Tôi cũng xin chân thành cảm n đến: Bộ Công Thư ng; Tổng công ty cổ phần Bia – Rượu – Nước giải khát Sài Gòn, Ban Kế toán - Thống k , các anh, chị em đồng nghiệp tại SABECO, các cá nhân đ
Trang 1NGUYỄN TIẾN DŨNG
NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN BIA - RƯỢU - NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GÕN (SABECO)
LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ
TP HỒ CHÍ MINH - NĂM 2019
Trang 2BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM
TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH
NGUYỄN TIẾN DŨNG
NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN BIA - RƯỢU - NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GÕN (SABECO)
LUẬN VĂN THẠC SĨ
Chuyên ngành: Tài chính - Ngân hàng
Mã số: 8 34 02 01
Người hướng dẫn khoa học: TS Lê Anh Xuân
TP HỒ CHÍ MINH - NĂM 2019
Trang 3MỤC LỤC
LỜI CAM ĐOAN 5
LỜI CẢM ƠN 6
TÓM LƯỢC LUẬN VĂN 7
DANH MỤC CHỮ CÁI VIẾT TẮT 11
DANH MỤC CÁC BẢNG 12
DANH MỤC CÁC HÌNH, SƠ ĐỒ 12
LỜI MỞ ĐẦU 13
Chương 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH VÀ KINH NGHIỆM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN CỦA DOANH NGHIỆP 16
1.2 Khái niệm, đặc trưng, vai trò và phân loại vốn kinh doanh DN 17
1.2.1 Khái niệm vốn kinh doanh của doanh nghiệp 17
1.2.2 Những đặc trưng của vốn kinh doanh 18
1.2.3 Vai trò của vốn kinh doanh 19
1.2.4 Phân loại vốn trong sản xuất kinh doanh của DN 20
1.3 Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp 23
1.3.1 Khái niệm về hiệu quả sử dụng vốn trong DN 23
1.3.2 Những nhân tố tác động đến hiệu quả sử dụng vốn 25
1.3.3 Ý nghĩa của việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn 28
1.3.4 Sự cần thiết phải nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của DN 28
1.4 Các chỉ tiêu phân tích hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp 30
1.4.1 Nh m ch ti u phản ánh c cấu vốn 30
1.4.2 Nh m ch ti u phản ánh hiệu quả sử dụng vốn 33
1.5 Kinh nghiệm và các iện pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh 41 1.5.1 Nâng cao năng lực người quản lý 42
1.5.2 Xây dựng lộ trình sử dụng vốn cho từng giai đoạn 43
1.5.3 Xây dựng c chế quản lý vốn 43
1.5.4 Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực 43
1.5.5 Hiện đại h a trang thiết bị 44
1.5.6 Li n hệ với SABECO 44
Chương 2: PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH TẠI TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN BIA – RƯỢU – NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GÕN (SABECO) GIAI ĐOẠN 2015-2018 47
2.1 Tổng quan về SABECO 47
2.1.1 Thông tin khái quát về SABECO 47
Trang 42.1.2 Quá trình hình thành và phát triển của SABECO 47
2.1.3 Quá trình tăng Vốn điều lệ 49
2.1.4 C cấu tổ chức quản lý 49
2.2 Phân tích quá trình tạo lập nguồn vốn 54
2.2.1 Phân t ch t nh tự chủ về mặt tài ch nh 54
2.2.2 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn 65
2.3 Đánh giá chung về thực trạng sử dụng vốn của Tổng công ty trong giai đoạn 2015 - 2018 84
2.3.1 Trong khâu huy động, tạo lập nguồn vốn 84
2.3.2 Trong khâu sử dụng nguồn vốn 85
2.3.3 Những rủi ro mà Tổng công ty gặp phải trong quá trình huy động, tạo lập và sử dụng nguồn vốn 87
Chương 3: ĐỊNH HƯỚNG VÀ MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN BIA – RƯỢU – NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GÕN 89
3.1 Bối cảnh, định hướng và mục tiêu phát tri n của Tổng công ty 89
3.1.1 Bối cảnh kinh doanh trong thời gian tới 89
3.1.2 Định hướng phát triển 90
3.1.3 Mục ti u 93
3.2 Các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại SABECO 94
3.2.1 Nh m giải pháp cải thiện những mất cân đối trong quá trình tạo lập và sử dụng các nguồn vốn 94
3.2.2 Nh m giải pháp giúp đa dạng h a các nguồn vốn tài trợ 97
3.2.3 Nh m giải pháp tác động đến ROS, ROA, ROE 97
3.2.4 Nh m giải pháp nâng cao năng lực đội ngủ cán bộ làm công tác kế toán tài chính 113
KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 115
1 Kết luận 115
2 Kiến nghị 116
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 119
PHỤ LUC 1: BẢNG CÂN ĐỔI KẾ TOÁN & KẾT QUẢ HĐ SXKD 2015 121
PHỤ LUC 2: BẢNG CÂN ĐỔI KẾ TOÁN & KẾT QUẢ HĐ SXKD 2016 127
PHỤ LUC 3: BẢNG CÂN ĐỔI KẾ TOÁN & KẾT QUẢ HĐ SXKD 2017 133
PHỤ LUC 4: BẢNG CÂN ĐỔI KẾ TOÁN & KẾT QUẢ HĐ SXKD 2018 139
Trang 5LỜI CAM ĐOAN
Đề tài luận văn thạc sỹ “Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Tổng công ty
cổ phần Bia – Rượu – Nước giải khát Sài Gòn” do học vi n Nguyễn Tiến Dũng
thực hiện dưới sự hướng dẫn khoa học của Tiến sỹ L Anh Xuân – Ngân hàng Nhà nước và Trường Đại học Ngân hàng TP Hồ Ch Minh
Tôi xin cam đoan rằng, số liệu và kết quả nghi n cứu trong luận văn này là trung thực, ch nh xác đồng thời các thông tin trích dẫn trong luận văn đều đã được
ch rõ nguồn gốc Các số liệu và thông tin trong luận văn này chưa được sử dụng
để bảo vệ một học vị nào
Thành phố Hồ Ch Minh, tháng 08 năm 2019
Tác giả
Nguyễn Tiến Dũng
Trang 6LỜI CẢM ƠN
Luận văn là kết quả của quá trình học tập, nghi n cứu ở Trường Đại học Ngân hàng Tp Hồ Ch Minh, kết hợp với kinh nghiệm thực tiễn trong quá trình công tác tại SABECO và sự nỗ lực cố gắng của bản thân Đạt được kết quả này, tôi xin bày tỏ lòng biết n chân thành đến quý thầy, cô giáo Trường Đại học Ngân hàng Tp Hồ Ch Minh, đã nhiệt tình giúp đỡ, hỗ trợ cho tôi Tôi cũng xin cảm n Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã tạo điều kiện cho chúng tôi c ngôi trường học tập, nghi n cứu khoa học Đặc biệt, tôi xin bày tỏ lòng biết n sâu sắc đến thầy giáo, dưới sự hướng dẫn khoa học của TS L Anh Xuân là người trực tiếp hướng dẫn khoa học và đã dày công giúp đỡ tôi trong suốt quá trình nghi n cứu và hoàn thành luận văn
Tôi cũng xin chân thành cảm n đến: Bộ Công Thư ng; Tổng công ty cổ phần Bia – Rượu – Nước giải khát Sài Gòn, Ban Kế toán - Thống k , các anh,
chị em đồng nghiệp tại SABECO, các cá nhân đã nhiệt tình cộng tác để giúp đỡ tôi trong quá trình nghi n cứu và cung cấp thông tin số liệu giúp tôi hoàn thành luận văn này
Cuối cùng, tôi xin cám n gia đình, bạn bè, đồng nghiệp và người thân luôn đứng b n cạnh động vi n, kh ch lệ tôi trong suốt quá trình học tập và hoàn thành luận văn
Với thời gian nghi n cứu c hạn, trong khi vấn đề nghi n cứu rộng và phức tạp Mặc dù đã được sự tận tình giúp đỡ của các đồng nghiệp, của lãnh đạo c quan
n i công tác và đặc biệt là sự hướng dẫn, ch bảo tận tình của thầy giáo Tiến sỹ Lê Anh Xuân, nhưng sự hiểu biết của bản thân còn hạn chế, chắc chắn không thể tránh khỏi những thiếu s t, rất mong nhận được sự g p ý chia sẻ của các thầy giáo, cô giáo và những người quan tâm đến lĩnh vực đầu tư xây dựng để đề tài nghi n cứu được hoàn thiện h n
Trang 7TÓM LƢỢC LUẬN VĂN
• Họ và t n học vi n: NGUYỄN TIẾN DŨNG
• Chuyên ngành: Tài Chính - Ngân hàng
• Mã số: 8 34 02 01
• Niên khóa: 2017 – 2019
• Người hướng dẫn khoa học: Tiến sỹ LÊ ANH XUÂN
• T n đề tài: NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI TỔNG CÔNG
TY CỔ PHẦN BIA – RƯỢU – NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GÕN
1 Mục đích và đối tƣợng nghiên cứu
Vốn đ ng một vai trò hết sức quan trọng, quyết định sự ra đời, tồn tại và phát triển của doanh nghiệp Vốn đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh được tiến hành li n tục Nếu không chú trọng tới quản trị vốn, doanh nghiệp sẽ gặp kh khăn trong việc duy trì và mở rộng sản xuất kinh doanh Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn
là một vấn đề rất quan trọng giúp doanh nghiệp đứng vững và phát huy h n nữa thế mạnh của mình Xuất phát từ thực tiễn đ , nhằm xây dựng định hướng và g p phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp n n tác giả đã lựa chọn đề
tài “Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Tổng công ty cổ phần Bia – Rượu –
Nước giải khát Sài Gòn” làm luận văn thạc sĩ kinh tế
“Tổng công ty cổ phần Bia – Rượu – Nước giải khát Sài Gòn (SABECO) có tiền thân là một xưởng bia nhỏ do người Pháp thành lập vào năm 1875 SABECO hoạt động chính trong ngành sản xuất bia và các loại nước giải khát SABECO hiện có 25 nhà máy với tổng công suất sản xuất đạt trên 1,8 tỷ lít bia/năm Trong năm 2018, SABECO đạt tổng sản lượng tiêu thụ 1.796 triệu lít bia, đạt tổng doanh thu 37.016 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 4.403 tỷ đồng SABECO chiếm thị phần lớn nhất trong ngành bia Việt Nam ở mức trên 40% SABECO đứng ở vị trí thứ 21 trong các tập đoàn sản xuất bia lớn nhất thế giới, nằm trong top 3 các nhà sản xuất bia hàng đầu Đông Nam Á Sản phẩm bia của SABECO được xuất khấu
tới 33 nước trên thế giới.”
Trang 82 Phương pháp nghiên cứu:
Luận văn sử dụng phư ng pháp duy vật biện chứng chứng và chủ nghĩa duy vật lịch sử làm nền tảng, b n cạnh đ còn sử dụng phư ng pháp diễn giải kết hợp với quy nạp, kết hợp giữa lý thuyết với thực tiễn để nghi n cứu vấn đề
Cụ thể là: Các vấn đề nghi n cứu đi từ việc thu thập xử lý số liệu rồi phân t ch, đánh giá, tổng hợp để đề xuất những giải pháp hợp lý nhằm giải quyết vấn đề trong quá trình nghi n cứu
Các số liệu về tình hình sử dụng vốn trong hoạt động kinh doanh của SABECO từ 2015-2018
Một số tài liệu li n quan được thu tập từ các báo, tạp ch , internet
Phư ng pháp so sánh: Đối với dữ liệu thứ cấp thu thập tại SABECO, luận văn
sử dụng phư ng pháp so sánh số tuyệt đối và tư ng đối để thấy rõ sự biến động về tình hình sử dụng vốn tại SABECO thời k 2015-2018
Phư ng pháp thống k : Luận văn sử dụng các số liệu thống k trong một thời gian dài nhằm đảm bảo t nh ổn định, độ tin cậy của số liệu, thông tin
Phư ng pháp phân t ch thống k : Luận văn sử dụng nhằm phân t ch tổng hợp
số liệu, thông tin c li n quan nhằm khái quát h a, mô hình h a các yếu tố nghi n cứu
3 Kết quả nghiên cứu và những đóng góp khoa học của luận văn
Đề tài thực hiện hệ thống h a và tổng kết những vấn đề lý luận về vốn kinh doanh và hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp nói chung và SABECO nói riêng
Về mặt thực tiễn:
Tr n c sở đánh giá thực trạng vốn kinh doanh và hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại SABECO 2015-2018, đề tài phân t ch các nguy n nhân ảnh hưởng đến
Trang 9hiệu quả sử dụng vốn của SABECO, từ đ đề xuất một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại SABECO trong thời gian tới tr n cả hai kh a cạnh là tài ch nh và quản trị
4 Tổng quan về lĩnh vực nghiên cứu
Trong quá trình nghi n cứu đề tài này, tác giả đã tìm hiểu và nghi n cứu một số tài li n quan đến vấn đề nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp n i chung, điển hình gồm c một số đề tài sau:
Luận văn thạc sĩ đề tài “Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Tổng Công ty Dược Việt Nam” của tác giả Nguyễn Minh Tâm (2015), Trường Đại học Thư ng mại
Luận văn thạc sĩ kinh tế (2014) của Phạm Thị Thảo, khoa Tài chính ngân hàng, Trường đại học Thư ng Mại viết về hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của công ty
cổ phần công trình Viettel
Luận văn Thạc sĩ đề tài “Một số biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty xây dựng số 3 Hà Nội” của tác giả Phan Thúy Hằng (2012) và nhiều đề tài nghiên cứu li n quan đến tình hình quản lý, sử dụng vốn của các doanh nghiệp vừa và nhỏ trên phạm vi cả nước
Bài viết “Môi trường kinh doanh minh bạch sẽ tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp” của ThS Nguyễn Hằng, đăng tr n Tạp chí nghiên cứu kinh tế Tập 29, số 1, năm 2013 Tr n c sở phân t ch, đánh giá thực trạng tình hình kinh doanh của các doanh nghiệp hiện nay, tác giả phân tích tầm quan trọng của yếu tố môi trường kinh doanh tác động đến lợi nhuận của doanh nghiệp Bài viết khẳng định doanh nghiệp được hoạt động trong môi trường kinh doanh minh bạch, đầy đủ thông tin sẽ thành công h n
Tóm lại những luận văn, bài viết n u tr n đã đề cập tư ng đối đầy đủ những nội dung c li n quan đến hiệu quả sử dụng vốn của một doanh nghiệp Từ những
lý luận chung về lợi nhuận của doanh nghiệp, rồi đến phân tích thực trạng của doanh nghiệp cụ thể và tr n c sở đ đưa ra các giải pháp góp phần nâng cao hiệu suất sử dụng vốn của doanh nghiệp
Trang 10Để tăng trưởng và phát triển không hoàn toàn ch phụ thuộc vào số lượng vốn nhiều mà c bản là phụ thuộc vào việc quản lý và sử dụng vốn như thế nào cho hiệu quả nhất Nhận thức được tầm quan trọng của đề tài qua nghi n cứu lý luận về phân t ch hiệu quả sử dụng vốn trong các công ty cổ phần và phân t ch thực trạng hiệu quả sử dụng vốn tại SABECO, tác giả nghi n cứu tìm giải pháp để giải quyết một số vấn đề sau (1) Làm rõ các lý luận c bản về hiệu quả sử dụng vốn trong công ty cổ phần; (2) Phân t ch thực trạng hiệu quả sử dụng vốn tại SABECO; (3)
Đề xuất một số giải pháp, kiến nghị nhằm pháp nhằm hoàn thiện công tác quản trị vốn và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại SABECO
Tác giả cũng tìm hiểu một số đề tài nghi n cứu tại văn phòng Tổng Công ty
cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn, Lầu 5 tòa nhà VINCOM số 72 L Thánh Tôn, P Bến Nghé, Quận 1, Tp Hồ Ch Minh, tiến hành tr ch lục, xác minh tài liệu, hồ s , lịch sử nghi n cứu cũng chưa thấy hồ s lưu trữ c đề tài nào tập trung nghi n cứu hiệu quả sử dụng vốn của SABECO
Quá trình nghi n cứu, đọc tài liệu, nội dung các luận văn n n tr n, tác giả nhận thấy rằng, ngoại trừ áp dụng khung lý thuyết để phân t ch nghi n cứu, trong từng giai đoạn khác nhau, các doanh nghiệp c hoàn cảnh lịch sử, c cấu vốn, nguồn lực tài ch nh và c đặc thù rât khác nhau kể cả doanh nghiệp cùng ngành nghề do kh hậu, trinh độ công nghệ, văn h a công ty, lịch sử doanh nghiệp Do đ , việc phân t ch, nhận định và đưa ra các giải pháp hợp lý nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh c sự khác biệt tùy thuộc vào tình hình tài ch nh mỗi doanh nghiệp tại các giai đoạn phát triển bao gồm cả quy mô, t nh chất tài ch nh của từng doanh nghiệp
Ch nh vì vậy, tác giả chọn đề tài tr n là không trùng lặp với những công trình,
đề tài đã công bố trước đây
Tác giả
Nguyễn Tiến Dũng
Trang 11DANH MỤC CHỮ CÁI VIẾT TẮT STT Chữ viết tắt Chú thích
Trang 12DANH MỤC CÁC BẢNG
Bảng 2.1: Đánh giá t nh tự chủ về mặt tài ch nh của công ty 57
Bảng 2.2: Các ch ti u đánh giá t nh ổn định các nguồn tài trợ 61
Bảng 2.3: Phân t ch cân bằng tài ch nh dài hạn của công ty 63
Bảng 2.4: Phân t ch cân bằng tài ch nh ngắn hạn 63
Bảng 2.5: NCVLĐR và DTT của Tổng công ty giai đoạn 2015-2018 65
Bảng 2.6: Kết quả Phân t ch tư ng quan giữa NCVLĐR và DTT 65
Bảng 2.7: Phân t ch hiệu quả sử dụng vốn lưu động 67
Bảng 2.8: Phân t ch lượng vốn lưu động tiết kiệm hay lãng phí 68
Bảng 2.9: Hiệu quả sử dụng vốn cố định và tổng Nguồn vốn 70
Bảng 2.10: Phân t ch hiệu quả sử dụng vốn tổng hợp 73
Bảng 2.11: Các ch ti u đánh giá hiệu quả tài ch nh của công ty 75
Bảng 2.12: Mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến ROE giai đoạn 2015-2018 77
Bảng 2.13: Phân tích RRTC qua độ lớn ĐBTC 78
Bảng 2.14: Bảng phân t ch khả năng thanh toán lãi vay 80
Bảng 2.15: Các ch ti u phản ánh khả năng thanh toán 81
Bảng 2.16: Bảng phân t ch hệ số Z-Score 83
Bảng 3.1: Bảng phân hạng Nợ phải thu khách hàng… 103
DANH MỤC CÁC HÌNH, SƠ ĐỒ
S đồ 2.1 Mô hình tổ chức của SABECO
S đồ 3.1: Mô hình các khâu của quá trình sản xuất tác động đến ROE