một trong những biện pháp làm tăng hình ảnh của công ty trong mắt củakhách hàng Nguồn nhân lực trẻ, năng động, được trang bị đầy đủ kỹ năng và chuyênmôn tốt sẽ là nền tảng rất vững chắc cho các công ty chứng khoán Việt Nam phát

Cơ sở vật chất kỹ thuật trong các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực tài

chính luôn được đầu tư rất lớn, vì khi các khách hàng đến với các dịch vụ của doanh

nghiệp việc tạo sự tin tưởng là rất quan trọng, khi khách hàng nhìn vào cơ sở vật chất

tốt chứng tỏ doanh nghiệp có khả năng về tài chính và có nhiều tiện ích hơn thỏa mãn

yêu câu của khách hàng.

1.4.3 Nhân tố thị trường

Thị trường tài chính chứng khoán đang nằm trong xu thế như thế nào, ảnh

hưởng tới hoạt động công ty chứng khoán ở mức độ nào sẽ tác động tới hoạt động

dau tu của từng công ty Họ cần có sự tính toán, cân nhắc dé tránh lãng phí khi thị

trường không thuận lợi cho hoạt động kinh doanh.

Bên cạnh đó, yêu tố diễn biến thị trường tài chính — chứng khoán thé giới vàkhu vực cũng sẽ có tác động không nhỏ tới quyết định đầu tư phát trién công ty trong

thời điểm đó.

1.4.4 Hệ thống pháp luật về chứng khoán và thị trường chứng khoán

Thị trường chứng khoán là một thị trường đặc biệt nơi diễn ra các giao dịch

hàng hóa là các tài sản tài chính, có cau trúc và cơ chế giao dịch phức tap thể hiện sựkhăng khít và liên hoàn của toàn thị trường Chính vì điều này mà thị trường chứngkhoán cần có một trình độ tổ chức cao và chịu sự quản lý giám sát chặt chẽ của hệthong pháp lý hoàn chỉnh và đồng bộ Khi có một môi trường pháp lý hoàn thiện vađồng bộ, thống nhất sẽ thúc đây các chủ thể tham gia thị trường yên tâm hơn, điềunày là một nhân tố ảnh hưởng trực tiếp tới môi trường kinh doanh và khả năng cạnh

tranh của các công ty chứng khoán

Thị trường chứng khoán cũng như các thị trường khác, đi kèm theo nó dé hoạtđộng diễn ra được trôi chảy là hệ thống các quy định, luật, chế tài của các cơ quanquản lý Hệ thống nay day đủ, hoàn thiện, chặt chẽ, có sự cập nhật liên tục theo diễnbiến của thị trường là yêu cầu có tính bắt buộc dé bảo đảm hoạt động của thị trường

chứng khoán cũng như các đơn vi thành viên trong đó có công ty chứng khoán Thi

trường chứng khoán Việt Nam mới có thời gian di vào hoạt động chưa lâu, do đó các

quy định vẫn chưa thật chặt chẽ, đầy đủ ảnh hưởng rất lớn tới hoạt động của các công

ty chứng khoán.

Khi tham gia thị trường chứng khoán các công ty, tổ chức phát hành và cácđịnh chế tài chính khác cần phải đáp ứng đầy đủ các điều kiện mà pháp luật về chứngkhoán quy định như vấn đề về vốn, về hoạt động kinh doanh có lãi đối với tô chứcphát hành, Nhờ có các quy định chặt chẽ và thống nhất đồng bộ của pháp luật tạođiều kiện cho các công ty chứng khoán hoạt động có hiệu quả hơn, đồng thời ngăncản các công ty không đủ tiêu chuẩn được tham gia thị trường nhằm đảm bảo quyền

lợi cho các nhà đâu tư và các công ty chứng khoán đủ tiêu chuân.

cao năng lực cạnh tranh để tồn tại và phát triển Các công ty chứng khoán khôngngừng đưa ra các dịch vụ sản phâm tốt nhất dé phục vụ nhằm thu hút khách hàng.

Các công ty chứng khoán phải cạnh tranh với các công ty đã và đang hoạt động

trong cùng lĩnh vực vì thực tế các công ty này đã có được một thị phần đáng kể và cócả kinh nghiệm hoạt động Các đối thủ cạnh tranh này đang trực tiếp cạnh tranh tácđộng đến chất lượng hoạt động và là mối lo lắng của các công ty chứng khoán khác.

Bên cạnh đó các công ty chứng khoán mới cũng là một đối thủ cạnh tranh đượcchú ý vì đa phần các công ty này có vốn lớn họ đầu tư vào cơ sở vật chất và các phầnmềm hiện đại, các công ty này luôn có các chính sách ưu đãi nhằm thu hút người tài

của các công ty khác tới làm việc cho mình Do đó, các công ty chứng khoán phải

liên tục tự làm mới mình dé tăng sức thu hút, mức độ cạnh tranh trên thị trường.

CHƯƠNG 2 THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ PHÁT TRIÊN TẠI

CONG TY CO PHAN CHUNG KHOAN RONG VIET GIAI DOAN 2016-20212.1 GIOI THIEU CHUNG VE CONG TY CO PHAN CHUNG KHOAN

RONG VIET

2.1.1 Tổng quan về công ty Cổ phần Chứng khoán Rồng Việt

Tên doanh nghiệp: Công ty Cổ phan Chứng khoán Rồng Việt

Tổng số nhân viên: 381 nhân sự

Ngoài ra công ty còn có 3 chi nhánh:

Chi nhánh Hà Nội: Tang 10, tòa Eurowindown, số 2 Tôn Thất Tùng, PhườngTrung Tự, Quận Đống Đa, Hà Nội.

Chi nhánh Nha Trang: Tầng 7, số 46 Quang Trung, Phường Lộc Thọ, Thànhphố Nha Trang.

Chi nhánh Cần Thơ: Tầng 8, tòa nhà Sacombank, số 95-97-99, Võ Văn Tần,

Phường Tân An, Ninh Kiều, Cần Thơ.

Công ty Cô phan Chứng khoán Rồng Việt là một trong những công ty chứngkhoán hàng đầu tại thị trường tài chính Việt Nam và hoạt động trên các lĩnh vực:

- Môi giới chứng khoán

- Tư vấn tài chính và tư vấn đầu tư chứng khoán

- Tự doanh

- Bảo lãnh phát hành- Lưu ký chứng khoán

- Chứng khoán phái sinh và cung cấp dịch vụ bù trừ, thanh toán giao dịch

chứng khoán phái sinh.

Đội ngũ nhân viên giàu kinh nghiệm và sáng tạo, đông hành va gan bó với quá

trình phát triển của công ty luôn được xem là tài sản quý nhất của VDS.

Cơ sở hạ tầng tiên tiễn: cơ sở hạ tầng hiện đại, luôn được tập trung đầu tư và khaithác hiệu quả, tạo ra động lực quan trọng cho quá trình phát triển chất lượng sản phẩm

và hiệu quả sử dụng vốn đầu tư của VDS.

> Chiến lược phát triển

Đây mạnh tăng năng lực tài chính: bằng cách phát hành thêm cổ phiếu, trái phiếu

cho các đôi tác chiên lược trong vả ngoài nước.

Đa dạng hóa nguồn doanh thu: bằng cách đây mạnh nghiệp vụ môi giới cho kháchhàng tô chức và cá nhân, thực hiện tư vấn đầu tư cho các khách hàng lớn, hoạt độngngân hang đầu tu IB (tư van phát hành và M&A), các hoạt động dau tư trên thị trường

Nâng cấp cơ sở hạ tầng công nghệ thông tin: Bên cạnh đầu tư nguồn nhân lực,VDS cũng đang đầu tư phát triển toàn diện hệ thống công nghệ thông tin nhằm phục

vụ cho công tác quản lý và cung cấp các dịch vụ tiện ích dành cho khách hàng.

Tăng cường công tác tuyên dụng và duy trì đội ngũ nhân sự có chất lượng cao,tăng cường pháthuy công tác dao tạo và duy tri cải tiến chất lượng nguồn nhân lực,xây dựng và phát triển các giá trị cốt yếu của công ty.

Thiết lập các mối quan hệ lâu daiva ôn định với khách hàng thông qua việc nâng

cao chất lượng các sản phẩm, dịch vụ và giá tri thương hiệu.

2.1.2 Quá trình hình thành và phát triển của Công ty chứng khoán Rồng ViệtCTCP CK Rồng Việt được thành lập ngày 21/12/2006 theo giấy phép HDKDchứng khoán số 32/UBCK-GPDKKD do UBCKNN cấp.

- Tháng 01/2007: trở thành thành viên của Trung tâm Lưu ký Chứng khoánViệt Nam.

- Tháng 03/2007: Là một thành viên của Sở Giao dịch Chứng khoán Tp.HCM

và là thành viên của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội vào tháng 05/2007.

- Tháng 05/2010: cổ phiếu VDS được miên yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán

- Ngày 25/01/2018: Vốn điều lệ được tăng lên 910 tỷ đồng.

- Ngày 02/08/2018: Tăng vốn điều lệ lên 1,000,999,060,000 đồng.

- Ngày 30/11/2021, Rồng Việt nhận giải thưởng Doanh nghiệp tăng trưởngnhanh (Fast Enterprise Award) tại Lễ công bố trực tuyến Giải thưởng Kinh doanh

xuất sắc Châu Á - Asia Pacific Enterprise Awards (APEA) 2021.

- Top 500 Doanh nghiệp tư nhân lợi nhuận tốt nhất và Top 500 Doanh nghiệplợi nhuận tốt nhất Việt Nam năm 2021.

- Rồng Việt đã vinh dự đạt giải “Top 5 Doanh nghiệp Quản trị công ty tốt nhất2021” (nhóm vốn hóa nhỏ) tại lễ vinh danh trực tuyến cuộc bình chọn Doanh nghiệpniêm yết 2021 Bên cạnh đó, ở hạng mục “Báo cáo thường niên tốt nhất”, năm nayRồng Việt tiếp tục lọt Top 30 nhóm vốn hóa nhỏ.

Rồng Việt hoạt động trên tất cả các lĩnh vực kinh doanh chứng khoán bao gồm:Môi giới chứng khoán; Tư van Tài chính & Tư van đầu tư chứng khoán; Tự doanh;