bài tập quản trị tài chính doanh nghiệp 1 quản trị tài sản ngắn hạn

Phải trả người bán 100 Thuế thu nhập 25% 65 Lương, thưởng và thuế phải Để tăng doanh thu trong năm tới, công ty dự định thực hiện kế hoạch tài chính sau:✔ Huy động thêm 300 triệuVND tron

BÀI TẬP: QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1 – FN212Bộ môn Tài chính – Ngân hàng

CHƯƠNG 1 : QUẢN TRỊ TÀI SẢN NGẮN HẠNBài 1

Doanh nghiệp Y đang cân nhắc hai cơ cấu tài sản như sau (Đơn vị tính: $):

Cơ cấu 1Cơ cấu 2

Tài sản ngắn hạn 7.000 12.000

Doanh nghiệp hiện đang sử dụng kế hoạch huy động các nguồn vốn: - Nợ ngắn hạn $9.000 với mức lãi suất huy động là 10%/năm - Nợ dài hạn $3.000 với mức lãi suất huy động là 14%/năm - Vốn chủ sở hữu $8.000 (500 cổ phiếu)

Theo nhận định của nhà quản lý, việc quản lý TSNH theo cơ cấu 1 sẽ gây ra tác động làm giảm chi phí Do đó tỷ lệ Thu nhập trước thuế và lãi/Doanh thu (EBIT/Doanh thu) lần lượt là 13% với cơ cấu 1; 11% với cơ cấu 2 Doanh thu dự kiến là $30.000.

Với tỷ lệ thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là 25%

a Xác định các chỉ tiêu: Khả năng thanh toán hiện thời; Vốn lưu động ròng đối với các trường hợp trên

b Xác định thu nhập ròng (EAT) đối với các trường hợp trên.

c Nếu tỷ lệ P/E bằng 6 thì giá thị trường/một cổ phiếu của công ty là bao nhiêu trong các trường hợp trên? Theo bạn, công ty nên theo đuổi cơ cấu tài sản nào?

Bài 2

Công ty A có bảng cân đối kế toán và báo cáo thu nhập như sau:

Đơn vị tính: triệuVND Bảng cân đối kế toán (31/12/N) Báo cáo thu nhập (năm N)

Phải thu khách hàng 150 Giá vốn hàng bán (70% DT) 1.120 Hàng lưu kho 100 Chi phí bán hàng, quản lý 175 Tài sản cố định 600 Lợi nhuận trước thuế và lãi 305

Vay ngắn hạn 100 Lợi nhuận trước thuế (EBT) 260

Phải trả người bán 100 Thuế thu nhập (25%) 65 Lương, thưởng và thuế phải

Để tăng doanh thu trong năm tới, công ty dự định thực hiện kế hoạch tài chính sau:

✔ Huy động thêm 300 triệuVND trong đó có 150 triệuVND được huy động từ nguồn vốn vay ngắn hạn với lãi suất 10%/năm và 150 triệuVND được huy động từ nguồn vốn vay dài hạn với lãi suất 16%/năm.

✔ Tài khoản tiền mặt của công ty tăng thêm 50 triệuVND, tài khoản phải thu khách hàng tăng thêm 170 triệuVND và hàng lưu kho tăng thêm 130 triệuVND kéo theo tài khoản phải trả người bán tăng thêm 50 triệuVND.

✔ Doanh thu dự kiến đạt 2.100 triệuVND, giá vốn hàng bán vẫn chiếm 70% doanh thu và chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp dự kiến tăng thêm 55 triệuVND.

✔ Các tài khoản khác không thay đổi.

✔ Tỷ số giá cả/thu nhập (P/E) dự kiến giảm từ 7 lần xuống còn 6 lần thu nhập a Lập bảng cân đối kế toán, báo cáo thu nhập dự tính của công ty A năm N+1.

b Xác định tình hình thanh khoản của công ty A sau khi thực hiện chính sách (Tính các chỉ tiêu: khả năng thanh toán hiện hành, khả năng thanh toán nhanh, thời gian quay vòng của tiền và tỷ trọng nợ trên tổng tài sản).

c Liệu công ty có nên tiến hành chính sách mới hay không?

Bài 3

Công ty U.D Composite có bảng cân đối kế toán ngày 31/12/20X1 và 31/12/20X2 và các thông tin về báo cáo thu nhập năm 20X2 được cho cụ thể như sau:

Tiền mặt và tương đương tiền 140 107 Phải trả người bán 436 402

Phải thu khách hàng 294 270 Phải trả khác 68 70

- Doanh số bán năm 2011 là 2.260; Giá vốn hàng bán chiếm 75% doanh thu; Chi phí bán hàng, chi phí quản lý chiếm 20% giá vốn hàng bán Doanh thu năm 2012 tăng 30% so với năm 2011, tỷ lệ giá vốn trên doanh thu không đổi, chi phí quản lý tăng 10% so với năm 2011 Xác định chu kỳ SXKD của công ty và thời gian quay vòng của tiền mặt của 2 năm và nhận xét.

Bài 4

Trong năm kế hoạch doanh nghiệp sản xuất 1000 sản phẩm A và 1500 sản phẩm B cùng sử dụng 1 loại nguyên vật liệu chính, định mức tiêu hao Nguyên vật liệu chính của sản phẩm A= 12kg/SP, SP B = 16kg/SP Giá nguyên vật liệu chính năm kế hoạch 10.000 đồng/kg Số ngày nguyên vật liệu đi trên đường là 2 ngày, số ngày cách nhau giữa 2 lần nhập nguyên vật liệu là 1 ngày, số ngày kiểm nhận kho 0,5 ngày, số ngày chuẩn bị sử dụng 0,5 ngày, số ngày dự trữ an toàn 2 ngày Xác định nhu cầu dự trữ nguyên vật liệu chính của doanh nghiệp trong năm kế hoạch biết số ngày trong năm là 360 ngày 6 TR

Bài 5

Trong năm kế hoạch doanh nghiệp sản xuất 10.000 sản phẩm A và 15.000 sản phẩm B Giá thành để sản xuất sản phẩm A là 150.000 đồng/sản phẩm=0.15tr/sp; Sp B = 200.000 đồng/sản phẩm=0.2tr/sp Chi phí sản xuất kinh doanh dở dang đầu kỳ là 500 triệu, cuối kỳ là 200 triệu Thời gian chế tạo ra sản phẩm là 20 ngày, hệ số H = 0,9 Xác định nhu cầu vốn trong khâu sản xuất của công ty? 1 năm = 360 ngày

Bài 6

Xác định nhu cầu vốn lưu động theo phương pháp gián tiếp của năm kế hoạch biết những thông tin cơ bản như sau: Doanh thu thuần năm báo cáo là 1.500 triệu, vốn lưu động năm báo cáo là 187,5 triệu Dự kiến doanh thu thuần năm kế hoạch tăng 20% so với năm báo cáo, thời gian luân chuyển vốn lưu động giảm 10% so với năm báo cáo Số ngày trong năm là 360 ngày.

Doanh thu thuần 13.500 triệu 24.000 triệu a) Xác định các chỉ tiêu phản ánh tốc độ luân chuyển TSNH từng năm và nhận xét b) Xác định mức tiết kiệm vốn tuyệt đối và mức tiết kiệm tương đối năm 2013.

c) Xác định tỷ suất sinh lời TSNH năm 2012 và năm 2013 biết tỷ suất sinh lời trên doanh thu lần lượt là 5% và 6% Tỷ suất sinh lời TSNH tăng hay giảm và do tác động của các nhân tố nào (sử dụng dupont để phân tích)

d) Xác định nhu cầu vốn đầu tư cho TSNH năm 2014 biết theo kế hoạch công ty mở thêm mạng lưới nên dự kiến doanh thu tăng 40% so với năm 2013, thời gian luân chuyển vốn lưu động tăng 5 ngày.

CHƯƠNG 2 : QUẢN TRỊ NGÂN QUỸBài 1

Công ty A hiện đang giữ 300 triệu tiền mặt Công ty dự kiến nhu cầu tiền hàng tháng là 500 triệu Chi phí mỗi lần giao dịch mua bán chứng khoán là 0,5 triệu Tỷ suất sinh lời đầu tư chứng khoán là 15%/năm 1 năm = 360 ngày.

- Để tối thiểu hóa chi phí dự trữ tiền, công ty nên đầu tư thêm chứng khoán hay bán một lượng chứng khoán là bao nhiêu?

- Tổng chi phí giao dịch chứng khoán trong 1 năm của công ty là bao nhiêu? - Vẽ đồ thị minh họa mức dự trữ tối ưu và thời gian dự trữ tối ưu.

Bài 2

Công ty A có tổng nhu cầu tiền trong năm là 20.000 triệu (T), thời gian dự trữ tiền hiện tại là 10 ngày, tỷ suất sinh lời đầu tư chứng khoán là 20% (k), chi phí cho một lần bán chứng khoán là 0,5 triệu(F), 1 năm = 360 ngày.

- Xác định mức dự trữ tiền hiện tại của công ty.

- Xác định tổng chi phí dự trữ tiền tối thiểu của công ty và vẽ đồ thị minh họa.

Bài 3

Công ty A quản trị tiền theo mô hình Baumol với các thông tin sau: nhu cầu tiền mặt hàng năm là 60.000 triệu, chi phí mỗi lần bán chứng khoán là 5 triệu, mức dự trữ tiền tối ưu là 3.000 triệu, mức dự trữ tiền hiện tại là 2.500 triệu 1 năm = 360 ngày.

- Chứng khoán công ty đầu tư có tỷ suất sinh lời là bao nhiêu? - Vẽ 3 đường chi phí dự trữ tiền.

- Vẽ đồ thị minh họa mức dự trữ tiền hiện tại và thời gian dự trữ tiền hiện tại.

Bài 4

Ban giám đốc công ty ABC đang xem xét hoạch định chính sách dự trữ tiền theo mô hình Baumol Công ty đang có mức dự trữ tiền là 800 triệu, công ty dự kiến trong suốt năm hoạt động, tiền chi ra vượt quá mức thu về hàng tháng là 345 triệu, mỗi lần mua bán chứng khoán

công ty phải trả chi phí là 0,5 triệu đồng và không mất khoản chi phí nào khác Tỷ suất sinh lời hàng năm khi đầu tư vào chứng khoán là 7%.

- Số tiền dự trữ hiện tại của công ty đã tối ưu hay chưa?

- Hiện tại công ty có thể gia tăng số tiền vào đầu tư chứng khoán hay không? Nếu có thì số tiền đó là bao nhiêu?

- Trong suốt 12 tháng, số lần công ty phải bán chứng khoán bao nhiêu lần để bù đắp tiền mặt trong chi tiêu khi công ty dự trữ tiền theo mức tối ưu?

Bài 5

Công ty Việt Tiến sử dụng mô hình Miller – orr để xác định mức dự trữ tiền tối thiểu là 20 tỷ đồng(L) và tối đa là 80 tỷ đồng(H) Hãy xác định mức dự trữ tiền tối ưu của công ty(C*=?)? Khi số tiền mặt của công ty là 92 tỷ, công ty nên mua hay bán một lượng chứng khoán là bao nhiêu?

Bài 6

Công ty A dự tính mức dự trữ tiền tối thiểu là 7.000 triệu (L) Phương sai thu chi ngân quỹ hàng ngày là 520.000 triệu (V), lãi suất đầu tư chứng khoán là 0,5%/ngày(k) Chi phí cho mỗi lần giao dịch chứng khoán là 3 triệu(F) hãy xác định mức dự trữ tiền tối ưu của công ty.

Bài 7

Công ty X có chênh lệch thu – chi ngân quỹ trong 5 ngày như sau:

Số tiền (triệu)nhu cầu tiềnXác suất

Mức dự trữ tiền mặt tối thiểu là 100 triệu, lãi suất đầu tư chứng khoán là 0,5%/ngày, chi ơhis giao dịch chứng khoán là 0,05 triệu.

- Xác định khoảng dao động tiền và mức dự trữ tiền tối ưu theo mô hình Miller – orr.

CHƯƠNG 3: QUẢN TRỊ KHOẢN PHẢI THU KHÁCH HÀNGBài 1

Công ty Mable.Ltd có doanh thu hàng năm là $6 triệu với kỳ thu tiền trung bình là 90 ngày Công ty hiện đang áp dụng điều khoản bán chịu là “net 70” Nếu công ty thay đổi điều khoản bán chịu là “3/20 net 70” thì kỳ thu tiền trung bình kỳ vọng giảm 30 ngày và ước tính có khoảng 40% khách hàng sẽ hưởng chiết khấu Biết rằng chi phí cơ hội của khoản phải thu là

15%/năm Công ty có nên thay đổi điều khoản bán hàng hay không? Tại sao? Giả sử một năm có 360 ngày

Bài 2

Công ty Omron hiện không cấp tín dụng cho khách hàng Giá bán một sản phẩm và chi phí sản xuất bình quân lần lượt là $207,5 và $120 Công ty đang xem xét việc cấp tín dụng cho khách hàng với thời hạn 3 tháng Công ty dự tính sau khi cấp tín dụng, số lượng hàng bán sẽ tăng thêm 50% và chi phí trung bình cho một sản phẩm tăng 10% so với chính sách hiện tại; tuy nhiên tỷ lệ doanh thu mất đi là 10%, chi phí quản lý nợ bằng 5% doanh thu Tỷ suất sinh lời là 15%/năm

Yêu cầu: Tính số lượng hàng bán để công ty có thể cấp tín dụng cho khách hàng biết giá bán

tăng 20% và lợi ích ròng đạt được là 1650$ (NPV’-NPV).

Bài 3

Công ty CP Tom & Jerry đang thực hiện chính sách tín dụng thương mại với điều khoản 3/10 net 60, doanh thu của công ty là 60.000USD, tỷ lệ nợ xấu 5% doanh thu, chi phí quản lý nợ là 4% doanh thu Thời gian thu tiền thực tế bình quân năm là 40 ngày Công ty dự định nới lỏng chính sách tín dụng với điều khoản là 3/10 net 70, dự kiến khi thực hiện chính sách này, doanh thu tăng 20%, tỷ lệ nợ xấu chiếm 6% doanh thu, chi phí quản lý nợ chiếm 4% doanh thu Thời gian thu tiền thực tế bình quân năm là 60 ngày Lãi suất chiết khấu 10% Thuế suất thuế TNDN là 20% Tỷ lệ chi phí biến đổi 80% Giả sử một năm có 360 ngày.

Công ty có nên nới lỏng chính sách tín dụng không? tại sao?

Bài 4

Hiện tại, công ty Thắng Lợi có số lượng hàng bán trả chậm là 360.000 sản phẩm Thời gian thu nợ trung bình là 60 ngày, tỷ lệ nợ xấu trên doanh thu là 5%/năm và chi phí quản lý nợ là $200.000 Do nền kinh tế khủng hoảng, công ty đang xem xét việc thay đổi chính sách thu tiền Việc thay đổi chính sách thu tiền không ảnh hưởng đến doanh thu, phải thu khách hàng giảm 50% so với chính sách cũ, tỷ lệ nợ xấu trên doanh thu giảm xuống còn 2,5%, nhưng chi phí quản lý nợ tăng lên đến 210.000$

Biết rằng giá bán và chi phí biến đổi đơn vị lần lượt là 10$/sản phẩm và 8$/sản phẩm Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 20%; tỷ lệ chiết khấu 20%/năm Giả sử một năm có 360 ngày.

Yêu cầu: Theo bạn công ty có nên thay đổi chính sách thu tiền không? tại sao?

Bài 5

Công ty TMT không cung cấp tín dụng cho khách hàng Doanh số bán hiện nay của Công ty là 51.000.000$/năm; giá bán và chi phí biến đổi cho một sản phẩm tương ứng là $5.000 và $2.000

Công ty đang cân nhắc việc thực hiện chính sách tín dụng với thời hạn cho nợ trung bình là 60 ngày Giá bán sẽ không thay đổi trong trường hợp sử dụng chính sách tín dụng, nhưng Công

ty kỳ vọng doanh số sẽ tăng 20%; chi phí biến đổi cho một sản phẩm tăng 10% so với chính sách cũ, chi phí quản lý nợ ước tính bằng 3% doanh thu Tỷ lệ chiết khấu là 12%/năm Giả sử

mỗi khách hàng chỉ mua 4 sản phẩm và một năm có 360 ngày Công ty nên thực hiện chínhsách cấp tín dụng cho khách hàng với tỷ lệ doanh thu không thu hổi được tối đa là bao nhiêu %?

Bài 6

Hiện tại, công ty Thắng Lợi có doanh thu từ bán trả chậm hàng năm là $2.400.000 Thời gian thu tiền trung bình là 30 ngày, tỷ lệ nợ xấu trên doanh thu là 5%/năm và chi phí quản lý nợ của công ty hàng năm là $120.000

Công ty đang xem xét việc nới lỏng tín dụng với điều khoản 2/20 ròng 60 Với chính sách này, dự kiến 30% khách hàng của công ty sẽ thanh toán vào ngày thứ 20, phần còn lại sẽ thanh toán trung bình trong 70 ngày Công ty dự kiến việc thực hiện chính sách mới làm doanh thu từ bán trả chậm hàng năm tăng 50%, tỷ lệ nợ xấu trên doanh thu tăng thêm 3%/năm so với mức cũ; chi phí quản lý nợ sẽ giảm $30.000/năm so với chính sách hiện tại.

Biết rằng giá bán và chi phí biến đổi đơn vị lần lượt là 10$/sản phẩm và 8$/sản phẩm Thuế thu nhập doanh nghiệp 20%; tỷ lệ chiết khấu 15%/năm Giả sử một năm có 360 ngày.

a Xác định thời gian thu nợ trung bình khi công ty nới lỏng tín dụng với các xác suất thanh toán trên?

b Sử dụng kết quả vừa tính toán ở câu (a), theo bạn Công ty có nên nới lỏng tín dụng?

Bài 7

Công ty Intelex hiện đang cấp tín dụng cho khách hàng với thời hạn 2 tháng Số lượng hàng bán hiện tại là 65.000 sản phẩm Giá bán một sản phẩm và chi phí sản xuất bình quân lần lượt là 300.000 VND và 150.000 VND, chi phí quản lý nợ bằng 5% doanh thu Công ty đang xem xét việc không cấp tín dụng cho khách hàng Công ty dự tính sau khi không cấp tín dụng, số lượng hàng bán sẽ giảm 30% và công ty tiết kiệm được chi phí quản lý nợ Xác suất thanh toán 85% khi Công ty thực hiện cấp tín dụng Tỷ lệ lãi suất trên thị trường là 12%/ năm Công ty có nên ngừng cấp tín dụng khách hàng hay không? Giả định rằng giá bán một sản phẩm và chi phí sản xuất bình quân là không thay đổi.

Bài 8

Công ty ABC hiện không cung cấp tín dụng cho khách hàng Số lượng bán hàng năm của công ty là 15.000 sản phẩm Giá bán là 2.000$/sản phẩm và tổng chi phí sản xuất là 24.000.000$ Công ty đang cân nhắc việc thực hiện chính sách tín dụng trong bán hàng với điều khoản 2/10 net 60 Công ty dự kiến thời gian thu nợ trung bình là 2 tháng Giá bán sẽ không thay đổi trong trường hợp sử dụng chính sách tín dụng, nhưng công ty kỳ vọng doanh thu hàng năm sẽ tăng thêm 45,6%; chi phí cho một sản phẩm tăng thêm $100 Xác suất khách hàng sẽ trả nợ nếu sử dụng chính sách tín dụng là 95% Lãi suất hàng năm là 12%. Công ty thực hiện chính sách cấp tín dụng cho khách hàng với chi phí quản lý nợ tối đa là bao nhiêu?

CHƯƠNG 4: QUẢN TRỊ DỰ TRỮBài 1

Công ty Clayde dự đoán mức cầu về hàng hóa A có xu hướng tăng Hiện nhu cầu về hàng hóa

A của công ty mỗi quý là 150.000 sản phẩm Biết rằng chi phí giao dịch và vận chuyển hàng hóa là $300 cho mỗi lần đặt hàng (Co); chi phí bảo hiểm hàng hóa là $6 và chi phí bảo quản hàng hóa là $4 cho mỗi đơn vị hàng hóa A Giả sử một năm có 360 ngày.

a Xác định lượng đặt hàng tối ưu của công ty theo mô hình EOQ?

b Xác định tổng chi phí của công ty? Vẽ đường tổng chi phí (xác định tối thiểu 3 điểm trên đồ thị)?

c Giả sử nhà cung cấp đề nghị với công ty một khoản chiết khấu $0,05/sản phẩm nếu đơn đặt hàng là 10.000 đơn vị hàng hóa A Liệu công ty có nên đặt hàng với số lượng mới để hưởng mức chiết khấu không?

Bài 2

Công ty Y có nhu cầu về sản phẩm A hàng năm là 600.000 sản phẩm (D) Chi phí cho một đơn đặt hàng là 300.000 đồng (Co) Chi phí duy trì tồn kho hàng năm là 10% trên giá trị hàng tồn kho Giá mua sản phẩm A là 1000 đồng/sản phẩm Giả sử một năm có 360 ngày.

a Xác định lượng đặt hàng tối ưu của công ty theo mô hình EOQ ? Xác định tổng chi phí tồn kho hàng năm (gồm Chi phí dự trữ và chi phí đặt hàng)?

b Vẽ đồ thị thời điểm đặt hàng biết thời gian chờ hàng về là 3 ngày?

c Giả sử nhà cung cấp đề nghị với công ty Y một tỷ lệ chiết khấu thương mại 1% cho một sản phẩm nếu đơn đặt hàng là 80.000 sản phẩm biết rằng với lượng đặt hàng tối ưu trước đây nhà cung cấp đang cấp cho công ty tỷ lệ chiết khấu thương mại là 0,5%/sản phẩm Công ty Y có nên đặt hàng với số lượng mới không?

Bài 3

Công ty Cổ phần Vapes có nhu cầu hàng hoá là 18.750 sản phẩm mỗi tháng Chi phí lưu kho là 1.000 VND/ sản phẩm/năm Chi phí cho mỗi lần đặt hàng là 500.000 VND/ lần Số lượng lưu kho hiện tại là 4.000 sản phẩm Giả sử một năm có 360 ngày

Yêu cầu:

1 Xác định mức dự trữ hàng hoá tối ưu cho Công ty ( Làm tròn đến hàng đơn vị) 2 Xác định thời gian dự trữ tối ưu

3 Xác định điểm đặt hàng biết thời gian chờ hàng về là 2 ngày và thời gian dự trữ an toàn là 3 ngày.

4 Vẽ đồ thị thời điểm đặt hàng, thời điểm nhận hàng và thời gian dự trữ tối ưu

Bài 4

Công ty TNHH Hoa Việt có chi phí tồn kho cho một đơn vị sản phẩm A bằng 10% giá mua của một sản phẩm (Ch=10% giá mua=10%*10=1 tr/sp), chi phí cho một lần đặt hàng là 5

triệu (Co) Nhu cầu về sản phẩm A trung bình hàng quí là 10.000 sản phẩm (D/năm=40000sp) Giá mua một sản phẩm bằng 10 triệu Một năm có 365 ngày.

Yêu cầu:

- Xác định mức dự trữ tối ưu theo mô hình EOQ Số tiền công ty cần phải có cho mỗi lần mua hàng là bao nhiêu?

- Xác định khoảng thời gian dự trữ tối ưu và điểm đặt hàng, biết rằng công ty không có dự trữ cho mục đích an toàn, thời gian chờ hàng về là 2 ngày.

- Vẽ đường tổng chi phí lưu kho trong năm của công ty (chỉ cần xác định 3 điểm trên đồ thị).

Bài 5

Công ty Bi Bi đang cân nhắc đầu tư thêm vào hàng tồn kho Công ty dự kiến nếu đầu tư thêm vào hàng tồn kho là 100.000 $ thì dự kiến dòng tiền ra và vào hàng năm trước thuế như sau:

ĐVT: $

Với tỷ lệ thu nhập yêu cầu là 20%, công ty có nên đầu tư thêm vào hàng tồn kho không? Biết thuế suất thuế TNDN là 40%, PVA(20%, 3) = 2,1065; PVA(20%,4) = 2,5887; PVA(20%, 6)

=3,3255; PVA(20%, 10) = 4,1925; PV(20%, 3) =0,5787; PV (20%, 6) = 0,3349 Giả địnhkhông tính thu hồi vốn lưu động vào năm cuối cùng.

Bài 6

Công ty A dự kiến doanh thu có thể tăng trong 10 năm tới vì vậy công ty dự kiến đầu tư thêm vào hàng tồn kho với số vốn đầu tư là 200.000$ Khi công ty đầu tư thêm vào hàng tồn kho thì công ty cũng phải đầu tư thêm một nhà kho với vốn đầu tư là 200.000$ Công ty dự kiến khấu hao trong 8 năm Doanh thu hiện tại là 400.000$/năm, doanh thu 2 năm đầu mỗi năm tăng 20% so với năm hiện tại Doanh thu 4 năm tiếp mỗi năm tăng 30% so với năm hiện tại Doanh thu các năm còn lại, mỗi năm tăng 40% so với năm hiện tại Tổng chi phí năm hiện tại là 300.000$/năm, trong đó chi phí khấu hao TSCĐ là 100.000$/năm Chi phí mỗi năm không kể khấu hao tăng 20% so với năm hiện tại Thuế suất thuế TN 20% Với tỷ lệ thu nhập theo yêu cầu là 10% Công ty có nên đầu tư thêm vào hàng tồn kho không, biết vốn đầu tư thêm vào hàng tồn kho sẽ thu hồi toàn bộ vào năm thứ 10 Giá trị thanh lý nhà kho vào năm thứ 10 không đáng kể.

Bài 7

Công ty CP Ariel có tổng nhu cầu hàng tồn kho trong một tháng là 31.250 kg, chi phí lưu kho hàng năm là 3$/kg, chi phí cho một lần đặt hàng là 400$ Giá mua 10$/kg.

a Tính mức dự trữ tối ưu theo mô hình EOQ.

b Công ty Eric đề nghị cấp cho Công ty một khoản chiết khấu thương mại là 2500$ cho toàn bộ số hàng của Công ty Ariel nếu đơn đặt hàng lớn hơn mức hiện tại, tính số lượng đặt hàng cho một đơn đặt hàng để công ty không được lợi mà cũng không thiệt hại khi hưởng chiết khấu thương mại so với phương án dự trữ tối ưu?

CHƯƠNG 5: HUY ĐỘNG NGUỒN VỐN NGẮN HẠNBài 1

Công ty Hoàng Gia được chào cơ hội mua hàng một lần từ nhà cung cấp với những điều khoản như sau:

- Nếu Công ty thanh toán ngay thì giá thanh toán ngay là 2.500 triệu - Nếu mua chịu thì giá bán chịu là 2600 triệu với điều khoản 2/30 net 60

Hiện tại Công ty không có tiền để mua hàng thanh toán ngay hay mua chịu để hưởng chiết khấu thanh toán hoặc trả nợ đúng hạn vì 120 ngày nữa Công ty mới có tiền Hiện tại Công ty có 3 cơ hội vay tiền như sau:

Cơ hội 1: Vay tiền để mua hàng thanh toán ngay với lãi suất là 18%/năm Ngân hàng yêu cầu

Công ty có số tiền gửi bù đắp là 100 triệu, biết Công ty luôn duy trì số dư tiền gửi tại Ngân hàng là 60 triệu.

Cơ hội 2: Vay tiền để hưởng chiết khấu thanh toán với lãi suất 15%/năm và bảo đảm bằng

khoản phải thu khách hàng (khoản phải thu khách hàng đủ bù đắp khoản vay) Ngân hàng cho vay 80% giá trị khoản phải thu Phí xử lỷ khoản phải thu là 1% trên toàn bộ khoản phải thu khách hàng.

Cơ hội 3: Vay tiền để thanh toán đúng hạn với lãi suất chiết khấu là 12% và bảo đảm bằng

hàng lưu kho Chi phí lưu kho là 1 triệu/ngày.

Yêu cầu: Tính chi phí vốn hàng năm của 3 cơ hội trên? Theo bạn Công ty nên lựa chọn cơ hội

nào? Tại sao?

Bài 2

Công ty B cần huy động vốn lưu động từ các nguồn tài trợ sau:

- Huy động $700 triệu trong 90 ngày bằng cách vay với lãi gửi bù đắp, ngân hàng yêu cầu gửi bù đắp 20%, lãi suất 14%/năm.

- Vay có bảo đảm bằng khoản phải thu khách hàng trong 120 ngày với giá trị khoản phải thu khách hàng được đem thế chấp 1.000 triệu $ Ngân hàng đồng ý cho vay 80% giá trị khoản phải thu Công ty phải trả phí xử lý là 0,6% tính trên giá trị khoản phải thu đem thế chấp; lãi suất vay 12%/năm

Giả sử một năm có 360 ngày Hãy xác định chi phí vốn bình quân trước thuế trong một năm của số vốn trên (tính trên giá trị tài trợ ròng).

Bài 3

Công ty Thiên Đường đang huy động vốn từ các 3 nguồn tài trợ sau: (Lưu ý: Giả sử một nămcó 360 ngày Công ty tính chi phí vốn trước thuế theo hình thức lãi đơn)

- Nguồn 1: Huy động $800 triệu trong 90 ngày bằng cách vay với lãi gửi bù đắp, ngân hàng yêu cầu gửi bù đắp 20%, lãi suất vay 15%/nam.

- Nguồn 2: Vay $1000 triệu có bảo đảm bằng khoản phải thu khách hàng trong 120 ngày.Ngân hàng đồng ý cho vay 80% giá trị khoản phải thu (Khoản phải thu đủ để thế chấp khoản vay) Công ty phải trả phí xử lý là 2,4 % tính trên giá trị khoản phải thu đem thế chấp; lãi suất vay 18%/năm

Yêu cầu: Hãy xác định lãi suất của nguồn 3 biết số tiền công ty vay là $700 triệu, chi phí sử

dụng vốn bình quân trước thuế là 24,2%, biết số tiền vay này công ty vay theo hình thức hợp đồng, hình thức trả lãi chiết khấu, thời gian vay 270 ngày (tính trên giá trị tài trợ ròng)

Bài 4

Công ty cổ phần Tiana đang cân nhắc lựa chọn một trong hai ngân hàng để tài trợ cho nguồn vốn trong 180 ngày như sau:

Ngân hàng A: Vay bằng hợp đồng riêng lẻ số tiền 1500 triệu bằng việc thế chấp khoản phải

thu khách hàng Ngân hàng cho vay 60% giá trị tài sản đảm bảo Lãi suất chiết khấu 12%/năm Phí xử lý 0,6% trên toàn bộ khoản phải thu thế chấp.

Ngân hàng B: Vay bằng hợp đồng riêng lẻ 1500 triệu dưới hai hình thức:

- Vay 1000 triệu với hình thức lãi vay thay đổi: trong 30 ngày đầu lãi suất 9%/năm, 90 ngày tiếp theo là 10%/năm và 60 ngày còn lại lãi suất 15%/năm.

- Vay 500 triệu với hình thức lãi suất thông thường 15%/năm

Tính chi phí sử dụng vốn trước thuế (kb: %) của từng nguồn trên? Công ty nên chọn ngân hàng nào? Tại sao? 1 năm = 360 ngày

Bài 5

Công ty Lauren cần huy động vốn ngắn hạn từ các nguồn tài trợ sau:

✔ Nguồn 1: Vay ngắn hạn ngân hàng $200.000, thời gian vay 3 tháng bằng cách vay với lãi gửi bù đắp, ngân hàng yêu cầu gửi bù đắp 20% giá trị của khoản vay Lãi suất 15%/năm và trả lãi chiết khấu

✔ Nguồn 2: Vay $500.000 bằng phát hành thương phiếu, thời gian đáo hạn 120 ngày, giá bán bằng mệnh giá là $1.000/thương phiếu, lãi suất 5% trong vòng 120 ngày.

✔ Nguồn 3: Vay đảm bảo bằng hàng lưu kho với thời hạn 60 ngày Ngân hàng đồng ý cho vay 80% giá trị tài sản thế chấp Giá trị hàng lưu kho đem thế chấp là $375.000 Ngân hàng cho vay với lãi suất 20%/ năm và công ty phải chịu chi phí lưu kho $70/ngày Giả sử một năm có 360 ngày Xác định chi phí sử dụng vốn bình quân trước thuế hàng năm.

Bài 6

Công ty X đang cân nhắc hai phương án vay trong 120 ngày như sau: (ĐVT: triệu đồng)

Phương án 1: Vay theo hạn mức tín dụng với lãi suất vay 20%/năm, phí cam kết 0,9%/năm.

Hạn mức tín dụng ngân hàng cấp cho công ty là 3000 Tình hình vay như sau: trong 30 ngày đầu dư nợ là 1.200, trong 60 ngày tiếp theo tăng thêm 300; 30 ngày còn lại vay nốt phần còn lại theo hạn mức.

Phương án 2: Vay theo hợp đồng với việc bảo đảm bằng hàng tồn kho, gốc vay là 3000, lãi

suất vay 15%/năm, trả lãi chiết khấu Ngân hàng đồng ý cho vay 80% tài sản đảm bảo (Tài sản đảm bảo đủ để thế chấp khoản vay) Chi phí lưu kho bằng 2% giá trị hàng tồn kho.

Theo bạn Công ty nên lựa chọn phương án nào? Tại sao biết số ngày trong năm là 360 ngày.

(tính chi phí vốn quy đổi theo năm và sử dụng phương pháp lãi đơn).Bài 7

Công ty Bình Minh đang cân nhắc 2 cơ hội vay do ngân hàng ACB và ngân hàng ngoại thương 1 Ngân hàng ACB: Vay theo hạn mức tín dụng 6000 triệu trong 120 ngày với mức phí cam kết là 0,9%/năm, lãi suất thay đổi tùy theo từng khế ước vay Lãi vay được tính theo từng khế ước vay trong suốt thời gian vay (từ khi vay cho đến khi trả nợ).

- Hợp đồng 1: Công ty vay 1.000 triệu trong thời gian 120 ngày với lãi suất 9%/năm - Hợp đồng 2: Thực hiện sau hợp đồng 1 là 40 ngày, Công ty vay 1.500 triệu với lãi suất

12%/năm đến hết thời gian của hạn mức.

- Hợp đồng 3: Thực hiện sau hợp đồng 2 là 50 ngày, Công ty vay 3.000 triệu với lãi suất 15%/năm đến hết thời gian của hạn mức.

2 Ngân hàng Ngoại thương: Cho vay theo hợp đồng riêng lẻ 6.000 triệu trong 120 ngày với lãi suất vay là 15%/năm Hình thức trả lãi trước.

Công ty nên chọn phương án vay của ngân hàng nào? Giả đinh rằng một năm có 360 ngày.

Bài 8

Công ty K đang có nhu cầu vay số vốn 2000 triệu trong 270 ngày và đang cân nhắc 2 phương án vay như sau:

Phương án 1: Phát hành thương phiếu với mệnh giá là 2.000 triệu, công ty dự tính thương

phiếu được bán với giá bán là 1800 triệu Để có thể phát hành được thương phiếu thì Công ty phải đảm bảo bằng hợp đồng tín dụng với phí 0,6%/năm trên mệnh giá

Phương án 2: Vay ngắn hạn ngân hàng 2.000 triệu và bảo đảm bằng toàn bộ khoản phải thu

khách hàng với lãi suất 9%/năm Tuy nhiên, ngân hàng yêu cầu Công ty phải trả khoản phí