Phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần tập đoàn FLC giai đoạn 2017 – 2020

Phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần tập đoàn FLC giai đoạn 2017 – 2020 Phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần tập đoàn FLC giai đoạn 2017 – 2020 Phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần tập đoàn FLC giai đoạn 2017 – 2020 Phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần tập đoàn FLC giai đoạn 2017 – 2020 Phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần tập đoàn FLC giai đoạn 2017 – 2020 Phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần tập đoàn FLC giai đoạn 2017 – 2020 Phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần tập đoàn FLC giai đoạn 2017 – 2020

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH ===000=== TIỂU LUẬN PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH Cơng ty Cổ phần Tập đoàn FLC giai đoạn 2017 – 2020 Nhóm sinh viên thực hiện: Đỗ Hương Ly (Trưởng Nhóm) Lê Phương Anh Nguyễn Thị Hoan Vũ Quỳnh Mai Lê Bảo Ngọc Nguyễn Lan Phương MỤC LỤC MỤC LỤC PHẦN GIỚI THIỆU CHUNG PHẦN TỔNG QUAN CHUNG VỀ DOANH NGHIỆP I GIỚI THIỆU CHUNG VỀ CÔNG TY II LĨNH VỰC KINH DOANH III ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN PHẦN PHÂN TÍCH MƠI TRƯỜNG KINH DOANH I MÔI TRƯỜNG BÊN NGOÀI DOANH NGHIỆP Môi trường vĩ mô Môi trường ngành II MÔI TRƯỜNG BÊN TRONG DOANH NGHIỆP 10 PHẦN PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 12 I PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CHUNG CỦA DOANH NGHIỆP 12 Phân tích quy mô tài sản, nguồn vốn 13 Phân tích kết cấu tài sản, nguồn vốn 13 Vốn lưu động ròng 15 II PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH QUA BÁO CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH 17 Phân tích báo cáo kết kinh doanh theo chiều ngang 17 Phân tích báo cáo kết kinh doanh theo chiều dọc 21 III PHÂN TÍCH CÁC NHĨM CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH 23 Dịng tiền 23 Khả toán 25 Hiệu hoạt động 28 Đòn bẩy tài 32 Hệ số chi trả lãi vay 34 Khả sinh lời 35 PHẦN 5: ĐÁNH GIÁ VÀ KẾT LUẬN 39 PHỤ LỤC 40 TÀI LIỆU THAM KHẢO 44 ĐÁNH GIÁ NHÓM 45 DANH MỤC BẢNG Bảng Cán cân thương mại Việt Nam giai đoạn 2017 – 2020 Bảng Tỷ lệ thất nghiệp Việt Nam giai đoạn 2017 – 2020 Bảng CPI Việt Nam giai đoạn 2017 – 2020 Bảng Bảng cân đối kế toán kèm tỷ trọng 12 Bảng Tỷ suất đầu tư tổng quát 14 Bảng Tỷ suất tự tài trợ 14 Bảng Vốn luân lưu công ty cổ phần tập đoàn FLC 15 Bảng Phân tích báo cáo kết kinh doanh theo chiều ngang 17 Bảng Phân tích báo cáo kết kinh doanh theo chiều dọc 21 Bảng 10 Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh 23 Bảng 11 Cơ cấu nguồn hình thành dịng tiền từ hoạt động tài 24 Bảng 12 Cơ cấu nguồn hình thành dịng tiền từ hoạt động đầu tư 24 Bảng 13 Hệ số toán hành FLC 25 Bảng 14 Hệ số toán nhanh FLC 26 Bảng 15 Hệ số toán tiền mặt FLC 27 Bảng 16 Hệ số toán lãi vay FLC 27 Bảng 17 Vòng quay hàng tồn kho FLC 29 Bảng 18 Vòng quay khoản phải thu (ngày) FLC 29 Bảng 19 Vòng quay khoản phải trả FLC 30 Bảng 20 Vòng quay tài sản lưu động FLC 31 Bảng 21 Vòng quay tài sản cố định FLC 31 Bảng 22 Vòng quay tổng tài sản FLC 32 Bảng 23 Hệ số nợ tổng tài sản FLC 32 Bảng 24 Hệ số Nợ VCSH FLC 33 Bảng 25 Hệ số đòn bẩy tài FLC 34 Bảng 26 Hệ số chi trả lãi vay FLC 34 Bảng 27 Tỷ số sức sinh lợi FLC 35 Bảng 28 Tỷ suất lợi nhuận doanh thu FLC 36 Bảng 29 Tỷ số lợi nhuận ròng tổng tài sản FLC 37 Bảng 30 Tỷ suất lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu FLC 37 DANH MỤC BIỂU ĐỒ Biểu đồ Giá vốn hàng bán so với doanh thu giai đoạn 2017-2020 18 Biểu đồ Lợi nhuận sau thuế so với Doanh thu giai đoạn 2017-2020 18 Biểu đồ Dòng tiền FLC giai đoạn 2017-2020 23 Biểu đồ Khả toán FLC giai đoạn 2017-2020 28 Biểu đồ Hệ số nợ D/A D/E FLC giai đoạn 2017-2020 33 Biểu đồ Các tiêu sinh lời FLC giai đoạn 2017-2020 (%) 38 PHẦN GIỚI THIỆU CHUNG Mục đích Bài phân tích tập trung vào việc đánh giá báo cáo tài tập đoàn FLC giai đoạn năm từ 2017 đến 2020 góp phần cung cấp sở cho việc định hợp lý nhà đầu tư đối tượng có liên quan khác Bố cục Bài phân tích gồm bố cục gồm phần Phần I giới thiệu chung khái quát phân tích Phần II cung cấp nhìn tổng quan tập đoàn FLC lịch sử đời, chiến lược, lĩnh vực kinh doanh, giá trị cốt lõi Phần III làm rõ tác động môi trường bên mơi trường bên ngồi doanh nghiệp Phần IV phần trọng tâm, sâu vào phân tích đánh giá tình hình tài doanh nghiệp, bao gồm tình hình tài chung, báo cáo kết kinh doanh, nhóm tiêu tài Phần cuối đánh giá kết luận chung tình hình tài tập đồn FLC từ năm 2017 đến năm 2020 Phương pháp Bài phân tích sử dụng mơ hình tiêu biểu PEST, áp lượng cạnh tranh Michael Porter, yếu tố khác để phân tích mơi trường bên ngồi mơi trường bên doanh nghiệp Với tình hình tài doanh nghiệp, phân tích sử dụng phương pháp phân tích nhóm tiêu sinh lời, hệ số khả tốn… Bên cạnh nhóm cịn áp dụng phương pháp phân tích so sánh, phân tích xu hướng dịng tiền, phân tích tỷ trọng quy mô tài sản nguồn vốn nhằm đưa nhìn rõ tình hình tài doanh nghiệp giai đoạn 2017 – 2020 Dữ liệu Dữ liệu nhóm phân tích sử dụng hệ thống báo cáo tài Cơng ty mẹ (bao gồm: Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ, Thuyết minh báo cáo tài chính) doanh nghiệp cơng bố định kỳ suốt giai đoạn 2017 – 2020 Hệ thống Báo cáo thường niên, Báo cáo quản trị, Giải trình kết kinh doanh, Báo cáo kiểm toán sử dụng làm tài liệu tham khảo Tất liệu phân tích tải từ trang web: https://finance.vietstock.vn/FLC-ctcp-tap-doan-flc.htm đính kèm phần phần Phụ lục cuối tài liệu Khó khăn hạn chế Trong q trình thực hiện, nhóm phân tích cịn gặp nhiều khó khăn q trình tiếp cận nguồn thông tin hoạt động chất lượng liệu đơi cịn chưa thực đảm bảo có sai lệch giá trị sổ sách giá trị thị trường Bên cạnh đó, nhóm phân tích cịn nhiều hạn chế lực đánh giá phân tích tình hình tài chưa có kinh nghiệm kiến thức tài sâu rộng lĩnh vực PHẦN TỔNG QUAN CHUNG VỀ DOANH NGHIỆP I GIỚI THIỆU CHUNG VỀ CÔNG TY Tập đoàn FLC đời vào năm 2001, tiền thân Công ty Cổ phần Tư vấn quản lý Giám sát đầu tư (SmiC) ông Trịnh Văn Quyết (Chủ tịch HĐQT) sáng lập Đến năm 2010, trước nhu cầu mở rộng quy mô, lĩnh vực hoạt động, tăng cường lực quản trị nâng cao hiệu đầu tư, Cơng ty thức đổi tên thành Cơng ty cổ phần Tập đoàn FLC (ngày 22 tháng 11 năm 2010), hoạt động theo mơ hình cơng ty mẹ với nhiều công ty con, công ty liên kết; kinh doanh đa ngành, đa lĩnh vực (F-L-C viết tắt từ Finance, Land Commerce – tài chính, bất động sản thương mại) Năm 2011, thương hiệu FLC thức cơng nhận rộng rãi với kiện FLC niêm yết Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội Sau gần hai năm niêm yết Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội, tháng 8/2013, Ban lãnh đạo tập đoàn định chuyển sang niêm yết Sở Giao dịch Chứng khoán Tp HCM Sự kiện bước tạo đà để FLC tăng tốc phát triển, làm sở để tập đồn chuyển hóa ý tưởng đầu tư thành dự án thực tiễn, biến hội thành tài sản hữu hình Với hoạt động ban đầu sàn giao dịch bất động sản, tư vấn đầu tư tư vấn tài doanh nghiệp, FLC ngày phát triển thành tập đoàn tư nhân lớn, hoạt động đa ngành, đa lĩnh vực với kinh doanh bất động sản trọng tâm  Tên giao dịch: Cơng ty Cổ phần Tập đồn FLC  Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp số 0102683813 Sở Kế hoạch Đầu tư thành phố Hà Nội cấp đăng ký lần đầu ngày 09/12/2009  Vốn điều lệ: 7,099,978,070,000 VND  Địa chỉ: Tầng 29, Tòa nhà Bamboo Airways, Số 265 Đường Cầu Giấy, Phường Dịch Vọng, Quận Cầu Giấy, Thành phố Hà Nội, Việt Nam  Website: www.flc.vn  Mã chứng khoán: FLC  Sàn niêm yết: HOSE  Logo: II          LĨNH VỰC KINH DOANH Bất động sản: Lĩnh vực kinh doanh cốt lõi Vận tải hàng không: Hãng hàng không Bamboo Airways Dịch vụ nghỉ dưỡng – khách sạn – sân golf Du lịch vận tải du thuyền Sản xuất nông nghiệp công nghệ cao: FLC Fam Giáo dục: Đại học FLC; Học viện hàng không Bamboo Airways Khai thác chế biến khoáng sản: FLC Stone; FJC Thương hiệu nước uống đóng chai tinh khiết Bamboo Đầu tư tài III ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN Tầm nhìn Phát triển Tập đoàn kinh tế đa ngành hoạt động hiệu mang tầm quốc tế, đóng góp lớn vào thịnh vượng Việt Nam Sứ mệnh Kiến tạo phát triển hệ sinh thái kinh tế toàn diện, cung cấp sản phẩm dịch vụ Việt Nam đẳng cấp quốc tế tới thị trường nước Giá trị cốt lõi  Tiên phong: Luôn đầu tư khám phá, dám nghĩ dám làm ngành nghề thị trường tiềm  Kiến tạo: Không ngừng đổi mới, sáng tạo hướng tới sản phẩm dịch vụ hoàn thiện hơn, giá trị tốt đẹp hơn, cách làm hiệu  Tận tâm: Luôn tận tâm suy nghĩ, định hành động  Tín nghĩa: Ln coi trọng chữ tín quan hệ, hướng tới gắn kết bền vững  Nhân văn: Luôn xem người trung tâm, phát triển người, hướng tới phát triển chung cộng đồng thịnh vượng quốc gia Chiến lược kinh doanh Với mục tiêu chiến lược trở thành tập đoàn kinh tế hàng đầu Việt Nam, FLC tiếp tục đẩy mạnh đầu tư trọng điểm xoay quanh trụ cột Bất động sản, Hàng không Du lịch nghỉ dưỡng, kết hợp chặt chẽ lĩnh vực kinh doanh bổ trợ nhằm tạo nên dấu ấn bứt phá hệ sinh thái kinh tế FLC Chiến lược tiên phong kiến tạo giá trị khác biệt: Với chiến lược phát triển dự án khác biệt, tận tâm dịch vụ tiêu chuẩn cao chất lượng giá trị, thực hóa sứ mệnh người tiên phong khai phá vùng đất tiềm năng; nghiên cứu, phát triển kinh doanh phân khúc sản phẩm bất động sản cao cấp, vượt trội quy mô, chất lượng tiềm sinh lời; đồng thời hướng tới việc kiến tạo môi trường sống văn minh, đại, đón đầu xu hướng động dần hình thành Việt Nam Bên cạnh lĩnh vực trọng điểm, tập đồn cịn định hướng mở rộng thêm nhiều dự án sản xuất nông nghiệp ứng dụng công nghệ cao tỉnh thành Hà Tĩnh, Quảng Trị, Huế, Phú Yên, Sóc Trăng, An Giang, Vĩnh Phúc… song song với việc mở rộng thị trường quốc tế Nhật Bản, Hàn Quốc, Trung Quốc thị trường Châu Âu Với chiến lược nâng cao giá trị sản phẩm, sở chế biến tập trung đầu tư, nâng cấp, đại hóa để đưa vào triển khai sản phẩm chế biến từ trái Trong giai đoạn đầu, thành phẩm phục vụ hệ thống quần thể nghỉ dưỡng Tập đoàn suất ăn chuyến bay hãng Hàng không Bamboo Airways Với lĩnh vực giáo dục, FLC tiếp tục chiến lược mở rộng đầu tư với hàng loạt dự án trọng điểm Trường Đại học FLC, Viện Đào tạo Hàng không Bamboo Airways Mục tiêu định hướng tạo hệ sinh thái trọn vẹn đáp ứng nhu cầu không ngừng gia tăng cộng đồng, tận dụng hội tăng trưởng kinh tế PHẦN PHÂN TÍCH MƠI TRƯỜNG KINH DOANH I MƠI TRƯỜNG BÊN NGỒI DOANH NGHIỆP Mơi trường vĩ mô 1.1 Môi trường kinh tế 1.1.1 Tăng trưởng GDP Tốc độ tăng trưởng GDP Việt Nam giai đoạn 2017 – 2019 mức cao (>6%/năm) Đặc biệt điều kiện đại dịch Covid-19 ngày diễn biến phức tạp, GDP Việt Nam giữ tăng trưởng dương mức 2.91% (năm 2020) cao giới Bảng Cán cân thương mại Việt Nam giai đoạn 2017 – 2020 Năm Xuất Nhập Cán cân thương mại 2017 213.770 211.096 2018 244.723 237.512 2.674 7.211 Đơn vi: Tỷ USD 2019 2020 263.451 281.5 253.508 262.4 9.943 19.1 Nguồn: finance.vietstock.vn Khi kinh tế tăng trưởng, thu nhập người dân cao, đời sống vật chất đảm bảo nhu cầu bất động sản tăng cao nhiều phân khúc thị trường nhà chung cư, nhà biệt thự, nhà cho người thu nhập thấp, nhà liền kề, văn phòng cho thuê phục vụ cho nhu cầu mở rộng kinh doanh hay nhu cầu có thêm bất động sản thứ hai phục vụ cho việc nghỉ ngơi giải trí gia đình có điều kiện… Dựa vào bảng thống kê cán cân thương mại giai đoạn 2017 – 2020, thấy năm gần kinh tế Việt Nam tăng trưởng đều, ổn định Đây hội tốt cho FLC đầu tư mở rộng dự án kinh doanh, đặc biệt bất động sản nghỉ dưỡng Nền kinh tế tăng trưởng tạo điều kiện tốt cho việc mở rộng quy mô, phạm vi kinh doanh mang lại nhiều thuận lợi cho công ty việc thực chiến lược đa dạng hóa 1.1.2 Tỷ lệ thất nghiệp Trong năm gần đây, tỷ lệ thất nghiệp có xu hướng tăng ảnh hưởng đại dịch COVID-19 Tuy nhiên giữ mức thấp 3% Bảng Tỷ lệ thất nghiệp Việt Nam giai đoạn 2017 – 2020 2017 2.24% Năm CPI 2018 2.19% 2019 2.17% 2020 2.48% 1.1.3 Tài tiền tệ lãi suất Lãi suất xu hướng lãi suất kinh tế có ảnh hưởng đến xu tiết kiệm, tiêu dùng đầu tư ảnh hưởng tới hoạt động doanh nghiệp Lãi suất tăng hạn chế nhu cầu vay vốn để đầu tư mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh, ảnh hưởng tới lợi nhuận doanh nghiệp Kết hoạt động kinh doanh tập đồn FLC chịu ảnh hưởng lớn từ biến động lãi suất danh mục kinh doanh mà FLC tập trung chủ yếu bất động sản, cần huy động nguồn vốn lớn Việc tăng lãi suất tạo gánh nặng không nhỏ cho tập đoàn việc mở rộng hoạt động kinh doanh sang lĩnh vực khác lượng vay vốn từ ngân hàng để đầu tư kinh doanh lớn 1.1.4 Dòng vốn FDI Dòng Vốn FDI đổ vào Việt Nam liên tục gia tăng Tập đoàn FLC ngày mở rộng đầu tư vào lĩnh vực chế biến, chế tạo, dịch vụ bên cạnh danh mục đầu tư bất động sản thấy sức hút từ ngành Việc mở rộng kinh doanh vào lĩnh vực hoàn toàn đắn Việc làm không mang lại nguồn lợi lớn mà giúp nâng cao tiềm lực vị tập đoàn FLC 1.1.5 Lạm phát Bảng CPI Việt Nam giai đoạn 2017 – 2020 Năm CPI 2017 3.53% 2018 3.54% 2019 2.79% 2020 3.23% Kết thúc năm 2020, kinh tế Việt Nam có điểm sáng với tốc độ tăng trưởng khả quan, số vĩ mơ đảm bảo Trong đó, mục tiêu kiềm chế lạm phát khống chế mức tăng 4% Quốc hội đề từ đầu năm Từ tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp mở rộng kinh doanh, phát triển khơng FLC mà cịn tác động tích cực đến doanh nghiệp Việt Nam 1.2 Mơi trường trị Hệ thống pháp luật nước ta chưa thực hoàn chỉnh khả thực thi chưa cao, thêm vào cịn tồn nhiều quy định phức tạp, chồng chéo lĩnh vực hành Điều gây ảnh hưởng khơng nhỏ đến việc hoạt động kinh doanh công ty Việc thay đổi luật pháp thủ tục hành có ảnh hưởng trực tiếp đến tính khả thi tiến độ thực dự án cơng ty Chính phủ Việt Nam bước hồn chỉnh hệ thống luật pháp tạo thơng thống thủ tục hành để tạo điều kiện cho doanh nghiệp mở rộng thị trường 1.3 Môi trường xã hội Dân số nước ta ngày tăng, đặc biệt người có thu nhập cao chiếm tỷ trọng lớn Với cấu dân số trẻ, chủ yếu độ tuổi lao động cầu hộ độc lập dịch vụ du lịch, nghỉ dưỡng tăng, tạo điều kiện cho FLC gia tăng doanh số bán hàng Bên cạnh với tốc độ thị hóa diễn ngày nhanh, tác động trình thị hóa, việc người lao động dịch chuyển từ nơng thơn thành thị để tìm việc làm điều tất yếu, kéo theo nhu cầu thiết nhà Nắm bắt xu FLC triển khai nhiều dự án xây dựng chung cư khu vực ngoại thành đầu tư xây dựng khu công nghiệp lân cận Hà Nội 1.4 Môi trường công nghệ World Bank nhận xét: "Khoa học, công nghệ Việt Nam yếu kém" báo cáo “Đánh giá Khoa học, Công nghệ Đổi sáng tạo Việt Nam” Tuy nhiên, doanh nghiệp ngày nhận thức rõ tầm quan trọng phát triển công nghệ học hỏi từ cơng ty nước ngồi FLC sử dụng trang web để cung cấp thông tin cho khách hàng cách nhanh Ứng dụng công nghệ xây dựng tiên tiến, sử dụng vật liệu theo công nghệ giúp nhiều dự án FLC vượt tiến độ Môi trường ngành 2.1 Tình hình tăng trưởng ngành Trước tác động đại dịch Covid-19 đến kinh tế thị trường bất động sản, Chính phủ đưa giải pháp phù hợp để hỗ trợ thị trường bất động sản nhanh chóng phục hồi Nhờ đó, lĩnh vực nhà nói riêng thị trường bất động sản nước nói chung chuyển biến tích cực, tạo động lực tăng trưởng cho thị trường bất động sản thời gian tới Các số tăng trưởng đầy lạc quan lĩnh vực bất động sản cơng nghiệp cho thấy sức nóng phân khúc chưa giảm trước tác động sóng Covid-19 Các chuyên gia kinh tế đánh giá BĐS công nghiệp không giảm sức hấp dẫn lĩnh vực chủ lực hội tụ nhiều điểm vàng mắt nhà đầu tư nước Dịch bệnh làm chậm kế hoạch di dời nhà máy, chuỗi cung ứng vào Việt Nam Việc lãi suất hạ thấp thời gian qua hỗ trợ nhiều cho thị trường bất động sản hai phía gồm doanh nghiệp kinh doanh, xây dựng bất động sản lẫn khách hàng Các doanh nghiệp hưởng lợi vay tiền ngân hàng với lãi suất thấp, giảm chi phí vốn hỗ trợ tốt vấn đề xây dựng cơng trình bất động sản 2.2 Mơ hình lực lượng cạnh tranh 2.2.1 Đối thủ cạnh tranh Với hấp dẫn ngành kinh doanh bất động sản, cung cấp dịch vụ vui chơi giải trí liên quan đến golf, resort khách sạn, hình thành doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực ngày tăng, đồng thời việc tổ chức nước ngồi có tiềm lực mạnh tài chính, cơng nghệ, quản lý nhân lực tham gia ngày nhiều vào thị trường bất động sản dẫn đến cạnh tranh doanh nghiệp ngày gay gắt Hiện nay, địa bàn nước có nhiều doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực đầu tư, kinh doanh dịch vụ nhà ở, khu đô thị dịch vụ kèm theo, đặc biệt khu vực Hà Nội tỉnh lân cận tập trung nhiều doanh nghiệp lớn Vingroup, Hưng Thịnh, Đất Xanh, NovaLand, … Những doanh nghiệp đối thủ cạnh tranh trực tiếp tập đoàn FLC Trên thực thế, tập đoàn FLC phải cạnh tranh với công ty bất động sản khác nhiều phương diện như: vị trí dự án, sở vật chất, sở hạ tầng xung quanh dự án, dịch vụ tiện ích kèm giá bán dự án Bên cạnh đó, Việt Nam thức gia nhập WTO tạo điều kiện cho tổ chức nhà đầu tư nước có thương hiệu, uy tín tiềm lực vào hoạt động cạnh tranh khốc liệt với công ty xây dựng kinh doanh bất động sản nước, có cơng ty cổ phần Tập đồn FLC 2.2.2 Đối thủ tiềm Các đối thủ tiềm ẩn sàn môi giới bất động sản ngày xuất nhiều, xuất phát từ cách mạng công nghệ 4.0 Họ sàn môi giới bất động sản online Tabreal, Cenhomes hay Eravn, họ hướng tới xu hướng sử dụng công nghệ cao kinh doanh ngày cạnh tranh mạnh mẽ với sàn mơi giới truyền thống Ngồi chủ đầu tư bất động sản với chiến lược hội nhập dọc việc thành lập sàn mơi giới trở thành đối thủ lớn nguồn lực tài lớn chiến lược đa dạng hóa đơn vị xây dựng Hịa Bình, Cotec có sàn môi giới riêng rẽ sau lấn sân từ lĩnh vực xây dựng sang bất động sản chịu cho khách hàng Nếu bán chịu hàng hóa nhiều chi phí cho khoản phải thu tăng có nguy phát sinh khoản nợ khó địi, đó, rủi ro khơng thu hồi nợ gia tăng Vì vậy, FLC cần có sách bán chịu phù hợp 3.3 Vòng quay khoản phải trả Vòng quay khoản phải trả số tài phản ánh khả chiếm dụng vốn nhà cung cấp hiểu sách tốn cơng nợ nhà cung cấp Nó cịn gọi với tên khác như: Hệ số vòng quay khoản phải trả, số vòng quay khác khoản phải trả Đối với FLC, ta xét đến khoản phải trả nhà cung cấp Cơng thức tính: Vịng quay khoản phải trả = Doanh số mua chịu / Phải trả bình qn Trong đó: Doanh số mua chịu = Giá vốn hàng bán Phải trả TB = Phải trả năm trước + Phải trả năm  Số ngày khoản phải trả bình qn = 365/ vịng quay khoản phải trả Bảng 19 Vòng quay khoản phải trả FLC 2017 2018 Doanh số mua chịu 10,151,917 10,473,080 Khoản phải trả nhà cung cấp 1,570,183 1,955,916 Vòng quay khoản phải trả 8.19 5.94 2019 2020 16,791,731 16,660,433 2,620,287 3,574,495 7.34 5.38 Năm Đơn vị: Triệu đồng Số ngày trả tiền bình quân 45 61 50 68 Năm 2017, vòng quay khoản phải cao chứng tỏ FLC quản lý khoản nợ nhà cung cấp tốt Tuy nhiên năm sau biến động thất thường giảm năm 2018, tăng năm 2019 lại giảm năm 2020 Năm 2020, số thấp năm dẫn đến số ngày trả tiền bình quân FLC nhiều báo động khả toán nợ cho nhà cung cấp FLC giảm 3.4 Vòng quay tài sản lưu động Hệ số đo lường hiệu sử dụng tài sản lưu động nói chung mà khơng có phân biệt hiệu hoạt động tồn kho hay hiệu hoạt động khoản phải thu Cơng thức tính: Vịng quay tài sản lưu động = Doanh thu / Tài sản lưu động bình qn 30 Bảng 20 Vịng quay tài sản lưu động FLC Đơn vị: triệu đồng Vòng quay tài sản lưu động 0.88 Năm 2017 Tài sản ngắn hạn 12,764,600 Doanh thu 11,216,595 2018 2019 15,644,005 17,587,173 11,695,896 15,780,749 0.82 0.95 2020 19,915,582 13,488,401 0.72 Năm 2019, đồng tài sản lưu động tạo 0,95 đồng doanh thu, cao năm Hệ số tăng giảm xen kẽ thấp năm 2020 (0.72) cho thấy hiệu FLC sử dụng tài sản lưu động giảm tài sản lưu động tăng đồng thời doanh thu giảm Nhìn chung hiệu sử dụng tài sản lưu động thấp nguồn tài sản FLC chủ yếu tài sản dài dạn 3.5 Vòng quay tài sản cố định Hệ số đo lường hiệu sử dụng tài sản cố định máy móc, thiết bị nhà xưởng Cơng thức tính: Vịng quay tài sản cố định = Doanh thu / Tài sản cố định bình quân Bảng 21 Vòng quay tài sản cố định FLC Đơn vị: triệu đồng Vòng quay tài sản cố định 3.25 3.94 Năm 2017 2018 Tài sản cố định 2,939,381 2,995,858 Doanh thu 11,216,595 11,695,896 2019 2,897,138 15,780,749 5.36 2020 2,854,584 13,488,401 4.69 Năm 2020, đồng tài sản cố định tạo 4,69 đồng doanh thu Ðiều cho thấy hiệu sử dụng tài sản cố định FLC tốt Trong ba năm 2017-2019, vòng quay tài sản cố định FLC tăng liên tục, từ 3.25 (năm 2017), lên 3.94 (năm 2018) tăng mạnh lên 5.36 (năm 2019) chứng tỏ hiệu sử dụng tài sản cố định ngày tốt Tuy nhiên, số lại giảm năm 2020 chủ yếu doanh thu giảm Nhìn chung hiệu sử dụng tài sản cố định năm qua FLC tốt 3, điều dễ hiểu nguồn tài sản tạo doanh thu cho FLC tài sản cố định 3.6 Vòng quay tổng tài sản Hệ số đo lường hiệu sử dụng tài sản nói chung mà khơng có phân biệt tài sản lưu động hay tài sản cố định Công thức tính: Vịng quay tổng tài sản = Doanh thu / Tổng tài sản bình quân 31 Bảng 22 Vòng quay tổng tài sản FLC Đơn vị: triệu đồng Vòng quay tổng tài sản 0.55 Năm 2017 Tổng tài sản 22,795,168 Doanh thu 11,216,595 2018 2019 25,889,289 32,012,714 11,695,896 15,780,749 0.48 0.55 2020 37,836,837 13,488,401 0.39 Năm 2017 2019, đồng tổng tài sản tạo 0,55 đồng doanh thu, lớn so với năm 2018 2020 Ðiều cho thấy hiệu sử dụng tổng tài sản FLC tăng giảm xen kẽ, không đồng Nhìn chung năm, khả tạo doanh thu từ tổng tài sản thấp (