Luận Văn: Phân tích hiệu quả dự án đầu tư khai thác mỏ khoáng sản pdf

Đồ án môn học Quản trị Dự án Đầu tư Luận văn Phân tích hiệu dự án đầu tư khai thác mỏ khống sản Nhóm SV:PHẠM THỊ LINH Lớp: QTDN Mỏ k54 Đồ án môn học Quản trị Dự án Đầu tư Mục Lục .2 Mục Lục .2 Chương I: .4 Cơ sở lý thuyết .4 1.1 Phân tích hiệu thương mại dự án đầu tư Ý nghĩa việc phân tích hiệu thương mại DAĐT Các phương pháp phân tích hiệu thương mại DAĐT 1.1.2.2 Phân tích tài DAĐT 18 1) Phân tích khả toán 19 2) Phân tích cấu vốn .19 1.2 Phân tích hiệu kinh tế - xã hội .20 1.2.1 Một số vấn đề chung phân tích hiệu kinh tế quốc dân dự án đầu tư .20 1.2.2 Giá trị gia tăng (VA) 20 1.2.2.1 Khái niệm .20 1.2.2.2 Phân tích giá trị gia tăng .21 1.2.2.3 Áp dụng tiêu giá trị gia tăng để đánh giá dự án 22 1) Đánh giá theo hiệu tuyệt đối 22 2) Đánh giá theo hiệu tương đối 24 1.2.3 Các tiêu hiệu kinh tế xã hội khác 25 1.2.3.1 Hiệu tạo công ăn việc làm .25 1.2.3.2 Đóng góp cho nguồn thu ngân sách .25 1.2.3.3 Hiệu ngoại tệ thực 26 1.2.3.4 Quan hệ đến kết cấu hạ tầng 26 1.2.3.5 Quan hệ đến trình độ kỹ thuật 26 1.2.3.6 Quan hệ đến môi trương sinh thái 26 1.2.3.7 Quan hệ đến việc thu hút lao động định cư .26 1.3 Phân tích hiệu dự án đầu tư điều kiện bất ổn .27 1.3.1 Khái quát chung bất trắc, rủi ro tác động đến dự án .27 1.3.2 Các phương pháp đánh giá dự án điều kiện có bất trắc rủi ro 27 1.3.2.1 Phương pháp ước lượng .27 1.3.2.2 Phương pháp phân tích độ nhạy 28 1) Phân tích độ nhạy đơn giản 28 2) Phân tích độ nhạy xác suất 29 1.3.2.3 Phương pháp phân tích giá trị kỳ vọng (EV) 29 Chương II: 31 Tính tốn phân tích hiệu DAĐT 31 2.1.1 Cơ sở liệu 31 Nhóm SV:PHẠM THỊ LINH Lớp: QTDN Mỏ k54 Đồ án môn học Quản trị Dự án Đầu tư 2.1.1.1 Thời gian dự án 31 LỜI MỞ ĐẦU Cơng nghiệp khai thác chế biến khống sản ngành công nghiệp quan trọng quốc gia Nó khơng góp phần tạo nguồn nguyên liệu ổn định cho nhu cầu nước mà còn đóng góp vào mức độ phát triển chung đất nước, đem lại nguồn thu nhập lớp cho nước phát triển nước ta Ngành than dần khẳng định vai trò vị trí xứng đáng cuả Than khơng dùng để phục vụ cho sản xuất, cho đời sống dân sinh mà còn xuất để trao đổi hàng hóa thu đổi ngoại tệ cho đất nước Tuy nhiên, ngành cơng nghiệp khai khống, xây dựng ngành đầu tư dài hạn rủi ro, dự án chứa đựng nhiều yếu tố rủi ro Đó rủi ro kinh tế, trị, kỹ thuật điều kiện địa chất - tự nhiên Đứng góc độ nhà đầu tư, định bỏ vốn đầu tư vào dự án họ mong tránh rủi ro rủi ro họ gặp phải thấp lợi nhuận thu lại cao Khả sinh lợi dự án thước đo chủ yếu giúp nhà đầu tư định xem chấp nhận mức độ mạo hiểm mà dự án mang lại hay khơng Chính vậy, xu hướng phổ biến hiệu đầu tư theo dự án Dự án đầu tư có tầm quan trọng đặc biệt với nghiệp phát triển kinh tế nói chung doanh nghiệp nói riêng Sự thành bại doanh nghiệp phụ thuộc lớn vào việc đầu tư dự án có hiệu hay không Với kiến thức trang bị em thực đồ án môn học Quản trị dự án đầu tư: “Phân tích hiệu dự án đầu tư khai thác mỏ khoáng sản” Nội dung đồ án môn học gồm phần: Lời mở đầu Chương I: Cở sở lý thuyết phân tích hiệu dự án đầu tư Chương II: Tính tốn phân tích hiệu DA ĐT Kết luận chung Sau nội dung chi tiết: Nhóm SV:PHẠM THỊ LINH Lớp: QTDN Mỏ k54 Đồ án môn học Quản trị Dự án Đầu tư Chương I: Cơ sở lý thuyết Để định đầu tư, lựa chọn dự án tốt số dự án đưa ra, người ta phải xem xét dự án theo hai phương diện là: - Phương diện kỹ thuật: Nhằm xác định từ đầu cấu hình kỹ thuật phương diện cốt yếu khác định hình nên dự án Cơng việc thường chuyên gia hiểu biết tốt lĩnh vực chuyên môn tiến hành - Phương diện kinh tế - tài chính: Nhằm đánh giá lợi ích thu cá nhân, tổ chức tham gia đầu tư đánh giá đóng góp dự án tồn nên kinh tế đất nước có dự án thực thi Công việc thường chuyên gia kinh tế tiến hành Hiện giới có nhiều phương pháp đánh giá khác gợi cho số cách tiếp cận toàn diện, tinh tế với việc phân tích hiệu thương mại (hay hiệu tài chính, hiệu kinh tế xí nghiệp, hiệu mang lại cho chủ đầu tư) hiệu kinh tế quốc dân, song điều kiện nước ta chuyển từ chế quản lý tập chung, bao cấp sang kinh tế thị trường có quản lý vĩ mô nhà nước, việc vận dụng lý luận vào thực tiễn còn phải gặp nhiều khó khăn trình độ quản lý kinh tế còn thấp kém, khả người làm công tác đánh giá dự án chưa cao, nguồn thông tin liệu cần thiết cho việc xây dựng dự án còn thiếu nhiều độ tin cậy chưa cao Vì vậy, vấn đề đặt với phải lựa chọn phương pháp đánh giá hợp lý, giảm bớt khoảng cách lý luận với thực tiễn, đơn giản, dễ hiểu, đánh giá sức sống dự án đầu tư với độ xác chấp nhận mang tính phổ cập rộng rãi Và phân tích hiệu dự án theo phương pháp UNIDO hợp lý Nhóm SV:PHẠM THỊ LINH Lớp: QTDN Mỏ k54 Đồ án môn học Quản trị Dự án Đầu tư HỆ THỐNG PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ DỰ ÁN ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN THEO UNIDO Phân tích hiệu thương mại Phân tích hiệu kinh tế vốn đầu tư Phân tích hiệu kinh tế quốc dân Phân tích tài Phân tích giá trị gia tăng Phân tích hiệu xã hội khác Hình 1.1: Hệ thống phương pháp phân tích hiệu dự án đầu tư phát triển theo quan điểm UNIDO Dưới trình bày cụ thể phương pháp hệ thống phương pháp phân tích hiệu dự án đầu tư phát triển theo quan điểm UNIDO 1.1 Phân tích hiệu thương mại dự án đầu tư Ý nghĩa việc phân tích hiệu thương mại DAĐT Phân tích hiệu thương mại bước việc đánh giá dự án Nó đề cập đến việc đánh giá tính khả thi dự án từ góc độ tài chính, kinh tế doanh nghiệp hay người chủ đầu tư Bởi vậy, thu nhập chi phí dự án tính tiền theo giá thị trường thực tế sản phẩm đầu yếu tố đầu vào Nội dung phân tích hiệu thương mại gồm: - Phân tích hiệu kinh tế vốn đầu tư: Là xác định hiệu tiềm lực đưa vào dự án hay nói rõ người ta xác định thu người ta bỏ số tiền cho dự án - Phân tích tài chính: Là xem xét đặc điểm tài dự án nhằm đảm bảo nguồn tài sẵn có cho phép xây dựng vận hành dự án cách trơi chảy Ngồi ra, tùy theo đặc điểm dự án môi trường đầu tư dự án mà người ta tiến hành thêm phân tích vơ hình Nhóm SV:PHẠM THỊ LINH Lớp: QTDN Mỏ k54 Đồ án môn học Quản trị Dự án Đầu tư Các phương pháp phân tích hiệu thương mại DAĐT 1.1.2.1 Phân tích hiệu vốn đầu tư 1) Nhóm phương pháp giản đơn Đặc trưng phương pháp giản đơn là: - Khơng tính đến giá trị thời gian đồng tiền - Chỉ tính cho năm vài năm đời dự án - Chỉ tiêu xác định năm bình thường Việc lựa chọn năm bình thường đời hoạt động dự án có tầm quan trọng đặc biệt việc đánh giá dự án theo phương pháp Năm bình thường phải năm đại diện cách chung cho đời hoạt động dự án, dự án đạt cơng suất thiết kế việc trả vốn vay, lãi vay (nếu có) còn tiếp tục, lợi nhuận ròng đạt mức trung bình Nhóm phương pháp bao gồm tiêu: +) Tỉ lệ hoàn vốn giản đơn (R Re) +) Thời hạn thu hồi vốn (T) +) Điểm hoạt động hòa vốn (BEP) a Tỷ lệ hoàn vốn giản đơn (Simple Rate – R) (Rate equity Re) *) Khái niệm Tỉ lệ hoàn vốn giản đơn (hay tỉ lệ lãi giản đơn) tiêu đánh giá lượng tiền bồi hoàn lại năm bỏ đồng vốn đầu tư *) Công thức xác định R= (1-1) Re = Trong đó: P +Y 100 % I P 100 % E (1-2) +) R: Tỷ lệ hoàn vốn giản đơn tổng vốn đầu tư +) Re: Tỷ lệ hoàn vốn giản đơn vốn cổ phần +) P: Lợi nhuận thực (lợi nhuận ròng) năm bình thường +) Y: lãi vay năm bình thường Nhóm SV:PHẠM THỊ LINH Lớp: QTDN Mỏ k54 Đồ án môn học Quản trị Dự án Đầu tư +) I: Tổng vốn đầu tư +) E: Vốn cổ phần *) Nguyên tắc sử dụng tiêu - Theo tiêu R, Re > lãi vay thị trường dự án coi tốt - Nếu có nhiều dự án mang so sánh mà dự án có R R e lớn lớn lãi vay thị trường lựa chọn Chú ý: - Nếu dự án không vay vốn, tức toàn vốn chủ sở hữu r lấy theo chi phí hội vốn đầu tư - Trong thực tế, vốn vay từ nhiều nguồn khác với điều kiện vay, trả mức lãi suất khác lãi suất lấy lãi suất tính theo phương pháp bình quân gia quyền theo khoản vốn vay - Nếu mức lãi vay vốn tính theo kì (tháng, quý ) cần quy đổi mức lãi suất tính theo năm để làm tiêu chuẩn so sánh theo công thức: rn = (1 + rk )m – Trong đó: (1-3) +) rn: lãi suất theo kỳ hạn năm +) rk: Lãi suất theo kỳ hạn k (tháng, quý, tháng, ) tính theo hệ số +) m: Số kỳ hạn k năm *) Ưu, nhược điểm tiêu - Ưu điểm: Chỉ tiêu tiêu đơn giản, dễ tính tốn Là tiêu đánh giá tương đối tiên lợi để đánh giá nhanh hiệu kinh tế vốn đầu tư dự án - Nhược điểm: Là tiêu gần dựa vào số liệu năm mà không xem xét năm khác dự án Trong thực tế khó tìm năm bình thường đại diện cách thoả đáng cho toàn thời gian hoạt động dự án Chỉ tiêu không xem xét tới yếu tố thời gian tác động đến giá trị đồng tiền trình hoạt động dự án + không xét đến giá trị thời gian đồng tiền + khơng tính cho đời dự án Như vậy, tỷ lệ hoàn vốn giản đơn tiêu đánh giá tương đối Nó tiện lợi để đánh giá nhanh hiệu kinh tế vốn đầu tư dự án có thời gian hoạt động tương đối ngắn để đánh giá sơ bước lập báo cáo đầu tư Ngồi Nhóm SV:PHẠM THỊ LINH Lớp: QTDN Mỏ k54 Đồ án môn học Quản trị Dự án Đầu tư sử dụng tiêu trường hợp khơng có đủ thơng tin cần thiết cho việc phân tích cách tổng hợp theo tiêu khác b Thời hạn thu hồi vốn (T) *) Khái niệm Thời hạn thu hồi vốn (hay thời hạn hoàn vốn) số năm mà dự án hoàn trả hết vốn đầu tư bỏ lãi ròng khấu hao *) Công thức xác định T nghiệm phương trình T I = ∑ ( Pt + Dt ) (1-4) t−0 Trong đó: +) I: Tổng vốn đầu tư +) T: Thời hạn thu hồi vốn +) Pt : Lợi nhuận ròng năm t +) Dt: Khấu hao năm t - Trong trường hợp lượng tiền mặt năm t tính thời hạn thu hồi vốn xác định: T= I (năm) Pt + Dt (1-5) - Trong trường hợp lượng tiền mặt năm không ta phải xác định theo bước: +) Bước 1: Tính tốn chênh lêch vốn đầu tư bỏ cuối năm lũy kế với (Pt + Dt) xem số tiền vốn đầu tư còn phải trả năm sau +) Bước 2: Khi số tiền vốn đầu tư còn phải trả năm sau (I) nhỏ lãi ròng cộng khấu hao năm (Pt + Dt) ta làm phép tính: t= I ( Pt + Dt ) (1-6) +) Bước 3: T= (X-1) năm t tháng X: năm có I- (Pt + Dt ) < *) Nguyên tắc sử dụng sử dụng tiêu Nhóm SV:PHẠM THỊ LINH Lớp: QTDN Mỏ k54 Đồ án môn học Quản trị Dự án Đầu tư - Dự án chấp nhận T ≤ T giới hạn Tgiới hạn thường xác định sở kết hợp thời hạn khấu hao tài sản cố định kinh nghiệm qua hội đầu tư khác chủ đầu tư - Trong số dự án đem so sánh, dự án có T thỏa mãn nguyên tắc ngắn lựa chọn *) Ưu nhược điểm - Ưu điểm: Đơn giản, dễ hiểu - Nhược điểm: Là tiêu tương đối, không xem xét đến lợi nhuận sau thu hồi vốn + Có thể có sai lệch hay nhiều dự án có thời gian phát sinh khoản lãi ròng lệch pha + Khi chọn thời hạn hồn vốn chấp nhận q nhiều dự án ngắn hạn, chấp nhận dự án dài hạn Như vậy, tiêu thời hạn thu hồi vốn (T) tiêu đánh giá tương đối Mặc dù có nhiều tồn song tiêu thích hợp dự án đầu tư trường hợp có nhiều rủi ro, khan vốn cần coi trọng khả toán lâu dài dự án c Điểm hoạt động hòa vốn (BEP) *) Khái niệm Điểm hòa vốn dự án điểm mà doanh thu vừa chi phí Điểm hoạt động hòa vốn tỉ lệ sản lượng hòa vốn tổng sản lượng hay doanh thu hòa vốn tổng doanh thu *) Công thức xác định Có loại điểm hòa vốn: +) Điểm hòa vốn lý thuyết (BEP1) +) Điểm hòa vốn tiền tệ (BEP2) +) Điểm hòa vốn trả nợ (BEP3) - Điểm hòa vốn lý thuyết: Gọi Y1 hàm doanh thu : Y1 =ax Gọi Y2 hàm chi phí : Y2 = bx + C1 Trong đó: +) a: Giá bán đơn vị sản phẩm Nhóm SV:PHẠM THỊ LINH Lớp: QTDN Mỏ k54 Đồ án môn học Quản trị Dự án Đầu tư +) x: Sản lượng tiêu thụ +) b: Biến phí đơn vị sản phẩm +) C1: Tổng chi phí cố định Cho Y1 = Y2 ta có: ax = bx + C1 Sản lượng hòa vốn lý thuyết: x1 = C1 a−b Doanh thu hòa vốn lý thuyết: Y1 = aX BEP1 = x1 X (1-7) Hoặc BEP1 = y1 Y (1-8) - Điểm hòa vốn tiền tệ) (BEP 2): Xác đinh mức mà từ dự án có tiền để trả nợ Chính định phí cần trừ khấu hao TSCĐ Gọi C2 định phí tiền tệ: C2 = C1 – Khấu hao TSCĐ Gọi Y1 hàm doanh thu: Y1 = ax Gọi Y2 hàm chi phí: Y2 = bx + C2 Cho Y1 = Y2 ta có : ax = bx + C2 Sản lượng hòa vốn tiền tệ: x = C2 a−b Doanh thu hòa vốn tiền tệ: Y2 = aX BEP2 = x2 X (1-9) BEP2 = Y2 Y (1-10) Hoặc - Điểm hòa vốn trả nợ (BEP3): Cho biết dự án trả nợ hết bắt đầu có lãi Nợ bao gồm: số nợ vay phải trả năm thuế TNDN năm Chính vậy, nợ vay thuế TNDN năm xem chi phí cố định Gọi C3 định phí trả nợ: C3 = C2 + Nợ vay + Thuế TNDN Nhóm SV:PHẠM THỊ LINH Lớp: QTDN Mỏ k54 Đồ án môn học Quản trị Dự án Đầu tư Bảng 2.10: TÍNH GTGT, THUẾ GTGT, THUẾ XUẤT KHẨU KHI DOANH THU GIẢM 10% CHI PHÍ TĂNG 10% ĐVT: Đồng TT - Chỉ tiêu Giá trị đầu Doanh thu gộp Giá trị vật chất đầu vào Khấu hao Giá trị gia tăng Giá trị gia tăng quốc dân túy Lương Thặng dư xã hội Tổng giá trị gia tăng quốc dân túy Thuế giá trị gia tăng Thuế xuất Nhóm SV:PHẠM THỊ LINH 2018 2019 Năm hoạt động 2020 2021 2022 176.479.578.373 176.479.578.373 72.224.123.577 5.378.871.264 98.876.583.531 195.680.560.682 195.680.560.682 76.268.674.497 5.378.871.264 114.033.014.921 216.970.601.047 216.970.601.047 80.539.720.269 5.378.871.264 131.052.009.513 240.577.002.440 240.577.002.440 85.049.944.604 5.378.871.264 150.148.186.572 266.751.775.416 266.751.775.416 89.812.741.502 5.378.871.264 171.560.162.650 98.876.583.531 50.556.886.504 48.319.697.028 114.033.014.921 53.388.072.148 60.644.942.773 131.052.009.513 56.377.804.188 74.674.205.325 150.148.186.572 59.534.961.223 90.613.225.350 171.560.162.650 62.868.919.051 108.691.243.599 4.943.829.177 1.372.618.943 5.701.650.746 1.521.959.968 6.552.600.476 1.687.549.119 7.507.409.329 1.871.154.463 8.578.008.133 2.074.735.971 Lớp: QTDN Mỏ k54 Đồ án môn học Quản trị Dự án Đầu tư Bảng 2.11: DỰ TRÙ CÁC KHOẢN LỖ, LÃI VÀ TÍNH THUẾ TNDN KHI DOANH THU GIẢM 10% VÀ CHI PHÍ VẬN HÀNH TĂNG 10% ĐVT: Đồng TT 10 Các tiêu Tổng doanh thu Các khoản giảm trừ doanh thu Thuế giá trị gia tăng Thuế xuất Doanh thu Giá trị thu hồi năm cuối Thu nhập Tổng giá thành Trả lãi vốn vay Lợi nhuận chịu thuế Thuế thu nhập doanh nghiệp (25%) Lợi nhuận ròng Nhóm SV:PHẠM THỊ LINH 2013 2014 Năm thực 2015 105.300.000.000 3.065.056.437 2.246.056.437 819.000.000 102.234.943.563 116.756.640.000 3.572.995.637 2.664.888.437 908.107.200 113.183.644.363 129.459.762.432 4.144.329.822 3.137.420.558 1.006.909.263 125.315.432.610 143.544.984.585 4.786.411.713 3.669.950.722 1.116.460.991 138.758.572.871 159.162.678.907 5.507.419.508 4.269.487.561 1.237.931.947 153.655.259.399 102.234.943.563 115.378.871.264 5.675.481.867 -18.819.409.568 113.183.644.363 121.538.871.264 4.540.385.494 -12.895.612.395 125.315.432.610 128.043.831.264 3.405.289.120 -6.133.687.774 138.758.572.871 134.913.069.024 2.270.192.747 1.575.311.100 153.655.259.399 142.166.984.099 1.135.096.373 10.353.178.927 -18.819.409.568 -12.895.612.395 -6.133.687.774 1.575.311.100 2.588.294.732 7.764.884.195 Lớp: QTDN Mỏ k54 2016 2017 Đồ án môn học Quản trị Dự án Đầu tư Bảng 2.11: DỰ TRÙ CÁC KHOẢN LỖ, LÃI VÀ TÍNH THUẾ TNDN KHI DOANH THU GIẢM 10% VÀ CHI PHÍ VẬN HÀNH TĂNG 10% ĐVT: Đồng Năm thực TT 10 Các tiêu Tổng doanh thu Các khoản giảm trừ doanh thu Thuế giá trị gia tăng Thuế xuất Doanh thu Giá trị thu hồi năm cuối Thu nhập Tổng giá thành Trả lãi vốn vay Lợi nhuận chịu thuế Thuế thu nhập doanh nghiệp (25%) Lợi nhuận ròng Nhóm SV:PHẠM THỊ LINH 2018 2019 2020 176.479.578.373 6.316.448.119 4.943.829.177 1.372.618.943 170.163.130.253 195.680.560.682 7.223.610.714 5.701.650.746 1.521.959.968 188.456.949.969 216.970.601.047 8.240.149.595 6.552.600.476 1.687.549.119 208.730.451.452 240.577.002.440 9.378.563.792 7.507.409.329 1.871.154.463 231.198.438.648 170.163.130.253 149.827.118.418 20.336.011.835 188.456.949.969 157.916.220.258 30.540.729.710 208.730.451.452 166.458.311.802 42.272.139.650 231.198.438.648 175.478.760.472 55.719.678.176 266.751.775.416 10.652.744.104 8.578.008.133 2.074.735.971 256.099.031.313 5.691.813.784 261.790.845.096 185.004.354.268 76.786.490.828 5.084.002.959 15.252.008.876 7.635.182.428 22.905.547.283 10.568.034.912 31.704.104.737 13.929.919.544 41.789.758.632 19.196.622.707 57.589.868.121 Lớp: QTDN Mỏ k54 2021 2022 Đồ án môn học Quản trị Dự án Đầu tư Bảng 2.12: TÍNH TOÁN GIÁ TRỊ HIỆN TẠI RÒNG CỦA DỰ ÁN KHI DOANH THU GIẢM 10%, CHI PHÍ TĂNG 10% ĐVT: Đồng TT Chỉ tiêu I Các khoản thu (CI) 2011 Năm hoạt động 2013 2014 2012 Doanh thu bán hàng Thu hồi năm cuối II Các khoản chi (CO) Tổng vốn đầu tư ban đầu Chi phí vận hành Thuế giá trị gia tăng Thuế thu nhập doanh nghiệp Thuế xuất Cân thu chi (NCFt = CIt-COt) Hệ số chiết khấu at (r = 15%) NPVt NPV (r = 15%) Hệ số chiết khấu at (r = 5%) NPVt NPV (r = 5%) 27.740.348.995 27.740.348.995 30.740.177.433 30.740.177.433 Nhóm SV:PHẠM THỊ LINH 105.300.000.00 105.300.000.00 2015 2016 116.756.640.00 129.459.762.43 143.544.984.585 116.756.640.00 129.459.762.432 143.544.984.585 114.065.056.43 119.732.995.637 1.000.000.000 110.000.000.00 116.160.000.00 0 2.246.056.437 2.664.888.437 126.809.289.82 134.320.609.473 122.664.960.00 129.534.197.760 3.137.420.558 3.669.950.722 819.000.000 -27.740.348.995 -30.740.177.433 1,00 0,87 -27.740.348.995 -26.730.589.072 1.956.623.079 1,00 0,95 -27.740.348.995 -29.276.359.460 76.009.198.739 908.107.200 1.006.909.263 1.116.460.991 -8.765.056.437 0,76 -6.627.641.918 -2.976.355.637 0,66 -1.957.002.145 2.650.472.610 0,57 1.515.416.317 9.224.375.111 0,50 4.586.144.703 0,91 -7.950.164.569 0,86 -2.571.087.906 0,82 2.180.550.376 0,78 7.227.539.269 Lớp: QTDN Mỏ k54 Đồ án môn học IRR (%) Nhóm SV:PHẠM THỊ LINH Quản trị Dự án Đầu tư 15,45 Lớp: QTDN Mỏ k54 Đồ án môn học Quản trị Dự án Đầu tư Bảng 2.12: TÍNH TOÁN GIÁ TRỊ HIỆN TẠI RÒNG CỦA DỰ ÁN KHI DOANH THU GIẢM 10%, CHI PHÍ TĂNG 10% ĐVT: Đồng Năm hoạt động TT Chỉ tiêu I Các khoản thu (CI) Doanh thu bán hàng Thu hồi năm cuối II Các khoản chi (CO) Tổng vốn đầu tư ban đầu Chi phí vận hành Thuế giá trị gia tăng Thuế thu nhập doanh nghiệp Thuế xuất Cân thu chi (NCFt = CIt-COt) Hệ số chiết khấu at (r = 15%) NPVt NPV (r = 15%) Hệ số chiết khấu at (r = 5%) NPVt NPV (r = 5%) Nhóm SV:PHẠM THỊ LINH 2017 2018 2019 2020 159.162.678.90 159.162.678.90 176.479.578.373 195.680.560.68 216.970.601.047 195.680.560.68 216.970.601.04 144.883.827.07 155.848.698.232 167.396.142.13 136.788.112.83 4.269.487.561 144.448.247.153 152.537.348.994 4.943.829.177 5.701.650.746 176.479.578.373 2021 2022 240577002440 272443589200 240577002440 266751775416 5691813784 179.887.625.04 193408372544 209474849814 161.079.440.53 6.552.600.476 170099889208 7507409329 179625483003 8578008133 2.588.294.732 1.237.931.947 5.084.002.959 1.372.618.943 7.635.182.428 1.521.959.968 10.568.034.912 1.687.549.119 13929919544 1871154463 19196622707 2074735971 14.278.851.833 0,43 6.173.141.685 20.630.880.141 0,38 7.755.912.011 28.284.418.547 0,33 9.246.226.595 37.082.976.002 0,28 10.541.296.204 47168629897 0,25 11659363919 62968739386 0,21 13534703774 0,75 10.655.099.084 0,71 14.661.981.340 0,68 19.144.007.805 0,64 23.904.016.971 0,61 28957447045 0,58 36816517779 Lớp: QTDN Mỏ k54 Đồ án môn học Quản trị Dự án Đầu tư IRR (%) Nhóm SV:PHẠM THỊ LINH Lớp: QTDN Mỏ k54 Đồ án môn học Quản trị Dự án Đầu tư Bảng 2.13: TÍNH GTGT, THUẾ GTGT, THUẾ XUẤT KHẨU KHI DOANH THU TĂNG 10% CHI PHÍ VẬN HÀNH GIẢM 10% ĐVT: Đồng TT - Chỉ tiêu Giá trị đầu Doanh thu gộp Giá trị vật chất đầu vào Khấu hao Giá trị gia tăng Giá trị gia tăng quốc dân túy Lương Thặng dư xã hội Tổng giá trị gia tăng quốc dân túy Thuế giá trị gia tăng Thuế xuất Nhóm SV:PHẠM THỊ LINH 2013 2014 Năm hoạt động 2015 2016 2017 128.700.000.000 142.702.560.000 158.228.598.528 175.443.870.048 194.532.163.109 128.700.000.000 142.702.560.000 158.228.598.528 175.443.870.048 194.532.163.109 45.000.000.000 47.520.000.000 50.181.120.000 52.991.262.720 55.958.773.432 5.378.871.264 5.378.871.264 5.378.871.264 5.378.871.264 5.378.871.264 78.321.128.736 89.803.688.736 102.668.607.264 117.073.736.063 133.194.518.412 78.321.128.736 89.803.688.736 102.668.607.264 117.073.736.063 133.194.518.412 31.500.000.000 33.264.000.000 35.126.784.000 37.093.883.904 39.171.141.403 46.821.128.736 56.539.688.736 67.541.823.264 79.979.852.159 94.023.377.010 3.916.056.437 4.490.184.437 5.133.430.363 5.853.686.803 6.659.725.921 1.001.000.000 1.109.908.800 1.230.666.877 1.364.563.434 1.513.027.935 1.503.824.798.774 Lớp: QTDN Mỏ k54 Đồ án môn học Quản trị Dự án Đầu tư Bảng 2.13: TÍNH GTGT, THUẾ GTGT, THUẾ XUẤT KHẨU KHI DOANH THU TĂNG 10% CHI PHÍ VẬN HÀNH GIẢM 10% ĐVT: Đồng TT - Chỉ tiêu Giá trị đầu Doanh thu gộp Giá trị vật chất đầu vào Khấu hao Giá trị gia tăng Giá trị gia tăng quốc dân túy Lương Thặng dư xã hội Tổng giá trị gia tăng quốc dân túy Thuế giá trị gia tăng Thuế xuất Nhóm SV:PHẠM THỊ LINH 2018 2019 Năm hoạt động 2020 2021 2022 215.697.262.455 239.165.129.723 265.186.290.168 294.038.558.538 326.029.947.731 215.697.262.455 239.165.129.723 265.186.290.168 294.038.558.538 326.029.947.731 59.092.464.745 62.401.642.770 65.896.134.765 69.586.318.312 73.483.152.138 5.378.871.264 5.378.871.264 5.378.871.264 5.378.871.264 5.378.871.264 151.225.926.446 171.384.615.688 193.911.284.138 219.073.368.962 247.167.924.329 151.225.926.446 171.384.615.688 193.911.284.138 219.073.368.962 247.167.924.329 41.364.725.321 43.681.149.939 46.127.294.336 48.710.422.819 51.438.206.496 109.861.201.125 127.703.465.749 147.783.989.803 170.362.946.143 195.729.717.833 7.561.296.322 8.569.230.784 9.695.564.207 10.953.668.448 12.358.396.216 1.677.645.375 1.860.173.294 2.062.560.035 2.286.966.566 2.535.788.409 Lớp: QTDN Mỏ k54 Đồ án môn học Quản trị Dự án Đầu tư Bảng 2.14: DỰ TRÙ CÁC KHOẢN LỖ, LÃI VÀ TÍNH THUẾ TNDN KHI DOANH THU TĂNG 10% VÀ CHI PHÍ VẬN HÀNH GIẢM 10% ĐVT: Đồng TT 10 Các tiêu Tổng doanh thu Các khoản giảm trừ doanh thu Thuế giá trị gia tăng Thuế xuất Doanh thu Giá trị thu hồi năm cuối Thu nhập Tổng giá thành Trả lãi vốn vay Lợi nhuận chịu thuế Thuế thu nhập doanh nghiệp (25%) Lợi nhuận ròng Nhóm SV:PHẠM THỊ LINH 2013 2014 Năm thực 2015 128.700.000.000 4.917.056.437 3.916.056.437 1.001.000.000 123.782.943.563 142.702.560.000 5.600.093.237 4.490.184.437 1.109.908.800 137.102.466.763 158.228.598.528 6.364.097.241 5.133.430.363 1.230.666.877 151.864.501.287 175.443.870.048 7.218.250.237 5.853.686.803 1.364.563.434 168.225.619.811 194.532.163.109 8.172.753.856 6.659.725.921 1.513.027.935 186.359.409.253 123.782.943.563 95.378.871.264 5.675.481.867 22.728.590.432 137.102.466.763 100.418.871.264 4.540.385.494 32.143.210.005 151.864.501.287 105.741.111.264 3.405.289.120 42.718.100.903 168.225.619.811 111.361.396.704 2.270.192.747 54.594.030.360 186.359.409.253 117.296.418.129 1.135.096.373 67.927.894.751 5.682.147.608 17.046.442.824 8.035.802.501 24.107.407.504 10.679.525.226 32.038.575.677 13.648.507.590 40.945.522.770 16.981.973.688 50.945.921.063 Lớp: QTDN Mỏ k54 2016 2017 Đồ án môn học Quản trị Dự án Đầu tư Bảng 2.14: DỰ TRÙ CÁC KHOẢN LỖ, LÃI VÀ TÍNH THUẾ TNDN KHI DOANH THU TĂNG 10% VÀ CHI PHÍ VẬN HÀNH GIẢM 10% ĐVT: Đồng TT 10 Các tiêu Tổng doanh thu Các khoản giảm trừ doanh thu Thuế giá trị gia tăng Thuế xuất Doanh thu Giá trị thu hồi năm cuối Thu nhập Tổng giá thành Trả lãi vốn vay Lợi nhuận chịu thuế Thuế thu nhập doanh nghiệp (25%) Lợi nhuận ròng Nhóm SV:PHẠM THỊ LINH 2018 2019 Năm thực 2020 2021 2022 215.697.262.455 9.238.941.697 7.561.296.322 1.677.645.375 206.458.320.758 239.165.129.723 10.429.404.078 8.569.230.784 1.860.173.294 228.735.725.645 265.186.290.168 11.758.124.242 9.695.564.207 2.062.560.035 253.428.165.927 294.038.558.538 13.240.635.014 10.953.668.448 2.286.966.566 280.797.923.524 206.458.320.758 123.563.800.754 82.894.520.005 228.735.725.645 130.182.156.805 98.553.568.840 253.428.165.927 137.171.140.795 116.257.025.131 280.797.923.524 144.551.507.889 136.246.415.635 326.029.947.731 14.894.184.626 12.358.396.216 2.535.788.409 311.135.763.105 5.691.813.784 316.827.576.889 152.345.175.540 164.482.401.349 20.723.630.001 62.170.890.004 24.638.392.210 73.915.176.630 29.064.256.283 87.192.768.849 34.061.603.909 102.184.811.726 41.120.600.337 123.361.801.012 Lớp: QTDN Mỏ k54 Đồ án môn học Quản trị Dự án Đầu tư Bảng 2.15: TÍNH TOÁN GIÁ TRỊ HIỆN TẠI RÒNG CỦA DỰ ÁN KHI DOANH THU TĂNG 10%, CHI PHÍ VẬN HÀNH 10% ĐVT: Đồng TT I II Chỉ tiêu Các khoản thu (CI) Doanh thu bán hàng Thu hồi năm cuối Các khoản chi (CO) Tổng vốn đầu tư ban đầu Chi phí vận hành Thuế giá trị gia tăng Thuế thu nhập doanh nghiệp Thuế xuất Cân thu chi (NCFt = CIt-COt) Hệ số chiết khấu at (r = 15%) NPVt 2011 Năm hoạt động 2013 2014 2012 Nhóm SV:PHẠM THỊ LINH 2016 128.700.000.00 142.702.560.00 158.228.598.52 0 175.443.870.048 128.700.000.000 142.702.560.000 158.228.598.528 175.443.870.048 -27.740.348.995 -30.740.177.433 1,00 0,870 -27.740.348.995 -26.730.589.072 192.626.858.92 1,00 0,625 -27.740.348.995 -19.212.610.896 -6.351.328.241 117.405.862.46 126.849.283.267 95.040.000.000 4.490.184.437 100.362.240.00 105.982.525.440 5.133.430.363 5.853.686.803 5.682.147.608 1.001.000.000 30.740.177.433 30.740.177.433 108.675.895.73 90.000.000.000 3.916.056.437 27.740.348.995 27.740.348.995 NPV (r = 15%) Hệ số chiết khấu at (r = 60%) NPVt NPV (r = 60%) 2015 101.599.204.04 1.000.000.000 8.035.802.501 1.109.908.800 10.679.525.226 1.230.666.877 13.648.507.590 1.364.563.434 27.100.795.955 0,756 20.492.095.240 34.026.664.262 0,658 22.373.084.088 40.822.736.062 0,572 23.340.531.837 48.594.586.781 0,497 24.160.098.009 0,391 10.586.248.420 0,244 8.307.291.080 0,153 6.229.055.185 0,095 4.634.340.933 Lớp: QTDN Mỏ k54 Đồ án môn học IRR (%) Nhóm SV:PHẠM THỊ LINH Quản trị Dự án Đầu tư 54,36 Lớp: QTDN Mỏ k54 Đồ án môn học Quản trị Dự án Đầu tư Bảng 2.15: TÍNH TOÁN GIÁ TRỊ HIỆN TẠI RÒNG CỦA DỰ ÁN KHI DOANH THU TĂNG 10%, CHI PHÍ VẬN HÀNH 10% ĐVT: Đồng TT Chỉ tiêu Năm hoạt động 2019 2020 2017 2018 215.697.262.45 2021 2022 I Các khoản thu (CI) 194.532.163.109 Doanh thu bán hàng Thu hồi năm cuối 194.532.163.109 215.697.262.455 239.165.129.72 239.165.129.72 137.072.274.408 148.147.501.18 159.871.081.82 111.917.546.865 6.659.725.921 118.184.929.48 124.803.285.540 7.561.296.322 8.569.230.784 131.792.269.53 9.695.564.207 139.172.636.62 146.966.304.275 10.953.668.448 12.358.396.216 16.981.973.688 1.513.027.935 20.723.630.001 1.677.645.375 24.638.392.210 1.860.173.294 29.064.256.283 2.062.560.035 57.459.888.701 0,432 24.841.495.543 67.549.761.268 0,376 25.394.457.299 79.294.047.894 0,327 25.921.364.912 92.571.640.113 0,284 26.314.637.705 34.061.603.909 41.120.600.337 2.286.966.566 2.535.788.409 107.563.682.99 128.740.672.276 0,247 0,215 26.588.097.369 27.671.934.994 0,060 3.424.876.255 0,037 2.516.424.703 0,023 1.846.208.421 0,015 1.347.094.659 II Các khoản chi (CO) Tổng vốn đầu tư ban đầu Chi phí vận hành Thuế giá trị gia tăng Thuế thu nhập doanh nghiệp Thuế xuất Cân thu chi (NCFt = CIt-COt) Hệ số chiết khấu at (r = 15%) NPVt NPV (r = 15%) Hệ số chiết khấu at (r = 60%) NPVt NPV (r = 60%) Nhóm SV:PHẠM THỊ LINH Lớp: QTDN Mỏ k54 265.186.290.16 294.038.558.53 8 331.721.761.515 265.186.290.16 294.038.558.538 326.029.947.731 5.691.813.784 172.614.650.05 186.474.875.54 202.981.089.238 0,009 978.285.998 0,006 731.805.996 Đồ án môn học Quản trị Dự án Đầu tư IRR (%) Nhóm SV:PHẠM THỊ LINH Lớp: QTDN Mỏ k54 ... án môn học Quản trị Dự án Đầu tư Chương II: Tính tốn phân tích hiệu DAĐT 2.1.1 Cơ sở liệu Phân tích hiệu dự án đầu tư khai thác mỏ khoáng sản (n=56) 2.1.1.1 Thời gian dự án +) Thời gian xây dựng... PHÁP PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ DỰ ÁN ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN THEO UNIDO Phân tích hiệu thương mại Phân tích hiệu kinh tế vốn đầu tư Phân tích hiệu kinh tế quốc dân Phân tích tài Phân tích giá trị gia tăng Phân. .. lớn vào việc đầu tư dự án có hiệu hay khơng Với kiến thức trang bị em thực đồ án môn học Quản trị dự án đầu tư: ? ?Phân tích hiệu dự án đầu tư khai thác mỏ khống sản? ?? Nội dung đồ án mơn học gồm