ThemeGallery PowerTemplate LOGO TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI VIỆN KINH TẾ QUẢN LÝ ĐỀ TÀI ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU FPT Nội dung 1 Giới thiệu chung về doanh nghiệp 2 Lý do lựa chon 3 Phân tích SWOT 4 Phân t[.]
TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI LOGO VIỆN KINH TẾ QUẢN LÝ ĐỀ TÀI ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU FPT Nội dung Giới thiệu chung doanh nghiệp Lý lựa chon Phân tích SWOT Phân tích số doanh nghiệp Đinh giá cổ phiếu qua hai phương pháp phân tích Lịch sử hình thành Lịch sử hình thành • 13/09/1988 Thành lập cơng ty cơng nghệ thực phẩm • 27/10/1990 đổi tên thành Công ty phát triển đầu tư công nghệ FPT • 2002 Cổ phần hóa • 2006 Niêm yết sàn HOSE Giới thiệu chung doanh nghiệp Công ty cổ phần FPT Vốn điều lệ: 3.440 tỷ đồng Nghành kinh doanh: • Cơng nghệ • Viễn thơng • Phân phối bán lẻ • Giáo dục Cơ cấu doanh thu LNTT Giới thiệu chung doanh nghiệp I.Lý lựa chọn cổ phiếu đầu tư Là cơng ty có sắc văn hóa riêng- Văn hóa FPT Là doanh nghiệp cơng nghệ lớn Việt Nam hoạt động hình thức tập đồn gồm cơng ty Có chiến lược tồn cầu hóa qua tiến hành thương vụ M7&A lịch sử Lý lựa chọn cổ phiếu đầu tư • Tổng VCSH đạt 7587 tỷ, gấp 2,2 lần vốn điều lệ (BCTC quý 2/2014) • Trong bối cảnh khủng hoảng kinh tế toàn cầu 2010-2011, FPT đạt mức tăng trưởng lợi nhuận 20%/năm Có tốc độ tăng trưởng ổn định Thơng tin kinh tế • Tốc độ tăng trưởng GDP năm 2010 2011 2012 2013 6,78% 5,96% 5,03% 5,41% Kinh tế có xu hướng phục hồi sau khủng hoảng • Tỷ lệ lạm phát 6,5% (HSBC) • Lãi suất bản: 9% ( Tổng cục thống kê) Cơ hội : O -Xu hướng tảng công nghệ SMAC-1 -Xuất khảu phần mềm sang thị trường lớn Mỹ, Nhật, EU-3 -Chính phủ đánh giá cao vai trị cơng nghệ thơng tin việc đại hóa máy tổ chức hoạt động-1 -Apple hợp tác với FPT để gia tăng thị phần Iphone nước ĐNA1 - Game online đứng trước hội phát triển lớn phủ cho phép phát hành game trở lại-1 Thách thức T -Thị trường phát triển phần mềm nước nhiều cạnh tranh chạm mức bão hịa-1 -Các dự án nâng cấp CNTT phủ khối ngân hàng tài bị tạm ngừng-1 -Thế giới di động chuyển dịch sang hướng phụ thuộc vào FPT khiến FPT thâm hụt doanh thu bị cạnh tranh lĩnh vực phân phối bán lẻ -2 Mặt mạnh S -Có thị phần số nước uy tín thị trường lớn giới -Chi phí nhân cơng cạnh tranh so với nước khu vực-1 -Đội ngũ lập trình viên, kỹ sư cơng nghệ lớn có trình độ-3 -Công ty chiếm thị phần số lĩnh vực cung cấp internet băng thông rộng Phối hợp S/O -Phát triển rộng lĩnh vực công nghệ SMAC -Gia tăng xuất dựa lợi nhân công giá rẻ - Gia tăng thị phần công nghệ thông tin hệ thống quản lý nhà nước game online Phối hợp S/T -Thị trường bão hoà khiến cho FPT gặp khó khăn việc phát triển kiểm sốt thị trường -Thị trường bị thu hẹp không ảnh hưởng nhiều đến FPT FPT có thị phần lớn ngành cung cấp internet Mặt yếu W -Số lượng hợp đồng tích hợp hệ thống khơng ổn định-1 -Mảng nội dung số game online cịn gặp nhiều khó khăn phát triển khách hàng chế sách-3 -Hệ thống bán lẻ bắt đầu muộn so với Phối hợp W/O -Chưa tận dụng hết nguồn lực để phát triển hệ thống game online - Thị trường hệ thống bán lẻ không phát triển đối thủ cạnh tranh Phối hợp W/T -Thị trường phát triển FPT dần bị lấn át đối thủ cạnh tranh,nhất thị trường bán lẻ LOGO Ma trận SWOT Phân tích tài doanh nghiệp *excel* II Phương pháp phân tích Phương pháp chiết khấu dòng tiền tự doanh nghiệp Phân tích theo hệ số tương quan Company Logo Định giá cổ phiếu phương pháp hệ số tương quan *excel* Kết phân tích LNST 2,347,397 Số cổ phiếu lưu hành 275119379 EPS Tính giá trị cổ phiếu P/E* 2014 6,825.83 EPS*2014 6,825.83 Giá trị cổ phiếu 2014 9.22 74,108 Định giá cổ phiếu phương pháp chiết khấu dịng tiên FCFF Ước lượng thơng số đầu vào: EBIT(1-T) Tỷ lệ tái đầu tư 2.690.568 triệu đồng 41,58% Suất sinh lợi vốn 15% Tỷ lệ thuế thực 19% Dự báo tốc độ tăng trưởng Tốc độ tăng trưởng Tỷ lệ tái đầu tư Giai đoạn 2014-2018 11% 75% Giai đoạn dài hạn 3% 21% Kết phân tích PV 26.533.398 triệu Số cổ phiếu 75119379 Giá cổ phiếu 258000đ/cp Đánh giá cổ phiếu Giá cổ phiếu so với giá thị trường Giá thị trường: 53000đ/cp (22/9/2014) FCFF: 258.000đ/cp Theo Phương pháp p/e: 74.108đ/cp Tăng 43%