Phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần nam việt

Phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán 2.4 Mẫn Thị Minh Huệ Giới thiệu về công ty, tổ chức quản lý, ngành nghề và địa bàn kinh doanh, định hướng phát triển 1.1.1 Mục tiêu ng

GIỚI THIỆU CÔNG TY VÀ NGÀNH HOẠT ĐỘNG

Giới thiệu về công ty

Tên giao dịch: Công ty Cổ phần Nam Việt

- Vốn đầu tư của chủ sở hữu: 1.275.396.250.000 VNĐ

- Địa chỉ: 19D Trần Hưng Đạo, Phường Mỹ Quý, Thành phố Long Xuyên, An Giang

- Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp số 1600168736 do Sở Kế Hoạch và Đầu Tư Tỉnh

An Giang cấp ngày 02/10/2006, thay đổi lần thứ 13 ngày 10 tháng 07 năm 2020

- Website: www.navicorp.com.vn

1.1.2 Quá trình hình thành và phát triển của doanh nghiệp

Các dấu mốc lịch sử của công ty:

Năm 1993: Công ty Cổ phần Nam Việt có tiền thân là Công ty TNHH Nam Việt được thành lập hoạt động trong lĩnh vực xây dựng dân dụng và công nghiệp

Năm 2000: Công ty có bước chuyển mình quan trọng đầu tư sang lĩnh vực chế biến thủy sản, thành lập Nhà máy đông lạnh Nam Việt DL152 với công suất 150 tấn/ngày

Năm 2006: Công ty cổ phần hóa, đổi tên thành Công ty Cổ phần Nam Việt với số vốn điều lệ là 660 tỷ đồng và nắm giữ vị trí xuất khẩu số 1 của ngành thuỷ sản Việt Nam

Tháng 12/2007: Cổ phiếu Nam Việt chính thức được niêm yết tại sàn giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh với mã cổ phiếu là ANV

Năm 2011: Công ty bắt đầu xây dựng vùng nuôi cá nguyên liệu, tự chủ nguồn nguyên liệu đầu vào

Năm 2016: Công ty đã sở hữu 8 dây chuyền sản xuất thức ăn với tổng công suất lên đến

800 tấn/ngày, đáp ứng 100% nhu cầu thức ăn cho 250 ha vùng nuôi cá nguyên liệu của công ty, phần còn lại bán ra thị trường

Năm 2018: Đầu tư Khu nông nghiệp ứng dụng công nghệ cao nuôi trồng thủy sản Nam Việt Bình Phú có diện tích 600ha

Tháng 03/2020: Góp vốn 50% thành lập Công ty TNHH Amicogen Nam Việt, Vốn điều lệ 46 tỷ 480 triệu đồng; Ngành nghề: sản xuất collagen và gelatin, công suất 780 tấn/năm

Tháng 05/2020: Thành lập Công ty TNHH MTV Nam Việt Solar, Công ty TNHH MTV Đại Tây Dương Solar, Công ty TNHH MTV Ấn Độ Dương Solar; Tổng vốn điều lệ 64 tỷ đồng; % góp vốn là 100%; Ngành nghề: sản xuất điện năng lượng mặt trời Thi công và bán điện trong năm 2020 là 46 cụm năng lượng mặt trời áp mái với công suất 53 MW

Tháng 07/2020: Thành lập công ty TNHH MTV Phân bón hữu cơ Nam Việt, Vốn điều lệ

5 tỷ đồng; % góp vốn là 100%; Ngành nghề: sản xuất phân bón hữu cơ, Công suất 70.000 tấn / năm

Tháng 12/2021: Khởi công nhà máy Amicogen, tổng mức đầu tư 46 tỷ 480 triệu đồng, sản xuất collagen và gelatin với công suất 780 tấn/năm, dự kiến tháng Tháng 07/2022 hoàn thành đưa vào hoạt động

Tháng 7/ 2022: Xuất khẩu vào thị trường Mỹ, đánh dấu sự kiện Navico tái xuất khẩu thành công vào thị trường Mỹ

Tháng 11/2022: Hoàn thành xây dựng nhà máy Amicogen, đưa vào chạy thử nghiệm Vốn điều lệ Amicogen 138,48 tỷ

Từ những ngày đầu thành lập, Navico đã không ngừng đầu tư vào chuỗi giá trị khép kín để có được thành quả như ngày hôm nay với hệ thống từ ươm giống, sản xuất thức ăn, vùng nuôi cá tra thành phẩm, nhà máy chế biến đông lạnh, nhà máy bao bì, nhà máy phụ phẩm dầu cá, bột cá Đầu tư góp vốn thành lập nhà máy sản xuất collagen và gelatin, đầu tư thành lập nhà máy sản xuất phân bón hữu cơ, đầu tư sản xuất điện năng lượng mặt trời

Trải qua hơn 30 năm hình thành và phát triển, Công ty Cổ phần Nam Việt hiện đang là một trong những Doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực chế biến và xuất khẩu thuỷ sản tại Việt Nam, góp phần mang sản phẩm cá tra có mặt tại hơn 100 quốc gia trên khắp Thế giới

Uy tín và vị thế thương hiệu NAVICO ngày càng được khẳng định mạnh mẽ Trong giai đoạn phát triển tiếp theo, Công ty tiếp tục theo đuổi mô hình kinh doanh bền vững, cân đối hài hòa giữa các trọng tâm kinh tế, xã hội và môi trường, nâng cao phúc lợi cho cộng đồng, đóng góp tích cực vào tiến trình hội nhập và nâng tầm thương hiệu Việt Nam trên trường Quốc tế

1.1.3 Tầm nhìn sứ mệnh của công ty

Tầm nhìn: Công ty cổ phần Nam Việt phát triển liên tục và bền vững cùng với ngành thủy sản Việt Nam, gắn liền với bảo vệ môi trường thiên nhiên và lợi ích xã hội

Sứ mệnh: Trở thành thương hiệu số một Thế giới trong lĩnh vực chế biến và xuất khẩu cá tra, góp phần vào sự phát triển bền vững của Việt Nam trên thị trường quốc tế

Với tầm nhìn và sứ mệnh của mình, công ty cổ phần Nam Việt đang không ngừng phát triển và mở rộng quy mô sản xuất, nhằm đáp ứng nhu cầu của thị trường trong nước và quốc tế

1.1.4 Đặc điểm tổ chức quản lý và kinh doanh của doanh nghiệp

Kể từ năm 2006, Công ty cổ phần Nam Việt chính thức chuyển đổi thành công ty cổ phần với mô hình tổ chức bổ máy như sau:

Hình 1.1: Cơ cấu bộ máy quản lý của ANV

Hội đồng Quản trị gồm 01 Chủ tịch, 01 Phó Chủ tịch và 04 thành viên

Ban Giám đốc gồm 01 Tổng Giám đốc, 05 Phó TGĐ, các GĐ trưởng bộ phận chức năng Ủy ban kiểm toán gồm 01 Chủ tịch và 01 thành viên

1.1.5 Ngành nghề và địa bàn kinh doanh

Hoạt động kinh doanh chính của công ty là chế biến xuất khẩu các sản phẩm từ cá tra, cá basa (thịt cá tra, cá basa phi lê; da cá, đầu xương cá, bao tử cá, bột cá, dầu mỡ thành phẩm cá tra, basa ) cùng một số sản phẩm từ các loại thuỷ sản khác Sản phẩm mang thương hiệu Navico được khẳng định về chất lượng trên thị trường và đặc biệt là thị trường xuất khẩu Sản phẩm của Công ty rất đa dạng và phân loại theo nhiều tiêu chuẩn khác nhau

Ngoài ra, công ty Nam Việt còn sản xuất bao bì riêng cho sản phẩm của chính Công ty, chế biến bảo quản thủy sản & các sản phẩm từ thủy sản; sản xuất dầu, mỡ động, thực vật; sản xuất phân bón hữu cơ; sản xuất điện năng lượng mặt trời; sản xuất collagen và gelatin Các sản phẩm của Công đã đạt được những tiêu chuẩn quốc tế về chất lượng, phù hợp với các quy định nghiêm ngặt về an toàn vệ sinh thực phẩm của nhà nhập khẩu và thị hiếu của người tiêu dùng các nước

Thị trường xuất khẩu của NAVICO đã mở rộng khắp toàn cầu Đặc biệt, trong năm 2022, NAVICO chính thức quay trở lại Mỹ là thị trường Công ty có nhiều lợi thế khi được hưởng mức thuế suất 0% Đến nay, sản phẩm cá tra của Công ty đã có mặt tại hơn 100 quốc gia trên thế giới, hiện diện trên 5 châu lục:

Châu Á : Trung Quốc, Thái Lan, Malaysia, Đài Loan, Singapore, Ấn Độ

Châu Âu : Anh, Pháp, Bỉ, Italia, Hà Lan, Tây Ban Nha, Thụy Điển, Hy Lạp, Romania, Nga, Ukraine

Châu Mỹ : Mỹ, Mexico, Brazil, Colombia, Chile, Argentina, Costa Rica, Canada,… Trung Đông : Ả Rập Saudi, Kuwait, UAE

Châu Phi : Ai Cập, Morocco, Ethiopia, Reunion…

Việc khai thác tối đa các thị trường xuất khẩu giúp NAVICO đa dạng hóa thị trường tiêu thụ, duy trì đà tăng trưởng bền vững, tạo động lực cho Công ty ngày càng vươn cao vươn xa trên hành trình chinh phục những thử thách, gặt hái thành công rực rỡ, góp sức mình vào tiến trình hội nhập và phát triển mạnh mẽ của ngành thuỷ sản Việt Nam

Các mục tiêu chủ yếu của công ty

Giới thiệu về môi trường hoạt động

Năm 2020, ngành nuôi trồng thuỷ sản ở Việt Nam đã đối diện với nhiều khó khăn và thách thức đáng kể Tình hình dịch bệnh viêm đường hô hấp cấp Covid-19 kéo dài đã ảnh hưởng sâu rộng đến đời sống và hoạt động thương mại toàn cầu Bên cạnh đó, diễn biến thời tiết phức tạp, thất thường, và hạn mặn khốc liệt đã kéo dài ở Đồng bằng sông Cửu Long, gây khó khăn cho nuôi trồng thuỷ sản, đặc biệt trong việc thả giống và duy trì sự sống của cá nuôi, là nguyên nhân dễ gây ra dịch bệnh cho ngành nuôi trồng thuỷ sản và ảnh hưởng đến sản xuất nuôi trồng thuỷ sản Theo báo cáo của Tổng cục Thủy sản thuộc Bộ Nông nghiệp và Phát triển nông thôn, năm 2020, tổng diện tích nuôi trồng thuỷ sản duy trì ổn định khoảng 1,3 triệu ha (trong đó diện tích nuôi mặn đạt 850 nghìn ha và nuôi nước ngọt đạt 450 nghìn ha), tương đương 100% so với cùng kỳ năm 2019, và có khoảng 10 triệu mỏ lồng Tổng sản lượng thuỷ sản đạt 8,4 triệu tấn, trong đó sản lượng nuôi trồng đạt 4,56 triệu tấn, tăng 1,5% Kim ngạch xuất khẩu thủy sản ước đạt 8,4 tỷ USD Khu vực Đồng bằng sông Cửu Long có khoảng 120 cơ sở sản xuất giống cá tra bố mẹ và gần 4.000 ha ươm dưỡng cá tra giống, sản xuất được khoảng 2 tỷ cá tra giống Sản xuất cá tra trong các tháng đầu năm 2020 đã gặp nhiều khó khăn do ảnh hưởng của dịch Covid-19 và xâm nhập mặn, dẫn đến sụt giảm sản lượng Tuy nhiên, vào cuối năm 2020, sản xuất cá tra đã có sự phục hồi khi tình hình dịch bệnh được kiểm soát, sự hồi phục của các thị trường nhập khẩu, và nỗ lực của người nuôi Tổng sản lượng cá tra vượt kế hoạch năm 2020, và cá tra cũng đã có những chuyển biến tích cực Tổc độ tăng trưởng sản xuất thủy sản năm 2020 vẫn duy trì, và giá trị sản xuất thủy sản (so sánh với năm 2010) tăng 3,05% so với năm 2019 Tổng sản lượng đạt 8,4 triệu tấn, tăng 1,8% (trong đó, sản lượng khai thác đạt 3,85 triệu tấn, tăng 2,1%, nuôi trồng đạt 4,56 triệu tấn, tăng 1,5%)

Trong lĩnh vực khai thác thủy sản, các tháng đầu năm 2020 thời tiết thuận lợi, giá nhiên liệu giảm so với cuối năm 2019, tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động khai thác hải sản Tuy nhiên, các tháng cuối năm 2020, do ảnh hưởng liên tục của áp thấp nhiệt đới và các cơn bão tại vùng biển miền Trung, hoạt động khai thác trên biển gặp nhiều khó khăn.Công đoạn chế biến là quy trình cuối cùng trong chuỗi sản xuất của ngành thủy sản, góp phần nâng cao giá trị sản phẩm thủy sản trước khi đưa sản phẩm ra thị trường tiêu thụ Sản phẩm thủy sản chế biến không chỉ phục vụ nhu cầu tiêu thụ trong nước mà còn được xuất khẩu, mang về nguồn ngoại tệ đáng kể cho đất nước.Ngành chế biến thủy hải sản đã phát triển thành một trong những ngành kinh tế quan trọng của Việt Nam, với quy mô sản xuất hàng hóa lớn và dẫn đầu trong quá trình hội nhập kinh tế quốc tế Công nghiệp chế biến thủy sản đã đóng góp tích cực trong việc chuyển đổi cơ cấu kinh tế nông nghiệp và nông thôn, giúp giải quyết việc làm và nâng cao đời sống cho hàng trăm nghìn lao động trực tiếp và hàng triệu lao động ngành thủy sản nói chung.Sản lượng và giá trị sản phẩm thủy sản chế biến ở Việt Nam đã không ngừng tăng qua các năm, với tốc độ tăng trung bình hàng năm là 5,16% về lượng và 11,8% về giá trị Các sản phẩm thủy sản chế biến sâu, có giá trị gia tăng cao đã tạo ra cơ hội tăng trưởng cho ngành này Năm 2019, tổng công suất thiết kế của các cơ sở chế biến ước đạt 3,0 triệu tấn sản phẩm/năm Công suất chế biến thực tế đạt trung bình 70% công suất thiết kế, sản xuất hơn 2,1 triệu tấn sản phẩm/năm, tương đương khoảng 5,5 - 6 triệu tấn nguyên liệu/năm được đưa vào chế biến Sản phẩm chế biến chiếm 75% tổng sản lượng, còn lại 25% tổng sản lượng nguyên liệu được sử dụng cho ăn tươi và xuất khẩu tươi sống Tuy nhiên, đóng góp của công nghiệp chế biến trong việc làm tăng giá trị của thủy sản vẫn còn thấp Chất lượng sản phẩm chưa cao, tính cạnh tranh kém, giá trị thấp, và giá xuất khẩu thường thấp hơn giá thị trường thế giới cùng loại từ 10-15% Các sản phẩm chế biến còn đơn điệu, và việc đầu tư vào chế biến sâu, sản xuất các sản phẩm có giá trị gia tăng cao vẫn chiếm tỷ lệ thấp so với tổng sản lượng sản phẩm Đặc biệt, các sản phẩm chủ lực như cá tra file đông lạnh chiếm đến 90% tổng sản lượng xuất khẩu, và các sản phẩm tôm giá trị gia tăng cũng chỉ đạt 30-40%.Năm 2020, sản lượng thủy sản của cả nước đạt 8,4 triệu tấn, tăng nhẹ 3% so với năm 2019, trong đó nuôi trồng chiếm 54% với gần 4,6 triệu tấn, và khai thác chiếm 46% với trên 3,8 triệu tấn Xuất khẩu thủy sản đạt 8,4 tỷ USD, giảm 1,9% so với năm 2019, trong đó thủy sản nuôi (tôm, cá tra) chiếm 62% với 5,2 tỷ USD và thủy sản khai thác chiếm 38% với 3,2 tỷ USD

Trong bối cảnh diễn biến phức tạp của dịch Covid-19 tiếp tục diễn ra trên thế giới cũng như trong nước, đã ảnh hưởng đáng kể đến hoạt động thương mại và sản xuất, nhu cầu nhập khẩu thủy sản trên các thị trường giảm Tuy nhiên, các nước nhập khẩu chính của thủy sản Việt Nam như EU, Trung Quốc, Hàn Quốc, Nhật Bản chỉ giảm nhẹ việc nhập khẩu từ Việt Nam (giảm 3,6%) Thậm chí, thị trường lớn nhất là Mỹ vẫn tăng mạnh (10%) việc nhập khẩu thủy sản từ Việt Nam Các thị trường khác như Nga, Anh, Australia, Canada thậm chí còn tăng mạnh hơn (từ 10-32%) việc nhập khẩu từ Việt Nam Kết quả xuất khẩu thủy sản trong 5 tháng đầu năm 2021 cho thấy các doanh nghiệp Việt Nam đã tận dụng tốt cơ hội và vượt qua được những khó khăn do tác động của dịch Covid-19 Giá trị xuất khẩu thủy sản trong 5 tháng đầu năm 2021 đạt 3,24 tỷ USD, tăng hơn 13% về lượng và trên 12% về trị giá so với cùng kỳ năm 2020 Trong đó, Hoa Kỳ, Nhật Bản, Trung Quốc và Hàn Quốc tiếp tục là 4 thị trường xuất khẩu hàng đầu của thủy sản Việt Nam trong các tháng đầu năm 2021, chiếm 56,1% tổng giá trị xuất khẩu thủy sản Năm 2022 được kỳ vọng là một năm bức phá trong xuất khẩu thủy sản của cả nước, do tồn kho ở các nước đã giảm, các nước mở cửa trở lại sau thời gian dài cách ly, giãn cách để kiểm soát dịch Covid-19 Thực tế 6 tháng đầu năm 2022 đã cho một bức tranh rất tươi sáng về tình hình xuất khẩu cá tra; 6 tháng đầu năm xuất khẩu cá tra của cả nước đạt trên 1,4 tỷ USD, tăng 83% so với cùng kỳ năm 2021 và chiếm 1/4 doanh số xuất khẩu thuỷ sản

Tuy nhiên, 6 tháng cuối năm 2022 lại là một bức tranh tương phản, với nhiều khó khăn và thách thức Cuộc chiến Nga – Ukraine nổ ra vào đầu tháng 02/2022, ngay sau đó các nước phương Tây đã áp dụng các biện pháp trừng phạt ngành năng lượng, lĩnh vực xuất khẩu chính của Nga, khiến giá dầu khí nhanh chóng leo thang Lạm phát tăng cao ở Mỹ, Anh và các quốc gia khác, các nước tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát Người tiêu dùng ở các nước thắt chặt chi tiêu, dẫn đến thị trường xuất khẩu giảm sút Trung Quốc vẫn áp dụng các biện pháp phòng chống dịch cứng rắn, giãn cách, hạn chế đi lại đến cuối năm 2022, đồng thời áp dụng các biện pháp kiểm soát nghiêm ngặt đối với hàng nhập khẩu Việc này làm giảm sút doanh số xuất khẩu sang thị trường này Việc Trung Quốc mở cửa biên giới và dỡ bỏ hoàn toàn các biện pháp cách ly phòng dịch vào đầu năm 2023 sẽ tác động tích cực đến xuất khẩu thủy sản Việt Nam Đây sẽ là điểm đến tiềm năng nhất của doanh nghiệp thủy sản trong năm 2023 nhờ nhu cầu bùng nổ sau khi mở cửa hậu COVID-19, cùng với vị trí địa lý gần, chi phí logistics và rủi ro thấp hơn các thị trường khác Việc cục dữ trữ liên bang Mỹ Fed liên tục điều chỉnh tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát dẫn đến đồng USD tăng giá so với các đồng nội tệ, điều này dẫn đến khó khăn cho khách hàng trong việc nhập khẩu.Giá nguyên liệu nhập khẩu để sản xuất thức ăn cá tra tăng cao, góp phần đẩy giá thành nguyên liệu cá tăng Ngân hàng nhà nước Việt Nam, để chống lạm phát, cũng áp dụng chính sách tiền tệ thắt chặt, tăng lãi suất, siết chặt room tín dụng dẫn đến doanh nghiệp khó tiếp cận khoản vay để phục vụ sản xuất kinh doanh.Một số thị trường tiếp tục dựng lên các hàng rào phi thuế quan để hạn chế và thắt chặt kiểm soát hàng hóa nhập khẩu

1.2.2 Tăng trưởng kinh tế của nền kinh tế; tiến bộ khoa học kỹ thuật

Ngành công nghiệp thủy sản của Việt nam đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế quốc gia và có nhiều chiều hướng và yếu tố riêng biệt Tăng trưởng kinh tế có một số tác động đối với ngành:

- Tăng cầu và xuất khẩu: Nền kinh tế có sự tăng trưởng thường đi cùng với nhu cầu trong nước và quốc tế tăng cho các sản phẩm thủy sản Điều này tạo cơ hội xuất khẩu lớn cho doanh nghiệp thủy sản, đặc biệt là khi các thị trường nước ngoài tăng nhu cầu về thực phẩm đã qua chế biến

- Nâng cao giá trị gia tăng: Tăng trưởng kinh tế có thể thúc đẩy các doanh nghiệp hiện đại hóa quy trình sản xuất, cải tiến công nghệ, qua đó tăng cao chất lượng sản phẩm đầu ra

- Đầu tư và phát triển hạ tầng: Kinh tế tăng trưởng đi kèm với nhiều sự đầu tư vào hạ tầng vận tải và giao thông biển, điều này giúp việc vận chuyển nguyên liệu và sản phẩm thủy sản dễ dàng hơn, làm giảm chi phí vận tải

- Biến động giá cả và cạnh tranh: Nền kinh tế tăng trưởng cũng sẽ tạo ra sự cạnh tranh giữa các doanh nghiệp thủy sản, đặc biệt là cạnh tranh về giá trên thị trường quốc tế

1.2.3 Chính sách tài chính tiền tệ; chính sách thuế

Lãi suất: Chính sách lãi suất của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam có thể tác động đến chi phí vay vốn cho các doanh nghiệp thủy sản Mức lãi suất thấp có thể giúp giảm chi phí tài chính

Sự biến đổi của tỷ giá hối đoái có thể gây ảnh hưởng đến việc nhập khẩu nguyên liệu và xuất khẩu của ngành thủy sản Các biện pháp ổn định tỷ giá có thể giúp doanh nghiệp thủy sản dự đoán chi phí và giá bán sản phẩm trên thị trường quốc tế.

PHÂN TÍCH BCTC CỦA CÔNG TY

Đánh giá khái quát tình hình tài chính

Đánh giá khái quát tình hình tài chính của CTCP Nam Việt với mục đích đưa ra những nhận xét tổng quan ban đầu về sự biến động của các chỉ số, từ đó biết được thực trạng và sức mạnh tài chính của doanh nghiệp

2.1.1 Về quy mô tài chính và khả năng tự tài trợ của doanh nghiệp

Trong giai đoạn 2019-2022, mặc dù tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn của ANV có biến động không đồng đều qua các năm, tuy nhiên tổng tài sản của ANV vẫn có sự tăng trưởng mạnh mẽ và ổn định Cụ thể được thể hiện ở bảng 2.1 và hình biểu đồ 2.1 dưới dây:

Bảng 2.1: Quy mô tài chính của ANV giai đoạn 2019-2022

SỰ BIẾN ĐỘNG QUA CÁC NĂM

2019 2020 2021 2022 Giá trị Tỷ lệ (%) Giá trị Tỷ lệ (%) Giá trị Tỷ lệ (%)

Tài sản ngắn hạn 2.657.075 2.679.206 2.937.404 2.791.426 22.131 0,83% 258.198 9,64% -145.978 -4,97% Tài sản dài hạn 1.252.743 1.387.754 1.299.721 1.875.653 135.011 10,78% -88.033 -6,34% 575.932 44,31%

Tổng tài sản (Triệu đồng) 3.909.818 4.066.961 4.237.125 4.667.079 157.142 4,02% 170.164 4,18% 429.954 10,15%

Cụ thể, tổng tài sản của doanh nghiệp năm 2020 tăng 157.142 triệu đồng tương ứng 4.02 % so với năm 2019 Năm 2021, tổng tài sản tăng mạnh 170.164 triệu tương ứng 4,18%, nâng quy mô tài sản của doanh nghiệp đạt mức 4.237.125 triệu đồng Sau đó đến năm 2022, tài sản của doanh nghiệp tiếp tục tăng mạnh hơn 429.954 triệu tương ứng 10,15% so với năm

2021, đưa tài sản của doanh nghiệp lên cao nhất trong giai đoạn 4 năm 2019-2022 là 4.667.079 triệu đồng Điều này có thể cho thấy sự ổn định và tiềm năng phát triển của doanh nghiệp trong tương lai Tuy nhiên, cần xem xét thêm các yếu tố khác như lợi nhuận, nợ và các chỉ số tài chính khác để có cái nhìn toàn diện hơn về tình hình tài chính của doanh nghiệp.

Hình 2.1: Biểu đồ quy mô tài chính của ANV giai đoạn 2019-2022

2.1.2 Về khả năng tự tài trợ của doanh nghiệp

Khả năng tự tài trợ của doanh nghiệp được đánh giá qua 2 chỉ tiêu là hệ số tự tài trợ và hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn Trong giai đoạn 2019-2022, cả hai hệ số đều có sự biến động không đồng đều Cụ thể được thể hiện trong bảng 2.2 và biểu đồ 2.1 sau đây:

Bảng 2.2: Khả năng tự tài trợ của ANV giai đoạn 2019-2022

SỰ BIẾN ĐỘNG QUA CÁC NĂM

Hệ số tự tài trợ (Ht) (lần) 0,58 0,52 0,51 0,57 -0,05 -9,17% -0,01 -2,08% 0,05 10,40%

Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn

Hệ số đầu tư tài sản dài hạn

Hình 2.2: Tình hình tự tài trợ của ANV

- Hệ số tự tài trợ:

Năm 2019, hệ số tự tài trợ của doanh nghiệp là gần 0,58 nghĩa là công ty có khả năng tự tài trợ được 0,58 phần tài sản bằng vốn chủ sở hữu Đến năm 2020, ANV có hệ số tự tài trợ là 0,52 giảm 0,06 tương ứng với 6% so với năm 2019 và năm 2021 tiếp tục giảm 7% so với năm 2020 với hệ số tự tài trợ còn 0,51 Sau đó đến năm 2022, hệ số tự tài trợ của công ty đã tăng trở lại bằng 0,57 gần bằng mức của năm 2019 Nhìn thấy sự giảm trong 3 năm, ANV đã dùng đòn bẩy tài chính để trang trải phần tổng tài sản còn lại mà vốn chủ sở hữu không tự tài trợ được Hệ số tài trợ của công ty tăng trở lại vào năm 2022 chứng tỏ công ty đã bắt đầu cải thiện được khả năng độc lập về mặt tài chính của công ty

- Hệ số tự tài trợ dài hạn:

Cuối năm 2019 là 1,8 lần, cuối năm 2020 là 1,54 lần (giảm 0,27 lần) Như vậy, tại thời điểm cuối năm 2019, công ty có khả năng tự tài trợ được 1,8 phần tài sản dài hạn bằng vốn chủ sở hữu nhưng đến cuối năm 2020, công ty chỉ có khả năng tự tài trợ được 1,54 phần tài sản dài hạn bằng vốn chủ sở hữu Sau đó đến năm 2021, hệ số tự tài trợ tài sản của doanh nghiệp đã có sự tăng nhẹ trở lại Cụ thể, hệ số tự tài trợ TSDH của doanh nghiệp năm 2021 tăng 0,14 so với năm 2020, tuy nhiên năm 2022, công ty lại giảm mạnh 0.26 lần về mức thấp nhất trong giai đoạn 4 năm Tuy nhiên, hệ số tài trợ của dài hạn của công ty từ 2019-2022 vẫn đều lớn hơn 1 nên khả năng hỗ trợ tài sản cố định bằng nguồn vốn chủ sở hữu cao, doanh nghiệp có mức độc lập tài chính cao mặc dù chưa kiểm soát hệ số này một cách hiệu quả và ổn định

Hệ số đầu tư tài chính của công ty cũng có xu hướng tăng giảm không ổn định Năm

2019, trong cơ cấu tổng tài sản, doanh nghiệp đầu tư được 0,32 phần tài sản dài hạn Đến năm 2020 hệ số đầu tư tài sản dài hạn của ANV tăng 6,38%, đạt mức 0,34 sau đó lại giảm xuống 0,61 vào năm 2021 Năm 2022, hệ số đầu tư tài sản dài hạn tăng 31,05% và đạt mức 0,4 cao nhất trong giai đoạn bốn năm 2019-2022

2.1.2 Về dòng tiền của doanh nghiệp

Dòng tiền của doanh nghiệp, còn được gọi là lưu chuyển tiền tệ, thể hiện số tiền mà doanh nghiệp nhận được và tiêu vào hoạt động kinh doanh trong một khoảng thời gian cụ thể Dòng tiền đo lường sự biến động của tiền và tiền tương đương trong doanh nghiệp Từ năm 2019 đến năm 2022, doanh nghiệp đã trải qua một giai đoạn biến động trong tình hình tài chính, nhưng đã có sự cải thiện đáng kể từ năm 2020 đến 2022 Cụ thể được thể hiện trong bảng 2.2 dưới đây:

Bảng 2.3: Các chỉ số về dòng tiền của doanh nghiệp ANV giai đoạn 2019-2022

SỰ BIẾN ĐỘNG QUA CÁC NĂM

2019 2020 2021 2022 Giá trị Tỷ lệ (%) Giá trị Tỷ lệ (%) Giá trị Tỷ lệ (%)

Doanh thu thuần (1) 4.668.049 4.266.345 4.254.131 5.477.138 -401.705 -8,61% -12.214 -0,29% 1.223.007 28,75% Doanh thu tài chính (2) 156.300 44.434 164.597 304.085 -111.866 -71,57% 120.163 270,43% 139.488 84,75% Thu nhập khác (3) 33.366 11.630 8.765 15.467 -21.737 -65,15% -2.865 -24,63% 6.702 76,47% Luân chuyển thuần (LCT) 4.857.716 4.322.408 4.427.492 5.796.690 -535.308 -11,02% 105.085 2,43% 1.369.198 30,92%

Lợi nhuận sau thuế (LNs) 688.749 129.657 170.167 597.395 -559.092 -81,18% 40.510 31,24% 427.228 251,06% Dòng tiền vào (IF) 3.371.721 4.584.864 5.483.749 7.710.620 1.213.143 35,98% 898.885 19,61% 2.226.870 40,61% Dòng tiền thuần (Tt, NC) 499.407 (4.468) (10.227) 18.883 -503.875 -100,89% -5.758 128,87% 29.109 -284,64%

HS chi trả nợ ngắn hạn (lần) 0,22 -0,16 0,01 0,03 -0,37 -174,18% 0,17 -105,39% 0,03 295,55%

Hình 2.3: Biến động luân chuyển thuần của ANV

Trong giai đoạn 2019-2022, có thể thấy luân chuyển thuần của doanh nghiệp có xu hướng tăng, riêng chỉ có trong năm 2020 là giảm so với năm 2019 Từ năm 2019 đến năm 2020 luân chuyển thuần giảm từ 4.857.716 triệu đồng xuống còn 4.322.408 triệu đồng, tương ứng với tỷ lệ giảm 11,02% Điều này chủ yếu là do doanh thu tài chính và thu nhập khác của doanh nghiệp giảm, đặc biệt doanh thu tài chính giảm mạnh từ 156.300 triệu đồng xuống còn 44.434 triệu đồng Tuy nhiên, trong giai đoạn tiếp theo từ năm 2020-2021, yếu tố ảnh hưởng lớn nhất giúp luân chuyển thuần tăng trưởng là doanh thu tài chính tăng 105.085 triệu đồng tương ứng với tỷ lệ tăng trưởng 2,43% luân chuyển thuần 2022 so với 2021 cũng tăng trưởng phần lớn nhờ vào doanh tài chính là 1.369.198 triệu đồng tương ứng với tỷ lệ 30,92% Nhìn chung, ta có thể thấy mức tăng trưởng của doanh thu của doanh nghiệp đang tăng không ngừng, đây là một trong các chỉ số thể hiện rằng sức khỏe tài chính của doanh nghiệp đang ngày càng tốt hơn

Hình 2.4: Lợi nhuận sau thuế của ANV giai đoạn 2019-2022

Qua biểu đồ 2.4, ta có thể thấy trong giai đoạn 2019-2022, lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp có sự biến động không đồng đều: Giảm trong giai đoạn 2019-2020 và tăng trở lại trong giai đoạn 2020-2022 Lợi nhuận sau thuế năm 2020 đạt 129.658 triệu đồng, giảm 559.092 triệu đồng so với năm 2019 tương ứng với tỷ lệ giảm là 81,18% Năm 2021 lợi nhuận sau thuế tăng trưởng trở lại đạt mức 170.167 triệu đồng, tăng

40.510 triệu đồng tương ứng tỷ lệ tăng 31,24% Lợi nhuận sau thuế năm 2022 là 597.395 triệu đồng tăng 427,228 triệu đồng tương ứng tỷ lệ tăng 251.06% Nhìn chung thì lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp đang có xu hướng tăng nhanh, điều này có ý nghĩa rằng doanh nghiệp đang có hoạt động tốt hơn trong việc tạo ra giá trị và kiếm lợi nhuận Điều này có thể xem là một dấu hiệu tích cực về sự phát triển và tăng trưởng của doanh nghiệp

Hình 2.5: Dòng tiền vào và dòng tiền thuần của ANV

Dựa vào kết quả tại Bảng 2.2 và biểu đồ Hình 2.4 có thể thấy dòng tiền vào của doanh nghiệp trong giai đoạn 2019-2022 có xu hướng tăng, trong khi dòng tiền thuần có xu hướng giảm mạnh và đang có dấu hiệu tăng trở lại từ năm 2021-2022

Từ năm 2019 đến năm 2020, dòng tiền vào tăng gần 1.213 tỷ đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 35,98% Trong giai đoạn tiếp theo, từ năm 2020 đến năm 2021, dòng tiền vào tăng hơn 898 tỷ đồng so với năm 2020, tương ứng tỷ lệ tăng 19,61% Giai đoạn cuối cùng là từ năm 2021 đến năm 2022, dòng tiền vào tăng hơn 2.226 tỷ đồng, tương ứng tỷ lệ tăng 40,61% so với năm 2021 Qua đó, có thể thấy dòng tiền vào đang có xu hướng tăng liên tục, điều này sẽ giúp doanh nghiệp sẽ có thêm nguồn lực tốt để đầu tư, mở rộng phát triển kinh doanh hoặc thanh toán các khoản nợ Việc có dòng tiền vào ổn định và tăng trưởng cũng có thể giúp doanh nghiệp tăng khả năng tài chính, giảm độ nợ và nâng cao thương hiệu của doanh nghiệp, tạo ra niềm tin và sự tin tưởng của khách hàng và các đối tác trong việc hợp tác với doanh nghiệp Tuy nhiên, việc tăng dòng tiền vào cũng đòi hỏi sự quản lý và sử dụng hiệu quả để đảm bảo rằng số tiền được sử dụng một cách có ích và mang lại giá trị cho doanh nghiệp Do đó, doanh nghiệp TPC cần quản lý dòng tiền cẩn trọng để đạt được hiệu quả tối đa và đảm bảo sự bền vững trong tương lai

Năm 2020, dòng tiền thuần giảm 503.875 triệu đồng đồng so với 2019 tương ứng với tỷ lệ giảm 100,89% Giai đoạn 2020-2021, dòng tiền thuần của doanh nghiệp tiếp tục giảm 5.758 triệu đồng tương ứng với tỷ lệ giảm 10,45% Giai đoạn 2021-2022 dòng tiền thuần tăng 29.109 triệu tương ứng tỷ lệ tăng 284,64% Nhìn chung, ta thấy dòng tiền thuần của công ty lúc âm lúc dương, có năm 2019, dòng tiền thuần dương rất tốt, nhưng sau đó 2020-2021 dòng tiền thuần bị âm do đầu tư mở rộng quy mô sản xuất hoặc bán hàng, tuy nhiên năm 2022 dòng tiền quay trở lại trạng thái dương Điều đó có nghĩa là lượng tiền đầu vào của công ty hoặc dự án và lượng tiền đầu ra không ổn định, doanh nghiệp cần có những chính sách theo dõi và quản lý dòng tiền ổn định hơn

Hình 2.6: Hệ số chi trả nợ ngắn hạn của ANV giai đoạn 2019-2022 (Nguồn)

Phân tích cơ cấu tài sản và nguồn vốn

2.2.1 Cơ cấu tài sản của ANV giai đoạn 2019-2022

Bảng 2.7: Cơ cấu tài sản của ANV giai đoạn 2019-2022

Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng

TSLĐ và đầu tư ngắn hạn 2.657.075 67,96% 2.679.206 65,88% 2.937.404 69,33% 2.791.426 59,81%

Tiền và tương đương 20.250 0,52% 15.662 0,39% 5.398 0,13% 23.657 0,51% tiền

Các khoản phải thu 799.506 20,45% 1.074.796 26,43% 1.007.491 23,78% 571.500 12,25% Hàng tồn kho 1.218.038 31,15% 1.263.768 31,07% 1.252.633 29,56% 1.776.125 38,06% TSLĐ khác 36.273 0,93% 33.810 0,83% 40.251 0,95% 71.794 1,54%

TSCĐ và đầu tư dài hạn 1.252.743 32,04% 1.387.754 34,12% 1.299.721 30,67% 1.875.653 40,19%

TS cố định 413.360 10,57% 469.141 11,54% 443.748 10,47% 486.115 10,42% Các khoản ĐTTC dài hạn 720.134 18,42% 781.797 19,22% 656.309 15,49% 1.052.237 22,55%

Cơ cấu tài sản (assets structure) là tỷ trọng của các loại tài sản mà một công ty hiện đang nắm giữ, thể hiện trong cấu trúc tài chính của doanh nghiệp

Hình 2.10: Cơ cấu tài sản của ANV giai đoạn 2019-2022

Từ bảng và biểu đồ trên cho thấy, tỉ lệ tslđ và đầu tư ngắn hạn so với TSCĐ và đầu tư dài hạn của ANV có sự biến động qua các năm Năm 2019 đến năm 2020, tỉ trọng của tslđ và đầu tư ngắn hạn giảm từ 67,96% xuống 65,88%, năm 2020 đến năm 2021 có sự tăng nhẹ từ 65,88% lên 69,33% và từ năm 2021 đến năm 2022 giảm khá nhiều từ 69,33% xuống 59,81% Mặc dù có sự biến động nhưng tỉ trọng của TSLĐ và đầu tư ngắn hạn (~60-70%) luôn chiếm phần lớn trong tổng tài sản của doanh nghiệp Điều này chứng tỏ:

- Công ty ANV có khả năng thanh khoản cao, có nghĩa là họ có thể chuyển đổi tài sản ngắn hạn thành tiền mặt một cách nhanh chóng để đáp ứng nhu cầu tài chính ngắn hạn như trả lương, trả nợ ngắn hạn, hoặc mua sắm ngắn hạn

- Tuy nhiên,tài sản ngắn hạn thường đòi hỏi chi phí quản lý và duy trì thường xuyên hơn so với tài sản dài hạn, có thể tạo áp lực chi phí lên công ty

Tài sản cố định và đầu tư dài hạn tuy chiếm một tỉ trọng nhỏ hơn nhưng tỉ trọng vẫn nằm trong mức an toàn khi công ty vẫn đủ tài sản để đầu tư vào các công trình và nghiên cứu lâu dài

2.2.2 Mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn

Bảng 2.8: Mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn của ANV giai đoạn 2019-2022

1 Hệ số nợ so với TS 0,422 0,475 0,486 0,475

2 Hệ số khả năng thanh toán tổng quát 2,367 2,103 2,056 2,310

3 Hệ số TS so với VCSH 1,732 1,732 1,906 1,906

Hệ số nợ so với tổng tài sản = ( nợ dài hạn + nợ ngắn hạn)/Tổng tài sản

Hệ số này của ANV có sự biến động nhẹ qua các năm Cụ thể từ năm 2019 đến năm

2020 tăng từ 0,422 lên 0,475; năm 2020 tăng nhẹ từ 0,475 lên 0,485 và đến năm 2022 hệ số này lại về lại mức 0,475 Nhìn chung hệ số nợ so với tài sản của ANV khá ổn định trong 4 năm luôn duy trì ở mức xấp xỉ 0,4 đến 0,5 , với một doanh nghiệp sản xuất thì đây là 1 hệ số nợ khá an toàn có thể đảm bảo rủi ro tài chính cho công ty ko bị quá áp lực về chi phí lãi vay tuy nhiên hệ số này vẫn hơi thấp, cho thấy doanh nghiệp vẫn chưa tận dụng tốt được kênh huy động vốn bằng nợ

Hệ số khả năng thanh toán tổng quát = Tổng tài sản / nợ phải trả

Hệ số này phản ánh khả năng chung nhất Với cùng đơn vị tính giá trị, một đồng nợ phải trả được bảo đảm bằng bao nhiêu đồng tài sản của công ty

Hệ số khả năng thanh toán tổng quát của ANV từ 2019 đến 2022 đều ở mức cao (trên

2), thể hiện tài chính của doanh nghiệp đang mạnh ở thời điểm này, tài chính của doanh nghiệp hoàn toàn đáp ứng đc các khoản nợ

Hệ số tài sản so với vốn chủ sở hữu của ANV ở mức 1,732 trong 2 năm 2019 và

2020 có sự chuyển dịch tới mức 1,906 ở 2 năm 2021 và 2022 Điều này chứng tỏ AVN đang có sự chuyển dịch trong cơ cấu nguồn vốn khi giảm thiểu sự phụ thuộc vào vốn chủ sở hữu Tuy vậy, nguồn vốn chủ sở hữu vẫn chiếm tỉ trọng lớn trong cơ cấu tài sản

Cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp thể hiện tỉ trọng các nguồn vốn vay và vốn chủ sở hữu trong tổng cộng nguồn vốn Cơ cấu tài sản giúp người quản lý và các bên liên quan hiểu rõ tài sản của doanh nghiệp đang ở đâu và làm thế nào chúng được sử dụng Cơ cấu tài sản có thể tiết lộ một số thông tin quan trọng về sự phân phối tài sản và cách doanh nghiệp quản lý tài sản của mình

Bảng 2.9: Cơ cấu nguồn vốn của ANV trong giai đoạn 2019-2022

Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng

Hình 2.11: Cơ cấu nguồn vốn của ANV giai đoạn 2019-2020

Theo bảng 2.9 và biều đồ 2.11, tổng cộng nguồn vốn của ANV tăng đều qua các năm từ 3.909.818 triệu đồng (2019) tăng lên 4.667.079 triệu đồng (2022), cho thấy tình hình tài chính vững mạnh của công ty

Trong đó, nguồn vốn chủ sở hữu (thấp nhất là 51,36% năm 2021 và cao nhất đạt 57,75% năm 2019) luôn chiếm tỷ trọng cao hơn nguồn vốn vay trong cơ cấu nguồn vốn Trong giai đoạn 2019 - 2021, vốn chủ sở hữu có xu hướng giảm dần từ 57,75% năm 2019 giảm xuống còn 51,36% năm 2021 và tăng trở lại vào năm 2022 với tỉ trọng 56,71% Việc có nguồn vốn chủ sở hữu chiếm tỉ trọng cao thể hiện khả năng tài chính ổn định của ANV, công ty có khả năng quản lí rủi ro tốt và ít phụ thuộc vào nguồn vốn vay Đồng thời nó cũng tăng khả năng hấp dẫn hơn đối với những nguồn vay bên ngoài, dễ dàng huy động nguồn vốn mới

Nợ phải trả của ANV tăng đều trong giai đoạn 2019-2021, tăng từ 42,25% (2019) lên 48,64% (2021) và giảm vào năm 2022 với tỉ trọng là 43,29% Nói chung mặc dù tăng nhưng nợ phải trả của ANV vẫn ở mức tốt so với các doanh nghiệp cùng ngànhkhác.Điềunàycũnghứngtỏ:

Công ty có ít áp lực trả nợ, giảm nguy cơ bị vướng vào khủng hoảng tài chính khi không thể đáp ứng các khoản nợ trong tương lai

Tỷ lệ cao của nguồn vốn chủ sở hữu có thể tạo sự tin tưởng đối với nhà đầu tư, đối tác kinh doanh và ngân hàng, giúp công ty dễ dàng tiếp cận nguồn vốn mới hoặc hợp tác kinh doanh

Tuy nhiên, việc quá nhiều nguồn vốn chủ sở hữu có thể dẫn đến việc không ận dụng tốt nguồn vốn vay có lãi suất thấp để tăng cường lợi nhuận.

Phân tích tình hình tài trợ

2.3.1 Quy mô tài chính và khả năng tự tài trợ của ANV

Khả năng tự tài trợ của doanh nghiệp được đánh giá qua 2 chỉ tiêu là hệ số tự tài trợ và hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn

Bảng 2.10: Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn của ANV giai đoạn 2019-2022

Hệ số tự tài trợ = VCSH/TTS 0,578 0,525 0,514 0,567

Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn

Trong giai đoạn 2019- 2021, tổng tài sản của của ANV có xu hướng tăng dần từ 3.909.818 triệu đồng năm 2019 lên 4.667.079 triệu đồng năm 2022, điều này cho thấy quy mô của ANV đang ngày càng mở rộng, có nhiều cơ hội tiếp tục kinh doanh và phát triển cũng như tình hình tài chính đang vô cùng khỏe mạnh của doanh nghiệp

Về hệ tự tài trợ, trong giai đoạn 2019 - 2021, hệ số này liên tục giảm từ 0,578 vào năm 2019 còn 0,525 vào năm 2020 và giảm xuống 0,514 vào năm 2021 Sau đó hệ số này tăng lên 0,567 vào năm 2022 Hệ số này thể hiện công ty có khả năng tự tài trợ tài trợ được bao nhiêu phần tài sản bằng vốn chủ sở hữu.Trong giai đoạn này vốn chủ sở hữu cũng có tăng nguyên nhân là lợi nhuận sau thuế chưa phân phối công ty đã tăng,tuy nhiên nhìn tổng thể thì vốn chủ sở hữu lại không tăng nhiều bằng tài sản vậy nên hệ số tự tài trợ có xu hướng giảm ANV dùng đòn bẩy tài chính để trang trải mà tổng tài sản còn lại mà vốn chủ sở hữu không thể tự tài trợ được

Về hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn , hệ số này có xu hướng giảm qua các năm Cụ thể, năm 2019, hệ số này đạt 1,8, sau đó giảm xuống 1,54 vào năm 2020, sau đó tăng lại lên 1,67 vào năm 2021 rồi lại giảm tiếp xuống 1,41 vào năm 2022 cho thấy rằng doanh nghiệp đang thu hẹp dần quy mô đầu tư dài hạn qua các năm Trong suốt 4 năm, vốn chủ sở hữu luôn lớn hơn tài sản dài hạn, mặc dù đây là giai đoạn đại dịch nhưng khả năng tài chính của ANV vẫn rất vững mạnh

Hình 2.12: Mô hình tài trợ của ANV 2019 (NWC > 0, mô hình tài trợ an toàn)

Hình 2.13: Mô hình tài trợ của ANV 2020 (NWC >0, mô hình tài trợ an toàn)

Hình 2.14: Mô hình tài trợ của ANV 2021 (NWC > 0, mô hình tài trợ an toàn)

Hình 2.15: Mô hình tài trợ của ANV 2022 (NWC >0, mô hình tài trợ an toàn)

Nhìn chung qua các biểu đồ mô hình tài trợ trong giai đoạn 2019-2022 ANV luôn bảo đảm nguồn vốn thường xuyên có tỉ trọng cao nhằm tài trợ cho tài sản dài hạn Một phần tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp được tài trợ bởi nguồn vốn thường xuyên Đây là mô hình đảm bảo được sự an toàn trong sử dụng nguồn vốn tài trợ cho các loại tài sản khác nhau ANV đã thực hiện tốt chính sách sử dụng và phân phối nguồn vốn trong hoạt động của mình từ giai đoạn này Hiện tại, trong thời điểm năm 2022, mô hình tài trợ của doanh nghiệp không còn tồn tại rủi ro.

Phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán

Tỷ lệ nợ phải thu và nợ phải trả nhìn chung đều biến động qua các năm, tuy nhiên đều nhỏ hơn 100%, nợ phải thu nhỏ hơn nợ phải trả Năm 2019, tỷ lệ nợ phải thu/nợ phải trả là 48,40% Năm 2020, tỷ lệ nợ phải thu/nợ phải trả tăng 7,19% so với năm

2019 Năm 2021, tỷ lệ nợ phải thu/nợ phải trả giảm xuống 6,70% so với năm 2020 Đỉnh điểm đến năm 2022, tỷ lệ nợ phải thu/nợ phải trả giảm mạnh xuống còn 28,29% so với năm 2021 Điều này cho thấy, ANV đang ít bị chiếm dụng về nguồn vốn Và để hiểu rõ hơn về tình hình công nợ của ANV, dưới đây là phân tích tình hình nợ phải thu và nợ phải trả của ANV qua các năm từ 2019-2022

Bảng 2.11: Tỷ lệ nợ phải thu/ nợ phải trả của ANV giai đoạn 2019-2022

SỐ LIỆU QUA CÁC NĂM

SỰ BIẾN ĐỘNG QUA CÁC NĂM

2019 2020 2021 2022 Giá trị Tỷ lệ Giá trị Tỷ lệ Giá trị Tỷ lệ

Nợ phải thu (triệu đồng) 799.506 1.074.796 1.007.491 571.500 275.290 34,43% -67.304 -6,26% -435.991 -43,27%

Nợ phải trả (triệu đồng) 1.651.870 1.933.601 2.060.736 2.020.423 281.731 17,06% 127.135 6,58% -40.313 -1,96%

Tỷ lệ nợ phải thu / nợ phải trả (%) 48,40% 55,59% 48,89% 28,29% 7,19% -6,70% -20,60%

Hình 2.16: Nợ phải thu/Nợ phải trả của ANV trong giai đoạn 2019-2022

Phân tích tình hình nợ phải trả:

Các khoản phải trả của công ty ANV đều chiếm tỷ trọng nhỏ hơn tỷ trọng nguồn vốn Nợ phải trả của ANV gồm nợ phải trả ngắn hạn và nợ phải trả dài hạn

Bảng 2.12: Phân tích tình hình nợ phải trả của ANV giai đoạn 2019-2022

SỐ LIỆU QUA CÁC NĂM

SỰ BIẾN ĐỘNG QUA CÁC NĂM

2019 2020 2021 2022 Giá trị Tỷ lệ Giá trị Tỷ lệ Giá trị Tỷ lệ

1 Phải trả người bán ngắn hạn 287.469 400.019 243.485 184.516 112.550,07 0,39 -156.533,84 -0,39 -58.969,28 -0,24

2 Người mua trả tiền trước ngắn hạn 9.837 10.163 41.954,29 14.638 325,87 0,03 31.791,29 3,13 -27.315,49 -0,65

3 Thuế và các khoản nộp Nhà nước 100.368 27.457 13.619,66 82.234 -72.911,71 -0,73 -13.837,56 -0,50 68.614,91 5,04

4 Phải trả người lao động 26.931 22.166, 24.500,30 26.543 -4.765 -0,18 2.333,95 0,11 2.043,30 0,08

5 Chi phí phải trả ngắn hạn 4.199 6.920 6.194,18 33.263 2.719 0,65 -725,27 -0,10 27.069,68 4,37

6 Doanh thu chưa thực hiện ngắn hạn 302 141,85 139,32 -160 -0,53 -2,52 -0,02 -139,32 -1,00

7 Phải trả ngắn hạn khác 13.475 102.770 168.519 138.818 89.293 6,63 65.749,89 0,64 -29.701,16 -0,18

8 Vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn 1.188.518 1.325.091 1.533.036 1.505.583 136.572 0,11 207.944,69 0,16 -27.452,81 -0,02

9 Quỹ khen thưởng, phúc lợi 446 411,24 346,24 178,24 -35 -0,08 -65,00 -0,16 -168,00 -0,49

1 Phải trả dài hạn khác 2.341 0,00 0,00 2.341,00

2 Vay và nợ thuê tài chính dài hạn 20.273 38.472 28.941 32.305 18.198 0,90 -9.530,54 -0,25 3.363,69 0,12

Năm 2019-2022, nợ phải trả đều có sự biến động nhẹ qua các năm Cụ thể năm 2019, nợ phải trả của ANV là 1.651.870 triệu đồng Năm 2021, khoản nợ phải trả là 1.933.601 triệu đồng tăng 17.06% so với năm 2019 tương ứng 281.731 triệu đồng Sang năm 2021, khoản nợ phải là 2.060.736 triệu đồng trả tăng nhẹ so với năm 2020 là 6,58% tương ứng tăng 127.135 triệu đồng Năm 2022, khoản nợ phải trả của ANV là 2.020.423 triệu đồng giảm nhẹ so với năm 2021 là 1.96% tương ứng với 40.313 triệu đồng Nổi bật nhất là khoản phải trả người bán ngắn hạn có tỷ trọng lớn nhất trong các mục nợ phải trả Qua kết quả phân tích, khoản phải trả người bán ngắn hạn có sự biến động tăng giảm qua các năm Để hiểu rõ chi tiết về nợ phải trả của ANV, ta tiến hành phân tích rõ các khoản mục ảnh hưởng đến các khoản phải trả như sau:

Phải trả người bán ngắn hạn có sự biến động không ổn định qua các năm Năm 2019, phải trả người bán ngắn hạn là 287.469 triệu đồng Năm 2020, phải trả người bán ngắn hạn tăng lên 400.019 triệu đồng tương đương tăng 9.84% so với năm 2019 Từ năm 2021-2022 tỷ lệ phải trả người bán giảm xuống Năm 2021, phải trả người bán ngắn hạn giảm xuống còn 243.485 triệu đồng tương đương với giảm 5.75% so với năm

2020 Sang năm 2022, phải trả người bán ngắn hạn giảm xuống còn 184.516 triệu đồng, so với năm 2021 giảm 3.95% tương đương với 58.969 triệu đồng Năm 2022, phải trả người bán ngắn hạn giảm do công ty đã thanh toán các khoản nợ với các Công ty như công ty TNHH Đại Tây Dương, Công ty TNHH Thương mại Dịch vụ Navifeed, ông Doãn Chí Thanh, các nhà cung cấp trong nước, các nhà cung cấp trong nước là chủ vùng nuôi cá, các nhà cung cấp ngoài nước Năm 2022, dịch covid 19 đã được kiểm soát, khoản phải trả người bán ngắn hạn giảm cho thấy công ty đã trả nợ và khoản nợ trả người bán giảm xuống Điều đó đã đảm bảo được mối quan hệ lâu dài, giữ vững được uy tín giữa công ty với khách hàng để hoạt động kinh doanh trở lên hiệu quả hơn

Khoản người mua trả tiền trước ngắn hạn, tỷ trọng đều biến đổi qua các năm Năm

2019, người mua trả trước là 9.837 triệu đồng Năm 2020, người mua trả trước tăng lên 10.163 triệu đồng, so với năm 2019 tăng 0.25% tức 326 triệu đồng Năm 2021, người mua trả người bán là 41.954 triệu đồng tăng mạnh so với năm 2020 là 0.99% tương đương với 31.791 triệu đồng Điều này cho thấy các khách hàng trong nước và các khách hàng ngoài nước trả trước Năm 2022, người mua trả tiền trước là 14.638 lại giảm xuống so với 2021 là 0.31% tương đương với 27.316 triệu đồng

Năm 2019, thuế và các khoản phải nộp nhà nước là 100.368 triệu đồng Năm 2020, khoản thuế và các khoản phải nộp nhà nước là 27.457 triệu đồng tương đương với giảm 72.977 triệu đồng so với năm 2019 Năm 2021, ANV phải nộp thuế và các khoản nhà nước là 13.619 triệu đồng giảm so với năm 2020 là 0.32% tương đương với 13.838 triệu đồng Năm 2022, phải nộp thuế và các khoản nhà nước là 82.234 triệu đồng tăng mạnh so với năm 2021 là 1.76% Thuế và các khoản phải nộp nhà nước là thuế thu nhập doanh nghiệp, thuế thu nhập cá nhân, thuế tài nguyên, thuế môn bài

Phải trả người lao động của ANV năm 2019 là 26.931 triệu đồng Năm 2020, khoản phải trả người lao động này là 22.166 triệu đồng giảm so với năm 2019 là 0.18% tương đương với 4.765 triệu đồng Từ năm 2021-2022, khoản phải trả người lao động tăng Năm 2021, khoản phải trả người lao động là 24.500 triệu đồng so với năm 2020 tăng lên 0.11% tương đương với 2.333 triệu đồng Năm 2022, phải trả người lao động của ANV là 26.543 triệu đồng vẫn tiếp tục tăng so với Năm 2021 là 0.08% tương đương với 2.043 triệu đồng nhưng vẫn thấp hơn so với năm 2019

Chi phí trả ngắn hạn của ANV năm 2019 là 4.199 triệu đồng Năm 2020, khoản chi phí trả ngắn hạn là 6.919 triệu đồng có tăng nhẹ là 0.65% so với năm 2019 tương đương với 2.719 triệu đồng Năm 2021, chi phí trả ngắn hạn là 6.194 triệu đồng so với năm 2020 khoản này của ANV giảm 0.10% so tương đương với 725 triệu đồng Năm

2022, chi phí trả ngắn hạn là 33.263 triệu đồng tăng mạnh so với năm 2021 là 4.37% tương đương với 27.069 triệu đồng

Doanh thu chưa thực hiện ngắn hạn của ANV giảm dần Năm 2019, khoản doanh thu chưa thực hiện ngắn hạn là 302 triệu đồng Năm 2020, doanh thu chưa thực hiện ngắn hạn là 141 triệu đồng giảm mạnh so với năm 2019 là 0.53% tương đương với 160 triệu đồng Năm 2021, doanh thu chưa thực hiện ngắn hạn là 139 triệu có sự giảm nhẹ so với 2020 là 0.02% tương đương với 2 triệu Năm 2022, khoản doanh thu chưa thực hiện ngắn hạn không có

Phải trả ngắn hạn khác của ANV từ 2019-2021 có sự tăng mạnh nhưng đến năm

2022 bắt đầu có sự giảm nhẹ Năm 2019, khoản phải trả ngắn hạn khác của ANV là 13.475 triệu đồng Năm 2020, khoản phải trả ngắn hạn là 102.769 triệu đồng tăng mạnh so với năm 2019 là 6.63% tương đương với 89.293 triệu đồng Năm 2021, khoản phải trả ngắn hạn khác là 168.519 triệu đồng, so với năm 2020 tăng lên 0.64% tương đương với 65.749 triệu đồng Năm 2022, khoản phải trả ngắn hạn khác là 138.818 triệu đồng giảm so với năm 2021 là 0.18% tương đương với 29.701 triệu đồng

Vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn của ANV có sự biến động không đồng đều Năm

2019, khoản vay và nợ thuê tài chính là 1.188.518 triệu đồng Năm 2020, khoản vay và nợ thuê tài chính là 1.325.091 triệu đồng tăng nhẹ so với năm 2019 là 0.11% tương đương với 136.572 triệu đồng Năm 2021, vay và nợ thuê tài chính là 1.533.035 triệu đồng tiếp tục tăng so với năm 2020 tăng 0.16% tương đương với 207.944 triệu đồng Năm 2022, vay và nợ thuê tài chính là 1.505.583 triệu đồng có sự giảm nhẹ so với năm

2021 là 0.02% tương đương với 27.452 triệu đồng Vay và nợ thuê tài chính tăng cùng với doanh thu và giá bán hàng tăng cho thấy rằng công ty ANV đang có sự phát triển tốt và mở rộng quy mô sản xuất, sử dụng nguồn vốn và vay vốn tối ưu

Quỹ khen thưởng phúc lợi của ANV từ năm 2019-2022 giảm Cụ thể năm 2019, quỹ khen thưởng phúc lợi là 446 triệu đồng Năm 2020, quỹ khen thưởng phúc lợi là 411 triệu đồng giảm so với năm 2019 là 0.08% tương đương với 35 triệu đồng Năm 2021, quỹ khen thưởng phúc lợi 346 triệu đồng tiếp tục giảm so với năm 2020 là 0.16% tương đương với 65 triệu đồng Năm 2022, quỹ khen thưởng phúc lợi của ANV là 178 triệu đồng, giảm mạnh so với các năm, so với năm 2021 giảm 0.49% tương đương với

Năm 2019-2021 ANV không có khoản phải trả dài hạn Năm 2022, khoản phải trả dài hạn của ANV là 2.341 triệu đồng

Phân tích khả năng tạo tiền và tình hình lưu chuyển tiền tệ (nếu được): 71

2.5.1 Phân tích khả năng tạo tiền

Phân tích khả năng tạo tiền nhằm đánh giá khả năng và mức độ đóng góp của từng hoạt động trong việc tạo ra tiền, giúp các chủ thể quản lý có thể đánh giá được quy mô và cơ cấu dòng tiền và trình độ tạo ra tiền của doanh nghiệp Bảng 2.30 sau đây sẽ cho chúng ta thấy được quy mô và cơ cấu dòng tiền vào của ANV.

Bảng 2.30: Phân tích dòng tiền vào của ANV giai đoạn 2019-2022 Đơn vị: Triệu đồng

Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng Giá trị Tỷ lệ Tỷ trọng Giá trị Tỷ lệ Tỷ trọng Giá trị Tỷ lệ Tỷ trọng

I Dòng tiền vào từ hoạt động kinh doanh 5.073.906,20 46,80% 4.514.964,22 53,12% 4.583.463,60 47,99% 6.303.445,96 51,28% (558.941,99) -11,02% 6,32% 68.499,38 1,52% -5,13% 1.719.982,36 37,53% 3,29%

1.Tiền thu từ bán hàng, cung cấp dịch vụ và doanh thu khác 4.857.715,73 44,80% 4.322.407,71 50,86% 4.427.492,46 46,36% 5.796.690,37 47,16% (535.308,02) -11,02% 6,05% 105.084,75 2,43% -4,50% 1.369.197,91 30,92% 0,80%

6 Tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh 216.190,47 1,99% 192.556,51 2,27% 155.971,14 1,63% 506.755,60 4,12% (23.633,96) -10,93% 0,27% (36.585,37) -19,00% -0,63% 350.784,46 224,90% 2,49%

II Dòng tiền vào từ hoạt động đầu tư 1.594.835,32 14,71% 889.833,29 10,47% 1.065.059,74 11,15% 1.652.589,35 13,44% (705.002,04) -44,21% -4,24% 175.226,46 19,69% 0,68% 587.529,61 55,16% 2,29%

2 Tiền thu từ thanh lý, nhượng bán tài sản cố định và các tài sản dài hạn khác 83.741,33 0,77% 23.420,15 0,28% 37.896,20 0,40% 7.162,37 0,06% (60.321,18) -72,03% -0,50% 14.476,04 61,81% 0,12% (30.733,83) -81,10% -0,34%

4 Tiền thu hồi cho vay, bán lại các công cụ nợ của đơn vị khác 1.354.920,30 12,50% 826.589,97 9,73% 754.640,90 7,90% 1.378.831,92 11,22% (528.330,33) -38,99% -2,77% (71.949,07) -8,70% -1,82% 624.191,02 82,71% 3,32%

6 Tiền thu hồi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác 125.026,14 1,31% 0,00% 125.026,14 1,31% (125.026,14) -100% -1,31%

7 Tiền thu lãi cho vay, cổ tức và lợi nhuận được chia 156.173,69 1,44% 39.823,16 0,47% 147.496,50 1,54% 266.595,06 2,17% (116.350,53) -74,50% -0,97% 107.673,34 270,38% 1,08% 119.098,56 80,75% 0,62%

III Dòng tiền vào từ hoạt động tài chính 4.173.292,36 38,49% 3.094.484,45 36,41% 3.901.874,93 40,86% 4.335.638,37 35,27% (1.078.807,91) -25,85% -2,08% 807.390,48 26,09% 4,45% 433.763,44 11,12% -5,58%

I Tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp của chủ sở hữu 24.920,00 0,23% (24.920,00) -100% -0,23%

3 Tiền thu từ đi vay 4.148.372,36 38,26% 3.094.484,45 36,41% 3.901.874,93 40,86% 4.335.638,37 35,27% (1.053.887,91) -25,40% -1,85% 807.390,48 26,09% 4,45% 433.763,44 11,12% -5,58%

Qua bảng 2.30 nhận thấy các hoạt động của ANV biến động qua các năm trong giai đoạn 2019-2022, trong đó dòng tiền vào từ hoạt động kinh doanh chiếm tỷ trọng lớn hơn so với dòng tiền vào từ hoạt động tài chính và hoạt động đầu tư

Trong năm 2019, tỷ trọng của dòng tiền vào từ hoạt động kinh doanh là 46,80%, hoạt động đầu tư là 14,71% và dòng tiền vào từ hoạt động tài chính là 38,49% cho thấy dòng tiền vào từ hoạt động kinh kinh doanh là chủ yếu, doanh nghiệp thu được nhiều tiền từ việc bán hàng và cung cấp dịch vụ, bên cạnh đó tỷ trọng của dòng tiền vào từ hoạt động tài chính cũng khá cao đến từ việc doanh nghiệp vay nợ bên ngoài Sang đến năm 2020 dòng tiền thu vào có sự sụt giảm so với năm 2019 do doanh nghiệp đang bị ảnh hưởng bởi đại dịch Covid-19 khiến cho dòng tiền vào của các hoạt động giảm, tuy nhiên cơ cấu dòng tiền vào có sự thay đổi so với năm 2019, tỷ trọng dòng tiền vào từ hoạt động kinh doanh năm 2020 là 53,12% tăng 6,32% so với năm 2019, tỷ trọng của dòng tiền từ hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính giảm so với năm 2019 điều này cho thấy trong năm này dòng tiền vào từ hoạt động kinh doanh là chủ yếu

- Giai đoạn 2020-2021: Đến năm 2021 dòng tiền vào nhiều hơn so với năm 2020 tăng 12,37% so với năm trước, dòng tiền vào của các hoạt động cũng có sự thay đổi, dòng tiền vào từ hoạt động kinh doanh tăng 1,52%, dòng tiền từ hoạt động đầu tư tăng 19,69% và dòng tiền vào từ hoạt động tài chính tăng 26,09% so với năm 2020 điều này cho thấy sự gia tăng chủ yếu đến từ hoạt động tài chính và hoạt động đầu tư do doanh nghiệp tăng sử dụng vốn bên ngoài cùng với đó là tiền từ thu hồi các khoản đầu tư dài hạn, thu lãi từ các hoạt động đầu tư Tỷ trọng năm 2021 cũng có sự thay đổi so với năm 2020, tỷ trọng của dòng tiền vào từ hoạt động kinh doanh giảm từ 53,12% năm 2020 xuống còn 47,99% năm 2021 giảm 5,13% so với năm 2020, tỷ trọng của dòng tiền vào từ hoạt động đầu tư tăng từ 10,47% năm 2020 lên 11,15% năm 2021, tỷ trọng dòng tiền vào từ hoạt động tài chính cũng tăng từ 36,41% năm 2020 lên 40,86% năm 2021 Tuy nhiên nhìn chung tỷ trọng dòng tiền vào từ hoạt động đầu tư vẫn chiếm tỷ trọng cao nhất

Năm 2022 dòng tiền vào từ các hoạt động tăng lên làm cho dòng tiền vào tăng lên tăng 28,7% so với năm 2021, trong đó dòng tiền vào từ hoạt động kinh doanh tăng

37,53% do tình hình dịch bệnh đã được kiểm soát hoạt động kinh doanh của công ty đang được hồi phục sau đại dịch tiền thu từ bán hàng, cung cấp dịch vụ và tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh tăng lên Dòng tiền vào từ hoạt động đầu tư tăng 55,16% so với năm 2021 sự gia tăng này là do công ty tiến hành thu hồi cho vay, bán lại các công cụ nợ của các đơn vị khác và thu lãi cho vay, cổ tức và lợi nhuận được chia Dòng tiền vào từ hoạt động tài chính tăng 11,12% so với năm 2021 do công ty tăng sử dụng nguồn vốn bên ngoài Tỷ trọng năm 2022 cũng có sự thay đổi so với năm 2021, chiếm tỷ trọng cao nhất vẫn là dòng tiền vào từ hoạt động kinh doanh chiếm 51,28% tăng 3,29% so với năm 2021, dòng tiền vào từ hoạt động đầu tư chiếm 13,44% tăng 2,29% so với năm

2021 và dòng tiền vào từ hoạt động tài chính chiếm 35,27% giảm 5,58% so với năm

Quan sát hình 2.32 để thấy rõ hơn về tỷ trọng dòng tiền vào của các hoạt động qua các năm giai đoạn 2019-2022 của ANV:

Hình 2.32: Cơ cấu dòng tiền vào của ANV giai đoạn 2019-2022

Bên cạnh việc phân tích dòng tiền vào bảng 2.31 dưới đây cho chúng ta thấy hệ số tạo tiền của ANV qua các năm giai đoạn 2019-2022

Bảng 2.31: Hệ số tạo tiền của ANV giai đoạn 2019-2022

2020-2019 2021-2020 2022-2021 Giá trị Tỷ lệ Giá trị Tỷ lệ Giá trị Tỷ lệ

Hệ số tạo tiền của HĐKD 1,07 0,94 1,00 1,01 -0,13 -12,40% 0,06 6,63% 0,01 0,72%

Hệ số tạo tiền của HĐĐT 0,93 1,49 0,89 1,09 0,57 61,35% -0,60 -40,38% 0,20 22,69%

Hệ số tạo tiền của HĐTC 0,94 0,99 1,03 0,96 0,06 5,95% 0,03 3,29% -0,07 -6,74%

Hệ số tạo tiền của từng hoạt động = Dòng tiền vào của từng hoạt động/ Dòng tiền ra của từng hoạt động Qua bảng 2.31 ta thấy hệ số tạo tiền của từng hoạt động biến động qua các năm Cụ thể hệ số tạo tiền của HĐKD năm 2019 là 1,07 chứng tỏ mỗi đơn vị chi ra sẽ thu về được 1,07 đồng, hệ số tạo tiền của HĐĐT là 0,93 và hệ số tạo tiền của HĐTC là 0,94 chính tỏ dòng tiền thu vào của hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính đang nhỏ hơn dòng tiền chi ra của hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính điều này cho thấy lưu chuyển thuần của 2 hoạt động này đang âm Năm 2020 hệ số tạo tiền của HĐKD giảm xuống còn 0,94 giảm 12,4% so với năm 2019, hệ số tạo tiền của HĐĐT năm 2020 tăng lên 1,49 tăng 61,35% so với năm 2019 và hệ số tạo tiền của HĐTC cũng tăng 5,95% so với năm 2019, tuy nhiên hệ số tạo tiền của HĐKD và hệ số tạo tiền của HĐTC đều nhỏ hơn 1 nên lưu chuyển tiền thuần của 2 hoạt động này đang âm tức không tạo ra được tiền cho doanh nghiệp Sang đến năm 2021 hệ số tạo tiền của HĐKD và hệ số tạo tiền của HĐTC đều >1 tăng so với năm 2020 cho thấy lưu chuyển tiền thuần của 2 hoạt động này hiện đang dương tạo ra tiền cho doanh nghiệp, hệ số tạo tiền của HĐĐT < 1 cho thấy dòng tiền thu vào của hoạt động đầu tư đang nhỏ hơn dòng tiền chi ra của hoạt động đầu tư Năm 2022 hệ số tạo tiền của HĐĐT và hệ số tạo tiền của HĐĐT >1 cao hơn so với năm 2021 cho thấy dòng tiền vào của 2 hoạt động này đang lớn hơn dòng tiền ra nên 2 hoạt động này đang tạo tiền cho doanh nghiệp lưu chuyển tiền thuần của

2 hoạt động này cũng đều dương, hệ số tạo tiền của HĐTC < 1 thấp hơn so với năm

2021 cho thấy dòng tiền vào của hoạt động này đang nhỏ hơn dòng tiền ra của hoạt động nên lưu chuyển thuần của hoạt động này âm

2.5.2 Phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ

Phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ của công ty sẽ giúp các đối tượng quan tâm có cái nhìn sâu hơn về những dòng tiền của doanh nghiệp, biết được những nguyên nhân, tác động ảnh hưởng đến tình hình tăng giảm vốn bằng tiền và các khoản tương đương tiền trong kỳ Dưới đây là bảng phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ của ANV giai đoạn 2019-2020

Bảng 2.32: Phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ của ANV Đơn vị: Triệu đồng

Giá trị Tỷ lệ Giá trị Tỷ lệ Giá trị Tỷ lệ

Lưu chuyển tiền thuần từ HĐKD 352.103,06 (281.404,96) 16.887,66 68.340,41 (633.508) -179,92% 298.292,62 -106,00% 51.452,75 304,68% Lưu chuyển tiền thuần từ HĐĐT (126.392,81) 294.624,49 (129.966,60) 141.210,53 421.017 -333,10% -424.591,09 -144,11% 271.177,14 -208,65% Lưu chuyển tiền thuần từ HĐTC (273.696,46) (17.687,92) 102.852,27 (190.668,26) 256.009 -93,54% 120.540,19 -681,48% -293.520,53 -285,38%

1 Lưu chuyển tiền thuần trong năm (47.986,21) (4.468,39) (10.226,68) 18.882,68 43.518 -90,69% -5.758,28 128,87% 29.109,36 -284,64%

Dòng tiền thu từ HĐKD 5.073.906,20 4.514.964,22 4.583.463,60 6.303.445,96 (558.942) -11,02% 68.499,38 1,52% 1.719.982,36 37,53% Dòng tiền thu từ HĐĐT 1.594.835,32 889.833,29 1.065.059,74 1.652.589 (705.002) -44,21% 175.226,46 19,69% 587.529,61 55,16% Dòng tiền thu từ HĐTC 4.173.292,36 3.094.484,45 3.901.874,93 4.335.638,37 (1.078.808) -25,85% 807.390,48 26,09% 433.763,44 11,12%

Dòng tiền chi từ HĐKD 4.721.803,14 4.796.369,18 4.566.575,94 6.235.105,55 74.566 1,58% -229.793,24 -4,79% 1.668.529,61 36,54% Dòng tiền chi từ HĐĐT 1.721.228,13 595.208,80 1.195.026,34 1.511.378,81 (1.126.019) -65,42% 599.817,55 100,77% 316.352,47 26,47% Dòng tiền chi từ HĐTC 4.446.818,81 3.112.172,37 3.799.022,66 4.526.307 (1.334.646) -30,01% 686.850,29 22,07% 727.283,97 19,14%

Qua bảng 2.32 ta có thể thấy lưu chuyển tiền thuần trong năm của công ty có sự biến động qua các năm Năm 2019 lưu chuyển thuần trong năm âm do tổng dòng tiền thu vào nhỏ hơn tổng dòng tiền chi ra, cụ thể dòng tiền thu vào của hoạt động kinh doanh lớn hơn dòng tiền chi ra của hoạt động kinh doanh nên lưu chuyển tiền thuần của hoạt động kinh doanh dương, tuy nhiên dòng tiền thu vào từ hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính lại nhỏ hơn dòng tiền chi ra của hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính khiến cho lưu chuyển tiền thuần của hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính âm do doanh nghiệp đã tăng đầu tư vào các tài sản dài hạn mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh của mình và chi trả nợ vay, chi trả cổ tức, lợi nhuận cho các chủ sở hữu do đó lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh không đủ bù đắp cho lưu chuyển tiền thuần của hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính nên lưu chuyển tiền thuần trong năm âm

Năm 2020 do ảnh hưởng bởi đại dịch Covid-19 đã làm cho hoạt động kinh doanh bị ảnh hưởng Tổng dòng tiền thu năm 2020 đã bị sụt giảm 21,61% so với năm 2019, tuy nhiên tổng dòng tiền chi ra vẫn lớn hơn tổng dòng tiền thu vào nên lưu chuyển thuần trong năm vẫn âm Cụ thể dòng tiền thu từ hoạt động kinh doanh thấp hơn dòng tiền chi ra từ hoạt động hoạt động kinh doanh khiến cho lưu chuyển thuần từ hoạt động kinh doanh âm, khi so sánh với năm 2019 lưu chuyển thuần từ hoạt động kinh doanh năm

2020 giảm 179% so với năm 2019 nguyên nhân do ảnh hưởng bởi đại dịch Covid-19 doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc sản xuất, tiêu thụ sản phẩm, dịch vụ và trong thu tiền bán hàng và cung cấp dịch vụ do đó vốn ứ đọng, vốn bị chiếm dụng gia tăng, chi phí sử dụng vốn tăng Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư năm 2020 dương do dòng tiền thu từ hoạt động đầu tư lớn hơn dòng tiền chi từ hoạt động đầu tư, dòng tiền thu về chủ yếu đến từ doanh nghiệp đã thu hồi cho vay, mua các công cụ nợ của đơn vị khác thêm vào đó là tiền thu từ thanh lý,nhượng bán tài sản cố định, các tài sản dài hạn khác lớn hơn các khoản chi mua sắm, xây dưng tài sản cố định, chi cho vay, mua công cụ nợ và đầu tư góp vốn vào đơn vị khác nên lưu chuyển thuần từ hoạt động kinh doanh dương nhưng điều này cũng dẫn đến năng lực sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp thu hẹp Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính năm 2020 âm do dòng tiền thu vào từ hoạt động tài chính vẫn thấp hơn dòng tiền chi từ hoạt động tài chính Do đó lưu chuyển thuần từ hoạt động đầu tư không bù đắp được cho lưu chuyển thuần từ hoạt động kinh doanh và hoạt động tài chính nên lưu chuyển thuần trong năm của năm 2020 vẫn âm

Năm 2021 mặc dù lưu chuyển tiền thuần trong năm vẫn âm nhưng lưu chuyển thuần từ hoạt động kinh doanh đã dương trở lại cho thấy hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp đã có sự khởi sắc thoát khỏi tình trạng của năm 2020, dòng tiền thu vào từ hoạt động kinh doanh đã lớn hơn so với dòng tiền chi ra từ hoạt động kinh doanh Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư năm 2021 âm do dòng tiền thu vào từ hoạt động đầu tư nhỏ hơn dòng tiền chi từ hoạt động đầu tư, doanh nghiệp đã tăng đầu tư cho mua sắm tài sản cố định và chi cho vay, mua các công cụ nợ của các đơn vị khác nhiều hơn dòng tiền thu vào từ hoạt động đầu tư điều này cho thấy doanh nghiệp đang mở rộng năng lực sản xuất, năng lực kinh doanh của mình Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính năm 2021 dương do dòng tiền thu vào từ hoạt động tài chính lớn hơn dòng tiền chi từ hoạt động tài chính, mà dòng tiền thu vào từ hoạt động tài chính chủ yếu là đến từ đi vay nên trách nhiệm pháp lý của doanh nghiệp đối với những người cung cấp vốn cũng gia tăng

Năm 2022 lưu chuyển thuần trong năm dương do tổng dòng tiền thu vào tăng 28,70% so với năm 2021 và lớn hơn tổng dòng tiền chi ra nên lưu chuyển thuần trong năm dương Cụ thể lưu chuyển thuần từ hoạt động kinh doanh năm 2022 dương tăng 304,68% so với năm 2021 do dòng tiền thu vào từ hoạt động kinh doanh lớn hơn dòng tiền chi ra từ hoạt động kinh doanh, điều này cho thấy hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp đã tốt hơn mang lại nhiều tiền hơn so với năm 2021 do tình hình dịch bệnh đã được kiểm soát Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư năm 2022 dương do dòng tiền thu từ hoạt động đầu tư lớn hơn dòng tiền chi từ hoạt động đầu tư trong đó dòng tiền thu vào chủ yếu đến từ tiền thu hồi cho vay, bán lại các công cụ nợ của đơn vị khác và tiền thu lãi cho vay cổ tức và lợi nhuận được chia, dòng tiền chi ra chủ yếu doanh nghiệp tăng chi mua sắm, xây dựng tài sản cố định và các tài sản dài hạn khác, tiền chi cho vay, mua các công cụ nợ của đơn vị khác và đầu tư góp vốn vào đơn vị khác Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính năm 2022 âm do dòng tiền thu vào từ hoạt động tài chính nhỏ hơn dòng tiền chi từ hoạt động tài chính, doanh nghiệp đã giảm huy động vốn từ các nhà cung cấp do doanh nghiệp đã tăng được nguồn tài trợ bên trong.

Phân tích tình hình và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp

Nhìn chung tình hình kinh doanh của ANV biến động qua các năm Để có cái nhìn tổng quát hơn chúng ta quan sát bảng

Bảng 2.33: Tổng quan kết quả hoạt động kinh doanh của ANV giai đoạn 2019-2022 Đơn vị:Triệu đồng

Giá trị Tỷ lệ Giá trị Tỷ lệ Giá trị Tỷ lệ

Tổng doanh thu 4.857.715,73 4.322.407,71 4.427.492,46 5.796.690,37 (535.308,02) -11,02% 105.084,75 2,43% 1.369.197,91 30,92% Tổng chi phí 4.064.185,32 4.168.367,72 4.240.658,14 5.117.190,27 104.182,41 2,56% 72.290,42 1,73% 876.532,13 20,67% Tổng LNTT 793.530,41 154.039,98 186.834,32 679.500,10 (639.490,43) -80,59% 32.794,33 21,29% 492.665,78 263,69% Thuế TNDN 104.781,75 24.383,15 16.667,37 82.104,98 (80.398,60) -76,73% (7.715,78) -31,64% 65.437,61 392,61%

Qua bảng trên ta thấy tổng chi phí tăng dần qua các năm, doanh thu và lợi nhuận biến động tăng giảm không đồng đều qua các năm Doanh thu năm 2020 bị sụt giảm so với năm 2019 giảm 535.308,02 triệu đồng, ứng với 11,02% so với năm 2019 nguyên nhân là do công ty bị ảnh hưởng bởi đại dịch Covid-19 khiến cho hoạt động kinh doanh của công ty bị ảnh hưởng Vì vậy, lợi nhuận sau thuế cũng bị giảm mạnh từ 688.748,66 triệu đồng xuống còn 129.656,83 triệu đồng tương ứng với giảm

81,18% so với năm 2019 do sự sụt giảm của tổng doanh thu và sự tăng lên của tổng chi phí Đối với năm 2021, tổng doanh thu tăng nhẹ so với năm 2020 (2,43%), lợi nhuận sau thuế của công ty năm 2021 là 170.166,95 triệu đồng tăng lên 31,24% so với năm 2020 điều này cho thấy công ty đang có dấu hiệu dần hồi phục trở lại Đến năm 2022 tổng doanh thu và lợi nhuận sau thuế tăng mạnh do tình hình dịch bệnh đã được kiểm soát hoạt động kinh doanh của công ty đã được hồi phục trở lại tiệm cận với lúc trước khi đại dịch xảy ra Cụ thể tổng doanh thu tăng từ 4.427.492,46 triệu đồng lên 5.796.690,47 triệu đồng tăng 1.369.197,91 triệu đồng tương ứng với 30,92%, lợi nhuận sau thuế tăng mạnh từ 170.166,95 triệu đồng năm 2021 lên 597.395,12 triệu đồng năm 2022

Hình 2.33: Tình hình doanh thu, chi phí, lợi nhuận của ANV (2019-2022)

2.6.1 Phân tích tình hình doanh thu

Các hoạt động đem lại doanh thu cho công ty ANV bao gồm doanh thu từ hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ, doanh thu từ hoạt động tài chính và các thu nhập khác ngoài 2 hoạt động trên Tình hình doanh thu theo từng hoạt động của công ty được thể hiện dưới bảng 2.34 dưới đây:

Bảng 2.34: Doanh thu theo từng hoạt động của ANV (2019-2022) Đơn vị: Triệu đồng

Giá trị Tỷ lệ Giá trị Tỷ lệ Giá trị Tỷ lệ

Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ 4.668.049,34 4.266.344,66 4.254.130,85 5.477.138,08 (401.704,68) -8,61% (12.213,81) -0,29% 1.223.007,23 28,75%

Doanh thu hoạt động tài chính 156.299,95 44.433,50 164.596,90 304.085,11 (111.866,45) -71,57% 120.163,40 270,43% 139.488,21 84,75%

Trong giai đoạn 2019-2022 tổng doanh thu của các hoạt động có sự biến động qua các năm Cụ thể năm 2020 doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ giảm xuống 8,61% so với năm 2019 do ảnh hưởng bởi đại dịch Covid hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc tiêu thụ sản phẩm, hàng hóa dẫn đến doanh thu thuần năm 2020 sụt giảm so với năm 2020 Doanh thu hoạt động tài chính năm 2020 là 44.433,50 triệu đồng giảm 71,57% so với năm

2019, thu nhập khác năm 2020 là 11.629,54 triệu đồng giảm 65,15% so với năm

2019 Năm 2021 doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ giảm nhẹ so với năm 2020 (-0,29%), doanh thu từ hoạt động tài chính tăng từ 44.433,50 triệu năm 2020 lên 164.596,90 triệu đồng năm 2021 tăng 270,43% so với năm 2020 sự gia tăng này chủ yếu đến từ cổ tức và lợi nhuận được chia, thu nhập khác giảm từ 11.629,54 triệu đồng năm 2020 xuống còn 8,764,71 triệu đồng năm 2020 giảm 24,63% so với năm 2020 Năm 2022 doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ tăng mạnh từ 4.254.130,85 triệu đồng năm 2021 lên 5.477.138,08 năm

2022 tăng 28,75% so với năm 2021 do năm 2022 tình hình dịch bệnh đã được kiểm soát hoạt động kinh doanh của công ty hồi phục trở lại, cùng với đó là nhu cầu dồn nén trong quá trình dịch bệnh khiến cho công ty bán được nhiều hàng hơn nên doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ tăng lên Doanh thu hoạt động tài chính cũng tăng từ 164.596,90 triệu đồng năm 2021 lên 304.085,11 triệu đồng năm 2022 tăng 84,75% so với năm 2021 sự gia này chủ yếu là đến từ cổ tức và lợi nhuận được chia, thu nhập khác cũng tăng từ 8,764,71 triệu đồng năm 2021 lên 15.467,18 triệu đồng năm 2022 tăng 76,47% so với năm 2021

Các loại chi phí mà doanh nghiệp chi trong năm bao gồm: giá vốn hàng bán, chi phí tài chính, chi phí bán hàng, chi phí quản lí doanh nghiệp và một số chi phí khác Bảng 2.35 dưới dây sẽ thể hiện các loại chi phí mà doanh nghiệp phải chi trong giai đoạn 2019-2022

Bảng 2.35: Chi phí theo từng hoạt động của ANV giai đoạn 2019-2022 Đơn vị: Triệu đồng

Giá trị Tỷ lệ Giá trị Tỷ lệ Giá trị Tỷ lệ

Giá vốn hàng bán 3.788.171,32 3.882.774,81 3.863.194,75 4.575.470,90 94.603,48 2,50% (19.580,05) -0,50% 712.276,15 18,44% Chi phí tài chính 57.443,49 83.629,73 88.875,50 136.243,04 26.186,24 45,59% 5.245,78 6,27% 47.367,53 53,30% Chi phí bán hàng 176.335,34 157.977,27 252.324,94 333.233,72 (18.358,06) -10,41% 94.347,67 59,72% 80.908,77 32,07% Chi phí quản lí doanh nghiệp 42.081,03 43.448,36 35.958,89 71.532,68 1.367,32 3,25% (7.489,46) -17,24% 35.573,78 98,93% Chi phí khác 154,14 537,56 304,05 709,94 383,43 248,76% (233,51) -43,44% 405,89 133,49% Tổng chi phí 4.064.185,32 4.168.367,72 4.240.658,14 5.117.190,27 104.182,41 2,56% 72.290,42 1,73% 876.532,13 20,67%

Từ bảng 2.35 ta thấy qua các năm tình hình chi phí của công ty nhìn chung tăng không đều qua các năm Tổng chi phí qua các năm đều tăng Cụ thể giá vốn hàng bán trong giai đoạn này cũng tăng liên tục theo sự tăng trưởng của doanh thu thuần Tại năm 2019 giá vốn hàng bán là 3.788.171,32 triệu đồng đến năm 2020 giá vốn hàng bán tăng lên 2,50% tương ứng với 94.603,48 triệu đồng sự gia tăng này đến từ sự tăng của giá vốn của thành phẩm đã bán tăng so với năm 2019 Năm 2021 giá vốn hàng bán giảm nhẹ so với năm 2020 (-0.5%) do giá vốn của thành phầm đã bán giảm so với năm 2020 Năm 2022 giá vốn hàng bán tăng mạnh từ 3.863.194,75 triệu đồng năm 2021 lên 4.575.470,90 triệu đồng năm 2022 tăng 18,44% so với năm 2021 do giá vốn của thành phẩm đã bán và giá giá vốn khác tăng mạnh so với năm 2021

Chi phí tài chính của công ty năm 2019 là 57.443,49 triệu đồng Năm 2020 chi phí tài chính của công ty tăng lên 83.629,73 triệu đồng tăng 45,59% so với năm

2019 do công ty chi trả chi phí lãi vay với ngân hàng Năm 2021 chi phí tài chính của công ty tiếp tục tăng, khoản chi trong năm này chủ yếu vẫn đến từ việc chi trả lãi vay Năm 2022 chi phí tài chính tăng 53,30% so với năm 2021 khoản chi này đến từ việc chi trả lãi vay cùng với đó là lỗ chênh lệch tỷ giá phát sinh tăng so với năm 2021

Chi phí bán hàng năm 2019 là 176.335,34 triệu đồng sang đến năm 2020 chi phí bán hàng giảng xuống còn 157.997,27 triệu đồng giảm 10,41% so với năm 2021 do chi phí vận chuyển và dịch vụ mua ngoài giảm so với năm 2019 Năm 2021 chi phí bán hàng tăng lên 59,72% so với năm 2020 do chi phí vận chuyển tăng lên khiến cho chi phí bán hàng năm 2021 tăng lên Năm 2022 chi phí bán hàng tiếp tục tăng lên 32,07% so với năm 2021 nguyên nhân chủ yếu là do chi phí vận chuyển tăng lên dẫn đến chi phí bán hàng tăng

Chi phí quản lí doanh nghiệp trong năm 2019 và 2020 không có sự thay đổi nhiều trong giai đoạn này Sang đến năm 2021 chi phí quản lí doanh nghiệp giảm 17,24% so với năm 2020 do các chi phí cho nhân viên, chi phí dịch vụ mua ngoài, chi phí khác và khoản dự phòng phải thu khó đòi giảm xuống Năm 2022 chi phí quản lí doanh nghiệp lại tăng 98,93% so với năm 2021 do các chi phí quản lí nhân viên, chi phí khấu hao tài sản cố định, thuế, phí và lệ phí, dự phòng phải thu khó đòi và chi phí dịch vụ mua ngoài, chi phí khác tăng lên

Chi phí khác qua các năm có sự biến động qua các năm tuy nhiên chi phí khác chỉ chiểm tỷ trọng rất nhỏ trong tổng chi phí Năm 2019 chi phí khác chủ yếu đến từ thuế bị phạt, bị truy thu, xử lý công nợ tồn lâu và chi phí khác Năm 2020 chi phí khác tăng 248,76% so với năm 2019 đến từ lỗ thanh lý, nhượng bán tài sản cố định và chi phí khác Năm 2021 chi phí khác giảm xuống 43,44% so với năm

2020, chi phí của năm này đến từ thuế bị phạt, bị truy thu và chi phí khác Năm

2022 chi phí khác tăng 133,49% so với năm 2021 sự gia tăng này chủ yếu đến từ phạt do vi phạm hợp đồng

Lợi nhuận luôn là mục tiêu hàng đầu của doanh nghiệp, vậy nên việc phân tích lợi nhuận khi phân tích kết quả kinh doanh là một việc làm hết sức quan trọng Lợi nhuận kế toán trước thuế của công ty chính bằng tổng lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh cộng với lợi nhuận khác Sau đó trừ đi thuế thu nhập doanh nghiệp ta sẽ thu được lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp

Bảng 2.36: Lợi nhuận theo từng hoạt động của ANV giai đoạn 2019-2022 Đơn vị: Triệu đồng

Giá trị Tỷ lệ Giá trị Tỷ lệ Giá trị Tỷ lệ

Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ 879.878,02 383.569,86 390.936,10 901.667,18 (496.308,17) -56,41% 7.366,24 1,92% 510.731,08 130,64% Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 760.318,11 142.948,00 178.373,66 664.742,86 (617.370,11) -81,20% 35.425,66 24,78% 486.369,20 272,67% Lợi nhuận khác 33.212,30 11.091,98 8.460,66 14.757,23 (22.120,32) -66,60% (2.631,32) -23,72% 6.296,58 74,42% Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 793.530,41 154.039,98 186.834,32 679.500,10 (639.490,43) -80,59% 32.794,33 21,29% 492.665,78 263,69% Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 688.748,66 129.656,83 170.166,95 597.395,12 (559.091,83) -81,18% 40.510,12 31,24% 427.228,17 251,06%

Qua bảng 2.36 ta thấy lợi nhuận của công ty chủ yếu được hình thành chủ yếu từ lợi nhuận của hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ Lợi nhuận sau thuế năm

Phân tích khả năng sinh lời

Khả năng sinh lời của ANV tăng trưởng không đồng đều qua các năm Trong đó, năm 2020 và 2021 có xu hướng giảm mạnh do công ty bị ảnh hưởng bởi đại dịch Covid-19 khiến cho tình hình hoạt động kinh doanh của công ty đi xuống Dưới đây là bảng phân tích khả năng sinh lời của ANV

Bảng 2 37: Khả năng sinh lời của ANV

TT Chỉ tiêu Đơn vị Số liệu các năm 2020-2019 2021-2020 2022-2021

2019 2020 2021 2022 Giá trị Tỷ lệ Giá trị Tỷ lệ Giá trị Tỷ lệ

1 Lợi nhuận sau thuế Triệu đồng 688.748,66 129.656,83 170.166,95 597.395,12 (559.091,83) -81,18% 40.510,12 31,24% 427.228,17 251,06%

2 Doanh thu thuần Triệu đồng 4.668.049,34 4.266.344,66 4.254.130,85 5.477.138,08 (401.704,68) -8,61% (12.213,81) -0,29% 1.223.007,23 28,75%

3 Lợi nhuận gộp Triệu đồng 879.878,02 383.569,86 390.936,10 901.667,18 (496.308,17) -56,41% 7.366,24 1,92% 510.731,08 130,64%

4 Tài sản bình quân Triệu đồng 3.634.941,26 3.988.389,60 4.152.042,90 4.452.101,86 353.448,33 9,72% 163.653,31 4,10% 300.058,96 7,23%

5 Chi phí lãi vay Triệu đồng 46.468,76 55.577,48 69.116,48 75.189,13 9.108,72 19,60% 13.539,00 24,36% 6.072,65 8,79%

6 Vốn vay bình quân Triệu đồng 1.246.562,81 1.256.804,84 1.429.063,63 1.519.309,57 10.242,03 0,82% 172.258,79 13,71% 90.245,94 6,32%

7 Vốn chủ sở hữu bình quân Triệu đồng 1.996.557,70 2.195.648,92 2.154.869,00 2.411.522,16 199.091,22 9,97% (40.779,92) -1,86% 256.653,16 11,91%

8 Lợi nhuận trước thuế Triệu đồng 793.530,41 154.039,98 186.834,32 679.500,10 (639.490,43) -80,59% 32.794,33 21,29% 492.665,78 263,69%

9 Vốn dài hạn bình quân Triệu đồng 1.139.110,86 1.085.910,89 1.102.665,16 1.340.651,13 (53.199,97) -4,67% 16.754,27 1,54% 237.985,97 21,58%

10 Tài sản ngắn hạn bình quân Triệu đồng 2.362.304,93 2.668.140,66 2.808.305,15 2.864.414,95 305.835,73 12,95% 140.164,49 5,25% 56.109,80 2,00%

11 Tỷ suất sinh lời của doanh thu thuần(ROS)=(1)/(2) % 14,75% 3,04% 4,00% 10,91% -11,72% 0,96% 6,91%

12 Tỷ suất lợi nhuận gộp=(3)/(2) % 18,85% 8,99% 9,19% 16,46% -9,86% 0,20% 7,27%

13 Tỷ suất sinh lời của tài sản(ROA)=(1)/(4) % 18,95% 3,25% 4,10% 13,42% -15,70% 0,85% 9,32%

14 Tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu(ROE)=(1)/(7) % 34,50% 5,91% 7,90% 24,77% -28,59% 1,99% 16,88%

15 Tỷ suất sinh lời của vốn đầu tư(ROIC)=((1-

16 Tỷ xuất sinh lời của vốn dài hạn=((8)+(5))/(9) % 73,74% 19,30% 23,21% 56,29% -54,44% 3,91% 33,08%

17 Tỷ suất sinh lời cơ bản của tài sản=((8)+(5))/(4) % 23,11% 5,26% 6,16% 16,95% -17,85% 0,91% 10,79%

18 Số vòng quay của TS=(2)/(4) vòng 1,28 1,07 1,02 1,23 -0,21 -0,05 0,21

19 Số vòng quay của tài sản ngắn hạn = (2)/(10) vòng 1,98 1,60 1,51 1,91 -0,38 -0,08 0,40

20 Thời gian 1 vòng quay tài sản ngắn hạn = 365/(19) Ngày 184,71 228,27 240,95 190,89 43,56 12,68 -50,06

2.7.1 Tỷ suất sinh lời của doanh thu thuần

Tỷ suất sinh lời của doanh thu thuần (ROS – Return on sales) là chỉ số thể hiện tỷ suất sinh lời dựa trên doanh thu thực tế của doanh nghiệp, từ đó đánh giá xem mỗi một đồng doanh thu mà doanh nghiệp bỏ ra sẽ thu về bao nhiêu đồng lợi nhuận Qua bảng 2.38 ta nhận thấy ROS của ANV tăng giản không đều qua các năm

Bảng 2.38: ROS của ANV 2019-2022 Đơn vị: Triệu đồng

Giá trị Tỷ lệ Giá trị Tỷ lệ Giá trị Tỷ lệ

Tỷ suất sinh lời của doanh thu thuần(ROS)

Tại năm 2019 thì cứ 100 đồng doanh thu thuần tạo ra được 14,75 đồng lợi nhuận sau thế Nhưng đến năm 2020 ROS giảm mạnh so với năm 2019, mỗi 100 đồng doanh thu thuần chỉ tạo được 3.04 đồng lợi nhuận sau thuế, giảm 11,72 đồng lợi nhuận sau thuế so với năm 2019 ROS của năm 2020 nhỏ hơn năm 2019 do sự sụt giảm của lợi nhuận sau thuế và doanh thu thuần trong năm 2020 Cụ thể, lợi nhuận sau thuế năm 2020 giảm 559.091,82 triệu đồng tương ứng với 81,18% so với năm 2019 và doanh thu thuần giảm 401.704,68 triệu đồng tương ứng với 8,61% so với năm trước Nguyên nhân sự sụt giảm này là do ảnh hưởng của đại dịch Covid-19 trên toàn cầu khiến cho chuỗi cung ứng bị đứt gãy, dịch bệnh đã khiến cho nhu cầu thiêu thụ sụt giảm cùng với sự ảnh hưởng tiêu cực từ phía cầu giá bán cá tra xuất khẩu cũng sụt giảm do đó ảnh hưởng lớn đến doanh thu thuần và lợi nhuận của công ty

- Giai đoạn 2020-2021: Đến năm 2021 thì cứ 100 đồn doanh thu tạo ra 4 đồng lợi nhuận sau thuế tăng 0,96 đồng so với năm 2020 Vì lợi nhuận sau thuế năm 2021 đạt 170.167 triệu đồng tăng 40.510,12 triệu đồng tương ứng với 31,24% so với năm 2020 Tuy nhiên, doanh thu thuần của công ty năm 2021 lại giảm so với năm 2020, cụ thể doanh thu năm 2021 là 4.254.131 triệu đồng giảm 12.213,81 triệu đồng so với năm 2020 nhưng lại đem lại lợi nhuận sau thuế cao hơn dẫn đến ROS tăng lên so với năm trước Điều này cho thấy sự khởi sắc trong hoạt động kinh doanh của công ty

- Giai đoạn 2021-2022: Đến năm 2022 ROS của ANV tăng mạnh, cứ mỗi 100 đồng doanh thu thuần tạo ra 10,91 đồng lợi nhuận sau thuế tăng 6,91 đồng so với năm 2020 Cụ thể, lợi nhuận sau thuế từ 170.167 triệu đồng năm 2021 lên 597.395 triệu đồng năm 2022 tăng 427.228 triệu đồng tương ứng với 251,06% so với năm 2021 và doanh thu thuần cũng tăng từ 4.254.131 triệu đồng năm 2021 lên 5.477.138 triệu đồng năm 2022 tăng 1.223.007 triệu đồng tương ứng 28,75% Mức gia tăng này đã cho thấy hoạt động kinh doanh của công ty đã có dấu hiệu khởi sắc trở lại sau 2 năm bị ảnh hưởng bởi dịch bệnh Covid-19 Lý giải cho sự gia tăng này, sau khi dịch Covid-19 được kiểm soát và việc gỡ bỏ mọi lệnh cấm vì dịch bệnh đã khiến hoạt động kinh doanh của công ty khởi sắc Các thị trường trọng điểm Mỹ, EU và Trung Quốc đã có dấu hiệu phục hồi, nhu cầu thị trường tăng mạnh sau một thời gian bị dồn nén bởi đại dịch

Khi so sánh với công ty đối thủ của công ty là IDI, qua bảng 2.39 chúng ta có thể thấy về các chỉ tiêu của ANV đều cao hơn so với IDI qua các năm

Bảng 2.39: So sánh ROS của ANV và IDI Đơn vị: Triệu đồng

ANV IDI ANV IDI ANV IDI ANV IDI

Hình 2 34: ROS của ANV và IDI giai đoạn 2019-2022

Hình 2.34 cho thấy ROS của Công ty cổ phần đầu tư và phát triển đa quốc gia I.D.I (IDI) cũng có sự biến động mạnh tương tự như Công ty cổ phần Nam Việt (ANV) giai đoạn 2019-2022 do đều bị ảnh hưởng chung bởi dịch bệnh Covid-19 Tuy nhiên, nhìn chung qua các năm 2019 đến 2022 ROS của ANV so với IDI tốt hơn.

2.7.2 Tỷ suất lợi nhuận gộp

Tỷ suất lợi nhuận gộp là một chỉ số được dùng đề đánh giá mô hình kinh doanh và sức khỏe tài chính của công ty, cho biết các giá trị phản ánh trong lợi nhuận gộp và chiếm bao nhiêu phần trăm doanh thu Qua bảng 2.40 ta có thể thấy sự sụt giảm của tỷ suất lợi nhuận gộp trong 2 năm 2020 và 2021 khá lớn so với năm 2019 tuy nhiên sang đến năm 2022 đã có sự hồi phục do tình hình dịch bệnh đã được kiểm soát

Bảng 2 40: Tỷ suất lợi nhuận gộp của ANV 2019-2022 Đơn vị: Triệu đồng

Giá trị Tỷ lệ Giá trị Tỷ lệ Giá trị Tỷ lệ

Tỷ suất lợi nhuận gộp 18,85% 8,99% 9,19% 16,46% -9,86% 0,20% 7,27%

Tỷ suất lợi nhuận gộp của công ty trong năm 2019 là 18,85% và sau đó giảm xuống 8,99% trong năm 2020, do lợi nhuận gộp trong năm 2020 bị sụt giảm từ 879.878,02 triệu đồng năm 2019 xuống còn 383.569,86 triệu đồng năm 2020 giảm 496.308,17 triệu đồng tương ứng với giảm 56,41% so với năm 2019 Doanh thu thuần trong năm 2019 là 4.668.049,34 triệu đồng và năm 2020 là 4.266.344,66 giảm 401.704,68 triệu đồng tương ứng với 8,61% so với năm 2019 Điều này là do ảnh hưởng bời dịch bệnh Covid-19 bùng phát ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trong năm 2020 Tuy nhiên, trong năm 2021 tỷ suất lợi nhuận gộp bắt đầu có dấu hiệu tăng nhẹ từ 8,99% năm 2020 lên 9,19% trong năm 2021 Trong đó, lợi nhuận gộp đã tăng lên từ 383.569,86 triệu đồng năm 2020 lên 390.396,10 triệu đồng tăng hơn 7.366,24 triệu đồng so với năm 2020 tương ứng với tăng 1,92% , doanh thu thuần trong năm 2021 giảm 12.213,81 triệu đồng so với năm 2020, tuy doanh thu thuần giảm nhưng lại đem lại lợi nhuận gộp cao hơn so với năm 2020 điều này cho thấy doanh nghiệp đã kiểm soát chi phí tốt hơn làm cho giá vốn hàng bán giảm so với năm 2020 khiến cho lợi nhuận gộp tăng lên Đến năm 2022 tỷ suất lợi nhuận gộp tiếp tục tăng lên 16,46%, tăng 7,27% so với năm 2021, trong đó doanh thu thuần và lợi nhuận gộp đều tăng Cụ thể doanh thu thuần tăng lên từ 4.254.130,85 triệu đồng lên 5.447.183,08 triệu đồng, tăng 1.223.007,23 triệu đồng tương ứng với tăng 28,75% so với năm 2021, lợi nhuận gộp cùng tăng từ 390.936,10 triệu đồng năm 2021 lên 901.667,18 triệu đồng, tăng 510.731,08 triệu đồng tương ứng với tăng 130% so với năm 2021 Tỷ suất lợi nhuận tăng trở lại như vậy một phần là do dịch bênh đã được kiểm soát tốt cùng với đó là hoạt động kinh doanh của công ty đang hoạt động tốt trở lại sau dịch bệnh, đồng thời việc kiểm soát các chi phí liên quan đến sản phẩm của doanh nghiệp cũng được làm rất tốt

Khi so sánh tỷ suất lợi nhuận gộp của ANV và IDI qua bảng 2.41 ta thấy tỷ suất lợi nhuận gộp của 2 công ty có xu hướng biến động giống nhau năm 2020 và 2021 đều có sự sụt giảm do 2 công ty đều chịu ảnh hưởng bởi dịch bệnh Covid-19

Bảng 2.41: So sánh tỷ suất lợi nhuận gộp của ANV và IDI Đơn vị: Triệu Đồng

ANV IDI ANV IDI ANV IDI ANV IDI

Tỷ suất lợi nhuận gộp 18,85% 10,98% 8,99% 8,10% 9,19% 12,18% 16,46% 19,39%

Hình 2.35: So sánh tỷ suất lợi nhuận gộp của ANV và IDI

Tuy nhiên, khi nhìn vào biểu đồ hình 2.35 ta có thể thấy trong 2 năm đầu 2019, 2020 ANV có vẻ tốt hơn do có mức tỷ suất lợi nhuận cao hơn IDI điều này cho thấy ANV kiểm soát chi phí đầu vào tốt hơn IDI khiến cho tỷ suất lợi nhuận gộp cao hơn Nhưng sau khi bước sang năm 2021 và 2022 ta thấy tỷ suất lợi nhuận gộp của IDI lại tốt hơn ANV chứng tỏ sau dịch bệnh hoạt động kinh doanh của IDI tốt hơn, công tác quản lý chi phí đầu vào tốt hơn ANV Vì vậy ANV cần phải nỗ lực cải thiện lợi nhuận gộp của mình để gia tăng tỷ suất lợi nhuận gộp rút ngắn khoảng cách với IDI.

2.7.3 Tỷ suất sinh lời của tài sản

Tỷ suất sinh lời của tài sản (ROA – Return on assets) là chỉ số phản ánh hiệu suất sinh lời của tổng tài sản, chỉ số ROA cho biết với

1 đồng tài sản sẽ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế giúp doanh nghiệp biết được với số vốn bỏ ra thì sẽ thu về được lợi nhuận là bao nhiêu Qua bảng 2.42 chúng ta có thể thấy tỷ suất sinh lời của tài sản của ANV có sự tăng trưởng không đồng đều qua các năm trong giai đoạn 2019-2022

Bảng 2.42: ROA của ANV giai đoạn 2019-2022 Đơn vị: Triệu đồng

Giá trị Tỷ lệ Giá trị Tỷ lệ Giá trị Tỷ lệ

Lợi nhuận sau thuế 688.749 129.657 170.167 597.395 (559.091,83) -81,18% 40.510 31,24% 427.228 251,06% Tài sản bình quân 3.634.941 3.988.390 4.152.043 4.452.102 353.448,33 9,72% 163.653 4,10% 300.059 7,23%

Tỷ suất sinh lời của tài sản(ROA) 18,95% 3,25% 4,10% 13,42%

Năm 2019 trung bình mỗi 100 đồng tài sản mà doanh nghiệp bỏ ra tạo ra được 18,95 đồng lợi nhuận sau thuế đây là một con số khá ấn tượng Tuy nhiên, sang đến năm 2020 con số này bị giảm mạnh xuống còn 3,25 đồng lợi nhuận sau thuế với 100 đồng tài sản mà doanh nghiệp bỏ ra Điều này chứng tỏ tại năm 2020 hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp không bằng năm 2019 Nguyên nhân của sự sụt giảm này là do ảnh hưởng bởi đại dịch Covid-19 doanh nghiệp bị đóng cửa tạm thời khiến cho hoạt động kinh doanh bị ngưng trệ khiến cho doanh nghiệp sử dụng tài sản không có hiệu quả Cùng với đó là sự gia tăng của tài sản bình quân do hàng tồn kho tăng lên và sự sụt giảm của lợi nhuận sau thuế khiến cho chỉ số ROA bị giảm sâu so với năm 2019

Giai đoạn này mặc dù đã có sự cải thiện về chỉ số ROA năm 2021 tăng 0,85% so với năm 2020 tuy nhiên sự cải thiện này không đáng kể Bởi dịch bệnh Covid-19 giai đoạn này vẫn đang bùng phát và chưa được kiểm soát hoàn toàn nên công ty vẫn chưa thể hoạt động kinh doanh bình thường vì thế nên tài sản của công ty vẫn chưa được sử dụng một cách có hiệu quả

Sang giai đoạn này ROA của ANV tăng mạnh từ 4,10% năm 2021 lên 13,42% năm

Phân tích hiệu suất và hiệu quả sử dụng vốn

Để phân tích hiệu suất và hiệu quả sử dụng vốn, nhóm thực hiện phân tích các chỉ tiêu là hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh, số vòng quay tổng tài sản, số vòng quay của hàng tồn kho và số vòng quay của Dựa vào số liệu trên báo cáo tài chính của doanh nghiệp năm 2019, 2020 và 2021, nhóm tổng hợp và tính toán dữ liệu thể hiện cụ thể ở Bảng 2.48 sau:

Bảng 2.48: Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh và số vòng quay tổng tài sản của ANV

SỰ BIẾN ĐỘNG QUA CÁC NĂM

2019 2020 2021 2022 Giá trị Tỷ lệ (%) Giá trị Tỷ lệ (%) Giá trị Tỷ lệ (%)

Luân chuyển thuần (triệu đồng) 4.857.716 4.322.408 4.427.492 5.796.690 -535.308 -11,02% 105.085 2,43% 1.369.198 30,92%

Doanh thu thuần (triệu đồng) 4.668.049 4.266.345 4.254.131 5.477.138 -401.705 -8,61% -12.214 -0,29% 1.223.007 28,75% Tổng tài sản đầu năm (triệu đồng) 3.360.064 3.909.818 4.066.961 4.237.125 549.754 16,36% 157.142 4,02% 170.164 4,18% Tổng tài sản cuối năm (triệu đồng) 3.909.818 4.066.961 4.237.125 4.667.079 157.142 4,02% 170.164 4,18% 429.954 10,15% Tổng tài sản bình quân (triệu đồng) 3.634.941 3.988.390 4.152.043 4.452.102 353.448 9,72% 163.653 4,10% 300.059 7,23% Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh (lần) 1,34 1,08 1,07 1,30 -0,25 -18,91% -0,02 -1,61% 0,24 22,10% Vòng quay tổng tài sản (vòng) 1,28 1,07 1,02 1,23 -0,21 -16,70% -0,05 -4,22% 0,21 20,07% Thời gian 1 vòng quay TTS (ngày) 284,22 341,22 356,24 296,69 57,00 20,05% 15,02 4,40% -59,55 -16,72%

Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp trong giai đoạn 2019 - 2022 có sự biến động không nhiều ở 3 năm đầu tiên của giai đoạn và tăng trưởng nhiều ở năm 2022 Cụ thể, hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp năm 2019 là 1,34 có nghĩa là trung bình 1 đồng vốn tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh tạo ra được 1,34 đồng doanh thu và thu nhập Chỉ số này năm 2020 có sự giảm khá mạnh xuống còn 1,08 sau đó là 1,07 vào 2021 Đến năm 2022, hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp ghi nhận sự tăng nhiều nhất trong giai đoạn là 0,24 đưa hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh đạt 1,30 gần bằng năm 2019 Năm 2022 có sự tăng mạnh về hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh so với các năm vì luân chuyển thuần của ANV tăng mạnh hơn so với các năm khác Mức tăng là 1.369.198 triệu đồng tương ứng 30,92%, cùng với đó tổng tài sản bình quân của doanh nghiệp tăng 300.059 triệu so với năm 2021, vì vậy hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp tăng mạnh trong năm 2022 Có thể thấy doanh nghiệp đã có sự nỗ lực trong việc tăng hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh và bắt đầu có cải thiện vào năm 2022

Về vòng quay tổng tài sản (VQTTS) của doanh nghiệp cũng có sự biến động không đồng đều trong giai đoạn 2019-2022 Chỉ số vòng quay tổng tài sản này cho biết với mỗi đồng doanh nghiệp đầu tư vào tài sản sẽ tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu Năm

2019, vòng quay tổng tài sản của ANV là 1,28 có nghĩa là với mỗi đồng ANV đầu tư vào tài sản sẽ tạo ra 1,28 đồng doanh thu Đây là một chỉ số khá cao, có thể gợi ý rằng công ty đã cần nhiều thời gian và tài sản để sinh lời Tỉ lệ này vào năm 2020 có sự giảm 0,21 và chỉ còn 1,07 cho thấy một sự gia tăng đáng kể trong hiệu suất kinh doanh, vì công ty cần ít thời gian hơn để tạo ra doanh thu từ tài sản Mặc dù VQTTS giảm so với năm trước, đây có thể được xem là một sự cải thiện quan trọng Năm 2021, VQTTS tiếp tục giảm xuống 1,02, nghĩa là công ty trở nên càng hiệu quả hơn trong việc tạo ra doanh thu từ tài sản Đây có thể được xem là một mức độ tối ưu trong việc tận dụng tài sản để tạo doanh thu Tuy nhiên, năm 2022 lại đem đến sự biến động Vòng quay tài sản tăng lên 1,23 với mức tăng là 20,07%, là một sự gia tăng so với năm 2021, nhưng vẫn thấp hơn so với năm 2019 Sự gia tăng mạnh mẽ của vòng quay tổng tài sản vào năm 2022 là vì doanh thu thuần của ANV năm 2022 tăng 89.637 triệu đồng, tương ứng 14,20% đồng thời tổng tài sản bình quân của doanh nghiệp giảm 1,64% so với năm 2021, điều này làm vòng quay tổng tài sản của doanh nghiệp có sự tăng trưởng mạnh mẽ vào năm

Tóm lại, chỉ số vòng quay tổng tài sản của công ty ANV đã có sự biến động qua bốn năm với sự giảm mạnh vào giai đoạn 2019 - 2021 và sự tăng đáng kể trở lại vào năm 2022 Sự tăng trưởng và sụt giảm này có thể được giải thích bằng sự biến động của doanh thu và tổng tài sản của công ty Tuy nhiên, đây là một dấu hiệu tích cực cho thấy công ty đang tăng trưởng tốt trở lại gần đây

Bảng 2.49: Vòng quay hàng tồn kho của ANV

SỐ LIỆU CÁC NĂM SỰ BIẾN ĐỘNG QUA CÁC NĂM

2019 2020 2021 2022 Giá trị Tỷ lệ (%) Giá trị Tỷ lệ (%) Giá trị Tỷ lệ (%)

Giá vốn bán hàng (triệu đồng) 3.788.171 3.882.775 3.863.195 4.575.471 94.603 2,50% -19.580 -0,50% 712.276 18,44% Hàng tồn kho đầu năm (triệu đồng) 961.310 1.218.038 1.263.768 1.252.633 256.728 26,71% 45.730 3,75% -11.135 -0,88% Hàng tồn kho cuối năm (triệu đồng) 1.218.038 1.263.768 1.252.633 1.776.125 45.730 3,75% -11.135 -0,88% 523.492 41,79% Hàng tồn kho bình quân (triệu đồng) 1.089.674 1.240.903 1.258.201 1.514.379 151.229 13,88% 17.298 1,39% 256.178 20,36% Vòng quay hàng tồn kho (vòng) 3,48 3,13 3,07 3,02 -0,35 -9,99% -0,06 -1,87% -0,05 -1,60% Thời gian 1 vòng quay HTK (ngày) 104,99 116,65 118,88 120,81 11,66 11,10% 2,23 1,91% 1,93 1,62%

Hình 2.39: Vòng quay hàng tồn kho của ANV giai đoạn 2019-2022

Số vòng quay hàng tồn kho là số lần mà hàng hoá tồn kho bình quân luân chuyển trong kỳ Số vòng quay hàng tồn kho càng cao thì việc kinh doanh được đánh giá càng tốt Trong giai đoạn 2019-2022, vòng quay hàng tồn kho của TPC có sự tăng giảm không đồng đều, cụ thể vòng quay hàng tồn kho tăng trong 3 năm đầu của giai đoạn và giảm vào năm 2022 Năm 2019, hàng tồn kho của doanh nghiệp quay được 10,74 vòng với thời gian 1 vòng quay là 30,99 Có nghĩa là trung bình trong năm 2019 cứ 33,99 ngày thì hàng tồn kho của TPC luân chuyển được 1 vòng Năm 2020, vòng quay hàng tồn kho tăng 8,86 vòng tương đương mức tăng 82,51% đưa thời gian 1 vòng quay giảm còn 18,63 ngày Như vậy, năm 2020 cứ 18,63 ngày thì hàng tồn kho luân chuyển được

1 vòng và số vòng luân chuyển trong 1 năm là 19,6 vòng Lý do của sự tăng số vòng quay hàng tồn kho là vì giá vốn hàng bán giảm 1,78% đồng thời hàng tồn kho bình quân cũng giảm -46,19% Đến năm 2021, số vòng quay hàng tồn kho tiếp tục tăng 8,13 vòng tương ứng 41,49% đưa thời gian 1 vòng quay giảm 5,46 ngày còn 13,16 ngày Năm

2021 ghi nhận số vòng quay hàng tồn kho và thời gian của 1 vòng tốt nhất trong cả giai đoạn, hàng tồn kho luân chuyển được nhiều vòng nhất và thời gian luân chuyển của 1 vòng là thấp nhất Năm 2021 có sự tăng mạnh của số vòng quay hàng tồn kho vì hàng tồn kho bình quân giảm 25,47% còn giá vốn hàng bán tăng 5,45% so với năm 2020 Vòng quay lớn thì vốn không bị tồn do đó vốn của TPC đang lưu chuyển tốt lên theo từng năm Tuy nhiên đến năm 2022, vòng quay hàng tồn kho giảm còn 14,65 vòng với thời gian mỗi vòng tăng lên mức 24,91 ngày Lý do của mức giảm vòng quay hàng tồn kho này là vì mức tăng của hàng tồn kho bình quân là 109,44% và gấp nhiều lần mức

Hình 2.: Vòng quay hàng tồn kho của ANV giai đoạn 2019-2022 tăng của giá vốn hàng bán là 10,7% Từ đó số vòng quay hàng tồn kho giảm mạnh, đồng thời dẫn đến thời gian của 1 vòng quay tăng lên.

Bảng 2.50: Tốc độ luân chuyển của tài sản ngắn hạn của ANV

SỐ LIỆU CÁC NĂM SỰ BIẾN ĐỘNG QUA CÁC NĂM

2019 2020 2021 2022 Giá trị Tỷ lệ (%) Giá trị Tỷ lệ (%) Giá trị Tỷ lệ (%)

Doanh thu thuần (triệu đồng) 4.668.049 4.266.345 4.254.131 5.477.138 -401.705 -8,61% -12.214 -0,29% 1.223.007 28,75% TSNH bình quân (triệu đồng) 2.362.305 2.668.141 2.808.305 2.864.415 305.836 12,95% 140.164 5,25% 56.110 2,00%

Số vòng quay TSNH (vòng) 1,98 1,60 1,51 1,91 -0,38 -19,08% -0,08 -5,26% 0,40 26,23%

Thời gian 1 vòng quay TSNH (ngày) 184,71 228,27 240,95 190,89 43,56 23,58% 12,68 5,56% -50,06 -20,78%

Hình 2.40: Vòng quay tài sản ngắn hạn của ANV giai đoạn 2019-2022

Số vòng quay TSNH của ANV có sự biến động không đồng bộ trong giai đoạn 2019-2022 Cụ thể, số vòng quay TSNH giảm trong khoảng 2019-2021 sau đó tăng trở lại vào năm 2022 Năm 2019, TSNH của ANV quay được 1,98 vòng tương ứng 184,71 ngày/vòng Năm 2020 do doanh thu thuần giảm 8,61%, TSNH bình quân tăng 12,95% nên tổng chung số vòng quay TSNH giảm đi 0,38 vòng tương ứng 19,08% Sau đó đến năm 2021, doanh thu thuần tiếp tục giảm 0,29% và TSNH bình quân tăng tiếp 5,25% nên số vòng quay TSNH lại giảm xuống 1,51 tương ứng với thời gian 1 vòng là 228,27 ngày Điều này cho thấy một sự giảm đáng kể trong hiệu suất tạo lợi nhuận từ tài sản ngắn hạn của công ty, và tài sản di chuyển rất chậm Công ty cần xem xét một loạt các yếu tố, bao gồm quy trình quản lý tài sản và xu hướng thị trường, để cải thiện tốc độ luân chuyển Tuy nhiên, cuối cùng, năm 2022 đã đem đến một sự cải thiện khi số vòng quay TSNH tăng lên trở lại 1,91 tương ứng với mức tăng là 26,23% và thời gian 1 vòng quay TSNH giảm xuống 190,89 ngày Điều này cho thấy rằng công ty đã điều chỉnh chiến lược quản lý tài sản ngắn hạn và tìm cách tăng hiệu suất Tuy nhiên, việc duy trì và cải thiện tốc độ luân chuyển là một nhiệm vụ không ngừng của công ty để đảm bảo sự hiệu quả và tạo lợi nhuận tối ưu từ tài sản ngắn hạn của họ Để phân tích và đánh giá khách quan, nhóm tiến hành thực hiện so sánh hiệu suất sử dụng vốn, vòng quay tổng tài sản, vòng quay hàng tồn kho của ANV với IDI cụ thể qua bảng 2.51 sau.

Bảng 2 51: So sánh hiệu suất sử dụng vốn, vòng quay tổng tài sản, vòng quay hàng tồn kho của ANV và IDI

ANV IDI ANV IDI ANV IDI ANV IDI

Hiệu suất sử dụng vốn (lần) 1,34 0,02 1,08 0,02 1,07 0,02 1,30 0,03

Vòng quay tổng tài sản (vòng) 1,28 0,89 1,07 0,67 1,02 0,55 1,23 0,77 Thời gian 1 vòng quay TTS (ngày) 284,22 411,94 341,22 548,31 356,24 664,13 356,24 475,32 Vòng quay hàng tồn kho (vòng) 3,48 4,98 3,13 2,85 3,07 2,43 3,02 3,16 Thời gian 1 vòng quay HTK (ngày) 104,99 73,29 116,65 127,88 118,88 150,43 120,81 115,33

Số vòng quay TSNH (vòng) 1,98 1,47 1,60 1,04 1,51 0,81 1,91 1,18

Thời gian 1 vòng quay TSNH (ngày) 184,71 249,10 228,27 351,76 240,95 453,33 190,89 309,36

Về hiệu suất sử dụng vốn:

Khi so sánh hiệu suất sử dụng vốn giữa ANV và IDI trong giai đoạn từ 2019 đến 2022 cho thấy một sự chênh lệch đáng kể giữa hai công ty ANV đã thể hiện một mức hiệu suất sử dụng vốn cao hơn nhiều so với IDI, biểu thị khả năng tận dụng vốn đầu tư để tạo ra doanh thu và lợi nhuận tốt hơn

Năm 2019, ANV có một chỉ số hiệu suất lên tới 1,34 lần, trong khi IDI chỉ đạt 0,02 lần Sự khác biệt lớn về hiệu quả trong việc sử dụng vốn đã được thể hiện rõ ràng ngay từ đầu giai đoạn

Mặc dù cả hai công ty đều ghi nhận sự giảm sút trong hiệu suất sử dụng vốn vào năm 2020 và 2021, ANV luôn duy trì một mức độ hiệu quả cao hơn so với IDI trong suốt giai đoạn này Sự giảm sút cho thấy cả hai công ty có thể đã gặp khó khăn trong việc quản lý tài chính và tạo lợi nhuận từ vốn đầu tư, tuy nhiên, ANV vẫn thể hiện sự ưu việt trong tình hình khó khăn

ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP QUA KẾT QUẢ PHÂN TÍCH

Đánh giá tình hình tài chính

Tình hình tài chính của doanh nghiệp đang phục hồi và ổn định sau giai đoạn khó khăn vào năm 2020, và có sự tập trung vào việc quản lý dòng tiền, cải thiện hiệu suất và khả năng thanh toán nợ Tuy nhiên, việc theo dõi và quản lý tình hình tài chính vẫn cần được thực hiện để đảm bảo tính ổn định và bền vững trong tương lai

Tổng tài sản (TTS) của doanh nghiệp đang có xu hướng tăng đồng đều Điều này cho thấy doanh nghiệp đang đầu tư và mở rộng hoạt động của mình Sự tăng trưởng khá cân bằng của TSNH và TSDH cho thấy DN tập trung vào hoạt động kinh doanh hàng ngày, và đồng thời đầu tư cho các kế hoạch dài hạn

Doanh nghiệp có khả năng độc lập tài chính Sự phục hồi của hệ số tự tài trợ cho thấy doanh nghiệp đang quản lý tốt vốn Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn biến động không đồng đều và có xu hướng giảm vào cuối chu kỳ, công ty cần theo dõi để đảm bảo khả năng tài chính cho các dự án dài hạn

Sự tăng trưởng về doanh thu thuần, doanh thu tài chính và lợi nhuận sau thuế là dấu hiệu tích cực cho thấy doanh nghiệp đang hoạt động và đầu tư hiệu quả, và có sự phục hồi sau đại dịch trong năm vừa qua Tuy nhiên, dòng tiền thuần giảm sâu vào năm

2021, đạt giá trị âm, sau đó phục hồi trở lại vào năm 2022 Điều này có thể đánh dấu sự cần thiết trong việc quản lý dòng tiền ngắn hạn để tránh khó khăn tài chính

ROA và ROE giảm sau 4 năm nhưng có phục hồi sau đợt giảm mạnh vào năm 2020 Điều này cho thấy sự tập trung vào tăng cường lợi nhuận và hiệu suất tài sản

ROS tăng mạnh trở lại vào năm 2022, cho thấy cải thiện trong lợi nhuận thuần

ROIC và ROCE sau 4 năm giảm, nhưng có xu hướng tăng trở lại sau đợt giảm vào năm 2020 Điều này cho thấy sự cải thiện trong hiệu suất đầu tư và tài sản dài hạn

Hệ số khả năng thanh toán tổng quát đang phục hồi sau đợt suy thoái vào năm 2021 Điều này cho thấy doanh nghiệp có khả năng thanh toán các nghĩa vụ tài chính của mình và duy trì tính ổn định Tuy nhiên, hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn và nợ dài hạn có xu hướng giảm, mặc dù có dấu hiệu tăng trở lại từ năm 2021 Điều này cần được theo dõi cẩn thận để tránh nguy cơ thanh toán nợ khó khăn

Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh đang phục hồi sau sụp đổ vào năm 2021 Điều này cho thấy doanh nghiệp đang tận dụng tốt tài sản và vốn đầu tư của mình để sinh lợi nhuận Vốn chủ sở hữu và nợ phải trả tăng là dấu hiệu của sự mở rộng quy mô doanh nghiệp

Doanh nghiệp quản lý tài chính tốt với số vòng quay nợ phải thu từ người mua và nợ phải trả cho người bán tăng.

GỢI Ý/ĐỀ XUẤT CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG

Đề xuất giải pháp

Tình hình tài chính của doanh nghiệp đã phục hồi và ổn định sau giai đoạn khó khăn vào năm 2020 Chúng tôi đã tiến hành đánh giá tài chính của doanh nghiệp dựa trên các chỉ tiêu quan trọng và xác định một số điểm cần cải thiện và các chiến lược để đảm bảo tính ổn định và bền vững trong tương lai.

Chiến lược trung và dài hạn

Tối ưu hóa quản lý dòng tiền:

Doanh nghiệp cần tập trung vào quản lý dòng tiền ngắn hạn một cách cẩn thận để tránh khó khăn tài chính trong tương lai Đầu tư tài sản dài hạn: Đảm bảo rằng việc đầu tư vào tài sản dài hạn được thực hiện một cách có lợi nhuận và bền vững Chú trọng vào các dự án có tỷ suất sinh lời cao và quản lý chặt chẽ chi phí liên quan đến dự án

Nắm bắt cơ hội tăng trưởng: Đánh giá khả năng mở rộng và thâm nhập vào các thị trường mới hoặc mở rộng sản phẩm/dịch vụ để tận dụng cơ hội tăng trưởng Điều này có thể góp phần vào tăng doanh thu và lợi nhuận.

Chiến lược ngắn hạn

Cải thiện quản lý hàng tồn kho:

Quản lý hàng tồn kho một cách hiệu quả hơn để tránh lãng phí tài sản và giảm nguy cơ mất giá trị của hàng tồn kho Xem xét việc sử dụng phần mềm quản lý kho để theo dõi và dự đoán cần bao nhiêu hàng tồn kho

Tối ưu hóa quản lý khoản phải thu ngắn hạn: Điều chỉnh chính sách thu nợ để đảm bảo khách hàng thanh toán đúng hạn Xác định và xử lý nhanh chóng các khoản nợ xấu để tránh tình trạng phải thu không khả quan Tăng hiệu suất tài sản:

Tối ưu hóa sử dụng tài sản để tăng ROA và ROE Điều này có thể đạt được bằng cách cải thiện hiệu suất sản xuất, sử dụng tài sản hiệu quả hơn và đầu tư vào công nghệ cải tiến

Quản lý nợ phải trả: Đảm bảo rằng việc quản lý nợ phải trả được thực hiện một cách hiệu quả để không gây áp lực không cần thiết lên dòng tiền và khả năng thanh toán nợ.

Dự báo môi trường kinh doanh năm 2023

Năm 2023 dự kiến sẽ là một năm đầy biến động và có sự ảnh hưởng của nhiều yếu tố trong môi trường kinh doanh Để thành công trong năm 2023, Công Ty Cổ Phần Nam Việt cần linh hoạt thích nghi với môi trường kinh doanh biến đổi Việc tối ưu hóa hiệu suất, mở rộng quốc tế, đầu tư vào nghiên cứu và phát triển, và tập trung vào quản lý tài chính cẩn thận sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo tính bền vững và phát triển của công ty trong tương lai Dự báo môi trường kinh doanh có thể như sau:

Tăng trưởng kinh tế tổng quan: Môi trường kinh doanh có tiềm năng phục hồi sau đợt suy thoái do đại dịch COVID-19 Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng có thể không đồng đều giữa các ngành và khu vực

Tăng giá năng lượng và nguyên liệu: Dự kiến giá năng lượng và nguyên liệu sẽ tiếp tục tăng, tạo áp lực lên chi phí sản xuất và vận hành Điều này có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của công ty

Tăng trưởng thị trường quốc tế: Cơ hội mở rộng ra thị trường quốc tế có thể gia tăng, đặc biệt đối với các sản phẩm có tính cạnh tranh và độc đáo

Tăng cường quy định và tuân thủ: Sự tăng cường trong việc quản lý và tuân thủ quy định có thể đặt ra các yêu cầu mới về tiêu chuẩn sản phẩm và quản lý tài chính

Dựa trên dự báo môi trường kinh doanh năm 2023, công ty có thể xem xét các định hướng phát triển sau:

Tối ưu hóa hiệu suất sản xuất: Tăng cường quản lý chi phí và hiệu suất sản xuất để đối phó với tăng giá năng lượng và nguyên liệu Điều này giúp duy trì lợi nhuận và tính cạnh tranh

Mở rộng thị trường quốc tế: Tận dụng cơ hội trong tăng trưởng thị trường quốc tế Điều này có thể đòi hỏi nghiên cứu thị trường, xây dựng mối quan hệ với đối tác quốc tế và đảm bảo tuân thủ quy định xuất khẩu và nhập khẩu Đầu tư vào nghiên cứu và phát triển: Tiếp tục đầu tư vào nghiên cứu và phát triển để cải thiện sản phẩm hiện có hoặc phát triển sản phẩm mới Điều này giúp tạo ra giá trị thêm và tăng khả năng cạnh tranh

Tối ưu hóa quản lý tài chính: Duy trì quản lý tài chính cẩn thận, tạo dự trữ tài chính và đảm bảo tính thanh toán trong bối cảnh tăng giá nguyên liệu Đa dạng hóa nguồn thu nhập: Xem xét cách đa dạng hóa nguồn thu nhập bằng cách mở rộng dịch vụ hoặc sản phẩm, đặc biệt là các sản phẩm có tiềm năng tăng trưởng trong môi trường kinh doanh năm 2023

Tập trung vào tiếp thị và quảng cáo: Đảm bảo sự nhận biết thương hiệu và thúc đẩy sản phẩm đến đúng đối tượng mục tiêu trong bối cảnh tăng cường quảng cáo và tiếp thị

Tuân thủ quy định: Đảm bảo tuân thủ các quy định mới về sản phẩm, an toàn và quản lý tài chính để tránh rủi ro pháp lý

1 Năm 2023, xuất khẩu cá tra của Việt Nam vẫn đầy tiềm năng | Vietstock (n.d.) Retrieved October 17, 2023, from https://vietstock.vn/2023/01/nam-2023-xuat-khau-ca-tra-cua- viet-nam-van-day-tiem-nang-118-1030031.htm

2 Ngành thủy sản: Nhìn lại năm 2021, thách thức nào cho năm 2022? (n.d.) Retrieved

October 17, 2023, from https://tepbac.com/tin-tuc/full/nganh-thuy-san-nhin-lai-nam- 2021-thach-thuc-nao-cho-nam-2022-33216.html

3 Công, N V., 2019 Giáo trình Phân tích báo cáo tài chính 1 biên tập viên Hà Nội: NXB Đại học Kinh tế Quốc dân

4 Báo cáo tài chính công ty mẹ Công ty cổ phần Nam Việt năm 2019 (đã kiểm toán)

5 Báo cáo tài chính công ty mẹ Công ty cổ phần Nam Việt năm 2020 (đã kiểm toán)

6 Báo cáo tài chính công ty mẹ Công ty cổ phần Nam Việt năm 2021 (đã kiểm toán)

7 Báo cáo tài chính công ty mẹ Công ty cổ phần Nam Việt năm 2022 (đã kiểm toán)

8 Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển Đa Quốc Gia năm 2020 (Đã kiểm toán)

9 Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển Đa Quốc Gia năm 2021 (Đã kiểm toán)

10 Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển Đa Quốc Gia năm 2022 (Đã kiểm toán).