Tiền và các khoản tương đương tiền cuối nămHệ số khả năng thanh toán hiện thời: Tài sản ngắn hạn/ Nợ ngắn hạn.Tổng tài sản ngắnhạnNợ ngắn hạn Hệ số khả năngthanh toán hiệuthời Năm 20200
Trang 1TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG
Đà Nẵng, 25/5/2023
Trang 3MỤC LỤC
I Bảng cân đối kế toán 1
1.1 Phân tích theo chiều ngang 1
1.2 Phân tích theo chiều dọc 2
2 Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh 3
2.1 Phân tích theo chiều ngang 3
2.2 Phân tích theo chiều dọc 4
3 Báo cáo chuyển lưu tiền tệ 5
3.1 Phân tích theo chiều ngang 5
3.2 Phân tích theo chiều dọc 6
II PHÂN TÍCH THỰC TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY VINAMILK 7
1 Phân tích nhóm tỷ số khả năng thanh toán 7
1.1 Hệ số khả năng thanh toán hiện thời 7
1.2 Hệ số khả năng thanh toán nhanh 8
1.3 Hệ số khả năng thanh toán tức thời 9
1.4 So sánh Vinamilk với công ty Mộc Châu năm 2022 10
2 Phân tích nhóm tỷ số cấu trúc tài chính 11
2.1 Hệ số nợ tổng quát 11
2.2 Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu 11
2.3 Hệ số nhân vốn chủ sở hữu 12
2.4 Hệ số nợ dài hạn trên vốn chủ sở hữu 14
2.5 So sánh Vinamilk với công ty Mộc Châu milk năm 2022 15
3 Phân tích nhóm tỷ số hiệu quả hoạt động 15
3.1 Tỉ số vòng quay hàng tồn kho 15
3.2 Tỷ số vòng quay các khoản phải thu 16
3.3 Tỷ số vòng quay tài sản cố định 18
3.4 Tỷ số vòng quay tổng tài sản 19
3.5 So sánh Vinamilk với công ty Mộc Châu milk năm 2022 20
4 Phân tích nhóm tỷ số tỷ suất sinh lời 20
4.1 Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu 20
4.2 Tỷ số sinh lời của tài sản (ROA) 21
Trang 44.3 Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) 22
4.4 So sánh Vinamilk với công ty Dutch Lady năm 2022 23
5 Phân tích nhóm đo lường giá trị thị trường 23
5.1 Thu nhập thuần tính cho một cổ phần (EPS) 23
5.2 Tỷ số giá thu nhập (P/E Ratio) 24
5.3 So sánh Vinamilk và Mộc Châu milk năm 2022 25
III KẾT LUẬN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY 25
Save to a Studylist
Trang 5I Bảng cân đối kế toán
Chênh lệch 2021 so với 2020
Chênh lệch 2022 sovới 2021
4 Tài sản dở dang dài hạn 1,062,633,519,9571,130,023,695,9101,805,129,940,38667,390,175,9536.34%675,106,244,476 59.74%
5 Các khoản đầu tư tài
chính dài hạn 973,440,912,476 743,862,023,831 742,670,306,431 -229,578,888,645 -23.58% -1,191,717,400 -0.16%6 Tài sản dài hạn khác 276,901,483,3462,565,263,512,6732,237,257,641,764 2,288,362,029,327826.42%-328,005,870,909 -12.79%
Trang 63 Các khoản phải thu
ngắn hạn 5,187,253,172,150 10.710% 5,822,028,742,791 10.92% 6,100,402,870,854 12.58%4 Hàng tồn kho 4,905,068,613,616 10.128%6,773,071,634,01712.70%5,537,563,396,11711.42%
5 Tài sản ngắn hạn khác 148,481,428,8180.307%140,522,619,1540.26%208,417,050,9230.43%
II - TÀI SẢN DÀI HẠN 18,766,754,868,571 38.748% 17,222,492,788,43432.29% 16,922,282,062,01934.90%
1 Các khoản phải thu dài
hạn 19,974,111,715 0.041% 16,695,104,495 0.03% 38,422,722,715 0.08%2 Tài sản cố định 13,853,807,867,036 28.604% 12,706,598,557,84923.83% 11,903,207,642,94024.55%
3 Bất động sản đầu tư 59,996,974,0410.124%60,049,893,6760.11%57,593,807,7830.12%
4 Tài sản dở dang dài hạn 1,062,633,519,9572.194%1,130,023,695,9102.12%1,805,129,940,3863.72%
5 Các khoản đầu tư tài
chính dài hạn 973,440,912,476 2.010% 743,862,023,831 1.39% 742,670,306,431 1.53%6 Tài sản dài hạn khác 276,901,483,3460.572%2,565,263,512,6734.81%2,237,257,641,7644.61%
Chênh lệch 2022 sovới 2021
1 Doanh thu thuần về bán
hàng và cung cấp dịch vụ 59,636,286,225,547 60,919,164,846,146 59,956,247,197,418 1,282,878,620,599 2.15% -962,917,648,728 -1.58%2 Giá vốn bán hàng 31,967,662,837,839 34,640,863,353,839 36,059,015,690,711 2,673,200,516,0008.36% 1,418,152,336,8724.09%
3 Lợi nhuận gộp 27,668,623,387,708 26,278,301,492,307 23,897,231,506,707 -1,390,321,895,401-5.02% -2,381,069,985,600-9.06%
4 Doanh thu hoạt động tài
chính 1,581,092,655,317 1,214,683,319,394 1,379,904,407,740 -366,409,335,923 -23.17% 165,221,088,346 13.60%5 Chi phí tài chính 308,569,328,835202,338,232,232617,537,182,995-106,231,096,603-34.43% 415,198,950,763205.20%
Trang 76 Lợi nhuận/lỗ chia từ
công ty liên kết 3,882,188,676 -45,044,429,889 -24,475,976,403 -48,926,618,565 -1260.28% 20,568,453,486 -45.66%7 Chi phí hoạt động doanh
nghiệp 15,405,648,078,450 14,517,982,829,389 14,144,057,927,949 -887,665,249,061 -5.76% -373,924,901,440 -2.58%8 Lợi nhuận thuần từ hoạt
động kinh doanh 13,518,536,087,024 12,727,619,820,191 10,491,064,827,100 -790,916,266,833 -5.85% -2,236,554,993,091 -17.57%9 Lợi nhuận khác -20,844,737,392194,615,666,7284,469,849,645215,460,404,120 -1033.64% -190,145,817,083-97.70%
10 Lợi nhuận kế toán trước
thuế 13,518,536,087,024 12,922,235,486,919 10,495,534,676,745 -596,300,600,105 -4.41% -2,426,700,810,174 -18.78%11 Thuế TNDN 2,282,803,852,8992,289,699,514,4411,917,959,357,0376,895,661,5420.30% -371,740,157,404-16.24%
12 Lợi nhuận sau thuế TNDN
thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ
Trong đó: Chi phí lãi vay
hoạt động kinh doanh 10,491,064,827,100 17.50% 12,727,619,820,191 20.893% 13,518,536,087,024 22.7%9 Lợi nhuận khác 4,469,849,6450.01%194,615,666,7280.319%-20,844,737,3920.0%
10 Lợi nhuận kế toán 10,495,534,676,745 17.51% 12,922,235,486,919 21.212% 13,518,536,087,024 22.7%
Trang 8Chênh lệch 2022 sovới 2021
I LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ TỪ HĐKD
38,789,044,185,000 36,706,028,358,135 31,226,280,133,868-2,083,015,826,865 -5.37% -5,479,748,224,267 -14.93%
1 Lợi nhuận trước thuế Điều chỉnh cho cáckhoản
13,518,536,087,024 12,922,235,486,919 10,495,534,676,745-596,300,600,105-4.41% -2,426,700,810,174 -18.78%
2 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước những thay đổi vốn lưu động
4,802,010,161,3113,933,248,087,2093,472,771,515,098-868,762,074,102-18.09%-460,476,572,111 -11.71%
1 Lưu chuyển thuần từ hoạt động đầu tư
4,802,010,161,3113,933,248,087,2093,472,771,515,098-868,762,074,102-18.09%-460,476,572,111 -11.71%
III LƯU CHUYỂN TỪ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH
11,256,922,868,2899,962,538,946,741 17,084,124,079,557-1,294,383,921,548 -11.50% 7,121,585,132,816 71.48%
1 Lưu chuyển thuần từ hoạt động tài chính
5,926,533,591,3855,257,397,637,789 12,360,289,365,923-669,135,953,596-11.29% 7,102,891,728,134 135.10%
2 Lưu chuyển thuần trong năm
548,374,364,468241,327,838,89560,244,674,309-307,046,525,573-55.99%-181,083,164,586 -75.04%
3 Tiền và các khoản tương đương tiền đầu
2,665,194,638,4522,111,242,815,5812,348,551,874,358-553,951,822,871-20.78%237,309,058,777 11.24%
Trang 94 Ảnh hưởng của thay đổi tỷ giá đối với tiền và các khoản tương đương tiền
TỔNG LƯUCHUYỂN TIỀN
TIỀN TỆ TỪ HĐKD 38,789,044,185,000 70.72% 36,706,028,358,135 72.54% 31,226,280,133,868 60.30%1 Lợi nhuận trước
thuế
Điều chỉnh cho các khoản
13,518,536,087,02424.65% 12,922,235,486,91925.54% 10,495,534,676,74520.27%
2 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước những thay đổi vốn lưu động
1 Lưu chuyển thuần
từ hoạt động đầu tư 4,802,010,161,311 8.76% 3,933,248,087,209 7.77% 3,472,771,515,098 6.71%III LƯU CHUYỂN
TỪ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH
11,256,922,868,28920.52%9,962,538,946,74119.69% 17,084,124,079,55732.99%
1 Lưu chuyển thuần
từ hoạt động tài chính 5,926,533,591,385 10.81% 5,257,397,637,789 10.39% 12,360,289,365,923 23.87%2 Lưu chuyển thuần
trong năm 548,374,364,468 1.00% 241,327,838,895 0.48% 60,244,674,309 0.12%3 Tiền và các khoản
tương đương tiền đầu năm
4 Ảnh hưởng của thay 1,530,516,223 0.00% 2,270,210,170 0.00% 1,729,154,879 0.00%
Trang 10đổi tỷ giá đối với tiền và
các khoản tương đương tiền5 Chênh lệch do quy
đổi tiền tệ 4,046,942,180 0.01% 1,748,569,958 0.00% 13,365,482,464 0.03%6 Tiền và các khoản
tương đương tiền cuối năm
Hệ số khả năng thanh toán hiện thời: Tài sản ngắn hạn/ Nợ ngắn hạn.
Tổng tài sản ngắnhạn
Nợ ngắn hạn
Hệ số khả năngthanh toán hiệuthời
Năm 20200 Năm 2021Năm 2022 0.5
H sốố kh năng thanh toán hi u th i Nhận xét: Hệ số khả năngthanh toán hiện thời đều lớn hơn 1 cho thấy công ty Vinamilk có khả năng cao thanh toán các khoản nợ đến hạn và hệ số này từ năm 2020 đến năm 2022 có xu hướng tăng giảm không đều Mặc dù vẫn lớn hơn 1 nhưng nó cho thấy khả năng thanh toán các
Trang 11khoản nợ của công ty cũng bị giảm.
Hệ số này được đo lường bằng bộ phận giá trị còn lại của tài sản ngắn hạn (đã loại bỏđi hàng tồn kho) so với nợ ngắn hạn Chỉ tiêu nàyphản ánh khả năng thanh toán của doanh nghiệp mà không phụ thuộc vào việc tiêu thụ hàng tồn kho Tức là sau khi đã loại trừ đi giá trị hàngtồn kho - bộ phận có tính thanh khoản thấp nhất trong tài sản ngắn hạn, giá trị thuần còn lại của tài sản ngắn hạn hiện có của doanh nghiệp
Hệ số khả năng thanh toán nhanh: (Tài sản ngắn hạn - hàng tồn kho )/ Nợ ngắn hạn
Tài sảnngắn hạn
Hàng tồn kho
Nợ ngắn hạn
Hệ sốkhảnăngthanhtoánnhanh
Năm 20200 Năm 2021Năm 20220.2
H sốố kh năng thanh toán nhanh Nhận xét: Hệ số thanh toáncủa Vinamilk lớn hơn 1 cho
thấy công ty dễ dàng chi trảcác khoản nợ nhanh và tínhthanh khoản cao Nhưng hệsố thanh toán trong 3 năm có xu hướng giảm từ 1,74 xuống còn 1,7 Mặc dù vẫnlớn hơn 1 nhưng cho thấy công ty đang gặp khó khăn trong việc chi trả các khoảnnợ và có tính thanh khoản
Trang 12Hệ số này phản ánh mức độ đáp ứng nợ ngắn hạn bằng tiền và tương đương tiền của DN Tức là với lượng tiền và tương đương tiền hiệncó, DN có đảm bảo khả năng thanh toán tức thời ( thanh toán ngay ) các khoản nợ ngắn hạn hay không
Hệ số khả năng thanh toán tức thời: (Tiền + các khoản tương đương tiền)/ Nợ ngắn hạn
Tiền và cáckhoảntươngđương tiền
Nợ ngắn hạn
Trang 13khả năng thanh toán tức thời
Năm 20200 Năm 2021Năm 20220.02
H sốố kh năng thanh toán t c th i Nhận xét: Để kết luận giá trị của hệ số thanh toán tức thời là tốt hay xấu ở một doanh nghiệp cụ thể còn cần xem xét đến bản chất kinh doanh và điều kiện kinh doanh của doanh nghiệp đó Nhưng nếu hệ số này quá nhỏ thì nhất định doanh nghiệp sẽgặp khó khăn trong việc thanh toán nợ Vì vậy có thể thấy công ty Vinamilkít có khả năng thanh toán nhanh các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp bằng tiền và tương đương tiền
2 Phân tích nhóm tỷ số cấu trúc tài chính
Trang 14Hệ số cho biết phần trăm tổng tài sản của công ty được tài trợ bằng các khoản nợ là bao nhiêu Hệ số nợ thấp có thể cho thấy việc sử dụng nợ không hiệu quả, còn hệ số nợ cao thể hiện gánh nặng về nợ lớn, có thể dẫn đến tình trạng mất khả năng thanh toán.
Hệ số nợ tổng quát: Tổng nợ / Tổng tài sản
Tổng nợ
Tổng tài sản
Hệ số nợ tổng quát (%)
Năm 20210 Năm 2022Năm 20230.05
tổng quát của Vinamlik từ năm 2020 đến năm 2022 tương đối ổn định duy trì ở mức xấp xỉ 0,3, vẫn ở trong mứcchấp nhận được và an toàn Điều này cho thấy khoảng 50% tổng tài sản củacông ty được tài trợ bằng các khoản nợ
Chính là tỷ lệ % giữa vốn doanh nghiệp huy động được bằng việc đi vay với vốn của chủ sở hữu bỏ ra Tỷ lệ này được đưa ra để xem xét nguồn vốn thực có của doanh nghiệp cũng như cách sử dụng có đem lại hiệu quả cao trong suốt một thời gian.
Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu: Tổng nợ / Vốn chủ sở hữu.
Tổng nợ
15.666.145.881.135
Trang 15chủ sởhữu
Hệ số nợ trên VCSH (lần)
Năm 20200 Năm 2021Năm 20220.1
nợ từ năm 2022 duy trì từ 0,42 đến 0,47 thể hiện công ty có khoản nợ vay chiếm tỷ trọng lớn hơn vốn chủ sở hữu, nghĩa là tài sản của công ty được tài trợ bởi các khoản nợ Năm 2020 đến 2021 hệ số tăng từ 0,42 lên 0,48 nghĩa là tài sản của doanh nghiệp được tài trợ chủ yếu bởi nguồn vốn chủ sở hữu
2020-Là tỷ lệ giữa tổng tài sản và tổng vốn chủ sở hữu, có ý nghĩa đặc biệt quan trọng đối với một nhà đầu tư khi xem xét có nên rót vốn vào công ty đó hay không, Nó cho biết sự tăng trưởng của doanh nghiệp đó phụ thuộc và vốn chủ sở hữu hay là vào các khoản nợ.
Hệ số nhân vốn chủ sở hữu: Tổng tài sản / Vốn chủ sở hữu
Tổng tài sản
48.482.664.236.220Vốn
chủ sở hữu
32.816.518.355.085
Trang 16nhân vốn chủ sở hữu
Hệ số nhân vốn chủ sở hữu Nhận xét: Hệ số nhân
vốn chủ sở hữuduy trìtừ 1,44 đến 1,49 thấp nhất là 1,44 vào năm 2020 và cao nhất là 1,49 vào năm 2021 Điều này cho thấy ở năm 2020 khả năng tựchủ tài chính của doanh nghiệp thấp hơn nhiều so với các năm khác Tuy nhiên con số này vẫn còn lớn (1,49 > 1) cho thấy mức độ độc lập về mặt tài chính của doanh nghiệp là thấp vì hầu hết tài sản của doanh nghiệp được đầu tư bằng các khoảnnợ.
Là tỷ lệ % giữa vốn doanh nghiệp huy động được bằng việc đi vay với vốn của chủ sở hữu bỏ ra Tỷ lệ này được đưa ra để xem xét nguồn vốn thực có của doanh nghiệp cũng như cách sử dụng có đem lại hiệu quả cao trong suốt một thời gian.
Hệ số nợ dài hạn trên vốn chủ sở hữu: Nợ dài hạn/ Vốn chủ sở hữu
Trang 17Nợ dài hạn
357.722.799.611VCSH 33.647.122.
32.816.518.355.085Hệ số
nợ dài hạn trên VCSH
20200 202120220.01
Hệ số nợ dài hạn trên VCSH Nhận xét: Hệ số nợ dài hạn
trên vốn chủ sở hữu của công ty bắt đầu từ 0,02 vào năm 2020 và 0,01 vào năm 2021 nghĩa là công ty có một khoản nợ nhỏ phải trả trong năm tới Từ năm 2021 đến 2022 hệ số này chỉ giữ nguyên 0,01 cho thấy nợ dài hạn chiếm tỷ trọng rất nhỏ trong tổng nợ của công ty và rủi ro về mặt tài chính của công ty là thấp.
Trang 183 Phân tích nhóm tỷ số hiệu quả hoạt động
Hệ số vòng quay hàng tồn kho thể hiện khả năng quản trị hàng tồn kho Vòng quay hàng tồn kho là số lần mà hàng hóa tồn kho bình quânluân chuyển trong kỳ Hệ số vòng quay hàng tồn kho càng cao càng cho thấy doanh nghiệp bán hàng nhanh và hàng tồn khokhông bị ứ đọngnhiều Ngược lại, nếu như tỷ số vòng quay hàng tồn kho này thấp và giảm dần qua các năm thì doanh nghiệp sẽ ít gặp rủi ro hơn.
Số vòng quay hàng tồn kho: Giá vốn hàng bán / Số hàng tồn kho bình quân
Giá vốn hàng bán
Hàng tồn kho
6.155.317.515.067Tỉ số
vòng quay hàng tồn kho
20200 202120221
Nhận xét: Tỷ số vòng quay hàng tồn kho của Vinamilk trong 3 năm vừa qua luôn có sự biến động Năm 2020, tỷ số hàng tồn kho ở mức cao nhất với 6,67 nhưng đến năm 2021 và 2022 lại giảm xuốngcòn 5,93 và 5,86 Điều
Trang 19này chứng tỏ vào năm 2020 bán rất chạy, thu được nhiều lợi nhuận, lượng hàng dự trữ trong kho không nhiều Khi nhu cầu thị trường sữa tăng mạnh, doanh nghiệp lại không đủ để cung cấp cho khách hàng, cóthể sẽ bị mất khách hàng và tạo cơ hội cho đối thủ cạnh tranh
Chỉ số vòng quay phải thu thể hiện khả năng thu hồi công nợ từ khách hàng và có thểđánh giá được những đối tác làm ăn của công ty Hệ số này càng cao chứng tỏ tốc độ thu hồi vốn từ khách hàng càng nhanh Tuy nhiên, nếu hệ số này quá cao có thể ảnh hưởng tới mức tiêu thụ vì khi hệ số này quá cao sẽ đồng nghĩa với kỳ hạn thanh toán ngắn, không hấp dẫn khách mua hàng.
Tỉ số vòng quay các khoản phải thu: Doanh thu thuần / Khoản phải thu bình quân
Phải thu ngắn hạn
Doanh thu thuần
59.956.247.197.418Tỷ số
vòng quay khoản
Nhận xét: Năm 2020 tỷ số vòng quay các khoản phải thu đạt mức 11,50 Đến năm
Trang 20phải thu
20200 202120224
Tỷ số vòng quay khoản phải thu 2021, 2022 tập đoàn đã
có sự giảm sút và cáctỷ số này giảm xuống còn lần lượt là 10,46 và 9,83 Từ đó ta thấy được rằng khả năng thu hồi tiền từ khách hàng khá thấp , chính sách lỏng lẻo, có thể đối tác của Vinamilk đang gặp khó khăn về tài chính Nguyên nhâncủa hiện tượng này là có sự gia tăng các khoản phải thu khi hàng hóa được tiêu thụnhiều hơn nhưng chưa có chính sách tín dụng hợp lý
Chỉ số này giúp đánh giá hiệu quả sử dụng Tài sản cố định của tập đoàn, cho thấy 1 đồng TSCĐ tham gia vào quá trình sản xuất kinhdoanh sẽ tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu
Tỉ số vòng quay TSCĐ: Doanh thu thuần / Giá trị tài sản cố định
Tài sảncố định
Doanh thu thuần
59.956.247.197.418
Trang 21Tỷ số vòng quay tài sản cố định
20200 202120221
Tỷ số vòng quay tài sản cố định Nhận xét: Từ năm
2020 chỉ số vòng quay tài sản cố định là 4,30 và rồi qua năm 2021, 20222 tăng lên 4,79 và 5,04 Từ năm 2020 đến năm 2022, hiệu suất sửdụng tài sản cố định có xu hướng tăng dần theo thời gian cho thấy hoạt động sử dụng tài sản đã được cải thiện hiệu quả hơn.
Hệ số vòng quay tổng tài sản dùng để đánh giá hiệu quả của việc sử dụng tài sản của công ty Thông qua hệ số này chúng ta có thể biếtđược với mỗi một đồng tài sản có bao nhiêu đồng doanh thu được tạo ra.
Tỉ số vòng quay tổng tài sản: Doanh thu thuần/ Tổng tài sản bình quân.
Tổng tài sản
h thu thuần
59.956.247.197.418