phân tích các quy định pháp luật về chuyển nhượng cổ phần trong công ty cổ phần

Cß đông cá nhân, cß đông pháp nhân có ng°ãi đ¿i dián vßn góp là thành viên Hßi đßng quÁn trá, thành viên Ban Kißm soát, Tßng giám đßc trong thãi gian đÁm nhiám chức danh và trong thãi gi

TR¯âNG ĐH KINH TÀ & QU N TR KINH DOANH À à

KHOA QU N LÝ KINH T ¾ À

BÀI TI U LU N Ä ¾

HÞC PHÀN: LU T KINH T ¾ À

TÊN CH Ā ĐÂ: PHÂN TÍCH CÁC QUY ĐÞNH PHÁP LU T V ¾ Â

CHUYÄN NH¯þNG Cà PHÀN TRONG CÔNG TY C PH N à À

Hß và tên: Đỗ Minh Đức Ngày sinh: 12/11/1994

PHIÀU ĐÁNH GIÁ BÀI TIÄU LU¾N Hß và tên: Đỗ Minh Đức

Ngày,tháng, năm sinh: 12/11/1994

H c ph n: Lu t kinh t ß Á ¿ Á

Tên ch : ā đà Phân tích các quy nh pháp lu t v chuy n đá Á ß ß nh°ÿng cß ph¿n trong công ty c phß ¿n

Nßi dung đánh giá:

TÞI ĐA

ĐIÄM ĐÁNH GIÁ

1 Hình th c trình bày bài ti u lu n, bài t p l n ứ ß Á Á á2 N i dung bài ti u lu n, bài t p l n ß ß Á Á á

(Ký, ghi rõ h tên) ọ

Cán b ch m thi 2 ộ ¿

(Ký, ghi rõ h tên) ọ

II Mÿc tiêu đà tài

Bài ti u lu n này nh m mß Á ằ ÿc đích há th ng mß ßt cách đ¿y đā và t°¡ng đßi c th v ÿ ß ßcách chuyßn nh°ÿng c ph n trong công ty c ph n Là mß ¿ ß ¿ ßt c¡ sß đß sinh viên chúng em có cái nhìn t ng quan v n i dung bài hß ß ß ọc Đßng th i, bài ti u lu n này có th là ã ß Á ßmßt ngu n tham khß Áo cho các nhà đ¿u t° hißu rõ h¡n vß pháp lu t, nh ng Á ā quy đánh vß cách chuyßn nh°ÿng c phß ¿n đß tránh nh ng sai lā ¿m đáng tiÁc xÁy ra khi đ¿u t°.

III Bß cÿc cāa bài tiÅu lu¿n

Bß cÿc cāa bài tißu luÁn đ°ÿc chia làm 4 ch°¡ng - Ch°¡ng I: Giái thiáu tßng quát vß đß tài

- Ch°¡ng II: Nhāng quy đánh hián hành vß chuyßn nh°ÿng cß ph¿n trong công ty cß ph¿n

- Ch°¡ng III: Nhāng đóng góp và kiÁn nghá đßi vái viác chuyßn nh°ÿng cß ph¿n

trong công ty cß ph¿n ß n°ác ta hián nay - Ch°¡ng IV: KÁt luÁn

Trong công ty c ph n có th tß ¿ ß ßn t i hai lo¿ ¿i cß ph¿n:

• Cá phÁn phá thông: là cß ph¿n chß h°ßng lãi hoặc cháu lỗ dựa trên kÁt quÁ ho¿t đßng cāa công ty

• Cá phÁn °u đãi: là cß ph¿n có mßt đặc quyßn nào đó Cß ph¿n °u đãi chia thành các lo¿i nh° sau:

• Cá phÁn °u đãi biÅu quyÁt: là lo¿i cß ph¿n có sß bißu quyÁt nhißu h¡n so vái cß ph¿n phß thông Nhißu h¡n bao nhiêu l¿n do đißu lá công ty quy đánh • Cá phÁn °u đãi cá tức: là lo¿i cß ph¿n đ°ÿc trÁ cß tức (tißn lãi) vái mức cao h¡n so vái mức cß tức cāa cß ph¿n phß thông hoặc mức ßn đánh hàng năm.Cß tức đ°ÿc chia có hai lo¿i: cß tức cß đánh và cß tức th°ßng

• Cá phÁn °u đãi hoàn lci: là cß ph¿n s¿ đ°ÿc công ty hoàn vßn góp b¿t cứ khi nào theo yêu c¿u cāa ng°ãi sß hāu hoặc theo các đißu kián đ°ÿc ghi t¿i cß phiÁu cāa cß ph¿n °u đãi hoàn l¿i

3 C ác điÃu kißn chuyÅn nh°£ng: 3.1 Đßi với cá phÁn th°ơꄀng:

Theo khoÁn 5 Đißu 81 Lu t doanh nghiÁ áp năm 2005, cß ph¿n th°ãng đ°ÿc tự do chuyßn nh°ÿng, trừ tr°ãng h p sau: ÿ

Theo khoÁn 5 Đißu 84, trong th i hã ¿n 3 năm kß ừ t ngày công ty đ°ÿc c p gi y ¿ ¿chứng nhÁn đăng kí kinh doanh, cß đông sáng l p c quy n tÁ ó ß ự do chuyßn nh°ÿng cß ph¿n ph thông c a mß ā ình cho cß đông sáng lÁp khác, nh°ng chß đ°ÿc chuyßn nh°ÿng

cß ph n ph thông c¿ ß āa mình cho ng°ãi không ph i l c Á à ß đông sáng lÁp n u c s ch p Á ó ự ¿thuÁn cāa Đ¿i hßi đßng cß đông Trong tr°ãng hÿp n y, cà ß đông dự đánh chuy n ßnh°ÿng c ph n không c quy n bi u quy t v vi c chuyß ¿ ó ß ß Á ß á ßn nh°ÿng c phß ¿n đó và ng°ãi nh n chuyÁ ßn nh°ÿng đ°¡ng nhiên trß ành cß đông sáng l p cāa công ty Sau th Áthãi h¿n 3 năm, kß từ ngày công ty đ°ÿc c¿p gi y ch¿ ứng nhÁn đăng kí kinh doanh, c c áh¿n ch Á đßi v i c ph n ph thông c a c á ß ¿ ß ā ß đông sáng lÁp đßu đ°ÿc b i b Nguyên nhân ã ocó qui đánh trên vì đây là qui đánh nhằm bÁo vá các nhà đ¿u t°, các cß đông sáng lÁp ra công ty không đ°ÿc t ự礃Ā b o công ty đ°ÿc Đây chính l mà ßt qui đánh mang t nh r ng í àbußc ngh a v vĩ ÿ Át ch t c a c¿ ā ß đông sáng l p vÁ ái ng°ãi mua nh m tr nh tằ á ình tr¿ng tuyên truy n lß ừa đÁo

3.2 Đßi với cá phÁn °u đãi:

Qui đánh v chuyß ßn nh°ÿng c phß ¿n °u đãi ph thu c vÿ ß ào đißu l công ty v Lu t á à Ádoanh nghi p 2005 á

Cá phÁn °u đãi biÅu quyÁ Theo khot: Án 3 đißu 87 Lu t Doanh nghi p 2005, Á áchß c c c T chó á ß ức đ°ÿc Chính phā āy quy n v cß à ß đông sáng l p m i c quy n n m Á á ó ß ắgiā c phiß Áu °u đãi bißu quyÁt; đây là ¿ ß lo i c ph n c s phi¿ ó ß Áu bißu quy t nhiÁ ßu h¡n so v i c phi u ph thông, s phi u bi u quy t c a m t s c phá ß Á ß ß Á ß Á ā ß ß ß ¿n °u đãi bi u quy t ß Ádo đißu lá công ty qui đánh; cß đông sß hāu cß ph¿n °u đãi bi u quyß Át không đ°ÿc chuyßn nh°ÿng cß ph¿n đó cho ng°ãi khác Sau 3 năm kß từ ngày c¿p gi¿y Chứng nhÁn đăng kí kinh doanh, c phß ¿n °u đãi bi u quyß Át s¿ đ°ÿc chuyßn đßi th nh c phà ß ¿n phß thông v à đ°ÿc t do chuyự ßn nh°ÿng nh° cß ph n ph ¿ ß thông đ°ÿc phát hành tr°ác đó Viác c¿m chuyßn nh°ÿng cß ph¿n °u đãi bißu quyÁt nhằm đÁm bÁo cho nh ng āthành viên sáng l p c th duy trÁ ó ß ì đ°ÿc 礃Ā t°ßng kinh doanh ban đ¿ āu c a m nh, trì ánh cho công ty m t t nh ¿ í ßn đánh trong nhāng năm đ¿u thành lÁp

Cá phÁn °u đãi cá tức, cá phÁn °u đãi ho n l i v cà c à á phÁn °u đãi khác:

Không bá đißu ch nh trong Lu t Doanh nghi p 2005 nên t y tß Á á w ừng điß á āu l c a công ty qui đánh nhāng đißu kián đß đ°ÿc chuyßn nh°ÿng kh c nhau á

3.3 Một s ß tr°ơꄀng h£p đc bi t trong chuyß Ån nh°£ng cá phÁn: ➢ Cá ph n phÁ át h nh riêng l : à 

Theo nghá đánh sß 01/2010/NĐ-CP c phß ¿n m c c công ty cß ph n khi ph t à á ¿ áhành riêng l  không đ°ÿc chuyßn nh°ÿng trong th i h n mã ¿ ßt năm kß t ng y ph t h nh ừ à á à

Tuy nhiên, qui đánh n y s gây kh à ¿ ó khăn h¡n cho doanh nghiáp khi ph t h nh c á à ßphiÁu riêng l, nh°ng đây là mßt đßng th i tá ích c c nhự ằm ngăn chặn nguy c¡ đ¿u c¡ và bán kh ng c a c c nh ß ā á à đ¿u t° nÁu không h n ch th i gian chuy¿ Á ã ßn nh°ÿng

Đßng thãi, qui đánh này cng ngăn chặn đ°ÿc sự liên k t cāa nh ng nhà đ¿u t° Á āvà nh ng cā ß đông lán c a doanh nghi p (c ng ch nh l nhā á  í à āng ng°ã ói c quy n quy t ß Áđánh chào b n riêng l) nhằm cßá 礃Ā ch p nh n giÁm giá trá v n g p ß công ty đß ph t ¿ Á ß ó áhành c phi u v i gi rß Á á á  h¡n giá á ß ¿ āa công ty nh m chia l i ch V v y, v i tr n i t i c ằ ÿ í ì Á áqui đánh c m chuy¿ ßn nh°ÿng c phi u ph t h nh riêng l trong v ng mß Á á à  ò ßt năm, vßn c a ānhà đ¿u t° s¿ b chôn trong m t th i gian kh dá ß ã á ài, th m ch nh Á í à đ¿u t° phÁi đßi mặt v i árāi ro cao nÁu xu h°áng giá th á tr°ãng giÁm m¿nh Do đó, nhà đ¿u t° khi mußn mua c ßphiÁu ph t h nh riêng l th bu c phâ hi u r tá à  ì ß ß ß õ ình h nh hoì ¿t đßng c a công ty cā ng nh° tin v o kh à Á năng tăng tr°ßng trong t°¡ng lai cāa công ty

➢ Đßi với ngân hàng th°¡ng mci cá phÁn:

Cß ph¿n ph thông c a thß ā ành viên s ng lá Áp c a ngân hā àng th°¡ng m¿ ßi c ph¿n mái th nh l p, trong và Á òng 5 năm kß ừ ng t ày đ°ÿc c p gi y ph¿ ¿ ép, chß đ°ÿc chuy n ßnh°ÿng c ph n ph thông trong t ng s c ph n gß ¿ ß ß ß ß ¿ óp vßn khi th nh l p ngân h ng cho à Á àcß đông sáng l p kh c Á á

Đß ái v i cß đông không phÁi th nh viên s ng l p cāa ngân h ng, trong th i gian à á Á à ã3 năm kß từ ngày c¿p gi¿y phép thành lÁp, chß đ°ÿc phép chuyßn nh°ÿng sß cß ph¿n vßn g p c a mó ā ình khi ngân hàng th nh l p cho c à Á ß đông khác c a ngân h ng ā à

Đßi v i ngân há àng th°¡ng m¿i cß ph n, nh ng giao d ch chuy¿ ā á ßn nh°ÿng sau c n ¿có văn bÁn ch¿p thu n c a thÁ ā ßng đßc ngân hàng nh à n°ác:

Các giao dách mua bán mức cß ph¿n trọng yÁu (đây là giao dách mua b n c a c á ā ßđông nắm giā 5% vßn cß ph¿n có quyßn bißu quy t tr lên); Á ß

Các giao dách mua bán cß ph¿n d¿n đÁn cß đông đang sß hāu mức cß ph¿n trọng yÁu trß thành không sß hāu cß ph¿n trọng yÁu và ng°ÿc l¿i

Cß đông cá nhân, cß đông pháp nhân có ng°ãi đ¿i dián vßn góp là thành viên Hßi đßng quÁn trá, thành viên Ban Kißm soát, Tßng giám đßc trong thãi gian đÁm nhiám chức danh và trong thãi gian 01 năm, kß từ thãi đißm không đÁm nhiám chức danh, đ°ÿc chuyßn nh°ÿng cß ph¿n nh°ng phÁi giā l¿i tßi thißu 50% tßng sß cß ph¿n mà mình sß hāu vào thãi đißm đ°ÿc Đ¿i hßi đßng cß đông b¿u hoặc đ°ÿc Hßi đßng quÁn trá bß nhiám và phÁi có văn bÁn báo cáo Ngân hàng Nhà n°ác tr°ác khi thực hián viác

chuyßn nh°ÿng cß ph¿n tßi thißu 15 ngày làm viác đßi vái sß cß ph¿n đ°ÿc phép chuyßn nh°ÿng

Trong thãi gian đang xÿ l礃Ā các hÁu quÁ theo nghá quyÁt cāa Đ¿i hßi đßng cß đông do trách nhiám cá nhân, các thành viên Hßi đßng quÁn trá, thành viên Ban Kißm soát, Tßng giám đßc không đ°ÿc chuyßn nh°ÿng cß ph¿n, trừ tr°ãng hÿp các thành viên này: - Là đ¿i dián theo āy quyßn cāa cß đông là tß chức bá sáp nhÁp, hÿp nh¿t,

chia tách, giÁi thß, phá sÁn theo quy đánh pháp luÁt;

- Bá bắt bußc chuyßn nh°ÿng cß ph¿n theo quyÁt đánh cāa Tòa án Đßng thãi, ph i có s ch¿p thuÁn cāa ngân h ng nhà n°ác n u có s chuyßn Á ự à Á ựnh°ÿng c ph n c a ngân h ng c ph n do nh ß ¿ ā à ß ¿ à n°ác n m gi trên 50% vắ ā ßn điß áu l

II Cách thức chuyÅn nh°£ng cá phÁn 1 ChuyÅn nh°£ng trư뀣c ti p: Á

1.1 Kh i ni m: á ß

Đây là hình thức chuyßn nh°ÿng mà các cß đông chuyßn nh°ÿng cß ph¿n cho nhau ho c chuyặ ßn nh°ÿng cho ng°ãi ngoài công ty thông qua trao đßi trực tiÁp « đây có ngh a lĩ à ng°ã ái b n và ng°ãi mua gặp gß nhau trực tiÁp, tự thoa thuÁn vái nhau vß giá cÁ, ng°ãi mua tr c ti p t kiự Á ự ßm tra, đánh gi chá ¿t l°ÿng c a c ph n chào b n Hình ā ß ¿ áthức này xÁy ra vái ng°ãi chuyßn nh°ÿng và ng°ãi đ°ÿc chuyßn nh°ÿng th°ãng là nhāng ng°ãi quen biÁt nhau Thā tÿc giao dách do hai bên tự thoa thuÁn theo qui đánh cāa lu t dân s Á ự

Đßi vái các hành vi chuyßn nh°ÿng khác nh° cho tặng, thừa kÁ& cng thußc - hình thức chuyßn nh°ÿng trực tiÁp

1.2 Qui tr nh thk ā tÿc chuyÅn nh°£ng : gßm 6 b°ớc • B°ớc 1:TiÁp nh¿n hß s¡

Công ty cß ph¿n ( hoặc là công ty chứng khoán nhÁn quÁn l礃Ā sß

cß đông cāa công ty) tiÁp nhÁn hß s¡ và yêu c¿u chuyßn nh°ÿng cß ph¿n cāa cß đông

➢ Hß s¡ chuyÅn nh°£ng bao g m: ß

Gi¿y chuyßn nh°ÿng c phß ¿n (yêu c u chuy¿ ßn nh°ÿng cß ph¿n) hoặc hÿp đßng chuyßn nh°ÿng cß ph¿n có chā kí cāa bên mua và bên bán ( nÁu mßt trong hai bên là tß ch c th ph i c ch k cứ ì Á ó ā í āa ng°ãi đ°ÿc āy quy n hoß ặc đ¿i dián theo ph p lu t v con á Á àd¿u c a tā ß chức đó)

Sß chứng nh n c Á ß đông hoặc gi y s h u c ph n c a bên chuy¿ ß ā ß ¿ ā ßn nh°ÿng v bên ànhÁn chuyßn nh°ÿng (nÁu bên mua c ng l c  à ß đông cāa công ty)

➢ Gi¿y t khơꄀ ác c a bên chuyā Ån nh°£ng:

Đ Ā ơꄁi vi t chư뀁c:

- Gi y x c nh¿ á Án đăng kí kinh doanh (1 b n sao c công ch ng) Á ó ứ

- Văn bÁn ch¿p thu n chuyÁ ßn nh°ÿng c phß ¿n cāa hßi đßng th nh viên/ hà ßi đßng quÁn tr hoá ặc ng°ã ói c th m quy ßn theo qui đánh cāa điß á ßu l t ch c v bên chuy n ứ à ßnh°ÿng

- Gi y gi i thi u c a t ch c v ch ng minh nhân dân c¿ á á ā ß ứ à ứ āa ng°ãi đ°ÿ ßc t ch c ứgiái thiáu thay m t t ch c th c hi n giao d ch chuyặ ß ứ ự á á ßn nh°ÿng (b n ch nh) Á í

➢ Gi¿y t khơꄀ ác c a bên nhā ¿n chuyÅn nh°£ng:

- Ch ng minh nhân dân/ h chi u cứ ß Á āa bên nh n chuyÁ ßn nh°ÿng

- Gi y y quy n v ch ng minh nhân dân/ h chi u c¿ ā ß à ứ ß Á āa ng°ãi đ°ÿc āy quyßn - N u bên nh n chuyÁ Á ßn nh°ÿng l t ch c: à ß ứ

- Gi y ph¿ ép đăng kí kinh doanh (c công ch ng) ó ứ- Điß áu l công ty (c công ch ng) ó ứ

- Văn bÁn ch p nh n nh n chuy¿ Á Á ßn nh°ÿng c a hā ßi đßng c nhân ho c há ặ ßi đßng thành viên ho c cặ á nhân có th m quy ßn theo đißu lá ho¿t đßng cāa công ty

- Gi y gi i thi u c a t ch c v ch ng minh nhân dân, h chi u c¿ á á ā ß ứ à ứ ß Á āa ng°ãi đ°ÿc tß ch c y quy n thay m t th c hi n giao d ch ứ ā ß ặ ự á á

➢ Đßi với cá nhân, t chá ức n°ớc ngo i: à

- B n sao h chi u ho c ch ng th c c nhân h p phÁ ß Á ặ ứ ự á ÿ áp

- T i li u ch ng minh ngu n t i s n h p ph p à á ứ ß à Á ÿ á

- Các văn bÁn c a cā á nhân n°ác ngo i phà Ái đ°ÿc h p ph p h a l nh s ho c ÿ á ó ã ự ặchứng nhÁn cāa c¡ quan có thm quyßn

T¿t c h Á ß s¡ trên phÁi làm 1 b b ng ti ng Vi t v 1 b b ng ti ng Anh ß ằ Á á à ß ằ ÁĐßi vái tr°ãng hÿp thừa kÁ thì phÁi có đ¿y đā gi¿y tã chứng minh quyßn thừa kÁ hÿp lá theo quy đánh cāa Bß luât Dân sự hián hành

• B°ớc 2: KiÅm tra hß s¡ chuyÅn nh°£ng cá phÁn

Nhân viên quÁn l礃Ā sß cß đông cho công ty tiÁn hành kißm tra:

Kißm tra tính h p l , tính pháp lý c a ch ng t chuyÿ á ā ứ ừ ßn nh°ÿng và thông tin liên quan đÁn chứng t chuyừ ßn nh°ÿng

Kißm tra, đßi chiÁu s ß l°ÿng c ph n chuyß ¿ ßn nh°ÿng

2 ChuyÅn nh°£ng gián tiÁp:

2.1 Cá phÁn đ°£c giao dkch trên Sở giao dkch chứng khoán:

Thá tr°ãng chứng khoán tÁp trung ( S giao d ch chß á ứng khoán) – là n¡i các nhà môi gi i th c hi n cuá ự á ßc đ¿u giá mua bán ch ng khoán cho khách hàng c a h Th – ứ ā ọ átr°ãng này ho¿t đßng theo đúng các quy đánh cāa pháp luÁt, là n¡i mua bán các lo¿i chứng khoán đã đ°ÿc đăng bißu hay đặc biát đ°ÿc biát lá

Chứng khoán đăng bißu là chứng khoán đã đ°ÿc c¡ quan có thm quyßn cho phép bÁo đÁm, phân ph i và mua bán qua trung gian, tß ức là đã hßi đā tiêu chu n quy đánh

Chứng khoán bi t l là ch ng khoán do chính ph hoá á ứ ā ặc các c¡ quan công quyßn phát hành và bÁo đÁm Lo i ch¿ ứng khoán này đ°ÿc mißn gi¿y phép cāa c¡ quan có thm quy n ß

❖ ĐiÃu ki n niêm y t ch ng kho n t i s giao d ch ch ng kho n: ß Á ứ á c ở k ứ áLà công ty c ph n có vß ¿ ßn đißu lá đã góp t¿i thãi đißm đăng k礃Ā niêm yÁt từ 80 t ỷđßng Vi t Nam tr lên tính theo giá tr ghi trên s k toán; á ß á ß Á

Ho¿t đßng kinh doanh hai năm lißn tr°ác năm đăng k礃Ā niêm yÁt phÁi có lãi và không có l lu kỗ ỹ Á tính đÁn năm đăng k礃Ā niêm yÁt;

Không có các kho n n quá hÁ ÿ ¿n ch°a đ°ÿc dự phòng theo quy đánh c a pháp āluÁt; công khai m i kho n nọ Á ÿ đßi vái công ty c a thành viên Hā ßi đßng qu n tr , Ban Á ákißm soát, Giám đßc hoặc Tßng Giám đßc, Phó Giám đßc hoặc Phó Tßng Giám đßc, KÁ toán tr°ßng, c ß đông lán và nhāng ng°ãi có liên quan;

Tßi thißu 20% cß phi u có quy n bi u quy t c a công ty do ít nh t 100 cÁ ß ß Á ā ¿ ß đông nắm gi ; ā

Cß đông là thành viên Hßi đßng quÁn trá, Ban kißm soát, Giám đßc hoặc Tßng Giám đßc, Phó Giám đßc hoặc Phó Tßng Giám đßc và KÁ toán tr°ßng c a công ty ph i ā Ácam k t n m gi 100% s c phi u do mình s h u trong th i gian 6 tháng k t ngày Á ắ ā ß ß Á ß ā ã ß ừniêm y t và 50% s c phi u này trong th i gian 6 tháng ti p theo, không tính s c Á ß ß Á ã Á ß ßphiÁu thu c s hß ß āu Nhà n°ác do các cá nhân trên đ¿i dián n m giắ ā;Có hß s¡ đăng k礃Ā niêm y t c phi u h p l Á ß Á ÿ á

2.2 Cá phÁn giao dkch mua bán, chuyÅn nh°£ng tci thk tr°ơꄀng phi t¿p trung

Vái sự phát trißn không ngừng cāa nßn kinh tÁ trong n°ác và thÁ giái Thá tr°ãng OTC (Over the counter) Viát Nam phát trißn theo mô hình phát trißn cāa thá tr°ãng giao

dách cß phiÁu OTC cāa các n°ác trên thÁ giái T¿t cÁ các giao dách các cß phiÁu ch°a đā đißu kián niêm yÁt cāa các công ty đ¿i chúng đ°ÿc giao dách qua thá tr°ãng OTC vái sự giám sát cāa các c¡ quan chức năng và tß chức giao dách theo các hình thức nh° mßt cß phiÁu đã niêm yÁt Tuy nhiên đßi vái cß phiÁu giao dách trên sàn OTC có mßt sß đißm khác biát so vái giao dách cß phiÁu trên thá tr°ãng chứng khoán tÁp trung vß cách thức giao dách và đặt lánh nh°: không có có biên đß khßng chÁ vß giá giao dách cng nh° giá tham chiÁu Thãi gian kháp lánh cāa há thßng kéo dài từ 10 15 giã/ngày -Nhà đ¿u t° đ°ÿc phép mua và bán cwng 1 lo¿i cß phiÁu trong cwng 1 ngày giao dách « sàn chứng khoán tÁp trung thì lánh mua bán chứng khoán s¿ đ°ÿc há thßng máy tính so kháp, còn ß sàn giao dách OTC thì các đ¿i dián giao dách chọn lánh đß kháp

❖ Cách thức giao dkch s¿ đ°£c thư뀣c hißn nh° sau:

CÁ ng°ãi mua và ng°ãi bán đßu mß tài khoÁn t¿i sàn giao dách OTC Sau khi ng°ãi mua đặt lánh mua cß phiÁu, ng°ãi bán đặt lánh bán cß phiÁu thì các phiÁu lánh này s¿ đ°ÿc ng°ãi giao dách đ°a vào thá tr°ãng OTC đß thực hián lánh NÁu là mßt lánh mua chẳng h¿n, thì bß phÁn chuyên trách mua bán s¿ liên há vái mßt sß nhà t¿o giá (các dealers) đß thu xÁp giao dách (mua chứng khoán) cho khách hàng vái giá chào bán (offer) th¿p nh¿t Khi giá mua cao nh¿t cāa khách hàng A kháp vái giá bán th¿p nh¿t cāa khách hàng B thì viác mua bán thực hián , ng°ãi đ¿i dián giao dách th°¡ng l°ÿng các đißu khoÁn giao dách c¿n thiÁt và giao dách kÁt thúc

Thông tin đ°ÿc minh b ch gi¿ úp giÁm thißu rāi ro cho các nhà đ¿u t° khi thực hián giao dách trên sß giao dách chứng khoán Các báo c o t i chá à ính hằng năm cāa c c công ty c á ß