ĐO LƯỜNG RỦI RO, SINH LỜI
Bài 1,2,3,4 - SS02
Tỷ suất sinh lời bình quân
• Bình quân cộng• Bình quân nhân
Đo lường rủi ro
• Số liệu quá khứ • Số liệu tương lai
=AVERAGE(number1, [number2], )=GEOMEAN(number1, [number2], )
=STDEV(number1, [number2], )
Trang 2ĐO LƯỜNG RỦI RO SINH LỜI
Cổ phiếu Hòa Phát
- TSSL trung bình: 4,14%/tháng- Độ lệch chuẩn: 9,83%/tháng
TSSL năm???
Độ lệch chuẩn/năm???
Trang 3GIÁ TRỊ THỜI GIAN CỦA TIỀN
GIÁ TRỊ TƯƠNG LAI
1 khoản tiền
Dòng tiền
GIÁ TRỊ HIỆN TẠI
1 khoản tiền
Dòng tiền
Trang 4GIÁ TRỊ TƯƠNG LAI
1 KHOẢN TIỀN SAU N NĂM
DÒNG NIÊN KIM HỮU HẠN SAU N NĂM
Trang 51 KHOẢN TIỀN SAU N NĂM
• Ghép lãi hàng năm với lãi suất năm i
• Ghép lãi m lần trong 1 năm với lãi suất năm i
Trang 6BÀI TẬP 1
Ngân hàng A đang yết mức lãi suất kỳ hạn 1 năm là10%/năm Hãy xác định mức lãi suất hiệu dụng nămmà nhà đầu tư thu được nếu như:
• Ngân hàng gộp lãi 6 tháng một lần• Ngân hàng gộp lãi hàng quý
• Ngân hàng gộp lãi hàng tháng
Trang 7BÀI TẬP 2
Nhà đầu tư A xác định mức lãi suất hiệu dụng năm khiđầu tư là 15%/năm Hãy xác định mức lãi suất hiệudụng của nhà đầu tư này
• Trong vòng 6 tháng• Trong vòng 1 tháng• Trong vòng 120 ngày• Trong vòng 8 tuần
Trang 9DÒNG NIÊN KIM HỮU HẠN SAU N NĂM
GIÁ TRỊ TƯƠNG LAI
Trang 10BÀI TẬP 3
• Anh An vừa bước vào sinh nhật lần thứ 40 Để chuẩn bị chocuộc sống thoải mái sau khi nghỉ hưu, anh quyết định gửi tiềntiết kiệm hàng năm vào ngân hàng với số tiền là 30 triệu đồng.Khoản tiền gửi đầu tiên được thực hiện vào lần sinh nhật lầnthứ 41 và kết thúc vào lần sinh nhật thứ 60 Hãy xác định tổngsố tiền mà anh An nhận được ngay sau sinh nhật lần thứ 60 củamình biết rằng lãi suất thị trường là 8%/năm?
Trang 11BÀI TẬP 3
Rate: 8%/kỳNper: 20 kỳ
Pmt: 30 triệu/kỳ thanh toán
Hãy xác định FV trong trường hợp dòng tiền xuất hiện đầu kỳ???
FV = 1372,86 triệu
FV = 1482,69 triệu
=FV(Rate, Nper, Pmt, [pv], [type])
Trang 12GIÁ TRỊ HIỆN TẠI
DÒNG NIÊN KIM HỮU HẠN
DÒNG NIÊN KIM VÔ HẠN
DÒNG TIỀN TĂNG TRƯỞNG ỔN ĐỊNH HỮU HẠN
DÒNG TIỀN TĂNG TRƯỞNG ỔN ĐỊNH VÔ HẠN
Trang 131 (1 )
DÒNG NIÊN KIM HỮU HẠN SAU N NĂM
GIÁ TRỊ HIỆN TẠI
DÒNG NIÊN KIM HỮU HẠN SAU N NĂM
Trang 14BÀI TẬP 4
• Anh A nhận được khoản thanh toán từ phần thưởngtrúng giải xổ số độc đắc với dòng tiền đều hàng năm là$1.000.000 nhận được liên tục trong vòng 10 năm Khoảnthanh toán đầu tiên sẽ bắt đầu trong vòng 1 năm tới Hãyxác định giá trị hiện tại của phần thưởng này biết rằng lãisuất thị trường là 12%/năm?
Trang 15BÀI TẬP 4
Rate: 12%/kỳNper: 10 kỳ
Pmt: 1 triệu /kỳ thanh toán
Hãy xác định PV trong trường hợp dòng tiền xuất hiện đầu kỳ???
PV = 5.650.223,03
PV = 6.328.249,79
=PV(Rate, Nper, Pmt, [Fv], [type])
Trang 16Thời gian: 15 tháng
Trả góp: 1.382.000/thángTổng TT: 24.628.000
Giá gốc: 19.490.000
IPhone 5S - 32GB
Giá gốc: 19.490.000
Trả trước: 3.898.000
Trang 172 123
rrrr r r
Lưu ý: Công thức của tổng cấp số nhân vô hạn với công bội nhỏ hơn 1
DÒNG NIÊN KIM VÔ HẠN
GIÁ TRỊ HIỆN TẠI
Trang 18DÒNG TIỀN TĂNG TRƯỞNG ỔN ĐỊNH HỮU HẠN
GIÁ TRỊ HIỆN TẠI
Trang 19r g
DÒNG TIỀN TĂNG TRƯỞNG ỔN ĐỊNH VÔ HẠN
GIÁ TRỊ HIỆN TẠI
Lưu ý: Công thức chỉ đúng khi g<r
Trang 20 Các công thức để tính toán giá trị hiện tại (tương lai) củadòng tiền trong các trường hợp trên chỉ được sử dụng khi:
• Khoản tiền nhận được đầu tiên trong chuỗi dòng tiền
xuất hiện sau 1 năm nữa
• Khoảng cách thời gian giữa các khoản tiền nhận đượctrong dòng tiền là bằng nhau.
GIÁ TRỊ THỜI GIAN CỦA DÒNG TIỀN
LƯU Ý KHI SỬ DỤNG CÔNG THỨC
Trang 21BÀI TẬP 5
Nhật ký đầu tư của nhà đầu tư A như sau:
Hãy xác định tỷ suất sinh lời bình quân năm mà nhàđầu tư này thu được?
NămGiá trị đầu tư đầu kỳ (triệu)
Giá trị đầu tư cuối kỳ (triệu)
Số tiền nộp vào (rút ra) cuối kỳ (triệu)
Trang 23BÀI TẬP 6
Giả sử đầu năm thứ nhất, bạn mua 1 cổ phiếu Marvel trị giá$50/cp Cuối năm thứ nhất, bạn nhận cổ tức $2/cp và đồng thờimua thêm 1 cổ phiếu Marvel lúc này đã là $70/cp Cuối nămthứ hai, bạn nhận được cổ tức $2/cp và bán cả 2 cổ phiếu đivới giá $66/cp Hãy xác định tỷ suất sinh lời mà nhà đầu tưnày thu được?
Trang 25BÀI TẬP 7
Nhật ký đầu tư của nhà đầu tư A như sau:
Hãy xác định tỷ suất sinh lời mà nhà đầu tư này thuđược trong giai đoạn đầu tư trên?
NămGiá trị đầu tư đầu kỳ (triệu)