Tiểu luận - Ngân hàng trung ương - đề tài - Thực trạng hoạt động thị trường mở ở Việt Nam và bài học kinh nghiệm

thực trạng Việt Nam dựa trên số liệu thống kê do Ngân hàng nhà nước Việt Nam 2000-2013 cung cấp trên website sbv.gov.vn, đánh giá dựa trên ý kiến tham khảo của một số chuyên gia trong ng

Đề tài :

Thực trạng hoạt động thị trường mở ở Việt Nam và bài học kinh

nghiệm

LIÊN HỆ HOẠT ĐỘNG THỊ TRƯỜNG MỞ (HÀN QUỐC)

BÀI HỌC KINH NGHIỆM RÚT RA

Phạm vi nghiên cứu

Kiến thức cơ bản về nghiệp vụ thì trường mở của Việt Nam được quy định trong 01/2007/QĐ-NHNN, 27/2008/QĐ-NHNN, 11/2010/QĐ-NHNN,QĐ số 26/VBHN-NHNN luật 46, 47 và một

số quy định tại Hàn Quốc

thực trạng Việt Nam dựa trên số liệu thống kê do Ngân hàng nhà nước Việt Nam (2000-2013) cung cấp trên website

sbv.gov.vn, đánh giá dựa trên ý kiến tham khảo của một số chuyên gia trong ngành

thông tin về thị trường mở Hàn Quốc dựa trên công bố của NHTW trên trang web chính thức

bài học kinh nghiệm rút ra

1

2

3

4

MỘT SỐ VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ NGHIỆP VỤ

THỊ TRƯỜNG MỞ (OMO)

* Lịch sử hình

thành

Ngân hàng Anh áp dụng nghiệp vụ thị trường mở vào năm 1914 nhằm điều hành lãi suất thị trường

Đến năm 1930, TTM ở Anh mới thực sự đóng vai trò quan trọng

NVTTM chính thức được quốc gia nào sử

dụng?

NVTTM được Cục dự trữ liên bang Mỹ (FED) phát hiện và bắt đầu sử dụng như một công cụ của CSTT từ những năm sau cuộc khủng hoảng kinh tế năm 1920-

1921

Có Giá:

* Cơ chế hoạt động

Về mặt lượng

Về mặt giá

Vai Trò

Đối với

NHTW

Đối với nền kinh tế

Đối với đối tác của NHTW

Ưu, Nhược điểm của TTM

⮚ NHTW chủ động

can thiệp khối

lượng tiền cung

⮚ Khi lượng tiền cung ứng bị ảnh hưởng sẽ

có tác động đến lãi suất trên thị trường liên ngân hàng

Thực trạng hoạt động thị trường mở

của NHNN Việt Nam

Lịch sử hình thành

• Ở Việt Nam,thị trường mở đã được triển khai áp dụng vào năm 2000

• Quyết định số 85/2000/QĐ-NNHN14 ngày 09/3/2000 của Thống đốc NHNN Việt Nam

• Đến tháng 7/2000 phiên giao dịch đầu tiên của thị trường mở Việt Nam được thực hiện thành công

Đây là 1 bước tiến quan trọng đánh dấu sự chuyển đổi mạnh mẽ trong chính sách sử dụng chính sách tiền tệ

để điều hành nền ktvm, phù hợp với nhu cầu phát triển

của nền kinh tế

Cách thức vận hành

Thành viên tham gia thị trường

•Các đối tác của NHTW

• Các ngân hàng thương mại

• Các tổ chức tài chính phi ngân hàng

• Các đối tượng khác

Ngân hàng trung ương

g đồng ViệtNam

Ban Điều hành nghiệp vụ thị trường mở quyết định mỗi phiên giao dịch chỉ áp dụng

một trong các phương thức sau:

Cách thức vận hành

Phương thức đấu thầu GTCG trên OMO

Đấu thầu khối lượng

Đấu

thầu lãi

suất

Cách thức vận hành

Ngày giao dịch và định kỳ tổ chức thực hiện NVTTM

⮚ Ngày giao dịch trên nghiệp vụ thị trường mở được tính theo

ngày làm việc, không tính ngày cuối tuần, ngày lễ và nghỉ

tết Trường hợp ngày mua lại hoặc ngày đến hạn thanh toán

GTCG trùng với ngày nghỉ, ngày lễ và nghĩ tết thì ngày mua

lại và chuyển giao GTCG được thực hiện vào ngày làm việc

tiếp theo

⮚ Định kỳ và ngày giao dịch trên thị trường mở được ban điều

hành nghiệp vụ quy định cụ thểtrong từng thời kỳ.

Cách thức vận hành

Quy trình thực hiện nghiệp vụ TTM

1) Thông báo về giao dịch TTM

2) Lưu ký và chuyển giao GTCG

3) Nộp đơn dự thầu

4) Mở và xét thầu

5) Thông báo kết quả đấu thầu và in các báo

cáo

6) Cam kết mua lại GTCG

7) Báo cáo kết quả đấu thầu

8) Cập nhật số liệu thống kê

9) Hạch toán kế toán

10)Thanh toán

11)Xử lý vi phạm

12)Tra cứu, lập và in báo cáo

13)Cung cấp thông tin

Thực trạng TTM ở Việt Nam

Giai đoạn 2: từ năm 2007 trở về sau

Thực trạng TTM ở Việt Nam

Giai đoạn 2: từ năm 2007 trở về sau

Bi u đ : L ể ồ ượ ng ti n cung ng ròng qua nghi p v th tr ề ứ ệ ụ ị ườ ng m ở

(đvt: t đ ng) ỷ ồ

Thực trạng TTM ở Việt Nam

Giai đoạn 2: từ năm 2007 trở về sau

Thực trạng TTM ở Việt Nam

Giai đoạn 2: từ năm 2007 trở về sau

Thực trạng TTM ở Việt Nam

Giai đoạn 2: từ năm 2007 trở về sau

Thực trạng TTM ở Việt Nam

Giai đoạn 2: từ năm 2007 trở về sau

Thực trạng TTM ở Việt Nam

Giai đoạn 2: từ năm 2007 trở về sau

HOẠT ĐỘNG TTM Ở HÀN QUỐC

2/1969

Đến năm 1977 thì các định chế tài chính phi ngân hàng được tham gia nghiệp vụ này

Từ năm 1986, nghiệp vụ thị trường mở với quy

mô đầy đủ bắt đầu được áp dụng

tháng 3/1993, phương pháp đấu thầu cạnh tranh mới được áp dụng

tháng 2/1997 NVTTM

đã được hoàn thiện và

chuyển sang phương

pháp đấu thầu hoàn

toàn cạnh tranh

Cơ quan điều hành

(Phòng nghiệp vụ thị trường mở) là đơn

vị chịu trách nhiệm thực thi các hoạt

động nghiệp vụ thị trường

mở hàng ngày

* Đối với trái phiếu ổn

BOK xác định lợi tức của MSBs với mức cao

hơn lãi suất thị trường và các đối tác không phải đăng ký, ai đến mua trước được mua

trước

* Đối với giao dịch các

nhượng sở hữu trái phiếu

Các Repos được sử dụng khi dư thừa hoặc thiếu hụt vốn khả dụng mang tính tạm thời hoặc lãi suất

ngắn hạn cần phải điều chỉnh, trong khi các giao

dịch mua, bán hẳn được sử dụng khi dư thừa hoặc thiếu hụt vốn khả dụng đã được xác định

Trong trường hợp bán RePos, BOK sẽ bán trái phiếu cho các

định chế tài chính chào thầu với giá cao hơn (lãi suất thấp

hơn)

Trong trường hợp phát hành MSBs thông qua đấu thầu cạnh tranh, lãi suất MSBs được áp dụng chung cho tất cả các giao

dịch trúng thầu theo phương pháp Hà Lan

Trong trường hợp mua Repos, BOK mua trái phiếu từ các định chế tài chính có mức chào thấp hơn giá của BOK (lãi suất cao

hơn)

So sánh TTM giữa HQ và VN

So sánh: