tiểu luận đề tài phân tích báo cáo tài chính công tycổ phần sữa việt nam vinamilk

Tiền và các khoản tương đương tiền cuối nămHệ số khả năng thanh toán hiện thời: Tài sản ngắn hạn/ Nợ ngắn hạn.Tổng tài sản ngắnhạnNợ ngắn hạn Hệ số khả năngthanh toán hiệuthời Năm 20200

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG



ĐỀ TÀI PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY

CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM VINAMILK

Học phần: NHẬP MÔN KINH DOANH GVHD : Huỳnh Thị Kim Hà

Nhóm CHERISH Nguyễn Thị Kim Oanh

Hoàng Thị HồngNguyễn Thị Hoài XuânNguyễn Thị Phương Nga

Đà Nẵng, 25/5/2023

MỤC LỤC

I Bảng cân đối kế toán 1

1.1 Phân tích theo chiều ngang 1

1.2 Phân tích theo chiều dọc 2

2 Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh 3

2.1 Phân tích theo chiều ngang 3

2.2 Phân tích theo chiều dọc 4

3 Báo cáo chuyển lưu tiền tệ 5

3.1 Phân tích theo chiều ngang 5

3.2 Phân tích theo chiều dọc 6

II PHÂN TÍCH THỰC TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY VINAMILK 7

1 Phân tích nhóm tỷ số khả năng thanh toán 7

1.1 Hệ số khả năng thanh toán hiện thời 7

1.2 Hệ số khả năng thanh toán nhanh 8

1.3 Hệ số khả năng thanh toán tức thời 9

1.4 So sánh Vinamilk với công ty Mộc Châu năm 2022 10

2 Phân tích nhóm tỷ số cấu trúc tài chính 11

2.1 Hệ số nợ tổng quát 11

2.2 Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu 11

2.3 Hệ số nhân vốn chủ sở hữu 12

2.4 Hệ số nợ dài hạn trên vốn chủ sở hữu 14

2.5 So sánh Vinamilk với công ty Mộc Châu milk năm 2022 15

3 Phân tích nhóm tỷ số hiệu quả hoạt động 15

3.1 Tỉ số vòng quay hàng tồn kho 15

3.2 Tỷ số vòng quay các khoản phải thu 16

3.3 Tỷ số vòng quay tài sản cố định 18

3.4 Tỷ số vòng quay tổng tài sản 19

3.5 So sánh Vinamilk với công ty Mộc Châu milk năm 2022 20

4 Phân tích nhóm tỷ số tỷ suất sinh lời 20

4.1 Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu 20

4.2 Tỷ số sinh lời của tài sản (ROA) 21

4.3 Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) 22

4.4 So sánh Vinamilk với công ty Dutch Lady năm 2022 23

5 Phân tích nhóm đo lường giá trị thị trường 23

5.1 Thu nhập thuần tính cho một cổ phần (EPS) 23

5.2 Tỷ số giá thu nhập (P/E Ratio) 24

5.3 So sánh Vinamilk và Mộc Châu milk năm 2022 25

III KẾT LUẬN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY 25

1 Doanh thu 25

2 Lợi nhuận gộp 26

2 Doanh thu hoạt động tài chính 27

3 Chi phí tài chính 28

4 Chi phí bán hàng 28

5 Chi phí quản lý 29

6 Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 29

7 Kết luận 30

IV ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN CỦA VINAMILK TRONG TƯƠNG LAI 30

V KẾT LUẬN CHUNG 31

Too long to read on your phone? Save

to read later on your computer

Save to a Studylist

I Bảng cân đối kế toán

Chênh lệch 2021 so với 2020

Chênh lệch 2022 so với 2021

4 Tài sản dở dang dài hạn 1,062,633,519,957 1,130,023,695,910 1,805,129,940,386 67,390,175,953 6.34% 675,106,244,476 59.74%

5 Các khoản đầu tư tài

tương đương tiền 2,111,242,815,581 4.359% 2,348,551,874,348 4.40% 2,299,943,527,642 4.74%

2 Các khoản đầu tư tài 17,313,679,774,893 35.748% 21,025,735,779,475 39.42% 17,414,055,328,683 35.92%

3 Các khoản phải thu

4 Tài sản dở dang dài hạn 1,062,633,519,957 2.194% 1,130,023,695,910 2.12% 1,805,129,940,386 3.72%

5 Các khoản đầu tư tài

Chênh lệch 2022 so với 2021

1 Doanh thu thuần về bán

6 Lợi nhuận/lỗ chia từ

-7 Chi phí hoạt động

doanh nghiệp 14,144,057,927,949 23.59% 14,517,982,829,389 23.832% 15,405,648,078,450 25.8%

8 Lợi nhuận thuần từ

hoạt động kinh doanh 10,491,064,827,100 17.50% 12,727,619,820,191 20.893% 13,518,536,087,024 22.7%

9 Lợi nhuận khác 4,469,849,645 0.01% 194,615,666,728 0.319% -20,844,737,392 0.0%

10 Lợi nhuận kế toán 10,495,534,676,745 17.51% 12,922,235,486,919 21.212% 13,518,536,087,024 22.7%

Chênh lệch 2022 so với 2021

1 Lưu chuyển thuần

từ hoạt động đầu tư 4,802,010,161,311 8.76% 3,933,248,087,209 7.77% 3,472,771,515,098 6.71%III LƯU CHUYỂN

đổi tỷ giá đối với tiền

II PHÂN TÍCH THỰC TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY VINAMILK

1 Phân tích nhóm tỷ số khả năng thanh toán

Nhằm kiểm tra khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp Một doanh nghiệp chỉ có thể tồn tại nếu đáp ứng được cácnghĩa vụ thanh toán khi đến hạn

Được đo lường bằng giá trị thuần của tài sản ngắn hạn hiện có với số nợ ngắn hạn phải trả, đây là chỉ tiêu phản ánh tổng quát nhất khả năngchuyển đổi tài sản thành tiền để thanh toán nợ ngắn hạn cho doanh nghiệp

Hệ số khả năng thanh toán hiện thời: Tài sản ngắn hạn/ Nợ ngắn hạn

H sốố kh năng thanh toán hi u th i Nhận xét: Hệ số khả năngthanh toán hiện thời đều

lớn hơn 1 cho thấy công

ty Vinamilk có khả năng cao thanh toán các khoản

nợ đến hạn và hệ số này

từ năm 2020 đến năm

2022 có xu hướng tăng giảm không đều Mặc dù vẫn lớn hơn 1 nhưng nó cho thấy khả năng thanh toán các

khoản nợ của công ty cũng bị giảm.

Hệ số này được đo lường bằng bộ phận giá trị còn lại của tài sản ngắn hạn (đã loại bỏ

đi hàng tồn kho) so với nợ ngắn hạn Chỉ tiêu nàyphản ánh khả năng thanh toán của doanh nghiệp mà không phụ thuộc vào việc tiêu thụ hàng tồn kho Tức là sau khi đã loại trừ đi giá trị hàngtồn kho - bộ phận có tính thanh khoản thấp nhất trong tài sản ngắn hạn, giá trị thuần còn lại của tài sản ngắn hạn hiện có của doanh nghiệp

Hệ số khả năng thanh toán nhanh: (Tài sản ngắn hạn - hàng tồn kho )/ Nợ ngắn hạn

H sốố kh năng thanh toán nhanh Nhận xét: Hệ số thanh toáncủa Vinamilk lớn hơn 1 cho

thấy công ty dễ dàng chi trảcác khoản nợ nhanh và tínhthanh khoản cao Nhưng hệ

số thanh toán trong 3 năm

có xu hướng giảm từ 1,74 xuống còn 1,7 Mặc dù vẫnlớn hơn 1 nhưng cho thấy công ty đang gặp khó khăn trong việc chi trả các khoản

nợ và có tính thanh khoản

Hệ số này phản ánh mức độ đáp ứng nợ ngắn hạn bằng tiền và tương đương tiền của

DN Tức là với lượng tiền và tương đương tiền hiệncó, DN có đảm bảo khả năng thanh toán tức thời ( thanh toán ngay ) các khoản nợ ngắn hạn hay không

Hệ số khả năng thanh toán tức thời: (Tiền + các khoản tương đương tiền)/ Nợ ngắn hạn

H sốố kh năng thanh toán t c th i Nhận xét: Để kết luận giá

trị của hệ số thanh toán tức thời là tốt hay xấu ở một doanh nghiệp cụ thể còn cần xem xét đến bản chất kinh doanh và điều kiện kinh doanh của doanh nghiệp đó Nhưng nếu hệ số này quá nhỏ thì nhất định doanh nghiệp sẽgặp khó khăn trong việc thanh toán nợ Vì vậy có thể thấy công ty Vinamilk

ít có khả năng thanh toán nhanh các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp bằng tiền và tương đương tiền

2 Phân tích nhóm tỷ số cấu trúc tài chính

Hệ số cho biết phần trăm tổng tài sản của công ty được tài trợ bằng các khoản nợ là bao nhiêu Hệ số nợ thấp có thể cho thấy việc sử dụng nợ không hiệu quả, còn hệ số nợ cao thể hiện gánh nặng về nợ lớn, có thể dẫn đến tình trạng mất khả năng thanh toán.

2020 đến năm 2022 tương đối ổn định duy trì ở mức xấp xỉ 0,3, vẫn ở trong mứcchấp nhận được và

an toàn Điều này cho thấy khoảng 50% tổng tài sản củacông ty được tài trợ bằng các khoản nợ

Chính là tỷ lệ % giữa vốn doanh nghiệp huy động được bằng việc đi vay với vốn của chủ sở hữu bỏ ra Tỷ lệ này được đưa ra để xem xét nguồn vốn thực có của doanh nghiệp cũng như cách sử dụng có đem lại hiệu quả cao trong suốt một thời gian

Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu: Tổng nợ / Vốn chủ sở hữu

15.666.145.881.135

nợ Năm 2020 đến

2021 hệ số tăng từ 0,42 lên 0,48 nghĩa

là tài sản của doanh nghiệp được tài trợ chủ yếu bởi nguồn vốn chủ sở hữu

Là tỷ lệ giữa tổng tài sản và tổng vốn chủ sở hữu, có ý nghĩa đặc biệt quan trọng đối với một nhà đầu tư khi xem xét có nên rót vốn vào công ty đó hay không, Nó cho biết sự tăng trưởng của doanh nghiệp đó phụ thuộc và vốn chủ sở hữu hay là vào các khoản nợ

Hệ số nhân vốn chủ sở hữu: Tổng tài sản / Vốn chủ sở hữu

48.482.664.236.220Vốn

32.816.518.355.085

2020 và cao nhất là 1,49 vào năm 2021 Điều này cho thấy ở năm 2020 khả năng tựchủ tài chính của doanh nghiệp thấp hơn nhiều so với các năm khác Tuy nhiên con số này vẫn còn lớn (1,49 > 1) cho thấy mức độ độc lập

về mặt tài chính của doanh nghiệp là thấp

vì hầu hết tài sản của doanh nghiệp được đầu tư bằng các khoảnnợ

Là tỷ lệ % giữa vốn doanh nghiệp huy động được bằng việc đi vay với vốn của chủ

sở hữu bỏ ra Tỷ lệ này được đưa ra để xem xét nguồn vốn thực có của doanh nghiệp cũng như cách sử dụng có đem lại hiệu quả cao trong suốt một thời gian

Hệ số nợ dài hạn trên vốn chủ sở hữu: Nợ dài hạn/ Vốn chủ sở hữu

357.722.799.611VCSH 33.647.122.

229.822

35.850.114

249.384

32.816.518.355.085

Hệ số nợ dài hạn trên VCSH Nhận xét: Hệ số nợ dài hạn

trên vốn chủ sở hữu của công

ty bắt đầu từ 0,02 vào năm

2020 và 0,01 vào năm 2021 nghĩa là công ty có một khoản nợ nhỏ phải trả trong năm tới Từ năm 2021 đến

2022 hệ số này chỉ giữ nguyên 0,01 cho thấy nợ dài hạn chiếm tỷ trọng rất nhỏ trong tổng nợ của công ty và rủi ro về mặt tài chính của công ty là thấp

3 Phân tích nhóm tỷ số hiệu quả hoạt động

Hệ số vòng quay hàng tồn kho thể hiện khả năng quản trị hàng tồn kho Vòng quay hàng tồn kho là số lần mà hàng hóa tồn kho bình quânluân chuyển trong kỳ Hệ số vòng quay hàng tồn kho càng cao càng cho thấy doanh nghiệp bán hàng nhanh và hàng tồn khokhông bị ứ đọngnhiều Ngược lại, nếu như tỷ số vòng quay hàng tồn kho này thấp và giảm dần qua các năm thì doanh nghiệp sẽ ít gặp rủi ro hơn

Số vòng quay hàng tồn kho: Giá vốn hàng bán / Số hàng tồn kho bình quân

6.155.317.515.067

tỷ số hàng tồn kho ở mức cao nhất với 6,67 nhưng đến năm 2021

và 2022 lại giảm xuốngcòn 5,93 và 5,86 Điều

này chứng tỏ vào năm

2020 bán rất chạy, thu được nhiều lợi nhuận, lượng hàng dự trữ trong kho không nhiều Khi nhu cầu thị trường sữa tăng mạnh, doanh nghiệp lại không đủ để cung cấp cho khách hàng, cóthể sẽ bị mất khách hàng và tạo cơ hội cho đối thủ cạnh tranh

Chỉ số vòng quay phải thu thể hiện khả năng thu hồi công nợ từ khách hàng và có thểđánh giá được những đối tác làm ăn của công ty Hệ số này càng cao chứng tỏ tốc độ thu hồi vốn từ khách hàng càng nhanh Tuy nhiên, nếu hệ số này quá cao có thể ảnh hưởng tới mức tiêu thụ vì khi hệ số này quá cao sẽ đồng nghĩa với kỳ hạn thanh toán ngắn, không hấp dẫn khách mua hàng

Tỉ số vòng quay các khoản phải thu: Doanh thu thuần / Khoản phải thu bình quân

6.100.402.870

854Doanh

59.956.247.197.418

có sự gia tăng các khoản phải thu khi hàng hóa được tiêu thụnhiều hơn nhưng chưa

có chính sách tín dụng hợp lý

Chỉ số này giúp đánh giá hiệu quả sử dụng Tài sản cố định của tập đoàn, cho thấy 1 đồng TSCĐ tham gia vào quá trình sản xuất kinhdoanh sẽ tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu

Tỉ số vòng quay TSCĐ: Doanh thu thuần / Giá trị tài sản cố định

11.903.207.642.940

59.956.247.197.418

20222 tăng lên 4,79 và 5,04 Từ năm 2020 đến năm

2022, hiệu suất sửdụng tài sản cố định có xu hướng tăng dần theo thời gian cho thấy hoạt động sử dụng tài sản đã được cải thiện hiệu quả hơn

Hệ số vòng quay tổng tài sản dùng để đánh giá hiệu quả của việc sử dụng tài sản của công ty Thông qua hệ số này chúng ta có thể biếtđược với mỗi một đồng tài sản có bao nhiêu đồng doanh thu được tạo ra

Tỉ số vòng quay tổng tài sản: Doanh thu thuần/ Tổng tài sản bình quân

h thu

thuần

59.956.247.197.418

có sư biến động tăng giảm trong vòng 3 năm Song song đó thì tổng tài sản và doanh thu thuần đều tăng theo thờigian, những năm gần đây nhất tỷ số có

sự biến động không ổn định, việc nàycho thấy Vinamilk sử dụng tài sản của mình chưa đạt hiệu quả như mong muốn

Tuy nhiên từ năm 2021 đến

2022 tỷ số tăng lại từ 1,14 đến 1,24

4 Phân tích nhóm tỷ số tỷ suất sinh lời

ROS (Return On Sales) là tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu thuần, cho chúng ta biết một đồng doanh thu thuần từ bán hàng và cung cấp dịch vụ sẽ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận

Công thức: ROS = Lợi nhuận ròng / Doanh thu thuần

Tỷ suất lợi nhuận/ Doanh thu Nhận xét: Tỷ suất lợi

nhuận trên doanh thu của Vinamlik từ năm

2020 đến 2022 có xu hướng giảm nhẹ từ 0,18 xuống 0,14 Từ năm

2021 đến 2022 giảm từ 0,17 còn 0,14

Tỷ suất sinh lời ròng trên tài sản (ROA) đo lường khả năng sinh lời trên mỗi đồng tài sản của công ty

Công thức: ROA = Lợi nhuận sau thuế / Giá trị tài sản bình quân trong kì

Tỷ số sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) đo lường khả năng sinh lợi trên mỗi đồng vốn của

5 Phân tích nhóm đo lường giá trị thị trường

EPS là phần lợi nhuận mà công ty phân bổ cho mỗi cổ phần thường đang được lưu hành trên thị trường Công thức EPS = Lợi nhuận ròng/ Số lượng cổ phiếu

Năm 20200 Năm 2021 Năm 2022

Công thức: P/E Ratio = Giá của một cổ phiếu / EPS.

Giá của một cổ

phiếu

Tỷ sốgiá thu

nhập

61,012,074

60,742,730

Doanh thu của Vinamilk có sự biến động không đồng đều Trong bối cảnh tình hình Covid-19 diễn ra nghiêm trọng nhưng năm 2021 Vinamilk vẫn đạt tổng doanh thu từ hoạtđộng kinh doanh là 61,012,074 tỷ đồng, cao nhất trong 3 năm gần đây (2020-2022)

Lũy kế cả năm 2022, Vinamilk ghi nhận doanh thu thuần đạt 59.956 tỷ đồng, giảm nhẹ so với cùng kỳ năm ngoái, lợi nhuận sau thuế đạt 8.578 tỷ đồng, giảm 19% so với năm 2021, tương đương hơn 23 tỷ mỗi ngày.

Kết quả này cho thấy do khả năng quản lý chi phí cũng như việc thay đổi cơ cấu sảnphẩm theo hướng tập trung vào các sản phẩm có giá trị sụt giảm

26,278,301

23,897,232

2 Doanh thu hoạt động tài chính.

1,214,684

1,379,904

Doanh thu từ hoạt động tài chính có sự tăng giảm không đồng đều Năm 2020, là năm mà Vinamilk đạt doanh thu từ hoạt động tài chính là cao nhất trong 3 năm (2020-2022) với 1,581,039 tỷ đồng Đến năm 2021-2022 có sự giảm sút do ảnh hưởng của dịch Covid-19.

Chi phí tài chính có sự biến động từ năm 2020 đến năm 2022 Năm 2021, chi phí tàichính giảm so với năm 2020( từ 308,569 tỷ đồng xuống còn 202,338 tỷ đồng) nhưng năm

2022 lại tăng mạnh lên 617,537 tỷ đồng

4 Chi phí bán hàng

Năm 2020 là năm có chi phí bán hàng cao nhất trong 3 năm từ 2020-2022 đạt 13.447

tỷ đồng Chi phí bán hàng có xu thế giảm dần qua các năm, cụ thể năm 2021 đạt 12.950

Năm 2020 là năm có chi phí quản lý doanh nghiệp cao nhất trong vòng các năm từ

2020-2022 đạt 1.958 tỷ đồng Năm 2021 đạt 1.567 tỷ và năm 2020-2022 đạt 1.595 tỷ , cho thấy có sựsụt giảm nhẹ về chi phí quản lý do ảnh hưởng từ dịch bệnh đến chi phí dịch vụ mua ngoài

6 Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh

Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh năm 2020 đạt 13.539 tỷ Bước sang năm

2021 và 2022 dưới sự ảnh hưởng của dịch bệnh thì chỉ tiêu đã giảm xuống còn 12.727 tỷ đồng và 10.491 tỷ đồng

IV ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN CỦA VINAMILK TRONG TƯƠNG LAI.

 Củng cố và tiếp tục mở rộng hệ thống tiếp thị và phân phối; mở thêm điểm bán lẻ, nâng cao độ bao phủ và trang bị thêm phương tiện và thiết bị bán hàng

 Đầu tư nâng cấp toàn diện các nhà máy và xây dựng nhà máy mới với côngnghệ hiện đại theo tiêu chuẩn quốc tế nhằm nâng cao năng lực sản xuất đáp ứng nhucầu thị trường

 Đầu tư phát triển vùng nguyên liệu ở trong nước và ở nước ngoài

Đ n v : T đốồng

 Đầu tư nghiên cứu và giới thiệu đến người tiêu dung các sản phẩm có giá trịdinh dưỡng cao hơn.

 Áp dụng các tiêu chuẩn cao nhất của hệ thống quản lý chất lượng như ISO,HACCP

để cam kết chất lượng tốt nhất cho người tiêu dùng

 Tăng cường công tác quản trị doanh nghiệp và quản lý rủi ro nhằm giảm thiểu các tổn thất có thể xảy ra cho công ty và cho cổ đông

V KẾT LUẬN CHUNG

Trong nền kinh tế thị trường cạnh tranh khốc liệt như hiện nay để có thể đứngvững và tồn tại, phát triển là một vấn đề mà hầu hết tất cả các doanh nghiệu đều rấtquan tâm Và Vinamilk là một điểm hình công ty đã khắc phục và tìm ra hướng điđúng đắn cho mình như mở rộng thị trường, tìm kiếm khách hàng tiềm năng, và họnhân ra rằng việc tìm hiểu và làm thế nào để thỏa mãn ngày càng cao hơn nhu cầucủa khách hàng là cái đích dẫn đến thành công, hoàn thành mục tiêu kế hoạch đặt ra.Chính vì vậy mà trong bối cảnh nền kinh tế bùng nổ lạm phát trong những năm gần đây công ty vừa mở rộng kênh phân phối nhưng vẫn thu được lợi nhuận trong khi Hanoimilk một công ty được xem là đối thủ cạnh tranh của Vinamilk lại bị thua lỗ.Điều này giúp công ty không những tăng thêm nguồn vốn chủ sở hữu cho công ty mà cònnâng cao được khă năng cạnh tranh về tài chính cũng như sự định vị thương hiệu trong tâm trí khách hàng Mặt khác để có được kết quả như vậy cũng nhờ vào sự nỗ lực cố gắng của toàn bộ nhân sự cùng ban giám đốc công ty đã có những chiến lược bán hàng cũng như marketing đúng đắn và sự giám sát chặt chẽ của bộ phận quản lý về chất lượng cũng như việc đòa tạo nhân lực và cải tiến máy móc thiết bị Tuy nhiên công ty vẩn còn một số hạn chế, vì thế để hoạt động ngày càng hiệu quả và không ngừng nâng cao vị thế của mình công ty cần phải phát huy những điểm mạnh đồng thời khắc phục những yếu kém, hạn chế đã nêu trên

Với sự phát triển của cơ chế thị trường hiện nay, hoạt động tài chính đóng một vai tròquan trọng, ngày càng phát triển và khẳng định mình Qua phân tích thực trạng tài chính của công ty giúp ta hiểu rõ hơn tình hình hoạt động của công ty điều này mang lại ý nghĩalớn cho doanh nghiệp Nếu phân tích tài chính chính xác sẽ mang đến cho doanh nghiệp hiệu quả cao, giảm được chi phí đáng kể cho hoạt động quản lý Giúp cho công ty sử